家电行业周报
2015.10.19-2015.10.25
从CIKB2015看我国整体厨房与高端厨电消费势不可挡
2015.10.25
王亮(分析师)
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wangl_a@
执业编号：A02
家电板块行情：
上周（10月19日到10月23日）家用电器行业指数收益率为2.47%，高于沪深300指数1.05%的收益率。
28个SW一级行业指数涨幅排行榜中，家电排在第8位。
家电三级行业中，小家电涨幅较大，洗衣机、冰箱板块涨幅为负。
一周行业重要事件及观点： 上周，由中国五金制品协会、德国科隆展览公司共同举办了‚2015年中国国际厨房博览会‛(CIKB2015)。
CIKB是我国唯一专业的国际化高端厨房产业博览会，代表我国厨卫行业最高标准。
欧洲厨房‚全明星‛品牌首次在国内集体亮相，国内领军品牌也展示了‚中国制造‛的独特影响力。
一、展会以整体橱柜和厨房电器为主要展示内容，展示了现代厨房的全品类，包括嵌入式厨电、各类小型厨电，以及厨房家具、厨房用品。
国内外高端智能化产品也亮相会展，如海尔全球首个厨房‚网器‛——厨影、卡萨帝最新款洗碗机、方太智能风魔方-出色版吸油烟机、阿里巴巴和西门子合作的i5电热水器、德国博世的8系烤箱。
二、同期举办了第三届中国国际厨房产业发展论坛暨中德现代厨房产业高峰论坛，主题为‚智能与现代厨房‛。
中怡康认为，消费意识提升是高端、智能化的有效保障，随着消费主体发生改变，新生代用户成为市场增长的主力军。
消费需求开始由基础产品普及向产品更新换代需求转移。
未来智能化发展将围绕控制方式和产品形态两个基本点，厨卫行业高端智能已经势不可挡。
欧琳集团提出了‚社交厨房‛的新概念。
当前中国家庭生活方式发生了巨大的变化，一方面作为消费主流的年轻人在家时间减少，动手下厨能力减弱;另一方面越来越多的人正在认识到家庭聚会的重要性，认为烹饪是一种‚治愈系‛，厨房不仅仅是食物烹饪的场所，还是就餐、聚会，情感交流和社交娱乐的平台。
基于此，欧琳推出了欧琳PARTY社交厨房、迷你折叠私厨MiniBox。
三、CIKB2015发布了‚金勾奖‛第二届中国整体厨房工业设计大赛获奖名单。
参赛作品范围包括整体厨房、厨电部品、厨柜配件及辅件三大类。
上市公司中青岛海尔、华帝股份、老板电器、万家乐，以及欧琳集团等多家企业荣获该奖。
基于以上分析，我们继续强烈推荐智能家居和高端厨电（含整体厨房）领域，重点推荐青岛海尔（600690）、美的集团（000333）、老板电器（002508）、华帝股份（002035）。
智能家电中，继续看好智能电视领域，重点推荐TCL集团（000100）、海信电器（600060）；以及看好智能照明领域，重点推荐阳光照明（600261）。
健康类家电中，持续推荐家用净水和水质服务龙头开能环保（300272），而且该公司业务延伸到健康的另外两个核心业务——免疫细胞治疗和养老领域。
谨慎推荐(维持) 行业指数走势 140.0120.0100.0 80.060.040.020.0 0.0-20.0 成交金额（亿元） 500 沪深300 家用电器(申万) 400 300 200 100
0 2014-10-272014-11-212014-12-182015-01-162015-02-122015-03-182015-04-152015-05-132015-06-092015-07-072015-08-032015-08-282015-09-28 股价表现 涨跌(%) 1M 绝对表现10.2 相对表现 3.3 沪深300 7.0 行业估值(PE) 当前估值 平均估值 历史最高 历史最低 行业市盈率走势 40302010
0 3M-19.9-3.9-16 6M-20.34.4-24.7 15.4117.7434.6311.35 相关报告 家电行业周报（20150802）：智能化将是未来家电产业发展的首要方向家电行业周报（20150823）：冰箱推出保鲜指标，有望形成新的消费需求家电行业周报（20150920）：健康家电引发替换需求之二：洗衣机增加除菌技术.家电行业周报（20150927）：健康家电联盟大会将推动健康家电快速发展家电行业周报（20151011）：智能卫浴电器专委会成立将加速我国卫浴家电发展 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第1页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 目录
1.上周家电板块行情
1.上周家电板块行情 上周（10月19日到10月23日）家用电器行业指数收益率为2.47%，高于沪深300指数1.05%的收益 率。
28个SW一级行业指数涨幅排行榜中，家电排在第8位。
家电三级行业中，小家电涨幅较大，洗衣机、 冰箱板块涨幅为负。
图表1SW一级行业周涨跌幅 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.47 2.0 1.05 1.0 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 资料来源：Wind，广证恒生 (流通市值加权平均；单位%) 8.0
7.06.05.04.03.02.01.00.0-1.0-2.0 小家电 2.47家用电器 图表2SW家电三级行业周涨跌幅 1.05 彩电 空调 沪深300 家电零部件 其它视听器材 冰箱 洗衣机 资料来源：Wind，广证恒生 (流通市值加权平均；单位%) 图表
3行业个股周涨、跌幅前
十 代码 简称 收盘价周涨幅 代码 简称 收盘价 300247.SZ桑乐金 19.81 34.03 …… 002429.SZ兆驰股份12.73 20.21 300249.SZ依米康17.75 300160.SZ秀强股份24.18 19.41 000418.SZ小天鹅A19.49 002519.SZ银河电子22.00 17.65 000921.SZ海信科龙8.33 002614.SZ蒙发利 13.55 17.01 002543.SZ万和电气15.54 002676.SZ顺威股份35.13 14.06 002290.SZ禾盛新材24.32 002035.SZ华帝股份15.29 12.84 000521.SZ美菱电器6.47 002011.SZ盾安环境13.09 11.03 600060.SH海信电器15.53 000016.SZ深康佳
A 7.26 9.01 300217.SZ东方电热9.98 002705.SZ新宝股份17.11 8.98 000801.SZ四川九洲26.65 …… 002366.SZ丹甫股份562.93 000300.SH沪深3003571.24资料来源：Wind，广证恒生 1.05 周涨幅 -1.33-1.47-1.54-2.14-2.37-2.41-2.63-4.86-6.43-11.37 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第4页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25
2.上周家电行业影响因素 2.1宏观、房地产与家电行业 【原题】肖明超：互联网电视迎来大屏沉浸式时代（资料来源：财经网） Source： 2015年10月19日，由优朋普乐与知萌咨询等机构共同研究完成的《2015中国互联网电视发展研究报告》在京发布。
会上知萌咨询机构CEO肖明超发表了《互联网电视的‚趋势观‛：蜂巢效应与沉浸感经济》的主题演讲，并表示互联网电视迎来大屏沉浸式时代。
演讲里提到的‚沉浸感经济‛直指互联网电视广告市场未来的发展。
肖明超详细解释了大屏的沉浸感、大屏营销以及大屏优势给互联网电视广告带来的无限可能。
在《2015中国互联网电视发展研究报告》中显示，2015年成为中国互联网电视用户增长最快的一年，互联网电视覆盖用户月均增长速度超过100%，年用户总量超过4000万。
互联网电视大屏广告有着与生俱来的营销力和推广力，拥有精准化投放优势，吸引越来越多的广告主加大投放互联网电视‚大屏广告‛。
我们在家电行业周报（20150628）《智能电视的第三桶金来袭，广告收入或超预期》分析认为，智能
电视的第三桶金广告业务，将继视频点播和游戏业务，将形成显著的经济效益。
2.2家电政策与法规 【原题】天际发起组织陶瓷烹饪器具行业标准启动会（资料来源：中国家电网2015-10-23） Source：； 10月19日，由天际电器发起的家用和类似用途电器中陶瓷烹饪器具技术要求行业标准启动会在广东省汕头市成功召开。
家用和类似用途电器中陶瓷烹饪器具作为一种高端技术产品，国内目前尚无针对性的标准，国家政府管理部门也就没有依据去管理企业的行为。
这次标准的制定可以有效改变陶瓷烹饪器具产品无标准可依的现状，为国家质量技术监督部门、工商部门对该类产品的第三方检验、评审和市场管理提供依据，从而起到提高产品质量，规范技术要求和试验方法，提高行业整体技术水平的作用。
2.3家电新品与新技术 【原题】小米发布60寸小米电视3主机屏幕可进行拆分（资 料来源：腾讯新闻2015-10-19） Source： 10月19日，小米在北京举行次世代新品发布会，发布了小米电视
3。
小米电视3的主机部分可以单独拆分出来，适配在其他电视或者显示器上。
小米电视3的主机可单独销售。
主机部分搭配四核1.4GHzMStar6A928处理器，2GB内存，8GB闪存。
售价方面，搭配音响版本的小米电视3售价4999元，单独出售的小米电视3主机售价为999元。
除了两款主机之外，小米同时发布了小米低音炮与小米蓝牙语音体感遥控器，分别售价599元和99元。
图表4小米电视3主要特征 主要特征 产品细节 可分体 电视屏幕与电视主机可以进行拆分，整个主板都放在音响里，通过这种设计，主机与屏幕可以单独升 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第5页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 级；主机部分可以与其他品牌的电视、显示器、甚至是VR设备直接连接，组合成新的电视。
屏幕 屏幕比前两代小米电视都大，达到了60英寸；其采用LG4K面板，同时图像引擎加入MEMC运动图像补偿技术。
机身 机身采用全金属材质，厚度最薄11.6mm，最厚处36.7mm；铝合金边框采用钻石纹双色阳极氧化技术。
音响 其所搭配的独立音响可以达到60Hz低频与22KHz高频水平。
资料来源：互联网，广证恒生整理 【原题】海尔推互联网冰箱‚馨厨‛:人机对话变质提醒（资料来源：新浪数码） Source： 10月18日，海尔在京发布新一代互联网新品类冰箱——馨厨，支持电商购物，通过配备的显示屏和音响增加厨房视听娱乐功能，同时具备依据食材新鲜度排序，对食材进行新鲜度管理，实时提醒食材保质情况的功能。
海尔馨厨冰箱将影音娱乐、生活资讯、网络交互等多方资源进行整合，通过与爱奇艺、豆果网、苏宁易购等多家企业合作，搭建起为用户全方位服务的生态圈。
让用户在厨房工作时也能获得娱乐享受、得到菜谱支持。
在设计方面，馨厨冰箱搭载了人体感应模块，将TFT显示屏和音箱全部加到机身上，在硬件方面为影音娱乐提供支持。
同时用户还可以与冰箱进行人机对话，问天气，问菜谱，还可以通过它到电商平台购物。
产品研发人员表示，馨厨冰箱能担任食材管家的角色，依据食材新鲜度进行排序，实时提醒食材保质
情况，中门不仅能实现美食DIY，后期产品还将定制食品最佳口感的冷加工过程。
【原题】创维盒子发布i71S二代重聚家庭分享的力量（资料来源：网易新闻2015-10-22） Source： 10月22日，创维盒子新品发布会在深圳举行。
i71S二代配备了8核64位CPU，真正实现了当前智能盒子的顶级配置。
首次采用蓝牙和语音遥控，达到了HiFi级别的音效输出，让用户能尽情地畅享家庭卡拉OK。
采用安卓5.1操作系统，最高16GBeMMC高速闪存，2GB运行内存，数据处理能力比上一代提高400%。
使用新升级的HDMI2.0接口，支持4K超高清视频和H.265硬解。
i71S二代也是首款引入大型3D游戏的盒子，让用户能够流畅地体验TV端大型游戏。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第6页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 图表5创维盒子i71S二代主要特征 硬件配置 创维与爱奇艺、GITV平台深度合作的一款网络机顶盒，在资源方面跟上一代i71S一脉相承。
（聚合爱奇艺、中央广播电视台、江苏电视台三家资源） 8种颜色共同定义‚家‛的幸福温馨。
激光雕刻而成的金属SkyworthLOGO，被置于外观 带有水晶质感的双层注塑上盖，光线下晶莹亮骚，使LOGO产生立体悬浮效果。
盒子配备了蓝牙4.0遥控器，360°遥控无死角。
按键材质舒适。
采用标准12键， 多出了一个语音输入按钮，为不会打字操作的老人家和小朋友提供便利。
遥控器还其他 有一个贴心功能，在60秒内没有操作，遥控器会自动发出‚嘀嘀‛声，方便丢三落 四的朋友迅速找回。
资料来源：互联网，广证恒生整理 2.4家电会展与论坛 【原题】CIKB2015一场高端厨卫产品齐聚的盛宴（资料来源：上海家电网；爱活网；中国国际厨房博览会官网2 015-10-23）Source：；/2015/84780. html；/10月21日-23日，由中国五金制品协会、德国科隆展览公司共同举办的‚2015年中国国际厨房博览 会‛(CIKB2015)（ChinaInternationalKitchenandBathroomExpo2015）在上海国家会展中心盛大开幕。
作为中国唯一专业的国际化高端厨房产业博览会，同时也是德国现代厨房行业协会（AMK）唯一支持的中国国内的展览会，此次CIKB2015可谓规模空前，30000平方米展示面积囊了海内外几乎所有知名厨电企业。
展会聚焦整个厨卫行业领域，以整体橱柜和厨房电器为主要展示内容。
凭借现代生活，嵌入梦想的办展理念，国际知名厨卫品牌的参与以及丰富的配套活动。
一、中国国际厨房博览会展品与品牌本次国际厨房博览会包括了厨房中所需要的各类元素。
展品范围整理如下： 电器家具 嵌入式厨电 小型厨电 其它厨房设备及配件厨房照明及吊顶厨房家具厨房台面橱柜五金件 图表6CIKB2015展品范围吸油烟机、灶台（电，燃气）、烤箱（电，燃气）、消毒柜、洗碗机、冰箱和冷柜、微波炉、酒柜、其他嵌入厨电面包机、榨汁机、酸奶机、咖啡机、豆浆机、煮蛋器、烤面包机、沏茶机、厨房电子秤、电切刀、电动开罐器、谷物/调味品磨粉机、烧烤店齐、咖啡研磨器、削皮器、食品加工机、电水壶、其它小型厨电热水器、净水器、空气加湿器和净化器、电子通讯及控制系统、清洁及保养产品操作台照明、厨房照明、照明系统、集成吊顶整体橱柜、单体橱柜、橱柜板材、其他厨房家具天然石台面、人造石台面、不锈钢台面、玻璃台面、实木台面、涂塑台面、混合材台面、防火板、其他厨房台面拉手、拉篮、滑轨、铰链、气撑 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第7页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 厨房用品 水槽及配件水龙头及配件装置厨房用品和配件 嵌入式水槽、平镶式水槽、台下水槽、水槽配件水龙头、连接管件、阀门炊具、厨具、餐具、水具、酒具、厨房其它配件 其他信息和服务 咨询公司、回收及处理、服务及物流、软件、包装、科研机构、媒体、杂志 资料来源：中国国际厨房博览会官网，广证恒生整理 从品牌上看，欧洲厨房‚全明星‛品牌首次在国内集体亮相。
与此同时，国内领军品牌也将在
CIKB上展示‚中国制造‛的独特影响力。
国内外部分参展品牌整理如下： 图表7CIKB2015部分参展品牌 国内 国外 海尔、方太（含柏厨）、老板（含安泊）、德意（含丽博）、博世家电、西门子家电、嘉格纳、利勃海尔、柏丽、zeyko、Sch 樱花、金牌厨柜、大信、欧琳、帅康、万家乐、万和、苏üller、芭蕾丽娜、Allmilmö、Vöhringer、萨克森厨具、Blum 泊尔、美大、亿田等 百隆五金、海福乐五金、Vauth-Sagel等 资料来源：中国国际厨房博览会官网，广证恒生整理
二、历史中国国际厨房博展会回顾首届‚中国国际厨房卫浴博览会‛（CIKB）举办于2001年，经过12年的积累和发展，为了进一步深 化CIKB的国际性和专业性，中国五金制品协会与德国科隆国际展览有限公司从2013年开始共同举办此行业盛事。
CIKB2014于11月5-7日在上海世博展览馆成功举办。
现场观众总数共计15048人，并举办了中德现代产业论坛、‚金勾奖‛中国整体厨房设计大赛、室内设计沙龙等一系列配套活动。
会展上展品的材质、技术创新、设计美学与制造工艺，均代表着中国厨卫行业最高标准。
三、中国国际厨房博览会CIKB2015，围绕厨房设计与产业发展的配套活动在此次中国国际厨房博览会中，除了各大知名展商展现其品牌厨房产品外，更举办了一系列厨房设计 的配套活动与相关的颁奖仪式。
第三届中国国际厨房产业发展论坛暨中德现代厨房产业高峰论坛本次论坛主题为‚智能与现代厨房‛。
来自华帝、博西家电、方太、老板等厨卫行业领导品牌及中坚力量齐聚一堂，共同探讨中国厨卫行业高端转型之路以及解读中国高端厨卫产业现状与走势。
北京中怡康时代市场研究有限公司总经理贾东升做了《中国厨房电器产业发展趋势》主题演讲。
贾东升认为，消费意识提升是高端、智能化的有效保障，随着消费主体发生改变，新生代用户成为市场增长的主力军。
消费需求开始由基础产品普及向产品更新换代需求转移。
从智能手机到智能电视，智能化产品在逐步渗透，厨卫产品智能化刚刚上路。
未来智能化发展将围绕控制方式和产品形态两个基本点，目前已经开启了传统家电企业、大型渠道企业、互联网企业等多方争夺智能平台之势，厨卫行业高端智能已经势不可挡。
欧琳集团董事长徐剑光发表了‚社交厨房演绎新生活方式‛的主题演讲，提出了‚社交厨房‛的新概 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第8页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 念。
徐剑光表示，当前中国家庭生活方式发生了巨大的变化，一方面作为消费主流的年轻人在家时间减少，动手下厨能力减弱;另一方面越来越多的人正在认识到家庭聚会的重要性，认为烹饪是一种‚治愈系‛，厨房不仅仅是食物烹饪的场所，还是就餐、聚会，情感交流和社交娱乐的平台。
基于此，欧琳从人们现代生活需求的改变中，挖掘和扩大了产品的创新点以及厨房的娱乐性和情感诉求，推出了欧琳PARTY社交厨房、迷你折叠私厨MiniBox。
对于中西方行业差距的探讨，徐剑光提到，迄今为止，国内所有高档五金件都来源于国外。
烤箱、蒸汽炉等厨房电器，从结构上、部件上、精密度上都与欧洲仍存在一定的差距。
我们应该多多思考转型的策略，进一步向厨房智能化迈进。
‚金勾奖‛第二届中国整体厨房工业设计大赛颁奖仪式第二届中国整体厨房工业设计大赛，在‚2015中国国际厨房博览会‛开幕当天揭晓了决赛获奖名单。
第二届大赛以‚演绎绿色生活，设计美好未来‛为主题，由中国五金制品协会、中国工业设计协会联合主办。
参赛作品范围共包括整体厨房、厨电部品、厨柜配件及辅件三大类，每一大类还分概念组和产品组。
通过初评、复评以及终评三个环节，最终按作品得分共决出了一等奖5名、二等奖14名、三等奖27名以及组织奖4名。
上市公司中青岛海尔、华帝股份、万家乐、老板电器以及欧琳等多家企业荣获该奖。
我们参考《‚金勾奖‛第二届中国整体厨房工业设计大赛终评入围作品名单公示》，入围的产品组有87件、概念组26件，其中产品和厨房家电以及整体厨房品类占绝大多数。
2015中国高端厨卫市场峰会暨2015年中国厨卫消费趋势报告发布会本次会议主要解读中国高端厨卫产业现状，产业走势及未来发展。
同时，颁发由中国电子报社和中怡康联合评选的年度高端重磅奖项，会议现场协会领导、主流厨卫电器企业代表、专业家电媒体等就中国厨卫行业的消费和产业升级趋势进行深入的交流与探讨。
峰会背景是：
一、随着生活水平的提高，城镇居民对于厨房电器的选购已经从满足基本的生活用途转为提高生活品质，增加生活情趣、体现个人品味的产品。
二、在国家政策推动下，转型升级已经成为厨卫行业的主流，消费者也更加倾向于高端和满足个性化需求的厨卫产品。
三、未来，中国厨房行业的整体制造水平不断提升，企业对消费者需求的洞察也日益精准，再加上中国内需市场的不断成长，消费者对生活品质的重视和追求，中国厨卫行业的消费和产业升级趋势已经势不可挡。
峰会根据行业数据、专家评审、网民调查，结合市场综合表现，公布了2015年高端厨卫产业的各类奖项，其中，海尔获得‚中国高端厨卫产业智能引领奖‛、‚最佳用户体验奖‛等多个奖项，格美淇获得‚2015中国高端厨卫产业最佳创新奖‛，华帝等企业也在科技创新、产品安全等领域获奖。
四、博览会高端智能化产品全揭秘 图表8CIKB2015博览会新品介绍 产品 图片 特点 海尔：全球首个厨房‚网器‛——厨影 首次将光影触控技术应用到厨电上的产品，将影像投射到墙壁或桌面上。
用户只要轻点影像，就能控制厨影，还能看电影、听音乐和学习烹饪技术，避免了在厨房里使用pad被油污弄脏的尴尬，真正的实现边娱乐边做饭。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第9页共20页 卡萨帝：最新款洗碗机 方太：智能风魔方-出色版吸油烟机 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 该产品创新内嵌设计，全球最薄的集成变频电机与集成喷淋系统，让体积缩小一半，匹配30kg负重滑轨，举重若轻、容量超大；在洗涤方式上则兼具中西双方特色，6种全新洗涤程序，针对37种餐具、108种常见污渍，无论是西方娇贵的玻璃杯还是中式花样繁多的餐盘汤碗，均可99.99%除菌、0磨损洗护。
首创敞篷宽流进风设计，在黄金控烟区内全面截断油烟路径，而搭载的近吸直排技术，让油烟快速被吸排进去，真正做到了‚四面八方不跑烟‛的出色吸油烟效果。
银睿灰、蒂凡尼蓝和糖果粉的机身设计颠覆传统油烟机千年不变的形象。
阿里巴巴、西门子：i5电热水器 i5电热水器应用了阿里巴巴的云智能解决方案，通过阿里智能的开放平台，消费者可以用手机很轻松的和i5电热水器形成智能互联，随时随地对‚加热温度‛、‚洗浴时间‛、‚洗浴人数‛等功能进行设定，真正让您一到家就能立刻享受到澎湃舒适的热水服务。
德国博世：8系烤箱 资料来源：上海家电网，广证恒生整理 用户可以随时随地远程操作烤箱，只需一键选中心仪菜谱，即可轻松掌握烹饪进度。
‚烘焙感应传感器‛可持续监测食物内部水分含量；‚温度精控探针‛可精确探测食物温度，因此，烤箱将能根据湿度、温度自动调整程序，轻松烘烤至臻口感。
此外，4D热风系统还能实现烤箱内部热量的均匀分布，即使是多层烘焙，也能悉心照料每一处食材的烹饪需求。
【原题】首届世界互联网工业大会开幕各方共谋变革之路（资料来源：网易新闻2015-10-15）海尔、GE、西门子 老大们共谋变革之路（资料来源：中国家电网2015-10-19）Source：； 10月15日-16日，由工业和信息化部、中国工程院指导，青岛市政府和经济日报社联合主办，主题为‚互联网时代工业变革之路‛的首届世界互联网工业大会于在青岛举办。
本次大会以‚互联网时代工业变革之路‛为主题，首次邀请美国工业互联网、德国工业4.0和中国制造2025等战略发起者，以及美国通用电气、思科、罗克韦尔，德国西门子、库卡，瑞士ABB，中国海尔、联想、华为等企业代表参会。
大会主要嘉宾观点整理如下表： 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第10页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 图表9首届世界互联网工业大会主要嘉宾观点整理 ‚中国制造2025‛的主线是信息化和工业化融合，主攻方向是智能制造，智能 制造要注意以下五个关键点：
1、数字化研发设计。
‚像方针模拟、三维描述、数据库等，这些信息工具现在 使用面是52%，到2025年要提到84%。
‛; 全国政协常委、工业和信息化部
2、把电子信息技术潜入到产品里面，提高产品的质量、功能和附加值，特别是 原部李毅中 关键零部件，元器件，关键材料;
3、制造设备数控化，像机床，3D打印等，这样才能实现精准制造;
4、制造过程的智能控制，即流水线生产过程的控制，现在是自动化，要提高到 智能化，这样才能够保证安全生产，大幅度提高效率;
5、企业内部要建立一套新的制造服务流程，标准设计、作业以及质量安全。
企业要想互联网化，就必须要做到‚破旧立新‛。
企业必须颠覆传统模式才能创 海尔集团董事局主席兼CEO张瑞建新的互联网模式，具体来讲则要颠覆商业模式、制造模式和消费模式：商业模 敏 式的颠覆需要从分工式到分布式；制造模式必须由大规模制造转向定制制造；消 费模式则需要从产品经济到换商经济。
人们不再满足于被动消费和被动需求，现在的制造业要满足消费者的个性化需 红领集团董事长张代理 求。
红领集团通过实验发现用人管理工厂、做个性化定制是不可能的，所以红领
完整引用了3D打印的逻辑，就是用数据来驱动，用数据来做智能制造，把人管 理和课程管理彻底取消。
从工业1.0到4.0，自动化、网络、大数据等元素产生更高的互联性，虚拟世界 西门子集团大中华区首席执行官、西门子(中国)有限公司总裁兼首席执行官赫尔曼 和物理世界联系更多。
形成一个数字化企业需要四个步骤：
1、数字化管理和数字化数据库系统管理;
2、建立收集通信网络系统，进行端到端的沟通，进一步提高效率;
3、必须确保信息安全;
4、能够提出有针对性的增值服务。
通用电气公司首席科学家、美国在全球化大背景下，要想在全球范围内建立工业互联网，首先需要宽带来建立
一 白宫工业顾问、美国工业互联网种架构，这样的架构下允许制造业所有流程中的人都可以畅通无阻的协作运行， 联盟理事长萨尔沃 而在运行过程中企业需要获得一种可预见性和可靠性。
资料来源：互联网，广证恒生整理 【原题】华为携手海尔等巨头进军智慧家庭市场（资料来源：南方日报）；欧瑞博携华为
OpenLife造智慧家庭新生态（资料来源：168IT软件） Source：；/a2015/1021/1770/00000177050 2.shtml 10月19日至20日举办的华为首届开发者大会。
华为常务董事、战略Marketing总裁徐文伟日前表示华为要打造一个生态链，一个合作共赢的商业合作伙伴联盟。
20日上午，华为公司携手海尔、南京物联、科大讯飞、康力优蓝机器人、优必选科技等近20家智慧家庭产业伙伴，面向全球运营商市场，共同发起OpenLife智慧家庭商业发展计划。
OpenLife是立足于电信运营商家庭宽带市场渠道，向合作伙伴开放电信级‚云（大数据库）-管（智能网关）-端（超级app）‛网络连接能力，建立起一个依托互联网、云计算、大数据、超宽带网络简历起智能家居的发展平台，共同打造面向家庭市场的产业新生态。
以欧瑞博Kepler智能燃气报警器为例，通过华为Openlife的智能家庭网关，能立即识别Kepler的接入和驱动，并上传Kepler的交互数据。
一旦出现异常告警，就能通过华为的运营商通道优先发送报警信息(短信、电话)，确保第一时间通知到用户。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第11页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 目前华为在智慧家庭方面的合作伙伴主要有四类，即技术、产品、渠道、营销合作伙伴，希望有更多的产业伙伴能够加入OpenLife计划，共同打破智慧家庭产业的孤岛生态现状。
2.5市场与营销 【原题】‚双十一‛前哨战打响，电商集结北京（资料来源：中国家电网2015-10-19） Source： ‚双十一‛将至，阿里、京东、苏宁等电商动作不断。
阿里将北京设为‚双十一‛的主会场，京东与腾讯推出‚京腾计划‛、苏宁在京举办2015‚双十一‛战略发布活动。
此外，阿里近日还表示：天猫开始在北京街头的快递车上刷LOGO，‚如果不出意外，‘双十一’到来之前，北京七成以上的快递车将全部刷上天猫LOGO。
‛可以预计，今年‚双十一‛这场大战，参战业务线、商家数、平台用户数，将远超以往任何一场消费战。
图表10‚双十一‛将近电商活动频繁 时间 事件 9月24日阿里巴巴集团正式宣布启动杭州+北京双中心战略，将在北京成立新总部。
10月13日 阿里巴巴CEO张勇宣布，今年‚双十一‛指挥部从杭州移师北京，这是阿里‚双十一‛启动7年来第一次。
10月17日 京东和腾讯宣布推出‚京腾计划‛，双方将拿出最强资源和产品搭建‚品商‛平台，为商家提供一套有效建立品牌、提升营销效果和用户体验的完整解决方案。
10月19日苏宁在北京举行2015‚双十一‛战略发布活动。
资料来源：互联网，广证恒生整理 此前8月，苏宁与阿里巴巴宣布达成总额高达423亿元的战略合作，双方相互投资，这也是中国零售业史上金额最大的一次联姻。
京东跟腾讯的‚京腾计划‛则计划从腾讯的社交网络为京东引入更多流量，京东的商家可以在腾讯社交网络投放广告，引流到自己的京东商铺或活动页面，实现社交流量与电商流量的盘活打通，但双方目前均未公布业务细节。
马化腾在战略合作发布会指出，移动社交电商是电商行业的新风口。
尤其是中国，社交+电商不仅可能，而且前景广阔。
他的信心来自于数据的支撑，中国目前有6.5亿网民，5.8亿手机用户，80%参与移动互联。
且今年8月京东高管在解读二季度财报时曾透露，二季度京东新获得用户中的20%来自腾讯的微信和手机QQ。
【原题】美的与创维牵手，要打一场家电业百团大战（资料来源：搜狐2015-10-22）格力和美的打架：把‚11.7‛搞成家电圈双十一（资料来源：新浪网2015-10-23） Source：;/it/2015-10-23/doc-ifxizwsm2324203.shtml 双十一将至，各大电商动作不断。
家电厂商美的集团抢在双十一之前，提前进行一次重大促销活动。
图表11‚双十一‛前夕美的促销活动 时间 事件 10月22日 美的在央视投放的11.7广告片正式上线，并在全国200个城市同时促销，覆盖冰洗空三大类和全线小家电，1.5匹空调、132升双门冰箱都卖998元。
11月7日 美的集团将联手创维集团，在全国几十个城市共同发起并打响一轮家电业的‚百团大战‛促销活动。
资料来源：搜狐网，新浪网，广证恒生整理 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第12页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 【原题】随访英国苏宁推动国际化业务拓展（资料来源：新闻晨报） Source： 10月21日，习主席访英的重要‚经济之旅‛——中英工商峰会如期而至。
苏宁董事长张近东作为探索中英两国新领域合作的代表，也参加了此次峰会。
张近东表示，苏宁计划在英国设立欧洲分公司，负责苏宁在欧洲市场的拓展工作。
他同时透露，苏宁将立足英国，通过海外购平台引入更多的英国商品和欧洲商品，助力欧洲企业在中国的发展。
苏宁的国际化拓展计划正全面进入加速变档期。
今年，苏宁美国硅谷研究院开拓了跨境电商的营销职能，并在苏宁易购设立美国馆;此前收购的日本LAOX，成为日本最大的连锁免税店。
在峰会前一天，张近东现身英国最大零售公司TESCO，表示除了寻找发展机遇，激发更多的欧洲零售商、品牌商、贸易商与苏宁接洽合作之外，需找像TESCO这样的优秀运营的超市作为苏宁的运营支持。
2.6家电上游动向 无
3.上市公司重要提示 3.1上周重要公告一览 公告日期 证券代码证券名称 002668.SZ星期10月19日一 600651.SH 奥马电器飞乐音响 002677.SZ浙江美大 星002677.SZ 期10月20日二 600983.SH 浙江美大惠而浦 600839.SH四川长虹 星 002668.SZ 期10月21日
三 002616.SZ 奥马电器长青集团 图表12上市公司重要公告一览 主题 事件描述 公司同意中山市东进实业有限公司出售位于广东省中山市南头镇民安村的工 资产重组 业用地使用权及地上附属建筑（厂房、办公楼等）。
出售的工业用地使用权及
地上附属建筑总评估价格为38,456,800元。
公司以评估价格向梁耀章先生出 售上述工业用地使用权及地上附属建筑。
公司正在筹划重大事项，由于该事项涉及重大资产购买，尚存在重大不确定 停牌提示性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动， 经公司申请，公司股票自2015年10月19日起停牌。
因交易方式、交易价格等在内的收购核心内容尚未确定。
鉴于该事项尚存在 继续停牌 不确定性，为避免公司股价异常波动，切实维护广大投资者利益，根据《深
圳证券交易所股票上市规则》规定，经向深圳证券交易所申请，公司股票将 于2015年10月20日开市起继续停牌。
（停牌起始日：2015年7月31日） 2015第三季度报 营业收入同比增长10.94%，归属于上市公司股东的净利润同比增长11.26%。
资产重组，继续停牌 因本次重组事项较为复杂，2015年9月28日，公司召开2015年第七次临时董事会，会议审议通过《关于重大资产重组继续停牌的议案》。
经公司申请，公司股票自2015年10月14日起继续停牌不超过2个月。
2015第三季度报 营业收入同比增长11.13% 公司及有关方正在积极推进各项工作，董事会将在相关工作完成后召开会议， 资产重组，审议本次重大资产重组预案（或报告书）及相关文件。
公司股票继续停牌。
继续停牌在公司股票停牌期间，公司将根据相关规定及时履行信息披露义务。
（停牌起 始日：2015年8月22日） 资金投向 公司在辽宁省铁岭县境内投资新建生物质综合利用项目。
规模为总装机容量为一台30MW汽轮发电机组以及配套设施，概算投资总额大约3亿元人民币。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第13页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 002473.SZ 002723.SZ 002473.SZ星期10月22日002508.SZ四 000100.SZ 圣莱达 金莱特圣莱达老板电器 控股股东股份质押 公司资料变更 资产重组 深圳市洲际通商投资有限公司将其所持公司无限售流通股10,351,968股（占其直接所持公司股份的41.41%，占公司总股本的6.47%）质押给新时代信托股份有限公司，并于当日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称‚中登深圳分公司‛）办理完毕股份质押登记手续，质押期限自2015年10月19日起至中登深圳分公司办理解除质押登记止。
公司于2015年4月22日召开第三届董事会第十六次会议，审议通过《2014年度利润分配预案的议案》。
上述议案经公司2015年5月15日召开的2014年年度股东大会审议通过，并于2015年6月26日实施完毕。
公司2015年10月20日完成了工商变更登记，并取得了江门市工商行政管理局换发的《营业执照》。
公司及有关各方仍在积极推进重大资产重组的各项工作，相关中介机构亦已陆续进场开展尽职调查、审计、评估。
公司董事会将在相关工作完成后召开会议，审议本次重大资产重组的相关议案。
2015第三季度报 营业收入同比增长25.18%，归属于上市公司股东的净利润同比增长41.11%。
TCL集团 2015第三季度报 营业收入同比增长7.08%，归属于上市公司股东的净利润同比增长-6.97%。
公司正在筹划重大交易事项，拟收购关联方创维液晶器件（深圳）有限公司 100％股权，其中拟以现金方式收购其51%股权，拟以发行股份方式收购其49% 000810.SZ
创维数字停牌提示股权，该等股权权属清晰，不存在抵押、质押及其他任何限制转让的情形。
因有关事项尚存不确定性，为避免对公司股价造成重大影响，本公司股票自 2015年10月22日上午开市起停牌。
公司购买境外某企业资产的事项仍在按计划日程进行商务谈判，除保密协议 002005.SZ
德豪润达继续停牌 外，公司与资产出售方尚未就资产出售事宜签署任何书面协议，双方最终能否达成协议尚存在不确定性。
为避免公司股票交易异常波动，公司股票自2015 年10月23日开市起继续停牌。
（停牌起始日：2015年8月26日） 公司增加2015年度日常关联交易的预计金额，是根据公司的实际变化情况及 当前的生产经营需要确定的，属于正当的商业行为。
本次关联交易定价采用 000541.SZ佛山照明关联交易市场价格，充分体现了公平、公允的原则，不会对上市公司及上市公司非关 星 联股东造成不利影响和损失。
公司董事会审议和表决该议案的程序合法有效。
期10月23日 本次关联交易不会给公司的持续经营带来重大的不确定性风险。
五 公司非公开发行不超过35,178,458股新股。
本次实际发行境内上市人民币普 通股2,593.0161万股，发行价格为21.25元/股，实际募集资金总额 002616.SZ
长青集团资金投向55,101.592125万元。
扣除发行费用后,募集资金净额为53,499.999109万元。
公司以上募集资金已经众华会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具《验 资报告》予以确认。
002076.SZ 雪莱特 控股股东股
份质押 陈建顺先生将其持有的11,674,000股公司股份（占其所持公司股份总数的29.62%，占公司总股本的3.18%）质押给湘财证券股份有限公司用于其办理股权质押回购业务，该笔质押手续已于2015年10月21日办理。
星002668.SZ 期10月24日 奥马电器 2015第三季度报 营业收入同比增长3.64%，归属于上市公司股东的净利润同比增长18.36%。
六 600690.SH青岛海尔继续停牌公司股票自2015年10月26日起继续停牌。
（停牌起始日：2015年10月19日） 数据来源：上市公司公告，广证恒生整理 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第14页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 3.2本周大事提醒 图表13本周上市公司大事提醒 日期 证券代码证券名称 标题 事件描述 三季报预计于2015-10-27披露公司预告：净利润约19600.67万元 ~21778.52万元,增长80.00%~100.00%2015年08月08日公布的2015年半 2015/10/27 002681.SZ 奋达科技 三季报预计披露 年度报告,预测2015年三季度预增,预测内容为:2015年1-9月，归属于上市公司股东的净利润变动区间（万元）19,600.67至21,778.52，变动幅度 80.00%至100.00%。
业绩变动的原因说明：公司主营业务稳定增长，欧朋达 科技（深圳）有限公司自2015年2月份起纳入合并财务报表范围。
2015/10/27002677.SZ浙江美大停牌 继续停牌(起始停牌日：2015-07-31)；停牌原因：拟披露重大事项 2015/10/27002681.SZ奋达科技业绩预告 第1次2015年年报业绩预告，公司业绩预增，预计净利润约26176.41万元~31993.39万元,增长80%~120% 2015/10/27 002005.SZ 德豪润达 披露重大信息停牌 披露重大信息停牌 2015/10/27 002677.SZ 浙江美大 披露重大信息停牌 披露重大信息停牌 2015/10/27002429.SZ兆驰股份业绩预告 第1次2015年年报业绩预告，公司业绩略减，预计净利润约49924.68万元~66566.24万元,下降0%~25% 三季报预计于2015-10-27披露公司预告：净利润约42,758.83万元 ~50,304.51万元,下降0.00%~15.00%2015年08月25日公布的2015年半 年度报告全文,预测2015年三季度略减,预测内容为:2015年1-9月归属于 星 上市公司股东的净利润变动区间（万元）:18,729.28至22,034.45,2015年 三季报预计 期2015/10/27002429.SZ兆驰股份 1-9月归属于上市公司股东的净利润变动幅度:-15.00%至0.00%,业绩变动 披露
二 的原因说明:受外部市场环境影响，订单有所减少。
20150826更正后:2015 年1-9月归属于上市公司股东的净利润变动区间（万元）:42,758.83至 50,304.51,2015年1-9月归属于上市公司股东的净利润变动幅度:-15.00% 至0.00%,业绩变动的原因说明:受外部市场环境影响，订单有所减少。
2015/10/27002473.SZ圣莱达 重大资产重组停牌 重大资产重组停牌 2015/10/27002473.SZ圣莱达 业绩预告 第1次2015年年报业绩预告，公司业绩续亏，预计净利润约-2096.35万元~-1807.86万元 三季报预计于2015-10-27披露公司预告：净利润约-1502.72万元 ~-1351.44万元,下降198%~168%2015年08月25日公布的2015年半年度 报告,预测2015年三季度续亏,预测内容为:2015年1-9月;预计的经营业绩 情况：业绩亏损;净利润（万元）:-1,260.68至-1,109.4;业绩变动的原因 2015/10/27002473.SZ圣莱达 三季报预计披露 说明:公司产品市场需求疲软，销售收入同比出现大幅下降，预计三季度下降趋势难以扭转，故公司预计三季报持续亏损。
2015年10月15日公布的2015年前三季度业绩预告修正公告,预测2015年三季度续亏,预测内容 为:2015年1月1日—9月30日,修正后的预计业绩：同向下降,归属于上市 公司股东的净利润:亏损：-1502.72万元—-1351.44万元,比上年同期下降 幅度：198%—168%,业绩修正原因说明:本次业绩修正2015年1-9月归属于 上市公司股东的净利润下调，主要原因是公司产品市场需求疲软，销售收入 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第15页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 同比出现大幅下降，故公司归属于上市公司净利润出现亏损。
2015/10/27002473.SZ圣莱达停牌 继续停牌(起始停牌日：2015-05-19)；停牌原因：筹划重大资产重组 2015/10/27002668.SZ奥马电器停牌 继续停牌(起始停牌日：2015-07-27)；停牌原因：重大资产重组 2015/10/27 002668.SZ 奥马电器 重大资产重组停牌 重大资产重组停牌 2015/10/27 600690.SH 青岛海尔 披露重大信息停牌 披露重大信息停牌 2015/10/27600651.SH飞乐音响停牌 继续停牌(起始停牌日：2015-10-19)；停牌原因：重大资产重组 2015/10/27600690.SH青岛海尔停牌 继续停牌(起始停牌日：2015-10-19)；停牌原因：重要事项未公告 2015/10/27 600651.SH 飞乐音响 重大资产重组停牌 重大资产重组停牌 2015/10/27 600261.SH 阳光照明 三季报预计披露 三季报预计于2015-10-27披露 2015/10/28 603311.SH 金海环境 三季报预计披露 三季报预计于2015-10-28披露 三季报预计于2015-10-28披露公司预告：净利润约6426.47万元~8568.62 万元,增长-10.00%~20.00%2015年08月25日公布的2015年半年度报告全 文,预测2015年三季度续盈,预测内容为:2015年1-9月;归属于上市公司股 2015/10/28002351.SZ漫步者 三季报预计披露 东的净利润变动区间（万元）:6,426.47至8,568.62;净利润变动幅度:-10.00%至20.00%;业绩变动的原因说明:
1、由于传统多媒体音箱国内外 市场需求的下滑，公司多媒体音箱销售没有达到销售预期。
但下半年空气净 星 化器的上市，将给公司带来新的销售增长点。
2、公司在加大研发投入的同 期 时，继续合理有效地控制人工、材料成本及其他各项费用。
三 三
季报预计于2015-10-29披露公司预告：净利润约10096.65万元 ~16154.63万元,下降20.00%~50.00%2015年08月22日公布的2015年半 2015/10/29002035.SZ 华帝股份 三季报预计披露 年度报告,预测2015年三季度略减,预测内容为:2015年1-9月;归属于上市公司股东的净利润变动区间（万元）:10,096.65至16,154.63;净利润变动幅度:-50.00%至-20.00%;业绩变动的原因说明:公司销售收入持续下滑，另 在市场低迷状态下，公司为刺激业绩及品牌转型升级，加大广告及市场推广 资源投入，从而导致净利润大幅下降。
2015/10/29
000333.SZ 美的集团 三季报预计披露 三季报预计于2015-10-29披露 三季报预计于2015-10-30披露公司预告：净利润约3281万元~4265万元, 增长0%~30.00%2015年08月17日公布的2015年半年度报告,预测2015 星期2015/10/30002723.SZ五 金莱特 三季报预计披露 年三季度略增,预测内容为:2015年1-9月,归属于上市公司股东的净利润变动区间（万元）3,281至4,265,变动幅度0.00%至30.00%.业绩变动的原因说明:
1、公司加大市场调研力度，加大新产品开拓力度，巩固稳定老客户，开拓新客户，增加销售订单；
2、加快募投项目产能释放速度，加大出货量， 增加营收收入；
3、金信小额贷公司运营情况良好，将为公司盈利情况带来 积极影响。
星期2015/10/31002759.SZ六 天际股份 三季报预计披露 三季报预计于2015-10-31披露公司预告：净利润约3587万元~4076万元,增长10.00%~25.00%2015年08月12日公布的2015年半年度报告,预测2015年三季度略增,预测内容为:2015年1-9月;归属于上市公司股东的净利润变 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第16页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 2015/10/31600651.SH 飞乐音响 三季报预计披露 2015/10/31002005.SZ 德豪润达 三季报预计披露 2015/10/31600690.SH 青岛海尔 三季报预计披露 2015/10/31002076.SZ雪莱特 三季报预计披露 数据来源：上市公司公告，广证恒生整理 动区间（万元）:3,587至4,076;净利润变动幅度:10.00%至25.00%;业绩变动的原因说明:2014年1-9月所得税税率为25%（因公司高新技术企业资质尚未获批），2015年1-9月所得税税率为15%（因公司高新技术企业资质已获批），故对净利润变动的影响较大。
扣除此所得税税率因素影响，预计2015年1-9月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长5%至10%. 三季报预计于2015-10-31披露 三季报预计于2015-10-31披露公司预告：净利润约2818万元~6340万元,下降10.00%~60.00%2015年08月29日公布的2015年半年度报告,预测2015年三季度预减,预测内容为:2015年1-9月;归属于上市公司股东的净利润变动区间（万元）2,818至6,340;净利润变动幅度-60.00%至-10.00%;业绩变动的原因说明:
1、LED芯片、封装市场竞争激烈，销售价持续下降，导致LED行业的毛利率进一步下降；
2、毛利率较低的小家电产业占比较去年同期增加，将整体毛利率摊薄。
三季报预计于2015-10-31披露 三季报预计于2015-10-31披露公司预告：净利润约2692.22万元~3205.03万元,增长110%~150%2015年08月29日公布的2015年半年度报告,预测2015年三季度预增,预测内容为:2015年1-9月;归属于上市公司股东的净利润变动区间（万元）2,692.22至3,205.03;净利润变动幅度110%至150%;业绩变动的原因说明:主要原因系富顺光电纳入上市公司报表合并范围。
4.广证恒生重点跟踪公司 4.1重点跟踪公司盈利预测与评级 重点公司股票代码2014A 2015E 图表14重点跟踪公司盈利预测与评级 EPS 2016E 2017E 2014A PE 2015E 2016E 2017E TCL集团 000100 0.26 0.34 0.46 0.57 16 12
9 7 开能环保3002720.19 0.24 0.32 0.53 114 90 67 41 注：我们对美的集团、青岛海尔、海信电器、阳光照明、老板电器和华帝股份等正在进行新的盈利预测。
数据来源：广证恒生 4.2
重点跟踪公司行情与估值 上市股票总市值公司代码（亿元） 地域 美的0003331,176.5 集团 广东佛山 TCL000100 集团 509.8 广东惠州 图表15重点跟踪公司行情与估值 主营业务（跨界） 近1个月涨幅% 大型综合家电：空调；小6.7 家电 大型综合家电：多媒体电 视；移动通讯；液晶面板；7.2 家电 近3个月涨幅%-20.9 -25.4 近6个月涨幅%-22.4 -36.1 PE9.616.8 投资评级强烈推荐强烈推荐 PB2.62.1 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第17页共20页 万和电气万家乐华帝股份青岛海尔四川长虹海信电器老板电器阳光照明开能环保春兰股份海尔电器昊泽净水 00254368.4 广东佛山 00053348.6 广东佛山 00203554.9 广东中山 600690607.4山东青岛 600839321.8四川绵阳 600060203.2山东青岛 002508190.1浙江杭州 600261107.9浙江绍兴 30027271.6 上海浦东 60085436.7 江苏泰州 1169.HK458.8香港-山东 2014.HK27.9香港-上海数据来源：wind，广证恒生整理 生活热水；厨房电器 生活热水；变压器 厨卫电器大型综合家电：冰、空、洗大型综合家电：黑电；白电；IT电视机 厨房电器 照明家庭及商用水处理；免疫细胞存储与治疗；养老空调；房地产；投资-发电渠道综合服务 家庭及商用水处理 19.315.838.12.914.112.46.79.60.019.013.311.5 -4.4-27.0-8.4-25.4-25.9-35.0-7.6-18.212.4-11.1-21.3-26.7 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 -14.5-11.4-10.6-28.7 22.7 2.5 31.7 3.6 20.3 3.8 12.0 2.6 -9.4 -263.9 2.4 -37.5 14.4 1.8 7.4 26.5 6.6 -13.2 32.5 4.0 4.4 99.8 12.4 -16.7
-1,057.61.9 -31.7-43.1 14.2 3.0 16.1 1.1 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第18页共20页 机构销售团队： 区域华北机构销售上海机构销售广深机构销售战略与拓展部 姓名王微娜张岚褚颖金娟王静步娜娜吴昊李文晖姚澍 移动电话(86)(86)(86)(86)(86)(86)(86)(86)(86) 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 电子邮箱wangwn@zhanglan@chuy@jinj@wjing@bunn@wuhao@liwh@yaoshu@ 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第19页共20页 广证恒生： 地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心63楼电话：020-88836132，020-88836133邮编：510623 证券研究报告家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 股票评级标准： 强烈推荐：6个月内相对强于市场表现15%以上；谨慎推荐：6个月内相对强于市场表现5%—15%；中性：6个月内相对市场表现在-5%—5%之间波动；回避：6个月内相对弱于市场表现5%以上。
分析师承诺： 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。
本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点。
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敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第20页共20页
28个SW一级行业指数涨幅排行榜中，家电排在第8位。
家电三级行业中，小家电涨幅较大，洗衣机、冰箱板块涨幅为负。
一周行业重要事件及观点： 上周，由中国五金制品协会、德国科隆展览公司共同举办了‚2015年中国国际厨房博览会‛(CIKB2015)。
CIKB是我国唯一专业的国际化高端厨房产业博览会，代表我国厨卫行业最高标准。
欧洲厨房‚全明星‛品牌首次在国内集体亮相，国内领军品牌也展示了‚中国制造‛的独特影响力。
一、展会以整体橱柜和厨房电器为主要展示内容，展示了现代厨房的全品类，包括嵌入式厨电、各类小型厨电，以及厨房家具、厨房用品。
国内外高端智能化产品也亮相会展，如海尔全球首个厨房‚网器‛——厨影、卡萨帝最新款洗碗机、方太智能风魔方-出色版吸油烟机、阿里巴巴和西门子合作的i5电热水器、德国博世的8系烤箱。
二、同期举办了第三届中国国际厨房产业发展论坛暨中德现代厨房产业高峰论坛，主题为‚智能与现代厨房‛。
中怡康认为，消费意识提升是高端、智能化的有效保障，随着消费主体发生改变，新生代用户成为市场增长的主力军。
消费需求开始由基础产品普及向产品更新换代需求转移。
未来智能化发展将围绕控制方式和产品形态两个基本点，厨卫行业高端智能已经势不可挡。
欧琳集团提出了‚社交厨房‛的新概念。
当前中国家庭生活方式发生了巨大的变化，一方面作为消费主流的年轻人在家时间减少，动手下厨能力减弱;另一方面越来越多的人正在认识到家庭聚会的重要性，认为烹饪是一种‚治愈系‛，厨房不仅仅是食物烹饪的场所，还是就餐、聚会，情感交流和社交娱乐的平台。
基于此，欧琳推出了欧琳PARTY社交厨房、迷你折叠私厨MiniBox。
三、CIKB2015发布了‚金勾奖‛第二届中国整体厨房工业设计大赛获奖名单。
参赛作品范围包括整体厨房、厨电部品、厨柜配件及辅件三大类。
上市公司中青岛海尔、华帝股份、老板电器、万家乐，以及欧琳集团等多家企业荣获该奖。
基于以上分析，我们继续强烈推荐智能家居和高端厨电（含整体厨房）领域，重点推荐青岛海尔（600690）、美的集团（000333）、老板电器（002508）、华帝股份（002035）。
智能家电中，继续看好智能电视领域，重点推荐TCL集团（000100）、海信电器（600060）；以及看好智能照明领域，重点推荐阳光照明（600261）。
健康类家电中，持续推荐家用净水和水质服务龙头开能环保（300272），而且该公司业务延伸到健康的另外两个核心业务——免疫细胞治疗和养老领域。
谨慎推荐(维持) 行业指数走势 140.0120.0100.0 80.060.040.020.0 0.0-20.0 成交金额（亿元） 500 沪深300 家用电器(申万) 400 300 200 100
0 2014-10-272014-11-212014-12-182015-01-162015-02-122015-03-182015-04-152015-05-132015-06-092015-07-072015-08-032015-08-282015-09-28 股价表现 涨跌(%) 1M 绝对表现10.2 相对表现 3.3 沪深300 7.0 行业估值(PE) 当前估值 平均估值 历史最高 历史最低 行业市盈率走势 40302010
0 3M-19.9-3.9-16 6M-20.34.4-24.7 15.4117.7434.6311.35 相关报告 家电行业周报（20150802）：智能化将是未来家电产业发展的首要方向家电行业周报（20150823）：冰箱推出保鲜指标，有望形成新的消费需求家电行业周报（20150920）：健康家电引发替换需求之二：洗衣机增加除菌技术.家电行业周报（20150927）：健康家电联盟大会将推动健康家电快速发展家电行业周报（20151011）：智能卫浴电器专委会成立将加速我国卫浴家电发展 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第1页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 目录
1.上周家电板块行情
...............................................................................................................................................
42.上周家电行业影响因素.......................................................................................................................................
5 2.1宏观、房地产与家电行业.......................................................................................................................
52.2家电政策与法规.......................................................................................................................................
52.3家电新品与新技术...................................................................................................................................
52.4家电会展与论坛.......................................................................................................................................
72.5市场与营销.............................................................................................................................................
122.6家电上游动向.........................................................................................................................................
133.上市公司重要提示.............................................................................................................................................
133.1上周重要公告一览.................................................................................................................................
133.2本周大事提醒.........................................................................................................................................
154.广证恒生重点跟踪公司...................................................................................................................................
174.1重点跟踪公司盈利预测与评级..............................................................................................................
174.2重点跟踪公司行情与估值.....................................................................................................................
17 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第2页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 图表目录 图表1SW一级行业周涨跌幅.........................................................................................................................
4图表2SW家电三级行业周涨跌幅.................................................................................................................
4图表3行业个股周涨、跌幅前十..................................................................................................................
4图表4小米电视3主要特征..........................................................................................................................
5图表5创维盒子i71S二代主要特征............................................................................................................
7图表6CIKB2015展品范围...........................................................................................................................
7图表7CIKB2015部分参展品牌...................................................................................................................
8图表8CIKB2015博览会新品介绍...............................................................................................................
9图表9首届世界互联网工业大会主要嘉宾观点整理.................................................................................
11图表10‚双十一‛将近电商活动频繁......................................................................................................
12图表11‚双十一‛前夕美的促销活动......................................................................................................
12图表12上市公司重要公告一览..................................................................................................................
13图表13本周上市公司大事提醒..................................................................................................................
15图表14重点跟踪公司盈利预测与评级......................................................................................................
17图表15重点跟踪公司行情与估值..............................................................................................................
17 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第3页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.251.上周家电板块行情 上周（10月19日到10月23日）家用电器行业指数收益率为2.47%，高于沪深300指数1.05%的收益 率。
28个SW一级行业指数涨幅排行榜中，家电排在第8位。
家电三级行业中，小家电涨幅较大，洗衣机、 冰箱板块涨幅为负。
图表1SW一级行业周涨跌幅 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.47 2.0 1.05 1.0 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 资料来源：Wind，广证恒生 (流通市值加权平均；单位%) 8.0
7.06.05.04.03.02.01.00.0-1.0-2.0 小家电 2.47家用电器 图表2SW家电三级行业周涨跌幅 1.05 彩电 空调 沪深300 家电零部件 其它视听器材 冰箱 洗衣机 资料来源：Wind，广证恒生 (流通市值加权平均；单位%) 图表
3行业个股周涨、跌幅前
十 代码 简称 收盘价周涨幅 代码 简称 收盘价 300247.SZ桑乐金 19.81 34.03 …… 002429.SZ兆驰股份12.73 20.21 300249.SZ依米康17.75 300160.SZ秀强股份24.18 19.41 000418.SZ小天鹅A19.49 002519.SZ银河电子22.00 17.65 000921.SZ海信科龙8.33 002614.SZ蒙发利 13.55 17.01 002543.SZ万和电气15.54 002676.SZ顺威股份35.13 14.06 002290.SZ禾盛新材24.32 002035.SZ华帝股份15.29 12.84 000521.SZ美菱电器6.47 002011.SZ盾安环境13.09 11.03 600060.SH海信电器15.53 000016.SZ深康佳
A 7.26 9.01 300217.SZ东方电热9.98 002705.SZ新宝股份17.11 8.98 000801.SZ四川九洲26.65 …… 002366.SZ丹甫股份562.93 000300.SH沪深3003571.24资料来源：Wind，广证恒生 1.05 周涨幅 -1.33-1.47-1.54-2.14-2.37-2.41-2.63-4.86-6.43-11.37 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第4页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25
2.上周家电行业影响因素 2.1宏观、房地产与家电行业 【原题】肖明超：互联网电视迎来大屏沉浸式时代（资料来源：财经网） Source： 2015年10月19日，由优朋普乐与知萌咨询等机构共同研究完成的《2015中国互联网电视发展研究报告》在京发布。
会上知萌咨询机构CEO肖明超发表了《互联网电视的‚趋势观‛：蜂巢效应与沉浸感经济》的主题演讲，并表示互联网电视迎来大屏沉浸式时代。
演讲里提到的‚沉浸感经济‛直指互联网电视广告市场未来的发展。
肖明超详细解释了大屏的沉浸感、大屏营销以及大屏优势给互联网电视广告带来的无限可能。
在《2015中国互联网电视发展研究报告》中显示，2015年成为中国互联网电视用户增长最快的一年，互联网电视覆盖用户月均增长速度超过100%，年用户总量超过4000万。
互联网电视大屏广告有着与生俱来的营销力和推广力，拥有精准化投放优势，吸引越来越多的广告主加大投放互联网电视‚大屏广告‛。
我们在家电行业周报（20150628）《智能电视的第三桶金来袭，广告收入或超预期》分析认为，智能
电视的第三桶金广告业务，将继视频点播和游戏业务，将形成显著的经济效益。
2.2家电政策与法规 【原题】天际发起组织陶瓷烹饪器具行业标准启动会（资料来源：中国家电网2015-10-23） Source：； 10月19日，由天际电器发起的家用和类似用途电器中陶瓷烹饪器具技术要求行业标准启动会在广东省汕头市成功召开。
家用和类似用途电器中陶瓷烹饪器具作为一种高端技术产品，国内目前尚无针对性的标准，国家政府管理部门也就没有依据去管理企业的行为。
这次标准的制定可以有效改变陶瓷烹饪器具产品无标准可依的现状，为国家质量技术监督部门、工商部门对该类产品的第三方检验、评审和市场管理提供依据，从而起到提高产品质量，规范技术要求和试验方法，提高行业整体技术水平的作用。
2.3家电新品与新技术 【原题】小米发布60寸小米电视3主机屏幕可进行拆分（资 料来源：腾讯新闻2015-10-19） Source： 10月19日，小米在北京举行次世代新品发布会，发布了小米电视
3。
小米电视3的主机部分可以单独拆分出来，适配在其他电视或者显示器上。
小米电视3的主机可单独销售。
主机部分搭配四核1.4GHzMStar6A928处理器，2GB内存，8GB闪存。
售价方面，搭配音响版本的小米电视3售价4999元，单独出售的小米电视3主机售价为999元。
除了两款主机之外，小米同时发布了小米低音炮与小米蓝牙语音体感遥控器，分别售价599元和99元。
图表4小米电视3主要特征 主要特征 产品细节 可分体 电视屏幕与电视主机可以进行拆分，整个主板都放在音响里，通过这种设计，主机与屏幕可以单独升 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第5页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 级；主机部分可以与其他品牌的电视、显示器、甚至是VR设备直接连接，组合成新的电视。
屏幕 屏幕比前两代小米电视都大，达到了60英寸；其采用LG4K面板，同时图像引擎加入MEMC运动图像补偿技术。
机身 机身采用全金属材质，厚度最薄11.6mm，最厚处36.7mm；铝合金边框采用钻石纹双色阳极氧化技术。
音响 其所搭配的独立音响可以达到60Hz低频与22KHz高频水平。
资料来源：互联网，广证恒生整理 【原题】海尔推互联网冰箱‚馨厨‛:人机对话变质提醒（资料来源：新浪数码） Source： 10月18日，海尔在京发布新一代互联网新品类冰箱——馨厨，支持电商购物，通过配备的显示屏和音响增加厨房视听娱乐功能，同时具备依据食材新鲜度排序，对食材进行新鲜度管理，实时提醒食材保质情况的功能。
海尔馨厨冰箱将影音娱乐、生活资讯、网络交互等多方资源进行整合，通过与爱奇艺、豆果网、苏宁易购等多家企业合作，搭建起为用户全方位服务的生态圈。
让用户在厨房工作时也能获得娱乐享受、得到菜谱支持。
在设计方面，馨厨冰箱搭载了人体感应模块，将TFT显示屏和音箱全部加到机身上，在硬件方面为影音娱乐提供支持。
同时用户还可以与冰箱进行人机对话，问天气，问菜谱，还可以通过它到电商平台购物。
产品研发人员表示，馨厨冰箱能担任食材管家的角色，依据食材新鲜度进行排序，实时提醒食材保质
情况，中门不仅能实现美食DIY，后期产品还将定制食品最佳口感的冷加工过程。
【原题】创维盒子发布i71S二代重聚家庭分享的力量（资料来源：网易新闻2015-10-22） Source： 10月22日，创维盒子新品发布会在深圳举行。
i71S二代配备了8核64位CPU，真正实现了当前智能盒子的顶级配置。
首次采用蓝牙和语音遥控，达到了HiFi级别的音效输出，让用户能尽情地畅享家庭卡拉OK。
采用安卓5.1操作系统，最高16GBeMMC高速闪存，2GB运行内存，数据处理能力比上一代提高400%。
使用新升级的HDMI2.0接口，支持4K超高清视频和H.265硬解。
i71S二代也是首款引入大型3D游戏的盒子，让用户能够流畅地体验TV端大型游戏。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第6页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 图表5创维盒子i71S二代主要特征 硬件配置 创维与爱奇艺、GITV平台深度合作的一款网络机顶盒，在资源方面跟上一代i71S一脉相承。
（聚合爱奇艺、中央广播电视台、江苏电视台三家资源） 8种颜色共同定义‚家‛的幸福温馨。
激光雕刻而成的金属SkyworthLOGO，被置于外观 带有水晶质感的双层注塑上盖，光线下晶莹亮骚，使LOGO产生立体悬浮效果。
盒子配备了蓝牙4.0遥控器，360°遥控无死角。
按键材质舒适。
采用标准12键， 多出了一个语音输入按钮，为不会打字操作的老人家和小朋友提供便利。
遥控器还其他 有一个贴心功能，在60秒内没有操作，遥控器会自动发出‚嘀嘀‛声，方便丢三落 四的朋友迅速找回。
资料来源：互联网，广证恒生整理 2.4家电会展与论坛 【原题】CIKB2015一场高端厨卫产品齐聚的盛宴（资料来源：上海家电网；爱活网；中国国际厨房博览会官网2 015-10-23）Source：；/2015/84780. html；/10月21日-23日，由中国五金制品协会、德国科隆展览公司共同举办的‚2015年中国国际厨房博览 会‛(CIKB2015)（ChinaInternationalKitchenandBathroomExpo2015）在上海国家会展中心盛大开幕。
作为中国唯一专业的国际化高端厨房产业博览会，同时也是德国现代厨房行业协会（AMK）唯一支持的中国国内的展览会，此次CIKB2015可谓规模空前，30000平方米展示面积囊了海内外几乎所有知名厨电企业。
展会聚焦整个厨卫行业领域，以整体橱柜和厨房电器为主要展示内容。
凭借现代生活，嵌入梦想的办展理念，国际知名厨卫品牌的参与以及丰富的配套活动。
一、中国国际厨房博览会展品与品牌本次国际厨房博览会包括了厨房中所需要的各类元素。
展品范围整理如下： 电器家具 嵌入式厨电 小型厨电 其它厨房设备及配件厨房照明及吊顶厨房家具厨房台面橱柜五金件 图表6CIKB2015展品范围吸油烟机、灶台（电，燃气）、烤箱（电，燃气）、消毒柜、洗碗机、冰箱和冷柜、微波炉、酒柜、其他嵌入厨电面包机、榨汁机、酸奶机、咖啡机、豆浆机、煮蛋器、烤面包机、沏茶机、厨房电子秤、电切刀、电动开罐器、谷物/调味品磨粉机、烧烤店齐、咖啡研磨器、削皮器、食品加工机、电水壶、其它小型厨电热水器、净水器、空气加湿器和净化器、电子通讯及控制系统、清洁及保养产品操作台照明、厨房照明、照明系统、集成吊顶整体橱柜、单体橱柜、橱柜板材、其他厨房家具天然石台面、人造石台面、不锈钢台面、玻璃台面、实木台面、涂塑台面、混合材台面、防火板、其他厨房台面拉手、拉篮、滑轨、铰链、气撑 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第7页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 厨房用品 水槽及配件水龙头及配件装置厨房用品和配件 嵌入式水槽、平镶式水槽、台下水槽、水槽配件水龙头、连接管件、阀门炊具、厨具、餐具、水具、酒具、厨房其它配件 其他信息和服务 咨询公司、回收及处理、服务及物流、软件、包装、科研机构、媒体、杂志 资料来源：中国国际厨房博览会官网，广证恒生整理 从品牌上看，欧洲厨房‚全明星‛品牌首次在国内集体亮相。
与此同时，国内领军品牌也将在
CIKB上展示‚中国制造‛的独特影响力。
国内外部分参展品牌整理如下： 图表7CIKB2015部分参展品牌 国内 国外 海尔、方太（含柏厨）、老板（含安泊）、德意（含丽博）、博世家电、西门子家电、嘉格纳、利勃海尔、柏丽、zeyko、Sch 樱花、金牌厨柜、大信、欧琳、帅康、万家乐、万和、苏üller、芭蕾丽娜、Allmilmö、Vöhringer、萨克森厨具、Blum 泊尔、美大、亿田等 百隆五金、海福乐五金、Vauth-Sagel等 资料来源：中国国际厨房博览会官网，广证恒生整理
二、历史中国国际厨房博展会回顾首届‚中国国际厨房卫浴博览会‛（CIKB）举办于2001年，经过12年的积累和发展，为了进一步深 化CIKB的国际性和专业性，中国五金制品协会与德国科隆国际展览有限公司从2013年开始共同举办此行业盛事。
CIKB2014于11月5-7日在上海世博展览馆成功举办。
现场观众总数共计15048人，并举办了中德现代产业论坛、‚金勾奖‛中国整体厨房设计大赛、室内设计沙龙等一系列配套活动。
会展上展品的材质、技术创新、设计美学与制造工艺，均代表着中国厨卫行业最高标准。
三、中国国际厨房博览会CIKB2015，围绕厨房设计与产业发展的配套活动在此次中国国际厨房博览会中，除了各大知名展商展现其品牌厨房产品外，更举办了一系列厨房设计 的配套活动与相关的颁奖仪式。
第三届中国国际厨房产业发展论坛暨中德现代厨房产业高峰论坛本次论坛主题为‚智能与现代厨房‛。
来自华帝、博西家电、方太、老板等厨卫行业领导品牌及中坚力量齐聚一堂，共同探讨中国厨卫行业高端转型之路以及解读中国高端厨卫产业现状与走势。
北京中怡康时代市场研究有限公司总经理贾东升做了《中国厨房电器产业发展趋势》主题演讲。
贾东升认为，消费意识提升是高端、智能化的有效保障，随着消费主体发生改变，新生代用户成为市场增长的主力军。
消费需求开始由基础产品普及向产品更新换代需求转移。
从智能手机到智能电视，智能化产品在逐步渗透，厨卫产品智能化刚刚上路。
未来智能化发展将围绕控制方式和产品形态两个基本点，目前已经开启了传统家电企业、大型渠道企业、互联网企业等多方争夺智能平台之势，厨卫行业高端智能已经势不可挡。
欧琳集团董事长徐剑光发表了‚社交厨房演绎新生活方式‛的主题演讲，提出了‚社交厨房‛的新概 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第8页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 念。
徐剑光表示，当前中国家庭生活方式发生了巨大的变化，一方面作为消费主流的年轻人在家时间减少，动手下厨能力减弱;另一方面越来越多的人正在认识到家庭聚会的重要性，认为烹饪是一种‚治愈系‛，厨房不仅仅是食物烹饪的场所，还是就餐、聚会，情感交流和社交娱乐的平台。
基于此，欧琳从人们现代生活需求的改变中，挖掘和扩大了产品的创新点以及厨房的娱乐性和情感诉求，推出了欧琳PARTY社交厨房、迷你折叠私厨MiniBox。
对于中西方行业差距的探讨，徐剑光提到，迄今为止，国内所有高档五金件都来源于国外。
烤箱、蒸汽炉等厨房电器，从结构上、部件上、精密度上都与欧洲仍存在一定的差距。
我们应该多多思考转型的策略，进一步向厨房智能化迈进。
‚金勾奖‛第二届中国整体厨房工业设计大赛颁奖仪式第二届中国整体厨房工业设计大赛，在‚2015中国国际厨房博览会‛开幕当天揭晓了决赛获奖名单。
第二届大赛以‚演绎绿色生活，设计美好未来‛为主题，由中国五金制品协会、中国工业设计协会联合主办。
参赛作品范围共包括整体厨房、厨电部品、厨柜配件及辅件三大类，每一大类还分概念组和产品组。
通过初评、复评以及终评三个环节，最终按作品得分共决出了一等奖5名、二等奖14名、三等奖27名以及组织奖4名。
上市公司中青岛海尔、华帝股份、万家乐、老板电器以及欧琳等多家企业荣获该奖。
我们参考《‚金勾奖‛第二届中国整体厨房工业设计大赛终评入围作品名单公示》，入围的产品组有87件、概念组26件，其中产品和厨房家电以及整体厨房品类占绝大多数。
2015中国高端厨卫市场峰会暨2015年中国厨卫消费趋势报告发布会本次会议主要解读中国高端厨卫产业现状，产业走势及未来发展。
同时，颁发由中国电子报社和中怡康联合评选的年度高端重磅奖项，会议现场协会领导、主流厨卫电器企业代表、专业家电媒体等就中国厨卫行业的消费和产业升级趋势进行深入的交流与探讨。
峰会背景是：
一、随着生活水平的提高，城镇居民对于厨房电器的选购已经从满足基本的生活用途转为提高生活品质，增加生活情趣、体现个人品味的产品。
二、在国家政策推动下，转型升级已经成为厨卫行业的主流，消费者也更加倾向于高端和满足个性化需求的厨卫产品。
三、未来，中国厨房行业的整体制造水平不断提升，企业对消费者需求的洞察也日益精准，再加上中国内需市场的不断成长，消费者对生活品质的重视和追求，中国厨卫行业的消费和产业升级趋势已经势不可挡。
峰会根据行业数据、专家评审、网民调查，结合市场综合表现，公布了2015年高端厨卫产业的各类奖项，其中，海尔获得‚中国高端厨卫产业智能引领奖‛、‚最佳用户体验奖‛等多个奖项，格美淇获得‚2015中国高端厨卫产业最佳创新奖‛，华帝等企业也在科技创新、产品安全等领域获奖。
四、博览会高端智能化产品全揭秘 图表8CIKB2015博览会新品介绍 产品 图片 特点 海尔：全球首个厨房‚网器‛——厨影 首次将光影触控技术应用到厨电上的产品，将影像投射到墙壁或桌面上。
用户只要轻点影像，就能控制厨影，还能看电影、听音乐和学习烹饪技术，避免了在厨房里使用pad被油污弄脏的尴尬，真正的实现边娱乐边做饭。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第9页共20页 卡萨帝：最新款洗碗机 方太：智能风魔方-出色版吸油烟机 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 该产品创新内嵌设计，全球最薄的集成变频电机与集成喷淋系统，让体积缩小一半，匹配30kg负重滑轨，举重若轻、容量超大；在洗涤方式上则兼具中西双方特色，6种全新洗涤程序，针对37种餐具、108种常见污渍，无论是西方娇贵的玻璃杯还是中式花样繁多的餐盘汤碗，均可99.99%除菌、0磨损洗护。
首创敞篷宽流进风设计，在黄金控烟区内全面截断油烟路径，而搭载的近吸直排技术，让油烟快速被吸排进去，真正做到了‚四面八方不跑烟‛的出色吸油烟效果。
银睿灰、蒂凡尼蓝和糖果粉的机身设计颠覆传统油烟机千年不变的形象。
阿里巴巴、西门子：i5电热水器 i5电热水器应用了阿里巴巴的云智能解决方案，通过阿里智能的开放平台，消费者可以用手机很轻松的和i5电热水器形成智能互联，随时随地对‚加热温度‛、‚洗浴时间‛、‚洗浴人数‛等功能进行设定，真正让您一到家就能立刻享受到澎湃舒适的热水服务。
德国博世：8系烤箱 资料来源：上海家电网，广证恒生整理 用户可以随时随地远程操作烤箱，只需一键选中心仪菜谱，即可轻松掌握烹饪进度。
‚烘焙感应传感器‛可持续监测食物内部水分含量；‚温度精控探针‛可精确探测食物温度，因此，烤箱将能根据湿度、温度自动调整程序，轻松烘烤至臻口感。
此外，4D热风系统还能实现烤箱内部热量的均匀分布，即使是多层烘焙，也能悉心照料每一处食材的烹饪需求。
【原题】首届世界互联网工业大会开幕各方共谋变革之路（资料来源：网易新闻2015-10-15）海尔、GE、西门子 老大们共谋变革之路（资料来源：中国家电网2015-10-19）Source：； 10月15日-16日，由工业和信息化部、中国工程院指导，青岛市政府和经济日报社联合主办，主题为‚互联网时代工业变革之路‛的首届世界互联网工业大会于在青岛举办。
本次大会以‚互联网时代工业变革之路‛为主题，首次邀请美国工业互联网、德国工业4.0和中国制造2025等战略发起者，以及美国通用电气、思科、罗克韦尔，德国西门子、库卡，瑞士ABB，中国海尔、联想、华为等企业代表参会。
大会主要嘉宾观点整理如下表： 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第10页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 图表9首届世界互联网工业大会主要嘉宾观点整理 ‚中国制造2025‛的主线是信息化和工业化融合，主攻方向是智能制造，智能 制造要注意以下五个关键点：
1、数字化研发设计。
‚像方针模拟、三维描述、数据库等，这些信息工具现在 使用面是52%，到2025年要提到84%。
‛; 全国政协常委、工业和信息化部
2、把电子信息技术潜入到产品里面，提高产品的质量、功能和附加值，特别是 原部李毅中 关键零部件，元器件，关键材料;
3、制造设备数控化，像机床，3D打印等，这样才能实现精准制造;
4、制造过程的智能控制，即流水线生产过程的控制，现在是自动化，要提高到 智能化，这样才能够保证安全生产，大幅度提高效率;
5、企业内部要建立一套新的制造服务流程，标准设计、作业以及质量安全。
企业要想互联网化，就必须要做到‚破旧立新‛。
企业必须颠覆传统模式才能创 海尔集团董事局主席兼CEO张瑞建新的互联网模式，具体来讲则要颠覆商业模式、制造模式和消费模式：商业模 敏 式的颠覆需要从分工式到分布式；制造模式必须由大规模制造转向定制制造；消 费模式则需要从产品经济到换商经济。
人们不再满足于被动消费和被动需求，现在的制造业要满足消费者的个性化需 红领集团董事长张代理 求。
红领集团通过实验发现用人管理工厂、做个性化定制是不可能的，所以红领
完整引用了3D打印的逻辑，就是用数据来驱动，用数据来做智能制造，把人管 理和课程管理彻底取消。
从工业1.0到4.0，自动化、网络、大数据等元素产生更高的互联性，虚拟世界 西门子集团大中华区首席执行官、西门子(中国)有限公司总裁兼首席执行官赫尔曼 和物理世界联系更多。
形成一个数字化企业需要四个步骤：
1、数字化管理和数字化数据库系统管理;
2、建立收集通信网络系统，进行端到端的沟通，进一步提高效率;
3、必须确保信息安全;
4、能够提出有针对性的增值服务。
通用电气公司首席科学家、美国在全球化大背景下，要想在全球范围内建立工业互联网，首先需要宽带来建立
一 白宫工业顾问、美国工业互联网种架构，这样的架构下允许制造业所有流程中的人都可以畅通无阻的协作运行， 联盟理事长萨尔沃 而在运行过程中企业需要获得一种可预见性和可靠性。
资料来源：互联网，广证恒生整理 【原题】华为携手海尔等巨头进军智慧家庭市场（资料来源：南方日报）；欧瑞博携华为
OpenLife造智慧家庭新生态（资料来源：168IT软件） Source：；/a2015/1021/1770/00000177050 2.shtml 10月19日至20日举办的华为首届开发者大会。
华为常务董事、战略Marketing总裁徐文伟日前表示华为要打造一个生态链，一个合作共赢的商业合作伙伴联盟。
20日上午，华为公司携手海尔、南京物联、科大讯飞、康力优蓝机器人、优必选科技等近20家智慧家庭产业伙伴，面向全球运营商市场，共同发起OpenLife智慧家庭商业发展计划。
OpenLife是立足于电信运营商家庭宽带市场渠道，向合作伙伴开放电信级‚云（大数据库）-管（智能网关）-端（超级app）‛网络连接能力，建立起一个依托互联网、云计算、大数据、超宽带网络简历起智能家居的发展平台，共同打造面向家庭市场的产业新生态。
以欧瑞博Kepler智能燃气报警器为例，通过华为Openlife的智能家庭网关，能立即识别Kepler的接入和驱动，并上传Kepler的交互数据。
一旦出现异常告警，就能通过华为的运营商通道优先发送报警信息(短信、电话)，确保第一时间通知到用户。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第11页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 目前华为在智慧家庭方面的合作伙伴主要有四类，即技术、产品、渠道、营销合作伙伴，希望有更多的产业伙伴能够加入OpenLife计划，共同打破智慧家庭产业的孤岛生态现状。
2.5市场与营销 【原题】‚双十一‛前哨战打响，电商集结北京（资料来源：中国家电网2015-10-19） Source： ‚双十一‛将至，阿里、京东、苏宁等电商动作不断。
阿里将北京设为‚双十一‛的主会场，京东与腾讯推出‚京腾计划‛、苏宁在京举办2015‚双十一‛战略发布活动。
此外，阿里近日还表示：天猫开始在北京街头的快递车上刷LOGO，‚如果不出意外，‘双十一’到来之前，北京七成以上的快递车将全部刷上天猫LOGO。
‛可以预计，今年‚双十一‛这场大战，参战业务线、商家数、平台用户数，将远超以往任何一场消费战。
图表10‚双十一‛将近电商活动频繁 时间 事件 9月24日阿里巴巴集团正式宣布启动杭州+北京双中心战略，将在北京成立新总部。
10月13日 阿里巴巴CEO张勇宣布，今年‚双十一‛指挥部从杭州移师北京，这是阿里‚双十一‛启动7年来第一次。
10月17日 京东和腾讯宣布推出‚京腾计划‛，双方将拿出最强资源和产品搭建‚品商‛平台，为商家提供一套有效建立品牌、提升营销效果和用户体验的完整解决方案。
10月19日苏宁在北京举行2015‚双十一‛战略发布活动。
资料来源：互联网，广证恒生整理 此前8月，苏宁与阿里巴巴宣布达成总额高达423亿元的战略合作，双方相互投资，这也是中国零售业史上金额最大的一次联姻。
京东跟腾讯的‚京腾计划‛则计划从腾讯的社交网络为京东引入更多流量，京东的商家可以在腾讯社交网络投放广告，引流到自己的京东商铺或活动页面，实现社交流量与电商流量的盘活打通，但双方目前均未公布业务细节。
马化腾在战略合作发布会指出，移动社交电商是电商行业的新风口。
尤其是中国，社交+电商不仅可能，而且前景广阔。
他的信心来自于数据的支撑，中国目前有6.5亿网民，5.8亿手机用户，80%参与移动互联。
且今年8月京东高管在解读二季度财报时曾透露，二季度京东新获得用户中的20%来自腾讯的微信和手机QQ。
【原题】美的与创维牵手，要打一场家电业百团大战（资料来源：搜狐2015-10-22）格力和美的打架：把‚11.7‛搞成家电圈双十一（资料来源：新浪网2015-10-23） Source：;/it/2015-10-23/doc-ifxizwsm2324203.shtml 双十一将至，各大电商动作不断。
家电厂商美的集团抢在双十一之前，提前进行一次重大促销活动。
图表11‚双十一‛前夕美的促销活动 时间 事件 10月22日 美的在央视投放的11.7广告片正式上线，并在全国200个城市同时促销，覆盖冰洗空三大类和全线小家电，1.5匹空调、132升双门冰箱都卖998元。
11月7日 美的集团将联手创维集团，在全国几十个城市共同发起并打响一轮家电业的‚百团大战‛促销活动。
资料来源：搜狐网，新浪网，广证恒生整理 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第12页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 【原题】随访英国苏宁推动国际化业务拓展（资料来源：新闻晨报） Source： 10月21日，习主席访英的重要‚经济之旅‛——中英工商峰会如期而至。
苏宁董事长张近东作为探索中英两国新领域合作的代表，也参加了此次峰会。
张近东表示，苏宁计划在英国设立欧洲分公司，负责苏宁在欧洲市场的拓展工作。
他同时透露，苏宁将立足英国，通过海外购平台引入更多的英国商品和欧洲商品，助力欧洲企业在中国的发展。
苏宁的国际化拓展计划正全面进入加速变档期。
今年，苏宁美国硅谷研究院开拓了跨境电商的营销职能，并在苏宁易购设立美国馆;此前收购的日本LAOX，成为日本最大的连锁免税店。
在峰会前一天，张近东现身英国最大零售公司TESCO，表示除了寻找发展机遇，激发更多的欧洲零售商、品牌商、贸易商与苏宁接洽合作之外，需找像TESCO这样的优秀运营的超市作为苏宁的运营支持。
2.6家电上游动向 无
3.上市公司重要提示 3.1上周重要公告一览 公告日期 证券代码证券名称 002668.SZ星期10月19日一 600651.SH 奥马电器飞乐音响 002677.SZ浙江美大 星002677.SZ 期10月20日二 600983.SH 浙江美大惠而浦 600839.SH四川长虹 星 002668.SZ 期10月21日
三 002616.SZ 奥马电器长青集团 图表12上市公司重要公告一览 主题 事件描述 公司同意中山市东进实业有限公司出售位于广东省中山市南头镇民安村的工 资产重组 业用地使用权及地上附属建筑（厂房、办公楼等）。
出售的工业用地使用权及
地上附属建筑总评估价格为38,456,800元。
公司以评估价格向梁耀章先生出 售上述工业用地使用权及地上附属建筑。
公司正在筹划重大事项，由于该事项涉及重大资产购买，尚存在重大不确定 停牌提示性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动， 经公司申请，公司股票自2015年10月19日起停牌。
因交易方式、交易价格等在内的收购核心内容尚未确定。
鉴于该事项尚存在 继续停牌 不确定性，为避免公司股价异常波动，切实维护广大投资者利益，根据《深
圳证券交易所股票上市规则》规定，经向深圳证券交易所申请，公司股票将 于2015年10月20日开市起继续停牌。
（停牌起始日：2015年7月31日） 2015第三季度报 营业收入同比增长10.94%，归属于上市公司股东的净利润同比增长11.26%。
资产重组，继续停牌 因本次重组事项较为复杂，2015年9月28日，公司召开2015年第七次临时董事会，会议审议通过《关于重大资产重组继续停牌的议案》。
经公司申请，公司股票自2015年10月14日起继续停牌不超过2个月。
2015第三季度报 营业收入同比增长11.13% 公司及有关方正在积极推进各项工作，董事会将在相关工作完成后召开会议， 资产重组，审议本次重大资产重组预案（或报告书）及相关文件。
公司股票继续停牌。
继续停牌在公司股票停牌期间，公司将根据相关规定及时履行信息披露义务。
（停牌起 始日：2015年8月22日） 资金投向 公司在辽宁省铁岭县境内投资新建生物质综合利用项目。
规模为总装机容量为一台30MW汽轮发电机组以及配套设施，概算投资总额大约3亿元人民币。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第13页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 002473.SZ 002723.SZ 002473.SZ星期10月22日002508.SZ四 000100.SZ 圣莱达 金莱特圣莱达老板电器 控股股东股份质押 公司资料变更 资产重组 深圳市洲际通商投资有限公司将其所持公司无限售流通股10,351,968股（占其直接所持公司股份的41.41%，占公司总股本的6.47%）质押给新时代信托股份有限公司，并于当日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称‚中登深圳分公司‛）办理完毕股份质押登记手续，质押期限自2015年10月19日起至中登深圳分公司办理解除质押登记止。
公司于2015年4月22日召开第三届董事会第十六次会议，审议通过《2014年度利润分配预案的议案》。
上述议案经公司2015年5月15日召开的2014年年度股东大会审议通过，并于2015年6月26日实施完毕。
公司2015年10月20日完成了工商变更登记，并取得了江门市工商行政管理局换发的《营业执照》。
公司及有关各方仍在积极推进重大资产重组的各项工作，相关中介机构亦已陆续进场开展尽职调查、审计、评估。
公司董事会将在相关工作完成后召开会议，审议本次重大资产重组的相关议案。
2015第三季度报 营业收入同比增长25.18%，归属于上市公司股东的净利润同比增长41.11%。
TCL集团 2015第三季度报 营业收入同比增长7.08%，归属于上市公司股东的净利润同比增长-6.97%。
公司正在筹划重大交易事项，拟收购关联方创维液晶器件（深圳）有限公司 100％股权，其中拟以现金方式收购其51%股权，拟以发行股份方式收购其49% 000810.SZ
创维数字停牌提示股权，该等股权权属清晰，不存在抵押、质押及其他任何限制转让的情形。
因有关事项尚存不确定性，为避免对公司股价造成重大影响，本公司股票自 2015年10月22日上午开市起停牌。
公司购买境外某企业资产的事项仍在按计划日程进行商务谈判，除保密协议 002005.SZ
德豪润达继续停牌 外，公司与资产出售方尚未就资产出售事宜签署任何书面协议，双方最终能否达成协议尚存在不确定性。
为避免公司股票交易异常波动，公司股票自2015 年10月23日开市起继续停牌。
（停牌起始日：2015年8月26日） 公司增加2015年度日常关联交易的预计金额，是根据公司的实际变化情况及 当前的生产经营需要确定的，属于正当的商业行为。
本次关联交易定价采用 000541.SZ佛山照明关联交易市场价格，充分体现了公平、公允的原则，不会对上市公司及上市公司非关 星 联股东造成不利影响和损失。
公司董事会审议和表决该议案的程序合法有效。
期10月23日 本次关联交易不会给公司的持续经营带来重大的不确定性风险。
五 公司非公开发行不超过35,178,458股新股。
本次实际发行境内上市人民币普 通股2,593.0161万股，发行价格为21.25元/股，实际募集资金总额 002616.SZ
长青集团资金投向55,101.592125万元。
扣除发行费用后,募集资金净额为53,499.999109万元。
公司以上募集资金已经众华会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具《验 资报告》予以确认。
002076.SZ 雪莱特 控股股东股
份质押 陈建顺先生将其持有的11,674,000股公司股份（占其所持公司股份总数的29.62%，占公司总股本的3.18%）质押给湘财证券股份有限公司用于其办理股权质押回购业务，该笔质押手续已于2015年10月21日办理。
星002668.SZ 期10月24日 奥马电器 2015第三季度报 营业收入同比增长3.64%，归属于上市公司股东的净利润同比增长18.36%。
六 600690.SH青岛海尔继续停牌公司股票自2015年10月26日起继续停牌。
（停牌起始日：2015年10月19日） 数据来源：上市公司公告，广证恒生整理 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第14页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 3.2本周大事提醒 图表13本周上市公司大事提醒 日期 证券代码证券名称 标题 事件描述 三季报预计于2015-10-27披露公司预告：净利润约19600.67万元 ~21778.52万元,增长80.00%~100.00%2015年08月08日公布的2015年半 2015/10/27 002681.SZ 奋达科技 三季报预计披露 年度报告,预测2015年三季度预增,预测内容为:2015年1-9月，归属于上市公司股东的净利润变动区间（万元）19,600.67至21,778.52，变动幅度 80.00%至100.00%。
业绩变动的原因说明：公司主营业务稳定增长，欧朋达 科技（深圳）有限公司自2015年2月份起纳入合并财务报表范围。
2015/10/27002677.SZ浙江美大停牌 继续停牌(起始停牌日：2015-07-31)；停牌原因：拟披露重大事项 2015/10/27002681.SZ奋达科技业绩预告 第1次2015年年报业绩预告，公司业绩预增，预计净利润约26176.41万元~31993.39万元,增长80%~120% 2015/10/27 002005.SZ 德豪润达 披露重大信息停牌 披露重大信息停牌 2015/10/27 002677.SZ 浙江美大 披露重大信息停牌 披露重大信息停牌 2015/10/27002429.SZ兆驰股份业绩预告 第1次2015年年报业绩预告，公司业绩略减，预计净利润约49924.68万元~66566.24万元,下降0%~25% 三季报预计于2015-10-27披露公司预告：净利润约42,758.83万元 ~50,304.51万元,下降0.00%~15.00%2015年08月25日公布的2015年半 年度报告全文,预测2015年三季度略减,预测内容为:2015年1-9月归属于 星 上市公司股东的净利润变动区间（万元）:18,729.28至22,034.45,2015年 三季报预计 期2015/10/27002429.SZ兆驰股份 1-9月归属于上市公司股东的净利润变动幅度:-15.00%至0.00%,业绩变动 披露
二 的原因说明:受外部市场环境影响，订单有所减少。
20150826更正后:2015 年1-9月归属于上市公司股东的净利润变动区间（万元）:42,758.83至 50,304.51,2015年1-9月归属于上市公司股东的净利润变动幅度:-15.00% 至0.00%,业绩变动的原因说明:受外部市场环境影响，订单有所减少。
2015/10/27002473.SZ圣莱达 重大资产重组停牌 重大资产重组停牌 2015/10/27002473.SZ圣莱达 业绩预告 第1次2015年年报业绩预告，公司业绩续亏，预计净利润约-2096.35万元~-1807.86万元 三季报预计于2015-10-27披露公司预告：净利润约-1502.72万元 ~-1351.44万元,下降198%~168%2015年08月25日公布的2015年半年度 报告,预测2015年三季度续亏,预测内容为:2015年1-9月;预计的经营业绩 情况：业绩亏损;净利润（万元）:-1,260.68至-1,109.4;业绩变动的原因 2015/10/27002473.SZ圣莱达 三季报预计披露 说明:公司产品市场需求疲软，销售收入同比出现大幅下降，预计三季度下降趋势难以扭转，故公司预计三季报持续亏损。
2015年10月15日公布的2015年前三季度业绩预告修正公告,预测2015年三季度续亏,预测内容 为:2015年1月1日—9月30日,修正后的预计业绩：同向下降,归属于上市 公司股东的净利润:亏损：-1502.72万元—-1351.44万元,比上年同期下降 幅度：198%—168%,业绩修正原因说明:本次业绩修正2015年1-9月归属于 上市公司股东的净利润下调，主要原因是公司产品市场需求疲软，销售收入 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第15页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 同比出现大幅下降，故公司归属于上市公司净利润出现亏损。
2015/10/27002473.SZ圣莱达停牌 继续停牌(起始停牌日：2015-05-19)；停牌原因：筹划重大资产重组 2015/10/27002668.SZ奥马电器停牌 继续停牌(起始停牌日：2015-07-27)；停牌原因：重大资产重组 2015/10/27 002668.SZ 奥马电器 重大资产重组停牌 重大资产重组停牌 2015/10/27 600690.SH 青岛海尔 披露重大信息停牌 披露重大信息停牌 2015/10/27600651.SH飞乐音响停牌 继续停牌(起始停牌日：2015-10-19)；停牌原因：重大资产重组 2015/10/27600690.SH青岛海尔停牌 继续停牌(起始停牌日：2015-10-19)；停牌原因：重要事项未公告 2015/10/27 600651.SH 飞乐音响 重大资产重组停牌 重大资产重组停牌 2015/10/27 600261.SH 阳光照明 三季报预计披露 三季报预计于2015-10-27披露 2015/10/28 603311.SH 金海环境 三季报预计披露 三季报预计于2015-10-28披露 三季报预计于2015-10-28披露公司预告：净利润约6426.47万元~8568.62 万元,增长-10.00%~20.00%2015年08月25日公布的2015年半年度报告全 文,预测2015年三季度续盈,预测内容为:2015年1-9月;归属于上市公司股 2015/10/28002351.SZ漫步者 三季报预计披露 东的净利润变动区间（万元）:6,426.47至8,568.62;净利润变动幅度:-10.00%至20.00%;业绩变动的原因说明:
1、由于传统多媒体音箱国内外 市场需求的下滑，公司多媒体音箱销售没有达到销售预期。
但下半年空气净 星 化器的上市，将给公司带来新的销售增长点。
2、公司在加大研发投入的同 期 时，继续合理有效地控制人工、材料成本及其他各项费用。
三 三
季报预计于2015-10-29披露公司预告：净利润约10096.65万元 ~16154.63万元,下降20.00%~50.00%2015年08月22日公布的2015年半 2015/10/29002035.SZ 华帝股份 三季报预计披露 年度报告,预测2015年三季度略减,预测内容为:2015年1-9月;归属于上市公司股东的净利润变动区间（万元）:10,096.65至16,154.63;净利润变动幅度:-50.00%至-20.00%;业绩变动的原因说明:公司销售收入持续下滑，另 在市场低迷状态下，公司为刺激业绩及品牌转型升级，加大广告及市场推广 资源投入，从而导致净利润大幅下降。
2015/10/29
000333.SZ 美的集团 三季报预计披露 三季报预计于2015-10-29披露 三季报预计于2015-10-30披露公司预告：净利润约3281万元~4265万元, 增长0%~30.00%2015年08月17日公布的2015年半年度报告,预测2015 星期2015/10/30002723.SZ五 金莱特 三季报预计披露 年三季度略增,预测内容为:2015年1-9月,归属于上市公司股东的净利润变动区间（万元）3,281至4,265,变动幅度0.00%至30.00%.业绩变动的原因说明:
1、公司加大市场调研力度，加大新产品开拓力度，巩固稳定老客户，开拓新客户，增加销售订单；
2、加快募投项目产能释放速度，加大出货量， 增加营收收入；
3、金信小额贷公司运营情况良好，将为公司盈利情况带来 积极影响。
星期2015/10/31002759.SZ六 天际股份 三季报预计披露 三季报预计于2015-10-31披露公司预告：净利润约3587万元~4076万元,增长10.00%~25.00%2015年08月12日公布的2015年半年度报告,预测2015年三季度略增,预测内容为:2015年1-9月;归属于上市公司股东的净利润变 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第16页共20页 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 2015/10/31600651.SH 飞乐音响 三季报预计披露 2015/10/31002005.SZ 德豪润达 三季报预计披露 2015/10/31600690.SH 青岛海尔 三季报预计披露 2015/10/31002076.SZ雪莱特 三季报预计披露 数据来源：上市公司公告，广证恒生整理 动区间（万元）:3,587至4,076;净利润变动幅度:10.00%至25.00%;业绩变动的原因说明:2014年1-9月所得税税率为25%（因公司高新技术企业资质尚未获批），2015年1-9月所得税税率为15%（因公司高新技术企业资质已获批），故对净利润变动的影响较大。
扣除此所得税税率因素影响，预计2015年1-9月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长5%至10%. 三季报预计于2015-10-31披露 三季报预计于2015-10-31披露公司预告：净利润约2818万元~6340万元,下降10.00%~60.00%2015年08月29日公布的2015年半年度报告,预测2015年三季度预减,预测内容为:2015年1-9月;归属于上市公司股东的净利润变动区间（万元）2,818至6,340;净利润变动幅度-60.00%至-10.00%;业绩变动的原因说明:
1、LED芯片、封装市场竞争激烈，销售价持续下降，导致LED行业的毛利率进一步下降；
2、毛利率较低的小家电产业占比较去年同期增加，将整体毛利率摊薄。
三季报预计于2015-10-31披露 三季报预计于2015-10-31披露公司预告：净利润约2692.22万元~3205.03万元,增长110%~150%2015年08月29日公布的2015年半年度报告,预测2015年三季度预增,预测内容为:2015年1-9月;归属于上市公司股东的净利润变动区间（万元）2,692.22至3,205.03;净利润变动幅度110%至150%;业绩变动的原因说明:主要原因系富顺光电纳入上市公司报表合并范围。
4.广证恒生重点跟踪公司 4.1重点跟踪公司盈利预测与评级 重点公司股票代码2014A 2015E 图表14重点跟踪公司盈利预测与评级 EPS 2016E 2017E 2014A PE 2015E 2016E 2017E TCL集团 000100 0.26 0.34 0.46 0.57 16 12
9 7 开能环保3002720.19 0.24 0.32 0.53 114 90 67 41 注：我们对美的集团、青岛海尔、海信电器、阳光照明、老板电器和华帝股份等正在进行新的盈利预测。
数据来源：广证恒生 4.2
重点跟踪公司行情与估值 上市股票总市值公司代码（亿元） 地域 美的0003331,176.5 集团 广东佛山 TCL000100 集团 509.8 广东惠州 图表15重点跟踪公司行情与估值 主营业务（跨界） 近1个月涨幅% 大型综合家电：空调；小6.7 家电 大型综合家电：多媒体电 视；移动通讯；液晶面板；7.2 家电 近3个月涨幅%-20.9 -25.4 近6个月涨幅%-22.4 -36.1 PE9.616.8 投资评级强烈推荐强烈推荐 PB2.62.1 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第17页共20页 万和电气万家乐华帝股份青岛海尔四川长虹海信电器老板电器阳光照明开能环保春兰股份海尔电器昊泽净水 00254368.4 广东佛山 00053348.6 广东佛山 00203554.9 广东中山 600690607.4山东青岛 600839321.8四川绵阳 600060203.2山东青岛 002508190.1浙江杭州 600261107.9浙江绍兴 30027271.6 上海浦东 60085436.7 江苏泰州 1169.HK458.8香港-山东 2014.HK27.9香港-上海数据来源：wind，广证恒生整理 生活热水；厨房电器 生活热水；变压器 厨卫电器大型综合家电：冰、空、洗大型综合家电：黑电；白电；IT电视机 厨房电器 照明家庭及商用水处理；免疫细胞存储与治疗；养老空调；房地产；投资-发电渠道综合服务 家庭及商用水处理 19.315.838.12.914.112.46.79.60.019.013.311.5 -4.4-27.0-8.4-25.4-25.9-35.0-7.6-18.212.4-11.1-21.3-26.7 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 -14.5-11.4-10.6-28.7 22.7 2.5 31.7 3.6 20.3 3.8 12.0 2.6 -9.4 -263.9 2.4 -37.5 14.4 1.8 7.4 26.5 6.6 -13.2 32.5 4.0 4.4 99.8 12.4 -16.7
-1,057.61.9 -31.7-43.1 14.2 3.0 16.1 1.1 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第18页共20页 机构销售团队： 区域华北机构销售上海机构销售广深机构销售战略与拓展部 姓名王微娜张岚褚颖金娟王静步娜娜吴昊李文晖姚澍 移动电话(86)(86)(86)(86)(86)(86)(86)(86)(86) 家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 电子邮箱wangwn@zhanglan@chuy@jinj@wjing@bunn@wuhao@liwh@yaoshu@ 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第19页共20页 广证恒生： 地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心63楼电话：020-88836132，020-88836133邮编：510623 证券研究报告家电行业周报 2015.10.19-2015.10.25 股票评级标准： 强烈推荐：6个月内相对强于市场表现15%以上；谨慎推荐：6个月内相对强于市场表现5%—15%；中性：6个月内相对市场表现在-5%—5%之间波动；回避：6个月内相对弱于市场表现5%以上。
分析师承诺： 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。
本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点。
在作者所知情的范围内，公司与所评价或推荐的证券不存在利害关系。
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