●计算机行业2016年10月18日
云计算时代的IT运维转型升级之路
——云计算系列报告之五投资要点：
云计算时代，IT运维迎来转型升级传统IT运维问题日显，IT运维转型是必然趋势;云计算时代的IT运维转型升级向云运维方向发展，包含两方面内涵：运维技术的云化和对云的运维;市场对高效运维的需求和云计算、大数据等技术手段是云运维得以兴起的根本原因。
从产品和技术趋势深度探析IT运维产业特征智能化、自动化、可视化是运维发展的三大趋向；DOCKER技术或将给运维带来大变革；在IT运维转型大势驱动下，BSM(BusinessServiceManagement，业务服务管理)、APM（应用性能管理）将顺势崛起；基于大数据分析是IT运维向高级发展的重要路径。
IT运维转型升级机会大，细分领域将涌现龙头企业1）从市场看，云计算蓬勃发展，市场规模增速快，云计算在中国的落地和繁荣将成为云运维持续发展的核心动力；从政策层面看，国家政策鼓励发展“互联网+”、云计算、大数据、物联网，提高各行业信息化建设水平，促进运维需求增长，推动传统运维向云运维转型，同时国家建设绿色数据中心的要求将推进智能化运维的发展，为运维转型升级提供动力。
2）细分领域专业化程度尚低，产业与资本仍在酝酿。
3）国外企业如IBM、BWC、HP等企业在云运维领域的产品和布局为国内运维企业发展提供了借鉴。
4）国内企业如华胜天成、广通软件、北塔软件、银信科技和新华三等纷纷推出云运维相关产品。
三重逻辑把握IT运维转型升级带来的投资机遇1）从细分领域看，需抓好IT运维新领域应用大机会，我们重点看好APM、BSM等新领域。
2）从运维技术看，把握新技术运用方可引领未来，我们优选新兴的Docker技术、基于大数据的运维管理、SaaS化运维等技术这几大技术方向。
3）综合地来看，在云运维领域，在技术有领先优势、在细分领域深耕细作、对客户资源有较强把控力的企业，能够更好地服务于客户，在同质化竞争中打出差异化路线、并且以高的用户黏性和高的用户续费率源源不断地为公司创造价值并且产生现金流。
因此，这部分拥有综合优势的企业将更有希望在IT运维转型升级领域中脱颖而出。
推荐标的重点推荐银信科技、紫光股份（新华三）、天玑科技、神州泰岳、华胜天成、太极股份、中科曙光等公司。
推荐维持评级 分析师沈海兵 ：（8621）20252609：shenhaibing@执业证书编号：S02 特此鸣谢：田杰华 ：（8621）20257805tianjiehua@ 图：计算机行业相对大盘走势 相关研究[《t银ab河l计e_算r机ep2o0r16t年]度投资策略：新技术、新 市场、新模式打开新空间》2016-01-04《云计算系列报告之一：企业级SAAS风起云涌，三重逻辑把握投资大机遇》2016-03-17《恒华科技（300365）深度报告（云计算系列报告之二）：云平台加速推进，有望成为售电领域的“恒生电子”》2016-03-29《云计算系列报告之三：从腾讯企业微信发布看未来企业级服务市场投资大机会》2016-4-19《云计算系列报告之四：微软2016年Q3财报看云计算，风景这边更好》2016-4-22 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业深度研究报告/计算机行业 投资概要： 驱动因素、关键假设及主要预测：
1、云计算时代，IT运维迎来转型升级 传统IT运维问题日显，IT运维转型是必然趋势;云计算时代的IT运维转型升级向云运维方向发展，包含两方面内涵：运维技术的云化和对云的运维;市场对高效运维的需求和云计算、大数据等技术手段是云运维得以兴起的根本原因。
2、从产品和技术趋势深度探析IT运维产业特征 智能化、自动化、可视化是运维发展的三大趋向；DOCKER技术或将给运维带来大变革；在IT运维转型大势驱动下，BSM(BusinessServiceManagement，业务服务管理)、APM（应用性能管理）将顺势崛起；基于大数据分析是IT运维向高级发展的重要路径。
3、IT运维转型升级机会大，细分领域将涌现龙头企业 1）从市场看，云计算蓬勃发展，市场规模增速快，云计算在中国的落地和繁荣将成为云运维持续发展的核心动力；从政策层面看，国家政策鼓励发展“互联网+”、云计算、大数据、物联网，提高各行业信息化建设水平，促进运维需求增长，推动传统运维向云运维转型，同时国家建设绿色数据中心的要求将推进智能化运维的发展，为运维转型升级提供动力。
2）细分领域专业化程度尚低，产业与资本仍在酝酿。
3）国外企业如IBM、BWC、HP等企业在云运维领域的产品和布局为国内运维企业发展提供了借鉴。
4）国内企业如华胜天成、广通软件、北塔软件、银信科技和新华三等纷纷推出云运维相关产品。
4、三重逻辑把握IT运维转型升级带来的投资机遇 1）从细分领域看，需抓好IT运维新领域应用大机会，我们重点看好APM、BSM等新领域。
2）从运维技术看，把握新技术运用方可引领未来，我们优选新兴的Docker技术、基于大数据的运维管理、SaaS化运维等技术这几大技术方向。
3）综合地来看，在云运维领域，具备技术、客户、细分应用等综合要素的企业有优势，有望脱颖而出。
我们与市场不同的观点： 市场认为，IT运维是苦活、累活，人力密集型，对于投资而言相关企业业务弹性有限。
我们认为，进入云计算时代，IT运维将由原来的“低端化”向“高端化”发展，具体来讲，未来IT运维将朝着“三化”（智能化、自动化、可视化）方向发展，DOCKER技术或将给IT运维带来大变革；在IT运维转型大势驱动下，BSM、APM将顺势崛起；基于大数据分析是IT运维向高级阶段发展的重要路径。
鉴于此，新型的具备“三化”特征的产品将不断涌现，IT运维产业将迎来新的春天，产业的发展空间大，而细分领域专业化程度尚低，产业与资本仍在酝酿，产业未来发展路径还有很长,将有望成长出许多具有代表性的企业来。
投资机遇方面，从细分领域看，我们认为，需抓好IT运维新领域应用大机会，重点看好APM、BSM等新领域；从运维技术看，把握新技术运用方可引领未来，我们优选新兴的Docker技术、云运维的大数据管理、SaaS化运维等技术这几大技术方向。
3）综合地来看，在云运维领域，具备技术、客户、细分应用等综合要素的企业有优势，有望脱颖而出。
估值与投资建议： 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
1 行业深度研究报告/计算机行业 我们重点看好银信科技、紫光股份（新华三）、天玑科技、神州泰岳、华胜天成、太极股
份、中科曙光等公司。
股价表现的催化剂：IT运维新技术应用落地，国内外龙头企业重要新产品发布。
主要风险因素：行业进展不及预期；政策风险；竞争加剧。
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2 行业深度研究报告/计算机行业 目录
一、云计算时代，IT
（二）IT运维转型升级剖析：运维技术云化vs对云的运维.................................................................................................6
（三）市场需求、技术进步两大维度看云运维兴起原因........................................................................................................7
二、产品和技术趋势：IT运维产业特征之深度探析
（二）DOCKER技术或将带来IT运维行业大变革...................................................................................................................11
（三）IT运维转型升级大势驱动，BSM、APM将顺势崛起..................................................................................................12
（四）基于大数据分析是IT运维向高级发展的重要路径....................................................................................................17
三、IT运维转型升级机会大，细分领域将涌现龙头企业....................................................................................18（一）产业机会有多大：从政策、市场空间看IT运维转型升级.........................................................................................18
（二）细分领域专业化程度尚低，产业与资本仍在酝酿......................................................................................................21
四、三重逻辑把握IT运维转型升级投资机遇.....................................................................................................29
（一）从细分领域看，需抓好IT运维新领域应用大机会....................................................................................................29
（二）从运维技术看，把握新技术运用方可引领未来..........................................................................................................30
（三）具备技术、客户、细分应用等综合要素的企业有优势..............................................................................................31
五、推荐标的
表格目录.........................................................................................................................................................33 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
3 行业深度研究报告/计算机行业
一、云计算时代，IT
运维迎来转型升级 （一）传统IT运维问题日显，IT运维转型是必然趋势 IT运维是信息化时代企业不可或缺的一环。
IT运维管理,是指单位IT部门采用相关的方法、手段、技术、制度、流程和文档等,对IT运行环境(如软硬件环境、网络环境等)、IT业务系统和IT运维人员进行的综合管理。
配备专职IT运维人员的企业会自行进行IT运维管理；而其余企业选择将IT部门的职能全部或部分外包给专业的第三方IT外包公司管理，集中精力发展自身的核心业务。
自信息化普及以来，IT运维对企业的发展而言不可或缺，因其能保障企业“网络不断、系统不瘫、数据不丢”，在保证各类IT基础设施稳定运行的基础上对关键业务提供良好支撑，使企业的核心业务能够实现不间断、高质量的运行，最终保证并提升公司的运营效益。
表1：IT运维技术方向 类别 主要内容 服务监控技术 包括监控平台的研发、应用，服务监控准确性、实时性、全面性的保障。
服务故障管理 包括服务的故障预案设计，预案的自动化执行，故障的总结并反馈到产品/系统的设计层面
进行优化以提高产品的稳定性。
服务容量管理 测量服务的容量，规划服务的机房建设，扩容、迁移等工作。
服务性能优化 从各个方向，包括网络优化、操作系统优化、应用优化、客户端优化等，提高服务的性能和
响应速度，改善用户体验。
服务全局流量调度 接入服务的流量，根据容量和服务状态在各个机房间分配流量。
服务任务调度 服务的各种定时/非定时任务的调度触发及状态监控 服务安全保障 包括服务的访问安全、防攻击、权限控制等。
数据传输技术 包括
p2p等各类传输技术的研发应用，也远距离大数据传输等问题的解决。
服务自动发布部署 部署平台/工具的研发，及平台/工具的使用，做到安全、高效的发布服务。
服务集群管理 包括服务的服务器管理、大规模集群管理等 服务成本优化 尽可能降低服务运行使用的资源，降低服务运行成本。
数据库管理 通过设计、开发和管理高性能数据库集群，使数据库服务更稳定、更高效、更易于管理。
平台化的开发 类
docker和google平台的开发管理，及服务接入技术。
分布式存储平台的开发优化 类googlegfs等分布式存储平台的研发及服务接入。
资料来源：百度百科，中国银河证券研究部 图1：IT运维管理包含的子类 图2：IT运维管理六大趋势 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
4 行业深度研究报告/计算机行业 资料来源：百度百科，中国银河证券研究部 资料来源：51CTO网，中国银河证券研究部 传统IT运维问题日显，究其根本是管理问题。
传统IT运维在发展过程中显现出了各个方面的问题：其
一，运维服务人员工作忙碌却不受重视，传统的“救火式”运维大大增加了运维人员的工作强度和工作压力，难以量化的工作得不到业务部门的认可。
其
二，IT系统复杂，维护难度高，系统宕机风险系数大。
其
三，技术人员难培养，流动性大，有经验的技术人员因为不受重视而辞职，造成运维质量和客户满意度的波动。
其
四，服务商难管理，技术水平参差不齐，服务不及时，有问题不能及时解决。
IT运维服务的所有问题的根源都不是技术问题，而是管理问题，可归结为四方面：IT运维服务管理方式缺乏创新；IT运维服务管理不规范；工作分工设计不合理，忽视梯队建设；IT运维服务供应商管理不到位。
图3：传统IT运维出现的问题 资料来源：中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
5 行业深度研究报告/计算机行业 云计算、大数据时代下，传统IT运维服务出现瓶颈，IT运维转型是必然趋势。
云计算正从概念逐步走向落地，在各个行业都出现了成熟的应用，但云计算与虚拟化在提升资源利用率的同时，也加大了IT复杂度。
如何简化IT运维管理，实现IT运维成本上的降低和效率上的提升，就成为了一个所有企业IT部门面临的难题。
传统IT运维遭遇两大瓶颈。
一、随着传统企业信息化的深入，企业越来越多的业务应用依赖于IT来驱动，这意味着IT需求变得越来越强，服务器等数量爆增，管理起来日益繁杂，IT部门如何快速响应业务需求成为一大难点;
二、云计算、虚拟化时代的开启，在大型云计算数据中心面前，需要灵活自动地去管理虚拟的计算节点、存储和网络等资源，原来单
一、物理的设备变为了动态、虚拟的资源。
若传统IT运维模式不进行升级转型，结果会是死路一条。
综上，云计算、大数据时代下，IT运维转型是必然趋势。
（二）IT运维转型升级剖析：运维技术云化vs对云的运维 云计算时代的IT运维转型升级向云运维方向发展，包含两方面内涵：运维技术的云化和对云的运维。
目前业内仍未给云运维确定一个统一的概念，综合来看，云运维有两方面的含义。
其
一，与“云服务”、“云产品”概念类似，云运维指的是通过云计算相关技术进行IT运维操作，是传统IT运维转型优化的趋势。
作为云服务的一个新兴的分支，云运维与云存储产品、云主机产品类似，由各大云服务提供商通过自主研发推出相关的解决方案和产品。
代表性的产品有北塔软件的“代维宝”、华胜天成的“云悦服务”等。
其
二，云运维指以云平台作为运维对象，这是从运维的对象划分形成的概念。
代表性的产品有新华三集团推出的云托管运维服务，该服务通过专业运维团队，提供对云平台的远程运维。
综合来看，以云技术进行运维是云运维的主流概念，以云平台作为运维对象视为其内涵的一个补充。
图4：“云运维”概念 图5：新华三集团云托管运维服务架构图 资料来源：中国银河证券研究部 资料来源：新华三集团官网，中国银河证券研究部 云运维是新型IT运维模式，与传统IT运维存在多方面的差异。
传统IT运维存在人员成本偏高、自动化程度低、无法管理庞大资源等缺陷，基于云计算IT运维服务实现了三大转变。
首先它变被动为主动，云运维以各种监控、告警、日志、报告服务工具为依托，通过全面的网络式监控及早发现故障隐患，从而可以建立起主动式IT运维。
其次，它变复杂为简单，当新 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
6 行业深度研究报告/计算机行业 增一个分支机构时，只需要在网络上增加安装一个网管机，就可以监控管理整个
IT系统，整个过程简单高效，而不需要部署复杂的IT运维软件。
最后，它为用户提供了一种快速部署和应用运维系统的方法，彻底改变了传统的高成本运维服务模式。
云运维把数据乃至应用程序全部集中到云端，这意味着大量在本地的运维工作转移到云服务器端，运维的总体工作量大大减少，运维成本也就大幅降低。
此外，云运维在服务理念、服务形式、工作模式等方面也体现出与传统IT运维极大的差异。
由此可见，云运维是传统IT运维在新时代下各方面优化转型的趋势。
表2：传统IT运维和云运维的比较 类目 传统IT运维 服务理念 理念落后，由技术驱动 服务形式 形式单
一，范围局限于IT基础架构，地点多在机房或数据中心，对象是客户IT部门专业人员 人员成本 高 自动化程度 低 工作模式 响应式、救火式的被动模式 资料来源：互联网，中国银河证券研究部 云运维理念先进，由客户需求驱动形式多样化，范围拓展到桌面端、移动端、云端，对象扩展到企业内部所有群组低高主动式、自动化模式 云运维本质是可控+可视的一种IT服务。
云运维首先是运维的一种，因而必须满足运维的核心功能“可控”。
“可控”包括稳定性可控、性能可控、安全可控、交付可控、效率可控等方面，满足了可控，运维才能在保证各类IT基础设施、软硬件设备稳定运行的基础上对关键业务提供良好支撑，使企业的核心业务能够实现不间断、高质量的运行，最终保证并提升公司的运营效益。
其次，云运维作为IT运维的一种优化和变革，有“可视”的内在要求。
IT运维归根结底是一种服务，随着发展越来越凸显其服务的特性，高效、透明化、用户友好的服务成为运维的核心价值，而显然“可视化”可以最大化这种服务属性。
综上，云运维本质是可控+可视的一种IT服务。
云运维商业模式：按需租用、免费+增值服务。
由于云运维是一个较新的概念，业界现有的云服务提供商或IT解决方案厂商仍未非常系统、清晰地区分传统运维产品和云运维产品的边界，云运维产品未实现规模化销售。
云运维产品的功能领域主要是设备监控管理、业务连续性/灾难恢复规划、数据中心整合及虚拟化、信息管理、信息安全等方面。
云运维产品的销售模式主要是SaaS化产品的销售，即按需交付服务。
一般有免费试用的时间或资源量，超过免费阶段，客户就需要按需租用产品。
除此之外，厂商会推出增值服务、定制化服务等，其交付形式往往是按项目付费。
（三）市场需求、技术进步两大维度看云运维兴起原因 云运维兴起原因可以从市场需求、技术进步两大维度解读。
首先，随着互联网各类业务规模的扩大，数据中心作为互联网业务的基础设施，其需求发生爆发式增长，重点需求对象为银行、电信、政府。
伴随数据中心增长的是对高效运维的需求，因而市场需求成为云运维兴起的推动力之
一。
其
二，云计算大数据时代背景下，企业核心业务向云端迁移带来整个IT架构 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
7 行业深度研究报告/计算机行业 变化。
技术进步倒逼IT运维升级，云运维应运而生。
中国数据中心市场规模持续扩大，年复合增长率近40%，巨大的市场需求刺激云运维兴起。
2015年，技术创新驱动带动数据存储规模、计算能力以及网络流量的大幅增加；全球尤其是亚太地区云计算拉动的新一代基础设施建设进入加速期。
受供需两端快速增长的影响，2015年中国IDC市场延续了高速增长态势，市场总规模为518.6亿元人民币，五年内年复合增长率为38.38%。
未来三年IDC市场仍将保持高增速，预计2018年中国IDC市场规模将达1400亿元。
数据中心作为日益重要的IT基础设施，对于运维的需求非常强劲。
此外，银行、电信、政府等重点行业在新时代下对IT基础设施的安全性和稳定性要求不断提高。
种种市场因素刺激云运维的产生和发展。
图6：2009－2015年全球IDC市场规模(亿美元) 图7：2011－2018年中国IDC市场规模(亿元) 资料来源：IDC，中国银河证券研究部 资料来源：IDC，中国银河证券研究部 技术进步引起传统IT架构重要转型，云运维应运而生。
基于用户规模不可预见，再加上目前互联网、物联网、大数据等新的趋势的快速发展，未来IT架构的压力和挑战是非常大的。
而云计算所具备的自动缩放、弹性、全网负载均衡等这些特性，正好缓解了传统IT所面临的这些压力，于是越来越多的企业将核心业务迁移到云端，解决传统IT架构高成本的巨大缺陷。
整个IT架构变化，倒逼IT运维升级，新型的IT运维需要能灵活自动地管理虚拟的计算节点、存储和网络等资源，能对云基础架构、软件服务等进行有效地运行维护。
这便是云运维诞生的强大推动力。
二、产品和技术趋势：IT运维产业特征之深度探析 （一）智能化、自动化、可视化是运维发展的三大趋向 IT运维发展趋势一：智能化。
云计算的迅猛发展给IT基础架构提供了更多的选择，云架构和传统架构最终将走向融合。
这种融合对运维服务提出了更高的要求，运维服务需要从单纯的人工模式走向自动化、智能化，从解放人的手和脚到部分替代人的脑力工作。
这也是数据中心从小规模走向大规模的必然要求。
随着IT系统越来越复杂和IT设备的多样化，传统IT运维“救火式”的被动故障处理能力已经严重影响了企业业务的发展，只有智能化的运维方式才 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
8 行业深度研究报告/计算机行业 能维持企业
IT环境的安全、稳定。
智能化运维平台的主要功能是通过预测分析模型，自主定位问题、发现问题，综合分析之后上报信息，形成高度智能化的运维体系。
图8：智能运维平台运行流程 图9：智能运维平台功能 资料来源：智能运维平台，中国银河证券研究部 资料来源：东软集团，中国银河证券研究部 IT运维发展趋势二：自动化。
为了将有限的IT资源和人力投入到企业核心应用的创新研发之中，以快速响应业务用户需求，并满足云计算时代的业务变革需求，实现IT运维自动化已是必不可少的步骤。
自动化技术不但能帮助IT人员从固定、重复、烦琐的日常维护事务中解放出来,还可以使故障处理流程变得规范、迅速、高效，为企业的业务变革提供良好的技术手段和基础。
目前，业界已有很多单一化的IT自动化产品，而在复杂的云环境下仍无法满足IT运维的各类需求。
所以IT运维未来将向支持多样业务的自动化方向发展。
表3：IT运维自动化分类 类别 主要内容 监控自动化 指对重要的IT设备实施主动式监控,如路由器、交换机、防火墙等。
配置变更检测自动化 指IT设备配置参数一旦发生变化，将触发变更流程转给相关技术人员进行确认,通过自动检测协助IT运维人员发现和维护配置。
维护事件提醒自动化 指通过对IT设备和应用活动的时时监控,当发生异常事件时系统自动启动报警和响应机制,第一时间通知相关责任人。
系统健康检测自动化 指定期自动地对IT设备硬件和应用系统进行健康巡检,配合IT运维团队实施对系统的健康检查和监控。
维护报告生成自动化 指定期自动的对系统做日志的收集分析,记录系统运行状况,并通过阶段性的监控、分析和总结,定时提供IT运维的可用性、性能、系统资源利用状况分析报告。
资料来源：百度百科，中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
9 图10：运维自动化的价值 行业深度研究报告/计算机行业图11：自动化IT运维技术框架 资料来源：中国银河证券研究部 资料来源：百度，中国银河证券研究部 IT运维发展趋势三：可视化。
传统的数据中心向云端演进，不论是从基础环境监控，还是业务优化管理上来说，IT运维管理都将面临着一系列新的挑战。
尤其是在以业务管理为核心的企业运营环境中，如何让IT运维适应虚拟化的灵活性、让业务平台运行状况清晰可见，这些问题都集中反映出来IT服务保障的新需求：可视化。
运维可视化可以做到屏蔽运维提供的服务背后的所有实现细节，而向用户提供一种高效、一致性、透明化、用户友好的服务。
运维的自动化最终要实现可视化，复杂的运维工作流必须通过可视化来表达，可视化后的自动化才能让所有人理解一致、执行一致、结果一致。
图12：IDC运维管理平台的可视化界面 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
10 行业深度研究报告/计算机行业 资料来源：IDC，中国银河证券研究部 （二）DOCKER技术或将带来IT运维行业大变革 Docker是一种Linux容器工具集，它是为“构建（build）、交付（ship）和运行（run）”分布式应用而设计的。
Docker的初衷是将各种应用程序和它们所依赖的运行环境打包成标准的container/image,进而发布到不同的平台上运行。
Docker是一个开源的应用容器引擎，它由管理轻量级容器的引擎、客户端和AUFS文件系统三部分组成。
它可以让开发者打包他们的应用以及依赖包到一个可移植的容器中，然后发布到任何流行的Linux机器上，同时可实现虚拟化。
容器是完全使用沙箱机制，相互之间不会有任何接口。
Docker容器是从镜像开始的，镜像可以由本地创建的、本地缓存，也可以从公有注册库中下载。
Docker初始版本发布时间为2013年3月，自发布之日起，Docker就因其开源性、连接性等优点而广受欢迎。
表4：Docker技术的特性特性 “容器化”的应用 手动构建微服务 主要内容几乎所有的Linux应用都可以运行在Docker容器里，并且对编程语言或架构的选择没有任何的限制。
手动构建从启动一个基础操作系统的容器开始，然后通过交互式终端，用所选Linux相关的包管理器安装应用程序及其依赖项（dependencies）。
虽然目前微服务大规模的部署实例还是在（大量）虚拟机上，但容器提供了一种小规模部署 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
11 行业深度研究报告/计算机行业 的机会。
容器具有共享的内存和针对操作系统的磁盘占用、通用代码库，这也意味着可以非 常有效地一起部署多个版本的服务。
连接性 Docker
的网络能力相当原始，容器中的服务对相同主机的其它容器是可见的，并且Docker可以映射端口到主机操作系统，使得服务在网络中也是可见的。
Docker有个原生的机制来连接容器，它所依赖的元数据可以被传送到相关的容器中，这些元合成 数据被用做环境变量和主机入口。
开源性 Docker从一开始的概念阶段就致力于使用开源驱动的方式来发展，其源代码、技术文档、说明指南等等都是开源可用的。
代码从开发者的机器到最终在生产环境上的部署，需要流过很多的中间环境。
而每一个中间 代码流水线管理 环境都有自己微小的差别，Docker给应用提供了一个从开发到上线均一致的环境，让代码的 流水线变得轻松不少。
快速开发 在虚拟机之前，引入新的硬件资源需要耗费几天的时间。
虚拟化技术将这个时间降到了几分钟，Docker通过只是为进程创建一个容器无需启动操作系统，将这个时间降到了几秒钟。
资料来源：51CTO，中国银河证券研究部 图13：Docker技术的应用场景 图14：Docker插件式架构 资料来源：51CTO，中国银河证券研究部 资料来源：C博客，中国银河证券研究部 Docker支持在非常低的额外开销的情况下，打造一致性的运行环境，这或将为运维带来大变革。
运维自动化的关键在于标准化，代码从开发者的机器到最终在生产环境上的部署，需要流过很多的中间环境，而每一个中间环境都有自己微小的差别。
Docker解决了这一自动化运维最困难的地方，它帮助开发者实现环境的标准化，即目录、路径、配置文件、储存用户名密码的方式、访问权限、域名等种种细节的一致和差异处理的标准化。
目前来看，由于Docker的部署非常灵活，往往是“碎片化”的，这加大了对其自身的运维难度。
随着容器技术的进一步发展，Docker可能为运维带来巨大的革命。
（三）IT运维转型升级大势驱动，BSM、APM将顺势崛起 BSM(BusinessServiceManagement)即业务服务管理，是IT与业务管理手段的一种整合与互补，它以ITIL为理论基础，实现IT管理与业务服务的融合，帮助企业解决云时代下的IT运维难题，是IT运维的重要发展方向。
BSM符合云计算的以业务为核心、屏蔽底层复杂性的观念，BSM向客户提供面向业务的统一的IT资源管理平台，从业务的入手，统一管理网络、 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
12 行业深度研究报告/计算机行业 服务器、存储、应用资源，通过内置的业务健康评价机制，动态地展示企业业务的整体运行情
况，让运维人员专注业务本身的情况，通过长期趋势监控和实时报告，BSM可以帮助用户提前感知业务故障、快速定位业务故障根源，BSM甚至可以利用搜集的数据提供业务投资量化分析建议，是IT部门做好业务运维的绝佳工具。
BSM聚焦于业务逻辑，帮助企业解决云计算环境中的IT运维难题，是云运维重要的细分领域之
一。
根据智妍数据中心的整理，2014年我国BSM市场规模达到99亿元，较2013年增长28.57%，增速较快。
目前，BMC、HP、神州泰岳、华胜天成旗下摩卡软件、网利友联、新华三都是BSM云运维市场的竞争者，龙头企业还在酝酿之中。
我们认为，BSM在未来五到十年仍会保持高速增长，逐渐渗透进各个行业，最终实现广泛应用。
图15：2007-2014年我国BSM市场规模情况 资料来源：智妍数据中心，中国银河证券研究部 IT运维正从ITSM（IT服务管理）向BSM（业务服务管理）演变。
IT运维管理的发展经历了网络管理、系统管理和服务管理三个阶段。
最初IT运维管理主要集中在对设备的监控、保证网络连通性上；20世纪80至90年代，随着信息量的增加和管理决策的需要，IT管理重点向系统管理转移，关注系统可用性；近年来，IT运维进入到IT服务管理阶段，ITSM结合了高质量服务不可缺少的流程、人员和技术三大要素，面向过程、以客户为中心，是企业IT管理人员管理企业IT系统的有效实践。
2010年，中国ITSM的市场规模约为50亿元，其中ITSM软件市场占比为40%-50%，其次是相关的软件实施服务、咨询服务市场。
进入BSM阶段，IT运维开始强调从业务目标角度出发来优化IT服务，力求做到IT与业务的融合，以确保IT能够支持业务目标。
图16：IT运维管理的发展 图17：传统运维管理模式演变 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
13 行业深度研究报告/计算机行业 资料来源：赛尔专题月报，中国银河证券研究部 资料来源：赛尔专题月报，中国银河证券研究部 APM（应用性能管理）是
IT技术的一个重要分支，通过帮助IT运维管理人员主动发现并规避系统故障，确保业务关键型应用的性能、可用性及价值，成为企业提升商业竞争力的关键组成部分。
与传统ITOM解决方案相比，APM的核心价值体现在面向移动和云端IT架构，为企业提供全技术栈的性能监控和管理服务，优秀的APM包括五大功能维度：最终用户体验监控、应用拓扑发现与可视化、用户自定义事务处理剖析、应用组件深入监控以及IT运行分析。
APM天生对数据分析的需求使得它有机会把性能数据与企业的经营数据整合起来，把管理范围逐渐从企业的核心IT部门延伸到业务部门，从而让企业真正通过IT来指导商务决策。
Gartner数据显示，APM软件全球市场的在过去几年加速成长，截至2014年已实现26亿美元营收，较2013年增长了15.8%，远高于ITOM市场增速。
我国APM也已经进入十亿级市场。
APM是目前SaaS云运维应用最为活跃的领域。
SaaSAPM彻底改变了传统APM昂贵、复杂、耗时的IT管理部署方式，以灵活的SaaS服务交付模式，吸引了大量运维软件厂商布局，并为它们赢得了众多用户。
在2015年12月Gartner公布的APM魔力象限中，NewRelic、AppDynamics和Compuware(现已独立为Dynatrace)等新兴企业继续保持其在APM领域的领先地位；迫于新兴APM服务商的竞争压力，传统APM服务商如IBM、HP、Dell等企业也在不断加快新品研发，并向基于云端的服务交付模式的迁移，实现了传统IT运维向云运维的转型升级。
图18：2015年全球APM魔力象限 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
14 行业深度研究报告/计算机行业 资料来源：Gartner，中国银河证券研究部 应用性能管理（APM）的发展分为三阶段，贯穿
IT运维管理（ITOM）的发展历程。
应用性能管理的发展历程按照时间可以分为三个阶段。
第一阶段以网络监控基础设施为主，这个阶段应用性能管理主要以各类网络管理系统（NMS）和各种系统监控工具为代表。
第二阶段以监控各种基础组件为主，随着互联网的快速发展，为了降低应用开发难度，各种基础组件（如数据库、中间件等）开始大量涌现，所以这个时期应用性能管理主要是监控和管理各种基础组件的性能。
第三阶段以监控应用本身的性能为主，随着移动互联网、云计算的兴起，企业的业务与商业需求不断增加，IT运维管理的复杂度开始出现爆炸性的增长，应用性能管理的重点也开始聚焦于应用本身的性能与管理上。
广义而言，应用性能管理是IT运维管理的细分之
一，它的发展贯穿了IT运维管理的发展历程。
图19：应用性能管理的发展阶段 图20：应用性能管理未来的发展趋势 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
15 行业深度研究报告/计算机行业 资料来源：Wind，中国银河证券研究部 资料来源：Wind，中国银河证券研究部 在
IT运维转型的大趋势下，APM市场有望进一步打开。
随着IT运维管理的复杂度的增长，传统IT运维暴露出三大弊端：一是人员成本偏高，难于管理；二是自动化程度低，被动防护影响业务运维效率；三是无法管理庞大资源。
云运维作为IT运维转型方向可以使运维智能化、自动化、可视化，满足日益多样化的IT管理需求。
Gartner在2014年APM市场占有率分析报告中指出，全球APM市场在2014年继续加快扩张步伐，保持高速增长的态势。
2014年全球APM市场规模已经达到26亿美元，较2013年增长了15.80%，APM已经成为ITOM细分市场中增长最快的一个分支。
而目前APM的国内市场成熟度与国际市场还有很大差距，国内的APM市场刚刚开始发展，国内从事APM业务的厂商尚处于刚刚起步的状态。
结合ITOM在转型云运维过程中的快速发展，我们预计APM国内市场有望进一步打开。
APM热度提升，未来发展态势良好。
近几年，随着移动设备的普及，大众的生活开始依赖于移动应用，用户对于移动应用的性能体验更为苛刻，这使APM热度提升。
在云计算、移动互联网、大数据快速发展的背景下，企业的IT环境在持续地走向复杂化，市场对应用性能管理的需求会进一步增加。
面对数据数量、数据种类、数据速率以及数据复杂性的不断增加，企业需要一种全新的数据分析方法，而通过将APM软件和大数据环境集成，企业能够有效消除性能低下、可用性不足及可扩展性不佳所带来的风险和成本，因而未来应用性能管理将成为大数据解决方案的不可或缺的要素。
随着应用性能管理触角的不断延伸，性能调优的范围会深入到整个IT领域的方方面面，监控数据将爆炸性增长，用户的地域和层次也将呈现多样化。
在此背景下，传统的应用性能管理模式已经不能满足要求，基于公有云SaaS交付的应用性能管理将成为主流。
图20：2011-2016APM移动端百度指数趋势 资料来源：百度指数，中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
16 行业深度研究报告/计算机行业 （四）基于大数据分析是IT运维向高级发展的重要路径 大数据时代下，未来的IT运维管理被赋予了更多的信息挖掘和数据分析的重任。
当前我们正从IT时代走向DT时代，随着企业IT架构的不断扩展，服务器、存储设备等日益增多，网络也变得日益复杂，从而给运维工作带来了巨大的挑战。
对于体量超大的数据中心，原有的运维思路和运维方法已难以满足其海量数据计算、存储、应用和安全等多种职能的需求。
一方面是成千上万台IT设备以及各种软件系统;另一方面是繁多复杂的业务应用，数据中心需要借助先进的自动化运维管理模式来实现大体量系统管理。
如果数据未经过处理，这就对运维没有任何意义和价值。
因此，大数据分析应用将成为IT运维向高级进阶发展的重要路径，具备实时采集和海量分析能力的IT运维管理产品将会成为数据分析应用的新增长点。
表5：传统运维vs大数据运维 传统运维管理 数据量级 抽样数据 数据类型 结构化数据 分析方法 因果关系 资料来源：银信科技，中国银河证券研究部 大数据运维管理全量数据混杂数据关联关系 基于大数据分析的运维是运维发展的智能化趋势。
基于大数据分析的运维能够通过分析运维数据提前发现潜在问题及风险，将传统被动响应式的风险处理方式变为主动防御，从而规避应用性能问题给企业带来的损失。
此类运维平台首先取得业务交易、应用进程、数据库、服务器等产生的海量历史数据，核心步骤是通过系统运行行为分析预测模型，对不同指标的历史数据进行挖掘分析，从而应用于故障定位、隐患排查、资源配置策略预测等运维活动。
大数据分析预测是IT运维的高级阶段，是走向运维智能化的强大手段。
图21：基于大数据分析技术的智能化IT运维 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
17 行业深度研究报告/计算机行业 资料来源：银信科技，中国银河证券研究部
三、IT运维转型升级机会大，细分领域将涌现龙头企业 （一）产业机会有多大：从政策、市场空间看IT运维转型升级 近年来，云计算蓬勃发展，市场规模增速喜人。
2015年1月，国务院印发《关于促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见》，指出“云计算能够推动信息技术能力实现按需供给、促进信息技术和数据资源充分利用的全新业态，是信息化发展的重大变革和必然趋势”，要大力推进我国云计算创新发展、健全云计算产业链。
资本、行业、政策三重因素的不断驱动下，我国的云计算虽然起步较晚，但在经历了07-09年的海外学习阶段、09-12年的政策萌芽阶段、13-15年的产业落地阶段后，发展势头愈发强劲，在2015年全面爆发。
2012年，我国云计算支出为20亿美元，2013年约为27亿美元，根据IDC的预测，中国云计算的支出将在2017年达到69亿美元，2012年到2017年的复合年增长率高达27.8%。
图22：我国云计算支出和非云计算支出规模预测（单位：十亿美元） 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
18 行业深度研究报告/计算机行业 云支出非云支出 资料来源：IDC，中国银河证券研究部 云计算在中国的落地和繁荣将成为云运维持续发展的核心动力。
从“以云技术运维”的角度来看，云运维是指传统IT运维向云服务的模式转型，使用云计算相关技术提供IT运维服务，在这种情况下，云计算技术的成熟以及市场对云计算模式认可度的提升，将是云运维技术升级、产品创新、需求增长的重要基础。
从“运维云的平台”的角度来看，云运维是指针对云计算平台（包括公有云客户端和云IDC）提供的运维服务，只有云计算平台、云IDC的规模不断增长，云运维的需求端才会形成可观的市场。
因此，云计算的繁荣是推动云运维产业发展的核心动力。
根据思科的研究，2014年到2020年，全球IDC的工作负载总量将实现20%的复合年增长率；并且到2019年，超过五分之四（86%）的工作负载将在云数据中心中被完成。
国内也正在经历着传统数据中心云化、数据中心工作负载剧增的浪潮。
我们认为，未来几年，受益于国内云计算的蓬勃发展和数据中心的负载增加，云运维将迎来巨大的产业机会。
图23：2014-2019年全球数据中心的工作负载（单位：百万） 资料来源：思科，中国银河证券研究部 我国IT运维增长迅速，云运维产业潜在市场空间可观。
近三年，我国IT支出平稳增长，2014年中国IT支出约为3450亿美元，折合人民币约2.13万亿元，较2013年增长6.7%。
同 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
19 行业深度研究报告/计算机行业 年，中国IT运维行业的市场规模达到702亿元，较2010年增长了45%，年均增长率高于IT整体市场。
根据计世资讯的统计，随着政府对大型企业信息化的大力支持、对IT运维外包产业扶持的不断深入、以及中国企业对运维外包认可度的不断提高，2014年中国IT运维外包市场市场规模增长率为182%，预计到2015年中国IT运维外包市场的规模将达到207.1亿元人民币，成为中国IT服务市场增速最快的细分领域之
一。
由于目前中国IT运维支出在IT总支出中的占比还远不到10%，IT运维行业还有很大的发展空间，依托于IT运维的云运维产业潜在市场空间可观。
图24：中国IT支出及增长率（单位：亿美元） 图25：我国IT运维外包服务市场规模及增长率 资料来源：Gartner，中国银河证券研究部 资料来源：计世资讯，中国银河证券研究部 国家政策鼓励发展“互联网+”、云计算、大数据、物联网，提高各行业信息化建设水平，
促进运维需求增长，推动传统运维向云运维转型。
2010年，国家开始云计算试点。
2015年3月5日，李克强总理在政府工作报告中首次提出制定“互联网+”行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展，引导互联网企业拓展国际市场。
2015年7月，国务院印发《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》，推动互联网由消费领域向生产领域拓展，加速提升产业信息化水平。
2015年9月，国务院印发《促进大数据发展行动纲要》，系统部署大数据发展工作，要求加快政府数据开放共享，推动产业创新发展，强化安全保障，提高管理水平。
随着“互联网+”、云计算的普及和工业4.0、智能制造2025战略的推进，云运维的需求会不断增长，推动传统IT运维向云运维转型升级。
具体产业方面，国家政策大力推动政府部门、制造业、金融业的信息化建设，促进它们与云计算相结合。
2015年1月，《关于促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见》明确提出探索电子政务云计算发展新模式，大幅减少政府自建数据中心的数量。
2015年5月，《中国制造2025》对我国制造业转型升级作出整体部署，要求推动两化融合，发展基于互联网的个性化定制、众包设计、云制造等新型制造模式，实现制造业的智能化转型。
2015年7月，《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》提出“互联网+普惠金融”的发展方向，“支持银行、证券、保险企业稳妥实施系统架构转型，鼓励探索利用云服务平台开展金融核心业务”。
国家建设绿色数据中心的要求将推进智能化运维的发展，为运维转型升级提供动力。
2015年3月，《国家绿色数据中心试点工作方案》提出加强引导各单位建立绿色数据中心运维管理 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
20 行业深度研究报告/计算机行业 体系，宣传和推广一批先进适用的绿色技术、产品和运维管理方法，支持和鼓励一批绿色数据
中心技术、解决方案、运维服务的提供商。
2016年7月，银监会发布《中国银行业信息科技“十三五”发展规划监管指导意见（征求意见稿）》，鼓励银行推进云计算应用，打造绿色数据中心，加强智能化运维，实现快速交付、动态调整、弹性部署，降低人工操作风险。
在国家鼓励各行各业建设绿色数据中心、实现运维智能化、自动化转型的大背景下，我们相信，会有越来越多的运维服务提供商顺应潮流，提供智能化、自动化、快速交付、弹性部署的云运维。
表6：云运维相关政策概览 时间 政策 2016年7月 银监会发布《中国银行业信息科技“十三五”发展规划监管指导意见（征求意见稿）》，鼓励银行 推进云计算应用，打造绿色数据中心，加强智能化运维，实现快速交付、动态调整、弹性部署， 降低人工操作风险。
2015
年9月 国务院印发《促进大数据发展行动纲要》，系统部署大数据发展工作，要求一要加快政府数据开放 共享，推动资源整合，提升治理能力；推动产业创新发展，培育新兴业态，助力经济转型；强化 安全保障，提高管理水平，促进健康发展。
2015
年7月 国务院印发《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》，顺应世界“互联网+”发展趋势，充分 发挥我国互联网的规模优势和应用优势，推动互联网由消费领域向生产领域拓展，加速提升产业 发展水平，增强各行业创新能力，构筑经济社会发展新优势和新动能。
《意见》提出“互联网+普 惠金融”的发展方向，“支持银行、证券、保险企业稳妥实施系统架构转型，鼓励探索利用云服务 平台开展金融核心业务”。
2015
年5月 国务院印发《中国制造2025》，部署全面推进实施制造强国战略。
这是我国实施制造强国战略第
一 个十年的行动纲领。
要求推动两化融合，发展基于互联网的个性化定制、众包设计、云制造等新 型制造模式，实现制造业的智能化转型。
2015
年3月 工业和信息化部、国家机关事务管理局、国家能源局联合印发《国家绿色数据中心试点工作方案》， 以贯彻落实《国务院关于加快发展节能环保产业的意见》要求，全面提升数据中心节能环保水平。
《国家绿色数据中心试点工作方案》提出加强引导各单位建立绿色数据中心运维管理体系，宣传 和推广一批先进适用的绿色技术、产品和运维管理方法，支持和鼓励一批绿色数据中心技术、解 决方案、运维服务的提供商。
2015
年3月 李克强总理在政府工作报告中首次提出制定“互联网+”行动计划，推动移动互联网、云计算、大 数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展，引导互 联网企业拓展国际市场。
2015
年1月 国务院印发《关于促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见》，指出“云计算能够推动信息 技术能力实现按需供给、促进信息技术和数据资源充分利用的全新业态，是信息化发展的重大变 革和必然趋势”，大力推进我国云计算创新发展、健全云计算产业链。
《意见》明确提出探索电子 政务云计算发展新模式，大幅减少政府自建数据中心的数量。
资料来源：政府网站，中国银河证券研究部 （二）细分领域专业化程度尚低，产业与资本仍在酝酿 云运维市场尚处蓝海，市场需求缺口已形成，但技术成熟、市场稳定仍需时间。
根据
Gartner针对2014年7月发布的ITOM（IT运维管理）技术成熟周期图，云管理平台领域受市场关注程度高，有很多创新企业进入该领域，也有大量传统老牌运维企业向云运维转型，提供 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
21 行业深度研究报告/计算机行业 云平台的运维解决方案，但是就目前来说，尽管云管理平台风头正盛，该细分市场仍需要
5-10年方可实现稳定的市场格局，和广泛的产品应用、服务交付。
伴随着云数据中心的增长以及云平台使用用户的增加，传统IT运维已经无法很好地应对网络、资源、计算的复杂性，云运维形成了巨大的需求缺口，市场呼声四起。
近年来，包括华为、用友、新华三在内的数量众多的企业纷纷布局“运维云平台”定义下的云运维，但由于出现时间较短，它们大多尚未形成独特的竞争优势，龙头企业仍在酝酿，市场仍有很大的想象空间。
SaaS云运维兴起，云运维细分领域专业化程度有待提高。
云运维既包括“云管理平台”定义下的运维云的平台，也包括运用云计算相关技术提供运维服务。
第二种定义下，当属SaaS云运维现阶段的发展最为迅速。
SaaS云运维是传统IT运维转变服务交付模式的结果，是指以按需付费的方式通过互联网直接向需求企业提供运维软件的使用权。
SaaS云运维之所以兴起，很大程度上是由于老牌IT运维厂商发起“反击战”，希望利用已有技术优势，结合云技术，为用户提供更灵活便捷的运维体验，满足用户不断进化的管理需求，从而扩宽运维市场份额。
由于第二种定义下的云运维只是在原有IT运维的基础上结合了云技术，运维对象和流程并没有发生根本性的改变，所以云运维仍然可以按运维管理的内容分为八个细分领域：设备管理、应用/服务管理、数据/存储/容灾管理、业务管理、目录/内容管理、资源资产管理、信息安全管理、日常工作管理。
因为尚处发展初期，云运维各个细分领域的专业化程度还亟待提高。
图26：2014年ITOM技术成熟周期图 “应用性能监控”尚需5-10年达到应用高峰 “业务服务管理工具”还需要10年实现广泛应用 资料来源：Gartner，中国银河证券研究部 在国内，SaaS云运维发展迅速，市场热度高，受资本热捧。
对标NewRelic、AppDynamics和Dynatrace，我国APM市场的主要创新企业包括云智慧、听云和OneAPM，听云是中国第一家入选GartnerAPM魔力象限的厂商。
在它们之中，云智慧和OneAPM分别与过去四年获得了总计上亿元的风险投资，听云则在2015年登陆新三板公开募集资金。
我国的老牌软件企业、运 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
22 行业深度研究报告/计算机行业 维服务商也纷纷转战SaaSAPM，北塔软件在推出智慧运维平台BTSO之后迅速上线“代维宝”，华胜天成也推出了SaaS模式的云悦服务。
基于SaaS的灵活商业模式，聚焦于更好的软件界面和用户体验，SaaSAPM已经成为云运维产业发展的热点领域。
表7：我国SaaSAPM创新企业的融资情况 类别 融资时间 2015.5.6 OneAPM 2014.12.15 2014.1.30 2015.12.8 云智慧 2014.10.31 2013.1.1 听云 2015.6 资料来源：IT
桔子，中国银河证券研究部 融资轮C轮B轮A轮B+轮B轮A轮 新三板 融资金额1.65亿人民币7000万人民币 数百万美元1230万美元1500万美元数百万美元 / （三）他山之石，可以攻玉——国外云运维龙头企业发展路径分析 对虚拟化管理软件和云计算技术的持续投资是IT运维管理软件市场增长的关键动力。
根据Gartner的统计数据，2012年全球ITOM（IT运维管理）软件总收入180亿美元，同比2011年的170亿美元增长4.8%。
2013年，全球ITOM软件总收入同比增长5.6%，超过基础设施软件市场的平均增幅，达到190亿美元。
市场对虚拟化管理软件和云计算技术方面的需求越来越大，运维软件厂商对云运维，尤其是云管理平台的投资持续增加，厂商通过增加软件产品的移动性、可视性、协同能力和更高级的分析和报告功能不断完善基础技术和交付方式，这些都是推动运维管理软件市场增长的关键动力。
从2013年全球ITOM软件收入的市场份额可以看出，IBM、CA、BMC保持领先地位，微软和惠普紧跟其后，前五名的市场份额之和占到整个ITOM软件市场的53%。
图27：2013年全球ITOM软件收入市场份额 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
23 行业深度研究报告/计算机行业 资料来源：Gartner，中国银河证券研究部 IBM在原Tivoli产品的基础上推出适用于云环境的运维管理解决方案，简化云管理并实现数据中心自动化，向云运维转型。
随着越来越多的企业组织由传统的C/S架构向云计算、大数据、移动互联网驱动下的动态灵活的云架构转型，它们对云管理平台、云环境运维的需求也出现了爆发性增长。
为了帮助组织应对云环境的复杂性，简化虚拟化环境的控制与管理，加速云资源的部署和扩展，IBM基于原Tivoli产品家族，推出了一整套帮助IT运营团队有效管理混合环境并加速云服务交付的ITSM解决方案。
新的面向云环境的ITSM解决方案涉及IT运维的各个方面，包括IT服务台、应用性能管理、系统和工作负载自动化、云管理、IT运维和网络管理、IT运营分析多个维度。
IBM不但提供适用于云环境的运维解决方案，而且还支持以云服务的方式交付运维软件产品，这是IBM向云运维转型作出的另一方面努力。
IBM结合客户的运维需求，通过灵活的资源配置，为客户提供按需定制的、灵活的支持服务方式与交付手段。
通过一系列的调研和分析，IBM能够帮助客户发现其真实的运维需求，最大程度地满足客户个性化的业务需求。
比如，采用用户体验监控、事务跟踪和资源监控，帮助快速识别、隔离和解决问题的IBMApplicationPerformanceManagement可作为SaaS或内部部署解决方案使用，SaaS模式下的APM按月付费，部署灵活。
IBM借助云计算技术，通过为运维软件增加SaaS部署的选项，向前瞻性、协作性、整合性及灵活性的“下一代IT运维服务”迈进。
图28：IBMAPM使用界面 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
24 行业深度研究报告/计算机行业 资料来源：IBM官网，中国银河证券研究部 与IBM类似，BMC也在云运维领域大力布局。
BMCCloudLifecycleManagement能够帮助企业实现云服务的高速可靠交付，同时利用智能分析工具，提早预测并解决性能问题，监控并预测资源消耗情况，以更加直观的方式进行运维管理，提高资源利用率，帮助企业降低云服务成本。
去年9月，BMC推出TrueSightPulse，这是一个基于SaaS的实时的基础设施监控解决方案，使预先、提前的问题监测和诊断成为可能。
TrueSightPulse能够优监控并化所有的环境，包括移动网页应用、主机操作系统和云平台。
TrueSightPulse支持DevOps工具的嵌入、实时提醒、标准和仪表盘的个性化，它还与AmazonCloudWatch进行了整合，可以帮助AWS用户更好地进行可视化、自动化、智能化运维。
在SaaSITOA方面，BMC的TrueSightIntelligence通过快速准确的数据分析，更快地识别问题，提高IT系统性能 图29：BMCTrueSightPulse应用于AWS时的使用界面 资料来源：BMC官网，中国银河证券研究部 此外，BMC还联手云计算龙头企业Salesforce，进一步将云技术运用于ITSM软件的设计和交付中。
2010年12月，BMC联合Salesforce发布了RemedyForce，借助Salesforce的云 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
25 行业深度研究报告/计算机行业 技术优势，以SaaS模式交付成熟的ITSM（IT服务管理）解决方案。
RemedyForce是两个公司长期合作、积极创新的产物，它建立在Salesforce安全、稳定、可伸缩的云平台上，核心功能来自BMC市场领先的ITSM解决方案以及BMC产品的其他元素。
RemedyForce最大的创新在于交付方式的革新，这不仅仅是ITSM软件的SaaS化，通过与Salesforce强强合作，将软件建立在Salesforce强大的多租户云开发和交付平台上，两个公司将联合进行RemedyForce的销售、推广、产品和实施，为客户提供由业界领先企业交付的、功能出类拔萃且行之有效的解决方案，并进一步新的业务机遇。
除了进军运维云平台的市场，惠普从2014年起开始重视用SaaS模式交付运维产品，启动传统IT运维向云运维的升级转型。
SaaS模式的有助于提高应用监控功能的效率和客户满意度，消除硬件、软件安装和维护成本。
现在，惠普的APM（应用程序性能管理）解决方案提供灵活的交付模式，用户可以选择内部、SaaS或混合环境的任意组合，以符合现有平台和业务模式的需要。
其中的代表有：SaaS综合Web应用性能监控服务HPAppPulseActive和针对移动应用的性能监管SaaS软件HPAppPulseMobile。
SaaSITSM也是惠普云运维的重点。
作为基于SaaS的服务台管理软件，HPServiceAnywhere符合ITIL最佳实践，可快速高效地处理变更和事件管理，同时将大量ITSM功能、大数据和社交协作整合在一起，实现员工之间的智能互联。
通过国外云运维龙头的经验，我们发现，云运维的发展路径主要分为两大方向：将IT运维软件和服务的适用范围扩展到云环境、云平台甚至混合云环境，或将已有的IT运维软件结合云技术、云平台以SaaS的形式提供给客户。
第一个方向要求运维厂商针对云计算环境、云基础设施的特征，提升软件对底层环境的兼容性，添加面向云环境的特性，克服虚拟环境、混合环境的复杂性给运维软件带来的全新挑战。
第二个方向则要求运维厂商利用自有的数据中心或与公有云IaaS或PaaS提供商合作，基于互联网为客户交付运维软件的使用权，并按使用量或使用时间计费。
被SaaS化的运维软件目前主要集中在APM、ITSM等领域。
图30：IT运维发展路径 传统的IT运维 运维适用范围扩展到云环境以SaaS模式提供运维软件 云运维 资料来源：中国银河证券研究部 （四）从行业格局推演——国内IT运维企业发展状况和前途 与国外一样，我国IT运维企业也在云计算进入中国后开始尝试两条路径的转型。
一部分IT运维企业将IT运维软件和服务的适用范围扩展到云环境、混合云环境，提供综合的云管理/运维平台，一部分IT运维企业将已有的IT运维软件与云技术、云平台相结合，最终以SaaS 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
26 行业深度研究报告/计算机行业 的服务模式交付给客户。
前者大多是在技术实力、市场资源方面占据优势的传统IT运维企业，后者既有老牌的IT运维企业，也涌现出一大批创新能力优秀的新兴运维企业。
当然，两条转型路径兼顾的企业也不在少数。
以华胜天成为例，华胜天成是我国领先的IT综合服务提供商，业务方向涉及云计算、移动互联网等领域，深耕IT运维多年，产品线中既有运维云的平台，又有SaaS层面的运维服务。
华胜天成自主研发的天成云IaaS资源管理平台从客户建设IaaS云的业务需求出发，提供全面的解决方案。
它能对多样的虚拟化资源池进行统一管理，帮助客户实现数据中心的资源可见、能力可控、服务实时和质量可知。
作为支撑数据中心云计算业务的核心系统，天成云IaaS资源管理平台具备资产管理、资源管理、服务管理、交付管理、监控管理、计费管理、报表管理以及系统管理能力，能实现针对云平台的一站式运维。
云悦服务是华胜天成于2012年针对中小型IT组织推出的SaaSIT运维产品，专注于IT运维中可标准化的部分。
从功能上来看，云悦服务主要提供自动巡检服务、监控与告警服务、网站安全扫描服务，这些基础服务可以帮助企业解决信息化管理面临的问题，帮助企业IT人员从繁重的日常运维工作中解放出来，投身到业务关键的任务中去。
SaaS的产品交付模式使客户无需购买软硬件、无需二次开发，为客户带来便捷灵活的、专业的、安全的、低成本的云运维服务。
2015年8月，云悦服务正式加入云合计划，成为阿里云的首批认证服务商，提供更多基于阿里云计算平台的SaaSIT运维服务，共同构建云计算生态体系。
表8：云悦服务的主要功能 产品功能 功能介绍 云主机在线监控服务不需要客户端，配置账户后可以针对市场所有Windows和Linux操作系统进 行性能监控，不受服务商和地域限制；可监控CPU、磁盘、网卡、内存和 TCP端口，并配置监控阀值、告警接收人，一旦有告警立即通过邮件、短信 进行告警通知相关人员。
网站在线告警服务 针对网站指定URL地址进行监控，可配置监控阀值、频度、告警接收人，
一 旦有告警立即通过邮件、短信进行告警通知相关人员。
报告可以自动生成并 派发到指定人员的邮箱。
IT设备在线告警服务无需购买监控软件，免费客户端即可实现针对主机服务器、网络设备的监 控，通过快速定制可实现数据库、AVAYA的监控告警。
在云悦网站可以配置 告警接收人、报告周期、报告自动生成与发送等功能，一旦有告警立即通过 邮件、短信进行告警通知相关人员。
IT系统智能巡检服务客户端可针对所有主流服务器、网络设备、数据库进行自动巡检，本地自动 生成单设备巡检报告，在云悦网站生成多设备汇总分析报告；可设置巡检频 度，报告自动生成策略及报告发送人。
资料来源：云悦交付网站，中国银河证券研究 收费标准
￥20 7x24小时2节点/月 ￥207*24小时5域名/月 ￥6007*24小时20节点/月 ￥10007*24小时20节点/月 与华胜天成类似的还有广通软件，云运维平台与SaaS运维服务两条发展路径兼顾，云运维转型步伐坚定。
作为国内运维软件市场的龙头企业之
一，广通软件致力于运维管理软件研发和服务咨询，目前已经积累了来自二十多个高端行业的六千余名客户。
公司的BroadviewVCC云虚拟化控制中心帮助大型企事业单位构建私有云IaaS，为企业数据中心的云计算基础架构提供市场领先的IaaS私有云运维管理解决方案，从而提高企业的业务服务质量、降低业务运 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
27 行业深度研究报告/计算机行业 行成本。
Broadview
VCC分为云资源管理和云运维服务两个部分，其中云运维服务通过与Broadview运维产品对接实现。
图31：BroadviewVCC产品架构 资料来源：广通软件官网，中国银河证券研究部 优云是广通软件的SaaS运维品牌。
2015年10月，经过十多年的高端运维沉淀，广通软件推出旗下互联网品牌“优云”，将企业级运维技术化繁为简，应用到互联网云上，向云运维又迈进了一步。
优云通过互联网为用户提供的SaaS运维产品包括：实现大规模的网络与数据中心监控的UYUNMonitor、移动APP用户体验监控利器UYUNMobile、基于用户真实体验的监控产品UYUNWeb、利用运维管理元数据驱动消费场景的UYUNCMDB、实现数据中心的业务交易及性能管理的UYUNAPM、满足从云资源到应用的全栈自动化场景的UYUNAutomation。
优云能够帮助企业轻松掌控云上的业务环境，打造敏锐的应用洞察能力，提供高效的运维支撑能力，降低企业的运营成本，帮助企业取得数字化业务的成功。
除了华胜天成、广通软件这样的两条路径并行发展的IT运维企业，也有一些深耕于运维的企业目前在某个方向上取得了发展成果。
比如北塔软件、银信科技和新华
三。
北塔软件在2015年9月推出了代维宝，它是一个IT运维管理云服务平台，采用创新的SaaS云服务模式，使中小企业的IT运维成本更低、效率更高、管理更容易。
银信科技推出的中小企业云运维平台也是一个IT运维管理云服务平台，有助于实现基础设施自动化，利用SaaS模式为中小企业提供低成本、高效率的IT基础设施标准化、自动化运维，并在此基础上按需提供个性化的增值服务。
将运维服务能力打包成为一种可以在互联网上流通的资源。
与北塔软件和银信科技不同，新华三的云运维平台是针对云环境进行运维的平台，属于将运维适用范围扩展到云环境的 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
28 行业深度研究报告/计算机行业 发展路径。
新华三的云运维平台从云业务视角出发，能够综合分析应用、网络、计算、存储、
虚拟化等IT资源的性能及告警信息，呈现业务健康水平。
提升IT运维效率。
我国云运维市场上还有很多创新企业，为云运维转型提供了更有益的实践、更丰富的发展路径。
比如专注于为创客和行业客户提供云计算相关服务的云英。
云英的自动化运维平台提供端到端的一体化自动工具，作为IaaS层和业务层的粘合剂，帮助用户提升运维管理效率、降低IT成本。
这个自动化运维平台构建在云英的公有云IaaS的基础上，用于管理公司提供的云主机和相关的云英云资源，内置异构平台自动化工具，提供远程命令执行引擎和配置管理系统，协助用户进行更高效的管理基础架构。
一方面，这个自动化运维平台是运维云的平台，另一方面，它采用了IaaS+PaaS的创新模式。
SaaSAPM方面，创新企业如云智慧、听云、OneAPM也都取得了令人瞩目的成绩，听云在2015年甚至还成为了第一家入选GartnerAPM魔力象限的亚洲企业。
预计未来，会有更多的企业加入到云运维转型的队伍中来，市场也会出来越来越多样的云运维创新形态。
我国云运维市场的想象空间巨大。
图32：听云Server、Network、Browser、App架构 资料来源：听云官网，中国银河证券研究部
四、三重逻辑把握IT运维转型升级投资机遇 （一）从细分领域看，需抓好IT运维新领域应用大机会 IT运维市场细分领域机会多、市场空间大，重点看好APM、BSM等新领域。
目前，众多传统老牌运维企业向云运维转型，提供云平台的运维解决方案，市场空间大。
但是，云运维市场尚处蓝海，细分领域尚不明确，龙头企业正在酝酿。
与设备管理、应用/服务管理等传统领域相比，APM（应用性能管理）、BSM（业务服务管理）等新领域给IT运维带来了较多的便利，解决了众多难题。
APM、BSM领域被看好，存在较为可观的投资机会。
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29 行业深度研究报告/计算机行业 （二）从运维技术看，把握新技术运用方可引领未来 不管是以云技术进行运维，还是在运维云平台中，技术都是取得运维成功的关键。
相比
较传统运营，云运营更关注自动化运营，让运营变得更加简单，但这无疑是建立在云计算的技术发展之上的。
云运维是个复杂的系统工程，选择好的云运维工具会使云运维变得轻松，高效。
新兴的Docker技术、基于大数据的运维管理、SaaS化运维等技术上的发展无疑大大推动了云运维的自动化进程。
容器领域的新技术Docker已然给云运维、云计算、应用交付等多个领域带来巨大的革新。
Docker是由PaaS提供商dotCloud在2013年创建的一款开源应用引擎,被形象地看作一个应用封装容器。
以往开发者开发一款应用，需要考虑硬件、操作系统、运行环境的适配，而Docker的出现让开发者可以打包他们的应用以及依赖包到一个可移植的容器中，然后发布到任何流行的Linux机器上，也可以实现虚拟化。
目前，从市场发展与技术影响而言，Docker凸显了极大的潜力。
随着Docker应用和容器越来越流行，很多公司都开始将容器技术作为其云运维系统和应用打包的基础。
业务喜欢容器系统胜过虚拟机，因为容器能够提供可扩展性、便携性和高效性。
和虚拟机不一样，多个容器能够运行在同一个内核的宿主OS上，所以额外消耗更少，性能更优。
在与计算与大数据的背景下，IT运维大数据引起了广泛关注，使用大数据技术去辅助运维是大势所趋。
IT运维流程类的产品工具上线运行一段时间之后，一年会产生十几万、甚至几十万的海量数据，包括告警数据、工单数据等IT运维大数据。
通过将运维过程中出现最常见、最随手可得海量日志数据，通过平台强大的实时分析能力，转化为实时洞察，从而提升企业整体的运维水平，提升运营能力，实现大数据价值的变现。
云运维与大数据的结合，使IT运维被赋予了更多的信息挖掘和数据分析的重任，从而便于洞察云运维过程中难以发现的问题。
图33：IT运维大数据的三大需求 资料来源：中国银河证券研究部整理 SaaS云运维高调兴起，SaaS将是云运维主战场。
在互联网+和云计算等因素的影响下， 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
30 行业深度研究报告/计算机行业 许多实力雄厚老牌IT运维厂商与生力军在IT基础设施运营管理软件领域展开了激烈比拼，这直接推动着中国IT运维市场迈进了SaaS时代。
成立于2001年的北塔软件，在推出智慧运维平台BTSO之后迅速上线“代维宝”，凭借价格、技术、经验等优势，以及O2O服务和遍布全国的服务网络，吸引了众多中小企业用户，刚杀入SaaS云运维市场便风生水起。
此外，在SaaS云运维市场引来了无数竞争者，例如：华胜天成的云悦、爱维云、监控宝、听云、博睿、美信科技等等，其中一些还属于上市公司。
（三）具备技术、客户、细分应用等综合要素的企业有优势 具有技术优势的公司将在红海竞争中打出差异化，更容易占据上风。
对于云运维行业来说，技术是推动产品创新的基础，是企业发展的驱动力。
随着我国云计算、移动互联网、物联网产业呈现蓬勃发展的态势，传统公司面临互联网转型，Docker、运维大数据、SaaS化运维等技术日渐成熟，更多的企业开始了其在云运维领域的商业布局。
而云运维也正被越来越多的用户所接受。
云运维有巨大的市场需求，同时也在变成一个竞争十分激烈的领域。
这时候，只有领先的技术能够在竞争激烈的红海中打出差异化，在同质化的云运维服务中占据一席之地。
细分领域的深耕细作将使公司牢牢抓出企业用户。
高的用户黏性是企业级服务公司成功的必要条件。
在企业级服务中，有诸多的细分领域，每个细分领域各有特色。
企业服务与直接面对消费者的服务略有差异，企业服务将涉及到更多的行业细节，因此在该细分领域有所专攻的公司将更容易抓住用户。
因为深耕于细分领域的企业能够提供通用型公司所不能提供的差异化云运维服务，因此用户的转换成本将非常之高。
基于此，用户将会产生持续地付费行为，使得公司的云运维产品拥有极高的用户黏性。
客户资源的把控将决定云运维公司的成败。
作为企业级服务，如何有效地获客将是一个极为重要的命题。
和直接面向消费者的产品不同，企业级云运维的产品的使用者和付费者是不一致的，这将会导致极高的获客成本。
如果产品做得非常好，但是在客户资源方面的把控有所欠缺的话，该云运维公司也很难有好的表现。
因此，客户资源的获取和客户资源的维护将会直接关系到云运维服务的销售，而销售直接关系到公司的业绩和收入。
因此，强有力的客户资源将助力云运维公司脱颖而出 综上所述，在云运维领域，在技术有领先优势、在细分领域深耕细作、对客户资源有较强把控力的企业，能够更好地服务于客户，在同质化竞争中打出差异化路线、并且以高的用户黏性和高的用户续费率源源不断地为公司创造价值并且产生现金流。
因此，这部分拥有综合优势的企业将更有希望在IT运维转型升级领域中脱颖而出。
五、推荐标的 重点看好银信科技、紫光股份（新华三）、天玑科技、神州泰岳、华胜天成、太极股份、中科曙光等公司。
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31 行业深度研究报告/计算机行业 插图目录 图1：IT运维管理包含的子类................................................................4图2：IT运维管理六大趋势..................................................................4图3：传统IT运维出现的问题................................................................5图4：“云运维”概念........................................................................6图5：新华三集团云托管运维服务架构图.......................................................6图6：2009－2015年全球IDC市场规模(亿美元)...............................................8图7：2011－2018年中国IDC市场规模(亿元).................................................8图8：智能运维平台运行流程.................................................................9图9：智能运维平台功能.....................................................................9图10：运维自动化的价值...................................................................10图11：自动化IT运维技术框架..............................................................10图12：IDC运维管理平台的可视化界面.......................................................10图13：Docker技术的应用场景..............................................................12图14：Docker插件式架构..................................................................12图15：2007-2014年我国BSM市场规模情况...................................................13图16：IT运维管理的发展..................................................................13图17：传统运维管理模式演变...............................................................13图18：2015年全球APM魔力象限............................................................14图19：应用性能管理的发展阶段.............................................................15图20：应用性能管理未来的发展趋势.........................................................15图20：2011-2016APM移动端百度指数趋势....................................................16图21：基于大数据分析技术的智能化IT运维..................................................17图22：我国云计算支出和非云计算支出规模预测（单位：十亿美元）.............................18图23：2014-2019年全球数据中心的工作负载（单位：百万）...................................19图24：中国IT支出及增长率（单位：亿美元）................................................20图25：我国IT运维外包服务市场规模及增长率................................................20图26：2014年ITOM技术成熟周期图.........................................................22图27：2013年全球ITOM软件收入市场份额...................................................23图28：IBMAPM使用界面...................................................................24图29：BMCTrueSightPulse应用于AWS时的使用界面.........................................25图30：云运维发展路径.....................................................................26图31：BroadviewVCC产品架构.............................................................28图32：听云Server、Network、Browser、App架构.............................................29图33：IT运维大数据的三大需求............................................................30 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
32 行业深度研究报告/计算机行业 表格目录 表1：IT运维技术方向.......................................................................4表2：传统IT运维和云运维的比较............................................................7表3：IT运维自动化分类.....................................................................9表4：Docker技术的特性....................................................................11表5：传统运维vs大数据运维...............................................................17表6：云运维相关政策概览..................................................................21表7：我国SaaSAPM创新企业的融资情况.....................................................23表8：云悦服务的主要功能..................................................................27 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
33 行业深度研究报告/计算机行业 评级标准 银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避推荐：是指未来6－12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报20%及以上。
该评级由分析师给出。
谨慎推荐：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报。
该评级由分析师给出。
中性：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）与交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报相当。
该评级由分析师给出。
回避：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）低于交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报10%及以上。
该评级由分析师给出。
银河证券公司评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避推荐：是指未来6－12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。
该评级由分析师给出。
谨慎推荐：是指未来6－12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。
该评级由分析师给出。
中性：是指未来6－12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。
该评级由分析师给出。
回避：是指未来6－12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。
该评级由分析师给出。
沈海兵，计算机行业证券分析师。
具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。
本报告清晰准确地反映本人的研究观点。
本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。
本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。
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34 行业深度研究报告/计算机行业 免责声明 [本ta报bl告e_由av中ow国]银河证券股份有限公司（以下简称银河证券，银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务
资格）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。
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从产品和技术趋势深度探析IT运维产业特征智能化、自动化、可视化是运维发展的三大趋向；DOCKER技术或将给运维带来大变革；在IT运维转型大势驱动下，BSM(BusinessServiceManagement，业务服务管理)、APM（应用性能管理）将顺势崛起；基于大数据分析是IT运维向高级发展的重要路径。
IT运维转型升级机会大，细分领域将涌现龙头企业1）从市场看，云计算蓬勃发展，市场规模增速快，云计算在中国的落地和繁荣将成为云运维持续发展的核心动力；从政策层面看，国家政策鼓励发展“互联网+”、云计算、大数据、物联网，提高各行业信息化建设水平，促进运维需求增长，推动传统运维向云运维转型，同时国家建设绿色数据中心的要求将推进智能化运维的发展，为运维转型升级提供动力。
2）细分领域专业化程度尚低，产业与资本仍在酝酿。
3）国外企业如IBM、BWC、HP等企业在云运维领域的产品和布局为国内运维企业发展提供了借鉴。
4）国内企业如华胜天成、广通软件、北塔软件、银信科技和新华三等纷纷推出云运维相关产品。
三重逻辑把握IT运维转型升级带来的投资机遇1）从细分领域看，需抓好IT运维新领域应用大机会，我们重点看好APM、BSM等新领域。
2）从运维技术看，把握新技术运用方可引领未来，我们优选新兴的Docker技术、基于大数据的运维管理、SaaS化运维等技术这几大技术方向。
3）综合地来看，在云运维领域，在技术有领先优势、在细分领域深耕细作、对客户资源有较强把控力的企业，能够更好地服务于客户，在同质化竞争中打出差异化路线、并且以高的用户黏性和高的用户续费率源源不断地为公司创造价值并且产生现金流。
因此，这部分拥有综合优势的企业将更有希望在IT运维转型升级领域中脱颖而出。
推荐标的重点推荐银信科技、紫光股份（新华三）、天玑科技、神州泰岳、华胜天成、太极股份、中科曙光等公司。
推荐维持评级 分析师沈海兵 ：（8621）20252609：shenhaibing@执业证书编号：S02 特此鸣谢：田杰华 ：（8621）20257805tianjiehua@ 图：计算机行业相对大盘走势 相关研究[《t银ab河l计e_算r机ep2o0r16t年]度投资策略：新技术、新 市场、新模式打开新空间》2016-01-04《云计算系列报告之一：企业级SAAS风起云涌，三重逻辑把握投资大机遇》2016-03-17《恒华科技（300365）深度报告（云计算系列报告之二）：云平台加速推进，有望成为售电领域的“恒生电子”》2016-03-29《云计算系列报告之三：从腾讯企业微信发布看未来企业级服务市场投资大机会》2016-4-19《云计算系列报告之四：微软2016年Q3财报看云计算，风景这边更好》2016-4-22 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业深度研究报告/计算机行业 投资概要： 驱动因素、关键假设及主要预测：
1、云计算时代，IT运维迎来转型升级 传统IT运维问题日显，IT运维转型是必然趋势;云计算时代的IT运维转型升级向云运维方向发展，包含两方面内涵：运维技术的云化和对云的运维;市场对高效运维的需求和云计算、大数据等技术手段是云运维得以兴起的根本原因。
2、从产品和技术趋势深度探析IT运维产业特征 智能化、自动化、可视化是运维发展的三大趋向；DOCKER技术或将给运维带来大变革；在IT运维转型大势驱动下，BSM(BusinessServiceManagement，业务服务管理)、APM（应用性能管理）将顺势崛起；基于大数据分析是IT运维向高级发展的重要路径。
3、IT运维转型升级机会大，细分领域将涌现龙头企业 1）从市场看，云计算蓬勃发展，市场规模增速快，云计算在中国的落地和繁荣将成为云运维持续发展的核心动力；从政策层面看，国家政策鼓励发展“互联网+”、云计算、大数据、物联网，提高各行业信息化建设水平，促进运维需求增长，推动传统运维向云运维转型，同时国家建设绿色数据中心的要求将推进智能化运维的发展，为运维转型升级提供动力。
2）细分领域专业化程度尚低，产业与资本仍在酝酿。
3）国外企业如IBM、BWC、HP等企业在云运维领域的产品和布局为国内运维企业发展提供了借鉴。
4）国内企业如华胜天成、广通软件、北塔软件、银信科技和新华三等纷纷推出云运维相关产品。
4、三重逻辑把握IT运维转型升级带来的投资机遇 1）从细分领域看，需抓好IT运维新领域应用大机会，我们重点看好APM、BSM等新领域。
2）从运维技术看，把握新技术运用方可引领未来，我们优选新兴的Docker技术、基于大数据的运维管理、SaaS化运维等技术这几大技术方向。
3）综合地来看，在云运维领域，具备技术、客户、细分应用等综合要素的企业有优势，有望脱颖而出。
我们与市场不同的观点： 市场认为，IT运维是苦活、累活，人力密集型，对于投资而言相关企业业务弹性有限。
我们认为，进入云计算时代，IT运维将由原来的“低端化”向“高端化”发展，具体来讲，未来IT运维将朝着“三化”（智能化、自动化、可视化）方向发展，DOCKER技术或将给IT运维带来大变革；在IT运维转型大势驱动下，BSM、APM将顺势崛起；基于大数据分析是IT运维向高级阶段发展的重要路径。
鉴于此，新型的具备“三化”特征的产品将不断涌现，IT运维产业将迎来新的春天，产业的发展空间大，而细分领域专业化程度尚低，产业与资本仍在酝酿，产业未来发展路径还有很长,将有望成长出许多具有代表性的企业来。
投资机遇方面，从细分领域看，我们认为，需抓好IT运维新领域应用大机会，重点看好APM、BSM等新领域；从运维技术看，把握新技术运用方可引领未来，我们优选新兴的Docker技术、云运维的大数据管理、SaaS化运维等技术这几大技术方向。
3）综合地来看，在云运维领域，具备技术、客户、细分应用等综合要素的企业有优势，有望脱颖而出。
估值与投资建议： 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
1 行业深度研究报告/计算机行业 我们重点看好银信科技、紫光股份（新华三）、天玑科技、神州泰岳、华胜天成、太极股
份、中科曙光等公司。
股价表现的催化剂：IT运维新技术应用落地，国内外龙头企业重要新产品发布。
主要风险因素：行业进展不及预期；政策风险；竞争加剧。
请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
2 行业深度研究报告/计算机行业 目录
一、云计算时代，IT
运维迎来转型升级...............................................................................................................
4（一）传统IT运维问题日显，IT运维转型是必然趋势.........................................................................................................4（二）IT运维转型升级剖析：运维技术云化vs对云的运维.................................................................................................6
（三）市场需求、技术进步两大维度看云运维兴起原因........................................................................................................7
二、产品和技术趋势：IT运维产业特征之深度探析
............................................................................................
8（一）智能化、自动化、可视化是运维发展的三大趋向........................................................................................................8（二）DOCKER技术或将带来IT运维行业大变革...................................................................................................................11
（三）IT运维转型升级大势驱动，BSM、APM将顺势崛起..................................................................................................12
（四）基于大数据分析是IT运维向高级发展的重要路径....................................................................................................17
三、IT运维转型升级机会大，细分领域将涌现龙头企业....................................................................................18（一）产业机会有多大：从政策、市场空间看IT运维转型升级.........................................................................................18
（二）细分领域专业化程度尚低，产业与资本仍在酝酿......................................................................................................21
（三）他山之石，可以攻玉——国外云运维龙头企业发展路径分析...................................................................................
23（四）从行业格局推演——国内IT运维企业发展状况和前途............................................................................................26四、三重逻辑把握IT运维转型升级投资机遇.....................................................................................................29
（一）从细分领域看，需抓好IT运维新领域应用大机会....................................................................................................29
（二）从运维技术看，把握新技术运用方可引领未来..........................................................................................................30
（三）具备技术、客户、细分应用等综合要素的企业有优势..............................................................................................31
五、推荐标的
.......................................................................................................................................................
31插图目录.........................................................................................................................................................32表格目录.........................................................................................................................................................33 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
3 行业深度研究报告/计算机行业
一、云计算时代，IT
运维迎来转型升级 （一）传统IT运维问题日显，IT运维转型是必然趋势 IT运维是信息化时代企业不可或缺的一环。
IT运维管理,是指单位IT部门采用相关的方法、手段、技术、制度、流程和文档等,对IT运行环境(如软硬件环境、网络环境等)、IT业务系统和IT运维人员进行的综合管理。
配备专职IT运维人员的企业会自行进行IT运维管理；而其余企业选择将IT部门的职能全部或部分外包给专业的第三方IT外包公司管理，集中精力发展自身的核心业务。
自信息化普及以来，IT运维对企业的发展而言不可或缺，因其能保障企业“网络不断、系统不瘫、数据不丢”，在保证各类IT基础设施稳定运行的基础上对关键业务提供良好支撑，使企业的核心业务能够实现不间断、高质量的运行，最终保证并提升公司的运营效益。
表1：IT运维技术方向 类别 主要内容 服务监控技术 包括监控平台的研发、应用，服务监控准确性、实时性、全面性的保障。
服务故障管理 包括服务的故障预案设计，预案的自动化执行，故障的总结并反馈到产品/系统的设计层面
进行优化以提高产品的稳定性。
服务容量管理 测量服务的容量，规划服务的机房建设，扩容、迁移等工作。
服务性能优化 从各个方向，包括网络优化、操作系统优化、应用优化、客户端优化等，提高服务的性能和
响应速度，改善用户体验。
服务全局流量调度 接入服务的流量，根据容量和服务状态在各个机房间分配流量。
服务任务调度 服务的各种定时/非定时任务的调度触发及状态监控 服务安全保障 包括服务的访问安全、防攻击、权限控制等。
数据传输技术 包括
p2p等各类传输技术的研发应用，也远距离大数据传输等问题的解决。
服务自动发布部署 部署平台/工具的研发，及平台/工具的使用，做到安全、高效的发布服务。
服务集群管理 包括服务的服务器管理、大规模集群管理等 服务成本优化 尽可能降低服务运行使用的资源，降低服务运行成本。
数据库管理 通过设计、开发和管理高性能数据库集群，使数据库服务更稳定、更高效、更易于管理。
平台化的开发 类
docker和google平台的开发管理，及服务接入技术。
分布式存储平台的开发优化 类googlegfs等分布式存储平台的研发及服务接入。
资料来源：百度百科，中国银河证券研究部 图1：IT运维管理包含的子类 图2：IT运维管理六大趋势 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
4 行业深度研究报告/计算机行业 资料来源：百度百科，中国银河证券研究部 资料来源：51CTO网，中国银河证券研究部 传统IT运维问题日显，究其根本是管理问题。
传统IT运维在发展过程中显现出了各个方面的问题：其
一，运维服务人员工作忙碌却不受重视，传统的“救火式”运维大大增加了运维人员的工作强度和工作压力，难以量化的工作得不到业务部门的认可。
其
二，IT系统复杂，维护难度高，系统宕机风险系数大。
其
三，技术人员难培养，流动性大，有经验的技术人员因为不受重视而辞职，造成运维质量和客户满意度的波动。
其
四，服务商难管理，技术水平参差不齐，服务不及时，有问题不能及时解决。
IT运维服务的所有问题的根源都不是技术问题，而是管理问题，可归结为四方面：IT运维服务管理方式缺乏创新；IT运维服务管理不规范；工作分工设计不合理，忽视梯队建设；IT运维服务供应商管理不到位。
图3：传统IT运维出现的问题 资料来源：中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
5 行业深度研究报告/计算机行业 云计算、大数据时代下，传统IT运维服务出现瓶颈，IT运维转型是必然趋势。
云计算正从概念逐步走向落地，在各个行业都出现了成熟的应用，但云计算与虚拟化在提升资源利用率的同时，也加大了IT复杂度。
如何简化IT运维管理，实现IT运维成本上的降低和效率上的提升，就成为了一个所有企业IT部门面临的难题。
传统IT运维遭遇两大瓶颈。
一、随着传统企业信息化的深入，企业越来越多的业务应用依赖于IT来驱动，这意味着IT需求变得越来越强，服务器等数量爆增，管理起来日益繁杂，IT部门如何快速响应业务需求成为一大难点;
二、云计算、虚拟化时代的开启，在大型云计算数据中心面前，需要灵活自动地去管理虚拟的计算节点、存储和网络等资源，原来单
一、物理的设备变为了动态、虚拟的资源。
若传统IT运维模式不进行升级转型，结果会是死路一条。
综上，云计算、大数据时代下，IT运维转型是必然趋势。
（二）IT运维转型升级剖析：运维技术云化vs对云的运维 云计算时代的IT运维转型升级向云运维方向发展，包含两方面内涵：运维技术的云化和对云的运维。
目前业内仍未给云运维确定一个统一的概念，综合来看，云运维有两方面的含义。
其
一，与“云服务”、“云产品”概念类似，云运维指的是通过云计算相关技术进行IT运维操作，是传统IT运维转型优化的趋势。
作为云服务的一个新兴的分支，云运维与云存储产品、云主机产品类似，由各大云服务提供商通过自主研发推出相关的解决方案和产品。
代表性的产品有北塔软件的“代维宝”、华胜天成的“云悦服务”等。
其
二，云运维指以云平台作为运维对象，这是从运维的对象划分形成的概念。
代表性的产品有新华三集团推出的云托管运维服务，该服务通过专业运维团队，提供对云平台的远程运维。
综合来看，以云技术进行运维是云运维的主流概念，以云平台作为运维对象视为其内涵的一个补充。
图4：“云运维”概念 图5：新华三集团云托管运维服务架构图 资料来源：中国银河证券研究部 资料来源：新华三集团官网，中国银河证券研究部 云运维是新型IT运维模式，与传统IT运维存在多方面的差异。
传统IT运维存在人员成本偏高、自动化程度低、无法管理庞大资源等缺陷，基于云计算IT运维服务实现了三大转变。
首先它变被动为主动，云运维以各种监控、告警、日志、报告服务工具为依托，通过全面的网络式监控及早发现故障隐患，从而可以建立起主动式IT运维。
其次，它变复杂为简单，当新 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
6 行业深度研究报告/计算机行业 增一个分支机构时，只需要在网络上增加安装一个网管机，就可以监控管理整个
IT系统，整个过程简单高效，而不需要部署复杂的IT运维软件。
最后，它为用户提供了一种快速部署和应用运维系统的方法，彻底改变了传统的高成本运维服务模式。
云运维把数据乃至应用程序全部集中到云端，这意味着大量在本地的运维工作转移到云服务器端，运维的总体工作量大大减少，运维成本也就大幅降低。
此外，云运维在服务理念、服务形式、工作模式等方面也体现出与传统IT运维极大的差异。
由此可见，云运维是传统IT运维在新时代下各方面优化转型的趋势。
表2：传统IT运维和云运维的比较 类目 传统IT运维 服务理念 理念落后，由技术驱动 服务形式 形式单
一，范围局限于IT基础架构，地点多在机房或数据中心，对象是客户IT部门专业人员 人员成本 高 自动化程度 低 工作模式 响应式、救火式的被动模式 资料来源：互联网，中国银河证券研究部 云运维理念先进，由客户需求驱动形式多样化，范围拓展到桌面端、移动端、云端，对象扩展到企业内部所有群组低高主动式、自动化模式 云运维本质是可控+可视的一种IT服务。
云运维首先是运维的一种，因而必须满足运维的核心功能“可控”。
“可控”包括稳定性可控、性能可控、安全可控、交付可控、效率可控等方面，满足了可控，运维才能在保证各类IT基础设施、软硬件设备稳定运行的基础上对关键业务提供良好支撑，使企业的核心业务能够实现不间断、高质量的运行，最终保证并提升公司的运营效益。
其次，云运维作为IT运维的一种优化和变革，有“可视”的内在要求。
IT运维归根结底是一种服务，随着发展越来越凸显其服务的特性，高效、透明化、用户友好的服务成为运维的核心价值，而显然“可视化”可以最大化这种服务属性。
综上，云运维本质是可控+可视的一种IT服务。
云运维商业模式：按需租用、免费+增值服务。
由于云运维是一个较新的概念，业界现有的云服务提供商或IT解决方案厂商仍未非常系统、清晰地区分传统运维产品和云运维产品的边界，云运维产品未实现规模化销售。
云运维产品的功能领域主要是设备监控管理、业务连续性/灾难恢复规划、数据中心整合及虚拟化、信息管理、信息安全等方面。
云运维产品的销售模式主要是SaaS化产品的销售，即按需交付服务。
一般有免费试用的时间或资源量，超过免费阶段，客户就需要按需租用产品。
除此之外，厂商会推出增值服务、定制化服务等，其交付形式往往是按项目付费。
（三）市场需求、技术进步两大维度看云运维兴起原因 云运维兴起原因可以从市场需求、技术进步两大维度解读。
首先，随着互联网各类业务规模的扩大，数据中心作为互联网业务的基础设施，其需求发生爆发式增长，重点需求对象为银行、电信、政府。
伴随数据中心增长的是对高效运维的需求，因而市场需求成为云运维兴起的推动力之
一。
其
二，云计算大数据时代背景下，企业核心业务向云端迁移带来整个IT架构 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
7 行业深度研究报告/计算机行业 变化。
技术进步倒逼IT运维升级，云运维应运而生。
中国数据中心市场规模持续扩大，年复合增长率近40%，巨大的市场需求刺激云运维兴起。
2015年，技术创新驱动带动数据存储规模、计算能力以及网络流量的大幅增加；全球尤其是亚太地区云计算拉动的新一代基础设施建设进入加速期。
受供需两端快速增长的影响，2015年中国IDC市场延续了高速增长态势，市场总规模为518.6亿元人民币，五年内年复合增长率为38.38%。
未来三年IDC市场仍将保持高增速，预计2018年中国IDC市场规模将达1400亿元。
数据中心作为日益重要的IT基础设施，对于运维的需求非常强劲。
此外，银行、电信、政府等重点行业在新时代下对IT基础设施的安全性和稳定性要求不断提高。
种种市场因素刺激云运维的产生和发展。
图6：2009－2015年全球IDC市场规模(亿美元) 图7：2011－2018年中国IDC市场规模(亿元) 资料来源：IDC，中国银河证券研究部 资料来源：IDC，中国银河证券研究部 技术进步引起传统IT架构重要转型，云运维应运而生。
基于用户规模不可预见，再加上目前互联网、物联网、大数据等新的趋势的快速发展，未来IT架构的压力和挑战是非常大的。
而云计算所具备的自动缩放、弹性、全网负载均衡等这些特性，正好缓解了传统IT所面临的这些压力，于是越来越多的企业将核心业务迁移到云端，解决传统IT架构高成本的巨大缺陷。
整个IT架构变化，倒逼IT运维升级，新型的IT运维需要能灵活自动地管理虚拟的计算节点、存储和网络等资源，能对云基础架构、软件服务等进行有效地运行维护。
这便是云运维诞生的强大推动力。
二、产品和技术趋势：IT运维产业特征之深度探析 （一）智能化、自动化、可视化是运维发展的三大趋向 IT运维发展趋势一：智能化。
云计算的迅猛发展给IT基础架构提供了更多的选择，云架构和传统架构最终将走向融合。
这种融合对运维服务提出了更高的要求，运维服务需要从单纯的人工模式走向自动化、智能化，从解放人的手和脚到部分替代人的脑力工作。
这也是数据中心从小规模走向大规模的必然要求。
随着IT系统越来越复杂和IT设备的多样化，传统IT运维“救火式”的被动故障处理能力已经严重影响了企业业务的发展，只有智能化的运维方式才 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
8 行业深度研究报告/计算机行业 能维持企业
IT环境的安全、稳定。
智能化运维平台的主要功能是通过预测分析模型，自主定位问题、发现问题，综合分析之后上报信息，形成高度智能化的运维体系。
图8：智能运维平台运行流程 图9：智能运维平台功能 资料来源：智能运维平台，中国银河证券研究部 资料来源：东软集团，中国银河证券研究部 IT运维发展趋势二：自动化。
为了将有限的IT资源和人力投入到企业核心应用的创新研发之中，以快速响应业务用户需求，并满足云计算时代的业务变革需求，实现IT运维自动化已是必不可少的步骤。
自动化技术不但能帮助IT人员从固定、重复、烦琐的日常维护事务中解放出来,还可以使故障处理流程变得规范、迅速、高效，为企业的业务变革提供良好的技术手段和基础。
目前，业界已有很多单一化的IT自动化产品，而在复杂的云环境下仍无法满足IT运维的各类需求。
所以IT运维未来将向支持多样业务的自动化方向发展。
表3：IT运维自动化分类 类别 主要内容 监控自动化 指对重要的IT设备实施主动式监控,如路由器、交换机、防火墙等。
配置变更检测自动化 指IT设备配置参数一旦发生变化，将触发变更流程转给相关技术人员进行确认,通过自动检测协助IT运维人员发现和维护配置。
维护事件提醒自动化 指通过对IT设备和应用活动的时时监控,当发生异常事件时系统自动启动报警和响应机制,第一时间通知相关责任人。
系统健康检测自动化 指定期自动地对IT设备硬件和应用系统进行健康巡检,配合IT运维团队实施对系统的健康检查和监控。
维护报告生成自动化 指定期自动的对系统做日志的收集分析,记录系统运行状况,并通过阶段性的监控、分析和总结,定时提供IT运维的可用性、性能、系统资源利用状况分析报告。
资料来源：百度百科，中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
9 图10：运维自动化的价值 行业深度研究报告/计算机行业图11：自动化IT运维技术框架 资料来源：中国银河证券研究部 资料来源：百度，中国银河证券研究部 IT运维发展趋势三：可视化。
传统的数据中心向云端演进，不论是从基础环境监控，还是业务优化管理上来说，IT运维管理都将面临着一系列新的挑战。
尤其是在以业务管理为核心的企业运营环境中，如何让IT运维适应虚拟化的灵活性、让业务平台运行状况清晰可见，这些问题都集中反映出来IT服务保障的新需求：可视化。
运维可视化可以做到屏蔽运维提供的服务背后的所有实现细节，而向用户提供一种高效、一致性、透明化、用户友好的服务。
运维的自动化最终要实现可视化，复杂的运维工作流必须通过可视化来表达，可视化后的自动化才能让所有人理解一致、执行一致、结果一致。
图12：IDC运维管理平台的可视化界面 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
10 行业深度研究报告/计算机行业 资料来源：IDC，中国银河证券研究部 （二）DOCKER技术或将带来IT运维行业大变革 Docker是一种Linux容器工具集，它是为“构建（build）、交付（ship）和运行（run）”分布式应用而设计的。
Docker的初衷是将各种应用程序和它们所依赖的运行环境打包成标准的container/image,进而发布到不同的平台上运行。
Docker是一个开源的应用容器引擎，它由管理轻量级容器的引擎、客户端和AUFS文件系统三部分组成。
它可以让开发者打包他们的应用以及依赖包到一个可移植的容器中，然后发布到任何流行的Linux机器上，同时可实现虚拟化。
容器是完全使用沙箱机制，相互之间不会有任何接口。
Docker容器是从镜像开始的，镜像可以由本地创建的、本地缓存，也可以从公有注册库中下载。
Docker初始版本发布时间为2013年3月，自发布之日起，Docker就因其开源性、连接性等优点而广受欢迎。
表4：Docker技术的特性特性 “容器化”的应用 手动构建微服务 主要内容几乎所有的Linux应用都可以运行在Docker容器里，并且对编程语言或架构的选择没有任何的限制。
手动构建从启动一个基础操作系统的容器开始，然后通过交互式终端，用所选Linux相关的包管理器安装应用程序及其依赖项（dependencies）。
虽然目前微服务大规模的部署实例还是在（大量）虚拟机上，但容器提供了一种小规模部署 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
11 行业深度研究报告/计算机行业 的机会。
容器具有共享的内存和针对操作系统的磁盘占用、通用代码库，这也意味着可以非 常有效地一起部署多个版本的服务。
连接性 Docker
的网络能力相当原始，容器中的服务对相同主机的其它容器是可见的，并且Docker可以映射端口到主机操作系统，使得服务在网络中也是可见的。
Docker有个原生的机制来连接容器，它所依赖的元数据可以被传送到相关的容器中，这些元合成 数据被用做环境变量和主机入口。
开源性 Docker从一开始的概念阶段就致力于使用开源驱动的方式来发展，其源代码、技术文档、说明指南等等都是开源可用的。
代码从开发者的机器到最终在生产环境上的部署，需要流过很多的中间环境。
而每一个中间 代码流水线管理 环境都有自己微小的差别，Docker给应用提供了一个从开发到上线均一致的环境，让代码的 流水线变得轻松不少。
快速开发 在虚拟机之前，引入新的硬件资源需要耗费几天的时间。
虚拟化技术将这个时间降到了几分钟，Docker通过只是为进程创建一个容器无需启动操作系统，将这个时间降到了几秒钟。
资料来源：51CTO，中国银河证券研究部 图13：Docker技术的应用场景 图14：Docker插件式架构 资料来源：51CTO，中国银河证券研究部 资料来源：C博客，中国银河证券研究部 Docker支持在非常低的额外开销的情况下，打造一致性的运行环境，这或将为运维带来大变革。
运维自动化的关键在于标准化，代码从开发者的机器到最终在生产环境上的部署，需要流过很多的中间环境，而每一个中间环境都有自己微小的差别。
Docker解决了这一自动化运维最困难的地方，它帮助开发者实现环境的标准化，即目录、路径、配置文件、储存用户名密码的方式、访问权限、域名等种种细节的一致和差异处理的标准化。
目前来看，由于Docker的部署非常灵活，往往是“碎片化”的，这加大了对其自身的运维难度。
随着容器技术的进一步发展，Docker可能为运维带来巨大的革命。
（三）IT运维转型升级大势驱动，BSM、APM将顺势崛起 BSM(BusinessServiceManagement)即业务服务管理，是IT与业务管理手段的一种整合与互补，它以ITIL为理论基础，实现IT管理与业务服务的融合，帮助企业解决云时代下的IT运维难题，是IT运维的重要发展方向。
BSM符合云计算的以业务为核心、屏蔽底层复杂性的观念，BSM向客户提供面向业务的统一的IT资源管理平台，从业务的入手，统一管理网络、 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
12 行业深度研究报告/计算机行业 服务器、存储、应用资源，通过内置的业务健康评价机制，动态地展示企业业务的整体运行情
况，让运维人员专注业务本身的情况，通过长期趋势监控和实时报告，BSM可以帮助用户提前感知业务故障、快速定位业务故障根源，BSM甚至可以利用搜集的数据提供业务投资量化分析建议，是IT部门做好业务运维的绝佳工具。
BSM聚焦于业务逻辑，帮助企业解决云计算环境中的IT运维难题，是云运维重要的细分领域之
一。
根据智妍数据中心的整理，2014年我国BSM市场规模达到99亿元，较2013年增长28.57%，增速较快。
目前，BMC、HP、神州泰岳、华胜天成旗下摩卡软件、网利友联、新华三都是BSM云运维市场的竞争者，龙头企业还在酝酿之中。
我们认为，BSM在未来五到十年仍会保持高速增长，逐渐渗透进各个行业，最终实现广泛应用。
图15：2007-2014年我国BSM市场规模情况 资料来源：智妍数据中心，中国银河证券研究部 IT运维正从ITSM（IT服务管理）向BSM（业务服务管理）演变。
IT运维管理的发展经历了网络管理、系统管理和服务管理三个阶段。
最初IT运维管理主要集中在对设备的监控、保证网络连通性上；20世纪80至90年代，随着信息量的增加和管理决策的需要，IT管理重点向系统管理转移，关注系统可用性；近年来，IT运维进入到IT服务管理阶段，ITSM结合了高质量服务不可缺少的流程、人员和技术三大要素，面向过程、以客户为中心，是企业IT管理人员管理企业IT系统的有效实践。
2010年，中国ITSM的市场规模约为50亿元，其中ITSM软件市场占比为40%-50%，其次是相关的软件实施服务、咨询服务市场。
进入BSM阶段，IT运维开始强调从业务目标角度出发来优化IT服务，力求做到IT与业务的融合，以确保IT能够支持业务目标。
图16：IT运维管理的发展 图17：传统运维管理模式演变 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
13 行业深度研究报告/计算机行业 资料来源：赛尔专题月报，中国银河证券研究部 资料来源：赛尔专题月报，中国银河证券研究部 APM（应用性能管理）是
IT技术的一个重要分支，通过帮助IT运维管理人员主动发现并规避系统故障，确保业务关键型应用的性能、可用性及价值，成为企业提升商业竞争力的关键组成部分。
与传统ITOM解决方案相比，APM的核心价值体现在面向移动和云端IT架构，为企业提供全技术栈的性能监控和管理服务，优秀的APM包括五大功能维度：最终用户体验监控、应用拓扑发现与可视化、用户自定义事务处理剖析、应用组件深入监控以及IT运行分析。
APM天生对数据分析的需求使得它有机会把性能数据与企业的经营数据整合起来，把管理范围逐渐从企业的核心IT部门延伸到业务部门，从而让企业真正通过IT来指导商务决策。
Gartner数据显示，APM软件全球市场的在过去几年加速成长，截至2014年已实现26亿美元营收，较2013年增长了15.8%，远高于ITOM市场增速。
我国APM也已经进入十亿级市场。
APM是目前SaaS云运维应用最为活跃的领域。
SaaSAPM彻底改变了传统APM昂贵、复杂、耗时的IT管理部署方式，以灵活的SaaS服务交付模式，吸引了大量运维软件厂商布局，并为它们赢得了众多用户。
在2015年12月Gartner公布的APM魔力象限中，NewRelic、AppDynamics和Compuware(现已独立为Dynatrace)等新兴企业继续保持其在APM领域的领先地位；迫于新兴APM服务商的竞争压力，传统APM服务商如IBM、HP、Dell等企业也在不断加快新品研发，并向基于云端的服务交付模式的迁移，实现了传统IT运维向云运维的转型升级。
图18：2015年全球APM魔力象限 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
14 行业深度研究报告/计算机行业 资料来源：Gartner，中国银河证券研究部 应用性能管理（APM）的发展分为三阶段，贯穿
IT运维管理（ITOM）的发展历程。
应用性能管理的发展历程按照时间可以分为三个阶段。
第一阶段以网络监控基础设施为主，这个阶段应用性能管理主要以各类网络管理系统（NMS）和各种系统监控工具为代表。
第二阶段以监控各种基础组件为主，随着互联网的快速发展，为了降低应用开发难度，各种基础组件（如数据库、中间件等）开始大量涌现，所以这个时期应用性能管理主要是监控和管理各种基础组件的性能。
第三阶段以监控应用本身的性能为主，随着移动互联网、云计算的兴起，企业的业务与商业需求不断增加，IT运维管理的复杂度开始出现爆炸性的增长，应用性能管理的重点也开始聚焦于应用本身的性能与管理上。
广义而言，应用性能管理是IT运维管理的细分之
一，它的发展贯穿了IT运维管理的发展历程。
图19：应用性能管理的发展阶段 图20：应用性能管理未来的发展趋势 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
15 行业深度研究报告/计算机行业 资料来源：Wind，中国银河证券研究部 资料来源：Wind，中国银河证券研究部 在
IT运维转型的大趋势下，APM市场有望进一步打开。
随着IT运维管理的复杂度的增长，传统IT运维暴露出三大弊端：一是人员成本偏高，难于管理；二是自动化程度低，被动防护影响业务运维效率；三是无法管理庞大资源。
云运维作为IT运维转型方向可以使运维智能化、自动化、可视化，满足日益多样化的IT管理需求。
Gartner在2014年APM市场占有率分析报告中指出，全球APM市场在2014年继续加快扩张步伐，保持高速增长的态势。
2014年全球APM市场规模已经达到26亿美元，较2013年增长了15.80%，APM已经成为ITOM细分市场中增长最快的一个分支。
而目前APM的国内市场成熟度与国际市场还有很大差距，国内的APM市场刚刚开始发展，国内从事APM业务的厂商尚处于刚刚起步的状态。
结合ITOM在转型云运维过程中的快速发展，我们预计APM国内市场有望进一步打开。
APM热度提升，未来发展态势良好。
近几年，随着移动设备的普及，大众的生活开始依赖于移动应用，用户对于移动应用的性能体验更为苛刻，这使APM热度提升。
在云计算、移动互联网、大数据快速发展的背景下，企业的IT环境在持续地走向复杂化，市场对应用性能管理的需求会进一步增加。
面对数据数量、数据种类、数据速率以及数据复杂性的不断增加，企业需要一种全新的数据分析方法，而通过将APM软件和大数据环境集成，企业能够有效消除性能低下、可用性不足及可扩展性不佳所带来的风险和成本，因而未来应用性能管理将成为大数据解决方案的不可或缺的要素。
随着应用性能管理触角的不断延伸，性能调优的范围会深入到整个IT领域的方方面面，监控数据将爆炸性增长，用户的地域和层次也将呈现多样化。
在此背景下，传统的应用性能管理模式已经不能满足要求，基于公有云SaaS交付的应用性能管理将成为主流。
图20：2011-2016APM移动端百度指数趋势 资料来源：百度指数，中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
16 行业深度研究报告/计算机行业 （四）基于大数据分析是IT运维向高级发展的重要路径 大数据时代下，未来的IT运维管理被赋予了更多的信息挖掘和数据分析的重任。
当前我们正从IT时代走向DT时代，随着企业IT架构的不断扩展，服务器、存储设备等日益增多，网络也变得日益复杂，从而给运维工作带来了巨大的挑战。
对于体量超大的数据中心，原有的运维思路和运维方法已难以满足其海量数据计算、存储、应用和安全等多种职能的需求。
一方面是成千上万台IT设备以及各种软件系统;另一方面是繁多复杂的业务应用，数据中心需要借助先进的自动化运维管理模式来实现大体量系统管理。
如果数据未经过处理，这就对运维没有任何意义和价值。
因此，大数据分析应用将成为IT运维向高级进阶发展的重要路径，具备实时采集和海量分析能力的IT运维管理产品将会成为数据分析应用的新增长点。
表5：传统运维vs大数据运维 传统运维管理 数据量级 抽样数据 数据类型 结构化数据 分析方法 因果关系 资料来源：银信科技，中国银河证券研究部 大数据运维管理全量数据混杂数据关联关系 基于大数据分析的运维是运维发展的智能化趋势。
基于大数据分析的运维能够通过分析运维数据提前发现潜在问题及风险，将传统被动响应式的风险处理方式变为主动防御，从而规避应用性能问题给企业带来的损失。
此类运维平台首先取得业务交易、应用进程、数据库、服务器等产生的海量历史数据，核心步骤是通过系统运行行为分析预测模型，对不同指标的历史数据进行挖掘分析，从而应用于故障定位、隐患排查、资源配置策略预测等运维活动。
大数据分析预测是IT运维的高级阶段，是走向运维智能化的强大手段。
图21：基于大数据分析技术的智能化IT运维 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
17 行业深度研究报告/计算机行业 资料来源：银信科技，中国银河证券研究部
三、IT运维转型升级机会大，细分领域将涌现龙头企业 （一）产业机会有多大：从政策、市场空间看IT运维转型升级 近年来，云计算蓬勃发展，市场规模增速喜人。
2015年1月，国务院印发《关于促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见》，指出“云计算能够推动信息技术能力实现按需供给、促进信息技术和数据资源充分利用的全新业态，是信息化发展的重大变革和必然趋势”，要大力推进我国云计算创新发展、健全云计算产业链。
资本、行业、政策三重因素的不断驱动下，我国的云计算虽然起步较晚，但在经历了07-09年的海外学习阶段、09-12年的政策萌芽阶段、13-15年的产业落地阶段后，发展势头愈发强劲，在2015年全面爆发。
2012年，我国云计算支出为20亿美元，2013年约为27亿美元，根据IDC的预测，中国云计算的支出将在2017年达到69亿美元，2012年到2017年的复合年增长率高达27.8%。
图22：我国云计算支出和非云计算支出规模预测（单位：十亿美元） 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
18 行业深度研究报告/计算机行业 云支出非云支出 资料来源：IDC，中国银河证券研究部 云计算在中国的落地和繁荣将成为云运维持续发展的核心动力。
从“以云技术运维”的角度来看，云运维是指传统IT运维向云服务的模式转型，使用云计算相关技术提供IT运维服务，在这种情况下，云计算技术的成熟以及市场对云计算模式认可度的提升，将是云运维技术升级、产品创新、需求增长的重要基础。
从“运维云的平台”的角度来看，云运维是指针对云计算平台（包括公有云客户端和云IDC）提供的运维服务，只有云计算平台、云IDC的规模不断增长，云运维的需求端才会形成可观的市场。
因此，云计算的繁荣是推动云运维产业发展的核心动力。
根据思科的研究，2014年到2020年，全球IDC的工作负载总量将实现20%的复合年增长率；并且到2019年，超过五分之四（86%）的工作负载将在云数据中心中被完成。
国内也正在经历着传统数据中心云化、数据中心工作负载剧增的浪潮。
我们认为，未来几年，受益于国内云计算的蓬勃发展和数据中心的负载增加，云运维将迎来巨大的产业机会。
图23：2014-2019年全球数据中心的工作负载（单位：百万） 资料来源：思科，中国银河证券研究部 我国IT运维增长迅速，云运维产业潜在市场空间可观。
近三年，我国IT支出平稳增长，2014年中国IT支出约为3450亿美元，折合人民币约2.13万亿元，较2013年增长6.7%。
同 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
19 行业深度研究报告/计算机行业 年，中国IT运维行业的市场规模达到702亿元，较2010年增长了45%，年均增长率高于IT整体市场。
根据计世资讯的统计，随着政府对大型企业信息化的大力支持、对IT运维外包产业扶持的不断深入、以及中国企业对运维外包认可度的不断提高，2014年中国IT运维外包市场市场规模增长率为182%，预计到2015年中国IT运维外包市场的规模将达到207.1亿元人民币，成为中国IT服务市场增速最快的细分领域之
一。
由于目前中国IT运维支出在IT总支出中的占比还远不到10%，IT运维行业还有很大的发展空间，依托于IT运维的云运维产业潜在市场空间可观。
图24：中国IT支出及增长率（单位：亿美元） 图25：我国IT运维外包服务市场规模及增长率 资料来源：Gartner，中国银河证券研究部 资料来源：计世资讯，中国银河证券研究部 国家政策鼓励发展“互联网+”、云计算、大数据、物联网，提高各行业信息化建设水平，
促进运维需求增长，推动传统运维向云运维转型。
2010年，国家开始云计算试点。
2015年3月5日，李克强总理在政府工作报告中首次提出制定“互联网+”行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展，引导互联网企业拓展国际市场。
2015年7月，国务院印发《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》，推动互联网由消费领域向生产领域拓展，加速提升产业信息化水平。
2015年9月，国务院印发《促进大数据发展行动纲要》，系统部署大数据发展工作，要求加快政府数据开放共享，推动产业创新发展，强化安全保障，提高管理水平。
随着“互联网+”、云计算的普及和工业4.0、智能制造2025战略的推进，云运维的需求会不断增长，推动传统IT运维向云运维转型升级。
具体产业方面，国家政策大力推动政府部门、制造业、金融业的信息化建设，促进它们与云计算相结合。
2015年1月，《关于促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见》明确提出探索电子政务云计算发展新模式，大幅减少政府自建数据中心的数量。
2015年5月，《中国制造2025》对我国制造业转型升级作出整体部署，要求推动两化融合，发展基于互联网的个性化定制、众包设计、云制造等新型制造模式，实现制造业的智能化转型。
2015年7月，《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》提出“互联网+普惠金融”的发展方向，“支持银行、证券、保险企业稳妥实施系统架构转型，鼓励探索利用云服务平台开展金融核心业务”。
国家建设绿色数据中心的要求将推进智能化运维的发展，为运维转型升级提供动力。
2015年3月，《国家绿色数据中心试点工作方案》提出加强引导各单位建立绿色数据中心运维管理 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
20 行业深度研究报告/计算机行业 体系，宣传和推广一批先进适用的绿色技术、产品和运维管理方法，支持和鼓励一批绿色数据
中心技术、解决方案、运维服务的提供商。
2016年7月，银监会发布《中国银行业信息科技“十三五”发展规划监管指导意见（征求意见稿）》，鼓励银行推进云计算应用，打造绿色数据中心，加强智能化运维，实现快速交付、动态调整、弹性部署，降低人工操作风险。
在国家鼓励各行各业建设绿色数据中心、实现运维智能化、自动化转型的大背景下，我们相信，会有越来越多的运维服务提供商顺应潮流，提供智能化、自动化、快速交付、弹性部署的云运维。
表6：云运维相关政策概览 时间 政策 2016年7月 银监会发布《中国银行业信息科技“十三五”发展规划监管指导意见（征求意见稿）》，鼓励银行 推进云计算应用，打造绿色数据中心，加强智能化运维，实现快速交付、动态调整、弹性部署， 降低人工操作风险。
2015
年9月 国务院印发《促进大数据发展行动纲要》，系统部署大数据发展工作，要求一要加快政府数据开放 共享，推动资源整合，提升治理能力；推动产业创新发展，培育新兴业态，助力经济转型；强化 安全保障，提高管理水平，促进健康发展。
2015
年7月 国务院印发《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》，顺应世界“互联网+”发展趋势，充分 发挥我国互联网的规模优势和应用优势，推动互联网由消费领域向生产领域拓展，加速提升产业 发展水平，增强各行业创新能力，构筑经济社会发展新优势和新动能。
《意见》提出“互联网+普 惠金融”的发展方向，“支持银行、证券、保险企业稳妥实施系统架构转型，鼓励探索利用云服务 平台开展金融核心业务”。
2015
年5月 国务院印发《中国制造2025》，部署全面推进实施制造强国战略。
这是我国实施制造强国战略第
一 个十年的行动纲领。
要求推动两化融合，发展基于互联网的个性化定制、众包设计、云制造等新 型制造模式，实现制造业的智能化转型。
2015
年3月 工业和信息化部、国家机关事务管理局、国家能源局联合印发《国家绿色数据中心试点工作方案》， 以贯彻落实《国务院关于加快发展节能环保产业的意见》要求，全面提升数据中心节能环保水平。
《国家绿色数据中心试点工作方案》提出加强引导各单位建立绿色数据中心运维管理体系，宣传 和推广一批先进适用的绿色技术、产品和运维管理方法，支持和鼓励一批绿色数据中心技术、解 决方案、运维服务的提供商。
2015
年3月 李克强总理在政府工作报告中首次提出制定“互联网+”行动计划，推动移动互联网、云计算、大 数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展，引导互 联网企业拓展国际市场。
2015
年1月 国务院印发《关于促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见》，指出“云计算能够推动信息 技术能力实现按需供给、促进信息技术和数据资源充分利用的全新业态，是信息化发展的重大变 革和必然趋势”，大力推进我国云计算创新发展、健全云计算产业链。
《意见》明确提出探索电子 政务云计算发展新模式，大幅减少政府自建数据中心的数量。
资料来源：政府网站，中国银河证券研究部 （二）细分领域专业化程度尚低，产业与资本仍在酝酿 云运维市场尚处蓝海，市场需求缺口已形成，但技术成熟、市场稳定仍需时间。
根据
Gartner针对2014年7月发布的ITOM（IT运维管理）技术成熟周期图，云管理平台领域受市场关注程度高，有很多创新企业进入该领域，也有大量传统老牌运维企业向云运维转型，提供 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
21 行业深度研究报告/计算机行业 云平台的运维解决方案，但是就目前来说，尽管云管理平台风头正盛，该细分市场仍需要
5-10年方可实现稳定的市场格局，和广泛的产品应用、服务交付。
伴随着云数据中心的增长以及云平台使用用户的增加，传统IT运维已经无法很好地应对网络、资源、计算的复杂性，云运维形成了巨大的需求缺口，市场呼声四起。
近年来，包括华为、用友、新华三在内的数量众多的企业纷纷布局“运维云平台”定义下的云运维，但由于出现时间较短，它们大多尚未形成独特的竞争优势，龙头企业仍在酝酿，市场仍有很大的想象空间。
SaaS云运维兴起，云运维细分领域专业化程度有待提高。
云运维既包括“云管理平台”定义下的运维云的平台，也包括运用云计算相关技术提供运维服务。
第二种定义下，当属SaaS云运维现阶段的发展最为迅速。
SaaS云运维是传统IT运维转变服务交付模式的结果，是指以按需付费的方式通过互联网直接向需求企业提供运维软件的使用权。
SaaS云运维之所以兴起，很大程度上是由于老牌IT运维厂商发起“反击战”，希望利用已有技术优势，结合云技术，为用户提供更灵活便捷的运维体验，满足用户不断进化的管理需求，从而扩宽运维市场份额。
由于第二种定义下的云运维只是在原有IT运维的基础上结合了云技术，运维对象和流程并没有发生根本性的改变，所以云运维仍然可以按运维管理的内容分为八个细分领域：设备管理、应用/服务管理、数据/存储/容灾管理、业务管理、目录/内容管理、资源资产管理、信息安全管理、日常工作管理。
因为尚处发展初期，云运维各个细分领域的专业化程度还亟待提高。
图26：2014年ITOM技术成熟周期图 “应用性能监控”尚需5-10年达到应用高峰 “业务服务管理工具”还需要10年实现广泛应用 资料来源：Gartner，中国银河证券研究部 在国内，SaaS云运维发展迅速，市场热度高，受资本热捧。
对标NewRelic、AppDynamics和Dynatrace，我国APM市场的主要创新企业包括云智慧、听云和OneAPM，听云是中国第一家入选GartnerAPM魔力象限的厂商。
在它们之中，云智慧和OneAPM分别与过去四年获得了总计上亿元的风险投资，听云则在2015年登陆新三板公开募集资金。
我国的老牌软件企业、运 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
22 行业深度研究报告/计算机行业 维服务商也纷纷转战SaaSAPM，北塔软件在推出智慧运维平台BTSO之后迅速上线“代维宝”，华胜天成也推出了SaaS模式的云悦服务。
基于SaaS的灵活商业模式，聚焦于更好的软件界面和用户体验，SaaSAPM已经成为云运维产业发展的热点领域。
表7：我国SaaSAPM创新企业的融资情况 类别 融资时间 2015.5.6 OneAPM 2014.12.15 2014.1.30 2015.12.8 云智慧 2014.10.31 2013.1.1 听云 2015.6 资料来源：IT
桔子，中国银河证券研究部 融资轮C轮B轮A轮B+轮B轮A轮 新三板 融资金额1.65亿人民币7000万人民币 数百万美元1230万美元1500万美元数百万美元 / （三）他山之石，可以攻玉——国外云运维龙头企业发展路径分析 对虚拟化管理软件和云计算技术的持续投资是IT运维管理软件市场增长的关键动力。
根据Gartner的统计数据，2012年全球ITOM（IT运维管理）软件总收入180亿美元，同比2011年的170亿美元增长4.8%。
2013年，全球ITOM软件总收入同比增长5.6%，超过基础设施软件市场的平均增幅，达到190亿美元。
市场对虚拟化管理软件和云计算技术方面的需求越来越大，运维软件厂商对云运维，尤其是云管理平台的投资持续增加，厂商通过增加软件产品的移动性、可视性、协同能力和更高级的分析和报告功能不断完善基础技术和交付方式，这些都是推动运维管理软件市场增长的关键动力。
从2013年全球ITOM软件收入的市场份额可以看出，IBM、CA、BMC保持领先地位，微软和惠普紧跟其后，前五名的市场份额之和占到整个ITOM软件市场的53%。
图27：2013年全球ITOM软件收入市场份额 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
23 行业深度研究报告/计算机行业 资料来源：Gartner，中国银河证券研究部 IBM在原Tivoli产品的基础上推出适用于云环境的运维管理解决方案，简化云管理并实现数据中心自动化，向云运维转型。
随着越来越多的企业组织由传统的C/S架构向云计算、大数据、移动互联网驱动下的动态灵活的云架构转型，它们对云管理平台、云环境运维的需求也出现了爆发性增长。
为了帮助组织应对云环境的复杂性，简化虚拟化环境的控制与管理，加速云资源的部署和扩展，IBM基于原Tivoli产品家族，推出了一整套帮助IT运营团队有效管理混合环境并加速云服务交付的ITSM解决方案。
新的面向云环境的ITSM解决方案涉及IT运维的各个方面，包括IT服务台、应用性能管理、系统和工作负载自动化、云管理、IT运维和网络管理、IT运营分析多个维度。
IBM不但提供适用于云环境的运维解决方案，而且还支持以云服务的方式交付运维软件产品，这是IBM向云运维转型作出的另一方面努力。
IBM结合客户的运维需求，通过灵活的资源配置，为客户提供按需定制的、灵活的支持服务方式与交付手段。
通过一系列的调研和分析，IBM能够帮助客户发现其真实的运维需求，最大程度地满足客户个性化的业务需求。
比如，采用用户体验监控、事务跟踪和资源监控，帮助快速识别、隔离和解决问题的IBMApplicationPerformanceManagement可作为SaaS或内部部署解决方案使用，SaaS模式下的APM按月付费，部署灵活。
IBM借助云计算技术，通过为运维软件增加SaaS部署的选项，向前瞻性、协作性、整合性及灵活性的“下一代IT运维服务”迈进。
图28：IBMAPM使用界面 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
24 行业深度研究报告/计算机行业 资料来源：IBM官网，中国银河证券研究部 与IBM类似，BMC也在云运维领域大力布局。
BMCCloudLifecycleManagement能够帮助企业实现云服务的高速可靠交付，同时利用智能分析工具，提早预测并解决性能问题，监控并预测资源消耗情况，以更加直观的方式进行运维管理，提高资源利用率，帮助企业降低云服务成本。
去年9月，BMC推出TrueSightPulse，这是一个基于SaaS的实时的基础设施监控解决方案，使预先、提前的问题监测和诊断成为可能。
TrueSightPulse能够优监控并化所有的环境，包括移动网页应用、主机操作系统和云平台。
TrueSightPulse支持DevOps工具的嵌入、实时提醒、标准和仪表盘的个性化，它还与AmazonCloudWatch进行了整合，可以帮助AWS用户更好地进行可视化、自动化、智能化运维。
在SaaSITOA方面，BMC的TrueSightIntelligence通过快速准确的数据分析，更快地识别问题，提高IT系统性能 图29：BMCTrueSightPulse应用于AWS时的使用界面 资料来源：BMC官网，中国银河证券研究部 此外，BMC还联手云计算龙头企业Salesforce，进一步将云技术运用于ITSM软件的设计和交付中。
2010年12月，BMC联合Salesforce发布了RemedyForce，借助Salesforce的云 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
25 行业深度研究报告/计算机行业 技术优势，以SaaS模式交付成熟的ITSM（IT服务管理）解决方案。
RemedyForce是两个公司长期合作、积极创新的产物，它建立在Salesforce安全、稳定、可伸缩的云平台上，核心功能来自BMC市场领先的ITSM解决方案以及BMC产品的其他元素。
RemedyForce最大的创新在于交付方式的革新，这不仅仅是ITSM软件的SaaS化，通过与Salesforce强强合作，将软件建立在Salesforce强大的多租户云开发和交付平台上，两个公司将联合进行RemedyForce的销售、推广、产品和实施，为客户提供由业界领先企业交付的、功能出类拔萃且行之有效的解决方案，并进一步新的业务机遇。
除了进军运维云平台的市场，惠普从2014年起开始重视用SaaS模式交付运维产品，启动传统IT运维向云运维的升级转型。
SaaS模式的有助于提高应用监控功能的效率和客户满意度，消除硬件、软件安装和维护成本。
现在，惠普的APM（应用程序性能管理）解决方案提供灵活的交付模式，用户可以选择内部、SaaS或混合环境的任意组合，以符合现有平台和业务模式的需要。
其中的代表有：SaaS综合Web应用性能监控服务HPAppPulseActive和针对移动应用的性能监管SaaS软件HPAppPulseMobile。
SaaSITSM也是惠普云运维的重点。
作为基于SaaS的服务台管理软件，HPServiceAnywhere符合ITIL最佳实践，可快速高效地处理变更和事件管理，同时将大量ITSM功能、大数据和社交协作整合在一起，实现员工之间的智能互联。
通过国外云运维龙头的经验，我们发现，云运维的发展路径主要分为两大方向：将IT运维软件和服务的适用范围扩展到云环境、云平台甚至混合云环境，或将已有的IT运维软件结合云技术、云平台以SaaS的形式提供给客户。
第一个方向要求运维厂商针对云计算环境、云基础设施的特征，提升软件对底层环境的兼容性，添加面向云环境的特性，克服虚拟环境、混合环境的复杂性给运维软件带来的全新挑战。
第二个方向则要求运维厂商利用自有的数据中心或与公有云IaaS或PaaS提供商合作，基于互联网为客户交付运维软件的使用权，并按使用量或使用时间计费。
被SaaS化的运维软件目前主要集中在APM、ITSM等领域。
图30：IT运维发展路径 传统的IT运维 运维适用范围扩展到云环境以SaaS模式提供运维软件 云运维 资料来源：中国银河证券研究部 （四）从行业格局推演——国内IT运维企业发展状况和前途 与国外一样，我国IT运维企业也在云计算进入中国后开始尝试两条路径的转型。
一部分IT运维企业将IT运维软件和服务的适用范围扩展到云环境、混合云环境，提供综合的云管理/运维平台，一部分IT运维企业将已有的IT运维软件与云技术、云平台相结合，最终以SaaS 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
26 行业深度研究报告/计算机行业 的服务模式交付给客户。
前者大多是在技术实力、市场资源方面占据优势的传统IT运维企业，后者既有老牌的IT运维企业，也涌现出一大批创新能力优秀的新兴运维企业。
当然，两条转型路径兼顾的企业也不在少数。
以华胜天成为例，华胜天成是我国领先的IT综合服务提供商，业务方向涉及云计算、移动互联网等领域，深耕IT运维多年，产品线中既有运维云的平台，又有SaaS层面的运维服务。
华胜天成自主研发的天成云IaaS资源管理平台从客户建设IaaS云的业务需求出发，提供全面的解决方案。
它能对多样的虚拟化资源池进行统一管理，帮助客户实现数据中心的资源可见、能力可控、服务实时和质量可知。
作为支撑数据中心云计算业务的核心系统，天成云IaaS资源管理平台具备资产管理、资源管理、服务管理、交付管理、监控管理、计费管理、报表管理以及系统管理能力，能实现针对云平台的一站式运维。
云悦服务是华胜天成于2012年针对中小型IT组织推出的SaaSIT运维产品，专注于IT运维中可标准化的部分。
从功能上来看，云悦服务主要提供自动巡检服务、监控与告警服务、网站安全扫描服务，这些基础服务可以帮助企业解决信息化管理面临的问题，帮助企业IT人员从繁重的日常运维工作中解放出来，投身到业务关键的任务中去。
SaaS的产品交付模式使客户无需购买软硬件、无需二次开发，为客户带来便捷灵活的、专业的、安全的、低成本的云运维服务。
2015年8月，云悦服务正式加入云合计划，成为阿里云的首批认证服务商，提供更多基于阿里云计算平台的SaaSIT运维服务，共同构建云计算生态体系。
表8：云悦服务的主要功能 产品功能 功能介绍 云主机在线监控服务不需要客户端，配置账户后可以针对市场所有Windows和Linux操作系统进 行性能监控，不受服务商和地域限制；可监控CPU、磁盘、网卡、内存和 TCP端口，并配置监控阀值、告警接收人，一旦有告警立即通过邮件、短信 进行告警通知相关人员。
网站在线告警服务 针对网站指定URL地址进行监控，可配置监控阀值、频度、告警接收人，
一 旦有告警立即通过邮件、短信进行告警通知相关人员。
报告可以自动生成并 派发到指定人员的邮箱。
IT设备在线告警服务无需购买监控软件，免费客户端即可实现针对主机服务器、网络设备的监 控，通过快速定制可实现数据库、AVAYA的监控告警。
在云悦网站可以配置 告警接收人、报告周期、报告自动生成与发送等功能，一旦有告警立即通过 邮件、短信进行告警通知相关人员。
IT系统智能巡检服务客户端可针对所有主流服务器、网络设备、数据库进行自动巡检，本地自动 生成单设备巡检报告，在云悦网站生成多设备汇总分析报告；可设置巡检频 度，报告自动生成策略及报告发送人。
资料来源：云悦交付网站，中国银河证券研究 收费标准
￥20 7x24小时2节点/月 ￥207*24小时5域名/月 ￥6007*24小时20节点/月 ￥10007*24小时20节点/月 与华胜天成类似的还有广通软件，云运维平台与SaaS运维服务两条发展路径兼顾，云运维转型步伐坚定。
作为国内运维软件市场的龙头企业之
一，广通软件致力于运维管理软件研发和服务咨询，目前已经积累了来自二十多个高端行业的六千余名客户。
公司的BroadviewVCC云虚拟化控制中心帮助大型企事业单位构建私有云IaaS，为企业数据中心的云计算基础架构提供市场领先的IaaS私有云运维管理解决方案，从而提高企业的业务服务质量、降低业务运 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
27 行业深度研究报告/计算机行业 行成本。
Broadview
VCC分为云资源管理和云运维服务两个部分，其中云运维服务通过与Broadview运维产品对接实现。
图31：BroadviewVCC产品架构 资料来源：广通软件官网，中国银河证券研究部 优云是广通软件的SaaS运维品牌。
2015年10月，经过十多年的高端运维沉淀，广通软件推出旗下互联网品牌“优云”，将企业级运维技术化繁为简，应用到互联网云上，向云运维又迈进了一步。
优云通过互联网为用户提供的SaaS运维产品包括：实现大规模的网络与数据中心监控的UYUNMonitor、移动APP用户体验监控利器UYUNMobile、基于用户真实体验的监控产品UYUNWeb、利用运维管理元数据驱动消费场景的UYUNCMDB、实现数据中心的业务交易及性能管理的UYUNAPM、满足从云资源到应用的全栈自动化场景的UYUNAutomation。
优云能够帮助企业轻松掌控云上的业务环境，打造敏锐的应用洞察能力，提供高效的运维支撑能力，降低企业的运营成本，帮助企业取得数字化业务的成功。
除了华胜天成、广通软件这样的两条路径并行发展的IT运维企业，也有一些深耕于运维的企业目前在某个方向上取得了发展成果。
比如北塔软件、银信科技和新华
三。
北塔软件在2015年9月推出了代维宝，它是一个IT运维管理云服务平台，采用创新的SaaS云服务模式，使中小企业的IT运维成本更低、效率更高、管理更容易。
银信科技推出的中小企业云运维平台也是一个IT运维管理云服务平台，有助于实现基础设施自动化，利用SaaS模式为中小企业提供低成本、高效率的IT基础设施标准化、自动化运维，并在此基础上按需提供个性化的增值服务。
将运维服务能力打包成为一种可以在互联网上流通的资源。
与北塔软件和银信科技不同，新华三的云运维平台是针对云环境进行运维的平台，属于将运维适用范围扩展到云环境的 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
28 行业深度研究报告/计算机行业 发展路径。
新华三的云运维平台从云业务视角出发，能够综合分析应用、网络、计算、存储、
虚拟化等IT资源的性能及告警信息，呈现业务健康水平。
提升IT运维效率。
我国云运维市场上还有很多创新企业，为云运维转型提供了更有益的实践、更丰富的发展路径。
比如专注于为创客和行业客户提供云计算相关服务的云英。
云英的自动化运维平台提供端到端的一体化自动工具，作为IaaS层和业务层的粘合剂，帮助用户提升运维管理效率、降低IT成本。
这个自动化运维平台构建在云英的公有云IaaS的基础上，用于管理公司提供的云主机和相关的云英云资源，内置异构平台自动化工具，提供远程命令执行引擎和配置管理系统，协助用户进行更高效的管理基础架构。
一方面，这个自动化运维平台是运维云的平台，另一方面，它采用了IaaS+PaaS的创新模式。
SaaSAPM方面，创新企业如云智慧、听云、OneAPM也都取得了令人瞩目的成绩，听云在2015年甚至还成为了第一家入选GartnerAPM魔力象限的亚洲企业。
预计未来，会有更多的企业加入到云运维转型的队伍中来，市场也会出来越来越多样的云运维创新形态。
我国云运维市场的想象空间巨大。
图32：听云Server、Network、Browser、App架构 资料来源：听云官网，中国银河证券研究部
四、三重逻辑把握IT运维转型升级投资机遇 （一）从细分领域看，需抓好IT运维新领域应用大机会 IT运维市场细分领域机会多、市场空间大，重点看好APM、BSM等新领域。
目前，众多传统老牌运维企业向云运维转型，提供云平台的运维解决方案，市场空间大。
但是，云运维市场尚处蓝海，细分领域尚不明确，龙头企业正在酝酿。
与设备管理、应用/服务管理等传统领域相比，APM（应用性能管理）、BSM（业务服务管理）等新领域给IT运维带来了较多的便利，解决了众多难题。
APM、BSM领域被看好，存在较为可观的投资机会。
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29 行业深度研究报告/计算机行业 （二）从运维技术看，把握新技术运用方可引领未来 不管是以云技术进行运维，还是在运维云平台中，技术都是取得运维成功的关键。
相比
较传统运营，云运营更关注自动化运营，让运营变得更加简单，但这无疑是建立在云计算的技术发展之上的。
云运维是个复杂的系统工程，选择好的云运维工具会使云运维变得轻松，高效。
新兴的Docker技术、基于大数据的运维管理、SaaS化运维等技术上的发展无疑大大推动了云运维的自动化进程。
容器领域的新技术Docker已然给云运维、云计算、应用交付等多个领域带来巨大的革新。
Docker是由PaaS提供商dotCloud在2013年创建的一款开源应用引擎,被形象地看作一个应用封装容器。
以往开发者开发一款应用，需要考虑硬件、操作系统、运行环境的适配，而Docker的出现让开发者可以打包他们的应用以及依赖包到一个可移植的容器中，然后发布到任何流行的Linux机器上，也可以实现虚拟化。
目前，从市场发展与技术影响而言，Docker凸显了极大的潜力。
随着Docker应用和容器越来越流行，很多公司都开始将容器技术作为其云运维系统和应用打包的基础。
业务喜欢容器系统胜过虚拟机，因为容器能够提供可扩展性、便携性和高效性。
和虚拟机不一样，多个容器能够运行在同一个内核的宿主OS上，所以额外消耗更少，性能更优。
在与计算与大数据的背景下，IT运维大数据引起了广泛关注，使用大数据技术去辅助运维是大势所趋。
IT运维流程类的产品工具上线运行一段时间之后，一年会产生十几万、甚至几十万的海量数据，包括告警数据、工单数据等IT运维大数据。
通过将运维过程中出现最常见、最随手可得海量日志数据，通过平台强大的实时分析能力，转化为实时洞察，从而提升企业整体的运维水平，提升运营能力，实现大数据价值的变现。
云运维与大数据的结合，使IT运维被赋予了更多的信息挖掘和数据分析的重任，从而便于洞察云运维过程中难以发现的问题。
图33：IT运维大数据的三大需求 资料来源：中国银河证券研究部整理 SaaS云运维高调兴起，SaaS将是云运维主战场。
在互联网+和云计算等因素的影响下， 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
30 行业深度研究报告/计算机行业 许多实力雄厚老牌IT运维厂商与生力军在IT基础设施运营管理软件领域展开了激烈比拼，这直接推动着中国IT运维市场迈进了SaaS时代。
成立于2001年的北塔软件，在推出智慧运维平台BTSO之后迅速上线“代维宝”，凭借价格、技术、经验等优势，以及O2O服务和遍布全国的服务网络，吸引了众多中小企业用户，刚杀入SaaS云运维市场便风生水起。
此外，在SaaS云运维市场引来了无数竞争者，例如：华胜天成的云悦、爱维云、监控宝、听云、博睿、美信科技等等，其中一些还属于上市公司。
（三）具备技术、客户、细分应用等综合要素的企业有优势 具有技术优势的公司将在红海竞争中打出差异化，更容易占据上风。
对于云运维行业来说，技术是推动产品创新的基础，是企业发展的驱动力。
随着我国云计算、移动互联网、物联网产业呈现蓬勃发展的态势，传统公司面临互联网转型，Docker、运维大数据、SaaS化运维等技术日渐成熟，更多的企业开始了其在云运维领域的商业布局。
而云运维也正被越来越多的用户所接受。
云运维有巨大的市场需求，同时也在变成一个竞争十分激烈的领域。
这时候，只有领先的技术能够在竞争激烈的红海中打出差异化，在同质化的云运维服务中占据一席之地。
细分领域的深耕细作将使公司牢牢抓出企业用户。
高的用户黏性是企业级服务公司成功的必要条件。
在企业级服务中，有诸多的细分领域，每个细分领域各有特色。
企业服务与直接面对消费者的服务略有差异，企业服务将涉及到更多的行业细节，因此在该细分领域有所专攻的公司将更容易抓住用户。
因为深耕于细分领域的企业能够提供通用型公司所不能提供的差异化云运维服务，因此用户的转换成本将非常之高。
基于此，用户将会产生持续地付费行为，使得公司的云运维产品拥有极高的用户黏性。
客户资源的把控将决定云运维公司的成败。
作为企业级服务，如何有效地获客将是一个极为重要的命题。
和直接面向消费者的产品不同，企业级云运维的产品的使用者和付费者是不一致的，这将会导致极高的获客成本。
如果产品做得非常好，但是在客户资源方面的把控有所欠缺的话，该云运维公司也很难有好的表现。
因此，客户资源的获取和客户资源的维护将会直接关系到云运维服务的销售，而销售直接关系到公司的业绩和收入。
因此，强有力的客户资源将助力云运维公司脱颖而出 综上所述，在云运维领域，在技术有领先优势、在细分领域深耕细作、对客户资源有较强把控力的企业，能够更好地服务于客户，在同质化竞争中打出差异化路线、并且以高的用户黏性和高的用户续费率源源不断地为公司创造价值并且产生现金流。
因此，这部分拥有综合优势的企业将更有希望在IT运维转型升级领域中脱颖而出。
五、推荐标的 重点看好银信科技、紫光股份（新华三）、天玑科技、神州泰岳、华胜天成、太极股份、中科曙光等公司。
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31 行业深度研究报告/计算机行业 插图目录 图1：IT运维管理包含的子类................................................................4图2：IT运维管理六大趋势..................................................................4图3：传统IT运维出现的问题................................................................5图4：“云运维”概念........................................................................6图5：新华三集团云托管运维服务架构图.......................................................6图6：2009－2015年全球IDC市场规模(亿美元)...............................................8图7：2011－2018年中国IDC市场规模(亿元).................................................8图8：智能运维平台运行流程.................................................................9图9：智能运维平台功能.....................................................................9图10：运维自动化的价值...................................................................10图11：自动化IT运维技术框架..............................................................10图12：IDC运维管理平台的可视化界面.......................................................10图13：Docker技术的应用场景..............................................................12图14：Docker插件式架构..................................................................12图15：2007-2014年我国BSM市场规模情况...................................................13图16：IT运维管理的发展..................................................................13图17：传统运维管理模式演变...............................................................13图18：2015年全球APM魔力象限............................................................14图19：应用性能管理的发展阶段.............................................................15图20：应用性能管理未来的发展趋势.........................................................15图20：2011-2016APM移动端百度指数趋势....................................................16图21：基于大数据分析技术的智能化IT运维..................................................17图22：我国云计算支出和非云计算支出规模预测（单位：十亿美元）.............................18图23：2014-2019年全球数据中心的工作负载（单位：百万）...................................19图24：中国IT支出及增长率（单位：亿美元）................................................20图25：我国IT运维外包服务市场规模及增长率................................................20图26：2014年ITOM技术成熟周期图.........................................................22图27：2013年全球ITOM软件收入市场份额...................................................23图28：IBMAPM使用界面...................................................................24图29：BMCTrueSightPulse应用于AWS时的使用界面.........................................25图30：云运维发展路径.....................................................................26图31：BroadviewVCC产品架构.............................................................28图32：听云Server、Network、Browser、App架构.............................................29图33：IT运维大数据的三大需求............................................................30 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
32 行业深度研究报告/计算机行业 表格目录 表1：IT运维技术方向.......................................................................4表2：传统IT运维和云运维的比较............................................................7表3：IT运维自动化分类.....................................................................9表4：Docker技术的特性....................................................................11表5：传统运维vs大数据运维...............................................................17表6：云运维相关政策概览..................................................................21表7：我国SaaSAPM创新企业的融资情况.....................................................23表8：云悦服务的主要功能..................................................................27 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
33 行业深度研究报告/计算机行业 评级标准 银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避推荐：是指未来6－12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报20%及以上。
该评级由分析师给出。
谨慎推荐：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报。
该评级由分析师给出。
中性：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）与交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报相当。
该评级由分析师给出。
回避：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）低于交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报10%及以上。
该评级由分析师给出。
银河证券公司评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避推荐：是指未来6－12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。
该评级由分析师给出。
谨慎推荐：是指未来6－12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。
该评级由分析师给出。
中性：是指未来6－12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。
该评级由分析师给出。
回避：是指未来6－12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。
该评级由分析师给出。
沈海兵，计算机行业证券分析师。
具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。
本报告清晰准确地反映本人的研究观点。
本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。
本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。
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34 行业深度研究报告/计算机行业 免责声明 [本ta报bl告e_由av中ow国]银河证券股份有限公司（以下简称银河证券，银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务
资格）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。
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