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东北传媒周报：板块分化明显，关注低估值、高增长细分龙头
[Table_In发ve布st]时间：2018-03-04
同步大势
上次评级：同步大势
报告摘要：
[历Ta史bl收e_益Pic率Q曲uo线te]
[【Ta一bl周e_S观u点mm】ar2y0]17年板块业绩分化明显，行业细分龙头维持高增长态势，影视板块在事件利好催化下获得超预期表现，爱奇艺赴美IPO或将提升同类资产估值，我们坚定看好快乐购等视频网站平台型公司以及优质的上游内容生产公司。
建议投资者在把握内容付费、消费升级和技术进步三条主线的基础上，关注前期超跌个股投资机会，配臵低估值、低仓位的绩优个股。
【市场综述】本周传媒（申万）行业指数上升5.15%，同期创业板上升6.18%，沪深300下降1.34%，上证综指下降1.05%。
各传媒子版块中，平面媒体上升4.19%，影视动漫上升5.93%，有线电视网络上升6.42%，营销传播上升3.99%，互联网传媒上升6.21%，其他文化传媒下降0.80%。
【公告要闻】华策影视业绩快报：归母净利6.3亿元,增长32.1%，公司业绩符合我们预期，主要受全网剧业务良好表现，同时“内容+”战略带动华流出海、电影发行、内容衍生等业务增长。
人民网与腾讯、歌华有线、北广文资歌华四方经过友好协商，一致同意发挥各自优势，共同合资成立“人民视频有限公司”（暂定名），开展资讯类短视频和直播的制作及版权交易。
【近期投资组合】1）影视板块坚定内容为王●电影看格局：看好光线传媒（线上布局流量入口猫眼）、华谊兄弟（线下布局实景娱乐）●影视剧看大视频：大视频下半场看好网生和内容品牌。
看好华策影视（超级大剧缔造者+出海）、慈文传媒（网生+丰富储备）、快乐购（“平台+内容”稀缺标的）2）营销板块看护城河与内生增长●线下：分众传媒（行业护城河+渗透率提升）●线上：蓝色光标（数字营销龙头）、华扬联众（内生增长+互联网媒介代理龙头）【风险提示】业绩不及预期；创业板波动；政策趋紧 [涨T跌ab幅le（_T%r）end]1M 绝对收益 4.61% 相对收益 -3.47% 3M-6.55%-16.26% 12M-17.73%-47.05% [行Ta业ble数_In据dustryMarket] 成分股数量（只）总市值（亿）流通市值（亿）市盈率（倍）市净率（倍）成分股总营收（亿）成分股总净利润（亿）成分股资产负债率（%） 141180681105920.242.22470854737.15 [相Ta关bl报e_告Report] 《网络剧&视频行业深度报告：中国“大视频”下半场——平台与内容共生，剑指网生和出海》 2017-12-29《2018年传媒行业年度策略：紧扣消费升级新娱乐，迎接估值修复新征程》 2017-11-08 [Table_Author] [重Ta点bl公e_C司o主mp要an财yF务in数an据ce] 重点公司 华策影视慈文传媒 快乐购华谊兄弟分众传媒 现价 12.7934.8138.74 9.8314.58 2016A0.270.920.170.290.36 EPS2017E 0.351.240.110.390.46 2018E0.461.770.900.410.56 2016A43371943541 PE2017E 33282992632 2018E2519372527 评级 买入买入买入增持买入 证券分析师：颜书影执业证书编号：S055051708001021-20361152yansy@ 请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_PageTop]
1.市场及板块走势回顾 1.1.本周传媒板块行情回顾 本周传媒（申万）行业指数上升5.15%，同期创业板上升6.18%，沪深300下降1.34%， 上证综指下降1.05%。
各传媒子版块中，平面媒体上升4.19%，影视动漫上升5.93%，有线电视网络上升 6.42%，营销传播上升3.99%，互联网传媒上升6.21%，其他文化传媒下降0.80%。
表1：本周A股传媒指数（申万）涨跌幅变化情况及对比 上证综指 沪深300 创业板 传媒（SW） 2018/2/26 1.23% 2018/2/27 -1.13% 2018/2/28 -0.99% 2018/3/1 0.44% 2018/3/2
一周涨跌幅 -0.59%-1.05% 数据来源：东北证券，Wind 1.16%-1.44%-0.87%0.63%-0.81%-1.34% 3.61%0.83%0.58%2.07%-1.00%6.18% 2.50%1.49%0.26%1.53%-0.63%5.15% 图1：本周A股传媒指数（申万）涨跌幅变化情况及对比 行业动态报告 数据来源：东北证券，Wind请务必阅读正文后的声明及说明 2/17 图2：传媒板块与其他板块周涨幅对比 [Table_PageTop] 行业动态报告 图3：传媒（SW）板块细分子行业周涨幅对比 数据来源：东北证券，Wind 数据来源：东北证券，Wind 1.2.本周涨跌榜 本周传媒板块涨幅居于首位的为当代明诚（20.30%）。
涨幅排名第二的是新华网（19.89%），涨幅排在第三的是人民网（19.76%）。
表2：传媒（申万）本周涨跌幅前10 涨幅前10（%） 600136.SH 当代明诚 20.30% 603888.SH 新华网 19.89% 603000.SH 人民网 19.76% 002654.SZ 中文在线 17.36% 002174.SZ 万润科技 17.01% 600037.SH 游族网络 15.83% 300426.SZ 歌华有线 15.00% 300426.SZ 唐德影视 14.67% 300467.SZ 迅游科技 13.38% 603533.SH 掌阅科技 13.35% 数据来源：东北证券，Wind 002188.SZ
600892.SH002071.SZ601098.SH300612.SZ600299.SH603729.SH002712.SZ000038.SZ002113.SZ 跌幅前10（%）ST巴士大晟文化长城影视中南传媒宣亚国际城市传媒龙韵股份思美传媒深大通天润数娱 -11.64%-4.08%-2.50%-0.89%-0.63%-0.24%-0.18%-0.10%0.00%0.00%
2.行业观点及重点推荐 2017年板块业绩分化明显，行业细分龙头维持高增长态势，影视板块在事件利好催化下获得超预期表现，爱奇艺赴美IPO或将提升同类资产估值，我们坚定看好快乐购等视频网站平台型公司以及优质的上游内容生产公司。
建议投资者在把握内容付费、消费升级和技术进步三条主线的基础上，关注前期超跌个股投资机会，配臵低估值、低仓位的绩优个股。
重申我们的核心推荐组合：1）影视板块：坚定内容为王电影行业就内容而言关注光线传媒（300251）和华谊兄弟（300027）。
光线传媒本周发布业绩快报，预计归母净利8.2亿元,同比增长10.4%。
业绩表现平稳，主要由于2017为公司电影业务小年。
我们仍然看好光线传媒线上布局流量入口猫眼的战 请务必阅读正文后的声明及说明 3/17 [Table_PageTop] 略眼光，看好华谊兄弟线下布局实景娱乐的衍生业务就院线我们关注三四线渠道下沉和院线集中度提升，建议关注横店影视（603103）和金逸影视（002905）。
影视剧板块看好网生和视频平台格局的演变，重点推荐华策影视（300133）、慈文传媒（002343）和快乐购（300413）。
华策本周公布业绩快报，全网剧业务表现靓丽，验证了我们对于其全网剧龙头的判断。
我们认为华策影视是超级大剧缔造者，出海最大赢家，是具备长期逻辑的影视剧龙头股；慈文传媒项目储备丰富，18、19年的丰富储备奠定未来两年的高增长，同时公司具备人才绑定的核心优势，是网生内容的先行者；快乐购是市场稀缺标的，是平台+内容全产业链布局，芒果TV的差异化定位使其在视频行业中独树一臶。
2）广告营销：看行业护城河和内生增长线下重点推荐分众传媒（002027），分众传媒是具备长期逻辑的标的，考虑公司较深的行业护城河和未来市场渗透率的提升，公司估值仍有较大上行空间。
线上重点推荐蓝色光标（300058）和华扬联众（603825）。
蓝色光标2017年公司毛利承压，叠加汇兑损失，公司2017年全年业绩增速较去年持平，但Q1业绩预告亮眼超预期，公司业绩反转值得期待，数字营销龙头地位不动摇。
华扬联众为2017年上市次新股，公司具备媒介资源优势和倚靠内生增长的全案营销能力，长期看好，是互联网媒介代理龙头。
行业动态报告
3.重点公司公告 本周共73家传媒公司发布2017年业绩快告，我们整理如下： 公司 营收（亿元）营收增速归母净利（亿元） 中文在线三五互联暴风集团盛讯达联络互动乐视网 光线传媒万达电影金逸影视华谊兄弟幸福蓝海 慈文传媒中南文化华策影视骅威文化唐德影视 7.14.719.12.4135.874.6 18.7131.921.938.715.2 16.715.752.17.312.5 互联网 18.4%20.9%16.1%17.4%1030.3%-66.0% 电影8.0%17.7%1.6%10.5%-1.4% 影视内容-8.5%17.0%17.1%-9.8%58.8% 0.81.00.50.60.6-116.1 8.215.12.18.31.1 4.33.16.33.62.1 请务必阅读正文后的声明及说明 归母净利增速 118.5%11.6%0.5%-36.6%-82.7%-2192.5% 10.4%10.2%7.9%2.5%0.2% 47.6%35.6%32.1%19.4%19.1% 4/17 快乐购印纪传媒长城影视东方网络华录百纳省广股份 29.823.212.66.122.6113.9 中青宝 3.1 迅游科技 2.8 恺英网络 31.3 艾格拉斯 8.4 昆仑万维 34.4 金科文化 13.9 天神娱乐 31.1 凯撒文化 7.2 宝通科技 15.1 世纪华通 35.0 三七互娱 61.9 帝龙文化 30.9 游族网络 32.4 完美世界 79.4 巨人网络 29.1 众应互联 5.1 顺网科技 18.1 冰川网络 3.0 掌趣科技 17.7 天润数娱 2.1 富春股份 5.6 梅泰诺
联创互联思美传媒万润科技分众传媒宣亚国际明家联合新文化联建光电天龙集团广博股份利欧股份麦达数字蓝色光标腾信股份 27.127.741.430.3120.25.127.212.440.068.923.810.59.3152.516.3 请务必阅读正文后的声明及说明 -7.3%-7.6%-7.4%6.4%-12.1%4.4% 游戏行业17.1%76.1%15.2%50.0%41.7%54.9%85.5%37.5%3.2%1.3%18.0%87.3%28.1%29.0%25.1%36.3%6.4%-22.2%-4.7%57.5%22.9% 广告营销175.6%18.8%8.3%92.9%17.7%7.9%3.9%11.0%42.7%30.2%44.5%44.5%16.8%23.8%20.5% [Table_PageTop] 0.77.81.70.21.1-1.9 0.51.016.14.310.23.94.72.82.38.016.65.68.115.112.91.85.11.02.70.1-1.7 4.93.72.32.160.10.82.02.74.01.41.14.20.72.40.1 行业动态报告 9.0%6.2%-34.7%-70.0%-71.4%-130.3% 238.0%164.4%136.7%102.4%91.7%90.1%85.6%80.9%60.1%59.4%54.6%47.1%37.1%29.1%20.7%0.7%-1.9%-35.8%-46.4%-83.2%-257.0% 350.7%84.3%64.1%46.1%34.9%32.4%11.4%2.5%0.6%-4.0%-6.0%-24.7%-53.0%-62.2%-102.1% 5/17 省广股份华谊嘉信ST巴士 百洋股份中泰桥梁 盛通股份平治信息中南传媒天舟文化粤传媒 美盛文化奥飞动漫 华数传媒歌华有线天威视讯 113.93.56.1 23.96.2 14.09.1103.69.48.9 9.136.4 31.926.90.2 4.4%2.2%-7.8% 教育业15.7%92.2% 出版报业66.4%93.2%-6.7%20.0%-12.4% 动漫行业44.3%8.4% 有线媒体3.5%0.9%-6.1% [Table_PageTop] -1.90.5-18.8 行业动态报告 -130.3%-134.6%-2108.1% 1.1 92.2% 0.2 124.0% 0.9 156.5% 1.0 104.0% 15.1 -16.2% 1.5 -38.7% 0.8 -60.2% 2.3 20.1% 0.8 -83.5% 6.4 6.1% 7.5 3.4% 2.4 -21.6% 【视觉中国】关于收购
500PX,INC.100%股权的公告视觉（中国）文化发展股份有限公司的香港全资子公司视觉中国香港有限公司通过其境外子公司JPEGAcquisitionCorp.以现金方式收购美国500PX,INC.公司100%股权。
500px是国际知名的线上摄影社区，拥有超过1,300万注册会员，汇集了全球超过195个国家和地区的优秀摄影专业人才、摄影爱好者，图片数量超过一亿两千万张，体现全球范围内的多元化及创意趋势。
【华闻传媒】关于转让国广东方网络（北京）有限公司部分股权暨关联交易的公告华闻传媒投资集团股份有限公司与国广环球传媒控股有限公司、中国广播电视网络有限公司、国广东方网络有限公司于2018年3月1日在北京市签署了《股权转让协议》，公司向中国广电转让所持有的国广东方19%股权；国广控股向中国广电转让所持有的国广东方16%股权。
【众应互联】关于重大资产重组进展暨延期复牌的公告公司原承诺争取在2018年3月2日前披露本次重大资产重组预案，但因本次重大资产重组事项的相关准备工作尚未全部完成，公司向深圳证券交易所申请延期复牌，公司股票将于2018年3月2日开市起继续停牌，继续停牌的时间预计不超过1个月。
【科达股份】关于公司高级管理人员减持股份结果的公告公司于2017年8月8日披露了公司副总经理李科先生的股份减持计划，李科先生计划自2017年8月8日公告日后的15个交易日起的6个月内，以集中竞价方式减持其所持本公司股份111.8万股（占公司总股本比例为0.12%），减持数量不超过其 请务必阅读正文后的声明及说明 6/17 所持有公司股份的25%。
[Table_PageTop] 【浙数文化】首次限制性股票激励计划（草案）摘要公告本激励计划拟向激励对象授予不超过1,300万股限制性股票，所涉及的授予股票总数约占本计划草案公告时公司股本总额的0.99%。
其中首批授予总数为1,050万股，占激励总量的80.77%；另外在授予总数中设有预留股份，预留的股票数量为250万股，占激励总量的19.23%，将于本次激励计划经股东大会审议通过后12个月内明确，主要用于对核心管理人员和优秀互联网专业人才的持续激励与吸引。
【人民网】关于与腾讯、歌华有线等多方开展战略合作成立合资公司的公告公司与腾讯、歌华有线北广文资歌华四方经过友好协商，一致同意发挥各自优势，共同合资成立“人民视频有限公司”（暂定名），开展资讯类短视频和直播的制作及版权交易。
通过两轮出资后，合资公司注册资本拟达到人民币7,500万元，其中公司以货币资金出资人民币4,500万元，占股60%。
【深大通】关于筹划发行股份购买资产停牌的进展公告公司正在筹划发行股份购买资产事项，公司股票自2018年2月26日（周一）开市起停牌。
截至目前，公司筹划发行股份购买资产事项的相关工作正在全力推进，现将进展情况公布如下：本次公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买资产，相关资产为区块链通（北京）科技有限公司和井销天下（北京）科贸有限公司的全部或部分股权。
【华谊嘉信】关于重大资产重组停牌进展公告公司因筹划重大资产重组事项，公司股票自2017年11月30日开市起停牌，因本次重大资产重组工作尚未全部完成，公司股票自2018年2月28日开市起继续停牌，停牌时间不超过3个月，停牌时间自停牌首日起累计不超过6个月。
4.本周行业要闻 【影视】 【爱奇艺递交IPO招股书：拟赴纳斯达克上市计划募资15亿美元】据外媒报道，爱奇艺周二向美国证券交易委员会（SEC）提交招股说明书（FORMF-1），计划通过首次公开募股（IPO）募集15亿美元。
爱奇艺申请在纳斯达克证券市场挂牌交易，证券代码为“IQ”，高盛投资公司、瑞士信贷、美银美林、华兴资本、花旗和瑞银为承销商。
截至2017年12月31日的第四季度，该公司的移动月平均访问用户约为4.213亿人，移动日平均访问用户为1.260亿；PC端月平均访问用户约为4.241亿人，PC端日平均访问用户为5370万人。
2017年12月，用户在爱奇艺平台观看了92亿小时时长的视频内容，每用户平均每天在爱奇艺应用上观看1.7小时的视频内容。
爱奇艺还拥有基于娱乐的社交媒体平台。
截至2017年12月31日，爱奇艺泡泡社区在第四季度的移动日平均访问用户为4580万人。
【Netflix年内将上线近700部原创电影和电视剧】Netflix首席财务官大卫〃威尔斯（DavidWells）表示，2018年他们将上线大约700部原创美剧和电影，并且其中80部是非美国制作。
据此前公司财报公布的数据来看，Netflix在2018年的原创内容拍摄预算为80亿美元。
请务必阅读正文后的声明及说明 行业动态报告 7/17 [Table_PageTop] 【阿里影业2017年收入23.66亿元内容制作和宣发业务扭亏为盈】阿里巴巴影业集团公布2017年全年业绩显示，2017年阿里影业收入达到23.661亿元，较上一年度增长162%。
其中互联网宣发业务2017年收入19.704亿元，较上一年度增长达到189%，影业内容制作和综合开发业务实现扭亏为盈。
过去几年，阿里影业投入重要资源用于建设娱乐商业生态体系，尤其是以在线售票平台淘票票为核心的互联网宣发业务。
对于淘票票的下一步，阿里影业在今年2月初的公告中表示，“将投入必要资源，加速拓展并进一步巩固淘票票的市场领先地位。
”内容制作方面，2017年阿里影业出品的《傲娇与偏见》、《三生三世十里桃花》、《喜欢你》、 《杀破狼贪狼》等电影陆续投入市场，网剧《囧女翻身之嗨如花》在优酷上映。
2017 年，内容制作业务整体收入达到3.413亿元并实现盈利，较2016年的2.118亿元增长61%。
【乐视网：贾跃亭所有股票质押式回购交易均已违约】截止目前，贾跃亭所有股票质押式回购交易已触及协议约定的平仓线，且贾跃亭所有股票质押式回购交易均已违约。
公告称，公司目前未收到贾跃亭关于其持有乐视网股票的任何处臵计划或安排告知，且贾跃亭持有公司股票的处臵进度一定程度受其股票质押、冻结状态的影响。
公告披露，截止目前，贾跃亭持有公司102,426.66万股股份，占总股本的25.67%，其中101,953.98万股已被质押，102,426.66万股被北京市第三中级人民法院等司法机关冻结。
【游戏】 【TapTap因上架未经审批游戏被停业整顿三个月】公安部、文化部、全国“扫黄打非”办公布了7项网络游戏违法犯罪重大案件。
其中易玩（上海）网络科技有限公司旗下应用TapTap因在境内为大量未经总局审批的境外网络游戏作品提供下载和宣传推广而被停业整顿3个月，罚款31.86万元。
在本次公开的7项网络游戏违法犯罪重大案件中，还包括腾讯传播含有诱导未成年人违法犯罪和渲染暴力、色情、赌博、恐怖活动内容的视听节目案、摩奇互娱网络游戏含有违背社会公德的禁止内容案、中文在线网络游戏的宣传推广含有违背社会公德的禁止内容案、龙创悦动网络游戏含有宣扬暴力的禁止内容案以及另外两起传播淫秽物品案。
【《英雄联盟》2018总决赛重回韩国亚洲洲际赛落户中国】英雄联盟公布2018年联赛赛程，其中全球总决赛将会在韩国举行，而中国将成为2018亚洲洲际系列赛的主办赛区之
一。
在过去的7届S系列赛中，曾在中国、美国、韩国、新加坡、德国等全世界各个国家地区举办，对于本次总决赛举办地重回韩国，官方表示将会有24支队伍在韩国的多个城市和场馆内对召唤师杯发起冲击。
2018洲际系列赛方面，官方表示将会秉承对抗精神，轮换5大对抗赛的主办赛区。
其中北美是北美LCS赛区对战欧洲LCS赛区；中国是LPL赛区对战LCK赛区（LCK）对战LMS赛区；巴西是巴西赛区对战拉丁美洲北部赛区对战拉丁美洲南部赛区；澳大利亚是大洋洲赛区对战东南亚赛区对战日本赛区；越南则是越南赛区对战独联体赛区对战土耳其赛区。
请务必阅读正文后的声明及说明 行业动态报告 8/17 [Table_PageTop] 【“跳一跳”植入耐克广告，能解微信商业化变现之困吗？】今日，腾讯公司公关总监张军发微博称：“跟着耐克跳一跳，多赚20分”。
微信方面回复称：从3月1日到3日，大家体验“跳一跳”小游戏时可能会偶遇“耐克”基座。
这是“跳一跳”正在进行的广告尝试，希望为大家带来更新鲜的游戏体验。
目前“跳一跳”的广告暂未对外开放。
对于金额，微信方面表示“具体数字目前不方便透露”。
【捞月狗完成近2亿元C轮融资天图资本领投】游戏社交平台“捞月狗”已经完成近2亿元人民币的C轮融资，由天图资本领投。
而同为以游戏数据分析为主营的公司中，PentaQ刺猬电竞则在本月初完成由普思资本领投的千万级天使轮融资。
捞月狗成立于2012年10月，最初创始人痞子狼将捞月狗打造成专注于游戏数据排名服务的网站，2015年后，捞月狗逐渐切入社交和媒体。
目前捞月狗的注册用户已达7000万，日活用户达500万。
【《绝地求生》国服将跨运营商网络互连解决网络卡顿问题】腾讯公布了《绝地求生》国服的最新情报，游戏将采用跨运营商网络互连模式以及使用超性能服务器。
而跨运营商网络互连模式方面，腾讯表示由于国内网络现状导致玩家在选择网络游戏的区服上有所限制，不同的网络运营商在不同地区提供的服务有所差异。
而本次全服“跨运营商网络全互联”的模式，可以做到不同网络运营商玩家得到的游戏体验基本无差。
【腾讯布局功能游戏传统文化等5类产品今春陆续推出】腾讯宣布对“功能游戏”进行全面布局，计划推出包括传统文化、前沿探索、理工锻炼、科学普及以及亲子互动在内的5类功能游戏产品。
据介绍，功能游戏与传统娱乐型游戏有所区分，是以解决现实社会和行业问题为主要目的的游戏品类。
另外据腾讯研究院的报告指出，功能游戏在2015-2020年间将会以约16%的年均复合增长率发展，全球市场规模在2020年将有望达到约55亿美元。
此外腾讯在对超过130款功能游戏统计后，发现其中与教育领域结合的游戏约占43%，并有超过半数的功能游戏产品被运用于中小学教育。
【科技】 【路透社：蔚来汽车拟赴美IPO融资规模10-20亿美元】28日，路透社援引知情人士消息称，中国电动车初创公司蔚来汽车（NIO）正在准备赴美IPO，目前已经聘请包括摩根士丹利和高盛投资公司在内的八家银行为此做准备。
消息称，蔚来汽车赴美IPO的融资规模预计将达到10-20亿美元，主要目标是进一步扩大其在自动驾驶和电池技术领域的投资和发展。
消息人士透露，其它六家银行分别美国银行美林证券、瑞士信贷、花旗银行、德意志银行、摩根大通和瑞士联合银行。
【今日头条继续买买买，收购VR直播解决方案研发商「维境视讯」】今日头条已经完成对VR直播解决方案研发商「维境视讯」的收购。
据工商信息显示，北京维境视讯的王悦等原有股东全部退出，投资人变为北京闪星科技有限公司， 请务必阅读正文后的声明及说明 行业动态报告 9/17 [Table_PageTop] 即今日头条投资实体。
维境视讯（VSCENE）是一家VR直播视频解决方案提供商，能为用户提供全景视频采集、实时拼接、流媒体传输、跨平台播放等服务。
初创团队来自清华、北大和中科院，以及小米、IBM、思科、百度等公司。
此前曾获华闻传媒百万美元天使投资。
（36氪） 【谷歌将重启失败的谷歌眼镜，植入新增强现实技术】据英国每日电讯报网站报道，谷歌硬件业务负责人奥特洛日前在接受采访时表示，高科技眼镜仍然是一个对谷歌非常有吸引力的项目，但他也表示，智能眼镜要变成一个大众市场产品，还有很多年时间。
未来仍然有兴趣开发智能眼镜产品，将植入最新的增强现实技术。
（36氪） 【互联网】 【饿了么终将被阿里全资收购，只是价格大家都想错了】日前，36氪向阿里内部人士求证，确认阿里将全资收购饿了么。
“收是肯定要收的，但最终收购价待定，收购细节也暂无法确认。
”消息人士如此回复36氪。
至于市场上流传的“95亿美元收购价”，实则是饿了么的当前估值，并非最终收购价。
消息人士还向36氪透露，饿了么被阿里收购后，将“往新零售业务方向转”，且被划归到阿里巴巴集团CEO张勇旗下。
（36氪） 【京东2017年净收入为3623亿元人民币，同比增长40.3%】京东2017年全年净收入为3623亿元人民币（约557亿美元），同比增长40.3%。
2017年全年服务和其他项目的收入同比增长49.9%。
2017年全年非美国通用会计准则下归属于普通股股东的持续经营业务净利润为50亿元人民币（约8亿美元），同比增长140%。
2017财年四季度京东第四季度调整后每ADS收益0.31元人民币，市场预估0.38元人民币。
（同花顺） 【罗永浩回应与360手机合并：“有几个重大好消息但还不能公布”】凤凰网科技讯3月2日晚间消息，针对锤子科技与360手机谈合并的传闻，锤子科技CEO罗永浩在微博回应称，“别瞎猜”，同时他表示有几个重大好消息目前还不能公布。
今日有媒体报道称，360手机和锤子科技正在洽谈合并，目前尚未达成最终交易。
媒体报道称，360公司董事长周鸿祎和锤子科技CEO罗永浩对合并一事均有意向， 双方在2018年春节之前就已接触。
目前双方团队也已经见过面。
360手机方面对此未做出回应。
锤子科技方面也表示，没有收到相关信息。
（凤凰科技） 【今日头条链接疑似被朋友圈屏蔽，微信：禁止诱导分享等行为】据网友爆料，其将今日头条平台上的文章分享到微信朋友圈后，发现在信息流中看不到所分享的内容。
根据此情况，疑似微信朋友圈屏蔽来自今日头条的内容。
对此，微信方面回应36氪称：微信明确禁止诱导分享等行为。
这些链接所使用的域名近期违反了《微信公众平台运营规范》及《微信外部链接内容管理规范》的规定，严重影响朋友圈、群聊等功能的用户体验，因此，2018年2月11日起，微信对相关违规线上活动在朋友圈的传播进行了限制。
（36氪） 请务必阅读正文后的声明及说明 行业动态报告 10/17 [Table_PageTop] 【因平台管理不严、传播违法违规信息，知乎被下架7天】3月2日，北京市网信办发布通知，称知乎平台因管理不严，传播违法违规信息，根据相关法律法规，要求各应用商店下架知乎App七天。
具体时间从今天15时开始，至3月9日15时恢复。
据新浪科技，知乎方面对此回应称，将尽快调整上架。
（新浪科技）
5.重点数据追踪 5.1.电影行业数据跟踪 截止3月2日，本周票房排名前三的分别为《红海行动》、《唐人街探案2》和《捉妖记2》，三部电影周票房分别为4.7、2.7、1.1亿，目前三部电影累计票房分别为27.2、29.9、21.5亿。
凭借良好口碑《红海行动》后来居上，根据猫眼数据预计票房将达到38.8亿，成为春节档冠军。
图4：本周国内电影票房排名前10（截止3月2日） 行业动态报告 请务必阅读正文后的声明及说明 11/17 [Table_PageTop] 行业动态报告 数据来源：东北证券，猫眼 近期即将上映电影方面，由于刚过春节档，未来一周受关注的电影上映较少。
根据猫眼电影数据，3月9日上映由漫威出品的《黑豹》受关注较高，影片根据漫威漫画改编，故事背景承接于《美国队长3》。
表3：近期即将上映电影 上映时间 电影 3/8 飞鸟历险记 2/9 疯狂的公牛 2/9 对戒 类型动画/冒险剧情/喜剧喜剧/爱情 3/9 黑豹 3/9 妈妈咪鸭 3/9 恋爱回旋 3/9 灵魂当铺之 时间典当 数据来源：东北证券，猫眼 剧情/动作动画/冒险喜剧/爱情悬疑/爱情 想看人数5877205 23054533938161428826 导演克里斯蒂安 陈家俊左伟晨 瑞恩赵锐石川淳一刘赫尧 主演克里斯丁沈保平马浚伟 查德威克 新垣结衣姚奕辰 发行方华夏电影福建昕影北京瑞博阳 光漫威、迪士尼 万达影视中国电影中青博洽 5.2.影视剧行业数据跟踪 截止3月2日，本周电视剧网络播放排名前三的分别为《谈判官》、《一路繁花相送》、《凤囚凰》，播放量分别为24.5、9.4、4.0亿次，《谈判官》播放量遥遥领先，显示头部剧的马太效应进一步加强趋势，《谈判官》出品方为华策影视旗下上海剧芯文化。
请务必阅读正文后的声明及说明 12/17 图5：本周电视剧网络播放排行 [Table_PageTop] 行业动态报告 数据来源：东北证券，猫眼 网络剧方面，截止3月2日，腾讯独播的《乡村爱情协奏曲》、《孤独天下》本周播放量继续排名第
一、二位，播放量为3.7、3.4亿次，优酷独播的《内衣先生》播放量位列3位，达到1.9亿次。
请务必阅读正文后的声明及说明 13/17 图6：本周网络剧播放量排行榜 [Table_PageTop] 行业动态报告 数据来源：东北证券，猫眼 5.3.游戏行业数据跟踪 截止3月2日，游戏畅销榜前三位分别为《王者荣耀》、《QQ飞车》、《楚留香》。
游戏免费榜前三位分别为《决定求生〃刺激战场》、《问仙》、《帝王电玩城》。
请务必阅读正文后的声明及说明 14/17 图7：移动游戏畅销排行榜 [Table_PageTop] 图8：移动游戏免费排行榜 行业动态报告 数据来源：东北证券，Appannie
6.风险提示 业绩不及预期；创业板波动；政策趋紧。
数据来源：东北证券，Appannie 请务必阅读正文后的声明及说明 15/17 [Table_PageTop] 行业动态报告 分析师简介：颜书影：美国哥伦比亚大学金融数学硕士，南京大学金融学专业学士，2015年加入东北证券，现任传媒行业分析师。
重要声明本报告由东北证券股份有限公司（以下称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。
本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。
本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。
报告中的内容和意见仅反映本公
司于发布本报告当日的判断，不保证所包含的内容和意见不发生变化。
本报告仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。
在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议。
本公司及其雇员不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，在任何情况下，我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
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本报告及相关服务属于中风险（R3）等级金融产品及服务，包括但不限于A股股票、B股股票、股票型或混合型公募基金、
AA级别信用债或ABS、创新层挂牌公司股票、股票期权备兑开仓业务、股票期权保护性认沽开仓业务、银行非保本型理财产品及相关服务。
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本报告遵循合规、客观、专业、审慎的制作原则，所采用数据、资料的来源合法合规，文字阐述反映了作者的真实观点，报告结论未受任何第三方的授意或影响，特此声明。
投资评级说明买入 股票增持投资中性评级说明减持 卖出 行业优于大势投资同步大势评级说明落后大势 未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
在未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。
未来6个月内，行业指数的收益超越市场平均收益。
未来6个月内，行业指数的收益与市场平均收益持平。
未来6个月内，行业指数的收益落后于市场平均收益。
请务必阅读正文后的声明及说明 16/17 [Table_PageTop] 行业动态报告 东北证券股份有限公司 网址：地址 电话：400-600-0686 中国吉林省长春市生态大街6666号中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座中国上海市浦东新区杨高南路729号中国深圳市南山区大冲商务中心1栋2号楼24D 机构销售联系方式 姓名 办公电话 手机华东地区机构销售 袁颖（总监）王一王博李寅杨涛刘睿阮敏 021-20361100021-20361267021-20361111021-20361229021-20361106021-20361112021-20361121 李喆莹 李流奇齐健 李航（总监）殷璐璐温中朝夏一然曾彦戈金婷 邱晓星（总监）刘璇王之明林钰乔周逸群 021-20361101 021-20361102021-20361258 010-58034553010-58034557010-58034555010-58034561010-58034563010-58034559 0755-339758650755-339758650755-339758650755-339758650755-33975865 华北地区机构销售华南地区机构销售 邮编130119100033200127518000 邮箱 yuanying@wangyi@wangbo@liyin@yangtao@liurui@ruanmin@ lizy@ lilq@qijian@n lihang@yinlulu@wenzc@xiayiran@zengyg@jinting@n qiuxx@nliu_xuan@wangzm@ linyq@zhouyq@ 请务必阅读正文后的声明及说明 17/17
建议投资者在把握内容付费、消费升级和技术进步三条主线的基础上，关注前期超跌个股投资机会，配臵低估值、低仓位的绩优个股。
【市场综述】本周传媒（申万）行业指数上升5.15%，同期创业板上升6.18%，沪深300下降1.34%，上证综指下降1.05%。
各传媒子版块中，平面媒体上升4.19%，影视动漫上升5.93%，有线电视网络上升6.42%，营销传播上升3.99%，互联网传媒上升6.21%，其他文化传媒下降0.80%。
【公告要闻】华策影视业绩快报：归母净利6.3亿元,增长32.1%，公司业绩符合我们预期，主要受全网剧业务良好表现，同时“内容+”战略带动华流出海、电影发行、内容衍生等业务增长。
人民网与腾讯、歌华有线、北广文资歌华四方经过友好协商，一致同意发挥各自优势，共同合资成立“人民视频有限公司”（暂定名），开展资讯类短视频和直播的制作及版权交易。
【近期投资组合】1）影视板块坚定内容为王●电影看格局：看好光线传媒（线上布局流量入口猫眼）、华谊兄弟（线下布局实景娱乐）●影视剧看大视频：大视频下半场看好网生和内容品牌。
看好华策影视（超级大剧缔造者+出海）、慈文传媒（网生+丰富储备）、快乐购（“平台+内容”稀缺标的）2）营销板块看护城河与内生增长●线下：分众传媒（行业护城河+渗透率提升）●线上：蓝色光标（数字营销龙头）、华扬联众（内生增长+互联网媒介代理龙头）【风险提示】业绩不及预期；创业板波动；政策趋紧 [涨T跌ab幅le（_T%r）end]1M 绝对收益 4.61% 相对收益 -3.47% 3M-6.55%-16.26% 12M-17.73%-47.05% [行Ta业ble数_In据dustryMarket] 成分股数量（只）总市值（亿）流通市值（亿）市盈率（倍）市净率（倍）成分股总营收（亿）成分股总净利润（亿）成分股资产负债率（%） 141180681105920.242.22470854737.15 [相Ta关bl报e_告Report] 《网络剧&视频行业深度报告：中国“大视频”下半场——平台与内容共生，剑指网生和出海》 2017-12-29《2018年传媒行业年度策略：紧扣消费升级新娱乐，迎接估值修复新征程》 2017-11-08 [Table_Author] [重Ta点bl公e_C司o主mp要an财yF务in数an据ce] 重点公司 华策影视慈文传媒 快乐购华谊兄弟分众传媒 现价 12.7934.8138.74 9.8314.58 2016A0.270.920.170.290.36 EPS2017E 0.351.240.110.390.46 2018E0.461.770.900.410.56 2016A43371943541 PE2017E 33282992632 2018E2519372527 评级 买入买入买入增持买入 证券分析师：颜书影执业证书编号：S055051708001021-20361152yansy@ 请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_PageTop]
1.市场及板块走势回顾 1.1.本周传媒板块行情回顾 本周传媒（申万）行业指数上升5.15%，同期创业板上升6.18%，沪深300下降1.34%， 上证综指下降1.05%。
各传媒子版块中，平面媒体上升4.19%，影视动漫上升5.93%，有线电视网络上升 6.42%，营销传播上升3.99%，互联网传媒上升6.21%，其他文化传媒下降0.80%。
表1：本周A股传媒指数（申万）涨跌幅变化情况及对比 上证综指 沪深300 创业板 传媒（SW） 2018/2/26 1.23% 2018/2/27 -1.13% 2018/2/28 -0.99% 2018/3/1 0.44% 2018/3/2
一周涨跌幅 -0.59%-1.05% 数据来源：东北证券，Wind 1.16%-1.44%-0.87%0.63%-0.81%-1.34% 3.61%0.83%0.58%2.07%-1.00%6.18% 2.50%1.49%0.26%1.53%-0.63%5.15% 图1：本周A股传媒指数（申万）涨跌幅变化情况及对比 行业动态报告 数据来源：东北证券，Wind请务必阅读正文后的声明及说明 2/17 图2：传媒板块与其他板块周涨幅对比 [Table_PageTop] 行业动态报告 图3：传媒（SW）板块细分子行业周涨幅对比 数据来源：东北证券，Wind 数据来源：东北证券，Wind 1.2.本周涨跌榜 本周传媒板块涨幅居于首位的为当代明诚（20.30%）。
涨幅排名第二的是新华网（19.89%），涨幅排在第三的是人民网（19.76%）。
表2：传媒（申万）本周涨跌幅前10 涨幅前10（%） 600136.SH 当代明诚 20.30% 603888.SH 新华网 19.89% 603000.SH 人民网 19.76% 002654.SZ 中文在线 17.36% 002174.SZ 万润科技 17.01% 600037.SH 游族网络 15.83% 300426.SZ 歌华有线 15.00% 300426.SZ 唐德影视 14.67% 300467.SZ 迅游科技 13.38% 603533.SH 掌阅科技 13.35% 数据来源：东北证券，Wind 002188.SZ
600892.SH002071.SZ601098.SH300612.SZ600299.SH603729.SH002712.SZ000038.SZ002113.SZ 跌幅前10（%）ST巴士大晟文化长城影视中南传媒宣亚国际城市传媒龙韵股份思美传媒深大通天润数娱 -11.64%-4.08%-2.50%-0.89%-0.63%-0.24%-0.18%-0.10%0.00%0.00%
2.行业观点及重点推荐 2017年板块业绩分化明显，行业细分龙头维持高增长态势，影视板块在事件利好催化下获得超预期表现，爱奇艺赴美IPO或将提升同类资产估值，我们坚定看好快乐购等视频网站平台型公司以及优质的上游内容生产公司。
建议投资者在把握内容付费、消费升级和技术进步三条主线的基础上，关注前期超跌个股投资机会，配臵低估值、低仓位的绩优个股。
重申我们的核心推荐组合：1）影视板块：坚定内容为王电影行业就内容而言关注光线传媒（300251）和华谊兄弟（300027）。
光线传媒本周发布业绩快报，预计归母净利8.2亿元,同比增长10.4%。
业绩表现平稳，主要由于2017为公司电影业务小年。
我们仍然看好光线传媒线上布局流量入口猫眼的战 请务必阅读正文后的声明及说明 3/17 [Table_PageTop] 略眼光，看好华谊兄弟线下布局实景娱乐的衍生业务就院线我们关注三四线渠道下沉和院线集中度提升，建议关注横店影视（603103）和金逸影视（002905）。
影视剧板块看好网生和视频平台格局的演变，重点推荐华策影视（300133）、慈文传媒（002343）和快乐购（300413）。
华策本周公布业绩快报，全网剧业务表现靓丽，验证了我们对于其全网剧龙头的判断。
我们认为华策影视是超级大剧缔造者，出海最大赢家，是具备长期逻辑的影视剧龙头股；慈文传媒项目储备丰富，18、19年的丰富储备奠定未来两年的高增长，同时公司具备人才绑定的核心优势，是网生内容的先行者；快乐购是市场稀缺标的，是平台+内容全产业链布局，芒果TV的差异化定位使其在视频行业中独树一臶。
2）广告营销：看行业护城河和内生增长线下重点推荐分众传媒（002027），分众传媒是具备长期逻辑的标的，考虑公司较深的行业护城河和未来市场渗透率的提升，公司估值仍有较大上行空间。
线上重点推荐蓝色光标（300058）和华扬联众（603825）。
蓝色光标2017年公司毛利承压，叠加汇兑损失，公司2017年全年业绩增速较去年持平，但Q1业绩预告亮眼超预期，公司业绩反转值得期待，数字营销龙头地位不动摇。
华扬联众为2017年上市次新股，公司具备媒介资源优势和倚靠内生增长的全案营销能力，长期看好，是互联网媒介代理龙头。
行业动态报告
3.重点公司公告 本周共73家传媒公司发布2017年业绩快告，我们整理如下： 公司 营收（亿元）营收增速归母净利（亿元） 中文在线三五互联暴风集团盛讯达联络互动乐视网 光线传媒万达电影金逸影视华谊兄弟幸福蓝海 慈文传媒中南文化华策影视骅威文化唐德影视 7.14.719.12.4135.874.6 18.7131.921.938.715.2 16.715.752.17.312.5 互联网 18.4%20.9%16.1%17.4%1030.3%-66.0% 电影8.0%17.7%1.6%10.5%-1.4% 影视内容-8.5%17.0%17.1%-9.8%58.8% 0.81.00.50.60.6-116.1 8.215.12.18.31.1 4.33.16.33.62.1 请务必阅读正文后的声明及说明 归母净利增速 118.5%11.6%0.5%-36.6%-82.7%-2192.5% 10.4%10.2%7.9%2.5%0.2% 47.6%35.6%32.1%19.4%19.1% 4/17 快乐购印纪传媒长城影视东方网络华录百纳省广股份 29.823.212.66.122.6113.9 中青宝 3.1 迅游科技 2.8 恺英网络 31.3 艾格拉斯 8.4 昆仑万维 34.4 金科文化 13.9 天神娱乐 31.1 凯撒文化 7.2 宝通科技 15.1 世纪华通 35.0 三七互娱 61.9 帝龙文化 30.9 游族网络 32.4 完美世界 79.4 巨人网络 29.1 众应互联 5.1 顺网科技 18.1 冰川网络 3.0 掌趣科技 17.7 天润数娱 2.1 富春股份 5.6 梅泰诺
联创互联思美传媒万润科技分众传媒宣亚国际明家联合新文化联建光电天龙集团广博股份利欧股份麦达数字蓝色光标腾信股份 27.127.741.430.3120.25.127.212.440.068.923.810.59.3152.516.3 请务必阅读正文后的声明及说明 -7.3%-7.6%-7.4%6.4%-12.1%4.4% 游戏行业17.1%76.1%15.2%50.0%41.7%54.9%85.5%37.5%3.2%1.3%18.0%87.3%28.1%29.0%25.1%36.3%6.4%-22.2%-4.7%57.5%22.9% 广告营销175.6%18.8%8.3%92.9%17.7%7.9%3.9%11.0%42.7%30.2%44.5%44.5%16.8%23.8%20.5% [Table_PageTop] 0.77.81.70.21.1-1.9 0.51.016.14.310.23.94.72.82.38.016.65.68.115.112.91.85.11.02.70.1-1.7 4.93.72.32.160.10.82.02.74.01.41.14.20.72.40.1 行业动态报告 9.0%6.2%-34.7%-70.0%-71.4%-130.3% 238.0%164.4%136.7%102.4%91.7%90.1%85.6%80.9%60.1%59.4%54.6%47.1%37.1%29.1%20.7%0.7%-1.9%-35.8%-46.4%-83.2%-257.0% 350.7%84.3%64.1%46.1%34.9%32.4%11.4%2.5%0.6%-4.0%-6.0%-24.7%-53.0%-62.2%-102.1% 5/17 省广股份华谊嘉信ST巴士 百洋股份中泰桥梁 盛通股份平治信息中南传媒天舟文化粤传媒 美盛文化奥飞动漫 华数传媒歌华有线天威视讯 113.93.56.1 23.96.2 14.09.1103.69.48.9 9.136.4 31.926.90.2 4.4%2.2%-7.8% 教育业15.7%92.2% 出版报业66.4%93.2%-6.7%20.0%-12.4% 动漫行业44.3%8.4% 有线媒体3.5%0.9%-6.1% [Table_PageTop] -1.90.5-18.8 行业动态报告 -130.3%-134.6%-2108.1% 1.1 92.2% 0.2 124.0% 0.9 156.5% 1.0 104.0% 15.1 -16.2% 1.5 -38.7% 0.8 -60.2% 2.3 20.1% 0.8 -83.5% 6.4 6.1% 7.5 3.4% 2.4 -21.6% 【视觉中国】关于收购
500PX,INC.100%股权的公告视觉（中国）文化发展股份有限公司的香港全资子公司视觉中国香港有限公司通过其境外子公司JPEGAcquisitionCorp.以现金方式收购美国500PX,INC.公司100%股权。
500px是国际知名的线上摄影社区，拥有超过1,300万注册会员，汇集了全球超过195个国家和地区的优秀摄影专业人才、摄影爱好者，图片数量超过一亿两千万张，体现全球范围内的多元化及创意趋势。
【华闻传媒】关于转让国广东方网络（北京）有限公司部分股权暨关联交易的公告华闻传媒投资集团股份有限公司与国广环球传媒控股有限公司、中国广播电视网络有限公司、国广东方网络有限公司于2018年3月1日在北京市签署了《股权转让协议》，公司向中国广电转让所持有的国广东方19%股权；国广控股向中国广电转让所持有的国广东方16%股权。
【众应互联】关于重大资产重组进展暨延期复牌的公告公司原承诺争取在2018年3月2日前披露本次重大资产重组预案，但因本次重大资产重组事项的相关准备工作尚未全部完成，公司向深圳证券交易所申请延期复牌，公司股票将于2018年3月2日开市起继续停牌，继续停牌的时间预计不超过1个月。
【科达股份】关于公司高级管理人员减持股份结果的公告公司于2017年8月8日披露了公司副总经理李科先生的股份减持计划，李科先生计划自2017年8月8日公告日后的15个交易日起的6个月内，以集中竞价方式减持其所持本公司股份111.8万股（占公司总股本比例为0.12%），减持数量不超过其 请务必阅读正文后的声明及说明 6/17 所持有公司股份的25%。
[Table_PageTop] 【浙数文化】首次限制性股票激励计划（草案）摘要公告本激励计划拟向激励对象授予不超过1,300万股限制性股票，所涉及的授予股票总数约占本计划草案公告时公司股本总额的0.99%。
其中首批授予总数为1,050万股，占激励总量的80.77%；另外在授予总数中设有预留股份，预留的股票数量为250万股，占激励总量的19.23%，将于本次激励计划经股东大会审议通过后12个月内明确，主要用于对核心管理人员和优秀互联网专业人才的持续激励与吸引。
【人民网】关于与腾讯、歌华有线等多方开展战略合作成立合资公司的公告公司与腾讯、歌华有线北广文资歌华四方经过友好协商，一致同意发挥各自优势，共同合资成立“人民视频有限公司”（暂定名），开展资讯类短视频和直播的制作及版权交易。
通过两轮出资后，合资公司注册资本拟达到人民币7,500万元，其中公司以货币资金出资人民币4,500万元，占股60%。
【深大通】关于筹划发行股份购买资产停牌的进展公告公司正在筹划发行股份购买资产事项，公司股票自2018年2月26日（周一）开市起停牌。
截至目前，公司筹划发行股份购买资产事项的相关工作正在全力推进，现将进展情况公布如下：本次公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买资产，相关资产为区块链通（北京）科技有限公司和井销天下（北京）科贸有限公司的全部或部分股权。
【华谊嘉信】关于重大资产重组停牌进展公告公司因筹划重大资产重组事项，公司股票自2017年11月30日开市起停牌，因本次重大资产重组工作尚未全部完成，公司股票自2018年2月28日开市起继续停牌，停牌时间不超过3个月，停牌时间自停牌首日起累计不超过6个月。
4.本周行业要闻 【影视】 【爱奇艺递交IPO招股书：拟赴纳斯达克上市计划募资15亿美元】据外媒报道，爱奇艺周二向美国证券交易委员会（SEC）提交招股说明书（FORMF-1），计划通过首次公开募股（IPO）募集15亿美元。
爱奇艺申请在纳斯达克证券市场挂牌交易，证券代码为“IQ”，高盛投资公司、瑞士信贷、美银美林、华兴资本、花旗和瑞银为承销商。
截至2017年12月31日的第四季度，该公司的移动月平均访问用户约为4.213亿人，移动日平均访问用户为1.260亿；PC端月平均访问用户约为4.241亿人，PC端日平均访问用户为5370万人。
2017年12月，用户在爱奇艺平台观看了92亿小时时长的视频内容，每用户平均每天在爱奇艺应用上观看1.7小时的视频内容。
爱奇艺还拥有基于娱乐的社交媒体平台。
截至2017年12月31日，爱奇艺泡泡社区在第四季度的移动日平均访问用户为4580万人。
【Netflix年内将上线近700部原创电影和电视剧】Netflix首席财务官大卫〃威尔斯（DavidWells）表示，2018年他们将上线大约700部原创美剧和电影，并且其中80部是非美国制作。
据此前公司财报公布的数据来看，Netflix在2018年的原创内容拍摄预算为80亿美元。
请务必阅读正文后的声明及说明 行业动态报告 7/17 [Table_PageTop] 【阿里影业2017年收入23.66亿元内容制作和宣发业务扭亏为盈】阿里巴巴影业集团公布2017年全年业绩显示，2017年阿里影业收入达到23.661亿元，较上一年度增长162%。
其中互联网宣发业务2017年收入19.704亿元，较上一年度增长达到189%，影业内容制作和综合开发业务实现扭亏为盈。
过去几年，阿里影业投入重要资源用于建设娱乐商业生态体系，尤其是以在线售票平台淘票票为核心的互联网宣发业务。
对于淘票票的下一步，阿里影业在今年2月初的公告中表示，“将投入必要资源，加速拓展并进一步巩固淘票票的市场领先地位。
”内容制作方面，2017年阿里影业出品的《傲娇与偏见》、《三生三世十里桃花》、《喜欢你》、 《杀破狼贪狼》等电影陆续投入市场，网剧《囧女翻身之嗨如花》在优酷上映。
2017 年，内容制作业务整体收入达到3.413亿元并实现盈利，较2016年的2.118亿元增长61%。
【乐视网：贾跃亭所有股票质押式回购交易均已违约】截止目前，贾跃亭所有股票质押式回购交易已触及协议约定的平仓线，且贾跃亭所有股票质押式回购交易均已违约。
公告称，公司目前未收到贾跃亭关于其持有乐视网股票的任何处臵计划或安排告知，且贾跃亭持有公司股票的处臵进度一定程度受其股票质押、冻结状态的影响。
公告披露，截止目前，贾跃亭持有公司102,426.66万股股份，占总股本的25.67%，其中101,953.98万股已被质押，102,426.66万股被北京市第三中级人民法院等司法机关冻结。
【游戏】 【TapTap因上架未经审批游戏被停业整顿三个月】公安部、文化部、全国“扫黄打非”办公布了7项网络游戏违法犯罪重大案件。
其中易玩（上海）网络科技有限公司旗下应用TapTap因在境内为大量未经总局审批的境外网络游戏作品提供下载和宣传推广而被停业整顿3个月，罚款31.86万元。
在本次公开的7项网络游戏违法犯罪重大案件中，还包括腾讯传播含有诱导未成年人违法犯罪和渲染暴力、色情、赌博、恐怖活动内容的视听节目案、摩奇互娱网络游戏含有违背社会公德的禁止内容案、中文在线网络游戏的宣传推广含有违背社会公德的禁止内容案、龙创悦动网络游戏含有宣扬暴力的禁止内容案以及另外两起传播淫秽物品案。
【《英雄联盟》2018总决赛重回韩国亚洲洲际赛落户中国】英雄联盟公布2018年联赛赛程，其中全球总决赛将会在韩国举行，而中国将成为2018亚洲洲际系列赛的主办赛区之
一。
在过去的7届S系列赛中，曾在中国、美国、韩国、新加坡、德国等全世界各个国家地区举办，对于本次总决赛举办地重回韩国，官方表示将会有24支队伍在韩国的多个城市和场馆内对召唤师杯发起冲击。
2018洲际系列赛方面，官方表示将会秉承对抗精神，轮换5大对抗赛的主办赛区。
其中北美是北美LCS赛区对战欧洲LCS赛区；中国是LPL赛区对战LCK赛区（LCK）对战LMS赛区；巴西是巴西赛区对战拉丁美洲北部赛区对战拉丁美洲南部赛区；澳大利亚是大洋洲赛区对战东南亚赛区对战日本赛区；越南则是越南赛区对战独联体赛区对战土耳其赛区。
请务必阅读正文后的声明及说明 行业动态报告 8/17 [Table_PageTop] 【“跳一跳”植入耐克广告，能解微信商业化变现之困吗？】今日，腾讯公司公关总监张军发微博称：“跟着耐克跳一跳，多赚20分”。
微信方面回复称：从3月1日到3日，大家体验“跳一跳”小游戏时可能会偶遇“耐克”基座。
这是“跳一跳”正在进行的广告尝试，希望为大家带来更新鲜的游戏体验。
目前“跳一跳”的广告暂未对外开放。
对于金额，微信方面表示“具体数字目前不方便透露”。
【捞月狗完成近2亿元C轮融资天图资本领投】游戏社交平台“捞月狗”已经完成近2亿元人民币的C轮融资，由天图资本领投。
而同为以游戏数据分析为主营的公司中，PentaQ刺猬电竞则在本月初完成由普思资本领投的千万级天使轮融资。
捞月狗成立于2012年10月，最初创始人痞子狼将捞月狗打造成专注于游戏数据排名服务的网站，2015年后，捞月狗逐渐切入社交和媒体。
目前捞月狗的注册用户已达7000万，日活用户达500万。
【《绝地求生》国服将跨运营商网络互连解决网络卡顿问题】腾讯公布了《绝地求生》国服的最新情报，游戏将采用跨运营商网络互连模式以及使用超性能服务器。
而跨运营商网络互连模式方面，腾讯表示由于国内网络现状导致玩家在选择网络游戏的区服上有所限制，不同的网络运营商在不同地区提供的服务有所差异。
而本次全服“跨运营商网络全互联”的模式，可以做到不同网络运营商玩家得到的游戏体验基本无差。
【腾讯布局功能游戏传统文化等5类产品今春陆续推出】腾讯宣布对“功能游戏”进行全面布局，计划推出包括传统文化、前沿探索、理工锻炼、科学普及以及亲子互动在内的5类功能游戏产品。
据介绍，功能游戏与传统娱乐型游戏有所区分，是以解决现实社会和行业问题为主要目的的游戏品类。
另外据腾讯研究院的报告指出，功能游戏在2015-2020年间将会以约16%的年均复合增长率发展，全球市场规模在2020年将有望达到约55亿美元。
此外腾讯在对超过130款功能游戏统计后，发现其中与教育领域结合的游戏约占43%，并有超过半数的功能游戏产品被运用于中小学教育。
【科技】 【路透社：蔚来汽车拟赴美IPO融资规模10-20亿美元】28日，路透社援引知情人士消息称，中国电动车初创公司蔚来汽车（NIO）正在准备赴美IPO，目前已经聘请包括摩根士丹利和高盛投资公司在内的八家银行为此做准备。
消息称，蔚来汽车赴美IPO的融资规模预计将达到10-20亿美元，主要目标是进一步扩大其在自动驾驶和电池技术领域的投资和发展。
消息人士透露，其它六家银行分别美国银行美林证券、瑞士信贷、花旗银行、德意志银行、摩根大通和瑞士联合银行。
【今日头条继续买买买，收购VR直播解决方案研发商「维境视讯」】今日头条已经完成对VR直播解决方案研发商「维境视讯」的收购。
据工商信息显示，北京维境视讯的王悦等原有股东全部退出，投资人变为北京闪星科技有限公司， 请务必阅读正文后的声明及说明 行业动态报告 9/17 [Table_PageTop] 即今日头条投资实体。
维境视讯（VSCENE）是一家VR直播视频解决方案提供商，能为用户提供全景视频采集、实时拼接、流媒体传输、跨平台播放等服务。
初创团队来自清华、北大和中科院，以及小米、IBM、思科、百度等公司。
此前曾获华闻传媒百万美元天使投资。
（36氪） 【谷歌将重启失败的谷歌眼镜，植入新增强现实技术】据英国每日电讯报网站报道，谷歌硬件业务负责人奥特洛日前在接受采访时表示，高科技眼镜仍然是一个对谷歌非常有吸引力的项目，但他也表示，智能眼镜要变成一个大众市场产品，还有很多年时间。
未来仍然有兴趣开发智能眼镜产品，将植入最新的增强现实技术。
（36氪） 【互联网】 【饿了么终将被阿里全资收购，只是价格大家都想错了】日前，36氪向阿里内部人士求证，确认阿里将全资收购饿了么。
“收是肯定要收的，但最终收购价待定，收购细节也暂无法确认。
”消息人士如此回复36氪。
至于市场上流传的“95亿美元收购价”，实则是饿了么的当前估值，并非最终收购价。
消息人士还向36氪透露，饿了么被阿里收购后，将“往新零售业务方向转”，且被划归到阿里巴巴集团CEO张勇旗下。
（36氪） 【京东2017年净收入为3623亿元人民币，同比增长40.3%】京东2017年全年净收入为3623亿元人民币（约557亿美元），同比增长40.3%。
2017年全年服务和其他项目的收入同比增长49.9%。
2017年全年非美国通用会计准则下归属于普通股股东的持续经营业务净利润为50亿元人民币（约8亿美元），同比增长140%。
2017财年四季度京东第四季度调整后每ADS收益0.31元人民币，市场预估0.38元人民币。
（同花顺） 【罗永浩回应与360手机合并：“有几个重大好消息但还不能公布”】凤凰网科技讯3月2日晚间消息，针对锤子科技与360手机谈合并的传闻，锤子科技CEO罗永浩在微博回应称，“别瞎猜”，同时他表示有几个重大好消息目前还不能公布。
今日有媒体报道称，360手机和锤子科技正在洽谈合并，目前尚未达成最终交易。
媒体报道称，360公司董事长周鸿祎和锤子科技CEO罗永浩对合并一事均有意向， 双方在2018年春节之前就已接触。
目前双方团队也已经见过面。
360手机方面对此未做出回应。
锤子科技方面也表示，没有收到相关信息。
（凤凰科技） 【今日头条链接疑似被朋友圈屏蔽，微信：禁止诱导分享等行为】据网友爆料，其将今日头条平台上的文章分享到微信朋友圈后，发现在信息流中看不到所分享的内容。
根据此情况，疑似微信朋友圈屏蔽来自今日头条的内容。
对此，微信方面回应36氪称：微信明确禁止诱导分享等行为。
这些链接所使用的域名近期违反了《微信公众平台运营规范》及《微信外部链接内容管理规范》的规定，严重影响朋友圈、群聊等功能的用户体验，因此，2018年2月11日起，微信对相关违规线上活动在朋友圈的传播进行了限制。
（36氪） 请务必阅读正文后的声明及说明 行业动态报告 10/17 [Table_PageTop] 【因平台管理不严、传播违法违规信息，知乎被下架7天】3月2日，北京市网信办发布通知，称知乎平台因管理不严，传播违法违规信息，根据相关法律法规，要求各应用商店下架知乎App七天。
具体时间从今天15时开始，至3月9日15时恢复。
据新浪科技，知乎方面对此回应称，将尽快调整上架。
（新浪科技）
5.重点数据追踪 5.1.电影行业数据跟踪 截止3月2日，本周票房排名前三的分别为《红海行动》、《唐人街探案2》和《捉妖记2》，三部电影周票房分别为4.7、2.7、1.1亿，目前三部电影累计票房分别为27.2、29.9、21.5亿。
凭借良好口碑《红海行动》后来居上，根据猫眼数据预计票房将达到38.8亿，成为春节档冠军。
图4：本周国内电影票房排名前10（截止3月2日） 行业动态报告 请务必阅读正文后的声明及说明 11/17 [Table_PageTop] 行业动态报告 数据来源：东北证券，猫眼 近期即将上映电影方面，由于刚过春节档，未来一周受关注的电影上映较少。
根据猫眼电影数据，3月9日上映由漫威出品的《黑豹》受关注较高，影片根据漫威漫画改编，故事背景承接于《美国队长3》。
表3：近期即将上映电影 上映时间 电影 3/8 飞鸟历险记 2/9 疯狂的公牛 2/9 对戒 类型动画/冒险剧情/喜剧喜剧/爱情 3/9 黑豹 3/9 妈妈咪鸭 3/9 恋爱回旋 3/9 灵魂当铺之 时间典当 数据来源：东北证券，猫眼 剧情/动作动画/冒险喜剧/爱情悬疑/爱情 想看人数5877205 23054533938161428826 导演克里斯蒂安 陈家俊左伟晨 瑞恩赵锐石川淳一刘赫尧 主演克里斯丁沈保平马浚伟 查德威克 新垣结衣姚奕辰 发行方华夏电影福建昕影北京瑞博阳 光漫威、迪士尼 万达影视中国电影中青博洽 5.2.影视剧行业数据跟踪 截止3月2日，本周电视剧网络播放排名前三的分别为《谈判官》、《一路繁花相送》、《凤囚凰》，播放量分别为24.5、9.4、4.0亿次，《谈判官》播放量遥遥领先，显示头部剧的马太效应进一步加强趋势，《谈判官》出品方为华策影视旗下上海剧芯文化。
请务必阅读正文后的声明及说明 12/17 图5：本周电视剧网络播放排行 [Table_PageTop] 行业动态报告 数据来源：东北证券，猫眼 网络剧方面，截止3月2日，腾讯独播的《乡村爱情协奏曲》、《孤独天下》本周播放量继续排名第
一、二位，播放量为3.7、3.4亿次，优酷独播的《内衣先生》播放量位列3位，达到1.9亿次。
请务必阅读正文后的声明及说明 13/17 图6：本周网络剧播放量排行榜 [Table_PageTop] 行业动态报告 数据来源：东北证券，猫眼 5.3.游戏行业数据跟踪 截止3月2日，游戏畅销榜前三位分别为《王者荣耀》、《QQ飞车》、《楚留香》。
游戏免费榜前三位分别为《决定求生〃刺激战场》、《问仙》、《帝王电玩城》。
请务必阅读正文后的声明及说明 14/17 图7：移动游戏畅销排行榜 [Table_PageTop] 图8：移动游戏免费排行榜 行业动态报告 数据来源：东北证券，Appannie
6.风险提示 业绩不及预期；创业板波动；政策趋紧。
数据来源：东北证券，Appannie 请务必阅读正文后的声明及说明 15/17 [Table_PageTop] 行业动态报告 分析师简介：颜书影：美国哥伦比亚大学金融数学硕士，南京大学金融学专业学士，2015年加入东北证券，现任传媒行业分析师。
重要声明本报告由东北证券股份有限公司（以下称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。
本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。
本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。
报告中的内容和意见仅反映本公
司于发布本报告当日的判断，不保证所包含的内容和意见不发生变化。
本报告仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。
在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议。
本公司及其雇员不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，在任何情况下，我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易，并在法律许可的情况下不进行披露；可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务、财务顾问等相关服务。
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分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师。
本报告遵循合规、客观、专业、审慎的制作原则，所采用数据、资料的来源合法合规，文字阐述反映了作者的真实观点，报告结论未受任何第三方的授意或影响，特此声明。
投资评级说明买入 股票增持投资中性评级说明减持 卖出 行业优于大势投资同步大势评级说明落后大势 未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
在未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。
未来6个月内，行业指数的收益超越市场平均收益。
未来6个月内，行业指数的收益与市场平均收益持平。
未来6个月内，行业指数的收益落后于市场平均收益。
请务必阅读正文后的声明及说明 16/17 [Table_PageTop] 行业动态报告 东北证券股份有限公司 网址：地址 电话：400-600-0686 中国吉林省长春市生态大街6666号中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座中国上海市浦东新区杨高南路729号中国深圳市南山区大冲商务中心1栋2号楼24D 机构销售联系方式 姓名 办公电话 手机华东地区机构销售 袁颖（总监）王一王博李寅杨涛刘睿阮敏 021-20361100021-20361267021-20361111021-20361229021-20361106021-20361112021-20361121 李喆莹 李流奇齐健 李航（总监）殷璐璐温中朝夏一然曾彦戈金婷 邱晓星（总监）刘璇王之明林钰乔周逸群 021-20361101 021-20361102021-20361258 010-58034553010-58034557010-58034555010-58034561010-58034563010-58034559 0755-339758650755-339758650755-339758650755-339758650755-33975865 华北地区机构销售华南地区机构销售 邮编130119100033200127518000 邮箱 yuanying@wangyi@wangbo@liyin@yangtao@liurui@ruanmin@ lizy@ lilq@qijian@n lihang@yinlulu@wenzc@xiayiran@zengyg@jinting@n qiuxx@nliu_xuan@wangzm@ linyq@zhouyq@ 请务必阅读正文后的声明及说明 17/17
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