家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 智能电视生态圈的盈利模式将会加速落地 2015.11.08 王亮(分析师) 电话： 010-57385534 邮箱： wangl_a@ 执业编号：
A02 家电板块行情： 上周（11月2日到11月6日）家用电器行业指数收益率为6.60%，略 低于沪深300指数7.34%的收益率。
28个SW一级行业指数涨幅排行榜中， 家电排在第7位。
家电三级行业中，空调涨幅较大。
一周行业重要事件及观点： 上周，《2015中国净水行业消费白皮书》发布，预计未来中国净水业 的发展增速将保持在40%-50%。
中怡康预测，我国净水业的市场规模在2020 年将有望达到1280亿。
发布会上专家和企业家一致认为，打造品牌，提升 产品质量和服务质量是行业未来发展的必经之路。
我们认为，随着净水器 的普及率的迅速提高，净水行业规范将更加完善，产品的第三方科学评价 有望产生。
净水技术与新产品将加快，价格也会更加亲民。
我们非常看好 我国家用净水器行业的增长，重点关注在品牌、技术、服务方面有优势的 企业。
上周，2015(第十一届)中国音视频产业技术与应用趋势论坛
(AVF 2015)在北京召开。
视像行业协会分析未来存在十个机会点，奥维云网描述 了互联网时代的客厅经济场景，等等。
我们认为：智能电视行业（电视硬 件+内容与应用的生态圈）将有较大的增长空间。

1、在硬件方面，量子点、曲面电视成撬动市场发展新增长点。
屏显技 术仍有很多方面有提升的空间。

2、根据奥维云网的估算，到
2020年客厅经济所能创造的硬件，以及 所衍生的软硬件，以及相关服务的价值将会达到1.1万亿。
智能电视将会 成为客厅经济的核心。
基于互联网电视和智能电视的生态将会迅速的成熟， 盈利模式会加速落地。

3、由视像行业协会牵头制订的《电视终端音视频内容过滤系统规范》， 为电视终端呈现丰富的音视频内容的同时，也对内容的版权保护、内容安 全、健康等进行了充分的考虑。
易于实施、易于推广，无需改动硬件，实 施成本低，能够很好的符合国家政策的要求，并且满足消费者的需求。
因 此，智能电视的生态圈环境将会呈现良性发展。
对内容和应用的消费，以 及相关产业链的需求会迅速放大，会带来全新的经济效应。
基于以上分析，我们继续强烈推荐智能家居和高端厨电（含整体厨房） 领域，重点推荐青岛海尔（600690）、美的集团（000333）、老板电器（002508）、 华帝股份（002035）。
智能家电中，继续看好智能电视领域，重点推荐
TCL 集团（000100）、海信电器（600060）；以及看好智能照明领域，重点推荐 阳光照明（600261）。
健康类家电中，持续推荐家用净水和水质服务龙头开 能环保（300272），而且该公司业务延伸到健康的另外两个核心业务——免 疫细胞治疗和养老领域。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第
1页共22页 谨慎推荐(维持) 行业指数走势 150.0100.0 50.0 500成交金额（亿元） 沪深300 400 家用电器(申万)300 200 0.0 100 -50.0
0 2014-11-072014-12-082015-01-082015-02-062015-03-162015-04-152015-05-152015-06-152015-07-152015-08-132015-09-152015-10-21 股价表现 涨跌(%) 1M 绝对表现31.6 相对表现13.1 沪深30018.4 行业估值(PE) 当前估值 平均估值 历史最高 历史最低 行业市盈率走势 40302010
0 3M 6M 6.7 -2.8 7.7 13.9 -1.0 -16.7 16.0017.7534.7511.43 相关报告 家电行业周报（20150920）：健康家电引发替换需求之二：洗衣机增加除菌技术.家电行业周报（20150927）：健康家电联盟大会将推动健康家电快速发展家电行业周报（20151011）：智能卫浴电器专委会成立将加速我国卫浴家电发展家电行业周报（20151025）：从CIKB2015看我国整体厨房与高端厨电消费势不可挡家电行业点评报告（20151029）：智能电视行业景气度持续增长，生态圈经济效益显现 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 目录
1.上周家电板块行情

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42.上周家电行业影响因素

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5 2.1宏观、房地产与家电行业

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52.2家电政策与法规

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72.3家电新品与新技术

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82.4家电会展与论坛

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102.5市场与营销

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162.6家电上游动向

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163.上市公司重要提示

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163.1上周重要公告一览

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163.2本周大事提醒

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184.广证恒生重点跟踪公司

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194.1重点跟踪公司盈利预测与评级

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194.2重点跟踪公司行情与估值

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19 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第2页共22页 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 图表目录 图表1SW一级行业周涨跌幅

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4图表2SW家电三级行业周涨跌幅

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4图表3行业个股周涨、跌幅前十

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4图表4

第三季度电子电器消费口碑指数报告基本信息...............................................................................

5图表5

第三季度各行业品牌网络口碑指数情况...........................................................................................

5图表62015年新版路线图发展目标

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6图表7“领跑者”细则主要内容整理

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7图表8

家电业扶持政策与能效“领跑者”制度区别一览...........................................................................

8图表9海尔天铂四代空调主要特征

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8图表10

第三代电暖气片(热浪油汀)产品.....................................................................................................

9图表11互联网电视企业模块化、可升级的智能电视研发情况.................................................................9图表12

电视厂商对智能电视内容与应用服务收入预计...........................................................................

10图表13平板电视技术现状描述

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11图表14AVF2015智能电视参展产品

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13图表15首届“彩虹奖”获奖名单

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14图表16AVF2015论坛获奖名单

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15图表17

《家用和类似用途电动洗衣机》国家标准等级...........................................................................

15图表182015年洗衣机A+认证产品

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16图表19上市公司重要公告一览

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16图表20本周上市公司大事提醒

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18图表21重点跟踪公司盈利预测与评级

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19图表22重点跟踪公司行情与估值

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19 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第3页共22页 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08
1.上周家电板块行情 上周（11月2日到11月6日）家用电器行业指数收益率为6.60%，低于沪深300指数7.34%的收益率。
28个SW一级行业指数涨幅排行榜中，家电排在第7位。
家电三级行业中，空调涨幅较大。
图表1SW一级行业周涨跌幅 20.018.016.014.012.0180..007.346.606.04.02.00.0 资料来源：Wind，广证恒生 (流通市值加权平均；单位%) 12.010.0 8.06.04.02.00.0 空调 图表2SW家电三级行业周涨跌幅 7.346.60 沪深300 家用电器 冰箱 彩电 洗衣机 家电零部件 小家电 其它视听器材 资料来源：Wind，广证恒生 (流通市值加权平均；单位%) 图表3行业个股周涨、跌幅前
十 代码 简称 收盘价周涨幅 代码 简称 收盘价 002668.SZ奥马电器62.39 61.05 …… 300249.SZ依米康 26.02 32.28 002614.SZ蒙发利18.69 002723.SZ金莱特 24.43 24.96 002519.SZ银河电子22.38 002543.SZ万和电气17.89 15.42 002032.SZ苏泊尔26.06 603366.SH日出东方11.67 14.30 002676.SZ顺威股份35.31 600060.SH海信电器17.75 12.91 002508.SZ老板电器40.01 300403.SZ地尔汉宇52.71 12.87 002366.SZ丹甫股份64.33 000651.SZ格力电器19.38 11.70 300247.SZ桑乐金20.75 002290.SZ禾盛新材31.44 11.10 002242.SZ九阳股份23.41 002705.SZ新宝股份19.29 9.91 300217.SZ东方电热9.94 …… 002429.SZ兆驰股份12.13 000300.SH沪深3003793.37 7.34 资料来源：Wind，广证恒生 周涨幅 0.970.580.540.510.13-1.03-1.47-2.66-3.96-5.38 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第4页共22页 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08
2.上周家电行业影响因素 2.1宏观、房地产与家电行业 【原题】《2015中国净水行业消费白皮书》在京发布（资料来源：新浪家居2015-11-05）source：http://jiaju. /news/20151105/2067.shtml#rd 11月5日，为了促进净水行业健康发展和为消费者提供指导，由中国质量检验协会净水设备专业委员会发起，联合中国家用电器研究院、中怡康时代市场研究机构、新浪家居联合发布，9家品牌共同参与编撰的《2015中国净水行业消费白皮书》正式发布。
白皮书指出目前我国净水行业存在着品牌众多，概念满天飞，产品质量参差不齐，售后服务体系不完善等现象，对此，业内专家和企业家一致认为，打造品牌，提升产品质量和服务质量是行业未来发展的必经之路。
据中怡康数据分析，中国净水产品市场规模过去三年增速分别为64%，、75%和69%。
2014年，家用净水设备的总市场规模已经突破160亿元，净水器业正在缩小与传统家电的差距。
据白皮书显示，预计未来中国净水业的发展增速将保持在40%-50%。
中怡康时代市场研究品牌中心总经理左延鹊预测称，我国净水业的市场规模在2020年将有望达到1280亿。
【原题】2015年第三季度电子电器消费口碑指数报告发布（资料来源：新华网2015-11-06）三季度电子电器消费口碑指数发布会在京举行（资料来源：中国质量新闻网2015-11-05） Source：； 11月5日，由中国统计信息服务中心、新华网、中国质量新闻网共同主办的“智慧消费，乐享生活——中国统计信息服务中心第三季度电子电器消费口碑指数发布会”在北京举行。
发布消费口碑指数旨在引导全国民众客观、理性、智慧消费，让国家官方权威、客观的数据在全社会传播。
第三季度电子电器消费口碑指数涵盖七大品类，口碑指数报告基本信息如下： 图表4第三季度电子电器消费口碑指数报告基本信息 评价指标 涵盖品类 数据来源与采集载体
1、品牌知名度
2、消费者互动度
3、质量认可度企
4、业美誉度
5、产品好评度
6、品牌健康度
1、手机
2、笔记本电脑
3、平板电视
4、空调
5、冰箱
6、油烟机
7、空气净化器 数据来源：中国统计信息服务中心大数据采集平台 采集载体：网页搜索、网媒新闻、微博、贴吧、博客、论坛社区、电商平台等 资料来源：互联网，广证恒生整理 中国统计信息服务中心副主任王海峰指出，大数据技术能够帮助企业了解用户需求，有针对性地开发和推荐产品。
未来，以数据指引的营销体系将成为企业的核心竞争力。
本次发布消费电子电器互联网口碑指数，其目的就在于引导消费者理性消费、企业精准营销。
第三季度各行业品牌网络口碑指数评价总体概况如下： 图表5第三季度各行业品牌网络口碑指数情况
1、苹果总指数第一； 手机类产品
2、华为、小米、三星三者之间口碑指数相近，集中在2.6左右；
3、努比亚、锤子等品牌口碑指数相对较低。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第5页共22页 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 笔记本类产品
1、苹果、华硕、联想等口碑指数较高；
2、明基、技嘉、富士通等笔记本电脑的口碑指数较低。

1、海信领先口碑指数，但是没有与紧随其后的创维拉开差距； 平板电视类产品
2、海信、创维、TCL、三星、索尼、飞利浦、康佳、夏普、长虹、海尔、LG
这11个品牌的口碑指数差距缩小；
4、乐视TV和小米电视未能进入口碑指数TOP10。
空调类产品
1、美的领先口碑指数，与格力、海尔位列行业前三甲；
2、三菱、大金2个日本品牌的网络口碑指数进入行业TOP10。
冰箱类产品
1、海尔，美的、容声进入三甲，海尔优势明显；
2、其他品牌口碑指数呈现胶着状态。
油烟机类产品
1、老板、方太、美的、华帝等品牌表现较好；
2、康佳、优盟、奥克斯等品牌油烟机的口碑总指数表现不佳。
空气净化类产品美的、小米、飞利浦、松下等几个品牌占据主导地位。
资料来源：新华网，广证恒生整理 【原题】新版家电技术路线图发布强调节能环保智能（资料来源：中国家电网2015-11-02） source： 10月27—29日，由中国家用电器协会主办的“2015年中国家用电器技术大会”在安徽合肥召开。
在10月29日举行的专业技术分会上，新版房间空调器、电冰箱、洗衣机产业技术路线图正式发布，新版路线图更加强调产品的节能环保与智能化。
与2013版路线图相比，新版路线图提出的内容更丰富、更全面，在产品节能、低碳环保、产品结构升级、智能化和先进制造等方面都提出了产业技术发展目标。
新路线图以2015年、2020年和2025年为三个时间节点，分为“十三五”和“十四五”两个发展阶段，提出了具体的发展目标和建议。
图表62015年新版路线图发展目标 项目 新版路线图的要求 空调器能效水平 2020年房间空调器的APF值要达到6.0,2025年达到7.2，市场上努力实现2020年房间空调器能效水平较2015年提高30%，2025年较2020年再提高20% 电冰箱整机能效水平 2020年要较2015年提高25%，2025年较2020年提高12% 到2020年，60%以上波轮全自动洗衣机、90%以上滚筒式洗衣机、滚筒式洗干一体机 洗衣机能效水平 达到GB12021.4—2013国标能效一级耗电耗水要求，到2025年则要有80%以上波轮全自动洗衣机、100%滚筒式洗衣机、滚筒式洗干一体机达到上述国标能效一级耗电耗水 要求 低碳环保和绿色设计 到2025年，电冰箱发泡材料禁止使用HFC-245fa，房间空调器行业HCFC-22消费量在2009年和2010年两年平均水平上削减35% 到2020年，60%全自动洗衣机实现智能化、网络化，到2025年这一比例将提高到90%。
; 家电智能化 智能冰箱到2025年应成为家庭的健康管理和食品管理中心;房间空调器不但产品本身 要具有智能化功能，还要丰富与其他智能设备的连接方式，如有线或WiFi连接方式 资料来源:中国家电网，广证恒生整理 【原题】奥马布局互联网金融京东前副总裁成实控人（资料来源：每日经济新闻2015-11-02） source： 10月29日晚间，奥马电器发布系列公告，宣布终止此前筹划的重大资产重组，同时宣布奥马电器拟 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第6页共22页 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 以6.12亿元收购中融金(北京)科技有限公司(以下简称中融金)51%的股权，布局互联网金融业务。
此外，奥马电器还拟向不超过十名特定对象募集不超过26亿元，全面发力互联网金融。
10月28日，中融金董事长、京东金融前副总裁赵国栋与蔡拾贰等人签署《股份转让协议》，受让奥马电器3369.7万股，赵国栋取代蔡拾贰成为奥马电器新的实控人。
奥马电器在公告中称，2015年将调整发展战略，整合资源投入互联网新蓝海。
目前公司的盈利仍主要来自冰箱业务，但公司表示未来将走“冰箱、互联网金融”双子业运行的道路，其重大战略是在互联网金融领域更深入挖掘用户和商户价值，建立完整的互联网金融服务体系。
2.2家电政策与法规 【原题】空调冰箱电视率先实施家电能效领跑者制度（资料来源：家电消费网2015-11-05）关于印发《家用电冰箱能效“领跑者”制度实施细则》《平板电视能效“领跑者”制度实施细则》《转速可控型房间空气调节器能效“领跑者”制度实施细则》的通知（资料来源：国发委官网2015-11-04）Source：/h tml/2015/report_1105/44177.html；/zcfb/zcfbtz/201511/t20151104_757518.html 11
月4日，国家发展改革委、工业和信息化部、质检总局三部委联合推出的三类家电产品能效“领跑者”制度实施细则正式对外公布，《能效“领跑者”制度实施方案》予以具体落实，家电业新的激励政策开始实施。
图表7“领跑者”细则主要内容整理
1、申请产品为电机驱动压缩式、供家用的电冰箱（不包括嵌入式制冷器具、葡萄酒储藏 冰箱类产品申请要求 柜、透明门展示用或其他特殊用途的电冰箱）
2、产品能源效率达到能效2级
3、其他基本条件（请参看国发委官方文件《家用电冰箱能效“领跑者”制度实施细则》）
1、现行新国标产品能源效率达到能效2级 电视类产品申请要求
2、被动待机功率大于0.5W，主要功能为电视（不包括不具备调谐器的显示设备）
3、其他基本条件（请参看国发委官方文件《平板电视能效“领跑者”制度实施细则》）
1、采用空气冷却冷凝器、全封闭转速可控型电动压缩机，额定制冷量在
14000W及以下， 气候类型为T1的转速可控型房间空气调节器 空调类产品申请要求
2、产品能源效率达到能效2级
3、其他基本条件（请参看国发委官方文件《转速可控型房间空气调节器能效“领跑者” 制度实施细则》）
1、量产定型，单个产品型号出货量不少于1万台 对相关企业的通用规定
2、必须要在最近一年内无省级以上产品质量抽查和能效抽查不合格情况
3、在中国大陆生产和使用
1、纳入节能产品政府采购清单，实行优先采购
2、固定资产投资项目优先选用 能效“领跑者”产品的

3、中央基建投资、中央财政资金支持的节能改造项目优先选用 相关激励措施
4、国家建立能效“领跑者”指标与强制性国家标准衔接的机制
5、国家加大宣传力度，集中宣传能效“领跑者”产品和相关企业
6、入围企业可在入围产品能效标识本体上直接印制能效“领跑者”标志 资料来源：互联网，广证恒生整理 此次出台的家电产品能效“领跑者”制度实施细则，目前仅针对家用电冰箱、平板电视、转速可控型
房间空气调节器三类产品，并且每类产品根据实测结果和产品主要技术及企业能力得分进行综合打分，筛选出的整体性能优异的产品型号较少。
另外，这次的能效“领跑者”制度，并未在财政上直接给与企业补 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第7页共22页 助，相比家电业扶持政策，区别如下： 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 图表8家电业扶持政策与能效“领跑者”制度区别一览 家电业扶持政策 能效“领跑者”制度 带有补贴性质的短期项目，偏重于刺激消费，涉及的家电品类众多、规模巨大，普惠色彩较为明显。
资料来源：互联网，广证恒生整理 旨在促进节能减排，通过树立标杆、政策激励、提高标准，形成推动全社会能效水平不断提升的长效机制。
2.3家电新品与新技术 【原题】颠覆传统海尔天铂四代空调新品上市（资料来源：中国家电网2015-11-03）source：http://ac.cheaa. com/2015/1103/460332.shtml 海尔天铂四代大1匹变频空调SKFR-26GW01VAA22AU1上市，市场参考价格7699元。
天铂四代空调独创的圆形外观拥有前所未有的视觉体验，鸟巢式设计轻灵典雅；而其颠覆性的外观设计下所改革的技术也将用户体验拔高到一个新的高度。
图表9海尔天铂四代空调主要特征 主要特征 产品细节 健康匀风技术 让冷暖空气与室内空气在出风口处极速混合，实现健康匀风全新体验，凉而不冷，热而不燥，出风温度均匀自然。
可视化除甲醛，去除率高达99%以上。
智能WIFI连接 采用Easy-Link技术，简单散步即可实现空调与手机的绑定，自动推送家庭空气报表、小区温度提醒、户外活动等服务信息。
PMV人体舒适系统 通过对各年龄人群对温度的敏感度和舒适体验进行分析，制定四种睡眠曲线，提供更好的用户体验。
可根据用户睡眠时体温的变化，自动调整运行状态和温度。

1、制冷运转时，空调运行1小时后，设定温度自动上调1℃，经过1小时运行后， 智能感知睡眠模式 温度再次上调1℃，在空调继续运行6小时候，自动关闭。

2、制热运转时，空调运行1小时后，设定温度下调2℃，经过1小时运行后，温度 再次下调2℃，当再次运行3小时后，温度将上调1℃，在空调继续运行3小时后， 自动关闭。
强力模式
1、启动强力模式，热交换速度更快，居室内可以迅速升降温。

2、启动安静模式，风速更柔和，运转声音更低，静享舒适空间。
智能除湿 智能运转模式，空调自动根据需要进入除湿模式，室内热交换器实现除湿降温。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第
8页共22页 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 停电补偿 在断电瞬间为用户保存当前空调运转状态，恢复供电时供电时，先前设置自动恢复。
资料来源：公司网站，广证恒生整理 【原题】中怡康：2015
中国冬季取暖指数发布南方市场备受关注（资料来源：中怡康2015-11-05）先锋推第三代电暖气片（资料来源：网易新闻2015-11-05）Source：/newsinfo.aspx?
newsid=4589； 11月4日，先锋电器于上海1933老场坊召开新品发布会。
中国家电网、中怡康和先锋电器共同发布《2015中国冬季取暖指数》，并正式公布先锋第三代电暖气片（热浪油汀）产品。
《2015中国冬季取暖指数》报告显示：70%的南方家庭需求更舒适更快速的取暖方式，中国南方家庭需求高品质的取暖器改善冬季生活取暖环境。
因此，取暖器在南方将会有广阔的市场。
另外在会上，先锋电器正式公布第三代电暖气片(热浪油汀)产品。
产品特点介绍如下： 图表10第三代电暖气片(热浪油汀)产品 产品名称 显著特征
1、创新的3D散热片，具备交互开合散热结构
2、在闭合部分，热空气形成空气动力学上的烟囱效应，促使热空气流动加速， 第三代电暖气片(热浪油汀) 全面提升热对流效率
3、在敞开部分，独特的45度弧线设计，优化了散热角度，增大了散热面积，提升热辐射效率 4、12平米5摄氏度房间内，让房间温度升至13.4°C需要21.8分钟。
（第
一 代电暖气片需要30分钟，提速27.2%） 资料来源：互联网，广证恒生整理 【原题】互联网电视品牌推模块化破解持续运营难题（资料来源:每日经济新闻2015-11-05） source: 11月2日，创维旗下互联网电视品牌宣布，用户可随时根据需求对智能电视进行更换升级。
此前小米、长虹、海尔、联想等企业都曾推出模块化、可升级的智能电视。
图表11互联网电视企业模块化、可升级的智能电视研发情况2014年4月，推出了可升级智能电视，在智能电视的主机里面预留出了一个插槽，联想只需要插上一个名片盒大小的升级卡，就可以实现CPU、GPU和操作系统的升级。
2015年10月，小米电视采用了电视屏幕和电视主机分离的模式，同样可以实现智能小米电视的升级。
2015年11月，推出可升级的一体化互联网电视，可更换两大部件，一个是后置音响，酷开另一个则是集成CPU、内存、显卡、硬盘、主板、接口等核心部件的可拆卸盒子，二者都被安装在机身背部。
资料来源：互联网，广证恒生整理 酷开董事长王志国表示，在酷开整体运营策略下，酷开模式是一个依靠技术、海量终端以及用户大数据能力打造的内容运营平台。
王志国透露，目前酷开已与影视、旅游、广告等领域伙伴建立合作，初期商务签约金额高达7435万元。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第9页共22页 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 图表12电视厂商对智能电视内容与应用服务收入预计今年初，创维集团总裁杨东文曾向《每日经济新闻》记者表示，2015年堪称智能电视厂商为用户创维提供运营服务的元年，保守估计3年内创维的电视运营收入要达到8000万元。
今年9月，乐视致新总裁梁军表示，将通过产业链垂直整合和跨产业链重构所打造的开放闭环的乐视大屏互联网生态系统。
海信电器的智能电视激活数量已突破千万，同时加多宝、蒙牛已向海信投放了1000万元广告，其海信大屏变现价值凸显，预计在2017年广告收入将突破1亿元。
今年9月，康佳宣布与阿里巴巴达成战略合作，将共同进军互联网电视运营和服务，3年内康佳康佳有望获得10亿元运营分成。
互联网应用平台自今年二季度正式商业运营以来，已实现服务分成收入1,152万元，环比快速提TCL升，四季度将继续深化与生态圈各方的合作，经营用户数量和终端ARPU值，预计全年基于智能电视流量分成的服务业务收入将超过5,000万。
资料来源：每日经济新闻，公司公告，广证恒生整理 2.4家电会展与论坛 【原题】创新驱动促升级坚守品质筑基石（资料来源：中 国家电网2015-11-03）source： 2015年11月3日，由中国电子视像行业协会主办“2015(第十一届)中国音视频产业技术与应用趋势论坛(AVF)”在北京召开，主管部门领导、行业专家、研究机构、以及国内音视频行业主要企业高层出席。
本次论坛以“创新驱动促升级坚守品质筑基石”为主题。

一、视像行业未来发展的十个机会点（中国电子视像行业协会副秘书长彭健锋）
1、政策红利和中国制造2025。
政策里面对新兴显示技术和显示材料是非常重要的，已经列入了技术 路线图。
我们行业提出了发展目标，也提出了发展重点，重点包括印刷显示、激光显示、柔性显示等，现在无论是国内的面板厂或者是整机厂，重点的技术研发都在这方面做布局和攻关。

2、新型显示技术。
新型显示技术未来在壁纸显示、柔性显示、透明显示等技术方面将有大发展。

3、量子点技术。
量子点技术通过在液晶电视的背光源当中加入量子点发光的纳米材料，对背光源的光谱进行大幅的改善，直接的效果就是消费者可以看到色域更加丰富，更加接近大自然的色彩。

4、“一带一路”战略。
“一带一路”涉及的很多国家，目前来说还没有进入到CRT换液晶的高峰期，中国的彩电工业无论从制造能力、研发能力和品牌上都是具有竞争力的，与政府的合作推动自主品牌走出去。

5、高端化。
虽然内需市场增量不是太大，但是从结构上来说还是有空间和潜力可挖，比如高端化方向将是未来的又一机会点。
目前高端化已经成为国内市场最重要的增长动力。

6、视听终端领域不断扩大。
未来大的玻璃幕墙和白墙都会成为显示的终端。

7、信息消费。
庞大的智能终端保有量，有利于未来信息消费。
庞大的用户基数，未来对于会员服务、广告业务和付费点播业务都是非常大的发展空间。

8、面板、芯片、操作系统国产化。
面板的国产化率的提升，核心竞争力在逐步的提高。
我们的自主芯片实际上也取得了很大的突破。
比如说华为海思的芯片，以及国产操作系统。
有了面板、芯片、操作系统的突破，我们在产业链上的配套能力会更加的增强。
我们的成本优势会更加强，同时也可以突破国外这些巨头在上游资源的垄断和议价权，我们会形成全球化的产业布局的体系。

9、彩电更新换代。
国内的彩电保有量已达五亿多台，彩电的淘汰期是12年左右。
协会推出了平板电 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第10页共22页 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 视安全使用年限，规定为七年，鼓励大家有条件积极的更换过期、超龄服役的电视。
行业在积极的推动宣传这件事情。
10、全面放开二胎政策。
人口多了买电视的肯定多了，买视听终端的肯定也多了，这是直接影响。
还有一个间接影响就是家庭结构的改变带来住房的生机，这会带来视听产品的升级。
户型变大，户均彩电的量会有所上升。

二、量子点、曲面电视成撬动市场发展新增长点（TCL多媒体副总裁产品与战略中心总经理李昕）量子点电视从技术上来讲已经实现了商业化的可能。
从超高色域的显示，以及到精准色彩的控制，从 使用寿命上和环保节能等几方面，量子点电视在整个行业里面起到了比较领先的状态。
今年八月份推出第二代量子点电视，提升了产品的画质以及高动态对比的范围。
所以在整个技术上， 我们有了比较大的突破。
TCL预测量子点市场从2014年到2020年会以63.6%的增长率增长，这个市场当前主要集中在北美,但 是亚太地区也将以很高的年复合增长率增长。

三、彩电显示技术的现在与未来（海信多媒体研发中心显示研发技术总监黄顺明）未来五年，液晶电视是最主流的显示技术，未来五年将保持在97%的占比以上，激光电视也开始渗透。
两个纬度判断。
一是，电视和显示能够给用户带来良好的环境适应性，能够让用户用起来更加智能。
第
二，显示画质效果提升，给用户一个很好的视觉体验。
比如说分辨率，色域覆盖范围越来越广，显示动
态范围也越来越高，运动图像的效果越来越好。
在高画质的LCD的代表里面，海信做了ULED电视，围绕着现实更高的动态范围，更高的色域，更高的清晰度，更高的流畅度，能够创新液晶显示效果。
通过量子点高色域，提升颜色显示效果；清晰度的处理，依靠自主研发的芯片。
目前的激光显示技术，能够为我们实现高性价比的大屏幕影院的视觉体验，而且激光显示具有更高的灵活性。
激光显示可以实现任意的可柔性显示，无屏的显示，实现多种曲面，多种造型的显示，实现无屏的立体显示。

四、信赖源自品质品质经得起测试（国家广播电视产品质量监督检验中心副总经理吴昕）（一）行业品质的现状 一是性能改善，主要包括亮度、色彩、清晰度、视角、响应时间。
二是功能提升，主要包括互联网、智能化；从国家的宏观政策来讲，要求具备数字电视、地面数字电视接受功能等等。
三是外观和结构层面，主要是超薄、窄边宽和曲面等等。
图表13平板电视技术现状描述 作为原来传统的液晶电视来讲，它是比较大的问题。
现在其实我们看到了，最低的已经达到321： 对比度
1，随着对比度越来越大，图像越来越清晰，色彩越来越鲜明，高对比度对图像的清晰度表现 已经有了明显的提升。
色域覆盖率 取得了突破性提高，这里面当然源于技术，包括量子点和
LED背光的引入等等。
亮度均匀性 部分产品亮度均匀性有所降低。
水平视角不符合行业标准。
能效 能效的水平是趋缓。
声性能 声性能仍然是平板电视整体性能的短板，声系统远远没有跟上电视的发展速度。
操作系统 智能电视操作系统的交互体验已经远远提高了。
曲面电视评价 曲面电视评价方法需要进一步研究，否则曲面电视的性能优势展现不出来，如中心点的亮度和
两侧的亮度等等。
资料来源：《信赖源自品质，品质经得起测试（国家广播电视产品质量监督检验中心副总经理吴昕）》，广证恒生整理 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第11页共22页 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 （二）技术发展趋势第
一、屏幕尺寸更大。
第
二、清晰度更高。
第
三、改善性技术的应用，包括量子点电视和高动态范围的技术HDR，以及曲面电视等等，我们改善 性能的技术应用将会不断的发展。
第
四、全新一代显示技术的出现，如：以创维为主导已经推出了OLED电视，海信在做激光电视。
第
五、智能化程度的提高，将来一定是朝着更开放的生态系统。
第
六、语音识别、手势识别等交互应用的深入应用，以及和其他智能家居或者是智能产品的互联互控， 整体的智能化程度将会不断的提高。
（三）国家广播电视产品质量监督检验中心的思考：第
一、行业标准跟不上技术创新和产品创新。
将来大多数产品是在标准的真空情况下出现的。
第
二、即便有标准，也是最低要求，企业还需要有更高的要求。
第
三、到智能化的时候很难，它更多的需要用户参与，以体验为中心的评价。
第
四、企业研发产品的亮点与消费者认知存在的差距。
中心希望搭建一个专业的、权威的、第三方的机构，从客观措施角度来给企业的产品背书。
即便没有 标准，即便产品是全新的技术。
但是一定可以从客观的角度做出一些方法，来验证这个技术到底好不好，
在哪儿好，指标是什么。
希望与行业组织联合搭建一个以极客中心为核心的，包括行业专家和意见领袖等等组成的重测模型，除了客观一定要有主观，尤其要在新技术上。

五、互联网时代看客厅经济（奥维云网黑电事业部总经理董敏）（一）客厅经济定义 以智能家居为载体，提升居家生活体验，从而实现价值有序活动，我们称之为客厅经济。
通过测算，到2020年客厅经济所能创造的硬件，以及所衍生的软硬件，以及相关服务的价值将会达到1.1万亿，相信这个万亿级的水平一定会打开家电市场的天花板。
（二）智能电视将会成为客厅经济的核心 第
一、在互联网电视的周边聚集了家庭成员大量的娱乐活动，以及其他相关的活动，这些活动是具有非常高的附加值。
智能电视是我们客厅互联网很重要的入口，它掌握着大屏流量的分配。
第
二、传统的电视品牌，通过过往十几年的销售力，以及产品力，积累了大量的可运营的用户，有很多的厂商大概有千万级的激活水平，这样的数字存在着巨大的挖掘潜力，相信在国家广电监管框架之下，这些可运营的用户一定有很多变现的方式。
（三）基于互联网电视和智能电视的生态将会迅速的成熟，盈利模式也会加速的落地 在智能电视之上的五大使用场景，有视频、游戏、电商、教育、本地生活或者说其他。
奥维预测到2016年视频，包括广告、点播等等所产生的视频相关的经济价值将会达到120亿，占到客厅经济价值总额的59%，视频生态会率先成熟。
第二个是游戏生态，因为现在来看，游戏这个产业在我们中国还是相对薄弱的。
但是我们依靠手游的发展速度，我们乐观估计到2016年游戏生态将会达到45亿人民币，占比22%。
教育类、电商这些经济价值我们觉得可能还需要一段时间的孵化。
整体来看，到2016年客厅经济的价值会达到204亿人民币，比起2015年同比上涨108%，几乎是翻倍的水平。

六、《量子点技术电视接收机色彩性能评价规范》、《电视终端的音视频内容过滤系统规范》发布（中国电子视像行业协会常务副秘书长冯晓曦） 《量子点技术电视接收机色彩性能评价规范》。
标准的主要内容包括量子点技术电视的术语定义，技术要求，测量条件，测试要求以及测试方法等。
从标准中也可以看到，使用量子点技术的液晶电视，在色彩指标方面相比传统的液晶电视有了大幅度的提升。
参与此项标准制定的企业有TCL、海尔、三星、创维、 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第12页共22页 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 长虹、熊猫、华星、康佳等业内的主要领军企业。
《电视终端音视频内容过滤系统规范》。
由视像行业协会牵头制订。
目前我国电视行业对内容进行控 制和过滤的技术手段还停留在相对初级的阶段，紧紧依靠厂商在产品出厂时对电视机的应用安装通道进行
简单的限制，依靠绑定牌照方的应用来限制内容的传播，这些方式所起到的作用是非常有限的。
不仅如此，还限制了用户自行选择安装应用的需求，削弱了用户体验，同时也限制了智能电视产品的发展。
《规范》为电视终端呈现丰富的音视频内容的同时，也对内容的版权保护、内容安全、健康等进行了充分的考虑。
标准的制订可以规范智能电视等相关产品防止出现版权纠纷，净化电视内容信息，确保安全播放，保护消费者权益等方面起到积极作用。
主要内容包括：内容防火墙模块技术规范、许可信息模块技术规范、播放控制模块技术规范、通信模块技术规范、儿童保护模式技术规范、过滤系统软件架构构建技术规范等七大部分。
标准具有以下特点，易于实施、易于推广，无需改动硬件，实施成本低，能够很好的符合国家政策的要求，并且满足消费者的需求。

七、智能电视应用的发展趋势（上海视九信息科技有限公司副总裁汪家鑫）在H5发挥跨平台、跨系统开发成本低、开发速度快的诸多优点后，H5应用的体验，有可能在未来会 超越原生APP。
也许未来有一天H5应用有可能取代原生APP，成为我们未来的主导。
H5技术在智能电视领域处在起步阶段，目前在整机、O2O、交通、医疗等等方面引入智能电视。
H5形 式的APP，通过H5形式开发的安卓应用，它的优点是不需要专门安装安卓开发工程师，即可完成安卓应用的开发，特别适用于想快速开发智能电视APP的客户。
H5在智能电视上的另外一个应用是，电视应用特点是无须下载。
可理解为把PC网站进行电视化转码，解决智能电视内容匮乏，大量长尾需求无法满足的痛点。
H5引擎的SDK集成，它的优点是原生APP+H5。
新拓展的业务可以利用H5开发调试，修改不影响原生APP的正常工作，避免新修改带来APP的升级。

八、智能电视产品展览本届AVF论坛在现场设置了智能电视产品展区，展品整理如下： 图表14AVF2015智能电视参展产品 产品 产品图片 产品特点 TCL：量子点曲面电视H8800 拥有4000R黄金曲率屏、创新的曲面高色域技术、领先的曲面4K技术、顶级的哈曼卡顿S级曲面音响等，实现了在曲面、色彩、清晰、声音四大方面真实呈现的临场感。
海信：K7100系列ULED电视 K7100系列ULED电视集ULED显示技术、纳米级量子点技术、曲面显示及VIDAA3极速智能系统等领先技术于一体，采用海信独有多分区动态背光控制技术，在动态对比度、白场亮度、黑场亮度等关键画质指标方面都表现出色。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第13页共22页 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 三星：UA65JS9900JXXZ智能电视 创维：OLED有机电视S9300 LG电子：65EG9600OLED电视 资料来源：中国家电网，公司官网，广证恒生整理 作为三星针对高端市场推出的一款曲面UHD电视，通过纳米晶粒半导体和特质的背光源技术实现色域、亮度、对比度的全面升级，采用倒三角边框设计，增加了曲面屏深度、层次感，与优雅的外框搭配，将简约主义与现代时尚感演绎至极。
采用4KOLED显示技术，体现了创维一直倡导的“精彩绝伦”思维，搭载了创维自主研发的酷开系统5.0，可兼容多种设备(遥控、手机、键盘等)进行操控，内置影视、游戏、教育、商场等中心，通过统一的ID账号打通所有中心，建立一个以电视为中心的生活圈。
这款电视使用LG领先科技的自发光技术(4K分辨率)，作为曲面不会产生漏光偏色的问题，更能使画面呈现栩栩如生的自然原色，在对比度、色彩表现力、屏幕响应速度和观看视角等方面都超越了传统的液晶电视，达到真正意义上的4K电视。

九、首届“彩虹奖”颁奖典礼本届AVF论坛上举行了隆重的首届“彩虹奖”颁奖仪式。
“彩虹奖”是中国电子视像行业协会于201 5年起在音视频行业领域内针对企业技术研发团队领头人特别设置的奖项，旨在对近三年内取得重大行业成就、重大技术创新成果、推动产业快速发展并取得广泛影响和突出贡献的团队领头人进行表彰。
“彩虹奖”是由中国电子视像行业协会颁发，代表着中国音视频行业技术研发的最高水平。
2015年首届“彩虹奖”的评选历时两月，由中国电子视像行业协会成立评审工作组，评选出了首届“彩虹奖”获得者共9人，获奖名单整理如下表： 图表15首届“彩虹奖”获奖名单 获奖人 所在公司 陈光郎 TCL集团股份有限公司 曹建伟 青岛海信电器股份有限公司 李海鹰 深圳创维-RGB电子有限公司 钟文馗 康佳集团股份有限公司 马铁桥 四川长虹多媒体产业公司 胡希嘉 青岛海尔电子有限公司 邵喜斌 京东方科技集团股份有限公司 袁明 深圳市同洲电子股份有限公司 张龙虎 利亚德光电股份有限公司 资料来源：中国家电网，广证恒生整理
十、揭晓
2015年中国音视频产业三项大奖 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第14页共22页 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 本届AVF论坛现场还隆重揭晓了“2015年中国音视频产业技术创新奖”“2015年中国音视频产业产品创新奖”和“2015年中国音视频产业应用创新奖”共三项大奖，获奖名单整理如下表： 图表16AVF2015论坛获奖名单 2015年中国音视频产业技术创新奖 TCL多媒体科技控股有限公司 TCL量子点显示技术 深圳创维-RGB电子有限公司 4K-OLED显示技术 康佳集团股份有限公司 真彩技术 三星（中国）投资有限公司 三星SUHD电视-纳米水晶幻色技术 乐金电子（中国）有限公司 LGOLED电视有机自发光技术（4K分辨率） 广东威创视讯科技股份有限公司 Clink分布式处理器 2015年中国音视频产业应用创新奖 TCL多媒体科技控股有限公司 TCLC运动 青岛海信电器股份有限公司 海信VIDAA3智能电视操作系统 深圳创维-RGB电子有限公司 酷开5.0系统 三星（中国）投资有限公司 SmartTizen 广东威创视讯科技股份有限公司 微创智慧公交高分可视化平台 2015年中国音视频产业产品创新奖 TCL多媒体科技控股有限公司 TCL量子点曲面电视H8800S-CUDS 青岛海信电器股份有限公司 海信K7100ULED电视 资料来源：中国家电网，广证恒生整理 【原题】2015年5个品牌12个型号洗衣机获得A+认证（资料来源：网易数码2015-11-06）Source：Source： 2015年11月6日，由中国家用电器研究院测试技术研究所、智慧家庭研究中心共同举办，智享乐居承办的第六届全国洗衣机行业年会在北京举行，此次年会上公布了2015年洗衣机产品的A+认证，共计有5个品牌的12个型号洗衣机获得A+认证。
A+性能认证是瞄准欧洲标准制定的高端家电的量化指标。
GB/T4288-2008《家用和类似用途电动洗衣机》国家标准将以上指标按
A、B、
C、D分为四个等级。
具体如下： 图表17《家用和类似用途电动洗衣机》国家标准等级 洗衣机评判指标 《家用和类似用途电动洗衣机》国家标准
1、洗净比
2、洗净均匀度
3、用水量
4、含水率
5、噪声
6、无故障运行时间 A+：A级限值基础上相应提高了4%-20%A：国际先进水平B：国内先进水平C：国内中等水平D：国内一般水平 资料来源：互联网，广证恒生整理 在此次的发布会上，通过各类A+认证的产品归纳如下： 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第15页共22页 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 图表182015年洗衣机A+认证产品
1、青岛海尔洗衣机有限公司的MS70-BZ1528型、XQG80-HBDX14686L型
2、无锡小天鹅股份有限公司的TD80-1416MPDG型、BVL1D100G6型; 洗衣A+认证
3、合肥美的洗衣机有限公司的MD80-1405DQCG型 杭州松下家用电器有限公司的XQG80-V8055型、XQG90-VD9059型
4、创维家用电器有限公司的F751207ND型、F801202ND型。
干衣A+认证
1、青岛海尔洗衣机有限公司的GDNE8-A686型
2、无锡小天鹅股份有限公司的TD80-1416MPDG型、BVL1D100G6型、TH80-H002G型 资料来源：互联网，广证恒生整理 2.5市场与营销 【原题】国美王俊洲：国美双11要拿电器行业第一（资料来源：南方都市报2015-11-03） source： 11月2日，家电和消费电子零售连锁企业国美宣布从11月6日起加入“双11”，参战策略简单粗暴：家电价格压到最低；手握530万台高性价比商品这个“核武器”，国美电器有限公司总裁王俊洲表示：“双11期间，国美能够拿到电器行业第
一。
” 王俊洲分析指出，“双11”竞争力主要考量价格是否足够低、商品品类是否足够齐全；他同时向记者介绍，第
一，同款商品电商网站的预售价格远远高于国美电器历史价；第
二，广东国美联手银联，价格在网价基础上再拉低200元至700元；此外，国美电器家电品类SKU高达200多万，双11期间家电商品备货价格超过200亿，其中超过80%是市场畅销商品，“这是我们夺冠的信心所在。
” 王俊洲称：消费者回归实体店是趋势，为了让更多消费者熟知智能家电，国美还将搭建应用实景进行产品使用延伸体验，实现顾客在门店“吃喝玩乐”，“未来你们到国美可能不是买榨汁机，而是买一瓶现榨的果汁”。
11月2日，国美电器首次公开提出，要将门店由展示型体验向使用型体验过渡，计划在年内完成近100家旗舰店的使用型体验改造。
广州国美总经理黄玉文向南都记者透露，国美近期完成了超级店的改造，在广州39门店中，已有新市、宝岗大道、东圃、中山八路等愈十家超级店。
今年12月，会对门店进行进一步的调整，并融合体验功能。
2.6家电上游动向 无
3.上市公司重要提示 3.1上周重要公告一览 公告日期 证券代码证券名称 600651.SH飞乐音响 星 期11月2日
一 000521.SZ美菱电器 002242.SZ九阳股份 图表19上市公司重要公告一览 主题 事件描述 继续停牌，资产重组 重大资产重组的具体重组方案、交易对方及标的资产范围等事项尚在论证、沟通中。
因该事项尚存在不确定性，为了保证公平信息披露，维护投资者利益，公司股票将继续停牌。
（停牌起始日：2015年10月19日） 截至本公告日，公司及有关各方正在积极推动本次非公开发行股票事项涉及 继续停牌，的各项工作，且相关实施方案正在进行论证和完善中。
为保证公平信息披露， 增发发行维护广大投资者利益，避免引起公司股价异常波动，公司股票自2015年11月
2 日开市起继续停牌，公司承诺将不晚于2015年11月26日披露相关事项并复牌。
机构调研公1、2015年毛利率32%，相比去年有所下降，公司预计收入增速应该会保持平 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第16页共22页 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 告 稳的增长。

2、公司希望通过基金的专业运作，寻找互联网领域的投资机会，基金的募集 规模相对已确定，主要会考虑“互联网+”的方向。

3、公司实行经销商制营销。
线上占比3成左右，线上和线下的型号完全分开； 截止14年底，所有终端网点有3万多个。

4、公司整个研发团队共600-700人，配备了三级研发体系。
因工作人员疏忽，第三季度报告全文及正文第二节“主要会计数据和财务指 002723.SZ
金莱特 2015第三季度报告更正 标”和第四节“财务报表”关于合并本报告期归属上市公司股东的净利润、合并本报告期少数股东损益、合并本报告期本期及上期的基本每股收益和稀释每股收益、母公司本报期本期及上期的基本每股收益和稀释每股收益、合并年初至报告期末的基本每股收益和稀释每股收益、母公司年初至报告期末 的基本每股收益和稀释每股收益核算错误，更正后各项数字均有所下降。
002668.SZ奥马电器交易异动 股票连续两个交易日（2015年10月30日、11月2日）内日收盘价涨幅偏离值累计超过20%。
经自查，公司董事会认为，公司不存在违反信息公平披露的情况。
星000521.SZ美菱电器收购兼并 期11月3日
二 下属子公司中科美菱低温科技股份有限公司于2015年10月30日收到全国中小企业股份转让系统有限责任公司的《受理通知书》，中科美菱在全国中小企业股份转让系统挂牌的相关申请已获得受理。
收购类金融行业某公司股权事项尚存在不确定性，为避免公司股价异常波动， 002677.SZ浙江美大继续停牌 切实维护广大投资者利益，公司股票将于2015年11月3日开市起继续停牌。
公司最迟于2015年11月10日发布收购事项的相关公告，公司股票于同日复牌。
（停牌起始日：2015年7月31日） 002473.SZ圣莱达 继续停牌，资产重组 重大资产重组涉及的相关事项较为复杂，截至目前重大资产重组相关事项准备工作尚未全部完成。
为保证公司信息披露的公平，维护全体股东的利益，避免造成公司股价异动，公司将继续停牌。
（停牌起始日：2015年8月4日） 000810.SZ 创维数字 机构调研公告 投资者关系活动，公司高管介绍创维数字未来在主营业务、广电运营、互联网OTT运营、蜂驰电子相关业务现状及发展规划等情况。
，公司于2015年11月2日与上海浦东发展银行股份有限公司北京永定路支 002351.SZ漫步者 委托理财 行（以下简称“浦发银行”）签订《浦发银行利多多对公结构性产品合同（保证收益型）》，使用人民币捌仟零伍拾万元超募资金购买上海浦东发展银行股 份有限公司利多多对公结构性存款产品。
经公司与保荐机构、开户银行三方商议，截止本公告日，公司对5个募集资 金专项账户均已办理了注销手续。
上述账户注销后，公司与交通银行珠海分 注销募集资 000651.SZ格力电器 行、厦门国际银行珠海分行、上海浦东发展银行股份有限公司珠海分行、中 金专项账户 星 国农业银行珠海金格支行、中国工商银行珠海拱北支行及保荐机构招商证券 期11月4日 有限责任公司签订的《募集资金三方监管协议》全部终止。

三 公司于2015年8月03日使用闲置流动资金7,000.00万元购买交通银行股份 有限公司发行的“蕴通财富日增利提升91天”保本浮动收益型产品。
2015 002473.SZ惠而浦 委托理财年11月02日，7,000.00万元理财产品到期赎回，实际理财天数91天，实际 年化收益率3.75%，取得理财收益654,452.05元，本金及收益合计 70,654,452.05元已划至公司指定的资金账户中。
独立董事蓝永强先生提出辞职，公司股东大会选举朱桂龙先生出任第八届董 000533.SZ万家乐 人事变动事会独立董事职务，并相应对董事会发展战略委员会和薪酬与考核委员会进 行调整；调整后发展战略委员会成员包括：杨印宝、黄志雄、姚作为、朱桂 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第
17页共22页 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 龙，主任委员由杨印宝董事长担任；薪酬与考核委员会成员包括：姚作为、 易奉菊、高新会，主任委员由独立董事姚作为先生担任。
本次重大资产重组工作量大且复杂，具体方案还需进一步细化和完善；经公 002473.SZ
圣莱达 延期复牌，资产重组 司董事会及中介机构审慎评估，预计无法在2015年11月4日之前按相关要求披露重大资产重组预案（或报告书），为保证信息披露的公平、公正，维护 投资者利益，避免造成公司股价异动，公司股票继续停牌。
深圳市康佳壹视界商业显示有限公司为本公司控股子公司，公司拟将持有的 000016.SZ
深康佳A收购兼并壹视界公司60%的股权按照国有产权交易所挂牌程序在国有产权交易所公开 挂牌转让。
星期11月5日600870.SHST*厦华
四 股东大会 厦门华侨电子股份有限公司2015年第一次临时股东大会于2015年11月4日召开，会议审议通过《关于公司接受控股股东财务资助的议案》等事项。
继续停牌(起始停牌日：2015-08-26)；停牌原因：公司购买境外某企业资产 星 002005.SZ德豪润达继续停牌的事项仍在按计划日程进行商务谈判，除保密协议外，公司与资产出售方尚 期11月6日 未就资产出售事宜签署任何书面协议。

五 连续三个交易日（2015年11月3日、11月4日、11月5日）内日收盘价涨 002668.SZ奥马电器交易异动 幅偏离值累计超过20%，对交易异动情况进行说明。
雪莱特于2015年11月6日与中山鼎盈丰华投资咨询有限公司签订了《合资协议 002076.SZ雪莱特 资金投向书》。
公司以自有资金出资与中山鼎盈丰华投资咨询有限公司合资设立“佛 山雪莱特照明科技有限公司”。
继续停牌(起始停牌日：2015-10-19)；停牌原因：组织财务顾问、法律顾问 资产重组与 600690.SH
青岛海尔 等相关中介团队开展关于本次重大资产重组相关的各项工作，相关各方正在 星 继续停牌 沟通、商讨、论证本次重大资产重组的具体方案。
期11月7日 奋达科技首次公开发行股票并于2012年6月5日在深圳证券交易所中小企业板
六 002681.SZ奋达科技人事变更正式挂牌交易，华泰联合证券有限责任公司）作为公司本次证券发行上市的 保荐机构，指定秦伟、王进安担任公司持续督导保荐代表人。
奥马电器与高榕资本、联金投资等全体交易对方于2015年10月29日签订《股 002668.SZ
奥马电器关联交易权转让协议》，并于2015年11月5日签订《股权转让协议之补充协议，公司以 现金方式收购中融金（北京）科技有限公司51%股权，购买价格为61,200万元。
数据来源：上市公司公告，广证恒生整理 3.2
本周大事提醒 图表20本周上市公司大事提醒 日期 证券代码证券名称 标题 事件描述 临时股东大会，召开通知公告日：2015-10-23，股权登记日：2015-11-02， 股东大会召会议召开日：2015-11-09，会议登记时间：2015-11-04。
审议内容主要有： 2015/11/9002616.SZ长青集团 开
1.《关于调整股东大会<关于公司非公开发行股票方案的议案>决议有效期的 星 议案》 期 临时股东大会，召开通知公告日：2015-10-24，股权登记日：2015-11-04，
一 股东大会召 2015/11/9
002543.SZ万和电气 会议召开日：2015-11-09，会议登记时间：2015-11-06。
审议内容主要有： 开
1.《关于公司使用自有资金进行风险投资的议案》 2015/11/9600074.SH保千里 复牌 复牌 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第18页共22页 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 临时股东大会，召开通知公告日：2015-10-24，股权登记日：2015-11-03， 2015/11/9600074.SH保千里 股东大会召开 会议召开日：2015-11-09，会议登记时间：2015-11-04。
审议内容主要有：
1.关于公司增加注册资本并修订《公司章程》的议案
2.关于增加对子公司担 保额度的议案 临时股东大会，召开通知公告日：2015-10-22，股权登记日：2015-11-02， 2015/11/9 000100.SZTCL集团 股东大会召开 会议召开日：2015-11-09，会议登记时间：2015-11-06。
审议内容主要有：
1.关于公司符合发行公司债券条件的议案
2.关于公开发行公司债券的预案
3.关于提请股东大会授权董事会或董事会授权人士办理公开发行公司债券相 关事项的议案
4.关于公司控股子公司华星光电拟发行企业债券的议案 临时股东大会，召开通知公告日：2015-10-30，股权登记日：2015-11-10， 会议召开日：2015-11-17，会议登记时间：2015-11-11。

审议内容主要有：
1.关于公司符合非公开发行股票条件的议案
2.关于公司非公开发行股票方 案的议案
3.关于公司非公开发行股票预案的议案
4.关于公司本次非公开发 行股票涉及关联交易的议案
5.关于公司与特定投资者签署附条件生效的股 星 股东大会股份认购协议的议案
6.关于公司非公开发行股票摊薄即期回报及填补措施的 期2015/11/10002426.SZ胜利精密 权登记 议案
7.关于公司非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告的议案
8.关
二 于公司前次募集资金使用情况报告的议案
9.关于提请公司股东大会授权董 事会全权办理本次非公开发行股票相关事宜的议案10.关于提请股东大会批 准高玉根免于发出要约的议案11.关于公司未来三年(2015-2017年)股东回 报规划的议案12.关于为合肥胜利精密科技有限公司提供担保的议案13.关 于为合肥胜利电子科技有限公司提供担保的议案 星期2015/11/11002473.SZ圣莱达
三 股东大会股权登记 临时股东大会，召开通知公告日：2015-11-03，股权登记日：2015-11-11，会议召开日：2015-11-19，会议登记时间：2015-11-11至2015-11-19。
审议内容主要有：《关于继续筹划重大资产重组及申请继续停牌的议案》。
数据来源：上市公司公告，广证恒生整理
4.广证恒生重点跟踪公司 4.1重点跟踪公司盈利预测与评级 重点公司股票代码2014A 图表21重点跟踪公司盈利预测与评级EPS 2015E 2016E 2017E 2014A PE 2015E 2016E 2017E TCL集团 000100 0.26 0.34 0.46 0.57 16 12
9 7 开能环保 300272 0.19 0.37 0.45 0.73 115 59 49 30 注：我们对美的集团、青岛海尔、海信电器、阳光照明、老板电器和华帝股份等正在进行新的盈利预测。
数据来源：广证恒生 投资评级 强烈推荐
强烈推荐 4.2重点跟踪公司行情与估值 图表22重点跟踪公司行情与估值 上市公司 股票代码 总市值（亿元） 地域 近1个月近3个月涨近6个月涨 主营业务（跨界） PE PB 涨幅% 幅% 幅% 美的0003331,284.8 集团 广东佛山 大型综合家电：空调；小家电 19.4 -10.9 -11.7 10.2 2.7 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第19页共22页 TCL000100 集团 517.1 广东惠州 万和电气万家乐华帝股份青岛海尔四川长虹海信电器老板电器阳光照明开能环保春兰股份海尔电器浩泽净水 00254378.7 广东佛山 00053353.1 广东佛山 00203553.8 广东中山 600690607.4山东青岛 600839322.2四川绵阳 600060232.3山东青岛 002508194.5浙江杭州 600261120.7浙江绍兴 30027272.7 上海浦东 60085440.4 江苏泰州 1169.HK458.8香港-山东 2014.HK27.9香港-上海数据来源：wind，广证恒生整理 大型综合家电：多媒体电视；移动通讯；液晶面板；家电生活热水；厨房电器 生活热水；变压器 厨卫电器大型综合家电：冰、空、洗大型综合家电：黑电；白电；IT电视机 厨房电器 照明家庭及商用水处理；免疫细胞存储与治疗；养老空调；房地产；投资-发电渠道综合服务 家庭及商用水处理 12.2 38.028.424.89.518.532.611.026.11.521.0-1.87.4 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 -17.1 10.10.34.9-10.9-10.7-8.1-1.5-1.15.9-1.6-16.6-18.8 -24.3 17.1 2.1 10.2 26.6 2.9 3.4 35.2 3.9 -3.8 25.4 3.7 -21.1 14.4 2.5 -5.3 -264.3
2.4 -26.6 16.5 2.1 17.0 27.1 6.7 5.6 35.1 4.3 11.6 101.412.6 -2.1 -417.02.1 -30.7 12.8 2.5 -39.2 24.7 1.1 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第20页共22页 机构销售团队： 区域华北机构销售上海机构销售广深机构销售战略与拓展部 姓名王微娜张岚褚颖金娟王静步娜娜吴昊廖敏华李文晖姚澍 移动电话(86)(86)(86)(86)(86)(86)(86)(86)(86)(86) 家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 电子邮箱wangwn@zhanglan@chuy@jinj@wjing@bunn@wuhao@liaomh@liwh@yaoshu@ 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第21页共22页 广证恒生： 地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心63楼电话：020-88836132，020-88836133邮编：510623 证券研究报告家电行业周报 2015.11.02-2015.11.08 股票评级标准： 强烈推荐：6个月内相对强于市场表现15%以上；谨慎推荐：6个月内相对强于市场表现5%—15%；中性：6个月内相对市场表现在-5%—5%之间波动；回避：6个月内相对弱于市场表现5%以上。
分析师承诺： 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。
本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点。
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