景域文化(835188)
基本数据
2016年7月14日
收盘价(元)
总股本(万股)
9828
流通股本(万股)
828
总市值(亿元)
每股净资产(元)
3.33
PB(倍)
研究员周川南zhouchuannan@
010-85715117
新三板证券研究报告
业务有效联动，强化综合服务能力
财务指标
营业收入(百万元)净利润(百万元)
毛利率净利率
ROEEPS(元)
2014A1396.5-162.148.6-11.61-141.98
-12.6
2015A3116.65-426.283.76-13.68-374.3
-4.82
2016E4674.98-554.163.87-11.85-486.59
-5.64
2017E7012.46-665.003.88-9.48-583.91
-6.77
2018E9116.20-731.503.93-8.02-642.30
-7.44
公司线上与线下业务协同发展。
线上业务主要依托驴妈妈在线旅游平台，平台主要是自营模式，即驴妈妈作为旅游要素提供者的客户，向上游供应商批量采购，由驴妈妈直接向消费者提供产品或者服务。
线下业务主要包括面向省、区、县等政府的旅游产业的总体规划、专项规划；面向旅游区的总体策划、概念性规划、旅游详细规划、旅游概念性详细规划、旅游修建性详细规划等，群体主要面向各级政府、大型旅游集团公司。
随经济发展，大众消费升级，旅游行业在过去呈现高速发展的势头。
随着我国经济社会的不断发展和人民生活水平的日益提高，旅游已经成为人们生活中不可或缺的重要内容。
在中国经济持续发展的背景下，中国旅游业也呈现出快速发展的趋势。
旅游业收入和在国民经济中的比重均不断上升。
国内旅游从1984年约2亿人次增长到2014年的36亿人次，增长了17倍，发展势头迅猛。
业务快速扩张。
报告期实现营业收入3,116,647,380.09元，同比增长123.18%。
公司已在全国30个省的省会城市及地级市联合当地旅游机构授权成立了64家合作公司，未来业务有望保持快速扩张。
盈利预测 预测公司2016~2018年归属于上市公司股东的净利润分别为-5.542亿元、-6.65亿元、-7.315亿元，每股收益分别为-5.64元、-6.77元、-7.44元。
风险提示 市场竞争的风险；产品竞争力的风险；短期亏损的风险。
报告日期：2016年7月14日 新三板证券研究报告 目录 旅游产业的一站式运营专家................................................................................1消费需求提升，国内在线旅游渗透率仍有提升空间........................................2线上与线下互助发展，打造旅游产业生态闭环................................................3营业收入快速增长，受行业竞争影响，净利、毛利双双下滑........................6盈利预测................................................................................................................7 图表目录 图表
1图表2图表3图表4图表5图表6图表7图表8图表9图表
2013-2015年公司盈利能力情况..................................................................................7
1 新三板证券研究报告
旅游产业的一站式运营专家 上海景域文化传播股份有限公司，成立于2007年8月。
公司现阶段主要经营线上、线下两大业务，其中线上业务依托驴妈妈旅游网，以自助游为核心，为用户提供全方位旅游产品预订服务，同时利用互联网和移动终端为景区和目的地导入游客；线下板块依托景域旅发、奇创设计和景域营销，构建服务于旅游目的地、景区的规划、设计、营销传播、运营的一站式服务体系。
报告期内主营构成如下：: 图表1景域文化主营收入构成 资料来源：2015年年度报告 公司两大业务协同发展。
线上业务主要为自营模式，即驴妈妈作为旅游要素提供者的客户，向上游供应商批量采购，由驴妈妈直接向消费者提供产品或者服务。
采购各种旅游产品包括景区门票、酒店、机票、地接服务、其他旅行社线路等，公司以品牌影响力及长期与供应商合作的便利条件具备较高的议价能力，尤其是产品通过ERP系统管理，定时评定供应商，实行优胜劣汰管理。
线下业务主要包括面向省、区、县等政府的旅游产业的总体规划、专项规划；面向旅游区的总体策划、概念性规划、旅游详细规划、旅游概念性详细规划、旅游修建性详细规划等，群体主要面向各级政府、大型旅游集团公司、景区提供规划设计、策划咨询、管理运营服务，并收取相应咨询服务费或管理费。
图表2驴妈妈旅游网站 资料来源：
1 新三板证券研究报告 图表3景域文化业务情况 资料来源：公开转让说明书 消费需求提升，国内在线旅游渗透率仍有提升空间 国内消费升级，旅游市场发展迅猛随着我国经济社会的不断发展和人民生活水平的日益提高，旅游已经成 为人们生活中不可或缺的重要内容，消费观念的转变为旅游业的发展提供了强大推动力。
在中国经济持续发展的背景下，中国旅游业也呈现出快速发展的趋势。
旅游业收入和在国民经济中的比重均不断上升。
国内旅游从1984年约2亿人次增长到2014年的36亿人次，增长了17倍，发展势头迅猛。
同时，出境游人数和出境游消费也在连年增长，2014年中国出境游已超过1亿人次，消费总额达1,648亿美元。
预计到2020年，中国将成为世界上第四大旅游客源国，出境旅游人次将达到2.5亿人次。
图表4国内旅游总收入增速高于国内人均收入增速 资料来源：公开转让说明书
2 新三板证券研究报告 国内在线旅游相比其他国家仍有待提高在线旅游的交易规模伴随旅游行业与互联网应用发展不断增加，但相比发达国家渗透率仍处在较低的水平。
2014年国内在线旅游交易规模达3077.9亿元，比2013年增长38.9%，但占旅游业总收入的比重仅为9.2%，相比2013年仅为7.5%的渗透率提升1.7个百分点，但仍远远落后于英国、美国等发达国家。
据PhoCusWright统计，欧美发达国家在线旅游的渗透率普遍在30%左右，连巴西、印度等新兴国家在线渗透率已经达到20%。
图表5中国在线旅游市场情况及预测 资料来源：公开转让说明 旅游规化投资主体与项目深化发展旅游规划设计行业是旅游业的重要前端产业。
从20世纪80年代初起， 旅游业逐渐在中国产业化并迅速发展，相应的旅游资源开发规划开始出现。
从刚开始以政府部门为服务对象已经逐步过渡到进军旅游行业的大集团、大公司。
项目类型也从传统的酒店、主题公园，向以健身、滑雪、温泉、养生、度假、休闲、娱乐为主题的多元化、综合化方向发展。
2014年全国总投资50亿以上的大项目中，旅游综合体项目共有227个，实际完成投资1,082亿元，无论是项目数量还是实际完成投资额所占比例均超过三分之二；温泉养生、主题公园、特色街区等新型休闲旅游项目对应的投资金额也在增加。
线上与线下互助发展，打造旅游产业生态闭环 凭借景域文化多年来在旅游行业的全产业链布局，已逐步实现旅游产业一站式服务生态链闭环和线上线下结合的O2O开放平台的战略。
有别于其他在线旅游企业，景域文化创始人团队于2004年设立了奇创设计，并于2009年、2010年先后设立了景域旅发、景域营销，几大业务板块互相配合，形成互补优势：奇创设计是国内最早以实操性为导向的旅游规划咨询的公司之
一，其业务范围涵盖了旅游产业发展咨询、旅游综合开发咨询、旅游规划设计、旅游建筑与景观设计四大部分。
经过十年发展历程，已积累千余项旅游策划规划项目实战经验，并与众多政府部门及实力投资商达成战略合作关系。
在业内首创设立研究部门，定期推出专题研究并公布在官网及《景界》刊物，以供同业经验交流和分享，共同推进旅游咨询行业的发展；景域营销是国内唯一一家专注于旅游行业的营销策划公司，独创“游客生产系统营销战法”，以品牌塑造、营销策划、创意设计、活动策划执行为核心竞争力，帮助景区“生产游客、满足产品”。
公司运营充分依靠驴妈妈网的强大号召力及影响力，为景区输送人气，已成为
3 新三板证券研究报告 国内众多著名旅游目的地和中国百强景区的长期战略合作伙伴。
公司在产业链上的各个业务板块之间信息共享、专业互助，可为客户提供 产品研发、规划设计、营销策划、运营管理等视角下的全方位考量，实现互惠互利的轮动效应，能够有效增加客户粘度，保持长期合作关系。
图表6公司各业务板块情况 资料来源：公开转让说明书 竞争升级，未来发展对综合能力要求更高随着国内旅游消费水平不断提高，一方面对旅游行业需求的持续增长带来了动力，另一方面对旅游产品及服务水平的提升带来挑战。
在线旅游企业可分为四大类：OTA（在线旅游代理商）、垂直搜索、UGC（用户生成内容）和线下触网（传统线下旅行社的网络经营）。
行业内竞争从最早的以渠道（或平台）能力为核心竞争力的时代逐步过渡到集资源控制力、渠道能力和目的地综合服务能力于一身的综合竞争力时代。
4 新三板证券研究报告 图表7行业内各类型公司及业务情况 资料来源：公开转让说明书 独特的切入点，快速获得市场认可景域文化依靠独特的行业切入点以及创新发展的业务模式，在行业中保持了领先的竞争地位。
公司旗下的驴妈妈网在多个细分领域创下“第一”的成绩，如驴妈妈线上门票业务在国内首创了二维码形式，实现了国内第一家在线规模化销售景区门票，使得驴妈妈网站以门票为切入点的方式快速获得在线旅游市场的份额；2009年7月驴妈妈是第一个研发、上线“景区门票+酒店”打包产品的OTA，并且同期成为第一个做预付酒店的OTA；随着“门票+酒点”业务模式的不断升级以及在华东周边以目的地为导向的发展策略，使得驴妈妈成为第一个切入周边自助游的OTA。
在自助游市场的已经有多年的耕耘，通过打造“门票
（1）+酒店及相关度假元素（N）”的产品模式抢占休闲度假游市场。
驴妈妈2014年中国主要5A/4A景区在线预付市场份额中，以26.6%的占比位列市场第
一。
并且在华东、华南和华北区域在线门票预付市场中，驴妈妈分别以29.3%、25.8%和18.7%的市场份额占比，稳居市场第
一。
此外，驴妈妈作为国内经营在线门票业务最早也是最久的企业，开创了景区门票在线预订的模式，还实现了景区电子化通关方案、预付费门票标准化等一系列技术创新和应用创新。
5 新三板证券研究报告 图表8在线旅游市场份额情况 资料来源：公开转让说明书 营业收入快速增长，受行业竞争影响，净利、毛利双双下滑 图表92013-2015年公司财务情况 资料来源：choice 公司过去三年业务增速均在60%以上，报告期内，公司实现营业收入3,116,647,380.09元，同比增长123.18%。
报告期内，公司在全国30个省的省会城市及地级市联合当地旅游机构授权成立了64家合作公司，未来业务有望
6 保持快速扩张。
新三板证券研究报告 图表102013-2015年公司盈利能力情况 数据来源：choice 报告期内净利润与毛利均出现下滑，主要原因在于在线旅游行业竞争加剧，各家OTA公司纷纷采用“价格战”的方式争夺市场份额及客户，挤压了公司的盈利空间，公司加大促销力度以及提高市场费用投入，导致公司报告期内出现亏损。
2015年管理费用比上年同期大幅增加，主要是因为业务规模增长，研发费用投入增加，主要体现为技术人员迅速增加，此外，人员增加导致房租物业、IT办公等费用相应增加。
另外公司为了产品推广加大了广告费用的投入，同时业务规模扩大导致销售人员费用相应增加。
盈利预测 预测公司2016~2018年归属于上市公司股东的净利润分别为-5.542亿元、-6.65亿元、-7.315亿元，每股收益分别为-5.64元、-6.77元、-7.44元。
7 新三板证券研究报告 【分析师声明】 本报告中所表述的任何观点均准确地反映了其个人对该行业或公司的看法，并且以独立的方式表述，研究员薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的观点无直接或间接的关系。
【免责声明】 本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。
本报告所载的观点、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，不保证该信息未经任何更新，也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更。
在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价，亦不构成个人投资建议。
本报告的版权归本公司所有。
本公司对本报告保留一切权利。
除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。
未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。
未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。
梧桐研究公会电话：010-85715117传真：010-85714717电子邮件：wtlx@
线上业务主要依托驴妈妈在线旅游平台，平台主要是自营模式，即驴妈妈作为旅游要素提供者的客户，向上游供应商批量采购，由驴妈妈直接向消费者提供产品或者服务。
线下业务主要包括面向省、区、县等政府的旅游产业的总体规划、专项规划；面向旅游区的总体策划、概念性规划、旅游详细规划、旅游概念性详细规划、旅游修建性详细规划等，群体主要面向各级政府、大型旅游集团公司。
随经济发展，大众消费升级，旅游行业在过去呈现高速发展的势头。
随着我国经济社会的不断发展和人民生活水平的日益提高，旅游已经成为人们生活中不可或缺的重要内容。
在中国经济持续发展的背景下，中国旅游业也呈现出快速发展的趋势。
旅游业收入和在国民经济中的比重均不断上升。
国内旅游从1984年约2亿人次增长到2014年的36亿人次，增长了17倍，发展势头迅猛。
业务快速扩张。
报告期实现营业收入3,116,647,380.09元，同比增长123.18%。
公司已在全国30个省的省会城市及地级市联合当地旅游机构授权成立了64家合作公司，未来业务有望保持快速扩张。
盈利预测 预测公司2016~2018年归属于上市公司股东的净利润分别为-5.542亿元、-6.65亿元、-7.315亿元，每股收益分别为-5.64元、-6.77元、-7.44元。
风险提示 市场竞争的风险；产品竞争力的风险；短期亏损的风险。
报告日期：2016年7月14日 新三板证券研究报告 目录 旅游产业的一站式运营专家................................................................................1消费需求提升，国内在线旅游渗透率仍有提升空间........................................2线上与线下互助发展，打造旅游产业生态闭环................................................3营业收入快速增长，受行业竞争影响，净利、毛利双双下滑........................6盈利预测................................................................................................................7 图表目录 图表
1图表2图表3图表4图表5图表6图表7图表8图表9图表
10 景域文化主营收入构成.................................................................................................
1驴妈妈旅游网站.............................................................................................................
1景域文化业务情况.........................................................................................................
2国内旅游总收入增速高于国内人均收入增速.............................................................2中国在线旅游市场情况及预测.....................................................................................3公司各业务板块情况.....................................................................................................
4行业内各类型公司及业务情况.....................................................................................5在线旅游市场份额情况.................................................................................................
62013-2015年公司财务情况..........................................................................................62013-2015年公司盈利能力情况..................................................................................7
1 新三板证券研究报告
旅游产业的一站式运营专家 上海景域文化传播股份有限公司，成立于2007年8月。
公司现阶段主要经营线上、线下两大业务，其中线上业务依托驴妈妈旅游网，以自助游为核心，为用户提供全方位旅游产品预订服务，同时利用互联网和移动终端为景区和目的地导入游客；线下板块依托景域旅发、奇创设计和景域营销，构建服务于旅游目的地、景区的规划、设计、营销传播、运营的一站式服务体系。
报告期内主营构成如下：: 图表1景域文化主营收入构成 资料来源：2015年年度报告 公司两大业务协同发展。
线上业务主要为自营模式，即驴妈妈作为旅游要素提供者的客户，向上游供应商批量采购，由驴妈妈直接向消费者提供产品或者服务。
采购各种旅游产品包括景区门票、酒店、机票、地接服务、其他旅行社线路等，公司以品牌影响力及长期与供应商合作的便利条件具备较高的议价能力，尤其是产品通过ERP系统管理，定时评定供应商，实行优胜劣汰管理。
线下业务主要包括面向省、区、县等政府的旅游产业的总体规划、专项规划；面向旅游区的总体策划、概念性规划、旅游详细规划、旅游概念性详细规划、旅游修建性详细规划等，群体主要面向各级政府、大型旅游集团公司、景区提供规划设计、策划咨询、管理运营服务，并收取相应咨询服务费或管理费。
图表2驴妈妈旅游网站 资料来源：
1 新三板证券研究报告 图表3景域文化业务情况 资料来源：公开转让说明书 消费需求提升，国内在线旅游渗透率仍有提升空间 国内消费升级，旅游市场发展迅猛随着我国经济社会的不断发展和人民生活水平的日益提高，旅游已经成 为人们生活中不可或缺的重要内容，消费观念的转变为旅游业的发展提供了强大推动力。
在中国经济持续发展的背景下，中国旅游业也呈现出快速发展的趋势。
旅游业收入和在国民经济中的比重均不断上升。
国内旅游从1984年约2亿人次增长到2014年的36亿人次，增长了17倍，发展势头迅猛。
同时，出境游人数和出境游消费也在连年增长，2014年中国出境游已超过1亿人次，消费总额达1,648亿美元。
预计到2020年，中国将成为世界上第四大旅游客源国，出境旅游人次将达到2.5亿人次。
图表4国内旅游总收入增速高于国内人均收入增速 资料来源：公开转让说明书
2 新三板证券研究报告 国内在线旅游相比其他国家仍有待提高在线旅游的交易规模伴随旅游行业与互联网应用发展不断增加，但相比发达国家渗透率仍处在较低的水平。
2014年国内在线旅游交易规模达3077.9亿元，比2013年增长38.9%，但占旅游业总收入的比重仅为9.2%，相比2013年仅为7.5%的渗透率提升1.7个百分点，但仍远远落后于英国、美国等发达国家。
据PhoCusWright统计，欧美发达国家在线旅游的渗透率普遍在30%左右，连巴西、印度等新兴国家在线渗透率已经达到20%。
图表5中国在线旅游市场情况及预测 资料来源：公开转让说明 旅游规化投资主体与项目深化发展旅游规划设计行业是旅游业的重要前端产业。
从20世纪80年代初起， 旅游业逐渐在中国产业化并迅速发展，相应的旅游资源开发规划开始出现。
从刚开始以政府部门为服务对象已经逐步过渡到进军旅游行业的大集团、大公司。
项目类型也从传统的酒店、主题公园，向以健身、滑雪、温泉、养生、度假、休闲、娱乐为主题的多元化、综合化方向发展。
2014年全国总投资50亿以上的大项目中，旅游综合体项目共有227个，实际完成投资1,082亿元，无论是项目数量还是实际完成投资额所占比例均超过三分之二；温泉养生、主题公园、特色街区等新型休闲旅游项目对应的投资金额也在增加。
线上与线下互助发展，打造旅游产业生态闭环 凭借景域文化多年来在旅游行业的全产业链布局，已逐步实现旅游产业一站式服务生态链闭环和线上线下结合的O2O开放平台的战略。
有别于其他在线旅游企业，景域文化创始人团队于2004年设立了奇创设计，并于2009年、2010年先后设立了景域旅发、景域营销，几大业务板块互相配合，形成互补优势：奇创设计是国内最早以实操性为导向的旅游规划咨询的公司之
一，其业务范围涵盖了旅游产业发展咨询、旅游综合开发咨询、旅游规划设计、旅游建筑与景观设计四大部分。
经过十年发展历程，已积累千余项旅游策划规划项目实战经验，并与众多政府部门及实力投资商达成战略合作关系。
在业内首创设立研究部门，定期推出专题研究并公布在官网及《景界》刊物，以供同业经验交流和分享，共同推进旅游咨询行业的发展；景域营销是国内唯一一家专注于旅游行业的营销策划公司，独创“游客生产系统营销战法”，以品牌塑造、营销策划、创意设计、活动策划执行为核心竞争力，帮助景区“生产游客、满足产品”。
公司运营充分依靠驴妈妈网的强大号召力及影响力，为景区输送人气，已成为
3 新三板证券研究报告 国内众多著名旅游目的地和中国百强景区的长期战略合作伙伴。
公司在产业链上的各个业务板块之间信息共享、专业互助，可为客户提供 产品研发、规划设计、营销策划、运营管理等视角下的全方位考量，实现互惠互利的轮动效应，能够有效增加客户粘度，保持长期合作关系。
图表6公司各业务板块情况 资料来源：公开转让说明书 竞争升级，未来发展对综合能力要求更高随着国内旅游消费水平不断提高，一方面对旅游行业需求的持续增长带来了动力，另一方面对旅游产品及服务水平的提升带来挑战。
在线旅游企业可分为四大类：OTA（在线旅游代理商）、垂直搜索、UGC（用户生成内容）和线下触网（传统线下旅行社的网络经营）。
行业内竞争从最早的以渠道（或平台）能力为核心竞争力的时代逐步过渡到集资源控制力、渠道能力和目的地综合服务能力于一身的综合竞争力时代。
4 新三板证券研究报告 图表7行业内各类型公司及业务情况 资料来源：公开转让说明书 独特的切入点，快速获得市场认可景域文化依靠独特的行业切入点以及创新发展的业务模式，在行业中保持了领先的竞争地位。
公司旗下的驴妈妈网在多个细分领域创下“第一”的成绩，如驴妈妈线上门票业务在国内首创了二维码形式，实现了国内第一家在线规模化销售景区门票，使得驴妈妈网站以门票为切入点的方式快速获得在线旅游市场的份额；2009年7月驴妈妈是第一个研发、上线“景区门票+酒店”打包产品的OTA，并且同期成为第一个做预付酒店的OTA；随着“门票+酒点”业务模式的不断升级以及在华东周边以目的地为导向的发展策略，使得驴妈妈成为第一个切入周边自助游的OTA。
在自助游市场的已经有多年的耕耘，通过打造“门票
（1）+酒店及相关度假元素（N）”的产品模式抢占休闲度假游市场。
驴妈妈2014年中国主要5A/4A景区在线预付市场份额中，以26.6%的占比位列市场第
一。
并且在华东、华南和华北区域在线门票预付市场中，驴妈妈分别以29.3%、25.8%和18.7%的市场份额占比，稳居市场第
一。
此外，驴妈妈作为国内经营在线门票业务最早也是最久的企业，开创了景区门票在线预订的模式，还实现了景区电子化通关方案、预付费门票标准化等一系列技术创新和应用创新。
5 新三板证券研究报告 图表8在线旅游市场份额情况 资料来源：公开转让说明书 营业收入快速增长，受行业竞争影响，净利、毛利双双下滑 图表92013-2015年公司财务情况 资料来源：choice 公司过去三年业务增速均在60%以上，报告期内，公司实现营业收入3,116,647,380.09元，同比增长123.18%。
报告期内，公司在全国30个省的省会城市及地级市联合当地旅游机构授权成立了64家合作公司，未来业务有望
6 保持快速扩张。
新三板证券研究报告 图表102013-2015年公司盈利能力情况 数据来源：choice 报告期内净利润与毛利均出现下滑，主要原因在于在线旅游行业竞争加剧，各家OTA公司纷纷采用“价格战”的方式争夺市场份额及客户，挤压了公司的盈利空间，公司加大促销力度以及提高市场费用投入，导致公司报告期内出现亏损。
2015年管理费用比上年同期大幅增加，主要是因为业务规模增长，研发费用投入增加，主要体现为技术人员迅速增加，此外，人员增加导致房租物业、IT办公等费用相应增加。
另外公司为了产品推广加大了广告费用的投入，同时业务规模扩大导致销售人员费用相应增加。
盈利预测 预测公司2016~2018年归属于上市公司股东的净利润分别为-5.542亿元、-6.65亿元、-7.315亿元，每股收益分别为-5.64元、-6.77元、-7.44元。
7 新三板证券研究报告 【分析师声明】 本报告中所表述的任何观点均准确地反映了其个人对该行业或公司的看法，并且以独立的方式表述，研究员薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的观点无直接或间接的关系。
【免责声明】 本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。
本报告所载的观点、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，不保证该信息未经任何更新，也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更。
在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价，亦不构成个人投资建议。
本报告的版权归本公司所有。
本公司对本报告保留一切权利。
除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。
未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。
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