GROUPCO.,LTD.（浙江省慈溪市观海卫镇工业园东区）
首次公开发行股票招股说明书摘要
保荐机构（主承销商）（成都市青羊区东城根上街95号）
公牛集团股份有限公司
招股说明书摘要
重要声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股说明书全文的各部分内容。
招股说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。
投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
保荐人承诺因其为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，其将先行赔偿投资者损失。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。
任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
2 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 第一节重大事项提示
一、本次发行股票安排 本次发行前公司股份总数为54,000万股，本次拟发行不超过6,000万股流通股，占发行后总股本的比例不低于百分之
十。
本次发行的股份来源为新股发行，公司发行新股数量不超过6,000万股，发行后公司总股本不超过60,000万股。
二、股份流通限制及自愿锁定的承诺 本公司控股股东良机实业和本公司股东凝晖投资、穗元投资承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该等股份。
所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于首次公开发行股票的发行价（若发行人股票有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项的，发行价格将进行除权、除息调整，以下同）；发行人上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。
本公司股东齐源宝承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该等股份。
本公司股东高瓴道盈、晓舟投资、伯韦投资、孙荣飞承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该等股份。
持有本公司股份的董事、高级管理人员阮立平、阮学平、蔡映峰、刘圣松、周正华、李国强、张丽娜承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该等股份。
其直接或间接持有的发行人股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价（若发行人股票有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项的，发行价格将进行除权、除息调整，以下同）；公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。
在上述承诺锁定期满后，在本人
3 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 担任公司的董事、监事、高级管理人员期间，以及本人在任期届满前离职的，在本人就任时确定的任期内和任期届满后6个月内：①每年转让的股份不超过本人直接或间接持有公司股份总数的25%；②离职后6个月内，不转让本人直接或间接持有的公司股份；③遵守法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及证券交易所业务规则对董事、监事、高级管理人员股份转让的其他规定。
持有本公司股份的监事申会员、官学军、李雨承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该等股份。
在上述承诺锁定期满后，在本人担任公司的董事、监事、高级管理人员期间，以及本人在任期届满前离职的，在本人就任时确定的任期内和任期届满后6个月内：①每年转让的股份不超过本人直接或间接持有公司股份总数的25%；②离职后6个月内，不转让本人直接或间接持有的公司股份；③遵守法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及证券交易所业务规则对董事、监事、高级管理人员股份转让的其他规定。
三、公司稳定股价的预案及相关承诺 （一）公司稳定股价的预案为保护公众投资者的权益，维护公司股价健康稳定，公司制定了《公司上市三年内稳定股价的预案》，主要内容如下：
1、启动稳定股价措施的具体条件 公司首次公开发行股票并上市后三年内，如公司股票连续20个交易日的收盘价低于最近一期经审计的每股净资产时（以下简称“启动条件”），公司按照本预案的相关规定启动稳定股价的措施。
若公司最近一期审计基准日后有资本公积转增股本、派送股票或现金红利、增发、配股或缩股等事项导致公司净资产或股份总数发生变化的，每股净资产需相应进行调整。
2、稳定股价的具体措施 当触发启动条件时，公司应当依照法律、法规、规范性文件、公司章程及本预案的规定，根据公司和股票市场的实际情况，以保护公司及投资者利益为原则，同时或分步骤采取以下一项或多项措施稳定股价：
4 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要
（1）公司向社会公众回购股票①公司向社会公众回购股票的前提
A、公司为稳定股价而回购股票，应当符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》及《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》等相关法律、法规和规范性文件的规定。
B、公司向社会公众回购股票不会导致公司股权分布不符合上市条件。
C、公司向社会公众回购股票不影响公司正常的生产经营。
②回购数量和回购的资金总额公司每次回购股份数量不低于回购时公司总股本的1%，或用于回购股份的资金总额不低于上一个会计年度经审计净利润的10%；公司每一年度用于回购股份的资金总额累计不得超过上一个会计年度经审计净利润的20%。
③回购方式公司以在证券交易所集中竞价交易、要约或符合法律、法规规定和中国证券监督管理委员会认可的其他方式向社会公众股东回购股份。
④回购价格公司回购股票的价格不高于公司最近一期经审计的每股净资产。
（2）控股股东、在公司领取薪酬的董事（独立董事除外）、髙级管理人员增持公司股票公司控股股东、在公司领取薪酬的董事（独立董事除外）、高级管理人员应当按照公司关于稳定股价的具体方案，在符合股票交易相关规定且不会导致公司股权分布不符合上市条件的前提下，增持公司股票，具体如下：①增持数量和增持的资金总额控股股东以上一年度从公司取得分红为限增持公司的股票；其他董事、高级管理人员增持资金不得低于上一年度从公司取得的税后薪酬/津贴的20%。
②增持价格控股股东、董事、高级管理人员增持公司股票的价格不高于公司最近一期经审计的每股净资产。
③增持方式
5 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 公司控股股东、董事、高级管理人员以在二级市场买入或符合法律、法规规定和中国证券监督管理委员会认可的其他方式增持公司股票。
3、终止条件 如在实施稳定股价措施的过程中，公司股价连续五个交易日高于公司最近一期经审计净资产的，相关责任主体可不再继续实施稳定股价措施，原已实施的措施不再取消。
4、启动程序
（1）自触发启动条件之日起10个交易日内，公司董事会应制定关于稳定股价的具体方案，做出决议并在2个交易日内发布召开股东大会的通知，提交股东大会审议。
（2）如上述关于稳定股价的具体方案涉及公司回购股票事宜，则需经出席股东大会的股东所持有表决权股份总数的三分之二以上同意通过。
（3）公司回购股票应在股东大会决议通过之日起3个交易日内开始启动，并在履行通知债权人、公告、办理审批或备案等相关法律手续后的30日内实施完毕。
（4）公司控股股东、董事及高级管理人员回购股票应在股东大会决议通过之日起3个交易日内开始启动，并在履行相关法律手续后的30日内实施完毕。
5、责任主体与约束措施
（1）责任主体①接受本预案约束的责任主体包括公司、公司的控股股东、在公司领取薪酬的董事（独立董事除外）及高级管理人员。
为明确起见，本预案提及应当采取稳定股价措施的董事时，均系指在公司领取薪酬的董事（独立董事除外）。
②本预案中应采取稳定股价措施的董事、高级管理人员既包括在公司上市时任职的董事、高级管理人员，也包括公司上市后三年内新任职的董事、高级管理人员。
公司新聘任董事和高级管理人员时，将促使新聘任的董事和高级管理人员根据本预案的规定签署相关承诺。
（2）约束措施如启动条件满足时，公司、公司的控股股东、董事及高级管理人员未能按照本预案的规定履行稳定股价的义务，将接受以下约束措施：
6 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 ①如公司、公司的控股股东、董事及高级管理人员未按照本预案的规定履行稳定股价的义务，相关责任主体将在公司股东大会及中国证券监督管理委员会指定的披露媒体上公开说明未履行承诺的具体原因并向公司股东和社会公众投资者道歉。
②公司的控股股东未履行稳定股价义务的，则公司不得向其发放股利，且其持有的公司股份（包括直接或间接持有，下同）不得转让，直至其按照本预案的规定采取稳定股价的措施并实施完毕。
③公司的董事、高级管理人员未履行稳定股价义务的，公司将停止向其发放薪酬/津贴，且其持有的公司股份不得转让，直至其按照本预案的规定采取稳定股价的措施并实施完毕。
6、预案的生效及有效期本预案经公司股东大会审议通过后生效，并自公司股票首次公开发行并上市之日起三年内有效。
7、预案的修改本预案的修订应经董事会审议后提交股东大会审议，且需经出席股东大会的股东所持有表决权股份总数的三分之二以上同意通过。
（二）公司控股股东良机实业、公司董事和高级管理人员关于稳定公司股价预案的相关承诺
1、控股股东良机实业良机实业作为公司控股股东，承诺如下：“宁波良机实业有限公司将严格按照《公司上市三年内稳定股价的预案》的规定，全面且有效地履行在该预案项下的各项义务和责任，并将极力敦促股份公司及相关各方严格按照该预案的规定全面且有效地履行其在该预案项下的各项义务和责任。
公司股东大会按照该预案的规定对回购股份作出决议时，宁波良机实业有限公司承诺就该回购事项议案在股东大会中投赞成票。
”
2、公司董事、高级管理人员阮立平先生、阮学平先生作为直接持有公司股份的董事及高级管理人员，承诺如下：“本人将严格按照《公司上市三年内稳定股价的预案》的规定，全面且有效地履行在该预案项下的各项义务和责任，并将极力敦促公司及相关各方严格按照该预案的
7 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 规定全面且有效地履行其在该预案项下的各项义务和责任。
公司股东大会按照该预案
的规定对回购股份作出决议时，本人承诺本人及一致行动人就该回购事项议案在股东大会中投赞成票。
” 蔡映峰先生、刘圣松先生、周正华先生、曹伟先生、张泽平先生、何浩女士、谢韬先生、李国强先生、张丽娜女士作为公司董事及高级管理人员，承诺如下：“本人将严格按照《公司上市三年内稳定股价的预案》的规定，全面且有效地履行在该预案项下的各项义务和责任，并将极力敦促公司及相关各方严格按照该预案的规定全面且有效地履行其在该预案项下的各项义务和责任。
”
四、关于招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的承诺 （一）发行人公司就《招股说明书》不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承诺如下：“
1、《招股说明书》所载之内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏之情形，且公司对《招股说明书》所载之内容真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
2、若证券监督管理部门或其他有权部门认定《招股说明书》所载之内容存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏之情形，且该等情形对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大且实质影响的，则公司承诺将按如下方式依法回购公司首次公开发行的全部新股：
（1）若上述情形发生于公司首次公开发行的新股已完成发行但未上市交易之阶段内，则在证券监督管理部门或其他有权部门认定上述情形之日起5个工作日内，公司即启动将公开发行新股的募集资金并加算同期银行存款利息返还给网下配售对象及网上发行对象的工作；
（2）若上述情形发生于公司首次公开发行的新股已完成上市交易之后，则公司将于上述情形认定之日起20个交易日内，启动按照发行价格或证券监督管理部门认可的其他价格通过证券交易所交易系统回购公司首次公开发行的全部新股的工作。
3、若《招股说明书》所载之内容存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，则公司将依法赔偿投资者损失。
有权获得赔偿的投资者资格、投资者损失的范围认定、赔偿主体之间的责任划分和免责事由按照《证券法》和《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规
8 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 定》（法释[2003]2号）等相关法律法规的规定执行，如相关法律法规相应修订，则按彼时有效的法律法规执行。
” （二）控股股东良机实业和实际控制人阮立平、阮学平良机实业作为公牛集团的控股股东，阮立平、阮学平作为公牛集团实际控制人，就公牛集团《招股说明书》不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承诺如下：“
1、公牛集团《招股说明书》所载之内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏之情形，本公司/本人对《招股说明书》所载之内容真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
2、若证券监督管理部门或其他有权部门认定《招股说明书》所载之内容存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏之情形，且该等情形对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大且实质影响的，则本公司/本人承诺将督促公牛集团按如下方式依法回购首次公开发行的全部新股：
（1）若上述情形发生于公牛集团首次公开发行的新股已完成发行但未上市交易之阶段内，则在证券监督管理部门或其他有权部门认定上述情形之日起5个工作日内，本公司/本人即督促公牛集团启动将公开发行新股的募集资金并加算同期银行存款利息返还给网下配售对象及网上发行对象的工作；
（2）若上述情形发生于公牛集团首次公开发行的新股已完成上市交易之后，则本公司/本人将督促公牛集团于上述情形认定之日起20个交易日内，启动按照发行价格或证券监督管理部门认可的其他价格通过证券交易所交易系统回购公牛集团首次公开发行的全部新股的工作。
3、若《招股说明书》所载之内容存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，则本公司/本人将依法赔偿投资者损失。
有权获得赔偿的投资者资格、投资者损失的范围认定、赔偿主体之间的责任划分和免责事由按照《证券法》和《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》（法释[2003]2号）等相关法律法规的规定执行，如相关法律法规相应修订，则按彼时有效的法律法规执行。
”（三）全体董事、监事、高级管理人员公牛集团全体董事、监事、高级管理人员就《招股说明书》不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承诺如下：
9 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 “公牛集团《招股说明书》内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
若中国证监会或其他有权部门认定公牛集团《招股说明书》中有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且因此致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者的损失。
” （四）本次发行相关中介机构的承诺国金证券股份有限公司承诺：“本保荐机构为公牛集团股份有限公司首次公开发行制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形；若因本保荐机构为公牛集团股份有限公司首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。
”天健会计师事务所（特殊普通合伙）承诺：“因本所为公牛集团股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失，如能证明本所没有过错的除外。
”上海市联合律师事务所承诺：“本所为公牛集团股份有限公司首次公开发行制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形；若因本所为公牛集团股份有限公司首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
”
五、本次发行对即期回报的影响及发行人拟采取措施及相关承诺 本次发行后，公司的股本规模有所增加，预计当年公司营业收入和净利润存在不能获得相应幅度增长的可能性，从而导致扣除非经常性损益后的基本每股收益/稀释每股收益将低于上年度水平，因而公司在发行完成后当年存在即期回报被摊薄的可能。
为保护投资者的合法利益，有效增强公司的盈利能力和持续回报能力，根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发【2013】110号）和《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发【2014】17号），以及中国证监会《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告【2015】31号）的相关要求，公司于2018年第一次临时股东大会审议通过本次融资填补即期回报措施及有关承诺等事项。
（一）公司对保证此次募集资金有效使用、防范本次发行摊薄即期回报拟采取的措施 10 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要
1、保证募集资金规范、有效使用 本次发行募集资金到账后，公司将开设募集资金专项账户，并与开户行、保荐机构签订募集资金三方监管协议，确保募集资金专款专用。
同时，公司将严格遵守资金管理制度和《募集资金管理办法》的规定，在进行募集资金项目投资时，履行资金支出审批手续，明确各控制环节的相关责任，按项目计划申请、审批、使用募集资金，并对使用情况进行内部考核与审计。
2、积极稳妥地实施募集资金投资项目，确保项目实现预期回报 本次募集资金拟投资于年产4.1亿套墙壁开关插座生产基地建设项目、年产4亿套转换器自动化升级建设项目、年产1.8亿套LED灯生产基地建设项目、研发中心及总部基地建设项目、信息化建设项目和渠道终端建设及品牌推广项目，可有效提升公司的自主研发能力和科技成果转化能力，切实增强公司技术水平和产品品质保障能力，进一步提升公司业务规模，提高自动化、精益化、智能化制造水平，进一步扩大公司品牌影响力，积极开拓新的市场空间，巩固和提升公司的市场地位和竞争能力，提升公司的业务规模及盈利能力。
公司已充分做好了募投项目前期的可行性研究工作，对募投项目所涉及行业及产品进行了深入的了解和分析，结合行业趋势、市场容量、技术水平及公司自身资源能力等基本情况，最终拟定了项目规划。
本次募集资金到位后，公司将积极推进募投项目实施，稳妥落实各项实施条件，争取募投项目早日投产或实施完成，确保募投项目实现预期效益。
3、进一步完善公司治理，为企业发展提供有效的制度保障 公司将严格遵循《公司法》、《证券法》等法律、法规和规范性文件的要求，不断完善公司的治理结构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权，做出决策；确保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益；确保监事会能够独立有效地行使对董事、总经理和其他高级管理人员及公司财务的监督权和检查权，为公司发展提供制度保障。
4、完善利润分配制度 11 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 公司制定了详细的利润分配原则、利润分配规划与计划、利润分配形式、利润分配的期间间隔、利润分配的条件、利润分配的比例、利润分配的决策程序和机制、分配利润的发放、利润分配政策的信息披露、利润分配政策的调整机制；在具备现金分红条件下，公司应当优先采用现金分红进行利润分配，且公司每年以现金分红方式分配的利润不低于当年实现的可供股东分配利润的10%。
此外，公司还制定了《上市后三年股东回报规划》，进一步明确了上市后三年的利润分配方案。
（二）公司全体董事、高级管理人员所做的承诺
1、控股股东 良机实业作为公司控股股东，对公司填补回报措施能够得到切实履行作出以下承
诺： “
（1）承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害发行人利益。
（2）承诺不越权干预发行人经营管理活动，不侵占发行人利益。
（3）承诺依法行使法律、法规及规范性文件规定的股东权利，不损害发行人及其他股东的合法权益。
若违反上述承诺，本公司同意按照中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构制定或发布的有关规定、规则，对本公司作出相关处罚或采取相关管理措施，给发行人和投资者造成损失的，由本公司向发行人和投资者承担个别和连带的法律责任。
”
2、实际控制人 阮立平、阮学平作为公司实际控制人、董事及高级管理人员，对公司填补回报措施能够得到切实履行作出以下承诺： “
（1）承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；
（2）承诺对董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束；
（3）承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动；
（4）承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩； 12 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要
（5）承诺拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
（6）承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；
（7）承诺依法行使法律、法规及规范性文件规定的实际控制人权利，不损害公司及其股东的合法权益。
本承诺出具日后至公司完成首次公开发行股票并上市前，若中国证监会或证券交易所对首发上市摊薄即期回报有关事项作出新的规定或要求的，本人承诺届时将按照前述最新规定或要求出具补充承诺。
如本人违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人应在股东大会及中国证监会指定报刊公开作出解释并道歉；如本人违反上述承诺给公司或者股东造成损失的，本人将依法承担补偿责任。
”
3、其他董事、高级管理人员 公司其他董事、高级管理人员承诺如下：“
（1）承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；
（2）承诺对董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束；
（3）承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动；
（4）承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
（5）承诺拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
本承诺出具日后至公司完成首次公开发行股票并上市前，若中国证监会或证券交易所对首发上市摊薄即期回报有关事项作出新的规定或要求的，本人承诺届时将按照前述最新规定或要求出具补充承诺。
如本人违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人应在股东大会及中国证监会指定报刊公开作出解释并道歉；如本人违反上述承诺给公司或者股东造成损失的，本人将依法承担补偿责任。
”
六、公开发行前持股5%以上的股东关于锁定期满后持股意向及减持意向的说明 13 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 公司公开发行前持股5%以上的股东良机实业、阮立平先生、阮学平先生，就锁定期满后的持股意向和减持意向，说明如下： “
1、公司股票上市后三十六个月内不减持发行人股份。
2、减持方式包括但不限于交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等。
3、减持股份时，提前将减持数量和减持方式等信息以书面方式通知公司，并由公司及时予以公告，自公司公告之日起3个交易日后，实施股份减持。
”
七、相关责任主体关于未能履行公开承诺事项时采取约束措施的承诺 （一）发行人 公司就在首次公开发行股票并上市过程中所作出的各项承诺之履行事宜，承诺如下： “
1、公司将严格履行在首次公开发行股票并上市过程中所作出的全部公开承诺事项中的各项义务和责任。
2、若公司未能完全且有效地履行承诺事项中的各项义务或责任，则承诺将采取以下措施予以约束：
（1）自公司完全消除其未履行相关承诺事项所有不利影响之日起12个月的期间内，公司将不得发行证券，包括但不限于股票、公司债券、可转换公司债券及证券监督管理部门认可的其他品种等；
（2）自公司未完全消除其未履行相关承诺事项所有不利影响之前，公司不得以任何形式向董事、监事、高级管理人员增加薪资或津贴；
（3）在股东大会及中国证监会指定的信息披露媒体上公开说明未履行承诺的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉。
” （二）控股股东良机实业 良机实业作为公牛集团股份有限公司控股股东，就在公牛集团股份有限公司首次公开发行股票并上市过程中所作出的各项承诺之履行事宜，承诺如下： “
1、本公司将严格履行本公司在公牛集团股份有限公司首次公开发行股票并上市过程中所作出的全部公开承诺事项中的各项义务和责任。
14 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要
2、若本公司未能完全且有效地履行前述承诺事项中的各项义务或责任，则本公司承诺将采取以下各项措施予以约束：
（1）所持公牛集团股份有限公司股票的锁定期自动延长至本公司完全消除未履行相关承诺事项所有不利影响之日；
（2）在本公司完全消除未履行相关承诺事项所致所有不利影响之前，本公司暂不领取应享有的分红；
（3）在股东大会及中国证监会指定的信息披露媒体上公开说明未履行承诺的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉。
” （三）全体董事、监事、高级管理人员 公司全体董事、监事、高级管理人员，就在公司首次公开发行股票并上市过程中所作出的各项承诺之履行事宜，承诺如下：
1、本人将严格履行本人在公司首次公开发行股票并上市过程中所作出的全部公开承诺事项中的各项义务和责任。
2、若本人未能完全且有效地履行前述承诺事项中的各项义务或责任，则本人承诺将采取以下各项措施予以约束：
（1）所持公司股票的锁定期自动延长至本人完全消除未履行相关承诺事项所有不利影响之日（如适用）；
（2）在本人完全消除未履行相关承诺事项所致所有不利影响之前，公司有权扣减本人的薪资或津贴（如适用）；
（3）在本人完全消除未履行相关承诺事项所致所有不利影响之前，本人暂不领取应享有的分红（如适用）；
（4）在股东大会及中国证监会指定的信息披露媒体上公开说明未履行的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉。
八、本次发行前滚存未分配利润的安排 2018年4月27日，公司召开2018年第一次临时股东大会，会议审议通过了《关于公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并上市完成前滚存利润分配的议案》，决定：截至本次首次公开发行股票完成前的剩余滚存未分配利润由本次发行完成后的新老股东共享。
15 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要
九、本次发行后公司股利分配的政策 根据2018年4月27日召开的公司2018年第一次临时股东大会审议通过的《公司章程（草案）》和《上市后三年股东回报规划》，本次发行完后公司的利润分配政策如下： （一）利润分配的原则 公司可以采取现金或者股票方式分配股利。
公司将实行持续、稳定的利润分配办法。
（二）利润分配的形式
1、公司可以采取现金、股票、现金与股票相结合的方式或者法律、法规允许的其他方式分配股利。
公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不应损害公司持续经营能力。
2、在利润分配方式中，相对于股票股利，公司优先采取现金分红的方式。
3、如果公司采用股票股利进行利润分配的，应当已考虑公司成长性、股票流动性等因素。
（三）利润分配的期间间隔
1、在公司当年盈利且累计未分配利润为正数的前提下，公司每年度至少进行一次利润分配。
2、公司可以进行中期现金分红。
公司董事会可以根据公司所处的发展阶段、当期的盈利规模、现金流状况、资金需求状况，提议公司进行中期分红。
（四）现金分红的条件
1、现金分红的条件除特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金方式分配股利。
董事会按照公司发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，形成现金分红方案后，提交股东大会审议批准。
特殊情况是指公司存在重大投资计划或重大现金支出的情形，即：公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的30%，且超过5,000万元人民币的。
16 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要
2、发放股票股利的具体条件 董事会认为存在公司股票价格与公司股本规模不匹配、公司处于成长期需要持续的现金投入、公司每股净资产过高不利于公司股票的流动性、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益等任一情况时，可提出股票股利分配预案。
3、现金分配的比例及时间 公司应保持利润分配政策的连续性和稳定性，在满足现金分红条件时，每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%。
当年未分配的可分配利润可留待下一年度进行分配。
4、差异化的现金分红政策 公司董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照《公司章程（草案）》规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；
（4）公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
十、公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险 （一）宏观经济增速放缓的风险 公司主要产品为转换器、墙壁开关插座、LED
照明和数码配件等电源连接和用电延伸性产品，均属于民用消费品，广泛应用于家庭、办公等用电场合。
经济周期性波动将直接影响消费者的实际可支配收入水平、消费者收入结构以及消费者信心指数，进而影响消费者对包括民用电工产品在内的消费品的需求。
在国内宏观经济出现增速放缓或下滑的情况下，会导致居民可支配收入和消费能力的下降，将降低消费者对民用电工产品的需求和购买能力，从而影响到公司的业务发展和业绩增长。
17 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 （二）市场开拓不达预期的风险 在巩固和扩大原有竞争优势的同时，公司围绕家庭电源连接需求不断推动产品创
新迭代和品类拓展，自2014年以来先后进入LED照明和数码配件等新领域。
此外，针对房地产市场住宅精装修交付比重上升、定制家居行业快速发展等趋势，公司成立了大客户业务部，加大了墙壁开关插座和LED照明产品的大客户市场培育。
虽然公司在相关新兴领域的布局有效完善了公司的产品梯队，但考虑到相关领域市场竞争激烈、消费偏好变化等不确定性因素，以及数码配件渠道、大客户渠道与现有优势渠道的重合度相对较低，相应市场开拓经验不足，不排除未来公司产品或市场开拓不达预期的可能性，并可能对公司整体业务发展和业绩增长带来不利影响。
此外，近年来，政府陆续出台了一系列房地产行业宏观调控政策，以促进该行业的平稳、健康发展，我国房地产市场成交量和成交额随之出现了一定的波动。
公司墙壁开关插座、LED照明产品与房地产行业有较强的相关性，其中墙壁开关插座产品在2018年以来受到房地产宏观调控等因素影响，出现了销售增速的放缓。
未来国内房地产市场或相应的房屋装修市场如出现下滑，将对相关产品的销售产生不利影响，从而可能影响公司整体的业绩增长。
（三）经销商管理风险 公司销售以经销模式为主，近年来随着数码配件经销商和电商经销商体系的建立，以及转换器、墙壁开关插座经销商正常的优胜劣汰，一定比例的经销商合作年限相对较短，市场开拓、团队磨合和效能发挥均需要一定的时间，存在短期内销售未及预期的风险。
此外，庞大的营销网络和市场体系需要公司花费较大的人力、物力、财力加以监督和管理，以防止经销商、终端网点出现售假窜货、不正当使用品牌等销售行为。
如果公司不能有效管理市场尤其是经销商的不良行为，或者在管理工作中出现瑕疵，公司的渠道建设和品牌形象将会受到负面影响，从而可能影响公司的业务发展。
如果公司对经销商服务支持不到位或经销商利润空间大幅下降，则存在经销商大量流失的风险。
（四）主要原材料价格波动的风险 公司生产所需要的原材料主要为铜材、塑料、组件、五金件、包材、电子件等， 18 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 原材料采购价格与铜材、塑料等大宗商品价格存在一定相关性。
公司报告期内直接材
料占主营业务成本比重分别为85.78%、85.07%、82.79%和80.93%。
原材料的采购价格对公司主营业务成本存在较大影响。
若未来原材料采购价格大幅上涨或发生大幅波动，将不利于公司的成本控制，进而影响公司业绩，公司将面临盈利能力下降的风险。
（五）毛利率下降风险 公司2016年、2017年、2018年和2019年1-6月主营业务毛利率分别为45.21%、37.79%、36.62%和40.28%，2016年至2018年呈现逐步下降的趋势。
公司报告期内毛利率的波动，尤其是2017年以来明显下降，主要原因包括原材料采购价格总体上升、低毛利率的LED照明和数码配件等新产品销售占比上升，以及转换器产品2017年新国标升级导致生产成本上升而公司未同比例提价以策略性降低成熟产品毛利率等。
受原材料价格下降等因素影响，2019年1-6月公司主营业务毛利率已提升至40.28%，但是，若未来影响毛利率的相关外部或内部因素出现较大不利于公司的变化，公司毛利率仍将可能出现下降。
（六）经营业绩波动的风险 公司2016年、2017年、2018年和2019年1-6月归属于母公司股东的净利润分别为140,745.02万元、128,542.85万元、167,686.22万元和106,623.80万元，扣除非经常性损益的归属于母公司股东的净利润分别为121,370.81万元、120,131.46万元、155,574.03万元和106,259.44万元，公司净利润2017年较2016年出现小幅下滑，主要受毛利率下降的影响，2018年和2019年1-6月公司净利润已稳步增长，但是，若未来宏观环境、市场需求、竞争环境等出现不利变化，对公司业务增长、产品销售或生产成本产生不利影响，仍可能导致公司经营业绩出现波动或下滑。
（七）未决诉讼及潜在诉讼风险 截至本招股说明书摘要出具日，发行人存在作为被告人的专利诉讼，其中与江苏通领科技有限公司有关的诉讼涉及一项发明专利和一项实用新型专利，该案的诉讼请求金额合计为9.99亿元。
经公司检索、比对分析，公司产品与涉诉专利有多个技术特征不一致。
2019年1月，发行人向国家知识产权局提出了上述两项专利的无效宣告申请；2019年7月3日，专利复审部出具了《无效宣告请求审查决定书》，宣告两项涉案 19 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 专利的专利权全部无效。
2019年7月5日，江苏通领科技有限公司撤回了关于上述发明专利的起诉。
2019年7月21日，南京市中级人民法院驳回了江苏通领科技有限公司关于上述实用新型专利的起诉；2019年8月13日，江苏通领科技有限公司向最高人民法院提起上诉，请求最高人民法院撤销南京市中级人民法院关于上述实用新型专利案件的裁定，将相关案件发回南京市中级人民法院重审。
如果公司未来在上述诉讼过程中最终被裁定相关专利侵权，将会对公司的生产经营和盈利能力产生不利影响。
尽管公司在设计、生产、销售等环节采取了必要的措施避免侵犯他人权利，但是随着公司业务规模的扩张和产品线的不断丰富，不排除未来可能产生新的诉讼或仲裁事项，从而对公司的生产经营造成不利影响。
十
一、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况 （一）申报会计师的审阅意见 公司财务报告截止日为2019年6月30日，根据《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引》，天健会计师对公司2019年9月30日的合并及母公司资产负债表，2019年1-9月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表及财务报表附注进行了审阅，并出具了“天健审〔2019〕9374号”《审阅报告》，审阅意见为：“根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信公牛集团2019年第3季度财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映公牛集团合并及母公司的财务状况、经营成果和现金流量。
” （二）财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况 公司2019年1-9月合并财务报表（经天健会计师审阅，但未经审计）的主要财务数据如下：
1、合并资产负债表主要数据 项目资产总额流动资产非流动资产 2019年9月30日707,776.61534,891.12172,885.49 2018年12月31日516,410.67352,352.24164,058.42 单位：万元同比变动 37.06%51.81%5.38% 20 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 项目负债总额流动负债非流动负债股东权益
2、合并利润表主要数据 2019年9月30日207,754.90204,783.212,971.69500,021.71 2018年12月31日191,653.20188,226.353,426.85324,757.47 同比变动8.40%8.80% -13.28%53.97% 营业收入项目 2019年7-9月 256,011.59 2018年7-9月 221,079.50 变动幅度 15.80% 2019年1-9月 753,152.74 单位：万元 2018年1-9月 变动幅度 655,799.4314.84% 营业成本 142,206.67136,774.523.97%439,046.91423,507.823.67% 营业利润 80,190.8248,843.4664.18%209,382.00129,451.3061.75% 利润总额 79,949.4348,863.9263.62%204,551.57128,572.1459.09% 净利润 归属于母公司所有者的净利润扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润 68,639.5968,639.5965,852.27 41,921.5663.73%175,263.39110,553.8958.53%41,921.5663.73%175,263.39110,553.8958.53%39,506.1866.69%172,111.71102,184.5068.43%
3、合并现金流量表主要数据 单位：万元 项目 经营活动产生的现金流量净额 2019年7-9月 11,891.03 2018年7-9月 57,015.30 变动幅度 2019年1-9月 2018年1-9月 -79.14%203,076.60138,730.65 变动幅度46.38% 投资活动产生的现金流量净额 37,755.68-128,554.60129.37%-80,070.24-86,096.19 -7.00% 筹资活动产生的现金流 量净额 0.00-12,939.18 - 0.00-45,919.05 - 汇率变动对现金及现金等价物的影响 101.52 251.28-59.60% 245.17 310.65-21.08% 现金及现金等价物净增加额 49,748.23 -84,227.21159.06%123,251.53 7,026.061,654.21% 期末现金及现金等价物 余额 145,014.03 14,116.41927.27%145,014.0314,116.41927.27% 2019年1-9月与上年同期相比，公司的营业收入、营业利润、利润总额、净利 润、归属于母公司股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润等 均保持增长。
公司经营状况正常，盈利情况较好。
公司主要经营模式，包括采购模 式、生产模式和销售模式等未发生重大变化，主要原材料的市场供应情况未发生重大 变化，主要客户和供应商的构成以及税收政策和其他可能影响投资者判断的重大事项 21 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 等方面未发生重大变化，公司经营状况不存在重大变化。
根据公司2019年1-9月经营情况，预计公司2019年度经营模式不会发生重大变 化，主要客户和供应商将保持稳定，整体经营环境不会发生重大不利变化。
公司合理预计2019年全年营业收入在967,868.75万元至1,069,748.25万元之间，同比增长6.77%至18.01%；预计归属于母公司所有者的净利润在230,056.75万元至254,273.25万元之间，同比增长37.19%至51.64%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润在224,012.61万元至247,592.89万元之间，同比增长43.99%至59.15%。
（上述2019年全年数据仅为管理层对经营业绩的合理估计，未经审计或审阅，不构成盈利预测）。
22 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 第二节本次发行概况 股票种类每股面值发行股数、占发行后总股本的比例发行价格 标明计量基础和口径的市盈率发行前每股净资产发行后每股净资产标明计量基础和口径的市净率发行方式发行对象 本次发行股份的流通限制和锁定安排 人民币普通股（A股） 人民币1.00元 本次公开发行股票数量不超过6,000万股，占发行后公司总股本的比例不低于10%发行价格人民币59.45元；本次公开发行股票的定价方式为通过向网下投资者询价确定发行价格区间，由发行人与保荐机构根据询价结果和市场情况协商确定发行价格或届时通过中国证监会认可的其他方式确定发行价格22.93倍（发行市盈率＝每股发行价格/发行后每股收益，发行后每股收益按照发行前一年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者的净利润除以本次发行后总股本计算）7.99元（按照2019年6月30日经审计的归属于母公司所有者的净资产除以本次发行前的总股本计算）13.03元（按照2020年6月30日经审计的归属于母公司所有者的净资产加上本次募集资金净额之和除以本次发行后的总股本计算） 4.56元（按每股发行价格除以发行后每股净资产确定） 采用网下向询价对象配售发行和网上市值申购定价发行相结合的方式（如发行时中国证监会关于股票的发行方式有变化，则按变化后的发行方式发行）符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律法规禁止购买者除外）
1、本公司控股股东良机实业和本公司股东凝晖投资、穗元投资承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该等股份。
所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于首次公开发行股票的发行价（若发行人股票有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项的，发行价格将进行除权、除息调整，以下同）；发行人上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。
2、本公司股东齐源宝承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该等股份。
3、本公司股东高瓴道盈、晓舟投资、伯韦投资、孙荣飞承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该等股份。
4、持有本公司股份的董事、高级管理人员阮立平、阮学平、蔡映峰、刘圣松、周正华、李国强、张丽娜承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该等股份。
其直接或间接持有的发行人股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价（若发行人股票有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项的，发行价格将进行除权、除息调整，以下同）；公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁 23 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 承销方式预计募集资金总额和净额 发行费用概算（不含税） 定期限自动延长至少6个月。
在上述承诺锁定期满后，在本人担任公司的董事、监事、高级管理人员期间，以及本人在任期届满前离职的，在本人就任时确定的任期内和任期届满后6个月内：①每年转让的股份不超过本人直接或间接持有公司股份总数的25%；②离职后6个月内，不转让本人直接或间接持有的公司股份；③遵守法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及证券交易所业务规则对董事、监事、高级管理人员股份转让的其他规定。
5、持有本公司股份的监事申会员、官学军、李雨承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该等股份。
在上述承诺锁定期满后，在本人担任公司的董事、监事、高级管理人员期间，以及本人在任期届满前离职的，在本人就任时确定的任期内和任期届满后6个月内：①每年转让的股份不超过本人直接或间接持有公司股份总数的25%；②离职后6个月内，不转让本人直接或间接持有的公司股份；③遵守法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及证券交易所业务规则对董事、监事、高级管理人员股份转让的其他规定。
余额包销 预计募集资金总额 356,700.00万元 预计募集资金净额 350,320.85万元 保荐及承销费用 4,660.38万元 审计及验资费用 943.40万元 律师费用 166.04万元 发行手续费用及其他费用 128.21万元 用于本次发行的信息披露费 481.13万元 合计 6,379.15万元 24 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 第三节发行人基本情况
一、发行人基本资料 中文名称英文名称法定代表人有限公司成立日期股份公司成立日期住所邮政编码电话传真号码网址电子信箱 公牛集团股份有限公司GONGNIUGROUPCO.,LTD.阮立平2008年1月18日2017年12月27日浙江省慈溪市观海卫镇工业园东区315314021-33561091021-33561091ir@
二、公司历史沿革及改制重组情况 （一）公司设立方式 公牛集团是由公牛有限以整体变更方式设立的股份有限公司。
2017年12月8日，公牛有限股东会通过决议，同意以2017年8月31日为改制基准日，整体变更为股份有限公司；确认将经审计的净资产754,189,432.77元折合公司股份540,000,000股，每股面值人民币1元，其余214,189,432.77元计入公司的资本公积。
2017年12月23日，公牛集团召开创立大会，创立大会一致同意整体变更设立股份公司。
2017年12月27日，公牛集团完成了本次整体变更设立股份公司的工商变更登记，并领取了新的《营业执照》（统一社会信用代码：42Y）。
（二）发起人及其投入的资产内容 发行人的发起人共10名，其中自然人发起人共三名，分别为阮立平、阮学平、孙荣飞；法人发起人共两名，分别为良机实业、晓舟投资；有限合伙企业发起人共五名，分别为高瓴道盈、凝晖投资、穗元投资、伯韦投资和齐源宝。
2017年12月27 25 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 日，发行人整体变更设立股份公司，将截至2017年8月31日经审计的净资产754,189,432.77元折合股份540,000,000股，每股面值人民币1元，其余214,189,432.77元计入公司的资本公积。
三、有关股本的情况 （一）本次发行前后股本结构变动情况 本次发行前，公司总股本为54,000万股，本次拟发行股数不超过6,000万股，占发行后总股本不低于10%。
假设公司本次发行6,000万股新股，则发行前后公司的股本结构如下： 序号 股东名称 发行前持股数量（股） 持股比例 发行后持股数量（股） 持股比例
1 良机实业 324,000,000 60%
2 阮立平 96,864,199 17.938%
3 阮学平 96,864,199 17.938%
4 高瓴道盈 12,067,042 2.235%
5 凝晖投资 4,072,954 0.754%
6 穗元投资 1,787,442 0.331%
7 晓舟投资 1,508,385 0.279%
8 伯韦投资 1,357,544 0.251%
9 齐源宝 1,025,712 0.190% 10 孙荣飞 452,523 0.084% 11 社会公众股 - - 合计 540,000,000 100.00% 本次发行前各股东的流通及锁定安排请参见“第一节 324,000,000 54% 96,864,199 16.144% 96,864,199 16.144% 12,067,042 2.011% 4,072,954 0.679% 1,787,442 0.298% 1,508,385 0.251% 1,357,544 0.226% 1,025,712 0.171% 452,523 0.076% 60,000,000 10% 600,000,000 100.00% 重大事项提示”之“
二、 股份流通限制及自愿锁定的承诺”。
（二）发起人的持股情况 股份公司设立时，各发起人的持股情况如下： 序号 股东名称 持股数量（股）
1 良机实业 324,000,000
2 阮立平 96,864,199
3 阮学平 96,864,199 持股比例
60% 17.938%17.938% 26 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 序号 股东名称
4 高瓴道盈
5 凝晖投资
6 穗元投资
7 晓舟投资
8 伯韦投资
9 齐源宝 10 孙荣飞 合计 （三）前十名股东情况 持股数量（股）
12,067,0424,072,9541,787,4421,508,3851,357,5441,025,712452,523 540,000,000 持股比例2.235%0.754%0.331%0.279%0.251%0.190%0.084% 100.00% 本次发行前，发行人共有十名股东，分别为良机实业、阮立平、阮学平、高瓴道盈、凝晖投资、穗元投资、晓舟投资、伯韦投资、齐源宝、孙荣飞，其持股情况请参见前述“（一）本次发行前后股本结构变动情况”。
（四）前十名自然人股东 发行人共有三名自然人股东，分别为阮立平、阮学平、孙荣飞，其持股情况请参见前述“（一）本次发行前后股本结构变动情况”。
（五）发行人股本中国有股及外资股份情况 发行人股本中不存在国有股及外资股。
（六）发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系 发行人自然人股东阮立平、阮学平系兄弟关系，两人分别直接持有发行人发行前
17.938%股权。
阮立平、阮学平分别持有良机实业50%股权，良机实业为发行人控股股东，持有发行人发行前60%股权。
阮立平、阮学平通过铄今投资间接持有凝晖投资0.01%出资额，铄今投资系两人各持有50%股权之企业。
凝晖投资持有发行人发行前0.754%股权，其执行事务合伙人为铄今投资。
除铄今投资外，凝晖投资其余合伙人为阮亚平、阮小平、阮幼平，与阮立平、阮学平均系兄弟姐妹关系，阮亚平、阮小平、阮幼平通过凝晖投资均间接持有发行人发行前0.251%股权。
27 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 阮立平、阮学平通过直接及间接方式合计持有穗元投资25.3166%出资额，其中，两人分别直接持有穗元投资12.6498%出资额，并通过铄今投资间接持有穗元投资0.017%出资额。
穗元投资持有发行人发行前0.331%股权，其执行事务合伙人为铄今投资。
穗元投资合伙人中，阮幼平与阮立平、阮学平系兄弟姐妹关系，其通过穗元投资间接持有发行人发行前0.028%股权；潘晓霞系阮立平妻子潘晓飞之姐，其间接持有发行人发行前0.011%股权；蔡映峰系潘晓霞之配偶，其间接持有发行人发行前0.028%股权；虞仲灿系阮学平妻子孙小平的姐姐孙幼平之配偶，其间接持有发行人发行前0.022%股权。
齐源宝持有发行人发行前0.190%股权，其执行事务合伙人为朱赴宁，朱赴宁系阮立平之女婿。
除朱赴宁外，齐源宝其余合伙人为阮舒泓、泓宁亨泰，其中阮舒泓系阮立平之女、朱赴宁之妻，泓宁亨泰为朱赴宁、阮舒泓分别持股68%、32%之企业。
朱赴宁、阮舒泓通过齐源宝及泓宁亨泰分别间接持有发行人发行前0.129%、0.061%股权。
四、发行人主营业务情况 （一）发行人主营业务、主要产品及其用途 公司专注于以转换器、墙壁开关插座为核心的民用电工产品的研发、生产和销售，主要包括转换器、墙壁开关插座、LED照明、数码配件等电源连接和用电延伸性产品，广泛应用于家庭、办公等用电场合。
自1995年创立以来，公牛始终坚持以消费者需求为导向，以产品品质为根本，从“插座”这一细分领域开始，不断推动功能、技术与设计的创新，开发出了大批受消费者喜爱的新产品，并在多年的发展过程中逐步拓展、形成了“安全插座”、“装饰开关”、“爱眼LED灯”、“数码精品”等品类定位鲜明、可持续发展的业务组合，“公牛”已成为一个家喻户晓的公众品牌。
公司自设立至今，一直专注于民用电工领域，主营业务未发生重大变化。
（二）产品销售方式和渠道 公司销售模式以经销为主、直销为辅，建立了覆盖全国31个省、直辖市及自治区的全国性销售网络。
此外，公司近年来也积极拓展海外市场，加快全球布局。
28 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 公司设立了联合营销中心，其下设的五金渠道、专业渠道、数码渠道、电商渠道
等分别负责各自渠道的经销业务，上海公牛和慈溪公牛负责电商、商超和上海线下直销等直销业务，而海外业务部负责境外OEM、境外自主品牌和跨境电商等境外销售业务。
报告期内，公司根据市场需求变化不断完善和优化销售渠道，销售模式一直以经销为主，不存在重大变化。
1、经销销售 经销是公司最主要的销售渠道和模式，2016年、2017年、2018年和2019年1-6月，经销收入占主营业务收入比重分别为86.09%、84.81%、84.76%和86.41%，总体保持稳定。
（1）经销模式概况公司建立了扁平化经销体系，对经销商实行买断式销售。
公司经销体系包括转换器、墙壁开关插座、数码配件三大线下经销体系和线上经销体系，在三大线下体系内实行分区域独家经销。
公司线下和线上经销商均从公司买断式购入经销产品，线下经销商将产品销售给终端渠道，终端渠道再将产品销售给消费者；线上经销商则通过电商等线上渠道将产品直接销售给消费者。
公司的经销模式运行图如下： 联合营销中心 转换器经销商 墙壁开关插座经销商 数码配件经销商 线上经销商 终端渠道 消费者
（2）经销商基本情况经过长期的渠道建设和优化完善，公司逐步形成了一批合作关系稳定、市场开拓能力良好的经销商。
报告期内，公司经销商数量情况如下： 29 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 分类转换器经销商 2019年6月30日 472 2018年12月31日 477 2017年12月31日 453 2016年12月31日 439 墙壁开关插座经销商 1,569 1,525 1,541 1,580 数码配件经销商 379 373 413 - 线上经销商 67 63 62 35 减：兼营重叠数[注
1] 154 165 402 141 合计经销商数量 2,333 2,273 2,067 1,913 注1：上表中三大产品线的经销商是基于公司分区域独家经销的政策、按经销单元划分的各产品线的经销商数量，因此，由于部分经销商为公共经销商，即可能兼营转换器、墙壁开关插座和数码配件三类产品中的两类或三类，或可能兼营线上和线下经销，所以，按经销单元划分的经销商数量合计数，需剔除因兼营而导致重叠的数量，从而得到与公司存在经销关系的经销商总数量。
注2：截至2019年6月末，公司LED照明产品按替换式产品（如球泡灯）和装修阶段购置类产品（如筒灯、灯带），分别划入转换器和墙壁开关插座两条产品线的经销系统，由相应产品线的经销商进行同步经销。
（3）经销商业务开展 对于公司与经销商之间的业务开展，公司每年基于市场调研对市场环境进行充分评估，从而合理、审慎的进行市场需求预测和销售目标制定，并据此制定经销商年度市场工作规划及统一的年度销售政策。
公司通常定期对经销商年度市场工作规划的完成情况进行考核，并根据考核结果和既定销售政策确定给予经销商的销售折扣和其他奖惩措施。
对于经销商与渠道客户之间的业务开展，经销商在收到渠道客户订单后，安排送货或由渠道客户自取货物并结算，并由渠道客户完成面向最终消费者的销售。
同时，转换器经销商、数码配件经销商普遍采用配送访销的模式进行面向渠道客户的销售。
30 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 为了鼓励经销商开发更多的客户，公司对其市场售点开发情况进行考核和激励。
线上
经销商则通过在电子商务平台开设的网店直接向最终消费者进行销售。
2、直销销售 公司直销主要包括电商直销和线下直销，其中，线下直销主要包括商超渠道和上海区域线下渠道。
（1）电商直销公司顺应消费者购买方式多样化的趋势，积极开拓电商新渠道，实行线上线下产品适度区隔、确保不发生冲突的情况下加强公司品牌和产品的推广，建设立体化的渠道体系。
目前，公司主要电商直销模式包括：①通过天猫、京东、淘宝等电商平台开设由公司直接运营的公牛天猫旗舰店、公牛京东旗舰店、公牛淘宝企业店铺等，进行直接面向终端消费者的销售，直接客户为终端消费者。
②通过京东自营、阿里巴巴、天猫超市等平台进行销售，公司的直接客户为京东和阿里巴巴等。
除以上直销模式以外，公司电商业务也采取线上经销的模式同步开展，选择行业领先的电子商务经销企业开展合作。
报告期内，公司电商渠道建设卓有成效，电商直销销售收入快速增长，销售额由2016年的34,629.83万元增长至2018年的83,397.56万元，三年复合增长率为55.19%。
（2）线下直销①商超渠道针对家乐福、大润发、沃尔玛、麦德龙等全国连锁商超，由公司统一与其开展业务合作，提高公司品牌覆盖率。
②上海线下直销上海作为紧邻公司总部的一线发达市场，公司希望将其打造为产品形象展示和销售示范的窗口，因此，在上海区域采取线下直销的模式开展业务，以上海区域作为新品首发上市、营销新模式试行的试验基地。
③其他 31 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 线下直销中的“其他”主要包括公司少量的一次性销售，以及由于部分OEM客户以位于境内的采购主体向公司采购商品而取得的少量收入。
3、外销销售 公司外销以境外OEM业务为主，产品销售给境外品牌厂商或其贸易商。
同时，近年来公司积极加快境外自主品牌业务的开拓。
（三）发行人所需的主要原材料 公司生产所需要的原材料主要为塑料、铜材、五金件、组件等，原材料采购价格与铜和塑料等大宗商品价格存在一定相关性。
（四）行业竞争情况以及发行人在行业中的竞争地位
1、行业竞争情况
（1）转换器 中国已成为世界转换器产品的主要生产基地。
在国内转换器市场上，以本公司为 代表的国内厂商通过自主研发和渠道建设创新具备了较强的市场竞争力，在与诸多国 际电工品牌的总体市场份额竞争中取得了优势。
此外，国内企业生产的转换器产品也 已销往欧洲、东南亚、美国、中东、非洲等世界各个地区。
根据《中国电器工业年鉴》2015
版，中国电器工业协会电器附件及家用控制器分 会2014年对全国家用开关、插头插座等电器附件产品部分生产企业进行了调查，统计 了2014年各类指标排名前十名的企业，公牛集团产品销售收入排名第
一。
另根据中国 质量认证中心的查询结果，截至2018年7月末，转换器行业约有400余家制造商的产 品通过3C认证，经统计，本公司是行业内拥有转换器产品3C认证证书最多的企业。
2018年11月，公司转换器产品（移动插座）被工信部和中国工业经济联合会确定为 制造业单项冠军产品。
根据情报通所提供数据，2018年本公司转换器产品天猫市场占有率情况如下： 产品类别 本公司转换器天猫线上销售排名 本公司转换器天猫市场占有率 转换器
1 66.39% 注：此处，转换器在情报通对应的产品类别为“电子/电工-接线板/插头-接线板”。
报告期内，在国内市场上与本公司转换器产品有竞争关系的主要品牌情况如下： 国外品牌 国内品牌 32 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 国外品牌 国内品牌 飞利浦（Philips） 小米
（2）墙壁开关插座 墙壁开关插座一般是指安装在墙壁上使用的电器开关、插座，用来接通和断开电 路，以及控制照明灯的开关。
墙壁开关插座行业参与者众多，在中国市场上形成了民 族品牌、国际知名品牌并存的局面。
以本公司为代表的本土企业不断提升技术水平与 产品品质，获得了较快的发展。
根据中国质量认证中心的查询结果，截至
2018年7月末，墙壁开关插座行业约有 1,400余家制造商的产品通过3C认证。
根据情报通所提供数据，2018年本公司墙壁开 关插座产品天猫市场占有率情况如下： 产品类别 本公司墙壁开关插座天猫市场占有率 墙壁开关插座 26.08% 注：此处，墙壁开关插座在情报通对应的产品类别为“电子/电工-开关”和“电子/电工-插座”。
报告期内，在国内市场上与本公司墙壁开关插座产品有竞争关系的主要品牌情况 如下： 国外品牌 西门子（Siemens）
施耐德（Schneider）罗格朗（Legrand） 西蒙（Simon）松下（Panasonic）
（3）LED照明行业 国内品牌 正泰德力西 欧普飞雕鸿雁 我国是照明电器产品的世界工厂，产品远销220个国家和地区，国内照明市场占 到全球照明市场的20%以上。
我国的照明电器行业生产企业主要分布在东南沿海的江 浙闽粤沪等地，即长三角、珠三角、闽三角三大区域，行业内参与者以民营企业为 主，整体产业集中度不高。
我国照明电器行业目前正处于由传统照明向
LED照明深化发展的转型升级阶段。
LED照明相对于传统照明性能优势突出，且我国于2011年11月1日公布了《中国逐 步淘汰白炽灯路线图》，逐步禁止进口和销售普通照明白炽灯，政策推动和市场选择的 双重因素推动了LED照明行业近年来的快速发展。
33 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 图：中国逐步淘汰白炽灯路线图 2012年10月1日 禁止进口和销售≥100w的普通照明白炽灯 C
CC 2014年10月1日 禁止进口和销售≥60W的普通照明白炽灯 2016年10月1日 禁止进口和销售≥15W的普通照明白炽灯 根据Wind和国家半导体照明工程研发及产业联盟发布的数据，2017年中国LED 应用市场规模达5,343.00亿元，其中通用照明规模占比为47.70%，约为2,548.61亿 元。
2009年至2017年间，LED通用照明市场规模年均复合增长率高达54.62%。
图：中国LED通用照明市场规模（单位：亿元） 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00200920102011201220132014201520162017 中国LED应用市场规模中国通用照明市场规模 数据来源：Wind，国家半导体照明工程研发及产业联盟 本公司于2014年进入LED照明领域，报告期内该项业务从导入期进入高速增长阶段。
在国内市场上与本公司LED照明产品有竞争关系的主要品牌基本情况如下： 国外品牌 飞利浦（Philips）欧司朗（Osram）松下（Panasonic）
（4）数码配件行业 国内品牌 欧普雷士阳光佛山照明三雄极光雪莱特勤上木林森 近年来以智能手机为代表的消费电子产业快速增长，带来了对移动电源、数据线 等数码配件产品的巨大需求。
但与转换器、墙壁开关插座和LED照明行业相比，国内 34 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 数码配件行业仍处于前期导入和快速成长阶段，产品行业标准制定较晚或无对应标准，竞争厂商众多，尚未出现具有明显规模和品牌优势的企业，市场集中度相对较低。
此外，受近年来多起移动电源自燃等安全事件的影响，消费者对数码配件产品的品质愈加关注。
在这样的背景下，随着数码配件产品的行业标准的实施与建立，行业的进入门槛将逐步提升，一贯注重产品品质的企业将获得重要发展机会，如移动电源国家标准GB/T35590-2017《信息技术便携式数字设备用移动电源通用规范》于2018年7月1日起实施，本公司被工信部直属机构中国电子技术标准化研究院列入首批符合该标准的移动电源企业名单。
本公司于2016年推出数码配件产品，目前该业务仍处于前期培育阶段。
报告期内，在国内市场上与本公司产品有竞争关系的主要品牌包括小米、华为、品胜等国内品牌。
2、发行人在行业中的竞争地位
（1）竞争优势 “公牛”自创立以来，始终坚持以消费者需求为导向，以产品品质为根本，通过在产品研发、品质管控、渠道开拓、营销推广与供应链建设等方面持续的、全方位的创新与变革，逐步形成了较强的综合性竞争优势。
①建立了以消费者需求为导向的产品研发创新优势，产品不断推陈出新 长期以来，公司十分重视消费者需求研究、产品策划与产品研发创新工作，始终坚持以提升消费者使用体验作为产品研发创新的首要目标。
公司拥有一支近百人的产品策划与工业设计团队，专职负责市场调研、客户访谈、需求洞察、产品概念创意、工业设计工作，构建了突出的产品策划与工业设计能力。
同时，公司还为每类产品业务设有专门的研发团队，设立了品牌与产品策划中心，并在上海和慈溪两地设立了专门从事前瞻性基础研究的研究机构，形成了前瞻性研究、产品策划、研发三位一体的产品创新体系和强大的技术队伍。
截至2019年6月30日，公司拥有各类技术人员达1,382人。
借助对消费者需求的深刻洞察与前瞻性研究，公司创新应用各种新技术、新材料与新工艺，并通过持续不断的微创新叠加，推出了一大批设计、外观、技术、性能等 35 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 方面充满特点的产品。
在转换器领域，公司创立之初即创新研发出插座专用按压式开
关，凭借不易损坏的高可靠性取代了业内原先普遍使用的翘板式开关，至今仍为行业沿用，同时具有抗电涌、防雷、防脱、儿童保护、抗电磁干扰、防雨淋、强弱电结合、智能WiFi控制等功能与特色的新产品也不断面市，持续满足消费者日益升级的使用需求；在墙壁开关插座领域，突破了装饰面板处理技术和装饰开关产业化的壁垒，将装饰类产品成功推向大众，先后推出了铝镁合金、高晶玻璃、双色注塑、幻影纹理、水晶系列等一系列受消费者欢迎的创新产品。
在LED照明、数码配件两个新进入的业务领域，公司也秉承创新理念，推出了防频闪LED灯和无线充电器等数码速充配件系列产品，并不断丰富产品线，产品竞争力不断增强。
目前公司在售产品中，转换器达41大系列、2,800多个品种，墙壁开关插座达33大系列、超过3,000个品种，覆盖了各类基础功能性产品和各类特色功能定位的产品；新进入的LED照明包括19大系列、200多个品种，数码配件包括8大系列、超过200个品种。
报告期内，公司产品多次获得红星奖、iF产品设计奖、红点设计大奖等国内外工业设计奖项。
报告期初至本招股说明书签署日，公司主要产品设计类奖项的获奖情况如下： 序号1234567891011121314 奖项2016中国设计红星奖2016中国设计红星奖2016中国设计红星奖2016中国设计红星奖2016中国设计红星奖2016中国设计红星奖iFDESIGNAWARD20162017中国设计红星奖2017中国设计红星奖2017中国设计红星奖2017中国设计红星奖iFDESIGNAWARD2017iFDESIGNAWARD2017iFDESIGNAWARD2018 时间2016年2016年2016年2016年2016年2016年2016年2017年2017年2017年2017年2017年2017年2018年 具体获奖产品插座固定器多国旅行转换器防雨淋插座公牛USB充电盒子公牛防过充USB插座雪花理线器防雨淋插座易用定时器智立方插座G28联框开关LED灯带车载充电器 魔方插座数显车充 36 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 序号1516171819202122 奖项iFDESIGNAWARD2018 红点奖2018中国设计红星奖2018中国设计红星奖2018中国设计红星奖iFDESIGNAWARD2019iFDESIGNAWARD2019iFDESIGNAWARD2019 时间2018年2018年2018年2018年2018年2019年2019年2019年 具体获奖产品公牛P2变压器 无线充电器公牛迷你线盘 收纳插座公牛P2变压器公牛定时器插座（GND-3） 收纳插座智能开关 同时，公司还取得了大量的知识产权成果，目前拥有专利技术800多项，其中发明专利60多项。
公司多年来参与起草国家标准、行业标准和团体标准40多项，是中国电器工业协会电器附件及家用控制器分会副理事长单位，全国电器附件标准化技术 委员会副主任委员单位，也是行业第一家承担“浙江制造”标准起草并取得认证的电 工企业。
②始终坚持以质取胜的质量理念，形成了有效、系统的质量管理和控制体系 公司在创立初期，从一开始即定位于制造高品质插座，坚持高标准、严要求，以
此在市场上逐步建立起了公牛良好质量的品牌形象和口碑。
随着业务的发展，公司对质量的要求也不断升级，制造“安全”的插座成为新的产品定位和质量追求，以质取胜的质量理念在公司内部深入人心。
公司持续加大质量管理的投入，在原材料选用、采购、研发及生产过程控制、产品检测、售后服务等方面都严格按国家标准、相关法律法规及企业标准要求执行，建立了产品策划——产品设计——采购——批量生产——售后全过程、完善的质量管理体系。
为确保质量管理体系的高效运行，公司配备了700余名从事质量管理、实验测试、检验分析与品管的专职人员，配置了2,000余台实验及产线自动化检测设备，建立了7个行业内高标准的检测实验室，相关实验室获得CNAS国家实验室认证、美国ULWTDP实验室认证以及CCC、VDE、UL、NF、CE等相关产品认证，为产品质量管控提供了坚实的资源保证。
经过长期积淀，公司已形成了有效、系统的质量管控体系，通过了IS09001、ISO14001及OHSAS18001管理体系认证，并先后获得了“全国质量稳定合格产品”、“质量可信产品”、“中国出口质量安全示范企业”、“浙江名牌产品”、“宁波市市长质 37 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 量奖”等20多项质量相关奖项。
③依托覆盖全国城乡、近100万家网点的线下实体营销网络和专业的线上电商营销网络，在民用电工领域形成了线下、线上协同发展的强大营销体系 公司在民用电工领域内创新性地推行线下“配送访销”的销售模式，将制造业与服务业相融合，通过对经销商的培训、支持和深度服务，组织全国经销商在其经销区域内，配置专用车辆，配备专业的销售服务人员按照网点布局及既定线路，定期开展配货、送货、拜访服务及上门销售。
经过近十年的持续投入，公司将全国零散的五金店、日杂店、办公用品店、超市、建材及灯饰店、数码配件店等凝结形成了广泛的网络，建立起了公牛五金渠道（含五金店、日杂店、办公用品店、超市等）、专业建材及灯饰渠道、数码配件渠道等三大核心线下渠道，这些渠道将销售网点拓展到城市、乡村的门店、卖场、专业市场等各种场所，形成了较难复制的线下营销网络。
截至2019年2月底，公司已在全国范围内建立了近73万个五金渠道网点、近10万个专业建材及灯饰渠道网点及12万多个数码配件渠道网点。
兼具广度与深度的营销网络及其背后的配送访销能力，既是公司产品进一步扩大销售的基础，又是LED照明等新品类进入传统优势渠道迅速形成销售和品牌知名度的保障，也是拓展数码配件等新渠道的能力支点。
同时，公司顺应互联网、新零售发展的大趋势，于2010年在行业内较早建立了专门的电商运营管理团队，通过官方直营与专业经销相结合的方式，大力发展电商销售。
经过9年的精耕细作，已建立了专业化的电商直销业务运营团队和具有较强实力的线上经销商体系，目前公司已全面入驻天猫、淘宝、京东、唯品会等领先电商平台，有效开拓了数十家线上授权经销商，并积极拓展海外市场，借助一系列符合线上人群年轻化、时尚化消费特性的差异化新品，实现了电商销售持续快速增长。
2018年度转换器、墙壁开关插座两个品类天猫市场占有率分别达到66.39%、26.08%。
线下、线上渠道高质量的协同发展，使公司建立起全覆盖、多层次、立体化的营销网络，成为支撑公司持续发展及在行业内持续保持竞争力的独特渠道优势。
④形成了以售点广告为核心的立体化品牌传播模式，使“公牛”品牌家喻户晓 二十多年来，公牛坚持以售点为核心的品牌传播模式，持续不断地大力支持经销
商在终端售点投放“公牛”店头招牌、店内店外陈列展示和宣传物品等广告资源，成功的把“公牛”品牌传播到大小城市及各级乡镇，形成了简单却又行之有效、独具特 38 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 色的品牌传播推广模式。
同时，公司跟随传播渠道和传播方式发展的潮流，有计划地实施电视广告投放、 航空高铁宣传、互联网新媒体宣传等立体化传播方式，参与综艺节目、动画大片等跨界IP合作，不断探索和实践立体化品牌传播的最佳路径，不断扩展品牌知名度、提升品牌美誉度，使“公牛”成长为一个家喻户晓的公众品牌。
2006年，“ ”商标被认定为驰名商标，近年来公司还先后获得了浙江省知 名商号、浙江省商标品牌示范企业，转换器和墙壁开关插座产品被浙江省质量技术监 督局认定为浙江名牌产品。
⑤形成了具备先进制造技术能力和自动化生产能力的供应链系统，使公司在品
质、效率、成本方面始终保持竞争力 公司将制造技术能力作为供应链核心竞争力的重要载体。
公司设有专门的模具工厂，采用高精度公差等级、先进的自动浇注技术、3D打印技术等模具技术，为公司产品配套设计、开发、制造各类高精度模具，同时采用机械手、免后加工模具技术等，实现注塑生产自动化、模塑一体化，大幅提升了产品品质、生产效率以及产品创新能力。
公司坚持不断地提升精益化、自动化、智能制造水平，建立了集研发、设计、制造为一体的工业自动化团队，持续加大自动化设备和智能组装设备的自主研发设计和组装应用。
近年来公司加速实施推广“人机结合”柔性生产模式，尤其在墙壁开关插座业务上实施完成了开关组件自动化组装、成品自动化组装生产线等一大批自动化改造升级项目，基本建成了一个在业内规模大、自动化覆盖率高的墙壁开关插座自动化工厂，使公司智能制造水平有了明显的提高。
同时，公司建立了行业内领先的自动化立体仓库及智能分拣出货系统，实现仓库作业的机械化和自动化，大大提高了配货发货速度和客户响应能力。
同时，自动化立体仓库有效衔接前端自动化生产，从而构建了进料——生产——仓储——出货端到端全流程的智能制造体系，为公司业务的持续发展提供了坚实的支持。
（2）竞争劣势 ①房地产、装修等大客户市场开拓有待加强 大客户市场在市场营销策略和产品定制化方面与公司的传统优势渠道业务存在较 39 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 大差异，公司在该领域起步较晚，经验相对薄弱，尚需进一步提高。
②LED
照明和数码配件两个新进入领域的品牌认知度有待提升公司进入LED照明和数码配件领域较晚，相较转换器和墙壁开关插座，“公牛”品牌在新进入领域的知名度和美誉度尚有待提升。
③海外市场自主品牌业务的拓展有待加强 公司从2015年开始，在东南亚、印度等市场开展海外自主品牌销售业务。
由于起步较晚，与国际知名品牌相比有一定差距，公司海外市场自主品牌业务有待进一步加强。
五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况 （一）固定资产
1、主要固定资产情况 公司固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电子及其他设备和 固定资产装修，各期末固定资产构成如下： 项目/净值
房屋及建筑物 2019年6月30日 59,280.23 2018年12月31日 62,473.95 2017年12月31日 59,972.48 单位：万元2016年12月31日 42,131.55 机器设备 51,192.50 51,574.29 32,625.16 19,281.36 运输工具 1,048.82 1,303.39 715.64 447.48 电子及其他设备 1,996.62 2,439.97 1,469.44 1,796.38 固定资产装修 3,284.99 2,514.13 1,649.81 1,332.47 合计 116,803.15 120,305.72 96,432.53 64,989.24 截至
2019年6月30日，公司固定资产成新率为71.42%，其中机器设备成新率为 69.74%。
2、房屋与建筑物
（1）公司拥有的房屋建筑物情况 截至本招股说明书摘要出具日，发行人及其子公司拥有房产80处。
（2）公司房屋建筑物对外出租情况 40 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 截至本招股说明书摘要出具日，公司共有2处房屋建筑物对外出租。
（3）公司租赁的房屋建筑物情况截至本招股说明书摘要出具日，发行人及其子公司主要租赁使用他人房屋财产（年租金不低于10万元人民币）14处。
（二）无形资产
1、注册商标截至2019年6月30日，发行人及其子公司拥有境内注册商标456项，境外注册商标135项。
2、土地使用权截至本招股说明书摘要出具日，公司及其子公司拥有土地使用权82处。
3、专利权截至2019年6月30日，公司及其子公司拥有国内专利819项，国外专利4项。
4、计算机软件著作权截至本招股说明书摘要出具日，公司及子公司共计拥有的计算机软件著作权17项。
5、美术作品著作权截至本招股说明书摘要出具日，公司及子公司共拥有18项美术作品著作权。
（三）特许经营权截至本招股说明书摘要出具日，公司无特许经营权。
六、同业竞争和关联交易情况 （一）同业竞争情况公司专注于以转换器、墙壁开关插座为核心的民用电工产品的研发、生产和销售，主要包括转换器、墙壁开关插座、LED照明、数码配件等电源连接和用电延伸性产品。
公司控股股东良机实业不直接从事生产经营业务，仅对下属控股企业的股权进行管理。
41 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 公司控股股东、实际控制人控制的除发行人及其子公司之外的企业与公司不存在同业竞争，具体情况如下： 序号公司名称 关联关系 经营范围 实际从事的业务 投资管理，投资咨询。
（未经金融 阮立平、阮学平各持股等监管部门批准不得从事吸收存 1铄今投资事5，0%阮；学阮平立任平监任事执，行阮董立款公、众融集资（担融保）、资代等金客融理业财务、）向（社依会投资管理 平配偶潘晓飞任总经理法须经批准的项目，经相关部门批 准后方可开展经营活动） 投资管理，投资咨询。
（未经金融 2凝晖投资铄今执投资行为事普务通合合伙伙人人及等款监、管融部资门担批保准、不代得客从理事财吸、收向存社会投资管理 公众集（融）资等金融业务） 投资管理，投资咨询。
（未经金融 3穗元投资铄今投资为普通合伙人及等监管部门批准不得从事吸收存 投资管理 执行事务合伙人 款、融资担保、代客理财、向社会 公众集（融）资等金融业务） 良机实业持有其100%股房地产开发；物业管理。
（依法须自有房产出 4公牛置业权，阮立平任执行董事，经批准的项目，经相关部门批准后 租 潘晓飞任总经理 方可开展经营活动） 金芒果 良机实业持有其100%股权，阮立平任执行董事， 蔬菜、水果、花木种植；观光农业园作物种植；淡水产养殖；垂钓服 农产品种植及淡水养殖
5 庄园 潘晓飞任总经理 务；提供科普教育实验基地；农业（转包经 观光景点建设。
营） 电子元器件、通信设备及配件、计 良机实业持有其60%股算机及监控设备制造、加工；自营 权、阮立平和阮学平分别和代理货物和技术的进出口，但国未实际经营 6盛汇电子持股20%，阮立平任执行家技限术定除经外。
营（或依禁法止须进经出批口准的的货项物和 业务 董事，潘晓飞任总经理目，经相关部门批准后方可开展经 营活动） 电气技术的研制、技术开发、技术 咨询；企业管理咨询；企业形象策 阮立平持股66.67%，任划；展览展示服务；商务信息咨询自有房产出 7奋进电气 执行董事 （不含商务调查）；物业管理；单租、咨询服 位自有房屋租赁。
（依法须经审批 务 的项目，经相关部门审批后方可开 展经营活动） 汽车改装（凭中华人民共和国工业 和信息化部公告的许可经营产品） （公告有效期限以许可证为准）。
电力系统低 电力设备及器具、车载智能装备、压配电运维 8索尔汽车 奋进电气持股51% 带电作业工、器具的设计、研发、车的产品研 生产、销售、技术服务、技术咨询发、制造和 及技术转让，软件开发，数据处理服务提供 及存储服务，批发、零售：汽车、 汽车零部件、医疗器械、机械零部 42 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 序号公司名称 关联关系 经营范围 件、计算机产品、仪器仪表、机电产品、电子产品，机动车、高空带电作业车、发电车、应急电源车、特种车辆的维修、保养及售后服务，机电设备租赁，汽车租赁，货物及技术的进出口（国家法律法规禁止经营的项目不得经营,法律法规限制经营的取得许可后方可经营）。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 实际从事的业务 公司实际控制人近亲属控制的企业中部分未实际经营业务，其他实际从事的业务 主要是自有房产出租、投资管理，与公司不存在同业竞争，具体情况如下： 序号公司名称 关联关系 经营范围 实际从事的业务 计算机软硬件、通信设备、电子产 阮学平配偶孙品、仪器仪表、厨卫洁具、百货的销
1 百缔电器 小平持股售，从事货物及技术的进出口业务，自有房产出租 100%，任执行自有房屋租赁，物业管理。
（依法须经 董事兼总经理批准的项目，经相关部门批准后方可 开展经营活动） 物业管理，自有房屋租赁，企业形象 上海哲武实孙小平持股策划，室内外装潢，会务会展，酒店 2业发展有限90%，任执行用品品批、发办零公售用。
（品依、法日须用经百批货准、的针项纺目织，自有房产出租 公司 董事 经相关部门批准后方可开展经营活 动） 物业管理，自有房屋租赁，企业形象 上海怡武实孙小平持股策划；会员服务，展览展示服务；酒 3业发展有限88%，任执行店织用品品批、发办零公售。
用（品依、法日须用经百批货准、的针项纺自有房产出租 公司 董事 目，经相关部门批准后方可开展经营 活动） 上海千缔电孙小平持股厨卫洁具的销售，房屋租赁，物业管4器有限公司99%，任监事理。
（依法须经批准的项目，经相关部未实际经营业务 门批准后方可开展经营活动） 计算机电子产品领域内的技术开发、 技术咨询、技术转让；机电设备的生 产、加工、销售；服装服饰、纺织 孙小平持股品、办公用品、日用百货、包装材料
5 昆山哲武60%，任监事的销售；企业形象策划服务；室内装未实际经营业务 潢工程设计、施工；会展会务服务； 自有厂房租赁；物业管理；道路普通 货物运输。
（依法须经批准的项目，经 相关部门批准后方可开展经营活动） 6昆品山有高限树公饰司1昆00山%哲，武孙持小股平生牌产。
销服售装纪服念饰章、、纺徽织章品及、其办它公工用艺品标、自有房产出租 43 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 序号公司名称 关联关系 经营范围 实际从事的业务 任监事 日用百货、包装材料的销售；企业形 象策划服务；室内装潢工程设计、施 工；会展会务服务，自有厂房租赁、 物业管理；道路普通货物运输。
（依法 须经批准的项目，经相关部门批准后 方可开展经营活动） 电子产品研发；机电设备的生产、加 工、销售；服装服饰、纺织品、办公 用品、日用百货、包装材料的销售； 企业形象策划服务；室内装潢工程设 昆山旭创电
昆山哲武持股计、施工；计算机电子产品领域内的 7子科技有限100%，孙小平技术开发、技术咨询、技术转让；会自有房产出租 公司 任监事 展会务服务；自有厂房租赁；物业管 理；道路货物运输（按《道路运输经 营许可证》核定范围经营）。
（依法须 经批准的项目，经相关部门批准后方 可开展经营活动） 电子产品科技领域内的技术开发、技 术咨询、技术转让；机电设备的生 产、加工、销售；服装服饰、纺织 品、办公用品、日用百货、包装材料 昆山裕佳琪
昆山哲武持股的销售；企业形象策划服务、室内装 8精密电子有100%，孙小平潢工程设计、施工；展览展示服务、自有房产出租 限公司 任监事 会务服务、自有厂房租赁、物业管 理、道路普通货物运输（按《道路运 输经营许可证》核定范围经营）。
（依 法须经批准的项目，经相关部门批准 后方可开展经营活动） 机电设备的生产、加工、销售；金属 制品、服装服饰、纺织品、办公用 品、日用百货、包装材料的销售；企 昆山裕佳琪精
业形象策划服务；室内装潢工程设 昆山裕东创密电子有限公计、施工；计算机、电子产品领域内 9金属制品有 司持股 的技术开发、技术咨询、技术转让；自有房产出租 限公司100%，孙小平展览展示服务；会务服务；自有厂房 任监事 租赁；物业管理；道路货物运输（按 《道路运输经营许可证》核定范围经 营）。
（依法须经批准的项目，经相关 部门批准后方可开展经营活动） 农产品、饲料的研发、生产、销售； 石门哲武农
孙小平持股畜禽的养殖、加工、销售；畜禽粪便主要从事蛋鸡的10牧业限科公技司有60%，任监事的服收务。
集（、依处法理须与经利批用准；的农项业目技，术经推相广关养殖与业销务售相关 部门批准后方可开展经营活动） 宁波峰河投孙小平持有投资管理。
(未经金融等监管部门批准 11资管理合伙99.5%的合伙不得从事吸收存款、融资担保、代客未实际经营业务 企业(有限合 份额 理财、向社会公众集(融)资等金融业 伙) 务) 44 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 序号121314 公司名称慈溪市大有百货贸易有 限公司 泓宁亨泰 齐源宝 关联关系 阮立平配偶潘晓飞、阮立平和阮学平母亲陈菊英分别持 股50%、50%，潘晓飞任执行董事兼总经理，陈菊 英任监事 阮立平女儿阮舒泓及其配偶朱赴宁共持股 100% 泓宁亨泰为其普通合伙人，阮立平女儿阮舒泓及其配偶朱赴宁为有限合伙人，分别持有31.53%、67%的合伙份 额 经营范围 日用百货、服装、鞋帽、床上用品批发、零售。
投资管理，投资咨询。
（未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 投资管理，投资咨询。
（未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。
实际从事的业务 未实际经营业务 投资管理，仅投资于齐源宝 投资管理，仅投资于发行人 综上，公司实际控制人阮立平、阮学平控制的其他企业所从事的业务与公牛集团 不存在同业竞争的情况，也没有通过其他形式经营与公司相同或相似的业务。
因此，公司与实际控制人不存在同业竞争关系。
（二）关联交易情况
1、经常性关联交易 ①关联销售 关联方
名称 亮牛五金 杭牛五金飞牛五金 主要交易内容 转换器、墙开、LED、 数码转换器、墙开、LED、 数码转换器、数 2019年1-6月 金额（万元） 占营业收入比（%） 2018年 金额（万元） 占营业收入比（%） 2017年金额占营业（万元）收入比 （%） 2016年 金额（万元） 占营业收入比（%） 2,032.89 0.413,860.47 0.433,537.66 0.495,093.35 0.95 1,928.37 0.393,830.44 0.423,836.28 0.53109.69 0.02 91.620.02 45 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 关联方名称 主要交易内容 码 2019年1-6月 金额（万元） 占营业收入比（%） 2018年 金额（万元） 占营业收入比（%） 2017年金额占营业（万元）收入比 （%） 2016年 金额（万元） 占营业收入比（%） 小计[注1] - 4,052.88 0.827,690.90 0.857,373.941.025,203.04 0.97 牛唯旺贸转换器、 易 LED 930.56 0.191,677.04 0.191,040.67 0.14 - - 于寿福 转换器、LED - - 0.52 0.00383.75 0.05 - - 小计[注2] - 930.56 0.191,677.56 0.181,424.420.19 - - 耀牛商贸 转换器、LED - -173.42 0.02 - - - - 幻天贸易L转ED换、器数、码547.270.11816.950.09---- 转换器、墙 耀阳贸易开、LED、 11.350.00 41.11 0.00470.86 0.07554.07 0.10 数码 小计[注3] - 558.62 0.111,031.49 0.11470.860.07554.07 0.10 利波电器 转换器、LED、数码 - -744.28 0.08172.11 0.02 - - 转换器、墙 彦辉电器开、LED、 - - 6.51 0.00682.25 0.09680.43 0.13 数码 慈溪利波转换器、 627.46 0.13265.32 0.03 - - - - LED、数码 小计[注4] - 627.460.131,016.11 0.11854.360.11680.43 0.13 坚科贸易L转ED换、器数、码592.140.12862.070.10---- 应坚国 转换器、LED、数码 - - 89.42 0.01779.570.11640.33 0.12 小计[注5] - 592.14 0.12951.50 0.10779.57 0.11640.33 0.12 夏中桂 数码 - 43.09 0.00 42.870.01 - - 北京宸皓数码、转换 电子科技 器 69.26 0.01114.55 0.01 - - - - 有限公司 小计[注6] - 69.260.01157.65 0.02 42.870.01 - - 犇磊电器 塑料 - - - -343.390.05125.71 0.02 传承电器 电 - - - - 59.350.01 - - 合计 6,830.92 1.3712,525.21 1.3811,348.77 1.577,203.58 1.34 注1：亮牛五金和杭牛五金均由阮立平妻弟潘敏峰及其配偶徐奕蓉控制；飞牛五金由潘敏峰儿子潘乾亮持股100%。
注2：报告期内，蔡映峰女儿配偶的父亲于寿福曾以个人名义和发行人发生交易，现由于寿福控制的牛唯旺贸易同发行人进行交易。
46 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 注3：耀牛商贸、幻天贸易和耀阳贸易由张丽娜的妹妹张美娜及其儿子徐琰皓控制。
注4：利波电器、慈溪利波和彦辉电器由蔡映峰妹妹蔡利波及其配偶吴学江控制。
注5：报告期内，蔡映峰妹夫应坚国曾以个人名义和发行人发生交易，现由应坚国控制的坚科贸易同发行人进行交易。
注6：报告期内，李雨配偶的哥哥夏中桂曾以个人名义和发行人发生交易，现由夏中桂夫妻共同控制的企业宸皓电子同发行人进行交易。
发行人主要采取经销方式进行销售，在公司经销网络逐步形成并发展的过程中，部分关联方经销商同公司逐渐形成了长期稳定的、良好的合作关系。
随着发行人品牌知名度的提升以及业务规模的扩大，经销商数量不断增加，发行人已拥有基本覆盖全国的强大、稳定、扁平化的经销网络，同时形成了完善、统一的经销商政策，包括对经销商的统一的选聘条件。
根据公司统一的经销商选聘政策，基于对公牛品牌和产品的认可、对公司业务发展的信心，部分关联方选择成为公司经销商，与公司共同发展。
发行人对所有经销商执行统一的经销政策，同时，报告期内，发行人向关联方销售金额分别为7,203.58万元、11,348.77万元、12,525.21万元和6,830.92万元，占各期营业收入的比例分别为1.34%、1.57%、1.38%和1.37%。
发行人向关联方销售金额较小，占营业收入的比例较低，关联方销售对发行人整体财务状况的影响较小。
就关联销售的价格而言，公司制定了统一的经销政策，对所有经销商均执行统一的出厂价和销售折扣政策，价格公允。
②向关联方采购商品和接受劳务 报告期内，发行人向关联方采购商品和接受劳务的具体情况如下： 关联方名称 圣保龙电器高品塑料 超润电器 犇磊电器传承电器伟业电器 主要交易内容 电线加工、成品加工包装材料 成品、成品加工、组 件、组件加工、五金件 注塑加工 铜丝加工 电线加工 2019年1-6月 金额（万元） 占营业成本比（%） 2,393.770.81 1,944.580.66 - - - - - - - - 2018年 金额（万元） 占营业成本比（%） 4,917.03 0.86 4,103.07 0.71 - - - - - - - - 2017年 金额（万元） 占营业成本比（%） 3,475.72 0.77 3,505.92 0.78 31,832.58 7.06 1,681.39 0.37 869.01 0.19 293.58 0.07 2016
年 金额（万元） 占营业成本比（%） 2,001.74 0.68 3,114.04 1.06 14,052.73 4.78 1,249.61 0.42 839.41 0.29 992.81 0.34 47 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 关联方
名称 主要交易内容 奋进电力 安全柜 耘穗贸易 塑料 豪港电器注塑加工 聚力劳务接受劳务 维略咨询 咨询费 胡家荣 货物保管 合计 2019年1-6月 金额（万元） 占营业成本比（%） - - - - - - - - - - - - 4,338.351.46 2018年 金额（万元） 占营业成本比（%） - - - - - - - - - - 29.70 0.01 9,049.80 1.58 2017年 金额（万元） 占营业成本比（%） 26.15 0.01 - - - - 3,767.73 0.84 7.28 0.00 45,459.3610.08 2016年 金额（万元） 占营业成本比（%） 153.86 0.05 13,240.17 4.50 151.83 0.05 7,066.19 2.40 - - 42,862.3914.57 公司专注于以转换器、墙壁开关插座为核心的民用电工产品的研发、生产和销 售，主要包括转换器、墙壁开关插座、LED照明、数码配件等电源连接和用电延伸性产品。
自1995年创立以来，公牛始终坚持以消费者需求为导向，以产品品质为根本，业务得到快速发展，较多的零部件需从外部供应商采购或者委托其加工，故公司拥有 数量众多的外部供应商。
另外，发行人经营地在浙江省宁波市下辖的慈溪市。
慈溪市 整体创业氛围浓厚，民营企业活跃。
慈溪市内遍布了众多家用电器及其零部件生产企 业，形成了较为完整的产业链，是我国重要的家电生产基地之
一，也是我国民营经济 最发达的地区之
一。
在此整体环境之下，发行人关联方也有较多从事插座、开关等产 品的上游业务，并且在长期发展过程中与公牛形成了良好、稳定的合作互补关系。
报告期内，发行人已停止与超润电器、犇磊电器、传承电器等主要关联方的交
易。
截至目前，发行人仍向圣保龙电器、高品塑料等两家关联方采购部分物料。
圣保龙电器成立于2000年3月，系因其由发行人有限公司阶段监事陈菊英之弟弟陈沛棠控制而存在关联关系，主要为发行人提供电线加工、成品加工服务；高品塑料成立于2010年6月，系因其由发行人有限公司阶段监事陈菊英之妹妹陈菊儿及其配偶沈兆达控制而存在关联关系，主要为发行人提供包装材料。
圣保龙电器、高品塑料与发行人的合作时间较长，相互之间已形成了良好、稳定的合作互补关系。
报告期内，发行人向关联方采购商品和接受劳务的金额分别为42,862.39万元、45,459.36万元、9,049.80万元和4,338.35万元，占各期营业成本的比例分别为14.57%、10.08%、1.58%和1.46%。
通过注销部分关联方，发行人2017年之后向关联方采购商品和接受劳务明显减少。
48 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 就采购价格而言，发行人制定了严格的采购管理制度，对包括关联供应商和非关联供应商在内的供应商，均采用统一的价格管理政策，确保发行人所需的原材料质量可靠、价格公允。
③关联租赁情况 报告期内，发行人与关联方关联租赁具体情况如下： 出租方名称百缔电器 阮舒泓 承租方名称慈溪公牛 公牛集团 租赁资产种类房屋 房屋 2019年1-6月 - 41.98 2018年32.5783.26 2017年 单位：万元2016年 43.4379.31 43.9755.27 报告期内，慈溪公牛向百缔电器租赁位于上海市徐汇区的房屋、公牛集团向阮立 平女儿阮舒泓租赁位于慈溪观海卫镇的房屋，均用于公司管理层和技术专家住宿。
其 中，慈溪公牛与百缔电器解除了房屋租赁合同，并自
2018年10月1日起终止双方租赁关系。
④关键管理人员报酬 项目关键管理人员报酬 2019年1-6月1,020.39
2、偶发性关联交易 2018年1,910.24 2017年1,839.53 单位：万元2016年 1,249.92
（1）关联方资金往来 ①关联单位借款 A、2016年度 2016年，发行人不存在向关联方借入资金情况。
2016年，发行人借出资金情况如下： 关联方 良机实业奋进电力犇磊电器盛汇电子 期初借出余额（万元）- 本期借出金额（万元）10,600.001,500.00700.0010.00 本期收回金额（万元）10,600.001,500.00700.00- 期末借出余额（万元）10.00 49 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 关联方合计 B、2017年度 期初借出余额（万元） - 本期借出金额（万元） 12,810.00 本期收回金额（万元） 12,800.00 期末借出余额（万元） 10.00 2017年，发行人不存在向关联方借入资金情况。
2017年，发行人借出资金情况如下： 关联方 奋进电力海力电器盛汇电子 合计 期初借出余额（万元）10.0010.00 C、2018年度、2019年1-6月 本期借出金额（万元）6,300.00180.006,480.00 本期收回金额（万元）6,300.00180.0010.006,490.00 期末借出余额（万元）- 2018年、2019年1-6月，发行人与关联方不存在资金往来情况。
对于上述报告期内的关联方资金往来，公司与良机实业之间的资金拆借按照5.35%年利率收取净利息13.69万元；相关借款已于2016年5月结清；公司与奋进电力之间的资金拆借按照6.00%年利率收取利息46.47万元；相关借款已于2017年7月结清。
公司与海力电器之间的资金拆借按照6.00%年利率收取利息收入金额0.90万元；相关借款已于2017年7月结清。
犇磊电器于2016年11月23日向公司借款700.00万元，于2016年12月30日偿还，由于借款时间较短，公司未向犇磊电器收取利息；盛汇电子向公司拆借的资金小，并已于2017年8月31日偿还，公司未向盛汇电子收取利息。
②董事、监事、高级管理人员住房借款 报告期内，董事、监事、高级管理人员借款具体情况如下： 序号 出借方
1 宁波公牛
2 公牛光电
3 宁波公牛
4 公牛集团 借入方 周正华
官学军李国强刘圣松 拆借金额（万元） 50.0050.0050.0050.00 起始日 2016/11/282016/12/152017/07/072017/11/07 还款日 2018/09/062018/01/232018/09/062018/09/11 利息金额/利率 年利率3.80%年利率3.80%年利率3.80%年利率3.80% 50 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 序号 出借方
5 公牛集团 借入方李雨 拆借金额（万元） 50.00 起始日2017/11/23 还款日2018/09/07 利息金额/利率年利率3.80% 2016年6月，公司制定了《员工购房借款管理制度》，符合借款条件的员工可向公司申请购房借款，公司对各级别员工设定了借款最高限额，一般借款年限最长为6年，员工可以选择提前还款。
公司于2018年8月对《员工购房借款管理制度》进行了修订，规定该制度不适用于公司董事、监事和高级管理人员。
截至本招股说明书摘要 出具日，上述董事、监事和高级管理人员均已向公司偿还了其全部住房借款。
③关联个人借款及利息结算
A、同一控制下合并秋美贸易和星罗贸易前，秋美贸易和星罗贸易向陈菊英、阮
珠花拆借资金 a、秋美贸易与陈菊英之间的资金往来根据秋美贸易与陈菊英以及中国农业银行师桥支行签订的《一般委托贷款协议》，陈菊英通过中国农业银行师桥支行先后两次向秋美贸易贷款1,000万元，贷款期限分别为2015年12月16日至2016年11月26日和2017年1月5日至2017年6月14日。
秋美贸易按照5.35%的年利率向陈菊英支付利息74.17万元。
b、星罗贸易与阮立平之岳母阮珠花之间的资金往来根据星罗贸易与阮珠花以及中国农业银行师桥支行签订的《一般委托贷款协议》，阮珠花通过中国农业银行师桥支行向星罗贸易贷款1,000万元，贷款期限为2017年1月5日至2017年6月14日。
星罗贸易按照5.35%的年利率向阮珠花支付利息23.45万元。
c、星罗贸易与陈菊英之间的资金往来根据星罗贸易与陈菊英以及中国农业银行师桥支行签订的《一般委托贷款协议》，陈菊英通过中国农业银行师桥支行向星罗贸易贷款，贷款金额为1,000万元，贷款期限为2015年12月16日至2016年11月26日。
星罗贸易按照5.35%的年利率向陈菊英支付利息50.72万元。
秋美贸易和星罗贸易系实际控制人阮立平和阮学平共同设立的贸易型公司，成立于2015年9月，成立之初较难通过银行借款融资，为了满足流动资金的需要，故通过委托贷款的方式向关联方借款，并已参照银行贷款利率支付了相应的利息。
51 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要
B、同一控制下合并秋美贸易和星罗贸易前，实际控制人阮立平向秋美贸易和星
罗贸易拆借资金 a、秋美贸易与阮立平之间的资金往来2015年11月至2017年6月期间，阮立平累计从秋美贸易借入资金328.31万元，并按照5.35%的年利率向秋美贸易支付利息26.53万元。
b、星罗贸易与阮立平之间的资金往来2015年11月至2017年6月期间，阮立平累计从星罗贸易借入资金305.63万元，并按照5.35%的年利率向星罗贸易支付利息23.60万元。
秋美贸易、星罗贸易与公司实际控制人阮立平之间的资金往来，系发生在公司收购秋美贸易和星罗贸易之前，为阮立平的小额资金借款，且阮立平已按照5.35%的年利率支付利息。
（2）关联方资产转让 ①发行人收购犇磊电器、超润电器和超诚电器等三家公司的部分设备 为减少关联交易，发行人收购犇磊电器、超润电器和超诚电器等三家公司的部分设备，犇磊电器、超润电器和超诚电器等三家公司已注销。
其中，超润电器主要为发行人提供组件、五金件、组件加工等产品和服务。
公司自2017年底起停止了与超润电器的有关交易，一方面系为规范并有效减少关联交易，另一方面公司出于战略需要，专门成立子公司公牛精密来不断提高五金件等零部件自制率。
同时，出于彻底消除与超润电器间的关联交易的考虑，超润电器已于2018年5月完成注销。
超润电器不存在重大违法违规情形，与发行人及其实际控制人之间不存在其他利益安排。
2017年9月26日，上海申威资产评估有限公司出具“公牛集团有限公司拟资产收购涉及的部分资产评估报告”（沪申威评报字【2017】第1375号），经评估，发行人拟收购的资产于评估基准日2017年7月31日的评估价值为1,629.00万元（不含增值税），具体情况如下： 单位：万元 出让方犇磊电器超润电器超诚电器 项目设备类设备类设备类 账面金额528.46939.53111.48 评估价值538.31978.98111.71 52 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 合计 1,579.47 1,629.00 2017年9月27日，发行人与犇磊电器签订资产转让协议，以上述评估价值为基础，并考虑17%增值税后确定交易价格为629.83万元。
发行人已于2017年11月将前述资产转让价款支付给犇磊电器。
2017年9月27日，发行人子公司公牛精密分别与超润电器和超诚电器签订资产转让协议，以上述评估价值为基础，并考虑17%增值税后确定交易价格分别为1,145.40万元、130.70万元。
公牛精密已于2017年12月将前述资产转让价款分别支付给超润电器和超诚电器。
交易完成后，犇磊电器、超润电器和超诚电器等三家公司即进入注销程序，并分别于2018年7月25日、2018年5月30日、2018年5月30日完成注销。
②发行人将房屋建筑物出售给阮学平、阮幼平 为提高资产使用效率，发行人将位于慈溪市掌起镇陈家村的权证编号为慈房权证2014第003601号的非经营性房屋建筑物及对应的国有土地使用权转让给阮学平，将位于慈溪市掌起镇陈家村的权证编号为慈房权证2014第003602号的非经营性房屋建筑物及对应的国有土地使用权转让给阮幼平。
2017年8月8日，上海申威资产评估有限公司出具了资产评估报告（沪申威评报字【2017】第1376号），经评估，发行人拟转让的两栋房屋建筑物资产于评估基准日2017年6月30日的不含税评估价值分别为236.30万元、244.86万元。
发行人分别与阮学平、阮幼平签订资产转让合同，以前述评估值为基础并考虑税费成本，转让价格分别为248.11万元、257.10万元。
阮幼平、阮学平于2017年8月已将前述转让价款支付给发行人。
③理财产品转让 为降低投资风险，保障公司利益，2017年12月，发行人实际控制人阮立平、阮学平实际出资受让了公牛集团与宁波公牛持有的期限相对较长的部分私募基金产品，产品账面价值为18,643.12万元，按实际持有期及产品预计收益率计算的应收收益542.80万元，公允价值合计为19,185.92万元，以此作为转让价格。
2017年12月20日，发行人已收到产品转让款18,750.24万元，截至2018年9月30日，余款435.68万元已全部收到。
转让完成后，发行人终止了该类产品投资的持有，投资收益已计入非经常性损益。
53 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 ④专利权赠与
A、阮立平向公牛有限赠与专利2017年7月12日，阮立平与发行人前身公牛有限签订了《专利权赠予合同》，将其名下所拥有的12项专利无偿赠与公牛有限，具体如下： 序号赠与人1阮立平2阮立平3阮立平4阮立平5阮立平6阮立平7阮立平8阮立平9阮立平10阮立平11阮立平12阮立平 专利名称一种插座的防护门机构一种无焊点开关插座 一种电缆引线装置一种插头 插座（GN-C5）无螺钉连接的电源插座结构 组合型一体式插套一种分体式旅行用转换器 墙壁开关（G05）扣合式墙壁开关插座 墙壁开关插座插头（GNT-10BS7）
B、蔡映峰向公牛有限赠与专利 专利号ZL200820208976.8ZL200820208978.7ZL200820208977.2ZL200820170053.8ZL200830287358.2ZL200820120419.0ZL200820120418.6ZL200810060123.9ZL200830239774.5ZL200820162453.4ZL200820162454.9ZL200830095872.6 专利类别实用新型实用新型实用新型实用新型外观设计实用新型实用新型 发明外观设计实用新型实用新型外观设计 受赠人公牛有限公牛有限公牛有限公牛有限公牛有限公牛有限公牛有限公牛有限公牛有限公牛有限公牛有限公牛有限 2017年7月12日，蔡映峰与发行人前身公牛有限签订了《专利权赠予合同》，将其与公牛有限共同所有的2项专利无偿赠与公牛有限单独所有，具体如下： 序号赠与人 专利名称 专利号
1 蔡映峰可拆式防水插头ZL201310064209.X
2 蔡映峰可拆式防水插头ZL201320092820.9
C、蔡梦淑向公牛有限赠与专利 专利类别发明 实用新型 受赠人公牛有限公牛有限 2016年3月10日，蔡梦淑与发行人前身公牛有限签订了《专利权赠与合同》，将其名下所拥有的7项专利无偿赠与公牛有限，具体如下： 序号赠与人 专利名称 专利号 专利类别受赠人
1 蔡梦淑带有伸缩式插头的插座ZL201510605307.9 转换器 发明 公牛有限
2 蔡梦淑一种多国转换器插头错ZL201520803797.9实用新型公牛有限 位互锁装置 54 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 序号赠与人 专利名称
3 蔡梦淑一种压销式可伸缩的地 极插销
4 蔡梦淑 多国插头转换器
5 蔡梦淑一种可伸缩的地极插销 转换器 一种地极连接结构及应
6 蔡梦淑用该结构的多国插座转 换器
7 蔡梦淑带有伸缩式插头的插座 转换器
（3）关联方股权转让 专利号ZL201520731616.6ZL201520731504.0ZL201520731683.8 ZL201520734432.5 ZL201520734796.3 专利类别实用新型实用新型实用新型 受赠人公牛有限公牛有限公牛有限 实用新型公牛有限 实用新型公牛有限 ①发行人收购秋美贸易100%股权和星罗贸易100%股权 星罗贸易、秋美贸易均设立于2015年9月，系发行人实际控制人阮立平、阮学平实际控制的企业。
报告期内，发行人存在自星罗贸易、秋美贸易采购原材料的情况。
为减少关联交易，2017年8月，发行人分别收购了星罗贸易、秋美贸易100%股权。
A、星罗贸易 星罗贸易系设立于2015年9月7日的有限责任公司，股东为潘敏峰、虞岚，注册资本为500万元，潘敏峰、虞岚各持股50%。
潘敏峰系阮立平之妻潘晓飞的弟弟，虞岚系阮立平、阮学平的姐姐阮亚平的女儿。
根据阮立平、阮学平分别与潘敏峰、虞岚于2015年8月25日签订的股权代持协议，星罗贸易由阮立平、阮学平实际出资，潘敏峰、虞岚为星罗贸易的名义股东，阮立平、阮学平为星罗贸易的实际股东。
星罗贸易日常运营由阮立平、阮学平控制，其经营成果归属于阮立平、阮学平。
为减少关联交易，发行人与潘敏峰、虞岚于2017年8月22日签订了股权转让协议，潘敏峰、虞岚在取得阮立平、阮学平同意后，分别以3,734,242.61元的价格向发行人出让了其持有的星罗贸易50%股权。
上述股权的转让价格依据星罗贸易2017年7月31日账面净资产确定，具体如下： 根据天健2017年7月12日出具的天健审（20
招股说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。
投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
保荐人承诺因其为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，其将先行赔偿投资者损失。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。
任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
2 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 第一节重大事项提示
一、本次发行股票安排 本次发行前公司股份总数为54,000万股，本次拟发行不超过6,000万股流通股，占发行后总股本的比例不低于百分之
十。
本次发行的股份来源为新股发行，公司发行新股数量不超过6,000万股，发行后公司总股本不超过60,000万股。
二、股份流通限制及自愿锁定的承诺 本公司控股股东良机实业和本公司股东凝晖投资、穗元投资承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该等股份。
所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于首次公开发行股票的发行价（若发行人股票有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项的，发行价格将进行除权、除息调整，以下同）；发行人上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。
本公司股东齐源宝承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该等股份。
本公司股东高瓴道盈、晓舟投资、伯韦投资、孙荣飞承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该等股份。
持有本公司股份的董事、高级管理人员阮立平、阮学平、蔡映峰、刘圣松、周正华、李国强、张丽娜承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该等股份。
其直接或间接持有的发行人股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价（若发行人股票有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项的，发行价格将进行除权、除息调整，以下同）；公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。
在上述承诺锁定期满后，在本人
3 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 担任公司的董事、监事、高级管理人员期间，以及本人在任期届满前离职的，在本人就任时确定的任期内和任期届满后6个月内：①每年转让的股份不超过本人直接或间接持有公司股份总数的25%；②离职后6个月内，不转让本人直接或间接持有的公司股份；③遵守法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及证券交易所业务规则对董事、监事、高级管理人员股份转让的其他规定。
持有本公司股份的监事申会员、官学军、李雨承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该等股份。
在上述承诺锁定期满后，在本人担任公司的董事、监事、高级管理人员期间，以及本人在任期届满前离职的，在本人就任时确定的任期内和任期届满后6个月内：①每年转让的股份不超过本人直接或间接持有公司股份总数的25%；②离职后6个月内，不转让本人直接或间接持有的公司股份；③遵守法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及证券交易所业务规则对董事、监事、高级管理人员股份转让的其他规定。
三、公司稳定股价的预案及相关承诺 （一）公司稳定股价的预案为保护公众投资者的权益，维护公司股价健康稳定，公司制定了《公司上市三年内稳定股价的预案》，主要内容如下：
1、启动稳定股价措施的具体条件 公司首次公开发行股票并上市后三年内，如公司股票连续20个交易日的收盘价低于最近一期经审计的每股净资产时（以下简称“启动条件”），公司按照本预案的相关规定启动稳定股价的措施。
若公司最近一期审计基准日后有资本公积转增股本、派送股票或现金红利、增发、配股或缩股等事项导致公司净资产或股份总数发生变化的，每股净资产需相应进行调整。
2、稳定股价的具体措施 当触发启动条件时，公司应当依照法律、法规、规范性文件、公司章程及本预案的规定，根据公司和股票市场的实际情况，以保护公司及投资者利益为原则，同时或分步骤采取以下一项或多项措施稳定股价：
4 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要
（1）公司向社会公众回购股票①公司向社会公众回购股票的前提
A、公司为稳定股价而回购股票，应当符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》及《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》等相关法律、法规和规范性文件的规定。
B、公司向社会公众回购股票不会导致公司股权分布不符合上市条件。
C、公司向社会公众回购股票不影响公司正常的生产经营。
②回购数量和回购的资金总额公司每次回购股份数量不低于回购时公司总股本的1%，或用于回购股份的资金总额不低于上一个会计年度经审计净利润的10%；公司每一年度用于回购股份的资金总额累计不得超过上一个会计年度经审计净利润的20%。
③回购方式公司以在证券交易所集中竞价交易、要约或符合法律、法规规定和中国证券监督管理委员会认可的其他方式向社会公众股东回购股份。
④回购价格公司回购股票的价格不高于公司最近一期经审计的每股净资产。
（2）控股股东、在公司领取薪酬的董事（独立董事除外）、髙级管理人员增持公司股票公司控股股东、在公司领取薪酬的董事（独立董事除外）、高级管理人员应当按照公司关于稳定股价的具体方案，在符合股票交易相关规定且不会导致公司股权分布不符合上市条件的前提下，增持公司股票，具体如下：①增持数量和增持的资金总额控股股东以上一年度从公司取得分红为限增持公司的股票；其他董事、高级管理人员增持资金不得低于上一年度从公司取得的税后薪酬/津贴的20%。
②增持价格控股股东、董事、高级管理人员增持公司股票的价格不高于公司最近一期经审计的每股净资产。
③增持方式
5 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 公司控股股东、董事、高级管理人员以在二级市场买入或符合法律、法规规定和中国证券监督管理委员会认可的其他方式增持公司股票。
3、终止条件 如在实施稳定股价措施的过程中，公司股价连续五个交易日高于公司最近一期经审计净资产的，相关责任主体可不再继续实施稳定股价措施，原已实施的措施不再取消。
4、启动程序
（1）自触发启动条件之日起10个交易日内，公司董事会应制定关于稳定股价的具体方案，做出决议并在2个交易日内发布召开股东大会的通知，提交股东大会审议。
（2）如上述关于稳定股价的具体方案涉及公司回购股票事宜，则需经出席股东大会的股东所持有表决权股份总数的三分之二以上同意通过。
（3）公司回购股票应在股东大会决议通过之日起3个交易日内开始启动，并在履行通知债权人、公告、办理审批或备案等相关法律手续后的30日内实施完毕。
（4）公司控股股东、董事及高级管理人员回购股票应在股东大会决议通过之日起3个交易日内开始启动，并在履行相关法律手续后的30日内实施完毕。
5、责任主体与约束措施
（1）责任主体①接受本预案约束的责任主体包括公司、公司的控股股东、在公司领取薪酬的董事（独立董事除外）及高级管理人员。
为明确起见，本预案提及应当采取稳定股价措施的董事时，均系指在公司领取薪酬的董事（独立董事除外）。
②本预案中应采取稳定股价措施的董事、高级管理人员既包括在公司上市时任职的董事、高级管理人员，也包括公司上市后三年内新任职的董事、高级管理人员。
公司新聘任董事和高级管理人员时，将促使新聘任的董事和高级管理人员根据本预案的规定签署相关承诺。
（2）约束措施如启动条件满足时，公司、公司的控股股东、董事及高级管理人员未能按照本预案的规定履行稳定股价的义务，将接受以下约束措施：
6 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 ①如公司、公司的控股股东、董事及高级管理人员未按照本预案的规定履行稳定股价的义务，相关责任主体将在公司股东大会及中国证券监督管理委员会指定的披露媒体上公开说明未履行承诺的具体原因并向公司股东和社会公众投资者道歉。
②公司的控股股东未履行稳定股价义务的，则公司不得向其发放股利，且其持有的公司股份（包括直接或间接持有，下同）不得转让，直至其按照本预案的规定采取稳定股价的措施并实施完毕。
③公司的董事、高级管理人员未履行稳定股价义务的，公司将停止向其发放薪酬/津贴，且其持有的公司股份不得转让，直至其按照本预案的规定采取稳定股价的措施并实施完毕。
6、预案的生效及有效期本预案经公司股东大会审议通过后生效，并自公司股票首次公开发行并上市之日起三年内有效。
7、预案的修改本预案的修订应经董事会审议后提交股东大会审议，且需经出席股东大会的股东所持有表决权股份总数的三分之二以上同意通过。
（二）公司控股股东良机实业、公司董事和高级管理人员关于稳定公司股价预案的相关承诺
1、控股股东良机实业良机实业作为公司控股股东，承诺如下：“宁波良机实业有限公司将严格按照《公司上市三年内稳定股价的预案》的规定，全面且有效地履行在该预案项下的各项义务和责任，并将极力敦促股份公司及相关各方严格按照该预案的规定全面且有效地履行其在该预案项下的各项义务和责任。
公司股东大会按照该预案的规定对回购股份作出决议时，宁波良机实业有限公司承诺就该回购事项议案在股东大会中投赞成票。
”
2、公司董事、高级管理人员阮立平先生、阮学平先生作为直接持有公司股份的董事及高级管理人员，承诺如下：“本人将严格按照《公司上市三年内稳定股价的预案》的规定，全面且有效地履行在该预案项下的各项义务和责任，并将极力敦促公司及相关各方严格按照该预案的
7 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 规定全面且有效地履行其在该预案项下的各项义务和责任。
公司股东大会按照该预案
的规定对回购股份作出决议时，本人承诺本人及一致行动人就该回购事项议案在股东大会中投赞成票。
” 蔡映峰先生、刘圣松先生、周正华先生、曹伟先生、张泽平先生、何浩女士、谢韬先生、李国强先生、张丽娜女士作为公司董事及高级管理人员，承诺如下：“本人将严格按照《公司上市三年内稳定股价的预案》的规定，全面且有效地履行在该预案项下的各项义务和责任，并将极力敦促公司及相关各方严格按照该预案的规定全面且有效地履行其在该预案项下的各项义务和责任。
”
四、关于招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的承诺 （一）发行人公司就《招股说明书》不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承诺如下：“
1、《招股说明书》所载之内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏之情形，且公司对《招股说明书》所载之内容真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
2、若证券监督管理部门或其他有权部门认定《招股说明书》所载之内容存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏之情形，且该等情形对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大且实质影响的，则公司承诺将按如下方式依法回购公司首次公开发行的全部新股：
（1）若上述情形发生于公司首次公开发行的新股已完成发行但未上市交易之阶段内，则在证券监督管理部门或其他有权部门认定上述情形之日起5个工作日内，公司即启动将公开发行新股的募集资金并加算同期银行存款利息返还给网下配售对象及网上发行对象的工作；
（2）若上述情形发生于公司首次公开发行的新股已完成上市交易之后，则公司将于上述情形认定之日起20个交易日内，启动按照发行价格或证券监督管理部门认可的其他价格通过证券交易所交易系统回购公司首次公开发行的全部新股的工作。
3、若《招股说明书》所载之内容存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，则公司将依法赔偿投资者损失。
有权获得赔偿的投资者资格、投资者损失的范围认定、赔偿主体之间的责任划分和免责事由按照《证券法》和《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规
8 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 定》（法释[2003]2号）等相关法律法规的规定执行，如相关法律法规相应修订，则按彼时有效的法律法规执行。
” （二）控股股东良机实业和实际控制人阮立平、阮学平良机实业作为公牛集团的控股股东，阮立平、阮学平作为公牛集团实际控制人，就公牛集团《招股说明书》不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承诺如下：“
1、公牛集团《招股说明书》所载之内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏之情形，本公司/本人对《招股说明书》所载之内容真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
2、若证券监督管理部门或其他有权部门认定《招股说明书》所载之内容存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏之情形，且该等情形对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大且实质影响的，则本公司/本人承诺将督促公牛集团按如下方式依法回购首次公开发行的全部新股：
（1）若上述情形发生于公牛集团首次公开发行的新股已完成发行但未上市交易之阶段内，则在证券监督管理部门或其他有权部门认定上述情形之日起5个工作日内，本公司/本人即督促公牛集团启动将公开发行新股的募集资金并加算同期银行存款利息返还给网下配售对象及网上发行对象的工作；
（2）若上述情形发生于公牛集团首次公开发行的新股已完成上市交易之后，则本公司/本人将督促公牛集团于上述情形认定之日起20个交易日内，启动按照发行价格或证券监督管理部门认可的其他价格通过证券交易所交易系统回购公牛集团首次公开发行的全部新股的工作。
3、若《招股说明书》所载之内容存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，则本公司/本人将依法赔偿投资者损失。
有权获得赔偿的投资者资格、投资者损失的范围认定、赔偿主体之间的责任划分和免责事由按照《证券法》和《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》（法释[2003]2号）等相关法律法规的规定执行，如相关法律法规相应修订，则按彼时有效的法律法规执行。
”（三）全体董事、监事、高级管理人员公牛集团全体董事、监事、高级管理人员就《招股说明书》不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承诺如下：
9 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 “公牛集团《招股说明书》内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
若中国证监会或其他有权部门认定公牛集团《招股说明书》中有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且因此致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者的损失。
” （四）本次发行相关中介机构的承诺国金证券股份有限公司承诺：“本保荐机构为公牛集团股份有限公司首次公开发行制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形；若因本保荐机构为公牛集团股份有限公司首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。
”天健会计师事务所（特殊普通合伙）承诺：“因本所为公牛集团股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失，如能证明本所没有过错的除外。
”上海市联合律师事务所承诺：“本所为公牛集团股份有限公司首次公开发行制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形；若因本所为公牛集团股份有限公司首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
”
五、本次发行对即期回报的影响及发行人拟采取措施及相关承诺 本次发行后，公司的股本规模有所增加，预计当年公司营业收入和净利润存在不能获得相应幅度增长的可能性，从而导致扣除非经常性损益后的基本每股收益/稀释每股收益将低于上年度水平，因而公司在发行完成后当年存在即期回报被摊薄的可能。
为保护投资者的合法利益，有效增强公司的盈利能力和持续回报能力，根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发【2013】110号）和《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发【2014】17号），以及中国证监会《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告【2015】31号）的相关要求，公司于2018年第一次临时股东大会审议通过本次融资填补即期回报措施及有关承诺等事项。
（一）公司对保证此次募集资金有效使用、防范本次发行摊薄即期回报拟采取的措施 10 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要
1、保证募集资金规范、有效使用 本次发行募集资金到账后，公司将开设募集资金专项账户，并与开户行、保荐机构签订募集资金三方监管协议，确保募集资金专款专用。
同时，公司将严格遵守资金管理制度和《募集资金管理办法》的规定，在进行募集资金项目投资时，履行资金支出审批手续，明确各控制环节的相关责任，按项目计划申请、审批、使用募集资金，并对使用情况进行内部考核与审计。
2、积极稳妥地实施募集资金投资项目，确保项目实现预期回报 本次募集资金拟投资于年产4.1亿套墙壁开关插座生产基地建设项目、年产4亿套转换器自动化升级建设项目、年产1.8亿套LED灯生产基地建设项目、研发中心及总部基地建设项目、信息化建设项目和渠道终端建设及品牌推广项目，可有效提升公司的自主研发能力和科技成果转化能力，切实增强公司技术水平和产品品质保障能力，进一步提升公司业务规模，提高自动化、精益化、智能化制造水平，进一步扩大公司品牌影响力，积极开拓新的市场空间，巩固和提升公司的市场地位和竞争能力，提升公司的业务规模及盈利能力。
公司已充分做好了募投项目前期的可行性研究工作，对募投项目所涉及行业及产品进行了深入的了解和分析，结合行业趋势、市场容量、技术水平及公司自身资源能力等基本情况，最终拟定了项目规划。
本次募集资金到位后，公司将积极推进募投项目实施，稳妥落实各项实施条件，争取募投项目早日投产或实施完成，确保募投项目实现预期效益。
3、进一步完善公司治理，为企业发展提供有效的制度保障 公司将严格遵循《公司法》、《证券法》等法律、法规和规范性文件的要求，不断完善公司的治理结构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权，做出决策；确保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益；确保监事会能够独立有效地行使对董事、总经理和其他高级管理人员及公司财务的监督权和检查权，为公司发展提供制度保障。
4、完善利润分配制度 11 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 公司制定了详细的利润分配原则、利润分配规划与计划、利润分配形式、利润分配的期间间隔、利润分配的条件、利润分配的比例、利润分配的决策程序和机制、分配利润的发放、利润分配政策的信息披露、利润分配政策的调整机制；在具备现金分红条件下，公司应当优先采用现金分红进行利润分配，且公司每年以现金分红方式分配的利润不低于当年实现的可供股东分配利润的10%。
此外，公司还制定了《上市后三年股东回报规划》，进一步明确了上市后三年的利润分配方案。
（二）公司全体董事、高级管理人员所做的承诺
1、控股股东 良机实业作为公司控股股东，对公司填补回报措施能够得到切实履行作出以下承
诺： “
（1）承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害发行人利益。
（2）承诺不越权干预发行人经营管理活动，不侵占发行人利益。
（3）承诺依法行使法律、法规及规范性文件规定的股东权利，不损害发行人及其他股东的合法权益。
若违反上述承诺，本公司同意按照中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构制定或发布的有关规定、规则，对本公司作出相关处罚或采取相关管理措施，给发行人和投资者造成损失的，由本公司向发行人和投资者承担个别和连带的法律责任。
”
2、实际控制人 阮立平、阮学平作为公司实际控制人、董事及高级管理人员，对公司填补回报措施能够得到切实履行作出以下承诺： “
（1）承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；
（2）承诺对董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束；
（3）承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动；
（4）承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩； 12 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要
（5）承诺拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
（6）承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；
（7）承诺依法行使法律、法规及规范性文件规定的实际控制人权利，不损害公司及其股东的合法权益。
本承诺出具日后至公司完成首次公开发行股票并上市前，若中国证监会或证券交易所对首发上市摊薄即期回报有关事项作出新的规定或要求的，本人承诺届时将按照前述最新规定或要求出具补充承诺。
如本人违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人应在股东大会及中国证监会指定报刊公开作出解释并道歉；如本人违反上述承诺给公司或者股东造成损失的，本人将依法承担补偿责任。
”
3、其他董事、高级管理人员 公司其他董事、高级管理人员承诺如下：“
（1）承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；
（2）承诺对董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束；
（3）承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动；
（4）承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
（5）承诺拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
本承诺出具日后至公司完成首次公开发行股票并上市前，若中国证监会或证券交易所对首发上市摊薄即期回报有关事项作出新的规定或要求的，本人承诺届时将按照前述最新规定或要求出具补充承诺。
如本人违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人应在股东大会及中国证监会指定报刊公开作出解释并道歉；如本人违反上述承诺给公司或者股东造成损失的，本人将依法承担补偿责任。
”
六、公开发行前持股5%以上的股东关于锁定期满后持股意向及减持意向的说明 13 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 公司公开发行前持股5%以上的股东良机实业、阮立平先生、阮学平先生，就锁定期满后的持股意向和减持意向，说明如下： “
1、公司股票上市后三十六个月内不减持发行人股份。
2、减持方式包括但不限于交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等。
3、减持股份时，提前将减持数量和减持方式等信息以书面方式通知公司，并由公司及时予以公告，自公司公告之日起3个交易日后，实施股份减持。
”
七、相关责任主体关于未能履行公开承诺事项时采取约束措施的承诺 （一）发行人 公司就在首次公开发行股票并上市过程中所作出的各项承诺之履行事宜，承诺如下： “
1、公司将严格履行在首次公开发行股票并上市过程中所作出的全部公开承诺事项中的各项义务和责任。
2、若公司未能完全且有效地履行承诺事项中的各项义务或责任，则承诺将采取以下措施予以约束：
（1）自公司完全消除其未履行相关承诺事项所有不利影响之日起12个月的期间内，公司将不得发行证券，包括但不限于股票、公司债券、可转换公司债券及证券监督管理部门认可的其他品种等；
（2）自公司未完全消除其未履行相关承诺事项所有不利影响之前，公司不得以任何形式向董事、监事、高级管理人员增加薪资或津贴；
（3）在股东大会及中国证监会指定的信息披露媒体上公开说明未履行承诺的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉。
” （二）控股股东良机实业 良机实业作为公牛集团股份有限公司控股股东，就在公牛集团股份有限公司首次公开发行股票并上市过程中所作出的各项承诺之履行事宜，承诺如下： “
1、本公司将严格履行本公司在公牛集团股份有限公司首次公开发行股票并上市过程中所作出的全部公开承诺事项中的各项义务和责任。
14 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要
2、若本公司未能完全且有效地履行前述承诺事项中的各项义务或责任，则本公司承诺将采取以下各项措施予以约束：
（1）所持公牛集团股份有限公司股票的锁定期自动延长至本公司完全消除未履行相关承诺事项所有不利影响之日；
（2）在本公司完全消除未履行相关承诺事项所致所有不利影响之前，本公司暂不领取应享有的分红；
（3）在股东大会及中国证监会指定的信息披露媒体上公开说明未履行承诺的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉。
” （三）全体董事、监事、高级管理人员 公司全体董事、监事、高级管理人员，就在公司首次公开发行股票并上市过程中所作出的各项承诺之履行事宜，承诺如下：
1、本人将严格履行本人在公司首次公开发行股票并上市过程中所作出的全部公开承诺事项中的各项义务和责任。
2、若本人未能完全且有效地履行前述承诺事项中的各项义务或责任，则本人承诺将采取以下各项措施予以约束：
（1）所持公司股票的锁定期自动延长至本人完全消除未履行相关承诺事项所有不利影响之日（如适用）；
（2）在本人完全消除未履行相关承诺事项所致所有不利影响之前，公司有权扣减本人的薪资或津贴（如适用）；
（3）在本人完全消除未履行相关承诺事项所致所有不利影响之前，本人暂不领取应享有的分红（如适用）；
（4）在股东大会及中国证监会指定的信息披露媒体上公开说明未履行的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉。
八、本次发行前滚存未分配利润的安排 2018年4月27日，公司召开2018年第一次临时股东大会，会议审议通过了《关于公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并上市完成前滚存利润分配的议案》，决定：截至本次首次公开发行股票完成前的剩余滚存未分配利润由本次发行完成后的新老股东共享。
15 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要
九、本次发行后公司股利分配的政策 根据2018年4月27日召开的公司2018年第一次临时股东大会审议通过的《公司章程（草案）》和《上市后三年股东回报规划》，本次发行完后公司的利润分配政策如下： （一）利润分配的原则 公司可以采取现金或者股票方式分配股利。
公司将实行持续、稳定的利润分配办法。
（二）利润分配的形式
1、公司可以采取现金、股票、现金与股票相结合的方式或者法律、法规允许的其他方式分配股利。
公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不应损害公司持续经营能力。
2、在利润分配方式中，相对于股票股利，公司优先采取现金分红的方式。
3、如果公司采用股票股利进行利润分配的，应当已考虑公司成长性、股票流动性等因素。
（三）利润分配的期间间隔
1、在公司当年盈利且累计未分配利润为正数的前提下，公司每年度至少进行一次利润分配。
2、公司可以进行中期现金分红。
公司董事会可以根据公司所处的发展阶段、当期的盈利规模、现金流状况、资金需求状况，提议公司进行中期分红。
（四）现金分红的条件
1、现金分红的条件除特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金方式分配股利。
董事会按照公司发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，形成现金分红方案后，提交股东大会审议批准。
特殊情况是指公司存在重大投资计划或重大现金支出的情形，即：公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的30%，且超过5,000万元人民币的。
16 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要
2、发放股票股利的具体条件 董事会认为存在公司股票价格与公司股本规模不匹配、公司处于成长期需要持续的现金投入、公司每股净资产过高不利于公司股票的流动性、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益等任一情况时，可提出股票股利分配预案。
3、现金分配的比例及时间 公司应保持利润分配政策的连续性和稳定性，在满足现金分红条件时，每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%。
当年未分配的可分配利润可留待下一年度进行分配。
4、差异化的现金分红政策 公司董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照《公司章程（草案）》规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；
（4）公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
十、公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险 （一）宏观经济增速放缓的风险 公司主要产品为转换器、墙壁开关插座、LED
照明和数码配件等电源连接和用电延伸性产品，均属于民用消费品，广泛应用于家庭、办公等用电场合。
经济周期性波动将直接影响消费者的实际可支配收入水平、消费者收入结构以及消费者信心指数，进而影响消费者对包括民用电工产品在内的消费品的需求。
在国内宏观经济出现增速放缓或下滑的情况下，会导致居民可支配收入和消费能力的下降，将降低消费者对民用电工产品的需求和购买能力，从而影响到公司的业务发展和业绩增长。
17 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 （二）市场开拓不达预期的风险 在巩固和扩大原有竞争优势的同时，公司围绕家庭电源连接需求不断推动产品创
新迭代和品类拓展，自2014年以来先后进入LED照明和数码配件等新领域。
此外，针对房地产市场住宅精装修交付比重上升、定制家居行业快速发展等趋势，公司成立了大客户业务部，加大了墙壁开关插座和LED照明产品的大客户市场培育。
虽然公司在相关新兴领域的布局有效完善了公司的产品梯队，但考虑到相关领域市场竞争激烈、消费偏好变化等不确定性因素，以及数码配件渠道、大客户渠道与现有优势渠道的重合度相对较低，相应市场开拓经验不足，不排除未来公司产品或市场开拓不达预期的可能性，并可能对公司整体业务发展和业绩增长带来不利影响。
此外，近年来，政府陆续出台了一系列房地产行业宏观调控政策，以促进该行业的平稳、健康发展，我国房地产市场成交量和成交额随之出现了一定的波动。
公司墙壁开关插座、LED照明产品与房地产行业有较强的相关性，其中墙壁开关插座产品在2018年以来受到房地产宏观调控等因素影响，出现了销售增速的放缓。
未来国内房地产市场或相应的房屋装修市场如出现下滑，将对相关产品的销售产生不利影响，从而可能影响公司整体的业绩增长。
（三）经销商管理风险 公司销售以经销模式为主，近年来随着数码配件经销商和电商经销商体系的建立，以及转换器、墙壁开关插座经销商正常的优胜劣汰，一定比例的经销商合作年限相对较短，市场开拓、团队磨合和效能发挥均需要一定的时间，存在短期内销售未及预期的风险。
此外，庞大的营销网络和市场体系需要公司花费较大的人力、物力、财力加以监督和管理，以防止经销商、终端网点出现售假窜货、不正当使用品牌等销售行为。
如果公司不能有效管理市场尤其是经销商的不良行为，或者在管理工作中出现瑕疵，公司的渠道建设和品牌形象将会受到负面影响，从而可能影响公司的业务发展。
如果公司对经销商服务支持不到位或经销商利润空间大幅下降，则存在经销商大量流失的风险。
（四）主要原材料价格波动的风险 公司生产所需要的原材料主要为铜材、塑料、组件、五金件、包材、电子件等， 18 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 原材料采购价格与铜材、塑料等大宗商品价格存在一定相关性。
公司报告期内直接材
料占主营业务成本比重分别为85.78%、85.07%、82.79%和80.93%。
原材料的采购价格对公司主营业务成本存在较大影响。
若未来原材料采购价格大幅上涨或发生大幅波动，将不利于公司的成本控制，进而影响公司业绩，公司将面临盈利能力下降的风险。
（五）毛利率下降风险 公司2016年、2017年、2018年和2019年1-6月主营业务毛利率分别为45.21%、37.79%、36.62%和40.28%，2016年至2018年呈现逐步下降的趋势。
公司报告期内毛利率的波动，尤其是2017年以来明显下降，主要原因包括原材料采购价格总体上升、低毛利率的LED照明和数码配件等新产品销售占比上升，以及转换器产品2017年新国标升级导致生产成本上升而公司未同比例提价以策略性降低成熟产品毛利率等。
受原材料价格下降等因素影响，2019年1-6月公司主营业务毛利率已提升至40.28%，但是，若未来影响毛利率的相关外部或内部因素出现较大不利于公司的变化，公司毛利率仍将可能出现下降。
（六）经营业绩波动的风险 公司2016年、2017年、2018年和2019年1-6月归属于母公司股东的净利润分别为140,745.02万元、128,542.85万元、167,686.22万元和106,623.80万元，扣除非经常性损益的归属于母公司股东的净利润分别为121,370.81万元、120,131.46万元、155,574.03万元和106,259.44万元，公司净利润2017年较2016年出现小幅下滑，主要受毛利率下降的影响，2018年和2019年1-6月公司净利润已稳步增长，但是，若未来宏观环境、市场需求、竞争环境等出现不利变化，对公司业务增长、产品销售或生产成本产生不利影响，仍可能导致公司经营业绩出现波动或下滑。
（七）未决诉讼及潜在诉讼风险 截至本招股说明书摘要出具日，发行人存在作为被告人的专利诉讼，其中与江苏通领科技有限公司有关的诉讼涉及一项发明专利和一项实用新型专利，该案的诉讼请求金额合计为9.99亿元。
经公司检索、比对分析，公司产品与涉诉专利有多个技术特征不一致。
2019年1月，发行人向国家知识产权局提出了上述两项专利的无效宣告申请；2019年7月3日，专利复审部出具了《无效宣告请求审查决定书》，宣告两项涉案 19 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 专利的专利权全部无效。
2019年7月5日，江苏通领科技有限公司撤回了关于上述发明专利的起诉。
2019年7月21日，南京市中级人民法院驳回了江苏通领科技有限公司关于上述实用新型专利的起诉；2019年8月13日，江苏通领科技有限公司向最高人民法院提起上诉，请求最高人民法院撤销南京市中级人民法院关于上述实用新型专利案件的裁定，将相关案件发回南京市中级人民法院重审。
如果公司未来在上述诉讼过程中最终被裁定相关专利侵权，将会对公司的生产经营和盈利能力产生不利影响。
尽管公司在设计、生产、销售等环节采取了必要的措施避免侵犯他人权利，但是随着公司业务规模的扩张和产品线的不断丰富，不排除未来可能产生新的诉讼或仲裁事项，从而对公司的生产经营造成不利影响。
十
一、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况 （一）申报会计师的审阅意见 公司财务报告截止日为2019年6月30日，根据《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引》，天健会计师对公司2019年9月30日的合并及母公司资产负债表，2019年1-9月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表及财务报表附注进行了审阅，并出具了“天健审〔2019〕9374号”《审阅报告》，审阅意见为：“根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信公牛集团2019年第3季度财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映公牛集团合并及母公司的财务状况、经营成果和现金流量。
” （二）财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况 公司2019年1-9月合并财务报表（经天健会计师审阅，但未经审计）的主要财务数据如下：
1、合并资产负债表主要数据 项目资产总额流动资产非流动资产 2019年9月30日707,776.61534,891.12172,885.49 2018年12月31日516,410.67352,352.24164,058.42 单位：万元同比变动 37.06%51.81%5.38% 20 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 项目负债总额流动负债非流动负债股东权益
2、合并利润表主要数据 2019年9月30日207,754.90204,783.212,971.69500,021.71 2018年12月31日191,653.20188,226.353,426.85324,757.47 同比变动8.40%8.80% -13.28%53.97% 营业收入项目 2019年7-9月 256,011.59 2018年7-9月 221,079.50 变动幅度 15.80% 2019年1-9月 753,152.74 单位：万元 2018年1-9月 变动幅度 655,799.4314.84% 营业成本 142,206.67136,774.523.97%439,046.91423,507.823.67% 营业利润 80,190.8248,843.4664.18%209,382.00129,451.3061.75% 利润总额 79,949.4348,863.9263.62%204,551.57128,572.1459.09% 净利润 归属于母公司所有者的净利润扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润 68,639.5968,639.5965,852.27 41,921.5663.73%175,263.39110,553.8958.53%41,921.5663.73%175,263.39110,553.8958.53%39,506.1866.69%172,111.71102,184.5068.43%
3、合并现金流量表主要数据 单位：万元 项目 经营活动产生的现金流量净额 2019年7-9月 11,891.03 2018年7-9月 57,015.30 变动幅度 2019年1-9月 2018年1-9月 -79.14%203,076.60138,730.65 变动幅度46.38% 投资活动产生的现金流量净额 37,755.68-128,554.60129.37%-80,070.24-86,096.19 -7.00% 筹资活动产生的现金流 量净额 0.00-12,939.18 - 0.00-45,919.05 - 汇率变动对现金及现金等价物的影响 101.52 251.28-59.60% 245.17 310.65-21.08% 现金及现金等价物净增加额 49,748.23 -84,227.21159.06%123,251.53 7,026.061,654.21% 期末现金及现金等价物 余额 145,014.03 14,116.41927.27%145,014.0314,116.41927.27% 2019年1-9月与上年同期相比，公司的营业收入、营业利润、利润总额、净利 润、归属于母公司股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润等 均保持增长。
公司经营状况正常，盈利情况较好。
公司主要经营模式，包括采购模 式、生产模式和销售模式等未发生重大变化，主要原材料的市场供应情况未发生重大 变化，主要客户和供应商的构成以及税收政策和其他可能影响投资者判断的重大事项 21 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 等方面未发生重大变化，公司经营状况不存在重大变化。
根据公司2019年1-9月经营情况，预计公司2019年度经营模式不会发生重大变 化，主要客户和供应商将保持稳定，整体经营环境不会发生重大不利变化。
公司合理预计2019年全年营业收入在967,868.75万元至1,069,748.25万元之间，同比增长6.77%至18.01%；预计归属于母公司所有者的净利润在230,056.75万元至254,273.25万元之间，同比增长37.19%至51.64%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润在224,012.61万元至247,592.89万元之间，同比增长43.99%至59.15%。
（上述2019年全年数据仅为管理层对经营业绩的合理估计，未经审计或审阅，不构成盈利预测）。
22 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 第二节本次发行概况 股票种类每股面值发行股数、占发行后总股本的比例发行价格 标明计量基础和口径的市盈率发行前每股净资产发行后每股净资产标明计量基础和口径的市净率发行方式发行对象 本次发行股份的流通限制和锁定安排 人民币普通股（A股） 人民币1.00元 本次公开发行股票数量不超过6,000万股，占发行后公司总股本的比例不低于10%发行价格人民币59.45元；本次公开发行股票的定价方式为通过向网下投资者询价确定发行价格区间，由发行人与保荐机构根据询价结果和市场情况协商确定发行价格或届时通过中国证监会认可的其他方式确定发行价格22.93倍（发行市盈率＝每股发行价格/发行后每股收益，发行后每股收益按照发行前一年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者的净利润除以本次发行后总股本计算）7.99元（按照2019年6月30日经审计的归属于母公司所有者的净资产除以本次发行前的总股本计算）13.03元（按照2020年6月30日经审计的归属于母公司所有者的净资产加上本次募集资金净额之和除以本次发行后的总股本计算） 4.56元（按每股发行价格除以发行后每股净资产确定） 采用网下向询价对象配售发行和网上市值申购定价发行相结合的方式（如发行时中国证监会关于股票的发行方式有变化，则按变化后的发行方式发行）符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律法规禁止购买者除外）
1、本公司控股股东良机实业和本公司股东凝晖投资、穗元投资承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该等股份。
所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于首次公开发行股票的发行价（若发行人股票有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项的，发行价格将进行除权、除息调整，以下同）；发行人上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。
2、本公司股东齐源宝承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该等股份。
3、本公司股东高瓴道盈、晓舟投资、伯韦投资、孙荣飞承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该等股份。
4、持有本公司股份的董事、高级管理人员阮立平、阮学平、蔡映峰、刘圣松、周正华、李国强、张丽娜承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该等股份。
其直接或间接持有的发行人股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价（若发行人股票有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项的，发行价格将进行除权、除息调整，以下同）；公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁 23 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 承销方式预计募集资金总额和净额 发行费用概算（不含税） 定期限自动延长至少6个月。
在上述承诺锁定期满后，在本人担任公司的董事、监事、高级管理人员期间，以及本人在任期届满前离职的，在本人就任时确定的任期内和任期届满后6个月内：①每年转让的股份不超过本人直接或间接持有公司股份总数的25%；②离职后6个月内，不转让本人直接或间接持有的公司股份；③遵守法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及证券交易所业务规则对董事、监事、高级管理人员股份转让的其他规定。
5、持有本公司股份的监事申会员、官学军、李雨承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该等股份。
在上述承诺锁定期满后，在本人担任公司的董事、监事、高级管理人员期间，以及本人在任期届满前离职的，在本人就任时确定的任期内和任期届满后6个月内：①每年转让的股份不超过本人直接或间接持有公司股份总数的25%；②离职后6个月内，不转让本人直接或间接持有的公司股份；③遵守法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及证券交易所业务规则对董事、监事、高级管理人员股份转让的其他规定。
余额包销 预计募集资金总额 356,700.00万元 预计募集资金净额 350,320.85万元 保荐及承销费用 4,660.38万元 审计及验资费用 943.40万元 律师费用 166.04万元 发行手续费用及其他费用 128.21万元 用于本次发行的信息披露费 481.13万元 合计 6,379.15万元 24 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 第三节发行人基本情况
一、发行人基本资料 中文名称英文名称法定代表人有限公司成立日期股份公司成立日期住所邮政编码电话传真号码网址电子信箱 公牛集团股份有限公司GONGNIUGROUPCO.,LTD.阮立平2008年1月18日2017年12月27日浙江省慈溪市观海卫镇工业园东区315314021-33561091021-33561091ir@
二、公司历史沿革及改制重组情况 （一）公司设立方式 公牛集团是由公牛有限以整体变更方式设立的股份有限公司。
2017年12月8日，公牛有限股东会通过决议，同意以2017年8月31日为改制基准日，整体变更为股份有限公司；确认将经审计的净资产754,189,432.77元折合公司股份540,000,000股，每股面值人民币1元，其余214,189,432.77元计入公司的资本公积。
2017年12月23日，公牛集团召开创立大会，创立大会一致同意整体变更设立股份公司。
2017年12月27日，公牛集团完成了本次整体变更设立股份公司的工商变更登记，并领取了新的《营业执照》（统一社会信用代码：42Y）。
（二）发起人及其投入的资产内容 发行人的发起人共10名，其中自然人发起人共三名，分别为阮立平、阮学平、孙荣飞；法人发起人共两名，分别为良机实业、晓舟投资；有限合伙企业发起人共五名，分别为高瓴道盈、凝晖投资、穗元投资、伯韦投资和齐源宝。
2017年12月27 25 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 日，发行人整体变更设立股份公司，将截至2017年8月31日经审计的净资产754,189,432.77元折合股份540,000,000股，每股面值人民币1元，其余214,189,432.77元计入公司的资本公积。
三、有关股本的情况 （一）本次发行前后股本结构变动情况 本次发行前，公司总股本为54,000万股，本次拟发行股数不超过6,000万股，占发行后总股本不低于10%。
假设公司本次发行6,000万股新股，则发行前后公司的股本结构如下： 序号 股东名称 发行前持股数量（股） 持股比例 发行后持股数量（股） 持股比例
1 良机实业 324,000,000 60%
2 阮立平 96,864,199 17.938%
3 阮学平 96,864,199 17.938%
4 高瓴道盈 12,067,042 2.235%
5 凝晖投资 4,072,954 0.754%
6 穗元投资 1,787,442 0.331%
7 晓舟投资 1,508,385 0.279%
8 伯韦投资 1,357,544 0.251%
9 齐源宝 1,025,712 0.190% 10 孙荣飞 452,523 0.084% 11 社会公众股 - - 合计 540,000,000 100.00% 本次发行前各股东的流通及锁定安排请参见“第一节 324,000,000 54% 96,864,199 16.144% 96,864,199 16.144% 12,067,042 2.011% 4,072,954 0.679% 1,787,442 0.298% 1,508,385 0.251% 1,357,544 0.226% 1,025,712 0.171% 452,523 0.076% 60,000,000 10% 600,000,000 100.00% 重大事项提示”之“
二、 股份流通限制及自愿锁定的承诺”。
（二）发起人的持股情况 股份公司设立时，各发起人的持股情况如下： 序号 股东名称 持股数量（股）
1 良机实业 324,000,000
2 阮立平 96,864,199
3 阮学平 96,864,199 持股比例
60% 17.938%17.938% 26 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 序号 股东名称
4 高瓴道盈
5 凝晖投资
6 穗元投资
7 晓舟投资
8 伯韦投资
9 齐源宝 10 孙荣飞 合计 （三）前十名股东情况 持股数量（股）
12,067,0424,072,9541,787,4421,508,3851,357,5441,025,712452,523 540,000,000 持股比例2.235%0.754%0.331%0.279%0.251%0.190%0.084% 100.00% 本次发行前，发行人共有十名股东，分别为良机实业、阮立平、阮学平、高瓴道盈、凝晖投资、穗元投资、晓舟投资、伯韦投资、齐源宝、孙荣飞，其持股情况请参见前述“（一）本次发行前后股本结构变动情况”。
（四）前十名自然人股东 发行人共有三名自然人股东，分别为阮立平、阮学平、孙荣飞，其持股情况请参见前述“（一）本次发行前后股本结构变动情况”。
（五）发行人股本中国有股及外资股份情况 发行人股本中不存在国有股及外资股。
（六）发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系 发行人自然人股东阮立平、阮学平系兄弟关系，两人分别直接持有发行人发行前
17.938%股权。
阮立平、阮学平分别持有良机实业50%股权，良机实业为发行人控股股东，持有发行人发行前60%股权。
阮立平、阮学平通过铄今投资间接持有凝晖投资0.01%出资额，铄今投资系两人各持有50%股权之企业。
凝晖投资持有发行人发行前0.754%股权，其执行事务合伙人为铄今投资。
除铄今投资外，凝晖投资其余合伙人为阮亚平、阮小平、阮幼平，与阮立平、阮学平均系兄弟姐妹关系，阮亚平、阮小平、阮幼平通过凝晖投资均间接持有发行人发行前0.251%股权。
27 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 阮立平、阮学平通过直接及间接方式合计持有穗元投资25.3166%出资额，其中，两人分别直接持有穗元投资12.6498%出资额，并通过铄今投资间接持有穗元投资0.017%出资额。
穗元投资持有发行人发行前0.331%股权，其执行事务合伙人为铄今投资。
穗元投资合伙人中，阮幼平与阮立平、阮学平系兄弟姐妹关系，其通过穗元投资间接持有发行人发行前0.028%股权；潘晓霞系阮立平妻子潘晓飞之姐，其间接持有发行人发行前0.011%股权；蔡映峰系潘晓霞之配偶，其间接持有发行人发行前0.028%股权；虞仲灿系阮学平妻子孙小平的姐姐孙幼平之配偶，其间接持有发行人发行前0.022%股权。
齐源宝持有发行人发行前0.190%股权，其执行事务合伙人为朱赴宁，朱赴宁系阮立平之女婿。
除朱赴宁外，齐源宝其余合伙人为阮舒泓、泓宁亨泰，其中阮舒泓系阮立平之女、朱赴宁之妻，泓宁亨泰为朱赴宁、阮舒泓分别持股68%、32%之企业。
朱赴宁、阮舒泓通过齐源宝及泓宁亨泰分别间接持有发行人发行前0.129%、0.061%股权。
四、发行人主营业务情况 （一）发行人主营业务、主要产品及其用途 公司专注于以转换器、墙壁开关插座为核心的民用电工产品的研发、生产和销售，主要包括转换器、墙壁开关插座、LED照明、数码配件等电源连接和用电延伸性产品，广泛应用于家庭、办公等用电场合。
自1995年创立以来，公牛始终坚持以消费者需求为导向，以产品品质为根本，从“插座”这一细分领域开始，不断推动功能、技术与设计的创新，开发出了大批受消费者喜爱的新产品，并在多年的发展过程中逐步拓展、形成了“安全插座”、“装饰开关”、“爱眼LED灯”、“数码精品”等品类定位鲜明、可持续发展的业务组合，“公牛”已成为一个家喻户晓的公众品牌。
公司自设立至今，一直专注于民用电工领域，主营业务未发生重大变化。
（二）产品销售方式和渠道 公司销售模式以经销为主、直销为辅，建立了覆盖全国31个省、直辖市及自治区的全国性销售网络。
此外，公司近年来也积极拓展海外市场，加快全球布局。
28 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 公司设立了联合营销中心，其下设的五金渠道、专业渠道、数码渠道、电商渠道
等分别负责各自渠道的经销业务，上海公牛和慈溪公牛负责电商、商超和上海线下直销等直销业务，而海外业务部负责境外OEM、境外自主品牌和跨境电商等境外销售业务。
报告期内，公司根据市场需求变化不断完善和优化销售渠道，销售模式一直以经销为主，不存在重大变化。
1、经销销售 经销是公司最主要的销售渠道和模式，2016年、2017年、2018年和2019年1-6月，经销收入占主营业务收入比重分别为86.09%、84.81%、84.76%和86.41%，总体保持稳定。
（1）经销模式概况公司建立了扁平化经销体系，对经销商实行买断式销售。
公司经销体系包括转换器、墙壁开关插座、数码配件三大线下经销体系和线上经销体系，在三大线下体系内实行分区域独家经销。
公司线下和线上经销商均从公司买断式购入经销产品，线下经销商将产品销售给终端渠道，终端渠道再将产品销售给消费者；线上经销商则通过电商等线上渠道将产品直接销售给消费者。
公司的经销模式运行图如下： 联合营销中心 转换器经销商 墙壁开关插座经销商 数码配件经销商 线上经销商 终端渠道 消费者
（2）经销商基本情况经过长期的渠道建设和优化完善，公司逐步形成了一批合作关系稳定、市场开拓能力良好的经销商。
报告期内，公司经销商数量情况如下： 29 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 分类转换器经销商 2019年6月30日 472 2018年12月31日 477 2017年12月31日 453 2016年12月31日 439 墙壁开关插座经销商 1,569 1,525 1,541 1,580 数码配件经销商 379 373 413 - 线上经销商 67 63 62 35 减：兼营重叠数[注
1] 154 165 402 141 合计经销商数量 2,333 2,273 2,067 1,913 注1：上表中三大产品线的经销商是基于公司分区域独家经销的政策、按经销单元划分的各产品线的经销商数量，因此，由于部分经销商为公共经销商，即可能兼营转换器、墙壁开关插座和数码配件三类产品中的两类或三类，或可能兼营线上和线下经销，所以，按经销单元划分的经销商数量合计数，需剔除因兼营而导致重叠的数量，从而得到与公司存在经销关系的经销商总数量。
注2：截至2019年6月末，公司LED照明产品按替换式产品（如球泡灯）和装修阶段购置类产品（如筒灯、灯带），分别划入转换器和墙壁开关插座两条产品线的经销系统，由相应产品线的经销商进行同步经销。
（3）经销商业务开展 对于公司与经销商之间的业务开展，公司每年基于市场调研对市场环境进行充分评估，从而合理、审慎的进行市场需求预测和销售目标制定，并据此制定经销商年度市场工作规划及统一的年度销售政策。
公司通常定期对经销商年度市场工作规划的完成情况进行考核，并根据考核结果和既定销售政策确定给予经销商的销售折扣和其他奖惩措施。
对于经销商与渠道客户之间的业务开展，经销商在收到渠道客户订单后，安排送货或由渠道客户自取货物并结算，并由渠道客户完成面向最终消费者的销售。
同时，转换器经销商、数码配件经销商普遍采用配送访销的模式进行面向渠道客户的销售。
30 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 为了鼓励经销商开发更多的客户，公司对其市场售点开发情况进行考核和激励。
线上
经销商则通过在电子商务平台开设的网店直接向最终消费者进行销售。
2、直销销售 公司直销主要包括电商直销和线下直销，其中，线下直销主要包括商超渠道和上海区域线下渠道。
（1）电商直销公司顺应消费者购买方式多样化的趋势，积极开拓电商新渠道，实行线上线下产品适度区隔、确保不发生冲突的情况下加强公司品牌和产品的推广，建设立体化的渠道体系。
目前，公司主要电商直销模式包括：①通过天猫、京东、淘宝等电商平台开设由公司直接运营的公牛天猫旗舰店、公牛京东旗舰店、公牛淘宝企业店铺等，进行直接面向终端消费者的销售，直接客户为终端消费者。
②通过京东自营、阿里巴巴、天猫超市等平台进行销售，公司的直接客户为京东和阿里巴巴等。
除以上直销模式以外，公司电商业务也采取线上经销的模式同步开展，选择行业领先的电子商务经销企业开展合作。
报告期内，公司电商渠道建设卓有成效，电商直销销售收入快速增长，销售额由2016年的34,629.83万元增长至2018年的83,397.56万元，三年复合增长率为55.19%。
（2）线下直销①商超渠道针对家乐福、大润发、沃尔玛、麦德龙等全国连锁商超，由公司统一与其开展业务合作，提高公司品牌覆盖率。
②上海线下直销上海作为紧邻公司总部的一线发达市场，公司希望将其打造为产品形象展示和销售示范的窗口，因此，在上海区域采取线下直销的模式开展业务，以上海区域作为新品首发上市、营销新模式试行的试验基地。
③其他 31 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 线下直销中的“其他”主要包括公司少量的一次性销售，以及由于部分OEM客户以位于境内的采购主体向公司采购商品而取得的少量收入。
3、外销销售 公司外销以境外OEM业务为主，产品销售给境外品牌厂商或其贸易商。
同时，近年来公司积极加快境外自主品牌业务的开拓。
（三）发行人所需的主要原材料 公司生产所需要的原材料主要为塑料、铜材、五金件、组件等，原材料采购价格与铜和塑料等大宗商品价格存在一定相关性。
（四）行业竞争情况以及发行人在行业中的竞争地位
1、行业竞争情况
（1）转换器 中国已成为世界转换器产品的主要生产基地。
在国内转换器市场上，以本公司为 代表的国内厂商通过自主研发和渠道建设创新具备了较强的市场竞争力，在与诸多国 际电工品牌的总体市场份额竞争中取得了优势。
此外，国内企业生产的转换器产品也 已销往欧洲、东南亚、美国、中东、非洲等世界各个地区。
根据《中国电器工业年鉴》2015
版，中国电器工业协会电器附件及家用控制器分 会2014年对全国家用开关、插头插座等电器附件产品部分生产企业进行了调查，统计 了2014年各类指标排名前十名的企业，公牛集团产品销售收入排名第
一。
另根据中国 质量认证中心的查询结果，截至2018年7月末，转换器行业约有400余家制造商的产 品通过3C认证，经统计，本公司是行业内拥有转换器产品3C认证证书最多的企业。
2018年11月，公司转换器产品（移动插座）被工信部和中国工业经济联合会确定为 制造业单项冠军产品。
根据情报通所提供数据，2018年本公司转换器产品天猫市场占有率情况如下： 产品类别 本公司转换器天猫线上销售排名 本公司转换器天猫市场占有率 转换器
1 66.39% 注：此处，转换器在情报通对应的产品类别为“电子/电工-接线板/插头-接线板”。
报告期内，在国内市场上与本公司转换器产品有竞争关系的主要品牌情况如下： 国外品牌 国内品牌 32 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 国外品牌 国内品牌 飞利浦（Philips） 小米
（2）墙壁开关插座 墙壁开关插座一般是指安装在墙壁上使用的电器开关、插座，用来接通和断开电 路，以及控制照明灯的开关。
墙壁开关插座行业参与者众多，在中国市场上形成了民 族品牌、国际知名品牌并存的局面。
以本公司为代表的本土企业不断提升技术水平与 产品品质，获得了较快的发展。
根据中国质量认证中心的查询结果，截至
2018年7月末，墙壁开关插座行业约有 1,400余家制造商的产品通过3C认证。
根据情报通所提供数据，2018年本公司墙壁开 关插座产品天猫市场占有率情况如下： 产品类别 本公司墙壁开关插座天猫市场占有率 墙壁开关插座 26.08% 注：此处，墙壁开关插座在情报通对应的产品类别为“电子/电工-开关”和“电子/电工-插座”。
报告期内，在国内市场上与本公司墙壁开关插座产品有竞争关系的主要品牌情况 如下： 国外品牌 西门子（Siemens）
施耐德（Schneider）罗格朗（Legrand） 西蒙（Simon）松下（Panasonic）
（3）LED照明行业 国内品牌 正泰德力西 欧普飞雕鸿雁 我国是照明电器产品的世界工厂，产品远销220个国家和地区，国内照明市场占 到全球照明市场的20%以上。
我国的照明电器行业生产企业主要分布在东南沿海的江 浙闽粤沪等地，即长三角、珠三角、闽三角三大区域，行业内参与者以民营企业为 主，整体产业集中度不高。
我国照明电器行业目前正处于由传统照明向
LED照明深化发展的转型升级阶段。
LED照明相对于传统照明性能优势突出，且我国于2011年11月1日公布了《中国逐 步淘汰白炽灯路线图》，逐步禁止进口和销售普通照明白炽灯，政策推动和市场选择的 双重因素推动了LED照明行业近年来的快速发展。
33 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 图：中国逐步淘汰白炽灯路线图 2012年10月1日 禁止进口和销售≥100w的普通照明白炽灯 C
CC 2014年10月1日 禁止进口和销售≥60W的普通照明白炽灯 2016年10月1日 禁止进口和销售≥15W的普通照明白炽灯 根据Wind和国家半导体照明工程研发及产业联盟发布的数据，2017年中国LED 应用市场规模达5,343.00亿元，其中通用照明规模占比为47.70%，约为2,548.61亿 元。
2009年至2017年间，LED通用照明市场规模年均复合增长率高达54.62%。
图：中国LED通用照明市场规模（单位：亿元） 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00200920102011201220132014201520162017 中国LED应用市场规模中国通用照明市场规模 数据来源：Wind，国家半导体照明工程研发及产业联盟 本公司于2014年进入LED照明领域，报告期内该项业务从导入期进入高速增长阶段。
在国内市场上与本公司LED照明产品有竞争关系的主要品牌基本情况如下： 国外品牌 飞利浦（Philips）欧司朗（Osram）松下（Panasonic）
（4）数码配件行业 国内品牌 欧普雷士阳光佛山照明三雄极光雪莱特勤上木林森 近年来以智能手机为代表的消费电子产业快速增长，带来了对移动电源、数据线 等数码配件产品的巨大需求。
但与转换器、墙壁开关插座和LED照明行业相比，国内 34 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 数码配件行业仍处于前期导入和快速成长阶段，产品行业标准制定较晚或无对应标准，竞争厂商众多，尚未出现具有明显规模和品牌优势的企业，市场集中度相对较低。
此外，受近年来多起移动电源自燃等安全事件的影响，消费者对数码配件产品的品质愈加关注。
在这样的背景下，随着数码配件产品的行业标准的实施与建立，行业的进入门槛将逐步提升，一贯注重产品品质的企业将获得重要发展机会，如移动电源国家标准GB/T35590-2017《信息技术便携式数字设备用移动电源通用规范》于2018年7月1日起实施，本公司被工信部直属机构中国电子技术标准化研究院列入首批符合该标准的移动电源企业名单。
本公司于2016年推出数码配件产品，目前该业务仍处于前期培育阶段。
报告期内，在国内市场上与本公司产品有竞争关系的主要品牌包括小米、华为、品胜等国内品牌。
2、发行人在行业中的竞争地位
（1）竞争优势 “公牛”自创立以来，始终坚持以消费者需求为导向，以产品品质为根本，通过在产品研发、品质管控、渠道开拓、营销推广与供应链建设等方面持续的、全方位的创新与变革，逐步形成了较强的综合性竞争优势。
①建立了以消费者需求为导向的产品研发创新优势，产品不断推陈出新 长期以来，公司十分重视消费者需求研究、产品策划与产品研发创新工作，始终坚持以提升消费者使用体验作为产品研发创新的首要目标。
公司拥有一支近百人的产品策划与工业设计团队，专职负责市场调研、客户访谈、需求洞察、产品概念创意、工业设计工作，构建了突出的产品策划与工业设计能力。
同时，公司还为每类产品业务设有专门的研发团队，设立了品牌与产品策划中心，并在上海和慈溪两地设立了专门从事前瞻性基础研究的研究机构，形成了前瞻性研究、产品策划、研发三位一体的产品创新体系和强大的技术队伍。
截至2019年6月30日，公司拥有各类技术人员达1,382人。
借助对消费者需求的深刻洞察与前瞻性研究，公司创新应用各种新技术、新材料与新工艺，并通过持续不断的微创新叠加，推出了一大批设计、外观、技术、性能等 35 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 方面充满特点的产品。
在转换器领域，公司创立之初即创新研发出插座专用按压式开
关，凭借不易损坏的高可靠性取代了业内原先普遍使用的翘板式开关，至今仍为行业沿用，同时具有抗电涌、防雷、防脱、儿童保护、抗电磁干扰、防雨淋、强弱电结合、智能WiFi控制等功能与特色的新产品也不断面市，持续满足消费者日益升级的使用需求；在墙壁开关插座领域，突破了装饰面板处理技术和装饰开关产业化的壁垒，将装饰类产品成功推向大众，先后推出了铝镁合金、高晶玻璃、双色注塑、幻影纹理、水晶系列等一系列受消费者欢迎的创新产品。
在LED照明、数码配件两个新进入的业务领域，公司也秉承创新理念，推出了防频闪LED灯和无线充电器等数码速充配件系列产品，并不断丰富产品线，产品竞争力不断增强。
目前公司在售产品中，转换器达41大系列、2,800多个品种，墙壁开关插座达33大系列、超过3,000个品种，覆盖了各类基础功能性产品和各类特色功能定位的产品；新进入的LED照明包括19大系列、200多个品种，数码配件包括8大系列、超过200个品种。
报告期内，公司产品多次获得红星奖、iF产品设计奖、红点设计大奖等国内外工业设计奖项。
报告期初至本招股说明书签署日，公司主要产品设计类奖项的获奖情况如下： 序号1234567891011121314 奖项2016中国设计红星奖2016中国设计红星奖2016中国设计红星奖2016中国设计红星奖2016中国设计红星奖2016中国设计红星奖iFDESIGNAWARD20162017中国设计红星奖2017中国设计红星奖2017中国设计红星奖2017中国设计红星奖iFDESIGNAWARD2017iFDESIGNAWARD2017iFDESIGNAWARD2018 时间2016年2016年2016年2016年2016年2016年2016年2017年2017年2017年2017年2017年2017年2018年 具体获奖产品插座固定器多国旅行转换器防雨淋插座公牛USB充电盒子公牛防过充USB插座雪花理线器防雨淋插座易用定时器智立方插座G28联框开关LED灯带车载充电器 魔方插座数显车充 36 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 序号1516171819202122 奖项iFDESIGNAWARD2018 红点奖2018中国设计红星奖2018中国设计红星奖2018中国设计红星奖iFDESIGNAWARD2019iFDESIGNAWARD2019iFDESIGNAWARD2019 时间2018年2018年2018年2018年2018年2019年2019年2019年 具体获奖产品公牛P2变压器 无线充电器公牛迷你线盘 收纳插座公牛P2变压器公牛定时器插座（GND-3） 收纳插座智能开关 同时，公司还取得了大量的知识产权成果，目前拥有专利技术800多项，其中发明专利60多项。
公司多年来参与起草国家标准、行业标准和团体标准40多项，是中国电器工业协会电器附件及家用控制器分会副理事长单位，全国电器附件标准化技术 委员会副主任委员单位，也是行业第一家承担“浙江制造”标准起草并取得认证的电 工企业。
②始终坚持以质取胜的质量理念，形成了有效、系统的质量管理和控制体系 公司在创立初期，从一开始即定位于制造高品质插座，坚持高标准、严要求，以
此在市场上逐步建立起了公牛良好质量的品牌形象和口碑。
随着业务的发展，公司对质量的要求也不断升级，制造“安全”的插座成为新的产品定位和质量追求，以质取胜的质量理念在公司内部深入人心。
公司持续加大质量管理的投入，在原材料选用、采购、研发及生产过程控制、产品检测、售后服务等方面都严格按国家标准、相关法律法规及企业标准要求执行，建立了产品策划——产品设计——采购——批量生产——售后全过程、完善的质量管理体系。
为确保质量管理体系的高效运行，公司配备了700余名从事质量管理、实验测试、检验分析与品管的专职人员，配置了2,000余台实验及产线自动化检测设备，建立了7个行业内高标准的检测实验室，相关实验室获得CNAS国家实验室认证、美国ULWTDP实验室认证以及CCC、VDE、UL、NF、CE等相关产品认证，为产品质量管控提供了坚实的资源保证。
经过长期积淀，公司已形成了有效、系统的质量管控体系，通过了IS09001、ISO14001及OHSAS18001管理体系认证，并先后获得了“全国质量稳定合格产品”、“质量可信产品”、“中国出口质量安全示范企业”、“浙江名牌产品”、“宁波市市长质 37 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 量奖”等20多项质量相关奖项。
③依托覆盖全国城乡、近100万家网点的线下实体营销网络和专业的线上电商营销网络，在民用电工领域形成了线下、线上协同发展的强大营销体系 公司在民用电工领域内创新性地推行线下“配送访销”的销售模式，将制造业与服务业相融合，通过对经销商的培训、支持和深度服务，组织全国经销商在其经销区域内，配置专用车辆，配备专业的销售服务人员按照网点布局及既定线路，定期开展配货、送货、拜访服务及上门销售。
经过近十年的持续投入，公司将全国零散的五金店、日杂店、办公用品店、超市、建材及灯饰店、数码配件店等凝结形成了广泛的网络，建立起了公牛五金渠道（含五金店、日杂店、办公用品店、超市等）、专业建材及灯饰渠道、数码配件渠道等三大核心线下渠道，这些渠道将销售网点拓展到城市、乡村的门店、卖场、专业市场等各种场所，形成了较难复制的线下营销网络。
截至2019年2月底，公司已在全国范围内建立了近73万个五金渠道网点、近10万个专业建材及灯饰渠道网点及12万多个数码配件渠道网点。
兼具广度与深度的营销网络及其背后的配送访销能力，既是公司产品进一步扩大销售的基础，又是LED照明等新品类进入传统优势渠道迅速形成销售和品牌知名度的保障，也是拓展数码配件等新渠道的能力支点。
同时，公司顺应互联网、新零售发展的大趋势，于2010年在行业内较早建立了专门的电商运营管理团队，通过官方直营与专业经销相结合的方式，大力发展电商销售。
经过9年的精耕细作，已建立了专业化的电商直销业务运营团队和具有较强实力的线上经销商体系，目前公司已全面入驻天猫、淘宝、京东、唯品会等领先电商平台，有效开拓了数十家线上授权经销商，并积极拓展海外市场，借助一系列符合线上人群年轻化、时尚化消费特性的差异化新品，实现了电商销售持续快速增长。
2018年度转换器、墙壁开关插座两个品类天猫市场占有率分别达到66.39%、26.08%。
线下、线上渠道高质量的协同发展，使公司建立起全覆盖、多层次、立体化的营销网络，成为支撑公司持续发展及在行业内持续保持竞争力的独特渠道优势。
④形成了以售点广告为核心的立体化品牌传播模式，使“公牛”品牌家喻户晓 二十多年来，公牛坚持以售点为核心的品牌传播模式，持续不断地大力支持经销
商在终端售点投放“公牛”店头招牌、店内店外陈列展示和宣传物品等广告资源，成功的把“公牛”品牌传播到大小城市及各级乡镇，形成了简单却又行之有效、独具特 38 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 色的品牌传播推广模式。
同时，公司跟随传播渠道和传播方式发展的潮流，有计划地实施电视广告投放、 航空高铁宣传、互联网新媒体宣传等立体化传播方式，参与综艺节目、动画大片等跨界IP合作，不断探索和实践立体化品牌传播的最佳路径，不断扩展品牌知名度、提升品牌美誉度，使“公牛”成长为一个家喻户晓的公众品牌。
2006年，“ ”商标被认定为驰名商标，近年来公司还先后获得了浙江省知 名商号、浙江省商标品牌示范企业，转换器和墙壁开关插座产品被浙江省质量技术监 督局认定为浙江名牌产品。
⑤形成了具备先进制造技术能力和自动化生产能力的供应链系统，使公司在品
质、效率、成本方面始终保持竞争力 公司将制造技术能力作为供应链核心竞争力的重要载体。
公司设有专门的模具工厂，采用高精度公差等级、先进的自动浇注技术、3D打印技术等模具技术，为公司产品配套设计、开发、制造各类高精度模具，同时采用机械手、免后加工模具技术等，实现注塑生产自动化、模塑一体化，大幅提升了产品品质、生产效率以及产品创新能力。
公司坚持不断地提升精益化、自动化、智能制造水平，建立了集研发、设计、制造为一体的工业自动化团队，持续加大自动化设备和智能组装设备的自主研发设计和组装应用。
近年来公司加速实施推广“人机结合”柔性生产模式，尤其在墙壁开关插座业务上实施完成了开关组件自动化组装、成品自动化组装生产线等一大批自动化改造升级项目，基本建成了一个在业内规模大、自动化覆盖率高的墙壁开关插座自动化工厂，使公司智能制造水平有了明显的提高。
同时，公司建立了行业内领先的自动化立体仓库及智能分拣出货系统，实现仓库作业的机械化和自动化，大大提高了配货发货速度和客户响应能力。
同时，自动化立体仓库有效衔接前端自动化生产，从而构建了进料——生产——仓储——出货端到端全流程的智能制造体系，为公司业务的持续发展提供了坚实的支持。
（2）竞争劣势 ①房地产、装修等大客户市场开拓有待加强 大客户市场在市场营销策略和产品定制化方面与公司的传统优势渠道业务存在较 39 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 大差异，公司在该领域起步较晚，经验相对薄弱，尚需进一步提高。
②LED
照明和数码配件两个新进入领域的品牌认知度有待提升公司进入LED照明和数码配件领域较晚，相较转换器和墙壁开关插座，“公牛”品牌在新进入领域的知名度和美誉度尚有待提升。
③海外市场自主品牌业务的拓展有待加强 公司从2015年开始，在东南亚、印度等市场开展海外自主品牌销售业务。
由于起步较晚，与国际知名品牌相比有一定差距，公司海外市场自主品牌业务有待进一步加强。
五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况 （一）固定资产
1、主要固定资产情况 公司固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电子及其他设备和 固定资产装修，各期末固定资产构成如下： 项目/净值
房屋及建筑物 2019年6月30日 59,280.23 2018年12月31日 62,473.95 2017年12月31日 59,972.48 单位：万元2016年12月31日 42,131.55 机器设备 51,192.50 51,574.29 32,625.16 19,281.36 运输工具 1,048.82 1,303.39 715.64 447.48 电子及其他设备 1,996.62 2,439.97 1,469.44 1,796.38 固定资产装修 3,284.99 2,514.13 1,649.81 1,332.47 合计 116,803.15 120,305.72 96,432.53 64,989.24 截至
2019年6月30日，公司固定资产成新率为71.42%，其中机器设备成新率为 69.74%。
2、房屋与建筑物
（1）公司拥有的房屋建筑物情况 截至本招股说明书摘要出具日，发行人及其子公司拥有房产80处。
（2）公司房屋建筑物对外出租情况 40 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 截至本招股说明书摘要出具日，公司共有2处房屋建筑物对外出租。
（3）公司租赁的房屋建筑物情况截至本招股说明书摘要出具日，发行人及其子公司主要租赁使用他人房屋财产（年租金不低于10万元人民币）14处。
（二）无形资产
1、注册商标截至2019年6月30日，发行人及其子公司拥有境内注册商标456项，境外注册商标135项。
2、土地使用权截至本招股说明书摘要出具日，公司及其子公司拥有土地使用权82处。
3、专利权截至2019年6月30日，公司及其子公司拥有国内专利819项，国外专利4项。
4、计算机软件著作权截至本招股说明书摘要出具日，公司及子公司共计拥有的计算机软件著作权17项。
5、美术作品著作权截至本招股说明书摘要出具日，公司及子公司共拥有18项美术作品著作权。
（三）特许经营权截至本招股说明书摘要出具日，公司无特许经营权。
六、同业竞争和关联交易情况 （一）同业竞争情况公司专注于以转换器、墙壁开关插座为核心的民用电工产品的研发、生产和销售，主要包括转换器、墙壁开关插座、LED照明、数码配件等电源连接和用电延伸性产品。
公司控股股东良机实业不直接从事生产经营业务，仅对下属控股企业的股权进行管理。
41 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 公司控股股东、实际控制人控制的除发行人及其子公司之外的企业与公司不存在同业竞争，具体情况如下： 序号公司名称 关联关系 经营范围 实际从事的业务 投资管理，投资咨询。
（未经金融 阮立平、阮学平各持股等监管部门批准不得从事吸收存 1铄今投资事5，0%阮；学阮平立任平监任事执，行阮董立款公、众融集资（担融保）、资代等金客融理业财务、）向（社依会投资管理 平配偶潘晓飞任总经理法须经批准的项目，经相关部门批 准后方可开展经营活动） 投资管理，投资咨询。
（未经金融 2凝晖投资铄今执投资行为事普务通合合伙伙人人及等款监、管融部资门担批保准、不代得客从理事财吸、收向存社会投资管理 公众集（融）资等金融业务） 投资管理，投资咨询。
（未经金融 3穗元投资铄今投资为普通合伙人及等监管部门批准不得从事吸收存 投资管理 执行事务合伙人 款、融资担保、代客理财、向社会 公众集（融）资等金融业务） 良机实业持有其100%股房地产开发；物业管理。
（依法须自有房产出 4公牛置业权，阮立平任执行董事，经批准的项目，经相关部门批准后 租 潘晓飞任总经理 方可开展经营活动） 金芒果 良机实业持有其100%股权，阮立平任执行董事， 蔬菜、水果、花木种植；观光农业园作物种植；淡水产养殖；垂钓服 农产品种植及淡水养殖
5 庄园 潘晓飞任总经理 务；提供科普教育实验基地；农业（转包经 观光景点建设。
营） 电子元器件、通信设备及配件、计 良机实业持有其60%股算机及监控设备制造、加工；自营 权、阮立平和阮学平分别和代理货物和技术的进出口，但国未实际经营 6盛汇电子持股20%，阮立平任执行家技限术定除经外。
营（或依禁法止须进经出批口准的的货项物和 业务 董事，潘晓飞任总经理目，经相关部门批准后方可开展经 营活动） 电气技术的研制、技术开发、技术 咨询；企业管理咨询；企业形象策 阮立平持股66.67%，任划；展览展示服务；商务信息咨询自有房产出 7奋进电气 执行董事 （不含商务调查）；物业管理；单租、咨询服 位自有房屋租赁。
（依法须经审批 务 的项目，经相关部门审批后方可开 展经营活动） 汽车改装（凭中华人民共和国工业 和信息化部公告的许可经营产品） （公告有效期限以许可证为准）。
电力系统低 电力设备及器具、车载智能装备、压配电运维 8索尔汽车 奋进电气持股51% 带电作业工、器具的设计、研发、车的产品研 生产、销售、技术服务、技术咨询发、制造和 及技术转让，软件开发，数据处理服务提供 及存储服务，批发、零售：汽车、 汽车零部件、医疗器械、机械零部 42 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 序号公司名称 关联关系 经营范围 件、计算机产品、仪器仪表、机电产品、电子产品，机动车、高空带电作业车、发电车、应急电源车、特种车辆的维修、保养及售后服务，机电设备租赁，汽车租赁，货物及技术的进出口（国家法律法规禁止经营的项目不得经营,法律法规限制经营的取得许可后方可经营）。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 实际从事的业务 公司实际控制人近亲属控制的企业中部分未实际经营业务，其他实际从事的业务 主要是自有房产出租、投资管理，与公司不存在同业竞争，具体情况如下： 序号公司名称 关联关系 经营范围 实际从事的业务 计算机软硬件、通信设备、电子产 阮学平配偶孙品、仪器仪表、厨卫洁具、百货的销
1 百缔电器 小平持股售，从事货物及技术的进出口业务，自有房产出租 100%，任执行自有房屋租赁，物业管理。
（依法须经 董事兼总经理批准的项目，经相关部门批准后方可 开展经营活动） 物业管理，自有房屋租赁，企业形象 上海哲武实孙小平持股策划，室内外装潢，会务会展，酒店 2业发展有限90%，任执行用品品批、发办零公售用。
（品依、法日须用经百批货准、的针项纺目织，自有房产出租 公司 董事 经相关部门批准后方可开展经营活 动） 物业管理，自有房屋租赁，企业形象 上海怡武实孙小平持股策划；会员服务，展览展示服务；酒 3业发展有限88%，任执行店织用品品批、发办零公售。
用（品依、法日须用经百批货准、的针项纺自有房产出租 公司 董事 目，经相关部门批准后方可开展经营 活动） 上海千缔电孙小平持股厨卫洁具的销售，房屋租赁，物业管4器有限公司99%，任监事理。
（依法须经批准的项目，经相关部未实际经营业务 门批准后方可开展经营活动） 计算机电子产品领域内的技术开发、 技术咨询、技术转让；机电设备的生 产、加工、销售；服装服饰、纺织 孙小平持股品、办公用品、日用百货、包装材料
5 昆山哲武60%，任监事的销售；企业形象策划服务；室内装未实际经营业务 潢工程设计、施工；会展会务服务； 自有厂房租赁；物业管理；道路普通 货物运输。
（依法须经批准的项目，经 相关部门批准后方可开展经营活动） 6昆品山有高限树公饰司1昆00山%哲，武孙持小股平生牌产。
销服售装纪服念饰章、、纺徽织章品及、其办它公工用艺品标、自有房产出租 43 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 序号公司名称 关联关系 经营范围 实际从事的业务 任监事 日用百货、包装材料的销售；企业形 象策划服务；室内装潢工程设计、施 工；会展会务服务，自有厂房租赁、 物业管理；道路普通货物运输。
（依法 须经批准的项目，经相关部门批准后 方可开展经营活动） 电子产品研发；机电设备的生产、加 工、销售；服装服饰、纺织品、办公 用品、日用百货、包装材料的销售； 企业形象策划服务；室内装潢工程设 昆山旭创电
昆山哲武持股计、施工；计算机电子产品领域内的 7子科技有限100%，孙小平技术开发、技术咨询、技术转让；会自有房产出租 公司 任监事 展会务服务；自有厂房租赁；物业管 理；道路货物运输（按《道路运输经 营许可证》核定范围经营）。
（依法须 经批准的项目，经相关部门批准后方 可开展经营活动） 电子产品科技领域内的技术开发、技 术咨询、技术转让；机电设备的生 产、加工、销售；服装服饰、纺织 品、办公用品、日用百货、包装材料 昆山裕佳琪
昆山哲武持股的销售；企业形象策划服务、室内装 8精密电子有100%，孙小平潢工程设计、施工；展览展示服务、自有房产出租 限公司 任监事 会务服务、自有厂房租赁、物业管 理、道路普通货物运输（按《道路运 输经营许可证》核定范围经营）。
（依 法须经批准的项目，经相关部门批准 后方可开展经营活动） 机电设备的生产、加工、销售；金属 制品、服装服饰、纺织品、办公用 品、日用百货、包装材料的销售；企 昆山裕佳琪精
业形象策划服务；室内装潢工程设 昆山裕东创密电子有限公计、施工；计算机、电子产品领域内 9金属制品有 司持股 的技术开发、技术咨询、技术转让；自有房产出租 限公司100%，孙小平展览展示服务；会务服务；自有厂房 任监事 租赁；物业管理；道路货物运输（按 《道路运输经营许可证》核定范围经 营）。
（依法须经批准的项目，经相关 部门批准后方可开展经营活动） 农产品、饲料的研发、生产、销售； 石门哲武农
孙小平持股畜禽的养殖、加工、销售；畜禽粪便主要从事蛋鸡的10牧业限科公技司有60%，任监事的服收务。
集（、依处法理须与经利批用准；的农项业目技，术经推相广关养殖与业销务售相关 部门批准后方可开展经营活动） 宁波峰河投孙小平持有投资管理。
(未经金融等监管部门批准 11资管理合伙99.5%的合伙不得从事吸收存款、融资担保、代客未实际经营业务 企业(有限合 份额 理财、向社会公众集(融)资等金融业 伙) 务) 44 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 序号121314 公司名称慈溪市大有百货贸易有 限公司 泓宁亨泰 齐源宝 关联关系 阮立平配偶潘晓飞、阮立平和阮学平母亲陈菊英分别持 股50%、50%，潘晓飞任执行董事兼总经理，陈菊 英任监事 阮立平女儿阮舒泓及其配偶朱赴宁共持股 100% 泓宁亨泰为其普通合伙人，阮立平女儿阮舒泓及其配偶朱赴宁为有限合伙人，分别持有31.53%、67%的合伙份 额 经营范围 日用百货、服装、鞋帽、床上用品批发、零售。
投资管理，投资咨询。
（未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 投资管理，投资咨询。
（未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。
实际从事的业务 未实际经营业务 投资管理，仅投资于齐源宝 投资管理，仅投资于发行人 综上，公司实际控制人阮立平、阮学平控制的其他企业所从事的业务与公牛集团 不存在同业竞争的情况，也没有通过其他形式经营与公司相同或相似的业务。
因此，公司与实际控制人不存在同业竞争关系。
（二）关联交易情况
1、经常性关联交易 ①关联销售 关联方
名称 亮牛五金 杭牛五金飞牛五金 主要交易内容 转换器、墙开、LED、 数码转换器、墙开、LED、 数码转换器、数 2019年1-6月 金额（万元） 占营业收入比（%） 2018年 金额（万元） 占营业收入比（%） 2017年金额占营业（万元）收入比 （%） 2016年 金额（万元） 占营业收入比（%） 2,032.89 0.413,860.47 0.433,537.66 0.495,093.35 0.95 1,928.37 0.393,830.44 0.423,836.28 0.53109.69 0.02 91.620.02 45 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 关联方名称 主要交易内容 码 2019年1-6月 金额（万元） 占营业收入比（%） 2018年 金额（万元） 占营业收入比（%） 2017年金额占营业（万元）收入比 （%） 2016年 金额（万元） 占营业收入比（%） 小计[注1] - 4,052.88 0.827,690.90 0.857,373.941.025,203.04 0.97 牛唯旺贸转换器、 易 LED 930.56 0.191,677.04 0.191,040.67 0.14 - - 于寿福 转换器、LED - - 0.52 0.00383.75 0.05 - - 小计[注2] - 930.56 0.191,677.56 0.181,424.420.19 - - 耀牛商贸 转换器、LED - -173.42 0.02 - - - - 幻天贸易L转ED换、器数、码547.270.11816.950.09---- 转换器、墙 耀阳贸易开、LED、 11.350.00 41.11 0.00470.86 0.07554.07 0.10 数码 小计[注3] - 558.62 0.111,031.49 0.11470.860.07554.07 0.10 利波电器 转换器、LED、数码 - -744.28 0.08172.11 0.02 - - 转换器、墙 彦辉电器开、LED、 - - 6.51 0.00682.25 0.09680.43 0.13 数码 慈溪利波转换器、 627.46 0.13265.32 0.03 - - - - LED、数码 小计[注4] - 627.460.131,016.11 0.11854.360.11680.43 0.13 坚科贸易L转ED换、器数、码592.140.12862.070.10---- 应坚国 转换器、LED、数码 - - 89.42 0.01779.570.11640.33 0.12 小计[注5] - 592.14 0.12951.50 0.10779.57 0.11640.33 0.12 夏中桂 数码 - 43.09 0.00 42.870.01 - - 北京宸皓数码、转换 电子科技 器 69.26 0.01114.55 0.01 - - - - 有限公司 小计[注6] - 69.260.01157.65 0.02 42.870.01 - - 犇磊电器 塑料 - - - -343.390.05125.71 0.02 传承电器 电 - - - - 59.350.01 - - 合计 6,830.92 1.3712,525.21 1.3811,348.77 1.577,203.58 1.34 注1：亮牛五金和杭牛五金均由阮立平妻弟潘敏峰及其配偶徐奕蓉控制；飞牛五金由潘敏峰儿子潘乾亮持股100%。
注2：报告期内，蔡映峰女儿配偶的父亲于寿福曾以个人名义和发行人发生交易，现由于寿福控制的牛唯旺贸易同发行人进行交易。
46 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 注3：耀牛商贸、幻天贸易和耀阳贸易由张丽娜的妹妹张美娜及其儿子徐琰皓控制。
注4：利波电器、慈溪利波和彦辉电器由蔡映峰妹妹蔡利波及其配偶吴学江控制。
注5：报告期内，蔡映峰妹夫应坚国曾以个人名义和发行人发生交易，现由应坚国控制的坚科贸易同发行人进行交易。
注6：报告期内，李雨配偶的哥哥夏中桂曾以个人名义和发行人发生交易，现由夏中桂夫妻共同控制的企业宸皓电子同发行人进行交易。
发行人主要采取经销方式进行销售，在公司经销网络逐步形成并发展的过程中，部分关联方经销商同公司逐渐形成了长期稳定的、良好的合作关系。
随着发行人品牌知名度的提升以及业务规模的扩大，经销商数量不断增加，发行人已拥有基本覆盖全国的强大、稳定、扁平化的经销网络，同时形成了完善、统一的经销商政策，包括对经销商的统一的选聘条件。
根据公司统一的经销商选聘政策，基于对公牛品牌和产品的认可、对公司业务发展的信心，部分关联方选择成为公司经销商，与公司共同发展。
发行人对所有经销商执行统一的经销政策，同时，报告期内，发行人向关联方销售金额分别为7,203.58万元、11,348.77万元、12,525.21万元和6,830.92万元，占各期营业收入的比例分别为1.34%、1.57%、1.38%和1.37%。
发行人向关联方销售金额较小，占营业收入的比例较低，关联方销售对发行人整体财务状况的影响较小。
就关联销售的价格而言，公司制定了统一的经销政策，对所有经销商均执行统一的出厂价和销售折扣政策，价格公允。
②向关联方采购商品和接受劳务 报告期内，发行人向关联方采购商品和接受劳务的具体情况如下： 关联方名称 圣保龙电器高品塑料 超润电器 犇磊电器传承电器伟业电器 主要交易内容 电线加工、成品加工包装材料 成品、成品加工、组 件、组件加工、五金件 注塑加工 铜丝加工 电线加工 2019年1-6月 金额（万元） 占营业成本比（%） 2,393.770.81 1,944.580.66 - - - - - - - - 2018年 金额（万元） 占营业成本比（%） 4,917.03 0.86 4,103.07 0.71 - - - - - - - - 2017年 金额（万元） 占营业成本比（%） 3,475.72 0.77 3,505.92 0.78 31,832.58 7.06 1,681.39 0.37 869.01 0.19 293.58 0.07 2016
年 金额（万元） 占营业成本比（%） 2,001.74 0.68 3,114.04 1.06 14,052.73 4.78 1,249.61 0.42 839.41 0.29 992.81 0.34 47 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 关联方
名称 主要交易内容 奋进电力 安全柜 耘穗贸易 塑料 豪港电器注塑加工 聚力劳务接受劳务 维略咨询 咨询费 胡家荣 货物保管 合计 2019年1-6月 金额（万元） 占营业成本比（%） - - - - - - - - - - - - 4,338.351.46 2018年 金额（万元） 占营业成本比（%） - - - - - - - - - - 29.70 0.01 9,049.80 1.58 2017年 金额（万元） 占营业成本比（%） 26.15 0.01 - - - - 3,767.73 0.84 7.28 0.00 45,459.3610.08 2016年 金额（万元） 占营业成本比（%） 153.86 0.05 13,240.17 4.50 151.83 0.05 7,066.19 2.40 - - 42,862.3914.57 公司专注于以转换器、墙壁开关插座为核心的民用电工产品的研发、生产和销 售，主要包括转换器、墙壁开关插座、LED照明、数码配件等电源连接和用电延伸性产品。
自1995年创立以来，公牛始终坚持以消费者需求为导向，以产品品质为根本，业务得到快速发展，较多的零部件需从外部供应商采购或者委托其加工，故公司拥有 数量众多的外部供应商。
另外，发行人经营地在浙江省宁波市下辖的慈溪市。
慈溪市 整体创业氛围浓厚，民营企业活跃。
慈溪市内遍布了众多家用电器及其零部件生产企 业，形成了较为完整的产业链，是我国重要的家电生产基地之
一，也是我国民营经济 最发达的地区之
一。
在此整体环境之下，发行人关联方也有较多从事插座、开关等产 品的上游业务，并且在长期发展过程中与公牛形成了良好、稳定的合作互补关系。
报告期内，发行人已停止与超润电器、犇磊电器、传承电器等主要关联方的交
易。
截至目前，发行人仍向圣保龙电器、高品塑料等两家关联方采购部分物料。
圣保龙电器成立于2000年3月，系因其由发行人有限公司阶段监事陈菊英之弟弟陈沛棠控制而存在关联关系，主要为发行人提供电线加工、成品加工服务；高品塑料成立于2010年6月，系因其由发行人有限公司阶段监事陈菊英之妹妹陈菊儿及其配偶沈兆达控制而存在关联关系，主要为发行人提供包装材料。
圣保龙电器、高品塑料与发行人的合作时间较长，相互之间已形成了良好、稳定的合作互补关系。
报告期内，发行人向关联方采购商品和接受劳务的金额分别为42,862.39万元、45,459.36万元、9,049.80万元和4,338.35万元，占各期营业成本的比例分别为14.57%、10.08%、1.58%和1.46%。
通过注销部分关联方，发行人2017年之后向关联方采购商品和接受劳务明显减少。
48 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 就采购价格而言，发行人制定了严格的采购管理制度，对包括关联供应商和非关联供应商在内的供应商，均采用统一的价格管理政策，确保发行人所需的原材料质量可靠、价格公允。
③关联租赁情况 报告期内，发行人与关联方关联租赁具体情况如下： 出租方名称百缔电器 阮舒泓 承租方名称慈溪公牛 公牛集团 租赁资产种类房屋 房屋 2019年1-6月 - 41.98 2018年32.5783.26 2017年 单位：万元2016年 43.4379.31 43.9755.27 报告期内，慈溪公牛向百缔电器租赁位于上海市徐汇区的房屋、公牛集团向阮立 平女儿阮舒泓租赁位于慈溪观海卫镇的房屋，均用于公司管理层和技术专家住宿。
其 中，慈溪公牛与百缔电器解除了房屋租赁合同，并自
2018年10月1日起终止双方租赁关系。
④关键管理人员报酬 项目关键管理人员报酬 2019年1-6月1,020.39
2、偶发性关联交易 2018年1,910.24 2017年1,839.53 单位：万元2016年 1,249.92
（1）关联方资金往来 ①关联单位借款 A、2016年度 2016年，发行人不存在向关联方借入资金情况。
2016年，发行人借出资金情况如下： 关联方 良机实业奋进电力犇磊电器盛汇电子 期初借出余额（万元）- 本期借出金额（万元）10,600.001,500.00700.0010.00 本期收回金额（万元）10,600.001,500.00700.00- 期末借出余额（万元）10.00 49 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 关联方合计 B、2017年度 期初借出余额（万元） - 本期借出金额（万元） 12,810.00 本期收回金额（万元） 12,800.00 期末借出余额（万元） 10.00 2017年，发行人不存在向关联方借入资金情况。
2017年，发行人借出资金情况如下： 关联方 奋进电力海力电器盛汇电子 合计 期初借出余额（万元）10.0010.00 C、2018年度、2019年1-6月 本期借出金额（万元）6,300.00180.006,480.00 本期收回金额（万元）6,300.00180.0010.006,490.00 期末借出余额（万元）- 2018年、2019年1-6月，发行人与关联方不存在资金往来情况。
对于上述报告期内的关联方资金往来，公司与良机实业之间的资金拆借按照5.35%年利率收取净利息13.69万元；相关借款已于2016年5月结清；公司与奋进电力之间的资金拆借按照6.00%年利率收取利息46.47万元；相关借款已于2017年7月结清。
公司与海力电器之间的资金拆借按照6.00%年利率收取利息收入金额0.90万元；相关借款已于2017年7月结清。
犇磊电器于2016年11月23日向公司借款700.00万元，于2016年12月30日偿还，由于借款时间较短，公司未向犇磊电器收取利息；盛汇电子向公司拆借的资金小，并已于2017年8月31日偿还，公司未向盛汇电子收取利息。
②董事、监事、高级管理人员住房借款 报告期内，董事、监事、高级管理人员借款具体情况如下： 序号 出借方
1 宁波公牛
2 公牛光电
3 宁波公牛
4 公牛集团 借入方 周正华
官学军李国强刘圣松 拆借金额（万元） 50.0050.0050.0050.00 起始日 2016/11/282016/12/152017/07/072017/11/07 还款日 2018/09/062018/01/232018/09/062018/09/11 利息金额/利率 年利率3.80%年利率3.80%年利率3.80%年利率3.80% 50 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 序号 出借方
5 公牛集团 借入方李雨 拆借金额（万元） 50.00 起始日2017/11/23 还款日2018/09/07 利息金额/利率年利率3.80% 2016年6月，公司制定了《员工购房借款管理制度》，符合借款条件的员工可向公司申请购房借款，公司对各级别员工设定了借款最高限额，一般借款年限最长为6年，员工可以选择提前还款。
公司于2018年8月对《员工购房借款管理制度》进行了修订，规定该制度不适用于公司董事、监事和高级管理人员。
截至本招股说明书摘要 出具日，上述董事、监事和高级管理人员均已向公司偿还了其全部住房借款。
③关联个人借款及利息结算
A、同一控制下合并秋美贸易和星罗贸易前，秋美贸易和星罗贸易向陈菊英、阮
珠花拆借资金 a、秋美贸易与陈菊英之间的资金往来根据秋美贸易与陈菊英以及中国农业银行师桥支行签订的《一般委托贷款协议》，陈菊英通过中国农业银行师桥支行先后两次向秋美贸易贷款1,000万元，贷款期限分别为2015年12月16日至2016年11月26日和2017年1月5日至2017年6月14日。
秋美贸易按照5.35%的年利率向陈菊英支付利息74.17万元。
b、星罗贸易与阮立平之岳母阮珠花之间的资金往来根据星罗贸易与阮珠花以及中国农业银行师桥支行签订的《一般委托贷款协议》，阮珠花通过中国农业银行师桥支行向星罗贸易贷款1,000万元，贷款期限为2017年1月5日至2017年6月14日。
星罗贸易按照5.35%的年利率向阮珠花支付利息23.45万元。
c、星罗贸易与陈菊英之间的资金往来根据星罗贸易与陈菊英以及中国农业银行师桥支行签订的《一般委托贷款协议》，陈菊英通过中国农业银行师桥支行向星罗贸易贷款，贷款金额为1,000万元，贷款期限为2015年12月16日至2016年11月26日。
星罗贸易按照5.35%的年利率向陈菊英支付利息50.72万元。
秋美贸易和星罗贸易系实际控制人阮立平和阮学平共同设立的贸易型公司，成立于2015年9月，成立之初较难通过银行借款融资，为了满足流动资金的需要，故通过委托贷款的方式向关联方借款，并已参照银行贷款利率支付了相应的利息。
51 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要
B、同一控制下合并秋美贸易和星罗贸易前，实际控制人阮立平向秋美贸易和星
罗贸易拆借资金 a、秋美贸易与阮立平之间的资金往来2015年11月至2017年6月期间，阮立平累计从秋美贸易借入资金328.31万元，并按照5.35%的年利率向秋美贸易支付利息26.53万元。
b、星罗贸易与阮立平之间的资金往来2015年11月至2017年6月期间，阮立平累计从星罗贸易借入资金305.63万元，并按照5.35%的年利率向星罗贸易支付利息23.60万元。
秋美贸易、星罗贸易与公司实际控制人阮立平之间的资金往来，系发生在公司收购秋美贸易和星罗贸易之前，为阮立平的小额资金借款，且阮立平已按照5.35%的年利率支付利息。
（2）关联方资产转让 ①发行人收购犇磊电器、超润电器和超诚电器等三家公司的部分设备 为减少关联交易，发行人收购犇磊电器、超润电器和超诚电器等三家公司的部分设备，犇磊电器、超润电器和超诚电器等三家公司已注销。
其中，超润电器主要为发行人提供组件、五金件、组件加工等产品和服务。
公司自2017年底起停止了与超润电器的有关交易，一方面系为规范并有效减少关联交易，另一方面公司出于战略需要，专门成立子公司公牛精密来不断提高五金件等零部件自制率。
同时，出于彻底消除与超润电器间的关联交易的考虑，超润电器已于2018年5月完成注销。
超润电器不存在重大违法违规情形，与发行人及其实际控制人之间不存在其他利益安排。
2017年9月26日，上海申威资产评估有限公司出具“公牛集团有限公司拟资产收购涉及的部分资产评估报告”（沪申威评报字【2017】第1375号），经评估，发行人拟收购的资产于评估基准日2017年7月31日的评估价值为1,629.00万元（不含增值税），具体情况如下： 单位：万元 出让方犇磊电器超润电器超诚电器 项目设备类设备类设备类 账面金额528.46939.53111.48 评估价值538.31978.98111.71 52 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 合计 1,579.47 1,629.00 2017年9月27日，发行人与犇磊电器签订资产转让协议，以上述评估价值为基础，并考虑17%增值税后确定交易价格为629.83万元。
发行人已于2017年11月将前述资产转让价款支付给犇磊电器。
2017年9月27日，发行人子公司公牛精密分别与超润电器和超诚电器签订资产转让协议，以上述评估价值为基础，并考虑17%增值税后确定交易价格分别为1,145.40万元、130.70万元。
公牛精密已于2017年12月将前述资产转让价款分别支付给超润电器和超诚电器。
交易完成后，犇磊电器、超润电器和超诚电器等三家公司即进入注销程序，并分别于2018年7月25日、2018年5月30日、2018年5月30日完成注销。
②发行人将房屋建筑物出售给阮学平、阮幼平 为提高资产使用效率，发行人将位于慈溪市掌起镇陈家村的权证编号为慈房权证2014第003601号的非经营性房屋建筑物及对应的国有土地使用权转让给阮学平，将位于慈溪市掌起镇陈家村的权证编号为慈房权证2014第003602号的非经营性房屋建筑物及对应的国有土地使用权转让给阮幼平。
2017年8月8日，上海申威资产评估有限公司出具了资产评估报告（沪申威评报字【2017】第1376号），经评估，发行人拟转让的两栋房屋建筑物资产于评估基准日2017年6月30日的不含税评估价值分别为236.30万元、244.86万元。
发行人分别与阮学平、阮幼平签订资产转让合同，以前述评估值为基础并考虑税费成本，转让价格分别为248.11万元、257.10万元。
阮幼平、阮学平于2017年8月已将前述转让价款支付给发行人。
③理财产品转让 为降低投资风险，保障公司利益，2017年12月，发行人实际控制人阮立平、阮学平实际出资受让了公牛集团与宁波公牛持有的期限相对较长的部分私募基金产品，产品账面价值为18,643.12万元，按实际持有期及产品预计收益率计算的应收收益542.80万元，公允价值合计为19,185.92万元，以此作为转让价格。
2017年12月20日，发行人已收到产品转让款18,750.24万元，截至2018年9月30日，余款435.68万元已全部收到。
转让完成后，发行人终止了该类产品投资的持有，投资收益已计入非经常性损益。
53 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 ④专利权赠与
A、阮立平向公牛有限赠与专利2017年7月12日，阮立平与发行人前身公牛有限签订了《专利权赠予合同》，将其名下所拥有的12项专利无偿赠与公牛有限，具体如下： 序号赠与人1阮立平2阮立平3阮立平4阮立平5阮立平6阮立平7阮立平8阮立平9阮立平10阮立平11阮立平12阮立平 专利名称一种插座的防护门机构一种无焊点开关插座 一种电缆引线装置一种插头 插座（GN-C5）无螺钉连接的电源插座结构 组合型一体式插套一种分体式旅行用转换器 墙壁开关（G05）扣合式墙壁开关插座 墙壁开关插座插头（GNT-10BS7）
B、蔡映峰向公牛有限赠与专利 专利号ZL200820208976.8ZL200820208978.7ZL200820208977.2ZL200820170053.8ZL200830287358.2ZL200820120419.0ZL200820120418.6ZL200810060123.9ZL200830239774.5ZL200820162453.4ZL200820162454.9ZL200830095872.6 专利类别实用新型实用新型实用新型实用新型外观设计实用新型实用新型 发明外观设计实用新型实用新型外观设计 受赠人公牛有限公牛有限公牛有限公牛有限公牛有限公牛有限公牛有限公牛有限公牛有限公牛有限公牛有限公牛有限 2017年7月12日，蔡映峰与发行人前身公牛有限签订了《专利权赠予合同》，将其与公牛有限共同所有的2项专利无偿赠与公牛有限单独所有，具体如下： 序号赠与人 专利名称 专利号
1 蔡映峰可拆式防水插头ZL201310064209.X
2 蔡映峰可拆式防水插头ZL201320092820.9
C、蔡梦淑向公牛有限赠与专利 专利类别发明 实用新型 受赠人公牛有限公牛有限 2016年3月10日，蔡梦淑与发行人前身公牛有限签订了《专利权赠与合同》，将其名下所拥有的7项专利无偿赠与公牛有限，具体如下： 序号赠与人 专利名称 专利号 专利类别受赠人
1 蔡梦淑带有伸缩式插头的插座ZL201510605307.9 转换器 发明 公牛有限
2 蔡梦淑一种多国转换器插头错ZL201520803797.9实用新型公牛有限 位互锁装置 54 公牛集团股份有限公司 招股说明书摘要 序号赠与人 专利名称
3 蔡梦淑一种压销式可伸缩的地 极插销
4 蔡梦淑 多国插头转换器
5 蔡梦淑一种可伸缩的地极插销 转换器 一种地极连接结构及应
6 蔡梦淑用该结构的多国插座转 换器
7 蔡梦淑带有伸缩式插头的插座 转换器
（3）关联方股权转让 专利号ZL201520731616.6ZL201520731504.0ZL201520731683.8 ZL201520734432.5 ZL201520734796.3 专利类别实用新型实用新型实用新型 受赠人公牛有限公牛有限公牛有限 实用新型公牛有限 实用新型公牛有限 ①发行人收购秋美贸易100%股权和星罗贸易100%股权 星罗贸易、秋美贸易均设立于2015年9月，系发行人实际控制人阮立平、阮学平实际控制的企业。
报告期内，发行人存在自星罗贸易、秋美贸易采购原材料的情况。
为减少关联交易，2017年8月，发行人分别收购了星罗贸易、秋美贸易100%股权。
A、星罗贸易 星罗贸易系设立于2015年9月7日的有限责任公司，股东为潘敏峰、虞岚，注册资本为500万元，潘敏峰、虞岚各持股50%。
潘敏峰系阮立平之妻潘晓飞的弟弟，虞岚系阮立平、阮学平的姐姐阮亚平的女儿。
根据阮立平、阮学平分别与潘敏峰、虞岚于2015年8月25日签订的股权代持协议，星罗贸易由阮立平、阮学平实际出资，潘敏峰、虞岚为星罗贸易的名义股东，阮立平、阮学平为星罗贸易的实际股东。
星罗贸易日常运营由阮立平、阮学平控制，其经营成果归属于阮立平、阮学平。
为减少关联交易，发行人与潘敏峰、虞岚于2017年8月22日签订了股权转让协议，潘敏峰、虞岚在取得阮立平、阮学平同意后，分别以3,734,242.61元的价格向发行人出让了其持有的星罗贸易50%股权。
上述股权的转让价格依据星罗贸易2017年7月31日账面净资产确定，具体如下： 根据天健2017年7月12日出具的天健审（20
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