(一)做市商制 新三板是如何退出的 耶鲁财富 股票名称做市商 做市时间行业 做市当做市当当前股价涨跌幅 日开盘日收盘（2015.3.3） 价 价 新眼光(430140) 中信建投、2014-8-25专用设7.5 齐鲁证券 备制造 业 13.5128.5 280.00% 光宝联合兴业证券、2014-8-25互联网3.093.7814.15 （430165）东吴证券 和相关 服务 357.93% 铜牛信息银河证券、2014-8-25互联网5.5 5.5 23.4 （430243）广州证券 和相关 服务 325.45% 竹邦能源上海证券、2014-8-25专业技2.142.3 7.3 （430360）西南证券 术服务 业 241.12% 英思科技万联证券、2014-8-25软件和3.436 11 （430403）东莞证券 信息技 术服务 业 220.69% 麟龙股份申银万国、2014-8-25软件和24.4425.8 （430515）东方证券 信息技 术服务 业 107.89 341.45% 点点客（430177） 齐鲁证券、2014-9-12互联网16.5 中信证券、 和相关 中信建投 服务 26.64 停牌中（停牌前：269.39%60.95）
（1）截至2015年1月5日，做市企业达122家，涨幅超过100%有7家；涨幅介于50-100%有12家；涨幅介于30-50%有14家。
上涨85家，下跌38家；
（2）截至2015年2月27日，日均成交超过2亿元，占新三板成交额70%，已成为市场主导。
来源：耶鲁财富 （二）协议转让 个股名称 协议转让价做市商定增价当前股价（2015.3.3）涨幅 银橙传媒（830999）6.25 6.25 21.3 240.80% 伯朗特（430394）
3 5.50-6.0015.21 407.00% 英富森（430374）
1 6.2 19.48 1848.00% 远大股份（430511）7.5 7.5 9.7 29.33% 凯立德（430618）12 12.5 33 175% 中科国信（430062）10.57 9.51 26.3 148.82% 维珍创意（430305）6.58 12.5 24.7 275.38% 沃捷传媒（430174）12.8 14 37.95 196.48% 卡联科技（430130）11 11 27.75 152.27% 困境：
（1）投资者数量不足；
（2）投资门槛高，以3万股为单位；
（3）个人投资者卖出仅限于股东； （三）转板 （1）2014年5月19日，证监会主席肖钢首次表态“支持尚未盈利的互联网和高新技术企业在新三板挂牌一年后到创业板上市”。
（2）2015年3月5日，证监会主席肖钢表示，多层次市场间转板机制今年将进行调研和试点，首先考虑新三板跟创业板之间的转板机制进行试点，制定该转板方案是今年改革的重要工作之
一。
股票代码股票名称转板上市时间转板日收盘价较新三板收盘价溢价上市板块 300016北陆药业2009.10.30647% 创业板 300150世纪瑞尔2010.12.22595% 创业板 300370安控科技2014.01.23426% 创业板 2279久其软件2009.08.11375% 中小板 300271紫光华宇2011.10.26338% 创业板 300318博晖创新2012.05.23267% 创业板 300213佳讯飞鸿2011.05.05202% 创业板 300353东土科技2012.09.27169% 创业板 （四）并购
（1）原因。
某些上市公司出于市值管理、或战略卡位、或业务补充等；
（2）过往历史表现。
来源：耶鲁财富 被并购新三板挂牌公司并购公司 主营 并购作价并购市盈率并购 （亿元）（2014E） 方式 莱富特佰（430081）百度（美国上互联网广告发0.05 —— 现金 市） 布 瑞翼信息（430531）通鼎光电增值电信业务1.15 11.77 股份 （002491） 日新传导（830804）宝胜股份专业设备制造1.62 —— 现金 （600973） 铂亚信息（430708） 欧比特人脸识别和智5.28（300053）能视频分析 15.44 股份+现金 易事达（430628） 联建光电LED显示4.894.89（300269） 13.35 股份+现金 新冠亿碳（430275，两家东江环保新能源技术0.96 —— 现金 核心子公司） （002672） 屹通信息（430364） 东方国信金融BI领域4.5（300166）和移动银行 13.09 股份+现金 阿姆斯（430115） 芭田股份微生物肥料1.4（002170） 18.28 股份+现金 湘财证券（430499） 大智慧证券公司（601519） 不超过90——亿元 股份+现金 激光装备（430710）亚威股份专业设备制造1.39——（002559） 股份+现金 （五）竞价交易。
（目前暂未推出） 困境：
（1）挂牌企业股东过少。
62%挂牌公司的股东人数少于10人；股东人数超100仅24家，不到1%；
（2）成交量不足。
从2014年8月开始做市商交易之后，成交额日均1亿元以上，平均每家5万元；
（3）投资者稀缺。
（A）截至2014年9月30日，个人证券市值500万元及以上的，中国总共5.8万人；100-500万元，70万户；50-100万元，110万户；（B）实际开户：个人43980户；机构4695户。
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