B8新金融 编辑/何莎莎美编/刘红校对/翟军xiaxin@2020.3.9CHINABUSINESSJOURNAL中国经营报 起底山屿海：境外业务暴增优品商城分期暗藏玄机 本报记者蒋牧云张荣旺上海北京报道 近日，上海山屿海投资集团有限公司（以下简称“山屿海集团”）旗下金融业务规模猛增。
2020年1月 1日至2月6日期间，在印尼、菲律宾的消费金融完成订单14840笔，与同期环比猛增4300%；境内的电商及租赁业务金额突破1.15亿元，日均达458万元，较2019年日均数据增长率为285.5%。
据公司官网介绍，消费金融平台“秒秒科技”的运营主体叫秒秒科技网络科技有限公司，致力于国内的小贷需求，然而《中国经营报》记者发现其公司名称在国家企业信用系统中查询不到。
此 外，近期才起步的委托租赁业务也存在一系列风险隐患。
针对种种疑问，记者向山屿海集团发去采访函，但对方表示，目前公司正集中精力做复工相关工作，暂不便接受采访。
接受租赁委托人资金 山屿海官方资料显示，秒秒科技网络科技有限公司立志于满足中国小额贷款需求人群的互联网金融公司，开发推出“秒秒贷”APP。
公司于2018年3月上线印尼板块DUITCEPAT1.0，同年9月开设菲律宾子公司，旗下消金产品“CashExpress”于2019年成功申请菲律宾消金牌照。
然而，记者通过国家企业信用系统并未查询到该公司，同时秒秒贷的产品也无从查找。
虽官网介绍秒秒科技是针对国内小贷需求的，但目前所能看到的信息都是其在东南亚的布局，这是否意味着集团消费金融的发展策略发生了改变？ 同时，山屿海集团的电商与租赁服务由旗下的麦子融资租赁有限 公司（以下简称“麦子租赁”）运营。
天眼查显示，麦子租赁成立于2019年6月，而山屿海旗下原有一网贷平台麦麦提金融正是于2019年5月发布公告称将要转型，致力于电子商务、助贷引流、融资租赁等主营业务，旗下产品有优品商城、麦麦金服、麦子租赁等全流程金融服务。
记者注意到，目前麦子租赁的租赁物共9种3C产品，包括手机、电脑等。
所有租赁的转租收益为商品价格的12%，基本是3~5个月后一次性回款。
麦子租赁的模式为“租赁+委托转租”，具体流程是首先由委托人向平台租赁目标物并一次性交付租金（价格为商品原价），随后委托平台将委托租赁物出租给承租人或机构，即形成转租并在转租中获取收益，最后委托平 台替客户向承租人收取租金。
等一起分析才能定论。
但是，承租人为何要以商品全 根据银保监会出台的《融资 价加上12%利率租借手机或者电租赁公司监督管理暂行办法（征 脑？麦子租赁的目标客群是什求意见稿）》，则明确规定融资租 么？租赁期后标的物是否又回到赁公司不得开展发放或受托发放 麦子租赁平台再次以原价对外租贷款业务。
赁？对此，山屿海方面并未回应。
麻袋研究院高级研究员王诗 不过，由于委托人将资金委托强也告诉记者，该业务中承租人 给融资租赁公司符合委托贷款的（即后续转租中的委托人）没有拿 交易实质，这样的模式在业内也一到实物，又将承租物委托给租赁公 直有关于其合规性的争议。
对此，司进行二次出租，且租金不是直接 上海贸悦律师事务所律师火伊婕给承租人，也没有进行银行资金存 向记者表示，融资租赁公司发放贷管，承租人很容易钱财两空。
此 款或者受托发放贷款，都属于不得外，信息披露较少的情况下，很容 从事的业务范畴。
若没有租赁物，易形成庞氏骗局。
根据现有监管 只有资金空转则很难认定为融资政策，融资租赁公司外部融资受到 租赁业务。
不过，除了接受委托人严格限制，基本上仅限于金融机构 资金外，还要结合是否购置租赁和股东借款，因此，该业务从个人 物、资金走向、回款时间、利息设定募集资金没有相关政策支持。
金融板块整体调整 此外，麦子租赁的官网还向上述转型公告中的优品商城导流。
记者注意到，该平台应是青年优品融资租赁有限公司（以下简称“青年优品”）运营，而青年优品与山屿海之间也存在着千丝万缕的关系。
具体而言，天眼查中显示，山屿海全资子公司深圳海融科创互联网金融服务有限公司历史投资中包括宁波青年优品控股集团以及宁波青年优品数据服务有限公司。
同时，根据裁判文书网近日公布的文书中可知，青年优品非融资性担保有限公司此前一直与山屿海旗下网贷平台麦麦提金融合作，为其进行担保业务。
回到青年优品运营的优品商城，其中包括助贷导流的部分以及3C产品以及黄金饰品的分期业务。
不过，记者发现商城中有提价的现象。
以某手机产品为例，其官方旗舰店的售价为4199元，在优品 山屿海多家金融子公司已清算 山屿海集团清算 上海山屿海互联网金融信息服务有限公司 山屿海财富管理有限公司 上海麦麦提商业保理有限公司 据公开资料整理 商城中的售价则为4988元，购买可分6期，每期920.62元。
此前曾有业内人士告诉记者，分期商城为躲避36%的利率红线，将商品价格抬高是较为常见的手段。
根据APR计算，以抬高后的价格分期利率为35%，而以旗舰店原价计算，分期利率则达到101%。
事实上，除租赁与消费金融业务外，山屿海在金融方面还有更多布局，甚至也融合在其旅游板块中。
记者2019年曾至其门店了解 到，山屿海集团旗下旅居业务包含消费会员以及权益会员，后者含有投资的部分。
据了解，权益型会员包括多个档次。
具体模式是，客户一次性支付一笔会员费（10万元起），而山屿海在一段时间内将基地内的房间等进行出租营业，期间赚得的盈利将分予用户。
在此期间，通过支付的会员费会赠与相应点数，而点数可用来抵扣会员自身在基地居住的房费。
同时，门店工作人员介绍，投 资的年化利率能够达到9%，若缴纳的会员费达到100万元以上后，年化利率上升至10%。
此外，山屿海将会在3年后回购会员资格，也就是缴纳的会员费将全数返还。
不过记者发现，作为上述旅居业务经营主体的子公司浙江山屿海旅游发展股份有限公司，即新三板山屿海（833036.OC）在财报中未提起权益会员这一模式。
与此同时，记者了解到，近期山屿海旗下的多家金融子公司进行清算。
根据天眼查，山屿海集团分别于近期清算了上海山屿海互联网金融信息服务有限公司、山屿海财富管理有限公司、上海麦麦提商业保理有限公司。
可以看到，山屿海的金融板块正在进行大规模调整，关于这背后的转型逻辑以及部分金融业务抽离后，业务整体的生态将如何改变，记者都未获得山屿海集团的回应。
盈利之后开始“烧钱”幸福消金自建分期商城 本报记者刘颖张荣旺北京报道 近日，河北幸福消费金融（以下简称“幸福消金”）推出分期商城，并于3月5日正式上线分期支付功能。
据幸福消金公众号显示，幸福分期商城在售家居用品、零食百货、 粮油等多类产品，该服务由零售科技服务商有赞提供。
天眼查信息显示，幸福消金于2017年1月成立，注册资本3亿元。
大股东张家口银行持股47.1%；神州优车股份有限公司持股39.25%；蓝景控股集团有限公司持 股13.66%。
幸福消金方面对《中国经营报》 记者表示，自建场景、发展自营业务是幸福消金2020年重要的业务发展方向，其中分期电商便是线上场景的发力点，流量来源主要来自存量用户和股东资源等。
值得注意的是，多位消金公司内部人士告诉记者，平台存量客户转化为商城客户的转化率较低，而该项业务也并不赚钱。
对此，幸福消金方面指出，幸福分期商城旨在普惠广大消费者，把河北的农副产品推向社会。
加速场景搭建 目前，幸福消费金融有幸福花、幸福买、幸福结、幸福帮四个产品体系，其中“，幸福花”是围绕自主获客而推出的现金分期产品“。
幸福买”是围绕场景获客而推出的商品分期产品“。
幸福结”是围绕平台获客而推出的联合获客、联合风控的业务解决方案“。
幸福帮”是围绕实现获客能力、 风控能力、运营能力输出而推出的为金融机构赋能的系列金融解决方案。
此前幸福消金只有幸福买一款场景分期产品，主要围绕在线教育和家装分期两个场景提供资金。
事实上，2020年以来，消费金融行业线下业务颇受冲击，教育分期和家装分期更是几近停滞。
幸福消金此时上线电商场景搭建自有的新场景，是否能缓解场景分期业务的压力尚不可知，但对于消金公司而言，业务扩张的基础是用户流量。
据幸福消金方面透露，截至2019年底注册用户1215万人，授信用户756万人。
目前公司主要依靠 幸福消金现有存量用户；将分期商城与股东方的场景对接获取用户，尤其是与股东方的全面融合，通过打通线上线下各场景，提供具有河北特色的商品，深耕河北本地用户；开展新型社交电商模式获取新的用户，比如分佣，拼团返现，视频带货和小区团购等模式。
金融+电商业务夹缝中求生 近年来，电商场景与消费金融业务融合的趋势越来越明显。
因电商自带场景、流量，不少消费金融机构纷纷将触角伸向电商场景，上线自营的分期商城。
然而，电商平台的用户是基于商品的需求衍生出金融需求。
但对金融机构而言，有金融需求的客户不一定需要其电商平台提供的商品，这就对金融机构用户向消费分期用户转化的转化率提出了挑战。
事实上，多家运营电商平台的消金公司内部人士均向记者坦言，将消费金融公司的存量客户转化为商城客户的转化率较低，且公司建立的线上分期商城业务也并不赚钱。
一位上市系消金公司前员工告诉记者，公司自建的电商平台不赚钱，究其原因是现存流量很难转化 为电商平台客户“。
真正做好电商平台需要大量烧钱，如建立供应商系统、引入流量、配置资源、发放补贴。
而目前消费金融公司的电商平台基本是金融公司出金融产品，互联网公司出互联网产品，双方再分成，这种轻资产的运营模式很难得到流量。
公司并没有投入大量资金发展该业务的意愿。
” 网经社电子商务研究中心主任曹磊也表示，尤其是银行背景的金融机构，由于体制、领导任期等方面的限制，一般不会投入大量资金做电商业务，做电商业务需要投入大量资金发放补贴获客等，短期内会形成战略性亏损。
对此，幸福消金方面向记者证实，幸福电商分期将采取轻资产的运营模式。
值得一提的是，成立于 2017年的幸福消金去年刚刚开始扭亏为盈。
2019年上半年扭亏为盈，实现盈利1000余万元。
此外，曹磊指出，现在的电商市场格局已基本稳定，消金公司的电商平台虽然面对海量用户，但也只能在各大平台的夹缝中求生存——相比主流电商企业，消金公司的电商平台还处于“初级”阶段，前端的视觉美观度、下单便捷度和后端的仓储、物流、配送以及退换货都会影响客户体验。
幸福消金方面也表示，分期电商业务发展初期，交易量小，并不具备商品议价能力，此时基于有赞的供应链平台分销商品，能获得较好的佣金收入，这部分佣金可以补贴用户的贴息利息。
记者注意到，幸福消金电商分 期商城在售商品以价格在几十元到几百元之间的家居用品为主，不过总体价格高于淘宝网。
其中，幸福消金电商分期商城的一瓶500毫升拓光111免洗抑菌洗手的价格为59元，而同款产品在淘宝的售价为75.8两瓶；佳能家用学生A4办公智能便携彩色打印复印扫描打印机2580S在幸福消金电商分期商城的价格为549元，而同款产品在天猫的售价为398元。
对此，幸福消金方面表示，前期价格方面很难和淘宝对标，幸福消金分期商城的业务要发展，不能只靠有赞一家的商品，后续随着业务量增大，幸福消金需要寻找更多的优质供应链资源，特别是在河北当地的资源中，寻找真正适合做爆款的商品，并提高议价能力。
拆解重庆联交所 本报记者石健北京报道 金融业务渐渐成为各个公司剥离的对象。
近日，重庆联合产权交易所集团（以下简称“重庆联交所”）在其官网重庆产权交易网发布转让信息，挂牌转让旗下第三方支付公司重庆联付通网络结算科技有限责任公司（以下简称“联付通”）100%股权，转让底价为4亿元。
重庆联交所近年来重金打造金融公司，先后布局网贷、支 付、私募债券承销等金融业务。
但是，此后相继剥离网贷业务，转让金融公司。
如果此次联付通股权转让成功，意味着重庆联交所金融布局将彻底宣告退出。
对此，重庆联交所回复《中国经营报》记者表示，“未来，我司或将更聚焦产权交易及司法拍卖等业务。
此前，联付通作为司法拍卖交易结算通道，随着监管层要求业务偏向公益性，联付通的交易结算通道已关闭。
目前尚无意向公司进行对接。
” 金融布局“折戟” 重庆联交所先后成立了重资产”）（33%）和重庆国际投资 庆金融资产交易所有限公司（以咨询集团有限公司（33%）。
下简称“重金所”）、联付通、重庆 不过，增资不到两年，惠民 合润金融服务有限责任公司（以金融旗下的P2P平台联保通停 下简称“合润金融”）、重庆惠民止运营。
重庆联交所公告称，平 金融服务有限责任公司（以下简台清盘处于“项目零违约、零逾 称“惠民金融”）四家公司。
不期”状态。
对于停止网贷业务， 过，伴随四家公司不同境遇，重重庆联交所表示，“根据政策原 庆联交所金融布局渐失色。
因进行业务调整。
” 此次挂牌转让的联付通，在 而重金所与合润金融已经 2015年时曾被重庆联交所“重陆续被转让。
金”打造。
彼时，为了打造市场 重金所是2010年12月由重 化第三方支付平台，联付通相继庆联交所斥资6000万元打造。
进行了增资扩股、升级业务系2016年3月，重庆联交所退出重 统、拓展金融合作等动作，同时金所股东名单。
另外一家合润 与多家银行实现业务对接。
金融成立于2014年，重庆联交 2017年6月，联付通注册资本从所2017年11月将100%股权全 1亿元增加到2亿元。
部转让给鼎赞股权投资基金管 惠民金融于2014年5月成理（上海）有限公司（以下简称 立，起初由联付通100%控股，“鼎赞股权”）。
2014年12月股东变更为重庆联 作为一家产权交易公司，完 交所。
2015年4月，惠民金融注全剥离金融业务是否会对公司整 册资本从2000万元增加至4500体发展造成一定影响？针对上述 万元，股东变更为重庆联交所问题，记者向重庆联交所发送采 （34%）、重庆渝富资产经营管理访函，对方仅表示，“未来将聚焦 集团有限公司（以下简称“渝富产权交易和司法拍卖等业务”。
拟卖出联付通 截至目前，除尚未转让成功的联付通外，重庆联交所的金融业务中仅剩惠民金融。
然而，惠民金融的金融属性也已渐渐失色。
除了网贷，惠民金融此前还从事私募债券承销业务和相关新型金融业务，其中新型金融业务包括与多家银行开展票据业务并进行银行票据融资。
采访中，重庆联交所表示，上述两项业务也已停止。
目前主要从事提供司法拍卖务和提供产权交易、不良资产交易相关的金融服务。
“根据政策要求，未来惠民金融的业务也会偏重于公益服务类，不再以营利为目的。
” 接连转让金融公司之后，重庆联交所最终决定挂牌转让联付通。
根据天眼查平台显示，联付通有两个股东方，分别是重庆联交所和渝富资产，两家公司分别持股75%和25%。
昔日重庆联交所大举布局金融业务之际，联付通亦开展多项业务合作。
如2015年，重庆联交所与渝富资产旗下的金融服务平台“贷贷兴隆”和电商平台“渝百家生活在线”签约，为两个平台提供支付结算服务。
根据当时资料显示，“渝百家生活在线”主要业务包括线上电子平台和线下生活连锁店，2015年平台融资目标为13亿元，预计2020年底，在全国建立2000家以上直营店和5000家加盟店。
不过，记者在采访重庆联交所方面时，对方回复称，“该业务目前已经处于停止状态”。
此外，联付通还承接了重庆联交所所有交易结算业务。
尤其是司法拍卖业务产生的交易结算，联付通是重要的支付通道环节。
截至目前，联付通关联的司法拍卖产生的交易结算多达4221条，累计实现结算金额4210亿元。
可是，接下来重庆联交所的动作让人不解。
2019年7月，联付通支付牌照续展成功，有效期至2024年7月9日。
重庆联交所也在官网公布该消息并称，“下一步，联付通公司将进一步在支付领域合规运营，不断提升服务水平，增强经营能力，持续提升企业价值。
”但是，同年7月1日，重庆联交所的拍卖交易结算已经不再与联付通进行关联，这也 意味着联付通相关业务关闭。
交易结算通道关闭直接反映 在经营数据上。
根据重庆联合产权交易所披露的企业财报显示，联付通2018年度资产总计33332万元，负债总计12544万元，所有者权益为20788万元。
2018年度联付通营业收入1869.21万元，营业利润822.72万元，净利润662.36万元。
2020年1月，其营业收入92.54万元，营业利润8.41万元，净利润8.41万元。
此次转让，重庆联交所也挂出资产评估信息，联付通目前的净资产为2.27亿元。
评估机构对转让标的进行评估后，估值为39441.31万元。
值得注意的是，重庆联交所对受让方提出一定要求，意向受让方应为中国境内依法设立并有效存续的企业法人，但不接受联合体参与受让。
若信息披露期间只有一家符合条件的意向受让方产生，则采取协议方式以不低于转让底价成交。
那么，联付通为什么会被突然挂牌转让？对此，记者向重庆联交所发送采访函，对方称，“公司聚焦产权交易和司法拍卖，此前联付通一直为司法拍卖业务的交易结算通道，但是根据监管部门规定，从事司法拍卖业务应以公益性为主，便关停了联付通的支付通道，目前司法拍卖业务也从公司官网移至人民法院诉讼资产网进行。
” 针对重庆联交所转让支付牌照的问题，支付分析师寇向涛认为，虽然转让价格不低，但能否成功转让还是要看买家需求。
“在经历了2018年和2019年两个严监管年，加之备付金上缴政策出台，支付业务的收益点已经不再明显。
尤其是对于之前出于补充金融业务板块的公司来说，其业务价值显然没有之前高了，也就是说支付牌照的稀缺价值在弱化。
同时，随着金融公司普遍在支付业务上赚不到钱，加上支付牌照交易受到严监管，所以市场买卖的供需关系也在变小，买家也需要考虑能否赚钱。
”针对重庆联交所此次的转让价格问题，寇向涛表示“，总体来看，支付牌照价格一直在缩水。
对于目前的业务状态来看，转让的价格已经接近于较高值了。
”