国泰租赁有限公司
（注册地址：山东省济南市高新区颖秀路1237号奇盛数码一期办公楼）
2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
（面向合格投资者）
主承销商/受托管理人
中泰证券股份有限公司
（注册地址：济南市市中区经七路86号）
签署日期：年月日
国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
声明
本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。
募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。
投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。
1 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读募集说明书中“风险因素”等有关章节。
一、截至2020年3月末，公司的股东权益为74.12亿元，资产负债率为72.45%。
本期债券上市前，公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为4.04亿元（2017年度、2018年度及2019年度归属于母公司所有者的净利润）.，符合证监会发布的《公司债券发行与交易管理办法》中，关于债券发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于本期债券一年利息的1.5倍的要求。
关于本期债券的发行及上市交易情况，具体请参见发行公告。
二、2018年12月10日，发行人召开第一届董事会第31次临时会议，审议通过了《关于国泰租赁有限公司申请发行公司债券的议案》等相关议案，并将该等议案提请股东会审议。
2019年3月26日，发行人召开2019年第一次临时股东会，向股东会提交有关本次债券的相关议案，经股东会认真审议，同意发行人公开发行票面本金总额不超过人民币50,000万元公司债券的相关议案，内容包括本次债券的发行规模、发行方式、债券期限、募集资金用途、担保方式、向公司股东配售的安排以及对董事会、董事长的授权等事项。
发行人于2019年9月19日经中国证券监督管理委员会证监许可【2019】1728号文核准面向合格投资者公开发行面值总额不超过5亿元的公司债券。
三、发行人开展融资租赁业务所需资金的来源主要是银行借款、信托产品、同业融资、直接债务融资工具等有息债务。
2017-2019年末，发行人有息债务余额分别为189.61亿元、180.69和152.87亿元。
而发行人营业利润主要靠租息收入扣减借款利息支出所产生，因此融资成本变化对公司经营有直接影响，可能会对公司未来的盈利带来一定的风险。
四、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。
债券的投资价值在本期债
2 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 券存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
五、本期债券发行结束后，公司将积极申请本期债券在上海证券交易所上市流通。
由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，本公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交易所上市流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。
此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
六、经东方金诚国际信用评估有限公司评定，公司的主体长期信用等级为AA+，评级展望为稳定，本期债券的信用等级为AA+，该级别反映了发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
在本期债券存续期内，东方金诚国际信用评估有限公司将对发行人开展定期以及不定期跟踪评级，持续关注受评对象外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及偿债保障情况等因素，以对发行人的信用风险进行持续跟踪。
在本期债券存续期内，如果发生任何影响发行人主体信用级别或债券信用级别的事项，导致发行人主体信用级别或本期公司债券信用级别降低，将会增大投资者的风险，对投资者的利益产生影响。
在本期债券信用级别有效期内或本期债券存续期内，资信评级机构将持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。
跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
其中，定期跟踪评级结果及报告将在发行人年度报告公布后两个月内且不晚于每一会计年度结束之日起的六个月内披露。
不定期跟踪评级报告在东方金诚认为可能存在对受评主体或债券信用质量产生重大影响的事项时启动，并在启动日后10个工作日内出具不定期跟踪评级报告。
资信评级机构将及时在评级机构网站（/）公布跟踪评级结果与跟踪评级报告，同时报送发行人及相关监管部门，并由发行人在上海证券交易所网站）及指定媒体予以公告。
3 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
七、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让取得本期债券的持有人）均有同等约束力。
债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受公司为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受其约束。
八、截至2019年末，发行人受限资产共计51.53亿元，受限资产主要为应收租赁款，受限资产金额占发行人总资产的比例为20.62%，为发行人净资产的69.99%。
由于融资租赁行业性质，发行人受限资产规模相对较大，若未来发生风险事件，则可能对本期债券偿付造成不利影响。
九、随着总体经济形势的波动，发行人部分客户的经营活动受到一定的外部冲击，导致发行人不良资产增加。
2017-2019年末，发行人不良资产分别为23,326.04万元、27,523.01万元和32,094.57万元。
近三年末，发行人不良资产率分别为1.06%、1.53%和1.89%。
目前发行人不良项目皆有担保、抵押或质押等风险控制措施，且发行人每年计提坏账准备能够缓释项目风险。
但由于租赁资产质量易受经济波动影响，在国内经济潜在增长水平下降的宏观环境下，资产很容易转化不良，因此发行人可能面临不良资产率上升的风险。
十、2017-2019年末，发行人就长期应收款坏账准备计提分别为2.33亿、2.75亿元、3.21亿元，计提金额是根据发行人的内部计提程序及指引并综合考虑多项因素后认定的，所考虑因素包括特定行业客户的性质及特性、信用记录、经济状况和发展趋势、拖欠付款情况以及作为抵押品或担保的租赁相关资产价值。
发行人就减值作出的亏损计提未必能够弥补租赁资产中的减值损失。
若发生影响特定客户、行业或市场的其他不利事件，那么发行人的计提可能不足。
在这种情况下，需要为应收款项计提额外计提，从而使收益相应减少，可能对发行人的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。
十一、2017-2019年及2020年一季度，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为3.99亿元、5.16亿元、4.49亿元和1.37亿元；投资活动产生的现金流量净额分别为-51.22亿元、2.02亿元、6.45亿元和-6.52亿元；筹资活动产生的现金流量净额分别为55.08亿元、10.97亿元、-20.57亿元和14.29亿元。
近三年来
4 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 发行人经营活动产生的现金流量净额变化幅度不大，2018年经营活动产生的现金流量净额相比2017年有所增长主要由发行人2016年、2017年所投放的大量业务在2018年产生了一定金额的收入所致；近三年来发行人投资活动产生的现金流量净额绝对值呈明显的下降趋势是因为发行人进一步提高项目准入标准，业务投放量增速有所放缓所致；近三年来发行人筹资活动产生的现金流量净额与投资活动产生的现金流量金额呈现出相反的变化趋势，发行人筹资活动为业务投放提供了资金支持。
公司现金流波动可能对公司现金及现金等价物余额造成影响，进而影响公司偿还到期债务的能力。
十二、2017-2019年及2020年一季度，发行人期间费用分别为11,073.29万元、11,292.87万元、14,021.68万元和2,592.69万元。
期间费用主要包括管理费用、财务费用和销售费用。
若发行人的主营业务收入不能持续稳定增加或期间费用无法得到有效控制，可能会给发行人的盈利能力及偿债能力造成不利影响。
十三、2017-2019年末及2020年3月末，发行人其他应收款分别为16,814.07万元、129,538.43万元、105,925.66万元和124,068.61万元，占总资产的比例分别为0.68%、4.87%、4.24%和4.61%。
发行人其他应收款余额较高。
未来如果受到宏观经济、行业政策等外部因素的影响，或发行人其他应收款债务方发生重大不利变化，发行人可能面临一定的回款压力。
十
四、截至2019年末，发行人逾期融资租赁款坏账准备金额为32,094.57万元，占总资产的比例为1.28%。
逾期融资租赁款坏账准备金额是按照一定的计提标准从逾期应收租赁款中计提得出，公司应收租赁款逾期款项主要集中在交通运输、仓储和邮政业，采矿业等行业。
公司针对逾期应收租赁款采取了催收、新增有效抵质押资产、新增保证人、签订补充协议等措施，降低无法收回应收租赁款逾期款项的风险。
但如果在应收租赁款逾期款项全部得到回收前，承租人、保证人自身的经营、财务状况发生重大不利变化，抵质押资产无法得到及时、足额变现，发行人可能需要承受一定的损失风险。
十
五、本期债券面向合格投资者公开发行，不向公司股东优先配售。
十
六、在募集说明书封卷稿中，本次债券名称为“国泰租赁有限公司2019
5 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 年公开发行公司债券（面向合格投资者）”。
本期债券为本次债券于2020年的第一次发行，公告募集说明书中明确本期债券名称为“国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）（面向合格投资者）”。
本次债券名称变更不改变原签订的与本次债券发行相关的法律文件效力，原签订的相关法律文件对更名后的本期债券继续具有法律效力。
6 国泰租赁有限公司2020
一、发行人报告期内违法违规情况..................................................................98
四、发行人风险控制和内部控制....................................................................105十
五、发行人信息披露事务及投资者关系管理的相关制度安排....................
7 国泰租赁有限公司2020
一、海外金融资产、权益性投资、资产重组收购等境外投资情况............160第五节募集资金运用................................................................................................162
8 国泰租赁有限公司
2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 释义 在本募集说明书摘要中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 公司/本公司/发行人/国泰租赁指国泰租赁有限公司实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风 融资租赁 指险和报酬的租赁，资产的所有权最终可以转移，也可以不转移 直接融资租赁或直租 租赁公司用自有资金、银行贷款或招股等方式，在国际或国内金融市场上筹集资金，向设备制造厂家指购进用户所需设备，然后再租给承租企业使用的
一 种主要融资租赁方式 售后回租或回租 又称回租租赁或返租赁,将自制或外购的资产出售,指 然后向买方租回使用 是为了满足经营使用上的临时或季节性需要而发生 的资产租赁，是一种短期租赁形式，出租人不仅要 经营租赁 指向承租人提供设备的使用权，还要向承租人提供设 备的保养、保险、维修和其他专门性技术服务的
一 种租赁形式 出租人 租赁物的所有人，将租赁物交付承租人使用、收益指 的人 承租人 在租赁合同中，享有租赁财产使用权，并按约向对指 方支付租金的当事人 山东省国资委 指指山东省人民政府国有资产监督管理委员会 本次债券、本次公司债券 本期公司债券/本期债券本次发行募集说明书 募集说明书摘要董事会《公司法》 经中国证监会核准，发行人面向合格投资者公开发指行的总额不超过5亿元（含5亿元）人民币的公司 债券，如分期发行则包括分期发行的各期债券经中国证监会核准，发行人面向合格投资者公开发指行的总额不超过5亿元（含5亿元）人民币的国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）（面向合格投资者）指本期债券的发行国泰租赁有限公司根据有关法律法规为发行本期债指券而制作的《国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书（面向合格投资者）》国泰租赁有限公司根据有关法律法规为发行本期债指券而制作的《国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要（面向合格投资者）》指国泰租赁有限公司董事会指《中华人民共和国公司法》
9 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 《证券法》 指《中华人民共和国证券法》 《管理办法》 指《公司债券发行与交易管理办法》 中国证监会/证监会 指中国证券监督管理委员会 上交所 指上海证券交易所 资信评级机构/东方金诚 指东方金诚国际信用评估有限公司 发行人律师/北京鑫兴 指北京市鑫兴律师事务所 会计师/审计机构/信永中和 指信永中和会计师事务所（特殊普通分所） 主承销商/债券受托管理人/受指 托管理人/中泰证券 中泰证券股份有限公司 《国泰租赁有限公司与中泰证券股份有限公司关于 《债券受托管理协议》 指国泰租赁有限公司2019年公开发行公司债券（面向合格投资者）之债券受托管理协议》 《债券持有人会议规则》 指《国泰租赁有限公司2019年公开发行公司债券债券（面向合格投资者）持有人会议规则》 《公司章程》 指《国泰租赁有限公司章程》 工作日 指每周一至周
五，不含法定节假日或休息日 交易日 指本期债券上市的证券交易场所交易日 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日 法定节假日或休息日 指（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾 省的法定节假日和/或休息日） 报告期/最近三年一期/最近三指 年及一期/近三年及一期 2017年、2018年、2019年及2020年一季度 元、千元、万元、亿元 指人民币元、人民币千元、人民币万元、人民币亿元 本募集说明书摘要中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差 异是由于四舍五入造成的。
10 国泰租赁有限公司
2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 第一节发行概况
一、发行人简介 中文名称：国泰租赁有限公司英文名称：GuotaiLeasingLimited法定代表人：尹鹏成立日期：2007年2月12日注册资本：人民币3,000,000,000.00元实缴资本：人民币3,000,000,000.00元注册地址：山东省济南市高新区颖秀路1237号奇盛数码一期办公楼信息披露事务负责人：任延海经营范围：许可证规定范围的医疗器械经营（有效期限以许可证为准）。
汽车租赁；机械设备及医疗设备租赁；为企业提供项目策划、购并、重组、上市活动的咨询服务；电子设备、实验设备、仪器仪表、建筑施工机械、采矿设备（不含物种设备）、发电设备、房产的租赁服务；机械设备（不含特种设备）的制造、销售；非融资性担保业务（包括工程履约担保、工程预付款担保、投标担保、原材料赊购担保、设备分期付款担保、租赁合同担保及其他履约担保业务）；经济贸易咨询；财务咨询（不含代理记帐）；合同能源管理项目服务，节能及环保技术的推广、技改、咨询服务；以自有资金对外投资；与融资租赁业务相关的商业保理业务；从事货物及技术的进出口业务。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
二、本期债券发行的基本情况及发行条款 （一）本期债券发行人有权决策部门决议 2018年12月10日，发行人召开第一届董事会第31次临时会议，审议通过了《关于国泰租赁有限公司申请发行公司债券的议案》等的相关议案，并将该等议案提请股东会审议。
2019年3月26日，发行人召开2019年第一次临时股东会，审议通过了《关于 11 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 国泰租赁有限公司申请发行公司债券的议案》，同意国泰租赁有限公司公开发行不超过5亿元的公司债券。
（二）本次债券发行核准情况
1、核准时间：2019年9月19日。
2、核准文号：证监许可【2019】1728号。
3、核准发行规模：5亿元。
（三）本期债券的基本条款
1、债券名称：国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）（面向合格投资者）。
2、发行规模：本期债券总规模不超过人民币50,000万元（含50,000万元）。
3、票面金额和发行价格：本期债券面值为100元，按面值平价发行。
4、债券认购单位：合格投资者认购的债券金额为人民币1,000元的整数倍且不少于人民币1,000元。
5、债券期限：本期债券期限为3年。
6、票面利率及其确定方式：本期债券为固定利率债券，本期债券的票面利率通过簿记建档方式确定，由发行人与簿记管理人按照国家有关规定协商一致确定。
7、还本付息期限和方式：采用单利按年计息，不计复利，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
本期债券于每年的付息日向债权登记日日终在托管机构名册上登记的各债券持有人支付的利息金额为其所持有的本期债券票面总额与票面年利率的乘积；于兑付日向债权登记日日终在托管机构名册上登记的各债券持有人支付的本息金额为其所持有的本期债券最后一期利息及等于票面总额的本金。
本次公司债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定来统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
8、发行首日：本期债券发行期限的第1日，即2020年6月5日。
9、发行期限：本期债券自2020年6月5日至2020年6月5日止10、起息日：本期债券的起息日为2020年6月5日。
12 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 11、计息期限：自2020年6月5日起至2023年6月4日止。
12、利息登记日：本期债券利息登记日按照债券登记机构的相关规定办理。
在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。
13、付息日：本期债券的付息日为2021年至2023年每年的6月5日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间不另计利息）。
14、兑付日：本期债券的兑付日为2023年6月5日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间不另计利息）。
15、债券形式：实名制记账式公司债券。
投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管账户托管记载。
本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
16、债券受托管理人：中泰证券股份有限公司。
17、信用级别及资信评级机构：经东方金诚国际信用评估有限公司综合评定，发行人主体信用级别为AA+，本期债券信用级别为AA+。
18、债券担保：本期债券无担保。
19、发行方式：本期债券采用面向合格投资者公开发行的方式发行。
具体发行安排将根据上海证券交易所的相关规定进行。
20、向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。
21、承销方式：本期债券由主承销商中泰证券股份有限公司组织承销团以余额包销的方式承销。
22、发行对象：发行对象为符合法律、法规规定的合格投资者。
23、登记托管：本期债券采用实名制记账式，由中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记托管。
24、募集资金用途：在本期债券募集资金扣除发行费用后，公司拟将剩余募集资金全部用于偿还有息债务、补充营运资金。
25、募集资金专项账户：
（1）渤海银行股份有限公司济南分行账户账户名称：国泰租赁有限公司开户银行：渤海银行股份有限公司济南分行 13 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 银行账户：3
（2）中国建设银行股份有限公司济南高新支行账户账户名称：国泰租赁有限公司开户银行：中国建设银行股份有限公司济南高新支行银行账户：00456
（3）莱商银行股份有限公司济南历下支行账户账户名称：国泰租赁有限公司开户银行：莱商银行股份有限公司济南历下支行银行账户：888
（4）青岛银行济南自贸区支行账户账户名称：国泰租赁有限公司开户银行：青岛银行济南自贸区支行银行账户：26、拟上市交易场所：上海证券交易所。
27、上市和交易流通安排：本期债券发行结束后，发行人将尽快向上交所提出关于本期债券上市交易的申请。
具体上市时间将另行公告。
28、税务事项：根据国家有关税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税款由投资者自行承担。
三、本期债券发行及上市安排 （一）本期债券发行时间安排 本期债券募集说明书及发行公告刊登日期：2020年6月3日。
发行首日：2020年6月5日。
簿记建档日：2020年6月4日。
预计发行期限：2020年6月5日。
（二）本期债券上市安排 本次公司债券发行结束后，发行人将尽快向上海证券交易所提出关于本次公司债券上市交易的申请，办理有关上市手续，具体上市时间将另行公告。
14 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
四、本次发行的有关机构 （一）发行人：国泰租赁有限公司 法定代表人：尹鹏联系地址：济南市高新区颖秀路1237号奇盛数码一期办公楼联系人：吴梅联系电话：0531-67778205传真：0531-81922226 （二）主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：中泰证券股份有限公司 法定代表人：李玮联系地址：济南市市中区经七路86号联系人：遇明联系电话：0531-68889791传真：0531-68889295 （三）分销商
1、国信证券股份有限公司法定代表人：何如住所：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层联系地址：北京市西城区金融大街27号投资广场20层联系人：赵达理联系电话：010-88005412传真：010-880054192、申港证券股份有限公司法定代表人：邵亚良住所：中国(上海)自由贸易试验区世纪大道1589号长泰国际金融大厦16/22/23楼联系地址：中国(上海)自由贸易试验区世纪大道1589号长泰国际金融大厦16/22/23楼 15 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 联系人：周金龙联系电话：021-20639659传真：021-20639423（四）律师事务所：北京市鑫兴律师事务所 负责人：乐沸焘联系地址：北京市朝阳区东三环中路7号财富中心A座305经办律师：王芳芳、白卿联系电话：010-65308983传真：010-65309069（五）会计师事务所：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人：张克联系地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座9层经办会计师：刘玉显、王萍联系电话：、传真：0531-89259000（六）资信评级机构：东方金诚国际信用评估有限公司 法定代表人：罗光联系地址：北京市朝阳区朝外西街3号兆泰国际中心C座12层联系人：张丽联系电话：021-68818062传真：86-10-62299803（七）募集资金专项账户开户银行：
1、渤海银行股份有限公司济南分行账户名称：国泰租赁有限公司银行账户：3联系人：郑刚 16 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 联系电话：0531-665765212、中国建设银行股份有限公司济南高新支行账户名称：国泰租赁有限公司银行账户：00456联系人：王亚莉联系电话：0531-820887813、莱商银行股份有限公司济南历下支行账户名称：国泰租赁有限公司银行账户：888联系人：王建联系电话：0531-816996114、青岛银行济南自贸区支行账户名称：国泰租赁有限公司银行账户：联系人：吴腾联系电话：0531-68605102（八）申请上市的证券交易所：上海证券交易所 总经理：蒋锋联系地址：上海市浦东南路528号上海证券大厦联系电话：021-68808888传真：021-68804868（九）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 负责人：聂燕联系地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦3楼联系电话：021-38874800传真：021-58754185 17 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
五、认购人承诺 购买本期债券的合格投资者（包括本期债券的初始购买人、二级市场的购买人和以其他合法方式取得本期债券的投资者，下同）被视为作出以下承诺： （一）接受本期债券募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，合格投资者同意并接受该等变更； （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，合格投资者同意并接受这种安排。
六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 截至2020年3月末，发行人与本期债券发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。
18 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 第二节发行人的资信状况
一、本次公司债券信用评级情况 东方金诚国际信用评估有限公司出具了《国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）（面向合格投资者）信用评级报告》，经东方金诚国际信用评估有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为AA+，本期债券的信用等级为AA+。
二、信用评级报告的主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 2020年3月16日，东方金诚国际信用评估有限公司确定国泰租赁有限公司主体信用等级为AA+，评定国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）（面向合格投资者）信用级别为AA+，评级展望为稳定。
该级别反映了发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
虽然目前发行人业务发展良好，若未来发行人经营状况下滑或发生其他影响资信评级的事项，则评级可能变动，并对本次资券的偿付造成不利影响。
东方金诚国际信用评估有限公司对债券及主体信用等级符号和定义相同。
（二）评级报告的主要内容 国泰租赁有限公司（以下简称“国泰租赁”或“公司”）业务发展良好，风险控制能力较强，租赁资产质量保持在较好水平。
公司资本实力持续增强，且实际控制人山东省国资委能够在业务融资、资本补充和客户拓展等方面给予公司很大的支持。
但公司个别大客户面临流动性风险，需持续关注未来资产质量的变化情况。
综合分析后，东方金诚认为公司的偿债能力很强，本期债券受保障程度很高，违约风险很低。
优势：
1、公司租赁业务经营区域覆盖国内核心区域，租赁资产规模居行业前列，市场竞争优势明显； 19 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
2、公司持续推进租赁业务结构调整，基础设施和水利环境管理类重点项目运行良好，且客户覆盖面和收入多元化水平得到提升；
3、公司资本实力较强且外部融资渠道较为通畅，为其未来业务开展提供了有利的保障；
4、公司的实际控制人为山东省国资委，能够在业务发展和资本补充方面获得地方政府和股东的支持。
关注：
1、公司租赁项目主要投放在基础设施和水利环境管理业，业务区域集中在山东地区，行业及区域集中度较高；
2、公司个别大客户出现流动性风险，租赁资产质量承压；
3、受营业成本增加影响，公司盈利能力略有下滑。
（三）信用评级变化 2017年6月15日，大公国际资信评估有限公司将发行人的主体信用等级及“16国泰01”、“15国泰租赁债/15国泰债”、“17国泰租赁MTN001”的信用等级由AA上调至AA+。
（四）跟踪评级的有关安排 根据监管部门有关规定和东方金诚的评级业务制度，东方金诚将在“国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）（面向合格投资者）”的存续期内密切关注发行人的经营管理状况、财务状况及可能影响信用质量的重大事项，实施定期跟踪评级和不定期跟踪评级。
定期跟踪评级每年进行一次，在发行人公布年报后的两个月内且不晚于每一会计年度结束之日起的六个月内出具定期跟踪评级报告；不定期跟踪评级在东方金诚认为可能存在对受评主体或债券信用质量产生重大影响的事项时启动，并在启动日后10个工作日内出具不定期跟踪评级报告。
跟踪评级期间，东方金诚将向发行人发送跟踪评级联络函并在必要时实施现场尽职调查，发行人应按照联络函所附资料清单及时提供财务报告等跟踪评级资料。
如发行人未能提供相关资料导致跟踪评级无法进行时，东方金诚将有权宣布信用等级暂时失效或终止评级。
20 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 东方金诚出具的跟踪评级报告将按照《证券市场资信评级机构证券评级业务实施细则》等相关规定，同时在交易所网站、东方金诚网站()和监管部门指定的其他媒体上予以公告，且在交易所网站公告的时间不晚于在其他交易场所、媒体或其他场合公开披露的时间。
东方金诚还将根据监管要求向相关部门报送。
三、发行人的资信情况 （一）公司获得的银行授信情况 发行人与各商业银行建立了良好的合作关系，具有较强的间接融资能力。
截 至2019年末，中国银行、中国建设银行、民生银行等三十余家金融机构给予公 司总额为296.90亿元的银行授信，尚可使用授信额度为211.60亿元。
截至2019年末发行人银行授信情况 单位：亿元 银行名称 授信额度 已使用情况 剩余额度 中国银行工商银行恒丰银行中国建设银行交通银行中信银行华夏银行威海市商业银行广发银行渤海银行招商银行浙商银行青岛银行齐鲁银行浦发银行光大银行民生银行东营银行泰安银行兴业银行平安银行南洋商业银行 11.0015.0016.0023.0013.0012.007.002.505.005.0020.0015.0010.5031.504.5010.0016.002.001.003.8011.001.00 5.411.008.5011.40 2.000.95 5.002.109.006.291.000.50 2.0010.382.00 5.00- 5.5914.007.5011.6013.0010.006.052.50 2.9011.008.719.5031.004.508.005.62 1.003.806.001.00 21 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 北京银行莱商银行邮储银行天津金城银行天津银行韩亚银行厦门国际银行杭州银行广东华兴银行澳门国际银行九江银行合肥科技农村商业银行华润银行国泰世华银行日照银行 合计 13.003.006.0010.005.004.001.003.005.001.601.501.001.001.005.00296.90 0.603.004.00 3.170.600.100.301.0085.30 12.40- 2.0010.005.000.831.003.005.001.001.500.900.70 5.00211.60 （二）最近三年与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约情况 最近三年，发行人与主要客户发生业务往来时，均遵守合同约定，未发生严重违约情况。
根据发行人提供的中国人民银行企业基本信用信息报告，截至2020年3月末，公司未曾发生信贷违约事件。
（三）最近三年发行债券、其他债务融资工具及偿还情况 截至2020年3月末，发行人尚在存续期的债券共14只，合计78.44亿元， 具体情况如下： 序号12 3 4567 证券名称15国泰租赁债 18国泰租赁PPN001 18国泰租赁MTN001 三年期高级无抵押定息美元债券 19国泰A319国泰B19国泰次 发行人存续期债券情况表 期限（年）债项7（5+2）AA+ 主体AA+ 利率5.58%
3 -AA+7.00% 起息日2015.9.9 2018.6.21 到期日2022.9.9 单位：亿元金额8.00 品种企业债 2021.6.21 5.00 PPN 3+
N AA+AA+7.20%2018.12.262021.12.2615.00 MTN
3 - -4.38%2019.8.222022.8.22 21.15 - 0.92AAA-5.90%2019.6.202020.5.20 1.23 ABS 1.67AA+-6.40%2019.6.202021.2.20 3.17 ABS 1.92 - -0.00%2019.6.202021.5.20 0.80 ABS 22 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
8 19国泰Y1 19国泰租赁
9 PPN001 10 20国泰01 20国泰租赁11 ABN001优先A120国泰租赁 12ABN001优先A220国泰租赁 13ABN001优先B20国泰租赁 14ABN001次 3+NAA+AA+6.90%2019.6.282022.6.28 3(2+1) -AA+6.80%2019.9.52022.9.5 2+
1 -AA+6.50%2020.1.212023.1.21 0.88 -AA+5.50%2020.2.142020.12.30 1.88 -AA+5.90%2020.2.142021.12.30 2.38 -AA+6.20%2020.2.142022.6.30 2.88 -AA+- 2020.2.142022.12.30 合计 5.005.004.002.924.002.500.6778.44 可续期公司债 PPN私募公 司债ABN ABN ABN ABN- 截至报告期末，除上述直接债务融资工具外，公司不存在其他已发行及尚未偿付完毕的直接债务融资工具。
截至报告期末，发行人到期债券均已按时兑付，未到期债券利息均已按时支付，不存在延迟支付债券本息的情况。
（四）累计公司债券余额及其占发行人最近一期经审计净资产的比例 截至本募集说明书摘要签署日，公司公募公司债券及公募企业债券的累计余额为人民币8亿元，本次公司债券拟发行规模为人民币5亿元，本期债券发行后，发行人公募公司债券及公募企业债券的累计余额为人民币13亿元。
截至2020年3月末，发行人已发行的永续中期票据累计余额为15亿元，已发行的可续期公司债券累计余额为5亿元。
本期债券发行后，发行人已公开发行的公司债券及企业债券的累计余额占发行人截至2020年3月末扣除掉永续中期票据及可续期公司债券累计金额后净资产的24.02%，未超过40%。
（五）最近三年及一期的主要偿债指标（合并报表口径） 项目总资产总负债所有者权益 2020年3月末/一季度269.02194.9074.12 2019年末/年度249.87176.2373.63 单位：亿元、倍、% 2018年末/年度266.03201.5164.52 2017年末/年度248.85203.3245.82 23 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 项目 2020年3月末/一季度2019年末/年度2018年末/年度2017年末/年度 营业总收入 4.55 26.50 23.79 17.86 利润总额 0.95 5.62 4.73 5.20 净利润 0.71 4.42 3.89 3.89 经营活动现金流量净额 1.37 4.49 5.16 3.99 投资活动现金流量净额 -6.52 6.45 2.02 -51.22 筹资活动现金流量净额 14.29 -20.57 10.97 55.08 流动比率 0.92 1.16 0.63 0.51 速动比率 0.74 1.00 0.57 0.47 资产负债率 72.45 70.53 75.75 81.59 EBITDA - 17.05 14.99 14.03 EBITDA
利息保障倍数 - 1.52 1.51 1.63 营业利润率 20.41 21.20 24.07 28.71 净资产收益率 3.85 6.39 7.05 8.81 总资产报酬率 1.69 6.99 5.74 6.38 贷款偿付率 100.00 100.00 100.00 100.00 利息偿付率 100.00 100.00 100.00 100.00 注：上述财务指标计算公式如下：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
3、资产负债率=总负债/总资产×100%
4、营业利润率＝营业利润/营业收入
5、EBITDA=EBIT+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销
6、EBITDA
利息保障倍数=EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）
7、净资产收益率=净利润/（（期末股东权益总额+期初股东权益总额）/2）×100%
8、总资产报酬率=（利润总额＋计入财务费用的利息支出）/（（期末资产总额＋期初 资产总额）/2）×100%
9、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额； 10、利息偿付率＝实际支付利息/应付利息 2020
年3月末/1-3月的净资产收益率、总资产报酬率等财务指标经过了年化处理。
24 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 第三节发行人基本情况
一、发行人概况 中文名称：国泰租赁有限公司英文名称：GuotaiLeasingLimited法定代表人：尹鹏成立日期：2007年2月12日注册资本：人民币3,000,000,000.00元实缴资本：人民币3,000,000,000.00元注册地址：济南市高新区颖秀路1237号奇盛数码一期办公楼信息披露事务负责人：任延海联系人：吴梅联系电话：0531-67778205联系传真：0531-81922226邮编：250101统一社会信用代码：08U所属行业：租赁业。
根据《国民经济行业分类》，公司现有主营业务属于：J6631；经营范围：许可证规定范围的医疗器械经营（有效期限以许可证为准）。
汽车租赁；机械设备及医疗设备租赁；为企业提供项目策划、购并、重组、上市活动的咨询服务；电子设备、实验设备、仪器仪表、建筑施工机械、采矿设备（不含物种设备）、发电设备、房产的租赁服务；机械设备（不含特种设备）的制造、销售；非融资性担保业务（包括工程履约担保、工程预付款担保、投标担保、原材料赊购担保、设备分期付款担保、租赁合同担保及其他履约担保业务）；经济贸易咨询；财务咨询（不含代理记帐）；合同能源管理项目服务,节能及环保技术的推广、技改、咨询服务；以自有资金对外投资；与融资租赁业务相关的商业保理业务；从事货物及技术的进出口业务。
（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动） 25 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
二、发行人的设立及历史沿革、实际控制人变更、重大资产重组及前十大股东情况 （一）发行人的设立及历次股权变更
1、发行人的设立 2007年1月5日，发行人（筹）取得国家工商行政管理总局核发的（国） 登记内名预核字〔2007〕第2号《企业名称预先核准通知书》，预先核准企业名 称为“国泰租赁有限公司”，由新汶矿业集团有限责任公司（以下简称“新矿集 团”或“新汶矿业集团”）、山东新矿投资控股集团有限公司（以下简称“新矿 投资”）、山东华源矿业集团有限公司（以下简称“华源矿业”）共同出资。
根据新矿集团、新矿投资、华源矿业签署的《国泰租赁有限公司章程》，各 方共同出资
5亿元设立国泰租赁有限公司，其中，新矿集团出资2.5亿元，占注 册资本的50%，新矿投资出资2亿元，占注册资本的40%，华源矿业出资0.5亿 元，占注册资本的10%。
2007年2月12日，大信会计师事务所有限公司山东分所对发行人注册资本 的实收情况进行审验并出具了大信（鲁）验字〔2007〕029号《验资报告》，经 审验，截至2007年2月9日，发行人已收到全体股东缴纳的注册资本合计人民 币5亿元，全部为货币出资。
发行人设立时的股权结构如下： 股东名称新矿集团新矿投资华源矿业 合计 发行人设立时股东及持股比例情况表 出资额（万元）25,00020,0005,00050,000 出资比例（%）50.0040.0010.00100.00 2007年2月12日，发行人经济南市工商行政管理局高新技术产业开发区分局核准注册成立，取得《企业法人营业执照》，注册号为，企业名称为国泰租赁有限公司，注册资本为人民币5亿元。
2、2009年6月股权转让 2009年6月29日，发行人召开临时股东会会议并作出决议，同意新矿投资 26 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 将其持有的发行人40%的股权全部转让给新矿集团，并相应修改公司章程。
2009年6月30日，转让双方签署了《股权转让协议》。
2009年11月20日，本次股权转让事宜经济南市工商行政管理局高新技术产业开发区分局核准办理了工商变更登记，本次股权转让完成后，发行人股东变更为新矿集团和华源矿业，新矿集团持股90%，华源矿业持股10%。
3、2010年5月增资 2010年5月4日，发行人召开临时股东会会议并作出决议，同意股东新矿集团对公司增加注册资本5亿元，并修改公司章程相应条款。
2010年5月5日，山东舜天信诚会计师事务所有限公司出具鲁舜验字（2010）第0115号《验资报告》，经审验，截至2010年5月4日，发行人已收到新矿集团货币出资5亿元。
2010年5月12日，上述增资事宜经济南市工商行政管理局高新技术产业开发区分局核准办理了变更登记，发行人注册资本变更为10亿元，其中，新矿集团持股95%，华源矿业持股5%。
4、2010年10月增资 2010年9月7日，山东省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“山东省国资委”）作出《关于新汶矿业集团有限责任公司增加国泰租赁有限公司注册资本的批复》（鲁国资规划函〔2010〕114号），同意新矿集团出资10亿元增加发行人注册资本。
2010年10月5日，发行人召开临时股东会会议并作出决议，同意增加注册资本10亿元，新增资本全部由新矿集团出资，并修改公司章程相应条款。
2010年10月15日，山东舜天信诚会计师事务所有限公司出具鲁舜验字〔2010〕第0131号《验资报告》，经审验，截至2010年10月15日，发行人已收到新矿集团货币出资10亿元。
2010年10月29日，上述增资事宜经济南市工商行政管理局高新技术产业开发区分局核准办理了变更登记，发行人注册资本变更为20亿元，其中，新矿集团持股97.5%，华源矿业持股2.5%。
27 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 5、2012年2月增资、股权转让 2011年12月13日，山东省国资委作出《关于新汶矿业集团有限责任公司收购国泰租赁有限公司股权的批复》（鲁国资规划函〔2011〕168号），同意新矿集团收购华源矿业所持有的发行人2.5%的股权。
2011年12月13日，发行人召开股东会会议并作出决议，同意新矿集团收购华源矿业所持有的发行人2.5%的股权，同意山东省国资委以国有资本经营预算资金出资5亿元，对发行人进行增资，并修改公司章程相应条款。
同日，股权转让双方签署了《国泰租赁有限公司股权转让协议》。
2011年12月26日，山东省财政厅作出《关于下达国泰租赁有限公司国有资本经营预算支出指标的通知》（鲁财企指〔2011〕108号），下达发行人国有资本经营预算支出指标5亿元，用于增加发行人注册资本，该资金形成的股权由山东省国资委直接持有。
2011年12月30日，山东舜天信诚会计师事务所有限公司出具鲁舜验字〔2012〕第0101号《验资报告》，经审验，截至2011年12月30日，发行人已收到山东省国资委货币出资5亿元。
2012年2月3日，上述股权转让、增资事宜经山东省工商行政管理局核准办理了变更登记，发行人股东变更为山东省国资委和新矿集团，注册资本变更为25亿元，其中，山东省国资委持股20%，新矿集团持股80%。
6、2012年10月增资 2012年9月20日，发行人召开股东会会议并作出决议，同意山东省国资委以国有资本经营预算资金出资2亿元对发行人进行增资，并修改公司章程相应条款。
2012年9月28日，山东省财政厅作出《关于下达国泰租赁有限公司国有资本经营预算支出指标的通知》（鲁财企指〔2012〕87号），下达发行人国有资本经营预算支出指标2亿元，用于增加发行人注册资本，该资金形成的股权由山东省国资委直接持有。
2012年10月22日，山东舜天信诚会计师事务所有限公司出具鲁舜验字〔2012〕第0111号《验资报告》，经审验，截至2012年10月22日，发行人已 28 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 收到山东省国资委货币出资2亿元。
2012年10月24日，上述增资事宜经山东省工商行政管理局核准办理了变 更登记，发行人注册资本变更为27亿元，其中，山东省国资委持股25.93%，新矿集团持股74.07%。
7、2012年12月增资2012年12月14日，发行人召开股东会会议并作出决议，同意山东省国资委以国有资本经营预算资金出资3亿元对发行人进行增资，并修改公司章程相应条款。
2012年12月14日，山东省财政厅作出《关于下达国泰租赁有限公司国有资本经营预算支出指标的通知》（鲁财企指【2012】120号），下达发行人国有资本经营预算支出指标3亿元，用于增加发行人注册资本，该资金形成的股权由山东省国资委直接持有。
2012年12月27日，山东舜天信诚会计师事务所有限公司出具鲁舜验字（2012）第0135号《验资报告》，经审验，截至2012年12月27日，发行人已收到山东省国资委货币出资3亿元。
2012年12月28日，上述增资事宜经山东省工商行政管理局核准办理了变更登记，发行人注册资本变更为30亿元，其中，山东省国资委持股33.33%，新矿集团持股66.67%。
8、2013年1月股权转让 2012年12月10日，山东省国资委作出《关于向山东国际信托有限公司股权信托融资50亿元资金的批复》（鲁国资收益函【2012】67号），同意新矿集团向山东省国际信托有限公司（以下简称“山东信托”）股权信托融资50亿元。
其中，新矿集团向山东信托转让其持有的发行人15亿元股权，作价人民币15亿元，期限5年。
同意新矿集团按约定期限回购发行人股权，回购完成后，新矿集团恢复原有持股比例。
2012年12月15日，发行人召开股东会会议并作出决议，同意山东信托受让新矿集团持有的发行人15亿元股权，股权存续期间，山东信托不享受“标的权利”的分红、增值及衍生的其他任何权利。
29 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 2012年12月24日，山东信托、新矿集团、发行人三方签署了合同编号为DYXT（2012039）GQZR的《山东信托·国泰租赁与山能机械股权投资单一资金信托之国泰租赁股权转让协议》和合同编号为DYXT（2012039）GQHG的《山东信托·国泰租赁与山能机械股权投资单一资金信托之国泰租赁股权回购协议》（以下简称“《国泰租赁股权回购协议》”）。
《国泰租赁股权回购协议》约定，自2013年12月27日起，新矿集团无条件分期回购山东信托持有的国泰租赁有限公司50%股权，其中信托成立满12个月回购2亿元，成立满24个月回购2亿元，成立满36个月回购6亿元，成立满48个月回购5亿元。
2013年1月7日，上述股权转让事宜经山东省工商行政管理局核准办理了工商变更登记，本次股权转让完成后，发行人股东变更为山东省国资委、新矿集团和山东信托，其中，山东省国资委持股33.33%，新矿集团持股16.67%，山东信托持股50%。
9、2013年12月股权回购 根据山东省国际信托有限公司与新矿集团有限责任公司2012年12月签订资金信托之国泰租赁股权转让协议，2013年12月新汶矿业有限责任公司回购山东省国际信托有限公司20,000万元股权，经过本次股权变更后，山东省国资委出资100,000万元，占注册资本的33.33%，新矿集团有限责任公司出资70,000万元，占注册资本的23.34%，山东省国际信托有限公司出资130,000万元，占注册资本的43.33%。
上述股权转让尚未办理完毕工商备案登记手续。
10、2014年12月股权回购 根据山东省国际信托有限公司与新矿集团有限责任公司2012年12月签订资金信托之国泰租赁股权转让协议，2014年12月新汶矿业有限责任公司回购山东省国际信托有限公司20,000万元股权，经过本次股权变更后，山东省国资委出资100,000万元，占注册资本的33.33%，新矿集团有限责任公司出资90,000万元，占注册资本的30.00%，山东省国际信托有限公司出资110,000万元，占注册资本的36.67%。
上述股权转让尚未办理完毕工商备案登记手续。
11、2015年12月股权回购 30 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 根据山东省国际信托有限公司与新矿集团有限责任公司2012年12月签订资金信托之国泰租赁股权转让协议，2015年12月新汶矿业有限责任公司回购山东省国际信托有限公司60,000万元股权，经过本次股权变更后，山东省国资委出资100,000万元，占注册资本的33.33%，新矿集团有限责任公司出资150,000万元，占注册资本的50.00%，山东省国际信托有限公司（2015年7月30日，更名为山东省国际信托股份有限公司）出资50,000万元，占注册资本的16.67%。
上述股权变更已办理工商备案登记手续。
12、2017年12月股权回购2017年12月新汶矿业集团有限责任公司回购山东省国际信托股份有限公司50,000万元股权，经过本次股权变更后，山东省国资委出资100,000万元，占注册资本的33.33%，新汶矿业集团有限责任公司出资200,000万元，占注册资本的66.67%。
13、2018年3月股权转让2018年2月24日，根据山东省人民政府国有资产监督管理委员会《山东省国资委关于协议转让国泰租赁有限公司国有产权有关问题的批复》（鲁国资产权字【2018】8号），新汶矿业集团有限责任公司将持有发行人66.67%国有产权转让给山东国惠投资有限公司持有，实际控制人不变，仍为山东省人民政府国有资产监督管理委员会。
本次股权变更对发行人原有的资产、负债等不产生影响，发行人的经营及财务情况目前未发生变化。
2018年3月5日，发行人已完成工商变更手续。
截至报告期末，发行人股东为山东省国资委（持股33.33%）、山东国惠投资有限公司（持股66.67%），实际控制人为山东省国资委。
发行人实际控制人在报告期内未发生过变化。
（二）最近三年及一期重大资产重组情况 发行人在报告期内并未发生重大资产重组事项。
31 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
三、公司控股股东及实际控制人基本情况 （一）发行人股权结构图截至2020年3月末，发行人与控股股东、实际控制人之间的股权关系及控制关系如下： 发行人股权结构图 （二）发行人控股股东
1、国泰租赁目前的股东为山东省人民政府国有资产监督管理委员会、山东国惠投资有限公司，其中山东国惠投资有限公司为控股股东，山东省国资委为实际控制人。
实际控制人山东省国资委情况介绍：根据中共中央、国务院批准的《山东省人民政府机构改革方案》（厅字【2009】22号）和《中共山东省委山东省人民政府关于山东省人民政府机构改革的实施意见》（鲁发【2009】14号），设立山东省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称省国资委），为省政府直属特设机构。
省国资委党委履行省委规定的职责。
主要职责如下：
（1）根据省政府授权，依照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国企业国有资产法》等法律法规履行出资人职责，监管省属企业的国有资产，加强国有资产的管理工作。
（2）承担监督所监管企业国有资产保值增值的责任；建立和完善国有资产保值增值指标体系，拟订考核标准；通过统计、稽核等方式对所监管企业国有资产的保值增值情况进行监管，依法维护国有资产出资人的权益。
（3）指导推进国有企业改革和重组，推进国有企业现代企业制度建设，完 32 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 善公司治理结构，推动全省国有经济布局和结构的战略性调整。
（4）通过法定程序对所监管企业负责人进行任免、考核，并根据其经营业 绩进行奖惩，建立符合现代企业制度要求的选人、用人机制，完善经营者激励和约束制度；负责所监管企业工资分配管理工作，制定所监管企业负责人收入分配政策并组织实施。
（5）按照有关规定，代表省政府向所监管企业派出监事会，负责监事会的日常管理工作。
（6）负责组织所监管企业上交国有资本收益；参与制定国有资本经营预算有关管理制度和办法；按照有关规定负责所监管企业国有资本经营预决算编制和执行等工作。
（7）按照出资人职责，负责督促检查所监管企业贯彻落实国家安全生产方针政策及有关法律、法规等工作。
（8）负责企业国有资产基础管理；起草企业国有资产监督管理的地方性法规、规章草案，制定有关规范性文件；依法对设区的市国有资产管理工作进行指导和监督。
（9）承办省委、省政府交办的其他事项。
2、控股股东山东国惠投资有限公司情况介绍：山东国惠投资有限公司成立于2016年1月12日，是经山东省政府批准设立，由山东省国资委全资控股并履行出资人职责的省管企业，发挥贯彻省委省政府战略意图和促进省属国有资本布局结构调整的作用，承担着省级国企改革发展基金运营管理、产业项目投融资、培育发展新兴产业等职能，并在省国资委授权下实施国有产权重组并购、托管经营和市值管理、不良资产处置等工作。
法定代表人：尹鹏持有统一社会信用代码：91370000MA3C5EJ69D注册资本：3,005,000万元住址：山东省济南市高新区舜华路2000号舜泰广场6号楼33层企业类型：有限责任公司（国有独资）经营范围：省国资委授权的国有产权的经营管理及不良资产处置；托管经营；资产管理；以自有资金对外投资；企业重组、收购、兼并；投资管理。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 33 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 实际控制人：山东省国资委“十三五”期间，山东国惠投资有限公司将本着“务实、创新、协调、发展”的理念，按照省委、省政府新旧动能转换总体部署，聚焦优化国有资本布局结构调整、引领带动我省新旧动能转换重大工程这一目标，坚持功能性与市场化发展相结合的双重战略，突出平台建设、产业引领、创新驱动三条主线，加快布局金融服务、产业投资、成果转化、资本运营、基金管理的五大业务体系，做大做强平台规模、做实做优平台功能，将山东国惠打造成为政府引导、市场运作、运营高效的新旧动能转换战略支撑和服务平台。
截至2019年末，山东国惠投资有限公司经审计的合并总资产为1,197.83亿元，总负债为423.00亿元，净资产为774.83亿元，资产负债率为35.31%，2019年度实现营业收入83.52亿元，营业利润2.63亿元，净利润0.95亿元。
截至2019年末，发行人控股股东山东国惠投资有限公司为获取并购贷款，用于向发行人原股东新汶矿业集团有限责任公司支付部分股权转让对价，于2018年7月6日将其持有的7.14亿元原始权益人公司股权进行质押。
除此之外，发行人股东无其他公司股权质押情形。
（三）发行人实际控制人 国泰租赁有限公司的实际控制人为山东省国资委。
四、发行人对其他企业的重要权益投资情况 （一）发行人合并范围子公司情况及简介 截至2019年末，发行人纳入合并报表范围的二级子公司有5家，为全资控股
子公司山东国泰实业有限公司、昆仑融资租赁（深圳）有限公司、昆仑融资租赁 （天津）有限公司、国泰租赁（安徽）有限公司和济南文景投资合伙企业（有限 合伙）。
发行人控股子公司情况表 序号
123 公司名称山东国泰实业有限公司昆仑融资租赁（深圳）有限公司昆仑融资租赁（天津）有限公司 注册资本30,000100,000100,000 持股比例100.00100.00100.00 单位：万元、% 级次是否合并 二级 是 二级 是 二级 是 34 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 4国泰租赁（安徽）有限公司 100,000 100.00 二级 是 5济南文景投资合伙企业（有限合伙）50,000 100.00 二级 是
1、山东国泰实业有限公司山东国泰实业有限公司成立于2014年4月4日，注册地为山东省济南市高新技术开发区颖秀路1237号。
经营范围：法律法规规定范围内的对外投资及管理；房地产中介服务；房地产开发、经营；建筑材料、装饰材料、机械设备、电子设备、矿产品（不含石油及制品）、化工产品（不含危险化学品）的销售；贸易经纪与代理；从事货物及技术的进出口业务。
截至2019年末，山东国泰实业有限公司资产总额812,071.32万元，负债总额761,209.88万元，所有者权益50,861.45万元；2019年度，该公司实现营业收入108,288.17万元，净利润19,912.47万元。
2、昆仑融资租赁（深圳）有限公司昆仑融资租赁（深圳）有限公司成立于2017年2月23日，注册地为深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司）。
经营范围：融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租赁资产；租赁财产的残值处理及维修；租赁交易咨询和担保；兼营与主营业务相关的商业保理业务（非银行融资类）；国内贸易（不含专营、专卖、专控商品）；经营进出口业务（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）截至2019年末，昆仑融资租赁（深圳）有限公司资产总额为154,322.28万元，负债总额为52,704.24万元，所有者权益为101,618.05万元；2019年度，该公司实现营业收入11,305.93万元，净利润6,723.33万元。
3、昆仑融资租赁（天津）有限公司昆仑融资租赁（天津）有限公司成立于2017年3月16日，注册地为天津自贸试验区（东疆保税港区）海铁三路288号办公楼508-
1。
经营范围：融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租赁财产；租赁财产的残值处理及维修；兼营与主营业务有关的商业保理业务。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动） 35 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 截至2019年末，昆仑融资租赁（天津）有限公司资产总额为189,558.38万元，负债总额为98,735.10万元，所有者权益为90,823.28万元；2019年度，该公司实现营业收入15,034.88万元，净利润6,748.25万元。
4、国泰租赁（安徽）有限公司国泰租赁（安徽）有限公司成立于2018年3月6日，注册地为安徽省合肥市蜀山区怀宁路置地广场C座2706室。
经营范围：融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租赁资产；租赁资产的残值处理及维修；租赁交易咨询；兼营与主营业务有关的商业保理业务（非银行融资类）；国内贸易（不含专营、专卖、专控商品）；经营进出口业务（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外）。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）截至2019年末，国泰租赁（安徽）有限公司资产总额为107,295.56万元，负债总额为6,540.80万元，所有者权益为100,754.77万元；2019年度，该公司实现营业收入7,172.77万元，实现净利润4,975.35万元。
5、济南文景投资合伙企业（有限合伙）济南文景投资合伙企业（有限合伙）成立于2017年2月23日，注册地为山东省济南市历城区唐冶新区围子山路1号唐冶新区管理委员会会展区109号。
经营范围：以自有资金投资及其对投资项目进行资产管理、投资管理、投资咨询。
（未经金融监管部门批准，不得从事吸收存款、融资担保、代客理财等金融业务）截至2019年末，济南文景投资合伙企业（有限合伙）资产总额为78,393.96万元，负债总额为38,345.21万元，所有者权益为40,048.75万元；2019年度，该企业实现营业收入0.00万元，净利润7,218.37万元。
（二）发行人主要参股公司情况 截至2019年末，发行人及其子公司共有6家参股公司，具体明细情况如下： 发行人参股公司情况表 公司名称山东鲁信龙山置业有限公司 大连德银置业有限公司鲁信科技股份有限公司杭州华弘国泰投资管理有限公司 注册资本（万元）5,000.005,000.0019,000.00500.00 持股比例（%）20.0044.0010.5340.00 是否合并否否否否 36 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 山东泽泰农业科技有限公司郓城泰昌置业有限公司 4,660.003,000.00 29.91 否 35.00 否
五、公司董事、监事、高级管理人员基本情况 （一）现任董事、监事和高级管理人员基本情况 截至本募集说明书摘要签署日，发行人董事会、监事、高级管理人员成员情
况如下： 发行人现任董事、高级管理人员均能够按照《公司法》等法律法规及《公司章程》行使职权，且任职合法、合规，符合《公司章程》的规定，不存在不能担任职务的情形。
发行人现任董事、监事及高级管理人员均无海外永久居留权。
发行人董事、监事、高级管理人员名单 姓名尹鹏 性别 出生年月 职务 男1964.10董事长、党委书记 李绍进男1964.03董事、党委副书记 总经理、党委副书 胡元桥男1967.04 记、董事 张禹良男1970.06 董事 郭鲁伟男1968.08 董事 程军晗男1982.01 董事 王葆奎男1960.01 监事会主席 吴秋雨女1987.07 监事 曹金亮男1973.09 职工监事 任延海男1973.04 副总经理 董健男1973.05 副总经理 是否有海外永久居住权 无无无无无无无无无无无 任职时间 2019年07月至今 2018年10月至今 2020年04月至今 2018年04月至今 2018年09月至今 2018年04月至今 2018年07月至今 2018年04月至今 2017年02月至今 2018年12月至今 2017年02月至今 37 任期3年3年3年3年3年3年3年3年3年3年3年 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 徐辉男1965.09 副总经理 2017年02月无至今3年 （二）现任董事、监事、高级管理人员简历及兼职情况
1、董事会成员 尹鹏，男，汉族，1964年10月出生，博士学历，历任山东省商业房地产有限公司工程部经理，山东世贸中心基建处科长、处长，山东省商业房地产有限公司总经理，山东银座久信房地产开发有限公司总经理，山东省鲁商置业有限公司董事、总经理、党委副书记，山东省商业集团总公司副总经理、鲁商置业股份有限公司副董事长、党委书记、董事长；现任国泰租赁有限公司董事长、党委书记，山东国惠投资有限公司董事长、党委书记。
李绍进，男，汉族，1963年2月出生，大学学历，历任淄博矿务局办公室秘书；淄博矿务局办公室主任；淄矿集团董事会；总经理办公室主任；淄矿集团总经理助理；淄矿集团董事会秘书；山东能源集团董事会秘书，董事会办公室、总经理办公室、党委办公室主任、董事会（监事会）秘书部部长；现任国泰租赁有限公司董事、党委副书记。
胡元桥，男，汉族，1967年4月出生，大学学历，高级经济师，历任汶南煤矿经管科副科长；翟镇煤矿经营考核办主任；泰山能源证券部主任；新矿集团规划经营部副主任；供销公司副经理；新矿集团产权投资管理处副处长；国泰租赁有限公司战略管理部总经理；国泰租赁有限公司副总经理；现任国泰租赁有限公司总经理、党委副书记。
张禹良，男，汉族，1970年6月出生，硕士研究生，高级会计师，历任省商业厅生活服务站办事员；省商业集团总公司财务部科长；山东商报社财务总监、社长助理；山东日冷食品有限公司副总经理；山东一卡通科技有限公司财务总监；现任山东国惠投资有限公司财务部部长，鲁银投资集团股份有限公司董事长，国泰租赁有限公司董事。
郭鲁伟，男，汉族，1968年8月出生，硕士学历，历任济南华福终端设备公司工程师；省外事服务中心科员；省国际信托公司部门经理；山东高新技术投资公司总经理；三融投资集团董事、总经济师；山东同晟投资公司总经理；现任 38 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 国泰租赁有限公司董事。
程军晗，男，汉族，1982年01月出生，大学学历，历任鲁商置业有限公司 财务部；山东国泰实业杭州公司副总经理；国泰租赁有限公司财务部副总经理；现任国泰租赁有限公司第四党支部书记，资金部、融资部部长兼国泰租赁有限公司职工董事。
2、监事会成员 王葆奎，男，汉族，1960年10月出生，大专学历，历任南京军区空军司令部副营职参谋、正营职参谋，济南军区空军司令部副团职参谋，山东省质量管理协会办公室干部、主任科员，山东省信用担保办公室副主任，山东省信用担保副总经理、党支部委员，山东省再担保集团有限公司副总经理、党委委员、总经理，山东省再担保集团股份有限公司总经理；现任国泰租赁有限公司监事会主席、党委副书记。
曹金亮，男，汉族，1973年09月出生，硕士学历，历任济南监狱副科长；山东省委企业工委副主任科员；山东省企改办副主任科员；山东省国资委副主任科员/主任科员/副处长；国泰租赁有限公司办公室主任；国泰租赁有限公司综合部部长；国泰租赁有限公司第三党支部书记、综合部部长；国泰租赁有限公司第三党支部书记，工会副主席，党群工作部部长、人力资源部部长；现任国泰租赁有限公司党群部部长，公司工会副主席、纪委副书记、职工监事。
吴秋雨，女，汉族，1987年7月出生，硕士研究生，历任山东省地质矿产勘查开发局职员；现任山东国惠投资有限公司审计法务部部长助理。
3、其他非董事高级管理人员情况 任延海，男，汉族，1973年4月出生，大学学历，高级会计师，历任山东省商业房地产开发公司财务经理；青岛星洲世源有限公司财务总监；临沂尚城置业有限公司财务负责人；山东省鲁商置业有限公司财务副部长；山东银座商业地产有限公司总经理；鲁商置业股份有限公司资金部部长；国泰租赁有限公司资金部总经理；现任国泰租赁有限公司副总经理。
董健，男，汉族，1973年5月生，硕士学历，历任中国银行鄄城支行营业部副主任；青岛大明会计师事务所审计经理；新奥集团燃气控股有限公司外派财 39 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 务负责人；山东世界贸易中心财务部副部长；济南啤酒集团财务总监；山东省商业集团风险管理部部长；山东省商业集团资产管理部部长；国泰租赁有限公司风险管理部总经理；现任国泰租赁有限公司副总经理。
徐辉，男，汉族，1965年09月出生，大学学历，历任山东省商业厅车管科科员；山东省商业厅车管科副科长；山东省商业集团经贸公司业务科副科长；山东省商业集团经贸公司办公室主任；山东世贸中心服饰公司业务科科长；现任国泰租赁有限公司副总经理。
（三）公司董事、监事和高级管理人员的任职资格 公司董事、监事和高级管理人员符合法律、法规规定的任职资格，不存在不得担任公司董事、监事和高级管理人员的法定情形，并按照《公司章程》规定的任免程序和内部人事聘用制度聘任；公司董事、监事和高级管理人员已经了解公司规范运作有关的法律法规，知悉作为公司董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任，具备管理公司的能力。
（四）公司董事、监事和高级管理人员持有发行人股权及债券情况截至报告期末，公司董事、监事和高级管理人员不存在持有公司股权及债券的情形。
（五）关于董事会人数的说明发行人变更了公司章程，章程修正案已经过公司全体股东审议通过。
修正后的公司章程中约定，公司董事会由7名董事组成。
公司董事会实际人数为6人，除原有董事会成员外，新增胡元桥一人。
由于剩下的最后一名董事人选尚未得到确定，仍需待发行人股东会出具正式的任命文件，从而导致发行人董事会的实际人数暂时未达到公司章程中的约定人数。
该情形未对公司的正常经营活动带来不利影响。
（六）企业员工基本情况 截至2020年3月末，发行人合并口径在职员工280人，员工结构如下： 专业构成情况表 专业构成 人数（人） 占总人数的比例（%） 40 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 专业构成财务人员行政人员业务人员其他人员 合计 教育程度研究生及以上 本科大专中专及以下合计 年龄分布30岁以下30-40岁40-50岁50岁以上 合计 人数（人）36551863280 教育程度情况表 人数（人）72174295280 员工年龄分布情况表 人数（人）661574314280 占总人数的比例（%）12.8619.6466.431.07100.00 占总人数的比例（%）25.7162.1410.361.79100.00 占总人数的比例（%）23.5756.0715.365.00100.00
六、发行人主营业务情况 （一）主营业务概述经营范围：许可证规定范围的医疗器械经营（有效期限以许可证为准）。
汽车租赁；机械设备及医疗设备租赁；为企业提供项目策划、购并、重组、上市活动的咨询服务；电子设备、实验设备、仪器仪表、建筑施工机械、采矿设备（不含物种设备）、发电设备、房产的租赁服务；机械设备（不含特种设备）的制造、销售；非融资性担保业务（包括工程履约担保、工程预付款担保、投标担保、原材料赊购担保、设备分期付款担保、租赁合同担保及其他履约担保业务）；经济贸易咨询；财务咨询（不含代理记账）；合同能源管理项目服务，节能及环保技术的推广、技改、咨询服务；以自有资金对外投资；与融资租赁业务相关的商业保理业务；从事货物及技术的进出口业务。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）2007年8月7日，商务部、国家税务总局发布《关于确认新纪元租赁有限 41 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 公司等企业为第四批融资租赁试点企业的通知》（商建函【2007】95号），同意国泰租赁有限公司作为第四批内资融资租赁业务试点企业。
国泰租赁有限公司是山东省国资委下属唯一的融资租赁公司，也是山东省内注册资本金最大的一家融资租赁公司，根据2016年末的统计数据，国泰租赁注册资本金规模位居商务部主管的内资试点融资租赁公司的第七位。
自成立以来，国泰租赁秉承“商者无域、相融共生”的经营理念，凭借雄厚的资金实力，良好的发展理念和广阔的发展空间，汇聚了一批具有金融、租赁、法律、财务管理等专业资深背景的优秀人才，紧密结合国家经济社会发展战略，准确定位市场角色，立足山东，面向全国，从发掘融资租赁业务的本质入手，逐步发展成为国内规模最大、专业性最强的矿山设备融资租赁服务商，并初步形成了以矿山设备、工程机械租赁为基础，以节能环保设备、运载设备等配合国家热点政策的租赁服务为延伸，以不动产租赁、车辆租赁等其他业务为重要补充的战略发展体系。
得益于租赁行业的快速发展和有关主管部门的大力扶持，国泰租赁近年来一直保持着持续、快速和健康的发展，也获得了主管部门及社会各界的广泛认可。
2008年公司被评为“中国融资租赁典范企业”；2010年当选为“中国融资租赁业协会理事单位”，被工信部评选为“首批推荐的节能服务企业”；2011年被评为“中国融资租赁年度创新企业”；2012年获得“中国最佳中小企业金融服务奖”、“中国融资租赁年度公司”等多项荣誉。
2014年荣获“2014年度中国融资租赁开拓奖”、“2014中国融资租赁年度公司”，被评为“山东省优等（AAA）信誉企业”；2015年荣获“2015中国融资租赁年度公司”、山东省企业家协会“副会长单位”等多项荣誉；2017年荣获“山东省财贸金融系统‘安康杯’优秀组织单位”；2018年荣获“山东省财贸金融系统工会工作先进单位”等多项荣誉。
发行人的业务包括融资租赁、经营租赁、工程施工、贸易和其他，以融资租赁业务为主，融资租赁业务收入一般占到营业收入的80%以上。
近年来，国泰租赁业务规模保持平稳增长，近三年分别实现营业总收入13.51亿元、17.86亿元和23.79亿元。
1、营业收入 2017-2019年度，公司营业总收入结构如下所示： 42 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 业务板块 融资租赁经营租赁工程施工 贸易其他合计 发行人近三年营业总收入情况表 2019年 金额 占比 2018年 金额 占比 单位：万元、%2017年 金额 占比 155,695.821,628.7385,808.2521,828.6980.50 265,042.00 58.740.6132.388.240.03100.00 141,375.792,102.8271,002.8520,997.932,376.08 237,855.47 59.440.8829.858.831.00100.00 141,244.242,063.7617,670.6417,659.457.50 178,645.59 79.060.729.909.890.00100.00
2、营业成本 2017-2019年度，公司营业成本结构情况如下所示： 发行人近三年营业成本情况表 业务板块 融资租赁经营租赁工程施工 贸易其他合计 2019年 金额 占比 109,704.9352.90 498.56 0.24 76,159.8136.72 21,036.9910.14 - - 207,400.29100.00 2018年 金额 占比 100,448.0453.99 861.17 0.46 64,118.7934.47 20,611.6911.08 - - 186,039.69100.00 单位：万元、% 2017年 金额 占比 86,810.3871.65 637.16 1.16 16,060.4613.25 17,656.1814.57 - - 121,164.18100.00
3、营业毛利润和营业毛利率情况 2017-2019年度，公司营业毛利润结构如下所示： 发行人近三年毛利润情况表 业务板块 融资租赁经营租赁工程施工 贸易其他合计 2019年 金额 占比 45,990.8979.79 1,130.17 1.96 9,648.4416.74 791.7 1.37 80.5 0.14 57,641.71100 2018年 金额 占比 40,927.7478.99 1,241.66 2.4 6,884.0613.29 386.24 0.75 2,376.08 4.59 51,815.77100 单位：万元、% 2017年 金额 占比 54,433.8694.7 1,426.60 2.48 1,610.18 2.8 3.27 0.01 7.5 0.01 57,481.41100 2017-2019年度，公司营业毛利率结构如下所示： 43 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 发行人近三年毛利率情况表 业务板块融资租赁经营租赁工程施工 贸易其他 2019年29.5469.3911.243.63100.00 （二）公司各板块经营情况 2018年28.9559.059.701.84100.00 2017年38.5469.139.110.02100.00 单位：%
1、融资租赁业务和经营租赁业务
（1）发行人盈利模式 2017-2019年，公司融资租赁业务收入分别为141,244.24万元、141,375.79 万元和155,695.82万元。
公司2018年融资租赁业务收入相比2017年增长了 131.55万元，增幅为0.09%；公司2019年融资租赁业务收入相比2018年增长了 14,320.03万元，增幅为10.13%。
公司近三年来融资租赁业务收入变化不大。
2017-2019年，公司经营租赁业务收入分别为2,063.76万元、2,102.82万元 和1,628.73万元。
公司2018年经营租赁业务收入相比2017年增长了39.06万元， 增幅为1.89%；公司2019年经营租赁业务收入相比2018年减少了474.09万元， 减幅为22.55%。
融资租赁和经营租赁是发行人的主要收入和利润来源，发行人的收入主要包 括融资租赁和经营租赁租金收入和相关手续费收入等。
发行人收取的手续费率
一 般在0.5%-3.0%之间。
发行人融资租赁业务收入组成分类表 营业收入融资租赁相关收入： 租金收入手续费收入 2019年155,695.82128,575.9627,119.87 2018年141,375.79119,265.7122,110.08 单位：万元2017年141,244.24109,629.4431,614.80 发行人租赁资金来源除自有资金外，大部分为银行借款，同时也有保理、信托产品、资产支持票据和直接融资。
发行人签订的银行借款合同一般为浮动利率， 44 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 同时发行人签订的融资租赁合同同样一般为浮动利率，该利率为当期基准利率加上预先设置的利差。
当期基准利率参考人民银行基准利率，预先设置的利差是基于发行人和各行业客户一对一商业谈判后定下的条款。
在浮动利率的基础之上，根据租赁合约，如果人民银行基准利率发生变化，该利率也进行同数值调整，通常与客户约定在中国人民银行同期贷款利率调整之次日或者下一个月度的首日进行调整。
发行人通过此种方式规避利率变动风险，锁定利差空间。
年份净租息 发行人净租息情况表 2019年3.66 2018年3.64 2017年3.81 单位：% 对于期末租赁物的处理，在租赁合约中，通常约定，租赁期满，若承租人未发生违约行为，经出租人和承租人双方同意，对租赁物按以下方式进行处置： 租赁物由承租人留购，在出租人收到全部租金、留购价款及其他应付款之后，租赁物所有权自动转移给承租人，一般留购价款在1元-1000元之间，对整体收入的影响较小。
承租人违约时，出租人有权行使下述一项或几项权利：①承租人未按合同的约定按期足额支付首付款、租金、保证金、保险费和租赁手续费等各项应付款项的，承租人应按日以所欠金额总额的万分之五支付逾期利息；②要求承租人支付违约金；③如上述逾期利息或违约金不足以覆盖出租人因此而遭受的全部损失（包括但不限于出租人采取相关措施而产生的诉讼费用、仲裁费用、律师费、评估费、鉴定费、审计费、运输费、保管费、财产保全费、执行费等及因清收而发生的一切费用）的，承租人应向出租人赔偿未覆盖部分的损失（即损害赔偿金）；④宣布合同项下承租人的债务全部或部分到期，要求承租人立即支付应付的所有违约金、损害赔偿金、逾期利息、全部或部分剩余租金和其他应付款项；⑤收回和处置租赁物。
要求承租人返还租赁物或采取措施禁止承租人使用租赁物，出租人无须经司法程序即有权取回租赁物。
当出租人处置租赁物时，承租人应无条件缴付相关税费，自负费用按出租人要求退回租赁物（完好状态下）给 45 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 出租人，否则承租人应承担出租人取回租赁物的费用。
出租人处置租赁物的，出租人有权自主决定租赁物的处置价格，租赁物处置价款归租赁物所有权人所有，若租赁物处置价款低于逾期利息、违约金、损害赔偿金、剩余租金、租赁手续费及其他费用、税费等款项总和时，低于部分承租人应负责继续偿付； ⑥要求承租人对合同项下所有债务提供符合出租人要求的新的担保；⑦行使担保权利；⑧解除合同。
（2）发行人经营模式①融资租赁融资租赁业务是发行人的主营业务，提供直接融资租赁与售后回租这两种形式的设备融资服务，主要以售后回租为主。
直接融资租赁：指租赁公司用自有资金、银行贷款或招股等方式，在国际或国内金融市场上筹集资金，向设备制造厂家购进用户所需设备，然后再租给承租企业使用的一种主要融资租赁方式。
在租赁期限内未经公司同意，直接融资租赁一般不可被撤销，租赁期通常介于三至五年之间。
租赁期届满后，公司通常向承租人提供一项按面值购买相关租赁资产的选择权，以吸引承租人购买相关资产。
根据公司的实际运营经验，公司的所有直接融资租赁客户均选择于租赁期届满时购买相关租赁资产。
尽管在直接融资租赁交易中出租人于租赁期内拥有相关租赁资产（包括由担保人担保部分）的法定所有权，租赁合约规定所有权的几乎所有风险及回报已被转让予承租人。
典型的直接融资租赁交易通常涉及三方，即出租人、承租人及设备供货商，直接融资租赁的业务模式关系如下图： 46 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 售后回租：售后回租为融资租赁的另一种形式。
在售后回租中，出租人向承租人购买资产，该资产起初由承租人拥有但其后销售予出租人，以满足其融资需求。
承租人其后向出租人租回资产，期限相对较长，因此承租人可继续以承租人身份（且并非作为拥有人）使用资产。
同样的，在租赁期限内未经出租人同意，售后回租合约一般不可被撤销，租赁期通常为三至五年。
在租赁期届满后，公司通常向承租人提供一项按面值购买相关租赁资产的选择权，吸引承租人购买相关资产。
根据公司的实际运营经验，公司全部售后回租的客户均选在租期届满后购买相关的租赁资产。
尽管于售后回租交易中出租人于租赁期内拥有相关租赁资产（包括由担保人担保部分）的法定所有权，租赁合约规定所有权的几乎所有风险及回报已被转让予承租人。
典型的售后回租交易通常涉及两方，即出租人及承租人，售后回租的业务模式关系如下图阐述。
同样地，公司主要通过银行贷款等直间接融资渠道为公司整体的融资租赁交易提供资金。
发行人近三年又一期主要开展的类型为：直接融资租赁以及售后回租赁业务， 业务笔数、投放额和应收融资租赁款余额如下： 发行人直接融资租赁及售后回租业务情况表 类别 直租
回租合计 类别 2019年 2018年 2017年 笔数 占比（%）笔数 占比（%）笔数 占比（%） 23 27.71 60 72.29 83 100.00 2019年
3 5.08 56 94.92 59 100.00 2018年
0 0.00 72 100.00 72 100.00 2017年 投放（万元）占比（%）投放（万元）占比（%）投放（万元）占比（%） 直租19,524.12回租712,649.95 2.6797.33 20,007.22866,786.30 2.2697.74 1,314,115.00 100.00 47 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 合计 类别 直租回租合计 732,174.07100.002019年 886,793.52100.002018年 1,314,115.00100.002017年 余额（万元）占比（%）余额（万元）占比（%）余额（万元）占比（%） 33,142.111,664,289.261,697,431.37 1.9598.05100.00 22,216.741,775,567.161,797,783.89 1.2498.76100.00 7,644.552,197,103.732,204,748.28 0.3599.65100.00 2017-2019年末发行人直租业务余额分别为7,644.55万元、22,216.74万元和33,142.11万元；回租业务余额分别为2,197,103.73万元、1,775,567.16万元和1,664,289.26万元。
2018年，发行人开展59笔租赁业务，回租业务56笔、直租3笔，共投放金额886,793.52万元，其中回租866,786.30万元、直租20,007.22万元。
2018年末，发行人直租业务余额22,216.74万元，回租业务余额1,775,567.16万元。
2019年，发行人投放业务均为回租业务，投放直租业务23笔，共开展回租业务50笔，2019年末,发行人直租业务余额33,142.11万元，回租业务余额1,664,289.26万元。
②经营租赁经营租赁是为满足承租人临时或季节性使用资产的需要而安排的“不完全支付”式租赁。
它是一种纯粹的、传统意义上的租赁。
承租人租赁资产只是为了满足经营上短期的、临时的或季节性的需要，并没有添置资产上的企图。
经营租赁泛指融资租赁以外的其他一切租赁形式。
租赁开始日租赁资产剩余经济寿命低于其预计经济寿命25%的租赁，也视为经营租赁，而不论其是否具备融资租赁的其他条件。
发行人经营租赁的经营模式是公司购买租赁资产，再以一定的价格出租给客户使用，收取租金；租期到期后公司回收租赁资产，享受资产的残值收益。
发行人经营租赁业务金额占比较小。
（3）租赁合同要素发行人租赁合同的主要要素包括：交货地点、租赁物件描述、设置场所、所有权转让协议、租赁成本、起租日、租赁期间、租金支付间隔、租金日、租金计算方式、送达地址、预付租金。
租赁合约一般都会采用浮动利率，该利率为一个 48 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 基准利率加上预先设置的利差。
这样的设置从很大程度上会将利率的变动风险转移至客户。
该基准利率参考人民银行基准利率，预先设置的利差是基于发行人和各行业客户一对一商业谈判后定下的条款。
在浮动利率的基础之上，根据租赁合约，如果人民银行基准利率发生变化，发行人将在央行调息后的次日或下一个月度首日对利率进行调整。
租赁合约主要按月、按季、按半年支付租赁款。
（4）租赁业务运作流程租赁业务运作流程图 运作阶段项目立项 项目管理合同管理起租管理租金管理租后管理 发行人业务流程表 具体内容 项目立项是指根据拟承租人的租赁意向以及拟承租人及相关各方提交的信息、资料、拟租赁方案，结合国家的相关行业政策及指导方向、公司的发展战略，就承租人、担保人及其他相关合作方、租赁方案进行初步探讨、论证、答疑，确定该项目是否立项的过程。
项目立项包括输入客户资料、申请项目立项和立项协调会三个主要环节。
项目管理是指业务部门按职业标准和操守，对拟承租人及相关各方进行全面详细的调查，出具调查报告，并通过公司内部审查审批的过程。
项目管理包括尽职调查、项目审查、项目审批和审批结果执行四个主要环节。
合同管理是指经业务审批委员会批准后，由业务部门起草合同，经外聘律师事务所和风险管理部审查后，最终由业务部门完成与承租人的合同签订的过程。
合同管理包括合同起草、合同审查、合同定稿、财务确认、合同签署、办理抵（质）押登记和合同/凭证管理七个主要环节。
起租管理是指合同签订之后，由业务部门落实各项放款条件，并经核实确认之后，完成最终款项投放的过程。
起租管理包括落实投放条件、放款审核、项目资料移交、前期款项收取确认和放款操作发起五个主要环节。
租金管理是指项目完成投放之后，开展租金回收、逾期催收、租金调整等一系列租金相关工作的过程。
租后管理是从租赁发生之日起到租金全部收回之时止，对承租企业进行监管、日常租金回收及其他租赁后期管理工作的过程。
租后管理包含系统登 49 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 运作阶段 具体内容记、租后检查、风险预警、标的物管理、档案管理、客户管理和项目终止七个主要环节。
（5）会计处理租赁业务按照经营租赁和融资租赁模式有以下两种会计处理方式。
经营租赁业务，作为经营租赁出租人，经营租赁的租金收入在租赁期内各个期间按直线法确认为当期损益，或有租金在实际发生时计入当期损益。
作为经营租赁承租人，经营租赁的租金支出，在租赁期内各个期间按照直线法计入相关的资产成本或当期损益，或有租金在实际发生时计入当期损益。
融资租赁业务，作为融资租赁出租人，融资租出的资产，于租赁期开始日将租赁开始日最低租赁收款额与初始直接费用之和作为应收融资租赁款的入账价值，同时记录未担保余值；将最低租赁收款额、初始直接费用及未担保余值之和与其现值之和的差额作为未实现融资收益，在租赁期内各个期间采用实际利率法进行确认，或有租金在实际发生时计入当期损益。
直接租赁和售后回租两种业务模式的会计核算方式没有实质区别，区别在于增值税核算方面。
直接租赁模式下，发行人从供应商购买设备时开具了增值税进项税发票，在收到租赁本金时为承租人开具增值税发票，两者可直抵，而在售后回租模式下，发行人从承租人（而非供应商）购得资产，未获得增值税发票，根据2016年3月23日，财政部和国家税务总局联合印发《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税【2016】36号，下称36号文），明确不对售后回租业务本金开具发票，仅对收取的全部价款和价外费用（不含本金），扣除对外支付利息、发行债券利息后的余额征收增值税。
（6）下游客户情况①下游前五大客户情况发行人主要根据客户现金流或资产质量的稳定性、行业声誉及历史合作情况等因素，经过严格的风险管理程序判断来确定合作客户，目前客户主要为国有企业及部分大型民营企业。
截至2020年3月末，客户已超过180家，遍布于国内大部分省份，主要分布在山东、江苏等地区；与客户维持关系的平均期限约为2.8年，其中：与国有企业客户的合同期限一般为2-3年，与民营企业客户的合 50 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 同期限平均为1-2年。
截至2018-2019年末发行人应收融资租赁款前五名客户如下表： 2018年末公司应收融资租赁款前五大客户表 序号 客户名称
1 海航集团有限公司 2成都中浦科技有限公司 北京志刚励鑫建筑机械3租赁有限公司 4大连德银置业有限公司 山东任城融鑫发展有限5公司 合计 应收融资租赁款余额 84,551.7458,598.9957,608.3356,834.8345,459.38303,053.28 占比 4.70%3.26%3.20%3.16%2.53%16.86% 单位：万元是否为关联企业 非关联企业非关联企业非关联企业关联企业非关联企业 - 2019年末公司应收融资租赁款前五大客户表 单位：万元 序号 客户名称 长期应收款余额占长期应收款比重是否为关联企业
1 海航集团有限公司 84,501.74 4.98% 否 北京志刚励鑫建筑机械
2 42,075.00 2.48% 否 租赁有限公司 3大连德银置业有限公司 38,899.50 2.29% 是 济阳国资投资控股集团
4 38,336.05 2.26% 否 有限公司 山东任城融鑫发展有限
5 30,303.59 1.79% 否 公司 合计 234,115.88 13.79% - ②下游客户的行业分布情况
发行人的租赁业务投放行业较广，主要包括机械制造行业、水利、环境和公共设施管理业、商业物产、采矿业、基础设施、化工及轻工业、文化旅游业、交通运输、仓储和邮政业以及其他等九大板块。
发行人近三年租赁业务收入行业分类如下表所示： 发行人近三年租赁业务收入行业分布情况表 51 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 业务分布 机械制造水利、环境和公共设施管理业 商业物产采矿业基础设施化工及轻工业文化旅游业交通运输、仓储和邮政业 其他合计 2019年 金额 占比 3,064.371.97 36,654.4123.54 20,817.4710,964.0056,425.831,761.686,654.41 13.377.0436.241.134.27 9,037.575.81 10,316.08155,695.82 6.63100.00 2018年 金额 占比 2,674.521.86 单位：万元、% 2017年 金额 占比 148.670.10 33,609.3923.4221,381.1914.92 26,854.8816,540.5745,274.293,482.032,485.97 18.7211.5331.552.431.73 34,903.8311,235.5261,644.141,748.822,181.00 24.367.8443.021.221.52 7,113.324.966,844.574.78 5,443.63143,478.61 3.79100.00 3,220.25143,307.99 2.25100.00 发行人2017-2019年末末应收融资租赁款行业分布如下表所示： 发行人2017-2019年末应收融资租赁款行业分布情况表 单位：亿元、% 业务分布 2019年末 金额 占比 2018年末金额占比 2017年末金额占比 机械制造 1.79 1.05 3.58 1.99 1.56 0.71 水利、环境和公共设施 34.99 20.61 42.7823.7942.1919.13 商业物产采矿业 基础设施 18.007.9862.05 10.614.7036.56 20.9114.5160.88 11.638.0733.86 41.8233.8975.78 18.9715.3734.37 化工及轻工业6.00 3.53 7.30 4.06 3.34 1.52 文化旅游业 7.53 4.44 4.14 2.30 4.49 2.04 交通运输、仓储和邮政业 其他合计 18.31 13.09169.74 10.79 7.71100.00 13.617.5711.275.11 12.08179.78 6.72100.00 6.13220.48 2.78100.00 2017-2019年度，公司新增投放项目按照行业分类及占比情况如下所示： 发行人近三年新增投放项目情况表 投放项目 2019年 2018年 单位：亿元、%2017年 52 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 行业分布 机械制造水利、环境和公共设施管理业 商业物产采矿业 基础设施化工及轻工业 文化旅游业交通运输、仓储 和邮政业 当期投放金额 - 7.60 10.66- 38.82- 6.04 8.15 其他 1.94 总计 73.22 占比 10.3814.56 53.03 8.25 11.13 2.65100.00 当期投放金额 3.20 24.20 16.7213.1014.353.701.00 3.40 9.0188.68 占比 3.6127.2918.8514.7716.194.171.13 3.83 10.16100.00 当期投放金额 - 25.79 14.0525.2049.052.004.10 10.00 1.22131.41 占比 19.6310.6919.1837.331.523.12 7.61 0.92100.00
（7）租赁业务的行业分析 ①采矿行业发行人所涉及采矿行业投放主要指煤炭行业。
目前，煤炭市场供大于求、需求不足与产能建设超前、产量加快释放互相叠加，造成全国煤炭库存大幅增长，煤价持续走低。
但随着时间的推移，政府支持政策的落实程度会逐渐加大，煤炭市场供过于求的局面将得到缓解，煤炭行业经济效益有望好转。
随着重点煤炭企业主动限产，调整以煤炭清洁高效利用、现代煤化工项目及劣质煤热解提质项目为重点发展方向，未来经济效益将稳步增长，行业前景可期。
目前，为应对煤炭行业现阶段不景气的形势，发行人已确定了压缩采矿设备租赁板块、推进多元化的总体方向，预计发行人采矿行业租赁余额占比、收入占比将逐年下降。
发行人采矿业的投放是2013年划归国资委管理之前重点推进的融资租赁业务，主要是与新汶矿业集团有限责任公司及其子公司之间进行的矿山设备类租赁业务。
2013年之后没有新增与新矿集团的矿山设备类业务，目前只是2013年之前的存量尚未到期业务。
随着存量业务陆续到期结清，导致区域集中度有所降低。
截至2019年末，发行人采矿行业投放余额为7.98亿元，占比4.70%。
2019年，该板块实现营业收入10,964.00万元，占租赁收入的7.04%。
发行人2017-2019年末采矿业板块区域开展情况 单位：万元、% 53 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 区域 山东内蒙古 新疆山西安徽贵州青海河南甘肃合计 2019年末 金额 占比 43,979.7255.10 - - 21.06 0.03 - - 18.16 0.02 3,650.72 4.57 17,110.2721.44 15,037.1018.84 - - 79,817.02100.00 2018年末 金额 占比 61,471.4042.38 42.16 0.03 23.32 0.02 - - 18.16 0.01 10,952.157.55 22,564.1315.55 22,555.6515.55 27,437.0318.91 145,064.00100.00 2017年末 金额 占比 155,732.8345.96 62,129.5118.34 10,716.473.16 1,824.90 0.54 36.14 0.01 1268.43 0.37 50,866.2415.01 - - 56,281.7516.61 338,856.27100.00 年度 2019年末 2018年末 2017年末 发行人2017-2019年末采矿行业前五大客户情况 单位：万元 序号 客户名称
1 山东晋煤明水化工集团有限公司
2 河南平禹煤电有限责任公司
3 青海平安高精铝业有限公司
4 山东钢铁集团日照有限公司
5 邹城宏矿热电有限公司 合计
1 宁夏宝丰能源集团股份有限公司
2 河南平禹煤电有限责任公司
3 山东晋煤明水化工集团有限公司
4 山东钢铁集团日照有限公司
5 青海平安高精铝业有限公司 合计
1 内蒙古福城矿业有限公司
2 宁夏宝丰能源集团股份有限公司 青海省能源发展（集团）有限责任公
3司
4 莱芜乾莱经贸有限公司 5莱芜市万祥矿业有限公司东港煤矿 合计 应收融资租赁款余额15,132.6215,037.1014,383.3313,706.048,685.4266,944.5127,437.0322,555.6520,000.0018,226.5914,383.33102,602.6059,703.8156,281.74 13,634.67 11,312.188,600.78121,392.31 是否关联方否否否否否否否否否否是否 否否是- 占比 0.89%0.89%0.85%0.81%0.51%3.94%1.53%1.25%1.11%1.01%0.80%5.71%2.71%2.55% 0.62% 0.51%0.39%5.51% ②基础设施行业2013年山东省政府发布《关于贯彻落实国发〔2013〕36号文件进一步加强城市基础设施建设的实施意见》，提出道路交通设施建设、城市轨道交通设施建 54 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 设、城市停车设施建设、城市供水设施建设与改造、防涝与防洪设施建设、供热 和燃气设施建设、城市电网建设与更新改造、综合管廊建设和地下空间利用、排 水和污水处理设施建设、生活垃圾处理设施建设、公园绿地及城市生态建设、提 升城市绿地功能、完善城市体育健身基础设施共
13项城市基础设施建设重点。
并将涉及民生和城市安全的城市综合管廊、供水节水、排水防涝、防洪、燃气、 热力、园林绿化、污水垃圾、消防及道路交通等重点项目纳入城市政府考核体系。
同时设定了
2014-2020年政府重点任务分工及进度表。
发行人紧跟国家政策热点，以国家城镇化、保障房、棚户区改造等政策项目 为指引，认真研究，做好融
募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。
投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。
1 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读募集说明书中“风险因素”等有关章节。
一、截至2020年3月末，公司的股东权益为74.12亿元，资产负债率为72.45%。
本期债券上市前，公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为4.04亿元（2017年度、2018年度及2019年度归属于母公司所有者的净利润）.，符合证监会发布的《公司债券发行与交易管理办法》中，关于债券发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于本期债券一年利息的1.5倍的要求。
关于本期债券的发行及上市交易情况，具体请参见发行公告。
二、2018年12月10日，发行人召开第一届董事会第31次临时会议，审议通过了《关于国泰租赁有限公司申请发行公司债券的议案》等相关议案，并将该等议案提请股东会审议。
2019年3月26日，发行人召开2019年第一次临时股东会，向股东会提交有关本次债券的相关议案，经股东会认真审议，同意发行人公开发行票面本金总额不超过人民币50,000万元公司债券的相关议案，内容包括本次债券的发行规模、发行方式、债券期限、募集资金用途、担保方式、向公司股东配售的安排以及对董事会、董事长的授权等事项。
发行人于2019年9月19日经中国证券监督管理委员会证监许可【2019】1728号文核准面向合格投资者公开发行面值总额不超过5亿元的公司债券。
三、发行人开展融资租赁业务所需资金的来源主要是银行借款、信托产品、同业融资、直接债务融资工具等有息债务。
2017-2019年末，发行人有息债务余额分别为189.61亿元、180.69和152.87亿元。
而发行人营业利润主要靠租息收入扣减借款利息支出所产生，因此融资成本变化对公司经营有直接影响，可能会对公司未来的盈利带来一定的风险。
四、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。
债券的投资价值在本期债
2 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 券存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
五、本期债券发行结束后，公司将积极申请本期债券在上海证券交易所上市流通。
由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，本公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交易所上市流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。
此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
六、经东方金诚国际信用评估有限公司评定，公司的主体长期信用等级为AA+，评级展望为稳定，本期债券的信用等级为AA+，该级别反映了发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
在本期债券存续期内，东方金诚国际信用评估有限公司将对发行人开展定期以及不定期跟踪评级，持续关注受评对象外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及偿债保障情况等因素，以对发行人的信用风险进行持续跟踪。
在本期债券存续期内，如果发生任何影响发行人主体信用级别或债券信用级别的事项，导致发行人主体信用级别或本期公司债券信用级别降低，将会增大投资者的风险，对投资者的利益产生影响。
在本期债券信用级别有效期内或本期债券存续期内，资信评级机构将持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。
跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
其中，定期跟踪评级结果及报告将在发行人年度报告公布后两个月内且不晚于每一会计年度结束之日起的六个月内披露。
不定期跟踪评级报告在东方金诚认为可能存在对受评主体或债券信用质量产生重大影响的事项时启动，并在启动日后10个工作日内出具不定期跟踪评级报告。
资信评级机构将及时在评级机构网站（/）公布跟踪评级结果与跟踪评级报告，同时报送发行人及相关监管部门，并由发行人在上海证券交易所网站）及指定媒体予以公告。
3 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
七、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让取得本期债券的持有人）均有同等约束力。
债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受公司为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受其约束。
八、截至2019年末，发行人受限资产共计51.53亿元，受限资产主要为应收租赁款，受限资产金额占发行人总资产的比例为20.62%，为发行人净资产的69.99%。
由于融资租赁行业性质，发行人受限资产规模相对较大，若未来发生风险事件，则可能对本期债券偿付造成不利影响。
九、随着总体经济形势的波动，发行人部分客户的经营活动受到一定的外部冲击，导致发行人不良资产增加。
2017-2019年末，发行人不良资产分别为23,326.04万元、27,523.01万元和32,094.57万元。
近三年末，发行人不良资产率分别为1.06%、1.53%和1.89%。
目前发行人不良项目皆有担保、抵押或质押等风险控制措施，且发行人每年计提坏账准备能够缓释项目风险。
但由于租赁资产质量易受经济波动影响，在国内经济潜在增长水平下降的宏观环境下，资产很容易转化不良，因此发行人可能面临不良资产率上升的风险。
十、2017-2019年末，发行人就长期应收款坏账准备计提分别为2.33亿、2.75亿元、3.21亿元，计提金额是根据发行人的内部计提程序及指引并综合考虑多项因素后认定的，所考虑因素包括特定行业客户的性质及特性、信用记录、经济状况和发展趋势、拖欠付款情况以及作为抵押品或担保的租赁相关资产价值。
发行人就减值作出的亏损计提未必能够弥补租赁资产中的减值损失。
若发生影响特定客户、行业或市场的其他不利事件，那么发行人的计提可能不足。
在这种情况下，需要为应收款项计提额外计提，从而使收益相应减少，可能对发行人的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。
十一、2017-2019年及2020年一季度，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为3.99亿元、5.16亿元、4.49亿元和1.37亿元；投资活动产生的现金流量净额分别为-51.22亿元、2.02亿元、6.45亿元和-6.52亿元；筹资活动产生的现金流量净额分别为55.08亿元、10.97亿元、-20.57亿元和14.29亿元。
近三年来
4 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 发行人经营活动产生的现金流量净额变化幅度不大，2018年经营活动产生的现金流量净额相比2017年有所增长主要由发行人2016年、2017年所投放的大量业务在2018年产生了一定金额的收入所致；近三年来发行人投资活动产生的现金流量净额绝对值呈明显的下降趋势是因为发行人进一步提高项目准入标准，业务投放量增速有所放缓所致；近三年来发行人筹资活动产生的现金流量净额与投资活动产生的现金流量金额呈现出相反的变化趋势，发行人筹资活动为业务投放提供了资金支持。
公司现金流波动可能对公司现金及现金等价物余额造成影响，进而影响公司偿还到期债务的能力。
十二、2017-2019年及2020年一季度，发行人期间费用分别为11,073.29万元、11,292.87万元、14,021.68万元和2,592.69万元。
期间费用主要包括管理费用、财务费用和销售费用。
若发行人的主营业务收入不能持续稳定增加或期间费用无法得到有效控制，可能会给发行人的盈利能力及偿债能力造成不利影响。
十三、2017-2019年末及2020年3月末，发行人其他应收款分别为16,814.07万元、129,538.43万元、105,925.66万元和124,068.61万元，占总资产的比例分别为0.68%、4.87%、4.24%和4.61%。
发行人其他应收款余额较高。
未来如果受到宏观经济、行业政策等外部因素的影响，或发行人其他应收款债务方发生重大不利变化，发行人可能面临一定的回款压力。
十
四、截至2019年末，发行人逾期融资租赁款坏账准备金额为32,094.57万元，占总资产的比例为1.28%。
逾期融资租赁款坏账准备金额是按照一定的计提标准从逾期应收租赁款中计提得出，公司应收租赁款逾期款项主要集中在交通运输、仓储和邮政业，采矿业等行业。
公司针对逾期应收租赁款采取了催收、新增有效抵质押资产、新增保证人、签订补充协议等措施，降低无法收回应收租赁款逾期款项的风险。
但如果在应收租赁款逾期款项全部得到回收前，承租人、保证人自身的经营、财务状况发生重大不利变化，抵质押资产无法得到及时、足额变现，发行人可能需要承受一定的损失风险。
十
五、本期债券面向合格投资者公开发行，不向公司股东优先配售。
十
六、在募集说明书封卷稿中，本次债券名称为“国泰租赁有限公司2019
5 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 年公开发行公司债券（面向合格投资者）”。
本期债券为本次债券于2020年的第一次发行，公告募集说明书中明确本期债券名称为“国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）（面向合格投资者）”。
本次债券名称变更不改变原签订的与本次债券发行相关的法律文件效力，原签订的相关法律文件对更名后的本期债券继续具有法律效力。
6 国泰租赁有限公司2020
年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 目录 声明................................................................................................................................
1
重大事项提示................................................................................................................
2
目录................................................................................................................................
7
释义................................................................................................................................
9
第一节发行概况..........................................................................................................
11
一、发行人简介......................................................................................................
三、本期债券发行及上市安排..............................................................................
四、本次发行的有关机构......................................................................................
五、认购人承诺......................................................................................................
18
第二节发行人的资信状况..........................................................................................19
一、本次公司债券信用评级情况..........................................................................
二、信用评级报告的主要事项..............................................................................
三、发行人的资信情况..........................................................................................
21
第三节发行人基本情况..............................................................................................25
一、发行人概况......................................................................................................
情况..........................................................................................................................
26三、公司控股股东及实际控制人基本情况..........................................................32四、发行人对其他企业的重要权益投资情况......................................................34五、公司董事、监事、高级管理人员基本情况..................................................37
六、发行人主营业务情况......................................................................................
九、公司未来发展规划..........................................................................................
一、发行人报告期内违法违规情况..................................................................98
十
二、发行人独立运营情况..................................................................................
十
三、关联交易......................................................................................................
四、发行人风险控制和内部控制....................................................................105十
五、发行人信息披露事务及投资者关系管理的相关制度安排....................
112 第四节财务会计信息................................................................................................
113
一、最近三年一期的财务报表............................................................................
四、主要财务指标................................................................................................
7 国泰租赁有限公司2020
年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
五、管理层讨论与分析........................................................................................
八、资产权利限制情况分析................................................................................
十、重大投资理财产品情况................................................................................
一、海外金融资产、权益性投资、资产重组收购等境外投资情况............160第五节募集资金运用................................................................................................162
一、本期债券募集资金规模................................................................................
二、募集资金运用计划........................................................................................
四、募集资金的现金管理....................................................................................
8 国泰租赁有限公司
2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 释义 在本募集说明书摘要中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 公司/本公司/发行人/国泰租赁指国泰租赁有限公司实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风 融资租赁 指险和报酬的租赁，资产的所有权最终可以转移，也可以不转移 直接融资租赁或直租 租赁公司用自有资金、银行贷款或招股等方式，在国际或国内金融市场上筹集资金，向设备制造厂家指购进用户所需设备，然后再租给承租企业使用的
一 种主要融资租赁方式 售后回租或回租 又称回租租赁或返租赁,将自制或外购的资产出售,指 然后向买方租回使用 是为了满足经营使用上的临时或季节性需要而发生 的资产租赁，是一种短期租赁形式，出租人不仅要 经营租赁 指向承租人提供设备的使用权，还要向承租人提供设 备的保养、保险、维修和其他专门性技术服务的
一 种租赁形式 出租人 租赁物的所有人，将租赁物交付承租人使用、收益指 的人 承租人 在租赁合同中，享有租赁财产使用权，并按约向对指 方支付租金的当事人 山东省国资委 指指山东省人民政府国有资产监督管理委员会 本次债券、本次公司债券 本期公司债券/本期债券本次发行募集说明书 募集说明书摘要董事会《公司法》 经中国证监会核准，发行人面向合格投资者公开发指行的总额不超过5亿元（含5亿元）人民币的公司 债券，如分期发行则包括分期发行的各期债券经中国证监会核准，发行人面向合格投资者公开发指行的总额不超过5亿元（含5亿元）人民币的国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）（面向合格投资者）指本期债券的发行国泰租赁有限公司根据有关法律法规为发行本期债指券而制作的《国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书（面向合格投资者）》国泰租赁有限公司根据有关法律法规为发行本期债指券而制作的《国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要（面向合格投资者）》指国泰租赁有限公司董事会指《中华人民共和国公司法》
9 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 《证券法》 指《中华人民共和国证券法》 《管理办法》 指《公司债券发行与交易管理办法》 中国证监会/证监会 指中国证券监督管理委员会 上交所 指上海证券交易所 资信评级机构/东方金诚 指东方金诚国际信用评估有限公司 发行人律师/北京鑫兴 指北京市鑫兴律师事务所 会计师/审计机构/信永中和 指信永中和会计师事务所（特殊普通分所） 主承销商/债券受托管理人/受指 托管理人/中泰证券 中泰证券股份有限公司 《国泰租赁有限公司与中泰证券股份有限公司关于 《债券受托管理协议》 指国泰租赁有限公司2019年公开发行公司债券（面向合格投资者）之债券受托管理协议》 《债券持有人会议规则》 指《国泰租赁有限公司2019年公开发行公司债券债券（面向合格投资者）持有人会议规则》 《公司章程》 指《国泰租赁有限公司章程》 工作日 指每周一至周
五，不含法定节假日或休息日 交易日 指本期债券上市的证券交易场所交易日 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日 法定节假日或休息日 指（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾 省的法定节假日和/或休息日） 报告期/最近三年一期/最近三指 年及一期/近三年及一期 2017年、2018年、2019年及2020年一季度 元、千元、万元、亿元 指人民币元、人民币千元、人民币万元、人民币亿元 本募集说明书摘要中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差 异是由于四舍五入造成的。
10 国泰租赁有限公司
2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 第一节发行概况
一、发行人简介 中文名称：国泰租赁有限公司英文名称：GuotaiLeasingLimited法定代表人：尹鹏成立日期：2007年2月12日注册资本：人民币3,000,000,000.00元实缴资本：人民币3,000,000,000.00元注册地址：山东省济南市高新区颖秀路1237号奇盛数码一期办公楼信息披露事务负责人：任延海经营范围：许可证规定范围的医疗器械经营（有效期限以许可证为准）。
汽车租赁；机械设备及医疗设备租赁；为企业提供项目策划、购并、重组、上市活动的咨询服务；电子设备、实验设备、仪器仪表、建筑施工机械、采矿设备（不含物种设备）、发电设备、房产的租赁服务；机械设备（不含特种设备）的制造、销售；非融资性担保业务（包括工程履约担保、工程预付款担保、投标担保、原材料赊购担保、设备分期付款担保、租赁合同担保及其他履约担保业务）；经济贸易咨询；财务咨询（不含代理记帐）；合同能源管理项目服务，节能及环保技术的推广、技改、咨询服务；以自有资金对外投资；与融资租赁业务相关的商业保理业务；从事货物及技术的进出口业务。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
二、本期债券发行的基本情况及发行条款 （一）本期债券发行人有权决策部门决议 2018年12月10日，发行人召开第一届董事会第31次临时会议，审议通过了《关于国泰租赁有限公司申请发行公司债券的议案》等的相关议案，并将该等议案提请股东会审议。
2019年3月26日，发行人召开2019年第一次临时股东会，审议通过了《关于 11 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 国泰租赁有限公司申请发行公司债券的议案》，同意国泰租赁有限公司公开发行不超过5亿元的公司债券。
（二）本次债券发行核准情况
1、核准时间：2019年9月19日。
2、核准文号：证监许可【2019】1728号。
3、核准发行规模：5亿元。
（三）本期债券的基本条款
1、债券名称：国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）（面向合格投资者）。
2、发行规模：本期债券总规模不超过人民币50,000万元（含50,000万元）。
3、票面金额和发行价格：本期债券面值为100元，按面值平价发行。
4、债券认购单位：合格投资者认购的债券金额为人民币1,000元的整数倍且不少于人民币1,000元。
5、债券期限：本期债券期限为3年。
6、票面利率及其确定方式：本期债券为固定利率债券，本期债券的票面利率通过簿记建档方式确定，由发行人与簿记管理人按照国家有关规定协商一致确定。
7、还本付息期限和方式：采用单利按年计息，不计复利，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
本期债券于每年的付息日向债权登记日日终在托管机构名册上登记的各债券持有人支付的利息金额为其所持有的本期债券票面总额与票面年利率的乘积；于兑付日向债权登记日日终在托管机构名册上登记的各债券持有人支付的本息金额为其所持有的本期债券最后一期利息及等于票面总额的本金。
本次公司债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定来统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
8、发行首日：本期债券发行期限的第1日，即2020年6月5日。
9、发行期限：本期债券自2020年6月5日至2020年6月5日止10、起息日：本期债券的起息日为2020年6月5日。
12 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 11、计息期限：自2020年6月5日起至2023年6月4日止。
12、利息登记日：本期债券利息登记日按照债券登记机构的相关规定办理。
在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。
13、付息日：本期债券的付息日为2021年至2023年每年的6月5日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间不另计利息）。
14、兑付日：本期债券的兑付日为2023年6月5日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间不另计利息）。
15、债券形式：实名制记账式公司债券。
投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管账户托管记载。
本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
16、债券受托管理人：中泰证券股份有限公司。
17、信用级别及资信评级机构：经东方金诚国际信用评估有限公司综合评定，发行人主体信用级别为AA+，本期债券信用级别为AA+。
18、债券担保：本期债券无担保。
19、发行方式：本期债券采用面向合格投资者公开发行的方式发行。
具体发行安排将根据上海证券交易所的相关规定进行。
20、向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。
21、承销方式：本期债券由主承销商中泰证券股份有限公司组织承销团以余额包销的方式承销。
22、发行对象：发行对象为符合法律、法规规定的合格投资者。
23、登记托管：本期债券采用实名制记账式，由中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记托管。
24、募集资金用途：在本期债券募集资金扣除发行费用后，公司拟将剩余募集资金全部用于偿还有息债务、补充营运资金。
25、募集资金专项账户：
（1）渤海银行股份有限公司济南分行账户账户名称：国泰租赁有限公司开户银行：渤海银行股份有限公司济南分行 13 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 银行账户：3
（2）中国建设银行股份有限公司济南高新支行账户账户名称：国泰租赁有限公司开户银行：中国建设银行股份有限公司济南高新支行银行账户：00456
（3）莱商银行股份有限公司济南历下支行账户账户名称：国泰租赁有限公司开户银行：莱商银行股份有限公司济南历下支行银行账户：888
（4）青岛银行济南自贸区支行账户账户名称：国泰租赁有限公司开户银行：青岛银行济南自贸区支行银行账户：26、拟上市交易场所：上海证券交易所。
27、上市和交易流通安排：本期债券发行结束后，发行人将尽快向上交所提出关于本期债券上市交易的申请。
具体上市时间将另行公告。
28、税务事项：根据国家有关税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税款由投资者自行承担。
三、本期债券发行及上市安排 （一）本期债券发行时间安排 本期债券募集说明书及发行公告刊登日期：2020年6月3日。
发行首日：2020年6月5日。
簿记建档日：2020年6月4日。
预计发行期限：2020年6月5日。
（二）本期债券上市安排 本次公司债券发行结束后，发行人将尽快向上海证券交易所提出关于本次公司债券上市交易的申请，办理有关上市手续，具体上市时间将另行公告。
14 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
四、本次发行的有关机构 （一）发行人：国泰租赁有限公司 法定代表人：尹鹏联系地址：济南市高新区颖秀路1237号奇盛数码一期办公楼联系人：吴梅联系电话：0531-67778205传真：0531-81922226 （二）主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：中泰证券股份有限公司 法定代表人：李玮联系地址：济南市市中区经七路86号联系人：遇明联系电话：0531-68889791传真：0531-68889295 （三）分销商
1、国信证券股份有限公司法定代表人：何如住所：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层联系地址：北京市西城区金融大街27号投资广场20层联系人：赵达理联系电话：010-88005412传真：010-880054192、申港证券股份有限公司法定代表人：邵亚良住所：中国(上海)自由贸易试验区世纪大道1589号长泰国际金融大厦16/22/23楼联系地址：中国(上海)自由贸易试验区世纪大道1589号长泰国际金融大厦16/22/23楼 15 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 联系人：周金龙联系电话：021-20639659传真：021-20639423（四）律师事务所：北京市鑫兴律师事务所 负责人：乐沸焘联系地址：北京市朝阳区东三环中路7号财富中心A座305经办律师：王芳芳、白卿联系电话：010-65308983传真：010-65309069（五）会计师事务所：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人：张克联系地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座9层经办会计师：刘玉显、王萍联系电话：、传真：0531-89259000（六）资信评级机构：东方金诚国际信用评估有限公司 法定代表人：罗光联系地址：北京市朝阳区朝外西街3号兆泰国际中心C座12层联系人：张丽联系电话：021-68818062传真：86-10-62299803（七）募集资金专项账户开户银行：
1、渤海银行股份有限公司济南分行账户名称：国泰租赁有限公司银行账户：3联系人：郑刚 16 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 联系电话：0531-665765212、中国建设银行股份有限公司济南高新支行账户名称：国泰租赁有限公司银行账户：00456联系人：王亚莉联系电话：0531-820887813、莱商银行股份有限公司济南历下支行账户名称：国泰租赁有限公司银行账户：888联系人：王建联系电话：0531-816996114、青岛银行济南自贸区支行账户名称：国泰租赁有限公司银行账户：联系人：吴腾联系电话：0531-68605102（八）申请上市的证券交易所：上海证券交易所 总经理：蒋锋联系地址：上海市浦东南路528号上海证券大厦联系电话：021-68808888传真：021-68804868（九）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 负责人：聂燕联系地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦3楼联系电话：021-38874800传真：021-58754185 17 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
五、认购人承诺 购买本期债券的合格投资者（包括本期债券的初始购买人、二级市场的购买人和以其他合法方式取得本期债券的投资者，下同）被视为作出以下承诺： （一）接受本期债券募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，合格投资者同意并接受该等变更； （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，合格投资者同意并接受这种安排。
六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 截至2020年3月末，发行人与本期债券发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。
18 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 第二节发行人的资信状况
一、本次公司债券信用评级情况 东方金诚国际信用评估有限公司出具了《国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）（面向合格投资者）信用评级报告》，经东方金诚国际信用评估有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为AA+，本期债券的信用等级为AA+。
二、信用评级报告的主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 2020年3月16日，东方金诚国际信用评估有限公司确定国泰租赁有限公司主体信用等级为AA+，评定国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）（面向合格投资者）信用级别为AA+，评级展望为稳定。
该级别反映了发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
虽然目前发行人业务发展良好，若未来发行人经营状况下滑或发生其他影响资信评级的事项，则评级可能变动，并对本次资券的偿付造成不利影响。
东方金诚国际信用评估有限公司对债券及主体信用等级符号和定义相同。
（二）评级报告的主要内容 国泰租赁有限公司（以下简称“国泰租赁”或“公司”）业务发展良好，风险控制能力较强，租赁资产质量保持在较好水平。
公司资本实力持续增强，且实际控制人山东省国资委能够在业务融资、资本补充和客户拓展等方面给予公司很大的支持。
但公司个别大客户面临流动性风险，需持续关注未来资产质量的变化情况。
综合分析后，东方金诚认为公司的偿债能力很强，本期债券受保障程度很高，违约风险很低。
优势：
1、公司租赁业务经营区域覆盖国内核心区域，租赁资产规模居行业前列，市场竞争优势明显； 19 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
2、公司持续推进租赁业务结构调整，基础设施和水利环境管理类重点项目运行良好，且客户覆盖面和收入多元化水平得到提升；
3、公司资本实力较强且外部融资渠道较为通畅，为其未来业务开展提供了有利的保障；
4、公司的实际控制人为山东省国资委，能够在业务发展和资本补充方面获得地方政府和股东的支持。
关注：
1、公司租赁项目主要投放在基础设施和水利环境管理业，业务区域集中在山东地区，行业及区域集中度较高；
2、公司个别大客户出现流动性风险，租赁资产质量承压；
3、受营业成本增加影响，公司盈利能力略有下滑。
（三）信用评级变化 2017年6月15日，大公国际资信评估有限公司将发行人的主体信用等级及“16国泰01”、“15国泰租赁债/15国泰债”、“17国泰租赁MTN001”的信用等级由AA上调至AA+。
（四）跟踪评级的有关安排 根据监管部门有关规定和东方金诚的评级业务制度，东方金诚将在“国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）（面向合格投资者）”的存续期内密切关注发行人的经营管理状况、财务状况及可能影响信用质量的重大事项，实施定期跟踪评级和不定期跟踪评级。
定期跟踪评级每年进行一次，在发行人公布年报后的两个月内且不晚于每一会计年度结束之日起的六个月内出具定期跟踪评级报告；不定期跟踪评级在东方金诚认为可能存在对受评主体或债券信用质量产生重大影响的事项时启动，并在启动日后10个工作日内出具不定期跟踪评级报告。
跟踪评级期间，东方金诚将向发行人发送跟踪评级联络函并在必要时实施现场尽职调查，发行人应按照联络函所附资料清单及时提供财务报告等跟踪评级资料。
如发行人未能提供相关资料导致跟踪评级无法进行时，东方金诚将有权宣布信用等级暂时失效或终止评级。
20 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 东方金诚出具的跟踪评级报告将按照《证券市场资信评级机构证券评级业务实施细则》等相关规定，同时在交易所网站、东方金诚网站()和监管部门指定的其他媒体上予以公告，且在交易所网站公告的时间不晚于在其他交易场所、媒体或其他场合公开披露的时间。
东方金诚还将根据监管要求向相关部门报送。
三、发行人的资信情况 （一）公司获得的银行授信情况 发行人与各商业银行建立了良好的合作关系，具有较强的间接融资能力。
截 至2019年末，中国银行、中国建设银行、民生银行等三十余家金融机构给予公 司总额为296.90亿元的银行授信，尚可使用授信额度为211.60亿元。
截至2019年末发行人银行授信情况 单位：亿元 银行名称 授信额度 已使用情况 剩余额度 中国银行工商银行恒丰银行中国建设银行交通银行中信银行华夏银行威海市商业银行广发银行渤海银行招商银行浙商银行青岛银行齐鲁银行浦发银行光大银行民生银行东营银行泰安银行兴业银行平安银行南洋商业银行 11.0015.0016.0023.0013.0012.007.002.505.005.0020.0015.0010.5031.504.5010.0016.002.001.003.8011.001.00 5.411.008.5011.40 2.000.95 5.002.109.006.291.000.50 2.0010.382.00 5.00- 5.5914.007.5011.6013.0010.006.052.50 2.9011.008.719.5031.004.508.005.62 1.003.806.001.00 21 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 北京银行莱商银行邮储银行天津金城银行天津银行韩亚银行厦门国际银行杭州银行广东华兴银行澳门国际银行九江银行合肥科技农村商业银行华润银行国泰世华银行日照银行 合计 13.003.006.0010.005.004.001.003.005.001.601.501.001.001.005.00296.90 0.603.004.00 3.170.600.100.301.0085.30 12.40- 2.0010.005.000.831.003.005.001.001.500.900.70 5.00211.60 （二）最近三年与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约情况 最近三年，发行人与主要客户发生业务往来时，均遵守合同约定，未发生严重违约情况。
根据发行人提供的中国人民银行企业基本信用信息报告，截至2020年3月末，公司未曾发生信贷违约事件。
（三）最近三年发行债券、其他债务融资工具及偿还情况 截至2020年3月末，发行人尚在存续期的债券共14只，合计78.44亿元， 具体情况如下： 序号12 3 4567 证券名称15国泰租赁债 18国泰租赁PPN001 18国泰租赁MTN001 三年期高级无抵押定息美元债券 19国泰A319国泰B19国泰次 发行人存续期债券情况表 期限（年）债项7（5+2）AA+ 主体AA+ 利率5.58%
3 -AA+7.00% 起息日2015.9.9 2018.6.21 到期日2022.9.9 单位：亿元金额8.00 品种企业债 2021.6.21 5.00 PPN 3+
N AA+AA+7.20%2018.12.262021.12.2615.00 MTN
3 - -4.38%2019.8.222022.8.22 21.15 - 0.92AAA-5.90%2019.6.202020.5.20 1.23 ABS 1.67AA+-6.40%2019.6.202021.2.20 3.17 ABS 1.92 - -0.00%2019.6.202021.5.20 0.80 ABS 22 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
8 19国泰Y1 19国泰租赁
9 PPN001 10 20国泰01 20国泰租赁11 ABN001优先A120国泰租赁 12ABN001优先A220国泰租赁 13ABN001优先B20国泰租赁 14ABN001次 3+NAA+AA+6.90%2019.6.282022.6.28 3(2+1) -AA+6.80%2019.9.52022.9.5 2+
1 -AA+6.50%2020.1.212023.1.21 0.88 -AA+5.50%2020.2.142020.12.30 1.88 -AA+5.90%2020.2.142021.12.30 2.38 -AA+6.20%2020.2.142022.6.30 2.88 -AA+- 2020.2.142022.12.30 合计 5.005.004.002.924.002.500.6778.44 可续期公司债 PPN私募公 司债ABN ABN ABN ABN- 截至报告期末，除上述直接债务融资工具外，公司不存在其他已发行及尚未偿付完毕的直接债务融资工具。
截至报告期末，发行人到期债券均已按时兑付，未到期债券利息均已按时支付，不存在延迟支付债券本息的情况。
（四）累计公司债券余额及其占发行人最近一期经审计净资产的比例 截至本募集说明书摘要签署日，公司公募公司债券及公募企业债券的累计余额为人民币8亿元，本次公司债券拟发行规模为人民币5亿元，本期债券发行后，发行人公募公司债券及公募企业债券的累计余额为人民币13亿元。
截至2020年3月末，发行人已发行的永续中期票据累计余额为15亿元，已发行的可续期公司债券累计余额为5亿元。
本期债券发行后，发行人已公开发行的公司债券及企业债券的累计余额占发行人截至2020年3月末扣除掉永续中期票据及可续期公司债券累计金额后净资产的24.02%，未超过40%。
（五）最近三年及一期的主要偿债指标（合并报表口径） 项目总资产总负债所有者权益 2020年3月末/一季度269.02194.9074.12 2019年末/年度249.87176.2373.63 单位：亿元、倍、% 2018年末/年度266.03201.5164.52 2017年末/年度248.85203.3245.82 23 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 项目 2020年3月末/一季度2019年末/年度2018年末/年度2017年末/年度 营业总收入 4.55 26.50 23.79 17.86 利润总额 0.95 5.62 4.73 5.20 净利润 0.71 4.42 3.89 3.89 经营活动现金流量净额 1.37 4.49 5.16 3.99 投资活动现金流量净额 -6.52 6.45 2.02 -51.22 筹资活动现金流量净额 14.29 -20.57 10.97 55.08 流动比率 0.92 1.16 0.63 0.51 速动比率 0.74 1.00 0.57 0.47 资产负债率 72.45 70.53 75.75 81.59 EBITDA - 17.05 14.99 14.03 EBITDA
利息保障倍数 - 1.52 1.51 1.63 营业利润率 20.41 21.20 24.07 28.71 净资产收益率 3.85 6.39 7.05 8.81 总资产报酬率 1.69 6.99 5.74 6.38 贷款偿付率 100.00 100.00 100.00 100.00 利息偿付率 100.00 100.00 100.00 100.00 注：上述财务指标计算公式如下：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
3、资产负债率=总负债/总资产×100%
4、营业利润率＝营业利润/营业收入
5、EBITDA=EBIT+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销
6、EBITDA
利息保障倍数=EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）
7、净资产收益率=净利润/（（期末股东权益总额+期初股东权益总额）/2）×100%
8、总资产报酬率=（利润总额＋计入财务费用的利息支出）/（（期末资产总额＋期初 资产总额）/2）×100%
9、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额； 10、利息偿付率＝实际支付利息/应付利息 2020
年3月末/1-3月的净资产收益率、总资产报酬率等财务指标经过了年化处理。
24 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 第三节发行人基本情况
一、发行人概况 中文名称：国泰租赁有限公司英文名称：GuotaiLeasingLimited法定代表人：尹鹏成立日期：2007年2月12日注册资本：人民币3,000,000,000.00元实缴资本：人民币3,000,000,000.00元注册地址：济南市高新区颖秀路1237号奇盛数码一期办公楼信息披露事务负责人：任延海联系人：吴梅联系电话：0531-67778205联系传真：0531-81922226邮编：250101统一社会信用代码：08U所属行业：租赁业。
根据《国民经济行业分类》，公司现有主营业务属于：J6631；经营范围：许可证规定范围的医疗器械经营（有效期限以许可证为准）。
汽车租赁；机械设备及医疗设备租赁；为企业提供项目策划、购并、重组、上市活动的咨询服务；电子设备、实验设备、仪器仪表、建筑施工机械、采矿设备（不含物种设备）、发电设备、房产的租赁服务；机械设备（不含特种设备）的制造、销售；非融资性担保业务（包括工程履约担保、工程预付款担保、投标担保、原材料赊购担保、设备分期付款担保、租赁合同担保及其他履约担保业务）；经济贸易咨询；财务咨询（不含代理记帐）；合同能源管理项目服务,节能及环保技术的推广、技改、咨询服务；以自有资金对外投资；与融资租赁业务相关的商业保理业务；从事货物及技术的进出口业务。
（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动） 25 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
二、发行人的设立及历史沿革、实际控制人变更、重大资产重组及前十大股东情况 （一）发行人的设立及历次股权变更
1、发行人的设立 2007年1月5日，发行人（筹）取得国家工商行政管理总局核发的（国） 登记内名预核字〔2007〕第2号《企业名称预先核准通知书》，预先核准企业名 称为“国泰租赁有限公司”，由新汶矿业集团有限责任公司（以下简称“新矿集 团”或“新汶矿业集团”）、山东新矿投资控股集团有限公司（以下简称“新矿 投资”）、山东华源矿业集团有限公司（以下简称“华源矿业”）共同出资。
根据新矿集团、新矿投资、华源矿业签署的《国泰租赁有限公司章程》，各 方共同出资
5亿元设立国泰租赁有限公司，其中，新矿集团出资2.5亿元，占注 册资本的50%，新矿投资出资2亿元，占注册资本的40%，华源矿业出资0.5亿 元，占注册资本的10%。
2007年2月12日，大信会计师事务所有限公司山东分所对发行人注册资本 的实收情况进行审验并出具了大信（鲁）验字〔2007〕029号《验资报告》，经 审验，截至2007年2月9日，发行人已收到全体股东缴纳的注册资本合计人民 币5亿元，全部为货币出资。
发行人设立时的股权结构如下： 股东名称新矿集团新矿投资华源矿业 合计 发行人设立时股东及持股比例情况表 出资额（万元）25,00020,0005,00050,000 出资比例（%）50.0040.0010.00100.00 2007年2月12日，发行人经济南市工商行政管理局高新技术产业开发区分局核准注册成立，取得《企业法人营业执照》，注册号为，企业名称为国泰租赁有限公司，注册资本为人民币5亿元。
2、2009年6月股权转让 2009年6月29日，发行人召开临时股东会会议并作出决议，同意新矿投资 26 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 将其持有的发行人40%的股权全部转让给新矿集团，并相应修改公司章程。
2009年6月30日，转让双方签署了《股权转让协议》。
2009年11月20日，本次股权转让事宜经济南市工商行政管理局高新技术产业开发区分局核准办理了工商变更登记，本次股权转让完成后，发行人股东变更为新矿集团和华源矿业，新矿集团持股90%，华源矿业持股10%。
3、2010年5月增资 2010年5月4日，发行人召开临时股东会会议并作出决议，同意股东新矿集团对公司增加注册资本5亿元，并修改公司章程相应条款。
2010年5月5日，山东舜天信诚会计师事务所有限公司出具鲁舜验字（2010）第0115号《验资报告》，经审验，截至2010年5月4日，发行人已收到新矿集团货币出资5亿元。
2010年5月12日，上述增资事宜经济南市工商行政管理局高新技术产业开发区分局核准办理了变更登记，发行人注册资本变更为10亿元，其中，新矿集团持股95%，华源矿业持股5%。
4、2010年10月增资 2010年9月7日，山东省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“山东省国资委”）作出《关于新汶矿业集团有限责任公司增加国泰租赁有限公司注册资本的批复》（鲁国资规划函〔2010〕114号），同意新矿集团出资10亿元增加发行人注册资本。
2010年10月5日，发行人召开临时股东会会议并作出决议，同意增加注册资本10亿元，新增资本全部由新矿集团出资，并修改公司章程相应条款。
2010年10月15日，山东舜天信诚会计师事务所有限公司出具鲁舜验字〔2010〕第0131号《验资报告》，经审验，截至2010年10月15日，发行人已收到新矿集团货币出资10亿元。
2010年10月29日，上述增资事宜经济南市工商行政管理局高新技术产业开发区分局核准办理了变更登记，发行人注册资本变更为20亿元，其中，新矿集团持股97.5%，华源矿业持股2.5%。
27 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 5、2012年2月增资、股权转让 2011年12月13日，山东省国资委作出《关于新汶矿业集团有限责任公司收购国泰租赁有限公司股权的批复》（鲁国资规划函〔2011〕168号），同意新矿集团收购华源矿业所持有的发行人2.5%的股权。
2011年12月13日，发行人召开股东会会议并作出决议，同意新矿集团收购华源矿业所持有的发行人2.5%的股权，同意山东省国资委以国有资本经营预算资金出资5亿元，对发行人进行增资，并修改公司章程相应条款。
同日，股权转让双方签署了《国泰租赁有限公司股权转让协议》。
2011年12月26日，山东省财政厅作出《关于下达国泰租赁有限公司国有资本经营预算支出指标的通知》（鲁财企指〔2011〕108号），下达发行人国有资本经营预算支出指标5亿元，用于增加发行人注册资本，该资金形成的股权由山东省国资委直接持有。
2011年12月30日，山东舜天信诚会计师事务所有限公司出具鲁舜验字〔2012〕第0101号《验资报告》，经审验，截至2011年12月30日，发行人已收到山东省国资委货币出资5亿元。
2012年2月3日，上述股权转让、增资事宜经山东省工商行政管理局核准办理了变更登记，发行人股东变更为山东省国资委和新矿集团，注册资本变更为25亿元，其中，山东省国资委持股20%，新矿集团持股80%。
6、2012年10月增资 2012年9月20日，发行人召开股东会会议并作出决议，同意山东省国资委以国有资本经营预算资金出资2亿元对发行人进行增资，并修改公司章程相应条款。
2012年9月28日，山东省财政厅作出《关于下达国泰租赁有限公司国有资本经营预算支出指标的通知》（鲁财企指〔2012〕87号），下达发行人国有资本经营预算支出指标2亿元，用于增加发行人注册资本，该资金形成的股权由山东省国资委直接持有。
2012年10月22日，山东舜天信诚会计师事务所有限公司出具鲁舜验字〔2012〕第0111号《验资报告》，经审验，截至2012年10月22日，发行人已 28 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 收到山东省国资委货币出资2亿元。
2012年10月24日，上述增资事宜经山东省工商行政管理局核准办理了变 更登记，发行人注册资本变更为27亿元，其中，山东省国资委持股25.93%，新矿集团持股74.07%。
7、2012年12月增资2012年12月14日，发行人召开股东会会议并作出决议，同意山东省国资委以国有资本经营预算资金出资3亿元对发行人进行增资，并修改公司章程相应条款。
2012年12月14日，山东省财政厅作出《关于下达国泰租赁有限公司国有资本经营预算支出指标的通知》（鲁财企指【2012】120号），下达发行人国有资本经营预算支出指标3亿元，用于增加发行人注册资本，该资金形成的股权由山东省国资委直接持有。
2012年12月27日，山东舜天信诚会计师事务所有限公司出具鲁舜验字（2012）第0135号《验资报告》，经审验，截至2012年12月27日，发行人已收到山东省国资委货币出资3亿元。
2012年12月28日，上述增资事宜经山东省工商行政管理局核准办理了变更登记，发行人注册资本变更为30亿元，其中，山东省国资委持股33.33%，新矿集团持股66.67%。
8、2013年1月股权转让 2012年12月10日，山东省国资委作出《关于向山东国际信托有限公司股权信托融资50亿元资金的批复》（鲁国资收益函【2012】67号），同意新矿集团向山东省国际信托有限公司（以下简称“山东信托”）股权信托融资50亿元。
其中，新矿集团向山东信托转让其持有的发行人15亿元股权，作价人民币15亿元，期限5年。
同意新矿集团按约定期限回购发行人股权，回购完成后，新矿集团恢复原有持股比例。
2012年12月15日，发行人召开股东会会议并作出决议，同意山东信托受让新矿集团持有的发行人15亿元股权，股权存续期间，山东信托不享受“标的权利”的分红、增值及衍生的其他任何权利。
29 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 2012年12月24日，山东信托、新矿集团、发行人三方签署了合同编号为DYXT（2012039）GQZR的《山东信托·国泰租赁与山能机械股权投资单一资金信托之国泰租赁股权转让协议》和合同编号为DYXT（2012039）GQHG的《山东信托·国泰租赁与山能机械股权投资单一资金信托之国泰租赁股权回购协议》（以下简称“《国泰租赁股权回购协议》”）。
《国泰租赁股权回购协议》约定，自2013年12月27日起，新矿集团无条件分期回购山东信托持有的国泰租赁有限公司50%股权，其中信托成立满12个月回购2亿元，成立满24个月回购2亿元，成立满36个月回购6亿元，成立满48个月回购5亿元。
2013年1月7日，上述股权转让事宜经山东省工商行政管理局核准办理了工商变更登记，本次股权转让完成后，发行人股东变更为山东省国资委、新矿集团和山东信托，其中，山东省国资委持股33.33%，新矿集团持股16.67%，山东信托持股50%。
9、2013年12月股权回购 根据山东省国际信托有限公司与新矿集团有限责任公司2012年12月签订资金信托之国泰租赁股权转让协议，2013年12月新汶矿业有限责任公司回购山东省国际信托有限公司20,000万元股权，经过本次股权变更后，山东省国资委出资100,000万元，占注册资本的33.33%，新矿集团有限责任公司出资70,000万元，占注册资本的23.34%，山东省国际信托有限公司出资130,000万元，占注册资本的43.33%。
上述股权转让尚未办理完毕工商备案登记手续。
10、2014年12月股权回购 根据山东省国际信托有限公司与新矿集团有限责任公司2012年12月签订资金信托之国泰租赁股权转让协议，2014年12月新汶矿业有限责任公司回购山东省国际信托有限公司20,000万元股权，经过本次股权变更后，山东省国资委出资100,000万元，占注册资本的33.33%，新矿集团有限责任公司出资90,000万元，占注册资本的30.00%，山东省国际信托有限公司出资110,000万元，占注册资本的36.67%。
上述股权转让尚未办理完毕工商备案登记手续。
11、2015年12月股权回购 30 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 根据山东省国际信托有限公司与新矿集团有限责任公司2012年12月签订资金信托之国泰租赁股权转让协议，2015年12月新汶矿业有限责任公司回购山东省国际信托有限公司60,000万元股权，经过本次股权变更后，山东省国资委出资100,000万元，占注册资本的33.33%，新矿集团有限责任公司出资150,000万元，占注册资本的50.00%，山东省国际信托有限公司（2015年7月30日，更名为山东省国际信托股份有限公司）出资50,000万元，占注册资本的16.67%。
上述股权变更已办理工商备案登记手续。
12、2017年12月股权回购2017年12月新汶矿业集团有限责任公司回购山东省国际信托股份有限公司50,000万元股权，经过本次股权变更后，山东省国资委出资100,000万元，占注册资本的33.33%，新汶矿业集团有限责任公司出资200,000万元，占注册资本的66.67%。
13、2018年3月股权转让2018年2月24日，根据山东省人民政府国有资产监督管理委员会《山东省国资委关于协议转让国泰租赁有限公司国有产权有关问题的批复》（鲁国资产权字【2018】8号），新汶矿业集团有限责任公司将持有发行人66.67%国有产权转让给山东国惠投资有限公司持有，实际控制人不变，仍为山东省人民政府国有资产监督管理委员会。
本次股权变更对发行人原有的资产、负债等不产生影响，发行人的经营及财务情况目前未发生变化。
2018年3月5日，发行人已完成工商变更手续。
截至报告期末，发行人股东为山东省国资委（持股33.33%）、山东国惠投资有限公司（持股66.67%），实际控制人为山东省国资委。
发行人实际控制人在报告期内未发生过变化。
（二）最近三年及一期重大资产重组情况 发行人在报告期内并未发生重大资产重组事项。
31 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
三、公司控股股东及实际控制人基本情况 （一）发行人股权结构图截至2020年3月末，发行人与控股股东、实际控制人之间的股权关系及控制关系如下： 发行人股权结构图 （二）发行人控股股东
1、国泰租赁目前的股东为山东省人民政府国有资产监督管理委员会、山东国惠投资有限公司，其中山东国惠投资有限公司为控股股东，山东省国资委为实际控制人。
实际控制人山东省国资委情况介绍：根据中共中央、国务院批准的《山东省人民政府机构改革方案》（厅字【2009】22号）和《中共山东省委山东省人民政府关于山东省人民政府机构改革的实施意见》（鲁发【2009】14号），设立山东省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称省国资委），为省政府直属特设机构。
省国资委党委履行省委规定的职责。
主要职责如下：
（1）根据省政府授权，依照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国企业国有资产法》等法律法规履行出资人职责，监管省属企业的国有资产，加强国有资产的管理工作。
（2）承担监督所监管企业国有资产保值增值的责任；建立和完善国有资产保值增值指标体系，拟订考核标准；通过统计、稽核等方式对所监管企业国有资产的保值增值情况进行监管，依法维护国有资产出资人的权益。
（3）指导推进国有企业改革和重组，推进国有企业现代企业制度建设，完 32 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 善公司治理结构，推动全省国有经济布局和结构的战略性调整。
（4）通过法定程序对所监管企业负责人进行任免、考核，并根据其经营业 绩进行奖惩，建立符合现代企业制度要求的选人、用人机制，完善经营者激励和约束制度；负责所监管企业工资分配管理工作，制定所监管企业负责人收入分配政策并组织实施。
（5）按照有关规定，代表省政府向所监管企业派出监事会，负责监事会的日常管理工作。
（6）负责组织所监管企业上交国有资本收益；参与制定国有资本经营预算有关管理制度和办法；按照有关规定负责所监管企业国有资本经营预决算编制和执行等工作。
（7）按照出资人职责，负责督促检查所监管企业贯彻落实国家安全生产方针政策及有关法律、法规等工作。
（8）负责企业国有资产基础管理；起草企业国有资产监督管理的地方性法规、规章草案，制定有关规范性文件；依法对设区的市国有资产管理工作进行指导和监督。
（9）承办省委、省政府交办的其他事项。
2、控股股东山东国惠投资有限公司情况介绍：山东国惠投资有限公司成立于2016年1月12日，是经山东省政府批准设立，由山东省国资委全资控股并履行出资人职责的省管企业，发挥贯彻省委省政府战略意图和促进省属国有资本布局结构调整的作用，承担着省级国企改革发展基金运营管理、产业项目投融资、培育发展新兴产业等职能，并在省国资委授权下实施国有产权重组并购、托管经营和市值管理、不良资产处置等工作。
法定代表人：尹鹏持有统一社会信用代码：91370000MA3C5EJ69D注册资本：3,005,000万元住址：山东省济南市高新区舜华路2000号舜泰广场6号楼33层企业类型：有限责任公司（国有独资）经营范围：省国资委授权的国有产权的经营管理及不良资产处置；托管经营；资产管理；以自有资金对外投资；企业重组、收购、兼并；投资管理。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 33 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 实际控制人：山东省国资委“十三五”期间，山东国惠投资有限公司将本着“务实、创新、协调、发展”的理念，按照省委、省政府新旧动能转换总体部署，聚焦优化国有资本布局结构调整、引领带动我省新旧动能转换重大工程这一目标，坚持功能性与市场化发展相结合的双重战略，突出平台建设、产业引领、创新驱动三条主线，加快布局金融服务、产业投资、成果转化、资本运营、基金管理的五大业务体系，做大做强平台规模、做实做优平台功能，将山东国惠打造成为政府引导、市场运作、运营高效的新旧动能转换战略支撑和服务平台。
截至2019年末，山东国惠投资有限公司经审计的合并总资产为1,197.83亿元，总负债为423.00亿元，净资产为774.83亿元，资产负债率为35.31%，2019年度实现营业收入83.52亿元，营业利润2.63亿元，净利润0.95亿元。
截至2019年末，发行人控股股东山东国惠投资有限公司为获取并购贷款，用于向发行人原股东新汶矿业集团有限责任公司支付部分股权转让对价，于2018年7月6日将其持有的7.14亿元原始权益人公司股权进行质押。
除此之外，发行人股东无其他公司股权质押情形。
（三）发行人实际控制人 国泰租赁有限公司的实际控制人为山东省国资委。
四、发行人对其他企业的重要权益投资情况 （一）发行人合并范围子公司情况及简介 截至2019年末，发行人纳入合并报表范围的二级子公司有5家，为全资控股
子公司山东国泰实业有限公司、昆仑融资租赁（深圳）有限公司、昆仑融资租赁 （天津）有限公司、国泰租赁（安徽）有限公司和济南文景投资合伙企业（有限 合伙）。
发行人控股子公司情况表 序号
123 公司名称山东国泰实业有限公司昆仑融资租赁（深圳）有限公司昆仑融资租赁（天津）有限公司 注册资本30,000100,000100,000 持股比例100.00100.00100.00 单位：万元、% 级次是否合并 二级 是 二级 是 二级 是 34 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 4国泰租赁（安徽）有限公司 100,000 100.00 二级 是 5济南文景投资合伙企业（有限合伙）50,000 100.00 二级 是
1、山东国泰实业有限公司山东国泰实业有限公司成立于2014年4月4日，注册地为山东省济南市高新技术开发区颖秀路1237号。
经营范围：法律法规规定范围内的对外投资及管理；房地产中介服务；房地产开发、经营；建筑材料、装饰材料、机械设备、电子设备、矿产品（不含石油及制品）、化工产品（不含危险化学品）的销售；贸易经纪与代理；从事货物及技术的进出口业务。
截至2019年末，山东国泰实业有限公司资产总额812,071.32万元，负债总额761,209.88万元，所有者权益50,861.45万元；2019年度，该公司实现营业收入108,288.17万元，净利润19,912.47万元。
2、昆仑融资租赁（深圳）有限公司昆仑融资租赁（深圳）有限公司成立于2017年2月23日，注册地为深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司）。
经营范围：融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租赁资产；租赁财产的残值处理及维修；租赁交易咨询和担保；兼营与主营业务相关的商业保理业务（非银行融资类）；国内贸易（不含专营、专卖、专控商品）；经营进出口业务（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）截至2019年末，昆仑融资租赁（深圳）有限公司资产总额为154,322.28万元，负债总额为52,704.24万元，所有者权益为101,618.05万元；2019年度，该公司实现营业收入11,305.93万元，净利润6,723.33万元。
3、昆仑融资租赁（天津）有限公司昆仑融资租赁（天津）有限公司成立于2017年3月16日，注册地为天津自贸试验区（东疆保税港区）海铁三路288号办公楼508-
1。
经营范围：融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租赁财产；租赁财产的残值处理及维修；兼营与主营业务有关的商业保理业务。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动） 35 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 截至2019年末，昆仑融资租赁（天津）有限公司资产总额为189,558.38万元，负债总额为98,735.10万元，所有者权益为90,823.28万元；2019年度，该公司实现营业收入15,034.88万元，净利润6,748.25万元。
4、国泰租赁（安徽）有限公司国泰租赁（安徽）有限公司成立于2018年3月6日，注册地为安徽省合肥市蜀山区怀宁路置地广场C座2706室。
经营范围：融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租赁资产；租赁资产的残值处理及维修；租赁交易咨询；兼营与主营业务有关的商业保理业务（非银行融资类）；国内贸易（不含专营、专卖、专控商品）；经营进出口业务（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外）。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）截至2019年末，国泰租赁（安徽）有限公司资产总额为107,295.56万元，负债总额为6,540.80万元，所有者权益为100,754.77万元；2019年度，该公司实现营业收入7,172.77万元，实现净利润4,975.35万元。
5、济南文景投资合伙企业（有限合伙）济南文景投资合伙企业（有限合伙）成立于2017年2月23日，注册地为山东省济南市历城区唐冶新区围子山路1号唐冶新区管理委员会会展区109号。
经营范围：以自有资金投资及其对投资项目进行资产管理、投资管理、投资咨询。
（未经金融监管部门批准，不得从事吸收存款、融资担保、代客理财等金融业务）截至2019年末，济南文景投资合伙企业（有限合伙）资产总额为78,393.96万元，负债总额为38,345.21万元，所有者权益为40,048.75万元；2019年度，该企业实现营业收入0.00万元，净利润7,218.37万元。
（二）发行人主要参股公司情况 截至2019年末，发行人及其子公司共有6家参股公司，具体明细情况如下： 发行人参股公司情况表 公司名称山东鲁信龙山置业有限公司 大连德银置业有限公司鲁信科技股份有限公司杭州华弘国泰投资管理有限公司 注册资本（万元）5,000.005,000.0019,000.00500.00 持股比例（%）20.0044.0010.5340.00 是否合并否否否否 36 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 山东泽泰农业科技有限公司郓城泰昌置业有限公司 4,660.003,000.00 29.91 否 35.00 否
五、公司董事、监事、高级管理人员基本情况 （一）现任董事、监事和高级管理人员基本情况 截至本募集说明书摘要签署日，发行人董事会、监事、高级管理人员成员情
况如下： 发行人现任董事、高级管理人员均能够按照《公司法》等法律法规及《公司章程》行使职权，且任职合法、合规，符合《公司章程》的规定，不存在不能担任职务的情形。
发行人现任董事、监事及高级管理人员均无海外永久居留权。
发行人董事、监事、高级管理人员名单 姓名尹鹏 性别 出生年月 职务 男1964.10董事长、党委书记 李绍进男1964.03董事、党委副书记 总经理、党委副书 胡元桥男1967.04 记、董事 张禹良男1970.06 董事 郭鲁伟男1968.08 董事 程军晗男1982.01 董事 王葆奎男1960.01 监事会主席 吴秋雨女1987.07 监事 曹金亮男1973.09 职工监事 任延海男1973.04 副总经理 董健男1973.05 副总经理 是否有海外永久居住权 无无无无无无无无无无无 任职时间 2019年07月至今 2018年10月至今 2020年04月至今 2018年04月至今 2018年09月至今 2018年04月至今 2018年07月至今 2018年04月至今 2017年02月至今 2018年12月至今 2017年02月至今 37 任期3年3年3年3年3年3年3年3年3年3年3年 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 徐辉男1965.09 副总经理 2017年02月无至今3年 （二）现任董事、监事、高级管理人员简历及兼职情况
1、董事会成员 尹鹏，男，汉族，1964年10月出生，博士学历，历任山东省商业房地产有限公司工程部经理，山东世贸中心基建处科长、处长，山东省商业房地产有限公司总经理，山东银座久信房地产开发有限公司总经理，山东省鲁商置业有限公司董事、总经理、党委副书记，山东省商业集团总公司副总经理、鲁商置业股份有限公司副董事长、党委书记、董事长；现任国泰租赁有限公司董事长、党委书记，山东国惠投资有限公司董事长、党委书记。
李绍进，男，汉族，1963年2月出生，大学学历，历任淄博矿务局办公室秘书；淄博矿务局办公室主任；淄矿集团董事会；总经理办公室主任；淄矿集团总经理助理；淄矿集团董事会秘书；山东能源集团董事会秘书，董事会办公室、总经理办公室、党委办公室主任、董事会（监事会）秘书部部长；现任国泰租赁有限公司董事、党委副书记。
胡元桥，男，汉族，1967年4月出生，大学学历，高级经济师，历任汶南煤矿经管科副科长；翟镇煤矿经营考核办主任；泰山能源证券部主任；新矿集团规划经营部副主任；供销公司副经理；新矿集团产权投资管理处副处长；国泰租赁有限公司战略管理部总经理；国泰租赁有限公司副总经理；现任国泰租赁有限公司总经理、党委副书记。
张禹良，男，汉族，1970年6月出生，硕士研究生，高级会计师，历任省商业厅生活服务站办事员；省商业集团总公司财务部科长；山东商报社财务总监、社长助理；山东日冷食品有限公司副总经理；山东一卡通科技有限公司财务总监；现任山东国惠投资有限公司财务部部长，鲁银投资集团股份有限公司董事长，国泰租赁有限公司董事。
郭鲁伟，男，汉族，1968年8月出生，硕士学历，历任济南华福终端设备公司工程师；省外事服务中心科员；省国际信托公司部门经理；山东高新技术投资公司总经理；三融投资集团董事、总经济师；山东同晟投资公司总经理；现任 38 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 国泰租赁有限公司董事。
程军晗，男，汉族，1982年01月出生，大学学历，历任鲁商置业有限公司 财务部；山东国泰实业杭州公司副总经理；国泰租赁有限公司财务部副总经理；现任国泰租赁有限公司第四党支部书记，资金部、融资部部长兼国泰租赁有限公司职工董事。
2、监事会成员 王葆奎，男，汉族，1960年10月出生，大专学历，历任南京军区空军司令部副营职参谋、正营职参谋，济南军区空军司令部副团职参谋，山东省质量管理协会办公室干部、主任科员，山东省信用担保办公室副主任，山东省信用担保副总经理、党支部委员，山东省再担保集团有限公司副总经理、党委委员、总经理，山东省再担保集团股份有限公司总经理；现任国泰租赁有限公司监事会主席、党委副书记。
曹金亮，男，汉族，1973年09月出生，硕士学历，历任济南监狱副科长；山东省委企业工委副主任科员；山东省企改办副主任科员；山东省国资委副主任科员/主任科员/副处长；国泰租赁有限公司办公室主任；国泰租赁有限公司综合部部长；国泰租赁有限公司第三党支部书记、综合部部长；国泰租赁有限公司第三党支部书记，工会副主席，党群工作部部长、人力资源部部长；现任国泰租赁有限公司党群部部长，公司工会副主席、纪委副书记、职工监事。
吴秋雨，女，汉族，1987年7月出生，硕士研究生，历任山东省地质矿产勘查开发局职员；现任山东国惠投资有限公司审计法务部部长助理。
3、其他非董事高级管理人员情况 任延海，男，汉族，1973年4月出生，大学学历，高级会计师，历任山东省商业房地产开发公司财务经理；青岛星洲世源有限公司财务总监；临沂尚城置业有限公司财务负责人；山东省鲁商置业有限公司财务副部长；山东银座商业地产有限公司总经理；鲁商置业股份有限公司资金部部长；国泰租赁有限公司资金部总经理；现任国泰租赁有限公司副总经理。
董健，男，汉族，1973年5月生，硕士学历，历任中国银行鄄城支行营业部副主任；青岛大明会计师事务所审计经理；新奥集团燃气控股有限公司外派财 39 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 务负责人；山东世界贸易中心财务部副部长；济南啤酒集团财务总监；山东省商业集团风险管理部部长；山东省商业集团资产管理部部长；国泰租赁有限公司风险管理部总经理；现任国泰租赁有限公司副总经理。
徐辉，男，汉族，1965年09月出生，大学学历，历任山东省商业厅车管科科员；山东省商业厅车管科副科长；山东省商业集团经贸公司业务科副科长；山东省商业集团经贸公司办公室主任；山东世贸中心服饰公司业务科科长；现任国泰租赁有限公司副总经理。
（三）公司董事、监事和高级管理人员的任职资格 公司董事、监事和高级管理人员符合法律、法规规定的任职资格，不存在不得担任公司董事、监事和高级管理人员的法定情形，并按照《公司章程》规定的任免程序和内部人事聘用制度聘任；公司董事、监事和高级管理人员已经了解公司规范运作有关的法律法规，知悉作为公司董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任，具备管理公司的能力。
（四）公司董事、监事和高级管理人员持有发行人股权及债券情况截至报告期末，公司董事、监事和高级管理人员不存在持有公司股权及债券的情形。
（五）关于董事会人数的说明发行人变更了公司章程，章程修正案已经过公司全体股东审议通过。
修正后的公司章程中约定，公司董事会由7名董事组成。
公司董事会实际人数为6人，除原有董事会成员外，新增胡元桥一人。
由于剩下的最后一名董事人选尚未得到确定，仍需待发行人股东会出具正式的任命文件，从而导致发行人董事会的实际人数暂时未达到公司章程中的约定人数。
该情形未对公司的正常经营活动带来不利影响。
（六）企业员工基本情况 截至2020年3月末，发行人合并口径在职员工280人，员工结构如下： 专业构成情况表 专业构成 人数（人） 占总人数的比例（%） 40 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 专业构成财务人员行政人员业务人员其他人员 合计 教育程度研究生及以上 本科大专中专及以下合计 年龄分布30岁以下30-40岁40-50岁50岁以上 合计 人数（人）36551863280 教育程度情况表 人数（人）72174295280 员工年龄分布情况表 人数（人）661574314280 占总人数的比例（%）12.8619.6466.431.07100.00 占总人数的比例（%）25.7162.1410.361.79100.00 占总人数的比例（%）23.5756.0715.365.00100.00
六、发行人主营业务情况 （一）主营业务概述经营范围：许可证规定范围的医疗器械经营（有效期限以许可证为准）。
汽车租赁；机械设备及医疗设备租赁；为企业提供项目策划、购并、重组、上市活动的咨询服务；电子设备、实验设备、仪器仪表、建筑施工机械、采矿设备（不含物种设备）、发电设备、房产的租赁服务；机械设备（不含特种设备）的制造、销售；非融资性担保业务（包括工程履约担保、工程预付款担保、投标担保、原材料赊购担保、设备分期付款担保、租赁合同担保及其他履约担保业务）；经济贸易咨询；财务咨询（不含代理记账）；合同能源管理项目服务，节能及环保技术的推广、技改、咨询服务；以自有资金对外投资；与融资租赁业务相关的商业保理业务；从事货物及技术的进出口业务。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）2007年8月7日，商务部、国家税务总局发布《关于确认新纪元租赁有限 41 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 公司等企业为第四批融资租赁试点企业的通知》（商建函【2007】95号），同意国泰租赁有限公司作为第四批内资融资租赁业务试点企业。
国泰租赁有限公司是山东省国资委下属唯一的融资租赁公司，也是山东省内注册资本金最大的一家融资租赁公司，根据2016年末的统计数据，国泰租赁注册资本金规模位居商务部主管的内资试点融资租赁公司的第七位。
自成立以来，国泰租赁秉承“商者无域、相融共生”的经营理念，凭借雄厚的资金实力，良好的发展理念和广阔的发展空间，汇聚了一批具有金融、租赁、法律、财务管理等专业资深背景的优秀人才，紧密结合国家经济社会发展战略，准确定位市场角色，立足山东，面向全国，从发掘融资租赁业务的本质入手，逐步发展成为国内规模最大、专业性最强的矿山设备融资租赁服务商，并初步形成了以矿山设备、工程机械租赁为基础，以节能环保设备、运载设备等配合国家热点政策的租赁服务为延伸，以不动产租赁、车辆租赁等其他业务为重要补充的战略发展体系。
得益于租赁行业的快速发展和有关主管部门的大力扶持，国泰租赁近年来一直保持着持续、快速和健康的发展，也获得了主管部门及社会各界的广泛认可。
2008年公司被评为“中国融资租赁典范企业”；2010年当选为“中国融资租赁业协会理事单位”，被工信部评选为“首批推荐的节能服务企业”；2011年被评为“中国融资租赁年度创新企业”；2012年获得“中国最佳中小企业金融服务奖”、“中国融资租赁年度公司”等多项荣誉。
2014年荣获“2014年度中国融资租赁开拓奖”、“2014中国融资租赁年度公司”，被评为“山东省优等（AAA）信誉企业”；2015年荣获“2015中国融资租赁年度公司”、山东省企业家协会“副会长单位”等多项荣誉；2017年荣获“山东省财贸金融系统‘安康杯’优秀组织单位”；2018年荣获“山东省财贸金融系统工会工作先进单位”等多项荣誉。
发行人的业务包括融资租赁、经营租赁、工程施工、贸易和其他，以融资租赁业务为主，融资租赁业务收入一般占到营业收入的80%以上。
近年来，国泰租赁业务规模保持平稳增长，近三年分别实现营业总收入13.51亿元、17.86亿元和23.79亿元。
1、营业收入 2017-2019年度，公司营业总收入结构如下所示： 42 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 业务板块 融资租赁经营租赁工程施工 贸易其他合计 发行人近三年营业总收入情况表 2019年 金额 占比 2018年 金额 占比 单位：万元、%2017年 金额 占比 155,695.821,628.7385,808.2521,828.6980.50 265,042.00 58.740.6132.388.240.03100.00 141,375.792,102.8271,002.8520,997.932,376.08 237,855.47 59.440.8829.858.831.00100.00 141,244.242,063.7617,670.6417,659.457.50 178,645.59 79.060.729.909.890.00100.00
2、营业成本 2017-2019年度，公司营业成本结构情况如下所示： 发行人近三年营业成本情况表 业务板块 融资租赁经营租赁工程施工 贸易其他合计 2019年 金额 占比 109,704.9352.90 498.56 0.24 76,159.8136.72 21,036.9910.14 - - 207,400.29100.00 2018年 金额 占比 100,448.0453.99 861.17 0.46 64,118.7934.47 20,611.6911.08 - - 186,039.69100.00 单位：万元、% 2017年 金额 占比 86,810.3871.65 637.16 1.16 16,060.4613.25 17,656.1814.57 - - 121,164.18100.00
3、营业毛利润和营业毛利率情况 2017-2019年度，公司营业毛利润结构如下所示： 发行人近三年毛利润情况表 业务板块 融资租赁经营租赁工程施工 贸易其他合计 2019年 金额 占比 45,990.8979.79 1,130.17 1.96 9,648.4416.74 791.7 1.37 80.5 0.14 57,641.71100 2018年 金额 占比 40,927.7478.99 1,241.66 2.4 6,884.0613.29 386.24 0.75 2,376.08 4.59 51,815.77100 单位：万元、% 2017年 金额 占比 54,433.8694.7 1,426.60 2.48 1,610.18 2.8 3.27 0.01 7.5 0.01 57,481.41100 2017-2019年度，公司营业毛利率结构如下所示： 43 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 发行人近三年毛利率情况表 业务板块融资租赁经营租赁工程施工 贸易其他 2019年29.5469.3911.243.63100.00 （二）公司各板块经营情况 2018年28.9559.059.701.84100.00 2017年38.5469.139.110.02100.00 单位：%
1、融资租赁业务和经营租赁业务
（1）发行人盈利模式 2017-2019年，公司融资租赁业务收入分别为141,244.24万元、141,375.79 万元和155,695.82万元。
公司2018年融资租赁业务收入相比2017年增长了 131.55万元，增幅为0.09%；公司2019年融资租赁业务收入相比2018年增长了 14,320.03万元，增幅为10.13%。
公司近三年来融资租赁业务收入变化不大。
2017-2019年，公司经营租赁业务收入分别为2,063.76万元、2,102.82万元 和1,628.73万元。
公司2018年经营租赁业务收入相比2017年增长了39.06万元， 增幅为1.89%；公司2019年经营租赁业务收入相比2018年减少了474.09万元， 减幅为22.55%。
融资租赁和经营租赁是发行人的主要收入和利润来源，发行人的收入主要包 括融资租赁和经营租赁租金收入和相关手续费收入等。
发行人收取的手续费率
一 般在0.5%-3.0%之间。
发行人融资租赁业务收入组成分类表 营业收入融资租赁相关收入： 租金收入手续费收入 2019年155,695.82128,575.9627,119.87 2018年141,375.79119,265.7122,110.08 单位：万元2017年141,244.24109,629.4431,614.80 发行人租赁资金来源除自有资金外，大部分为银行借款，同时也有保理、信托产品、资产支持票据和直接融资。
发行人签订的银行借款合同一般为浮动利率， 44 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 同时发行人签订的融资租赁合同同样一般为浮动利率，该利率为当期基准利率加上预先设置的利差。
当期基准利率参考人民银行基准利率，预先设置的利差是基于发行人和各行业客户一对一商业谈判后定下的条款。
在浮动利率的基础之上，根据租赁合约，如果人民银行基准利率发生变化，该利率也进行同数值调整，通常与客户约定在中国人民银行同期贷款利率调整之次日或者下一个月度的首日进行调整。
发行人通过此种方式规避利率变动风险，锁定利差空间。
年份净租息 发行人净租息情况表 2019年3.66 2018年3.64 2017年3.81 单位：% 对于期末租赁物的处理，在租赁合约中，通常约定，租赁期满，若承租人未发生违约行为，经出租人和承租人双方同意，对租赁物按以下方式进行处置： 租赁物由承租人留购，在出租人收到全部租金、留购价款及其他应付款之后，租赁物所有权自动转移给承租人，一般留购价款在1元-1000元之间，对整体收入的影响较小。
承租人违约时，出租人有权行使下述一项或几项权利：①承租人未按合同的约定按期足额支付首付款、租金、保证金、保险费和租赁手续费等各项应付款项的，承租人应按日以所欠金额总额的万分之五支付逾期利息；②要求承租人支付违约金；③如上述逾期利息或违约金不足以覆盖出租人因此而遭受的全部损失（包括但不限于出租人采取相关措施而产生的诉讼费用、仲裁费用、律师费、评估费、鉴定费、审计费、运输费、保管费、财产保全费、执行费等及因清收而发生的一切费用）的，承租人应向出租人赔偿未覆盖部分的损失（即损害赔偿金）；④宣布合同项下承租人的债务全部或部分到期，要求承租人立即支付应付的所有违约金、损害赔偿金、逾期利息、全部或部分剩余租金和其他应付款项；⑤收回和处置租赁物。
要求承租人返还租赁物或采取措施禁止承租人使用租赁物，出租人无须经司法程序即有权取回租赁物。
当出租人处置租赁物时，承租人应无条件缴付相关税费，自负费用按出租人要求退回租赁物（完好状态下）给 45 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 出租人，否则承租人应承担出租人取回租赁物的费用。
出租人处置租赁物的，出租人有权自主决定租赁物的处置价格，租赁物处置价款归租赁物所有权人所有，若租赁物处置价款低于逾期利息、违约金、损害赔偿金、剩余租金、租赁手续费及其他费用、税费等款项总和时，低于部分承租人应负责继续偿付； ⑥要求承租人对合同项下所有债务提供符合出租人要求的新的担保；⑦行使担保权利；⑧解除合同。
（2）发行人经营模式①融资租赁融资租赁业务是发行人的主营业务，提供直接融资租赁与售后回租这两种形式的设备融资服务，主要以售后回租为主。
直接融资租赁：指租赁公司用自有资金、银行贷款或招股等方式，在国际或国内金融市场上筹集资金，向设备制造厂家购进用户所需设备，然后再租给承租企业使用的一种主要融资租赁方式。
在租赁期限内未经公司同意，直接融资租赁一般不可被撤销，租赁期通常介于三至五年之间。
租赁期届满后，公司通常向承租人提供一项按面值购买相关租赁资产的选择权，以吸引承租人购买相关资产。
根据公司的实际运营经验，公司的所有直接融资租赁客户均选择于租赁期届满时购买相关租赁资产。
尽管在直接融资租赁交易中出租人于租赁期内拥有相关租赁资产（包括由担保人担保部分）的法定所有权，租赁合约规定所有权的几乎所有风险及回报已被转让予承租人。
典型的直接融资租赁交易通常涉及三方，即出租人、承租人及设备供货商，直接融资租赁的业务模式关系如下图： 46 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 售后回租：售后回租为融资租赁的另一种形式。
在售后回租中，出租人向承租人购买资产，该资产起初由承租人拥有但其后销售予出租人，以满足其融资需求。
承租人其后向出租人租回资产，期限相对较长，因此承租人可继续以承租人身份（且并非作为拥有人）使用资产。
同样的，在租赁期限内未经出租人同意，售后回租合约一般不可被撤销，租赁期通常为三至五年。
在租赁期届满后，公司通常向承租人提供一项按面值购买相关租赁资产的选择权，吸引承租人购买相关资产。
根据公司的实际运营经验，公司全部售后回租的客户均选在租期届满后购买相关的租赁资产。
尽管于售后回租交易中出租人于租赁期内拥有相关租赁资产（包括由担保人担保部分）的法定所有权，租赁合约规定所有权的几乎所有风险及回报已被转让予承租人。
典型的售后回租交易通常涉及两方，即出租人及承租人，售后回租的业务模式关系如下图阐述。
同样地，公司主要通过银行贷款等直间接融资渠道为公司整体的融资租赁交易提供资金。
发行人近三年又一期主要开展的类型为：直接融资租赁以及售后回租赁业务， 业务笔数、投放额和应收融资租赁款余额如下： 发行人直接融资租赁及售后回租业务情况表 类别 直租
回租合计 类别 2019年 2018年 2017年 笔数 占比（%）笔数 占比（%）笔数 占比（%） 23 27.71 60 72.29 83 100.00 2019年
3 5.08 56 94.92 59 100.00 2018年
0 0.00 72 100.00 72 100.00 2017年 投放（万元）占比（%）投放（万元）占比（%）投放（万元）占比（%） 直租19,524.12回租712,649.95 2.6797.33 20,007.22866,786.30 2.2697.74 1,314,115.00 100.00 47 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 合计 类别 直租回租合计 732,174.07100.002019年 886,793.52100.002018年 1,314,115.00100.002017年 余额（万元）占比（%）余额（万元）占比（%）余额（万元）占比（%） 33,142.111,664,289.261,697,431.37 1.9598.05100.00 22,216.741,775,567.161,797,783.89 1.2498.76100.00 7,644.552,197,103.732,204,748.28 0.3599.65100.00 2017-2019年末发行人直租业务余额分别为7,644.55万元、22,216.74万元和33,142.11万元；回租业务余额分别为2,197,103.73万元、1,775,567.16万元和1,664,289.26万元。
2018年，发行人开展59笔租赁业务，回租业务56笔、直租3笔，共投放金额886,793.52万元，其中回租866,786.30万元、直租20,007.22万元。
2018年末，发行人直租业务余额22,216.74万元，回租业务余额1,775,567.16万元。
2019年，发行人投放业务均为回租业务，投放直租业务23笔，共开展回租业务50笔，2019年末,发行人直租业务余额33,142.11万元，回租业务余额1,664,289.26万元。
②经营租赁经营租赁是为满足承租人临时或季节性使用资产的需要而安排的“不完全支付”式租赁。
它是一种纯粹的、传统意义上的租赁。
承租人租赁资产只是为了满足经营上短期的、临时的或季节性的需要，并没有添置资产上的企图。
经营租赁泛指融资租赁以外的其他一切租赁形式。
租赁开始日租赁资产剩余经济寿命低于其预计经济寿命25%的租赁，也视为经营租赁，而不论其是否具备融资租赁的其他条件。
发行人经营租赁的经营模式是公司购买租赁资产，再以一定的价格出租给客户使用，收取租金；租期到期后公司回收租赁资产，享受资产的残值收益。
发行人经营租赁业务金额占比较小。
（3）租赁合同要素发行人租赁合同的主要要素包括：交货地点、租赁物件描述、设置场所、所有权转让协议、租赁成本、起租日、租赁期间、租金支付间隔、租金日、租金计算方式、送达地址、预付租金。
租赁合约一般都会采用浮动利率，该利率为一个 48 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 基准利率加上预先设置的利差。
这样的设置从很大程度上会将利率的变动风险转移至客户。
该基准利率参考人民银行基准利率，预先设置的利差是基于发行人和各行业客户一对一商业谈判后定下的条款。
在浮动利率的基础之上，根据租赁合约，如果人民银行基准利率发生变化，发行人将在央行调息后的次日或下一个月度首日对利率进行调整。
租赁合约主要按月、按季、按半年支付租赁款。
（4）租赁业务运作流程租赁业务运作流程图 运作阶段项目立项 项目管理合同管理起租管理租金管理租后管理 发行人业务流程表 具体内容 项目立项是指根据拟承租人的租赁意向以及拟承租人及相关各方提交的信息、资料、拟租赁方案，结合国家的相关行业政策及指导方向、公司的发展战略，就承租人、担保人及其他相关合作方、租赁方案进行初步探讨、论证、答疑，确定该项目是否立项的过程。
项目立项包括输入客户资料、申请项目立项和立项协调会三个主要环节。
项目管理是指业务部门按职业标准和操守，对拟承租人及相关各方进行全面详细的调查，出具调查报告，并通过公司内部审查审批的过程。
项目管理包括尽职调查、项目审查、项目审批和审批结果执行四个主要环节。
合同管理是指经业务审批委员会批准后，由业务部门起草合同，经外聘律师事务所和风险管理部审查后，最终由业务部门完成与承租人的合同签订的过程。
合同管理包括合同起草、合同审查、合同定稿、财务确认、合同签署、办理抵（质）押登记和合同/凭证管理七个主要环节。
起租管理是指合同签订之后，由业务部门落实各项放款条件，并经核实确认之后，完成最终款项投放的过程。
起租管理包括落实投放条件、放款审核、项目资料移交、前期款项收取确认和放款操作发起五个主要环节。
租金管理是指项目完成投放之后，开展租金回收、逾期催收、租金调整等一系列租金相关工作的过程。
租后管理是从租赁发生之日起到租金全部收回之时止，对承租企业进行监管、日常租金回收及其他租赁后期管理工作的过程。
租后管理包含系统登 49 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 运作阶段 具体内容记、租后检查、风险预警、标的物管理、档案管理、客户管理和项目终止七个主要环节。
（5）会计处理租赁业务按照经营租赁和融资租赁模式有以下两种会计处理方式。
经营租赁业务，作为经营租赁出租人，经营租赁的租金收入在租赁期内各个期间按直线法确认为当期损益，或有租金在实际发生时计入当期损益。
作为经营租赁承租人，经营租赁的租金支出，在租赁期内各个期间按照直线法计入相关的资产成本或当期损益，或有租金在实际发生时计入当期损益。
融资租赁业务，作为融资租赁出租人，融资租出的资产，于租赁期开始日将租赁开始日最低租赁收款额与初始直接费用之和作为应收融资租赁款的入账价值，同时记录未担保余值；将最低租赁收款额、初始直接费用及未担保余值之和与其现值之和的差额作为未实现融资收益，在租赁期内各个期间采用实际利率法进行确认，或有租金在实际发生时计入当期损益。
直接租赁和售后回租两种业务模式的会计核算方式没有实质区别，区别在于增值税核算方面。
直接租赁模式下，发行人从供应商购买设备时开具了增值税进项税发票，在收到租赁本金时为承租人开具增值税发票，两者可直抵，而在售后回租模式下，发行人从承租人（而非供应商）购得资产，未获得增值税发票，根据2016年3月23日，财政部和国家税务总局联合印发《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税【2016】36号，下称36号文），明确不对售后回租业务本金开具发票，仅对收取的全部价款和价外费用（不含本金），扣除对外支付利息、发行债券利息后的余额征收增值税。
（6）下游客户情况①下游前五大客户情况发行人主要根据客户现金流或资产质量的稳定性、行业声誉及历史合作情况等因素，经过严格的风险管理程序判断来确定合作客户，目前客户主要为国有企业及部分大型民营企业。
截至2020年3月末，客户已超过180家，遍布于国内大部分省份，主要分布在山东、江苏等地区；与客户维持关系的平均期限约为2.8年，其中：与国有企业客户的合同期限一般为2-3年，与民营企业客户的合 50 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 同期限平均为1-2年。
截至2018-2019年末发行人应收融资租赁款前五名客户如下表： 2018年末公司应收融资租赁款前五大客户表 序号 客户名称
1 海航集团有限公司 2成都中浦科技有限公司 北京志刚励鑫建筑机械3租赁有限公司 4大连德银置业有限公司 山东任城融鑫发展有限5公司 合计 应收融资租赁款余额 84,551.7458,598.9957,608.3356,834.8345,459.38303,053.28 占比 4.70%3.26%3.20%3.16%2.53%16.86% 单位：万元是否为关联企业 非关联企业非关联企业非关联企业关联企业非关联企业 - 2019年末公司应收融资租赁款前五大客户表 单位：万元 序号 客户名称 长期应收款余额占长期应收款比重是否为关联企业
1 海航集团有限公司 84,501.74 4.98% 否 北京志刚励鑫建筑机械
2 42,075.00 2.48% 否 租赁有限公司 3大连德银置业有限公司 38,899.50 2.29% 是 济阳国资投资控股集团
4 38,336.05 2.26% 否 有限公司 山东任城融鑫发展有限
5 30,303.59 1.79% 否 公司 合计 234,115.88 13.79% - ②下游客户的行业分布情况
发行人的租赁业务投放行业较广，主要包括机械制造行业、水利、环境和公共设施管理业、商业物产、采矿业、基础设施、化工及轻工业、文化旅游业、交通运输、仓储和邮政业以及其他等九大板块。
发行人近三年租赁业务收入行业分类如下表所示： 发行人近三年租赁业务收入行业分布情况表 51 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 业务分布 机械制造水利、环境和公共设施管理业 商业物产采矿业基础设施化工及轻工业文化旅游业交通运输、仓储和邮政业 其他合计 2019年 金额 占比 3,064.371.97 36,654.4123.54 20,817.4710,964.0056,425.831,761.686,654.41 13.377.0436.241.134.27 9,037.575.81 10,316.08155,695.82 6.63100.00 2018年 金额 占比 2,674.521.86 单位：万元、% 2017年 金额 占比 148.670.10 33,609.3923.4221,381.1914.92 26,854.8816,540.5745,274.293,482.032,485.97 18.7211.5331.552.431.73 34,903.8311,235.5261,644.141,748.822,181.00 24.367.8443.021.221.52 7,113.324.966,844.574.78 5,443.63143,478.61 3.79100.00 3,220.25143,307.99 2.25100.00 发行人2017-2019年末末应收融资租赁款行业分布如下表所示： 发行人2017-2019年末应收融资租赁款行业分布情况表 单位：亿元、% 业务分布 2019年末 金额 占比 2018年末金额占比 2017年末金额占比 机械制造 1.79 1.05 3.58 1.99 1.56 0.71 水利、环境和公共设施 34.99 20.61 42.7823.7942.1919.13 商业物产采矿业 基础设施 18.007.9862.05 10.614.7036.56 20.9114.5160.88 11.638.0733.86 41.8233.8975.78 18.9715.3734.37 化工及轻工业6.00 3.53 7.30 4.06 3.34 1.52 文化旅游业 7.53 4.44 4.14 2.30 4.49 2.04 交通运输、仓储和邮政业 其他合计 18.31 13.09169.74 10.79 7.71100.00 13.617.5711.275.11 12.08179.78 6.72100.00 6.13220.48 2.78100.00 2017-2019年度，公司新增投放项目按照行业分类及占比情况如下所示： 发行人近三年新增投放项目情况表 投放项目 2019年 2018年 单位：亿元、%2017年 52 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 行业分布 机械制造水利、环境和公共设施管理业 商业物产采矿业 基础设施化工及轻工业 文化旅游业交通运输、仓储 和邮政业 当期投放金额 - 7.60 10.66- 38.82- 6.04 8.15 其他 1.94 总计 73.22 占比 10.3814.56 53.03 8.25 11.13 2.65100.00 当期投放金额 3.20 24.20 16.7213.1014.353.701.00 3.40 9.0188.68 占比 3.6127.2918.8514.7716.194.171.13 3.83 10.16100.00 当期投放金额 - 25.79 14.0525.2049.052.004.10 10.00 1.22131.41 占比 19.6310.6919.1837.331.523.12 7.61 0.92100.00
（7）租赁业务的行业分析 ①采矿行业发行人所涉及采矿行业投放主要指煤炭行业。
目前，煤炭市场供大于求、需求不足与产能建设超前、产量加快释放互相叠加，造成全国煤炭库存大幅增长，煤价持续走低。
但随着时间的推移，政府支持政策的落实程度会逐渐加大，煤炭市场供过于求的局面将得到缓解，煤炭行业经济效益有望好转。
随着重点煤炭企业主动限产，调整以煤炭清洁高效利用、现代煤化工项目及劣质煤热解提质项目为重点发展方向，未来经济效益将稳步增长，行业前景可期。
目前，为应对煤炭行业现阶段不景气的形势，发行人已确定了压缩采矿设备租赁板块、推进多元化的总体方向，预计发行人采矿行业租赁余额占比、收入占比将逐年下降。
发行人采矿业的投放是2013年划归国资委管理之前重点推进的融资租赁业务，主要是与新汶矿业集团有限责任公司及其子公司之间进行的矿山设备类租赁业务。
2013年之后没有新增与新矿集团的矿山设备类业务，目前只是2013年之前的存量尚未到期业务。
随着存量业务陆续到期结清，导致区域集中度有所降低。
截至2019年末，发行人采矿行业投放余额为7.98亿元，占比4.70%。
2019年，该板块实现营业收入10,964.00万元，占租赁收入的7.04%。
发行人2017-2019年末采矿业板块区域开展情况 单位：万元、% 53 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 区域 山东内蒙古 新疆山西安徽贵州青海河南甘肃合计 2019年末 金额 占比 43,979.7255.10 - - 21.06 0.03 - - 18.16 0.02 3,650.72 4.57 17,110.2721.44 15,037.1018.84 - - 79,817.02100.00 2018年末 金额 占比 61,471.4042.38 42.16 0.03 23.32 0.02 - - 18.16 0.01 10,952.157.55 22,564.1315.55 22,555.6515.55 27,437.0318.91 145,064.00100.00 2017年末 金额 占比 155,732.8345.96 62,129.5118.34 10,716.473.16 1,824.90 0.54 36.14 0.01 1268.43 0.37 50,866.2415.01 - - 56,281.7516.61 338,856.27100.00 年度 2019年末 2018年末 2017年末 发行人2017-2019年末采矿行业前五大客户情况 单位：万元 序号 客户名称
1 山东晋煤明水化工集团有限公司
2 河南平禹煤电有限责任公司
3 青海平安高精铝业有限公司
4 山东钢铁集团日照有限公司
5 邹城宏矿热电有限公司 合计
1 宁夏宝丰能源集团股份有限公司
2 河南平禹煤电有限责任公司
3 山东晋煤明水化工集团有限公司
4 山东钢铁集团日照有限公司
5 青海平安高精铝业有限公司 合计
1 内蒙古福城矿业有限公司
2 宁夏宝丰能源集团股份有限公司 青海省能源发展（集团）有限责任公
3司
4 莱芜乾莱经贸有限公司 5莱芜市万祥矿业有限公司东港煤矿 合计 应收融资租赁款余额15,132.6215,037.1014,383.3313,706.048,685.4266,944.5127,437.0322,555.6520,000.0018,226.5914,383.33102,602.6059,703.8156,281.74 13,634.67 11,312.188,600.78121,392.31 是否关联方否否否否否否否否否否是否 否否是- 占比 0.89%0.89%0.85%0.81%0.51%3.94%1.53%1.25%1.11%1.01%0.80%5.71%2.71%2.55% 0.62% 0.51%0.39%5.51% ②基础设施行业2013年山东省政府发布《关于贯彻落实国发〔2013〕36号文件进一步加强城市基础设施建设的实施意见》，提出道路交通设施建设、城市轨道交通设施建 54 国泰租赁有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 设、城市停车设施建设、城市供水设施建设与改造、防涝与防洪设施建设、供热 和燃气设施建设、城市电网建设与更新改造、综合管廊建设和地下空间利用、排 水和污水处理设施建设、生活垃圾处理设施建设、公园绿地及城市生态建设、提 升城市绿地功能、完善城市体育健身基础设施共
13项城市基础设施建设重点。
并将涉及民生和城市安全的城市综合管廊、供水节水、排水防涝、防洪、燃气、 热力、园林绿化、污水垃圾、消防及道路交通等重点项目纳入城市政府考核体系。
同时设定了
2014-2020年政府重点任务分工及进度表。
发行人紧跟国家政策热点，以国家城镇化、保障房、棚户区改造等政策项目 为指引，认真研究，做好融
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