昆明理工恒达科技股份有限公司
（KunmingHenderaScienceandTechnologyCo.,Ltd）
年度报告2020
1 公司年度大事记 加强知识产权管理，获授权专利8件，其中发明专利6件（国际专利1件），实用新型专利2件
（1）一种泡沫金属基铅合金复合阳极材料的制备方法（专利号：ZL201810607780.4）；
（2）铜电积用铝棒Pb-Sn-Sb/α-PbO2-Co3O4复合电极材料及制备方法（专利号：ZL201810609382.6）；
（3）锌电积用多孔铝棒铅合金表面镀膜复合阳极及其制备方法（专利号：ZL201810609359.7）；
（4）一种钛基β-MnO2复合涂层阳极及其制备方法（专利号：ZL201810607761.1）；
（5）复合阳极材料及其制备方法、阳极板及其制备方法【专利号：US15/845,90（美国）】；
（6）锰电积用碳纤维基非晶态Pb-Mn-RuOx梯度阳极材料及其制备方法（专利号：ZL201910248123.X）
（7）一种铜电积用复合阳极板（专利号：ZL202020099123.6）；
（8）一种栅栏型阳极板的高效自动清洗系统（专利号：ZL201921560470.8）。
发表学术论文12篇，其中6篇SCI，3篇EI 股票分红 2020年4月22日召开的股东大会审议通过公司《2019年年度权益分派方案》，本次权益分派共计派发现金红利10,833,000元，以公司现有总股本78,500,000股为基数，向全体股东每10股派人民币现金1.38元。
公司将会持续加强生产经营管理，不断地为广大股东创造价值。
2020年12月18日，公司的主要研发成果“高性能铝基铅合金复合材料电极制备关键技术及应用（发明）”获中国有色金属工业协会和中国有色金属学会颁发“科学技术奖发明一等奖”。
2020年公司董事长兼总经理郭忠诚教授获批云南省“万人计划”云岭学者。
2 目录 第一节重要提示、目录和释义
3 第一节重要提示、目录和释义 【声明】公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司负责人郭忠诚、主管会计工作负责人朱承亮及会计机构负责人（会计主管人员）李连山保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。
本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
事项是否存在控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整是否存在未出席董事会审议年度报告的董事是否存在未按要求披露的事项 是或否□是√否 □是√否□是√否 【重大风险提示表】 重大风险事项名称
1.受宏观经济波动及有色金属行业影响的风险
2.原材料价格波动的影响
3.市场竞争的风险 重大风险事项简要描述 公司目前主要产品为阴、阳极板，主要应用于有色金属冶炼行业，公司对有色金属冶炼行业的依赖程度较高。
行业供需状况与下游有色金属冶炼行业的投产规模和增速紧密相关，受到国家宏观经济发展变化和产业政策的影响。
若未来我国宏观经济发生重大波动，有色金属冶炼行业出现增速减缓或负增长的情形，将对公司的业绩增长产生一定程度的影响。
公司产品所用原材料主要为铅、银、锡、铜、铝、不锈钢等金属，原材料成本占比较高，且部分原材料属大宗商品，其价格的波动与宏观经济、国际形势和市场供需情况密切相关。
虽然公司已建立较为完整的采购管理体系，包括供应商选择、评定、定期评审、采购成本管理等环节，从而能够对生产计划、采购计划和物料库存进行合理的预测、安排，努力降低采购成本和资金占用成本，既保证生产供应，又减少库存浪费，提高资金周转率，同时对于占比较大的金属原材料，公司采取价格锁定的采购模式，即在合同签订后就进行有色金属价格的锁定，但仍存在原材料价格大幅波动给公司生产经营带来不利影响的风险。
目前，电极材料行业内企业存在着生产规模不大、资金实
4 4.流动资金不足的风险
5.对外投资项目存在不确定性的风险 力不强、产品传统化、同质化现象严重等突出问题，随着市场环境和市场要求的不断变化，竞争对手间存在相互压价的情况，传统阴阳极板的毛利率逐步下降，市场竞争激烈，公司以节能降耗电极新材料及电极产品的研发、设计和产业化生产为主业。
其中高效节能降耗栅栏型铝基铅合金复合材料阳极、锌电积用高性能铝合金阴极、高性能铅基合金阳极、铜电解精炼或电积用不锈钢阴极等产品及相关技术已处于国际领先水平。
尽管目前公司核心技术与同行相比存在较大的竞争优势，但如果未来更多的国内外厂商进入本领域，或者同行采取扩大市场布局、提高装备技术水平等各种措施增加市场份额，或者公司在技术升级替代的过程中未能及时满足客户的需求，或行业内出现其他重大技术突破，则公司掌握的技术将面临先进程度落后而被替代的风险，都将使公司面临更加激烈的市场竞争，从而对公司的经营产生不利影响。
如果公司不能紧跟行业发展的步伐，聚焦客户需求，不断优化升级产品技术和工艺，提高产品质量和性能，加强生产装备的自动化升级改造，提高生产效率，降低生产成本，扩大产能规模，调整市场布局，进一步提高新技术、新产品的市场占有率，推进产品结构调整，提高产品综合毛利率，将会降低公司的竞争力，进而影响公司未来战略规划的进程。
公司生产所需原材料占生产成本比重较大，采购原材料所需资金量大，需要大量的营运资金以维持正常的生产经营。
另外，由于公司采取订单式生产，产品货款分阶段收取，销售结算周期长；
三、四季度销售收入占全年比重较大，结合交易模式可知，公司
三、四季度产生应收账款金额较大，需要在来年一季度回款。
公司有部分产品使用地在非洲，海外运输距离远、周期长，一般为3个月左右，结合交易结算模式可见该部分应收账款回款周期长；客户多为央企、国企、上市公司，内控非常规范，内部集团化资金集中管理，付款审批流程长。
综合以上所述各因素，可知公司应收账款余额较大。
目前公司的营收规模逐步扩大，应收账款可能会进一步增加，尽管客户关系较为稳定，但如果公司对应收账款管理不当，催收不力，或者客户资信状况、经营状况恶化，导致应收账款回款不佳，将对公司营运资金的周转产生不利影响。
公司目前通过自身积累和银行贷款基本可以正常满足营运资金需求，但是，随着公司生产及业务规模的不断扩大，产品生产装备及工艺过程自动化控制水平要求不断提高，资金规模的大小直接影响到公司的发展。
公司若不能改变此种结算方式或者不能积极开拓资金筹措渠道，将面临营运资金的筹措能力不能满足生产经营需要，进而制约公司业务发展的风险。
受国际政治经济环境、地缘政治及投资环境以及不可抗力等方面因素的影响，对外投资项目存在一定的风险。
公司与中铁资源集团有限公司下属的全资子公司中铁资源环球有限公司合资在非洲刚果金设立刚果金理工恒达电极材料制造简化股份
5 6.开展期货套期保值业务的风险 有限公司，建立铜电积用阴极板和阳极板项目。
中铁资源环球持有合资公司60%的股权比例，负责合资公司的经营管理，我公司持股40%，负责合资公司的技术、生产管理服务。
尽管合资方对外的影响力较大，市场拓展能力较强，且公司一直以来与合资方保持着良好的合作关系，但受刚果（金）地缘政治及投资环境以及新冠肺炎疫情等不可抗力等方面因素的影响，参股公司刚果金理工恒达的生产经营仍存在着不确定性，导致对外投资收益存在着一定的风险。
通过期货套期保值操作可以规避铅、银、铜金属价格剧烈波动对公司生产经营的影响，有利于公司正常的生产经营，但同时也可能会存在一定风险：
（1）市场风险：期货市场行情变化较快，可能会发生期货价格与现货价格走势背离或市场大幅波动等风险；
（2）资金风险：由于交易保证金不足可能导致所持仓位被强制平仓，造成实际损失。
（3）技术风险：由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。
（4）操作风险：因内部控制不当等原因，导致操作不当而产生的意外损失。
7.全球新型冠状病毒肺炎疫情不确定性的风险 2020年初，全球范围内陆续爆发了新型冠状病毒肺炎疫情，在疫情的影响下，全球经济发展受到一定的影响，终端消费市场的景气程度出现暂时下降，供应不足，物流受限制，对公司的生产经营产生了短期影响。
公司已根据政府相关要求采取积极应对措施，并尽早复工复产，自2020年下半年国内的疫情已得到较好的控制，但国外疫情仍存在蔓延、持续、反复或加剧的情况，国外疫情得以控制存在不确定性，冶炼企业国外项目的复工复产计划相应延期，公司的海外业务拓展受到一定影响。
本期重大风险是否发生重大变化： 报告期内，除全球新型冠状病毒肺炎疫情不确定性的风险外未发生重大变化。
是否存在被调出创新层的风险□是√否 释义项目股转系统香港理工中铁资源环球晋宁理工刚果理工、合资公司理工商贸理工塑料 释义 释义指全国中小企业股份转让系统有限公司指香港理工恒达实业投资有限公司指中铁资源环球有限公司指晋宁理工恒达科技有限公司指刚果(金)理工恒达电极材料制造简化股份有限公司指云南理工恒达商贸有限公司指昆明理工恒达塑料制品有限公司
6 湖南昆工 指湖南昆工恒源新材料科技有限公司 公司、我公司、本公司、母公司、昆工指昆明理工恒达科技股份有限公司 科技、理工恒达 公司章程 指昆明理工恒达科技股份有限公司公司章程 元、万元 指人民币元、万元 报告期 指2020年1月1日至2020年12月31日 主办券商 指申万宏源证券承销保荐有限责任公司 三会议事规则 指《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监 事会议事规则》 三会 指股东大会、董事会、监事会 董事会 指昆明理工恒达科技股份有限公司董事会 监事会 指昆明理工恒达科技股份有限公司监事会 股东大会 指昆明理工恒达科技股份有限公司股东大会 高级管理人员 指总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书 新产品、栅栏型阳极板 指栅栏型铝基铅合金复合材料阳极板 传统阳极板 指高性能铅合金阳极板
7 一、基本信息 公司中文全称英文名称及缩写证券简称证券代码法定代表人 第二节公司概况 昆明理工恒达科技股份有限公司KunmingHenderaScienceandTechnologyCo.,Ltd昆工科技831152郭忠诚
二、联系方式 董事会秘书姓名是否具备全国股转系统董事会秘书任职资格联系地址电话传真电子邮箱公司网址办公地址邮政编码公司指定信息披露平台的网址公司年度报告备置地 郭克娇是 昆明市高新区昌源北路1299号0871-638382030871-683174561056525238@昆明市高新区昌源北路1299号650106公司董事会办公室
三、企业信息 股票交易场所成立时间挂牌时间分层情况行业（挂牌公司管理型行业分类） 主要产品与服务项目 普通股股票交易方式普通股总股本（股）优先股总股本（股）控股股东实际控制人及其一致行动人 全国中小企业股份转让系统2000年8月1日2014年9月24日创新层制造业-有色金属冶炼和压延加工业-有色金属压延加工-其他有色金属压延加工C3269新型节能降耗电极材料，新型高效储能材料的研发、设计、制造、销售和技术服务等业务□连续竞价交易√集合竞价交易□做市交易78,500,0000郭忠诚实际控制人为郭忠诚，无一致行动人
8 四、注册情况 项目统一社会信用代码注册地址注册资本 内容 13L云南省昆明市高新区昌源北路1299号78,500,000元 报告期内是否变更否否否
五、中介机构 主办券商（报告期内） 申万宏源承销保荐 主办券商办公地址 上海市徐汇区常熟路239号 报告期内主办券商是否发生变化否 主办券商（报告披露日） 申万宏源承销保荐 会计师事务所 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 签字注册会计师姓名及连续签字鲍琼 丁恒花 - - 年限 1年 1年 0年 0年 会计师事务所办公地址 北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座9层
六、自愿披露 □适用√不适用
七、报告期后更新情况 □适用√不适用
9 第三节会计数据和财务指标
一、盈利能力 营业收入毛利率%归属于挂牌公司股东的净利润归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）基本每股收益 本期402,996,147.99 16.17%31,034,931.1327,321,990.10 14.12% 12.43% 0.40 上年同期418,139,910.73 20.12%38,636,421.8037,681,931.40 单位：元增减比例% -3.62%-19.67%-27.49% 20.19% - 19.69% - 0.49 -18.37%
二、偿债能力 资产总计负债总计归属于挂牌公司股东的净资产归属于挂牌公司股东的每股净资产资产负债率%（母公司）资产负债率%（合并）流动比率利息保障倍数 本期期末387,528,502.00156,584,672.76230,943,829.242.9438.2740.411.806.61 上年期末341,900,722.71128,351,942.82211,437,028.30 2.6937.3737.54 2.279.74 单位：元增减比例% 13.35%22.00% 9.23%9.29%-
三、营运情况 经营活动产生的现金流量净额应收账款周转率存货周转率 本期2,826,280.972.998.78 上年同期19,842,367.103.4210.17 单位：元增减比例% -85.76%- 10
四、成长情况 总资产增长率%营业收入增长率%净利润增长率% 本期13.35%-3.62%-19.97%
五、股本情况 普通股总股本计入权益的优先股数量计入负债的优先股数量 本期期末78,500,000.0000
六、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用
七、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 □适用√不适用
八、非经常性损益 项目非流动资产处置损益计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得投资收益除上述各项之外的其他营业外收入和支出 非经常性损益合计所得税影响数 少数股东权益影响额（税后） 非经常性损益净额 上年同期9.20% 38.65%68.93% 增减比例%- 本期期初78,500,000.0000 单位：股增减比例% 0.00%0.00%0.00% 金额 单位：元 -226,866.201,666,510.97 41,770.06 2,886,775.844,368,190.67 655,194.0155.63 3,712,941.03 11
九、补充财务指标 □适用√不适用
十、会计数据追溯调整或重述情况 □会计政策变更√会计差错更正□其他原因□不适用 科目 货币资金应收票据应收账款预付款项应收款项融资其他应收款存货其他流动资产投资性房地产固定资产无形资产递延所得税资产短期借款应付账款应付职工薪酬应交税费其他应付款一年内到期的非流动负债其他流动负债递延收益递延所得税负债资本公积其他综合收益盈余公积未分配利润少数股东权益营业收入营业成本税金及附加销售费用管理费用研发费用财务费用 上年期末（上年同期） 调整重述前 调整重述后 22,244,017.72 22,243,644.74 0.00 27,922,762.66 117,473,876.10 117,515,009.89 10,287,035.00 7,367,440.27 30,574,526.88 423,980.00 10,059,495.16 2,091,569.16 35,778,094.89 33,041,486.65 960,338.94 606,461.95 0.00 16,934,269.40 84,940,529.39 76,594,151.74 26,264,995.33 14,256,829.47 1,441,555.83 9,470,858.96 44,000,000.00 48,497,531.20 9,091,146.88 16,179,912.70 1,307,930.32 1,911,110.59 2,328,661.88 1,261,287.09 5,471,708.88 4,910,416.20 12,577,258.46 12,219,329.74 25,019,051.43
889,954.65768,284.51 81,944,015.47 0.001,997,097.64 896,555.0478,127,107.77 3,187,984.0048,240,324.85 2,128,350.39420,007,963.81336,572,097.90 2,133,249.1814,167,513.24 7,139,389.1412,587,385.65 5,813,149.30 3,207,527.5951,125,486.79 2,111,751.59418,139,910.73333,996,817.05 2,693,458.8614,046,087.42 7,093,907.1312,239,059.10 5,862,023.34 12 单位：元 上上年期末（上上年同期） 调整重述前 调整重述后 15,010,538.13112,910,156.18 10,933,361.65 18,969,249.21112,791,680.58 6,635,828.78 14,408,522.0331,993,962.76 141,662.180.00 84,497,193.8627,327,881.10 541,090.9581,250,000.0020,432,027.53 14,352,145.2028,721,743.89 156,797.5017,429,103.6275,788,482.6514,297,873.5010,808,171.7885,417,000.0027,231,648.82 9,396,406.19996,712.75 8,983,329.303,894,394.40 13,063,563.60 0.0081,415,879.90 219,494.31440,569.8610,102,057.124,054,721.27307,113,959.24248,424,235.852,929,146.7710,418,777.725,295,946.458,318,030.294,344,291.59 0.00 437,099.2077,647,799.75 220,641.64622,152.1515,074,440.434,029,634.71301,577,769.33242,323,743.242,977,304.2410,509,257.005,102,927.368,172,177.954,596,274.79 其他收益投资收益信用减值损失资产减值损失资产处置收益营业外收入营业外支出所得税费用归属于母公司所有者的综合收益总额归属于少数股东的综合收益总额销售商品、提供劳务收到的现金收到其他与经营活动有关的现金购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金收回投资收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金支付其他与投资活动有关的现金吸收投资收到的现金取得借款所收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金偿还债务所支付的现金 2,891,062.81323,460.95-83,196.590.000.002,862.41462,358.24 3,297,780.4941,143,093.71 83,548.38 420,136,562.09 5,407,852.22 338,738,197.79 18,276,309.74 17,121,951.21
31,172,575.15 0.00 0.00 1,340,290.97365,278.25-288,786.77-422,657.28-278,424.51486,623.23152,050.56 4,538,530.8038,819,139.09 83,878.56 381,742,078.84 18,855,256.66 331,103,155.93 17,000,583.78 18,374,579.02
14,276,649.67 6,864,804.72 13,840.00 733,161.28 0.00-3,665,053.61 1,368.77 983,161.28 -4,064,209.87-647,718.1397,370.56 3,380,688.8621,823,130.22 553,130.97237,443,622.55 93,523,731.50214,043,264.05 14,744,970.7710,615,356.73116,026,648.72 7,269,048.75222,100.00 2,148,482.8722,880,569.43 539,579.34202,287,924.39110,514,264.03196,716,245.45 14,546,373.3710,336,125.06117,334,063.00 7,229,445.00176,100.00 7,085,370.06 0.00274,638.03 0.0089,130,886.92 0.0081,366,458.46 6,119,949.56 7,061,204.72341,899.87 1,000,000.0093,997,531.20 2,584,820.0089,115,344.24 13 3,574,259.46 6,238,686.00 6,823,223.180.00 6,577,647.00205,972.43 84,000,000.000.00 88,167,000.0034,732,000.00 分配股利、利润或 5,002,380.28 5,289,745.15 偿付利息所支付的 现金 支付其他与筹资活 410,201.03 1,148,000.00 0.00 34,512,000.00 动有关的现金 汇率变动对现金及 0.00 -48.81 现金等价物的影响 期初现金及现金等 22,069,312.56 22,060,471.15 价物余额
1、公司就财务会计核算制定了相对健全的相关内部控制制度并在报告期内得到一贯执行，公司的 本次会计差错更正旨在调整后能够提供更可靠、更相关的会计信息，不属于因为相关内部控制制度存在 缺陷或者会计基础工作不规范而造成的会计差错调整情况，不涉及公司内部控制不健全或会计基础工作 不规范的情况。
2、公司本次会计差错更正对
2018年度、2019年度各期净利润的影响分别为104.39万元、-224.89 万元，分别占调整前净利润的4.77%和-5.49%；对2018年度、2019年度净资产的影响金额分别136.19 万元、-92.88万元，分别占调整前净资产的0.78%、-0.43%，本次会计差错更正对公司经营业绩和财务状 况的影响相对较小。
14 第四节管理层讨论与分析
一、业务概要 商业模式：公司是一家集有色金属新材料研发、产品设计、加工制造、产品销售和技术服务为一体的国家火炬 计划重点高新技术企业，以节能降耗电极新材料及电极产品的研发、设计和产业化生产为主业，现已发展成为世界领先的电极材料研究开发、制造及技术服务型企业。
公司始终坚持“创新为魂、精造为根、质量为本、诚信经营、行业先导”的经营理念，根据客户需求和行业发展趋势，开展新品预研和工艺技术优化，在平衡产品综合性能的同时又针对特定应用场景、特定客户进行产品性能设计，以技术优势引导产品的市场推广和应用，成为“产品+设计+应用”整体方案的提供商和解决者。
公司以铅、铜、铝、银，铅银合金、铅银钙合金、铅锡钙合金，铝基铅合金复合材料，铝及铝合金、钛及钛合金、铜及铜合金以及高性能不锈钢等为主要原材料及配件，生产用于锌、铜、锰、镍、钴等有色金属电积或电解提取用的阴极板和阳极板。
目前主要产品为高效节能降耗栅栏型铝基铅合金复合材料阳极板、高性能铅合金阳极板、高性能铝合金阴极板和永久性不锈钢阴极板，是湿法冶金工艺的核心部件。
根据国家统计局《新产业新业态新商业模式统计分类（2018）》、《战略性新兴产业分类（2018）》等相关文件分类，公司经营的高效节能降耗电极材料及其制品属于新材料产业下的先进有色金属材料范畴。
公司通过自身技术研发和产学研合作研发的优势，开发出了一系列具有自主知识产权的创新工艺及技术，并形成了现有产业化产品，将科技创新与产业化应用有机结合，实现了多项科技成果的转化应用，同时促进了自身的研发创新能力提升。
公司的主要研发成果“高性能铝基铅合金复合材料电极制备关键技术及应用”于2020年获中国有色金属工业科学技术奖发明一等奖，“栅栏型铝基铅合金复合材料阳极制备技术与应用”于2016年获中国有色金属工业科学技术奖一等奖，“铜电解精炼或电积用不锈钢阴极制备技术与应用”于2008年获中国有色金属工业科学技术奖二等奖。
公司从全面提升阳极性能入手，多年潜心研发并实现产业化生产的栅栏型铝基铅合金复合材料阳极与传统铅基合金阳极相比，提高了电极在湿法冶金体系中的电催化导电活性及使用寿命，降低槽电压12%，电效提高2%～5%，减少重金属铅的用量和阳极整板的重量，极板在使用寿命延长、材料成本降低、阴极金属沉积量和品质提升的同时，还具有节能降耗减污增效的优势，突破了铅合金阳极在湿法冶金行业使用超150年的历史，解决了铅合金阳极析氧过电位高、导电性差、机械强度低、成本高等关键技术难题，成为有色金属湿法冶金现时提取锌、铜、锰、镍、钴等有色金属最具技术优势和规模化生产电积阳极的新兴换代产品。
公司自主设计研发的高性能铝合金阴极用于锌电积过程时，与传统纯铝阴极相比，能使锌产量提高2%左右，使用寿命提高30%~50%，该产品亦具有较强的技术竞争优势。
公司凭借持续创新的产品质量优势、先进稳定的生产工艺和良好的技术服务，已经与国内外大中型企业，如中国有色矿业集团有限公司、西部矿业股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司、株洲冶炼集团股份有限公司、紫金矿业集团股份有限公司、云南金鼎锌业有限公司、汉中锌业有限公司、云南铜业股份有限公司、浙江华友钴业股份有限公司、洛阳栾川市钼业股份有限公司、盛屯矿业股份有限公司、鹏欣资源股份有限公司、凯鹏矿业有限公司等知名企业建立了长期的合作关系。
近年来，公司积极响应“一带一路”倡议，拓展海外市场，目前公司产品已经在赞比亚、刚果（金）、伊朗、俄罗斯、 15 印度、缅甸和越南等国家实现销售，并取得了显著的社会经济效益和良好的市场评价。
未来公司将继续 践行“走出去”的发展战略，积极拓展海外市场，扩大产品的销售规模。
公司生产所需主要原材料为有色金属铅、铜、银、铝等，在原材料采购数量上，坚持以销定产、以 产定采，根据客户订单及生产计划科学合理确定库存，采用持续分批量的形式向供应商采购。
在采购方式上，公司采取价格锁定的采购模式，即在合同签订后就进行有色金属价格的锁定，开展套期保值业务，同时，根据有色金属市场行情，进行现货采购，以上金属物料基本实现省内采购。
公司采取“以销定产”的生产模式，根据上年销售情况和本年接单情况制定本年度销售计划，根据销售计划及合同实际签订情况，评估生产能力，考虑下游客户的生产计划，制定生产计划后，下达生产任务，基本做到以客户订单为导向、按计划组织产品的生产。
公司主要采取直销模式，通过参加公开招标及竞争性谈判等方式获取订单，持续做好市场与客户动态的跟踪分析，根据不同客户的特殊工艺条件及技术要求，有针对性地进行技术攻关、工艺改进和产品设计，为客户提供产品现场安装、指导、调试及培训服务，帮助客户解决产品应用的技术难题，提高客户产品品质，助推企业降低成本，让客户体验公司产品和技术带来的使用价值和经济价值，以良好的产品质量和售后服务赢得客户信赖。
公司基于产品升级换代的目标，采取以“新旧板置换”及“试用”等营销模式，在销售传统阴阳极 的基础上通过“以点带面”“样板工程”逐步扩大新产品销售范围及销售额，同时通过不断地自我创 新，优化和稳定产品生产工艺，降本提质增效，进而提升销售业绩和利润回报。
报告期内变化情况：
事项 所处行业是否发生变化主营业务是否发生变化主要产品或服务是否发生变化客户类型是否发生变化关键资源是否发生变化销售渠道是否发生变化收入来源是否发生变化商业模式是否发生变化 是或否□是√否□是√否□是√否□是√否□是√否□是√否□是√否□是√否
二、经营情况回顾 (一)经营计划 2020年是极不平凡的一年，新冠肺炎疫情肆虐全球，世界经济陷入严重衰退，国际格局加速演变，单边主义、保护主义上升，全球产业链、供应链受到冲击，经济增速严重下滑。
困难是最好的试金石，我们坚信逆势成长的强者都拥有坚不可摧的力量。
在此严峻的经济条件下，公司在董事会的领导下，积极复工复产，及时把握国家的经济政策，审时度势，研判经济形势，快速调整营销思路和营销方向，将市场重心放在国内，内部挖潜，外部拓展，在危机中主动作为，全体人员披荆斩棘、风雨同舟，基本完成了年初预定的销售收入目标。
一、经营目标完成情况：
1、报告期内经营成果及变动分析报告期内，公司实现营业收入402,996,147.99元，较上年同期下降3.62%；归属于母公司股东的净利润31,034,931.13元，较上年同期下降19.67%；毛利率为16.17%，较去年同期下降了3.95个百分点， 16 主要原因系：公司主营产品阳极材料、阴极材料的毛利率均较2019年度有所下降，铅银阳极板在销售占比上升的情况下，毛利率下降，2020年度卖方市场竞争激烈，公司对主要客户报价较2019年略有下降。
栅栏型铝基铅锡阳极板在毛利率基本持平的情况下，销售占比有所下降，该产品主要推广于海外客户新建项目，2020年受新冠疫情影响，客户采购需求有所滞后。
不锈钢阴极板在毛利率下降的同时销售占比下降，不锈钢阴极板毛利率下降主要原因系：a、2020年度公司开拓了新客户，该新客户毛利较老客户毛利率较低；b、2020年度，因执行新收入准则，运输费作为合同履约成本计入营业成本，该因素在一定程度上降低了2020年度不锈钢阴极板毛利率。
铝阴极板在销售占比上升的情况下，毛利率有所下降，铝阴极板毛利率下降主要原因系：a、2020年度，因执行新收入准则，运输费作为合同履约成本计入营业成本，该因素降低2020年度铝阴极板毛利率；b、公司2020年度为提升产品性能，提高产品质量，加大了生产成本投入，一定程度上降低了2020年度铝阴极板毛利率；c、高毛利的型号3.20类产品2020年度市场需求量少，2020年度公司未销售该型号产品，拉低了平均毛利率。
2020年末，公司总资产387,528,502.00元，较上年增长13.35%；所有者权益230,943,829.24元，较上年增长8.15%；扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的加权平均净资产收益率12.43%，较上年降低了7.26个百分点，每股净资产2.94元。
（二）经营情况讨论与分析
1、聚焦市场和客户需求，加快新技术新工艺研发公司始终坚持“创新为魂、精造为根、质量为本、诚信经营、行业先导”的经营理念和“人无我有，人有我优，人优我新”的创新思维，以研发能力和技术创新为核心竞争优势，持续进行产品工艺技术升级、研发创新和知识产权建设，确保主业技术行业领先，同时为为实现公司产品、业务结构的优化升级，持续扩展产业边界，培育战略新兴业态，打造新的利润增长点。
报告期，以科技创新平台为载体，以科技项目建设为抓手，推进科研创新能力不断提升。
报告期内，在知识产权建设方面，公司已获授权专利8件，其中发明专利6件（美国专利1件），实用专利2件，收录论文12篇。
高性能铝基铅合金复合材料电极制备关键技术及应用（发明）获有色金属行业协会技术发明一等奖；在新产品研发方面，公司始终围绕产品应用问题、产业化生产和客户需求进行工艺技术升级和突破，注重产品性能的优化，不断投入研发，夯实公司在行业内长期、持续的技术竞争优势。
为抢占铝阴极板的市场，公司发挥技术研发优势，组成铝阴极板技术研发攻关小组，集中力量攻关铝阴极板液位线及边缘防腐、镀膜、贴膜问题，摸索新型防腐方式和镀膜、贴膜技术，拉通工艺流程。
按照客户铝阴极板的尺寸要求，进行试验板试制工作；在新项目新技术储备方面，十四五规划、碳中和的提出，新能源产业成为我国产业转型升级以及实现持续发展的重要发力点，公司以前瞻性的视角，积极探索和布局新能源产业链中储能电池领域，为公司持续快速发展提供助力。
报告期内，公司与吉林省凯禹电化学储能技术发展有限公司合作，组建成立先进铅炭电池关键材料及其产品制备技术的研究与开发项目组，租借场地布局厂房，安装调试设备，组织进行了储能电池、备用电源和UPS电源等不同炭含量、不同型号的生产试制和检测，进一步优化生产工艺和技术参数，在生产试制过程中，将各个工序的技术要求，设备参数进行调试、验证与确定，制定了《铅炭电池各工序作业指导书》，并对不同炭含量进行了循环检测，拉通了整个生产工艺流程，所试制的电池产品经过第三方检测，达到了行业规范要求，具备了产业化的条件。
2、调整营销方向，保障主营业务稳定报告期，受全球疫情影响，全球供应链一度断裂，海外湿法冶炼项目基本暂停或延期，疫情与罢工扰动下海外铜冶炼企业开工不足，铜精矿供应不确定性大，行业供需呈现紧平衡。
公司海外销售推广的重点产品铜电积用栅栏型铝基铅合金复合材料阳极板的市场受到一定影响。
公司管理层及时调整营销方向，将国际国内两个市场两手抓的市场战略调整为立足国内市场。
秉持以客户为中心的服务理念，以湿 17 法冶金电极材料的市场需求为导向，调整营销思路，调整产品结构，尤其侧重高性能铝合金阴极板的市
场拓展，高性能铝合金阴极板经过前期的工程化、产业化培育，得到了市场的认可，阴极板在产品体系中的销售比重提高。
公司以为客户提供“项目咨询+技术方案支持+产品供应+售后服务”的专业化、定制化、一体化服务为宗旨，不断提升营销综合服务能力，加强市场信息搜集和分析，精准定位客户，确保大订单在手，挖掘潜在客户，保障了总体市场份额的稳定。
3、扩建中南部地区生产线，优化产能布局报告期，为在有色金属行业资源聚集地做好市场布局，子公司湖南昆工与常宁市水口山经济开发区管理委员签订《入园协议书》，在水口山经济开发区投资781.1万元购买43.36亩土地，拟购置先进的机器设备及配套设施，建设“年产40万片栅栏型铝基铅合金惰性阳极板及5万片不锈钢阴极板”项目。
地块2021年1月份挂牌，2月份交齐招牌挂费用。
本次买地建厂是公司全国战略布局的需要，可有效减少公司运输费用，有利于中南部地区的市场开发和业务拓展，优化公司产能布局，促进公司产品结构升级，降低综合成本,提升公司整体运营效率。
4、实施自动化升级改造项目，提升产能报告期，公司根据自身中长期发展规划和经营目标，有意识的在生产制造中提升自动化、智能化、标准化生产水平，进一步提升公司在生产成本及产业规模方面的优势，在考虑不影响生产任务和资金能力的情况下，结合实际深挖降本增效的空间，投资800多万元，以保证产品质量、提升产品性能为原则，对现有生产线进行工艺技术的升级改造、精简工序，通过购置、自行设计等建造生产设备，对重点生产工序开展自动化建设，有效提升生产线的生产效率和产品品级，相应的降低生产成本、提高公司产品的成本优势。
5、完善内部管理，提升组织运行效率。
报告期，在内部管理方面，不断梳理业务流程，完善内部管理制度。
加强生产过程管控，落实提速增产、挖潜增效等措施，严格落实以销定产、科学排产，严控库存，争取达产达标；加强品控和质量管理，推行合格转序，明确班组和工段的责任，提高质量意识；实行以结果为导向、以激励为目的的车间绩效考核制度，将车间主任、工段长等中层、基层管理者的工资与产品质量、安全、环保、基础管理及工作主动性积极性创造性等相挂钩。
在人才培养方面，注重外部高级技术人才的引进、培养和研发团队建设，通过绩效考核体系等鼓励员工发挥积极性与创造性，不断提高自身为公司、为客户创造价值的能力。
(二)行业情况 公司自设立以来，致力于节能降耗电极新材料产品的研发、设计和产业化生产，立足于有色金属湿法冶炼行业的节能减排增产。
电极材料为作该工艺的核心关键部件决定了整个生产过程中的能源消耗、产品品质以及生产效率。
目前，电极材料生产企业采购原材料主要为铅、铝、铜、锡、银等金属，通过锻造、压铸和焊接等生产工艺制作形成各类不同合金比例的阴、阳极板，进而销售给下游锌、铜、锰等金属的冶炼企业。
下游客户主要为有色金属冶炼企业，电极材料的市场需求状况主要取决于其下游行业的生产和需求变化情况。
电极材料的盈利情况主要取决于上游原材料的采购价格和对下游客户的销售情况，有色行业的发展直接影响到我公司的市场销售和采购成本。
上游原材料价格普遍下跌，降低了电极材料行业的生产成本，下游有色金属产业的景气企稳恢复促进对冶炼用电极的需求，进而对电极材料行 18 业销售规模的增长和扩大产生持续的促进作用。
冶金电极材料的需求量由处在下游的有色金属冶炼行业决定，有色金属行业是典型的周期性行业， 与国家政策、宏观经济息息相关，因此，冶金电极材料行业也属于周期性行业。
有色金属是国民经济、人民日常生活及国防工业、科学技术发展必不可少的基础材料和重要战略物 资，有色金属工业是国民经济重要的基础产业之
一，是实现制造强国的重要支撑，作为主要的能耗产业，在国家产业结构调整的大环境下，有色金属工业已成为全面推进节能降耗、实现绿色发展的重点行业，是我国制造业转型提升的核心领域和重要支撑之
一。
新材料是国家重要的战略新兴产业，国家先后出台一系列支持有色金属新材料行业发展政策，《新材料标准领航行动计划（2018-2020年）》、《中国制造2025》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006~2020年）》、《有色金属工业发展规划（2016-2020年）》等，这些政策对有色金属工业节能降耗、推动行业高质量发展做出了具体要求，为先进有色金属材料及相关产品的发展提供了机遇。
《国务院办公厅关于营造良好市场环境促进有色金属工业调结构促转型增效益的指导意见》等政策及指导性文件的推出，对公司所处行业的健康发展提供了良好的制度及政策环境，为公司的经营发展提供了强有力的政策支持；《工业和信息化部关于有色金属工业节能减排的指导意见》、《新材料产业发展指南》、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》等政策及指导性文件将公司涉及的不锈钢阴极板等产品列为重点产品，有利于公司核心产品的推广，有利于提升发行人的市场认可度和盈利能力。
《有色金属工业发展规划（2016-2020年）》指出，“十三五”期间规模以上单位工业增加值能耗需降低18%以上。
湿法冶炼工艺因其独特的技术优势成为提取和精炼有色金属的重要方法之
一，因此，湿法冶炼工业节能降耗直接关系着“十三五”有色金属工业节能降耗目标的实现。
有色金属的电解过程占整个湿法冶炼过程能耗70%以上，如锌电积能耗占75-85%，铜电积能耗占70%左右，锰电积能耗占46%左右。
目前我国是全球最大的有色金属生产国和消费国，截至2020年，我国十种有色金属（铜、铝、铅、锌、锡、镍、锑、汞、镁、钛）产量已连续19年居世界第
一。
近年来全球经济增速放缓，2019第四季度后，受春节和新冠疫情的影响，有色金属产业景气综合指数呈现短暂下降趋势，有色金属价格震荡下行影响，有色金属企业毛利率整体有所下降。
2020年初，全球新冠疫情对有色金属生产及下游需求均产生较大影响，基本金属价格一度大幅下滑；2020年前三季度，有色金属价格经历了大幅波动，除铝企外，基本金属企业整体盈利能力同比小幅弱化；但随着经济刺激政策的推行以及国内复工复产的推进，2020年第二季度后，行业生产经营恢复，有色金属产业景气综合指数再度呈现企稳恢复趋势，需求逐步回暖，大部分产品产量逐步恢复，在电解铝等产品产量增长的带动下，全年我国十种有色金属产量首次突破6,000万吨，铜、铝、锌等基本金属需求量亦实现同比上升；加之货币政策较为宽松，有色金属价格迅速回升，同期基本金属价格呈现“V”型反转走势，并于2020年第四季度以来有色金属价格已逐步回升至较高水平，有色金属行业整体的盈利能力发生改善。
由于现阶段的市场需求依然存在韧性，基建、房地产上行周期、电子等消费领域的需求旺盛，并且全球工业金属的供需平衡依然呈现紧张状态，2020年1-5月全球铜市供应短缺1.8万吨，2019年全年供应短缺26.7万吨，镍、锰等有色金属均处于供给短缺状态。
2019年以来有色金属企业整体债务规模有所增长，但受益于利润积累、部分企业永续债的发行以及资本运作等，有色金属企业财务杠杆水平整体呈持续下降态势，但行业内企业债务规模仍普遍较高；未来，随着有色金属企业海外资源扩张对资金需求的增加，预计一段时间内部分企业债务规模仍将继续增 19 长，对企业的资金管理能力提出更高要求；此外，2021年部分企业将迎来偿债高峰期，面临一定债务集中到期风险。
报告期内，作为十三五规划的收官之年及《有色金属工业发展规划（2016-2020年）》的最后一年，我国的有色金属行业虽然受到了环保和供给侧结构调整的影响，加之受全球新冠疫情的影响，有色金属行业产值增长速度下降较为明显。
但由于下游需求的韧性，以及行业内企业经营思路正从追求产量向以质取胜持续变化，传统产业的集中度提升和降本增效，同时行业内企业积极应对疫情不利影响，一面着力推动复工复产，一面大力推进供给侧和需求侧双改革和智能化制造，精炼锌、精炼铜等通过湿法冶金工艺生产的有色金属产能在国内外均保持稳定增长趋势，精炼铜、精炼锌近年来在国内均出现较为明显的供给缺口，二季度以来随着我国疫情得以控制，经济复苏回暖，生产经营逐步恢复，有色金属价格阶段性回升，锌、铜及相关产品的价格均出现较大增幅，效益降幅收窄，行业信心有所提振，我国有色金属产业将保持稳定的增长态势。
湿法冶金电极材料行业与有色金属行业发展息息相关，报告期内呈现出相似的发展状况和趋势，受宏观经济发展和疫情的影响，在国家相关政策的支持和引导下，湿法冶金电极材料行业企稳恢复，保持稳定增长。
(三)财务分析
1.资产负债结构分析 项目 货币资金应收票据应收账款存货投资性房地产长期股权投资固定资产在建工程无形资产商誉短期借款长期借款应收款项融资预付款项其他应收款其他流动资产预收款项合同负债 本期期末 金额 占总资产的比重% 19,658,927.49 5.07% 28,442,589.80 7.34% 135,941,102.66 35.08% 41,059,234.92 10.60% 14,793,817.43 3.82% 11,143,004.34 2.88% 83,184,528.03 21.47% 2,563,831.38 0.66% 14,230,075.50 3.67% 上年期末 金额 占总资产的
比重% 22,243,644.74 6.51% 27,922,762.66 8.17% 117,515,009.89 34.37% 33,041,486.65 9.66% 16,934,269.40 4.95% 11,021,091.34 3.22% 76,594,151.74 22.40% 2,411,166.48 0.71% 14,256,829.47 4.17% 65,686,000.00
0.00 1,678,415.7120,420,730.56 4,158,155.622,291,009.781,202,817.712,612,636.54 16.95%0% 0.43%5.27%1.07%0.59%0.31%0.67% 48,497,531.2027,000,000.00 423,980.007,367,440.272,091,569.16 606,461.958,095,237.30 14.18%7.90%0.12%2.15%0.61%0.18%2.37% 单位：元 本期期末与本期期初金额变动比例% -11.62%1.86% 15.68%24.27%-12.64% 1.11%8.60%6.33%-0.19% 35.44%-100.00%295.87%177.18% 98.81%277.77%-85.14% 20 应付职工薪酬其他应付款一年内到期的非流动负债长期应付款递延收益递延所得税负债 2,743,377.486,396,865.3541,858,763.33 8,270,280.235,325,176.741,698,791.04 0.71%1.65%10.8% 1,911,110.594,910,416.2012,219,329.74 2.13%1.37%0.44% 5,383,465.321,997,097.64 896,555.04 0.56%1.44%3.57% 1.57%0.58%0.26% 43.55%30.27%242.56% 53.62%166.65% 89.48% 资产负债项目重大变动原因：
1、报告期末应收款项融资1,678,415.71元，比上年度末423,980.00元，增加1,254,435.71元，增加295.87%，主要原因是报告期末公司持有6+9银行银行承兑汇票较上年度末增加。
2、报告期末预付款项20,420,730.56元，比上年度末7,367,440.27元，增加13,053,290.29元，增加177.18%，主要原因是报告期新增预付材料款较多与子公司湖南昆工为购买生产经营所需土地，预付了大额土地款。
3、报告期末其他应收款4,158,155.62元，比上年度末2,091,569.16元，增加2,066,586.46元，增加98.81%，主要原因是报告期公司因投标支付的投标保证金较多。
4、报告期末其他流动资产2,291,009.78元，比上年度末606,461.95元，增加1,684,547.83元，增加277.77%，主要原因是报告期预缴所得税与报告期末待抵扣进项税较上年度增加。
5、报告期末短期借款65,686,000.00元，比上年度末48,497,531.20元，增加17,188,468.80元，增加35.44%，主要原因是公司报告期内增加了抵押借款，以及不符合金融资产终止确认条件的已向金融机构贴现尚未到期的应收票据，还原为的短期借款增加。
6、报告期末预收款项1,202,817.71元，比上年度末8,095,237.30元，减少6,892,419.59元，减少85.14%，主要原因是报告期执行新收入准则预收部分新增客户款项重分类至合同负债。
7、报告期末应付职工薪酬2,743,377.48元，比上年度末1,911,110.59元，增加832,266.89元，增加43.55%，主要原因是报告期末生产量增加，生产人员薪酬增加。
8、报告期末其他应付款6,396,865.35元，比上年度末4,910,416.20元，增加1,486,449.15元，增加30.27%，主要原因是报告期收购子公司股权的受让股权款增加与不符合金融资产终止确认条件的已向非金融机构贴现尚未到期的应收票据还原为其他应付款增加。
9、报告期末一年内到期的非流动负债41,858,763.33元，比上年度末12,219,329.74元，增加29,639,433.59元，增加242.56%，主要原因是长期借款重分类至一年内到期的非流动负债。
10、报告期末长期借款0.00元，比上年度末27,000,000.00元，减少27,000,000.00元，减少100.00%，主要原因是长期借款余额2,700.00万元重分类至一年内到期的非流动负债。
11、报告期末长期应付款8,270,280.23元，比上年度末5,383,465.32元，增加2,886,814.91元，增加53.62%，主要原因是报告期公司及子公司向远东宏信（天津）融资租赁有限公司新增借款计入长期应付款。
12、报告期末递延收益5,325,176.74元，比上年度末1,997,097.64元，增加3,328,079.10元，增加166.65%，主要原因是报告期收到与资产相关政府补助390.00万元。
13、报告期末递延所得税负债1,698,791.04元，比上年度末896,555.04元，增加802,236.00元，增加89.48%，主要原因是报告期新增设备加速折旧确认递延所得税。
21
2.营业情况分析
(1)利润构成 项目 营业收入营业成本毛利率销售费用管理费用研发费用财务费用信用减值损失资产减值损失其他收益投资收益公允价值变动收益资产处置收益汇兑收益营业利润营业外收入营业外支出净利润 本期 金额 占营业收入的比重% 402,996,147.99 - 337,851,096.93 83.83% 16.17% - 4,142,825.09 1.03% 8,642,310.26 2.14% 11,872,485.72 2.95% 7,287,227.68 1.81% -1,845,146.98 -0.46% 457,236.28 0.11% 1,666,510.97 0.41% 924,558.38 0.23% 0.00 0.00% 上年同期 金额 占营业收入
的比重% 418,139,910.73 - 333,996,817.05 79.88% 20.12% - 14,046,087.42 3.36% 7,093,907.13 1.7% 12,239,059.10 2.93% 5,862,023.34 1.4% -288,786.77 -0.07% -422,657.28 -0.1% 1,340,290.97 0.32% 365,278.25 0.09% 0.00 0.00% -226,866.20
0.00 31,291,399.233,143,408.74256,632.90 30,988,924.67 -0.06%0.00%7.76%0.78%0.06%7.69% -278,424.510.00 42,924,258.49486,623.23152,050.56 38,720,300.36 -0.07%0.00%10.27%0.12%0.04%9.26% 单位：元 本期与上年同期金额变动比例% -3.62%1.15%-70.51%21.83%-3.00%24.31%-538.93%208.18%24.34%153.11%0.00% 18.52%0.00% -27.10%545.96% 68.78%-19.97% 项目重大变动原因：
1、报告期内销售费用4,142,825.09元，较上年度14,046,087.42元减少9,903,262.33元，减少70.51%， 主要原因是A、2020年1月1日执行新的收入准则，根据公司的销售合同规定，公司销售产品的运输费用为合同履约成本，故2020年产品销售的运杂费565.93万元在营业成本列报；B、2020年度受疫情影响，国家减免部分过路费，运输车辆油价相对以前年度也有所降低，物流公司报价相对以前年度降低，同时2020年海外直接出口业务较2019年有所下降，导致该部分运费支出较2019年下降。
2、报告期内信用减值损失-1,845,146.98元，较上年度-288,786.77元增加1,556,360.21元，增加538.93%，主要原因是报告期末应收账款增加、期末未终止确认应收票据增加计提坏账准备。
3、报告期内资产减值损失457,236.28元，较上年度-422,657.28元，增加879,893.56元，增加208.18%，主要原因是报告期末原材料价格上涨存货跌价准备转回。
4、报告期内投资收益924,558.38远，较上年度365,278.25元增加559,280.13元，增加153.11%，主要原因是报告期内参股子公司刚果（金）恒达公司盈利增加。
5、报告期内营业外收入3,143,408.74元，较上年度486,623.23元增加2,656,785.51元，增加545.96%，主要原因是报告期内收到上市扶持资金增加261.50万元。
22
6、报告期内营业外支出256,632.90元，较上年度152,050.56元增加104,582.34元，增长68.78%，主要原因是报告期内向昆明理工大学教育发展基金会捐赠设备5万元，捐款10万元。
(2)收入构成 项目主营业务收入其他业务收入主营业务成本其他业务成本 本期金额343,718,648.5859,277,499.41288,987,235.7848,863,861.15 上期金额381,516,521.7936,623,388.94307,742,761.4226,254,055.63 单位：元变动比例% -9.91%61.86%-6.09%86.12% 按产品分类分析：√适用□不适用 类别/项目 营业收入 营业成本 阳极板阴极板产品加工其他收入 276,061,117.8461,602,796.70 6,054,734.0459,277,499.41 232,753,757.2854,714,233.60 1,519,244.9048,863,861.15 毛利率% 营业收入比上年同期 增减% 15.69%11.18%74.91%17.57% -14.90%21.47%-5.54%61.86% 营业成本比上年同 期增减%-10.75% 30.03%-68.78%86.12% 单位：元 毛利率比上年同期增减% 19.98%34.35%211.12%-37.95% 按区域分类分析：□适用√不适用收入构成变动的原因：
1、报告期内其他业务收入59,277,499.41元，较上年度36,623,388.94元增加22,654,110.47元，增加61.86%，主要原因是报告期内金属材料、自制半成品销售收入较上年度增加。
2、报告期内阳极板毛利率15.69%，较上年度19.60%，下降了3.91个百分点；阴极板毛利率11.18%，较上年度17.03%，下降了5.95个百分点，主要原因是报告期内执行新收入准则，运输费作为合同履约成本计入营业成本，该因素在一定程度上降低了阴极板毛利率。
3、报告期内产品加工毛利率74.91%，较上年度24.08%，上升了50.83个百分点，主要原因是报告期内生产工艺优化，代加工回收率提高，回收可用余料增加，降低了产品加工成本，导致产品加工毛利率增加。
(3)主要客户情况 序号 客户 1湖南株冶有色金属有限公司2浙江科菲科技股份有限公司3汉中锌业特种材料有限公司4中色国际贸易有限公司 销售金额 98,159,419.0132,368,690.2125,457,799.7918,359,292.01 23 年度销售占比%24.368.036.324.56 单位：元 是否存在关联关系 否否否否 5山东恒邦冶炼股份有限公司合计 18,235,889.74192,581,090.76 4.53否 47.80% -
(4)主要供应商情况 序号 供应商 1上海九石金属材料有限公司2中铜（昆明）铜业有限公司3上海深池金属有限公司4云南云金珠宝股份有限公司5西南矿冶（深圳）供应链管理有限公 司合计 采购金额 42,716,512.9542,187,826.6934,793,004.6529,089,201.1425,270,948.49 年度采购占比%13.5913.4211.079.268.04 单位：元 是否存在关联关系 否否否否否 174,057,493.92 55.38 -
3.现金流量状况 项目经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额 本期金额2,826,280.97 -13,340,360.847,310,666.06 上期金额19,842,367.10-6,644,409.432,029,261.81 单位：元变动比例% -85.76%-100.78%260.26% 现金流量分析：
1、报告期内经营活动产生的现金流量净额2,826,280.97元，较上年度19,842,367.10元，减少17,016,086.13元，减少85.76%，主要原因是报告期受新冠疫情影响，公司下游客户的物资需求有所滞后，销售回款进度也相应延迟，导致2020年度收入增速和销售商品、提供劳务收到的现金增幅有所趋缓。
2、报告期内投资活动产生的现金流量净额-13,340,360.84元，较上年度-6,644,409.43元，减少6,695,951.41元，减少100.87%，主要原因是报告期内购置设备较上年同期增加。
3、报告期内筹资活动产生的现金流量净额7,310,666.06元，较上年度2,029,261.81元，增加5,281,404.25元，增加260.26%，主要原因是报告期末不符合金融资产终止确认条件的已向金融机构贴现尚未到期的应收票据增加的618.85万元计入了取得借款所收到的现金。
(四)投资状况分析
1、主要控股子公司、参股公司情况√适用□不适用 公司名称晋宁理工 公司类型控股子公司 主要业务阴、阳极板的加工销售 总资产135,844,695.23 净资产62,656,752.25 营业收入304,312,692.23 24 单位：元净利润5,587,930.83 香港控股投资 11,143,527.8711,051,546.24 0.00 882,490.15 理工子公 司 理工控股贸易 4,829,619.864,716,968.79 0.00 -3,873.02 商贸子公 司 湖南控股阴、阳极10,571,674.519,892,545.72 742,706.04-175,252.67 昆工子公板的加 司 工销售 刚果参股阴、阳极37,192,997.1727,857,510.8433,428,312.512,206,970.79 理工公司板的加 工销售 主要控股参股公司情况说明公司于2014年3月以货币现金、专利技术和设备作价出资设立全资子公司晋宁理工恒达科技有限 公司，注册资本为3000万元人民币。
晋宁理工为公司的产品加工中心，主要是经营范围为：有色金属电极用惰性阳极板和阴极板的生产、销售与技术服务等。
公司于2015年9月设立“香港理工恒达实业投资有限公司”，主要经营范围为：货物进出口业务，电极材料的研发、生产与销售及技术服务等。
香港理工与中铁资源环球有限公司于2015年11月在刚果民主共和国成立公司“刚果金理工恒达电极材料制造简化股份有限公司”，总投资2000万元人民币，公司资本：500,000美元，以现金出资，香港理工恒达持股40%。
2019年，基于公司战略发展规划需要，公司购买其他股东持有的香港理工的股权，股权转让完成后，公司持有香港理工恒达100%的股权。
公司于2016年11月21日成立全资子公司云南理工恒达商贸有限公司，营业范围：电极材料、金属粉末、有色金属制品等材料的销售，注册资本500万元整。
鉴于贸易业务的规模不大且毛利较低，公司正逐步收缩贸易业务。
公司于2017年2月4日成立控股子公司昆明理工恒达塑料制品有限公司，主营业务为塑料制品的生产和销售，注册资本为60万元，公司以设备“注塑机”评估作价36.95万元投资，占注册资本的比例为61.58%。
因理工塑料对外业务拓展较为困难且缺乏业务相关的技术和管理人才，经公司第二届董事会第二十一次会议决议注销，截止2019年12月31日，该公司债权债务已结清，剩余财产已分配完毕，社保、税务已经注销；2020年4月29日完成工商注销。
公司于2017年10月19日在湖南汨罗成立控股子公司湖南昆工恒源新材料科技有限公司，主营业务为：电极材料及复合新型材料的研发、生产与销售及技术服务，注册资本为人民币1,000万元，公司以现金421万元和专利技术出资，占注册资本的比例为50.10%，其中专利技术评估价值为80.21万元，作价80万元人民币。
该公司在2018年开始进行经营活动，2018年纳入公司合并范围。
2020年10月公司受让了自然人股东龚永年所持全部股份，本公司的持股比例变为100%。
为了更好的发展，公司于2019年9月将公司注册地址迁至湖南岳阳市水口山，水口山是下游有色金属冶炼企业聚集地，靠近市场建厂，不仅有利于公司降低运输成本，而且更具市场推广优势。
2020年7月24日与常宁市水口山经济开发区管理委员会签订了《入园协议》，投资781.1万元购买43.36亩土地，拟建设“年产40万片栅栏型铝基 25 铅合金复合惰性阳极板及5万片不锈钢阴极板项目”。
公司控制的结构化主体情况□适用√不适用
2、合并财务报表的合并范围内是否包含私募基金管理人□是√否 (五)研发情况 研发支出情况：项目 研发支出金额研发支出占营业收入的比例 研发支出中资本化的比例 本期金额/比例11,872,485.722.95%0% 上期金额/比例12,239,059.102.93%0% 研发人员情况：教育程度博士硕士本科以下 研发人员总计研发人员占员工总量的比例 期初人数 1316208.70% 期末人数 15202610.92% 专利情况：项目 公司拥有的专利数量公司拥有的发明专利数量 本期数量6236 上期数量5529 研发项目情况：公司以节能降耗电极新材料及辅助材料的产品设计和产业化生产为主业，所设立研发项目以围绕主 营业务开展，在增强公司产品盈利能力及市场占有率的同时储备必要的技术资源，助力公司的可持续发展。
研发项目主要分为产业化应用和技术储备两大类：
（1）产业化应用类研发 栅栏型铝基铅合金复合材料阳极板工业化应用过程的关键技术研究及其性能优化项目项目针对栅栏型铝基铅合金复合材料阳极板在不同电积锌、铜使用厂家应用过程中因工况差异而导致的实际问题展开，以优化完善产品，提升产品综合性能及市场竞争能力为目的，实现以技术优势扩大市场化占有率的最终目标。
本年度项目主要开展了栅栏型铝基铅合金复合材料阳极板在不同电积锌、电解铜冶炼企业应用的现场进行实验研究，针对不同厂家的工况条件对栅栏型铝基铅合金复合材料阳极进行了棒间距、复合棒排布形式、复合棒尺寸、导电梁防腐等极板结构及加工工艺进行优化，并制作了系列电积锌、电积铜用栅栏型阳极实验板，对实际应用过程的槽电压、电效、能耗等关键指标进行了跟踪研究，为栅栏型铝基铅合金复合材料阳极板后续深入推广及个性化设计，积累了大量实际应用数据，推 26 动了公司栅栏型铝基铅合金阳极产品综合性能及质量稳定性的进一步提升，为产品在海内外市场的深入
推广奠定了良好的基础。
2020年度获相关授权专利4件，其中获国际授权发明专利1件（美国），国内发明专利授权2件，实用新型授权专利1件。
高强度耐腐蚀压延铅基多元合金电极材料的研究与开发本项目针对公司主营产品铅合金阳极进行技术优化升级而展开，在进一步提升产品质量，降低成本，增强产品市场竞争优势的同时，开发全新产品，项目采用“优化变质剂元素含量-优化铅合金熔炼工艺—确定轧制工艺—获得最佳铅合金中间合金—确定最佳铅基多元合金—对其金相组织结构和机械性能判断—铅合金的成分分析—电化学性能测试—极化寿命测试—中试板及大板制作—电积锌/铜等应用—电极二次回收处理”的技术路线，本年度主要开展了电积锌、电积铜用铅合金阳极材料合金成分轧制工艺的优化研究，全面对比分析了不同合金成分、轧制工艺对阳极材料耐蚀性、硬度、机械性能及电化学性能的影响，初步优化出阳极制备的相关工艺技术条件，并开展了小规模中试实验，效果良好，该项目的开展对于增强公司传统铅合金阳极板产品的市场地位将起到极大的推动作用。
2020年度，项目研究形成研究报告1份，发表论文1篇，获得系列阳极板加工关键性工艺参数。
高性能铅炭电池关键材料及制备技术的研究与开发公司基于电极材料方面多年的技术发展优势，立足长远发展，2020年初提出“高性能铅炭电池关键材料及制备技术的研究与开发”重点研发项目。
本项目面向储能电池发展中的重大难点和需求，紧密围绕低成本长寿命铅炭电池开发所需的关键材料的技术特点，通过开展新型板栅合金及板栅制备技术及处理技术开发，解决电池充放电循环中板栅被氧化腐蚀，导致丧失支撑活性物质的作用而失效的问题，形成新型铅合金及板栅制备技术体系；并开展炭材料混合、炭材料改性、炭材料复合以及炭材料作用机理等方面的研究，建立炭材料选型及改性技术标准，建立碳材料复合及作用的理论及模型。
构筑铅炭电池关键材料应用基础体系，建设技术集成绿色生产示范基地。
本年度初步建成了高性能铅炭电池实验生产线，拉通了从材料制备--电池组装--性能测试等相关工艺流程，目前正在积极攻关电池板栅材料、电池活性成分等关键性材料的开发研究。
2020年度项目实施过程发表论文2篇，形成研究报告1份。
项目的开发实施，将有效拓展公司新的盈利增长点，助推公司储能材料方面的产业发展。
高性能铝阴极板关键技术及其防腐涂层技术的研究与开发项目针对铝阴极板在不同电积锌使用厂家应用过程中的电耗降低和耐腐蚀能力提升开展研究与开发，以优化完善产品，降低铝阴极导电电阻，开发新型防腐涂层，提升铝阴极板的防腐蚀性能，提高产品综合性能及市场竞争能力为目的，实现以技术优势扩大市场化占有率的最终目标。
本年度项目主要针对高自动化、智能化的装备进行研究，全流程更新铝阴极板的生产工艺。
2020年，优化了梁体及吊耳的加工方式、梁体与导电头的焊接方式、板梁焊接方式，新型防腐涂层开发完成并投入生产试用，全面提升了电极导电过程焊接面的质量，降低电阻，提升防腐蚀性能，产品市场竞争力进一步增强，为高产能铝阴极板生产线的开发进行技术验证，为铝阴极市场开拓奠定了良好的基础传统铅基阳极板高效制备技术和先进装备的研究与开发本项目主要针对传统铅基阳极板的现有生产流程进行再次梳理，对全流程各环节进行分析，找出每个环节的关键质量控制点，识别出劳动强度大的生产环节，根据全流程工艺参数稳定可调、质量可靠、劳动力节省的要求，研究开发设计一套高自动化、智能化的生产线。
2020年，完成了25T每炉合金熔炼的工艺参数确定，确定了合金浇铸自动化产线的工艺方案、轧制工艺优化方案、梁体压铸工艺方案，提升了合金熔铸的单位产能和质量，为响应客户快速交货的要求，稳定高效的组织生产提供了有力保障，为智能化生产线的建设奠定了基础。
27 高注胶量多规格集成专用注塑模具的研究与开发本项目主要针对公司多种产品注塑过程中的产品质量提升和工作效率提高两个问题开展研究，从高注胶量的热力场分析、异型材的注塑包覆流道设计优化、模内细长型产品注塑的二次定位方式设计优化着手进行研究开发。
2020年，优化了热流道注胶方式，优化了模具流动设计方案，开发完成了多规格集成且易于更换重组的流道模块，开发完成了无需填充补焊的二次定位模具，实现了注塑防腐层的长寿命要求，进一步提升了公司多种产品的防腐蚀性能，增强了市场竞争力，为扩大市场占有率提供了有力保障。
（2）产业化技术储备类研发高锰氯离子体系电积铜用钛基贱金属氧化物涂层阳极材料的研究项目该项目研究产品主要作为公司第三代电极产品的产业化储备技术，本年度项目实施主要完成了钛基体前处理、锡锑钌氧化物中间层工艺的进一步优化，开展了钛基二氧化铅阳极板工业试制及制备技术优化，成功制备出小批量工业化应用产品。
发表SCI论文2篇，获授权发明专利1件，截至2020年底公司在钛基涂层阳极材料制备技术方面共获得授权发明专利7件，实用新型授权1件，有效保障了公司在冶金电极材料行业的技术优势，为后续钛基涂层阳极的规模产业化奠定了坚实的技术基础。
锂离子电池富锂锰基正极材料的制备与性能研究项目根据公司发展战略，基于研发团队在电极材料方面的技术优势及前期研究基础，为有效拓展公司的研发方向，储备必要的产业化技术资源，公司研发部门从2019年度开始实施锂离子电池富锂锰基正极材料的制备与性能研究项目，在2019年度建成实验室锂离子电池正极材料研发体系，实施公斤级别前驱体制备研究的基础上，本年度重点开展了正极材料制备工艺条件优化、材料表面处理以及掺杂优化等研究，以提高富锂锰基正极材料首次库伦效率、倍率性能，抑制其电压降，取得了相关突破性研究成果，共发表SCI论文2篇，EI论文1篇，申请发明专利2件。
(六)审计情况
1.非标准审计意见说明 □适用√不适用
2.关键审计事项说明： 关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。
这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。
1.收入确认事项 关键审计事项 审计中的应对 如财务报表附注六、32所述，昆工科技公司2020年度合并财务报表确认营业收入为40,299.61万元，主要为电极设备阳极板、阴极板的销售收入、材料销售及技术服务收入。
由于收入是昆工科技公司的关键
1.测试和评价与收入确认相关的关键内部控制，复核相关会计政策是否正确且一贯地运用；
2.执行分析性程序，分析收入波动原因，判断公司的收入是否存在较大的错报风险；
3.了解公司获取销售合同的方式，获取公司与客户签订的合同，对合同关键条款进行核实，如
（1）发货及验收；
（2）付款及结算；
（3）退货及质保条款等； 28 绩效指标之
一，收入确认涉及多种交易条款，且收入存在可能被确认于不正确的期间的固有风险，我们将昆工科技公司收入确认识别为关键审计事项。
2.应收账款坏账准备计提事项关键审计事项 如昆工科技公司财务报表附注六、3所述，昆工科技公司2020年12月31日应收账款余额为14,474.41万元，坏账准备余额为880.30万元，对资产总额的影响重大。
对于应收账款，管理层将相同信用风险特征的业务划入同一个组合，按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备，涉及的关键假设包括历史信用损失、账龄计算及当前和未来经济状况的预期。
由于管理层确认应收账款的预期信用损失中使用的关键假设涉及重大的判断，故我们将应收款项坏账准备的计提确定为关键审计事项。
4.抽查公司确认收入的凭证，如发货记录及客户的签收记录、出口产品的报关记录等单据，检查公司是否按规定确认收入；
5.选取主要客户发函询证（结合交易数量、交易金额及货款余额进行函证）、现场走访，验证公司确认收入的真实性、准确性；
6.进行截止测试，检查是否存在跨期收入；
7.结合信用政策、客户来源、产品退货、期后收款等，与预收款项、应收账款进行交叉复核分析，判断公司确认收入的准确性；
8.结合存货监盘结果，检查公司收入确认的完整性。
审计中的应对
1.了解并评估管理层在信用控制、账款回收方面的内部控制，了解并评估与应收账款预期信用损失相关的内部控制，包括管理层对应收账款的组合划分、采用关键假设的复核和审批，并评价这些内部控制的设计和运行有效性；
2.结合业务特点及风险，评估管理层确定预期信用损失时采用的前瞻性信息的合理性；
3.分析应收账款波动的原因，识别重要的欠款单位；
4.选择样本对应收账款余额进行函证，确认双方是否就应收账款的金额等已达成一致意见，结合客户背景、经营现状、市场环境、历史还款情况、违约记录等，对信用风险作出合理评估；
5.获取了管理层编制的应收账款账龄分析情况表，采用抽样的方法检查了销售发票、收货记录以及验收单，评估应收账款账龄分析情况表的准确性；
6.通过检查客户的期后回款情况、参考客户历史信用损失、客户的经营情况，结合市场发展的考虑，评估管理层作出的预期信用损失率的合理性；
7.复核应收账款坏账准备是否按既定方法和比例提取，其计算和会计处理是否正确。
(七)会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正 √适用□不适用
（1）重要会计政策变更报告期内，公司根据国家政策统一进行的会计政策变更为： 序号 会计准则或规定 29 施行时间 是否影响公 司财务报表 财政部于2017年07月05日发布了《关于修订印发< 2020年1月1日是、列报变化 1企业会计准则第14号——收入>的通知》（财会〔2017〕 起 （说明1） 22号）（简称“新收入准则”）。
说明1：执行新收入准则经对照分析，公司执行新收入准则的规定，对首次执行日合并财务报表的影响如下： 项目 2019年12月31日2020年1月1日 备注 预收款项合同负债其他流动负债 7,794,976.82 6,898,209.58896,767.24 重分类调整重分类调整重分类调整 经对照分析，公司执行新收入准则的规定，对首次执行日母公司财务报表的影响如下： 项目 2019年12月31日2020年1月1日 备注 预收款项合同负债其他流动负债 8,195,690.85 7,252,823.76942,867.09 重分类调整重分类调整重分类调整
（2）重要会计估计变更本公司2020年度未发生重要的会计估计变更。
（3）重大会计差错更正本公司重大会计差错更正详见附注十五、
1 (八)合并报表范围的变化情况 √适用□不适用公司于2017年2月4日成立控股子公司昆明理工恒达塑料制品有限公司，主营业务为塑料制品的 生产和销售，注册资本为60万元，公司以设备“注塑机”评估作价36.95万元投资，占注册资本的比例为61.58%。
因理工塑料对外业务拓展较为困难且缺乏业务相关的技术和管理人才，经公司第二届董事会第二十一次会议决议注销，截止2019年12月31日，该公司债权债务已结清，剩余财产已分配完毕，社保、税务已经注销；2020年4月29日完成工商注销。
2020年理工塑料不在合并报表范围内。
(九)企业社会责任
1.扶贫社会责任履行情况□适用√不适用 30
2.其他社会责任履行情况√适用□不适用 公司致力于研发、生产、推广国内国际领先水平的湿法冶金电极材料，公司始终秉承“诚信、创新”的核心价值观，坚持“创新为魂、精造为根、质量为本、诚信经营、行业先导”的经营理念。
公司严把产品质量关，确保产品质量稳定，坚持技术、工艺创新，力求在境内外提供较为优质的产品和技术服务。
在寻求企业快速发展的同时，尊重和保护利益相关者的权益，寻求“互敬、互助、共进、共赢”的发展之路，积极投身于推动行业发展及社会前进的目标中，提升公司的影响力和社会感召力，着力打造一个行业中值得信赖、令人尊重、有重要影响力的企业。
“新冠肺炎”疫情自2020年初在全国爆发以来，公司及员工为打赢疫情防控阻击战全力奋战。
公司始终强调产品质量是公司的生命线，是公司核心价值的体现。
公司不断加强社会责任与企业文化、发展战略、生产经营的融合，以利益相关方诉求为导向，持续推进公司履行社会责任。
在经营方面，聚焦客户需求，推进创新产品，实现营收和盈利的增长；在环境保护与可持续发展方面，公司严格执行“环境影响评价”及“三同时”制度，减少资源的浪费和环境的污染；在员工责任方面，公司以“讲执行、讲奉献、重落实、重团结”的标准，紧抓以人为本的用人理念，在保障员工生活所需的同时将更加重视提升员工的幸福感，通过培训引导员工短期能力提升与长期职业发展规划，为公司培养一支忠诚度高、凝聚力强、勇于担当、善于作为的队伍；在客户责任方面，持续完善和提升质量管理体系，以客户为中心，提供全方位、高品质的服务满意度；在供应商责任方面，聚焦公平竞争、互利共赢等核心议题，营造和谐的商业竞争环境；在公共责任方面，以落实安全生产主体责任体制为重点，做好安全生产管理，并依法纳税，合规经营，实施区域化用工政策，促进企业驻地居民就业。
报告期内，公司向昆明理工大学教育发展基金会捐赠抗疫设备5万元，校史馆建设捐款10万元。
三、持续经营评价
1、从公司2018-2020年的经营情况来看，公司分别实现营业收入30,157.78万元、41,813.99万元及40,299.61万元，分别实现净利润2,292.04万元、3,872.03万元及3,098.89万元。
近三年，公司经营业绩存在一定波动，但是整体上稳中向好。
2、报告期内，所处行业不存在受国际政治经济环境、国家政策限制或影响的重大不利变化风险，行业经营环境和市场需求不存在现实或可预见的重大不利变化。
公司拥有稳健的经营模式和投资计划，不断拓展销售，扩大规模，公司坚持把创新作为引领发展的第一动力，强化企业技术创新主体地位；公司在业务、资产、机构、财务等方面具有独立性和自主经营的能力；会计核算、财务经营管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心技术人员队伍稳定，客户资源稳定；重要资产、核心技术或其他重大权益的取得合法，能够持续使用，不存在现实或可预见的重大不利变化；经营业绩对税收优惠不存在重大依赖；不存在可能严重影响公司持续经营的担保、诉讼、仲裁或其他重大事项；不存在债券违约、债务无法按期偿还的情况。
报告期内，公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。
四、未来展望 是否自愿披露√是□否 31 (一)行业发展趋势
1、宏观经济环境2020年初，全球爆发新冠疫情，得益于国家有力的疫情防控和科学的逆周期调节，中国经受住新冠 疫情挑战，快速实现国内企业复工复产，将疫情对经济的影响降到最低，2020年我国成为全球唯一实现经济正增长的国家。
同时，疫情的有效控制进一步凸显中国在全球市场的核心优势，全面提升中国制造-全产业链的国际市场竞争力，为中国经济、中国制造奠定了良好国际竞争格局。
根据2021年初世界银行预测2021年中国经济增长高达7.9%；中国国际经济交流中心副理事长王一鸣表示：“中国未来5年GDP增速为5-5.5%”。
可以预见未来国内经济将持续健康发展，形成以国际国内双循环战略发展模式，内循环主体地位确立，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来,供需两端进一步修复升级，经济内生动能将发生明显的变化，制造业和消费成为经济持续增长的核心推动力，加大在新基建、新能源、5G通讯、芯片、新型复合材料、智能制造等战略新兴产业的投入，工业金属在战略新兴产业中应用领域中具有广泛性，不可替代性，而成为新基建、新能源、5G通讯、芯片、新型复合材料、智能制造等多个战略新兴产业核心交叉部件，致使全国工业金属的供需呈现紧张状态，供给缺口持续加大，有色金属行业将保持持续扩张态势；有色金属产业的持续发展必将转化为对冶炼用电极的需求，为电极材料产业的持续增长提供充足的动力，公司作为有色金属产业细分领域电极材料行业龙头企业，将充分借助行业增速发展趋势，始终保持自身在电极材料行业核心竞争优势，进一步提升产品市场占有率及渗透率，营造良好的企业发展态势。
2021年，全球新冠疫情得到有效控制，疫苗接种提速，疫情对全球经济的影响逐步减弱，全球经济全面复苏成为共识，世界银行预测2021年全球经济增长4%，各国推进更加积极的财政政策，全面恢复国家经济；随着全球经济稳步向好，特别以美国、欧盟等核心经济体，进一步加快在新基建、新能源、5G通讯、新型复合材料、人工智能、芯片等产业的持续投入，全球有色金属从矿产资源、冶炼、成品材料、材料应用等全产业链环节需求旺盛，为有色金属工业的持续发展奠定坚实的基础，公司为国内领先的电极材料，电极是有色金属电解（电积）提取有色金属过程装备中的核心关键部件，全球有色金属工业的繁荣，将为公司进一步发展壮大提供的良好的外部市场环境。
2、行业环境 有色金属工业是国民经济重要的基础产业之
一，是实现制造强国的重要支撑，作为主要的能耗产业，有色金属工业已成为全面推进节能降耗、实现绿色发展的重点行业。
《有色金属工业发展规划（2016-2020年）》指出，“十三五”期间规模以上单位工业增加值能耗需降低18%以上，而《李克强总理政府工作报告》则对新时期乃至“十四五”规划末的工业发展提出了新的节能降耗绿色发展目标，明确指出2021年单位国内生产总值能耗降低3%左右，“十四五”期间单位国内生产总值能耗和二氧化碳排放分别降低13.5%、18%。
目前，湿法冶炼工业用阳极材料主要还是铅基合金材料，但由于传统铅基合金导电性差导致能耗高，机械性能差导致极板变形发生短路而降低电流效率，耐蚀性差导致使用寿命短及污染阴极产品，以及铅合金密度较大且含贵金属导致成本居高不下等系列问题；而使用量最大的锌电积用纯铝阴极目前存在耐蚀性差、液位线及绝缘边易被腐蚀等问题。
因此，开发具有高活性、低成本、低能耗、长寿命的新型节能电催化活性电极，替代传统的铅基合金电极材料和纯铝板阴极材料，应用于有色冶金工业，在降低生产能耗、减少生产成本、提高阴极产品质量、提高湿法冶炼经济效益等方面具有重大的现实意义，对推动有色金属工业绿色发展和转型升级、实现李克强总理提出的“十四五”时期节能降耗标目标具有重要的支撑作用。
公司从电极材料和电极结构形式两方面进行创新突破，自主研发了性能优异的新一代电极-栅栏型铝基铅合金复合材料电极，产品在使用过程中能够有效的节约客户生产成本，节能降耗，提高产量。
未来随着下游有色金属行业“节能降耗、绿色发展”目标的推进和发展，能够显著节能降耗的栅栏型铝基铅合金复合材料产品将会逐渐替代传统的产品，成为市场主流产品及未来产业发展主攻方向。
32 伴随我国大型企业的国际化步伐和“一带一路”政策的不断深化，我国制造业凭借完整的产业链优势和
广阔的产业纵深优势，中国的工业企业纷纷践行全球化战略布局，充分发挥区域性各国经济的比较优势，借助南亚、东南亚、中东、非洲、南美洲等矿产资源禀赋条件，积极组建现代化的生产基地，与合作国家共同分享经济发展的成果，全面改善、提升合作国家的经济发展水平；同时，也为国内有色金属企业产业结构升级及上下游协同发展提供了更加广阔的市场空间。
近年公司积极布局海外市场，通过多种形式的合作进行产品的海外推广和销售，目前公司的产品已经在非洲实现销售。
未来公司将重点布局南美洲和中东等地区，努力实现产品的全球销售。
海外市场的不断扩张和需求的不断增长将进一步促进公司销售的增长和提高公司的盈利能力。
国外市场的需求近年来呈高速上涨趋势，给电极材料行业的进一步发展带来了新的机遇。
2、行业竞争格局 电极板作为有色金属湿法冶炼和精炼工艺中的核心关键部件，已有近150年的发展历史。
我国作为有色金属的生产与消费大国，相应的我国目前也是冶金用电极生产和消费第一大国。
但我国的电极材料行业的发展呈现出企业规模普遍较小、区域相对集中的格局，目前我国电极材料生产销售企业主要集中在云南、江西、湖南等有色金属冶炼产业集中的地区，销售规模普遍在亿元左右。
除个别龙头企业外，行业企业技术创新能力薄弱，同质化竞争严重。
在长期的竞争格局中，经过大型有色企业多年的合作，公司凭借在的产能规模、资金实力、技术研发能力、市场营销等环节的核心优势，现已成为有色金属产业细分领域电极材料行业龙头企业，能够顺利承接来自各大型有色企业的项目，占据一定的市场份额。
国外电极材料生产企业主要分布在美洲、非洲等有色金属资源分布较为密集和冶炼工业较为集中的国家和地区。
目前国外的电极材料行业的发展呈现出行业集中较高，部分大型跨国企业的目标市场占有率具有绝对优势。
但是随着我国冶金行业的发展壮大，我国的电极材料生产企业在国际上的市场竞争力也逐步增强，公司作为行业龙头企业生产技术装备水平已达到国际先进水平，部分核心技术处于国际领先水平，已经实现了产品的海外销售。
随着我国企业经济技术竞争力的不断提升，以及国内矿业、冶金和电极产品国际化布局的顺利开展，不断提升企业海外市场销售占比，形成新的利润增长点。
3、公司的行业地位 公司是一家集有色金属新材料研发、产品设计、加工制造、产品销售和技术服务等为一体的国家级高新技术企业，现已发展成为世界领先的电极材料研究开发、制造及技术服务性企业。
截止报告披露日，公司已累计取得电极新材料和制备方法相关专利技术86项，其中发明专利59项（包含三项国际发明专利），实用新型专利19项，外观设计专利8项。
获省部级科技奖励8项，获国家重点新产品奖励2项。
凭借产品的技术创新优势和优质的服务，公司目前已经发展成为行业中的龙头企业之
一。
公司具备行业领先的科技创新能力。
公司实际控制人郭忠诚先生，工学博士、原昆明理工大学冶金与能源工程学院冶金工程专业教授，博士生导师，享受国务院政府特殊津贴。
曾获中组部“万人计划”科技创新创业领军人才、中组部直接联系专家、科技部科技创新创业人才、人社部百千万人才工程国家级人选、中科院柳大纲优秀青年科技奖、国务院学委会全国百篇优秀博士学位论文奖、教育部新世纪优秀人才、全国发明创业奖特等奖等获得者，云南省“万人计划”云岭学者，云南省政府特殊津贴获得者，云南省中青年学术与技术带头人、中国表面工程协会电镀分会十大杰出优秀青年奖等称号。
兼任云南省电极材料工程技术研究中心主任、湿法冶金新材料云南省创新团队负责人、中国有色金属工业协会理事、中国有色金属理事会副理事长、中国化学会电化学专业委员会委员、中国机械工程学会表面工程分会副主任委员、中国电子学会电子电镀专业委员会副主任委员等职。
公司设立以来，郭忠诚教授一直作为公司的科技领军人物亲自主持、参与公司的研发活动，培养和组建了阵容强大、梯次合理的研发团队，建设了国家级的研发平台。
公司目前拥有国家级博士后科研工作站、云南省博士后科研工作站、云南省电极材料工程技术研究中心、中国有色金属工业协会冶金电极材料工程研究中心、云南省企业技术中心、昆明市冶金电极材料工程技术研究中心等重要研发平台。
公司还积极开展产学研合作，与昆明理工大学等行业重点高校和研究院所形成了紧密的战略伙伴关系，从资本运作、人才交流和科技攻关等各个层面开展了广泛的合作，进一步增强了公司持续创新能力。
33 公司具备承担国家、行业和地区科技攻关任务的实力。
作为国内电极材料领域的高新技术企业，公司在行业中具有领先的技术水平和技术优势。
依托自身较强的研发实力，公司先后承担并完成了国家发展与改革委员会高技术产业化项目、国家863计划项目、国家科技型中小企业创新基金项目、国家财政部科技成果转化基金项目、科技部火炬计划、云南省科技攻关计划、云南省科技型中小企业基金、昆明市科技计划等项目30多项，为国家和社会科技进步事业做出了应有的贡献。
为此，公司先后获得了中国有色金属工业科学技术奖一等奖3项、中国有色金属工业科学技术奖二等奖3项、云南省科学技术发明三等奖3项，并于2019年入选工业与信息化部首批专精特新“小巨人”企业。
4、上述发展趋势对公司未来经营业绩和盈利能力的影响 持续健康的国际经济发展态势，为公司的发展壮大提供了良好内外部环境；公司专业聚焦电极材料近10余年，未来将持续加大研发投入，充分发挥自身在技术、人才、资金、管理、成本、规模方面的储备和优势，全面优化电极产品能耗、工艺、品质，可以快速提升公司的综合实力，始终保持公司在电极材料行业的核心竞争力；同时，积极响应国家各项产业政策的支持，专业聚焦电极材料全产业链业务，整合行业资源，切入节能降耗业务板块-储能电池业务，不断优化自身产品品质、业务结构、商业模式，可为公司打造新的利润增长点，推动公司未来经营业绩和盈利能力的可持续增长。
(二)公司发展战略 公司将遵循“聚焦绿色环保新材料主业，坚持科技创新引领，积极开展国际化经营”的发展战略，深耕主业，把主业做专、做精，把公司做强、做大。
一是专注新材料主业，近期要围绕核心专有技术，加大投入，拓展多金属连续包覆复合材料的应用领域，推动产品结构优化调整；二是要保持公司以技术创新为源头的传统，既要在产品开发上持续创新，也要在经营管理、体制机制、企业文化等方面全面创新，不断提升公司核心竞争力；三是积极践行“一带一路”发展战略，实施国际化经营，非洲、南美洲、中亚及俄罗斯等有色矿产资源丰富的国家和地区大力拓展市场，在产品初步“走出去”的基础上，贴近市场投资建厂，实现技术和资本“走出去”，将公司打造成为世界一流的先进复合材料及冶金电极材料制造商和供应商，同时成为昆明理工大学乃至全国相关高校最具影响力的科技成果孵化与转化基地。
(三)经营计划或目标
一、经营目标：根据对行业的市场调研和分析，结合公司的战略目标，经过认真的研判，公司制定出2021年度的 经营目标为：2021年度公司预计实现营业收入5.5亿元以上，净利润实现大幅度增长。
二、经营计划：
1.加强精益化管理，继续深入挖掘降本增效空间。
通过生产经营各环节的流程升级再造，以制度化建设和规范化管理为抓手，结合绩效考评体系，减少价值输出全过程的资源浪费和沉积，实现内部运营效率的广泛提升，力求创造价值，降低成本。
主要体现在以下几个方面：一是全面推行机制化、制度化、规范化管理，完善公司及子公司的内部管理制度和内控体系，优化内部流程，加强内部控制执行和监督，不断强化风险防范机制。
建立以“平衡计分卡”为评价依据的适应业务开展需要及人才发展需要的常态化、动态的绩效考评机制，将公司战略政策、企业文化、管理智慧内化于制度、流程中，将制度体系的贯彻执行、流程的运行以及各部门业务开展内容纳入考评监督体系，同时优化岗位规划及职能建设，逐步改变信息沟通传导不畅、考核监督缺位不及时导致的管理信息传递断层、受阻形成的管理效率低下，推动制度化管理的长效机制建立和组织结构、组织文化重塑，进而使组织逐步朝着由企业文化驱动的生 34 态系统演变。
二是完善销售部门考核，提高销售回款占比，强化新产品销售及新客户开发的考核占比，
创新销售回款的激励措施，以提高应收账款周转率，推动产品结构进行持续调整和优化，保持差异化的竞争优势，保障产品毛利率水平的稳定和增长；三是改革生产车间薪酬制度，对生产工人的计件工资实行产量、质量、物耗、设备损耗、安全、环保等的综合考评，完善成本、费用经济指标奖惩。
四是加强产品质量体系建设和流程管控，坚决贯彻执行合格转序制度，坚决杜绝不合格品的流转，通过品质为品牌打造根基，通过创新为品牌赋能，持续提升品牌溢价。
五是重点加快推进现有生产线的自动化、智能化升级改造和新项目新产线的自动化、信息化、智能化建设，坚持制造技术工艺成熟、可靠、环保和实用，运行高效、稳定、持续的原则，坚持补短板、破瓶颈、重质量、求实效的原则，坚持从成本效益原则出发，以缩减人员，降低工人工作强度，提高生产效率为核心，以技改先行，边技改边生产为准绳，分阶段实施，聚焦产品应用，协同生产工艺技术的优化升级，购置或自行建造先进智能装备及配套设施，特别是生产线关键工序的智能化系统、自动化设备和设施的投入，架构产品规模化、机械自动化、部件配件自供化、质量控制有效化，浪费减少化，成本节约化的生产模式，逐步朝着生产全流程自动化、信息化、智能化的流水型生产线目标迈进，实现生产效率和质量稳定的有机统
一，倍增的产能需求和成本降低需求的合理匹配。
2.优化市场和产能布局，坚持做强主业。
加强阴、阳极板国内外市场布局和渠道建设，完善自身的生产销售网络。
以客户为中心，围绕有色金属行业资源集中的地区布局市场，建立生产线，满足当地企业对电极材料的需求。
通过与行业产业链中的企业建立战略联盟、场地租用、合作建厂等方式，协同利用彼此的技术、市场知识、商业资源，提升彼此的商业和技术实力，互利共赢、进一步挖掘和整合国内外市场资源，加强产品推广在国内外的渠道建设和市场资源把控力，采取以技术换市场的策略，开拓海内外市场，以提升公司以市场为核心的产品推广能力和本地化服务能力。
同时积极推动新项目建设，进一步推进公司产能布局，尤其是要完成湖南水口山“年产40万片栅栏型铝基铅合金惰性阳极板及5万片不锈钢阴极板项目”建设并启动和推进杨林国家经济技术开发区的“60万片铝阴极板产业化项目”建设，加大阳极板、阴极板先进装备的投入，以提高产业化生产能力，增强公司实力，建立集生产、销售于一体的运作体系，实现规模效应和区位协同效应，降低综合成本，力争成为产能较大、产线较多、品种较齐全、装备水平较高的国内一流的湿法冶金电极材料供应商，进一步提升公司的可持续发展能力和整体竞争力。
3.以技术研发和技术升级改造为驱动，动坚持做强主业。
公司结合自身研发技术储备及行业发展需求，制定战略研发总体规划，进一步提升基础研发平台的搭建，优化研发团队组织架构，实时掌握市场前沿技术研发动向，借助外部资源整合，将终端市场需求到上游的产品服务全链条拉通，在技术研发创新方面做深、做透、做细，持续深耕行业领先技术，继续加强科技投入，深入开发高性能、高性价比产品，向产业高端化、产品差异化方向发展，提高公司技术壁垒，脱离拼价格的低端产品竞争局面，力争在新产品研发、工艺流程改进等方面取得较大突破，加强公司技术储备，推动行业技术发展，使产品更加高端化与智能化，以持续提升产品附加值，打造国内领先、国际一流的栅栏型铝基铅合金阳极制造供应商、服务商，巩固阳极行业地位。
4、以研发创新为驱动，拓展储能电池产业。
随着新能源及新能源汽车产业的日益发展，在政策驱动、技术引领、环保助推以及消费牵引的共同作用下，新能源市场持续稳定增长，市场前景广阔。
公司将储能电池作为公司储能材料业务重点发展方向，将会进一步加快并推动先进铅炭储能电池产业化前期中试生产及推广应用，通过建立储能电池市场开拓团队，做好市场调研和行业信息搜集，找准市场切入点，将产品打入市场，接受客户使用检验，逐步搭建市场营销渠道，探寻和建立适合自身发展的商业运 35 营模式和盈利模式。
继续加大铅炭储能电池研发投入，持续提升技术研发实力和创新能力，把铅炭储能
电池作为切入储能电池领域的尖刀利器。
同时积极开发高比能铅锂双极性储能电池，为深入储能材料领域，服务好新能源产业链做好技术储备和升级，为公司持续、快速发展提供永久动力。
5.加强组织能力建设，让组织管理进阶，提升员工满意度和组织能力。
构建一个：企业文化驱动组织建设，组织建设驱动人才发展，人才发展驱动业绩发展，业绩发展驱动员工，员工受到激励再强化文化发展的组织生态。
一方面公司将进一步建立和完善薪酬、绩效、激励、人才培养机制，健全人力资源管理体系，建立科学的价值评价和分配体系，从工资结构、计发方式等方面优化薪酬分配方式；突出正激励导向、成果导向，规划和完善薪酬与公司业绩、个人绩效的对应关系；从岗位价值评估、定薪定级、晋级晋等方面建立薪酬内部公平原则。
同时公司将立足于未来发展需要，进一步加快高端技术型、管理型人才引进，有计划地吸纳各类专业人才进入公司，通过与职业院校、专科院校建立人才联动机制，为下一步生产机械化、自动化程度提升后对人员结构的调整做准备。
从工作技能培训及实际工作中磨练才干两个维度加强内部人员培养，倡导“以老带新”和“以新带旧”的“传、帮、带”机制，推进人员素质的迭代，保持组织活力，提高人才队伍与公司发展的融合度、匹配度，为公司的长远发展储备力量。
另一方面，搭建起员工与公司共治、共创、共享的发展平台，提升员工工作的意义感、成就感、成长感、使命感和归属感，鼓励员工发挥积极性与创造性，不断提高自身为公司、为客户创造价值的能力，以此实现公司可持续发展与员工自我价值实现的“双赢”局面。
公司将加强企业文化、管理理念、战略规划、政策等的宣导，加强员工入职培训、安全生产教育培训、职业技能培训等，让员工了解公司，了解工作，做到知行合
一，实现员工从思想提升到行动实践的转换；加强企业形象的宣传塑造，改善工作环境和员工福利保障，丰富员工业余生活，加强员工职业健康保护，切实保障员工的合法权益，增强员工的认同感和信任感；加强与员工的沟通和对员工的关爱，关注员工个人发展诉求，帮助员工做好职场定位，将员工的兴趣、专长和组织发展需要解决的问题进行匹配；同时通过优化和管理内部沟通渠道，促进信息传递，推进跨部门、跨职能高效协作，构建和谐的劳动关系，培养一支忠诚度高、凝聚力强，敢于负责、勇于担当、善于作为，拼搏进取、扎实苦干、团结一心的员工队伍，激活组织活力，为公司的发展提供不竭的动力。
上述经营计划和经营目标并不构成公司对2021年度经营业绩的业绩承诺，请投资者对此保持足够的风险意识，理解经营计划不同于业绩承诺。
(四)不确定性因素 公司经营目标的实现存在以下主要不确定性因素：
1、资金不确定性 公司后续经营计划很大程度上依赖于资金充足程度，特别是原有生产线自动化升级改造、新建项目、市场拓展需要较大资金投入，现阶段公司生产需要大量的流动资金，而公司的融资渠道有限，如果公司的融资计划不能顺利按计划实现，将会对公司的经营目标的实现产生较大影响。
2、有色金属产品价格不确定性 公司的生产的主要原材料为大宗有色金属，国际国内的宏观政治经济形势、国家行业政策等因素影响有色金属产品价格，将直接影响公司盈利水平。
36
五、风险因素 (一)持续到本年度的风险因素
1.受宏观经济波动及有色金属行业影响的风险：公司目前主要产品为阴、阳极板，主要应用于有色金属冶炼行业，公司对有色金属冶炼行业的依赖 程度较高。
行业供需状况与下游有色金属冶炼行业的投产规模和增速紧密相关，受到国家宏观经济发展变化和产业政策的影响。
若未来我国宏观经济发生重大波动，有色金属冶炼行业出现增速减缓或负增长的情形，将对公司的业绩增长产生一定程度的影响。
应对措施：一方面做好国际国内宏观经济形势的了解以及行业上下游状况、行业市场环境的分析，同时根据经济形势、环境的变化调整战略布局，专注电极材料主业，围绕核心专有技术，拓展应用范围，加强品牌建设和产品推广，增强公司核心竞争力和抵御风险的能力。
同时加大研发创新投入，既要在产品开发、技术上创新，也要在经营管理、体制机制、企业文化等方面全面创新，不断提升公司核心竞争力。
2.原材料价格波动的影响： 公司产品所用原材料主要为铅、银、锡、铜、铝、不锈钢等金属，原材料成本占比较高，且部分原材料属大宗商品，其价格的波动与宏观经济、国际形势和市场供需情况密切相关。
虽然公司已建立较为完整的采购管理体系，包括供应商选择、评定、定期评审、采购成本管理等环节，从而能够对生产计划、采购计划和物料库存进行合理的预测、安排，努力降低采购成本和资金占用成本，既保证生产供应，又减少库存浪费，提高资金周转率，同时对于占比较大的金属原材料，公司采取价格锁定的采购模式，即在合同签订后就进行有色金属价格的锁定，开展套期保值业务，但仍存在原材料价格大幅波动给公司生产经营带来不利影响的风险。
应对措施：公司主要通过现货市场与供应商签订合约锁定现货价格以及在期货市场进行套期保值，来降低原材料价格波动对公司产品生产成本的不利影响。
此外通过加强采购管理，合理确定采购时间和采购量，与供货效率高、货物质量好、付款条件优的供应商建立长期稳定的合作关系。
同时做好流动资金的管理，降低流动资金不足对原材料采购的影响。
3.市场竞争的风险： 公司以节能降耗电极新材料及电极产品的研发、设计和产业化生产为主业。
其中高效节能降耗栅栏型铝基铅合金复合材料阳极、锌电积用高性能铝合金阴极、高性能铅基合金阳极、铜电解精炼或电积用不锈钢阴极等产品及相关技术已处于国际领先水平。
尽管目前公司主要核心技术与主要竞争对手相比存在较大的竞争优势，但如果未来更多的国内外厂商进入本领域，或者竞争对手采取扩大市场布局、提高装备技术水平等各种措施增加市场份额，或者公司在技术升级替代的过程中未能及时满足客户的需求，或行业内出现其他重大技术突破，则公司掌握的技术将面临先进程度落后而被替代的风险，都将使公司面临更加激烈的市场竞争，从而对公司的经营产生不利影响。
如果公司不能紧跟行业发展的步伐，聚焦客户需求，不断优化升级产品技术和工艺，提高产品质量和性能，加强生产装备的自动化升级改造，提高生产效率，降低生产成本，扩大产能规模，调整市场布局，进一步提高新技术、新产品的市场占有率，推进产品结构调整，提高产品综合毛利率，将会降低公司的竞争力，进而影响公司未来战略规划的进程。
应对措施：报告期内，公司通过加强精细化、标准化生产管理，控制生产成本，持续加大研发创新投入，加强对产品工艺技术的优化和生产的自动化线建设，降低生产成本，提高产品的经济附加值。
同 37 时注重国内外市场的拓展，提升新产品的销售占比，进一步提升公司的竞争力。
4.流动资金不足的风险 公司生产所需原材料占生产成本比重较大，采购原材料所需资金量大，需要大量的营运资金以维持正常的生产经营。
另外，由于公司采取订单式生产，产品货款分阶段收取，销售结算周期长；
三、四季度销售收入占全年比重较大，结合交易模式可知，公司
三、四季度产生应收账款金额较大，需要在来年一季度回款。
公司有部分产品使用地在非洲，海外运输距离远、周期长，一般为3个月左右，结合交易结算模式可见该部分应收账款回款周期长；客户多为央企、国企、上市公司，内控非常规范，内部集团化资金集中管理，付款审批流程长。
综合以上所述各因素，可知公司应收账款余额较大。
且公司营运资金筹资多为短期银行贷款，易变现率较小；目前公司的营收规模逐步扩大，应收账款可能会进一步增加，尽管客户关系较为稳定，但如果公司对应收账款管理不当，催收不力，或者客户资信状况、经营状况恶化，导致应收账款回款不佳，将对公司营运资金的周转产生不利影响。
公司目前通过自身积累和银行贷款基本可以正常满足营运资金需求，但是，随着公司生产及业务规模的不断扩大，产品生产装备及工艺过程自动化控制水平要求不断提高，资金规模的大小直接影响到公司的发展。
公司若不能改变此种结算方式或者不能积极开拓资金筹措渠道，将面临营运资金的筹措能力不能满足生产经营需要，进而制约公司业务发展的风险。
应对措施：
1.公司加强对原材料价格波动的预期和研判，通过期货套期保值与现货购买锁定价格相结合的方式，加强上游原材料供应商的沟通合作，减少原材料价格上涨对公司资金的压力；
2.加强对应收账款的控制和收款管理，定期或不定期的催收，缩短回款周期，减少下游客户以汇票方式结算货款的额度，减少资金的不合理占用；
3.加强资金使用的筹划和管理，提高资金使用效率；
4.合理选择融资工具，以最小成本来选择筹资组合，加强与银行等金融机构的沟通，增加银行贷款额度、期限，加强融资渠道建设，多渠道筹资。
5.扩大规模，做优产品，提高公司的竞争力和行业地位，不断提高行业整合能力，进而提升公司的议价能力和对市场的话语权。
5.对外投资项目存在不确定性的风险： 受国际政治经济环境、地缘政治及投资环境以及不可抗力等方面因素的影响，对外投资项目存在一定的风险。
公司与中铁资源集团有限公司下属的全资子公司中铁资源环球有限公司合资在非洲刚果金设立刚果金理工恒达电极材料制造简化股份有限公司，建立铜电积用阴极板和阳极板项目。
中铁资源环球持有合资公司60%的股权比例，负责合资公司的经营管理，我公司持股40%，负责合资公司的技术、生产管理服务。
尽管合资方对外的影响力较大，市场拓展能力较强，且公司一直以来与合资方保持着良好的合作关系，但受刚果（金）地缘政治及投资环境以及新冠肺炎疫情等不可抗力等方面因素的影响，参股公司刚果金理工恒达的生产经营仍存在着不确定性，导致对外投资收益存在着一定的风险。
应对措施：公司积极配合中铁资源环球有限公司做好疫情影响下的稳定生产、控制成本、开拓市场等相关工作，满足当地湿法炼铜对电极材料的需求。
6.开展期货套期保值业务的风险： 通过期货套期保值操作可以规避铅、银、铜金属价格剧烈波动对公司生产经营的影响，有利于公司正常的生产经营，但同时也可能会存在一定风险：
（1）市场风险：期货市场行情变化较快，可能会发生期货价格与现货价格走势背离或市场大幅波动等风险；
（2）资金风险：由于交易保证金不足可能导致所持仓位被强制平仓，造成实际损失。
（3）技术风险：由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。
（4）操作风险：因内部控制不当等原因，导致操作不当而产生的意外损失。
38 应对措施:
（1）严格控制套期保值品种。
将套期保值业务与公司生产经营相匹配，最大程度对冲金属原材料和产品价格波动风险。
公司的期货套期保值业务只限于在上海期货交易所交易的有色金属期货合约，严禁进行以逐利为目的的任何非相关品种的投机交易。
（2）严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金。
（3）公司将严格控制期货价格波动风险，在套期保值过程中设立止损线。
（4）设立符合要求的计算机系统及相关设施，确保交易工作正常开展。
当发生故障时，及时采取相应处理措施以减少损失。
（5）根据生产经营所需及客户订单周期作为期货操作期，降低期货价格波动风险。
（6）加强对国家及相关管理机构相关政策的把握和理解，及时合理地调整套期保值思路与方案。
7.全球新型冠状病毒肺炎疫情不确定性的风险 2020年初，全球范围内陆续爆发了新型冠状病毒肺炎疫情，在疫情的影响下，全球经济发展受到一定的影响，终端消费市场的景气程度出现暂时下降，供应不足，物流受限制，对公司的生产经营产生了短期影响。
公司已根据政府相关要求采取积极应对措施，并尽早复工复产，自2020年下半年国内的疫情已得到较好的控制，但国外疫情仍存在蔓延、持续、反复或加剧的情况，国外疫情得以控制存在不确定性，冶炼企业国外项目的复工复产计划相应延期，公司的海外业务拓展受到一定影响。
应对措施：面对疫情影响，公司调整了市场营销策略，由国际国内两个市场两手抓，转为以国内市场为主、国际市场为辅。
公司将通过加强销售队伍建设，加强销售渠道建设，扩展产品线，调整产品结构，发挥产品间的规模协同效应，提高产品的市场占有率，以期应对疫情影响下终端消费市场的不景气。
(二)报告期内新增的风险因素 全球新型冠状病毒肺炎疫情不确定性的风险2020年初，全球范围内陆续爆发了新型冠状病毒肺炎疫情，在疫情的影响下，全球经济发展受到
一 定的影响，终端消费市场的景气程度出现暂时下降，供应不足，物流受限制，对公司的生产经营产生了短期影响。
公司已根据政府相关要求采取积极应对措施，并尽早复工复产，自2020年下半年国内的疫情已得到较好的控制，但国外疫情仍存在蔓延、持续、反复或加剧的情况，国外疫情得以控制存在不确定性，冶炼企业国外项目的复工复产计划相应延期，公司的海外业务拓展受到一定影响。
第五节重大事件
一、重大事件索引 事项是否存在诉讼、仲裁事项是否存在对外担保事项是否对外提供借款是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况是否存在日常性关联交易事项是否存在其他重大关联交易事项是否存在经股东大会审议通过的收购、出售资产、对外投资、以及报告期内发生的企业合并事项是否存在股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施 39 是或否□是√否□是√否□是√否□是√否 √是□否√是□否□是√否 □是√否 索引
五.二.(一)
五.二.(二)
五.二.(三)
五.二.(四) 是否存在股份回购事项是否存在已披露的承诺事项是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况是否存在被调查处罚的事项是否存在失信情况是否存在应当披露的其他重大事项是否存在自愿披露的其他事项 □是√否√是□否√是□否□是√否□是√否□是√否□是√否
五.二.(五)
五.二.(六)
二、重大事件详情（如事项存在选择以下表格填列） (一)诉讼、仲裁事项 本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项
1.报告期内发生的诉讼、仲裁事项□是√否
2.以临时公告形式披露且在报告期内未结案件的重大诉讼、仲裁事项□适用√不适用
3.以临时公告形式披露且在报告期内结案的重大诉讼、仲裁事项□适用√不适用 (二)股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况 本报告期公司无股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况 (三)报告期内公司发生的日常性关联交易情况 具体事项类型
1．购买原材料、燃料、动力
2．销售产品、商品，提供或者接受劳务
3．公司章程中约定适用于本公司的日常关联交易类型
4．其他 预计金额- 6,075,000.00- 单位：元发生金额 4,177,676.60 - (四)报告期内公司发生的其他重大关联交易情况 交易类型资产或股权收购、出售与关联方共同对外投资债权债务往来或担保等事项关联担保采购设备 审议金额3,000,000.00044,247.79 40 单位：元交易金额 3,000,000.000 44,247.79 支付专利款 0.00 10,000.00 接受劳务 0.00 20,000.00 捐赠 100,000.00 150,000.00 重大关联交易的必要性、持续性以及对公司生产经营的影响： 报告期内，资产或股权收购、出售为购买子公司湖南昆工其他股东所持股权的交易；采购设备为公 司向昆明亘宏源科技有限公司采购生产线；支付专利款是公司为购买昆明亘宏源科技有限公司专利支 出；接受劳务是公司向昆明理工大学支付联合培养管理费
2万元。
捐赠是公司与昆明理工大学教育发展 基金会签署《捐赠协议书》，约定公司向基金会自愿捐赠10万元现金及5万元物资。
（1）必要性： 报告期内，股权收购是基于公司发展战略考虑，同时也为清理公司与董事、高级管理人员彭跃共同 投资的情形，规避关联交易，避免存在可能损害公司及中小股东利益的情形。
关联担保为本公司关联方为公司贷款无偿提供担保，是为了支持公司发展，向公司提供融资支持。
采购设备、支付专利款、接受劳务是公司正常的生产经营需要，是合理的、必须的。
捐赠是公司为推进企业文化的培养、企业品牌的塑造，寻求自我价值实现的有意义有价值的活动，发扬 了奉献精神和社会主义人道精神，是公司履行社会责任的体现。
（2）持续性： 报告期内，上述关联交易是偶发性关联交易，是由公司发展及实际生产经营需求而发生的，具有不 确定性，不具有持续性。
（3）对公司的影响： 报告期内，上述关联交易不存在损害公司及其他股东利益的行为，对公司的财务状况、经营
成果、 业务完整性和独立性不会造成重大影响，对公司正常运营和发展起到积极的促进作用。
(五)承诺事项的履行情况 承诺主体实际控制人或控股股东实际控制人或控股股东董监高 董监高 其他 其他 承诺开始日期 2014年9月24日2014年9月24日2014年9月24日2014年9月24日2014年9月24日2014年9月24日 承诺结束日期- - - - - - 承诺来源挂牌挂牌挂牌挂牌挂牌挂牌 承诺事项详细情况：承诺具体内容： 4
1 公司年度大事记 加强知识产权管理，获授权专利8件，其中发明专利6件（国际专利1件），实用新型专利2件
（1）一种泡沫金属基铅合金复合阳极材料的制备方法（专利号：ZL201810607780.4）；
（2）铜电积用铝棒Pb-Sn-Sb/α-PbO2-Co3O4复合电极材料及制备方法（专利号：ZL201810609382.6）；
（3）锌电积用多孔铝棒铅合金表面镀膜复合阳极及其制备方法（专利号：ZL201810609359.7）；
（4）一种钛基β-MnO2复合涂层阳极及其制备方法（专利号：ZL201810607761.1）；
（5）复合阳极材料及其制备方法、阳极板及其制备方法【专利号：US15/845,90（美国）】；
（6）锰电积用碳纤维基非晶态Pb-Mn-RuOx梯度阳极材料及其制备方法（专利号：ZL201910248123.X）
（7）一种铜电积用复合阳极板（专利号：ZL202020099123.6）；
（8）一种栅栏型阳极板的高效自动清洗系统（专利号：ZL201921560470.8）。
发表学术论文12篇，其中6篇SCI，3篇EI 股票分红 2020年4月22日召开的股东大会审议通过公司《2019年年度权益分派方案》，本次权益分派共计派发现金红利10,833,000元，以公司现有总股本78,500,000股为基数，向全体股东每10股派人民币现金1.38元。
公司将会持续加强生产经营管理，不断地为广大股东创造价值。
2020年12月18日，公司的主要研发成果“高性能铝基铅合金复合材料电极制备关键技术及应用（发明）”获中国有色金属工业协会和中国有色金属学会颁发“科学技术奖发明一等奖”。
2020年公司董事长兼总经理郭忠诚教授获批云南省“万人计划”云岭学者。
2 目录 第一节重要提示、目录和释义
...........................................................................................
4第二节公司概况..................................................................................................................
8第三节会计数据和财务指标.............................................................................................
10第四节管理层讨论与分析................................................................................................
15第五节重大事件................................................................................................................
39第六节股份变动、融资和利润分配.................................................................................42第七节董事、监事、高级管理人员及核心员工情况.......................................................47第八节行业信息................................................................................................................
51第九节公司治理、内部控制和投资者保护......................................................................53第十节财务会计报告........................................................................................................
61第十一节备查文件目录...................................................................................................
1723 第一节重要提示、目录和释义 【声明】公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司负责人郭忠诚、主管会计工作负责人朱承亮及会计机构负责人（会计主管人员）李连山保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。
本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
事项是否存在控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整是否存在未出席董事会审议年度报告的董事是否存在未按要求披露的事项 是或否□是√否 □是√否□是√否 【重大风险提示表】 重大风险事项名称
1.受宏观经济波动及有色金属行业影响的风险
2.原材料价格波动的影响
3.市场竞争的风险 重大风险事项简要描述 公司目前主要产品为阴、阳极板，主要应用于有色金属冶炼行业，公司对有色金属冶炼行业的依赖程度较高。
行业供需状况与下游有色金属冶炼行业的投产规模和增速紧密相关，受到国家宏观经济发展变化和产业政策的影响。
若未来我国宏观经济发生重大波动，有色金属冶炼行业出现增速减缓或负增长的情形，将对公司的业绩增长产生一定程度的影响。
公司产品所用原材料主要为铅、银、锡、铜、铝、不锈钢等金属，原材料成本占比较高，且部分原材料属大宗商品，其价格的波动与宏观经济、国际形势和市场供需情况密切相关。
虽然公司已建立较为完整的采购管理体系，包括供应商选择、评定、定期评审、采购成本管理等环节，从而能够对生产计划、采购计划和物料库存进行合理的预测、安排，努力降低采购成本和资金占用成本，既保证生产供应，又减少库存浪费，提高资金周转率，同时对于占比较大的金属原材料，公司采取价格锁定的采购模式，即在合同签订后就进行有色金属价格的锁定，但仍存在原材料价格大幅波动给公司生产经营带来不利影响的风险。
目前，电极材料行业内企业存在着生产规模不大、资金实
4 4.流动资金不足的风险
5.对外投资项目存在不确定性的风险 力不强、产品传统化、同质化现象严重等突出问题，随着市场环境和市场要求的不断变化，竞争对手间存在相互压价的情况，传统阴阳极板的毛利率逐步下降，市场竞争激烈，公司以节能降耗电极新材料及电极产品的研发、设计和产业化生产为主业。
其中高效节能降耗栅栏型铝基铅合金复合材料阳极、锌电积用高性能铝合金阴极、高性能铅基合金阳极、铜电解精炼或电积用不锈钢阴极等产品及相关技术已处于国际领先水平。
尽管目前公司核心技术与同行相比存在较大的竞争优势，但如果未来更多的国内外厂商进入本领域，或者同行采取扩大市场布局、提高装备技术水平等各种措施增加市场份额，或者公司在技术升级替代的过程中未能及时满足客户的需求，或行业内出现其他重大技术突破，则公司掌握的技术将面临先进程度落后而被替代的风险，都将使公司面临更加激烈的市场竞争，从而对公司的经营产生不利影响。
如果公司不能紧跟行业发展的步伐，聚焦客户需求，不断优化升级产品技术和工艺，提高产品质量和性能，加强生产装备的自动化升级改造，提高生产效率，降低生产成本，扩大产能规模，调整市场布局，进一步提高新技术、新产品的市场占有率，推进产品结构调整，提高产品综合毛利率，将会降低公司的竞争力，进而影响公司未来战略规划的进程。
公司生产所需原材料占生产成本比重较大，采购原材料所需资金量大，需要大量的营运资金以维持正常的生产经营。
另外，由于公司采取订单式生产，产品货款分阶段收取，销售结算周期长；
三、四季度销售收入占全年比重较大，结合交易模式可知，公司
三、四季度产生应收账款金额较大，需要在来年一季度回款。
公司有部分产品使用地在非洲，海外运输距离远、周期长，一般为3个月左右，结合交易结算模式可见该部分应收账款回款周期长；客户多为央企、国企、上市公司，内控非常规范，内部集团化资金集中管理，付款审批流程长。
综合以上所述各因素，可知公司应收账款余额较大。
目前公司的营收规模逐步扩大，应收账款可能会进一步增加，尽管客户关系较为稳定，但如果公司对应收账款管理不当，催收不力，或者客户资信状况、经营状况恶化，导致应收账款回款不佳，将对公司营运资金的周转产生不利影响。
公司目前通过自身积累和银行贷款基本可以正常满足营运资金需求，但是，随着公司生产及业务规模的不断扩大，产品生产装备及工艺过程自动化控制水平要求不断提高，资金规模的大小直接影响到公司的发展。
公司若不能改变此种结算方式或者不能积极开拓资金筹措渠道，将面临营运资金的筹措能力不能满足生产经营需要，进而制约公司业务发展的风险。
受国际政治经济环境、地缘政治及投资环境以及不可抗力等方面因素的影响，对外投资项目存在一定的风险。
公司与中铁资源集团有限公司下属的全资子公司中铁资源环球有限公司合资在非洲刚果金设立刚果金理工恒达电极材料制造简化股份
5 6.开展期货套期保值业务的风险 有限公司，建立铜电积用阴极板和阳极板项目。
中铁资源环球持有合资公司60%的股权比例，负责合资公司的经营管理，我公司持股40%，负责合资公司的技术、生产管理服务。
尽管合资方对外的影响力较大，市场拓展能力较强，且公司一直以来与合资方保持着良好的合作关系，但受刚果（金）地缘政治及投资环境以及新冠肺炎疫情等不可抗力等方面因素的影响，参股公司刚果金理工恒达的生产经营仍存在着不确定性，导致对外投资收益存在着一定的风险。
通过期货套期保值操作可以规避铅、银、铜金属价格剧烈波动对公司生产经营的影响，有利于公司正常的生产经营，但同时也可能会存在一定风险：
（1）市场风险：期货市场行情变化较快，可能会发生期货价格与现货价格走势背离或市场大幅波动等风险；
（2）资金风险：由于交易保证金不足可能导致所持仓位被强制平仓，造成实际损失。
（3）技术风险：由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。
（4）操作风险：因内部控制不当等原因，导致操作不当而产生的意外损失。
7.全球新型冠状病毒肺炎疫情不确定性的风险 2020年初，全球范围内陆续爆发了新型冠状病毒肺炎疫情，在疫情的影响下，全球经济发展受到一定的影响，终端消费市场的景气程度出现暂时下降，供应不足，物流受限制，对公司的生产经营产生了短期影响。
公司已根据政府相关要求采取积极应对措施，并尽早复工复产，自2020年下半年国内的疫情已得到较好的控制，但国外疫情仍存在蔓延、持续、反复或加剧的情况，国外疫情得以控制存在不确定性，冶炼企业国外项目的复工复产计划相应延期，公司的海外业务拓展受到一定影响。
本期重大风险是否发生重大变化： 报告期内，除全球新型冠状病毒肺炎疫情不确定性的风险外未发生重大变化。
是否存在被调出创新层的风险□是√否 释义项目股转系统香港理工中铁资源环球晋宁理工刚果理工、合资公司理工商贸理工塑料 释义 释义指全国中小企业股份转让系统有限公司指香港理工恒达实业投资有限公司指中铁资源环球有限公司指晋宁理工恒达科技有限公司指刚果(金)理工恒达电极材料制造简化股份有限公司指云南理工恒达商贸有限公司指昆明理工恒达塑料制品有限公司
6 湖南昆工 指湖南昆工恒源新材料科技有限公司 公司、我公司、本公司、母公司、昆工指昆明理工恒达科技股份有限公司 科技、理工恒达 公司章程 指昆明理工恒达科技股份有限公司公司章程 元、万元 指人民币元、万元 报告期 指2020年1月1日至2020年12月31日 主办券商 指申万宏源证券承销保荐有限责任公司 三会议事规则 指《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监 事会议事规则》 三会 指股东大会、董事会、监事会 董事会 指昆明理工恒达科技股份有限公司董事会 监事会 指昆明理工恒达科技股份有限公司监事会 股东大会 指昆明理工恒达科技股份有限公司股东大会 高级管理人员 指总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书 新产品、栅栏型阳极板 指栅栏型铝基铅合金复合材料阳极板 传统阳极板 指高性能铅合金阳极板
7 一、基本信息 公司中文全称英文名称及缩写证券简称证券代码法定代表人 第二节公司概况 昆明理工恒达科技股份有限公司KunmingHenderaScienceandTechnologyCo.,Ltd昆工科技831152郭忠诚
二、联系方式 董事会秘书姓名是否具备全国股转系统董事会秘书任职资格联系地址电话传真电子邮箱公司网址办公地址邮政编码公司指定信息披露平台的网址公司年度报告备置地 郭克娇是 昆明市高新区昌源北路1299号0871-638382030871-683174561056525238@昆明市高新区昌源北路1299号650106公司董事会办公室
三、企业信息 股票交易场所成立时间挂牌时间分层情况行业（挂牌公司管理型行业分类） 主要产品与服务项目 普通股股票交易方式普通股总股本（股）优先股总股本（股）控股股东实际控制人及其一致行动人 全国中小企业股份转让系统2000年8月1日2014年9月24日创新层制造业-有色金属冶炼和压延加工业-有色金属压延加工-其他有色金属压延加工C3269新型节能降耗电极材料，新型高效储能材料的研发、设计、制造、销售和技术服务等业务□连续竞价交易√集合竞价交易□做市交易78,500,0000郭忠诚实际控制人为郭忠诚，无一致行动人
8 四、注册情况 项目统一社会信用代码注册地址注册资本 内容 13L云南省昆明市高新区昌源北路1299号78,500,000元 报告期内是否变更否否否
五、中介机构 主办券商（报告期内） 申万宏源承销保荐 主办券商办公地址 上海市徐汇区常熟路239号 报告期内主办券商是否发生变化否 主办券商（报告披露日） 申万宏源承销保荐 会计师事务所 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 签字注册会计师姓名及连续签字鲍琼 丁恒花 - - 年限 1年 1年 0年 0年 会计师事务所办公地址 北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座9层
六、自愿披露 □适用√不适用
七、报告期后更新情况 □适用√不适用
9 第三节会计数据和财务指标
一、盈利能力 营业收入毛利率%归属于挂牌公司股东的净利润归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）基本每股收益 本期402,996,147.99 16.17%31,034,931.1327,321,990.10 14.12% 12.43% 0.40 上年同期418,139,910.73 20.12%38,636,421.8037,681,931.40 单位：元增减比例% -3.62%-19.67%-27.49% 20.19% - 19.69% - 0.49 -18.37%
二、偿债能力 资产总计负债总计归属于挂牌公司股东的净资产归属于挂牌公司股东的每股净资产资产负债率%（母公司）资产负债率%（合并）流动比率利息保障倍数 本期期末387,528,502.00156,584,672.76230,943,829.242.9438.2740.411.806.61 上年期末341,900,722.71128,351,942.82211,437,028.30 2.6937.3737.54 2.279.74 单位：元增减比例% 13.35%22.00% 9.23%9.29%-
三、营运情况 经营活动产生的现金流量净额应收账款周转率存货周转率 本期2,826,280.972.998.78 上年同期19,842,367.103.4210.17 单位：元增减比例% -85.76%- 10
四、成长情况 总资产增长率%营业收入增长率%净利润增长率% 本期13.35%-3.62%-19.97%
五、股本情况 普通股总股本计入权益的优先股数量计入负债的优先股数量 本期期末78,500,000.0000
六、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用
七、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 □适用√不适用
八、非经常性损益 项目非流动资产处置损益计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得投资收益除上述各项之外的其他营业外收入和支出 非经常性损益合计所得税影响数 少数股东权益影响额（税后） 非经常性损益净额 上年同期9.20% 38.65%68.93% 增减比例%- 本期期初78,500,000.0000 单位：股增减比例% 0.00%0.00%0.00% 金额 单位：元 -226,866.201,666,510.97 41,770.06 2,886,775.844,368,190.67 655,194.0155.63 3,712,941.03 11
九、补充财务指标 □适用√不适用
十、会计数据追溯调整或重述情况 □会计政策变更√会计差错更正□其他原因□不适用 科目 货币资金应收票据应收账款预付款项应收款项融资其他应收款存货其他流动资产投资性房地产固定资产无形资产递延所得税资产短期借款应付账款应付职工薪酬应交税费其他应付款一年内到期的非流动负债其他流动负债递延收益递延所得税负债资本公积其他综合收益盈余公积未分配利润少数股东权益营业收入营业成本税金及附加销售费用管理费用研发费用财务费用 上年期末（上年同期） 调整重述前 调整重述后 22,244,017.72 22,243,644.74 0.00 27,922,762.66 117,473,876.10 117,515,009.89 10,287,035.00 7,367,440.27 30,574,526.88 423,980.00 10,059,495.16 2,091,569.16 35,778,094.89 33,041,486.65 960,338.94 606,461.95 0.00 16,934,269.40 84,940,529.39 76,594,151.74 26,264,995.33 14,256,829.47 1,441,555.83 9,470,858.96 44,000,000.00 48,497,531.20 9,091,146.88 16,179,912.70 1,307,930.32 1,911,110.59 2,328,661.88 1,261,287.09 5,471,708.88 4,910,416.20 12,577,258.46 12,219,329.74 25,019,051.43
889,954.65768,284.51 81,944,015.47 0.001,997,097.64 896,555.0478,127,107.77 3,187,984.0048,240,324.85 2,128,350.39420,007,963.81336,572,097.90 2,133,249.1814,167,513.24 7,139,389.1412,587,385.65 5,813,149.30 3,207,527.5951,125,486.79 2,111,751.59418,139,910.73333,996,817.05 2,693,458.8614,046,087.42 7,093,907.1312,239,059.10 5,862,023.34 12 单位：元 上上年期末（上上年同期） 调整重述前 调整重述后 15,010,538.13112,910,156.18 10,933,361.65 18,969,249.21112,791,680.58 6,635,828.78 14,408,522.0331,993,962.76 141,662.180.00 84,497,193.8627,327,881.10 541,090.9581,250,000.0020,432,027.53 14,352,145.2028,721,743.89 156,797.5017,429,103.6275,788,482.6514,297,873.5010,808,171.7885,417,000.0027,231,648.82 9,396,406.19996,712.75 8,983,329.303,894,394.40 13,063,563.60 0.0081,415,879.90 219,494.31440,569.8610,102,057.124,054,721.27307,113,959.24248,424,235.852,929,146.7710,418,777.725,295,946.458,318,030.294,344,291.59 0.00 437,099.2077,647,799.75 220,641.64622,152.1515,074,440.434,029,634.71301,577,769.33242,323,743.242,977,304.2410,509,257.005,102,927.368,172,177.954,596,274.79 其他收益投资收益信用减值损失资产减值损失资产处置收益营业外收入营业外支出所得税费用归属于母公司所有者的综合收益总额归属于少数股东的综合收益总额销售商品、提供劳务收到的现金收到其他与经营活动有关的现金购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金收回投资收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金支付其他与投资活动有关的现金吸收投资收到的现金取得借款所收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金偿还债务所支付的现金 2,891,062.81323,460.95-83,196.590.000.002,862.41462,358.24 3,297,780.4941,143,093.71 83,548.38 420,136,562.09 5,407,852.22 338,738,197.79 18,276,309.74 17,121,951.21
31,172,575.15 0.00 0.00 1,340,290.97365,278.25-288,786.77-422,657.28-278,424.51486,623.23152,050.56 4,538,530.8038,819,139.09 83,878.56 381,742,078.84 18,855,256.66 331,103,155.93 17,000,583.78 18,374,579.02
14,276,649.67 6,864,804.72 13,840.00 733,161.28 0.00-3,665,053.61 1,368.77 983,161.28 -4,064,209.87-647,718.1397,370.56 3,380,688.8621,823,130.22 553,130.97237,443,622.55 93,523,731.50214,043,264.05 14,744,970.7710,615,356.73116,026,648.72 7,269,048.75222,100.00 2,148,482.8722,880,569.43 539,579.34202,287,924.39110,514,264.03196,716,245.45 14,546,373.3710,336,125.06117,334,063.00 7,229,445.00176,100.00 7,085,370.06 0.00274,638.03 0.0089,130,886.92 0.0081,366,458.46 6,119,949.56 7,061,204.72341,899.87 1,000,000.0093,997,531.20 2,584,820.0089,115,344.24 13 3,574,259.46 6,238,686.00 6,823,223.180.00 6,577,647.00205,972.43 84,000,000.000.00 88,167,000.0034,732,000.00 分配股利、利润或 5,002,380.28 5,289,745.15 偿付利息所支付的 现金 支付其他与筹资活 410,201.03 1,148,000.00 0.00 34,512,000.00 动有关的现金 汇率变动对现金及 0.00 -48.81 现金等价物的影响 期初现金及现金等 22,069,312.56 22,060,471.15 价物余额
1、公司就财务会计核算制定了相对健全的相关内部控制制度并在报告期内得到一贯执行，公司的 本次会计差错更正旨在调整后能够提供更可靠、更相关的会计信息，不属于因为相关内部控制制度存在 缺陷或者会计基础工作不规范而造成的会计差错调整情况，不涉及公司内部控制不健全或会计基础工作 不规范的情况。
2、公司本次会计差错更正对
2018年度、2019年度各期净利润的影响分别为104.39万元、-224.89 万元，分别占调整前净利润的4.77%和-5.49%；对2018年度、2019年度净资产的影响金额分别136.19 万元、-92.88万元，分别占调整前净资产的0.78%、-0.43%，本次会计差错更正对公司经营业绩和财务状 况的影响相对较小。
14 第四节管理层讨论与分析
一、业务概要 商业模式：公司是一家集有色金属新材料研发、产品设计、加工制造、产品销售和技术服务为一体的国家火炬 计划重点高新技术企业，以节能降耗电极新材料及电极产品的研发、设计和产业化生产为主业，现已发展成为世界领先的电极材料研究开发、制造及技术服务型企业。
公司始终坚持“创新为魂、精造为根、质量为本、诚信经营、行业先导”的经营理念，根据客户需求和行业发展趋势，开展新品预研和工艺技术优化，在平衡产品综合性能的同时又针对特定应用场景、特定客户进行产品性能设计，以技术优势引导产品的市场推广和应用，成为“产品+设计+应用”整体方案的提供商和解决者。
公司以铅、铜、铝、银，铅银合金、铅银钙合金、铅锡钙合金，铝基铅合金复合材料，铝及铝合金、钛及钛合金、铜及铜合金以及高性能不锈钢等为主要原材料及配件，生产用于锌、铜、锰、镍、钴等有色金属电积或电解提取用的阴极板和阳极板。
目前主要产品为高效节能降耗栅栏型铝基铅合金复合材料阳极板、高性能铅合金阳极板、高性能铝合金阴极板和永久性不锈钢阴极板，是湿法冶金工艺的核心部件。
根据国家统计局《新产业新业态新商业模式统计分类（2018）》、《战略性新兴产业分类（2018）》等相关文件分类，公司经营的高效节能降耗电极材料及其制品属于新材料产业下的先进有色金属材料范畴。
公司通过自身技术研发和产学研合作研发的优势，开发出了一系列具有自主知识产权的创新工艺及技术，并形成了现有产业化产品，将科技创新与产业化应用有机结合，实现了多项科技成果的转化应用，同时促进了自身的研发创新能力提升。
公司的主要研发成果“高性能铝基铅合金复合材料电极制备关键技术及应用”于2020年获中国有色金属工业科学技术奖发明一等奖，“栅栏型铝基铅合金复合材料阳极制备技术与应用”于2016年获中国有色金属工业科学技术奖一等奖，“铜电解精炼或电积用不锈钢阴极制备技术与应用”于2008年获中国有色金属工业科学技术奖二等奖。
公司从全面提升阳极性能入手，多年潜心研发并实现产业化生产的栅栏型铝基铅合金复合材料阳极与传统铅基合金阳极相比，提高了电极在湿法冶金体系中的电催化导电活性及使用寿命，降低槽电压12%，电效提高2%～5%，减少重金属铅的用量和阳极整板的重量，极板在使用寿命延长、材料成本降低、阴极金属沉积量和品质提升的同时，还具有节能降耗减污增效的优势，突破了铅合金阳极在湿法冶金行业使用超150年的历史，解决了铅合金阳极析氧过电位高、导电性差、机械强度低、成本高等关键技术难题，成为有色金属湿法冶金现时提取锌、铜、锰、镍、钴等有色金属最具技术优势和规模化生产电积阳极的新兴换代产品。
公司自主设计研发的高性能铝合金阴极用于锌电积过程时，与传统纯铝阴极相比，能使锌产量提高2%左右，使用寿命提高30%~50%，该产品亦具有较强的技术竞争优势。
公司凭借持续创新的产品质量优势、先进稳定的生产工艺和良好的技术服务，已经与国内外大中型企业，如中国有色矿业集团有限公司、西部矿业股份有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司、株洲冶炼集团股份有限公司、紫金矿业集团股份有限公司、云南金鼎锌业有限公司、汉中锌业有限公司、云南铜业股份有限公司、浙江华友钴业股份有限公司、洛阳栾川市钼业股份有限公司、盛屯矿业股份有限公司、鹏欣资源股份有限公司、凯鹏矿业有限公司等知名企业建立了长期的合作关系。
近年来，公司积极响应“一带一路”倡议，拓展海外市场，目前公司产品已经在赞比亚、刚果（金）、伊朗、俄罗斯、 15 印度、缅甸和越南等国家实现销售，并取得了显著的社会经济效益和良好的市场评价。
未来公司将继续 践行“走出去”的发展战略，积极拓展海外市场，扩大产品的销售规模。
公司生产所需主要原材料为有色金属铅、铜、银、铝等，在原材料采购数量上，坚持以销定产、以 产定采，根据客户订单及生产计划科学合理确定库存，采用持续分批量的形式向供应商采购。
在采购方式上，公司采取价格锁定的采购模式，即在合同签订后就进行有色金属价格的锁定，开展套期保值业务，同时，根据有色金属市场行情，进行现货采购，以上金属物料基本实现省内采购。
公司采取“以销定产”的生产模式，根据上年销售情况和本年接单情况制定本年度销售计划，根据销售计划及合同实际签订情况，评估生产能力，考虑下游客户的生产计划，制定生产计划后，下达生产任务，基本做到以客户订单为导向、按计划组织产品的生产。
公司主要采取直销模式，通过参加公开招标及竞争性谈判等方式获取订单，持续做好市场与客户动态的跟踪分析，根据不同客户的特殊工艺条件及技术要求，有针对性地进行技术攻关、工艺改进和产品设计，为客户提供产品现场安装、指导、调试及培训服务，帮助客户解决产品应用的技术难题，提高客户产品品质，助推企业降低成本，让客户体验公司产品和技术带来的使用价值和经济价值，以良好的产品质量和售后服务赢得客户信赖。
公司基于产品升级换代的目标，采取以“新旧板置换”及“试用”等营销模式，在销售传统阴阳极 的基础上通过“以点带面”“样板工程”逐步扩大新产品销售范围及销售额，同时通过不断地自我创 新，优化和稳定产品生产工艺，降本提质增效，进而提升销售业绩和利润回报。
报告期内变化情况：
事项 所处行业是否发生变化主营业务是否发生变化主要产品或服务是否发生变化客户类型是否发生变化关键资源是否发生变化销售渠道是否发生变化收入来源是否发生变化商业模式是否发生变化 是或否□是√否□是√否□是√否□是√否□是√否□是√否□是√否□是√否
二、经营情况回顾 (一)经营计划 2020年是极不平凡的一年，新冠肺炎疫情肆虐全球，世界经济陷入严重衰退，国际格局加速演变，单边主义、保护主义上升，全球产业链、供应链受到冲击，经济增速严重下滑。
困难是最好的试金石，我们坚信逆势成长的强者都拥有坚不可摧的力量。
在此严峻的经济条件下，公司在董事会的领导下，积极复工复产，及时把握国家的经济政策，审时度势，研判经济形势，快速调整营销思路和营销方向，将市场重心放在国内，内部挖潜，外部拓展，在危机中主动作为，全体人员披荆斩棘、风雨同舟，基本完成了年初预定的销售收入目标。
一、经营目标完成情况：
1、报告期内经营成果及变动分析报告期内，公司实现营业收入402,996,147.99元，较上年同期下降3.62%；归属于母公司股东的净利润31,034,931.13元，较上年同期下降19.67%；毛利率为16.17%，较去年同期下降了3.95个百分点， 16 主要原因系：公司主营产品阳极材料、阴极材料的毛利率均较2019年度有所下降，铅银阳极板在销售占比上升的情况下，毛利率下降，2020年度卖方市场竞争激烈，公司对主要客户报价较2019年略有下降。
栅栏型铝基铅锡阳极板在毛利率基本持平的情况下，销售占比有所下降，该产品主要推广于海外客户新建项目，2020年受新冠疫情影响，客户采购需求有所滞后。
不锈钢阴极板在毛利率下降的同时销售占比下降，不锈钢阴极板毛利率下降主要原因系：a、2020年度公司开拓了新客户，该新客户毛利较老客户毛利率较低；b、2020年度，因执行新收入准则，运输费作为合同履约成本计入营业成本，该因素在一定程度上降低了2020年度不锈钢阴极板毛利率。
铝阴极板在销售占比上升的情况下，毛利率有所下降，铝阴极板毛利率下降主要原因系：a、2020年度，因执行新收入准则，运输费作为合同履约成本计入营业成本，该因素降低2020年度铝阴极板毛利率；b、公司2020年度为提升产品性能，提高产品质量，加大了生产成本投入，一定程度上降低了2020年度铝阴极板毛利率；c、高毛利的型号3.20类产品2020年度市场需求量少，2020年度公司未销售该型号产品，拉低了平均毛利率。
2020年末，公司总资产387,528,502.00元，较上年增长13.35%；所有者权益230,943,829.24元，较上年增长8.15%；扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的加权平均净资产收益率12.43%，较上年降低了7.26个百分点，每股净资产2.94元。
（二）经营情况讨论与分析
1、聚焦市场和客户需求，加快新技术新工艺研发公司始终坚持“创新为魂、精造为根、质量为本、诚信经营、行业先导”的经营理念和“人无我有，人有我优，人优我新”的创新思维，以研发能力和技术创新为核心竞争优势，持续进行产品工艺技术升级、研发创新和知识产权建设，确保主业技术行业领先，同时为为实现公司产品、业务结构的优化升级，持续扩展产业边界，培育战略新兴业态，打造新的利润增长点。
报告期，以科技创新平台为载体，以科技项目建设为抓手，推进科研创新能力不断提升。
报告期内，在知识产权建设方面，公司已获授权专利8件，其中发明专利6件（美国专利1件），实用专利2件，收录论文12篇。
高性能铝基铅合金复合材料电极制备关键技术及应用（发明）获有色金属行业协会技术发明一等奖；在新产品研发方面，公司始终围绕产品应用问题、产业化生产和客户需求进行工艺技术升级和突破，注重产品性能的优化，不断投入研发，夯实公司在行业内长期、持续的技术竞争优势。
为抢占铝阴极板的市场，公司发挥技术研发优势，组成铝阴极板技术研发攻关小组，集中力量攻关铝阴极板液位线及边缘防腐、镀膜、贴膜问题，摸索新型防腐方式和镀膜、贴膜技术，拉通工艺流程。
按照客户铝阴极板的尺寸要求，进行试验板试制工作；在新项目新技术储备方面，十四五规划、碳中和的提出，新能源产业成为我国产业转型升级以及实现持续发展的重要发力点，公司以前瞻性的视角，积极探索和布局新能源产业链中储能电池领域，为公司持续快速发展提供助力。
报告期内，公司与吉林省凯禹电化学储能技术发展有限公司合作，组建成立先进铅炭电池关键材料及其产品制备技术的研究与开发项目组，租借场地布局厂房，安装调试设备，组织进行了储能电池、备用电源和UPS电源等不同炭含量、不同型号的生产试制和检测，进一步优化生产工艺和技术参数，在生产试制过程中，将各个工序的技术要求，设备参数进行调试、验证与确定，制定了《铅炭电池各工序作业指导书》，并对不同炭含量进行了循环检测，拉通了整个生产工艺流程，所试制的电池产品经过第三方检测，达到了行业规范要求，具备了产业化的条件。
2、调整营销方向，保障主营业务稳定报告期，受全球疫情影响，全球供应链一度断裂，海外湿法冶炼项目基本暂停或延期，疫情与罢工扰动下海外铜冶炼企业开工不足，铜精矿供应不确定性大，行业供需呈现紧平衡。
公司海外销售推广的重点产品铜电积用栅栏型铝基铅合金复合材料阳极板的市场受到一定影响。
公司管理层及时调整营销方向，将国际国内两个市场两手抓的市场战略调整为立足国内市场。
秉持以客户为中心的服务理念，以湿 17 法冶金电极材料的市场需求为导向，调整营销思路，调整产品结构，尤其侧重高性能铝合金阴极板的市
场拓展，高性能铝合金阴极板经过前期的工程化、产业化培育，得到了市场的认可，阴极板在产品体系中的销售比重提高。
公司以为客户提供“项目咨询+技术方案支持+产品供应+售后服务”的专业化、定制化、一体化服务为宗旨，不断提升营销综合服务能力，加强市场信息搜集和分析，精准定位客户，确保大订单在手，挖掘潜在客户，保障了总体市场份额的稳定。
3、扩建中南部地区生产线，优化产能布局报告期，为在有色金属行业资源聚集地做好市场布局，子公司湖南昆工与常宁市水口山经济开发区管理委员签订《入园协议书》，在水口山经济开发区投资781.1万元购买43.36亩土地，拟购置先进的机器设备及配套设施，建设“年产40万片栅栏型铝基铅合金惰性阳极板及5万片不锈钢阴极板”项目。
地块2021年1月份挂牌，2月份交齐招牌挂费用。
本次买地建厂是公司全国战略布局的需要，可有效减少公司运输费用，有利于中南部地区的市场开发和业务拓展，优化公司产能布局，促进公司产品结构升级，降低综合成本,提升公司整体运营效率。
4、实施自动化升级改造项目，提升产能报告期，公司根据自身中长期发展规划和经营目标，有意识的在生产制造中提升自动化、智能化、标准化生产水平，进一步提升公司在生产成本及产业规模方面的优势，在考虑不影响生产任务和资金能力的情况下，结合实际深挖降本增效的空间，投资800多万元，以保证产品质量、提升产品性能为原则，对现有生产线进行工艺技术的升级改造、精简工序，通过购置、自行设计等建造生产设备，对重点生产工序开展自动化建设，有效提升生产线的生产效率和产品品级，相应的降低生产成本、提高公司产品的成本优势。
5、完善内部管理，提升组织运行效率。
报告期，在内部管理方面，不断梳理业务流程，完善内部管理制度。
加强生产过程管控，落实提速增产、挖潜增效等措施，严格落实以销定产、科学排产，严控库存，争取达产达标；加强品控和质量管理，推行合格转序，明确班组和工段的责任，提高质量意识；实行以结果为导向、以激励为目的的车间绩效考核制度，将车间主任、工段长等中层、基层管理者的工资与产品质量、安全、环保、基础管理及工作主动性积极性创造性等相挂钩。
在人才培养方面，注重外部高级技术人才的引进、培养和研发团队建设，通过绩效考核体系等鼓励员工发挥积极性与创造性，不断提高自身为公司、为客户创造价值的能力。
(二)行业情况 公司自设立以来，致力于节能降耗电极新材料产品的研发、设计和产业化生产，立足于有色金属湿法冶炼行业的节能减排增产。
电极材料为作该工艺的核心关键部件决定了整个生产过程中的能源消耗、产品品质以及生产效率。
目前，电极材料生产企业采购原材料主要为铅、铝、铜、锡、银等金属，通过锻造、压铸和焊接等生产工艺制作形成各类不同合金比例的阴、阳极板，进而销售给下游锌、铜、锰等金属的冶炼企业。
下游客户主要为有色金属冶炼企业，电极材料的市场需求状况主要取决于其下游行业的生产和需求变化情况。
电极材料的盈利情况主要取决于上游原材料的采购价格和对下游客户的销售情况，有色行业的发展直接影响到我公司的市场销售和采购成本。
上游原材料价格普遍下跌，降低了电极材料行业的生产成本，下游有色金属产业的景气企稳恢复促进对冶炼用电极的需求，进而对电极材料行 18 业销售规模的增长和扩大产生持续的促进作用。
冶金电极材料的需求量由处在下游的有色金属冶炼行业决定，有色金属行业是典型的周期性行业， 与国家政策、宏观经济息息相关，因此，冶金电极材料行业也属于周期性行业。
有色金属是国民经济、人民日常生活及国防工业、科学技术发展必不可少的基础材料和重要战略物 资，有色金属工业是国民经济重要的基础产业之
一，是实现制造强国的重要支撑，作为主要的能耗产业，在国家产业结构调整的大环境下，有色金属工业已成为全面推进节能降耗、实现绿色发展的重点行业，是我国制造业转型提升的核心领域和重要支撑之
一。
新材料是国家重要的战略新兴产业，国家先后出台一系列支持有色金属新材料行业发展政策，《新材料标准领航行动计划（2018-2020年）》、《中国制造2025》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006~2020年）》、《有色金属工业发展规划（2016-2020年）》等，这些政策对有色金属工业节能降耗、推动行业高质量发展做出了具体要求，为先进有色金属材料及相关产品的发展提供了机遇。
《国务院办公厅关于营造良好市场环境促进有色金属工业调结构促转型增效益的指导意见》等政策及指导性文件的推出，对公司所处行业的健康发展提供了良好的制度及政策环境，为公司的经营发展提供了强有力的政策支持；《工业和信息化部关于有色金属工业节能减排的指导意见》、《新材料产业发展指南》、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》等政策及指导性文件将公司涉及的不锈钢阴极板等产品列为重点产品，有利于公司核心产品的推广，有利于提升发行人的市场认可度和盈利能力。
《有色金属工业发展规划（2016-2020年）》指出，“十三五”期间规模以上单位工业增加值能耗需降低18%以上。
湿法冶炼工艺因其独特的技术优势成为提取和精炼有色金属的重要方法之
一，因此，湿法冶炼工业节能降耗直接关系着“十三五”有色金属工业节能降耗目标的实现。
有色金属的电解过程占整个湿法冶炼过程能耗70%以上，如锌电积能耗占75-85%，铜电积能耗占70%左右，锰电积能耗占46%左右。
目前我国是全球最大的有色金属生产国和消费国，截至2020年，我国十种有色金属（铜、铝、铅、锌、锡、镍、锑、汞、镁、钛）产量已连续19年居世界第
一。
近年来全球经济增速放缓，2019第四季度后，受春节和新冠疫情的影响，有色金属产业景气综合指数呈现短暂下降趋势，有色金属价格震荡下行影响，有色金属企业毛利率整体有所下降。
2020年初，全球新冠疫情对有色金属生产及下游需求均产生较大影响，基本金属价格一度大幅下滑；2020年前三季度，有色金属价格经历了大幅波动，除铝企外，基本金属企业整体盈利能力同比小幅弱化；但随着经济刺激政策的推行以及国内复工复产的推进，2020年第二季度后，行业生产经营恢复，有色金属产业景气综合指数再度呈现企稳恢复趋势，需求逐步回暖，大部分产品产量逐步恢复，在电解铝等产品产量增长的带动下，全年我国十种有色金属产量首次突破6,000万吨，铜、铝、锌等基本金属需求量亦实现同比上升；加之货币政策较为宽松，有色金属价格迅速回升，同期基本金属价格呈现“V”型反转走势，并于2020年第四季度以来有色金属价格已逐步回升至较高水平，有色金属行业整体的盈利能力发生改善。
由于现阶段的市场需求依然存在韧性，基建、房地产上行周期、电子等消费领域的需求旺盛，并且全球工业金属的供需平衡依然呈现紧张状态，2020年1-5月全球铜市供应短缺1.8万吨，2019年全年供应短缺26.7万吨，镍、锰等有色金属均处于供给短缺状态。
2019年以来有色金属企业整体债务规模有所增长，但受益于利润积累、部分企业永续债的发行以及资本运作等，有色金属企业财务杠杆水平整体呈持续下降态势，但行业内企业债务规模仍普遍较高；未来，随着有色金属企业海外资源扩张对资金需求的增加，预计一段时间内部分企业债务规模仍将继续增 19 长，对企业的资金管理能力提出更高要求；此外，2021年部分企业将迎来偿债高峰期，面临一定债务集中到期风险。
报告期内，作为十三五规划的收官之年及《有色金属工业发展规划（2016-2020年）》的最后一年，我国的有色金属行业虽然受到了环保和供给侧结构调整的影响，加之受全球新冠疫情的影响，有色金属行业产值增长速度下降较为明显。
但由于下游需求的韧性，以及行业内企业经营思路正从追求产量向以质取胜持续变化，传统产业的集中度提升和降本增效，同时行业内企业积极应对疫情不利影响，一面着力推动复工复产，一面大力推进供给侧和需求侧双改革和智能化制造，精炼锌、精炼铜等通过湿法冶金工艺生产的有色金属产能在国内外均保持稳定增长趋势，精炼铜、精炼锌近年来在国内均出现较为明显的供给缺口，二季度以来随着我国疫情得以控制，经济复苏回暖，生产经营逐步恢复，有色金属价格阶段性回升，锌、铜及相关产品的价格均出现较大增幅，效益降幅收窄，行业信心有所提振，我国有色金属产业将保持稳定的增长态势。
湿法冶金电极材料行业与有色金属行业发展息息相关，报告期内呈现出相似的发展状况和趋势，受宏观经济发展和疫情的影响，在国家相关政策的支持和引导下，湿法冶金电极材料行业企稳恢复，保持稳定增长。
(三)财务分析
1.资产负债结构分析 项目 货币资金应收票据应收账款存货投资性房地产长期股权投资固定资产在建工程无形资产商誉短期借款长期借款应收款项融资预付款项其他应收款其他流动资产预收款项合同负债 本期期末 金额 占总资产的比重% 19,658,927.49 5.07% 28,442,589.80 7.34% 135,941,102.66 35.08% 41,059,234.92 10.60% 14,793,817.43 3.82% 11,143,004.34 2.88% 83,184,528.03 21.47% 2,563,831.38 0.66% 14,230,075.50 3.67% 上年期末 金额 占总资产的
比重% 22,243,644.74 6.51% 27,922,762.66 8.17% 117,515,009.89 34.37% 33,041,486.65 9.66% 16,934,269.40 4.95% 11,021,091.34 3.22% 76,594,151.74 22.40% 2,411,166.48 0.71% 14,256,829.47 4.17% 65,686,000.00
0.00 1,678,415.7120,420,730.56 4,158,155.622,291,009.781,202,817.712,612,636.54 16.95%0% 0.43%5.27%1.07%0.59%0.31%0.67% 48,497,531.2027,000,000.00 423,980.007,367,440.272,091,569.16 606,461.958,095,237.30 14.18%7.90%0.12%2.15%0.61%0.18%2.37% 单位：元 本期期末与本期期初金额变动比例% -11.62%1.86% 15.68%24.27%-12.64% 1.11%8.60%6.33%-0.19% 35.44%-100.00%295.87%177.18% 98.81%277.77%-85.14% 20 应付职工薪酬其他应付款一年内到期的非流动负债长期应付款递延收益递延所得税负债 2,743,377.486,396,865.3541,858,763.33 8,270,280.235,325,176.741,698,791.04 0.71%1.65%10.8% 1,911,110.594,910,416.2012,219,329.74 2.13%1.37%0.44% 5,383,465.321,997,097.64 896,555.04 0.56%1.44%3.57% 1.57%0.58%0.26% 43.55%30.27%242.56% 53.62%166.65% 89.48% 资产负债项目重大变动原因：
1、报告期末应收款项融资1,678,415.71元，比上年度末423,980.00元，增加1,254,435.71元，增加295.87%，主要原因是报告期末公司持有6+9银行银行承兑汇票较上年度末增加。
2、报告期末预付款项20,420,730.56元，比上年度末7,367,440.27元，增加13,053,290.29元，增加177.18%，主要原因是报告期新增预付材料款较多与子公司湖南昆工为购买生产经营所需土地，预付了大额土地款。
3、报告期末其他应收款4,158,155.62元，比上年度末2,091,569.16元，增加2,066,586.46元，增加98.81%，主要原因是报告期公司因投标支付的投标保证金较多。
4、报告期末其他流动资产2,291,009.78元，比上年度末606,461.95元，增加1,684,547.83元，增加277.77%，主要原因是报告期预缴所得税与报告期末待抵扣进项税较上年度增加。
5、报告期末短期借款65,686,000.00元，比上年度末48,497,531.20元，增加17,188,468.80元，增加35.44%，主要原因是公司报告期内增加了抵押借款，以及不符合金融资产终止确认条件的已向金融机构贴现尚未到期的应收票据，还原为的短期借款增加。
6、报告期末预收款项1,202,817.71元，比上年度末8,095,237.30元，减少6,892,419.59元，减少85.14%，主要原因是报告期执行新收入准则预收部分新增客户款项重分类至合同负债。
7、报告期末应付职工薪酬2,743,377.48元，比上年度末1,911,110.59元，增加832,266.89元，增加43.55%，主要原因是报告期末生产量增加，生产人员薪酬增加。
8、报告期末其他应付款6,396,865.35元，比上年度末4,910,416.20元，增加1,486,449.15元，增加30.27%，主要原因是报告期收购子公司股权的受让股权款增加与不符合金融资产终止确认条件的已向非金融机构贴现尚未到期的应收票据还原为其他应付款增加。
9、报告期末一年内到期的非流动负债41,858,763.33元，比上年度末12,219,329.74元，增加29,639,433.59元，增加242.56%，主要原因是长期借款重分类至一年内到期的非流动负债。
10、报告期末长期借款0.00元，比上年度末27,000,000.00元，减少27,000,000.00元，减少100.00%，主要原因是长期借款余额2,700.00万元重分类至一年内到期的非流动负债。
11、报告期末长期应付款8,270,280.23元，比上年度末5,383,465.32元，增加2,886,814.91元，增加53.62%，主要原因是报告期公司及子公司向远东宏信（天津）融资租赁有限公司新增借款计入长期应付款。
12、报告期末递延收益5,325,176.74元，比上年度末1,997,097.64元，增加3,328,079.10元，增加166.65%，主要原因是报告期收到与资产相关政府补助390.00万元。
13、报告期末递延所得税负债1,698,791.04元，比上年度末896,555.04元，增加802,236.00元，增加89.48%，主要原因是报告期新增设备加速折旧确认递延所得税。
21
2.营业情况分析
(1)利润构成 项目 营业收入营业成本毛利率销售费用管理费用研发费用财务费用信用减值损失资产减值损失其他收益投资收益公允价值变动收益资产处置收益汇兑收益营业利润营业外收入营业外支出净利润 本期 金额 占营业收入的比重% 402,996,147.99 - 337,851,096.93 83.83% 16.17% - 4,142,825.09 1.03% 8,642,310.26 2.14% 11,872,485.72 2.95% 7,287,227.68 1.81% -1,845,146.98 -0.46% 457,236.28 0.11% 1,666,510.97 0.41% 924,558.38 0.23% 0.00 0.00% 上年同期 金额 占营业收入
的比重% 418,139,910.73 - 333,996,817.05 79.88% 20.12% - 14,046,087.42 3.36% 7,093,907.13 1.7% 12,239,059.10 2.93% 5,862,023.34 1.4% -288,786.77 -0.07% -422,657.28 -0.1% 1,340,290.97 0.32% 365,278.25 0.09% 0.00 0.00% -226,866.20
0.00 31,291,399.233,143,408.74256,632.90 30,988,924.67 -0.06%0.00%7.76%0.78%0.06%7.69% -278,424.510.00 42,924,258.49486,623.23152,050.56 38,720,300.36 -0.07%0.00%10.27%0.12%0.04%9.26% 单位：元 本期与上年同期金额变动比例% -3.62%1.15%-70.51%21.83%-3.00%24.31%-538.93%208.18%24.34%153.11%0.00% 18.52%0.00% -27.10%545.96% 68.78%-19.97% 项目重大变动原因：
1、报告期内销售费用4,142,825.09元，较上年度14,046,087.42元减少9,903,262.33元，减少70.51%， 主要原因是A、2020年1月1日执行新的收入准则，根据公司的销售合同规定，公司销售产品的运输费用为合同履约成本，故2020年产品销售的运杂费565.93万元在营业成本列报；B、2020年度受疫情影响，国家减免部分过路费，运输车辆油价相对以前年度也有所降低，物流公司报价相对以前年度降低，同时2020年海外直接出口业务较2019年有所下降，导致该部分运费支出较2019年下降。
2、报告期内信用减值损失-1,845,146.98元，较上年度-288,786.77元增加1,556,360.21元，增加538.93%，主要原因是报告期末应收账款增加、期末未终止确认应收票据增加计提坏账准备。
3、报告期内资产减值损失457,236.28元，较上年度-422,657.28元，增加879,893.56元，增加208.18%，主要原因是报告期末原材料价格上涨存货跌价准备转回。
4、报告期内投资收益924,558.38远，较上年度365,278.25元增加559,280.13元，增加153.11%，主要原因是报告期内参股子公司刚果（金）恒达公司盈利增加。
5、报告期内营业外收入3,143,408.74元，较上年度486,623.23元增加2,656,785.51元，增加545.96%，主要原因是报告期内收到上市扶持资金增加261.50万元。
22
6、报告期内营业外支出256,632.90元，较上年度152,050.56元增加104,582.34元，增长68.78%，主要原因是报告期内向昆明理工大学教育发展基金会捐赠设备5万元，捐款10万元。
(2)收入构成 项目主营业务收入其他业务收入主营业务成本其他业务成本 本期金额343,718,648.5859,277,499.41288,987,235.7848,863,861.15 上期金额381,516,521.7936,623,388.94307,742,761.4226,254,055.63 单位：元变动比例% -9.91%61.86%-6.09%86.12% 按产品分类分析：√适用□不适用 类别/项目 营业收入 营业成本 阳极板阴极板产品加工其他收入 276,061,117.8461,602,796.70 6,054,734.0459,277,499.41 232,753,757.2854,714,233.60 1,519,244.9048,863,861.15 毛利率% 营业收入比上年同期 增减% 15.69%11.18%74.91%17.57% -14.90%21.47%-5.54%61.86% 营业成本比上年同 期增减%-10.75% 30.03%-68.78%86.12% 单位：元 毛利率比上年同期增减% 19.98%34.35%211.12%-37.95% 按区域分类分析：□适用√不适用收入构成变动的原因：
1、报告期内其他业务收入59,277,499.41元，较上年度36,623,388.94元增加22,654,110.47元，增加61.86%，主要原因是报告期内金属材料、自制半成品销售收入较上年度增加。
2、报告期内阳极板毛利率15.69%，较上年度19.60%，下降了3.91个百分点；阴极板毛利率11.18%，较上年度17.03%，下降了5.95个百分点，主要原因是报告期内执行新收入准则，运输费作为合同履约成本计入营业成本，该因素在一定程度上降低了阴极板毛利率。
3、报告期内产品加工毛利率74.91%，较上年度24.08%，上升了50.83个百分点，主要原因是报告期内生产工艺优化，代加工回收率提高，回收可用余料增加，降低了产品加工成本，导致产品加工毛利率增加。
(3)主要客户情况 序号 客户 1湖南株冶有色金属有限公司2浙江科菲科技股份有限公司3汉中锌业特种材料有限公司4中色国际贸易有限公司 销售金额 98,159,419.0132,368,690.2125,457,799.7918,359,292.01 23 年度销售占比%24.368.036.324.56 单位：元 是否存在关联关系 否否否否 5山东恒邦冶炼股份有限公司合计 18,235,889.74192,581,090.76 4.53否 47.80% -
(4)主要供应商情况 序号 供应商 1上海九石金属材料有限公司2中铜（昆明）铜业有限公司3上海深池金属有限公司4云南云金珠宝股份有限公司5西南矿冶（深圳）供应链管理有限公 司合计 采购金额 42,716,512.9542,187,826.6934,793,004.6529,089,201.1425,270,948.49 年度采购占比%13.5913.4211.079.268.04 单位：元 是否存在关联关系 否否否否否 174,057,493.92 55.38 -
3.现金流量状况 项目经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额 本期金额2,826,280.97 -13,340,360.847,310,666.06 上期金额19,842,367.10-6,644,409.432,029,261.81 单位：元变动比例% -85.76%-100.78%260.26% 现金流量分析：
1、报告期内经营活动产生的现金流量净额2,826,280.97元，较上年度19,842,367.10元，减少17,016,086.13元，减少85.76%，主要原因是报告期受新冠疫情影响，公司下游客户的物资需求有所滞后，销售回款进度也相应延迟，导致2020年度收入增速和销售商品、提供劳务收到的现金增幅有所趋缓。
2、报告期内投资活动产生的现金流量净额-13,340,360.84元，较上年度-6,644,409.43元，减少6,695,951.41元，减少100.87%，主要原因是报告期内购置设备较上年同期增加。
3、报告期内筹资活动产生的现金流量净额7,310,666.06元，较上年度2,029,261.81元，增加5,281,404.25元，增加260.26%，主要原因是报告期末不符合金融资产终止确认条件的已向金融机构贴现尚未到期的应收票据增加的618.85万元计入了取得借款所收到的现金。
(四)投资状况分析
1、主要控股子公司、参股公司情况√适用□不适用 公司名称晋宁理工 公司类型控股子公司 主要业务阴、阳极板的加工销售 总资产135,844,695.23 净资产62,656,752.25 营业收入304,312,692.23 24 单位：元净利润5,587,930.83 香港控股投资 11,143,527.8711,051,546.24 0.00 882,490.15 理工子公 司 理工控股贸易 4,829,619.864,716,968.79 0.00 -3,873.02 商贸子公 司 湖南控股阴、阳极10,571,674.519,892,545.72 742,706.04-175,252.67 昆工子公板的加 司 工销售 刚果参股阴、阳极37,192,997.1727,857,510.8433,428,312.512,206,970.79 理工公司板的加 工销售 主要控股参股公司情况说明公司于2014年3月以货币现金、专利技术和设备作价出资设立全资子公司晋宁理工恒达科技有限 公司，注册资本为3000万元人民币。
晋宁理工为公司的产品加工中心，主要是经营范围为：有色金属电极用惰性阳极板和阴极板的生产、销售与技术服务等。
公司于2015年9月设立“香港理工恒达实业投资有限公司”，主要经营范围为：货物进出口业务，电极材料的研发、生产与销售及技术服务等。
香港理工与中铁资源环球有限公司于2015年11月在刚果民主共和国成立公司“刚果金理工恒达电极材料制造简化股份有限公司”，总投资2000万元人民币，公司资本：500,000美元，以现金出资，香港理工恒达持股40%。
2019年，基于公司战略发展规划需要，公司购买其他股东持有的香港理工的股权，股权转让完成后，公司持有香港理工恒达100%的股权。
公司于2016年11月21日成立全资子公司云南理工恒达商贸有限公司，营业范围：电极材料、金属粉末、有色金属制品等材料的销售，注册资本500万元整。
鉴于贸易业务的规模不大且毛利较低，公司正逐步收缩贸易业务。
公司于2017年2月4日成立控股子公司昆明理工恒达塑料制品有限公司，主营业务为塑料制品的生产和销售，注册资本为60万元，公司以设备“注塑机”评估作价36.95万元投资，占注册资本的比例为61.58%。
因理工塑料对外业务拓展较为困难且缺乏业务相关的技术和管理人才，经公司第二届董事会第二十一次会议决议注销，截止2019年12月31日，该公司债权债务已结清，剩余财产已分配完毕，社保、税务已经注销；2020年4月29日完成工商注销。
公司于2017年10月19日在湖南汨罗成立控股子公司湖南昆工恒源新材料科技有限公司，主营业务为：电极材料及复合新型材料的研发、生产与销售及技术服务，注册资本为人民币1,000万元，公司以现金421万元和专利技术出资，占注册资本的比例为50.10%，其中专利技术评估价值为80.21万元，作价80万元人民币。
该公司在2018年开始进行经营活动，2018年纳入公司合并范围。
2020年10月公司受让了自然人股东龚永年所持全部股份，本公司的持股比例变为100%。
为了更好的发展，公司于2019年9月将公司注册地址迁至湖南岳阳市水口山，水口山是下游有色金属冶炼企业聚集地，靠近市场建厂，不仅有利于公司降低运输成本，而且更具市场推广优势。
2020年7月24日与常宁市水口山经济开发区管理委员会签订了《入园协议》，投资781.1万元购买43.36亩土地，拟建设“年产40万片栅栏型铝基 25 铅合金复合惰性阳极板及5万片不锈钢阴极板项目”。
公司控制的结构化主体情况□适用√不适用
2、合并财务报表的合并范围内是否包含私募基金管理人□是√否 (五)研发情况 研发支出情况：项目 研发支出金额研发支出占营业收入的比例 研发支出中资本化的比例 本期金额/比例11,872,485.722.95%0% 上期金额/比例12,239,059.102.93%0% 研发人员情况：教育程度博士硕士本科以下 研发人员总计研发人员占员工总量的比例 期初人数 1316208.70% 期末人数 15202610.92% 专利情况：项目 公司拥有的专利数量公司拥有的发明专利数量 本期数量6236 上期数量5529 研发项目情况：公司以节能降耗电极新材料及辅助材料的产品设计和产业化生产为主业，所设立研发项目以围绕主 营业务开展，在增强公司产品盈利能力及市场占有率的同时储备必要的技术资源，助力公司的可持续发展。
研发项目主要分为产业化应用和技术储备两大类：
（1）产业化应用类研发 栅栏型铝基铅合金复合材料阳极板工业化应用过程的关键技术研究及其性能优化项目项目针对栅栏型铝基铅合金复合材料阳极板在不同电积锌、铜使用厂家应用过程中因工况差异而导致的实际问题展开，以优化完善产品，提升产品综合性能及市场竞争能力为目的，实现以技术优势扩大市场化占有率的最终目标。
本年度项目主要开展了栅栏型铝基铅合金复合材料阳极板在不同电积锌、电解铜冶炼企业应用的现场进行实验研究，针对不同厂家的工况条件对栅栏型铝基铅合金复合材料阳极进行了棒间距、复合棒排布形式、复合棒尺寸、导电梁防腐等极板结构及加工工艺进行优化，并制作了系列电积锌、电积铜用栅栏型阳极实验板，对实际应用过程的槽电压、电效、能耗等关键指标进行了跟踪研究，为栅栏型铝基铅合金复合材料阳极板后续深入推广及个性化设计，积累了大量实际应用数据，推 26 动了公司栅栏型铝基铅合金阳极产品综合性能及质量稳定性的进一步提升，为产品在海内外市场的深入
推广奠定了良好的基础。
2020年度获相关授权专利4件，其中获国际授权发明专利1件（美国），国内发明专利授权2件，实用新型授权专利1件。
高强度耐腐蚀压延铅基多元合金电极材料的研究与开发本项目针对公司主营产品铅合金阳极进行技术优化升级而展开，在进一步提升产品质量，降低成本，增强产品市场竞争优势的同时，开发全新产品，项目采用“优化变质剂元素含量-优化铅合金熔炼工艺—确定轧制工艺—获得最佳铅合金中间合金—确定最佳铅基多元合金—对其金相组织结构和机械性能判断—铅合金的成分分析—电化学性能测试—极化寿命测试—中试板及大板制作—电积锌/铜等应用—电极二次回收处理”的技术路线，本年度主要开展了电积锌、电积铜用铅合金阳极材料合金成分轧制工艺的优化研究，全面对比分析了不同合金成分、轧制工艺对阳极材料耐蚀性、硬度、机械性能及电化学性能的影响，初步优化出阳极制备的相关工艺技术条件，并开展了小规模中试实验，效果良好，该项目的开展对于增强公司传统铅合金阳极板产品的市场地位将起到极大的推动作用。
2020年度，项目研究形成研究报告1份，发表论文1篇，获得系列阳极板加工关键性工艺参数。
高性能铅炭电池关键材料及制备技术的研究与开发公司基于电极材料方面多年的技术发展优势，立足长远发展，2020年初提出“高性能铅炭电池关键材料及制备技术的研究与开发”重点研发项目。
本项目面向储能电池发展中的重大难点和需求，紧密围绕低成本长寿命铅炭电池开发所需的关键材料的技术特点，通过开展新型板栅合金及板栅制备技术及处理技术开发，解决电池充放电循环中板栅被氧化腐蚀，导致丧失支撑活性物质的作用而失效的问题，形成新型铅合金及板栅制备技术体系；并开展炭材料混合、炭材料改性、炭材料复合以及炭材料作用机理等方面的研究，建立炭材料选型及改性技术标准，建立碳材料复合及作用的理论及模型。
构筑铅炭电池关键材料应用基础体系，建设技术集成绿色生产示范基地。
本年度初步建成了高性能铅炭电池实验生产线，拉通了从材料制备--电池组装--性能测试等相关工艺流程，目前正在积极攻关电池板栅材料、电池活性成分等关键性材料的开发研究。
2020年度项目实施过程发表论文2篇，形成研究报告1份。
项目的开发实施，将有效拓展公司新的盈利增长点，助推公司储能材料方面的产业发展。
高性能铝阴极板关键技术及其防腐涂层技术的研究与开发项目针对铝阴极板在不同电积锌使用厂家应用过程中的电耗降低和耐腐蚀能力提升开展研究与开发，以优化完善产品，降低铝阴极导电电阻，开发新型防腐涂层，提升铝阴极板的防腐蚀性能，提高产品综合性能及市场竞争能力为目的，实现以技术优势扩大市场化占有率的最终目标。
本年度项目主要针对高自动化、智能化的装备进行研究，全流程更新铝阴极板的生产工艺。
2020年，优化了梁体及吊耳的加工方式、梁体与导电头的焊接方式、板梁焊接方式，新型防腐涂层开发完成并投入生产试用，全面提升了电极导电过程焊接面的质量，降低电阻，提升防腐蚀性能，产品市场竞争力进一步增强，为高产能铝阴极板生产线的开发进行技术验证，为铝阴极市场开拓奠定了良好的基础传统铅基阳极板高效制备技术和先进装备的研究与开发本项目主要针对传统铅基阳极板的现有生产流程进行再次梳理，对全流程各环节进行分析，找出每个环节的关键质量控制点，识别出劳动强度大的生产环节，根据全流程工艺参数稳定可调、质量可靠、劳动力节省的要求，研究开发设计一套高自动化、智能化的生产线。
2020年，完成了25T每炉合金熔炼的工艺参数确定，确定了合金浇铸自动化产线的工艺方案、轧制工艺优化方案、梁体压铸工艺方案，提升了合金熔铸的单位产能和质量，为响应客户快速交货的要求，稳定高效的组织生产提供了有力保障，为智能化生产线的建设奠定了基础。
27 高注胶量多规格集成专用注塑模具的研究与开发本项目主要针对公司多种产品注塑过程中的产品质量提升和工作效率提高两个问题开展研究，从高注胶量的热力场分析、异型材的注塑包覆流道设计优化、模内细长型产品注塑的二次定位方式设计优化着手进行研究开发。
2020年，优化了热流道注胶方式，优化了模具流动设计方案，开发完成了多规格集成且易于更换重组的流道模块，开发完成了无需填充补焊的二次定位模具，实现了注塑防腐层的长寿命要求，进一步提升了公司多种产品的防腐蚀性能，增强了市场竞争力，为扩大市场占有率提供了有力保障。
（2）产业化技术储备类研发高锰氯离子体系电积铜用钛基贱金属氧化物涂层阳极材料的研究项目该项目研究产品主要作为公司第三代电极产品的产业化储备技术，本年度项目实施主要完成了钛基体前处理、锡锑钌氧化物中间层工艺的进一步优化，开展了钛基二氧化铅阳极板工业试制及制备技术优化，成功制备出小批量工业化应用产品。
发表SCI论文2篇，获授权发明专利1件，截至2020年底公司在钛基涂层阳极材料制备技术方面共获得授权发明专利7件，实用新型授权1件，有效保障了公司在冶金电极材料行业的技术优势，为后续钛基涂层阳极的规模产业化奠定了坚实的技术基础。
锂离子电池富锂锰基正极材料的制备与性能研究项目根据公司发展战略，基于研发团队在电极材料方面的技术优势及前期研究基础，为有效拓展公司的研发方向，储备必要的产业化技术资源，公司研发部门从2019年度开始实施锂离子电池富锂锰基正极材料的制备与性能研究项目，在2019年度建成实验室锂离子电池正极材料研发体系，实施公斤级别前驱体制备研究的基础上，本年度重点开展了正极材料制备工艺条件优化、材料表面处理以及掺杂优化等研究，以提高富锂锰基正极材料首次库伦效率、倍率性能，抑制其电压降，取得了相关突破性研究成果，共发表SCI论文2篇，EI论文1篇，申请发明专利2件。
(六)审计情况
1.非标准审计意见说明 □适用√不适用
2.关键审计事项说明： 关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。
这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。
1.收入确认事项 关键审计事项 审计中的应对 如财务报表附注六、32所述，昆工科技公司2020年度合并财务报表确认营业收入为40,299.61万元，主要为电极设备阳极板、阴极板的销售收入、材料销售及技术服务收入。
由于收入是昆工科技公司的关键
1.测试和评价与收入确认相关的关键内部控制，复核相关会计政策是否正确且一贯地运用；
2.执行分析性程序，分析收入波动原因，判断公司的收入是否存在较大的错报风险；
3.了解公司获取销售合同的方式，获取公司与客户签订的合同，对合同关键条款进行核实，如
（1）发货及验收；
（2）付款及结算；
（3）退货及质保条款等； 28 绩效指标之
一，收入确认涉及多种交易条款，且收入存在可能被确认于不正确的期间的固有风险，我们将昆工科技公司收入确认识别为关键审计事项。
2.应收账款坏账准备计提事项关键审计事项 如昆工科技公司财务报表附注六、3所述，昆工科技公司2020年12月31日应收账款余额为14,474.41万元，坏账准备余额为880.30万元，对资产总额的影响重大。
对于应收账款，管理层将相同信用风险特征的业务划入同一个组合，按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备，涉及的关键假设包括历史信用损失、账龄计算及当前和未来经济状况的预期。
由于管理层确认应收账款的预期信用损失中使用的关键假设涉及重大的判断，故我们将应收款项坏账准备的计提确定为关键审计事项。
4.抽查公司确认收入的凭证，如发货记录及客户的签收记录、出口产品的报关记录等单据，检查公司是否按规定确认收入；
5.选取主要客户发函询证（结合交易数量、交易金额及货款余额进行函证）、现场走访，验证公司确认收入的真实性、准确性；
6.进行截止测试，检查是否存在跨期收入；
7.结合信用政策、客户来源、产品退货、期后收款等，与预收款项、应收账款进行交叉复核分析，判断公司确认收入的准确性；
8.结合存货监盘结果，检查公司收入确认的完整性。
审计中的应对
1.了解并评估管理层在信用控制、账款回收方面的内部控制，了解并评估与应收账款预期信用损失相关的内部控制，包括管理层对应收账款的组合划分、采用关键假设的复核和审批，并评价这些内部控制的设计和运行有效性；
2.结合业务特点及风险，评估管理层确定预期信用损失时采用的前瞻性信息的合理性；
3.分析应收账款波动的原因，识别重要的欠款单位；
4.选择样本对应收账款余额进行函证，确认双方是否就应收账款的金额等已达成一致意见，结合客户背景、经营现状、市场环境、历史还款情况、违约记录等，对信用风险作出合理评估；
5.获取了管理层编制的应收账款账龄分析情况表，采用抽样的方法检查了销售发票、收货记录以及验收单，评估应收账款账龄分析情况表的准确性；
6.通过检查客户的期后回款情况、参考客户历史信用损失、客户的经营情况，结合市场发展的考虑，评估管理层作出的预期信用损失率的合理性；
7.复核应收账款坏账准备是否按既定方法和比例提取，其计算和会计处理是否正确。
(七)会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正 √适用□不适用
（1）重要会计政策变更报告期内，公司根据国家政策统一进行的会计政策变更为： 序号 会计准则或规定 29 施行时间 是否影响公 司财务报表 财政部于2017年07月05日发布了《关于修订印发< 2020年1月1日是、列报变化 1企业会计准则第14号——收入>的通知》（财会〔2017〕 起 （说明1） 22号）（简称“新收入准则”）。
说明1：执行新收入准则经对照分析，公司执行新收入准则的规定，对首次执行日合并财务报表的影响如下： 项目 2019年12月31日2020年1月1日 备注 预收款项合同负债其他流动负债 7,794,976.82 6,898,209.58896,767.24 重分类调整重分类调整重分类调整 经对照分析，公司执行新收入准则的规定，对首次执行日母公司财务报表的影响如下： 项目 2019年12月31日2020年1月1日 备注 预收款项合同负债其他流动负债 8,195,690.85 7,252,823.76942,867.09 重分类调整重分类调整重分类调整
（2）重要会计估计变更本公司2020年度未发生重要的会计估计变更。
（3）重大会计差错更正本公司重大会计差错更正详见附注十五、
1 (八)合并报表范围的变化情况 √适用□不适用公司于2017年2月4日成立控股子公司昆明理工恒达塑料制品有限公司，主营业务为塑料制品的 生产和销售，注册资本为60万元，公司以设备“注塑机”评估作价36.95万元投资，占注册资本的比例为61.58%。
因理工塑料对外业务拓展较为困难且缺乏业务相关的技术和管理人才，经公司第二届董事会第二十一次会议决议注销，截止2019年12月31日，该公司债权债务已结清，剩余财产已分配完毕，社保、税务已经注销；2020年4月29日完成工商注销。
2020年理工塑料不在合并报表范围内。
(九)企业社会责任
1.扶贫社会责任履行情况□适用√不适用 30
2.其他社会责任履行情况√适用□不适用 公司致力于研发、生产、推广国内国际领先水平的湿法冶金电极材料，公司始终秉承“诚信、创新”的核心价值观，坚持“创新为魂、精造为根、质量为本、诚信经营、行业先导”的经营理念。
公司严把产品质量关，确保产品质量稳定，坚持技术、工艺创新，力求在境内外提供较为优质的产品和技术服务。
在寻求企业快速发展的同时，尊重和保护利益相关者的权益，寻求“互敬、互助、共进、共赢”的发展之路，积极投身于推动行业发展及社会前进的目标中，提升公司的影响力和社会感召力，着力打造一个行业中值得信赖、令人尊重、有重要影响力的企业。
“新冠肺炎”疫情自2020年初在全国爆发以来，公司及员工为打赢疫情防控阻击战全力奋战。
公司始终强调产品质量是公司的生命线，是公司核心价值的体现。
公司不断加强社会责任与企业文化、发展战略、生产经营的融合，以利益相关方诉求为导向，持续推进公司履行社会责任。
在经营方面，聚焦客户需求，推进创新产品，实现营收和盈利的增长；在环境保护与可持续发展方面，公司严格执行“环境影响评价”及“三同时”制度，减少资源的浪费和环境的污染；在员工责任方面，公司以“讲执行、讲奉献、重落实、重团结”的标准，紧抓以人为本的用人理念，在保障员工生活所需的同时将更加重视提升员工的幸福感，通过培训引导员工短期能力提升与长期职业发展规划，为公司培养一支忠诚度高、凝聚力强、勇于担当、善于作为的队伍；在客户责任方面，持续完善和提升质量管理体系，以客户为中心，提供全方位、高品质的服务满意度；在供应商责任方面，聚焦公平竞争、互利共赢等核心议题，营造和谐的商业竞争环境；在公共责任方面，以落实安全生产主体责任体制为重点，做好安全生产管理，并依法纳税，合规经营，实施区域化用工政策，促进企业驻地居民就业。
报告期内，公司向昆明理工大学教育发展基金会捐赠抗疫设备5万元，校史馆建设捐款10万元。
三、持续经营评价
1、从公司2018-2020年的经营情况来看，公司分别实现营业收入30,157.78万元、41,813.99万元及40,299.61万元，分别实现净利润2,292.04万元、3,872.03万元及3,098.89万元。
近三年，公司经营业绩存在一定波动，但是整体上稳中向好。
2、报告期内，所处行业不存在受国际政治经济环境、国家政策限制或影响的重大不利变化风险，行业经营环境和市场需求不存在现实或可预见的重大不利变化。
公司拥有稳健的经营模式和投资计划，不断拓展销售，扩大规模，公司坚持把创新作为引领发展的第一动力，强化企业技术创新主体地位；公司在业务、资产、机构、财务等方面具有独立性和自主经营的能力；会计核算、财务经营管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心技术人员队伍稳定，客户资源稳定；重要资产、核心技术或其他重大权益的取得合法，能够持续使用，不存在现实或可预见的重大不利变化；经营业绩对税收优惠不存在重大依赖；不存在可能严重影响公司持续经营的担保、诉讼、仲裁或其他重大事项；不存在债券违约、债务无法按期偿还的情况。
报告期内，公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。
四、未来展望 是否自愿披露√是□否 31 (一)行业发展趋势
1、宏观经济环境2020年初，全球爆发新冠疫情，得益于国家有力的疫情防控和科学的逆周期调节，中国经受住新冠 疫情挑战，快速实现国内企业复工复产，将疫情对经济的影响降到最低，2020年我国成为全球唯一实现经济正增长的国家。
同时，疫情的有效控制进一步凸显中国在全球市场的核心优势，全面提升中国制造-全产业链的国际市场竞争力，为中国经济、中国制造奠定了良好国际竞争格局。
根据2021年初世界银行预测2021年中国经济增长高达7.9%；中国国际经济交流中心副理事长王一鸣表示：“中国未来5年GDP增速为5-5.5%”。
可以预见未来国内经济将持续健康发展，形成以国际国内双循环战略发展模式，内循环主体地位确立，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来,供需两端进一步修复升级，经济内生动能将发生明显的变化，制造业和消费成为经济持续增长的核心推动力，加大在新基建、新能源、5G通讯、芯片、新型复合材料、智能制造等战略新兴产业的投入，工业金属在战略新兴产业中应用领域中具有广泛性，不可替代性，而成为新基建、新能源、5G通讯、芯片、新型复合材料、智能制造等多个战略新兴产业核心交叉部件，致使全国工业金属的供需呈现紧张状态，供给缺口持续加大，有色金属行业将保持持续扩张态势；有色金属产业的持续发展必将转化为对冶炼用电极的需求，为电极材料产业的持续增长提供充足的动力，公司作为有色金属产业细分领域电极材料行业龙头企业，将充分借助行业增速发展趋势，始终保持自身在电极材料行业核心竞争优势，进一步提升产品市场占有率及渗透率，营造良好的企业发展态势。
2021年，全球新冠疫情得到有效控制，疫苗接种提速，疫情对全球经济的影响逐步减弱，全球经济全面复苏成为共识，世界银行预测2021年全球经济增长4%，各国推进更加积极的财政政策，全面恢复国家经济；随着全球经济稳步向好，特别以美国、欧盟等核心经济体，进一步加快在新基建、新能源、5G通讯、新型复合材料、人工智能、芯片等产业的持续投入，全球有色金属从矿产资源、冶炼、成品材料、材料应用等全产业链环节需求旺盛，为有色金属工业的持续发展奠定坚实的基础，公司为国内领先的电极材料，电极是有色金属电解（电积）提取有色金属过程装备中的核心关键部件，全球有色金属工业的繁荣，将为公司进一步发展壮大提供的良好的外部市场环境。
2、行业环境 有色金属工业是国民经济重要的基础产业之
一，是实现制造强国的重要支撑，作为主要的能耗产业，有色金属工业已成为全面推进节能降耗、实现绿色发展的重点行业。
《有色金属工业发展规划（2016-2020年）》指出，“十三五”期间规模以上单位工业增加值能耗需降低18%以上，而《李克强总理政府工作报告》则对新时期乃至“十四五”规划末的工业发展提出了新的节能降耗绿色发展目标，明确指出2021年单位国内生产总值能耗降低3%左右，“十四五”期间单位国内生产总值能耗和二氧化碳排放分别降低13.5%、18%。
目前，湿法冶炼工业用阳极材料主要还是铅基合金材料，但由于传统铅基合金导电性差导致能耗高，机械性能差导致极板变形发生短路而降低电流效率，耐蚀性差导致使用寿命短及污染阴极产品，以及铅合金密度较大且含贵金属导致成本居高不下等系列问题；而使用量最大的锌电积用纯铝阴极目前存在耐蚀性差、液位线及绝缘边易被腐蚀等问题。
因此，开发具有高活性、低成本、低能耗、长寿命的新型节能电催化活性电极，替代传统的铅基合金电极材料和纯铝板阴极材料，应用于有色冶金工业，在降低生产能耗、减少生产成本、提高阴极产品质量、提高湿法冶炼经济效益等方面具有重大的现实意义，对推动有色金属工业绿色发展和转型升级、实现李克强总理提出的“十四五”时期节能降耗标目标具有重要的支撑作用。
公司从电极材料和电极结构形式两方面进行创新突破，自主研发了性能优异的新一代电极-栅栏型铝基铅合金复合材料电极，产品在使用过程中能够有效的节约客户生产成本，节能降耗，提高产量。
未来随着下游有色金属行业“节能降耗、绿色发展”目标的推进和发展，能够显著节能降耗的栅栏型铝基铅合金复合材料产品将会逐渐替代传统的产品，成为市场主流产品及未来产业发展主攻方向。
32 伴随我国大型企业的国际化步伐和“一带一路”政策的不断深化，我国制造业凭借完整的产业链优势和
广阔的产业纵深优势，中国的工业企业纷纷践行全球化战略布局，充分发挥区域性各国经济的比较优势，借助南亚、东南亚、中东、非洲、南美洲等矿产资源禀赋条件，积极组建现代化的生产基地，与合作国家共同分享经济发展的成果，全面改善、提升合作国家的经济发展水平；同时，也为国内有色金属企业产业结构升级及上下游协同发展提供了更加广阔的市场空间。
近年公司积极布局海外市场，通过多种形式的合作进行产品的海外推广和销售，目前公司的产品已经在非洲实现销售。
未来公司将重点布局南美洲和中东等地区，努力实现产品的全球销售。
海外市场的不断扩张和需求的不断增长将进一步促进公司销售的增长和提高公司的盈利能力。
国外市场的需求近年来呈高速上涨趋势，给电极材料行业的进一步发展带来了新的机遇。
2、行业竞争格局 电极板作为有色金属湿法冶炼和精炼工艺中的核心关键部件，已有近150年的发展历史。
我国作为有色金属的生产与消费大国，相应的我国目前也是冶金用电极生产和消费第一大国。
但我国的电极材料行业的发展呈现出企业规模普遍较小、区域相对集中的格局，目前我国电极材料生产销售企业主要集中在云南、江西、湖南等有色金属冶炼产业集中的地区，销售规模普遍在亿元左右。
除个别龙头企业外，行业企业技术创新能力薄弱，同质化竞争严重。
在长期的竞争格局中，经过大型有色企业多年的合作，公司凭借在的产能规模、资金实力、技术研发能力、市场营销等环节的核心优势，现已成为有色金属产业细分领域电极材料行业龙头企业，能够顺利承接来自各大型有色企业的项目，占据一定的市场份额。
国外电极材料生产企业主要分布在美洲、非洲等有色金属资源分布较为密集和冶炼工业较为集中的国家和地区。
目前国外的电极材料行业的发展呈现出行业集中较高，部分大型跨国企业的目标市场占有率具有绝对优势。
但是随着我国冶金行业的发展壮大，我国的电极材料生产企业在国际上的市场竞争力也逐步增强，公司作为行业龙头企业生产技术装备水平已达到国际先进水平，部分核心技术处于国际领先水平，已经实现了产品的海外销售。
随着我国企业经济技术竞争力的不断提升，以及国内矿业、冶金和电极产品国际化布局的顺利开展，不断提升企业海外市场销售占比，形成新的利润增长点。
3、公司的行业地位 公司是一家集有色金属新材料研发、产品设计、加工制造、产品销售和技术服务等为一体的国家级高新技术企业，现已发展成为世界领先的电极材料研究开发、制造及技术服务性企业。
截止报告披露日，公司已累计取得电极新材料和制备方法相关专利技术86项，其中发明专利59项（包含三项国际发明专利），实用新型专利19项，外观设计专利8项。
获省部级科技奖励8项，获国家重点新产品奖励2项。
凭借产品的技术创新优势和优质的服务，公司目前已经发展成为行业中的龙头企业之
一。
公司具备行业领先的科技创新能力。
公司实际控制人郭忠诚先生，工学博士、原昆明理工大学冶金与能源工程学院冶金工程专业教授，博士生导师，享受国务院政府特殊津贴。
曾获中组部“万人计划”科技创新创业领军人才、中组部直接联系专家、科技部科技创新创业人才、人社部百千万人才工程国家级人选、中科院柳大纲优秀青年科技奖、国务院学委会全国百篇优秀博士学位论文奖、教育部新世纪优秀人才、全国发明创业奖特等奖等获得者，云南省“万人计划”云岭学者，云南省政府特殊津贴获得者，云南省中青年学术与技术带头人、中国表面工程协会电镀分会十大杰出优秀青年奖等称号。
兼任云南省电极材料工程技术研究中心主任、湿法冶金新材料云南省创新团队负责人、中国有色金属工业协会理事、中国有色金属理事会副理事长、中国化学会电化学专业委员会委员、中国机械工程学会表面工程分会副主任委员、中国电子学会电子电镀专业委员会副主任委员等职。
公司设立以来，郭忠诚教授一直作为公司的科技领军人物亲自主持、参与公司的研发活动，培养和组建了阵容强大、梯次合理的研发团队，建设了国家级的研发平台。
公司目前拥有国家级博士后科研工作站、云南省博士后科研工作站、云南省电极材料工程技术研究中心、中国有色金属工业协会冶金电极材料工程研究中心、云南省企业技术中心、昆明市冶金电极材料工程技术研究中心等重要研发平台。
公司还积极开展产学研合作，与昆明理工大学等行业重点高校和研究院所形成了紧密的战略伙伴关系，从资本运作、人才交流和科技攻关等各个层面开展了广泛的合作，进一步增强了公司持续创新能力。
33 公司具备承担国家、行业和地区科技攻关任务的实力。
作为国内电极材料领域的高新技术企业，公司在行业中具有领先的技术水平和技术优势。
依托自身较强的研发实力，公司先后承担并完成了国家发展与改革委员会高技术产业化项目、国家863计划项目、国家科技型中小企业创新基金项目、国家财政部科技成果转化基金项目、科技部火炬计划、云南省科技攻关计划、云南省科技型中小企业基金、昆明市科技计划等项目30多项，为国家和社会科技进步事业做出了应有的贡献。
为此，公司先后获得了中国有色金属工业科学技术奖一等奖3项、中国有色金属工业科学技术奖二等奖3项、云南省科学技术发明三等奖3项，并于2019年入选工业与信息化部首批专精特新“小巨人”企业。
4、上述发展趋势对公司未来经营业绩和盈利能力的影响 持续健康的国际经济发展态势，为公司的发展壮大提供了良好内外部环境；公司专业聚焦电极材料近10余年，未来将持续加大研发投入，充分发挥自身在技术、人才、资金、管理、成本、规模方面的储备和优势，全面优化电极产品能耗、工艺、品质，可以快速提升公司的综合实力，始终保持公司在电极材料行业的核心竞争力；同时，积极响应国家各项产业政策的支持，专业聚焦电极材料全产业链业务，整合行业资源，切入节能降耗业务板块-储能电池业务，不断优化自身产品品质、业务结构、商业模式，可为公司打造新的利润增长点，推动公司未来经营业绩和盈利能力的可持续增长。
(二)公司发展战略 公司将遵循“聚焦绿色环保新材料主业，坚持科技创新引领，积极开展国际化经营”的发展战略，深耕主业，把主业做专、做精，把公司做强、做大。
一是专注新材料主业，近期要围绕核心专有技术，加大投入，拓展多金属连续包覆复合材料的应用领域，推动产品结构优化调整；二是要保持公司以技术创新为源头的传统，既要在产品开发上持续创新，也要在经营管理、体制机制、企业文化等方面全面创新，不断提升公司核心竞争力；三是积极践行“一带一路”发展战略，实施国际化经营，非洲、南美洲、中亚及俄罗斯等有色矿产资源丰富的国家和地区大力拓展市场，在产品初步“走出去”的基础上，贴近市场投资建厂，实现技术和资本“走出去”，将公司打造成为世界一流的先进复合材料及冶金电极材料制造商和供应商，同时成为昆明理工大学乃至全国相关高校最具影响力的科技成果孵化与转化基地。
(三)经营计划或目标
一、经营目标：根据对行业的市场调研和分析，结合公司的战略目标，经过认真的研判，公司制定出2021年度的 经营目标为：2021年度公司预计实现营业收入5.5亿元以上，净利润实现大幅度增长。
二、经营计划：
1.加强精益化管理，继续深入挖掘降本增效空间。
通过生产经营各环节的流程升级再造，以制度化建设和规范化管理为抓手，结合绩效考评体系，减少价值输出全过程的资源浪费和沉积，实现内部运营效率的广泛提升，力求创造价值，降低成本。
主要体现在以下几个方面：一是全面推行机制化、制度化、规范化管理，完善公司及子公司的内部管理制度和内控体系，优化内部流程，加强内部控制执行和监督，不断强化风险防范机制。
建立以“平衡计分卡”为评价依据的适应业务开展需要及人才发展需要的常态化、动态的绩效考评机制，将公司战略政策、企业文化、管理智慧内化于制度、流程中，将制度体系的贯彻执行、流程的运行以及各部门业务开展内容纳入考评监督体系，同时优化岗位规划及职能建设，逐步改变信息沟通传导不畅、考核监督缺位不及时导致的管理信息传递断层、受阻形成的管理效率低下，推动制度化管理的长效机制建立和组织结构、组织文化重塑，进而使组织逐步朝着由企业文化驱动的生 34 态系统演变。
二是完善销售部门考核，提高销售回款占比，强化新产品销售及新客户开发的考核占比，
创新销售回款的激励措施，以提高应收账款周转率，推动产品结构进行持续调整和优化，保持差异化的竞争优势，保障产品毛利率水平的稳定和增长；三是改革生产车间薪酬制度，对生产工人的计件工资实行产量、质量、物耗、设备损耗、安全、环保等的综合考评，完善成本、费用经济指标奖惩。
四是加强产品质量体系建设和流程管控，坚决贯彻执行合格转序制度，坚决杜绝不合格品的流转，通过品质为品牌打造根基，通过创新为品牌赋能，持续提升品牌溢价。
五是重点加快推进现有生产线的自动化、智能化升级改造和新项目新产线的自动化、信息化、智能化建设，坚持制造技术工艺成熟、可靠、环保和实用，运行高效、稳定、持续的原则，坚持补短板、破瓶颈、重质量、求实效的原则，坚持从成本效益原则出发，以缩减人员，降低工人工作强度，提高生产效率为核心，以技改先行，边技改边生产为准绳，分阶段实施，聚焦产品应用，协同生产工艺技术的优化升级，购置或自行建造先进智能装备及配套设施，特别是生产线关键工序的智能化系统、自动化设备和设施的投入，架构产品规模化、机械自动化、部件配件自供化、质量控制有效化，浪费减少化，成本节约化的生产模式，逐步朝着生产全流程自动化、信息化、智能化的流水型生产线目标迈进，实现生产效率和质量稳定的有机统
一，倍增的产能需求和成本降低需求的合理匹配。
2.优化市场和产能布局，坚持做强主业。
加强阴、阳极板国内外市场布局和渠道建设，完善自身的生产销售网络。
以客户为中心，围绕有色金属行业资源集中的地区布局市场，建立生产线，满足当地企业对电极材料的需求。
通过与行业产业链中的企业建立战略联盟、场地租用、合作建厂等方式，协同利用彼此的技术、市场知识、商业资源，提升彼此的商业和技术实力，互利共赢、进一步挖掘和整合国内外市场资源，加强产品推广在国内外的渠道建设和市场资源把控力，采取以技术换市场的策略，开拓海内外市场，以提升公司以市场为核心的产品推广能力和本地化服务能力。
同时积极推动新项目建设，进一步推进公司产能布局，尤其是要完成湖南水口山“年产40万片栅栏型铝基铅合金惰性阳极板及5万片不锈钢阴极板项目”建设并启动和推进杨林国家经济技术开发区的“60万片铝阴极板产业化项目”建设，加大阳极板、阴极板先进装备的投入，以提高产业化生产能力，增强公司实力，建立集生产、销售于一体的运作体系，实现规模效应和区位协同效应，降低综合成本，力争成为产能较大、产线较多、品种较齐全、装备水平较高的国内一流的湿法冶金电极材料供应商，进一步提升公司的可持续发展能力和整体竞争力。
3.以技术研发和技术升级改造为驱动，动坚持做强主业。
公司结合自身研发技术储备及行业发展需求，制定战略研发总体规划，进一步提升基础研发平台的搭建，优化研发团队组织架构，实时掌握市场前沿技术研发动向，借助外部资源整合，将终端市场需求到上游的产品服务全链条拉通，在技术研发创新方面做深、做透、做细，持续深耕行业领先技术，继续加强科技投入，深入开发高性能、高性价比产品，向产业高端化、产品差异化方向发展，提高公司技术壁垒，脱离拼价格的低端产品竞争局面，力争在新产品研发、工艺流程改进等方面取得较大突破，加强公司技术储备，推动行业技术发展，使产品更加高端化与智能化，以持续提升产品附加值，打造国内领先、国际一流的栅栏型铝基铅合金阳极制造供应商、服务商，巩固阳极行业地位。
4、以研发创新为驱动，拓展储能电池产业。
随着新能源及新能源汽车产业的日益发展，在政策驱动、技术引领、环保助推以及消费牵引的共同作用下，新能源市场持续稳定增长，市场前景广阔。
公司将储能电池作为公司储能材料业务重点发展方向，将会进一步加快并推动先进铅炭储能电池产业化前期中试生产及推广应用，通过建立储能电池市场开拓团队，做好市场调研和行业信息搜集，找准市场切入点，将产品打入市场，接受客户使用检验，逐步搭建市场营销渠道，探寻和建立适合自身发展的商业运 35 营模式和盈利模式。
继续加大铅炭储能电池研发投入，持续提升技术研发实力和创新能力，把铅炭储能
电池作为切入储能电池领域的尖刀利器。
同时积极开发高比能铅锂双极性储能电池，为深入储能材料领域，服务好新能源产业链做好技术储备和升级，为公司持续、快速发展提供永久动力。
5.加强组织能力建设，让组织管理进阶，提升员工满意度和组织能力。
构建一个：企业文化驱动组织建设，组织建设驱动人才发展，人才发展驱动业绩发展，业绩发展驱动员工，员工受到激励再强化文化发展的组织生态。
一方面公司将进一步建立和完善薪酬、绩效、激励、人才培养机制，健全人力资源管理体系，建立科学的价值评价和分配体系，从工资结构、计发方式等方面优化薪酬分配方式；突出正激励导向、成果导向，规划和完善薪酬与公司业绩、个人绩效的对应关系；从岗位价值评估、定薪定级、晋级晋等方面建立薪酬内部公平原则。
同时公司将立足于未来发展需要，进一步加快高端技术型、管理型人才引进，有计划地吸纳各类专业人才进入公司，通过与职业院校、专科院校建立人才联动机制，为下一步生产机械化、自动化程度提升后对人员结构的调整做准备。
从工作技能培训及实际工作中磨练才干两个维度加强内部人员培养，倡导“以老带新”和“以新带旧”的“传、帮、带”机制，推进人员素质的迭代，保持组织活力，提高人才队伍与公司发展的融合度、匹配度，为公司的长远发展储备力量。
另一方面，搭建起员工与公司共治、共创、共享的发展平台，提升员工工作的意义感、成就感、成长感、使命感和归属感，鼓励员工发挥积极性与创造性，不断提高自身为公司、为客户创造价值的能力，以此实现公司可持续发展与员工自我价值实现的“双赢”局面。
公司将加强企业文化、管理理念、战略规划、政策等的宣导，加强员工入职培训、安全生产教育培训、职业技能培训等，让员工了解公司，了解工作，做到知行合
一，实现员工从思想提升到行动实践的转换；加强企业形象的宣传塑造，改善工作环境和员工福利保障，丰富员工业余生活，加强员工职业健康保护，切实保障员工的合法权益，增强员工的认同感和信任感；加强与员工的沟通和对员工的关爱，关注员工个人发展诉求，帮助员工做好职场定位，将员工的兴趣、专长和组织发展需要解决的问题进行匹配；同时通过优化和管理内部沟通渠道，促进信息传递，推进跨部门、跨职能高效协作，构建和谐的劳动关系，培养一支忠诚度高、凝聚力强，敢于负责、勇于担当、善于作为，拼搏进取、扎实苦干、团结一心的员工队伍，激活组织活力，为公司的发展提供不竭的动力。
上述经营计划和经营目标并不构成公司对2021年度经营业绩的业绩承诺，请投资者对此保持足够的风险意识，理解经营计划不同于业绩承诺。
(四)不确定性因素 公司经营目标的实现存在以下主要不确定性因素：
1、资金不确定性 公司后续经营计划很大程度上依赖于资金充足程度，特别是原有生产线自动化升级改造、新建项目、市场拓展需要较大资金投入，现阶段公司生产需要大量的流动资金，而公司的融资渠道有限，如果公司的融资计划不能顺利按计划实现，将会对公司的经营目标的实现产生较大影响。
2、有色金属产品价格不确定性 公司的生产的主要原材料为大宗有色金属，国际国内的宏观政治经济形势、国家行业政策等因素影响有色金属产品价格，将直接影响公司盈利水平。
36
五、风险因素 (一)持续到本年度的风险因素
1.受宏观经济波动及有色金属行业影响的风险：公司目前主要产品为阴、阳极板，主要应用于有色金属冶炼行业，公司对有色金属冶炼行业的依赖 程度较高。
行业供需状况与下游有色金属冶炼行业的投产规模和增速紧密相关，受到国家宏观经济发展变化和产业政策的影响。
若未来我国宏观经济发生重大波动，有色金属冶炼行业出现增速减缓或负增长的情形，将对公司的业绩增长产生一定程度的影响。
应对措施：一方面做好国际国内宏观经济形势的了解以及行业上下游状况、行业市场环境的分析，同时根据经济形势、环境的变化调整战略布局，专注电极材料主业，围绕核心专有技术，拓展应用范围，加强品牌建设和产品推广，增强公司核心竞争力和抵御风险的能力。
同时加大研发创新投入，既要在产品开发、技术上创新，也要在经营管理、体制机制、企业文化等方面全面创新，不断提升公司核心竞争力。
2.原材料价格波动的影响： 公司产品所用原材料主要为铅、银、锡、铜、铝、不锈钢等金属，原材料成本占比较高，且部分原材料属大宗商品，其价格的波动与宏观经济、国际形势和市场供需情况密切相关。
虽然公司已建立较为完整的采购管理体系，包括供应商选择、评定、定期评审、采购成本管理等环节，从而能够对生产计划、采购计划和物料库存进行合理的预测、安排，努力降低采购成本和资金占用成本，既保证生产供应，又减少库存浪费，提高资金周转率，同时对于占比较大的金属原材料，公司采取价格锁定的采购模式，即在合同签订后就进行有色金属价格的锁定，开展套期保值业务，但仍存在原材料价格大幅波动给公司生产经营带来不利影响的风险。
应对措施：公司主要通过现货市场与供应商签订合约锁定现货价格以及在期货市场进行套期保值，来降低原材料价格波动对公司产品生产成本的不利影响。
此外通过加强采购管理，合理确定采购时间和采购量，与供货效率高、货物质量好、付款条件优的供应商建立长期稳定的合作关系。
同时做好流动资金的管理，降低流动资金不足对原材料采购的影响。
3.市场竞争的风险： 公司以节能降耗电极新材料及电极产品的研发、设计和产业化生产为主业。
其中高效节能降耗栅栏型铝基铅合金复合材料阳极、锌电积用高性能铝合金阴极、高性能铅基合金阳极、铜电解精炼或电积用不锈钢阴极等产品及相关技术已处于国际领先水平。
尽管目前公司主要核心技术与主要竞争对手相比存在较大的竞争优势，但如果未来更多的国内外厂商进入本领域，或者竞争对手采取扩大市场布局、提高装备技术水平等各种措施增加市场份额，或者公司在技术升级替代的过程中未能及时满足客户的需求，或行业内出现其他重大技术突破，则公司掌握的技术将面临先进程度落后而被替代的风险，都将使公司面临更加激烈的市场竞争，从而对公司的经营产生不利影响。
如果公司不能紧跟行业发展的步伐，聚焦客户需求，不断优化升级产品技术和工艺，提高产品质量和性能，加强生产装备的自动化升级改造，提高生产效率，降低生产成本，扩大产能规模，调整市场布局，进一步提高新技术、新产品的市场占有率，推进产品结构调整，提高产品综合毛利率，将会降低公司的竞争力，进而影响公司未来战略规划的进程。
应对措施：报告期内，公司通过加强精细化、标准化生产管理，控制生产成本，持续加大研发创新投入，加强对产品工艺技术的优化和生产的自动化线建设，降低生产成本，提高产品的经济附加值。
同 37 时注重国内外市场的拓展，提升新产品的销售占比，进一步提升公司的竞争力。
4.流动资金不足的风险 公司生产所需原材料占生产成本比重较大，采购原材料所需资金量大，需要大量的营运资金以维持正常的生产经营。
另外，由于公司采取订单式生产，产品货款分阶段收取，销售结算周期长；
三、四季度销售收入占全年比重较大，结合交易模式可知，公司
三、四季度产生应收账款金额较大，需要在来年一季度回款。
公司有部分产品使用地在非洲，海外运输距离远、周期长，一般为3个月左右，结合交易结算模式可见该部分应收账款回款周期长；客户多为央企、国企、上市公司，内控非常规范，内部集团化资金集中管理，付款审批流程长。
综合以上所述各因素，可知公司应收账款余额较大。
且公司营运资金筹资多为短期银行贷款，易变现率较小；目前公司的营收规模逐步扩大，应收账款可能会进一步增加，尽管客户关系较为稳定，但如果公司对应收账款管理不当，催收不力，或者客户资信状况、经营状况恶化，导致应收账款回款不佳，将对公司营运资金的周转产生不利影响。
公司目前通过自身积累和银行贷款基本可以正常满足营运资金需求，但是，随着公司生产及业务规模的不断扩大，产品生产装备及工艺过程自动化控制水平要求不断提高，资金规模的大小直接影响到公司的发展。
公司若不能改变此种结算方式或者不能积极开拓资金筹措渠道，将面临营运资金的筹措能力不能满足生产经营需要，进而制约公司业务发展的风险。
应对措施：
1.公司加强对原材料价格波动的预期和研判，通过期货套期保值与现货购买锁定价格相结合的方式，加强上游原材料供应商的沟通合作，减少原材料价格上涨对公司资金的压力；
2.加强对应收账款的控制和收款管理，定期或不定期的催收，缩短回款周期，减少下游客户以汇票方式结算货款的额度，减少资金的不合理占用；
3.加强资金使用的筹划和管理，提高资金使用效率；
4.合理选择融资工具，以最小成本来选择筹资组合，加强与银行等金融机构的沟通，增加银行贷款额度、期限，加强融资渠道建设，多渠道筹资。
5.扩大规模，做优产品，提高公司的竞争力和行业地位，不断提高行业整合能力，进而提升公司的议价能力和对市场的话语权。
5.对外投资项目存在不确定性的风险： 受国际政治经济环境、地缘政治及投资环境以及不可抗力等方面因素的影响，对外投资项目存在一定的风险。
公司与中铁资源集团有限公司下属的全资子公司中铁资源环球有限公司合资在非洲刚果金设立刚果金理工恒达电极材料制造简化股份有限公司，建立铜电积用阴极板和阳极板项目。
中铁资源环球持有合资公司60%的股权比例，负责合资公司的经营管理，我公司持股40%，负责合资公司的技术、生产管理服务。
尽管合资方对外的影响力较大，市场拓展能力较强，且公司一直以来与合资方保持着良好的合作关系，但受刚果（金）地缘政治及投资环境以及新冠肺炎疫情等不可抗力等方面因素的影响，参股公司刚果金理工恒达的生产经营仍存在着不确定性，导致对外投资收益存在着一定的风险。
应对措施：公司积极配合中铁资源环球有限公司做好疫情影响下的稳定生产、控制成本、开拓市场等相关工作，满足当地湿法炼铜对电极材料的需求。
6.开展期货套期保值业务的风险： 通过期货套期保值操作可以规避铅、银、铜金属价格剧烈波动对公司生产经营的影响，有利于公司正常的生产经营，但同时也可能会存在一定风险：
（1）市场风险：期货市场行情变化较快，可能会发生期货价格与现货价格走势背离或市场大幅波动等风险；
（2）资金风险：由于交易保证金不足可能导致所持仓位被强制平仓，造成实际损失。
（3）技术风险：由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。
（4）操作风险：因内部控制不当等原因，导致操作不当而产生的意外损失。
38 应对措施:
（1）严格控制套期保值品种。
将套期保值业务与公司生产经营相匹配，最大程度对冲金属原材料和产品价格波动风险。
公司的期货套期保值业务只限于在上海期货交易所交易的有色金属期货合约，严禁进行以逐利为目的的任何非相关品种的投机交易。
（2）严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金。
（3）公司将严格控制期货价格波动风险，在套期保值过程中设立止损线。
（4）设立符合要求的计算机系统及相关设施，确保交易工作正常开展。
当发生故障时，及时采取相应处理措施以减少损失。
（5）根据生产经营所需及客户订单周期作为期货操作期，降低期货价格波动风险。
（6）加强对国家及相关管理机构相关政策的把握和理解，及时合理地调整套期保值思路与方案。
7.全球新型冠状病毒肺炎疫情不确定性的风险 2020年初，全球范围内陆续爆发了新型冠状病毒肺炎疫情，在疫情的影响下，全球经济发展受到一定的影响，终端消费市场的景气程度出现暂时下降，供应不足，物流受限制，对公司的生产经营产生了短期影响。
公司已根据政府相关要求采取积极应对措施，并尽早复工复产，自2020年下半年国内的疫情已得到较好的控制，但国外疫情仍存在蔓延、持续、反复或加剧的情况，国外疫情得以控制存在不确定性，冶炼企业国外项目的复工复产计划相应延期，公司的海外业务拓展受到一定影响。
应对措施：面对疫情影响，公司调整了市场营销策略，由国际国内两个市场两手抓，转为以国内市场为主、国际市场为辅。
公司将通过加强销售队伍建设，加强销售渠道建设，扩展产品线，调整产品结构，发挥产品间的规模协同效应，提高产品的市场占有率，以期应对疫情影响下终端消费市场的不景气。
(二)报告期内新增的风险因素 全球新型冠状病毒肺炎疫情不确定性的风险2020年初，全球范围内陆续爆发了新型冠状病毒肺炎疫情，在疫情的影响下，全球经济发展受到
一 定的影响，终端消费市场的景气程度出现暂时下降，供应不足，物流受限制，对公司的生产经营产生了短期影响。
公司已根据政府相关要求采取积极应对措施，并尽早复工复产，自2020年下半年国内的疫情已得到较好的控制，但国外疫情仍存在蔓延、持续、反复或加剧的情况，国外疫情得以控制存在不确定性，冶炼企业国外项目的复工复产计划相应延期，公司的海外业务拓展受到一定影响。
第五节重大事件
一、重大事件索引 事项是否存在诉讼、仲裁事项是否存在对外担保事项是否对外提供借款是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况是否存在日常性关联交易事项是否存在其他重大关联交易事项是否存在经股东大会审议通过的收购、出售资产、对外投资、以及报告期内发生的企业合并事项是否存在股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施 39 是或否□是√否□是√否□是√否□是√否 √是□否√是□否□是√否 □是√否 索引
五.二.(一)
五.二.(二)
五.二.(三)
五.二.(四) 是否存在股份回购事项是否存在已披露的承诺事项是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况是否存在被调查处罚的事项是否存在失信情况是否存在应当披露的其他重大事项是否存在自愿披露的其他事项 □是√否√是□否√是□否□是√否□是√否□是√否□是√否
五.二.(五)
五.二.(六)
二、重大事件详情（如事项存在选择以下表格填列） (一)诉讼、仲裁事项 本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项
1.报告期内发生的诉讼、仲裁事项□是√否
2.以临时公告形式披露且在报告期内未结案件的重大诉讼、仲裁事项□适用√不适用
3.以临时公告形式披露且在报告期内结案的重大诉讼、仲裁事项□适用√不适用 (二)股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况 本报告期公司无股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况 (三)报告期内公司发生的日常性关联交易情况 具体事项类型
1．购买原材料、燃料、动力
2．销售产品、商品，提供或者接受劳务
3．公司章程中约定适用于本公司的日常关联交易类型
4．其他 预计金额- 6,075,000.00- 单位：元发生金额 4,177,676.60 - (四)报告期内公司发生的其他重大关联交易情况 交易类型资产或股权收购、出售与关联方共同对外投资债权债务往来或担保等事项关联担保采购设备 审议金额3,000,000.00044,247.79 40 单位：元交易金额 3,000,000.000 44,247.79 支付专利款 0.00 10,000.00 接受劳务 0.00 20,000.00 捐赠 100,000.00 150,000.00 重大关联交易的必要性、持续性以及对公司生产经营的影响： 报告期内，资产或股权收购、出售为购买子公司湖南昆工其他股东所持股权的交易；采购设备为公 司向昆明亘宏源科技有限公司采购生产线；支付专利款是公司为购买昆明亘宏源科技有限公司专利支 出；接受劳务是公司向昆明理工大学支付联合培养管理费
2万元。
捐赠是公司与昆明理工大学教育发展 基金会签署《捐赠协议书》，约定公司向基金会自愿捐赠10万元现金及5万元物资。
（1）必要性： 报告期内，股权收购是基于公司发展战略考虑，同时也为清理公司与董事、高级管理人员彭跃共同 投资的情形，规避关联交易，避免存在可能损害公司及中小股东利益的情形。
关联担保为本公司关联方为公司贷款无偿提供担保，是为了支持公司发展，向公司提供融资支持。
采购设备、支付专利款、接受劳务是公司正常的生产经营需要，是合理的、必须的。
捐赠是公司为推进企业文化的培养、企业品牌的塑造，寻求自我价值实现的有意义有价值的活动，发扬 了奉献精神和社会主义人道精神，是公司履行社会责任的体现。
（2）持续性： 报告期内，上述关联交易是偶发性关联交易，是由公司发展及实际生产经营需求而发生的，具有不 确定性，不具有持续性。
（3）对公司的影响： 报告期内，上述关联交易不存在损害公司及其他股东利益的行为，对公司的财务状况、经营
成果、 业务完整性和独立性不会造成重大影响，对公司正常运营和发展起到积极的促进作用。
(五)承诺事项的履行情况 承诺主体实际控制人或控股股东实际控制人或控股股东董监高 董监高 其他 其他 承诺开始日期 2014年9月24日2014年9月24日2014年9月24日2014年9月24日2014年9月24日2014年9月24日 承诺结束日期- - - - - - 承诺来源挂牌挂牌挂牌挂牌挂牌挂牌 承诺事项详细情况：承诺具体内容： 4
声明：
该资讯来自于互联网网友发布，如有侵犯您的权益请联系我们。