Skill理财 主编：金烨编辑：孙晓辉2013年12月23日星期一Tel:(0755)83501623 B10 互联网企业“血拼”理财营销五“高收益”产品风头正劲 证券时报记者邱玥方丽 收益超过8%且风险基本为零的产品，几乎人人都爱，目前就有5款这样的互联网理财产品。
这些产品一边通过挂钩低风险产品降低风险，一边为了营销互联网企业大肆贴钱给投资者补收益。
投资者在抢收之前，需要做足四个方面的准备。
5只高收益产品基本秒杀其他产品 目前在售的5款互联网理财产品，收益率破8%且风险几乎为零，基本可以秒杀其他理财产品。
证券时报记者统计发现，目前这5款产品分别为网易理财添金计划、网易理财加银计划、百度百发、天天基金网财富节、数米胜百
八。
其中，网易理财添金计划预期收益率可能最高，这款产品和汇添富现金宝货币基金合作，并补贴5%收益，目前该货币基金的7日年化收益率为5.97%，如果加上5%的收益补贴，整体收益率可能要破10%。
而天天基金网财富节合作了三款货币基金———易方达天天理财货币
A、鹏华货币
A、信诚货币
A，预期收益率分别为10%、9%、9%。
数米基金网的数米胜百八的预期收益率也比较高，按照投资金额划分，基本预期收益率分别为8.6%和8.8%。
也有一些产品合作了一些短期理财基金，如百度百发合作的是嘉实1个月理财债券
E，主要提出团购金融模式参与银行协议存款概念，有消息称其预期年化收益率达到8%。
网易理财加银计划，除了与汇添富现金宝货币基金合作，还与一款保险产品合作，为国华华瑞3号，收益率均是在这些产品本身收益率上增加1%，还有机会参与抽取红包。
上述5只产品目前收益率竞争力十足。
一方面，比银行理财产品收益率要高。
普益财富数据显示，上周93家银行共发行705款理财产品，人民币债券和货币市场类产品平均预期收益率为5.58%，1个月（含）以下期理财产品平均预期收益率为4.42%，较8%的高收益低很多。
另一方面，虽然有信托产品和P2P产品收益率能与之抗衡，但这些产品的风险较高，且信托产品门槛多数都是百万起。
而上述互联网理财品起点多为一元，主要挂钩货币基金、短期理财基金等，风险较低。
短暂的营销盛宴？ 堪比信托产品、P2P产品收益率的互联网理财产品，可能只是因一场短暂的营销盛宴“催生”而来，投资者要参与最好趁早，一是因为互联网企业“补贴”不会太久，二是货币基金收益率可能也会下行，吸引力下滑。
目前互联网企业推出的产品，主要挂钩货币基金和短期理财基金，这类产品收益率平均年化收益大概在3%左右，要达到互联网产品所预期的超8%，基本是靠这些互联网企业基于营销为目的的补贴。
如数米网联合农银汇理基金推出的高收益理财产品，实际上是投向农银汇理货币基金，用户将活动信息分享给好友，就能获得相应数量货币基 金份额，分别为50000元、10000元和5000元三个档次，持有满一个月的总收益（基金收益＋分享奖励）分别相当于8.8%、8.6%的年化收益。
也就是说，这些分享奖励都是由发行机构补贴所致。
“从百度开始，数米、网易等推出的产品都是以自己补贴来提高收益率，主要是赚足人气，但一次营销费用都要几百上千万，一旦这些产品到期，是否有另外高收益产品对接还很难说。
”据一位基金公司固定收益部总监表示，虽然通过补贴高收益率的营销方式来扩大互联网流量，短时间内可以把流量转化为新增客户，扩大品牌效应，但这样补贴可能不是长久之计。
货币基金、短期理财基金收益率下行也是补贴难以维系的一个原因。
据一位债券基金经理表示，目前正值资金价格高企的年末，目前银行协议存款、同业拆借利率都处于历史较高水平，导致货币基金、短期理财基金收益率较高，甚至有货币基金七日年化收益率突破10%。
但到明年春节之后资金面放宽除了目前这5只产品外，有消息称，新浪、京东的互联网大佬也在准备推出类似产品，值得投资者积极关注。
参与抢钱大战预备阶段很重要 俗话说“磨刀不误砍柴工”，既然要参与这场互联网金融盛宴，投资者最重要的是要做好提前准备工作。
准备
一，关注参与前期的热身活动。
在理财计划正式发售前，一般都会有造势的热身活动，送些小礼品或者积分之类，礼品可能不起眼，但有助于投资者了解未来将发行的理财计划信息。
此次百度发行百发之前，就有1分钱换取百发码和优惠券的活动，优惠券可以在一些购物网站使用。
拥有百发码的用户可以在20日到22日期间提前参与百发的团购，不用等到23日去哄抢，这样就保证能抢到“高收益”产品，买到就算赚到。
准备
二，提前完成账号注册和认证。
事实上，参与前期活动时，投资者也就完成了账号注册，但最好能在前期将个人信息补充完整，完成身份认证、基金公司开户及银行卡绑定等准备工作。
此前，在10月28日百度首发百度理财B时，就有部分投资者出现身份认证失败、无法绑定银行卡等情况，如果提前做好准备，遇到问题及时找到客服解决，就不会错失机会。
准备
三，熟悉活动细则。
投资者在参与认购理财计划时，除了要注意认购日期、认购上限、认购下限、持有时间、预期收益率等问题以外，还要注意不能获得补偿收益的情况。
比如，在天天基金网参与财富节时，需要下载天天基金网的活期宝APP，用手机端登录账户以后才能获取红包；网易理财需要注册开通易信账号，才能拥有获得补贴收益的资格。
准备
四，记录好投资日历，别忘了到期收钱。
有补贴收益的理财计划基本都有规定的持有时间，持有到期时才会给予相应的补贴，有的是30天，有的是2个月，甚至有的是6个月，投资者最好在日历上记录下理财计划的到期时间，以免忘记领取本金和收益。
邱玥整理姜心/制图 2014年QDII配置：美股港股是重点 证券时报记者孙晓辉 美联储在12月的议息会议上意外宣布，将放缓其债券购买项目，并承诺将长期维持低利率政策。
受此消息影响，上周道指再创历史新高。
总体来看，上周以美股以及“不动产概念”为主的合格境内机构投资者(QDII)基金收益表现靠前。
业内人士建议，2014年风险收益配比较佳的美股仍然是重要的配置品种，此外，港股直通车或使得港股类QDII受益。
黄金等贵金属和大宗商品短期内仍无趋势性机会。
据天相统计数据显示，截至12月13日到19日当周，国泰美国房地产基金、博时大中华亚太精选、广发美国房地 产收益、诺安全球收益不动产及交银全球资源股票收益居前，累计涨幅均在2%以上，其中以不动产概念为主的QDII基金占半数以上。
另据Wind统计显示，截至12月19日，今年以来累计收益超过10%的QDII基金有25只。
其中，广发亚太精选今年以来累计收益39.64%，排名居首；富国中国中小盘次之，累计收益36.36%；易方达标普消费品排名第
三，累计收益28.44%。
上述25只表现靠前的QDII基金，以美股和港股为主要投资标的的占很大比重。
比如易方达标普消费品、广发纳斯达克100、国泰纳斯达克100，以及广发亚太精选、博时大中华亚太精选等。
国金证券认为，美联储议息会议结果公布后，美国股市大涨，有预期兑现和不确定性消除的原因；从理论上来看，股市上涨说明，至少在现在看QE退出的政策选择对于美国是正确的。
展望明年，风险收益配比较佳的美股仍然是目前重要的配置品种，建议可考虑的投资品种为国泰美国房地产、嘉实美国成长、易方达标普消费品、广发纳指100和国泰纳指100等。
此外，国金证券认为，关于三中全会明确提出放宽境内投资者对境外投资的限制，最近香港中资证券业协会称，港股直通车即合格境内个人投资者（QDII2）将很快出台；如果得到实施，将利好港股类QDII，建议品种为广发亚太、富国中国中小盘、华宝海外中国等。
今年前11个月，恒生指数累计上涨不超过3%，港股QDII表现失色。
11月上旬十八届三中全会带来的改革红利，给香港市场送去一股暖风。
统计数据显示，主投该地区的QDII基金11月单月平均涨幅为5.19%。
贵金属和大宗商品基金无趋势性机会，建议回避。
“手机浏览器关键词”作为另类投资靠谱吗？ 证券时报记者安辉 另类投资从不缺乏新颖。
如今，“手机浏览器关键词”也成为移动互联网领域的一种投资标的。
据一家代理公司介绍，当前该公司已售出超过100个关键词。
按照2万~8万的中间价计算，收入已在500万以上。
对投资客而言，这种投资靠谱吗？ 手机浏览器关键词和PC浏览器使用的关键词并无太大差别，只是一个用于移动互联网，一个在电脑上网时使用。
浏览器关键词，就是用户输入搜索框中的文字，也就是用户命令搜索引擎寻找的相关信息。
对于一般商家而言，关键词可以实现广告的精准投放，既提升了广告效果，也节约了广告费用。
互联网搜索引擎的关键词，可采用竞价排名、销售广告位及点击量收费等方式获得收入。
比如在百度搜索栏中，选择“网页”选项，输入“女装”作为关键词，最前和最后面的三条搜索结果、页面右侧下方的搜索结果都是推广链接。
从百度的业绩可以管窥关键词的魅力。
百度2013年营收或将超过央视，三季度在线电子商务企业广告营收增幅超100%，超过百度总体增幅。
在互联网领域，作为搜索引擎大佬的百度并不售卖关键词，而是让广告商注册账户、设定关键词、支付费用，然后按照费用高低，给广告商安排不同的排名的方式来收费。
同样一个关键词，所有广告商都可以用，只是支付费用不同，排名就不同。
百度在互联网领域的风光，使得不少人想把这种成功移植到移动互联网上，于是就有人把手机浏览器关键词包装成一种投资标的。
儒豹（苏州）科技有限责任公司正在全国推广一款名为“3G浏览器”的手机浏览器，并在各地委托不同的代理公司开发客户。
他们的业务之一便是将关键词卖给投资客。
据代理商介绍，这个交易主要有四方参与，分别为儒豹、代理商、投资客和广告用户，投资客向代理 商支付2万~8万不等的费用，买断一个关键词的10年权益，然后由代理商进行宣传、推广、开发广告用户，广告用户向投资客支付广告费用。
儒豹在中间提供技术支持和后台服务。
对投资客来说，有两种获利方式，一种是广告收入，另一种是以高于买入价的价格转让给下家。
据这家儒豹深圳代理商推广人员介绍，现在已有运作较好的案例。
一位投资客在买入“彩票”关键词后，已签订两单广告，合计1.8万元/年；另一家公司花2万买断了“低压MOS”，用于推广自己的公司，相当于节省了广告费。
在PC浏览器、搜索引擎关键词推广领域，百度、360等排名靠前的公司并未在中间引入投资客。
这种买断手机浏览器关键词的投资是否靠谱？有专业人士认为，对于投资客来说，该项业务主要有三大风险。
第
一、关键词投资能否盈利，与对应手机浏览器的普及情况相关。
投资客买断的关键词只是针对一款手机浏览器，如果该手机浏览器能够占有一定数量的份额，带来足够的用户流量，那么，关键词对应的排名位、广告位就容易出租变现，也容易转让退出。
按照艾瑞咨询2013年三季度中国手机浏览器行业分析报告统计，当前手机浏览器前五大巨头已占据95.1%的市场，3G浏览器等竞争者若要超越有相当大的难度。
第
二、中小手机浏览器公司的搜索实力难以保证。
若手机浏览器公司自己没有搜索引擎，而是采用绑定其它商家搜索引擎的方式，将搜索结果包装一下，呈现为自己的页面，很容易被搜索引擎公司隔断。
第
三、部分公司关键词推广机制上存在漏洞，很容易被从业人员操纵，使得投资客处于信息不对称的劣势地位。
比如，一家公司在关键词搜索结果的呈现页面上列出的广告联系电话为商务推广人员，投资客并不知晓推广方式、协议价格。
投资客能否拿到全部收入，主要看浏览器推广公司以及推广人员的职业操守。
合理利用自下而上投资经验的价值 厉海强 在实际工作中，笔者接触了不少新基金，这些基金显现出两大特点。
一是投资理念方面。
目前，“自下而上”的投资风格十分流行。
“自上而下”和“自下而上”是两大投资风格，前者强调对宏观和行业机会的把握，仓位和行业配置是组合管理的重点，个股方面往往配置行业龙头股，后者采取精选个股的方式构建组合，注重对个股基本面和企业盈利的把握，对仓位和行业配置相对不注重。
2008年到2009年间，“自上而下”的宏观投资风格占据优势，典型如交银施罗德基金、博时基金的混合组等，在多数“自下而上”风格的基金经理尚未察觉到企业盈利层面的变化时，“自上而下”风险的基金经理则通过对货币供应量等领先性指标的观察，成功抓住熊牛转换时机，业绩表现抢眼。
在随后相当长的时间内，“行业轮动”一度成为一大重要的投资策略，目前市场上已有7只名称中包含“行业轮动”字样的基金。
如今，新发产品几乎清一色为“自下而上”精选个股的投资风格，尽管仍会将宏观作为大方向选择的参考，但其组合构建的关键仍在个股。
新发产品风格中，比较个性的是富国 的宏观策略，仍然强调“自上而下”，并将仓位选择作为获取超额收益的关键策略。
其次是如何看待投资经验的问题。
国内外基金评级机构普遍将评级的最短时限设置为三年，显示出中长期业绩更能反映投资能力的理念。
近两年，国内市场新锐基金经理频出，大有青出于蓝之势，这对传统观念提出了挑战。
投资经验是否已不再重要？ 国内经济结构正处于转型期，传统产业仍未脱离产能过剩困境，新兴产业方兴未艾，而资深基金经理的经验较多集中在传统行业上，对新兴产业的理解并不具有明显的优势，体现在业绩上，就出现新锐基金经理频出的现象。
换言之，“自下而上”投资风格的流行离不开大环境的影响。
同时，也可能是因为股市长时间缺乏系统性机会，而结构性机会主要集中在新兴产业，方向相对稳定，仅靠“自上而下”的仓位和行业配置难以制胜。
而关于投资经验，“以多为美”的简单逻辑已呈现局限性，投资经验的真正价值应是帮助我们更深入理解基金经理的“能力圈”所在，并在构建组合时更恰当地加以使用。
（作者单位：中信证券研究部金融产品组）