经济导报ECONOMICHERALD ●责任编辑：曹凤芹电话：0531-85196321E-mail:caofengqin@2019年10月28日星期
一 Financing理财B3 中粮信托募资1亿投茅台酒回报诱人高收益背后隐藏的高风险不容忽视 “尝鲜”另类信托要量力而行 ◆导报记者时超济南报道 在“大资管”时代，信托公司面临着来自银行、证券等各方的竞争压力，这使得信托公司发行“另类产品”博取眼球的情况时有发生。
近日，中粮信托旗下的3款投向实物茅台酒的信托计划产品就备受市场关注。
经济导报记者了解到，3款产品发行规模均为1亿元，起投金额为100万元，募资投向有升值空间的茅台酒产品。
虽然3款产品给出的预期年化收益率均不高，但实际表现却不俗，其中已经终止并清算的“飞天1号”实现总收益约为37%。
不过，受访投资界人士表示，信托产品有着“高收益、高风险”的特点，投资者进行理财投资时不应被单款产品的亮眼表现所迷惑，特别是在信托业刚性兑付打破后，投资者更应量力而行。
高收益酒类信托再现 中粮信托上述3款投向实物茅台酒的产品中，最早成立的一款为“中粮信托·飞天1号茅台酒投资集合资金信托计划”，该信托计划成立于2017年3月20日，截至2019年3月底已经完成清算。
目前，公司还有飞天2号信托计划、飞天3号信托计划处在存续期，它们募集的资金，全部投资于有升值空间的茅台酒产品(主要包括飞天53度、五星53度、生肖茅台酒、定制茅台酒和茅台年份酒等)。
经济导报记者注意到，中粮信托在推出飞天1号信托计划的时候，给出的预期年化收益率并不高，只有6.9%-7.1%。
不过，该产品最后兑付的收益却颇为喜人。
资料显示，到期清算后，1亿 元规模的“飞天1号”，收到的投资本金和收益约为1.42亿元，向委托人分配的本金和收益约为1.37亿元。
照此粗略计算，该信托计划两年收益高达37%，年化收益率达17%。
或是由于“开门红”的缘故，其后的飞天2号信托计划、飞天3号信托计划的预期年化收益率达到了9.8%-10%，在如今的信托市场中，也算是中高水平。
值得关注的是，除了可能会获得高额的投资收益外，中粮信托也为投资者买贵州茅台酒提供了渠道。
从飞天2号信托计划此前公布的一则2019年度行权公告来看，这款投资茅台酒的信托计划还能以1499元/瓶的行权价格购买53度飞天茅台酒(500ml)2箱。
有市场投资人士表示，投向酒类的信托产品在理财市场中并不多见，较早一波出现在2011年至2012年，当时酒类收藏比较盛行。
如中粮信托就推出过歌德盈香陈 中粮信托旗下3款投向实物茅台酒的信托计划产品备受市场关注 投资者如果想购买类似另类信托或预期收益率较高的信托产品，还是要注意信托“高收益、高风险”的特点，特别是在信托业“刚性兑付”已经打破的情况下 年白酒珍藏投资(3号)集合资金信托计划，中海信托成立过中葡酒业西域沙地赤霞珠干红精选葡萄酒收益权产品等。
当然，酒类价格并非只涨不跌，实际上由于受到供需关系影响，白酒价格、红酒价格都曾出现过长期低迷的情况，其中风险不容小视，而这也是酒类信托产品一度销声匿迹的原因之
一。
只是如今消费市场回暖，带动茅台等实体酒价格提升，才又让挂钩相关酒类的理财产品升温，吸引了投资者眼球。
投资者想涉足也要“量力而行” 当然，酒类信托重新回到投资者面前，也或许是信托公司面对市场竞争加剧，不得不做出的应对。
有金融界人士对经济导报记者表示，如今的理财市场可谓“诸侯争战”，在券商、保险、 银行均在资管业务落子的情况下，加上去年金融“去杠杆、强监管”政策落地，信托公司业务规模自去年以来明显下降。
比如，从2018年的业绩来看，中粮信托一度面临较大的经营压力，公司当年实现营业收入5.86亿元，同比减少48.00%；实现净利润2582.77万元，同比下降95.59%。
投资收益成为其业绩骤降的主要原因。
经济导报记者发现，中粮信托2018年的投资收益同比减少了约3.77亿元，下降幅度高达99.47%。
到了今年上半年，中粮信托的业绩才有所企稳，实现营业收入5.18亿元，同比增长32.14%；实现净利润2.80亿元，同比增长22.27%。
经济导报记者注意到，除了酒类信托外，2015年左右中信信托还推出过一款钻石消费信托———中信珠宝·比利时塔斯钻石现货投资与收藏信托项目，将钻石作为 投资收益分配给投资人。
不过，投资者如果想购买类 似另类信托“尝鲜”或预期收益率较高的信托产品，还是要注意信托“高收益、高风险”的特点，特别是在信托业“刚性兑付”已经打破的情况下。
根据中国信托业协会发布的《2019年二季度信托业发展评析》显示，截至2019年二季度末，信托行业风险项目已达1100个，规模为3474.39亿元，信托资产风险率为1.54%，较2019年一季度末上升0.28个百分点。
对此，有金融界人士建议，在选择信托产品前，投资者应该全面考虑基础资产、项目增信举措、管理人能力、收益率水平等因素。
不过，对于信托产品，个人投资者不仅受限于项目信息有限，而且也受限于自身能力不足，很难做到专业和深入的分析。
建议购买信托的投资者要有较强风险承受能力，一定要量力而行。
E理财账本 9月份投连险收益0.47% 远低于银行理财产品 随着华宝证券10月23日发布《中国投连险分类排名(2019/09)》(下称《报告》)，9月份银行理财、货币基金、信托产品、P2P产品、投连险等主要金融理财产品收益率悉数出炉。
《报告》显示，9月份纳入华宝证券统计的200个投连险账户中，单个账户最高收益率(文中“收益率”均指“年化平均收益率”)为4.91%，平均收益率仅为0.47%。
将投连险收益情况与普益标准、融360等第三方机构发布的数据对比来看，9月份，全国银行理财产品收益率为3.84%；信托理财产品收益率为8.48%；货币基金产品收益率为2.43%；P2P产品收益率为9.22%。
由此可见，9月份投连险收益率在上述五大类金融理财产品中“垫底”，其单账户最高收益率也不及信托产品及P2P产品平均收益。
实际上，作为一种集保障与理财一体的保险产品，投连险保障功能相对较弱，投资功能是其主要特性。
投连险的收益主要来自投保人通过保险公司向股市、债券、货币等资本市场进行投资所获的利得。
在收益方面，和万能险有最低保险收益不同的是，投连险收益率并无保障，风险由投保人自己承担，投资面临多重风险。
平安人寿在《投资连结保险投资账户2019年年中报告》中就提到，基金市场风险、利率风险等是影响账户投资回报的主要风险。
从近一年的收益率数据来看，随着股市波动，投连险在今年以来有3个月出现亏损，其他月份的平均收益也远低于银行理财收益。
(苏向杲) “双11”黄金促销大战打响 部分卖场和银行打出“鼠年”牌 今年5月以来，国际金价连破1300美元/盎司、1400美元/盎司、1500美元/盎司3个整数关口，走出了一波加速上涨行情，并于9月初刷新6年来新高。
虽然之后小幅回落，但并不妨碍黄金继续成为投资者热议的话题。
10月23日，记者走访京城部分黄金卖场和银行网点发现，由于很多消费者有“买涨不买跌”的想法、再叠加鼠年贺岁制品新上架、“双11”促销等因素影响，投资者购买黄金制品热情高涨。
在某大型黄金卖场，销售人员告诉记者，当天足金价格为398元/克，千足金价格为408元/克。
目前有每累计消费3000元返30元的活动。
同时，记者走访发现，虽然鼠年尚未到，鼠年贺岁饰 品、金条等产品已经推出。
“鼠年相关的一些黄金制 品现在已经上架，有需求的话尽快购买，不然到了年底肯定就缺货了”，上述销售人员提醒道。
记者在多个黄金饰品柜台停留发现，儿童系列、祈福系列以及生肖系列成为消费者首选。
除了线下活动，各个品牌的线上促销大战也已经打响。
10月21日零点，某电商平台的“双11”预售活动已经开始，据记者不完全统计，包括菜百首饰、周大福、周生生、中国黄金、周大生等多个店铺都参加了“付定金立减+优惠券+购物津贴”活动，部分产品销量不俗。
此外，某股份制银行在天猫开设的贵金属旗舰店也参与了 “双11”促销。
记者查阅该旗舰店首页发现，各类活动已经标注在页面的最醒目位置。
除了黄金饰品，记者观察发现，选购投资金条的消费者也有不少。
某黄金卖场销售人员告诉记者：“投资金条今天的基础金价为341.1元/克，根据购买的克重和品牌不同，每克收取8元24元不等的手续费。
今日（23日）金条回购价格为基础金价减去2元/克。
” 有投资者对记者表示，“趁着这个月价格回调，我今天又买入了一些，长期看来，我认为会是上涨趋势，投资黄金比较稳妥。
” 除了各个黄金卖场，记者调查发现，部分银行也开始的黄金制品的推销。
以某国有大行网点为例，该网点的客户经 E热点鲜报 理告诉记者，2020庚子鼠年生肖金条已经正式开放销售，有30克、50克、100克、500克、1000克等5种规格。
“这批生肖金条是限量发行，珍贵稀缺。
现在在柜台购买100克金条，就赠送300元蛋糕礼品一份，先到先得。
”上述客户经理表示。
需要提醒投资者的是，购买黄金还需留意回购条款和相关手续费，据记者了解，金店、银行以及典当行均有黄金回购业务。
目前，绝大多数黄金首饰公司和银行只回收自家销售的产品，且回购时需本人带着身份证、购买凭证或交易流水单以及实物黄金，部分产品回购还要求外包装不得受损。
同时回购时会收取手续费或者是制定的回购价较低。
(刘萌吴艺璇) 看好权益品种的结构性投资机会 大型险企加码低估值个股 近期，越来越多的保险公司释放出“股票风险偏好抬升”的信号。
记者最新了解到，鉴于低估值板块的估值切换行情提前演绎，多家大型保险机构继续在低估值板块上“买买买”。
“三季度数据给市场带来了一些压力，但单看9月份仍有一些积极的信号，结构有所优化。
消费方面，扣除汽车后的 社会消费品零售额数据同比增速良好，网上零售保持两位数增长。
整体而言，消费对经济拉动作用进一步提升，经济增长对外部依赖和对投资依赖减弱，稳定性增强。
综上，在存量经济环境下，我们看好权益品种的结构性投资机会。
”沪上一家保险资管公司人士表示。
在他看来，在此环境下，预计短期内市场会相对平稳并有结构性机会，后市会重点关注这些低估值板块，包括银行、地产、家电、汽车等，以及消费电子、5G等相关优质公司。
另一家大型保险机构的内部观点认为，整体上看，经济数据短期无忧，配合已经发布的社融等数据，预计四季度经济也是以稳为主。
中 E投资风向 长期看，股票有较好的配置 价值，将根据估值和盈利情 况进行调整。
“短期市场确实出现了兑现 收益的压力，但这种压力并不会 持续放大，我们仍维持中性偏多 的观点。
预计短期市场会有所波 动，但我们不会降低权益仓位， 目前仓位水平大概在12%至13% 左右。
”北京一家保险机构的投 资经理说。
(黄蕾) E
财富资讯Caifuzixun 首批信托受益权账户代理开户机构名单出炉 导报讯从中国信托登记有限责任公司官网获悉，经中国信登与相关信托公司积极准备，目前首批具备对外办理信托受益权账户代理开户业务条件的信托公司名单出炉，中信信托、平安信托、重庆信托、中建投信托等33家信托公司均位列其中。
上述机构自公告之日起，即可正式受理信托受益权账户代理开户业务。
9月10日，全国集中管理的信托受益权账户系统正式在中国信登上线，并对外提供账户业务办理服务。
中国信登相关人员表示，满足3项条件信托公司即可获取代理开户资格：提交代理开户资格的申请材料并且材料齐全、材料通过中国信登审核、具备身份核验要求。
(陈玉静) 中欧滚利债基今发行过去5年收益率为48.35% 导报讯今年5月以来， 股指围绕3000点持续震荡，投 资者避险情绪升温。
与此同 时，货币基金等现金类理财品 种收益持续降低，债券型基金 承接了投资者对中低风险投资 的溢出需求。
据悉，中欧基金于本月28 日发行的中欧滚利债基，凭借 其独特的一年滚动持有期运作 模式，被誉为“定开债基2
.0 版”，受到中低风险普通投资 者的密切关注。
根据银河证券数据显示， 截至2018年末，过去5年中欧 基金的债券投资主动管理收益 率为48.35%，排名位居行业前 15%。
(张明江) 目前仅22家网贷平台有牌照 导报讯近日，银保监会 副主席祝树民在国新办新闻发 布会上透露，推动不符合“
一 个办法、三个指引”的机构良 性退出。
今年以来，停业的P2P网 贷机构已经超过了1200家， 大部分为主动选择停业退 出。
除此之外，监管层也正 研究P2P网贷机构向小贷公司 转型的方案。
根据融360大数据研究院 的统计，截至2019年1月20 日，全国范围内共有网络小贷 牌照300张，其中完成工商注 册的有279张。
在这300张现存 的网络小贷牌照中，有22家目 前还在正常运营的网贷平台已 经通过主体或者关联公司获得 了网络小贷牌照，占网络小贷 牌照的7
.3%。
(李冰) 去年人均个人消费贷款同比增19.54% 导报讯中国人民银行近日发布了《中国普惠金融指标分析报告(2018年)》。
报告显示，我国普惠金融继续稳步发展。
金融服务覆盖率进一步提升，特别是偏远地区居民金融服务可得性得到进一步改善。
报告指出，获得过借款的成年人比例与上年基本持平，在银行以外的机构、平台获得过借款的成年人比例城乡差距较小。
报告还显示，个人消费贷款呈现持续快速增长态势。
截至2018年末，全国人均个人消费贷款余额为27089.4元，同比增长19.54%。
(陈果静)