2018年年度报告全文
华致酒行连锁管理股份有限公司
2018年年度报告
2019年04月
华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文
第一节重要提示、目录和释义
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人彭宇清、主管会计工作负责人梁芳斌及会计机构负责人（会计主管人员）王倩声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
本报告所涉及的发展战略及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺。
投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
1.市场竞争风险酒类产品流通领域竞争较为充分，市场参与者众多，占市场较大份额的大型龙头企业较少，公司面临着来自市场不同主体的竞争。
随着居民酒类消费升级，新型销售业态如电子商务兴起，促使传统酒类分销商逐渐启动业务转型，零售终端呈现出多元化的趋势，公司面临的市场竞争将进一步加剧。
2.市场价格波动风险近年来，酒类产品的市场格局变化明显，酒水价格呈现较大幅度的波动。
随着国民收入的增长、中产阶级的崛起、大众消费意识的转换、消费结构开始升级。
酒品消费结构逐步转变为以商务消费、个人消费为主，报告期酒品的价格开始回升；此外，酒品价格具有一定的季节性特征，临近中秋、春节期间的 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 传统销售旺季大都会呈现上涨趋势。
另一方面，酿酒企业也会根据终端零售价的变动情况调整酒水的出厂价格，但出厂价的调整一般会滞后于市场价格。
3.市场出现酒类产品假冒伪劣的风险酒类产品属于快速消费品，品牌是影响消费者购买选择的重要因素之
一。
酒类流通行业的市场集中度不高，参与者数量众多，且资质、信誉度参差不齐。
受利益驱使，少数不法企业和人员制售假冒伪劣及侵权产品，一定程度上扰乱了市场秩序，损害了行业形象。
公司计划以231,554,667股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。
华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................2
第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................2
第三节公司业务概要........................................................................................................................6
第四节经营情况讨论与分析..........................................................................................................17
第五节重要事项..............................................................................................................................26
第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................47
第七节优先股相关情况..................................................................................................................51
第八节董事、监事、高级管理人员和员工情况..........................................................................52
第九节公司治理..............................................................................................................................59
第十节公司债券相关情况..............................................................................................................63
第十一节财务报告..........................................................................................................................64
第十二节备查文件目录................................................................................................................147 释义项
公司、本公司、华致酒行华致酒业云南融睿华泽集团CVWineKKRPullock新远景成长西藏融睿杭州长潘香格里拉金六福新华联控股华泽管理金东投资宁波融睿宜宾五浪液茅台股份本报告期 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 释义 指 释义内容 指华致酒行连锁管理股份有限公司 指云南华致酒业有限公司 指云南融睿高新技术投资管理有限公司 指华泽集团有限公司指CVWineInvestmentLimited 指KKRLiquorInvestmentHoldingsS.àr.l.指PullockInvestmentLimited 指新远景成长（天津）股权投资合伙企业（有限合伙） 指西藏融睿投资有限公司指杭州长潘股权投资合伙企业（有限合伙） 指云南香格里拉金六福酒业销售有限公司指新华联控股有限公司 指迪庆香格里拉经济开发区华泽管理有限公司指金东投资集团有限公司指宁波融睿实业投资有限公司指宜宾五粮液股份有限公司指贵州茅台酒股份有限公司 指2018年1月1日至2018年12月31日
1 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 第二节公司简介和主要财务指标
一、公司信息 股票简称公司的中文名称公司的中文简称公司的外文名称（如有）公司的法定代表人注册地址注册地址的邮政编码办公地址办公地址的邮政编码公司国际互联网网址电子信箱 华致酒行 股票代码 华致酒行连锁管理股份有限公司 华致酒行 VatsLiquorChainStoreManagementJointStockCo.,Ltd. 彭宇清 云南省迪庆州香格里拉经济开发区中心片区 674412 北京市东城区白桥大街15号嘉禾国信大厦8层 100062 dongmiban@ 300755
二、联系人和联系方式 姓名联系地址电话传真电子信箱 董事会秘书 证券事务代表 张儒平 童方宁 北京市东城区白桥大街15号嘉禾国信大北京市东城区白桥大街15号嘉禾国信大 厦8层 厦8层 010-56969898 010-56969898 010-56969955 010-56969955 dongmiban@ dongmiban@
三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址公司年度报告备置地点 《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》巨潮资讯网（)公司董事会秘书办公室
四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所会计师事务所名称 大华会计师事务所（特殊普通合伙）
2 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 会计师事务所办公地址 北京海淀区西四环中路16号院7号楼1101 签字会计师姓名 陈静、李永伟 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构□适用√不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用√不适用
五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是√否 2018年 2017年 本年比上年增减 2016年 营业收入（元） 2,720,804,229.54 2,406,518,403.67 13.06% 2,184,134,247.05 归属于上市公司股东的净利润（元） 224,872,734.80 202,700,951.33 10.94% 113,000,744.56 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） 207,492,987.88 169,162,760.08 22.66% 99,912,065.96 经营活动产生的现金流量净额（元） -241,264,509.24 365,095,328.30 -166.08% -99,677,534.11 基本每股收益（元/股） 1.29 1.17 10.26% 0.68 稀释每股收益（元/股） 1.29 1.17 10.26% 0.68 加权平均净资产收益率 18.17% 19.83% -1.66% 11.53% 2018
年末 2017年末 本年末比上年末增减 2016年末 资产总额（元） 2,672,517,626.28 1,977,753,918.59 35.13% 2,238,216,912.76 归属于上市公司股东的净资产（元） 1,348,626,001.38 1,125,037,986.10 19.87% 920,882,952.07 截止披露前一交易日的公司总股本： 截止披露前一交易日的公司总股本（股） 231,554,667 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益
金额√是□否 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股） 0.9711 是否存在公司债□是√否
六、分季度主要财务指标 单位：元
3 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 第一季度 第二季度 第三季度 营业收入 798,081,474.37 625,392,279.52 648,007,766.72 归属于上市公司股东的净利润 61,092,396.27 77,073,252.20 60,468,717.11 归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润 60,174,782.25 68,922,667.07 59,470,317.43 经营活动产生的现金流量净额 -130,864,237.18 52,617,640.00 -60,646,497.41 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□是√否
七、境内外会计准则下会计数据差异 第四季度649,322,708.93 26,238,369.2218,925,221.13-102,371,414.65
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 □适用√不适用
八、非经常性损益项目及金额 √适用□不适用 项目非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费除上述各项之外的其他营业外收入和支出减：所得税影响额 少数股东权益影响额（税后） 2018年金额-39,741.21 19,574,044.70 3,370,198.765,462,494.11 62,261.22 2017年金额255,830.04 36,900,263.76 6,069,261.429,601,684.65 85,479.32 2016年金额 单位：元说明 20,854.84处置固定资产 17,817,529.40 520,794.30 -1,475,435.653,795,064.29
4 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 合计 17,379,746.92 33,538,191.25 13,088,678.60 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 □适用√不适用公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。
5 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 第三节公司业务概要
一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求否（一）公司的主要业务及经营模式 公司是国内领先的精品酒水营销和服务商之
一，以“精品、保真、服务、创新”为核心理念，依托多年构建的遍布全国的酒类流通全渠道营销网络体系，以及与上游酒类生产企业长期的合作关系，开发及遴选契合市场需求的产品，持续为客户和广大消费者提供白酒、葡萄酒、黄酒等国内外优质酒类产品和多元化的服务，致力于建立并完善酒类营销生态体系，通过互联网共享经济平台，打造快捷的遍布全国的酒品消费服务体系，满足不断升级的市场需求。
公司多年来深耕酒类消费终端市场，凭借专业的运营团队、丰富的产品营销经验以及深刻的酒文化认知，构建了包括连
锁酒行、华致酒库、零售网点、KA卖场、团购、电商、终端供应商在内的全渠道营销网络体系，从而与上游知名酒企酒商形成了长期稳定的合作关系；公司在为生产企业提供高效、便捷的服务时，也为终端消费者提供优质、丰富的产品，从而成为链接生产厂商和大众消费市场的关键纽带；公司利用与终端消费者的良好互动，积极参与产品开发工作，一方面遴选品牌知名、性价比高的精品酒水进行销售，另一方面与酿酒企业合作，引导其开发契合市场需求的新产品，为消费者提供多元化、个性化的选择；公司构建了完整的信息化供应链管理体系，涵盖采购、物流仓储和销售等环节，致力于为消费者提供保真的精品酒水和高质量、标准化的优质服务，从而赢得市场广泛认可。
2011年，“华致酒行”商标被国家工商行政管理总局商标局认定为“中国驰名商标”。
（二）行业发展趋势及行业地位本公司是一家精品酒水营销和服务商，服务于酒类流通行业。
酒类流通主要是指酒类商品从生产领域向销售领域的流动 流程，包括采购、储运、批发、零售、宣传以及服务等与此有关的系列活动。
我国酒类流通行业发展主要经历了四个阶段。
第一阶段（20世纪90年代以前），酒类产品计划供应，销售终端形式单
一，以阶梯式的各级糖酒公司（或国营商店）为酒类产品的主流分销渠道。
第二阶段（20世纪90年代至2005年前后），酒类产品从计划供应向市场配置转变，酒类产品流通效率显著提升，经销商开始逐步占据主导地位。
第三阶段（2005年至2012年），酒类流通渠道逐步扁平化，并呈现出多元化、专业化、规模化和品牌化的特征。
第四阶段（2013年以来），新型流通渠道开始兴起，营销服务成为重点。
近年来，随着国民经济持续稳健发展和流通标准规范的广泛运用，酒类流通行业取得了巨大的发展。
酒类经营者资质管理日益完善，市场经营秩序明显改善，流通效率稳步提升，流通成本有所降低，酒类流通现代化程度不断提高。
借助于酒类产量稳定供应与流通渠道的拓宽，酒类流通在居民收入不断增加与城镇化程度不断提高的背景下将有广阔的市场空间。
（1）供给端产量充足，酒类资源丰富 作为商务会餐、家庭聚餐等活动传统饮品的白酒，近年来产量保持着较快的增长速度。
据国家统计局数据，2002年-2018年十多年间，白酒行业产量从369.07万千升增至1,038.08万千升，年均复合增长率为6.68%。
2018年，虽然受宏观经济下
6 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文行影响，白酒行业同比增速有所放缓，但整体产量仍处在历史高位，预计到2020年，白酒产量将达到1,580万千升
1。
资料来源：Wind资讯我国也是饮料酒进口大国。
根据海关总署数据，2018年我国酒类进口量为237.26万千升，进口金额约56.01亿美元，同比增长18.15%，继续保持着快速增长的态势。
其中葡萄酒进口量为72.97万千升，进口金额约39.15亿美元。
充足的酒类供给为酒类流通行业的持续稳定发展奠定了坚实的基础。
数据来源：Wind资讯
（2）居民收入增加及城镇化率提升推动消费需求增长 近年来，随着国民经济持续增长，我国居民人均可支配收入水平有了大幅度的提升，从2013年的18,310.80元增加至2018年的28,228.00元。
可支配收入增加的同时，居民消费能力也有所增强。
居民人均食品烟酒消费支出也从2013年的1数据来源：《中国酒业“十三五”发展指导意见》，中国酒业协会制定并发布
7 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文4,126.70元增加至2018年的5,631.00元
2，年均增长率达6.43%。
另一方面，我国的城镇化率不断提升。
据国家统计局数据显示，我国城镇化率已由1980年的19.4%增加至2018年的59.58%，城镇人口从1980年的19,140万人增加至2018年的83,137万人。
根据国家统计局数据显示，2018年我国城镇人口总数达到了139,538万人，城镇化率达到了59.58%。
联合国开发计划署与中国社科院联合编制的《中国人类发展报告2013》预测，到2030年，中国将新增约3.1亿城市居民，城镇化率将达到70%。
随着可支配收入的提高和城镇化程度的提升，人们社交生活内容更加丰富，活动次数更加频繁，作为社交重要组成部分的酒类的消费量也不断攀升。
（3）酒类消费呈现良好态势，名优酒品更受青睐 1）白酒白酒是我国的传统酒类饮品，有着数千年的文化传承和广泛的消费基础，深受广大国民的喜爱。
改革开放以来，我国白酒销量经历了较大幅度的波动，但自2004年开始，一直保持着上升的趋势，从2004年的314.2万千升增加至2012年的1,126.7万千升。
2012年后虽然受政策因素影响，销量增速有所放缓，但近几年随着宏观经济的持续复苏，国内白酒消费需求，特别是名优白酒的需求明显回暖。
预计到2020年，白酒消费量可以达到1,515.40万千升
3。
在消费量不断上升的同时，国民收入水平的提高带动了居民的消费升级，具体体现为消费者更加看重白酒品牌和口感，对优质白酒的需求量不断攀升，从而为白酒销售提供了广阔的市场空间。
2）葡萄酒在我国，葡萄酒的消费也有着历史渊源，但是受制于饮用习惯、收入水平等原因，消费群体并不普遍。
在经济发达地区，葡萄酒开始越来越多地进入家庭消费。
中青年消费者更加追求高品质的生活，而葡萄酒正好满足了这一需求。
研究显示，我国葡萄酒消费群体主要集中在26-35岁、18-25岁这两个年龄段，葡萄酒消费占比分别为49%、34%。
2资料来源：Wind资讯3数据来源：anStanley
8 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 数据来源：华泰证券研究报告，《主动拥抱进口酒，葡萄酒龙头获重生》随着国民收入的增长和消费理念的升级，葡萄酒的消费开始加快增长。
国际葡萄与葡萄酒组织（
O.I.V.）数据显示，2014年我国葡萄酒总消费量达到了15.8亿升。
相关研究表明，2016年葡萄酒行业整体市场容量接近650亿元人民币
4。
数据来源：Wind资讯国内葡萄酒市场的持续扩容和大量的潜在消费者也吸引了进口葡萄酒的涌入，原产于法国、意大利、西班牙等“旧世界”及美国、澳大利亚“新世界”的各类品牌葡萄酒陆续走进国门。
2010到2018年，进口葡萄酒数量从30.49万千升增长至72.97万千升，年均复合增长率为11.52%
5。
进口葡萄酒的竞争格局也由最初的低门槛、小规模、低价格转变为品牌和性价比的竞4数据来源：华泰证券研究报告，《主动拥抱进口酒，葡萄酒龙头获重生》5数据来源：Wind资讯
9 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文争。
由于目前国内消费者品鉴能力有待提高，进口葡萄酒市场仍处于品牌繁多、价格不明晰的格局之中。
符合国内消费者口味，且价格合适的品牌将会获得优势地位。
IWSR预计2014年至2018年，我国葡萄酒消费量的增长幅度将达到24.80%，进口葡萄酒占据着增长的主导地位。
数据来源：Wind资讯，WorldBank从人均消费量来看，2008-2017年十年间，我国人均葡萄酒年消费量虽然从1.06升上升至1.28升，但始终在1升左右徘徊，远低于全球人均消费水平。
受年轻一代消费习惯转变和可支配收入增加的驱动，在未来10年内，我国葡萄酒行业整体增速将保持在5%左右
6。
（4）流通渠道多样化发展目前，批发分销仍然是酒类流通的重要方式，从事着批发分销活动的经销商活跃于酒类流通市场。
酒类经销商有着区域特性，往往在当地具有较强的资金实力，拥有较多的终端资源，能够获取高质量的酒类产品。
在从酿酒企业拿到产品后，分销至其他经销商或零售商，最终传递到消费者手中。
一些积累了丰富渠道资源和资金实力的经销商，在批发分销酒企自有产品的同时，会选择与名酒企业合作开发新品牌并获得独家品牌经营权，全权负责该品牌的销售推广。
基于加快产品流通、降低流通成本及控制产品品质的市场要求，批发分销过程中的环节不断减少，销售终端的重要性愈加彰显，连锁门店、专卖店、名烟酒店、KA卖场等零售商的话语权日益增加。
酒类零售商种类繁多，数量庞大，具有多元化、专业化和规模化的特点，能够深入接触到最终消费者，获取第一手的需求信息。
逐渐地，它们不再只是和最后一级经销商进行合作，而是开始与地区总经销商、全国总经销商合作，寻求稳定的、高质量的供货来源，获取流通利润，为消费者提供更好服务。
基于电子商务的成熟和物流运输的支持，酒类产品开始通过电商渠道传递到消费者手中，越来越多的酒类销售企业借助互联网向酒类电商平台转型，形成了新的运营模式，包括“生产企业+电商”、纯线上电商和O2O两种模式。
然而，由于酒类单价高，为了防止破损、污染，通常需要二次包装以适应配送过程中可能发生的各种情况，将增加包装成本和物流成本，另外消费者对线上销售真品酒水的认可程度有待提高，这些问题将是电商渠道发展所要面对的难题。
除此以外，对于有批量购6数据来源：东吴证券研报，《价值回归市场复苏，年轻一代成为消费主力》 10 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 买需求的客户而言，团购方式也是酒类流通的一种有效渠道。
近年来，在信息技术的飞速发展下，以大数据为基础、打通线上与线下为标志、共享经济为特征、高效物流为载体的新零售模式崛起，零售类企业或自行开发线上平台、或与互联网公司合作，开始新零售模式的转型。
大数据可以帮助传统企业进行精准营销及消费场景数据分析，互联网入口的引入可以帮助传统零售企业引流，为门店获得更多的消费机会，传统的门店由于分布广泛、具有成熟的供应链，可以充分消化线上流量，承担消费场景的实现。
新零售模式的推行，对酒类消费市场也产生了影响，一部分有实力的酒类销售企业开始进行新零售模式的探索。
（5）消费群体发生变化，中产阶级开始活跃 酒类流通渠道分布图 经过三年多的调整，酒类行业所面对的消费群体也发生了变化。
以白酒行业为例，消费群体由过去的政务、商务消费为
主转变成商务、个人消费为主。
中产阶级的兴起所带动的个人消费开始活跃起来，由此带来了新的消费动态和发展趋势。
数据来源：Macquarie,Chinaspiritssector从2005年到2014年，随着居民收入的增长，白酒消费金额与国民总收入的比例从1.26%下降至0.80%
7。
与此同时，“茅台”、“五粮液”等传统名优白酒的价格也越来越亲民。
以1号店的零售价为指标，2013年1季度53°飞天茅台的零售价为 7数据来源：CitiResearch,ChineseSpirits(Baijiu)Sector11 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 1,541.23元，与当季城镇居民人均可支配收入之比为20.75%，到2016年1季度，零售价已经下降到859.15元，与当季城镇居民人均可支配收入之比也降至9.28%。
而另一国民品牌，52°普通五粮液的零售价从2013年1季度的834.15元下降至2016年1季度的643.38元，与当季城镇居民人均收入之比也从11.23%下降到6.95%。
名优白酒的价格从高峰处快速下落，经过一段时间的调整，逐渐步入了理性消费区间。
数据来源：Wind资讯，国家统计局根据瑞信发布的“2015年全球财富报告”，我国家庭财富总值达22.8万亿美元，超过日本跃居世界第二位，仅次于美国，同时拥有1.09亿中产阶级人口。
这样庞大的具有较高消费能力的群体将会是名优酒类消费的主力。
（5）借力资本市场，公司行业地位稳步提升 我国酒类流通行业虽然参与者数量众多，但市场较为分散，且不同子市场差异较大。
对比与我国酒类流通体制相似，但
更为成熟的美国酒类流通市场，前8家销售商占据了70%的销售量和68%的销售额。
2014年，美国南方葡萄酒与烈酒公司（SouthernWine&Spirits）与Glazer’s合并，形成了覆盖美国40个州并占据29.30%市场份额的行业龙头美国南方酒业（SouthernGlazer’sWine&Spirits）。
序销售商 号SouthernGlazer’sWine& 1Spirits 主要合作品牌 Diageo、Barcadi
2 Breakthru JackDaniel’s RepublicNational3 Distributing PernodRicard
4 Young’sMarket Korbell、SutterHome
5 JohnsonBrothers DeutschFamily
6 tiCompanies Zarco、Yukon
7 AlliedBeverageGroup JackDaniel’s 销售规模（亿美元）155.0075.00 65.00 29.0017.0012.00 8.00 市场份额（%）29.30 14.18 12.29 5.483.212.271.51 12 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 序 主要合作 销售商 号 品牌
8 FedwayAssociates RubyWine 合计 其他销售商 整个美国市场 销售规模（亿美元）8.00369.00160.00529.00 市场份额（%）1.5169.7530.25100.00 数据来源：MHW，OverviewOfTheU.S.BeverageAlcoholMarket,Trends&MarketEntryConditions. 对比美国，我国酒类流通市场的整合程度和集中度还有较大提升空间。
公司作为国内酒类流通领域的首家A股上市企业，自成立以来一直致力于为消费者提供保真的酒类产品和多样化的产品，经过多年的发展，在产品遴选与开发、销售与推广等方面积累了丰富的经验，也建立了全面的销售渠道，储备了大量的终端客户，行业地位稳步提升。
二、主要资产重大变化情况
1、主要资产重大变化情况 主要资产 股权资产固定资产无形资产在建工程 应收票据及应收账款 其他应收款存货其他流动资产 重大变化说明 不适用不适用无形资产比年初下降54.50%，主要系正常摊销所致。
不适用应收票据及应收账款比年初增长62.76%，主要系麦德龙等KA卖场供货量增大所致。
其他应收款比年初增长60.83%，主要系部分长账龄预付账款转其他应收款所致。
存货比年初增长53.23%，主要系五粮液、茅台以及国外葡萄酒产品采购增加所致。
其他流动资产比年初增长64.54%，主要系增值税留抵增长所致。
2、主要境外资产情况 □适用√不适用
三、核心竞争力分析 公司自成立以来一直致力于为消费者提供保真的酒类产品和多样化的产品，经过多年的发展，在产品遴选与开发、销售与推广等方面积累了丰富的经验，也建立了全面的销售渠道，储备了大量的终端客户，品牌影响力不断提高。
（一）品牌优势是公司持续稳健经营的最重要保障 经过多年发展，公司已成为国内实力较强、知名度较高的精品酒水营销和服务商，得到了市场的高度认可。
2011年，“华致酒行”商标被国家工商行政管理总局商标局认定为“中国驰名商标”，是第35类商标中唯一入选的酒类流通企业商标。
2010 13 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 年-2017年，华致酒行连续入选“中国500最具价值品牌”。
华致酒行及旗下公司是贵州茅台、宜宾五粮液的长期重要合作伙伴和大客户，曾先后8次获得茅台股份公司授予的“仪狄巨匠金奖”、“优秀经销商”等荣誉，先后12次获得五粮液股份公司授予的“六星级运营商”、“杰出品牌运营商”等荣誉。
公司恪守“精品、保真、服务、创新”的理念，在销售名优酒品的同时注重塑造自身的品牌形象，在业内享有较高美誉度及影响力，生产商、供应商、客户、消费者的认同度不断提高，与渠道上下游的合作关系愈加紧密。
公司亦发挥自身在酒类营销供应链中的积累的信誉度和终端用户口碑，提升对上游供应商和下游客户的影响力，增强公司的供应链议价能力。
良好的品牌形象，是公司业务拓展、稳健经营的有力保障。
（二）产品保真体系优势对外输送信用体系，增强产业上下游黏性 公司始终坚持以“保真”作为自己的立身之本，把“让广大消费者，能够放心地购买到真品美酒，喝上真品美酒”作为企业愿景，采取源头控制、信息技术管理和消费者监督相结合的手段，保证渠道内的酒品均为真品。
公司的保真体系贯穿于新品开发、产品采购、仓储、配送、门店经营、客户管理、市场监督等各个环节，做到产品保真
的无缝衔接，借助公司的信息化管理系统和防伪溯源技术，渠道内实现了覆盖采购、仓储、物流、销售的全程可追溯。
在行业内独创了封箱标及条码追踪，确保真品不被替换。
对下游，华致酒行独特的产品保真信用体系，使华致酒行及华致酒库门店在终端消费市场具有较高的信用等级，受到消费者的青睐；华致酒行的封箱标、瓶标等保真措施，将品牌信用直观体现在产品外观，为产品增加了信用溢价，提升下游渠道的市场竞争力。
对上游，保真体系能够维护生产厂商最关注的产品质量体系，保证向下游的销售均为真品，增强了上游酒厂对华致渠道的信心。
华致酒行触达全国、多层次、覆盖面广的产品渠道，涵盖酒品消费的全部主流渠道，上游生产企业只需要与华致酒行建立合作关系，即能够将真品酒水高效铺货至全国各地，解决其无法控制终端市场产品质量的隐患。
华致酒行的产品保真体系，为公司赢得了广泛的市场认可，形成了华致酒行“真品”的品牌形象，建立了公司独一无二
的产品信用体系，并将企业内部的信用体系输送至上游生产企业和下游消费者，大大提升了公司对上游和下游的黏性，为公司构建“华致酒行”精品酒类消费生态系统奠定了根基。
（三）广泛覆盖的全渠道的营销网络优势奠定了公司领先的行业地位 作为精品酒水营销和服务商，公司构建了包括连锁酒行、华致酒库、零售网点、KA卖场、团购、电商、终端供应商在内的全渠道营销网络体系，各渠道优势互补、相互渗透、相互促进。
近年来，华致酒行门店客户数量（含酒行门店、酒库门店、零售网点门店）大幅增长，渠道建设不断丰富，为华致酒行持续保持行业领先地位起到了重要作用。
报告期内，公司积极推进华致酒库全国布局，共计发展华致酒库客户223家，门店范围已覆盖全国，华致品牌门店数量达到历史新高。
为顺应广大消费者精品酒水消费升级的需求，顺应新零售业态的发展需要，公司发力扁平化的产品直供网络的建设，积极拓展零售网点、KA卖场、团购客户、电子商务客户，不断加深与终端消费者的联系。
报告期内，公司共新增零售门店类客户556家。
遍布全国的零售门店客户成为华致酒库门店进一步发展的储备，为公司继续开拓发展华致酒库渠道奠定了坚实的基础。
公司重视传统酒类销售渠道的建设，报告期内，公司共发展了62家终端供应商。
作为直供终端网点的补充，公司充分利用终端供应商客户的经销实力和渠道优势，提高公司的业务覆盖的广度和深度。
全渠道营销网络体系的构建，一方面通过自有品牌门店树立起“华致酒行”专业、精品、保真的企业形象，另一方面通过华致酒库建立新零售模式下的酒类连锁销售体系，同时通过更加扁平化的销售渠道迅速占领销售终端，在继续发展传统大流通渠道的同时，开拓新兴业务渠道，避免对单一渠道的依赖，进一步强化了公司的市场影响力和竞争力，既赢得了消费者的青睐，也增强了在与上游企业合作过程中的话语权。
（四）覆盖全国的直供网络是公司发展的核心竞争力 公司以北京、南京、成都、郑州等城市为核心，铺设“公司——销售终端——消费者”的销售模式，公司直接向销售终端供货，免除了传统流通渠道的中间环节，建立起了覆盖全国、扁平化、高效率的直供网络。
除连锁酒行、华致酒库外，公司直接供货的销售终端还包括酒品零售网点、KA卖场、团购客户、电子商务等。
14 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 公司的零售网点客户遍布全国，主要为名烟名酒店、专卖店、餐饮酒店等零售门店，客户直接向公司提交订单，由公司匹配就近安排仓库配货、发货，减少了下游销售的中间环节，降低了其采购成本，受到客户广泛青睐。
报告期内公司零售网点发展迅速，截至报告期末，公司零售门店类客户总数达到近四千家，公司可从中筛选优质网点升级为华致酒库门店，并利用华致酒库渠道开拓酒类新零售模式，最终消费者通过线上下单，华致酒库门店就近快速配送，实现线上需求向线下消费场景的快速转变。
在消费升级、酒品个人消费增多的大趋势下，综合性KA卖场成为酒类产品重要的销售终端。
公司加大了KA的渠道建设，截至报告期末，公司产品已进入20多家大型商超，拥有众多可以持续消费的重点客户资源。
同时，公司积极开拓线上消费渠道，在京东、天猫开设电商旗舰店，尝试拓展线上销售。
2017年起，公司依托华致酒库开始建立O2O的新零售模式。
公司的直供网络，能够直接深入酒类产品销售渠道的最底端，直接面对大众消费市场，帮助公司把握消费市场最新动向，判断市场变化趋势；通过扁平化的销售网络，直接连接终端消费网点，将流通环节的利润与KA卖场、零售网点等客户分享，同时提供市场资讯、业务培训、管理支持等附加服务，维持客户的忠诚度和稳定性。
公司凭借与遍布全国、数量众多、形式多样的直供终端客户建立起的合作关系，不断加深与终端消费者的联系，巩固自身市场影响力和行业竞争力。
（五）优秀的团队造就管理优势 公司核心管理团队成员均拥有多年的酒类销售行业从业经历，具有丰富的行业运营经验和企业管理经验，市场敏感性强、发展思路清晰，并形成了一套行之有效的经营管理模式和企业文化，保证了公司更准确的市场定位和业务规划。
经过多年的经营积累，公司建立了成熟的人才选拔、培训、淘汰机制，能够通过人才培训、人才引进、人才发现，充分
发掘员工潜力，并行了良好的业务传承和人才培养机制。
公司已培养了一支精干、高素质的管理、运营、销售队伍，为公司快速发展奠定了坚实基础。
（六）产品筛选及开发优势使公司开发新的产品并获取总经销权，持续不断获取新的业务增长点 经过在精品酒水流通领域的多年耕耘和积累，借助广泛覆盖不同地域、不同消费群体的全渠道营销网络体系及产业链信
息管理体系，公司能够在研究分析的基础上，寻找并预判行业的发展趋势，不断调整自有产品体系，以迎合市场需求，引领酒类消费健康发展。
公司的决策层及主要管理人员均为长期从事酒类销售和渠道运营的专业人士，对行业的发展趋势有准确的判断；公司通过酒类消费市场供求状况、本公司产品销售情况分析、行业和产业调研，发现市场需求；公司在全国各省区均设有专职销售团队，市场业务人员分布全国各地，通过深度服务连锁酒行、华致酒库、零售网点、KA卖场、团购客户、电商客户、终端供应商，了解客户的酒品消费需求，并定期汇总报告，供决策层参考；公司建立了产品决策委员会，负责产品体系的设计和调整，成员包括采购、销售、仓储、财务、质量控制、售后服务各业务部门负责人，并建立了产品品类目标规划和产品线评价体系，用科学的决策手段指导新产品的开发。
基于对中国酒类市场的深刻理解、对消费升级时代下大众消费升级方向的准确把握和对酒类消费终端市场的深度耕耘，产品经推广后得到市场的高度认可，受到各渠道不同类型客户的青睐。
公司的产品筛选及开发，为公司持续创造新的业务增长点，是公司业务增长的有力保证。
（七）精品酒水全品类产品体系满足市场多样化的需求 公司与国内外知名酿酒企业及大型酒类流通商建立了长期、稳定的合作关系，经销的产品包括飞天茅台、普通五粮液、洋河等知名酒品。
同时，公司与国内酒企合作开发了“五粮液年份酒”、“贵州茅台酒（金）”、“古井贡酒1818”、“国乡荷花”、“虎头汾酒”等多款优质、畅销酒品，是上述产品的总经销。
葡萄酒大师阿伦•格里菲斯（AlunGriffiths）先生根据国人的饮用习惯和偏好，在全球范围内甄选质量上乘且能够代表当地风土的精品葡萄酒500余款，组成“阿伦选•葡萄酒”产品系列。
2018年，公司与富邑集团（TWE）建立合作关系，在国内销售推广其旗下奔富酒庄（PenfoldsWinery）与璞立酒庄（BeaulieuVineyard）的高端葡萄酒。
公司现经营国内外精品白酒、葡萄酒、黄酒等产品近4,000种。
精品酒水全品类产品体系，使公司的产品线能够实现对不同地域、不同年龄、不同类型、不同消费偏好的消费者的全面覆盖，满足酒类消费需求侧多样化、个性化的用户体验及产品需求，同时大大降低了对单一类型产品的依赖，有力分散了细分市场波动带来的风险，降低了强势酒企对流通渠道的控制力，增强了公司在市场的话语权。
（八）具备较强的成本管控优势 公司在酒类流通领域长期经营，具有丰富的酒类流通行业运营经验，在产品采购、仓储物流及客户开发的成本管控方面15 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 拥有较强的优势。
产品采购方面，公司与茅台、五粮液等名优酒厂建立了稳定的合作关系，能够从酒厂获得较多的产品供应计划，源头采 购确保了产品保真，同时大大降低了产品采购成本。
针对部分畅销产品，在酒厂给予公司的供应量不能满足客户需求的情况
下，公司还会向通过资质审核的流通商进行采购作为补充调剂，即使该等产品采购价格相对较高，公司通过产品及资金的快速周转仍能获得合理利润空间，这也是公司增强客户满意度和提升市场占有率的需要。
此外，公司销售网络遍布全国，具备强大的市场信息收集和处理能力，对酒类产品价格走势具有较强的判断能力，因此能够控制好产品的采购时点和批量。
仓储物流方面，公司根据客户的地理分布、多年来积累的货物发运经验，在酒品主产区、交通枢纽及省会城市建立了仓
库；并通过科学制定库存管理计划，保障库存维持在合理而安全的水平，降低库存维持成本。
截至报告期末，公司在全国共拥有22个仓库，覆盖16个省份、3个直辖市。
公司选择与全国性或者区域性较强的物流服务商进行合作，充分利用其运输效率及辐射范围，实现对全国各地客户的快速服务。
分工明确的仓储、物流体系提升了公司的运营效率，并有助于控制运营成本。
客户开拓方面，经过多年发展，公司已成为国内实力较强、知名度较高的精品酒水营销和服务商，得到了市场的高度认可。
华致品牌门店范围覆盖全国，门店数量达到历史新高。
良好的品牌知名度以及与现有客户融洽的合作关系，增强了公司的行业影响力，降低了新客户的开拓成本。
（九）产业链信息化管理优势是公司快速发展的关键因素 经过多年的发展，公司开发出了一整套适用于酒类流通领域的信息化管理系统，服务于公司众多客户、供应商及各地采购、销售及管理人员，涵盖酒品流通的前、中、后段。
公司的产业链信息管理系统，能够实现产品进、销、存管理与公司财务管理的一体化协同，实现总部对采购、物流、仓储、销售各业务环节的业务监控，实现了业务流程标准化，协助供应商、客户、业务人员、管理人员的沟通协作；公司通过信息管理系统，能够实现对近4,000个产品的有效管理；公司各条业务线的数据经过汇总，传递至总部的财务及业务管理部门，向管理层提供及时、准确的信息，为公司的经营决策提供可靠的数据支持。
公司的信息化管理系统，能够延伸至酒类流通的各个层级，串联起公司整体业务流程，提高了公司的运营管理能力。
通过优化产品采购供应管理、配送管理、保真管理、仓储管理，加快新品甄选及开发速度，提升客户需求的满意度和响应效率，实现对市场的快速反应，提高公司整体竞争力。
（十）多元化的产品服务向消费者提供丰富的消费体验 公司除向消费者提供高端、精品、保真的酒品外，还通过宣传广告投放、连锁门店展示、线上活动推广等形式，提供丰富的消费体验，推广健康饮酒的生活理念，倡导市场理性消费，引领市场发展。
公司完整的精品酒水产品体系，能够全面满足终端消费者不同场景下多样化的饮用需求；消费者通过在渠道内的酒类销售终端即可实现全部酒品采购；公司通过连锁门店及终端类客户进行酒文化宣传、精品酒水推广、品鉴培训，提升终端消费者的酒水品鉴能力；葡萄酒大师阿伦·格里菲斯（AlunGriffiths）“阿伦选·葡萄酒”选择全球范围内质量上乘、性价比高，且能够代表当地风土的精品葡萄酒，指导客户品鉴、识别不同类型葡萄酒的特色，推动购酒及饮酒理念的升级。
多年的市场培养和多元化的产品服务，使客户始终保持对公司的认同感和满意度，有利于提升客户黏性，保障了渠道的稳定、快速发展。
16 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 第四节经营情况讨论与分析
一、概述 （一）宏观经济及行业情况概述2018年，我国经济全面步入新常态的新阶段。
消费拉动经济增长作用进一步增强，服务业对经济增长贡献率接近60%。
我国居民人均可支配收入实际增长6.5%。
随着新个人所得税法过渡期政策的实施，我国城乡居民生活水平得到了整体提升。
中共中央、国务院于2018年9月20日印发的《关于完善促进消费体制机制，进一步激发居民消费潜力的若干指导意见》，再次强调了增强消费对经济发展的基础性作用。
报告期内，快消品作为我国居民的第一大消费，行业整合形势加剧，头部效应逐步显现。
上游供应商方面，白酒行业历经了前期产能大幅扩张后，总体规模增长速度有所放缓。
伴随酒类消费从政务消费向商务消费、大众消费的持续转型，消费者的消费意识趋于理性，对品牌和品质的要求不断提升。
白酒品牌分化日趋明显，市场份额持续向茅台、五粮液等行业龙头集中，消费者对品牌的忠诚度亦持续提升。
葡萄酒行业品牌化发展的趋势也日益明显。
奔富等进口葡萄酒凭借品牌优势，发展较为迅速。
下游销售渠道方面，由于酒类消费对即时性和保真性要求较高，包括连锁门店、烟酒店、卖场、社区便利店等在内的线下门店仍为主流购酒渠道。
然而，随着酒类流通渠道的多样化，流通成本的越来越低，传统酒类流通渠道正面临着数字化的冲击。
在追求产品质量之余，消费者对配送效率、用户体验、便捷程度提出了更高的要求。
酒类流通行业面临新一轮的洗牌，酒类流通企业呈现了优胜劣汰的变化，竞争格局发展呈现集中化态势。
2016年11月，国务院办公厅印发了《关于推动实体零售创新转型的意见》，对实体零售企业加快结构调整、创新发展方式、实现跨界融合、不断提升商品和服务的供给能力及效率作出部署。
国家政策积极推动零售转型与升级已被提升至国家战略层面。
报告期内，伴随着电商平台获客成本的不断提高，云计算、大数据、物联网、人工智能、VR等新一代信息技术的快速迭代，年轻消费群体的逐渐成长和崛起，线上线下融合的“新零售”模式成为了传统流通企业转型的必然趋势。
（二）公司经营情况概述 2018年，公司在董事会、管理层和全体员工的共同努力下，秉承“精品、保真、服务、创新”的核心理念，紧紧围绕发展战略及年度经营目标任务，进一步巩固并深化了与国内外知名酒厂及酒商的长期合作关系，完善并优化了覆盖全国的“毛细血管式”的全渠道营销网络，有效扩大了公司在酒水流通领域国内市场领先的地位。
报告期内，公司业绩稳步提升，实现营业收入272,080.42万元，同比增长13.06%；实现净利润22,749.45万元，同比增长9.64%，其中归属于上市公司股东的净利润22,487.27万元，同比增长10.94%。
报告期内公司重点工作回顾：
（1）华致酒库项目加速布局，门店数量和质量明显提高为顺应个人消费升级下的市场变化，公司多渠道并举拓展营销网络。
自2017年起，公司充分发挥运营“华致酒行”连锁门店所积累的经验，以统一标识、统一规范、统一配送、统一管理的形式，融合传统线下销售模式和O2O服务平台，整合现有零售类客户资源，筛选优质零售网点客户升级为“华致酒库”，作为新零售模式下的华致品牌门店。
报告期内，公司继续推进全国华致酒库网络布局，以省区为单元，积极推动优质零售网点客户转型成为华致酒库，全年共实现新增签约客户223家。
目前已覆盖全国，初步形成了服务于全国消费者的保真酒品连锁销售网络，更好地为消费者提供全球保真精品酒水服务。
（2）O2O服务平台基本完成搭建，为消费者提供方便、快捷的客户体验报告期内，公司为了拓展酒类产品O2O服务模式，开发并完善了“华致酒库”APP、微信公众号等线上平台，开通了在线支付业务，并与美团外卖、饿了么、京东等第三方平台达成合作，基本完成了O2O服务平台的搭建与布局。
目前，华致酒行门店在高德地图、百度地图、腾讯地图的标注率已达到95%。
全国消费者可通过移动端在线下单，经系统分配至华致酒库客户处实现产品配置、物流配送等，更加方便、快捷地购买到公司的优质酒品。
未来，公司将进一步升级公司现有的信息化系统，强化订单接收、订单分配、订单结算及物流处理等能力，持续优化O2O服务平台，提升各运营环节的协同程度，实现营销网络体系的信息传递与资源共享，以更好地服务终端消费者。
（3）新品市场推广活动初见成效，销售收入及数量增长显著公司自成立以来一直致力于为消费者提供优质和保真的酒类产品。
公司凭借与上游酒企酒商持续稳定、相互信赖的合作关系，从其提供的产品中筛选出满足国人消费需求和公司发展战略的产品进行销售推广。
报告期内，公司与富邑集团（TWE）建立了战略合作关系，在国内销售推广其旗下奔富酒庄（PenfoldsWinery）与璞立酒庄（BeaulieuVineyard）的高端葡萄酒，并获得璞立酒庄大师系列葡萄酒赤霞珠和甄锦珍藏混酿红葡萄酒在中国的独家代理经销权。
公司亦凭借对消费者偏好的精准把握，借助上游酒企丰富的生产经验和成熟的酿造工艺，合作开发出新的酒品，弥补市场空白。
报告期内，公司进一步加大了对新品的市场推广力度，荷花酒、古井贡酒1818、虎头汾酒等新品销售收入及销售数量增长显著。
除自媒体传播外，公司通过广告投放、产品发布会、行业峰会等渠道，对公司新品进行了展览和宣传。
报告 17 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 期内，公司在成都东站、南京南站、长沙南站、长沙黄花国际机场等交通枢纽，皇冠假日酒店、希尔顿酒店等五星级酒店及重点酒店，环球时报等主流媒体，对五粮液年份酒、贵州茅台酒(金)、荷花酒、洋河梦想家等新品进行了广告投放和推广。
2018年10月24日第99届全国糖酒会期间，“荷花盛开和而不同”荷花烟酒新品发布会在长沙同期盛大召开，新品发布会现场推出“上品荷花”、“金荷花”及“荷塘月色礼盒”等荷花品牌系列新品。
2018年12月6日，2018中国食品产业发展年会暨华糖万商领袖大会盛大开幕。
荷花展馆以“金色时代荷花盛开”为主题，首次引入荷花智能机器人作为品牌讲解员，对荷花品牌进行了推广和传播。
二、主营业务分析
1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“
一、概述”相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成 营业收入整体情况 营业收入合计分行业酒类行业其他业务分产品白酒葡萄酒黄酒其他分地区华东地区华北地区华中地区西南地区华南地区西北地区东北地区电商台港澳及国外 2018年 占营业收入比金额 重 2,720,804,229.54 100% 2,717,690,249.103,113,980.44 99.89%0.11% 2,552,016,644.54127,208,465.761,005,694.6440,573,424.60 93.80%4.68%0.04%1.49% 1,139,744,658.56476,537,379.57425,305,900.81262,004,036.19210,775,704.74102,085,579.6261,731,693.0334,122,522.728,496,754.30 41.89%17.51%15.63%9.63%7.75%3.75%2.27%1.25%0.31% 2017年 占营业收入比金额 重 2,406,518,403.67 100% 单位：元同比增减 13.06% 2,406,046,899.94471,503.73 99.98%0.02% 12.95%560.44% 2,279,602,595.95115,287,538.94864,903.2410,763,365.54 94.73%4.79%0.04%0.45% 11.95%10.34%16.28%276.96% 927,477,141.00401,263,400.01397,097,689.68280,335,003.96164,820,971.12100,080,318.5875,922,410.2842,048,269.5617,473,199.48 38.54%16.67%16.50%11.65%6.85%4.16%3.15%1.75%0.73% 22.89%18.76% 7.10%-6.54%27.88%2.00%-18.69%-18.85%-51.37%
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √适用□不适用 单位：元18 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年营业成本比上年毛利率比上年同 同期增减 同期增减 期增减 分行业 酒类行业 2,717,690,249.102,137,274,408.74 21.36% 12.95% 11.46% 1.06% 分产品 白酒 2,552,016,644.542,019,204,563.76 20.88% 11.95% 10.25% 1.22% 分地区 华东地区 1,139,744,658.56909,102,239.46 20.24% 22.89% 20.58% 1.53% 华北地区 476,537,379.57381,438,850.39 19.96% 18.76% 14.62% 2.89% 华中地区 425,305,900.81340,928,830.74 19.84% 7.10% 7.49% -0.29% 西南地区 262,004,036.19188,653,820.41 28.00% -6.54% -7.51% 0.76% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用√不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √是□否 行业分类 项目 单位 2018年 2017年 销售量 升 2,681,095.98 2,232,156.01 白酒 生产量 升 库存量 升 2,453,805.56 1,701,392.25 销售量 升 1,423,668.77 1,113,673.68 葡萄酒 生产量 升 库存量 升 2,128,836.84 2,311,559.28 相关数据同比发生变动
30%以上的原因说明√适用□不适用说明：白酒库存量2018年期末同比年初增长44.22%，主要系期末茅台以及五粮液产品备货所致。
同比增减20.11% 44.22%27.84% -7.90%
（4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □适用√不适用
（5）营业成本构成 行业分类 行业分类 项目 酒类行业 2018年 2017年 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 2,137,274,408.74 99.89%1,917,566,606.10 99.98% 单位：元同比增减 11.46% 产品分类 产品分类 项目 2018年 金额 占营业成本比重 金额 2017年占营业成本比重 单位：元同比增减 19 白酒葡萄酒 2,019,204,563.7687,541,296.14 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 94.37%1,831,432,667.884.09%75,183,085.03 95.49%3.92% 10.25%16.44%
（6）报告期内合并范围是否发生变动 √是□否详见第十一节财务报告附注八“合并范围的变更”。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用√不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比
例 公司前5大客户资料 序号 客户名称
1 第一名
2 第二名
3 第三名
4 第四名
5 第五名 合计 -- 主要客户其他情况说明□适用√不适用公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称
1 第一名
2 第二名
3 第三名
4 第四名
5 第五名 合计 -- 主要供应商其他情况说明□适用√不适用 销售额（元）502,747,364.53116,010,876.9352,626,410.4638,692,599.2636,567,749.99746,645,001.17 采购额（元）867,219,167.11450,636,578.96398,314,516.32203,716,170.52120,418,697.61 2,040,305,130.52 746,645,001.1727.44% 0.00% 占年度销售总额比例 18.48%4.26%1.93%1.42%1.34% 27.44% 2,040,305,130.5274.46% 0.00% 占年度采购总额比例 31.65%16.45%14.54% 7.43%4.39%74.46% 20 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文
3、费用 销售费用管理费用财务费用研发费用 2018年215,896,189.49 59,923,038.33 12,956,414.43 2017年169,860,831.60 62,334,368.44 18,833,989.81 单位：元 同比增减 重大变动说明 27.10% -3.87% 财务费用本期同比上年同期下降
-31.21%31.21%，主要系汇兑收益增加所致
4、研发投入 √适用□不适用 本报告期公司持续做好技术研发工作，在产品遴选和技术开发上，公司会从口感、酒体、品位、价格等元素出发，主动提出开发报告，借助酒企丰富的生产经验和成熟的酿造工艺，合作开发出多款新的酒品，弥补市场空白。
在产品保真溯源技术上，公司借助物流码信息系统、防伪标系统及防伪箱标等手段和管理措施，建立了酒类产品在运输及销售环节的追溯体系，便于流通管理中的查询、验伪。
在内部管理的基础上，公司引入了外部监督力量，通过设立400服务热线受理消费者投诉、派专人参与酿酒企业的打假活动等方式加强产品的售后管理。
在信息管理技术上，公司积极采取自主开发与外部委托相结合的方式，利用移动互联网技术、GPS定位技术等，推出“掌上华致”、“酒伯通”等移动端系统，强化外勤人员移动办公、产品宣传、推广、渠道客户订单处理、财务结算等业务的管理，实现经营管理信息化、智能化。
近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例 2018年 研发人员数量（人）
6 研发人员数量占比 1.01% 研发投入金额（元） 9,859,807.44 研发投入占营业收入比例 0.36% 研发支出资本化的金额（元） 0.00 资本化研发支出占研发投入的
比例 0.00% 资本化研发支出占当期净利润的比重 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用√不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用√不适用
5、现金流 项目经营活动现金流入小计经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额投资活动现金流入小计投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额 2018年2,988,796,409.093,230,060,918.33-241,264,509.24116,292.031,445,760.49-1,329,468.46 2017年5 0.76%9,590,779.30 0.40%0.00 0.00% 0.00% 2016年6 1.25%8,632,917.66 0.40%0.00 0.00% 0.00% 2017年2,899,231,083.272,534,135,754.97365,095,328.30380,740.002,289,130.60-1,908,390.60 单位：元同比增减 3.09%27.46%-166.08%-69.46%-36.84%30.34% 21 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 筹资活动现金流入小计 652,410,670.00 280,280,000.00 132.77% 筹资活动现金流出小计 395,112,498.30 688,378,840.49 -42.60% 筹资活动产生的现金流量净额 257,298,171.70 -408,098,840.49 163.05% 现金及现金等价物净增加额 14,651,916.56 -44,931,266.13 132.61% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √
适用□不适用
（1）经营活动产生的现金流量净额本期比上期减少166.08%，主要系本期购买商品支付的现金增加所致。
（2）投资活动现金流入本期比上期减少69.46%，主要系处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额减少所致。
（3）投资活动现金流出本期比上期减少36.84%，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少所致。
（4）投资活动产生的现金流量净额本期比上期增加30.34%，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少额大于处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额减少额所致。
（5）筹资活动现金流入本期比上期增加132.77%，主要系取得借款收到的现金增加所致。
（6）筹资活动现金流出本期比上期减少42.6%，主要系偿还债务支付的现金减少所致。
（7）筹资活动产生的现金流量净额本期比上期增加163.05%，主要系取得借款收到的现金增加额大于偿还债务支付的现金减少额所致。
（8）现金及现金等价物净增加额本期比上期增加132.61%，主要系筹资活动产生的现金流量净额增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √
适用□不适用说明： 2018年因扩大经营规模，丰富产品线，大幅增加了茅台、五粮液以及国外葡萄酒的采购金额，2018年年末存货比年初增长53.23%，使2018年经营活动产生的现金流量净额为-24,126.45万元。
三、非主营业务情况 √适用□不适用 投资收益资产减值营业外收入营业外支出其他收益 金额-26,327.40 14,205,500.71 3,640,567.20270,368.44 19,574,044.70 占利润总额比例 形成原因说明 -0.01%为处置子公司产生的损失否 计提应收款项、其他应收款4.87%项坏账准备以及存货跌价否 准备产生的资产减值损失 主要为违约金收入、罚款收 1.25%入等 否 0.09%主要为对外捐赠支出等否 6.71%为政府补助收入 否 单位：元是否具有可持续性
四、资产及负债状况
1、资产构成重大变动情况 货币资金应收账款存货 单位：元 2018年末占总资产 金额比例 2017年末占总资产比比重增减 金额例 重大变动说明 492,816,087.4618.44%434,517,722.86 21.97%-3.53% 132,737,548.914.97%75,788,523.18 3.83% 主要系麦德龙等KA卖场供货量增大1.14%所致。
1,510,584,191.5656.52%985,847,899.14 49.85% 主要系五粮液、茅台以及国外葡萄酒6.67%产品采购增加所致。
22 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 固定资产短期借款预付账款 7,534,710.77546,000,000.00342,098,327.20 0.28%7,892,732.6820.43%265,660,000.0012.80%326,326,780.94 0.40%13.43%16.50% -0.12%7.00%主要系银行贷款增加所致。
-3.70%
2、以公允价值计量的资产和负债 □适用√不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况 货币资金中有21,849.74万元为银行承兑汇票保证金，其权利受到限制。
五、投资状况分析
1、总体情况 □适用√不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □适用√不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用√不适用
4、以公允价值计量的金融资产 □适用√不适用
5、募集资金使用情况 □适用√不适用公司报告期无募集资金使用情况。
六、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况 □适用√不适用公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况 □适用√不适用
七、主要控股参股公司分析 √适用□不适用23 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：元 公司名称公司类型主要业务注册资本 总资产 净资产 营业收入营业利润 净利润 华致精品酒水商贸有限公司 子公司 酒类销售50,000,000.00301,457,861.28208,749,162.76867,815,096.2437,205,671.6232,939,191.98 西藏中糖德和经贸有限公司 子公司 酒类销售500,000.00190,210,637.51175,503,486.07460,830,417.7287,848,808.1474,645,587.59 报告期内取得和处置子公司的情况□适用√不适用
八、公司控制的结构化主体情况 □适用√不适用
九、公司未来发展的展望 （一）公司未来发展战略 公司秉承“精品、保真、服务、创新”的经营理念，致力于为消费者提供优质、保真的精品酒水。
以遍布全国的销售渠道为基础，顺应行业发展趋势，整合渠道、运营、品牌和研发资源，实现持续、稳定、健康发展，成为具有国际影响力的精品酒水营销和服务商。
公司积极响应降低流通成本，提高流通效率的行业诉求，大力拓展直供终端渠道，以优势城市为基础向全国范围推广，为消费者提供优质酒品服务，同时借助信息化建设增强运营管理能力，融合线上需求与线下网点，建立并完善酒类营销生态服务体系，提升满足客户需求的速度与质量，不断追求卓越品质，将公司打造成为新经济、新零售的典范企业，铸造优秀品牌。
（二）公司经营目标
（1）新零售模式下的酒类营销生态服务体系建设计划2019年，公司将顺应渠道扁平化的行业趋势，进一步拓展营销渠道，加强终端建设。
充分发挥多年积累的营销、管理 经验，加强对核心销售区域的控制力度，在巩固原有城市和地区市场占有率的基础上进一步开拓新的市场，增强区域辐射能
力。
同时利用互联网共享经济平台，打通线上需求与线下门店，不断完善新零售模式下的酒类营销生态服务体系。
公司将着力于直供终端的开发与建设，计划以北京、南京、成都、郑州等优势直供城市为核心，向全国范围推广。
从门
店渠道、行业经验、业务能力、客户资源等方面出发寻找符合标准的终端客户开展合作，拓展产品销售的覆盖范围、为酒类消费者提供更加便捷、优质的服务。
公司选择经营实力雄厚、商业信誉良好、营销资源丰富的终端客户深度合作，由公司投资进行统一设计、统一装修，并提供后续的管理咨询、人员培训、信息交流、新品推介等增值服务，借助终端的标识制作、外观展示、规范管理、酒品服务，提升公司的知名度，增强公司品牌影响力，巩固优势地位，实现持续、稳定、健康发展，提高盈利能力和抗风险能力，使营销网络管理能力和市场规模成为公司的核心竞争力。
同时，借助新零售业务模式的推广，和公司募集资金投资项目的建设，未来公司将进一步发展以O2O模式为核心、以华致酒库为主要载体的酒类消费共享经济平台，打通线上需求与线下门店，将需求快速转化为华致酒库消费场景，使华致酒库成为高效链接C端及B端的一站式酒类快速消费平台，不断完善新零售模式下的酒类营销生态服务体系。
公司未来将加强与国外酒企酒商的合作，适时拓展国际市场业务。
（2）仓储物流条件升级计划2019年，公司计划在重点区域新建仓库，升级仓储条件，购置辅助设施，改善仓储环境以提升供货支持能力，增强公 司的物流管理能力。
同时，整合现有物流配送资源，建立自营物流运输车队，在提供运输配送服务时充分考虑区域经济、客
户集中度、仓储数量等因素，加强酒品运输、配送的管理控制，提高物流服务的信息化水平。
将仓储物流的建设与新零售模式下的酒类营销生态服务体系相结合，充分利用终端网点的仓储资源条件，实现区域内消费需求与仓储资源的动态平衡，达到仓储物流效率的最大化。
仓储物流条件优化将对公司酒品储存需要和物流配送需要提供有效支持，进一步提升公司在全国市场范围内的快速响应能力和客户服务能力。
（3）开发和创新计划公司自成立以来一直致力于为消费者提供优质和保真的酒类产品。
2019年，公司计划建立研发中心，继续完善市场调 研、信息反馈、产品遴选、新品开发、销售推广的机制，发挥新零售模式下大数据资源对产品开发的指导作用，加强与上游酒企酒商的合作，加大对新品引进且推广成功的奖励力度，结合开发成果健全对技术创新的激励体系，将市场需求、公司遴选、酒企酿造、大师经验相结合，形成一套完整的从需求分析，方案提出到产品策划、遴选开发，再到推广销售的全过程管理流程，为客户提供最优质最合适的产品，把握市场先机，提高抗风险能力。
顾客服务方面，探索提供以人为本、千人千面 24 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 的个性化产品及服务内容，实现精准营销和高效服务。
（4）信息系统提升计划 面对来自行业内各个层面的竞争，拥有一套适合现代企业的营销管理系统，可以使公司处于信息灵敏、管理科学、决策准确、高效运行的良性循环之中，产生更好更多的经济效益。
2019年，公司计划在未来对信息系统进行全面的升级和优化，在现有基础上建设能实现营销、人员、仓储、物流等集成管理的信息化系统，形成具有线上导流、大数据分析、精准营销的一体化信息管理体系，一方面提升公司数据处理的能力，为运营与决策提供功能齐全、方便快捷、安全可靠的信息服务，另一方面适应市场规模扩张，业务内容丰富和营销网络发展所带来的客户需求变动，增强企业快速反应的能力，丰富应对手段，提高市场竞争力。
（5）人员发展计划 为适应业务发展需要，公司将进一步加强人力资源管理，实施“以人为本、招贤纳士、知人善任、德才兼备”的人才战略，按需引进各类人才，优化人才结构。
建立具有竞争力的薪酬与福利体系、科学完善的考评与激励机制吸引公司发展所需各种人才的加入，特别是技术人员、运营管理人员和市场营销人员。
制定高效、灵活、完善的人才培养和管理制度，加快员工的引进和培训速度，完善公司入职培训和提升培训，为员工提供良好的职业发展空间，充分发挥人才优势。
通过培养一批高素质、强技能的员工团队，为公司持续、稳定、健康发展提供强有力的人力资源保障。
（三）公司面临的风险和应对措施
（1）市场竞争风险 酒类产品流通领域竞争较为充分，市场参与者众多，占市场较大份额的大型龙头企业较少，公司面临着来自市场不同主体的竞争。
随着居民酒类消费升级，新型销售业态如电子商务兴起，促使传统酒类分销商逐渐启动业务转型，零售终端呈现出多元化的趋势，公司面临的市场竞争将进一步加剧。
经过多年的发展，公司已成为国内领先的精品酒水营销和服务商之
一，在行业内具备一定的竞争优势，特别是近年来公司发展直供网络，进一步提高了公司的市场影响力。
针对市场竞争风险，公司审慎把握行业的动态变化和发展趋势，根据市场状况和客户需求及时调整销售体系和营销策略，在品牌、服务、销售渠道、供应商合作等方面持续增强实力。
（2）市场价格波动风险 近年来，酒类产品的市场格局变化明显，酒水价格呈现较大幅度的波动。
随着国民收入的增长、中产阶级的崛起、大众消费意识的转换、消费结构开始升级。
酒品消费结构逐步转变为以商务消费、个人消费为主，报告期酒品的价格开始回升；此外，酒品价格具有一定的季节性特征，临近中秋、春节期间的传统销售旺季大都会呈现上涨趋势。
另一方面，酿酒企业也会根据终端零售价的变动情况调整酒水的出厂价格，但出厂价的调整一般会滞后于市场价格。
虽然公司收入、成本均对酒水价格具有较高的敏感性，但是基于丰富的酒类流通行业运营经验，公司能够根据市场变化
迅速调整经营政策，并较为准确地判断主要产品的价格趋势，从而规避市场价格波动对公司盈利能力造成的影响。
（3）市场出现酒类产品假冒伪劣的风险 酒类产品属于快速消费品，品牌是影响消费者购买选择的重要因素之
一。
酒类流通行业的市场集中度不高，参与者数量众多，且资质、信誉度参差不齐。
受利益驱使，少数不法企业和人员制售假冒伪劣及侵权产品，一定程度上扰乱了市场秩序，损害了行业形象。
公司作为保真酒品销售商，在遏制假冒伪劣及侵权产品方面做出了较大努力，通过源头控制、信息技术管理和消费者监督等手段，保证渠道内销售的产品均为真品。
十、接待调研、沟通、采访等活动登记表
1、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表 □适用√不适用公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
25 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 第五节重要事项
一、公司普通股利润分配及资本公积金转增股本情况 报告期内普通股利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况 √适用□不适用公司现金分红政策未发生变化。
公司已经按照《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》和《上市公司监管指引第3号—上市公司现金分红》及其他相关法律、法规和规范性文件的要求制定了《公司章程》，明确了公司利润分配尤其是现金分红的具体条件、比例、分配形式和股票股利分配条件等，完善了公司利润分配的决策程序和机制以及利润分配政策的调整原则，强化了中小投资者权益保障机制。
公司首次公开发行上市后，将继续严格执行利润分配政策。
现金分红政策的专项说明 是否符合公司章程的规定或股东大会决议的要求： 是 分红标准和比例是否明确和清晰： 是 相关的决策程序和机制是否完备： 是 独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用： 是 中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否
是 得到了充分保护： 现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、透明：不适用 公司报告期利润分配预案及资本公积金转增股本预案与公司章程和分红管理办法等的相关规定一致√是□否□不适用本年度利润分配及资本公积金转增股本情况 每10股送红股数（股）
0 每10股派息数（元）（含税） 2.00 每10股转增数（股）
0 分配预案的股本基数（股） 231,554,667 现金分红金额（元）（含税）
0 以其他方式（如回购股份）现金分红金额（元） 0.00 现金分红总额（含其他方式）（元） 46,310,933.40 可分配利润（元） 651,592,973.28 现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的
比例 100.00% 本次现金分红情况 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80% 利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明 根据大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告，2018年度母公司实现净利润为166,518,797.32元，可供分配利润651,592,973.28元。
2018年度公司利润分配或资本公积金转增预案为：以231,554,667股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。
公司近3年（包括本报告期）的普通股股利分配方案（预案）、资本公积金转增股本方案（预案）情况 2016年度，公司未进行利润分配，也未进行资本公积金转增股本。
2017年度，公司未进行利润分配，也未进行资本公积金转增股本。
2018年度，公司拟10股派发现金红利2.00元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。
公司近三年（包括本报告期）普通股现金分红情况表 26 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 分红年度 2018年2017年2016年 单位：元 现金分红金额（含税） 分红年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利 润 现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比 率 以其他方式（如回购股份）现金分红 的金额 以其他方式现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比例 现金分红总额（含其他方式） 现金分红总额（含其他方 式）占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润 的比率 46,310,933.40224,872,734.80 20.59%0.00% 0.00% 0.00 0.00202,700,951.33 0.00%0.00% 0.00% 0.00 0.00113,000,744.56 0.00%0.00% 0.00% 0.00 0.00%0.00%0.00% 公司报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正但未提出普通股现金红利分配预案□适用√不适用 27 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文
二、承诺事项履行情况
1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末尚未履行完毕的承诺事项 √适用□不适用承诺事由 股改承诺收购报告书或权益变动报告书中所作承诺资产重组时所作承诺 首次公开发行或再融资时所作承诺 承诺方无无无吴向东、张儒平 承诺类型无无无股份限售 云南融睿高新技术投股份限售 资管理有限公司 华泽集团有限公司、西股份限售 藏融睿投资有限公司杭州长潘股权投资合 股份限售伙企业（有限合伙） 承诺内容无无 承诺时承诺期 间 限 履行情况 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无 本人直接或间接持有的发行人股份自发行人首次公开发行股票并在深圳证券交易所创2019年2022年 业板上市之日起36个月内不转让或者委托他人管理，也不由发行人回购本人直接或间1月291月31正常履行 接持有的上述股份。
日 日 本公司直接或间接持有的发行人股份自发行人首次公开发行股票并在深圳证券交易所 创业板上市之日起36个月内不转让或者委托他人管理，也不由发行人回购本公司直接 或间接持有的股份。
2019年2022年 1月291月31 公司上市后3年内，如公司股票连续20个交易日除权后的加权平均价格（按当日交易日 日 数量加权平均，不包括大宗交易）低于公司上一会计年度经审计的除权后每股净资产 值，本公司的股份锁定期自动延长6个月。
正常履行 本公司直接或间接持有的发行人股票自发行人首次公开发行股票并在创业板上市之日2019年2022年 起36个月内不转让或者委托他人管理，也不由发行人回购本公司直接或间接持有的股1月291月31正常履行 份。
日 日 本合伙企业直接持有的发行人股份自发行人增资完成相关工商变更登记之日（即20162019年2022年 年12月27日）起36个月内，以及自发行人首次公开发行股票并在深圳证券交易所创1月291月31正常履行 业板上市之日起12个月内（以二者孰晚为准），不转让或者委托他人管理，也不由发日 日 28 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 颜涛、许磊 股份限售 华泽集团有限公司、西股份限售 藏融睿投资有限公司 吴向东、颜涛、许磊、股份限售张儒平 吴向东、颜涛、许磊、股份限售张儒平 吴向东、颜涛、许磊、股份限售张儒平 吴向东、张儒平 股份限售 吴向东、颜涛、许磊、股份限售张儒平 吴向东、颜涛、张儒平股份限售 行人回购本合伙企业直接持有的股份。
本人所间接持有的发行人股份自发行人首次公开发行股票并在创业板上市之日起12个2019年2022年 月内不转让或者委托他人管理，也不由发行人回购本人间接持有的股份。
1月291月31正常履行 日 日 发行人上市后6个月内如发行人股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上 市后6个月期末收盘价低于发行价，本公司直接或间接持有发行人股票的锁定期限自2019年2019年 动延长6个月。
上述发行价指发行人本次发行上市的发行价格，如果发行人上市后因1月297月29 利润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等原因进行除权、除息的，则按照证券日 日 交易所的有关规定作除权除息处理。
正常履行 发行人上市后6个月内如发行人股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上 市后6个月期末收盘价低于发行价，本人直接或间接持有发行人股票的锁定期限自动2019年2019年 延长6个月。
上述发行价指发行人本次发行上市的发行价格，如果发行人上市后因利1月297月29 润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等原因进行除权、除息的，则按照证券交 日 日 易所的有关规定作除权除息处理。
上述股份锁定、减持价格承诺不因本人职务变更、 离职等原因而终止。
正常履行 本人在公司股票上市之日起第七个月至第十二个月之间申报离职的，自申报离职之日
2019年2020年 起十二个月内不转让本人直接持有的本公司股份（如届时适用）。
1月291月29正常履行 日 日 公司上市后3年内，如公司股票连续20个交易日除权后的加权平均价格（按当日交易2019年2022年 数量加权平均，不包括大宗交易）低于公司上一会计年度经审计的除权后每股净资产1月291月31正常履行 值，本人直接或间接持有的股份锁定期自动延长6个月。
日 日 发行人上市后6个月内如发行人股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上 市后6个月期末收盘价低于发行价，本人直接或间接持有发行人股票的锁定期限自动2019年2019年 延长6个月。
上述发行价指发行人本次发行上市的发行价格，如果发行人上市后因利1月297月29 润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等原因进行除权、除息的，则按照证券交日 日 易所的有关规定作除权除息处理。
正常履行 本人在发行人任职期间每年可减持股份总数上限应以上一年末直接或间接持有的发行2019年 人股份总数的25%为准。
本人在离任后六个月内，不转让直接或间接持有的本公司股1月29长期 份。
日 正常履行 本人直接或间接持有的发行人股份在锁定期满后2年内减持的，减持价格不低于发行2019年2024年 价。
1月291月29正常履行 日 日 29 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 许磊 股份限售 云南融睿高新技术投股份限售资管理有限公司 华泽集团有限公司、西股份限售藏融睿投资有限公司 华致酒行连锁管理股分红承诺份有限公司 本人所间接持有的发行人股份在锁定期满后2年内减持的，减持价格不低于发行价。
2019年2022年 1月291月31正常履行 日 日 本公司作为发行人的控股股东未来持续看好发行人以及所处行业的发展前景，愿意长期持有发行人股票；本公司认为上市即公开发行股份的行为是发行人融资的一种重要2019年手段，而非短期套利的投机行为。
因此，本公司将会在较长一定时期较稳定持有发行1月29长期 日人的股份。
正常履行 作为发行人持股5%以上股东，本公司未来持续看好发行人以及所处行业的发展前景，2019年愿意长期持有发行人股票；本公司认为上市即公开发行股份的行为是发行人融资的一种重要手段，而非短期套利的投机行为。
因此，本公司将会在较长一定时期较稳定持1月29长期 日有发行人的股份。
正常履行
1、利润分配政策
（1）利润分配原则1）公司的利润分配政策保持连续性和稳定性，重视对投资者的合理投资回报，兼顾全体股东的整体利益及公司的可持续发展； 2）公司对利润分配政策的决策和论证应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见； 3）公司按照合并报表当年实现的归属于上市公司股东的可分配利润的规定比例向股东
分配股利；4）公司优先采用现金分红的利润分配方式。
（2）利润分配具体政策 1）利润分配形式：公司采取现金、股票或者现金与股票相结合方式分配利润； 2）利润分配的期间间隔：在公司当年经审计的净利润为正数且符合《公司法》规定的
利润分配条件的情况下，公司原则上每年度进行利润分配。
在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配；3）公司现金分红的具体条件和比例：除重大投资计划或重大2019年现金支出等特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金1月29长期方式分配股利，每年以现金方式分配的利润不少于合并报表当年实现的归属于上市公日司股东的可分配利润的10%。
重大投资计划或重大现金支出指以下情形之一：公司未来12个月内拟对外投资、收购资产或进行固定资产投资累计支出预计达到或超过公司最近一期经审计净资产的50%，且超过人民币5,000万元；公司未来12个月内拟对外投资、收购资产或进行固定资产投资累计支出预计达到或超过公司最近一期经审计总资产的30%；公司未来12个月内拟进行研发项目投入累计支出预计达到或超过最近一期经审计净资产的10%；当年经营活动产生的现金流量净额为负； 4）公司董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；公司发展阶段属 正常履行 30 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；公司董事会可根据公司的经营发展情况及前项规定适时依照公司章程规定的程序修改本条关于公司发展阶段的规定。
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理；5）公司发放股票股利的条件：公司在满足上述现金分红的条件下，可以提出股票股利分配预案。
公司在采用股票方式分配利润时，应当兼顾公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。
（3）利润分配方案的审议程序1）董事会在考虑对全体股东持续、稳定的回报的基础上，应与独立董事、监事充分讨论后，制定利润分配方案。
董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜。
公司董事会就利润分配方案的合理性进行充分讨论并形成详细会议记录。
独立董事应当就利润分配方案发表明确意见。
独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
利润分配方案形成专项决议后提交股东大会审议。
股东大会对现金分红具体方案进行审议前，公司应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题；2）公司当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，不采取现金方式分红或者拟定的现金分红比例未达到前述规定的，股东大会审议利润分配方案时，公司为股东提供网络投票方式；3）公司因前述规定的特殊情况而不进行现金分红时，董事会就不进行现金分红的具体原因、公司留存收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说明，经独立董事发表意见后提交股东大会审议，并在公司指定媒体上予以披露；4）公司应当及时行使对全资或控股子公司的股东权利，根据全资或控股子公司公司章程的规定，促成全资或控股子公司向公司进行现金分红，并确保该等分红款在公司向股东进行分红前支付给公司。
（4）董事会、股东大会对利润分配政策的研究论证程序和决策机制1）董事会应就利润分配政策的制定或修改做出方案，该方案应经全体董事过半数表决通过并经二分之一以上独立董事表决通过，独立董事应对利润分配政策的制订或修改发表独立意见。
公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项；2）公司利润分配政策的变更：在遇到战争、自然灾害等不可抗力时或发生其他对公司生产经营造成重大影响的情形时，或公司自身经营状况发生重大变化时，公司可对利 31 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 润分配政策进行调整。
公司调整利润分配政策应由董事会作出专题论述，详细论证调整理由，形成书面论证报告并经二分之一以上（含）独立董事表决通过后提交股东大会特别决议通过。
股东大会审议利润分配政策变更事项时，公司为股东提供网络投票方式；3）利润分配的具体规划和计划的制定及修订机制：公司董事会应根据股东大会制定或修改的利润分配政策以及公司未来盈利和现金流预测情况每三年制定或修订一次利润分配规划和计划。
若公司预测未来三年盈利能力和净现金流入将有大幅提高，可在利润分配政策规定的范围内向上修订利润分配规划和计划，例如提高现金分红的比例；反之，也可以在利润分配政策规定的范围内向下修订利润分配规划和计划，或保持原有利润分配规划和计划不变。
公司制定和修订利润分配规划和计划应当以保护股东权益为出发点，不得与本章程的相关规定相抵触。
董事会制定的利润分配规划和计划应经全体董事过半数以及独立董事二分之一以上表决通过，并提交股东大会进行审议通过。
（5）利润分配政策的实施公司应当严格按照证券监管部门的有关规定，在年度报告中披露现金分红政策的制定及执行情况，并对下列事项进行专项说明：1）是否符合本章程的规定或者股东大会决议的要求；2）分红标准和比例是否明确和清晰；3）相关的决策程序和机制是否完备；4）独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用；5）中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是否得到了充分保护等。
公司对现金分红政策进行调整或变更的，还应当详细说明调整或变更的条件和程序是否合规和透明等；公司当年盈利但董事会未作出现金利润分配预案的，应当在年度报告中详细说明未进行现金分红的原因及未用于现金分红的资金留存公司的用途，董事会会议的审议和表决情况，以及独立董事对未进行现金分红或现金分红水平较低的合理性发表的独立意见；公司应在定期报告中披露现金分红政策在本报告期的执行情况，同时应当以列表方式明确披露公司前三年现金分红的数额、与净利润的比率；存在股东违规占用公司资金情况的，公司在进行利润分配时，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。
2、发行人未来分红回报规划在本次公开发行并上市后三年内，本公司每年以现金方式分配的利润不少于合并报表当年实现的归属于上市公司的可供分配利润的20%，当年未进行现金分红的，不得发放股票股利。
未来，随着本公司发展规划的稳定实施、盈利能力的持续加强、资金压力的逐步降低，本公司将积极提升现金分红比例。
32 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平、重大资金支出安排以及预计上市时间等因素，在保持公司财务稳健的基础上，公司应充分注重投资者合理的投资回报，每年按当年度实现的可分配利润的比例向股东分配现金股利，该比例不低于20%。
公司董事会负有提出现金分红提案的义务，对当年实现的可分配利润中未分配部分，董事会应当说明使用计划安排或原则。
董事会因公司重大投资计划或重大现金支出等事项未提出现金分红提案的，董事会应在利润分配预案中披露原因及未用于分红的资金留存公司的用途。
公司因外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化而需要调整利润分配政策的，应当按公司章程和《公司发行上市后三年股东分红回报规划》的有关规定履行决策程序。
公司接受独立董事和中小股东对公司分红的建议和监督。
华致酒行连锁管理股分红承诺份有限公司 在本次公开发行并上市后三年内，本公司每年以现金方式分配的利润不少于合并报表当年实现的归属于上市公司的可供分配利润的20%，当年未进行现金分红的，不得发放股票股利。
未来，随着本公司发展规划的稳定实施、盈利能力的持续加强、资金压力的逐步降低，本公司将积极提升现金分红比例。
2019年2022年 1月291月31 日 日 正常履行 云南融睿高新技术投分红承诺资管理有限公司、西藏融睿投资有限公司、华泽集团有限公司 1）《华致酒行连锁管理股份有限公司章程（草案）》（以下简称“《公司章程（草案）》”）已依法定程序取得发行人股东大会的有效决议通过，本公司赞同《公司章程（草案）》中有关利润分配相关条款的内容。
2019年2）发行人首次公开发行股票经中国证监会核准后，《公司章程（草案）》经由股东大会1月29长期根据首次公开发行股票情况补充有关注册资本、发行股票数、上市时间等内容后立即日生效和适用。
针对本《关于利润分配事项的承诺函》第2条前半段所述事项，如根据需要将修改后的《公司章程（草案）》提交股东大会审议时，本公司不会提出任何异议，并将投赞成票。
” 正常履行 杭州长潘股权投资合分红承诺伙企业（有限合伙） 1）《华致酒行连锁管理股份有限公司章程（草案）》（以下简称“《公司章程（草案）》”）已依法定程序取得发行人股东大会的有效决议通过，本合伙企业赞同《公司章程（草案）》中有关利润分配相关条款的内容。
2019年2）发行人首次公开发行股票经中国证监会核准后，《公司章程（草案）》经由股东大会1月29长期根据首次公开发行股票情况补充有关注册资本、发行股票数、上市时间等内容后立即日生效和适用。
针对本《关于利润分配事项的承诺函》第2条前半段所述事项，如根据需要将修改后的《公司章程（草案）》提交股东大会审议时，本合伙企业不会提出任何异议，并将投赞成票。
” 正常履行 华致酒行连锁管理股份有限公司 关于同业竞1）本公司作出的承诺 2019年长期 争、关联交“除为本公司及本公司控制的公司或企业债务的履行作出的关联担保外，本公司及本1月29 正常履行 33 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 易、资金占用公司所控制的公司及其他任何类型的企业（如有）将避免与本公司的关联方之间的关日方面的承诺联交易。
在发生关联担保时，各方保证按市场化原则和公允定价原则进行公平操作， 并按相关法律法规以及规范性文件的规定履行交易程序及信息披露义务。
本公司保证将按照法律法规、规范性文件和《华致酒行连锁管理股份有限公司章程》
的规定，在审议涉及本公司的关联交易时，切实遵守本公司董事会、股东大会进行关联交易表决时的回避程序；严格遵守本公司关于关联交易的决策制度，确保不损害本公司利益。
” 云南融睿高新技术投资管理有限公司 关于同业竞本公司控股股东云南融睿作出的承诺“除本公司及本公司控制的公司或企业对发行人争、关联交债务的履行作出的关联担保外，本公司及本公司所控制的公司及其他任何类型的企业易、资金占用（如有）将避免与发行人之间的关联交易。
在发生关联担保时，各方保证按市场化原方面的承诺则和公允定价原则进行公平操作，并按相关法律法规以及规范性文件的规定履行交易 程序及信息披露义务。
本公司保证将按照法律法规、规范性文件和《华致酒行连锁管理股份有限公司章程》的规定，在审议涉及发行人的关联交易时，切实遵守发行人董事会、股东大会进行关联交易表决时的回避程序；严格遵守发行人关于关联交易的决策制度，确保不损害公司利益。
” 2019年1月29长期日 吴向东 关于同业竞本公司实际控制人吴向东先生作出的承诺：“除本人及本人所控制的公司或企业对发行争、关联交人债务的履行作出的关联担保外，本人及本人所控制的公司及其他任何类型的企业（如易、资金占用有）将避免与发行人之间的关联交易。
在发生关联担保时，各方保证按市场化原则和方面的承诺公允定价原则进行公平操作，并按相关法律法规以及规范性文件的规定履行交易程序2019年 及信息披露义务。
本人保证将按照法律法规、规范性文件和《华致酒行连锁管理股份1月29长期日 有限公司章程》的规定，在审议涉及发行人的关联交易时，切实遵守发行人董事会、股东大会进行关联交易表决时的回避程序；严格遵守公司关于关联交易的决策制度，确保不损害公司利益。
” 吴向东、颜涛、彭宇清、关于同业竞本公司其他董事、监事、高级管理人员作出的承诺 朱琳、罗永红、许磊、争、关联交“除本人及本人所控制的公司或企业对发行人债务的履行作出的关联担保外，本人及 雷光勇、郭国庆、马勇、易、资金占用本人所控制的公司及其他任何类型的企业（如有）将避免与发行人之间的关联交易。
皮文湘、贺明、张静、方面的承诺在发生关联担保时，各方保证按市场化原则和公允定价原则进行公平操作，并按相关 张儒平、黄飞、杨强、 法律法规以及规范性文件的规定履行交易程序及信息披露义务。
梁芳斌 本人保证将按照法律法规、规范性文件和《华致酒行连锁管理股份有限公司章程》的 规定，在审议涉及发行人的关联交易时，切实遵守发行人董事会、股东大会进行关联 交易表决时的回避程序；严格遵守公司关于关联交易的决策制度，确保不损害公司利 益。
” 2019
年1月29长期日 吴向东、华致酒行连锁关于同业竞发行人及发行人实际控制人吴向东先生于2018年5月17日出具《承诺函》，作出如下2019年长期 正常履行正常履行正常履行正常履行 34 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 管理股份有限公司 争、关联交承诺：
（1）发行人不再向发行人的关联方销售相关酒类产品；
（2）发行人不再向关联1月29 易、资金占用方酒类企业采购任何产品进行销售。
日 方面的承诺 华致酒行连锁管理股稳定股价承份有限公司、云南融睿诺高新技术投资管理有限公司、吴向东、彭宇清、张儒平、黄飞、杨强、梁芳斌 （一）启动稳定股价措施的条件自首次公开发行股票并上市之日三年内，如公司A股股票连续20个交易日收盘价（按当日交易数量加权平均，不包括大宗交易）均低于最近一期经审计的每股净资产（最近一期审计基准日后，公司如有分红、派息、送股、资本公积转增股本、增发、配股或缩股等除权除息事项导致公司净资产或股份总数发生变化的，每股净资产需相应进行调整，以下同），且公司情况同时满足监管机构对于回购、增持等股本变动行为的规定，则公司应按下述规则启动稳定股价措施。
（二）稳定股价措施稳定股价措施包括发行人回购股份、控股股东和实际控制人增持股份、在公司领取薪酬的董事（不含独立董事，以下同）和高级管理人员（以下简称“董事、高级管理人员”）增持股份，上述稳定股价措施按顺序实施。
1、公司回购股份
（1）公司为稳定股价之目的回购股份，应符合《上市公司回购社会 公众股份管理办法（试行）》及《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规 定》等相关法律、法规的规定，且不应导致公司股权分布不符合上市条件。
（2）公司 应依照法律、法规、规范性文件及《公司章程》的规定，在触发稳定股价措施日起
15 个交易日召开董事会对回购股份安排做出决议并发出股东大会通知提请大会审议相关 议案。
公司股东大会审议相关议案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通2019年2022年 过，公司控股股东、实际控制人承诺就该等回购事宜在股东大会中投赞成票。
（3）公1月291月31 司为稳定股价之目的进行股份回购的，其股份回购资金来源应为公司自有资金。
公司日 日 回购股份除应符合相关法律法规之要求外，还应符合下列各项要求： 1）回购资金规模：公司用于回购股份的资金总额累计不超过公司首次公开发行股票所募集资金的总额；2）单次回购数量限制：公司单次回购股份不超过公司总股本的2%；
（4）公司承诺自愿接受中国证监会和证券交易所等监管部门对上述股价稳定措施的制定、实施等进行监督，并承担相应的法律责任。
2、控股股东、实际控制人增持股份
（1）下列任一条件发生后，公司控股股东云南融睿、实际控制人吴向东应在符合《上市公司收购管理办法》等法律法规的条件和要求 的前提下，对公司股票进行增持并履行信息披露义务：1）公司回购股份方案实施期限届满之日后的10个交易日内，公司股份加权平均价格（按当日交易数量加权平均，不包括大宗交易）低于公司上一会计年度经审计的每股净资产值；2）公司回购股份方案实施完毕之日起的3个月内公司股价再次触发启动条件。
（2）公司控股股东增持公司股份除应符合相关法律法规之要求外，其单次增持公司股份不超过公司总股本的2%；
（3）公司控股股东承诺自愿接受中国证监会和证券交易所等监管部门对上述股价稳定措施的制定、实施等进行监督，并承担相应的法律责任。
正常履行 35 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文
3、董事、高级管理人员增持股份
（1）下列任一条件发生时，董事、高级管理人员应在符合《上市公司收购管理办法》及《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》等法律法规的条件和要求的前提下，对公司股票进行增持并履行信息披露义务：1）公司控股股东增持方案实施期限届满之日后的10个交易日内，公司股份加权平均价格（按当日交易数量加权平均，不包括大宗交易）低于公司上一会计年度经审计的每股净资产值；2）公司控股股东增持方案实施完毕之日起的3个月内公司股价再次触发启动条件。
（2）公司董事、高级管理人员增持公司股份除应符合相关法律法规之要求外，还应符合下列各项要求：1）个人增持资金规模：在公司董事、高级管理人员用于增持公司股份的资金规模应不低于其个人上一年度薪酬总和的30%，该等薪酬包括董事、高级管理人员在公司领取的奖金、津贴及补助等；2）董事、高级管理人员增持资金规模及连带责任：董事、高级管理人员用于增持公司股份的资金规模应不超过该等人员上一年度在公司领取薪酬总额的100%，董事、高级管理人员对前述增持义务承担连带责任；
（3）公司董事、高级管理人员承诺自愿接受中国证监会和证券交易所等监管部门对上述股价稳定措施的制定、实施等进行监督，并承担相应的法律责任。
（4）公司新聘任董事、高级管理人员时，将促使该新聘任的董事、高级管理人员根据本预案的规定签署相关承诺。
4、自动延长股份锁定期如公司上市后三年内触发本预案所述稳定股价措施，则该等措施首次被触发后，公司控股股东、实际控制人及持有公司股份的董事、高级管理人员的股份锁定期自动延长6个月。
（三）稳定股价措施的启动和停止
1、稳定股价措施的启动
（1）公司股份回购方案的启动1）公司董事会应在上述公司回购启动条件触发之日起的15个交易日内做出回购股份的决议；2）公司董事会应当在做出回购股份决议后的2个工作日内公告董事会决议、回购股份预案，并发布召开股东大会的通知；3）公司回购应在公司股东大会决议做出之日起次日开始启动回购，并应在履行相关法定手续后的30日内实施完毕；4）公司回购方案实施完毕后，应在2个工作日内公告公司股份变动报告，并在10日内依法注销所回购的股份，办理工商变更登记手续。
（2）公司控股股东、董事和高级管理人员增持方案的启动1）公司董事会应在上述公司控股股东、实际控制人及董事、高级管理人员增持启动条件触发之日起2个交易日内做出增持公告；2）公司控股股东、实际控制人及董事、高级管理人员应在增持公告做出之日起次日开始启动增持，并应在履行相关法定手续后的30日内实施完毕。
（3）稳定股价措施实施完毕后的重启在公司董事、高级管理人员增持完成后，如果公司股票价格再次出现连续20个交易日除权后的加权平均价格（按当日交易数量加权平均，不包括大宗交易）低于公司上一会计年度经审计的每股净资产值，则公司应依照本预案的规定，再次依次开展公司回购、公 36 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 吴向东、颜涛、彭宇清、其他承诺朱琳、罗永红、许磊、雷光勇、郭国庆、马勇、皮文湘、贺明、张静、张儒平、黄飞、杨强、梁芳斌云南融睿高新技术投其他承诺资管理有限公司、吴向东 华泽集团有限公司、西其他承诺藏融睿投资有限公司 司控股股东、实际控制人增持及董事、高级管理人员增持工作。
2、稳定股价措施的终止自公司董事会审议通过并公告稳定股价措施日起，若出现以下任一情形，则已公告的稳定股价方案终止执行：
（1）公司董事会公告回购股份预案后，公司股票若连续5个交易日除权后的加权平均价格（按当日交易数量加权平均，不包括大宗交易）超过公司上一会计年度经审计的除权后每股净资产值，公司董事会应做出决议终止回购股份事宜，且在未来3个月内不再启动股份回购事宜；
（2）继续执行稳定股价方案将导致公司股权分布不符合上市条件或将违反当时有效的相关禁止性规定的。
公司董事、高级管理人员根据中国证监会相关规定对公司填补回报措施承诺如下：
1、承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益。
2、承诺对本人的职务消费行为进行约束。
3、承诺不动用公司资产从事与履2019年行职责无关的投资、消费活动；
4、承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司1月29长期 日填补回报措施的执行情况相挂钩；
5、承诺如公司拟实施股权激励，拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
（二）公司控股股东、实际控制人承诺：本公司（本人）将严格履行就发行人本次发行上市所作出的所有公开承诺事项，积极接受社会监督。
1、如本公司（本人）承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的（因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本公司（本人）无法控制的客观原因导致的除外），本公司（本人）将采取以下措施：
（1）通过发行人及时、充分披露本公司（本人）承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；
（2）向发行人及其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护发行人及其投资者的权益；
（3）将上述补充承诺或替代承诺提交发行人股东大会审议；
（4）本公司（本人）违反承诺所得收益将归属于发行人，因此给发行2019年人或投资者造成损失的，将依法对发行人或投资者进行赔偿，并按照下述程序进行赔偿：1）将本公司（本人）应得的现金分红由发行人直接用于执行未履行的承诺或用于1月29长期 日赔偿因未履行承诺而给发行人或投资者带来的损失；2）若本公司（本人）在未完全履行承诺或赔偿完毕前进行股份减持，则需将减持所获资金交由发行人董事会监管并专项用于履行承诺或用于赔偿，直至本公司（本人）承诺履行完毕或弥补完发行人、投资者的损失为止。
2、如因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本公司（本人）无法控制的客观原因导致本公司（本人）承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的，本公司（本人）将采取以下措施：
（1）通过发行人及时、充分披露本公司（本人）承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；
（2）向发行人及其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护发行人及其投资者的权益。
（三）公司持股5%以上股东西藏融睿和华泽集团承诺：本公司将严格履行就发行人本2019年长期次发行上市所作出的所有公开承诺事项，积极接受社会监督。
1、如本公司承诺未能履1月29 正常履行正常履行正常履行 37 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 张儒平、许磊、颜涛其他承诺 彭宇清、朱琳、罗永红、其他承诺雷光勇、郭国庆、马勇、皮文湘、贺明、张静、黄飞、杨强、梁芳斌 行、确已无法履行或无法按期履行的（因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他日不可抗力等本人无法控制的客观原因导致的除外），本公司将采取以下措施：
（1）通过发行人及时、充分披露本公司承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；
（2）向发行人及其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护发行人及其投资者的权益；
（3）将上述补充承诺或替代承诺提交发行人股东大会审议；
（4）本公司违反承诺所得收益将归属于发行人，因此给发行人或投资者造成损失的，将依法对发行人或投资者进行赔偿。
2、如因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本公司无法控制的客观原因导致本公司承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的，本公司将采取以下措施：
（1）通过发行人及时、充分披露本公司承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；
（2）向发行人及其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护发行人及其投资者的权益。
（四）持有发行人股份的董事、监事、高级管理人员承诺：本人将严格履行就发行人本次发行上市所作出的所有公开承诺事项，积极接受社会监督。
1、如本人承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的（因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本人无法控制的客观原因导致的除外），本人将采取以下措施：
（1）通过发行人及时、充分披露本人承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；
（2）向发行人及其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护发行人及其投资者的权益；
（3）将上述补充承诺或替代承诺提交发行人股东大会审议；
（4）如本人未能按照稳定股价预案所述提出具体增持计划，或未按披露的增持计划实施，则本人不可撤回的授权发行人将本人上年度从发行人领取的薪酬总额的30%予以扣留并代本人履2019年行增持义务；
（5）本人违反承诺所得收益将归属于发行人，因此给发行人或投资者造1月29长期 日成损失的，将依法对发行人或投资者进行赔偿，并按照下述程序进行赔偿：本人若从发行人处领取薪酬的，则同意发行人停止向本人发放薪酬，并将此直接用于执行本人未履行的承诺或用于赔偿因未履行承诺而给发行人或投资者带来的损失。
2、如因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本人无法控制的客观原因导致本人承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的，本人将采取以下措施：
（1）通过发行人及时、充分披露本人承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；
（2）向发行人及其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护发行人及其投资者的权益。
（五）未持有发行人股份的董事、监事、高级管理人员承诺：本人将严格履行就发行人本次发行上市所作出的所有公开承诺事项，积极接受社会监督。
1、如本人承诺未能2019年履行、确已无法履行或无法按期履行的（因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其1月29长期他不可抗力等本人无法控制的客观原因导致的除外），本人将采取以下措施：
（1）通过日发行人及时、充分披露本人承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；
（2） 正常履行正常履行 38 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 华致酒行连锁管理股其他承诺份有限公司 吴向东 其他承诺 向发行人及其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护发行人及其投资者的权益；
（3）将上述补充承诺或替代承诺提交发行人股东大会审议。
（4）本人违反承诺所得收益将归属于发行人，因此给发行人或投资者造成损失的，将依法对发行人或投资者进行赔偿。
2、如因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本人无法控制的客观原因导致本人承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的，本人将采取以下措施：
（1）通过发行人及时、充分披露本人承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；
（2）向发行人及其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护发行人及其投资者的权益。
（一）发行人承诺
1、若中国证监会或其他有权部门认定招股说明书及本次发行上市相关申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且该等情形对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，发行人按如下方式依法回购本次发行的全部新股：
（1）若上述情形发生于发行人本次发行的新股已完成发行但未上市交易的阶段内，则发行人将把本次发行上市的募集资金，于上述情形发生之日起5个工作日内，按照发行价并加算银行同期存款利息返还已缴纳股票申购款的投资者。
（2）若上述情形发生于发行人本次发行上市的新股已完成上市交易之后，发行人将在中国证监会或人民法院等有权部门作出发行人存在上述事实的最终认定或生效判决后15个交2019年易日内召开董事会，制订针对本次发行上市的新股之股份回购方案提交股东大会审议1月29长期批准，并将按照董事会、股东大会审议通过的股份回购具体方案通过深圳证券交易所日交易系统回购本次发行的全部新股，回购价格不低于本次发行上市的公司股票发行价加算股票发行后至回购时相关期间银行活期存款利息或中国证监会认可的其他价格。
如发行人本次发行上市后至回购前有利润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等除权、除息行为，上述发行价为除权除息后的价格。
2、发行人招股说明书及本次发行上市相关申请文件如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，发行人将根据中国证监会或人民法院等有权部门的最终处理决定或生效判决，依法及时足额赔偿投资者损失。
（二）实际控制人吴向东承诺：
1、发行人招股说明书及首次公开发行股票并在创业板上市相关申请文件如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将根据中国证监会或人民法院等有权部门的最终处理决定或生效判决，依法及时足额赔偿投资者损失。
2、发行人招股说明书及首次公开发行股票并在2019年创业板上市相关申请文件如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断发行人是1月29长期否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，并已由中国证监会或人民法院等日有权部门作出发行人存在上述事实的最终认定或生效判决的，本人承诺将督促发行人履行股份回购事宜的决策程序，并在发行人召开股东大会对回购股份做出决议时，承诺就该等回购事宜在股东大会中投赞成票。
1、发行人招股说明书及首次公开发行股票 正常履行正常履行 39 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 云南融睿高新技术投其他承诺资管理有限公司 并在创业板上市相关申请文件如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将根据中国证监会或人民法院等有权部门的最终处理决定或生效判决，依法及时足额赔偿投资者损失。
2、发行人招股说明书及首次公开发行股票并在创业板上市相关申请文件如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，并已由中国证监会或人民法院等有权部门作出发行人存在上述事实的最终认定或生效判决的，本人承诺将督促发行人履行股份回购事宜的决策程序，并在发行人召开股东大会对回购股份做出决议时，承诺就该等回购事宜在股东大会中投赞成票。
（三）控股股东云南融睿的承诺：
1、发行人招股说明书及首次公开发行股票并在创业板上市相关申请文件如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本公司将在中国证监会或人民法院等有权部门作出发行人存在上述事实的最终认定或生效判决后，依法购回已转让的原限售股份，购回价格为不低于发行人股票发行价加算股票发行后至回购要约发出时相关期间银行活期存款利息或中国证监会认可的其他价格，并根据相关法律法规规定的程序实施。
如发行人上市后有利润分配、资本公积金转增股本、增发或送配股份等除权、除息行为，上述发行价为除权除息后的价格。
2、发行人招股说明书及首次公开发行股票并在创业板上市相关申请文件如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本公司将根据中国证监会或人民法院等有权部门的最终处理决定或生效判决，依法及时足额赔偿投资者损失。
3、发行人招股说明书及首次公开发行股票并在创业板上市相关申请文件如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，并已由中国证监2019年会或人民法院等有权部门作出发行人存在上述事实的最终认定或生效判决的，本公司1月29长期承诺将督促发行人履行股份回购事宜的决策程序，并在发行人召开股东大会对回购股日份做出决议时，承诺就该等回购事宜在股东大会中投赞成票。
1、发行人招股说明书及首次公开发行股票并在创业板上市相关申请文件如有虚假记载、误导
公司负责人彭宇清、主管会计工作负责人梁芳斌及会计机构负责人（会计主管人员）王倩声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
本报告所涉及的发展战略及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺。
投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
1.市场竞争风险酒类产品流通领域竞争较为充分，市场参与者众多，占市场较大份额的大型龙头企业较少，公司面临着来自市场不同主体的竞争。
随着居民酒类消费升级，新型销售业态如电子商务兴起，促使传统酒类分销商逐渐启动业务转型，零售终端呈现出多元化的趋势，公司面临的市场竞争将进一步加剧。
2.市场价格波动风险近年来，酒类产品的市场格局变化明显，酒水价格呈现较大幅度的波动。
随着国民收入的增长、中产阶级的崛起、大众消费意识的转换、消费结构开始升级。
酒品消费结构逐步转变为以商务消费、个人消费为主，报告期酒品的价格开始回升；此外，酒品价格具有一定的季节性特征，临近中秋、春节期间的 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 传统销售旺季大都会呈现上涨趋势。
另一方面，酿酒企业也会根据终端零售价的变动情况调整酒水的出厂价格，但出厂价的调整一般会滞后于市场价格。
3.市场出现酒类产品假冒伪劣的风险酒类产品属于快速消费品，品牌是影响消费者购买选择的重要因素之
一。
酒类流通行业的市场集中度不高，参与者数量众多，且资质、信誉度参差不齐。
受利益驱使，少数不法企业和人员制售假冒伪劣及侵权产品，一定程度上扰乱了市场秩序，损害了行业形象。
公司计划以231,554,667股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。
华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................2
第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................2
第三节公司业务概要........................................................................................................................6
第四节经营情况讨论与分析..........................................................................................................17
第五节重要事项..............................................................................................................................26
第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................47
第七节优先股相关情况..................................................................................................................51
第八节董事、监事、高级管理人员和员工情况..........................................................................52
第九节公司治理..............................................................................................................................59
第十节公司债券相关情况..............................................................................................................63
第十一节财务报告..........................................................................................................................64
第十二节备查文件目录................................................................................................................147 释义项
公司、本公司、华致酒行华致酒业云南融睿华泽集团CVWineKKRPullock新远景成长西藏融睿杭州长潘香格里拉金六福新华联控股华泽管理金东投资宁波融睿宜宾五浪液茅台股份本报告期 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 释义 指 释义内容 指华致酒行连锁管理股份有限公司 指云南华致酒业有限公司 指云南融睿高新技术投资管理有限公司 指华泽集团有限公司指CVWineInvestmentLimited 指KKRLiquorInvestmentHoldingsS.àr.l.指PullockInvestmentLimited 指新远景成长（天津）股权投资合伙企业（有限合伙） 指西藏融睿投资有限公司指杭州长潘股权投资合伙企业（有限合伙） 指云南香格里拉金六福酒业销售有限公司指新华联控股有限公司 指迪庆香格里拉经济开发区华泽管理有限公司指金东投资集团有限公司指宁波融睿实业投资有限公司指宜宾五粮液股份有限公司指贵州茅台酒股份有限公司 指2018年1月1日至2018年12月31日
1 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 第二节公司简介和主要财务指标
一、公司信息 股票简称公司的中文名称公司的中文简称公司的外文名称（如有）公司的法定代表人注册地址注册地址的邮政编码办公地址办公地址的邮政编码公司国际互联网网址电子信箱 华致酒行 股票代码 华致酒行连锁管理股份有限公司 华致酒行 VatsLiquorChainStoreManagementJointStockCo.,Ltd. 彭宇清 云南省迪庆州香格里拉经济开发区中心片区 674412 北京市东城区白桥大街15号嘉禾国信大厦8层 100062 dongmiban@ 300755
二、联系人和联系方式 姓名联系地址电话传真电子信箱 董事会秘书 证券事务代表 张儒平 童方宁 北京市东城区白桥大街15号嘉禾国信大北京市东城区白桥大街15号嘉禾国信大 厦8层 厦8层 010-56969898 010-56969898 010-56969955 010-56969955 dongmiban@ dongmiban@
三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址公司年度报告备置地点 《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》巨潮资讯网（)公司董事会秘书办公室
四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所会计师事务所名称 大华会计师事务所（特殊普通合伙）
2 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 会计师事务所办公地址 北京海淀区西四环中路16号院7号楼1101 签字会计师姓名 陈静、李永伟 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构□适用√不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用√不适用
五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是√否 2018年 2017年 本年比上年增减 2016年 营业收入（元） 2,720,804,229.54 2,406,518,403.67 13.06% 2,184,134,247.05 归属于上市公司股东的净利润（元） 224,872,734.80 202,700,951.33 10.94% 113,000,744.56 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） 207,492,987.88 169,162,760.08 22.66% 99,912,065.96 经营活动产生的现金流量净额（元） -241,264,509.24 365,095,328.30 -166.08% -99,677,534.11 基本每股收益（元/股） 1.29 1.17 10.26% 0.68 稀释每股收益（元/股） 1.29 1.17 10.26% 0.68 加权平均净资产收益率 18.17% 19.83% -1.66% 11.53% 2018
年末 2017年末 本年末比上年末增减 2016年末 资产总额（元） 2,672,517,626.28 1,977,753,918.59 35.13% 2,238,216,912.76 归属于上市公司股东的净资产（元） 1,348,626,001.38 1,125,037,986.10 19.87% 920,882,952.07 截止披露前一交易日的公司总股本： 截止披露前一交易日的公司总股本（股） 231,554,667 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益
金额√是□否 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股） 0.9711 是否存在公司债□是√否
六、分季度主要财务指标 单位：元
3 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 第一季度 第二季度 第三季度 营业收入 798,081,474.37 625,392,279.52 648,007,766.72 归属于上市公司股东的净利润 61,092,396.27 77,073,252.20 60,468,717.11 归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润 60,174,782.25 68,922,667.07 59,470,317.43 经营活动产生的现金流量净额 -130,864,237.18 52,617,640.00 -60,646,497.41 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□是√否
七、境内外会计准则下会计数据差异 第四季度649,322,708.93 26,238,369.2218,925,221.13-102,371,414.65
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 □适用√不适用
八、非经常性损益项目及金额 √适用□不适用 项目非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费除上述各项之外的其他营业外收入和支出减：所得税影响额 少数股东权益影响额（税后） 2018年金额-39,741.21 19,574,044.70 3,370,198.765,462,494.11 62,261.22 2017年金额255,830.04 36,900,263.76 6,069,261.429,601,684.65 85,479.32 2016年金额 单位：元说明 20,854.84处置固定资产 17,817,529.40 520,794.30 -1,475,435.653,795,064.29
4 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 合计 17,379,746.92 33,538,191.25 13,088,678.60 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 □适用√不适用公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。
5 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 第三节公司业务概要
一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求否（一）公司的主要业务及经营模式 公司是国内领先的精品酒水营销和服务商之
一，以“精品、保真、服务、创新”为核心理念，依托多年构建的遍布全国的酒类流通全渠道营销网络体系，以及与上游酒类生产企业长期的合作关系，开发及遴选契合市场需求的产品，持续为客户和广大消费者提供白酒、葡萄酒、黄酒等国内外优质酒类产品和多元化的服务，致力于建立并完善酒类营销生态体系，通过互联网共享经济平台，打造快捷的遍布全国的酒品消费服务体系，满足不断升级的市场需求。
公司多年来深耕酒类消费终端市场，凭借专业的运营团队、丰富的产品营销经验以及深刻的酒文化认知，构建了包括连
锁酒行、华致酒库、零售网点、KA卖场、团购、电商、终端供应商在内的全渠道营销网络体系，从而与上游知名酒企酒商形成了长期稳定的合作关系；公司在为生产企业提供高效、便捷的服务时，也为终端消费者提供优质、丰富的产品，从而成为链接生产厂商和大众消费市场的关键纽带；公司利用与终端消费者的良好互动，积极参与产品开发工作，一方面遴选品牌知名、性价比高的精品酒水进行销售，另一方面与酿酒企业合作，引导其开发契合市场需求的新产品，为消费者提供多元化、个性化的选择；公司构建了完整的信息化供应链管理体系，涵盖采购、物流仓储和销售等环节，致力于为消费者提供保真的精品酒水和高质量、标准化的优质服务，从而赢得市场广泛认可。
2011年，“华致酒行”商标被国家工商行政管理总局商标局认定为“中国驰名商标”。
（二）行业发展趋势及行业地位本公司是一家精品酒水营销和服务商，服务于酒类流通行业。
酒类流通主要是指酒类商品从生产领域向销售领域的流动 流程，包括采购、储运、批发、零售、宣传以及服务等与此有关的系列活动。
我国酒类流通行业发展主要经历了四个阶段。
第一阶段（20世纪90年代以前），酒类产品计划供应，销售终端形式单
一，以阶梯式的各级糖酒公司（或国营商店）为酒类产品的主流分销渠道。
第二阶段（20世纪90年代至2005年前后），酒类产品从计划供应向市场配置转变，酒类产品流通效率显著提升，经销商开始逐步占据主导地位。
第三阶段（2005年至2012年），酒类流通渠道逐步扁平化，并呈现出多元化、专业化、规模化和品牌化的特征。
第四阶段（2013年以来），新型流通渠道开始兴起，营销服务成为重点。
近年来，随着国民经济持续稳健发展和流通标准规范的广泛运用，酒类流通行业取得了巨大的发展。
酒类经营者资质管理日益完善，市场经营秩序明显改善，流通效率稳步提升，流通成本有所降低，酒类流通现代化程度不断提高。
借助于酒类产量稳定供应与流通渠道的拓宽，酒类流通在居民收入不断增加与城镇化程度不断提高的背景下将有广阔的市场空间。
（1）供给端产量充足，酒类资源丰富 作为商务会餐、家庭聚餐等活动传统饮品的白酒，近年来产量保持着较快的增长速度。
据国家统计局数据，2002年-2018年十多年间，白酒行业产量从369.07万千升增至1,038.08万千升，年均复合增长率为6.68%。
2018年，虽然受宏观经济下
6 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文行影响，白酒行业同比增速有所放缓，但整体产量仍处在历史高位，预计到2020年，白酒产量将达到1,580万千升
1。
资料来源：Wind资讯我国也是饮料酒进口大国。
根据海关总署数据，2018年我国酒类进口量为237.26万千升，进口金额约56.01亿美元，同比增长18.15%，继续保持着快速增长的态势。
其中葡萄酒进口量为72.97万千升，进口金额约39.15亿美元。
充足的酒类供给为酒类流通行业的持续稳定发展奠定了坚实的基础。
数据来源：Wind资讯
（2）居民收入增加及城镇化率提升推动消费需求增长 近年来，随着国民经济持续增长，我国居民人均可支配收入水平有了大幅度的提升，从2013年的18,310.80元增加至2018年的28,228.00元。
可支配收入增加的同时，居民消费能力也有所增强。
居民人均食品烟酒消费支出也从2013年的1数据来源：《中国酒业“十三五”发展指导意见》，中国酒业协会制定并发布
7 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文4,126.70元增加至2018年的5,631.00元
2，年均增长率达6.43%。
另一方面，我国的城镇化率不断提升。
据国家统计局数据显示，我国城镇化率已由1980年的19.4%增加至2018年的59.58%，城镇人口从1980年的19,140万人增加至2018年的83,137万人。
根据国家统计局数据显示，2018年我国城镇人口总数达到了139,538万人，城镇化率达到了59.58%。
联合国开发计划署与中国社科院联合编制的《中国人类发展报告2013》预测，到2030年，中国将新增约3.1亿城市居民，城镇化率将达到70%。
随着可支配收入的提高和城镇化程度的提升，人们社交生活内容更加丰富，活动次数更加频繁，作为社交重要组成部分的酒类的消费量也不断攀升。
（3）酒类消费呈现良好态势，名优酒品更受青睐 1）白酒白酒是我国的传统酒类饮品，有着数千年的文化传承和广泛的消费基础，深受广大国民的喜爱。
改革开放以来，我国白酒销量经历了较大幅度的波动，但自2004年开始，一直保持着上升的趋势，从2004年的314.2万千升增加至2012年的1,126.7万千升。
2012年后虽然受政策因素影响，销量增速有所放缓，但近几年随着宏观经济的持续复苏，国内白酒消费需求，特别是名优白酒的需求明显回暖。
预计到2020年，白酒消费量可以达到1,515.40万千升
3。
在消费量不断上升的同时，国民收入水平的提高带动了居民的消费升级，具体体现为消费者更加看重白酒品牌和口感，对优质白酒的需求量不断攀升，从而为白酒销售提供了广阔的市场空间。
2）葡萄酒在我国，葡萄酒的消费也有着历史渊源，但是受制于饮用习惯、收入水平等原因，消费群体并不普遍。
在经济发达地区，葡萄酒开始越来越多地进入家庭消费。
中青年消费者更加追求高品质的生活，而葡萄酒正好满足了这一需求。
研究显示，我国葡萄酒消费群体主要集中在26-35岁、18-25岁这两个年龄段，葡萄酒消费占比分别为49%、34%。
2资料来源：Wind资讯3数据来源：anStanley
8 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 数据来源：华泰证券研究报告，《主动拥抱进口酒，葡萄酒龙头获重生》随着国民收入的增长和消费理念的升级，葡萄酒的消费开始加快增长。
国际葡萄与葡萄酒组织（
O.I.V.）数据显示，2014年我国葡萄酒总消费量达到了15.8亿升。
相关研究表明，2016年葡萄酒行业整体市场容量接近650亿元人民币
4。
数据来源：Wind资讯国内葡萄酒市场的持续扩容和大量的潜在消费者也吸引了进口葡萄酒的涌入，原产于法国、意大利、西班牙等“旧世界”及美国、澳大利亚“新世界”的各类品牌葡萄酒陆续走进国门。
2010到2018年，进口葡萄酒数量从30.49万千升增长至72.97万千升，年均复合增长率为11.52%
5。
进口葡萄酒的竞争格局也由最初的低门槛、小规模、低价格转变为品牌和性价比的竞4数据来源：华泰证券研究报告，《主动拥抱进口酒，葡萄酒龙头获重生》5数据来源：Wind资讯
9 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文争。
由于目前国内消费者品鉴能力有待提高，进口葡萄酒市场仍处于品牌繁多、价格不明晰的格局之中。
符合国内消费者口味，且价格合适的品牌将会获得优势地位。
IWSR预计2014年至2018年，我国葡萄酒消费量的增长幅度将达到24.80%，进口葡萄酒占据着增长的主导地位。
数据来源：Wind资讯，WorldBank从人均消费量来看，2008-2017年十年间，我国人均葡萄酒年消费量虽然从1.06升上升至1.28升，但始终在1升左右徘徊，远低于全球人均消费水平。
受年轻一代消费习惯转变和可支配收入增加的驱动，在未来10年内，我国葡萄酒行业整体增速将保持在5%左右
6。
（4）流通渠道多样化发展目前，批发分销仍然是酒类流通的重要方式，从事着批发分销活动的经销商活跃于酒类流通市场。
酒类经销商有着区域特性，往往在当地具有较强的资金实力，拥有较多的终端资源，能够获取高质量的酒类产品。
在从酿酒企业拿到产品后，分销至其他经销商或零售商，最终传递到消费者手中。
一些积累了丰富渠道资源和资金实力的经销商，在批发分销酒企自有产品的同时，会选择与名酒企业合作开发新品牌并获得独家品牌经营权，全权负责该品牌的销售推广。
基于加快产品流通、降低流通成本及控制产品品质的市场要求，批发分销过程中的环节不断减少，销售终端的重要性愈加彰显，连锁门店、专卖店、名烟酒店、KA卖场等零售商的话语权日益增加。
酒类零售商种类繁多，数量庞大，具有多元化、专业化和规模化的特点，能够深入接触到最终消费者，获取第一手的需求信息。
逐渐地，它们不再只是和最后一级经销商进行合作，而是开始与地区总经销商、全国总经销商合作，寻求稳定的、高质量的供货来源，获取流通利润，为消费者提供更好服务。
基于电子商务的成熟和物流运输的支持，酒类产品开始通过电商渠道传递到消费者手中，越来越多的酒类销售企业借助互联网向酒类电商平台转型，形成了新的运营模式，包括“生产企业+电商”、纯线上电商和O2O两种模式。
然而，由于酒类单价高，为了防止破损、污染，通常需要二次包装以适应配送过程中可能发生的各种情况，将增加包装成本和物流成本，另外消费者对线上销售真品酒水的认可程度有待提高，这些问题将是电商渠道发展所要面对的难题。
除此以外，对于有批量购6数据来源：东吴证券研报，《价值回归市场复苏，年轻一代成为消费主力》 10 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 买需求的客户而言，团购方式也是酒类流通的一种有效渠道。
近年来，在信息技术的飞速发展下，以大数据为基础、打通线上与线下为标志、共享经济为特征、高效物流为载体的新零售模式崛起，零售类企业或自行开发线上平台、或与互联网公司合作，开始新零售模式的转型。
大数据可以帮助传统企业进行精准营销及消费场景数据分析，互联网入口的引入可以帮助传统零售企业引流，为门店获得更多的消费机会，传统的门店由于分布广泛、具有成熟的供应链，可以充分消化线上流量，承担消费场景的实现。
新零售模式的推行，对酒类消费市场也产生了影响，一部分有实力的酒类销售企业开始进行新零售模式的探索。
（5）消费群体发生变化，中产阶级开始活跃 酒类流通渠道分布图 经过三年多的调整，酒类行业所面对的消费群体也发生了变化。
以白酒行业为例，消费群体由过去的政务、商务消费为
主转变成商务、个人消费为主。
中产阶级的兴起所带动的个人消费开始活跃起来，由此带来了新的消费动态和发展趋势。
数据来源：Macquarie,Chinaspiritssector从2005年到2014年，随着居民收入的增长，白酒消费金额与国民总收入的比例从1.26%下降至0.80%
7。
与此同时，“茅台”、“五粮液”等传统名优白酒的价格也越来越亲民。
以1号店的零售价为指标，2013年1季度53°飞天茅台的零售价为 7数据来源：CitiResearch,ChineseSpirits(Baijiu)Sector11 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 1,541.23元，与当季城镇居民人均可支配收入之比为20.75%，到2016年1季度，零售价已经下降到859.15元，与当季城镇居民人均可支配收入之比也降至9.28%。
而另一国民品牌，52°普通五粮液的零售价从2013年1季度的834.15元下降至2016年1季度的643.38元，与当季城镇居民人均收入之比也从11.23%下降到6.95%。
名优白酒的价格从高峰处快速下落，经过一段时间的调整，逐渐步入了理性消费区间。
数据来源：Wind资讯，国家统计局根据瑞信发布的“2015年全球财富报告”，我国家庭财富总值达22.8万亿美元，超过日本跃居世界第二位，仅次于美国，同时拥有1.09亿中产阶级人口。
这样庞大的具有较高消费能力的群体将会是名优酒类消费的主力。
（5）借力资本市场，公司行业地位稳步提升 我国酒类流通行业虽然参与者数量众多，但市场较为分散，且不同子市场差异较大。
对比与我国酒类流通体制相似，但
更为成熟的美国酒类流通市场，前8家销售商占据了70%的销售量和68%的销售额。
2014年，美国南方葡萄酒与烈酒公司（SouthernWine&Spirits）与Glazer’s合并，形成了覆盖美国40个州并占据29.30%市场份额的行业龙头美国南方酒业（SouthernGlazer’sWine&Spirits）。
序销售商 号SouthernGlazer’sWine& 1Spirits 主要合作品牌 Diageo、Barcadi
2 Breakthru JackDaniel’s RepublicNational3 Distributing PernodRicard
4 Young’sMarket Korbell、SutterHome
5 JohnsonBrothers DeutschFamily
6 tiCompanies Zarco、Yukon
7 AlliedBeverageGroup JackDaniel’s 销售规模（亿美元）155.0075.00 65.00 29.0017.0012.00 8.00 市场份额（%）29.30 14.18 12.29 5.483.212.271.51 12 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 序 主要合作 销售商 号 品牌
8 FedwayAssociates RubyWine 合计 其他销售商 整个美国市场 销售规模（亿美元）8.00369.00160.00529.00 市场份额（%）1.5169.7530.25100.00 数据来源：MHW，OverviewOfTheU.S.BeverageAlcoholMarket,Trends&MarketEntryConditions. 对比美国，我国酒类流通市场的整合程度和集中度还有较大提升空间。
公司作为国内酒类流通领域的首家A股上市企业，自成立以来一直致力于为消费者提供保真的酒类产品和多样化的产品，经过多年的发展，在产品遴选与开发、销售与推广等方面积累了丰富的经验，也建立了全面的销售渠道，储备了大量的终端客户，行业地位稳步提升。
二、主要资产重大变化情况
1、主要资产重大变化情况 主要资产 股权资产固定资产无形资产在建工程 应收票据及应收账款 其他应收款存货其他流动资产 重大变化说明 不适用不适用无形资产比年初下降54.50%，主要系正常摊销所致。
不适用应收票据及应收账款比年初增长62.76%，主要系麦德龙等KA卖场供货量增大所致。
其他应收款比年初增长60.83%，主要系部分长账龄预付账款转其他应收款所致。
存货比年初增长53.23%，主要系五粮液、茅台以及国外葡萄酒产品采购增加所致。
其他流动资产比年初增长64.54%，主要系增值税留抵增长所致。
2、主要境外资产情况 □适用√不适用
三、核心竞争力分析 公司自成立以来一直致力于为消费者提供保真的酒类产品和多样化的产品，经过多年的发展，在产品遴选与开发、销售与推广等方面积累了丰富的经验，也建立了全面的销售渠道，储备了大量的终端客户，品牌影响力不断提高。
（一）品牌优势是公司持续稳健经营的最重要保障 经过多年发展，公司已成为国内实力较强、知名度较高的精品酒水营销和服务商，得到了市场的高度认可。
2011年，“华致酒行”商标被国家工商行政管理总局商标局认定为“中国驰名商标”，是第35类商标中唯一入选的酒类流通企业商标。
2010 13 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 年-2017年，华致酒行连续入选“中国500最具价值品牌”。
华致酒行及旗下公司是贵州茅台、宜宾五粮液的长期重要合作伙伴和大客户，曾先后8次获得茅台股份公司授予的“仪狄巨匠金奖”、“优秀经销商”等荣誉，先后12次获得五粮液股份公司授予的“六星级运营商”、“杰出品牌运营商”等荣誉。
公司恪守“精品、保真、服务、创新”的理念，在销售名优酒品的同时注重塑造自身的品牌形象，在业内享有较高美誉度及影响力，生产商、供应商、客户、消费者的认同度不断提高，与渠道上下游的合作关系愈加紧密。
公司亦发挥自身在酒类营销供应链中的积累的信誉度和终端用户口碑，提升对上游供应商和下游客户的影响力，增强公司的供应链议价能力。
良好的品牌形象，是公司业务拓展、稳健经营的有力保障。
（二）产品保真体系优势对外输送信用体系，增强产业上下游黏性 公司始终坚持以“保真”作为自己的立身之本，把“让广大消费者，能够放心地购买到真品美酒，喝上真品美酒”作为企业愿景，采取源头控制、信息技术管理和消费者监督相结合的手段，保证渠道内的酒品均为真品。
公司的保真体系贯穿于新品开发、产品采购、仓储、配送、门店经营、客户管理、市场监督等各个环节，做到产品保真
的无缝衔接，借助公司的信息化管理系统和防伪溯源技术，渠道内实现了覆盖采购、仓储、物流、销售的全程可追溯。
在行业内独创了封箱标及条码追踪，确保真品不被替换。
对下游，华致酒行独特的产品保真信用体系，使华致酒行及华致酒库门店在终端消费市场具有较高的信用等级，受到消费者的青睐；华致酒行的封箱标、瓶标等保真措施，将品牌信用直观体现在产品外观，为产品增加了信用溢价，提升下游渠道的市场竞争力。
对上游，保真体系能够维护生产厂商最关注的产品质量体系，保证向下游的销售均为真品，增强了上游酒厂对华致渠道的信心。
华致酒行触达全国、多层次、覆盖面广的产品渠道，涵盖酒品消费的全部主流渠道，上游生产企业只需要与华致酒行建立合作关系，即能够将真品酒水高效铺货至全国各地，解决其无法控制终端市场产品质量的隐患。
华致酒行的产品保真体系，为公司赢得了广泛的市场认可，形成了华致酒行“真品”的品牌形象，建立了公司独一无二
的产品信用体系，并将企业内部的信用体系输送至上游生产企业和下游消费者，大大提升了公司对上游和下游的黏性，为公司构建“华致酒行”精品酒类消费生态系统奠定了根基。
（三）广泛覆盖的全渠道的营销网络优势奠定了公司领先的行业地位 作为精品酒水营销和服务商，公司构建了包括连锁酒行、华致酒库、零售网点、KA卖场、团购、电商、终端供应商在内的全渠道营销网络体系，各渠道优势互补、相互渗透、相互促进。
近年来，华致酒行门店客户数量（含酒行门店、酒库门店、零售网点门店）大幅增长，渠道建设不断丰富，为华致酒行持续保持行业领先地位起到了重要作用。
报告期内，公司积极推进华致酒库全国布局，共计发展华致酒库客户223家，门店范围已覆盖全国，华致品牌门店数量达到历史新高。
为顺应广大消费者精品酒水消费升级的需求，顺应新零售业态的发展需要，公司发力扁平化的产品直供网络的建设，积极拓展零售网点、KA卖场、团购客户、电子商务客户，不断加深与终端消费者的联系。
报告期内，公司共新增零售门店类客户556家。
遍布全国的零售门店客户成为华致酒库门店进一步发展的储备，为公司继续开拓发展华致酒库渠道奠定了坚实的基础。
公司重视传统酒类销售渠道的建设，报告期内，公司共发展了62家终端供应商。
作为直供终端网点的补充，公司充分利用终端供应商客户的经销实力和渠道优势，提高公司的业务覆盖的广度和深度。
全渠道营销网络体系的构建，一方面通过自有品牌门店树立起“华致酒行”专业、精品、保真的企业形象，另一方面通过华致酒库建立新零售模式下的酒类连锁销售体系，同时通过更加扁平化的销售渠道迅速占领销售终端，在继续发展传统大流通渠道的同时，开拓新兴业务渠道，避免对单一渠道的依赖，进一步强化了公司的市场影响力和竞争力，既赢得了消费者的青睐，也增强了在与上游企业合作过程中的话语权。
（四）覆盖全国的直供网络是公司发展的核心竞争力 公司以北京、南京、成都、郑州等城市为核心，铺设“公司——销售终端——消费者”的销售模式，公司直接向销售终端供货，免除了传统流通渠道的中间环节，建立起了覆盖全国、扁平化、高效率的直供网络。
除连锁酒行、华致酒库外，公司直接供货的销售终端还包括酒品零售网点、KA卖场、团购客户、电子商务等。
14 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 公司的零售网点客户遍布全国，主要为名烟名酒店、专卖店、餐饮酒店等零售门店，客户直接向公司提交订单，由公司匹配就近安排仓库配货、发货，减少了下游销售的中间环节，降低了其采购成本，受到客户广泛青睐。
报告期内公司零售网点发展迅速，截至报告期末，公司零售门店类客户总数达到近四千家，公司可从中筛选优质网点升级为华致酒库门店，并利用华致酒库渠道开拓酒类新零售模式，最终消费者通过线上下单，华致酒库门店就近快速配送，实现线上需求向线下消费场景的快速转变。
在消费升级、酒品个人消费增多的大趋势下，综合性KA卖场成为酒类产品重要的销售终端。
公司加大了KA的渠道建设，截至报告期末，公司产品已进入20多家大型商超，拥有众多可以持续消费的重点客户资源。
同时，公司积极开拓线上消费渠道，在京东、天猫开设电商旗舰店，尝试拓展线上销售。
2017年起，公司依托华致酒库开始建立O2O的新零售模式。
公司的直供网络，能够直接深入酒类产品销售渠道的最底端，直接面对大众消费市场，帮助公司把握消费市场最新动向，判断市场变化趋势；通过扁平化的销售网络，直接连接终端消费网点，将流通环节的利润与KA卖场、零售网点等客户分享，同时提供市场资讯、业务培训、管理支持等附加服务，维持客户的忠诚度和稳定性。
公司凭借与遍布全国、数量众多、形式多样的直供终端客户建立起的合作关系，不断加深与终端消费者的联系，巩固自身市场影响力和行业竞争力。
（五）优秀的团队造就管理优势 公司核心管理团队成员均拥有多年的酒类销售行业从业经历，具有丰富的行业运营经验和企业管理经验，市场敏感性强、发展思路清晰，并形成了一套行之有效的经营管理模式和企业文化，保证了公司更准确的市场定位和业务规划。
经过多年的经营积累，公司建立了成熟的人才选拔、培训、淘汰机制，能够通过人才培训、人才引进、人才发现，充分
发掘员工潜力，并行了良好的业务传承和人才培养机制。
公司已培养了一支精干、高素质的管理、运营、销售队伍，为公司快速发展奠定了坚实基础。
（六）产品筛选及开发优势使公司开发新的产品并获取总经销权，持续不断获取新的业务增长点 经过在精品酒水流通领域的多年耕耘和积累，借助广泛覆盖不同地域、不同消费群体的全渠道营销网络体系及产业链信
息管理体系，公司能够在研究分析的基础上，寻找并预判行业的发展趋势，不断调整自有产品体系，以迎合市场需求，引领酒类消费健康发展。
公司的决策层及主要管理人员均为长期从事酒类销售和渠道运营的专业人士，对行业的发展趋势有准确的判断；公司通过酒类消费市场供求状况、本公司产品销售情况分析、行业和产业调研，发现市场需求；公司在全国各省区均设有专职销售团队，市场业务人员分布全国各地，通过深度服务连锁酒行、华致酒库、零售网点、KA卖场、团购客户、电商客户、终端供应商，了解客户的酒品消费需求，并定期汇总报告，供决策层参考；公司建立了产品决策委员会，负责产品体系的设计和调整，成员包括采购、销售、仓储、财务、质量控制、售后服务各业务部门负责人，并建立了产品品类目标规划和产品线评价体系，用科学的决策手段指导新产品的开发。
基于对中国酒类市场的深刻理解、对消费升级时代下大众消费升级方向的准确把握和对酒类消费终端市场的深度耕耘，产品经推广后得到市场的高度认可，受到各渠道不同类型客户的青睐。
公司的产品筛选及开发，为公司持续创造新的业务增长点，是公司业务增长的有力保证。
（七）精品酒水全品类产品体系满足市场多样化的需求 公司与国内外知名酿酒企业及大型酒类流通商建立了长期、稳定的合作关系，经销的产品包括飞天茅台、普通五粮液、洋河等知名酒品。
同时，公司与国内酒企合作开发了“五粮液年份酒”、“贵州茅台酒（金）”、“古井贡酒1818”、“国乡荷花”、“虎头汾酒”等多款优质、畅销酒品，是上述产品的总经销。
葡萄酒大师阿伦•格里菲斯（AlunGriffiths）先生根据国人的饮用习惯和偏好，在全球范围内甄选质量上乘且能够代表当地风土的精品葡萄酒500余款，组成“阿伦选•葡萄酒”产品系列。
2018年，公司与富邑集团（TWE）建立合作关系，在国内销售推广其旗下奔富酒庄（PenfoldsWinery）与璞立酒庄（BeaulieuVineyard）的高端葡萄酒。
公司现经营国内外精品白酒、葡萄酒、黄酒等产品近4,000种。
精品酒水全品类产品体系，使公司的产品线能够实现对不同地域、不同年龄、不同类型、不同消费偏好的消费者的全面覆盖，满足酒类消费需求侧多样化、个性化的用户体验及产品需求，同时大大降低了对单一类型产品的依赖，有力分散了细分市场波动带来的风险，降低了强势酒企对流通渠道的控制力，增强了公司在市场的话语权。
（八）具备较强的成本管控优势 公司在酒类流通领域长期经营，具有丰富的酒类流通行业运营经验，在产品采购、仓储物流及客户开发的成本管控方面15 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 拥有较强的优势。
产品采购方面，公司与茅台、五粮液等名优酒厂建立了稳定的合作关系，能够从酒厂获得较多的产品供应计划，源头采 购确保了产品保真，同时大大降低了产品采购成本。
针对部分畅销产品，在酒厂给予公司的供应量不能满足客户需求的情况
下，公司还会向通过资质审核的流通商进行采购作为补充调剂，即使该等产品采购价格相对较高，公司通过产品及资金的快速周转仍能获得合理利润空间，这也是公司增强客户满意度和提升市场占有率的需要。
此外，公司销售网络遍布全国，具备强大的市场信息收集和处理能力，对酒类产品价格走势具有较强的判断能力，因此能够控制好产品的采购时点和批量。
仓储物流方面，公司根据客户的地理分布、多年来积累的货物发运经验，在酒品主产区、交通枢纽及省会城市建立了仓
库；并通过科学制定库存管理计划，保障库存维持在合理而安全的水平，降低库存维持成本。
截至报告期末，公司在全国共拥有22个仓库，覆盖16个省份、3个直辖市。
公司选择与全国性或者区域性较强的物流服务商进行合作，充分利用其运输效率及辐射范围，实现对全国各地客户的快速服务。
分工明确的仓储、物流体系提升了公司的运营效率，并有助于控制运营成本。
客户开拓方面，经过多年发展，公司已成为国内实力较强、知名度较高的精品酒水营销和服务商，得到了市场的高度认可。
华致品牌门店范围覆盖全国，门店数量达到历史新高。
良好的品牌知名度以及与现有客户融洽的合作关系，增强了公司的行业影响力，降低了新客户的开拓成本。
（九）产业链信息化管理优势是公司快速发展的关键因素 经过多年的发展，公司开发出了一整套适用于酒类流通领域的信息化管理系统，服务于公司众多客户、供应商及各地采购、销售及管理人员，涵盖酒品流通的前、中、后段。
公司的产业链信息管理系统，能够实现产品进、销、存管理与公司财务管理的一体化协同，实现总部对采购、物流、仓储、销售各业务环节的业务监控，实现了业务流程标准化，协助供应商、客户、业务人员、管理人员的沟通协作；公司通过信息管理系统，能够实现对近4,000个产品的有效管理；公司各条业务线的数据经过汇总，传递至总部的财务及业务管理部门，向管理层提供及时、准确的信息，为公司的经营决策提供可靠的数据支持。
公司的信息化管理系统，能够延伸至酒类流通的各个层级，串联起公司整体业务流程，提高了公司的运营管理能力。
通过优化产品采购供应管理、配送管理、保真管理、仓储管理，加快新品甄选及开发速度，提升客户需求的满意度和响应效率，实现对市场的快速反应，提高公司整体竞争力。
（十）多元化的产品服务向消费者提供丰富的消费体验 公司除向消费者提供高端、精品、保真的酒品外，还通过宣传广告投放、连锁门店展示、线上活动推广等形式，提供丰富的消费体验，推广健康饮酒的生活理念，倡导市场理性消费，引领市场发展。
公司完整的精品酒水产品体系，能够全面满足终端消费者不同场景下多样化的饮用需求；消费者通过在渠道内的酒类销售终端即可实现全部酒品采购；公司通过连锁门店及终端类客户进行酒文化宣传、精品酒水推广、品鉴培训，提升终端消费者的酒水品鉴能力；葡萄酒大师阿伦·格里菲斯（AlunGriffiths）“阿伦选·葡萄酒”选择全球范围内质量上乘、性价比高，且能够代表当地风土的精品葡萄酒，指导客户品鉴、识别不同类型葡萄酒的特色，推动购酒及饮酒理念的升级。
多年的市场培养和多元化的产品服务，使客户始终保持对公司的认同感和满意度，有利于提升客户黏性，保障了渠道的稳定、快速发展。
16 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 第四节经营情况讨论与分析
一、概述 （一）宏观经济及行业情况概述2018年，我国经济全面步入新常态的新阶段。
消费拉动经济增长作用进一步增强，服务业对经济增长贡献率接近60%。
我国居民人均可支配收入实际增长6.5%。
随着新个人所得税法过渡期政策的实施，我国城乡居民生活水平得到了整体提升。
中共中央、国务院于2018年9月20日印发的《关于完善促进消费体制机制，进一步激发居民消费潜力的若干指导意见》，再次强调了增强消费对经济发展的基础性作用。
报告期内，快消品作为我国居民的第一大消费，行业整合形势加剧，头部效应逐步显现。
上游供应商方面，白酒行业历经了前期产能大幅扩张后，总体规模增长速度有所放缓。
伴随酒类消费从政务消费向商务消费、大众消费的持续转型，消费者的消费意识趋于理性，对品牌和品质的要求不断提升。
白酒品牌分化日趋明显，市场份额持续向茅台、五粮液等行业龙头集中，消费者对品牌的忠诚度亦持续提升。
葡萄酒行业品牌化发展的趋势也日益明显。
奔富等进口葡萄酒凭借品牌优势，发展较为迅速。
下游销售渠道方面，由于酒类消费对即时性和保真性要求较高，包括连锁门店、烟酒店、卖场、社区便利店等在内的线下门店仍为主流购酒渠道。
然而，随着酒类流通渠道的多样化，流通成本的越来越低，传统酒类流通渠道正面临着数字化的冲击。
在追求产品质量之余，消费者对配送效率、用户体验、便捷程度提出了更高的要求。
酒类流通行业面临新一轮的洗牌，酒类流通企业呈现了优胜劣汰的变化，竞争格局发展呈现集中化态势。
2016年11月，国务院办公厅印发了《关于推动实体零售创新转型的意见》，对实体零售企业加快结构调整、创新发展方式、实现跨界融合、不断提升商品和服务的供给能力及效率作出部署。
国家政策积极推动零售转型与升级已被提升至国家战略层面。
报告期内，伴随着电商平台获客成本的不断提高，云计算、大数据、物联网、人工智能、VR等新一代信息技术的快速迭代，年轻消费群体的逐渐成长和崛起，线上线下融合的“新零售”模式成为了传统流通企业转型的必然趋势。
（二）公司经营情况概述 2018年，公司在董事会、管理层和全体员工的共同努力下，秉承“精品、保真、服务、创新”的核心理念，紧紧围绕发展战略及年度经营目标任务，进一步巩固并深化了与国内外知名酒厂及酒商的长期合作关系，完善并优化了覆盖全国的“毛细血管式”的全渠道营销网络，有效扩大了公司在酒水流通领域国内市场领先的地位。
报告期内，公司业绩稳步提升，实现营业收入272,080.42万元，同比增长13.06%；实现净利润22,749.45万元，同比增长9.64%，其中归属于上市公司股东的净利润22,487.27万元，同比增长10.94%。
报告期内公司重点工作回顾：
（1）华致酒库项目加速布局，门店数量和质量明显提高为顺应个人消费升级下的市场变化，公司多渠道并举拓展营销网络。
自2017年起，公司充分发挥运营“华致酒行”连锁门店所积累的经验，以统一标识、统一规范、统一配送、统一管理的形式，融合传统线下销售模式和O2O服务平台，整合现有零售类客户资源，筛选优质零售网点客户升级为“华致酒库”，作为新零售模式下的华致品牌门店。
报告期内，公司继续推进全国华致酒库网络布局，以省区为单元，积极推动优质零售网点客户转型成为华致酒库，全年共实现新增签约客户223家。
目前已覆盖全国，初步形成了服务于全国消费者的保真酒品连锁销售网络，更好地为消费者提供全球保真精品酒水服务。
（2）O2O服务平台基本完成搭建，为消费者提供方便、快捷的客户体验报告期内，公司为了拓展酒类产品O2O服务模式，开发并完善了“华致酒库”APP、微信公众号等线上平台，开通了在线支付业务，并与美团外卖、饿了么、京东等第三方平台达成合作，基本完成了O2O服务平台的搭建与布局。
目前，华致酒行门店在高德地图、百度地图、腾讯地图的标注率已达到95%。
全国消费者可通过移动端在线下单，经系统分配至华致酒库客户处实现产品配置、物流配送等，更加方便、快捷地购买到公司的优质酒品。
未来，公司将进一步升级公司现有的信息化系统，强化订单接收、订单分配、订单结算及物流处理等能力，持续优化O2O服务平台，提升各运营环节的协同程度，实现营销网络体系的信息传递与资源共享，以更好地服务终端消费者。
（3）新品市场推广活动初见成效，销售收入及数量增长显著公司自成立以来一直致力于为消费者提供优质和保真的酒类产品。
公司凭借与上游酒企酒商持续稳定、相互信赖的合作关系，从其提供的产品中筛选出满足国人消费需求和公司发展战略的产品进行销售推广。
报告期内，公司与富邑集团（TWE）建立了战略合作关系，在国内销售推广其旗下奔富酒庄（PenfoldsWinery）与璞立酒庄（BeaulieuVineyard）的高端葡萄酒，并获得璞立酒庄大师系列葡萄酒赤霞珠和甄锦珍藏混酿红葡萄酒在中国的独家代理经销权。
公司亦凭借对消费者偏好的精准把握，借助上游酒企丰富的生产经验和成熟的酿造工艺，合作开发出新的酒品，弥补市场空白。
报告期内，公司进一步加大了对新品的市场推广力度，荷花酒、古井贡酒1818、虎头汾酒等新品销售收入及销售数量增长显著。
除自媒体传播外，公司通过广告投放、产品发布会、行业峰会等渠道，对公司新品进行了展览和宣传。
报告 17 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 期内，公司在成都东站、南京南站、长沙南站、长沙黄花国际机场等交通枢纽，皇冠假日酒店、希尔顿酒店等五星级酒店及重点酒店，环球时报等主流媒体，对五粮液年份酒、贵州茅台酒(金)、荷花酒、洋河梦想家等新品进行了广告投放和推广。
2018年10月24日第99届全国糖酒会期间，“荷花盛开和而不同”荷花烟酒新品发布会在长沙同期盛大召开，新品发布会现场推出“上品荷花”、“金荷花”及“荷塘月色礼盒”等荷花品牌系列新品。
2018年12月6日，2018中国食品产业发展年会暨华糖万商领袖大会盛大开幕。
荷花展馆以“金色时代荷花盛开”为主题，首次引入荷花智能机器人作为品牌讲解员，对荷花品牌进行了推广和传播。
二、主营业务分析
1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“
一、概述”相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成 营业收入整体情况 营业收入合计分行业酒类行业其他业务分产品白酒葡萄酒黄酒其他分地区华东地区华北地区华中地区西南地区华南地区西北地区东北地区电商台港澳及国外 2018年 占营业收入比金额 重 2,720,804,229.54 100% 2,717,690,249.103,113,980.44 99.89%0.11% 2,552,016,644.54127,208,465.761,005,694.6440,573,424.60 93.80%4.68%0.04%1.49% 1,139,744,658.56476,537,379.57425,305,900.81262,004,036.19210,775,704.74102,085,579.6261,731,693.0334,122,522.728,496,754.30 41.89%17.51%15.63%9.63%7.75%3.75%2.27%1.25%0.31% 2017年 占营业收入比金额 重 2,406,518,403.67 100% 单位：元同比增减 13.06% 2,406,046,899.94471,503.73 99.98%0.02% 12.95%560.44% 2,279,602,595.95115,287,538.94864,903.2410,763,365.54 94.73%4.79%0.04%0.45% 11.95%10.34%16.28%276.96% 927,477,141.00401,263,400.01397,097,689.68280,335,003.96164,820,971.12100,080,318.5875,922,410.2842,048,269.5617,473,199.48 38.54%16.67%16.50%11.65%6.85%4.16%3.15%1.75%0.73% 22.89%18.76% 7.10%-6.54%27.88%2.00%-18.69%-18.85%-51.37%
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √适用□不适用 单位：元18 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年营业成本比上年毛利率比上年同 同期增减 同期增减 期增减 分行业 酒类行业 2,717,690,249.102,137,274,408.74 21.36% 12.95% 11.46% 1.06% 分产品 白酒 2,552,016,644.542,019,204,563.76 20.88% 11.95% 10.25% 1.22% 分地区 华东地区 1,139,744,658.56909,102,239.46 20.24% 22.89% 20.58% 1.53% 华北地区 476,537,379.57381,438,850.39 19.96% 18.76% 14.62% 2.89% 华中地区 425,305,900.81340,928,830.74 19.84% 7.10% 7.49% -0.29% 西南地区 262,004,036.19188,653,820.41 28.00% -6.54% -7.51% 0.76% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用√不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √是□否 行业分类 项目 单位 2018年 2017年 销售量 升 2,681,095.98 2,232,156.01 白酒 生产量 升 库存量 升 2,453,805.56 1,701,392.25 销售量 升 1,423,668.77 1,113,673.68 葡萄酒 生产量 升 库存量 升 2,128,836.84 2,311,559.28 相关数据同比发生变动
30%以上的原因说明√适用□不适用说明：白酒库存量2018年期末同比年初增长44.22%，主要系期末茅台以及五粮液产品备货所致。
同比增减20.11% 44.22%27.84% -7.90%
（4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □适用√不适用
（5）营业成本构成 行业分类 行业分类 项目 酒类行业 2018年 2017年 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 2,137,274,408.74 99.89%1,917,566,606.10 99.98% 单位：元同比增减 11.46% 产品分类 产品分类 项目 2018年 金额 占营业成本比重 金额 2017年占营业成本比重 单位：元同比增减 19 白酒葡萄酒 2,019,204,563.7687,541,296.14 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 94.37%1,831,432,667.884.09%75,183,085.03 95.49%3.92% 10.25%16.44%
（6）报告期内合并范围是否发生变动 √是□否详见第十一节财务报告附注八“合并范围的变更”。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用√不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比
例 公司前5大客户资料 序号 客户名称
1 第一名
2 第二名
3 第三名
4 第四名
5 第五名 合计 -- 主要客户其他情况说明□适用√不适用公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称
1 第一名
2 第二名
3 第三名
4 第四名
5 第五名 合计 -- 主要供应商其他情况说明□适用√不适用 销售额（元）502,747,364.53116,010,876.9352,626,410.4638,692,599.2636,567,749.99746,645,001.17 采购额（元）867,219,167.11450,636,578.96398,314,516.32203,716,170.52120,418,697.61 2,040,305,130.52 746,645,001.1727.44% 0.00% 占年度销售总额比例 18.48%4.26%1.93%1.42%1.34% 27.44% 2,040,305,130.5274.46% 0.00% 占年度采购总额比例 31.65%16.45%14.54% 7.43%4.39%74.46% 20 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文
3、费用 销售费用管理费用财务费用研发费用 2018年215,896,189.49 59,923,038.33 12,956,414.43 2017年169,860,831.60 62,334,368.44 18,833,989.81 单位：元 同比增减 重大变动说明 27.10% -3.87% 财务费用本期同比上年同期下降
-31.21%31.21%，主要系汇兑收益增加所致
4、研发投入 √适用□不适用 本报告期公司持续做好技术研发工作，在产品遴选和技术开发上，公司会从口感、酒体、品位、价格等元素出发，主动提出开发报告，借助酒企丰富的生产经验和成熟的酿造工艺，合作开发出多款新的酒品，弥补市场空白。
在产品保真溯源技术上，公司借助物流码信息系统、防伪标系统及防伪箱标等手段和管理措施，建立了酒类产品在运输及销售环节的追溯体系，便于流通管理中的查询、验伪。
在内部管理的基础上，公司引入了外部监督力量，通过设立400服务热线受理消费者投诉、派专人参与酿酒企业的打假活动等方式加强产品的售后管理。
在信息管理技术上，公司积极采取自主开发与外部委托相结合的方式，利用移动互联网技术、GPS定位技术等，推出“掌上华致”、“酒伯通”等移动端系统，强化外勤人员移动办公、产品宣传、推广、渠道客户订单处理、财务结算等业务的管理，实现经营管理信息化、智能化。
近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例 2018年 研发人员数量（人）
6 研发人员数量占比 1.01% 研发投入金额（元） 9,859,807.44 研发投入占营业收入比例 0.36% 研发支出资本化的金额（元） 0.00 资本化研发支出占研发投入的
比例 0.00% 资本化研发支出占当期净利润的比重 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用√不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用√不适用
5、现金流 项目经营活动现金流入小计经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额投资活动现金流入小计投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额 2018年2,988,796,409.093,230,060,918.33-241,264,509.24116,292.031,445,760.49-1,329,468.46 2017年5 0.76%9,590,779.30 0.40%0.00 0.00% 0.00% 2016年6 1.25%8,632,917.66 0.40%0.00 0.00% 0.00% 2017年2,899,231,083.272,534,135,754.97365,095,328.30380,740.002,289,130.60-1,908,390.60 单位：元同比增减 3.09%27.46%-166.08%-69.46%-36.84%30.34% 21 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 筹资活动现金流入小计 652,410,670.00 280,280,000.00 132.77% 筹资活动现金流出小计 395,112,498.30 688,378,840.49 -42.60% 筹资活动产生的现金流量净额 257,298,171.70 -408,098,840.49 163.05% 现金及现金等价物净增加额 14,651,916.56 -44,931,266.13 132.61% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √
适用□不适用
（1）经营活动产生的现金流量净额本期比上期减少166.08%，主要系本期购买商品支付的现金增加所致。
（2）投资活动现金流入本期比上期减少69.46%，主要系处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额减少所致。
（3）投资活动现金流出本期比上期减少36.84%，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少所致。
（4）投资活动产生的现金流量净额本期比上期增加30.34%，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少额大于处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额减少额所致。
（5）筹资活动现金流入本期比上期增加132.77%，主要系取得借款收到的现金增加所致。
（6）筹资活动现金流出本期比上期减少42.6%，主要系偿还债务支付的现金减少所致。
（7）筹资活动产生的现金流量净额本期比上期增加163.05%，主要系取得借款收到的现金增加额大于偿还债务支付的现金减少额所致。
（8）现金及现金等价物净增加额本期比上期增加132.61%，主要系筹资活动产生的现金流量净额增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √
适用□不适用说明： 2018年因扩大经营规模，丰富产品线，大幅增加了茅台、五粮液以及国外葡萄酒的采购金额，2018年年末存货比年初增长53.23%，使2018年经营活动产生的现金流量净额为-24,126.45万元。
三、非主营业务情况 √适用□不适用 投资收益资产减值营业外收入营业外支出其他收益 金额-26,327.40 14,205,500.71 3,640,567.20270,368.44 19,574,044.70 占利润总额比例 形成原因说明 -0.01%为处置子公司产生的损失否 计提应收款项、其他应收款4.87%项坏账准备以及存货跌价否 准备产生的资产减值损失 主要为违约金收入、罚款收 1.25%入等 否 0.09%主要为对外捐赠支出等否 6.71%为政府补助收入 否 单位：元是否具有可持续性
四、资产及负债状况
1、资产构成重大变动情况 货币资金应收账款存货 单位：元 2018年末占总资产 金额比例 2017年末占总资产比比重增减 金额例 重大变动说明 492,816,087.4618.44%434,517,722.86 21.97%-3.53% 132,737,548.914.97%75,788,523.18 3.83% 主要系麦德龙等KA卖场供货量增大1.14%所致。
1,510,584,191.5656.52%985,847,899.14 49.85% 主要系五粮液、茅台以及国外葡萄酒6.67%产品采购增加所致。
22 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 固定资产短期借款预付账款 7,534,710.77546,000,000.00342,098,327.20 0.28%7,892,732.6820.43%265,660,000.0012.80%326,326,780.94 0.40%13.43%16.50% -0.12%7.00%主要系银行贷款增加所致。
-3.70%
2、以公允价值计量的资产和负债 □适用√不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况 货币资金中有21,849.74万元为银行承兑汇票保证金，其权利受到限制。
五、投资状况分析
1、总体情况 □适用√不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □适用√不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用√不适用
4、以公允价值计量的金融资产 □适用√不适用
5、募集资金使用情况 □适用√不适用公司报告期无募集资金使用情况。
六、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况 □适用√不适用公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况 □适用√不适用
七、主要控股参股公司分析 √适用□不适用23 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：元 公司名称公司类型主要业务注册资本 总资产 净资产 营业收入营业利润 净利润 华致精品酒水商贸有限公司 子公司 酒类销售50,000,000.00301,457,861.28208,749,162.76867,815,096.2437,205,671.6232,939,191.98 西藏中糖德和经贸有限公司 子公司 酒类销售500,000.00190,210,637.51175,503,486.07460,830,417.7287,848,808.1474,645,587.59 报告期内取得和处置子公司的情况□适用√不适用
八、公司控制的结构化主体情况 □适用√不适用
九、公司未来发展的展望 （一）公司未来发展战略 公司秉承“精品、保真、服务、创新”的经营理念，致力于为消费者提供优质、保真的精品酒水。
以遍布全国的销售渠道为基础，顺应行业发展趋势，整合渠道、运营、品牌和研发资源，实现持续、稳定、健康发展，成为具有国际影响力的精品酒水营销和服务商。
公司积极响应降低流通成本，提高流通效率的行业诉求，大力拓展直供终端渠道，以优势城市为基础向全国范围推广，为消费者提供优质酒品服务，同时借助信息化建设增强运营管理能力，融合线上需求与线下网点，建立并完善酒类营销生态服务体系，提升满足客户需求的速度与质量，不断追求卓越品质，将公司打造成为新经济、新零售的典范企业，铸造优秀品牌。
（二）公司经营目标
（1）新零售模式下的酒类营销生态服务体系建设计划2019年，公司将顺应渠道扁平化的行业趋势，进一步拓展营销渠道，加强终端建设。
充分发挥多年积累的营销、管理 经验，加强对核心销售区域的控制力度，在巩固原有城市和地区市场占有率的基础上进一步开拓新的市场，增强区域辐射能
力。
同时利用互联网共享经济平台，打通线上需求与线下门店，不断完善新零售模式下的酒类营销生态服务体系。
公司将着力于直供终端的开发与建设，计划以北京、南京、成都、郑州等优势直供城市为核心，向全国范围推广。
从门
店渠道、行业经验、业务能力、客户资源等方面出发寻找符合标准的终端客户开展合作，拓展产品销售的覆盖范围、为酒类消费者提供更加便捷、优质的服务。
公司选择经营实力雄厚、商业信誉良好、营销资源丰富的终端客户深度合作，由公司投资进行统一设计、统一装修，并提供后续的管理咨询、人员培训、信息交流、新品推介等增值服务，借助终端的标识制作、外观展示、规范管理、酒品服务，提升公司的知名度，增强公司品牌影响力，巩固优势地位，实现持续、稳定、健康发展，提高盈利能力和抗风险能力，使营销网络管理能力和市场规模成为公司的核心竞争力。
同时，借助新零售业务模式的推广，和公司募集资金投资项目的建设，未来公司将进一步发展以O2O模式为核心、以华致酒库为主要载体的酒类消费共享经济平台，打通线上需求与线下门店，将需求快速转化为华致酒库消费场景，使华致酒库成为高效链接C端及B端的一站式酒类快速消费平台，不断完善新零售模式下的酒类营销生态服务体系。
公司未来将加强与国外酒企酒商的合作，适时拓展国际市场业务。
（2）仓储物流条件升级计划2019年，公司计划在重点区域新建仓库，升级仓储条件，购置辅助设施，改善仓储环境以提升供货支持能力，增强公 司的物流管理能力。
同时，整合现有物流配送资源，建立自营物流运输车队，在提供运输配送服务时充分考虑区域经济、客
户集中度、仓储数量等因素，加强酒品运输、配送的管理控制，提高物流服务的信息化水平。
将仓储物流的建设与新零售模式下的酒类营销生态服务体系相结合，充分利用终端网点的仓储资源条件，实现区域内消费需求与仓储资源的动态平衡，达到仓储物流效率的最大化。
仓储物流条件优化将对公司酒品储存需要和物流配送需要提供有效支持，进一步提升公司在全国市场范围内的快速响应能力和客户服务能力。
（3）开发和创新计划公司自成立以来一直致力于为消费者提供优质和保真的酒类产品。
2019年，公司计划建立研发中心，继续完善市场调 研、信息反馈、产品遴选、新品开发、销售推广的机制，发挥新零售模式下大数据资源对产品开发的指导作用，加强与上游酒企酒商的合作，加大对新品引进且推广成功的奖励力度，结合开发成果健全对技术创新的激励体系，将市场需求、公司遴选、酒企酿造、大师经验相结合，形成一套完整的从需求分析，方案提出到产品策划、遴选开发，再到推广销售的全过程管理流程，为客户提供最优质最合适的产品，把握市场先机，提高抗风险能力。
顾客服务方面，探索提供以人为本、千人千面 24 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 的个性化产品及服务内容，实现精准营销和高效服务。
（4）信息系统提升计划 面对来自行业内各个层面的竞争，拥有一套适合现代企业的营销管理系统，可以使公司处于信息灵敏、管理科学、决策准确、高效运行的良性循环之中，产生更好更多的经济效益。
2019年，公司计划在未来对信息系统进行全面的升级和优化，在现有基础上建设能实现营销、人员、仓储、物流等集成管理的信息化系统，形成具有线上导流、大数据分析、精准营销的一体化信息管理体系，一方面提升公司数据处理的能力，为运营与决策提供功能齐全、方便快捷、安全可靠的信息服务，另一方面适应市场规模扩张，业务内容丰富和营销网络发展所带来的客户需求变动，增强企业快速反应的能力，丰富应对手段，提高市场竞争力。
（5）人员发展计划 为适应业务发展需要，公司将进一步加强人力资源管理，实施“以人为本、招贤纳士、知人善任、德才兼备”的人才战略，按需引进各类人才，优化人才结构。
建立具有竞争力的薪酬与福利体系、科学完善的考评与激励机制吸引公司发展所需各种人才的加入，特别是技术人员、运营管理人员和市场营销人员。
制定高效、灵活、完善的人才培养和管理制度，加快员工的引进和培训速度，完善公司入职培训和提升培训，为员工提供良好的职业发展空间，充分发挥人才优势。
通过培养一批高素质、强技能的员工团队，为公司持续、稳定、健康发展提供强有力的人力资源保障。
（三）公司面临的风险和应对措施
（1）市场竞争风险 酒类产品流通领域竞争较为充分，市场参与者众多，占市场较大份额的大型龙头企业较少，公司面临着来自市场不同主体的竞争。
随着居民酒类消费升级，新型销售业态如电子商务兴起，促使传统酒类分销商逐渐启动业务转型，零售终端呈现出多元化的趋势，公司面临的市场竞争将进一步加剧。
经过多年的发展，公司已成为国内领先的精品酒水营销和服务商之
一，在行业内具备一定的竞争优势，特别是近年来公司发展直供网络，进一步提高了公司的市场影响力。
针对市场竞争风险，公司审慎把握行业的动态变化和发展趋势，根据市场状况和客户需求及时调整销售体系和营销策略，在品牌、服务、销售渠道、供应商合作等方面持续增强实力。
（2）市场价格波动风险 近年来，酒类产品的市场格局变化明显，酒水价格呈现较大幅度的波动。
随着国民收入的增长、中产阶级的崛起、大众消费意识的转换、消费结构开始升级。
酒品消费结构逐步转变为以商务消费、个人消费为主，报告期酒品的价格开始回升；此外，酒品价格具有一定的季节性特征，临近中秋、春节期间的传统销售旺季大都会呈现上涨趋势。
另一方面，酿酒企业也会根据终端零售价的变动情况调整酒水的出厂价格，但出厂价的调整一般会滞后于市场价格。
虽然公司收入、成本均对酒水价格具有较高的敏感性，但是基于丰富的酒类流通行业运营经验，公司能够根据市场变化
迅速调整经营政策，并较为准确地判断主要产品的价格趋势，从而规避市场价格波动对公司盈利能力造成的影响。
（3）市场出现酒类产品假冒伪劣的风险 酒类产品属于快速消费品，品牌是影响消费者购买选择的重要因素之
一。
酒类流通行业的市场集中度不高，参与者数量众多，且资质、信誉度参差不齐。
受利益驱使，少数不法企业和人员制售假冒伪劣及侵权产品，一定程度上扰乱了市场秩序，损害了行业形象。
公司作为保真酒品销售商，在遏制假冒伪劣及侵权产品方面做出了较大努力，通过源头控制、信息技术管理和消费者监督等手段，保证渠道内销售的产品均为真品。
十、接待调研、沟通、采访等活动登记表
1、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表 □适用√不适用公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
25 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 第五节重要事项
一、公司普通股利润分配及资本公积金转增股本情况 报告期内普通股利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况 √适用□不适用公司现金分红政策未发生变化。
公司已经按照《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》和《上市公司监管指引第3号—上市公司现金分红》及其他相关法律、法规和规范性文件的要求制定了《公司章程》，明确了公司利润分配尤其是现金分红的具体条件、比例、分配形式和股票股利分配条件等，完善了公司利润分配的决策程序和机制以及利润分配政策的调整原则，强化了中小投资者权益保障机制。
公司首次公开发行上市后，将继续严格执行利润分配政策。
现金分红政策的专项说明 是否符合公司章程的规定或股东大会决议的要求： 是 分红标准和比例是否明确和清晰： 是 相关的决策程序和机制是否完备： 是 独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用： 是 中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否
是 得到了充分保护： 现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、透明：不适用 公司报告期利润分配预案及资本公积金转增股本预案与公司章程和分红管理办法等的相关规定一致√是□否□不适用本年度利润分配及资本公积金转增股本情况 每10股送红股数（股）
0 每10股派息数（元）（含税） 2.00 每10股转增数（股）
0 分配预案的股本基数（股） 231,554,667 现金分红金额（元）（含税）
0 以其他方式（如回购股份）现金分红金额（元） 0.00 现金分红总额（含其他方式）（元） 46,310,933.40 可分配利润（元） 651,592,973.28 现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的
比例 100.00% 本次现金分红情况 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80% 利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明 根据大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告，2018年度母公司实现净利润为166,518,797.32元，可供分配利润651,592,973.28元。
2018年度公司利润分配或资本公积金转增预案为：以231,554,667股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。
公司近3年（包括本报告期）的普通股股利分配方案（预案）、资本公积金转增股本方案（预案）情况 2016年度，公司未进行利润分配，也未进行资本公积金转增股本。
2017年度，公司未进行利润分配，也未进行资本公积金转增股本。
2018年度，公司拟10股派发现金红利2.00元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。
公司近三年（包括本报告期）普通股现金分红情况表 26 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 分红年度 2018年2017年2016年 单位：元 现金分红金额（含税） 分红年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利 润 现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比 率 以其他方式（如回购股份）现金分红 的金额 以其他方式现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比例 现金分红总额（含其他方式） 现金分红总额（含其他方 式）占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润 的比率 46,310,933.40224,872,734.80 20.59%0.00% 0.00% 0.00 0.00202,700,951.33 0.00%0.00% 0.00% 0.00 0.00113,000,744.56 0.00%0.00% 0.00% 0.00 0.00%0.00%0.00% 公司报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正但未提出普通股现金红利分配预案□适用√不适用 27 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文
二、承诺事项履行情况
1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末尚未履行完毕的承诺事项 √适用□不适用承诺事由 股改承诺收购报告书或权益变动报告书中所作承诺资产重组时所作承诺 首次公开发行或再融资时所作承诺 承诺方无无无吴向东、张儒平 承诺类型无无无股份限售 云南融睿高新技术投股份限售 资管理有限公司 华泽集团有限公司、西股份限售 藏融睿投资有限公司杭州长潘股权投资合 股份限售伙企业（有限合伙） 承诺内容无无 承诺时承诺期 间 限 履行情况 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无 本人直接或间接持有的发行人股份自发行人首次公开发行股票并在深圳证券交易所创2019年2022年 业板上市之日起36个月内不转让或者委托他人管理，也不由发行人回购本人直接或间1月291月31正常履行 接持有的上述股份。
日 日 本公司直接或间接持有的发行人股份自发行人首次公开发行股票并在深圳证券交易所 创业板上市之日起36个月内不转让或者委托他人管理，也不由发行人回购本公司直接 或间接持有的股份。
2019年2022年 1月291月31 公司上市后3年内，如公司股票连续20个交易日除权后的加权平均价格（按当日交易日 日 数量加权平均，不包括大宗交易）低于公司上一会计年度经审计的除权后每股净资产 值，本公司的股份锁定期自动延长6个月。
正常履行 本公司直接或间接持有的发行人股票自发行人首次公开发行股票并在创业板上市之日2019年2022年 起36个月内不转让或者委托他人管理，也不由发行人回购本公司直接或间接持有的股1月291月31正常履行 份。
日 日 本合伙企业直接持有的发行人股份自发行人增资完成相关工商变更登记之日（即20162019年2022年 年12月27日）起36个月内，以及自发行人首次公开发行股票并在深圳证券交易所创1月291月31正常履行 业板上市之日起12个月内（以二者孰晚为准），不转让或者委托他人管理，也不由发日 日 28 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 颜涛、许磊 股份限售 华泽集团有限公司、西股份限售 藏融睿投资有限公司 吴向东、颜涛、许磊、股份限售张儒平 吴向东、颜涛、许磊、股份限售张儒平 吴向东、颜涛、许磊、股份限售张儒平 吴向东、张儒平 股份限售 吴向东、颜涛、许磊、股份限售张儒平 吴向东、颜涛、张儒平股份限售 行人回购本合伙企业直接持有的股份。
本人所间接持有的发行人股份自发行人首次公开发行股票并在创业板上市之日起12个2019年2022年 月内不转让或者委托他人管理，也不由发行人回购本人间接持有的股份。
1月291月31正常履行 日 日 发行人上市后6个月内如发行人股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上 市后6个月期末收盘价低于发行价，本公司直接或间接持有发行人股票的锁定期限自2019年2019年 动延长6个月。
上述发行价指发行人本次发行上市的发行价格，如果发行人上市后因1月297月29 利润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等原因进行除权、除息的，则按照证券日 日 交易所的有关规定作除权除息处理。
正常履行 发行人上市后6个月内如发行人股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上 市后6个月期末收盘价低于发行价，本人直接或间接持有发行人股票的锁定期限自动2019年2019年 延长6个月。
上述发行价指发行人本次发行上市的发行价格，如果发行人上市后因利1月297月29 润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等原因进行除权、除息的，则按照证券交 日 日 易所的有关规定作除权除息处理。
上述股份锁定、减持价格承诺不因本人职务变更、 离职等原因而终止。
正常履行 本人在公司股票上市之日起第七个月至第十二个月之间申报离职的，自申报离职之日
2019年2020年 起十二个月内不转让本人直接持有的本公司股份（如届时适用）。
1月291月29正常履行 日 日 公司上市后3年内，如公司股票连续20个交易日除权后的加权平均价格（按当日交易2019年2022年 数量加权平均，不包括大宗交易）低于公司上一会计年度经审计的除权后每股净资产1月291月31正常履行 值，本人直接或间接持有的股份锁定期自动延长6个月。
日 日 发行人上市后6个月内如发行人股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上 市后6个月期末收盘价低于发行价，本人直接或间接持有发行人股票的锁定期限自动2019年2019年 延长6个月。
上述发行价指发行人本次发行上市的发行价格，如果发行人上市后因利1月297月29 润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等原因进行除权、除息的，则按照证券交日 日 易所的有关规定作除权除息处理。
正常履行 本人在发行人任职期间每年可减持股份总数上限应以上一年末直接或间接持有的发行2019年 人股份总数的25%为准。
本人在离任后六个月内，不转让直接或间接持有的本公司股1月29长期 份。
日 正常履行 本人直接或间接持有的发行人股份在锁定期满后2年内减持的，减持价格不低于发行2019年2024年 价。
1月291月29正常履行 日 日 29 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 许磊 股份限售 云南融睿高新技术投股份限售资管理有限公司 华泽集团有限公司、西股份限售藏融睿投资有限公司 华致酒行连锁管理股分红承诺份有限公司 本人所间接持有的发行人股份在锁定期满后2年内减持的，减持价格不低于发行价。
2019年2022年 1月291月31正常履行 日 日 本公司作为发行人的控股股东未来持续看好发行人以及所处行业的发展前景，愿意长期持有发行人股票；本公司认为上市即公开发行股份的行为是发行人融资的一种重要2019年手段，而非短期套利的投机行为。
因此，本公司将会在较长一定时期较稳定持有发行1月29长期 日人的股份。
正常履行 作为发行人持股5%以上股东，本公司未来持续看好发行人以及所处行业的发展前景，2019年愿意长期持有发行人股票；本公司认为上市即公开发行股份的行为是发行人融资的一种重要手段，而非短期套利的投机行为。
因此，本公司将会在较长一定时期较稳定持1月29长期 日有发行人的股份。
正常履行
1、利润分配政策
（1）利润分配原则1）公司的利润分配政策保持连续性和稳定性，重视对投资者的合理投资回报，兼顾全体股东的整体利益及公司的可持续发展； 2）公司对利润分配政策的决策和论证应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见； 3）公司按照合并报表当年实现的归属于上市公司股东的可分配利润的规定比例向股东
分配股利；4）公司优先采用现金分红的利润分配方式。
（2）利润分配具体政策 1）利润分配形式：公司采取现金、股票或者现金与股票相结合方式分配利润； 2）利润分配的期间间隔：在公司当年经审计的净利润为正数且符合《公司法》规定的
利润分配条件的情况下，公司原则上每年度进行利润分配。
在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配；3）公司现金分红的具体条件和比例：除重大投资计划或重大2019年现金支出等特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金1月29长期方式分配股利，每年以现金方式分配的利润不少于合并报表当年实现的归属于上市公日司股东的可分配利润的10%。
重大投资计划或重大现金支出指以下情形之一：公司未来12个月内拟对外投资、收购资产或进行固定资产投资累计支出预计达到或超过公司最近一期经审计净资产的50%，且超过人民币5,000万元；公司未来12个月内拟对外投资、收购资产或进行固定资产投资累计支出预计达到或超过公司最近一期经审计总资产的30%；公司未来12个月内拟进行研发项目投入累计支出预计达到或超过最近一期经审计净资产的10%；当年经营活动产生的现金流量净额为负； 4）公司董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；公司发展阶段属 正常履行 30 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；公司董事会可根据公司的经营发展情况及前项规定适时依照公司章程规定的程序修改本条关于公司发展阶段的规定。
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理；5）公司发放股票股利的条件：公司在满足上述现金分红的条件下，可以提出股票股利分配预案。
公司在采用股票方式分配利润时，应当兼顾公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。
（3）利润分配方案的审议程序1）董事会在考虑对全体股东持续、稳定的回报的基础上，应与独立董事、监事充分讨论后，制定利润分配方案。
董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜。
公司董事会就利润分配方案的合理性进行充分讨论并形成详细会议记录。
独立董事应当就利润分配方案发表明确意见。
独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
利润分配方案形成专项决议后提交股东大会审议。
股东大会对现金分红具体方案进行审议前，公司应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题；2）公司当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，不采取现金方式分红或者拟定的现金分红比例未达到前述规定的，股东大会审议利润分配方案时，公司为股东提供网络投票方式；3）公司因前述规定的特殊情况而不进行现金分红时，董事会就不进行现金分红的具体原因、公司留存收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说明，经独立董事发表意见后提交股东大会审议，并在公司指定媒体上予以披露；4）公司应当及时行使对全资或控股子公司的股东权利，根据全资或控股子公司公司章程的规定，促成全资或控股子公司向公司进行现金分红，并确保该等分红款在公司向股东进行分红前支付给公司。
（4）董事会、股东大会对利润分配政策的研究论证程序和决策机制1）董事会应就利润分配政策的制定或修改做出方案，该方案应经全体董事过半数表决通过并经二分之一以上独立董事表决通过，独立董事应对利润分配政策的制订或修改发表独立意见。
公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项；2）公司利润分配政策的变更：在遇到战争、自然灾害等不可抗力时或发生其他对公司生产经营造成重大影响的情形时，或公司自身经营状况发生重大变化时，公司可对利 31 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 润分配政策进行调整。
公司调整利润分配政策应由董事会作出专题论述，详细论证调整理由，形成书面论证报告并经二分之一以上（含）独立董事表决通过后提交股东大会特别决议通过。
股东大会审议利润分配政策变更事项时，公司为股东提供网络投票方式；3）利润分配的具体规划和计划的制定及修订机制：公司董事会应根据股东大会制定或修改的利润分配政策以及公司未来盈利和现金流预测情况每三年制定或修订一次利润分配规划和计划。
若公司预测未来三年盈利能力和净现金流入将有大幅提高，可在利润分配政策规定的范围内向上修订利润分配规划和计划，例如提高现金分红的比例；反之，也可以在利润分配政策规定的范围内向下修订利润分配规划和计划，或保持原有利润分配规划和计划不变。
公司制定和修订利润分配规划和计划应当以保护股东权益为出发点，不得与本章程的相关规定相抵触。
董事会制定的利润分配规划和计划应经全体董事过半数以及独立董事二分之一以上表决通过，并提交股东大会进行审议通过。
（5）利润分配政策的实施公司应当严格按照证券监管部门的有关规定，在年度报告中披露现金分红政策的制定及执行情况，并对下列事项进行专项说明：1）是否符合本章程的规定或者股东大会决议的要求；2）分红标准和比例是否明确和清晰；3）相关的决策程序和机制是否完备；4）独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用；5）中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是否得到了充分保护等。
公司对现金分红政策进行调整或变更的，还应当详细说明调整或变更的条件和程序是否合规和透明等；公司当年盈利但董事会未作出现金利润分配预案的，应当在年度报告中详细说明未进行现金分红的原因及未用于现金分红的资金留存公司的用途，董事会会议的审议和表决情况，以及独立董事对未进行现金分红或现金分红水平较低的合理性发表的独立意见；公司应在定期报告中披露现金分红政策在本报告期的执行情况，同时应当以列表方式明确披露公司前三年现金分红的数额、与净利润的比率；存在股东违规占用公司资金情况的，公司在进行利润分配时，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。
2、发行人未来分红回报规划在本次公开发行并上市后三年内，本公司每年以现金方式分配的利润不少于合并报表当年实现的归属于上市公司的可供分配利润的20%，当年未进行现金分红的，不得发放股票股利。
未来，随着本公司发展规划的稳定实施、盈利能力的持续加强、资金压力的逐步降低，本公司将积极提升现金分红比例。
32 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平、重大资金支出安排以及预计上市时间等因素，在保持公司财务稳健的基础上，公司应充分注重投资者合理的投资回报，每年按当年度实现的可分配利润的比例向股东分配现金股利，该比例不低于20%。
公司董事会负有提出现金分红提案的义务，对当年实现的可分配利润中未分配部分，董事会应当说明使用计划安排或原则。
董事会因公司重大投资计划或重大现金支出等事项未提出现金分红提案的，董事会应在利润分配预案中披露原因及未用于分红的资金留存公司的用途。
公司因外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化而需要调整利润分配政策的，应当按公司章程和《公司发行上市后三年股东分红回报规划》的有关规定履行决策程序。
公司接受独立董事和中小股东对公司分红的建议和监督。
华致酒行连锁管理股分红承诺份有限公司 在本次公开发行并上市后三年内，本公司每年以现金方式分配的利润不少于合并报表当年实现的归属于上市公司的可供分配利润的20%，当年未进行现金分红的，不得发放股票股利。
未来，随着本公司发展规划的稳定实施、盈利能力的持续加强、资金压力的逐步降低，本公司将积极提升现金分红比例。
2019年2022年 1月291月31 日 日 正常履行 云南融睿高新技术投分红承诺资管理有限公司、西藏融睿投资有限公司、华泽集团有限公司 1）《华致酒行连锁管理股份有限公司章程（草案）》（以下简称“《公司章程（草案）》”）已依法定程序取得发行人股东大会的有效决议通过，本公司赞同《公司章程（草案）》中有关利润分配相关条款的内容。
2019年2）发行人首次公开发行股票经中国证监会核准后，《公司章程（草案）》经由股东大会1月29长期根据首次公开发行股票情况补充有关注册资本、发行股票数、上市时间等内容后立即日生效和适用。
针对本《关于利润分配事项的承诺函》第2条前半段所述事项，如根据需要将修改后的《公司章程（草案）》提交股东大会审议时，本公司不会提出任何异议，并将投赞成票。
” 正常履行 杭州长潘股权投资合分红承诺伙企业（有限合伙） 1）《华致酒行连锁管理股份有限公司章程（草案）》（以下简称“《公司章程（草案）》”）已依法定程序取得发行人股东大会的有效决议通过，本合伙企业赞同《公司章程（草案）》中有关利润分配相关条款的内容。
2019年2）发行人首次公开发行股票经中国证监会核准后，《公司章程（草案）》经由股东大会1月29长期根据首次公开发行股票情况补充有关注册资本、发行股票数、上市时间等内容后立即日生效和适用。
针对本《关于利润分配事项的承诺函》第2条前半段所述事项，如根据需要将修改后的《公司章程（草案）》提交股东大会审议时，本合伙企业不会提出任何异议，并将投赞成票。
” 正常履行 华致酒行连锁管理股份有限公司 关于同业竞1）本公司作出的承诺 2019年长期 争、关联交“除为本公司及本公司控制的公司或企业债务的履行作出的关联担保外，本公司及本1月29 正常履行 33 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 易、资金占用公司所控制的公司及其他任何类型的企业（如有）将避免与本公司的关联方之间的关日方面的承诺联交易。
在发生关联担保时，各方保证按市场化原则和公允定价原则进行公平操作， 并按相关法律法规以及规范性文件的规定履行交易程序及信息披露义务。
本公司保证将按照法律法规、规范性文件和《华致酒行连锁管理股份有限公司章程》
的规定，在审议涉及本公司的关联交易时，切实遵守本公司董事会、股东大会进行关联交易表决时的回避程序；严格遵守本公司关于关联交易的决策制度，确保不损害本公司利益。
” 云南融睿高新技术投资管理有限公司 关于同业竞本公司控股股东云南融睿作出的承诺“除本公司及本公司控制的公司或企业对发行人争、关联交债务的履行作出的关联担保外，本公司及本公司所控制的公司及其他任何类型的企业易、资金占用（如有）将避免与发行人之间的关联交易。
在发生关联担保时，各方保证按市场化原方面的承诺则和公允定价原则进行公平操作，并按相关法律法规以及规范性文件的规定履行交易 程序及信息披露义务。
本公司保证将按照法律法规、规范性文件和《华致酒行连锁管理股份有限公司章程》的规定，在审议涉及发行人的关联交易时，切实遵守发行人董事会、股东大会进行关联交易表决时的回避程序；严格遵守发行人关于关联交易的决策制度，确保不损害公司利益。
” 2019年1月29长期日 吴向东 关于同业竞本公司实际控制人吴向东先生作出的承诺：“除本人及本人所控制的公司或企业对发行争、关联交人债务的履行作出的关联担保外，本人及本人所控制的公司及其他任何类型的企业（如易、资金占用有）将避免与发行人之间的关联交易。
在发生关联担保时，各方保证按市场化原则和方面的承诺公允定价原则进行公平操作，并按相关法律法规以及规范性文件的规定履行交易程序2019年 及信息披露义务。
本人保证将按照法律法规、规范性文件和《华致酒行连锁管理股份1月29长期日 有限公司章程》的规定，在审议涉及发行人的关联交易时，切实遵守发行人董事会、股东大会进行关联交易表决时的回避程序；严格遵守公司关于关联交易的决策制度，确保不损害公司利益。
” 吴向东、颜涛、彭宇清、关于同业竞本公司其他董事、监事、高级管理人员作出的承诺 朱琳、罗永红、许磊、争、关联交“除本人及本人所控制的公司或企业对发行人债务的履行作出的关联担保外，本人及 雷光勇、郭国庆、马勇、易、资金占用本人所控制的公司及其他任何类型的企业（如有）将避免与发行人之间的关联交易。
皮文湘、贺明、张静、方面的承诺在发生关联担保时，各方保证按市场化原则和公允定价原则进行公平操作，并按相关 张儒平、黄飞、杨强、 法律法规以及规范性文件的规定履行交易程序及信息披露义务。
梁芳斌 本人保证将按照法律法规、规范性文件和《华致酒行连锁管理股份有限公司章程》的 规定，在审议涉及发行人的关联交易时，切实遵守发行人董事会、股东大会进行关联 交易表决时的回避程序；严格遵守公司关于关联交易的决策制度，确保不损害公司利 益。
” 2019
年1月29长期日 吴向东、华致酒行连锁关于同业竞发行人及发行人实际控制人吴向东先生于2018年5月17日出具《承诺函》，作出如下2019年长期 正常履行正常履行正常履行正常履行 34 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 管理股份有限公司 争、关联交承诺：
（1）发行人不再向发行人的关联方销售相关酒类产品；
（2）发行人不再向关联1月29 易、资金占用方酒类企业采购任何产品进行销售。
日 方面的承诺 华致酒行连锁管理股稳定股价承份有限公司、云南融睿诺高新技术投资管理有限公司、吴向东、彭宇清、张儒平、黄飞、杨强、梁芳斌 （一）启动稳定股价措施的条件自首次公开发行股票并上市之日三年内，如公司A股股票连续20个交易日收盘价（按当日交易数量加权平均，不包括大宗交易）均低于最近一期经审计的每股净资产（最近一期审计基准日后，公司如有分红、派息、送股、资本公积转增股本、增发、配股或缩股等除权除息事项导致公司净资产或股份总数发生变化的，每股净资产需相应进行调整，以下同），且公司情况同时满足监管机构对于回购、增持等股本变动行为的规定，则公司应按下述规则启动稳定股价措施。
（二）稳定股价措施稳定股价措施包括发行人回购股份、控股股东和实际控制人增持股份、在公司领取薪酬的董事（不含独立董事，以下同）和高级管理人员（以下简称“董事、高级管理人员”）增持股份，上述稳定股价措施按顺序实施。
1、公司回购股份
（1）公司为稳定股价之目的回购股份，应符合《上市公司回购社会 公众股份管理办法（试行）》及《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规 定》等相关法律、法规的规定，且不应导致公司股权分布不符合上市条件。
（2）公司 应依照法律、法规、规范性文件及《公司章程》的规定，在触发稳定股价措施日起
15 个交易日召开董事会对回购股份安排做出决议并发出股东大会通知提请大会审议相关 议案。
公司股东大会审议相关议案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通2019年2022年 过，公司控股股东、实际控制人承诺就该等回购事宜在股东大会中投赞成票。
（3）公1月291月31 司为稳定股价之目的进行股份回购的，其股份回购资金来源应为公司自有资金。
公司日 日 回购股份除应符合相关法律法规之要求外，还应符合下列各项要求： 1）回购资金规模：公司用于回购股份的资金总额累计不超过公司首次公开发行股票所募集资金的总额；2）单次回购数量限制：公司单次回购股份不超过公司总股本的2%；
（4）公司承诺自愿接受中国证监会和证券交易所等监管部门对上述股价稳定措施的制定、实施等进行监督，并承担相应的法律责任。
2、控股股东、实际控制人增持股份
（1）下列任一条件发生后，公司控股股东云南融睿、实际控制人吴向东应在符合《上市公司收购管理办法》等法律法规的条件和要求 的前提下，对公司股票进行增持并履行信息披露义务：1）公司回购股份方案实施期限届满之日后的10个交易日内，公司股份加权平均价格（按当日交易数量加权平均，不包括大宗交易）低于公司上一会计年度经审计的每股净资产值；2）公司回购股份方案实施完毕之日起的3个月内公司股价再次触发启动条件。
（2）公司控股股东增持公司股份除应符合相关法律法规之要求外，其单次增持公司股份不超过公司总股本的2%；
（3）公司控股股东承诺自愿接受中国证监会和证券交易所等监管部门对上述股价稳定措施的制定、实施等进行监督，并承担相应的法律责任。
正常履行 35 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文
3、董事、高级管理人员增持股份
（1）下列任一条件发生时，董事、高级管理人员应在符合《上市公司收购管理办法》及《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》等法律法规的条件和要求的前提下，对公司股票进行增持并履行信息披露义务：1）公司控股股东增持方案实施期限届满之日后的10个交易日内，公司股份加权平均价格（按当日交易数量加权平均，不包括大宗交易）低于公司上一会计年度经审计的每股净资产值；2）公司控股股东增持方案实施完毕之日起的3个月内公司股价再次触发启动条件。
（2）公司董事、高级管理人员增持公司股份除应符合相关法律法规之要求外，还应符合下列各项要求：1）个人增持资金规模：在公司董事、高级管理人员用于增持公司股份的资金规模应不低于其个人上一年度薪酬总和的30%，该等薪酬包括董事、高级管理人员在公司领取的奖金、津贴及补助等；2）董事、高级管理人员增持资金规模及连带责任：董事、高级管理人员用于增持公司股份的资金规模应不超过该等人员上一年度在公司领取薪酬总额的100%，董事、高级管理人员对前述增持义务承担连带责任；
（3）公司董事、高级管理人员承诺自愿接受中国证监会和证券交易所等监管部门对上述股价稳定措施的制定、实施等进行监督，并承担相应的法律责任。
（4）公司新聘任董事、高级管理人员时，将促使该新聘任的董事、高级管理人员根据本预案的规定签署相关承诺。
4、自动延长股份锁定期如公司上市后三年内触发本预案所述稳定股价措施，则该等措施首次被触发后，公司控股股东、实际控制人及持有公司股份的董事、高级管理人员的股份锁定期自动延长6个月。
（三）稳定股价措施的启动和停止
1、稳定股价措施的启动
（1）公司股份回购方案的启动1）公司董事会应在上述公司回购启动条件触发之日起的15个交易日内做出回购股份的决议；2）公司董事会应当在做出回购股份决议后的2个工作日内公告董事会决议、回购股份预案，并发布召开股东大会的通知；3）公司回购应在公司股东大会决议做出之日起次日开始启动回购，并应在履行相关法定手续后的30日内实施完毕；4）公司回购方案实施完毕后，应在2个工作日内公告公司股份变动报告，并在10日内依法注销所回购的股份，办理工商变更登记手续。
（2）公司控股股东、董事和高级管理人员增持方案的启动1）公司董事会应在上述公司控股股东、实际控制人及董事、高级管理人员增持启动条件触发之日起2个交易日内做出增持公告；2）公司控股股东、实际控制人及董事、高级管理人员应在增持公告做出之日起次日开始启动增持，并应在履行相关法定手续后的30日内实施完毕。
（3）稳定股价措施实施完毕后的重启在公司董事、高级管理人员增持完成后，如果公司股票价格再次出现连续20个交易日除权后的加权平均价格（按当日交易数量加权平均，不包括大宗交易）低于公司上一会计年度经审计的每股净资产值，则公司应依照本预案的规定，再次依次开展公司回购、公 36 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 吴向东、颜涛、彭宇清、其他承诺朱琳、罗永红、许磊、雷光勇、郭国庆、马勇、皮文湘、贺明、张静、张儒平、黄飞、杨强、梁芳斌云南融睿高新技术投其他承诺资管理有限公司、吴向东 华泽集团有限公司、西其他承诺藏融睿投资有限公司 司控股股东、实际控制人增持及董事、高级管理人员增持工作。
2、稳定股价措施的终止自公司董事会审议通过并公告稳定股价措施日起，若出现以下任一情形，则已公告的稳定股价方案终止执行：
（1）公司董事会公告回购股份预案后，公司股票若连续5个交易日除权后的加权平均价格（按当日交易数量加权平均，不包括大宗交易）超过公司上一会计年度经审计的除权后每股净资产值，公司董事会应做出决议终止回购股份事宜，且在未来3个月内不再启动股份回购事宜；
（2）继续执行稳定股价方案将导致公司股权分布不符合上市条件或将违反当时有效的相关禁止性规定的。
公司董事、高级管理人员根据中国证监会相关规定对公司填补回报措施承诺如下：
1、承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益。
2、承诺对本人的职务消费行为进行约束。
3、承诺不动用公司资产从事与履2019年行职责无关的投资、消费活动；
4、承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司1月29长期 日填补回报措施的执行情况相挂钩；
5、承诺如公司拟实施股权激励，拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
（二）公司控股股东、实际控制人承诺：本公司（本人）将严格履行就发行人本次发行上市所作出的所有公开承诺事项，积极接受社会监督。
1、如本公司（本人）承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的（因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本公司（本人）无法控制的客观原因导致的除外），本公司（本人）将采取以下措施：
（1）通过发行人及时、充分披露本公司（本人）承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；
（2）向发行人及其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护发行人及其投资者的权益；
（3）将上述补充承诺或替代承诺提交发行人股东大会审议；
（4）本公司（本人）违反承诺所得收益将归属于发行人，因此给发行2019年人或投资者造成损失的，将依法对发行人或投资者进行赔偿，并按照下述程序进行赔偿：1）将本公司（本人）应得的现金分红由发行人直接用于执行未履行的承诺或用于1月29长期 日赔偿因未履行承诺而给发行人或投资者带来的损失；2）若本公司（本人）在未完全履行承诺或赔偿完毕前进行股份减持，则需将减持所获资金交由发行人董事会监管并专项用于履行承诺或用于赔偿，直至本公司（本人）承诺履行完毕或弥补完发行人、投资者的损失为止。
2、如因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本公司（本人）无法控制的客观原因导致本公司（本人）承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的，本公司（本人）将采取以下措施：
（1）通过发行人及时、充分披露本公司（本人）承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；
（2）向发行人及其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护发行人及其投资者的权益。
（三）公司持股5%以上股东西藏融睿和华泽集团承诺：本公司将严格履行就发行人本2019年长期次发行上市所作出的所有公开承诺事项，积极接受社会监督。
1、如本公司承诺未能履1月29 正常履行正常履行正常履行 37 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 张儒平、许磊、颜涛其他承诺 彭宇清、朱琳、罗永红、其他承诺雷光勇、郭国庆、马勇、皮文湘、贺明、张静、黄飞、杨强、梁芳斌 行、确已无法履行或无法按期履行的（因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他日不可抗力等本人无法控制的客观原因导致的除外），本公司将采取以下措施：
（1）通过发行人及时、充分披露本公司承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；
（2）向发行人及其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护发行人及其投资者的权益；
（3）将上述补充承诺或替代承诺提交发行人股东大会审议；
（4）本公司违反承诺所得收益将归属于发行人，因此给发行人或投资者造成损失的，将依法对发行人或投资者进行赔偿。
2、如因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本公司无法控制的客观原因导致本公司承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的，本公司将采取以下措施：
（1）通过发行人及时、充分披露本公司承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；
（2）向发行人及其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护发行人及其投资者的权益。
（四）持有发行人股份的董事、监事、高级管理人员承诺：本人将严格履行就发行人本次发行上市所作出的所有公开承诺事项，积极接受社会监督。
1、如本人承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的（因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本人无法控制的客观原因导致的除外），本人将采取以下措施：
（1）通过发行人及时、充分披露本人承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；
（2）向发行人及其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护发行人及其投资者的权益；
（3）将上述补充承诺或替代承诺提交发行人股东大会审议；
（4）如本人未能按照稳定股价预案所述提出具体增持计划，或未按披露的增持计划实施，则本人不可撤回的授权发行人将本人上年度从发行人领取的薪酬总额的30%予以扣留并代本人履2019年行增持义务；
（5）本人违反承诺所得收益将归属于发行人，因此给发行人或投资者造1月29长期 日成损失的，将依法对发行人或投资者进行赔偿，并按照下述程序进行赔偿：本人若从发行人处领取薪酬的，则同意发行人停止向本人发放薪酬，并将此直接用于执行本人未履行的承诺或用于赔偿因未履行承诺而给发行人或投资者带来的损失。
2、如因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本人无法控制的客观原因导致本人承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的，本人将采取以下措施：
（1）通过发行人及时、充分披露本人承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；
（2）向发行人及其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护发行人及其投资者的权益。
（五）未持有发行人股份的董事、监事、高级管理人员承诺：本人将严格履行就发行人本次发行上市所作出的所有公开承诺事项，积极接受社会监督。
1、如本人承诺未能2019年履行、确已无法履行或无法按期履行的（因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其1月29长期他不可抗力等本人无法控制的客观原因导致的除外），本人将采取以下措施：
（1）通过日发行人及时、充分披露本人承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；
（2） 正常履行正常履行 38 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 华致酒行连锁管理股其他承诺份有限公司 吴向东 其他承诺 向发行人及其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护发行人及其投资者的权益；
（3）将上述补充承诺或替代承诺提交发行人股东大会审议。
（4）本人违反承诺所得收益将归属于发行人，因此给发行人或投资者造成损失的，将依法对发行人或投资者进行赔偿。
2、如因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本人无法控制的客观原因导致本人承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的，本人将采取以下措施：
（1）通过发行人及时、充分披露本人承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；
（2）向发行人及其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护发行人及其投资者的权益。
（一）发行人承诺
1、若中国证监会或其他有权部门认定招股说明书及本次发行上市相关申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且该等情形对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，发行人按如下方式依法回购本次发行的全部新股：
（1）若上述情形发生于发行人本次发行的新股已完成发行但未上市交易的阶段内，则发行人将把本次发行上市的募集资金，于上述情形发生之日起5个工作日内，按照发行价并加算银行同期存款利息返还已缴纳股票申购款的投资者。
（2）若上述情形发生于发行人本次发行上市的新股已完成上市交易之后，发行人将在中国证监会或人民法院等有权部门作出发行人存在上述事实的最终认定或生效判决后15个交2019年易日内召开董事会，制订针对本次发行上市的新股之股份回购方案提交股东大会审议1月29长期批准，并将按照董事会、股东大会审议通过的股份回购具体方案通过深圳证券交易所日交易系统回购本次发行的全部新股，回购价格不低于本次发行上市的公司股票发行价加算股票发行后至回购时相关期间银行活期存款利息或中国证监会认可的其他价格。
如发行人本次发行上市后至回购前有利润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等除权、除息行为，上述发行价为除权除息后的价格。
2、发行人招股说明书及本次发行上市相关申请文件如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，发行人将根据中国证监会或人民法院等有权部门的最终处理决定或生效判决，依法及时足额赔偿投资者损失。
（二）实际控制人吴向东承诺：
1、发行人招股说明书及首次公开发行股票并在创业板上市相关申请文件如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将根据中国证监会或人民法院等有权部门的最终处理决定或生效判决，依法及时足额赔偿投资者损失。
2、发行人招股说明书及首次公开发行股票并在2019年创业板上市相关申请文件如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断发行人是1月29长期否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，并已由中国证监会或人民法院等日有权部门作出发行人存在上述事实的最终认定或生效判决的，本人承诺将督促发行人履行股份回购事宜的决策程序，并在发行人召开股东大会对回购股份做出决议时，承诺就该等回购事宜在股东大会中投赞成票。
1、发行人招股说明书及首次公开发行股票 正常履行正常履行 39 华致酒行连锁管理股份有限公司2018年年度报告全文 云南融睿高新技术投其他承诺资管理有限公司 并在创业板上市相关申请文件如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将根据中国证监会或人民法院等有权部门的最终处理决定或生效判决，依法及时足额赔偿投资者损失。
2、发行人招股说明书及首次公开发行股票并在创业板上市相关申请文件如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，并已由中国证监会或人民法院等有权部门作出发行人存在上述事实的最终认定或生效判决的，本人承诺将督促发行人履行股份回购事宜的决策程序，并在发行人召开股东大会对回购股份做出决议时，承诺就该等回购事宜在股东大会中投赞成票。
（三）控股股东云南融睿的承诺：
1、发行人招股说明书及首次公开发行股票并在创业板上市相关申请文件如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本公司将在中国证监会或人民法院等有权部门作出发行人存在上述事实的最终认定或生效判决后，依法购回已转让的原限售股份，购回价格为不低于发行人股票发行价加算股票发行后至回购要约发出时相关期间银行活期存款利息或中国证监会认可的其他价格，并根据相关法律法规规定的程序实施。
如发行人上市后有利润分配、资本公积金转增股本、增发或送配股份等除权、除息行为，上述发行价为除权除息后的价格。
2、发行人招股说明书及首次公开发行股票并在创业板上市相关申请文件如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本公司将根据中国证监会或人民法院等有权部门的最终处理决定或生效判决，依法及时足额赔偿投资者损失。
3、发行人招股说明书及首次公开发行股票并在创业板上市相关申请文件如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，并已由中国证监2019年会或人民法院等有权部门作出发行人存在上述事实的最终认定或生效判决的，本公司1月29长期承诺将督促发行人履行股份回购事宜的决策程序，并在发行人召开股东大会对回购股日份做出决议时，承诺就该等回购事宜在股东大会中投赞成票。
1、发行人招股说明书及首次公开发行股票并在创业板上市相关申请文件如有虚假记载、误导
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