年12月10日星期二统筹王俊伟沈威责编彭珍玲责任美编杨芳芳校对王海玲 商会线索提供:广告合作:邮箱：hnsbshzk@ 商会周刊 股权融资是别人成就你？错 越来越多的企业通过股权融资出让部分股权，引进股东、吸纳合伙人。
相比债权融资，股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，企业创始人团队跟外部投资人分享企业的赢利与增长。
而在企业股权融资过程中，有常见的三大误区。
本期商会智库我们邀请到美国J&J认证高级顾问、北大光华管理学院MBA，河南黑曜石创业孵化器有限公司合伙人李克虎通过案例分析的方式帮助企业家辨识在企业融资过程中最常遇到的三大误区。
河南商报记者高帅实习生刘翥 专家简介 李克虎，河南黑曜石创业孵化器有限公司合伙人。
美国J&J认证高级顾问、北大光华管理学院MBA。
曾服务美国辉瑞、强生医疗等世界500强企业，负责品牌营销工作。
擅长盈利模式创新、企业股权融资策划。
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微信：542071443邮箱：542071443@ 误区1融资是别人在成就你 案例：很多人都会认为，初创企业常常缺资金、缺资源，企业能被别人投资，是别人成就了你。
倘若一桩生意自己单干就能赚钱，你是否真的愿意分享股份？显而易见是不会的。
但是，一个生意如果不赚钱，投资人又会愿意给你投资吗？所以融资的真正内涵是什么？ 专家解读：股权融资第一条，股权不是别人成就你的，而 是你来成就别人的。
你的企业被人投资的真实原因是，通过你出让 股份，分享了商业梦想和赚钱机会。
例如，生活中很多人都有开一家咖啡馆、小 酒馆、花店、书店等梦想，但可能投资一个这样的生意需要200万元~300万元，别人可能因为资金、时间、能力问题，难以独自出资创办一家这样的店面，通过投资你的项目，也成就了他的商业梦想。
误区2一家公司的股权只有100% 案例：一家企业假设有生产、设计、研发、销售四大部门，假设每个部门都需要该领域的核心人才加入，如果给这些核心人才一人1%的股份，他们势必感觉过少，但如果给每人20%的股份，人才会很满意，但你遇到更优秀的人才需要引进、需要股权激励时，你会发现股权不够分了。
而且越是在企业初期吸引到的人才，水平一般但占的股份会很多，到企业后期逐步吸引到更优秀的人才时，可以分的股份又越来越稀缺，这个问题怎么解决？ 专家解读：企业的股权不仅是100股，在大部分企业股权分配的过程中，企业可通过股权增发实现“股数”分 配，从而替代“股份比例”分配。
此外，还可按照业务拆分的方法分配股权，以公司不同部门不同项目，拆成各自独立的100%股权，各个团队单独分配。
例如：一家企业的生产、研发、设计、销售四部门，分别各自拿出各自的100%股份，激励各个部门的核心人才。
从企业内部的部门制，转变为业务单元制，未来还可裂变为虚拟子公司。
独立业务单元不仅可为本公司服务，还可承接企业外部客户的业务需求。
这种拆分的做法，不仅能解决如何吸引优秀人才的问题，更重要的是能让合适的人做合适的事。
韩都衣舍的阿米巴模式、海尔的创客模式、华为的订单制，基本上都是类似拆分原理。
误区3小公司按照注册资金进行估值 案例：过去股权融资时，人们常见的误区是，认为公司的注册资金是多少，融资估值就是多少，或者公司实际投入多少，对外融资就按多少去融。
例如：注册资金1000万元，对外融资100万元，出让股份10%。
但中小企业起步资金并不充裕，以阿里巴巴、滴滴打车这些互联网公司为例，如今动辄千亿万亿的市值，在其创办之初其启动资金也只有几十万元。
专家解读：现在企业估值，跟企业注册资金或企业实际经营所需资金没有关系。
很多互联网公司的估值，甚至跟盈利的多少也没关系（例如京东、滴滴、美团）。
公司估值只跟一件事有关，那就是你企业未来想象空间的大小，人们投资你的公司只有一个原因，那就是因为你的公司未来有无限想象的 空间。
常见的商业想象空间有两种方式： 横向连锁盈利和纵向供应链盈利。
横向设计是通过开连锁，比如出让 单店利润50万元中的40万元利润给加盟商，自己留下10万元。
加盟商交给你20万元的加盟费，就可以赚这40万元。
告诉投资人，你的目标是开200家店，第一笔盈利空间就是200家店共4000万元的加盟费。
第二笔盈利空间，就是200家店每家赚走40万元，你还能赚10万元，200家一共2000万元。
通过横向连锁模式的盈利设计大大增加项目的盈利空间，增大了估值。
纵向供应链的空间设计是，假设你有了200家连锁店，可以直接去产地进原材料，原来从批发商处进货，1家店1年的进货成本60万元，批发商的利润有20万元，直接进货使你又多出4000万元的进货收入。
这就是纵向供应链的盈利空间，也大大增加了项目估值。
两笔盈利空间合计1亿元，从而在盈利空间设计上，支撑你估值500万元。
如果按5万元一股，每股出让1%的股份，招募20位原始股东，相当于收到100万元仅出让了20%的股份。
假设1年盈利只有1000万元，每股分红也有10万元，对于投资5万元的原始股东来讲也足够丰厚了。
制图/杨芳芳 商会动态“走出去”新密市工商联到南京学习考察这仨商会 河南商报讯（记者高帅）12月2日~4日，新密市政协副主席、工商联主席宋林祥带领市工商联工作人员、部分基层商会会长一行8人组成考察组，赴江苏省南京市学习考察江苏省河南商会、南京市雨花台区赛虹桥街道商会和南京市金华商会。
据悉，这次考察主要是了解他们在创建全国“四好”商会方面的成功经验，以及为民营企业解决融资难、融资贵问 题的成功做法。
考察组首先来到江苏省河南商会进 行学习考察，商会执行会长李文义详细介绍了商会发展情况和会员企业情况，以及商会内设的金融投资公司的运行情况。
随后，考察组来到全国“四好”商会、南京市“四好示范商会”——南京市雨花台区赛虹桥街道商会，商会会长杨厚财分享了商会自身发展、组织建设、经验做法以及在发展过程中遇到的困难挑战， 双方就基层商会、异地商会建设等问题进行了交流。
12月3日，考察组来到全国“四好”商会、南京市“四好示范商会”——南京市金华商会，重点学习了金华商会“以党建促会建”的工作机制，听取商会负责人关于突出党建引领、完善组织网络、注重项目牵动、服务会员发展的发展思路。
参与学习考察的商会会长纷纷表示，通过“走出去”学习考察，开阔了眼 界、增长了见识，在对比中看到了差距和不足，也学到了很多好思路、好办法，鼓舞了干劲、增强了动力，进一步增强了加快发展的紧迫感和使命感。
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