DISCLOSURE
制作王敬涛电话：010-８3251716Ｅ－ｍａｉｌ押ｚｑｒｂ9＠zqrb.sina．ｎｅｔ
2022年5月25日星期
三 （上接D41版）保荐机构执行了以下核查程序：
（1）对公司财务人员进行访谈，了解并评估与应收账款预期信用损失评估相关的内部控制的设计和有 效性；
（2）获取了管理层编制的计提应收账款预期信用损失的计算表并复核其准确性；
（3）对于按照信用风险组合计算预期信用损失的应收账款，评估管理层划分组合的标准；采用抽样的 方式，检查管理层对于债务人的财务经营状况和债项的历史回收情况等信息的资料及相关证明材料。
经核查，保荐机构认为，公司2021年应收账款的回收较2020年度有所下降，主要因为客户多为政府相 关单位，部分地区或者部门受疫情影响，财政支出放缓所致。
公司已补充披露2021年用损失模型前瞻性调整的具体情况及原因。
公司已补充按欠款方归集的2021年末余额前十名的应收账款具体情况，前述应收账款已合理估计回收风险。
公司2021年应收账款信用减值测试的过程和方法符合会计准则。
二、2021年经营业绩年报显示，公司实现营业收入4.76亿元，同比增长22.25%；实现归母净利润为-3,820.29万元，同比下降151.83%，实现扣非归母净利润为-6,865.33万元，同比下降303.92%。
问题
4、关于期间费用2021年销售费用为8,348.82万元，较去年同期增加3121.04万元，同比增长59.70%。
管理费用为5,192.06万元，较去年同期增加2,077.42万元，同比增长66.70%。
研发投入5,167.04万元，同比增长56.08%，其中费用化研发投入3,785.53万元，同比增长14.32%，资本化研发投入1,382.51万元。
请公司（:1）结合销售费用、管理费用的各项明细，说明其费用快速增长与公司业务规模、人员增长、营业收入增长是否匹配；
（2）结合研发项目的研究内容、进展及成果、公司资本化政策，说明本期研发费用资本化的原因及合理性。
请年审会计师及保荐机构对上述问题进行核查并发表意见。
4.1公司回复（一）结合销售费用、管理费用的各项明细，说明其费用快速增长与公司业务规模、人员增长、营业收入增长是否匹配
1、销售费用及管理费用各项目费用列示如下：单位：万元 销售费用 2021年 2020年 变动金额 变动比例 职工薪酬 6,896.91 3,902.30 2,994.61 76.74% 租赁及物业费/使用权资产折旧费 625.57 558.75 66.82 11.96% 办公费 280.51 366.30 -85.80 -23.42% 折旧与摊销 66.98 21.71 45.27 208.55% 市场推广费 132.95 205.01 -72.06 -35.15% 其他 345.92 173.71 172.21 99.14% 合计
单位：万元 管理费用 8,348.82 5,227.78 3,121.04 59.70% 2021年 2020年 变动金额 变动比例 职工薪酬 3,211.97 1,562.10 1,649.87 105.62% 租赁及物业费/使用权资产折旧费 646.14 356.29 289.84 81.35% 中介机构费 632.56 416.72 215.84 51.79% 办公费 283.53 256.83 26.70 10.39% 折旧与摊销 224.75 130.40 94.35 72.35% 其他 193.11 392.28 -199.17 -50.77% 合计 5,192.06 3,114.64 2,077.42 66.70%
2、费用快速增长与公司业务规模、人员增长、营业收入增长是否匹配
公司营业收入2021年比2020年增长22.25%，期末人数增长37.34%，销售费用增长59.7%，管理费用增长66.7%，其中销售费用及管理费用增长主要是由于2021年取消社保减免政策及2021年新增人员导致的人员费用增长。
公司2021年及2020年营业收入、管理费用、销售费用及人员变动列示如下：单位：万元 项目 2021年 2020年 变动金额 变动比例 人数 743 541 202 37.34% 营业收入 47,598.20 38,934.24 8,663.96 22.25% 销售费用 8,348.82 5,227.78 3,121.04 59.70% 管理费用 5,192.06 3,114.64 2,077.42 66.70% 职工薪酬 18,329.88 12,100.89 6,228.99 51.48% 注：1、2020
年受疫情影响，社保享受减免征收的政策，2021年减免征收的优惠政策取消
2、上述职工薪酬包含记入所有费用及营业成本中人工费用因公司研发人员、技术人员及业务人员根据参与项目情况填写工时，根据参与项目的工时计算出的人工费用分别记入研发费用、人工成本及销售费用，无法直接依据计入销售费用的人数及人员费用进行单项分析；而管理费用中人员费用变动亦是因公司整体人员费用增加所致，故公司从计入费用及营业成本的人员费用总额维度进行变动分析。
2021年职工薪酬比2020年增长6,228.99万元，增长了51.48%，主要是由于2021年新增团队人员增加带来人员费用增加约2,738万元，2020年12月子公司信唐普华纳入合并范围致2021年人员费用增加约1,770万元，2021年取消社保减免政策社保费用比上年增长约1,514万元。
单位：万元 2021年 2021年 2021年 2020年 2020年 2021年 2020年 项目 公司（a） 信唐普华（b）新增团队(c)公司(d) 信唐普华(e)公司(a)-(b)-(c)公司(d)-(e) 人数 743 107 96 541 58 540 483 营业收入 47,598.20 3,027.23 5,788.36 38,934.24 4,824.24 38,782.61 34,110.00 人均创收 64.06 28.29 60.30 71.97 83.18 71.82 70.62 公司
2021年人均创收比2020年减少了7.9万元、降低10.98%。
因信唐普华2020年12月才纳入合并范围以及2021年新增团队业务拓展有滞后性，剔除信唐普华及新增团队影响，2021年人均创收比上年增加了1.2万元，增长了1.7%。
2021年公司为了扩大业务规模，加大了人才队伍建设，带来人员费用较大幅度增长，同时因为新增人员的业务产出具有一定滞后性，收入增长幅度相对低于费用增长幅度。
所以公司费用快速增长与公司业务规模、人员增长、营业收入增长的匹配具有合理性。
（二）结合研发项目的研究内容、进展及成果、公司资本化政策，说明本期研发费用资本化的原因及合理性
1、公司资本化会计政策内部研究开发项目支出根据其性质以及研发活动最终形成无形资产是否具有较大不确定性，被分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；开发阶段的支出，同时满足下列条件的，予以资本化：
（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
（2）管理层具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
（3）能够证明该无形资产将如何产生经济利益；
（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；以及
（5）归属于该无形资产开发阶段的支持能够可靠地计量。
不满足上述条件的开发阶段的支出，于发生时计入当期损益。
以前年度已计入损益的开发支出不在以后年度重新确认为资产。
已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定用途之日起转为无形资产，并按照前述无形资产的预计使用寿命进行摊销。
2、公司资本化实施细则公司内部研究开发项目的支出，区分研究阶段支出与开发阶段支出，研究阶段的支出在发生时计入当期损益。
开发阶段的支出符合资本化条件的进行资本化处理，确认为开发支出。
公司结合《企业会计准则第6号-无形资产》的规定，对研发项目何时进入开发阶段以及开发阶段支出的资本化条件，制定了严格的判断标准，开发阶段的支出，同时满足下列条件，予以资本化：（一)完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性：公司已对项目的技术实施可行性进行了充分论证，并经过公司研发评审会议通过，同时具备以下几点：
1、相关领域的行业基础/主流技术水平已达到支撑本项目所需核心技术的基本要求；获取完成该项目所需的外部相关技术(如需要)不具有技术障碍；
2、公司目前相关技术水平/技术研发能力的积累可达到该项目核心技术开发目标实现的要求；
3、相关研发内容的技术要素(产品原型、技术难点等)可验证或已完成验证；（二)具有完成该无形资产并使用或出售的意图：对于意图为出售的产品，评估规则为：
1、预期研发成果具有应用的通用性及良好的商业前景，可广泛应用于行业内的客户群体，或多个行业的对应业务服务领域；
2、须具备如下任何一种情形：①前序项目中已基本完成客户的对接和拓展，本项目为产品的递延升级；②已完成目标市场/需求调研，并形成专项分析；③已与目标客户深度对接产品需求；④目标客户已进行试用或已经签订相关合同/意向协议。
对于意图为自用的产品，评估规则为：
1、具有明确的内部使用规划(使用对象、使用场景、使用规则等)；
2、能够为公司带来明显的业务价值(如提升效率、降低成本、提高业务能力等)；（三)无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性，分析内容包括：
1、宏观政策分析：国家对目标应用行业的发展规划与政策性风险；
2、市场规模分析：产品预期生命周期内，目标销售行业的预期用户数量或采购规模变化趋势；
3、竞品分析：市场现有产品的主要功能特性、核心竞争力、价格、不足与问题等；
4、获利方式分析：产品的销售与服务方式(标准化产品销售、产品服务运营等)；
5、预计效益分析：产品的经济价值(预计销售量、销售单价等)、社会价值等。
（四)有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产。
进入资本化节点时，公司各职能部门综合评估，该项目产出无形资产所需要的资源可充分被满足：
1、财务资源支持：研发项目如属募投用途范围，对应募投资金剩余可用余额需要匹配研发项目所需资金；研发项目属自有资金支付的，需要公司自有资金余额匹配研发项目所需资金；
2、人力资源支持：拥有可满足开发所需要的人员配置的能力；
3、技术资源支持：研发人员资源已被满足；如当前不满足，具备建设满足研发资源所需要的能力；
4、销售资源支持：拥有对应的销售团队，如当前没有，具备建设销售团队所需要的能力。
（五)归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
1、公司管理制度中明确规定了研发项目预算管理机制，研发项目运作过程中会以预算为基准，从项目预研、可行性分析、项目立项、预算编制、预算变更、项目结项等全面管控项目支出；
2、公司已有明确的研发项目产生费用的计算规则、计算方法，以及稳定的信息化系统来支撑研发投入的计算，确保开发支出可被正确的、可靠的计量。
3、公司研发项目介绍及资本化原因公司在报告期内，实施的研发项目共有15个，本期发生费用化研发投入3,785.53万元，资本化投入1,382.51万元。
研发项目的研发投入、具体研究内容及进展成果如下表： 序号项目名称研额(发万投元入)总（资万本元化）金额研发内容 进展及成果 是否资本化及原因 基于物联网 的生态环保
1 大数据分析310.04 核心技术产 品研发二期 310.04 CRM大数据
2 精准营销核395.39 0.00 心技术研发 二期 行业数据智
3 能分析产品1377.59 617.95 研发二期 在生态环保一期研发项目成果基础上，完成服务城市生态环保类场景(如污水智能化治理运营、生态污染监管执法等)的相关大数据分析产品 研发进行中，已完成应用于城市污水治理与区域性生态污染监管执法相关的软件产品，并根据客户和业务部门反馈，进行了产品优化升级。
获得2项软件著作权，2项软件产品证书，1项软件著作权正在申请中。
是详见注
1 在一期基础上，研发能够服务SCRM模式的数据化营销与运营数据分析产品 研发进行中，SCRM系统已完成四个基础业务功能模块的研发；数据分析平台已完成一项核心算法模型及常规分析看板可视化研发，1项软件著作权正在申请中。
否II期项目和I期项目关键技术差异较大；完成“该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性”具有不确定性。
研发建立面向商业多维数据应用场景(如消费体验管理、服务营销与医疗类专业分析)的智能化数据分析产品与SaaS云产品服务能力 研发进行中，X平台产品目前已经开发可试用版本(V2.3)，并开始在典型客户中销售，获得1项软件著作权，1项软件产品证书，1项发明专利正在申请中；O平台已完成产品原型及PRD设计，确定了技术实施方案；V平台已完成产品原型设计，7月份考虑客户市场需求与资源，申请暂停研发，集中研发资源于X平台。
是详见注
2 序号项目名称研额(发万投元)入总资额（本万化元）金研发内容 进展及成果 是否资本化及原因 否 新能源车 研发面向新能源车充 II期项目和I期项目 物联网服 电服务相关的物联网项目已于2021年6月结项。
关键技术差异较大；
4 务大数据172.66 0.00 大数据应用场景(如充1项发明专利正在申请中。
完成“该无形资产以 分析技术 电桩建设与服务智能 使其能够使用或出售 研发二期 推荐)数据分析算法 在技术上具有可行 性”具有不确定性； 否 政府区域 研发服务城市产业(县 II
期项目和I期项目 经济大数 域农业相关产业为主)项目已于2021年6月结项，已完关键技术差异较大；
5 据分析模160.79 0.00 经济运行态势的数据成相关数据算法模型与软件产品完成“该无形资产以 型产品研 分析模型与决策服务研发，获得1项软件著作权。
使其能够使用或出售 发二期 产品 在技术上具有可行 性”具有不确定性； 智慧旅游 多维数据智能分析募 否 投项目下子项目，研发项目已于2021年底结项，已完成受疫情影响，相关目
6 大数据产576.93 0.00 建立面向旅游行业的相关软件产品研发，获得2项软件标市场萎缩，市场具 品研发
二 数字化(业务分析、数字著作权，1项软件著作权和2项软有不确定性；“无形资 期化展示)能力件产品证书正在申请中。
产式产”具生有经不济确利定益性的；方 序号项目名称研额(发万投元)入总（资万本元化）金额研发内容 进展及成果 是否资本化及原因 农业数字
7 化智能技454.52 术产品 454.52 研发面向农业资源数字化管理与养殖标准化管理的数字化软件产品 研发进行中，根据种子用户试用的反馈意见，对前期研发的农业资源数字化与养殖管理基本版软件进行了优化升级及功能扩展；种植管理产品原型已启动研发。
获得6项软件著作权，4项软件产品证书，2项软件产品证书正在申请中。
是详见注
3 领域知识
8 图谱智能182.40 0.00 分析技术 研发 针对特定行业领域的业务大数据，通过AI技术研发构建该行业多个场景相关的专业知识图谱模型与相关服务产品 研发进行中，已完成服务该行业第1个典型业务图谱分析模型的设计研发，并完成对应产品原型设计)，获得1项软件著作权，1项软件产品证书和2项发明专利正在申请中(2项发明专利已获得受理通知书)，后续将持续研发多个场景的业务图谱分析模型和产品。
否处于项目研发前期，根据相关专业数据模型研发要求，截至当期的研发成果，尚未达到目标客户群体技术验证认可标准，完成“该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性”具有不确定性。
行业数据9应管理用智运能营378.420.00 平台研发 针对以硬件采集与软件分析结合的数据化应用场景(如工业控制、烟草服务等)，实现一体化的(硬件与)现数据化应用与运营的平台化、自动化 研发进行中，已完成2个场景(工业控制的智能机器人巡检分析和烟草终端用户服务)的相关分析系统V1.0版本研发，并进行了种子客户现场部署试用；2项软件著作权正在申请中。
否研发过程中研发内容变更，在2021年年末只完成部分预期研发成果，完成“该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性”具有不确定性。
序号项目名称研额(发万投元)入总资额（本万化元）金研发内容 进展及成果 是否资本化及原因 否研发过程中因疫情 等现实条件影响，产 物流供应 研发服务与目标行业项目已于2021年底结项，已完成品未进行大型客户的 链大数据301.31 0.00 (如农业/商业类)供应相关软件产品研发，获得3项软件试用部署，完成“该无 10 分析技术 链特性的数据化分析著作权，3项软件产品证书。
形资产以使其能够使 系统研发 软件产品 用或出售在技术上具 有可行性”具有不确 定性。
否 研发服务金融信用多 2021年国家出台数 金融多维 维数据评估应用的基 据信息保护相关诸多 础支撑评估与对应服项目已于2021年底结项，已完成法规，相关法规解释 11数服务据平分台析144.350.00务产品，满足金融信用相关软件产品研发，获得2项软件尚不明确，产品的未 研发场的景全对流多程源(接多入维、数分据析著作权。
来性，市完场成“具无有形不资确产产定 与对外服务)服务能力 生经济利益的方式” 具有不确定性； 否 受21年疫情持续影 数字政府 研发面向服务政府与项目已于2021年底结项，已完成标响调，地整方导政致府市预场算需求目 12及村信数字息服乡289.500.00乡农村村振旅兴游相)的关数场字景化(如能相关软件产品研发，获得7项软件萎缩或后延，近期市 务体系 力的软件产品 著作权和5项软件产品证书。
场具有不确定性；完 成“无形资产产生经 济利益的方式”具有 不确定性； 序号项目名称研额(发万元投)入总（资万本元化）金额研发内容 进展及成果 是否资本化及原因 信唐普华 13 工业云服170.80 0.00 务平台建 设项目 烟草行业 消费大数 14 据智能分122.65 0.00 析与应用 研发 基于快消15行字化业营的数销129.660.00 运营系统 研发面向城市规模的工业云服务平台相关产品，能够实现全市的工业数据集中/共享与业务分析 项目已于2021年底结项，已完成相关软件产品研发，获得1项软件著作权，1项软件产品证书。
否21年目标市场政策调整导致市场需求变化，截止结项前相关产出未获得有效的客户应用验证，完成“无形资产产生经济利益的方式”具有不确定性； 研发基于烟草消费数据的烟草行业智能分析软硬件产品 项目已于2021年底结项，已完成相关软件产品研发，获得5项软件著作权。
否国家对烟草行业数字化营销的政策未明朗，市场具有不确定性；完成“无形资产产生经济利益的方式”具有不确定性； 从宏观上看，行业客户使用平台后，可以有效提升商业客户数据获取能力、数据整合分析能力、数据驱动业务的自动化营销能力，帮助客户打破数据壁垒，提高数据运营能效 项目已于2021年底结项，获得5项软件著作权。
否21年疫情反复，导致快消领域线上营销需求变化，相关研发成果截止结项前未能获得客户方有效验证，未来市场具有不确定性；完成“无形资产产生经济利益的方式”具有不确定性； 合计/ 5,167.01 1,382.51 / / / 注1基于物联网的生态环保大数据分析核心技术产品研发(二期)项目基本情况简介：本项目所属募投项目为AIOT行业应用解决方案云平台项目，是所属募投项目在环保生态服务垂直行业的行业性细分研发项目。
在生态环保一期研发项目成果基础上，二期面向更深入环保治理场景(如水治理、环境执法领域)，基于环保物联网、大数据与AI算法结合的生态环保大数据智能分析技术，包括相关分析模型、SaaS产品与服务平台。
2020年12月29日，经过资本化评审会议审批，该项目满足资本化条件，2021年1月研发投入开始资本化。
资本化条件公司判断标准 分析 结论 公司已对项目的技术实施可行性进行了充1(环.本保项终目端研)、发可所视需化的与主数要据基建础模技(机术器包学括习大相数关据)等采，集相、关物联技网术 分论证，并经过公司研发评审会议通过，同体系的市场应用已经成熟，有众多的基础支撑产品可采购，时具备以下几点： (一)完成该
1.相关领域的行业基础/主流技术水平已达环行保性；技术相关的开发人员也比较丰富，开发在技术上具有可 无形资产以到支撑本项目所需核心技术的基本要求；
2.公司拥有环保专家、专业数据算法团队，对研发进行业务技使其能够使获取完成该项目所需的外部相关技术(如需 用或出售在要)不具有技术障碍； 术指导；公司具有CMMI3资质，具备开发相关功能的能力；且满足核心开发人员参与环保一期项目研发，对环保领域研发具有 可技行术性上具有2积.公累司可目达前到相该关项技目术核水心平技/技术术开研发发目能标力实的现丰富经验和积累； 的要求；
3．环保一期项目的研发成果，能部分支撑环保二期相关研发的基础功能
3.相关研发内容的技术要素(产品原型、技且部分产品原型设计已完成，开发已不存在技术上的障碍或术难点等)可验证/已完成验证； 其他不确定性。
1.本项目研发产品主要集中于水务/水污染治理领域和生态 环保执法领域。
水务/水污染治理领域方面根据住房和城乡建 对于意图为出售的产品，评估规则为： 设部发布的《2020年城乡建设统计年鉴》，截至2020年底，我国城市及县城污水处理厂共4326座，较“十二五”末新增783
1．预期研发成果具有应用的通用性及良好座。
可预计，未来5年全国污水处理厂总数将超过5000家。
大的商业前景，可广泛应用于行业内的客户 群体，或多个行业的对应业务服务领域； 量污水治理企业面临管理困难、效益差的问题，都希望进行数字化改造，通过数据化应用能力，实现企业污水治理的智
2.须具备如下任何一种情形： 能化与运营成本的降低。
环保水务治理的智能化产品主要面 ①前序项目中已基本完成客户的对接和拓 展，本项目为产品的递延升级； 向全国各地市的水务局与水务治理集团污水处理厂，配合企 (二)具有完②已完成目标市场/需求调研，并形成专项业实现数字化改造；生态环保执法领域，生态执法是公安执 成该无形资分析；产并使用或③已与目标客户深度对接产品需求； 法乏的，全新国领各域级，因基线层索公分安散机、关研未判来困迫难切，执需法要专智业能性化强、规且范人员化缺的满足 出售的意图④目标客户已进行试用或已经签订相关合项实。
战环软保件生工态具执，提法升的其智环能保分执析法产能品主力要，且面公向安全部国设公立安相环关保专监 同/意向协议。
对于意图为自用的产品，评估规则为： 管执法市县级一线部门(公安环保执法大队)环保局监察大
1.具有明确的内部使用规划(使用对象、使队
2.前，目序标项客目户中规已模基超本过完5成00客个户；的对接和拓展，本项目为产品 用场景、使用规则等)； 的递延升级：项目水务产品的前期开发成果已经在地方的水
2.能够为公司带来明显的业务价值(如提升 效率、降低成本、提高业务能力等)； 务集团进行了展示与试点，结合本期相关软硬件研发，已逐渐形成可实际销售的的软件产品；环保生态执法相关产品的 原型也已通过公安大学相关方面认可，可后续深入合作及应 用推广。
因此，公司具备完成该项资产并出售的意图。
1.水污染治理方面，十四五期间，国家将大力加强环保水务治 理领域的能力建设，环保部相关规划中，智能化水务运营将 成为相关投入建设的重点行业；城市生态环境建设，是国家 未来城市建设核心内容之
一。
生态环境的科学化和法制化管 理是城市管理能力的必要基础。
公安部/各地公安部门近年来 相应建立生态法制管理机制(相关法律法规、基层执法大队 包括能够证明运用该无形资产生产的产品等)，拟提升其环保执法能力； 存在市场或无形资产自身存在市场，无形
2.水务治理的智能化产品面向全国各地市的水务局与水务治 资产将在内部使用的，应当证明其有用性，理集团污水处理厂的，配合实现数字化改造，当前目标客户 分析内容包括： 全国超过200个集团(污水处理厂超过3000家)；环保生态执
1.宏观政策分析：国家对目标应用行业的发法的智能分析产品：面向全国公安环保监管执法市县级一线 展规划与政策性风险； 部门(公安环保执法大队)环保局监察大队，目标客户规模超 (三)无形资
2.市场规模分析：产品预期生命周期内，目过500个； 产产生经济标销售行业的预期用户数量或采购规模变
3.市场上传统环保业务公司对环保大数据、云服务平台的软满足 利益的方式化趋势； 能力相对欠缺、对人工智能以及相关数据科学技术能力不
3.竞品分析：市场现有产品的主要功能特足、在使用业务大数据、基于数据化决策的分析模型和方法 性、核心竞争力、价格、不足与问题等； 方面，我方更具优势；生态环保执法领域方面，生态执法是公
4.获利方式分析：产品的销售与服务方式安执法的新领域，全国各级基层公安迫切需要智能化、规范 (标准化产品销售、产品服务运营等)； 化的实战软件工具，提升其环保执法能力；
5.预计效益分析：产品的经济价值(预计销
4.研发成果产生经济利益，预期有两种方式： 售量、销售单价等)、社会价值等。
(1)面向环保相关细分领域(水务运营/公安环保执法)领域的标 准化产品解决方案(以相关软件产品为主，加环保硬件设备) 的销售，将是主要的经济利润的模式；
(2)基于核心产品驱动的运营服务的服务收费。
5.两个细分行业产品，推广对象主要以新开拓客户为主，预计 每年可签约水务运营企业客户
2-3家，公安环保执法相关的 市县级客户4-5家。
进入资本化节点时，公司各职能部门综合 评估，该项目产出无形资产所需要的资源 可充分被满足： (四)有足够
1.财务资源支持：研发项目如属募投用途范 的技术、财围，对应募投资金剩余可用余额需要匹配
1.资源支持方面，本项目属于公司募投项目(AIOT行业应用解 务资源和其研发项目所需资金；研发项目属自有资金决方案云平台项目)的核心领域项目，有足够的资金支持； 他资源支支付的，需要公司自有资金余额匹配研发
2.项目技术人员配置合理，人员充足，能够保证项目执行顺利 持，以完成项目所需资金； 推进； 满足 该无形资产
2.人力资源支持：拥有可满足开发所需要的
3.项目拥有专家的专业指导，拥有足够的技术支持； 的开发，并人员配置的能力；
4.同时公司相关业务部门专门负责产品/解决方案的培训以 有或出能售力使该用无3如.技当术前资不源满支足持，：具研备发建人设员满资足源研已发被资满源足所；及市场推广。
形资产。
需要的能力；
4.销售资源支持：拥有对应的销售团队，如 当前没有，具备建设销售团队所需要的能 力。
1.公司管理制度中明确规定了研发项目预
1.本研发项目在募投项目的框架下，独立为子项目，按照公司 算管理机制，研发项目运作过程中会以预对研发项目的管理要求，已对每个环节制定规范要求，从计 (五)归属于算为基准，从项目预研、可行性分析、项目划立项前期的市场调研、研发可行性分析、制定研发方案、组 该无形资产立项、预算编制、预算变更、项目结项等全面织实施、过程管理、成果转化管理等方面，在系统中实现全流 开发阶段的管控项目支出； 程管理，研发项目运作过程中会以预算为基准进行项目支出满足 支出能够可
2.公司已有明确的研发项目产生费用的计管控； 靠地计量。
算规则、计算方法，以及稳定的信息化系统
2.公司将开发活动发生的支出单独核算，建立台账，能够在研 来支撑研发投入的计算，确保无形资产的发费用上全面准确呈现，并且准确编制出研发专账或者研发 支出可被正确的、可靠的计量。
辅助账，各项财务数据均有准确记录及凭证，确保了该项资产开发阶段的支出能够可靠计量。
注2行业数据智能分析产品研发(二期)项目基本情况简介：本项目所属募投项目为基于多维度数据的智能分析平台，是所属募投项目在体验数据领域的细分性研发项目。
在行业数据一期研发项目成果基础上，二期把现有的市场研究的工作内容都搬到SaaS平台上(从项目设计、问卷编写、数据采集和分析，到最后的报告撰写)，最大限度的解放劳动力，全部工作内容实现自动化，全面提升市场研究工作的效率。
并包含问卷系统、分析系统、报告系统、CXM体验系统、在线座谈系统、在线社区系统等子模块。
公司于2021年2月25日，经过资本化评审会议审批，该项目满足资本化条件，2021年3月研发投入开 始资本化。
资本化条件公司判断标准 分析 结论 公司已对项目的技术实施可行性进行了充分论1据.处本理项、目前X端平应台用研开发发所、数需据的分主析要建基模础与技可术视包化括等大，相数 证，并经过公司研发评审会议通过，同时具备以关技术体系的市场应用已经成熟，有众多产品与供应下几点： (一)完成该
1.相关领域的行业基础/主流技术水平已达到支商。
数据分析相关算法建模技术，开发在技术上具有无形资产以撑本项目所需核心技术的基本要求；获取完成该可行性； 使其能够使项目所需的外部相关技术(如需要)不具有技术障
2.公司拥有商业体验管理的业务研究专家、专业数据满足 用或出售在碍； 算法团队提供的业务技术指导，公司具有CMMI3资 技术上具有
2.公司目前相关技术水平/技术研发能力的积累质，具备开发相关功能的能力，且核心开发人员长期 可行性 可达到该项目核心技术开发目标实现的要求；参与客户体验相关的产品研发积累了丰富经验；
3.相关研发内容的技术要素(产品原型、技术难点3目.产使品用
1。
.0开版发本已已不上存线在公技测术，上并的支撑障公碍司或内其部他多不个确项定 等)可验证/已完成验证。
性。
对于意图为出售的产品，评估规则为：
1．预期研发成果具有应用的通用性及良好的商
1.本项目研发的X平台相关产品(XMFactory体验工 业前景，可广泛应用于行业内的客户群体，或多厂)，可提供企业客户体验管理的统一数字化服务。
客 个行业的对应业务服务领域； 户体验管理是最新的企业业务能力要求之
一，受到各
2.须具备如下任何一种情形： 大商业客户(世界500强和中国500强等)的关注，在 ①前序项目中已基本完成客户的对接和拓展，本快消、运营商、TMT、汽车、家电等众多领域有广泛的 (二)具有完项目为产品的递延升级； 需求。
同时，疫情加快了各行业的线上化数字化能力 成产该并无使用形或资②③已已完与成目目标标客市户场深/度需对求接调产研品，并需形求成；专项分析；建了设建设，众规多划企；业对相关线上数字化实现客户体验提出满足 出售的意图④目标客户已进行试用或已经签订相关合同/意
2.前序项目中已基本完成客户的对接和拓展，本项目 向协议。
为产品的递延升级： 对于意图为自用的产品，评估规则为： 公司前期和一些TMT以及汽车行业客户的沟通中，
1.具有明确的内部使用规划(使用对象、使用场客户表现出明显的购买意愿，并在21年下半年已与 景、使用规则等)； 部分客户建立业务合作，公司具备完成该项资产并出
2.能够为公司带来明显的业务价值(如提升效售的意图。
率、降低成本、提高业务能力等)。
1.
(1)企业管理水平不断提升，对于科学决策、用户体验 更为重视，在企业生产运营过程中，大量环节需要来 自用户体验数据的支撑，除了世界500强企业外，越 来越多的国产品牌也开始通过数据化平台来获取企 业外部的用户数据来辅助决策；
(2)随着政府和机构管理水平的提升，各类政府和非盈 利机构也越来越重视数据支持管理决策、了解民生状 况和窗口的服务情况，这些都需要通过数据化平台来 实现； 包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在
(3)疫情下线上办公越来越普遍，对于SaaS软件的使 市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内用也越来越频繁； 部使用的，应当证明其有用性，分析内容包括：
2.海外上市公司Qualtrics目前在海外已经成为企业标
1.宏观政策分析：国家对目标应用行业的发展规配，大约拥有6000万客户，平均每天进行210万次调 划与政策性风险； 查。
中国客户目前主要是大型企业，会逐步扩展到中 (三)无形资
2.市场规模分析：产品预期生命周期内，目标销小型企业，预计客户数量会过万。
产产生经济售行业的预期用户数量或采购规模变化趋势；
3.Qualtircs虽然可提供客户体验管理服务，但并不符满足 利益的方式
3.竞品分析：市场现有产品的主要功能特性、核合中国企业的使用习惯和使用方式，且会涉及到跨境 心竞争力、价格、不足与问题等； 数据传输的合规性，导致Qualtrics在国内的推广并不
4.获利方式分析：产品的销售与服务方式(标准化顺利。
本项目研发的X平台客户目前主要针对国内大 产品销售、产品服务运营等)； 型企业，并会逐步扩展到中小型企业；
5.预计效益分析：产品的经济价值(预计销售量、
4.研发成果产生经济利益，预期两种方式： 销售单价等)、社会价值等。
(1)基于云端标准SaaS软件的大数据产品销售及运营 服务：基于云端标准软件产品，按选择功能与服务期 长度实现收费；这个将是主要的收入模式；
(2)基于本地化部署的标准解决方案，以及相关扩展的 定制化开发/运营服务；
5.X
平台收费模式灵活，客单价从每年数万元到百万 不等。
系统单客户(不含座谈会和论坛)年收入30-60 万，CXM子产品单客户年收入50-150万，在线座谈会 单客户年收入5-20万，在线论坛单客户年收入5-20 万。
进入资本化节点时，公司各职能部门综合评估， 该项目产出无形资产所需要的资源可充分被满 (四)有足够足：
1.资源支持方面，本项目属于公司募投项目(基于多维 的技术、财
1.财务资源支持：研发项目如属募投用途范围，数据的智能分析平台项目)的核心领域项目，有足够 务资源和其对应募投资金剩余可用余额需要匹配研发项目的资金支持；他资源支所需资金；研发项目属自有资金支付的，需要公
2.项目技术人员配置合理，人员充足，能够保证项目执 持，以完成司自有资金余额匹配研发项目所需资金； 行顺利推进； 满足 该无形资产
2.人力资源支持：拥有可满足开发所需要的人员
3.项目拥有研究专家全程进行指导，拥有足够的技术 的开发，并配置的能力； 支持； 有能力使用
3.技术资源支持：研发人员资源已被满足；如当
4.同时公司相关业务部门专门负责产品/解决方案的 或形出资产售。
该无前力；不满足，具备建设满足研发资源所需要的能培训以及市场推广。
4.销售资源支持：拥有对应的销售团队，如当前 没有，具备建设销售团队所需要的能力。
1.本研发项目在募投项目的框架下，独立为子项目，按
1.公司管理制度中明确规定了研发项目预算管照范公要司求对，从研计发划项立目项的前管期理的要市求场，已调对研每、研个发环可节行制性定规分 (五)归属于从理机项制目，预研研发、可项行目性运分作析过、程项中目会立以项预、预算算为编基制准、，析、制定研发方案、组织实施、过程管理、成果转化管 该无形资产预算变更、项目结项等全面管控项目支出； 理等方面，在系统中实现全流程管理，研发项目运作 开发阶段的
2.公司已有明确的研发项目产生费用的计算规过程中会以预算为基准进行项目支出管控； 满足 支出能够可则、计算方法，以及稳定的信息化系统来支撑研
2.公司将开发活动发生的支出单独核算，建立台账，能靠地计量。
发投入的计算，确保无形资产的支出可被正确够在研发费用上全面准确呈现，并且准确编制出研发 的、可靠的计量。
专账或者研发辅助账，各项财务数据均有准确记录及凭证，确保了该项资产开发阶段的支出能够可靠计 量。
注3农业数字化智能技术产品项目基本情况简介：本项目所属募投项目为AIOT行业应用解决方案云平台项目，是所属募投项目在农业数字化服务垂直行业的行业性细分研发项目。
面向农业服务，针对农业生产(产前、产中和产后阶段)生产要求，基于相关农业大数据(农业资源、农业物联网、地理信息、农产品交易等)，探索基于数据的智能服务与云产品服务，实现对产前资源、产中生产管理与产后农产品交易及多场景数据化应用的服务，实现全流程的数字化与智能化支撑。
公司于2020年12月29日，经过资本化评审会议审批，该项目满足资本化条件，2021年1月研发投入开始资本化。
资本化条件公司判断标准 分析 结论
1.本项目研发所需的主要基础技术包括大数据处理、物联网 (农业相关终端)、移动应用开发、可视化与数字孪生等，相关 技术体系应用已比较成熟，市场上有大量商业/开源的基础产 品可提供/采购,相关技术人员资源也比较丰富，开发在技术 公司已对项目的技术实施可行性进行了上具有可行性； 充分论证，并经过公司研发评审会议通
2.公司成立乡村振兴研究院，外聘的农业业务专家(包括院士) 过，同时具备以下几点： 长期从事大型农业集团(中粮等)的农业管理及农业生产投资项目考察工作，有非常专业的技能与丰富的经验，软件开发 (无一形)资完产成以该1达.相到关支领撑域本的项行目业所基需础核/心主技流术技的术基水本平要已过程全程参与指导，可以确保农业应用产品的深度与专业 使其能够使求；获取完成该项目所需的外部相关技性公；司拥有CMMI3资质，具备相关开发能力，公司大数据平台满足 用技或术出上具售在有2术.公(如司需目要前)不相具关有技技术术水障平碍/技；术研发能力部/信息技术部，在大数据处理、数据科学技术、软件应用开发 可行性 的积累可达到该项目核心技术开发目标等领域，具有专业能力和丰富的业务经验，长期服务500强 实现的要求； 企业，公司自有基础大数据平台可支撑千亿级数据分析建
3.相关研发内容的技术要素(产品原型、所模有，可技解术决难研点发；中涉及大数据、算法模型与应用软件研发的 技术难点等)可验证/已完成验证。
3.根据前期农业供应链的研究成果和技术积累，以及对农业 行业电商交易竞品平台的调研分析，项目重新构建了全新的 农业服务交易平台，产品业务模式和功能需求，2020年底项 目的部分软件产品的基础版已研发完成，已不存在技术上的 障碍或其他不确定性。
1.中国的农业发展落后，业务的信息化、数字化与智能化发展 对于意图为出售的产品，评估规则为：
空间巨大。
当前整个市场没有形成统一的发展，生产效率较
1．预期研发成果具有应用的通用性及良低，且不利于环境的可持续发展。
本项目所研发的标准化产 好的商业前景，可广泛应用于行业内的品解决方案，目标市场定位于农业特定行业领域(如生猪养 客户群体，或多个行业的对应业务服务殖)，核心目标客户是中小型农业生产者、农业生产县市级管 领域； 理部门和大中型农业生产集团。
旨在利用专业数据智能的产
2.须具备如下任何一种情形： 品/服务，为农业插上腾飞的翅膀，大幅提高农业生产效率，解 ①前序项目中已基本完成客户的对接和放人力，赋能目标客户向现代化农业迈进。
(二)具有完拓展，本项目为产品的递延升级； 本项目计划研发的三大数字化标准产品，可解决农业的相关 产成并该使无用形或资②项已分完析成；目标市场/需求调研，并形成专痛猪点养殖问)题、和：包农括产农品村有资效源销统售一(如管农理业、电生商产)，的可标服准务化于管各理地(农如业生满足 出售的意图③已与目标客户深度对接产品需求； 县区的产业振兴、地方农产品销售，推动各地农业集团的畜 ④目标客户已进行试用或已经签订相关牧生产标准化与收入提升，能够为公司带来未来经济利益。
合同/意向协议。
2.公司已与目标客户深度对接产品需求：公司在前期产品研 对于意图为自用的产品，评估规则为：发中，相关的标准化方案与大量潜在客户进行了交流，已与
1.具有明确的内部使用规划(使用对象、中粮、融通、通辽源上源、辽宁朝阳市政府等各类目标客户接 使用场景、使用规则等)； 洽业务需求和应用，积累了许多重量级目标客户。
相关的软
2.能够为公司带来明显的业务价值(如提件产品和解决方案，与目标领域和客户，及客户需求高度匹 升效率、降低成本、提高业务能力等)。
配，且已经逐渐形成可实际销售的软件化产品能力，公司具 备完成该项资产并出售的意图。
1.习近平同志在党的十九大报告中提出了乡村振兴战略， 2020年3月，农业农村部与中央网信办又联合印发了《数字 农业农村发展规(2020-2025)》，明确提出到2025年，数字农业 农村建设取得重要进展，有力支撑数字乡村战略实施。
2020 年05月26日，财政部办公厅、商务部办公厅、国务院扶贫办 综合司发布文件《关于做好2020年电子商务进农村综合示 包括能够证明运用该无形资产生产的产范工作的通知》，核心围绕建立农村市场体系、进一步提升电 品存在市场或无形资产自身存在市场，子商务进农村、助力脱贫攻坚和乡村振兴。
农业数字化/智能 无形资产将在内部使用的，应当证明其化的市场空间，从国家政策层面看潜力巨大。
有用性，分析内容包括：
2.以生猪养殖行业为例，国内最高时出栏超过7亿头猪，但目
1.宏观政策分析：国家对目标应用行业的前中国生猪养殖行业集中度低，CR(ConcentrationRatio)不足 发展规划与政策性风险； 12%，市场上存在大量中小型养殖户，且当前主流的养殖模式 (三)无形资
2.市场规模分析：产品预期生命周期内，是公司+农户(中小型养殖户)的寄养模式。
而公司研发产品以 产产生经济目标销售行业的预期用户数量或采购规SaaS服务为主，可以服务广大农村基层中小养殖户，使他们满足 利益的方式模变化趋势； 能够低投入，长服务期使用，通过相关服务解决他们的核心
3.竞品分析：市场现有产品的主要功能特诉求，降本增效。
性、核心竞争力、价格、不足与问题等；
3.市场上传统养殖服务商业务场景较为单
一，软硬一体化技
4.获利方式分析：产品的销售与服务方式术能力薄弱，本项目研发的养殖类产品，更加侧重于从产前、 (标准化产品销售、产品服务运营等)； 产中到产后的全流程的信息数字化建设，从农村基层的数据
5.预计效益分析：产品的经济价值(预
计整合，到后续的农业电商及衍生的多场景数据化应用。
销售量、销售单价等)、社会价值等。
4.获取销售收入，预期有两种方式：
(1)标准化解决方案/软件产品销售及售后服务。
可按照整体采 购、养殖规模和功能模块三种方式销售，这个将是主要的收 入模式；
(2)基于标准化解决方案上的扩展开发/运营服务功能。
5.农业产品推广客户主要以新开拓客户为主，预计每年可推 广2-3家大型客户(农业集团与县域政府)与10家中小型客 户。
进入资本化节点时，公司各职能部门综合评估，该项目产出无形资产所需要的资源可充分被满足：(四)有足够
1.财务资源支持：研发项目如属募投用途的技术、财范围，对应募投资金剩余可用余额需要
1.资源支持方面，本项目属于公司募投项目(AIOT行业应用解务资源和其匹配研发项目所需资金；研发项目属自决方案云平台项目)的核心领域项目，有足够的资金支持；他资源支有资金支付的，需要公司自有资金余额
2.项目技术人员配置合理，人员充足，能够保证项目执行顺利持该，无以形完资产成匹
2.人配力研资发源项支目持所：需拥资有金可；满足开发所需要推
3.项进目；聘请了农业专家全程进行指导，拥有足够的技术支持；满足的开发，并的人员配置的能力；有能力使用
3.技术资源支持：研发人员资源已被满
4.同时公司相关业务部门专门负责产品/解决方案的培训与或出售该无足；如当前不满足，具备建设满足研发资市场推广。
形资产。
源所需要的能力；
4.销售资源支持：拥有对应的销售团队，如当前没有，具备建设销售团队所需要的能力。
1.公司管理制度中明确规定了研发项目
1.本研发项目在募投项目的框架下，独立为子项目，按照公司 预算管理机制，研发项目运作过程中会对研发项目的管理要求，已对每个环节制定规范要求，从计 (五)归属于以预算为基准，从项目预研、可行性分划立项前期的市场调研、研发可行性分析、制定研发方案、组 该无形资产析、项目立项、预算编制、预算变更、项目织实施、过程管理、成果转化管理等方面，在系统中实现全流 开发阶段的结项等全面管控项目支出； 程管理，研发项目运作过程中会以预算为基准进行项目支出满足 支出能够可
2.公司已有明确的研发项目产生费用的管控； 靠地计量。
计算规则、计算方法，以及稳定的信息化
2.公司将开发活动发生的支出单独核算，建立台账，能够在研 系统来支撑研发投入的计算，确保无形发费用上全面准确呈现，并且准确编制出研发专账或者研发 资产的支出可被正确的、可靠的计量。
辅助账，各项财务数据均有准确记录及凭证，确保了该项资产开发阶段的支出能够可靠计量。
4.2年审会计师回复：年审会计师按照中国注册会计师审计准则的规定对公司2021年度财务报表执行了审计工作，旨在对公司2021年度财务报表的整体发表意见。
年审会计师将公司对上述问题的回复与年审会计师在审计公司2021年度财务报表时取得的审计证据及从管理层获得的解释进行了比较，年审会计师没有发现在所有重大方面存在不一致之处。
4.3保荐机构回复保荐机构执行了以下核查程序：
（1）计算分析期间费用中主要项目发生额占各费用总额的比率，并与上一年度进行比较，判断变动的合理性；
（2）获取期间费用主要构成情况，分析波动是否符合预期及与上市公司的经营波动是否一致，并与上年度可比期间对比，判断变动的合理性；
（3）获取公司2020年和2021年员工花名册，分析在册人数的变化及薪酬政策是否匹配；
（4）对公司财务人员进行访谈，了解并评估与开发支出相关的内部控制的设计与有效性；
（5）了解并评估研发支出资本化的会计政策是否符合会计准则要求，是否符合研发业务特点，是否符合行业惯例；
（6）获取研发项目相关资料，检查开发阶段的支出资本化，是否满足研发资本化的准则中五个条件的要求，并获取通过研发活动明显增强盈利能力、明显改善资产质量的证据（如研发形成专利，开发出新的产品，产品明显升级等）。
经核查，保荐机构认为，公司2021年销售费用和管理费用的增长主要因为公司职工薪增加所致。
职工薪酬的增加来源于公司人员增长和2021取消社保减免政策社保费用增加所致。
公司期间费用的增长与公司业务规模增长、人员增长相匹配。
公司本期研发费用资本化的研发项目均达到并满足公司资本化政策的要求，其资本化具有合理性，财务处理符合会计准则的规定。
问题
5、关于毛利率2021年，公司毛利率为34.88%，相比2020年毛利率40.93%减少6.05个百分点。
其中，TMT业务毛利率减少7.21个百分点，耐用消费品业务毛利率减少11.21个百分点，快速消费品业务毛利率减少11.32个百分点。
请公司结合行业竞争情况、同行业公司毛利率变化情况、业务成本等情况，说明公司各业务条线毛利率大幅下滑的原因及其合理性。
请年审会计师及保荐机构对上述问题进行核查并发表意见。
5.1公司回复 公司主营业务收入为提供基于数据的业务分析与应用以及行业应用解决方案，主要在传统的数据分 析市场以及新兴的数字化市场两个细分领域参与竞争。
传统的数据分析市场，国内已经有三十余年的发展历史，行业成熟度相对较高，同行业竞争压力较大；在此细分领域，公司具备成熟的产品及服务能力，未来将通过持续的产品和业务创新来提升公司的竞争力。
新兴的数字化市场，近年来随着国家政策不断出台，数字经济与数字化应用作为国民经济发展新方向，市场规模不断扩大；在此细分领域，尚无标准化及成熟的数据分析产品及服务，公司通过自身在数据分析产业能力的积累和自身的创新能力，在该领域保持了良好的竞争力。
由于公司所处行业各公司均有不同的定位和资源，经营思路和发展路线亦不尽相同，与公司业务相近 的同行业公司如下表所列。
同时由于与同行业公司行业分类不一致，按客户细分行业毛利率无法直接比较，故将公司综合毛利率与同行业公司进行对比如下： 综合毛利率 2021年 2020年 300229.SZ 拓尔思 62.13% 58.07% 300609.SZ 汇纳科技 46.89% 60.94% 831546.NQ 美林数据 43.38% 33.83% 833619.NQ 佰聆数据 - - 301169.SZ 零点有数 40.31% 40.41% 平均 48.17% 48.31% 688500.SH 慧辰股份 34.88% 40.93% 注：可比公司数据取自同花顺
iFinD，佰聆数据已于2021年3月从新三板摘牌。
拓尔思主营业务为人工智能产品及服务、大数据产品及服务和数据安全产品及服务，2021年毛利率增长主要是2021客户结构调整，原服务的相对低毛利的房地产行业客户大幅减少。
汇纳科技主营业务是为客户提供行业数字化解决方案系统开发以及数字化软硬件集成等产品及服务，2021年毛利率下降主要是：
1、客流数据分析与远程巡店系统及数据与运维服务产品毛利率比去年下降；
2、毛利率相对较低的数字化软硬件集成产品收入增长。
美林数据主营业务为提供数据分析、数据挖掘和数据可视化相关产品及技术服务，2021年毛利率增长主要由高毛利的数据资产管理类软件开发及服务业务收入增长所致。
零点有数主营业务为公共事务和商业领域的客户提供数据分析与决策支持服务，两年毛利率基本持平。
公司主要为商业客户和政府机构提供数据分析和基于数据分析的数字化解决方案，2021年毛利率同比下降6.05%，主要是因为：
1、部分新业务外部采购成本较高；2、2021年由于涨薪及取消社保减免政策导致人工成本增长；
3、因为疫情影响，客户缩减预算，同时为了扩大市场规模，历史客户年初签署框架协议时，双方沟通协商后在上年基础上给予一定折扣；
4、因为疫情影响，项目实际执行过程中临时变更执行地点及时间变动等不确定因素，导致项目成本增加。
单位：万元 分行业 2021年营业收入 营业成本 2020年 毛利率 营业收入 营业成本毛利率 毛利变动 TMT 17,818.66 12,490.54 29.90% 14,640.49 9,206.90 37.11% -7.21% 耐用消费品 8,221.16 6,361.79 22.62% 7,806.87 5,165.44 33.83% -11.21% 快速消费品 10,583.85 6,776.74 35.97% 7,151.23 3,769.24 47.29% -11.32% TMT
行业毛利率2021年比2020年下降7.21%主要是由于以下原因：
1、公司新增业务多源数据全流程自动化分析产品，该产品基于云端部署，通过加密WebAPI接口接入模式，分析过程无需人工介入，2021年贡献收入2,600万，因数据采购成本较高，影响TMT行业毛利率2%左右；
2、剔除前述新业务影响，2021年由于涨薪及取消社保减免等导致人工成本增长影响毛利率1.6%左右；
3、因为疫情影响，客户缩减预算，同时为了扩大市场规模，历史客户年初签署框架协议时，双方沟通协商后在上年基础上给予一定折扣，其中重要客户中国移动及省广集团项目毛利率2021年比2020年分别下降1.2%及3.7%左右。
耐用消费品行业毛利率2021年比2020年下降11.21%主要是由于以下原因：
1、由于汽车行业整体环境及疫情影响，客户缩减预算，历史客户年初签订框架协议时，双方沟通协商后在上年基础上给予一定折扣；
2、因为疫情影响，项目实际执行过程中临时变更执行地点及时间变动等不确定因素，导致项目成本增加；前述两因素影响下，公司重要客户重庆长安及东风汽车2021年毛利率比上年下降10%、13%左右；3、2021年由于涨薪及取消社保减免等导致人工成本增长影响毛利率1.8%左右。
快速消费品行业毛利率2021年比2020年下降11.32%主要是由于以下原因：
1、快速消费品客户对于数字化营销业务需求较多，公司自有数字化产品尚不能满足客户全部需求，部分模块尚需定制化外包开发，因外包部分成本率较高，对快速消费品行业毛利率影响3%左右；2、2021年由于涨薪及取消社保减免等导致人工成本增长影响毛利率2%左右；
3、公司新业务数字化营销传播，是原有数字化营销业务的延申，该类型业务中动态传播投放业务外部采购较高、毛利率较低，2021年贡献收入1000万元，影响快速消费品行业毛利率1.7%左右；
4、因为疫情影响，客户缩减预算，历史客户年初签署框架协议时，双方沟通协商后在上年基础上给予一定折扣，其中客户中国烟草2021年毛利率比2020年下降18%左右。
5.2年审会计师回复：年审会计师按照中国注册会计师审计准则的规定对公司2021年度财务报表执行了审计工作，旨在对公司2021年度财务报表的整体发表意见。
年审会计师将公司对上述问题的回复与年审会计师在审计公司2021年度财务报表时取得的审计证据及从管理层获得的解释进行了比较，年审会计师没有发现在所有重大方面存在不一致之处。
5.3保荐机构回复保荐机构执行了以下核查程序：
（1）获取项目收入成本表，了解并评估项目成本构成及波动合理性；
（2）抽样并分析毛利率下降客户对应项目的毛利率波动，获取其收入成本配比表和报价单，进一步分析其合理性；
（3）了解社保政策、人员变化及薪酬变化的情况，分析社保政策波动对毛利率的影响；
（4）复核大客户毛利率波动情况及给行业毛利率带来的影响。
经核查，保荐机构认为，公司2021年毛利率大幅下滑主要因为公司新业务的毛利率较低，且疫情导致部分业务给与一定折扣，同时2021年由于取消社保减免政策导致人工成本增长。
三、募投项目问题
6、关于募投项目进展缓慢。
年报显示，截至2021年末，公司累计投入募集资金总额8,955.88万元，累计投入进度仅为15.98%。
其中，AIOT行业应用解决方案云平台项目累计投入2,300.63万元，累计投入进度6.03%；基于多维度数据的智能分析平台累计投入3,856.30万元，累计投入进度25.57%，前述两项目投入进度均未达预期。
请公司补充说明：
（1）募集资金投入进度未达预期的具体影响因素及影响时间；
（2）前述影响因素目前是否仍然存在，以及公司有无具体方案积极推动募集资金投入使用。
请年审会计师及保荐机构对上述问题进行核查并发表意见。
6.1公司回复（一）募集资金投入进度未达预期的具体影响因素及影响时间
1、募集资金到位情况根据中国证券监督管理委员会于2020年6月18日签发的证监许可[2020]1186号文《关于核准北京慧辰资道资讯股份有限公司首次公开发行股票的批复》，公司于2020年7月向社会公众发行人民币普通股18,568,628股，每股发行价格为人民币34.21元，募集资金总额为635,232,763.88元。
扣除承销及保荐费用、发行费用以及其他交易费用共计人民币74,830,000.00元后，实际募集资金净额为人民币560,402,763.88元 (以下简称“募集资金”)。
2、募集资金投向公司首次公开发行并上市募集资金投向包括“基于多维数据的智能分析平台”、“AIOT行业应用解决方 案云平台”。
根据《北京慧辰资道资讯股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》，公司本次募集资金投资项目的具体情况如下表所示： 单位：万元 序号项目名称 项目总投资额 募集资金投资额 备案文号
1 基于多维度数据的智能分析平台项目 15,079.70 15,079.70 京海科信局备[2019]5号
2 AIOT行业应用解决方案云平台项目 38,178.57 38,178.57 京海科信局备[2019]4号 合计 53,258.27 53,258.27 - 截至目前，公司募集资金的实际投入项目与承诺投入项目一致，未发生变更募投项目的情形，募投资金投向未发生变更。
其中，超募资金的使用情况如下：公司于2020年10月20日召开了第三届董事会第二次会议及第三届监事会第二次会议，审议通过了《关于使用超募资金收购北京信唐普华科技有限公司22%股权的议案》，同意公司使用超募资金27,989,493.37元(含利息收入)收购信唐普华22%的股权。
公司独立董事对该事项发表了明确同意的独立意见。
截至2020年12月31日，公司超募资金已使用完毕。
3、募集资金当前使用进度截至2021年12月31日，公司累计使用募集资金8,955.87万元。
募集资金具体使用情况如下：单位：万元 序号项目名称 承诺投入募集资金 年度规划投资额 第1年 第2年 AIOT行业应用1解决方案云平38,178.57 台 基于多维数据2的智能分析平15,079.70 台 3用支付于对收价购股份2,798.95 11,207.085,237.70 10,827.684,661.50 截至计算期末募集资金使用情况 第3年 拟投入 已投入 拟达进使用进 度 度 16,143.8116,620.91 1,320.9543.54%6.03% 5,180.507,568.45 3,856.2950.19%25.57% 2,798.95 2,798.95100%100% 合计 56,057.22 6,711.97 14,093.483,421.1326,988.31 8,955.8848.13%15.98% 注1：募集资金使用进度=截至计算期末已投入募集资金/拟投入募集资金总额；募集资金拟达进度=截 至计算期末拟投入募集资金/拟投入募集资金总额；截至计算期末项目处于建设期第2年，拟投入募集资金 根据第2年拟投资金额，按以月度平均投入进行线性计算，且优先以募集资金支付，即截至计算期末募集 资金拟投资金额=第1年年度投资额+第2年年度投资额*6/12（截至2021年12月31日募集资金已到账 18个月）。
注2：两个募投项目建设期均为3年，按投入内容重点可分为2个阶段。
2020.7-2021.12期间为软件 产品研发期。
主要完成多款行业分析产品的需求调研、设计和开发与测试，规划投入以软件/算法研发人员 投入为主，并包括部分软硬件与网络带宽（开发和测试使用）。
2022年起为产品的市场服务推广与建设期， 主要对前期所研发产品开始市场化应用，建设相应的资源支撑与市场能力。
相关投入除了原研发人员，还增加了大量运维技术人员、基础云平台资源（支撑软硬件/公有云/网络带宽等）和市场推广费等，本阶段投入占整个周期投入的比例相对较大。
4、募集资金投入进度未达预期的具体影响因素及影响时间由上表可知，截至2021年12月31日，公司募投项目的实际投资进度，与原规划存在差异，具体原因如下：
（1）募投项目《基于多维数据的智能分析平台》因疫情持续影响客户市场需求，导致募投项目中基础产品研发实施计划相应调整后延，相关投入相应后延，晚于原规划。
本项目主要建设面向多个重点服务行业的多维大数据的产品化云平台服务。
规划中前期时间主要完成基础核心软件产品研发，期间建设内容以多行业的分析软件产品研发（原型设计、开发和测试等）为主，投入主要为相关的软件研发人员与支撑的软硬件/云与网络环境。
2020年7月实际开始实施后，由于产品目标行业（如快消、汽车与旅游等）受疫情影响日趋明显，研发中原需行业客户配合完成的工作（需求调研、原型设计与客户论证），因客户方聚焦疫情应对，普遍降低或推迟交流合作意愿，导致进度明显滞后，产品设计完备性风险加大。
为确保投入有效性，公司相应延后研发节奏，期间以投入核心设计人员为主。
软件进度后移也相应导致支撑资源投入相应延后，从而导致实际投入未达预期。
（2）募投项目《AIOT行业应用解决方案云平台》因疫情等综合原因导致目标整体市场需求后延，从而延后物联网相关研发与建设类投入导致。
本募投项目为建设基于物联网、AI算法与行业大数据结合的智能分析应用云平台。
该项目建设内容除核心的数据智能分析应用能力外，涉及大量底层物联网智能化服务能力建设，包含与物联网相关的研发人员和物联网业务支撑云环境（物联网软硬件、云与网络带宽等）等资源投入。
自2020年以来，疫情对该募投项目的影响日趋扩大：一方面相关行业客户对疫情期间业务发展呈保守 态势，募投项目中涉及的大量物联网智能服务硬件投入相应延后；另一方面，受疫情影响，募投项目的现场 实施受各地防控措施影响而延后，从而导致实际投入未达预期。
（二）前述影响因素目前是否仍然存在，以及公司有无具体方案积极推动募集资金投入使用前述对募投项目的影响因素当前仍然存在。
2022年受疫情影响，前述募投项目的研发、投入、现场实施 仍受较大影响。
未来随着新冠疫情形势的好转，公司将加快募投项目的研发、现场实施和投入等相关工作。
此外，公司 将按规划加快市场应用相关能力建设，结合产品应用推广的节奏，优先投入相关支撑体系资源（包括软硬件、云服务、网络带宽）与市场推广费。
从而推动募投研发成果具备市场服务能力，获得有效营收，使募集资金能够更好产生价值。
6.2年审会计师回复年审会计师按照中国注册会计师审计准则的规定对公司2021年度财务报表执行了审计工作，旨在对公司2021年度财务报表的整体发表意见。
年审会计师将公司对上述问题的回复中所涉及的2021年度的募集资金实际使用的信息与年审会计师在审计公司2021年度财务报表时取得的审计证据及从管理层获得的解释进行了比较，年审会计师没有发现在所有重大方面存在不一致之处。
6.3保荐机构回复保荐机构执行了以下核查程序：
（1）取得公司IPO募投项目可行性研究报告、募集资金存放与实际使用情况的专项报告、募集资金实际投资明细表，了解募投项目相关情况；
（2）检查募集资金存放的账户及使用审批，是否满足募集资金专项账户管理的要求；
（3）获取募投项目立项报告或签署的协议，抽查募集资金使用凭证、募集资金使用对应的大额合同等资料，核查募集资金使用是否规范；
（4）获取募集资金账户的银行对账单，检查流水与募集资金的使用情况是否一致；
（5）与公司业务人员进行访谈，对募投项目实施进度进行沟通。
经核查，保荐机构认为，公司的募投项目募集资金投入受疫情影响导致市场需求出现延后，导致相关募投项目投入相应后延所致。
特此公告。
北京慧辰资道资讯股份有限公司董事会 2022年5月25日
三 （上接D41版）保荐机构执行了以下核查程序：
（1）对公司财务人员进行访谈，了解并评估与应收账款预期信用损失评估相关的内部控制的设计和有 效性；
（2）获取了管理层编制的计提应收账款预期信用损失的计算表并复核其准确性；
（3）对于按照信用风险组合计算预期信用损失的应收账款，评估管理层划分组合的标准；采用抽样的 方式，检查管理层对于债务人的财务经营状况和债项的历史回收情况等信息的资料及相关证明材料。
经核查，保荐机构认为，公司2021年应收账款的回收较2020年度有所下降，主要因为客户多为政府相 关单位，部分地区或者部门受疫情影响，财政支出放缓所致。
公司已补充披露2021年用损失模型前瞻性调整的具体情况及原因。
公司已补充按欠款方归集的2021年末余额前十名的应收账款具体情况，前述应收账款已合理估计回收风险。
公司2021年应收账款信用减值测试的过程和方法符合会计准则。
二、2021年经营业绩年报显示，公司实现营业收入4.76亿元，同比增长22.25%；实现归母净利润为-3,820.29万元，同比下降151.83%，实现扣非归母净利润为-6,865.33万元，同比下降303.92%。
问题
4、关于期间费用2021年销售费用为8,348.82万元，较去年同期增加3121.04万元，同比增长59.70%。
管理费用为5,192.06万元，较去年同期增加2,077.42万元，同比增长66.70%。
研发投入5,167.04万元，同比增长56.08%，其中费用化研发投入3,785.53万元，同比增长14.32%，资本化研发投入1,382.51万元。
请公司（:1）结合销售费用、管理费用的各项明细，说明其费用快速增长与公司业务规模、人员增长、营业收入增长是否匹配；
（2）结合研发项目的研究内容、进展及成果、公司资本化政策，说明本期研发费用资本化的原因及合理性。
请年审会计师及保荐机构对上述问题进行核查并发表意见。
4.1公司回复（一）结合销售费用、管理费用的各项明细，说明其费用快速增长与公司业务规模、人员增长、营业收入增长是否匹配
1、销售费用及管理费用各项目费用列示如下：单位：万元 销售费用 2021年 2020年 变动金额 变动比例 职工薪酬 6,896.91 3,902.30 2,994.61 76.74% 租赁及物业费/使用权资产折旧费 625.57 558.75 66.82 11.96% 办公费 280.51 366.30 -85.80 -23.42% 折旧与摊销 66.98 21.71 45.27 208.55% 市场推广费 132.95 205.01 -72.06 -35.15% 其他 345.92 173.71 172.21 99.14% 合计
单位：万元 管理费用 8,348.82 5,227.78 3,121.04 59.70% 2021年 2020年 变动金额 变动比例 职工薪酬 3,211.97 1,562.10 1,649.87 105.62% 租赁及物业费/使用权资产折旧费 646.14 356.29 289.84 81.35% 中介机构费 632.56 416.72 215.84 51.79% 办公费 283.53 256.83 26.70 10.39% 折旧与摊销 224.75 130.40 94.35 72.35% 其他 193.11 392.28 -199.17 -50.77% 合计 5,192.06 3,114.64 2,077.42 66.70%
2、费用快速增长与公司业务规模、人员增长、营业收入增长是否匹配
公司营业收入2021年比2020年增长22.25%，期末人数增长37.34%，销售费用增长59.7%，管理费用增长66.7%，其中销售费用及管理费用增长主要是由于2021年取消社保减免政策及2021年新增人员导致的人员费用增长。
公司2021年及2020年营业收入、管理费用、销售费用及人员变动列示如下：单位：万元 项目 2021年 2020年 变动金额 变动比例 人数 743 541 202 37.34% 营业收入 47,598.20 38,934.24 8,663.96 22.25% 销售费用 8,348.82 5,227.78 3,121.04 59.70% 管理费用 5,192.06 3,114.64 2,077.42 66.70% 职工薪酬 18,329.88 12,100.89 6,228.99 51.48% 注：1、2020
年受疫情影响，社保享受减免征收的政策，2021年减免征收的优惠政策取消
2、上述职工薪酬包含记入所有费用及营业成本中人工费用因公司研发人员、技术人员及业务人员根据参与项目情况填写工时，根据参与项目的工时计算出的人工费用分别记入研发费用、人工成本及销售费用，无法直接依据计入销售费用的人数及人员费用进行单项分析；而管理费用中人员费用变动亦是因公司整体人员费用增加所致，故公司从计入费用及营业成本的人员费用总额维度进行变动分析。
2021年职工薪酬比2020年增长6,228.99万元，增长了51.48%，主要是由于2021年新增团队人员增加带来人员费用增加约2,738万元，2020年12月子公司信唐普华纳入合并范围致2021年人员费用增加约1,770万元，2021年取消社保减免政策社保费用比上年增长约1,514万元。
单位：万元 2021年 2021年 2021年 2020年 2020年 2021年 2020年 项目 公司（a） 信唐普华（b）新增团队(c)公司(d) 信唐普华(e)公司(a)-(b)-(c)公司(d)-(e) 人数 743 107 96 541 58 540 483 营业收入 47,598.20 3,027.23 5,788.36 38,934.24 4,824.24 38,782.61 34,110.00 人均创收 64.06 28.29 60.30 71.97 83.18 71.82 70.62 公司
2021年人均创收比2020年减少了7.9万元、降低10.98%。
因信唐普华2020年12月才纳入合并范围以及2021年新增团队业务拓展有滞后性，剔除信唐普华及新增团队影响，2021年人均创收比上年增加了1.2万元，增长了1.7%。
2021年公司为了扩大业务规模，加大了人才队伍建设，带来人员费用较大幅度增长，同时因为新增人员的业务产出具有一定滞后性，收入增长幅度相对低于费用增长幅度。
所以公司费用快速增长与公司业务规模、人员增长、营业收入增长的匹配具有合理性。
（二）结合研发项目的研究内容、进展及成果、公司资本化政策，说明本期研发费用资本化的原因及合理性
1、公司资本化会计政策内部研究开发项目支出根据其性质以及研发活动最终形成无形资产是否具有较大不确定性，被分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；开发阶段的支出，同时满足下列条件的，予以资本化：
（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
（2）管理层具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
（3）能够证明该无形资产将如何产生经济利益；
（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；以及
（5）归属于该无形资产开发阶段的支持能够可靠地计量。
不满足上述条件的开发阶段的支出，于发生时计入当期损益。
以前年度已计入损益的开发支出不在以后年度重新确认为资产。
已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定用途之日起转为无形资产，并按照前述无形资产的预计使用寿命进行摊销。
2、公司资本化实施细则公司内部研究开发项目的支出，区分研究阶段支出与开发阶段支出，研究阶段的支出在发生时计入当期损益。
开发阶段的支出符合资本化条件的进行资本化处理，确认为开发支出。
公司结合《企业会计准则第6号-无形资产》的规定，对研发项目何时进入开发阶段以及开发阶段支出的资本化条件，制定了严格的判断标准，开发阶段的支出，同时满足下列条件，予以资本化：（一)完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性：公司已对项目的技术实施可行性进行了充分论证，并经过公司研发评审会议通过，同时具备以下几点：
1、相关领域的行业基础/主流技术水平已达到支撑本项目所需核心技术的基本要求；获取完成该项目所需的外部相关技术(如需要)不具有技术障碍；
2、公司目前相关技术水平/技术研发能力的积累可达到该项目核心技术开发目标实现的要求；
3、相关研发内容的技术要素(产品原型、技术难点等)可验证或已完成验证；（二)具有完成该无形资产并使用或出售的意图：对于意图为出售的产品，评估规则为：
1、预期研发成果具有应用的通用性及良好的商业前景，可广泛应用于行业内的客户群体，或多个行业的对应业务服务领域；
2、须具备如下任何一种情形：①前序项目中已基本完成客户的对接和拓展，本项目为产品的递延升级；②已完成目标市场/需求调研，并形成专项分析；③已与目标客户深度对接产品需求；④目标客户已进行试用或已经签订相关合同/意向协议。
对于意图为自用的产品，评估规则为：
1、具有明确的内部使用规划(使用对象、使用场景、使用规则等)；
2、能够为公司带来明显的业务价值(如提升效率、降低成本、提高业务能力等)；（三)无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性，分析内容包括：
1、宏观政策分析：国家对目标应用行业的发展规划与政策性风险；
2、市场规模分析：产品预期生命周期内，目标销售行业的预期用户数量或采购规模变化趋势；
3、竞品分析：市场现有产品的主要功能特性、核心竞争力、价格、不足与问题等；
4、获利方式分析：产品的销售与服务方式(标准化产品销售、产品服务运营等)；
5、预计效益分析：产品的经济价值(预计销售量、销售单价等)、社会价值等。
（四)有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产。
进入资本化节点时，公司各职能部门综合评估，该项目产出无形资产所需要的资源可充分被满足：
1、财务资源支持：研发项目如属募投用途范围，对应募投资金剩余可用余额需要匹配研发项目所需资金；研发项目属自有资金支付的，需要公司自有资金余额匹配研发项目所需资金；
2、人力资源支持：拥有可满足开发所需要的人员配置的能力；
3、技术资源支持：研发人员资源已被满足；如当前不满足，具备建设满足研发资源所需要的能力；
4、销售资源支持：拥有对应的销售团队，如当前没有，具备建设销售团队所需要的能力。
（五)归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
1、公司管理制度中明确规定了研发项目预算管理机制，研发项目运作过程中会以预算为基准，从项目预研、可行性分析、项目立项、预算编制、预算变更、项目结项等全面管控项目支出；
2、公司已有明确的研发项目产生费用的计算规则、计算方法，以及稳定的信息化系统来支撑研发投入的计算，确保开发支出可被正确的、可靠的计量。
3、公司研发项目介绍及资本化原因公司在报告期内，实施的研发项目共有15个，本期发生费用化研发投入3,785.53万元，资本化投入1,382.51万元。
研发项目的研发投入、具体研究内容及进展成果如下表： 序号项目名称研额(发万投元入)总（资万本元化）金额研发内容 进展及成果 是否资本化及原因 基于物联网 的生态环保
1 大数据分析310.04 核心技术产 品研发二期 310.04 CRM大数据
2 精准营销核395.39 0.00 心技术研发 二期 行业数据智
3 能分析产品1377.59 617.95 研发二期 在生态环保一期研发项目成果基础上，完成服务城市生态环保类场景(如污水智能化治理运营、生态污染监管执法等)的相关大数据分析产品 研发进行中，已完成应用于城市污水治理与区域性生态污染监管执法相关的软件产品，并根据客户和业务部门反馈，进行了产品优化升级。
获得2项软件著作权，2项软件产品证书，1项软件著作权正在申请中。
是详见注
1 在一期基础上，研发能够服务SCRM模式的数据化营销与运营数据分析产品 研发进行中，SCRM系统已完成四个基础业务功能模块的研发；数据分析平台已完成一项核心算法模型及常规分析看板可视化研发，1项软件著作权正在申请中。
否II期项目和I期项目关键技术差异较大；完成“该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性”具有不确定性。
研发建立面向商业多维数据应用场景(如消费体验管理、服务营销与医疗类专业分析)的智能化数据分析产品与SaaS云产品服务能力 研发进行中，X平台产品目前已经开发可试用版本(V2.3)，并开始在典型客户中销售，获得1项软件著作权，1项软件产品证书，1项发明专利正在申请中；O平台已完成产品原型及PRD设计，确定了技术实施方案；V平台已完成产品原型设计，7月份考虑客户市场需求与资源，申请暂停研发，集中研发资源于X平台。
是详见注
2 序号项目名称研额(发万投元)入总资额（本万化元）金研发内容 进展及成果 是否资本化及原因 否 新能源车 研发面向新能源车充 II期项目和I期项目 物联网服 电服务相关的物联网项目已于2021年6月结项。
关键技术差异较大；
4 务大数据172.66 0.00 大数据应用场景(如充1项发明专利正在申请中。
完成“该无形资产以 分析技术 电桩建设与服务智能 使其能够使用或出售 研发二期 推荐)数据分析算法 在技术上具有可行 性”具有不确定性； 否 政府区域 研发服务城市产业(县 II
期项目和I期项目 经济大数 域农业相关产业为主)项目已于2021年6月结项，已完关键技术差异较大；
5 据分析模160.79 0.00 经济运行态势的数据成相关数据算法模型与软件产品完成“该无形资产以 型产品研 分析模型与决策服务研发，获得1项软件著作权。
使其能够使用或出售 发二期 产品 在技术上具有可行 性”具有不确定性； 智慧旅游 多维数据智能分析募 否 投项目下子项目，研发项目已于2021年底结项，已完成受疫情影响，相关目
6 大数据产576.93 0.00 建立面向旅游行业的相关软件产品研发，获得2项软件标市场萎缩，市场具 品研发
二 数字化(业务分析、数字著作权，1项软件著作权和2项软有不确定性；“无形资 期化展示)能力件产品证书正在申请中。
产式产”具生有经不济确利定益性的；方 序号项目名称研额(发万投元)入总（资万本元化）金额研发内容 进展及成果 是否资本化及原因 农业数字
7 化智能技454.52 术产品 454.52 研发面向农业资源数字化管理与养殖标准化管理的数字化软件产品 研发进行中，根据种子用户试用的反馈意见，对前期研发的农业资源数字化与养殖管理基本版软件进行了优化升级及功能扩展；种植管理产品原型已启动研发。
获得6项软件著作权，4项软件产品证书，2项软件产品证书正在申请中。
是详见注
3 领域知识
8 图谱智能182.40 0.00 分析技术 研发 针对特定行业领域的业务大数据，通过AI技术研发构建该行业多个场景相关的专业知识图谱模型与相关服务产品 研发进行中，已完成服务该行业第1个典型业务图谱分析模型的设计研发，并完成对应产品原型设计)，获得1项软件著作权，1项软件产品证书和2项发明专利正在申请中(2项发明专利已获得受理通知书)，后续将持续研发多个场景的业务图谱分析模型和产品。
否处于项目研发前期，根据相关专业数据模型研发要求，截至当期的研发成果，尚未达到目标客户群体技术验证认可标准，完成“该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性”具有不确定性。
行业数据9应管理用智运能营378.420.00 平台研发 针对以硬件采集与软件分析结合的数据化应用场景(如工业控制、烟草服务等)，实现一体化的(硬件与)现数据化应用与运营的平台化、自动化 研发进行中，已完成2个场景(工业控制的智能机器人巡检分析和烟草终端用户服务)的相关分析系统V1.0版本研发，并进行了种子客户现场部署试用；2项软件著作权正在申请中。
否研发过程中研发内容变更，在2021年年末只完成部分预期研发成果，完成“该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性”具有不确定性。
序号项目名称研额(发万投元)入总资额（本万化元）金研发内容 进展及成果 是否资本化及原因 否研发过程中因疫情 等现实条件影响，产 物流供应 研发服务与目标行业项目已于2021年底结项，已完成品未进行大型客户的 链大数据301.31 0.00 (如农业/商业类)供应相关软件产品研发，获得3项软件试用部署，完成“该无 10 分析技术 链特性的数据化分析著作权，3项软件产品证书。
形资产以使其能够使 系统研发 软件产品 用或出售在技术上具 有可行性”具有不确 定性。
否 研发服务金融信用多 2021年国家出台数 金融多维 维数据评估应用的基 据信息保护相关诸多 础支撑评估与对应服项目已于2021年底结项，已完成法规，相关法规解释 11数服务据平分台析144.350.00务产品，满足金融信用相关软件产品研发，获得2项软件尚不明确，产品的未 研发场的景全对流多程源(接多入维、数分据析著作权。
来性，市完场成“具无有形不资确产产定 与对外服务)服务能力 生经济利益的方式” 具有不确定性； 否 受21年疫情持续影 数字政府 研发面向服务政府与项目已于2021年底结项，已完成标响调，地整方导政致府市预场算需求目 12及村信数字息服乡289.500.00乡农村村振旅兴游相)的关数场字景化(如能相关软件产品研发，获得7项软件萎缩或后延，近期市 务体系 力的软件产品 著作权和5项软件产品证书。
场具有不确定性；完 成“无形资产产生经 济利益的方式”具有 不确定性； 序号项目名称研额(发万元投)入总（资万本元化）金额研发内容 进展及成果 是否资本化及原因 信唐普华 13 工业云服170.80 0.00 务平台建 设项目 烟草行业 消费大数 14 据智能分122.65 0.00 析与应用 研发 基于快消15行字化业营的数销129.660.00 运营系统 研发面向城市规模的工业云服务平台相关产品，能够实现全市的工业数据集中/共享与业务分析 项目已于2021年底结项，已完成相关软件产品研发，获得1项软件著作权，1项软件产品证书。
否21年目标市场政策调整导致市场需求变化，截止结项前相关产出未获得有效的客户应用验证，完成“无形资产产生经济利益的方式”具有不确定性； 研发基于烟草消费数据的烟草行业智能分析软硬件产品 项目已于2021年底结项，已完成相关软件产品研发，获得5项软件著作权。
否国家对烟草行业数字化营销的政策未明朗，市场具有不确定性；完成“无形资产产生经济利益的方式”具有不确定性； 从宏观上看，行业客户使用平台后，可以有效提升商业客户数据获取能力、数据整合分析能力、数据驱动业务的自动化营销能力，帮助客户打破数据壁垒，提高数据运营能效 项目已于2021年底结项，获得5项软件著作权。
否21年疫情反复，导致快消领域线上营销需求变化，相关研发成果截止结项前未能获得客户方有效验证，未来市场具有不确定性；完成“无形资产产生经济利益的方式”具有不确定性； 合计/ 5,167.01 1,382.51 / / / 注1基于物联网的生态环保大数据分析核心技术产品研发(二期)项目基本情况简介：本项目所属募投项目为AIOT行业应用解决方案云平台项目，是所属募投项目在环保生态服务垂直行业的行业性细分研发项目。
在生态环保一期研发项目成果基础上，二期面向更深入环保治理场景(如水治理、环境执法领域)，基于环保物联网、大数据与AI算法结合的生态环保大数据智能分析技术，包括相关分析模型、SaaS产品与服务平台。
2020年12月29日，经过资本化评审会议审批，该项目满足资本化条件，2021年1月研发投入开始资本化。
资本化条件公司判断标准 分析 结论 公司已对项目的技术实施可行性进行了充1(环.本保项终目端研)、发可所视需化的与主数要据基建础模技(机术器包学括习大相数关据)等采，集相、关物联技网术 分论证，并经过公司研发评审会议通过，同体系的市场应用已经成熟，有众多的基础支撑产品可采购，时具备以下几点： (一)完成该
1.相关领域的行业基础/主流技术水平已达环行保性；技术相关的开发人员也比较丰富，开发在技术上具有可 无形资产以到支撑本项目所需核心技术的基本要求；
2.公司拥有环保专家、专业数据算法团队，对研发进行业务技使其能够使获取完成该项目所需的外部相关技术(如需 用或出售在要)不具有技术障碍； 术指导；公司具有CMMI3资质，具备开发相关功能的能力；且满足核心开发人员参与环保一期项目研发，对环保领域研发具有 可技行术性上具有2积.公累司可目达前到相该关项技目术核水心平技/技术术开研发发目能标力实的现丰富经验和积累； 的要求；
3．环保一期项目的研发成果，能部分支撑环保二期相关研发的基础功能
3.相关研发内容的技术要素(产品原型、技且部分产品原型设计已完成，开发已不存在技术上的障碍或术难点等)可验证/已完成验证； 其他不确定性。
1.本项目研发产品主要集中于水务/水污染治理领域和生态 环保执法领域。
水务/水污染治理领域方面根据住房和城乡建 对于意图为出售的产品，评估规则为： 设部发布的《2020年城乡建设统计年鉴》，截至2020年底，我国城市及县城污水处理厂共4326座，较“十二五”末新增783
1．预期研发成果具有应用的通用性及良好座。
可预计，未来5年全国污水处理厂总数将超过5000家。
大的商业前景，可广泛应用于行业内的客户 群体，或多个行业的对应业务服务领域； 量污水治理企业面临管理困难、效益差的问题，都希望进行数字化改造，通过数据化应用能力，实现企业污水治理的智
2.须具备如下任何一种情形： 能化与运营成本的降低。
环保水务治理的智能化产品主要面 ①前序项目中已基本完成客户的对接和拓 展，本项目为产品的递延升级； 向全国各地市的水务局与水务治理集团污水处理厂，配合企 (二)具有完②已完成目标市场/需求调研，并形成专项业实现数字化改造；生态环保执法领域，生态执法是公安执 成该无形资分析；产并使用或③已与目标客户深度对接产品需求； 法乏的，全新国领各域级，因基线层索公分安散机、关研未判来困迫难切，执需法要专智业能性化强、规且范人员化缺的满足 出售的意图④目标客户已进行试用或已经签订相关合项实。
战环软保件生工态具执，提法升的其智环能保分执析法产能品主力要，且面公向安全部国设公立安相环关保专监 同/意向协议。
对于意图为自用的产品，评估规则为： 管执法市县级一线部门(公安环保执法大队)环保局监察大
1.具有明确的内部使用规划(使用对象、使队
2.前，目序标项客目户中规已模基超本过完5成00客个户；的对接和拓展，本项目为产品 用场景、使用规则等)； 的递延升级：项目水务产品的前期开发成果已经在地方的水
2.能够为公司带来明显的业务价值(如提升 效率、降低成本、提高业务能力等)； 务集团进行了展示与试点，结合本期相关软硬件研发，已逐渐形成可实际销售的的软件产品；环保生态执法相关产品的 原型也已通过公安大学相关方面认可，可后续深入合作及应 用推广。
因此，公司具备完成该项资产并出售的意图。
1.水污染治理方面，十四五期间，国家将大力加强环保水务治 理领域的能力建设，环保部相关规划中，智能化水务运营将 成为相关投入建设的重点行业；城市生态环境建设，是国家 未来城市建设核心内容之
一。
生态环境的科学化和法制化管 理是城市管理能力的必要基础。
公安部/各地公安部门近年来 相应建立生态法制管理机制(相关法律法规、基层执法大队 包括能够证明运用该无形资产生产的产品等)，拟提升其环保执法能力； 存在市场或无形资产自身存在市场，无形
2.水务治理的智能化产品面向全国各地市的水务局与水务治 资产将在内部使用的，应当证明其有用性，理集团污水处理厂的，配合实现数字化改造，当前目标客户 分析内容包括： 全国超过200个集团(污水处理厂超过3000家)；环保生态执
1.宏观政策分析：国家对目标应用行业的发法的智能分析产品：面向全国公安环保监管执法市县级一线 展规划与政策性风险； 部门(公安环保执法大队)环保局监察大队，目标客户规模超 (三)无形资
2.市场规模分析：产品预期生命周期内，目过500个； 产产生经济标销售行业的预期用户数量或采购规模变
3.市场上传统环保业务公司对环保大数据、云服务平台的软满足 利益的方式化趋势； 能力相对欠缺、对人工智能以及相关数据科学技术能力不
3.竞品分析：市场现有产品的主要功能特足、在使用业务大数据、基于数据化决策的分析模型和方法 性、核心竞争力、价格、不足与问题等； 方面，我方更具优势；生态环保执法领域方面，生态执法是公
4.获利方式分析：产品的销售与服务方式安执法的新领域，全国各级基层公安迫切需要智能化、规范 (标准化产品销售、产品服务运营等)； 化的实战软件工具，提升其环保执法能力；
5.预计效益分析：产品的经济价值(预计销
4.研发成果产生经济利益，预期有两种方式： 售量、销售单价等)、社会价值等。
(1)面向环保相关细分领域(水务运营/公安环保执法)领域的标 准化产品解决方案(以相关软件产品为主，加环保硬件设备) 的销售，将是主要的经济利润的模式；
(2)基于核心产品驱动的运营服务的服务收费。
5.两个细分行业产品，推广对象主要以新开拓客户为主，预计 每年可签约水务运营企业客户
2-3家，公安环保执法相关的 市县级客户4-5家。
进入资本化节点时，公司各职能部门综合 评估，该项目产出无形资产所需要的资源 可充分被满足： (四)有足够
1.财务资源支持：研发项目如属募投用途范 的技术、财围，对应募投资金剩余可用余额需要匹配
1.资源支持方面，本项目属于公司募投项目(AIOT行业应用解 务资源和其研发项目所需资金；研发项目属自有资金决方案云平台项目)的核心领域项目，有足够的资金支持； 他资源支支付的，需要公司自有资金余额匹配研发
2.项目技术人员配置合理，人员充足，能够保证项目执行顺利 持，以完成项目所需资金； 推进； 满足 该无形资产
2.人力资源支持：拥有可满足开发所需要的
3.项目拥有专家的专业指导，拥有足够的技术支持； 的开发，并人员配置的能力；
4.同时公司相关业务部门专门负责产品/解决方案的培训以 有或出能售力使该用无3如.技当术前资不源满支足持，：具研备发建人设员满资足源研已发被资满源足所；及市场推广。
形资产。
需要的能力；
4.销售资源支持：拥有对应的销售团队，如 当前没有，具备建设销售团队所需要的能 力。
1.公司管理制度中明确规定了研发项目预
1.本研发项目在募投项目的框架下，独立为子项目，按照公司 算管理机制，研发项目运作过程中会以预对研发项目的管理要求，已对每个环节制定规范要求，从计 (五)归属于算为基准，从项目预研、可行性分析、项目划立项前期的市场调研、研发可行性分析、制定研发方案、组 该无形资产立项、预算编制、预算变更、项目结项等全面织实施、过程管理、成果转化管理等方面，在系统中实现全流 开发阶段的管控项目支出； 程管理，研发项目运作过程中会以预算为基准进行项目支出满足 支出能够可
2.公司已有明确的研发项目产生费用的计管控； 靠地计量。
算规则、计算方法，以及稳定的信息化系统
2.公司将开发活动发生的支出单独核算，建立台账，能够在研 来支撑研发投入的计算，确保无形资产的发费用上全面准确呈现，并且准确编制出研发专账或者研发 支出可被正确的、可靠的计量。
辅助账，各项财务数据均有准确记录及凭证，确保了该项资产开发阶段的支出能够可靠计量。
注2行业数据智能分析产品研发(二期)项目基本情况简介：本项目所属募投项目为基于多维度数据的智能分析平台，是所属募投项目在体验数据领域的细分性研发项目。
在行业数据一期研发项目成果基础上，二期把现有的市场研究的工作内容都搬到SaaS平台上(从项目设计、问卷编写、数据采集和分析，到最后的报告撰写)，最大限度的解放劳动力，全部工作内容实现自动化，全面提升市场研究工作的效率。
并包含问卷系统、分析系统、报告系统、CXM体验系统、在线座谈系统、在线社区系统等子模块。
公司于2021年2月25日，经过资本化评审会议审批，该项目满足资本化条件，2021年3月研发投入开 始资本化。
资本化条件公司判断标准 分析 结论 公司已对项目的技术实施可行性进行了充分论1据.处本理项、目前X端平应台用研开发发所、数需据的分主析要建基模础与技可术视包化括等大，相数 证，并经过公司研发评审会议通过，同时具备以关技术体系的市场应用已经成熟，有众多产品与供应下几点： (一)完成该
1.相关领域的行业基础/主流技术水平已达到支商。
数据分析相关算法建模技术，开发在技术上具有无形资产以撑本项目所需核心技术的基本要求；获取完成该可行性； 使其能够使项目所需的外部相关技术(如需要)不具有技术障
2.公司拥有商业体验管理的业务研究专家、专业数据满足 用或出售在碍； 算法团队提供的业务技术指导，公司具有CMMI3资 技术上具有
2.公司目前相关技术水平/技术研发能力的积累质，具备开发相关功能的能力，且核心开发人员长期 可行性 可达到该项目核心技术开发目标实现的要求；参与客户体验相关的产品研发积累了丰富经验；
3.相关研发内容的技术要素(产品原型、技术难点3目.产使品用
1。
.0开版发本已已不上存线在公技测术，上并的支撑障公碍司或内其部他多不个确项定 等)可验证/已完成验证。
性。
对于意图为出售的产品，评估规则为：
1．预期研发成果具有应用的通用性及良好的商
1.本项目研发的X平台相关产品(XMFactory体验工 业前景，可广泛应用于行业内的客户群体，或多厂)，可提供企业客户体验管理的统一数字化服务。
客 个行业的对应业务服务领域； 户体验管理是最新的企业业务能力要求之
一，受到各
2.须具备如下任何一种情形： 大商业客户(世界500强和中国500强等)的关注，在 ①前序项目中已基本完成客户的对接和拓展，本快消、运营商、TMT、汽车、家电等众多领域有广泛的 (二)具有完项目为产品的递延升级； 需求。
同时，疫情加快了各行业的线上化数字化能力 成产该并无使用形或资②③已已完与成目目标标客市户场深/度需对求接调产研品，并需形求成；专项分析；建了设建设，众规多划企；业对相关线上数字化实现客户体验提出满足 出售的意图④目标客户已进行试用或已经签订相关合同/意
2.前序项目中已基本完成客户的对接和拓展，本项目 向协议。
为产品的递延升级： 对于意图为自用的产品，评估规则为： 公司前期和一些TMT以及汽车行业客户的沟通中，
1.具有明确的内部使用规划(使用对象、使用场客户表现出明显的购买意愿，并在21年下半年已与 景、使用规则等)； 部分客户建立业务合作，公司具备完成该项资产并出
2.能够为公司带来明显的业务价值(如提升效售的意图。
率、降低成本、提高业务能力等)。
1.
(1)企业管理水平不断提升，对于科学决策、用户体验 更为重视，在企业生产运营过程中，大量环节需要来 自用户体验数据的支撑，除了世界500强企业外，越 来越多的国产品牌也开始通过数据化平台来获取企 业外部的用户数据来辅助决策；
(2)随着政府和机构管理水平的提升，各类政府和非盈 利机构也越来越重视数据支持管理决策、了解民生状 况和窗口的服务情况，这些都需要通过数据化平台来 实现； 包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在
(3)疫情下线上办公越来越普遍，对于SaaS软件的使 市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内用也越来越频繁； 部使用的，应当证明其有用性，分析内容包括：
2.海外上市公司Qualtrics目前在海外已经成为企业标
1.宏观政策分析：国家对目标应用行业的发展规配，大约拥有6000万客户，平均每天进行210万次调 划与政策性风险； 查。
中国客户目前主要是大型企业，会逐步扩展到中 (三)无形资
2.市场规模分析：产品预期生命周期内，目标销小型企业，预计客户数量会过万。
产产生经济售行业的预期用户数量或采购规模变化趋势；
3.Qualtircs虽然可提供客户体验管理服务，但并不符满足 利益的方式
3.竞品分析：市场现有产品的主要功能特性、核合中国企业的使用习惯和使用方式，且会涉及到跨境 心竞争力、价格、不足与问题等； 数据传输的合规性，导致Qualtrics在国内的推广并不
4.获利方式分析：产品的销售与服务方式(标准化顺利。
本项目研发的X平台客户目前主要针对国内大 产品销售、产品服务运营等)； 型企业，并会逐步扩展到中小型企业；
5.预计效益分析：产品的经济价值(预计销售量、
4.研发成果产生经济利益，预期两种方式： 销售单价等)、社会价值等。
(1)基于云端标准SaaS软件的大数据产品销售及运营 服务：基于云端标准软件产品，按选择功能与服务期 长度实现收费；这个将是主要的收入模式；
(2)基于本地化部署的标准解决方案，以及相关扩展的 定制化开发/运营服务；
5.X
平台收费模式灵活，客单价从每年数万元到百万 不等。
系统单客户(不含座谈会和论坛)年收入30-60 万，CXM子产品单客户年收入50-150万，在线座谈会 单客户年收入5-20万，在线论坛单客户年收入5-20 万。
进入资本化节点时，公司各职能部门综合评估， 该项目产出无形资产所需要的资源可充分被满 (四)有足够足：
1.资源支持方面，本项目属于公司募投项目(基于多维 的技术、财
1.财务资源支持：研发项目如属募投用途范围，数据的智能分析平台项目)的核心领域项目，有足够 务资源和其对应募投资金剩余可用余额需要匹配研发项目的资金支持；他资源支所需资金；研发项目属自有资金支付的，需要公
2.项目技术人员配置合理，人员充足，能够保证项目执 持，以完成司自有资金余额匹配研发项目所需资金； 行顺利推进； 满足 该无形资产
2.人力资源支持：拥有可满足开发所需要的人员
3.项目拥有研究专家全程进行指导，拥有足够的技术 的开发，并配置的能力； 支持； 有能力使用
3.技术资源支持：研发人员资源已被满足；如当
4.同时公司相关业务部门专门负责产品/解决方案的 或形出资产售。
该无前力；不满足，具备建设满足研发资源所需要的能培训以及市场推广。
4.销售资源支持：拥有对应的销售团队，如当前 没有，具备建设销售团队所需要的能力。
1.本研发项目在募投项目的框架下，独立为子项目，按
1.公司管理制度中明确规定了研发项目预算管照范公要司求对，从研计发划项立目项的前管期理的要市求场，已调对研每、研个发环可节行制性定规分 (五)归属于从理机项制目，预研研发、可项行目性运分作析过、程项中目会立以项预、预算算为编基制准、，析、制定研发方案、组织实施、过程管理、成果转化管 该无形资产预算变更、项目结项等全面管控项目支出； 理等方面，在系统中实现全流程管理，研发项目运作 开发阶段的
2.公司已有明确的研发项目产生费用的计算规过程中会以预算为基准进行项目支出管控； 满足 支出能够可则、计算方法，以及稳定的信息化系统来支撑研
2.公司将开发活动发生的支出单独核算，建立台账，能靠地计量。
发投入的计算，确保无形资产的支出可被正确够在研发费用上全面准确呈现，并且准确编制出研发 的、可靠的计量。
专账或者研发辅助账，各项财务数据均有准确记录及凭证，确保了该项资产开发阶段的支出能够可靠计 量。
注3农业数字化智能技术产品项目基本情况简介：本项目所属募投项目为AIOT行业应用解决方案云平台项目，是所属募投项目在农业数字化服务垂直行业的行业性细分研发项目。
面向农业服务，针对农业生产(产前、产中和产后阶段)生产要求，基于相关农业大数据(农业资源、农业物联网、地理信息、农产品交易等)，探索基于数据的智能服务与云产品服务，实现对产前资源、产中生产管理与产后农产品交易及多场景数据化应用的服务，实现全流程的数字化与智能化支撑。
公司于2020年12月29日，经过资本化评审会议审批，该项目满足资本化条件，2021年1月研发投入开始资本化。
资本化条件公司判断标准 分析 结论
1.本项目研发所需的主要基础技术包括大数据处理、物联网 (农业相关终端)、移动应用开发、可视化与数字孪生等，相关 技术体系应用已比较成熟，市场上有大量商业/开源的基础产 品可提供/采购,相关技术人员资源也比较丰富，开发在技术 公司已对项目的技术实施可行性进行了上具有可行性； 充分论证，并经过公司研发评审会议通
2.公司成立乡村振兴研究院，外聘的农业业务专家(包括院士) 过，同时具备以下几点： 长期从事大型农业集团(中粮等)的农业管理及农业生产投资项目考察工作，有非常专业的技能与丰富的经验，软件开发 (无一形)资完产成以该1达.相到关支领撑域本的项行目业所基需础核/心主技流术技的术基水本平要已过程全程参与指导，可以确保农业应用产品的深度与专业 使其能够使求；获取完成该项目所需的外部相关技性公；司拥有CMMI3资质，具备相关开发能力，公司大数据平台满足 用技或术出上具售在有2术.公(如司需目要前)不相具关有技技术术水障平碍/技；术研发能力部/信息技术部，在大数据处理、数据科学技术、软件应用开发 可行性 的积累可达到该项目核心技术开发目标等领域，具有专业能力和丰富的业务经验，长期服务500强 实现的要求； 企业，公司自有基础大数据平台可支撑千亿级数据分析建
3.相关研发内容的技术要素(产品原型、所模有，可技解术决难研点发；中涉及大数据、算法模型与应用软件研发的 技术难点等)可验证/已完成验证。
3.根据前期农业供应链的研究成果和技术积累，以及对农业 行业电商交易竞品平台的调研分析，项目重新构建了全新的 农业服务交易平台，产品业务模式和功能需求，2020年底项 目的部分软件产品的基础版已研发完成，已不存在技术上的 障碍或其他不确定性。
1.中国的农业发展落后，业务的信息化、数字化与智能化发展 对于意图为出售的产品，评估规则为：
空间巨大。
当前整个市场没有形成统一的发展，生产效率较
1．预期研发成果具有应用的通用性及良低，且不利于环境的可持续发展。
本项目所研发的标准化产 好的商业前景，可广泛应用于行业内的品解决方案，目标市场定位于农业特定行业领域(如生猪养 客户群体，或多个行业的对应业务服务殖)，核心目标客户是中小型农业生产者、农业生产县市级管 领域； 理部门和大中型农业生产集团。
旨在利用专业数据智能的产
2.须具备如下任何一种情形： 品/服务，为农业插上腾飞的翅膀，大幅提高农业生产效率，解 ①前序项目中已基本完成客户的对接和放人力，赋能目标客户向现代化农业迈进。
(二)具有完拓展，本项目为产品的递延升级； 本项目计划研发的三大数字化标准产品，可解决农业的相关 产成并该使无用形或资②项已分完析成；目标市场/需求调研，并形成专痛猪点养殖问)题、和：包农括产农品村有资效源销统售一(如管农理业、电生商产)，的可标服准务化于管各理地(农如业生满足 出售的意图③已与目标客户深度对接产品需求； 县区的产业振兴、地方农产品销售，推动各地农业集团的畜 ④目标客户已进行试用或已经签订相关牧生产标准化与收入提升，能够为公司带来未来经济利益。
合同/意向协议。
2.公司已与目标客户深度对接产品需求：公司在前期产品研 对于意图为自用的产品，评估规则为：发中，相关的标准化方案与大量潜在客户进行了交流，已与
1.具有明确的内部使用规划(使用对象、中粮、融通、通辽源上源、辽宁朝阳市政府等各类目标客户接 使用场景、使用规则等)； 洽业务需求和应用，积累了许多重量级目标客户。
相关的软
2.能够为公司带来明显的业务价值(如提件产品和解决方案，与目标领域和客户，及客户需求高度匹 升效率、降低成本、提高业务能力等)。
配，且已经逐渐形成可实际销售的软件化产品能力，公司具 备完成该项资产并出售的意图。
1.习近平同志在党的十九大报告中提出了乡村振兴战略， 2020年3月，农业农村部与中央网信办又联合印发了《数字 农业农村发展规(2020-2025)》，明确提出到2025年，数字农业 农村建设取得重要进展，有力支撑数字乡村战略实施。
2020 年05月26日，财政部办公厅、商务部办公厅、国务院扶贫办 综合司发布文件《关于做好2020年电子商务进农村综合示 包括能够证明运用该无形资产生产的产范工作的通知》，核心围绕建立农村市场体系、进一步提升电 品存在市场或无形资产自身存在市场，子商务进农村、助力脱贫攻坚和乡村振兴。
农业数字化/智能 无形资产将在内部使用的，应当证明其化的市场空间，从国家政策层面看潜力巨大。
有用性，分析内容包括：
2.以生猪养殖行业为例，国内最高时出栏超过7亿头猪，但目
1.宏观政策分析：国家对目标应用行业的前中国生猪养殖行业集中度低，CR(ConcentrationRatio)不足 发展规划与政策性风险； 12%，市场上存在大量中小型养殖户，且当前主流的养殖模式 (三)无形资
2.市场规模分析：产品预期生命周期内，是公司+农户(中小型养殖户)的寄养模式。
而公司研发产品以 产产生经济目标销售行业的预期用户数量或采购规SaaS服务为主，可以服务广大农村基层中小养殖户，使他们满足 利益的方式模变化趋势； 能够低投入，长服务期使用，通过相关服务解决他们的核心
3.竞品分析：市场现有产品的主要功能特诉求，降本增效。
性、核心竞争力、价格、不足与问题等；
3.市场上传统养殖服务商业务场景较为单
一，软硬一体化技
4.获利方式分析：产品的销售与服务方式术能力薄弱，本项目研发的养殖类产品，更加侧重于从产前、 (标准化产品销售、产品服务运营等)； 产中到产后的全流程的信息数字化建设，从农村基层的数据
5.预计效益分析：产品的经济价值(预
计整合，到后续的农业电商及衍生的多场景数据化应用。
销售量、销售单价等)、社会价值等。
4.获取销售收入，预期有两种方式：
(1)标准化解决方案/软件产品销售及售后服务。
可按照整体采 购、养殖规模和功能模块三种方式销售，这个将是主要的收 入模式；
(2)基于标准化解决方案上的扩展开发/运营服务功能。
5.农业产品推广客户主要以新开拓客户为主，预计每年可推 广2-3家大型客户(农业集团与县域政府)与10家中小型客 户。
进入资本化节点时，公司各职能部门综合评估，该项目产出无形资产所需要的资源可充分被满足：(四)有足够
1.财务资源支持：研发项目如属募投用途的技术、财范围，对应募投资金剩余可用余额需要
1.资源支持方面，本项目属于公司募投项目(AIOT行业应用解务资源和其匹配研发项目所需资金；研发项目属自决方案云平台项目)的核心领域项目，有足够的资金支持；他资源支有资金支付的，需要公司自有资金余额
2.项目技术人员配置合理，人员充足，能够保证项目执行顺利持该，无以形完资产成匹
2.人配力研资发源项支目持所：需拥资有金可；满足开发所需要推
3.项进目；聘请了农业专家全程进行指导，拥有足够的技术支持；满足的开发，并的人员配置的能力；有能力使用
3.技术资源支持：研发人员资源已被满
4.同时公司相关业务部门专门负责产品/解决方案的培训与或出售该无足；如当前不满足，具备建设满足研发资市场推广。
形资产。
源所需要的能力；
4.销售资源支持：拥有对应的销售团队，如当前没有，具备建设销售团队所需要的能力。
1.公司管理制度中明确规定了研发项目
1.本研发项目在募投项目的框架下，独立为子项目，按照公司 预算管理机制，研发项目运作过程中会对研发项目的管理要求，已对每个环节制定规范要求，从计 (五)归属于以预算为基准，从项目预研、可行性分划立项前期的市场调研、研发可行性分析、制定研发方案、组 该无形资产析、项目立项、预算编制、预算变更、项目织实施、过程管理、成果转化管理等方面，在系统中实现全流 开发阶段的结项等全面管控项目支出； 程管理，研发项目运作过程中会以预算为基准进行项目支出满足 支出能够可
2.公司已有明确的研发项目产生费用的管控； 靠地计量。
计算规则、计算方法，以及稳定的信息化
2.公司将开发活动发生的支出单独核算，建立台账，能够在研 系统来支撑研发投入的计算，确保无形发费用上全面准确呈现，并且准确编制出研发专账或者研发 资产的支出可被正确的、可靠的计量。
辅助账，各项财务数据均有准确记录及凭证，确保了该项资产开发阶段的支出能够可靠计量。
4.2年审会计师回复：年审会计师按照中国注册会计师审计准则的规定对公司2021年度财务报表执行了审计工作，旨在对公司2021年度财务报表的整体发表意见。
年审会计师将公司对上述问题的回复与年审会计师在审计公司2021年度财务报表时取得的审计证据及从管理层获得的解释进行了比较，年审会计师没有发现在所有重大方面存在不一致之处。
4.3保荐机构回复保荐机构执行了以下核查程序：
（1）计算分析期间费用中主要项目发生额占各费用总额的比率，并与上一年度进行比较，判断变动的合理性；
（2）获取期间费用主要构成情况，分析波动是否符合预期及与上市公司的经营波动是否一致，并与上年度可比期间对比，判断变动的合理性；
（3）获取公司2020年和2021年员工花名册，分析在册人数的变化及薪酬政策是否匹配；
（4）对公司财务人员进行访谈，了解并评估与开发支出相关的内部控制的设计与有效性；
（5）了解并评估研发支出资本化的会计政策是否符合会计准则要求，是否符合研发业务特点，是否符合行业惯例；
（6）获取研发项目相关资料，检查开发阶段的支出资本化，是否满足研发资本化的准则中五个条件的要求，并获取通过研发活动明显增强盈利能力、明显改善资产质量的证据（如研发形成专利，开发出新的产品，产品明显升级等）。
经核查，保荐机构认为，公司2021年销售费用和管理费用的增长主要因为公司职工薪增加所致。
职工薪酬的增加来源于公司人员增长和2021取消社保减免政策社保费用增加所致。
公司期间费用的增长与公司业务规模增长、人员增长相匹配。
公司本期研发费用资本化的研发项目均达到并满足公司资本化政策的要求，其资本化具有合理性，财务处理符合会计准则的规定。
问题
5、关于毛利率2021年，公司毛利率为34.88%，相比2020年毛利率40.93%减少6.05个百分点。
其中，TMT业务毛利率减少7.21个百分点，耐用消费品业务毛利率减少11.21个百分点，快速消费品业务毛利率减少11.32个百分点。
请公司结合行业竞争情况、同行业公司毛利率变化情况、业务成本等情况，说明公司各业务条线毛利率大幅下滑的原因及其合理性。
请年审会计师及保荐机构对上述问题进行核查并发表意见。
5.1公司回复 公司主营业务收入为提供基于数据的业务分析与应用以及行业应用解决方案，主要在传统的数据分 析市场以及新兴的数字化市场两个细分领域参与竞争。
传统的数据分析市场，国内已经有三十余年的发展历史，行业成熟度相对较高，同行业竞争压力较大；在此细分领域，公司具备成熟的产品及服务能力，未来将通过持续的产品和业务创新来提升公司的竞争力。
新兴的数字化市场，近年来随着国家政策不断出台，数字经济与数字化应用作为国民经济发展新方向，市场规模不断扩大；在此细分领域，尚无标准化及成熟的数据分析产品及服务，公司通过自身在数据分析产业能力的积累和自身的创新能力，在该领域保持了良好的竞争力。
由于公司所处行业各公司均有不同的定位和资源，经营思路和发展路线亦不尽相同，与公司业务相近 的同行业公司如下表所列。
同时由于与同行业公司行业分类不一致，按客户细分行业毛利率无法直接比较，故将公司综合毛利率与同行业公司进行对比如下： 综合毛利率 2021年 2020年 300229.SZ 拓尔思 62.13% 58.07% 300609.SZ 汇纳科技 46.89% 60.94% 831546.NQ 美林数据 43.38% 33.83% 833619.NQ 佰聆数据 - - 301169.SZ 零点有数 40.31% 40.41% 平均 48.17% 48.31% 688500.SH 慧辰股份 34.88% 40.93% 注：可比公司数据取自同花顺
iFinD，佰聆数据已于2021年3月从新三板摘牌。
拓尔思主营业务为人工智能产品及服务、大数据产品及服务和数据安全产品及服务，2021年毛利率增长主要是2021客户结构调整，原服务的相对低毛利的房地产行业客户大幅减少。
汇纳科技主营业务是为客户提供行业数字化解决方案系统开发以及数字化软硬件集成等产品及服务，2021年毛利率下降主要是：
1、客流数据分析与远程巡店系统及数据与运维服务产品毛利率比去年下降；
2、毛利率相对较低的数字化软硬件集成产品收入增长。
美林数据主营业务为提供数据分析、数据挖掘和数据可视化相关产品及技术服务，2021年毛利率增长主要由高毛利的数据资产管理类软件开发及服务业务收入增长所致。
零点有数主营业务为公共事务和商业领域的客户提供数据分析与决策支持服务，两年毛利率基本持平。
公司主要为商业客户和政府机构提供数据分析和基于数据分析的数字化解决方案，2021年毛利率同比下降6.05%，主要是因为：
1、部分新业务外部采购成本较高；2、2021年由于涨薪及取消社保减免政策导致人工成本增长；
3、因为疫情影响，客户缩减预算，同时为了扩大市场规模，历史客户年初签署框架协议时，双方沟通协商后在上年基础上给予一定折扣；
4、因为疫情影响，项目实际执行过程中临时变更执行地点及时间变动等不确定因素，导致项目成本增加。
单位：万元 分行业 2021年营业收入 营业成本 2020年 毛利率 营业收入 营业成本毛利率 毛利变动 TMT 17,818.66 12,490.54 29.90% 14,640.49 9,206.90 37.11% -7.21% 耐用消费品 8,221.16 6,361.79 22.62% 7,806.87 5,165.44 33.83% -11.21% 快速消费品 10,583.85 6,776.74 35.97% 7,151.23 3,769.24 47.29% -11.32% TMT
行业毛利率2021年比2020年下降7.21%主要是由于以下原因：
1、公司新增业务多源数据全流程自动化分析产品，该产品基于云端部署，通过加密WebAPI接口接入模式，分析过程无需人工介入，2021年贡献收入2,600万，因数据采购成本较高，影响TMT行业毛利率2%左右；
2、剔除前述新业务影响，2021年由于涨薪及取消社保减免等导致人工成本增长影响毛利率1.6%左右；
3、因为疫情影响，客户缩减预算，同时为了扩大市场规模，历史客户年初签署框架协议时，双方沟通协商后在上年基础上给予一定折扣，其中重要客户中国移动及省广集团项目毛利率2021年比2020年分别下降1.2%及3.7%左右。
耐用消费品行业毛利率2021年比2020年下降11.21%主要是由于以下原因：
1、由于汽车行业整体环境及疫情影响，客户缩减预算，历史客户年初签订框架协议时，双方沟通协商后在上年基础上给予一定折扣；
2、因为疫情影响，项目实际执行过程中临时变更执行地点及时间变动等不确定因素，导致项目成本增加；前述两因素影响下，公司重要客户重庆长安及东风汽车2021年毛利率比上年下降10%、13%左右；3、2021年由于涨薪及取消社保减免等导致人工成本增长影响毛利率1.8%左右。
快速消费品行业毛利率2021年比2020年下降11.32%主要是由于以下原因：
1、快速消费品客户对于数字化营销业务需求较多，公司自有数字化产品尚不能满足客户全部需求，部分模块尚需定制化外包开发，因外包部分成本率较高，对快速消费品行业毛利率影响3%左右；2、2021年由于涨薪及取消社保减免等导致人工成本增长影响毛利率2%左右；
3、公司新业务数字化营销传播，是原有数字化营销业务的延申，该类型业务中动态传播投放业务外部采购较高、毛利率较低，2021年贡献收入1000万元，影响快速消费品行业毛利率1.7%左右；
4、因为疫情影响，客户缩减预算，历史客户年初签署框架协议时，双方沟通协商后在上年基础上给予一定折扣，其中客户中国烟草2021年毛利率比2020年下降18%左右。
5.2年审会计师回复：年审会计师按照中国注册会计师审计准则的规定对公司2021年度财务报表执行了审计工作，旨在对公司2021年度财务报表的整体发表意见。
年审会计师将公司对上述问题的回复与年审会计师在审计公司2021年度财务报表时取得的审计证据及从管理层获得的解释进行了比较，年审会计师没有发现在所有重大方面存在不一致之处。
5.3保荐机构回复保荐机构执行了以下核查程序：
（1）获取项目收入成本表，了解并评估项目成本构成及波动合理性；
（2）抽样并分析毛利率下降客户对应项目的毛利率波动，获取其收入成本配比表和报价单，进一步分析其合理性；
（3）了解社保政策、人员变化及薪酬变化的情况，分析社保政策波动对毛利率的影响；
（4）复核大客户毛利率波动情况及给行业毛利率带来的影响。
经核查，保荐机构认为，公司2021年毛利率大幅下滑主要因为公司新业务的毛利率较低，且疫情导致部分业务给与一定折扣，同时2021年由于取消社保减免政策导致人工成本增长。
三、募投项目问题
6、关于募投项目进展缓慢。
年报显示，截至2021年末，公司累计投入募集资金总额8,955.88万元，累计投入进度仅为15.98%。
其中，AIOT行业应用解决方案云平台项目累计投入2,300.63万元，累计投入进度6.03%；基于多维度数据的智能分析平台累计投入3,856.30万元，累计投入进度25.57%，前述两项目投入进度均未达预期。
请公司补充说明：
（1）募集资金投入进度未达预期的具体影响因素及影响时间；
（2）前述影响因素目前是否仍然存在，以及公司有无具体方案积极推动募集资金投入使用。
请年审会计师及保荐机构对上述问题进行核查并发表意见。
6.1公司回复（一）募集资金投入进度未达预期的具体影响因素及影响时间
1、募集资金到位情况根据中国证券监督管理委员会于2020年6月18日签发的证监许可[2020]1186号文《关于核准北京慧辰资道资讯股份有限公司首次公开发行股票的批复》，公司于2020年7月向社会公众发行人民币普通股18,568,628股，每股发行价格为人民币34.21元，募集资金总额为635,232,763.88元。
扣除承销及保荐费用、发行费用以及其他交易费用共计人民币74,830,000.00元后，实际募集资金净额为人民币560,402,763.88元 (以下简称“募集资金”)。
2、募集资金投向公司首次公开发行并上市募集资金投向包括“基于多维数据的智能分析平台”、“AIOT行业应用解决方 案云平台”。
根据《北京慧辰资道资讯股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》，公司本次募集资金投资项目的具体情况如下表所示： 单位：万元 序号项目名称 项目总投资额 募集资金投资额 备案文号
1 基于多维度数据的智能分析平台项目 15,079.70 15,079.70 京海科信局备[2019]5号
2 AIOT行业应用解决方案云平台项目 38,178.57 38,178.57 京海科信局备[2019]4号 合计 53,258.27 53,258.27 - 截至目前，公司募集资金的实际投入项目与承诺投入项目一致，未发生变更募投项目的情形，募投资金投向未发生变更。
其中，超募资金的使用情况如下：公司于2020年10月20日召开了第三届董事会第二次会议及第三届监事会第二次会议，审议通过了《关于使用超募资金收购北京信唐普华科技有限公司22%股权的议案》，同意公司使用超募资金27,989,493.37元(含利息收入)收购信唐普华22%的股权。
公司独立董事对该事项发表了明确同意的独立意见。
截至2020年12月31日，公司超募资金已使用完毕。
3、募集资金当前使用进度截至2021年12月31日，公司累计使用募集资金8,955.87万元。
募集资金具体使用情况如下：单位：万元 序号项目名称 承诺投入募集资金 年度规划投资额 第1年 第2年 AIOT行业应用1解决方案云平38,178.57 台 基于多维数据2的智能分析平15,079.70 台 3用支付于对收价购股份2,798.95 11,207.085,237.70 10,827.684,661.50 截至计算期末募集资金使用情况 第3年 拟投入 已投入 拟达进使用进 度 度 16,143.8116,620.91 1,320.9543.54%6.03% 5,180.507,568.45 3,856.2950.19%25.57% 2,798.95 2,798.95100%100% 合计 56,057.22 6,711.97 14,093.483,421.1326,988.31 8,955.8848.13%15.98% 注1：募集资金使用进度=截至计算期末已投入募集资金/拟投入募集资金总额；募集资金拟达进度=截 至计算期末拟投入募集资金/拟投入募集资金总额；截至计算期末项目处于建设期第2年，拟投入募集资金 根据第2年拟投资金额，按以月度平均投入进行线性计算，且优先以募集资金支付，即截至计算期末募集 资金拟投资金额=第1年年度投资额+第2年年度投资额*6/12（截至2021年12月31日募集资金已到账 18个月）。
注2：两个募投项目建设期均为3年，按投入内容重点可分为2个阶段。
2020.7-2021.12期间为软件 产品研发期。
主要完成多款行业分析产品的需求调研、设计和开发与测试，规划投入以软件/算法研发人员 投入为主，并包括部分软硬件与网络带宽（开发和测试使用）。
2022年起为产品的市场服务推广与建设期， 主要对前期所研发产品开始市场化应用，建设相应的资源支撑与市场能力。
相关投入除了原研发人员，还增加了大量运维技术人员、基础云平台资源（支撑软硬件/公有云/网络带宽等）和市场推广费等，本阶段投入占整个周期投入的比例相对较大。
4、募集资金投入进度未达预期的具体影响因素及影响时间由上表可知，截至2021年12月31日，公司募投项目的实际投资进度，与原规划存在差异，具体原因如下：
（1）募投项目《基于多维数据的智能分析平台》因疫情持续影响客户市场需求，导致募投项目中基础产品研发实施计划相应调整后延，相关投入相应后延，晚于原规划。
本项目主要建设面向多个重点服务行业的多维大数据的产品化云平台服务。
规划中前期时间主要完成基础核心软件产品研发，期间建设内容以多行业的分析软件产品研发（原型设计、开发和测试等）为主，投入主要为相关的软件研发人员与支撑的软硬件/云与网络环境。
2020年7月实际开始实施后，由于产品目标行业（如快消、汽车与旅游等）受疫情影响日趋明显，研发中原需行业客户配合完成的工作（需求调研、原型设计与客户论证），因客户方聚焦疫情应对，普遍降低或推迟交流合作意愿，导致进度明显滞后，产品设计完备性风险加大。
为确保投入有效性，公司相应延后研发节奏，期间以投入核心设计人员为主。
软件进度后移也相应导致支撑资源投入相应延后，从而导致实际投入未达预期。
（2）募投项目《AIOT行业应用解决方案云平台》因疫情等综合原因导致目标整体市场需求后延，从而延后物联网相关研发与建设类投入导致。
本募投项目为建设基于物联网、AI算法与行业大数据结合的智能分析应用云平台。
该项目建设内容除核心的数据智能分析应用能力外，涉及大量底层物联网智能化服务能力建设，包含与物联网相关的研发人员和物联网业务支撑云环境（物联网软硬件、云与网络带宽等）等资源投入。
自2020年以来，疫情对该募投项目的影响日趋扩大：一方面相关行业客户对疫情期间业务发展呈保守 态势，募投项目中涉及的大量物联网智能服务硬件投入相应延后；另一方面，受疫情影响，募投项目的现场 实施受各地防控措施影响而延后，从而导致实际投入未达预期。
（二）前述影响因素目前是否仍然存在，以及公司有无具体方案积极推动募集资金投入使用前述对募投项目的影响因素当前仍然存在。
2022年受疫情影响，前述募投项目的研发、投入、现场实施 仍受较大影响。
未来随着新冠疫情形势的好转，公司将加快募投项目的研发、现场实施和投入等相关工作。
此外，公司 将按规划加快市场应用相关能力建设，结合产品应用推广的节奏，优先投入相关支撑体系资源（包括软硬件、云服务、网络带宽）与市场推广费。
从而推动募投研发成果具备市场服务能力，获得有效营收，使募集资金能够更好产生价值。
6.2年审会计师回复年审会计师按照中国注册会计师审计准则的规定对公司2021年度财务报表执行了审计工作，旨在对公司2021年度财务报表的整体发表意见。
年审会计师将公司对上述问题的回复中所涉及的2021年度的募集资金实际使用的信息与年审会计师在审计公司2021年度财务报表时取得的审计证据及从管理层获得的解释进行了比较，年审会计师没有发现在所有重大方面存在不一致之处。
6.3保荐机构回复保荐机构执行了以下核查程序：
（1）取得公司IPO募投项目可行性研究报告、募集资金存放与实际使用情况的专项报告、募集资金实际投资明细表，了解募投项目相关情况；
（2）检查募集资金存放的账户及使用审批，是否满足募集资金专项账户管理的要求；
（3）获取募投项目立项报告或签署的协议，抽查募集资金使用凭证、募集资金使用对应的大额合同等资料，核查募集资金使用是否规范；
（4）获取募集资金账户的银行对账单，检查流水与募集资金的使用情况是否一致；
（5）与公司业务人员进行访谈，对募投项目实施进度进行沟通。
经核查，保荐机构认为，公司的募投项目募集资金投入受疫情影响导致市场需求出现延后，导致相关募投项目投入相应后延所致。
特此公告。
北京慧辰资道资讯股份有限公司董事会 2022年5月25日
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