汽车行业
2012年8月26日
终端反映行业需求回升进行中
-汽车行业周报（20120820-20120826）
核心观点:
（一）投资策略从我们上周对亚夏汽车及IM合肥市场部分终端的调研情况来看，
8 月份销量增长稳定，环比7月份略有回暖，价格也基本企稳回升，优惠上7、8月份没有特别大的变化，从我们跟踪的周数据来看，预计8月份批发销量同比增速约为12%，零售销量增速约为8%。
尽管市场对龙头汽车股的增速和业绩过度担忧，我们仍然坚定的认为下半年汽车行业是攻守兼备的首选行业，需求端由于
（1）信贷环境改善，购车成本降低；
（2）下半年新车型的推出，持币待购需求释放；
（3）短期刺激性事件：开学前购车潮及对限购的担忧致提前购买等原因影响将有所改善；价格受新品的推出及库存的消化逐步企稳回升，行业库存和经销商库存在9月份将明显改善，重卡企业的中报风险也在逐步释放，维持行业“推荐”的投资评级，推荐受益于结构优化，中报业绩增长稳定，PE/PB估值偏低的上汽集团、华域汽车、京威股份。
（二）本周汽车整车跑赢沪深300、零部件下滑2.2% 本周汽车整车跑赢沪深300、零部件下滑2.2%；子行业均有所下跌，除客车外均跑输沪深300。
估值方面，汽车行业各子行业估值除销售和服务外均较上周下降，截止至8月24日，乘用车市盈率为10.21倍，商用车市盈率为11.3倍，汽车零部件市盈率为14.93倍，汽车销售及服务为25.5倍。
（三）宏观及原材料情况 8月23日，汇丰银行发布的数据显示，8月份中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为47.8，创下9个月以来最低，中国制造业产出指数初值从7月份的50.9降至47.9，为5个月以来最低。
原材料方面，钢材价格指数本周继续下滑，铝A00平均价呈现下滑态势，铜1#平均价本周横盘震动，天然橡胶本周继续大幅下跌，原油价格本周呈现上升态势，塑料价格指数本周微幅上涨。
（四）8月第3周销售数据 8月第3周重点狭义乘用车厂商与上周比下降5.57%；同比2011年8月第3周下降5.74%。
8月前3周环比7月前3周增长3.13%；同比2011年8月前3周下降27.03%。
上海通用和长城在零售方面本周呈现较快增速。
上海通用针对新君越开展“人生进阶，正当时”金秋特惠季购车活动，使其销量上升。
长城尽管并未推出针对性活动，但今年销量表现一直较好，本周主要靠哈弗M4和长城C50的增长，带动长城整体同比增长率较高。
推荐维持评级 分析师杨华超：（8621）20252681：yanghuachao@执业证书编号：S03 特别鸣谢：戴卡娜：（8610）66568028：daikana@张熙：（8610）83574030：zhangxi_yj@对本报告的编制提供信息 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业研究报告/汽车行业 目录
一、下周行业投资观点及关注事件
三、宏观环境分析
六、新车追踪
1 行业研究报告/汽车行业
一、
下周行业投资观点及关注事件 从我们上周对亚夏汽车及合肥市场部分终端的调研情况来看，8月份销量增长稳定，环比7月份略有回暖，价格也基本企稳回升，优惠上7、8月份没有特别大的变化，从我们跟踪的周数据来看，预计8月份批发销量同比增速约为12%，零售销量增速约为8%。
尽管市场对龙头汽车股的增速和业绩过度担忧，我们仍然坚定的认为下半年汽车行业是攻守兼备的首选行业，需求端由于
（1）信贷环境改善，购车成本降低；
（2）下半年新车型的推出，持币待购需求释放；
（3）短期刺激性事件：开学前购车潮及对限购的担忧致提前购买等原因影响将有所改善；价格受新品的推出及库存的消化逐步企稳回升，行业库存和经销商库存在9月份将明显改善，重卡企业的中报风险也在逐步释放，维持行业“推荐”的投资评级，推荐受益于结构优化，中报业绩增长稳定，PE/PB估值偏低的上汽集团、华域汽车、京威股份。
二、板块表现回顾 （一）周涨跌幅 图1:本周汽车整车跑赢沪深300、零部件下滑2.2% % 0.0-0.5-1.0-1.5-2.0-2.5 -1.63 沪深300 -0.20 汽车整车 料来源:WIND,中国银河证券研究部 -2.20 汽车零部件 图2:本周子行业均有所下跌，除客车外均跑输沪深300 %0.0-1.0-2.0-3.0-4.0-5.0-6.0 -2.20汽车零部件 -2.09乘用车 -4.95 -0.28 商用载货车 商用载客车 资料来源:WIND,中国银河证券研究部 （二）行业估值情况 图3:汽车行业各子行业估值除销售和服务外均较上周下降 CS乘用车Ⅱ CS汽车零部件Ⅱ CS商用车 40302010
0 CS汽车销售及服务Ⅲ 25.514.9311.110.21 2011-08-262011-09-092011-09-232011-10-142011-10-282011-11-112011-11-252011-12-092011-12-232012-01-062012-01-202012-02-102012-02-242012-03-092012-03-232012-04-062012-04-202012-05-042012-05-182012-06-012012-06-152012-06-292012-07-132012-07-272012-08-102012-08-24 资料来源:WIND,中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
2 行业研究报告/汽车行业 BRILLIANCECHI *ST （三）A股、H股公司周涨跌幅 图4：本周A股金杯ST脱帽大涨32.67% 35.0% 30.0 25.0 20.015.032.67 10.0 5.0 10.948.938.747.877.526.645.664.334.04 0.0 金海 均龙东威天美星 杯伦嘉胜生安孚汽晨辉汽哲陵电股动高模科车 车 子份力科 技模 资料来源:WIND,中国银河证券研究部 图6：H股中航科工上涨6.49%居榜首,新焦点再上涨2.96% 7.0% 6.0 5.0 4.0 3.0 6.49 2.0 4.893.77 1.0 2.96 2.38 2.05 0.0 0.48 中 中 天 新 双 敏 长 航 升 能 焦 桦 实 城 科 控 动 点 控 集 汽 工 股 力 股 团 车 资料来源:WIND,
中国银河证券研究部 图5：本周A股一汽轿车下跌8.32%,曙光股份下跌8.22% 0.0% -1.0 --32..00-4.92-4.96-5.40-5.52-5.76-6.12-6.51 -4.0 -7.98-8.22-8.32 -5.0 -6.0 -7.0 -8.0 -9.0 赛金渤潍万江福全曙
一 轮龙海柴丰铃田柴光汽 股汽活动奥汽汽动股轿 份车塞力威车车力份车 资料来源:WIND,
中国银河证券研究部 图7：H股本周兴达国际下跌8%跌幅居首 %0.0-1.14-1.15-2.0-1.87-1.86-1.87-2.14-2.53-2.75-5.22-4.0 -6.0 -10.85 -8.0 -10.0 -12.0 越五比吉 南菱亚利 制汽迪汽 口造车股车 加 份 工 出 珠华东正兴江众风道达轮控集集国胎股团团际 股份 资料来源:WIND,中国银河证券研究部
三、宏观环境分析 （一）经济、金融
1.汇丰8月制造业PMI初值降至9个月新低 8月23日，汇丰银行发布的数据显示，8月份中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为47.8，创下9个月以来最低，中国制造业产出指数初值从7月份的50.9降至47.9，为5个月以来最低。
（金融界）
2.前7月央企实现净利润4593.8亿同比下降16.1% 2012年1-7月中央企业累计实现营业收入123347.6亿元，同比增长8.4%；上交税费总额12625.7亿元，同比增长13.8%；累计实现净利润4593.8亿元，同比下降16.1%，降幅比1-6月收窄0.3个百分点，其中7月份当月实现净利润693.7亿元。
（和讯网） 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
3 行业研究报告/汽车行业
3.上半月四大行新增贷款700亿 8月上半月，工、农、中、建四大行新增人民币贷款投放大致700亿左右，相比上月同期增长200亿左右。
近日建行明确指出下半年要把稳增长放在更加重要的位臵，重点抓好信贷投放工作，要支持“十二五”规划以及区域发展战略重点建设项目，这是建行今年首次对外表态响应稳增长。
（新浪）
4.二季度全国银行卡消费4.8万亿人均3619元 8月20日，央行公布2012年第二季度支付体系运行总体情况，数据显示，截至第二季度末，全国发行银行卡32.25亿张，银行卡消费业务20.90亿笔，金额4.82万亿元，同比分别增长38.2%和32.6%。
第二季度全国人均银行卡消费金额为3618.73元，银行卡渗透率已达到42.7%，比上年同期上升3.0个百分点。
（网易财经）
5.中石油半年净利降6%仍日赚3.4亿 8月23日，中石油公布上半年业绩，上半年中石油实现营业额10466.61亿元，比上年同期增长9.9%，主要是因为原油、天然气、汽油、柴油等主要产品价格上升和销售量增加。
以零售市场为例来看，上半年中石油实现成品油销售量5472.2万吨，零售市场份额达到40.2%。
（凤凰网） 6.30个省区上半年GDP增幅下滑仅甘肃同比增长 截至8月19日，31个省区市上半年经济数据全部“出炉”。
数据显示，除甘肃外，其余30个省份GDP增速较去年同期出现明显放缓。
在经济增速方面，西快东慢的格局仍在延续，且愈发明显，GDP增速低于全国7.8%的4个省份全部来自东部，北上广均在列。
（21CN.COM） （二）政策法规
1.多部委酝酿出台促消费新政 8月21日悉，商务部、工信部等多个部委正就消费相关的若干领域密集摸底，并就相关鼓励政策的思路进行可行性论证和效果评估。
预计年内将迎来促消费新政密集发布期，信用消费等领域或有政策鼓励。
此外，工信部正在加紧研究制定消费品工业增加有效供给促进消费需求扩大的指导意见。
“有效供给”是指与百姓支付能力相对应的供给。
此前的小排量汽车补贴、家电下乡补贴等措施均属于扩大有效供给范畴。
（新浪网）
2.财政部发文要求全国清查事业单位公车 8月20日，财政部发文要求对全国范围内的事业单位公车进行一次大摸底，包括公车的数量、排量、价格、用途、费用等都将一一统计清楚。
此次清查的方式主要依靠各级事业单位的自查。
（和讯网）
3.国务院对314行政审批项目将取消或调整 8月22日，温家宝主持召开国务院常务会议，决定取消和调整314项部门行政审批项目， 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
4 行业研究报告/汽车行业 批准广东省在行政审批制度改革方面先行先试。
这次重点对投资领域、社会事业和非行政许可审批项目，特别是涉及实体经济、小微企业
发展、民间投资等方面的审批项目进行了清理。
（东方财富网）
4.工信部出台《轮胎翻新行业准入条件》 8月20日，工信部网站公布《轮胎翻新行业准入条件》和《废轮胎综合利用行业准入条件》，规范行业发展秩序。
《轮胎翻新行业准入条件》指出，新建、改扩建轮胎翻新加工项目必须符合国家产业政策，新建企业要有较为稳定的旧轮胎供应渠道。
已建轮胎翻新加工企业，轮胎翻新年综合生产能力不得低于20000标准折算条。
新建、改扩建的轮胎翻新加工企业，年综合生产能力不得低于30000标准折算条。
《废轮胎综合利用行业准入条件》指出，新建、改扩建废轮胎加工利用项目必须符合国家产业政策和所在地区土地利用总体规划、城乡规划、环境保护和污染防治规划，采用节能环保技术与生产装备。
已建废轮胎加工利用企业，废轮胎年综合处理能力不得低于10000吨。
新建、改扩建的废轮胎加工利用企业，年综合处理能力不得低于20000吨。
（网易财经）
5.国际能源署发布电动车计划中国尚未加入 8月22日悉，拥有28个成员国的国际能源署(IEA)提出了到2020年纯电动车和混合动力车每年销量达到500万辆的激进计划。
该计划也是对国际能源署2009年11月发布的面向2050年的《电动汽车(EV)与混合动力车(PHEV)技术路线图》的更新。
作为成员国，欧美发达国家都被纳入到此计划内。
而中国目前尚未加入国际能源署。
（新浪网）
6.《电动汽车充电桩电能计量》11月将实施 8月16日，由国家电网公司牵头、中国电科院主编的国家标准GB/T28569-2012《电动汽车交流充电桩电能计量》标准获国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会批准发布，并将于11月1日正式实施。
《电动汽车交流充电桩电能计量》标准涵盖了电动汽车交流充电桩电能计量的技术要求及电能计量装臵的配臵安装要求、试验方法和检验规则。
（新华网）
7.广州出台公务车采购标准不得超过18万元 8月23日，广州市市长陈建华主持召开市政府常务会，审议并原则通过《广州市市属行政事业单位国有资产处置办法》等10个议题。
其中，重新修订的《广州市市属行政单位常用公用设施配置标准》明确规定，行政单位配臵小轿车价格不得超过18万元。
新《配置标准》机动车辆配臵中规定： ①小轿车排气量控制在1.8（含1.8）升以下、价格18万元以内； ②面包车价格18万元以内； 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
5 行业研究报告/汽车行业 ③各行政单位经小汽车定编办等部门专项审批后可购臵商务车，排气量控制在2.4（含2.4）升以下、价格24万元以内（含购臵税与上牌费）； ④各行政单位原则上不配致越野车，确因地理环境和工作性质特殊的，经小汽车定编办等部门专项审批后，可购臵排气量2.5（含2.5）升以下、价格25万元以内的国产越野车。
因工作特殊性要求，小汽车配臵超过上述标准的，需报小汽车定编办审批，并报市纪检监察机关备案后，专项报财政部门审批。
⑤中巴车价格控制在45万元以内。
而大巴车价格控制在80万元以内。
（21CN.COM）
8.上海暂不考虑出台征收拥堵费管理政策 8月21日，针对交通拥堵问题，上海市交通运输和港口管理局局长孙建平表示，上海暂不考虑收取交通拥堵费。
目前的工作重点是发展公共交通、加强交通管理。
根据之前发布的《北京市“十二五”时期交通发展建设规划》，北京将出台拥堵收费管理政策、配套措施，并重点建设交通拥堵收费管理系统、拥堵收费监测评价系统等。
（金融界）
9.地方补贴成趋势安徽或将跟进补贴汽车消费 8月21日，安徽省发改委贸易和服务业处建议，考虑出台省级层面的家电汽车消费补贴政策，拉动消费。
该省发改委有关人士表示，农村消费是一个巨大的市场，企业要深挖这个市场的潜力。
据统计，与往年同期相比，上半年安徽省外贸增速处于历史低位，为2002年以来次低增速。
消费品零售总额上半年增速全国第
一，但同比增幅有所回调。
（汽车网） （三）能源、原材料 图8：钢材价格指数本周继续下滑 图9：铝A00平均价呈现继续下滑态势 资料来源：WIND,中国银河证券研究部 资料来源：WIND,中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
6 图10：铜1#平均价本周横盘震动 行业研究报告/汽车行业图11：天然橡胶本周继续大幅下跌 资料来源：WIND,中国银河证券研究部图12：原油价格本周呈现上升态势 资料来源：WIND,中国银河证券研究部图13：塑料价格指数本周微幅上涨 资料来源：WIND,中国银河证券研究部
四、行业主要动态 （一）乘用车本周销售情况 图14：狭义乘用车企业8月1-17日厂商批发销量及增速 资料来源：WIND,中国银河证券研究部 资料来源：乘联会，中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
7 行业研究报告/汽车行业 我们通过乘联会提供的
8月1-17日厂商销量周数据计算出日平均销量，及相对日平均销量增速。
8月第3周重点狭义乘用车厂商与上周比下降5.57%；同比2011年8月第3周下降5.74%。
8月前3周环比7月前3周增长3.13%；同比2011年8月前3周下降27.03%。
上海通用和长城在零售方面本周呈现较快增速。
上海通用针对新君越开展“人生进阶，正当时”金秋特惠季购车活动，使其销量上升。
长城尽管并未推出针对性活动，但今年销量表现一直较好，本周主要靠哈弗M4和长城C50的增长，带动长城整体同比增长率较高。
（周数据为了保证的时效性波动较大，其中上海大众和一汽大众为零售销量，尚可判断趋势，仅供参考） （二）乘用车企业动态
1.大众投73亿建天津DSG新厂 8月20日获悉，大众汽车（中国）投资有限公司透露，继在大连独资设立自动变速器工厂后，大众在华设立的第二家以量产新一代DSG已落户天津，最快本月奠基。
大众汽车（中国）投资有限公司将分两期进行投资总金额为9.27亿欧元，一期工程已经于8月份开工，投产日期为2014年4月份（DQ380）、2014年10月份（DQ500）产能45万台/年，二期工程产品仍为DQ380产能45万台/年，未来总计产能可达到135万台/年。
据悉，未来在天津生产的DQ500双离合变速器，将主要搭载在大众途观等车型上，而DQ380将应用于奥迪Q3和大众高尔夫GTI等高端车型上。
（搜狐汽车）
2.东风或将重组福汽合作备忘录已初步达成 8月23日悉，在政府部门授意下，东风汽车集团正积极和福建省政府商谈重组福建汽车集团事宜，并有了实质性进展。
8月，东风代表团对福汽集团整体业务发展及财务状况进行考察，并形成合作备忘录；目前双方正在进行福建省政府与东风公司战略合作框架协议的会谈。
据悉，此次双方达成的备忘录中，东风获得福汽重组优先权，同时福汽重组之后将整体纳入东风公司战略规划，成为东风在南方的战略基地；未来将主要发展自主品牌轿车。
重组之后，将利用东风集团资源，在乘用车领域和商用车以及零部件方面共同发展。
（和讯）
3.克莱斯勒借道广汽菲亚特 8月18日消息，广汽与菲亚特双方签署了扩大合作备忘录，备忘录中除了敲定部分菲亚特国产车型之外，克莱斯勒的国产项目也在其列。
（华龙网）
4.长城汽车打响“决胜终端”战役 8月19日，长城汽车召开“决胜终端”推进大会，以“让客户满意”为核心议题，通过
（21CN.COM）
6.江淮启动“高端MPV品类第一工程” 8月21日，江淮乘用车宣布“高端MPV品类第一工程”正式启动。
此次“品类第一”工程旨在整合瑞风的整体战斗力，通过瑞风Ⅱ高端形象的进一步打造，带领自主品牌向高端MPV市场突破。
（易车网）
7.吉利6成净利来自政府补贴 8月21日，一汽轿车就导致其停牌的报道发布澄清公告并复牌。
公告回应了此前关于“一汽轿车受惠长春补贴政策”的传闻，表示长春市确实将向购买一汽轿车的长春市民给予现金补贴。
（21CN.COM）
8.吉利将效仿丰田模式调整品牌布局谋转型 8月23日悉，吉利汽车董事长李书福正在重新考虑品牌布局。
未来五年至十年内，吉利汽车将仿效丰田汽车模式，做大吉利汽车这一个母品牌，并将三大子品牌酌情缩减，集中精力实现“品质吉利”的战略转型目标，通过集中资源来提高销量。
（易车网）
9.贵士延后国产日期东风日产看衰MPV市场 8月24日悉，东风日产任勇表示：MPV车型在中国并非增量车型，目前MPV市场容量不大，因此对于MPV车型的国产，东风日产还在研究之中。
而贵士作为日产豪华商务MPV车型，年内国产无望。
（新浪网） 10.东南汽车召回V3菱悦 8月20日起，东南（福建）汽车工业有限公司因燃油管生产过程中硫化时间不充分，导致可能产生渗油情况，召回2012年3月31日至4月25日期间生产的部分V3菱悦汽车，共计2470辆。
（凤凰网） 11.绅宝“落户”重庆将于10月下线 8月21日悉，北汽银翔汽车有限公司已通过工信部审核，重庆合川区正式成为北汽又一个生产基地，并且北汽银翔的产品将在10月正式下线，其有可能会投产萨博平台技术的“绅宝”品牌车型。
（中国网） 12.一汽丰田卡罗拉转成都投产布局二线市场 8月21日悉，一汽丰田旗下最畅销车型之一卡罗拉将会在一汽丰田成都工厂进行投产，投产车型包括现款1.6L和1.8L车型。
（中国网） 13.比亚迪旗下车型预期明年全部“铁电池化” 8月21日，比亚迪汽车销售有限公司总经理侯雁在新车速锐上市发布会上称，明年上海
主要是为了解决国内
三、四线城市的部分荣威和MG品牌用户，由于距4S店太远而无法为车定期保养维修，为这些用户提供上门保养服务。
（中新网） 15.高尔曼出任华晨汽车首席质量官 8月21日获悉，原德国BMW集团产品流程质量总监弗朗兹·高尔曼先生已加盟华晨汽车，出任华晨汽车集团控股有限公司首席质量官一职。
（新浪网） 16.北京现代开启微电影营销 8月21日悉，北京现代携手5位中国新锐导演打造的“不可能的可能”系列微电影在北京启动，这是北京现代在娱乐文化营销领域又一次全新尝试。
（盖世汽车网） 17.传祺大区制变革主攻三四线城市 8月23日消息，传祺推进4S集群网络营销模式，中心城市设臵4S店，下一级建设卫星店，增加三四线城市网络建设。
目前4S店与卫星店的销量大多可达到50：50的销量比例。
（搜狐网） （三）商用车企业动态
1.常隆客车新能源项目落户无锡江阴 8月21日，江苏无锡市政府在江阴市举行"无锡市第二次重大项目集中开工暨江苏常隆客车年产2万辆新能源客车项目开工仪式"。
项目总投资为50亿元，规划总面积1000亩。
一期启动500亩，总投资25亿元，新建现代化厂房22万平方米，新增加工制造设备3000台套。
项目建成后，预计可实现年销售收入180亿元、利税15亿元。
（中国储能网）
2.沃尔沃将在汉诺威车展展示混动客车技术 近日，沃尔沃客车宣布，将在9月20日至27日举办的“2012年汉诺威车展”上，以“节能环保”为主题，展示沃尔沃7900混合动力客车以及相关技术。
（和讯网）
3.宇通蓝牌校车“灵巧”上市 8月17日，来自宇通客车消息：宇通ZK6559DX系列专用校车已经正式上市，该车车身仅5.5米，挂蓝色牌照，被媒体誉为“蓝牌校车”。
（腾讯网）
4.宇通客车中期净利5.9亿同比增34% 8月20日，宇通客车发布2012年半年度报告，今年1-6月份，公司实现营业收入82.96亿元，同比增长27.11%；公司上半年实现净利5.9亿元，同比增长34.34%。
（网易） 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
10 行业研究报告/汽车行业 （四）零部件企业动态
1.欧盟将推自动刹车系统 日前，欧盟通过了一条新的交通安全条例，要求从2014年开始，所有欧盟新车都需配备自动刹车系统（AEB），没有配备该系统的汽车都不会从E-NCAP获得五星安全认证。
沃尔沃早已配备了这种系统，命名CitySafety，即城市安全避免碰撞技术，为世界首创。
据欧盟研究，如果所有汽车都配备此系统，那么交通意外率将会减少27%，每年可以救回8000人的生命。
（人民网）
2.美国轮胎特保措施三年行将到期 日前，中国橡胶工业协会轮胎分会举办的2012年轮胎出口工作会议表明，持续3年的美国轮胎特保措施将于9月26日到期。
（和讯网）
3.万向收购美国电池制造商A123 8月16日，中国最大的汽车零部件制造商万向集团对美国最大的电池制造商A123斥资4.65亿美元进行了并购。
万向集团将控制A123公司80%的股份，并且掌管A123在美国底特律市的两家电池工厂以及位于密歇根州安阿伯市一家工程中心。
（车讯网）
4.普莱克斯中国与比亚迪的合作 日前，普莱克斯中国的全资子公司普莱克斯（惠州）工业气体有限公司与惠州比亚迪电池有限公司签署合同，为其汽车电池部件生产供应液氮。
（51汽车） （五）海外动态
1.欧盟拟向标致雪铁龙失业员工提供失业补助 日前，欧盟委员会决定向法国提供1,190万欧元（约1,482万美元）以资助2,089名标致雪铁龙失业员工。
不久前，标致雪铁龙解雇2,089名2009-2010年批次员工，为此法国政府向EGF申请失业补助资金。
欧洲全球化资金（EGF）预计向标致雪铁龙2009-2010年批次失业员工发放补助，此次补助不涉及标致雪铁龙预计关闭的欧奈工厂员工。
补助计划仍需经欧盟议会和理事会批准，方可执行。
政府将运用失业补助资金为2,089名前标致雪铁龙员工提供技能培训、咨询服务、失业补助和创业支持。
（和讯） （六）本周市场促销
1.神龙汽车上汽通用五菱-宝骏630 2012年8月19日起，上汽通用五菱宝骏汽车周年庆，金秋钜惠活动开启，活动期间购车 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
11 行业研究报告/汽车行业 可享试驾礼、老客户转介赠护理券、加油卡或现金券，购宝骏
630起价5.88万，购乐驰起价3.68万，除此之外还有GMAC金融优惠方案可选。
2.华晨汽车-骏捷FSV 2012年8月1日至8月31日，华晨中华品牌“中华十年大庆震撼回馈”限量优惠活动继续，活动期间，凡购买中华骏捷FSV新锐版1.5LMT舒适型的用户，最低可享受5.98万元的底价，先到先得。
3.上海大众-途安 2012年8月1日至9月30日，上海大众贴心制定购车“智惠方程”开启，除帕萨特、polo享受该政策外，朗逸和途安同样可享购车“智惠方程”，活动期间凡购买朗逸1.4TSI车型或途安全系车型，均可享受包括节能惠民补贴在内最高10,000元优惠。
4.上海大众-朗逸 2012年8月1日至9月30日，上海大众贴心制定购车“智惠方程”开启，除帕萨特、polo享受该政策外，朗逸和途安同样可享购车“智惠方程”，活动期间凡购买朗逸1.4TSI车型或途安全系车型，均可享受包括节能惠民补贴在内最高10,000元优惠。
5.上海通用-君越 2012年8月1日至9月15日，上海通用别克“人生进阶，正当时”，君越金秋特惠季购车活动开启，活动期间购车即享超额补贴，旧车置换另有惊喜。
6.宝马汽车-X5、X6(进口) 2012年8月1日至2012年9月30日，在BMW中国大陆地区（不含港澳台）授权经销商处购买并在该期间内于DMS系统零售的BMWX5、X6，并接受条款和条件的客户均可享受由宝马(中国)汽车贸易有限公司提供的3年/8万公里免费保养和保修服务礼包。
7.宝马汽车-X6(进口) 2012年7月28日至2012年8月31日，贷款购买宝马X6可尊享“99双享方案”：一最低首付30％；二贷款期限12/24/36/48个月，贷款利率分别为1.99％/2.99％/3.99％/4.99％。
8.宝马汽车-1系、5系、5系GT、5系旅行车、6系、7系(进口) 2012年7月1日至2012年9月30日，贷款购买宝马BMW1系，BMW5系，BMW5系GT，BMW5系旅行轿车，BMW6系，BMW7系可尊享“99双享方案”：一最低首付30％；二贷款期限12/24/36/48个月，贷款利率分别为1.99％/2.99％/3.99％/4.99％。
五、上周上市公司重要公告 【长城汽车】8月25日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润28.11亿元，同比增长31.76%；利润总额28.55亿元，同比增长30.93%；归属于母公司所有者净利润23.54亿元，同比增长29.90%。
请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
12 行业研究报告/汽车行业 【南方轴承】8月25日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业收入1.13亿元，同比增长1.63%；利润总额2.39千万元，同比增长11.6%；归属于母公司所有者净利润2.04千万元，同比增长10.53%。
【海哲伦】8月25日发布2012年半年报。
公司实现营业收入1.29千万元，同比增长39.67%；利润总额6.74百万元，同比增长38.36%；归属于母公司所有者净利润1.02千万元，同比增长73.42%。
【渤海活塞】8月25日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润3.17千万元，同比下降49.35%；利润总额3.41千万元，同比下降47.16%；归属于母公司所有者净利润2.85千万元，同比下降45.18%。
【东安动力】8月25日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润1.22千万元，同比增长9.04%；利润总额1.42千万元，同比增长20.81%；归属于母公司所有者净利润1.42千万元，同比增长20.81%。
【中鼎股份】8月25日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业收入16.41亿元，同比增长10.97%；利润总额2.58亿元，同比增长10.21%；归属于上市公司股东的净利润2.07亿元，同比增长11.87%。
【全柴动力】8月25日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润1.50千万元，同比下降70.2%；利润总额1.88千万元，同比下降64.73%；归属于上市公司股东的净利润1.54千万元，同比下降62.98%。
【松芝股份】8月25日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业收入7.26亿元，同比下降5.33%；营业利润1.15亿元，同比下降30.65%；归属于上市公司股东的净利润9.91千万元，同比下降24.07%。
【金固股份】8月25日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业收入4.17亿元，同比增长16.33%；利润总额4.48千万元，同比增长9.13%；归属于上市公司股东的净利润39,732,858.95元，同比增长14%。
【曙光股份】8月24日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润9.81百万元，同比下降93.43%；利润总额1.51千万元，同比下降90.46%；归属于上市公司股东的净利润5.03百万元，同比下降95.42%。
【贵航股份】8月24日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润7.98千万元，同比下降38.86%；利润总额8.37千万元，同比下降37.15%；归属于上市公司股东的净利润4.54千万元，同比下降41.77%。
【华域汽车】8月24日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润32.16亿元，同比增长3.33%；利润总额32.65亿元，同比增长3.3%；归属于上市公司股东的净利润16.16亿元，同比增长4.06%。
【上柴股份】8月22日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润8.62千万元，同比下降28.2%；利润总额1.07亿元，同比下降11.38%；归属于上市公司股东的净利润9.72千万元，同比下降1.49%。
请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
13 行业研究报告/汽车行业 【东风汽车】8月22日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润1.51亿元，同比下降55,96%；利润总额2.07亿元，同比下降40.75%；归属于上市公司股东的净利润9.57千万元，同比下降67.52%。
【宇通汽车】8月21日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润6.62亿元，同比增长35.02%；利润总额6.71亿元，同比增长34.75%；归属于上市公司股东的净利润5.9亿元，同比增长34.34%。
【亚太股份】8月21日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业收入1,032,116,715.29元，同比增长3.75%；利润总额54,041,946.34元，同比下降19.77%；归属于上市公司股东的净利润46,193,280.77元，同比下降19.22%。
【八菱科技】8月21日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业收入2.71亿元，同比增长4.84%；利润总额4.66千万元，同比增长5.67%；归属于上市公司股东的净利润4.40千万元，同比增长8.5%。
【亚夏汽车】8月21日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业收入18.84亿元，同比增长13.91%；利润总额7.15千万元，同比增长4.82%；归属于上市公司股东的净利润5.35千万元，同比增长6.5%。
【日上集团】8月21日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业收入6.16亿元，同比下降7.53%；利润总额5.75千万，同比下降18.6%；归属于上市公司股东的净利润4.62千万元，同比下降23.06%。
【双钱集团】8月21日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润1.61亿元，同比增长1,919.65%；利润总额1.67亿元，同比增长612.30%；归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，同比增长39.37%。
【金龙汽车】8月21日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业收入9.73亿元，同比增长12.23%；利润总额9.9千万元，同比增长2.69%；归属于上市公司股东的净利润8.12千万元，同比增长1.82%。
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六、新车追踪 图15：全新朗逸上市，售价为11.29万-16.69万元。
资料来源：CAM,中国银河证券研究部图16：比亚迪速锐正式上市，售价为6.59万-9.99万元。
资料来源：CAM,中国银河证券研究部图17：，东南V3菱悦亲民版上市，售价为5.98万-7.59万元 行业研究报告/汽车行业 表1：朗逸配置 Lavida 1.4T/1.6L L/W/H(mm) 4605/1765/1460 Wheelbase(mm)2610 Transmission 5MT/6AT/7DSG Launchtime 19-Aug-12 资料来源：CAM,中国银河证券研究部 表2：比亚迪速锐配置 F3surui 1.5L/1.5T L/W/H(mm) 4680/1765/1490 Wheelbase(mm)2660 Transmission 5MT/6MT/6DCT Launchtime 21-Aug-12 资料来源：CAM,中国银河证券研究部 表3：V3配置 V3 1.5L L/W/H(mm) 4420/1700/1415 Wheelbase(mm)2500 Transmission 5MT/CVT Launchtime 18-Aug-12 资料来源：CAM,中国银河证券研究部 资料来源：CAM,中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
15 行业研究报告/汽车行业 图
18：江淮MPV瑞风II2.0TAT版正式上市，售价为17.18万-19.38万元。
表4：瑞风配置 Refine 2.0T L/W/H(mm) 5100/1840/1970 Wheelbase(mm)3080 Transmission 5AT Launchtime 21-Aug-12 资料来源：CAM,中国银河证券研究部 资料来源：CAM,中国银河证券研究部图19：奔腾B90正式上市，售价为13.98万-19.98万元。
资料来源：CAM,中国银河证券研究部图20：北京现代朗动正式上市，售价为10.58万-14.98万元。
资料来源：CAM,中国银河证券研究部 表5：B90配置 B90 2.0L/2.3L L/W/H(mm) 4860/1812/1472 Wheelbase(mm)2780 Transmission 6MT/6TIP Launchtime 22-Aug-12 资料来源：CAM,中国银河证券研究部 表6：现代朗动配置 Elantra 1.6L/1.8L L/W/H(mm) 4570/1775/1445 Wheelbase(mm)2700 Transmission 6MT/6TIP Launchtime 23-Aug-12 资料来源：CAM,中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
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七、重点公司盈利预测 证券代码 证券简称 2012/8/24 EPS PE PB 收盘价 2011A 2012E 2012E 600104.SH上汽集团 11.83 1.83 1.95 6.07 1.27 601633.SH长城汽车 15.11 1.13 1.51 10.01 2.75 600418.SH江淮汽车 4.63 0.48 0.40 11.58 1.04 601238.SH广汽集团 6.58 0.69 0.44 14.95 1.43 000800.SZ 一汽轿车 8.7 0.13 0.30 29.00 1.69 000927.SZ 一汽夏利 5.83 0.07 0.15 38.87 2.54 000625.SZ 长安汽车 4.95 0.21 0.23 21.52 1.57 600805.SH
悦达投资 8.84 1.33 1.30 6.80 2.07 000550.SZ 江铃汽车 15.03 2.17 2.30 6.53 1.77 000951.SZ 中国重汽 9.9 0.86 0.26 38.08 1.11 600166.SH
福田汽车 6.03 0.55 1.20 5.03 1.92 600066.SH宇通客车 23.02 1.75 2.07 11.12 4.87 000868.SZ 安凯客车 3.6 0.28 0.42 8.57 2.00 600686.SH
金龙汽车 5.36 0.59 0.63 8.51 1.23 600741.SH华域汽车 8.62 1.16 1.30 6.63 1.34 000338.SZ 潍柴动力 18.15 3.36 2.30 7.89 1.58 000581.SZ 威孚高科 27 2.12 1.41 19.15 3.63 600660.SH
福耀玻璃 7.19 0.76 0.80 8.99 2.31 000887.SZ 中鼎股份 8.49 0.5 0.55 15.44 3.66 002595.SZ 豪迈科技 18.85 1.06 1.26 14.96 1.91 002662.SZ 京威股份 20.22 1.03 1.38 14.65 7.34 300258.SZ 精锻科技 12.94 0.86 1.17 11.06 2.17 002454.SZ 松芝股份 8.65 0.74 0.76 11.38 1.46 601799.SH
星宇股份 10.42 0.7 0.75 13.89 1.41 600699.SH均胜电子 8.83 0.39 0.45 19.62 6.12 002472.SZ 双环传动 7.93 0.74 0.68 0.12 1.63 600335.SH
国机汽车 9.89 0.88 0.77 12.20 2.22 资料来源：中国银河证券研究部 行业研究报告/汽车行业 总市值（亿元)1304.32459.7159.67466.54141.5993.00230.8162.68129.7441.52169.42162.3625.3423.72222.67362.87183.64144.0150.5837.7060.6619.4126.9924.9634.6222.0455.38 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
17 行业研究报告/汽车行业 评级标准 银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避推荐：是指未来6－12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报20%及以上。
该评级由分析师给出。
谨慎推荐：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报。
该评级由分析师给出。
中性：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）与交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报相当。
该评级由分析师给出。
回避：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）低于交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报10%及以上。
该评级由分析师给出。
银河证券公司评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避推荐：是指未来6－12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。
该评级由分析师给出。
谨慎推荐：是指未来6－12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。
该评级由分析师给出。
中性：是指未来6－12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。
该评级由分析师给出。
回避：是指未来6－12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。
该评级由分析师给出。
杨华超，证券分析师。
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。
本报告清晰准确地反映本人的研究观点。
本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。
本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。
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18 行业研究报告/汽车行业 免责声明 本报告由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券，银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务
资格）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。
除非另有说明，所有本报告的版权属于银河证券。
未经银河证券事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。
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客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。
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银河证券建议客户如有任何疑问应当咨询证券投资顾问并独自进行投资判断。
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8 月份销量增长稳定，环比7月份略有回暖，价格也基本企稳回升，优惠上7、8月份没有特别大的变化，从我们跟踪的周数据来看，预计8月份批发销量同比增速约为12%，零售销量增速约为8%。
尽管市场对龙头汽车股的增速和业绩过度担忧，我们仍然坚定的认为下半年汽车行业是攻守兼备的首选行业，需求端由于
（1）信贷环境改善，购车成本降低；
（2）下半年新车型的推出，持币待购需求释放；
（3）短期刺激性事件：开学前购车潮及对限购的担忧致提前购买等原因影响将有所改善；价格受新品的推出及库存的消化逐步企稳回升，行业库存和经销商库存在9月份将明显改善，重卡企业的中报风险也在逐步释放，维持行业“推荐”的投资评级，推荐受益于结构优化，中报业绩增长稳定，PE/PB估值偏低的上汽集团、华域汽车、京威股份。
（二）本周汽车整车跑赢沪深300、零部件下滑2.2% 本周汽车整车跑赢沪深300、零部件下滑2.2%；子行业均有所下跌，除客车外均跑输沪深300。
估值方面，汽车行业各子行业估值除销售和服务外均较上周下降，截止至8月24日，乘用车市盈率为10.21倍，商用车市盈率为11.3倍，汽车零部件市盈率为14.93倍，汽车销售及服务为25.5倍。
（三）宏观及原材料情况 8月23日，汇丰银行发布的数据显示，8月份中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为47.8，创下9个月以来最低，中国制造业产出指数初值从7月份的50.9降至47.9，为5个月以来最低。
原材料方面，钢材价格指数本周继续下滑，铝A00平均价呈现下滑态势，铜1#平均价本周横盘震动，天然橡胶本周继续大幅下跌，原油价格本周呈现上升态势，塑料价格指数本周微幅上涨。
（四）8月第3周销售数据 8月第3周重点狭义乘用车厂商与上周比下降5.57%；同比2011年8月第3周下降5.74%。
8月前3周环比7月前3周增长3.13%；同比2011年8月前3周下降27.03%。
上海通用和长城在零售方面本周呈现较快增速。
上海通用针对新君越开展“人生进阶，正当时”金秋特惠季购车活动，使其销量上升。
长城尽管并未推出针对性活动，但今年销量表现一直较好，本周主要靠哈弗M4和长城C50的增长，带动长城整体同比增长率较高。
推荐维持评级 分析师杨华超：（8621）20252681：yanghuachao@执业证书编号：S03 特别鸣谢：戴卡娜：（8610）66568028：daikana@张熙：（8610）83574030：zhangxi_yj@对本报告的编制提供信息 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业研究报告/汽车行业 目录
一、下周行业投资观点及关注事件
.......................................................................................................................
2二、板块表现回顾................................................................................................................................................
2
（一）周涨跌幅....................................................................................................................................................................
............................................................................................................................................................
2（三）A股、H股公司周涨跌幅........................................................................................................................................3三、宏观环境分析
................................................................................................................................................
3（一）经济、金融................................................................................................................................................................
3（二）政策法规....................................................................................................................................................................
4（三）能源、原材料............................................................................................................................................................
6四、行业主要动态................................................................................................................................................
7（一）乘用车本周销售情况................................................................................................................................................
7（二）乘用车企业动态........................................................................................................................................................
8（三）商用车企业动态......................................................................................................................................................
10（四）零部件企业动态......................................................................................................................................................
11（五）海外动态..................................................................................................................................................................
11（六）本周市场促销..........................................................................................................................................................
11五、上周上市公司重要公告.................................................................................................................................12六、新车追踪
.......................................................................................................................................................
15七、重点公司盈利预测........................................................................................................................................17 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。1 行业研究报告/汽车行业
一、
下周行业投资观点及关注事件 从我们上周对亚夏汽车及合肥市场部分终端的调研情况来看，8月份销量增长稳定，环比7月份略有回暖，价格也基本企稳回升，优惠上7、8月份没有特别大的变化，从我们跟踪的周数据来看，预计8月份批发销量同比增速约为12%，零售销量增速约为8%。
尽管市场对龙头汽车股的增速和业绩过度担忧，我们仍然坚定的认为下半年汽车行业是攻守兼备的首选行业，需求端由于
（1）信贷环境改善，购车成本降低；
（2）下半年新车型的推出，持币待购需求释放；
（3）短期刺激性事件：开学前购车潮及对限购的担忧致提前购买等原因影响将有所改善；价格受新品的推出及库存的消化逐步企稳回升，行业库存和经销商库存在9月份将明显改善，重卡企业的中报风险也在逐步释放，维持行业“推荐”的投资评级，推荐受益于结构优化，中报业绩增长稳定，PE/PB估值偏低的上汽集团、华域汽车、京威股份。
二、板块表现回顾 （一）周涨跌幅 图1:本周汽车整车跑赢沪深300、零部件下滑2.2% % 0.0-0.5-1.0-1.5-2.0-2.5 -1.63 沪深300 -0.20 汽车整车 料来源:WIND,中国银河证券研究部 -2.20 汽车零部件 图2:本周子行业均有所下跌，除客车外均跑输沪深300 %0.0-1.0-2.0-3.0-4.0-5.0-6.0 -2.20汽车零部件 -2.09乘用车 -4.95 -0.28 商用载货车 商用载客车 资料来源:WIND,中国银河证券研究部 （二）行业估值情况 图3:汽车行业各子行业估值除销售和服务外均较上周下降 CS乘用车Ⅱ CS汽车零部件Ⅱ CS商用车 40302010
0 CS汽车销售及服务Ⅲ 25.514.9311.110.21 2011-08-262011-09-092011-09-232011-10-142011-10-282011-11-112011-11-252011-12-092011-12-232012-01-062012-01-202012-02-102012-02-242012-03-092012-03-232012-04-062012-04-202012-05-042012-05-182012-06-012012-06-152012-06-292012-07-132012-07-272012-08-102012-08-24 资料来源:WIND,中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
2 行业研究报告/汽车行业 BRILLIANCECHI *ST （三）A股、H股公司周涨跌幅 图4：本周A股金杯ST脱帽大涨32.67% 35.0% 30.0 25.0 20.015.032.67 10.0 5.0 10.948.938.747.877.526.645.664.334.04 0.0 金海 均龙东威天美星 杯伦嘉胜生安孚汽晨辉汽哲陵电股动高模科车 车 子份力科 技模 资料来源:WIND,中国银河证券研究部 图6：H股中航科工上涨6.49%居榜首,新焦点再上涨2.96% 7.0% 6.0 5.0 4.0 3.0 6.49 2.0 4.893.77 1.0 2.96 2.38 2.05 0.0 0.48 中 中 天 新 双 敏 长 航 升 能 焦 桦 实 城 科 控 动 点 控 集 汽 工 股 力 股 团 车 资料来源:WIND,
中国银河证券研究部 图5：本周A股一汽轿车下跌8.32%,曙光股份下跌8.22% 0.0% -1.0 --32..00-4.92-4.96-5.40-5.52-5.76-6.12-6.51 -4.0 -7.98-8.22-8.32 -5.0 -6.0 -7.0 -8.0 -9.0 赛金渤潍万江福全曙
一 轮龙海柴丰铃田柴光汽 股汽活动奥汽汽动股轿 份车塞力威车车力份车 资料来源:WIND,
中国银河证券研究部 图7：H股本周兴达国际下跌8%跌幅居首 %0.0-1.14-1.15-2.0-1.87-1.86-1.87-2.14-2.53-2.75-5.22-4.0 -6.0 -10.85 -8.0 -10.0 -12.0 越五比吉 南菱亚利 制汽迪汽 口造车股车 加 份 工 出 珠华东正兴江众风道达轮控集集国胎股团团际 股份 资料来源:WIND,中国银河证券研究部
三、宏观环境分析 （一）经济、金融
1.汇丰8月制造业PMI初值降至9个月新低 8月23日，汇丰银行发布的数据显示，8月份中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为47.8，创下9个月以来最低，中国制造业产出指数初值从7月份的50.9降至47.9，为5个月以来最低。
（金融界）
2.前7月央企实现净利润4593.8亿同比下降16.1% 2012年1-7月中央企业累计实现营业收入123347.6亿元，同比增长8.4%；上交税费总额12625.7亿元，同比增长13.8%；累计实现净利润4593.8亿元，同比下降16.1%，降幅比1-6月收窄0.3个百分点，其中7月份当月实现净利润693.7亿元。
（和讯网） 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
3 行业研究报告/汽车行业
3.上半月四大行新增贷款700亿 8月上半月，工、农、中、建四大行新增人民币贷款投放大致700亿左右，相比上月同期增长200亿左右。
近日建行明确指出下半年要把稳增长放在更加重要的位臵，重点抓好信贷投放工作，要支持“十二五”规划以及区域发展战略重点建设项目，这是建行今年首次对外表态响应稳增长。
（新浪）
4.二季度全国银行卡消费4.8万亿人均3619元 8月20日，央行公布2012年第二季度支付体系运行总体情况，数据显示，截至第二季度末，全国发行银行卡32.25亿张，银行卡消费业务20.90亿笔，金额4.82万亿元，同比分别增长38.2%和32.6%。
第二季度全国人均银行卡消费金额为3618.73元，银行卡渗透率已达到42.7%，比上年同期上升3.0个百分点。
（网易财经）
5.中石油半年净利降6%仍日赚3.4亿 8月23日，中石油公布上半年业绩，上半年中石油实现营业额10466.61亿元，比上年同期增长9.9%，主要是因为原油、天然气、汽油、柴油等主要产品价格上升和销售量增加。
以零售市场为例来看，上半年中石油实现成品油销售量5472.2万吨，零售市场份额达到40.2%。
（凤凰网） 6.30个省区上半年GDP增幅下滑仅甘肃同比增长 截至8月19日，31个省区市上半年经济数据全部“出炉”。
数据显示，除甘肃外，其余30个省份GDP增速较去年同期出现明显放缓。
在经济增速方面，西快东慢的格局仍在延续，且愈发明显，GDP增速低于全国7.8%的4个省份全部来自东部，北上广均在列。
（21CN.COM） （二）政策法规
1.多部委酝酿出台促消费新政 8月21日悉，商务部、工信部等多个部委正就消费相关的若干领域密集摸底，并就相关鼓励政策的思路进行可行性论证和效果评估。
预计年内将迎来促消费新政密集发布期，信用消费等领域或有政策鼓励。
此外，工信部正在加紧研究制定消费品工业增加有效供给促进消费需求扩大的指导意见。
“有效供给”是指与百姓支付能力相对应的供给。
此前的小排量汽车补贴、家电下乡补贴等措施均属于扩大有效供给范畴。
（新浪网）
2.财政部发文要求全国清查事业单位公车 8月20日，财政部发文要求对全国范围内的事业单位公车进行一次大摸底，包括公车的数量、排量、价格、用途、费用等都将一一统计清楚。
此次清查的方式主要依靠各级事业单位的自查。
（和讯网）
3.国务院对314行政审批项目将取消或调整 8月22日，温家宝主持召开国务院常务会议，决定取消和调整314项部门行政审批项目， 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
4 行业研究报告/汽车行业 批准广东省在行政审批制度改革方面先行先试。
这次重点对投资领域、社会事业和非行政许可审批项目，特别是涉及实体经济、小微企业
发展、民间投资等方面的审批项目进行了清理。
（东方财富网）
4.工信部出台《轮胎翻新行业准入条件》 8月20日，工信部网站公布《轮胎翻新行业准入条件》和《废轮胎综合利用行业准入条件》，规范行业发展秩序。
《轮胎翻新行业准入条件》指出，新建、改扩建轮胎翻新加工项目必须符合国家产业政策，新建企业要有较为稳定的旧轮胎供应渠道。
已建轮胎翻新加工企业，轮胎翻新年综合生产能力不得低于20000标准折算条。
新建、改扩建的轮胎翻新加工企业，年综合生产能力不得低于30000标准折算条。
《废轮胎综合利用行业准入条件》指出，新建、改扩建废轮胎加工利用项目必须符合国家产业政策和所在地区土地利用总体规划、城乡规划、环境保护和污染防治规划，采用节能环保技术与生产装备。
已建废轮胎加工利用企业，废轮胎年综合处理能力不得低于10000吨。
新建、改扩建的废轮胎加工利用企业，年综合处理能力不得低于20000吨。
（网易财经）
5.国际能源署发布电动车计划中国尚未加入 8月22日悉，拥有28个成员国的国际能源署(IEA)提出了到2020年纯电动车和混合动力车每年销量达到500万辆的激进计划。
该计划也是对国际能源署2009年11月发布的面向2050年的《电动汽车(EV)与混合动力车(PHEV)技术路线图》的更新。
作为成员国，欧美发达国家都被纳入到此计划内。
而中国目前尚未加入国际能源署。
（新浪网）
6.《电动汽车充电桩电能计量》11月将实施 8月16日，由国家电网公司牵头、中国电科院主编的国家标准GB/T28569-2012《电动汽车交流充电桩电能计量》标准获国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会批准发布，并将于11月1日正式实施。
《电动汽车交流充电桩电能计量》标准涵盖了电动汽车交流充电桩电能计量的技术要求及电能计量装臵的配臵安装要求、试验方法和检验规则。
（新华网）
7.广州出台公务车采购标准不得超过18万元 8月23日，广州市市长陈建华主持召开市政府常务会，审议并原则通过《广州市市属行政事业单位国有资产处置办法》等10个议题。
其中，重新修订的《广州市市属行政单位常用公用设施配置标准》明确规定，行政单位配臵小轿车价格不得超过18万元。
新《配置标准》机动车辆配臵中规定： ①小轿车排气量控制在1.8（含1.8）升以下、价格18万元以内； ②面包车价格18万元以内； 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
5 行业研究报告/汽车行业 ③各行政单位经小汽车定编办等部门专项审批后可购臵商务车，排气量控制在2.4（含2.4）升以下、价格24万元以内（含购臵税与上牌费）； ④各行政单位原则上不配致越野车，确因地理环境和工作性质特殊的，经小汽车定编办等部门专项审批后，可购臵排气量2.5（含2.5）升以下、价格25万元以内的国产越野车。
因工作特殊性要求，小汽车配臵超过上述标准的，需报小汽车定编办审批，并报市纪检监察机关备案后，专项报财政部门审批。
⑤中巴车价格控制在45万元以内。
而大巴车价格控制在80万元以内。
（21CN.COM）
8.上海暂不考虑出台征收拥堵费管理政策 8月21日，针对交通拥堵问题，上海市交通运输和港口管理局局长孙建平表示，上海暂不考虑收取交通拥堵费。
目前的工作重点是发展公共交通、加强交通管理。
根据之前发布的《北京市“十二五”时期交通发展建设规划》，北京将出台拥堵收费管理政策、配套措施，并重点建设交通拥堵收费管理系统、拥堵收费监测评价系统等。
（金融界）
9.地方补贴成趋势安徽或将跟进补贴汽车消费 8月21日，安徽省发改委贸易和服务业处建议，考虑出台省级层面的家电汽车消费补贴政策，拉动消费。
该省发改委有关人士表示，农村消费是一个巨大的市场，企业要深挖这个市场的潜力。
据统计，与往年同期相比，上半年安徽省外贸增速处于历史低位，为2002年以来次低增速。
消费品零售总额上半年增速全国第
一，但同比增幅有所回调。
（汽车网） （三）能源、原材料 图8：钢材价格指数本周继续下滑 图9：铝A00平均价呈现继续下滑态势 资料来源：WIND,中国银河证券研究部 资料来源：WIND,中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
6 图10：铜1#平均价本周横盘震动 行业研究报告/汽车行业图11：天然橡胶本周继续大幅下跌 资料来源：WIND,中国银河证券研究部图12：原油价格本周呈现上升态势 资料来源：WIND,中国银河证券研究部图13：塑料价格指数本周微幅上涨 资料来源：WIND,中国银河证券研究部
四、行业主要动态 （一）乘用车本周销售情况 图14：狭义乘用车企业8月1-17日厂商批发销量及增速 资料来源：WIND,中国银河证券研究部 资料来源：乘联会，中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
7 行业研究报告/汽车行业 我们通过乘联会提供的
8月1-17日厂商销量周数据计算出日平均销量，及相对日平均销量增速。
8月第3周重点狭义乘用车厂商与上周比下降5.57%；同比2011年8月第3周下降5.74%。
8月前3周环比7月前3周增长3.13%；同比2011年8月前3周下降27.03%。
上海通用和长城在零售方面本周呈现较快增速。
上海通用针对新君越开展“人生进阶，正当时”金秋特惠季购车活动，使其销量上升。
长城尽管并未推出针对性活动，但今年销量表现一直较好，本周主要靠哈弗M4和长城C50的增长，带动长城整体同比增长率较高。
（周数据为了保证的时效性波动较大，其中上海大众和一汽大众为零售销量，尚可判断趋势，仅供参考） （二）乘用车企业动态
1.大众投73亿建天津DSG新厂 8月20日获悉，大众汽车（中国）投资有限公司透露，继在大连独资设立自动变速器工厂后，大众在华设立的第二家以量产新一代DSG已落户天津，最快本月奠基。
大众汽车（中国）投资有限公司将分两期进行投资总金额为9.27亿欧元，一期工程已经于8月份开工，投产日期为2014年4月份（DQ380）、2014年10月份（DQ500）产能45万台/年，二期工程产品仍为DQ380产能45万台/年，未来总计产能可达到135万台/年。
据悉，未来在天津生产的DQ500双离合变速器，将主要搭载在大众途观等车型上，而DQ380将应用于奥迪Q3和大众高尔夫GTI等高端车型上。
（搜狐汽车）
2.东风或将重组福汽合作备忘录已初步达成 8月23日悉，在政府部门授意下，东风汽车集团正积极和福建省政府商谈重组福建汽车集团事宜，并有了实质性进展。
8月，东风代表团对福汽集团整体业务发展及财务状况进行考察，并形成合作备忘录；目前双方正在进行福建省政府与东风公司战略合作框架协议的会谈。
据悉，此次双方达成的备忘录中，东风获得福汽重组优先权，同时福汽重组之后将整体纳入东风公司战略规划，成为东风在南方的战略基地；未来将主要发展自主品牌轿车。
重组之后，将利用东风集团资源，在乘用车领域和商用车以及零部件方面共同发展。
（和讯）
3.克莱斯勒借道广汽菲亚特 8月18日消息，广汽与菲亚特双方签署了扩大合作备忘录，备忘录中除了敲定部分菲亚特国产车型之外，克莱斯勒的国产项目也在其列。
（华龙网）
4.长城汽车打响“决胜终端”战役 8月19日，长城汽车召开“决胜终端”推进大会，以“让客户满意”为核心议题，通过
多种形式，动员转变经销商、服务商的顾客价值观，旨在使长城的销售服务商全面理解决胜终
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8
行业研究报告/汽车行业
端项目的整体价值。
（爱卡汽车）
5.
（21CN.COM）
6.江淮启动“高端MPV品类第一工程” 8月21日，江淮乘用车宣布“高端MPV品类第一工程”正式启动。
此次“品类第一”工程旨在整合瑞风的整体战斗力，通过瑞风Ⅱ高端形象的进一步打造，带领自主品牌向高端MPV市场突破。
（易车网）
7.吉利6成净利来自政府补贴 8月21日，一汽轿车就导致其停牌的报道发布澄清公告并复牌。
公告回应了此前关于“一汽轿车受惠长春补贴政策”的传闻，表示长春市确实将向购买一汽轿车的长春市民给予现金补贴。
（21CN.COM）
8.吉利将效仿丰田模式调整品牌布局谋转型 8月23日悉，吉利汽车董事长李书福正在重新考虑品牌布局。
未来五年至十年内，吉利汽车将仿效丰田汽车模式，做大吉利汽车这一个母品牌，并将三大子品牌酌情缩减，集中精力实现“品质吉利”的战略转型目标，通过集中资源来提高销量。
（易车网）
9.贵士延后国产日期东风日产看衰MPV市场 8月24日悉，东风日产任勇表示：MPV车型在中国并非增量车型，目前MPV市场容量不大，因此对于MPV车型的国产，东风日产还在研究之中。
而贵士作为日产豪华商务MPV车型，年内国产无望。
（新浪网） 10.东南汽车召回V3菱悦 8月20日起，东南（福建）汽车工业有限公司因燃油管生产过程中硫化时间不充分，导致可能产生渗油情况，召回2012年3月31日至4月25日期间生产的部分V3菱悦汽车，共计2470辆。
（凤凰网） 11.绅宝“落户”重庆将于10月下线 8月21日悉，北汽银翔汽车有限公司已通过工信部审核，重庆合川区正式成为北汽又一个生产基地，并且北汽银翔的产品将在10月正式下线，其有可能会投产萨博平台技术的“绅宝”品牌车型。
（中国网） 12.一汽丰田卡罗拉转成都投产布局二线市场 8月21日悉，一汽丰田旗下最畅销车型之一卡罗拉将会在一汽丰田成都工厂进行投产，投产车型包括现款1.6L和1.8L车型。
（中国网） 13.比亚迪旗下车型预期明年全部“铁电池化” 8月21日，比亚迪汽车销售有限公司总经理侯雁在新车速锐上市发布会上称，明年上海
车展上比亚迪将继续发布三大世界级技术，包括把所有车系的启动电池全部换为铁电池等。
（汽
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9
行业研究报告/汽车行业
车配件网）
14.
主要是为了解决国内
三、四线城市的部分荣威和MG品牌用户，由于距4S店太远而无法为车定期保养维修，为这些用户提供上门保养服务。
（中新网） 15.高尔曼出任华晨汽车首席质量官 8月21日获悉，原德国BMW集团产品流程质量总监弗朗兹·高尔曼先生已加盟华晨汽车，出任华晨汽车集团控股有限公司首席质量官一职。
（新浪网） 16.北京现代开启微电影营销 8月21日悉，北京现代携手5位中国新锐导演打造的“不可能的可能”系列微电影在北京启动，这是北京现代在娱乐文化营销领域又一次全新尝试。
（盖世汽车网） 17.传祺大区制变革主攻三四线城市 8月23日消息，传祺推进4S集群网络营销模式，中心城市设臵4S店，下一级建设卫星店，增加三四线城市网络建设。
目前4S店与卫星店的销量大多可达到50：50的销量比例。
（搜狐网） （三）商用车企业动态
1.常隆客车新能源项目落户无锡江阴 8月21日，江苏无锡市政府在江阴市举行"无锡市第二次重大项目集中开工暨江苏常隆客车年产2万辆新能源客车项目开工仪式"。
项目总投资为50亿元，规划总面积1000亩。
一期启动500亩，总投资25亿元，新建现代化厂房22万平方米，新增加工制造设备3000台套。
项目建成后，预计可实现年销售收入180亿元、利税15亿元。
（中国储能网）
2.沃尔沃将在汉诺威车展展示混动客车技术 近日，沃尔沃客车宣布，将在9月20日至27日举办的“2012年汉诺威车展”上，以“节能环保”为主题，展示沃尔沃7900混合动力客车以及相关技术。
（和讯网）
3.宇通蓝牌校车“灵巧”上市 8月17日，来自宇通客车消息：宇通ZK6559DX系列专用校车已经正式上市，该车车身仅5.5米，挂蓝色牌照，被媒体誉为“蓝牌校车”。
（腾讯网）
4.宇通客车中期净利5.9亿同比增34% 8月20日，宇通客车发布2012年半年度报告，今年1-6月份，公司实现营业收入82.96亿元，同比增长27.11%；公司上半年实现净利5.9亿元，同比增长34.34%。
（网易） 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
10 行业研究报告/汽车行业 （四）零部件企业动态
1.欧盟将推自动刹车系统 日前，欧盟通过了一条新的交通安全条例，要求从2014年开始，所有欧盟新车都需配备自动刹车系统（AEB），没有配备该系统的汽车都不会从E-NCAP获得五星安全认证。
沃尔沃早已配备了这种系统，命名CitySafety，即城市安全避免碰撞技术，为世界首创。
据欧盟研究，如果所有汽车都配备此系统，那么交通意外率将会减少27%，每年可以救回8000人的生命。
（人民网）
2.美国轮胎特保措施三年行将到期 日前，中国橡胶工业协会轮胎分会举办的2012年轮胎出口工作会议表明，持续3年的美国轮胎特保措施将于9月26日到期。
（和讯网）
3.万向收购美国电池制造商A123 8月16日，中国最大的汽车零部件制造商万向集团对美国最大的电池制造商A123斥资4.65亿美元进行了并购。
万向集团将控制A123公司80%的股份，并且掌管A123在美国底特律市的两家电池工厂以及位于密歇根州安阿伯市一家工程中心。
（车讯网）
4.普莱克斯中国与比亚迪的合作 日前，普莱克斯中国的全资子公司普莱克斯（惠州）工业气体有限公司与惠州比亚迪电池有限公司签署合同，为其汽车电池部件生产供应液氮。
（51汽车） （五）海外动态
1.欧盟拟向标致雪铁龙失业员工提供失业补助 日前，欧盟委员会决定向法国提供1,190万欧元（约1,482万美元）以资助2,089名标致雪铁龙失业员工。
不久前，标致雪铁龙解雇2,089名2009-2010年批次员工，为此法国政府向EGF申请失业补助资金。
欧洲全球化资金（EGF）预计向标致雪铁龙2009-2010年批次失业员工发放补助，此次补助不涉及标致雪铁龙预计关闭的欧奈工厂员工。
补助计划仍需经欧盟议会和理事会批准，方可执行。
政府将运用失业补助资金为2,089名前标致雪铁龙员工提供技能培训、咨询服务、失业补助和创业支持。
（和讯） （六）本周市场促销
1.神龙汽车上汽通用五菱-宝骏630 2012年8月19日起，上汽通用五菱宝骏汽车周年庆，金秋钜惠活动开启，活动期间购车 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
11 行业研究报告/汽车行业 可享试驾礼、老客户转介赠护理券、加油卡或现金券，购宝骏
630起价5.88万，购乐驰起价3.68万，除此之外还有GMAC金融优惠方案可选。
2.华晨汽车-骏捷FSV 2012年8月1日至8月31日，华晨中华品牌“中华十年大庆震撼回馈”限量优惠活动继续，活动期间，凡购买中华骏捷FSV新锐版1.5LMT舒适型的用户，最低可享受5.98万元的底价，先到先得。
3.上海大众-途安 2012年8月1日至9月30日，上海大众贴心制定购车“智惠方程”开启，除帕萨特、polo享受该政策外，朗逸和途安同样可享购车“智惠方程”，活动期间凡购买朗逸1.4TSI车型或途安全系车型，均可享受包括节能惠民补贴在内最高10,000元优惠。
4.上海大众-朗逸 2012年8月1日至9月30日，上海大众贴心制定购车“智惠方程”开启，除帕萨特、polo享受该政策外，朗逸和途安同样可享购车“智惠方程”，活动期间凡购买朗逸1.4TSI车型或途安全系车型，均可享受包括节能惠民补贴在内最高10,000元优惠。
5.上海通用-君越 2012年8月1日至9月15日，上海通用别克“人生进阶，正当时”，君越金秋特惠季购车活动开启，活动期间购车即享超额补贴，旧车置换另有惊喜。
6.宝马汽车-X5、X6(进口) 2012年8月1日至2012年9月30日，在BMW中国大陆地区（不含港澳台）授权经销商处购买并在该期间内于DMS系统零售的BMWX5、X6，并接受条款和条件的客户均可享受由宝马(中国)汽车贸易有限公司提供的3年/8万公里免费保养和保修服务礼包。
7.宝马汽车-X6(进口) 2012年7月28日至2012年8月31日，贷款购买宝马X6可尊享“99双享方案”：一最低首付30％；二贷款期限12/24/36/48个月，贷款利率分别为1.99％/2.99％/3.99％/4.99％。
8.宝马汽车-1系、5系、5系GT、5系旅行车、6系、7系(进口) 2012年7月1日至2012年9月30日，贷款购买宝马BMW1系，BMW5系，BMW5系GT，BMW5系旅行轿车，BMW6系，BMW7系可尊享“99双享方案”：一最低首付30％；二贷款期限12/24/36/48个月，贷款利率分别为1.99％/2.99％/3.99％/4.99％。
五、上周上市公司重要公告 【长城汽车】8月25日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润28.11亿元，同比增长31.76%；利润总额28.55亿元，同比增长30.93%；归属于母公司所有者净利润23.54亿元，同比增长29.90%。
请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
12 行业研究报告/汽车行业 【南方轴承】8月25日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业收入1.13亿元，同比增长1.63%；利润总额2.39千万元，同比增长11.6%；归属于母公司所有者净利润2.04千万元，同比增长10.53%。
【海哲伦】8月25日发布2012年半年报。
公司实现营业收入1.29千万元，同比增长39.67%；利润总额6.74百万元，同比增长38.36%；归属于母公司所有者净利润1.02千万元，同比增长73.42%。
【渤海活塞】8月25日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润3.17千万元，同比下降49.35%；利润总额3.41千万元，同比下降47.16%；归属于母公司所有者净利润2.85千万元，同比下降45.18%。
【东安动力】8月25日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润1.22千万元，同比增长9.04%；利润总额1.42千万元，同比增长20.81%；归属于母公司所有者净利润1.42千万元，同比增长20.81%。
【中鼎股份】8月25日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业收入16.41亿元，同比增长10.97%；利润总额2.58亿元，同比增长10.21%；归属于上市公司股东的净利润2.07亿元，同比增长11.87%。
【全柴动力】8月25日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润1.50千万元，同比下降70.2%；利润总额1.88千万元，同比下降64.73%；归属于上市公司股东的净利润1.54千万元，同比下降62.98%。
【松芝股份】8月25日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业收入7.26亿元，同比下降5.33%；营业利润1.15亿元，同比下降30.65%；归属于上市公司股东的净利润9.91千万元，同比下降24.07%。
【金固股份】8月25日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业收入4.17亿元，同比增长16.33%；利润总额4.48千万元，同比增长9.13%；归属于上市公司股东的净利润39,732,858.95元，同比增长14%。
【曙光股份】8月24日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润9.81百万元，同比下降93.43%；利润总额1.51千万元，同比下降90.46%；归属于上市公司股东的净利润5.03百万元，同比下降95.42%。
【贵航股份】8月24日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润7.98千万元，同比下降38.86%；利润总额8.37千万元，同比下降37.15%；归属于上市公司股东的净利润4.54千万元，同比下降41.77%。
【华域汽车】8月24日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润32.16亿元，同比增长3.33%；利润总额32.65亿元，同比增长3.3%；归属于上市公司股东的净利润16.16亿元，同比增长4.06%。
【上柴股份】8月22日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润8.62千万元，同比下降28.2%；利润总额1.07亿元，同比下降11.38%；归属于上市公司股东的净利润9.72千万元，同比下降1.49%。
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13 行业研究报告/汽车行业 【东风汽车】8月22日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润1.51亿元，同比下降55,96%；利润总额2.07亿元，同比下降40.75%；归属于上市公司股东的净利润9.57千万元，同比下降67.52%。
【宇通汽车】8月21日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润6.62亿元，同比增长35.02%；利润总额6.71亿元，同比增长34.75%；归属于上市公司股东的净利润5.9亿元，同比增长34.34%。
【亚太股份】8月21日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业收入1,032,116,715.29元，同比增长3.75%；利润总额54,041,946.34元，同比下降19.77%；归属于上市公司股东的净利润46,193,280.77元，同比下降19.22%。
【八菱科技】8月21日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业收入2.71亿元，同比增长4.84%；利润总额4.66千万元，同比增长5.67%；归属于上市公司股东的净利润4.40千万元，同比增长8.5%。
【亚夏汽车】8月21日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业收入18.84亿元，同比增长13.91%；利润总额7.15千万元，同比增长4.82%；归属于上市公司股东的净利润5.35千万元，同比增长6.5%。
【日上集团】8月21日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业收入6.16亿元，同比下降7.53%；利润总额5.75千万，同比下降18.6%；归属于上市公司股东的净利润4.62千万元，同比下降23.06%。
【双钱集团】8月21日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业利润1.61亿元，同比增长1,919.65%；利润总额1.67亿元，同比增长612.30%；归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，同比增长39.37%。
【金龙汽车】8月21日发布2012年半年报。
报告期内，公司实现营业收入9.73亿元，同比增长12.23%；利润总额9.9千万元，同比增长2.69%；归属于上市公司股东的净利润8.12千万元，同比增长1.82%。
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14
六、新车追踪 图15：全新朗逸上市，售价为11.29万-16.69万元。
资料来源：CAM,中国银河证券研究部图16：比亚迪速锐正式上市，售价为6.59万-9.99万元。
资料来源：CAM,中国银河证券研究部图17：，东南V3菱悦亲民版上市，售价为5.98万-7.59万元 行业研究报告/汽车行业 表1：朗逸配置 Lavida 1.4T/1.6L L/W/H(mm) 4605/1765/1460 Wheelbase(mm)2610 Transmission 5MT/6AT/7DSG Launchtime 19-Aug-12 资料来源：CAM,中国银河证券研究部 表2：比亚迪速锐配置 F3surui 1.5L/1.5T L/W/H(mm) 4680/1765/1490 Wheelbase(mm)2660 Transmission 5MT/6MT/6DCT Launchtime 21-Aug-12 资料来源：CAM,中国银河证券研究部 表3：V3配置 V3 1.5L L/W/H(mm) 4420/1700/1415 Wheelbase(mm)2500 Transmission 5MT/CVT Launchtime 18-Aug-12 资料来源：CAM,中国银河证券研究部 资料来源：CAM,中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
15 行业研究报告/汽车行业 图
18：江淮MPV瑞风II2.0TAT版正式上市，售价为17.18万-19.38万元。
表4：瑞风配置 Refine 2.0T L/W/H(mm) 5100/1840/1970 Wheelbase(mm)3080 Transmission 5AT Launchtime 21-Aug-12 资料来源：CAM,中国银河证券研究部 资料来源：CAM,中国银河证券研究部图19：奔腾B90正式上市，售价为13.98万-19.98万元。
资料来源：CAM,中国银河证券研究部图20：北京现代朗动正式上市，售价为10.58万-14.98万元。
资料来源：CAM,中国银河证券研究部 表5：B90配置 B90 2.0L/2.3L L/W/H(mm) 4860/1812/1472 Wheelbase(mm)2780 Transmission 6MT/6TIP Launchtime 22-Aug-12 资料来源：CAM,中国银河证券研究部 表6：现代朗动配置 Elantra 1.6L/1.8L L/W/H(mm) 4570/1775/1445 Wheelbase(mm)2700 Transmission 6MT/6TIP Launchtime 23-Aug-12 资料来源：CAM,中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
16
七、重点公司盈利预测 证券代码 证券简称 2012/8/24 EPS PE PB 收盘价 2011A 2012E 2012E 600104.SH上汽集团 11.83 1.83 1.95 6.07 1.27 601633.SH长城汽车 15.11 1.13 1.51 10.01 2.75 600418.SH江淮汽车 4.63 0.48 0.40 11.58 1.04 601238.SH广汽集团 6.58 0.69 0.44 14.95 1.43 000800.SZ 一汽轿车 8.7 0.13 0.30 29.00 1.69 000927.SZ 一汽夏利 5.83 0.07 0.15 38.87 2.54 000625.SZ 长安汽车 4.95 0.21 0.23 21.52 1.57 600805.SH
悦达投资 8.84 1.33 1.30 6.80 2.07 000550.SZ 江铃汽车 15.03 2.17 2.30 6.53 1.77 000951.SZ 中国重汽 9.9 0.86 0.26 38.08 1.11 600166.SH
福田汽车 6.03 0.55 1.20 5.03 1.92 600066.SH宇通客车 23.02 1.75 2.07 11.12 4.87 000868.SZ 安凯客车 3.6 0.28 0.42 8.57 2.00 600686.SH
金龙汽车 5.36 0.59 0.63 8.51 1.23 600741.SH华域汽车 8.62 1.16 1.30 6.63 1.34 000338.SZ 潍柴动力 18.15 3.36 2.30 7.89 1.58 000581.SZ 威孚高科 27 2.12 1.41 19.15 3.63 600660.SH
福耀玻璃 7.19 0.76 0.80 8.99 2.31 000887.SZ 中鼎股份 8.49 0.5 0.55 15.44 3.66 002595.SZ 豪迈科技 18.85 1.06 1.26 14.96 1.91 002662.SZ 京威股份 20.22 1.03 1.38 14.65 7.34 300258.SZ 精锻科技 12.94 0.86 1.17 11.06 2.17 002454.SZ 松芝股份 8.65 0.74 0.76 11.38 1.46 601799.SH
星宇股份 10.42 0.7 0.75 13.89 1.41 600699.SH均胜电子 8.83 0.39 0.45 19.62 6.12 002472.SZ 双环传动 7.93 0.74 0.68 0.12 1.63 600335.SH
国机汽车 9.89 0.88 0.77 12.20 2.22 资料来源：中国银河证券研究部 行业研究报告/汽车行业 总市值（亿元)1304.32459.7159.67466.54141.5993.00230.8162.68129.7441.52169.42162.3625.3423.72222.67362.87183.64144.0150.5837.7060.6619.4126.9924.9634.6222.0455.38 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
17 行业研究报告/汽车行业 评级标准 银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避推荐：是指未来6－12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报20%及以上。
该评级由分析师给出。
谨慎推荐：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报。
该评级由分析师给出。
中性：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）与交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报相当。
该评级由分析师给出。
回避：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）低于交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报10%及以上。
该评级由分析师给出。
银河证券公司评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避推荐：是指未来6－12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。
该评级由分析师给出。
谨慎推荐：是指未来6－12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。
该评级由分析师给出。
中性：是指未来6－12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。
该评级由分析师给出。
回避：是指未来6－12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。
该评级由分析师给出。
杨华超，证券分析师。
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。
本报告清晰准确地反映本人的研究观点。
本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。
本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。
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18 行业研究报告/汽车行业 免责声明 本报告由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券，银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务
资格）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。
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