年年度报告
公司简称：祥和实业
浙江天台祥和实业股份有限公司2017年年度报告
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2017年年度报告
重要提示
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、公司全体董事出席董事会会议。
三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、公司负责人汤友钱、主管会计工作负责人郑远飞及会计机构负责人（会计主管人员）胡锦萍声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案以公司总股本126,000,000股为基数，每10股派发现金红利2.00元（含税），共计派发现金红 利25,200,000.00元(含税)，占经审计的公司2017年度实现的归属于母公司股东净利润的32.34%
。
同时以资本公积转增股本，每10股转增4股。
本预案尚需提交公司2017年年度股东大会审议。
六、前瞻性陈述的风险声明√适用□不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。
七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况否
八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否
九、重大风险提示 敬请查阅第四节“经营情况讨论与分析”中“公司关于公司未来发展的讨论与分析”中可能面对的风险。
十、其他 □适用√不适用 2/128 2017年年度报告 目录 第一节第二节第三节第四节第五节第六节第七节第八节第九节第十节第十一节第十二节 释义
一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 祥和实业、本公司、公司 指浙江天台祥和实业股份有限公司 祥和投资 指天台祥和投资中心（有限合伙） 和致祥 指浙江天台和致祥投资有限公司 银信小贷 指天台县银信小额贷款股份有限公司 天堂硅谷时顺 指浙江天堂硅谷时顺股权投资合伙企业（有限合伙） 方向投资 指浙江方向投资有限公司 华泰橡胶 指浙江省天台县华泰橡胶有限公司 恒泰橡胶 指浙江省天台县恒泰橡胶有限公司 三鑫胶管 指天台县三鑫胶管厂 铁科院 指中国铁道科学研究院，成立于1950年，系中国铁路总公 司下属的科研机构，主要职能为铁路技术成果转化 中国铁路总公司 指前身为中华人民共和国铁道部，承担铁道部的企业职责 三和公司 指韩国三和电机股份公司 三莹公司 指韩国三莹电子工业股份公司 松下 指日本松下电器产业株式会社 尼吉康 指日本尼吉康株式会社 福斯罗 指福斯罗扣件系统（中国）有限公司 中原利达 指中原利达铁路轨道技术发展有限公司 中铁隆昌 指中铁隆昌铁路器材有限公司 晋亿实业 指晋亿实业股份有限公司 安徽巢湖 指安徽省巢湖铸造厂有限责任公司 铁科首钢 指北京铁科首钢轨道技术股份有限公司 河北翼辰 指河北翼辰实业集团股份有限公司 时代新材 指株洲时代新材料科技股份有限公司 海达股份 指江阴海达橡塑股份有限公司 宜宾普什 指四川省宜宾普什驱动有限责任公司 铁科翼辰 指河北铁科翼辰新材科技有限公司 天津天拓 指天津天拓铁路橡胶制品有限责任公司 艾华集团 指湖南艾华集团股份有限公司 金烜达 指天台县金烜达橡胶有限公司 中国证监会、证监会 指中国证券监督管理委员会 上交所 指上海证券交易所 董事会 指浙江天台祥和实业股份有限公司董事会 监事会 指浙江天台祥和实业股份有限公司监事会 公司章程 指现行《浙江天台祥和实业股份有限公司章程》 元、万元 指人民币元、人民币万元 报告期 指2017年1-12月 4/128
一、公司信息 公司的中文名称公司的中文简称公司的外文名称公司的外文名称缩写公司的法定代表人 第二节 2017年年度报告 公司简介和主要财务指标 浙江天台祥和实业股份有限公司祥和实业ZhejiangTiantaiXiangheIndustrialCo.,Ltd.XH汤友钱
二、联系人和联系方式 姓名联系地址电话传真电子信箱 董事会秘书汤娇天台县赤城街道人民东路799号0576-839661280576-83966678ttxhsy@ 证券事务代表
三、基本情况简介 公司注册地址公司注册地址的邮政编码公司办公地址公司办公地址的邮政编码公司网址电子信箱 天台县赤城街道人民东路799号317200天台县赤城街道人民东路799号317200/ttxhsy@
四、信息披露及备置地点公司选定的信息披露媒体名称 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址公司年度报告备置地点 《中国证券报》、《证券日报》、《证券时报》、《上海证券报》/公司董事会办公室
五、公司股票简况 股票种类A股 股票上市交易所上海证券交易所 公司股票简况股票简称祥和实业 股票代码603500 变更前股票简称无
六、其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称办公地址签字会计师姓名名称办公地址签字的保荐代表人姓名持续督导的期间 天健会计师事务所（特殊普通合伙）杭州市江干区钱江路1366号华润大厦B座毛晓东宁一锋中信建投证券股份有限公司上海市浦东南路528号上海证券大厦2203室朱明强李彦斌 2017年9月4日至2017年12月31日 5/128
七、近三年主要会计数据和财务指标(一)主要会计数据 2017年年度报告 主要会计数据 2017年 2016年 营业收入归属于上市公司股东的净利润归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润经营活动产生的现金流量净额 299,683,043.1877,921,331.3376,180,823.82 32,580,556.21 262,352,250.3374,123,155.2772,213,845.77 76,558,750.66 2017年末 2016年末 归属于上市公司股东的净资产总资产期末总股本 785,426,421.98867,614,445.60126,000,000.00 361,087,071.85482,242,652.3994,500,000.00 单位：元币种：人民币 本期比上年同期增减(%) 2015年 14.23315,103,092.49 5.1289,284,930.71 5.4994,460,932.22 -57.44本期末比上年同期末增 减（%）117.5279.9133.33 10,750,091.57 2015年末 291,963,916.58508,181,970.80 94,500,000.00 (二)主要财务指标 主要财务指标 基本每股收益（元／股）稀释每股收益（元／股）扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）加权平均净资产收益率（%） 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 2017年0.760.760.74 16.43 16.07 2016年 0.780.780.76 本期比上年同期增减(%)-2.56-2.56-2.63 22.7922.20 减少6.36个百分点 减少6.13个百分点 2015年0.990.991.05 40.95 43.32 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明√适用□不适用 2017年9月，公司经中国证监会批准公开发行A股3,150万股,总股本从9,450万股增加到12,600万股。
八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明：□适用√不适用 九、2017年分季度主要财务数据 营业收入 第一季度（1-3月份）45,462,913.22 第二季度（4-6月份）84,025,068.45 6/128 单位：元币种：人民币 第三季度 第四季度 （7-9月份）（10-12月份） 74,046,524.7196,148,536.80 归属于上市公司股东的净利润归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润经营活动产生的现金流量净额 2017年年度报告 11,047,554.2825,522,715.7910,942,441.2224,680,452.3437,756,071.069,881,752.01 20,158,516.1419,554,192.69-9,706,326.46 季度数据与已披露定期报告数据差异说明□适用√不适用 21,192,545.1221,003,737.57-5,350,940.40
十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 非经常性损益项目 非流动资产处置损益越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益非货币性资产交换损益委托他人投资或管理资产的损益因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备债务重组损益企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益单独进行减值测试的应收款项减值准备转回对外委托贷款取得的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益根据税收、会计等法律、法规的要求对 2017年金额-25,648.88 1,939,848.33 7/128 附注（如适用） 单位:元币种:人民币 2016年金额2015年金额 -552,022.10516,000.00 30,454,856.1242,470.10 1,978,028.57 370,174.00 当期损益进行一次性调整对当期损益的影响受托经营取得的托管费收入除上述各项之外的其他营业外收入和支出其他符合非经常性损益定义的损益项目少数股东权益影响额所得税影响额 合计 2017年年度报告 -17,411.56 304,240.00 -64,903.96 150,868.01系理财产品收益 -31,358,208.33 -307,148.391,740,507.51 -336,936.971,909,309.50 -4,620,389.44-5,176,001.51 十
一、采用公允价值计量的项目□适用√不适用十
二、其他□适用√不适用 第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品及其用途
1、报告期内，公司的主营业务为轨道扣件非金属部件和电子元器件配件的研发、生产和销售。
2、轨道扣件非金属部件产品以高速铁路轨道扣件非金属部件为主，向高速重载铁路轨道扣件、客货共线铁路扣件、既有线改造用轨道扣件等方向拓展。
高速铁路轨道扣件非金属部件包括弹条Ⅳ型、弹条Ⅴ型、WJ-7型、WJ-8型产品。
重载铁路轨道扣件主要包括弹条Ⅵ型、弹条Ⅶ型、WJ-12型等扣件。
电子元器件配件产品以铝电解电容器用橡胶塞、片式电容器用底座、空调压缩机保护器用电子底座为主，向汽车贴片电容底座等方向拓展。
3、轨道扣件是将轨道上的钢轨和轨枕（或其他类型轨下基础）联结的零件，又称中间联结零件，其作用是将钢轨固定在轨枕上，保持轨距和阻止钢轨相对于轨枕纵向移动，给整个轨道结构提供弹性，同时起绝缘作用。
整个轨道扣件系统主要由金属部件和非金属部件两部分组成。
金属部件包括：螺旋道钉、弹条、铁垫板、螺栓、螺母和平垫块等；非金属部件包括：轨下垫板、轨距挡板、弹性垫板、绝缘轨距块、尼龙挡板座、预埋套管和塑料垫板等。
其中轨道扣件非金属部件是保证轨道精度和平顺性的核心部件，对整体扣件的绝缘性能和使用寿命起决定性作用。
4、本公司生产的橡胶塞和底座，主要用于铝电解电容器和空调压缩机保护器。
电容器是一种储能元件，在电路中用于调谐、滤波、耦合、旁路、能量转换和延时。
按照电介质的不同分类，电容器可以分为铝电解电容器、钽电解电容器、陶瓷电容器和薄膜电容器。
铝电解电容器是使用铝外壳、正极铝箔、负极铝箔、电解纸、电解液、橡胶塞、引出线等材料，经自动化生产设备制造而成的电容器，根据国泰君安证券的统计，铝电解电容器占据了30%以上的电容器市场份额。
橡胶塞是铝电解电容器的主要密封和绝缘材料。
由于铝电解电容器采用液体电解液作为阴极，在高温和大纹波线路中工作时会使电解液蒸发，故而需要依靠具有良好弹性和绝缘性的橡胶塞来防止电解液蒸发和泄露，以保证铝壳的密封、绝缘和电容器的电性能。
橡胶塞的质量和耐热老化性能、耐溶剂性能相关度较高，因为电容器热老化后会使橡胶塞的弹性和密封性下降，电化学损耗增加，而如果耐溶剂性能差的话会使橡胶塞与电解液的有机溶剂或溶质发生相互作用，从而影响电容器的寿命和可靠性。
目前，铝电解电容器的橡胶塞一般使用三元乙丙胶和丁基橡胶制成。
按照封装的方式分类，铝电解电容器可以分为贴片式和直插式。
两者的电容都直立于PCB板，其根本区别在于使用表面贴装技术（SurfaceMountTechnology）的片式电容器底部有一个黑色底座。
相比直插式，贴片式的好处主要在于生产自动化程度和精度更高，在运输途中也不易受损，但贴片工艺安装需要波峰焊工艺处理，电容经过高温之后可能会影响性能。
和橡胶塞类似，对于片式电解电容器的橡胶底座而言其质量的好坏取决于密封效果、耐热性能和耐化学性。
（二）报告期内公司经营模式
1、研发模式公司的研发模式主要有两种：内部自主研发、与其他科研院所联合研发。
8/128 2017年年度报告 内部自主研发方面，公司在多年积累的研发管理经验的基础上，已经形成了一套系统的自主研发管理标准，即公司根据市场需求并结合自身的技术优势组织研发工作，形成了以下游客户需求为导向，以研发部为主导，品质部、市场部相互配合的协同研发体系。
由研发部拟制新产品项目研发计划，经各部门评审，由总经理批准后实施。
在推进研发工作的过程中，研发部是组织产品设计、开发、控制的归口管理部门，负责对新产品研发的可行性进行论证以及新产品的设计和技术开发的实施；品质部负责对设计和开发的产品进行验证；市场部负责组织顾客、第三方确认。
公司的自主研发流程主要分为以下几个阶段：
（1）开发计划的提出。
研发部根据生产部和市场部提出的研发项目需求，拟制开发计划，经总经理批准后交由研发小组论证分析，明确划分计划和开发过程的各个阶段，规定每个阶段的工作内容和要求。
（2）设计开发的输入。
研发人员应明确产品各项参数，并对生产率、过程能力及成本目标进行文件化和评审，以确保开发工作目标的最后达成。
（3）设计开发的输出。
设计输出包括新产品图纸、产品试制工艺和新产品的验收技术要求等。
（4）设计开发的评审。
研发部组织有关人员对图纸与样品的符合性、设计的先进性、产品试制的可行性、工艺可操作性进行识别和发现设计和开发中存在的问题和不足，并采取适当措施加以解决。
（5）设计开发的验证。
研发部对生产样品的重要性能参数进行测试、记录，并与开发输入的原始记录进行对照，以确保产品满足要求。
（6）设计开发的确认。
产品研发的确认一般分为本工厂确认、顾客确认和第三方确认三种。
（7）设计开发的更改。
对任何更改的影响，包括供方提出的更改，必须经评定和验证，以确保与顾客要求相一致。
（8）经评定、验证、更改后，最终形成可指导生产的产品标准、图纸、材料标准、工艺标准、检验标准等文件。
联合研发方面，公司与铁科院等科研院所积极展开合作。
公司与铁科院合作紧密，实现产研无缝对接，充分利用公司技术力量雄厚、开发迅捷、试产能力强、检测设备齐全等方面的优势，积极参与铁科院各类研发课题，并积累了技术创新和技术管理方面的丰富经验，取得了显著的成果。
2005年起，公司作为课题组成员加入了原铁道部委托铁道科学研究院牵头组成的“中国客运专线扣件系统联合研发组”，承担了“客运专线扣件系统尼龙橡胶件试制及其工艺研究”子课题的研发、高速重载铁路用弹条Ⅵ型、弹条Ⅶ型和WJ12型扣件系统的非金属部件的研发试制任务、既有铁路升级改造及优化的课题研究。
2、采购模式根据公司的产品特性与质量要求，为了规范管理，控制质量和成本，公司制定了严格的采购管理制度，从供应商选择、物料计划编制、采购计划编制和具体采购方式等方面对采购工作进行了规范。
针对供应商认定，公司根据品质、技术、交货能力、成本和服务等因素筛选出优质的供应商并建立合格供应商名录。
原则上规定每种采购品的备选供应商不少于3个。
同时，公司也建立了完善的供应商评价体系，从供应商等级、产品质量、交付准时与否、采购价格等方面对供应商进行综合评价。
对于质量可靠、信誉良好、有长期的业务积累的供应商，为加强物料供货渠道的稳定性，公司通常与之建立良好的长期合作关系。
公司采用“以销定采为主，适量储备为辅”的采购模式，原材料采购主要是以产品订单情况和基础库存情况为参考依据，根据产品订单的实际情况确定采购量和采购日期，保证为客户按时供货。
为避免存货不足，一般都会预备一定的安全库存量，库存量不足时需要进行原材料的采购。
公司采购业务流程主要包括确定采购需求、通过询价及对比筛选原材料供应商、进行采购审批、与供应商签订合同、原材料检验入库、结算等步骤。
3、生产模式公司的轨道扣件产品和电子元器件配件产品均采取“接单生产为主，适量备货为辅”的生产模式。
公司现有轨道扣件生产线、橡胶塞生产线和底座生产线，各生产线承担不同的生产工序和生产任务。
公司严格控制各生产环节的配合情况及衔接进度，在生产过程中严格执行质量、工艺及岗位操作等管理制度，保证订单产品的质量与交货期。
公司轨道扣件产品的生产过程中须接受扣件集成供应商的驻厂监造，监造过程包括产品从原材料进厂到产品出厂的全部环节，监造内容包括对采购的原材料品类、生产使用的设备设施、生产工艺及参数、产品检测、包装与储存等项目的验证和监督。
4、销售模式
（1）轨道扣件产品轨道扣件系统由金属部件和非金属部件构成，各类零部件企业通过协作方式组成联合体，并提供各自产品来组成整套扣件系统，由一家企业作为轨道扣件集成供应商代表联合体参与投标。
以公司所在中原利 9/128 2017年年度报告 达联合体为例，公司对其销售模式为：中国铁路总公司设立铁路专线项目公司，铁路专线项目公司根据中国铁路总公司的甲供物资目录进行招标采购。
轨道扣件集成供应商中原利达提交投标文件，并在中标后与铁路专线项目公司签订轨道扣件供货合同，与公司签订轨道扣件非金属部件采购合同。
中原利达根据铁路专线项目公司的订单要求向公司发出轨道扣件非金属部件订单，公司生产备货后将产品直接发往铁路建设项目现场，在铁路专线项目公司签收后确认销售收入。
（2）电子元器件配件产品公司电子元器件配件产品与品牌在业内具有良好的口碑，产品市场定位于中高端客户。
为保证对下游客户的需求反应迅速，公司采用直销方式。
在业务拓展阶段，由电子产品业务负责人选择、确定潜在客户，委派业务人员对意向客户进行调研，分析客户对产品的核心需求及服务诉求。
入选客户合格供应商名录后，与对方签订供货合同或订单。
对于多年合作的客户，在保证产品质量与交货周期的前提下，公司根据订单要求直接进行生产、出货。
（三）报告期内公司主要业绩驱动因素公司主营业务主要为轨道扣件非金属部件的研发、生产和销售。
报告期内，公司轨道扣件非金属部件所实现的收入占主营业务收入的比例为87.34%。
同时，公司还生产橡胶塞和底座等电子元器件配件，该类产品占主营业务收入的比例为12.66%。
报告期内，公司的主营业务和主要产品没有发生变更。
公司利润主要来源于主营业务，主营业务毛利主要源于轨道扣件非金属部件、橡胶塞和底座的销售。
2018年，公司在继续巩固提高上述产品现有市场地位的情况下，拓宽销售渠道，展开与所有扣件集成供应商合作。
重点拓展重载铁路扣件以及汽车贴片电容底座的销售，使其成为公司收入增长点。
（四）报告期内公司所属行业的情况说明
1、轨道扣件行业基本情况
（1）所属行业。
公司主营业务主要为轨道扣件非金属部件的研发、生产和销售。
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”中的“C371铁路运输设备制造”。
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。
（2）轨道扣件行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策（a）轨道扣件行业主管部门、监管体制轨道扣件行业的政府主管部门是交通运输部，其下设国家铁路局具体负责起草铁路监督管理的法律法规和规章草案，参与研究铁路发展规划、政策和体制改革，组织拟订铁路技术标准并监督实施，以及组织或参与铁路生产安全事故调查处理等工作。
中国铁路总公司是以铁路客货运输服务为主业的全民所有制企业。
中国铁路总公司的主要职能有：负责铁路运输统一调度指挥、国家铁路客货运输经营管理，负责拟订铁路投资建设计划，提出国家铁路网建设和筹资方案建议，并负责建设项目前期工作、管理建设项目等工作。
中国铁路总公司是承担铁路安全生产的责任主体。
中铁检验认证中心（CRCC）作为经国家认证认可监督管理委员会批准设立并受其领导的国有独资企业，是实施包括轨道扣件在内的铁路产品和装备认证的第三方检验、认证机构。
（b）轨道扣件行业主要法律法规及政策 序号 法律法规名称
1 《中华人民共和国铁路法》
2 《铁路技术管理规程》（中华人民共和国铁道部令第29号）
3 《铁道行业技术标准管理办法》（国铁科法〔2,014〕23号）
4 《铁路建设项目物资设备管理办法》（铁建设〔2,012〕216号）
5 《铁路产品认证管理办法》（铁科技〔2,012〕95号）
6 《CRCC产品认证实施规则——铁路产品认证通用要求》（V1.3）（中铁认函[2017]113号）
7 《CRCC产品认证实施规则——特定要求—扣件系统》（V2.1）（中铁认函[2017]163号） 《CRCC产品认证实施规则——特定要求—扣件—非金属类部件》（V1.2）（中铁认函[2016]391
8 号） 10/128 2017年年度报告 注：《CRCC产品认证实施规则——特定要求—扣件系统》（V2.1）（中铁认函[2017]163号）主要为高铁相关的轨道扣件及其零部件的认证规则；《CRCC产品认证实施规则——特定要求—扣件—非金属类部件》（V1.2）（中铁认函[2016]391号）主要为普通铁路相关的轨道扣件及其零部件的认证规则。
（c）轨道扣件行业政策 序号 时间 产业政策 主要内容 到2020年，全国铁路营运里程达到15万公里，其中高速铁 路3万公里，复线率和电气化率分别达到60%和70%左右， 基本形成布局合理、覆盖广泛、层次分明、安全高效的铁路 《铁路“十三五”发网络。
在建成“四纵四横”主骨架的基础上，高速铁路建设
1 2017年 展规划》 有序推进，高速铁路服务范围进一步扩大，基本形成高速铁 路网络。
城际和市域（郊）铁路规模达到2,000公里左右。
建成一批设施设备配套完善、现代高效的综合交通枢纽，建 设支线铁路约3,000公里。
全国铁路网基本覆盖城区常住人 口20万以上城市，高速铁路网覆盖80%以上的大城市。
到2020年，基本建成安全、便捷、高效、绿色的现代综合 《“十三五”现代综合交通运输体系，部分地区和领域率先基本实现交通运输现代
2 2017交通运输体系发展规化。
高速铁路网覆盖80%以上的城区常住人口100万以上的 划》 城市。
铁路、高速公路、民航运输机场基本覆盖城区常住人 口20万以上城市。
到2020年，一批重大标志性项目建成投产，铁路网规模达 到15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上的大
3 2016年《中长期铁路网规城市；到2025年，铁路网规模达到17.5万公里左右，其中 划》 高速铁路3.8万公里左右；展望到2030年，基本实现内外互 联互通、区际多路畅通、省会高铁连通、地市快速通达、县 域基本覆盖 完善现代综合交通运输体系。
坚持网络化布局、智能化管理、 《国民经济和社会发一体化服务、绿色化发展，建设国内国际通道联通、区域城
4 2016年展第十三个五年规划乡覆盖广泛、枢纽节点功能完善、运输服务一体高效的综合 纲要》 交通运输体系。
构建内通外联的运输通道网络，建设现代高 效的城际城市交通，打造一体衔接的综合交通枢纽，推动运 输服务低碳智能安全发展 推进投融资方式多样化，支持社会资本以独资、合资等多种 《关于进一步鼓励和
投资方式建设和运营铁路，向社会资本开放铁路所有权和经
5 2015年扩大社会资本投资建营权；支持铁路总公司以股权转让、股权置换、资产并购和 设铁路的实施意见》重组改制等资本运作方式盘活铁路资产；拓宽铁路发展基金 吸引社会资本的渠道，支持通过设立专项信托计划和公募基 金产品募集铁路发展基金 铁路发展基金是中央政府支持的、以财政性资金为引导的多 《铁路发展基金管理
元化铁路投融资市场主体。
基金的设立和运作要按照加快完
6 2014年 办法》 善现代市场体系和加快转变政府职能的要求，充分考虑铁路 行业特点和发展实际，发挥市场配置资源的决定性作用，发 挥政府的积极引导和监督管理作用，保护投资人合法权益 完善综合运输通道和区际交通骨干网络，强化城市群之间交 通联系，加快城市群交通一体化规划建设，发挥综合交通运 《国家新型城镇化规
输网络对城镇化格局的支撑和引导作用；到2020年，快速
7 2014年划（2,014－2020年）》铁路网基本覆盖50万以上人口城市；提升东部地区城市群 综合交通运输一体化水平，建成以城际铁路、高速公路为主 体的快速客运和大能力货运网络；推进中西部地区城市群内 主要城市之间的快速铁路、高速公路建设，逐步形成城市群 11
/128 2017年年度报告 内快速交通运输网络 《国务院关于改革铁向地方政府和社会资本放开城际铁路、市域（郊）铁路、资
8 2013年路投融资体制和加快源开发性铁路和支线铁路的所有权、经营权，鼓励社会资本 推进铁路建设的意投资建设铁路 见》 《“十二五”国家战实施先进轨道交通装备及关键部件创新发展工程，加强牵引 92012年略性新兴产业发展规传成动等、轨走道行交、通制装动备、研通发信平信台号建、设安；全完保善障试关验键验技证术条及件系；推统集进 划》 轨道交通装备标准体系建设；加快培育第三方认证机构 到2020年，全国铁路营业里程达到12万公里以上，复线率102008年《（中2长00期8年铁调路整网）规》划和运电专化线率以分及别经达济到发达50和%人和口60稠%密以地上区；规城划际“客四运纵系四统横。
”建等设客客 运专线1.6万公里以上 《国家中长期科技发重点研究开发高速轨道交通控制和调速系统、车辆制造、线112006年展规划纲要（2,006～路建设和系统集成等关键技术，形成系统成套技术 2,020年）》
（3）轨道扣件行业技术水平及发展趋势国内轨道扣件生产企业根据铁科院授权进行自主技术研发，拥有自主知识产权，具有自身的竞争优势。
近年来我国大力开展铁路和城市轨道交通建设，技术水平得到快速提升。
从全球范围来看，在众多的轨道扣件产品和技术中，以中国、德国和日本等国家较具代表性。
国内轨道扣件行业的技术发展趋势情况如下：（a）行业技术水平稳步提升轨道扣件的作用是将钢轨固定在轨枕上，保持轨距和阻止钢轨相对于轨枕纵向移动，给整个轨结构提供弹性，同时起绝缘作用。
其中轨道扣件非金属部件是保证铁路轨道精度和平顺性的核心部件，对整体扣件的绝缘性能和使用寿命起决定性作用，其生产过程中的工艺设计、配方设计和模具设计开发等方面的技术水平至关重要。
近年来，国内轨道扣件生产企业不断加强自主研发，行业水平大幅提升。
（b）新材料、新工艺的研发和应用成为竞争核心轨道扣件非金属部件以改性尼龙、天然橡胶、聚氨酯组合料等为主要原材料，辅以不同品种和剂量的添加剂来满足各种性能指标的要求，并以相应的工艺完成产品制造，进而生产出各种轨道扣件非金属部件产品。
因此，原材料的配方及相应的加工工艺成为行业竞争的核心，优质的配方和工艺可以在同等条件下使产品具备更卓越的性能，或在同等性能指标基础上降低产品的生产成本。
由于轨道扣件非金属部件种类繁多，各类产品的性能存在着较大的差异，因此生产制造的技术难度也存在较大差异。
部分产品的各项性能要求较高，其配方和工艺相对比较复杂，生产时通常需要长期反复的实验积累才能得到适当的配方与工艺。
随着铁路、城市轨道交通行业技术的革新，轨道扣件的技术要求也会不断提高，企业只有掌握了原材料配方和工艺的核心技术才能在市场竞争中立于不败之地。
（c）产品种类增多，升级换代加快轨道扣件的客户群体主要包括：铁路系统和城市轨道交通系统。
铁路系统又分为高速铁路、重载铁路和普通铁路等；城市轨道交通系统又分为地铁、轻轨、单轨、有轨电车、磁悬浮和市域快轨等。
各种轨道系统对轨道扣件产品的类型需求不同，这对企业研发、生产的快速反应能力提出了较高要求，应用型研发能力强、生产组织和配套协调能力强的企业方能更好的满足市场需求。
(4)轨道扣件行业壁垒（a）市场准入壁垒铁路运输的安全性关系重大，目前国家对涉及铁路、城市轨道交通建设的重要零部件产品及专用设备实行较为严格的产品认证制度。
轨道扣件生产企业需要获得由中铁检验认证中心（CRCC）出具的铁路产品认证证书，方可向铁路建设业主方供货。
轨道扣件非金属部件的认证需集成商的集成证明文件及授权证明文件原件、中国铁路总公司产品鉴定或技术评审文件，以及由铁路总公司、铁路局（集团）或铁路建设方出具的近年内的供货业绩证明；当申证企业需办理产品试用证书时，应同时提供试用考核试验大纲（考核试验大纲须报铁路总公司运输局核备） 12/128 2017年年度报告 及考核期间的质量承诺。
试用考核试验大纲内容至少应包含考核目的、考核项目及内容、数量、职责分工、考核跟踪和检查记录要求、试用评审、合格评价标准等内容，试用期为三年。
此外，生产铁路重要零部件的企业应当符合下列条件并经国务院铁路主管部门许可和授权：有按照国家规定标准检测、检验合格的专业生产、检测设备；有相应的专业技术人员；有完善的产品质量保证体系和安全管理制度；符合法律、行政法规规定的其他条件。
因此，轨道扣件行业具有较高的市场准入壁垒。
（b）技术壁垒轨道扣件是铁路、城市轨道交通建设所需的关键零部件，一般为适应不同类型轨道的使用要求及使用环境进行定制生产，对原材料、生产工艺和产品质量等多项指标都有很高的要求，具有很强的专业性及技术性，属于技术密集型产品。
目前，该行业已经形成了一套相对完整的研发体系，轨道扣件生产企业依据国家铁路局制定的技术标准及铁科院专项授权的技术图纸进行各类零部件的研发生产和成套扣件系统的配套组装，业内相关科研成果专业性较高、获取难度较大。
同时，随着我国轨道扣件行业的技术水平不断提升，铁科院对扣件产品的质量指标参数等要求也随之提高，这就需要轨道扣件生产企业不断加大自主研发及高端装备投入，以满足更高的技术要求。
因此行业内技术的专业性会越来越强，形成更高的技术壁垒。
（c）信誉壁垒铁路和城市轨道交通的建设和运营与社会大众的生命安全和日常生活息息相关，轨道扣件在保证列车安全运行过程中起着关键作用，也为政府铁路主管部门和中国铁路总公司所高度重视。
中国铁路总公司物资管理部除了指导其所属企业规范开展物资管理和招标采购工作外，也承担了建立铁路物资质量监控体系和供应商信用评价体系的职责，对零部件供应商产品的稳定性和安全性进行长期的系统考核和监督。
目前，行业内大多数供应商均与铁路建设业主方建立了长期稳定的业务关系，并积累了良好的信誉，先发优势比较明显。
对新进入者而言，树立企业和产品信誉不仅需要漫长的时间积累，也需要大量的人力、物力、财力和研发等资源的持续保障，很难在短期内建立和铁路建设业主方之间的互信关系。
（d）合作壁垒一个完整的轨道扣件系统由金属部件和非金属部件构成，各类零部件企业一般通过协作方式组成经营联合体并提供各自产品来组装成完整扣件系统，负责最后装配的企业作为轨道扣件集成供应商代表整个联合体参与竞标。
通过长期的协作，目前联合体内各家企业之间已经建立了较为紧密和稳定的互利合作关系，除非发生重大质量问题或产生重大纠纷，行业外单个零部件制造企业很难进入现有联合体体系内。
同时，由于组装后的轨道扣件需要经过上道使用、技术审查、测试合格后，方可用于铁路建设施工现场。
金属部件和非金属部件配合精度要求极高，故轨道扣件集成供应商一般不会寻求外来新的零部件制造商。
(5)轨道扣件行业的周期性、季节性和区域性特征（a）周期性本行业发展具有顺应铁路、城市轨道交通投资的周期性特征。
目前我国铁路、城市轨道交通投资主要来自于政府预算，因此受国内宏观经济波动、国家产业政策及固定资产投资情况影响较大，同时铁路安全事故对铁路投资也会有较大冲击，如2011年甬温线铁路交通事故导致我国铁路投资跌入低谷，轨道扣件市场需求量同样受到严重影响。
近年来，随着我国轨道交通安全技术的进步以及城市化进程的加快，铁路、城市轨道交通建设需求不断扩大，轨道扣件行业也随之进入到了新一轮的快速发展时期。
（b）季节性和区域性轨道扣件行业没有明显的季节性和区域性特征。
(6)轨道扣件业务与上下游行业的关系轨道扣件主要由金属部件和非金属部件两部分组成，金属部件主要原材料是钢材，非金属部件的主要原材料是改性尼龙、天然橡胶、聚氨酯组合料。
公司所处的轨道扣件行业上下游产业链条如下： 13/128 2017年年度报告 （a）与上游行业的关系轨道扣件上游行业主要为轨道扣件生产提供钢铁、改性尼龙、天然橡胶、聚氨酯组合料等原材料。
轨道扣件金属部件的原材料主要是钢材，用于生产道钉、弹条、螺栓和螺母等金属部件。
上游行业对于轨道扣件企业的影响主要表现在原材料的价格上，原材料价格变化会影响轨道扣件生产企业的生产成本和销售毛利。
（b）与下游行业的关系轨道扣件生产企业主要向铁路、城市轨道交通建设方提供轨道铺设所需要的轨道扣件产品。
铁路、城市轨道交通行业的发展状况直接影响到轨道扣件生产企业的经营状况。
随着我国进入铁路、城市轨道交通建设的高峰期，铁路、城市轨道交通固定资产投资和线路新增里程屡创新高。
下游行业的高速发展将带动整个产业链的发展，为轨道扣件行业提供广阔的市场空间。
(7)公司所处行业地位公司所处行业地位请参见本报告“第三节公司业务概要”之“
三、报告期内核心竞争力分析”相关内容。
2、电子元器件配件行业基本情况
（1）所属行业。
公司生产的电子元器件配件产品主要为橡胶塞和底座，属于电子元件制造行业。
（2）电子元器件配件行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策（a）电子元器件配件行业主管部门、监管体制工业和信息化部（原国家信息产业部）是电子元器件配件行业行政主管部门，主要负责制订我国电子元器件配件行业的中长期发展规划、政策和措施，指导产品结构调整，对行业的发展方向进行宏观调控。
目前，电子元器件配件行业已充分实现市场化竞争，各企业面向市场自主经营，政府职能部门进行产业宏观调控，行业协会进行自律规范。
（b）电子元器件配件行业主要法律法规及政策政策 序号 时间 产业政策 主要内容 支持新一代信息技术、新能源汽车、生物技术、绿色低碳、 高端装备与材料、数字创意等领域的产业发展壮大。
大力推 《国民经济和社会发
进先进半导体、机器人、增材制造、智能系统、新一代航空
1 2016年展第十三个五年规划装备、空间技术综合服务系统、智能交通、精准医疗、高效 纲要》 储能与分布式能源系统、智能材料、高效节能环保、虚拟现 实与互动影视等新兴前沿领域创新和产业化，形成一批新增 长点 《“十二五”国家战
加强新一代半导体材料和器件工艺技术研发，培育集成电路 22012年略性新兴产业发展规产统业的竞核争心新技优术势，。
提掌高握新智兴能领传域感专器用和设新备型仪电器力保电证子和器支件撑及能系 划》 力，发展片式化、微型化、绿色化的新型元器件 《电子基础材料和关重点开发为太阳能光伏、风力发电等新能源产业配套的新型
3 2012年键元器件“十二五”储能电池、超级电容器、功率型电容器、特种功率电阻器以 规划》 及电力电子用关键电子元件 42011年目《录外（商2投,01资1产年业修指订导）》片器式等元新器型件电、子电元力器电件子的器制件造、列高入分鼓子励固外体商电投容资器产和业超目级录电容 《国家中长期科学和纲要提出要用高新技术改造和提升制造业，积极发展关键材
5 2006年 技术发展规划纲要料与关键部件，大幅度提高产品档次、技术含量和附加值， （2,006-2,020年）》全面提升制造业整体技术水平
（3）电子元器件配件行业技术水平及发展趋势影响橡胶塞和底座性能的主要因素是原材料的配方和生产工艺。
我国近几年铝电解电容器产业发展迅 速，相关配件技术水平也有较大进步。
（4）电子元器件配件行业壁垒 （a）质量和品牌壁垒橡胶塞的密封性能和耐高温、耐腐蚀性能直接影响电容器的整体性能和使用寿命。
鉴于橡胶塞地位的 特殊性，下游电容器厂家在选择供应商时需要进行长时间的实验检测和反复的质量测试，并建立完善的供 14
/128 2017年年度报告 应商产品质量保证体系，在供应商选择上慎重而稳定。
新进入企业要在质量和品牌上得到客户认可需要较长时间人力、物力和财力的投入及保障，因此形成质量和品牌壁垒。
（b）技术和工艺壁垒随着电子元器件行业的高速发展和快速的更新换代，行业下游对橡胶塞和底座的使用寿命、密封性、耐高温性、耐腐蚀性提出了更高要求。
橡胶塞和底座的品质来源于原材料配方的选择、制作模具的精度、生产线设备的质量和生产工艺的要求。
包括发行人在内的国内该领域的领先者，都具有技术和工艺上的竞争优势。
新进入者要在短时间内获取生产配方并同时保证产品精密性具有较大难度，因此形成了技术和工艺壁垒。
（c）规模化生产壁垒电子元器件配件行业是规模效应较为明显的行业，随着产业集中度逐渐提高，生产规模成为企业的重要竞争力。
橡胶塞和底座成品根据原材料配比和尺寸的不同形成了多规格、多品种的产品，因其使用量较大，标准化程度高，因而，电子元器件配件生产企业需要具有大规模和自动化生产的特点与之相匹配。
(5)电子元器件配件行业的周期性、季节性和区域性特征（a）行业的周期性橡胶塞和底座需求受铝电解电容器市场需求的影响，而铝电解电容器又受到下游消费类电子行业和工业相关行业影响。
相对而言，铝电解电容器因不同的类型、规格和技术运用于不同行业，用途广泛，周期性主要表现在伴随宏观经济环境波动，但对波动的敏感性相对较小。
（b）行业的区域性国际市场上，铝电解电容器生产主要集中在中国、日本、韩国等地，三者占有较大市场规模，但近年已逐步向东南亚国家转移。
国内大型铝电解电容器厂商主要分布在珠三角、长三角及环渤海地区。
随着人力资源成本的上升，国内电子制造业已有逐渐向中西部地区迁移的趋势。
（c）行业的季节性由于铝电解电容器行业主要受下游行业需求影响，因此橡胶塞和底座行业的季节性特征并不明显。
(6)发行人电子元器件配件业务与上下游行业的关系公司电子元器件配件业务的上下游产业链情况如下图所示： （a）与上游行业的关系橡胶塞和底座产品的主要原材料为尼龙和橡胶，其他材料占比较小。
目前上游原材料市场竞争充分，供应较为充足，采购价格随市场行情正常波动。
（b）与下游行业的关系橡胶塞和底座主要用于铝电解电容器，因此，下游铝电解电容器行业发展状况直接影响到橡胶塞和底座产品的市场需求量。
(7)公司所处行业地位公司所处行业地位请参见本报告“第三节公司业务概要”之“
三、报告期内核心竞争力分析”相关内容。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用□不适用 2017年8月，公司完成首次公开发行股票，募集资金净额为371,418,018.80元。
单位：元 资产 期末数 期初数 变动比例（%）说明 货币资金 101,675,196.9370,757,272.51 43.70主要系公司发行股票募 15/128 其他流动资产在建工程 2017年年度报告 270,000,000.0011,175,931.47 02,679,393.39 317.11 集资金到位，使货币资金增加主要系公司用募集资金购买银行理财产品主要系公司募投项目工程实施所致 其中：境外资产0（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为0%。
三、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 （一）轨道扣件行业竞争格局及公司所处地位
1、行业竞争格局 目前，国内高铁扣件行业的主要参与者为7家规模较大的轨道扣件联合体，具体如下： 轨道扣件集成供应商 企业性质 非金属部件主要供货商 福斯罗 德资 自产 中原利达 内资 本公司 中铁隆昌 内资 时代新材、武威橡胶制品厂 晋亿实业 台资 自产、本公司 安徽巢湖 内资 海达股份、天津天拓、本公司 铁科首钢 内资 宜宾普什、铁科翼辰、天津天拓、本公司 河北翼辰 内资 铁科翼辰、唐山康华、本公司
2、公司在行业中的竞争地位 自涉足轨道扣件领域后，公司一直和轨道扣件集成供应商保持合作关系，报告期内中原利达生产的成 套扣件系统所需的全部尼龙件、橡胶件、塑料件及部分的
WJ8铁垫板下弹性垫板由公司配套提供。
中原利 达自身生产包括弹条、锚固螺栓、T型螺栓和螺旋道钉在内的轨道扣件金属部件。
目前，在国内轨道扣件市场中，公司是行业中较早通过尼龙件、橡胶件、WJ8铁垫板下弹性垫板和塑 料件的CRCC认证的企业，公司具有轨道扣件非金属部件种类完整、工艺先进、生产历史悠久、前期供货 量大等诸多优势，在同行业中处于领先地位。
报告期内，公司逐步与晋亿实业、安徽巢湖、铁科首钢、河 北翼辰、福斯罗等轨道扣件集成供应商深化合作。
（二）电子元器件配件行业竞争格局及公司所处地位
1、行业竞争格局 橡胶塞和底座为铝电解电容器上游配套行业。
目前国内该产业分布分散，行业内中小型企业数量众多， 技术水平和自主创新能力相对较弱，以生产中低档次产品为主，且产品同质化现象严重，主要依赖成本控 制和价格竞争获得一定的市场份额，大都处于产业链的底端，市场竞争较为激烈。
2、公司在行业中的竞争地位 公司是国内研发生产铝电解电容器橡胶密封塞最早的企业之
一，是《SJ/T
10242-91铝电解电容器用 橡胶密封塞技术条件》行业标准的起草单位。
公司所产铝电解电容器用橡胶密封塞自1987年经省级鉴定定型生产，1990年通过国产化替代进口认 证，1991年承担国家对该项产品的标准起草工作。
同时，公司与日本尼吉康、贵弥功，韩国三莹公司、
三 和公司，台湾立隆电子，江海股份、三水日明、艾华集团等知名电容器厂家形成了长期而稳定的合作关系， 并广泛应用到航天、军工、汽车、智能电子等领域。
（三）公司的核心竞争力 公司的核心竞争力主要表现为：
1、悠久的从业历史和稳固的行业地位。
在轨道扣件领域，公司从业历史悠久、资质过硬。
在
20世纪90年代就开始采用原铁道部技术图纸生 产用于普通轨道扣件的非金属类部件。
2005年起，公司作为课题组成员加入了原铁道部委托铁道科学研究 院牵头组成的“中国客运专线扣件系统联合研发组”，承担了“客运专线扣件系统橡胶、尼龙件设计、试 制、工艺研究和标准制定”子课题的研发，并参与了国家标准
GB/T21527-2008《轨道交通扣件系统弹性 垫板》以及原铁道部“客运专线弹条IV型、弹条V型、WJ7型、WJ8型扣件暂行技术条件”的起草工作。
2010年，中原利达同包括本公司在内的外协厂商通过了原铁道部运输局对中原利达供应的弹条IV型、弹 条V型、WJ7型、WJ8型扣件系统的上道技术审查，同年原铁道部运输局下发了文件《关于印发<中原利达 16/128 2017年年度报告 铁路轨道技术发展有限公司弹条IV型、V型、WJ-7型、WJ-8型扣件系统上道技术审查意见>的通知》（运基线路[2010]272号）。
目前，公司已成为国内轨道扣件非金属部件领域具有较高知名度的企业，持续获得原《铁路工业产品制造特许证》和现《铁路产品认证证书》（即CRCC证书），具有稳固的行业地位。
对于橡胶塞和底座行业而言，公司橡胶塞产品早在1987年就经省级鉴定而定型生产。
通过对产品材料选用和工艺改良等方面进行开发创新，以及长时间的技术积累和生产实践，公司的产品质量得到了客户的较高认可。
2、较强的研发能力和良好的合作渠道。
公司自成立以来一直注重技术研发和积累，持续加大研发投入。
公司目前是国家级高新技术企业、国家火炬计划项目企业、省级科技型中小企业，所建立的企业技术中心先后被评为“省级企业技术中心”、“高新技术企业研究开发中心”和“浙江省轨道扣件研究院”。
截至报告期末，公司拥有研发人员52人，共承担国家级科研项目3项，省市级科研项目9项；已获授权专利24项，其中：发明专利9项，实用新型专利15项。
除自主研发外，公司与铁科院等科研院所展开紧密合作，实现产学研无缝对接，反应迅速、检测设备先进齐全，积极完成各类研发任务，获得了合作研发单位的一致好评和大力支持，并积累了技术创新和研发合作方面的丰富经验，取得了显著的成果。
3、过硬的产品质量与良好的企业信誉。
对于轨道扣件非金属部件产品而言，公司为国内轨道扣件集成供应商中原利达的主要供货商。
自中原利达2006年成立以来，近十年来其所中标的铁路扣件项目的非金属部件主要由本公司提供。
公司长期以来按质量管理体系的要求生产，对生产的全过程进行严格的质量控制，至今未发生过质量安全事故，产品质量在业内享有较高声誉。
目前，公司产品已经在甬台温客运专线、福厦客运专线、哈大客运专线、石武客运专线、宁安城际铁路、沪昆客运专线、大西客运专线、吉图珲城际、广西沿海铁路、湘桂扩能改造、成绵乐客运专线、河南城际铁路、郑徐客运专线、金丽温扩能改造、津保客运专线、长株潭城际、渝黔扩能改造、晋豫鲁重载铁路和张唐重载铁路等30多项国家重点铁路工程使用或供货。
最早供应于甬台温客运专线的产品已应用十年以上，目前使用状态良好，满足了列车运行安全性、舒适性和可靠性的要求。
另外，公司在橡胶塞和底座行业内通过持续的技术积累和生产实践，其产品质量得到了供应商的高度认可。
公司与青岛三莹、天津三和、苏州立隆、惠州立隆、江海股份、三水日明、艾华集团等知名电容器厂家形成了长期稳定的合作关系，为公司带来了持久的声誉优势。
4、完善的人才培养体系和激励机制。
公司在发展过程中始终注重技术及管理人才的培养。
通过多种培训形式，长期以来公司培育了一大批技术型、管理型的人才。
截至2017年12月末，公司拥有专业人才79人。
为了培育一支过硬的人才队伍，公司不定期组织员工培训，并加强员工与客户单位的学习和沟通，不断地提升员工素质和技能。
同时，公司制定了比较完善的人才激励制度，保证了公司技术上的创新能力，巩固了公司在行业中的技术领先地位。
报告期内公司的核心竞争力未发生重大变化。
第四节经营情况讨论与分析
一、经营情况讨论与分析 根据《铁路“十三五”发展规划》和《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》，未来几年国内铁路、城市轨道交通新建及线路改造项目投资仍保持稳增长，以及高铁“走出去”步伐不断加快，给轨道扣件行业提供了广阔的发展空间，从而为公司带来良好的发展机遇。
随着电子信息行业的跨越式发展，电子元器件产业拥有巨大的国内外市场空间，进而扩大橡胶塞和底座的市场规模，以及延伸产品的开发。
公司目前财务状况良好，主营业务基础扎实，盈利能力较强，预计公司财务状况和盈利能力将持续向好趋势。
2017年，公司经营情况总体稳健，销售收入和净利润较2016年度分别增长14.23%和5.12%。
报告期内，公司逐步建设内控体系，加强和完善各项管理和考核制度，公司的经营管理更加规范、有效。
报告期内，除中原利达以外，公司逐步与安徽巢湖、铁科首钢、河北翼辰、晋亿实业等其他轨道扣件集成供应商深化合作。
现已进入了安徽巢湖、河北翼辰、晋亿实业四大扣件系统的CRCC认证供应商范围，并已经实现了销售。
应用于高速重载铁路的WJ12型、弹条VI和弹条VII等扣件也取得成效。
报告期内，新授权专利4项，浙江省祥和轨道扣件研究院获浙江省科学技术厅等部门发文建设，公司科研项目有效推进，技术力量得到提高。
17/128 2017年年度报告
二、报告期内主要经营情况 2017年，公司营业总收入为299,683,043.18元，同比增长14.23%，其中主营业务收入298,677,036.62元，同比增长14.44%；实现归属于上市公司股东的净利润77,921,331.33元，同比增长5.12%。
经营活动产生的现金流量净额为32,580,556.21元，同比下降57.44%。
(一)主营业务分析 科目营业收入营业成本销售费用管理费用财务费用经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额研发支出 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 本期数299,683,043.18154,484,010.78 13,530,880.2535,742,570.071,825,190.9532,580,556.21-284,527,439.76267,133,596.7611,438,223.99 上年同期数262,352,250.33120,154,571.74 14,023,931.3037,598,964.682,977,249.0976,558,750.66-25,744,425.50-59,330,075.6812,036,775.29 单位:元币种:人民币变动比例（%）14.2328.57-3.52-4.94-38.70-57.44-1,005.20550.25-4.97
1.收入和成本分析 √适用□不适用2017年度，公司主要产品轨道扣件非金属部件和电子元器件配件的营业收入较2016年度分别增加 3,065.79万元和703.62万元，实现了营业收入同比增长14.23%。
(1).主营业务分行业、分产品、分地区情况 分行业工业 营业收入298,677,036.62 主营业务分行业情况 营业成本毛利率（%） 154,268,555.01 48.35 营业收入比上年增减 （%）14.44 分产品 营业收入 扣件系统用尼龙件扣件系统用塑料件扣件系统用橡胶件WJ8铁垫板下弹性垫板橡胶塞 190,626,896.584,197,032.3830,974,348.8835,055,937.1020,733,110.51 主营业务分产品情况 营业成本毛利率（%） 80,440,202.49 57.80 营业收入比上年增减 （%）8.97 1,239,931.20 70.46 -56.02 23,442,333.67 24.32 -8.89 23,280,849.88 33.59 199.01 13,285,742.67 35.92 18.40 底座 17,089,711.17
12,579,495.10 26.39 28.73 单位:元币种:人民币 营业成本比上年增减 （%）29.12 毛利率比上年增减（%） 减少5.87个百分点 营业成本比上年增减 （%）24.49 -49.56 12.32 160 3.72 28.82 毛利率比上年增减（%） 减少5.26个百分点减少3.79个百分点减少14.29个百分点增加9.96个百分点增加9.07个百分点减少0.05个百分点 18/128 分地区国内国外 营业收入296,770,079.01 1,906,957.61 2017年年度报告 主营业务分地区情况 营业成本毛利率（%） 152,789,402.48 48.52 营业收入比上年增减 （%）14.83 1,479,152.53 22.43 -24.68 营业成本比上年增减 （%）30.11 -27.55 毛利率比上年增减（%） 减少6.05个百分点增加3.07个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明√适用□不适用 报告期内，公司以研发、生产和销售轨道扣件非金属部件以及电子元器件配件为主业，主营业务收入占公司营业总收入的99.66%；轨道扣件非金属部件、电子元器件配件实现的营业收入分别占报告期公司主营业务收入的87.34%和12.66%。
公司产品以国内销售为主，国内销售实现的营业收入占报告期公司主营业务收入的99.36%。
(2).产销量情况分析表√适用□不适用 主要产品 生产量 扣件系统用尼龙件扣件系统用塑料件扣件系统用橡胶件WJ8铁垫板下弹性垫板橡胶塞底座 2,693.8386.38388.06159.05 282,248.82165,386.77 销售量 2,612.66127.45399.30148.97 237,094.65143,165.96 库存量 573.0171.1195.0513.27 生产量比上年增减（%） -10.49-79.20-18.88478.78 销售量比上年增减（%） -19.62-70.20-15.45191.93 库存量比上年增减（%） 23.80-50.53 -6.15129.19 55,540.1219,191.43 39.2961.53 19.3546.53 38.05439.34 产销量情况说明：
1、生产量、销售量、库存量单位为：万只（万片）。
2、报告期内扣件系统塑料件产品因工期延后，故生产量、销售量、库存量都相应减少。
3、报告期内WJ8铁垫板下弹性垫板所供订单量增加，故生产量、销售量、库存量相应增加。
4、报告期内橡胶塞和底座产品因市场订单需求量增加，增加了相应生产设备，故生产量、销售量、库存量相应增加。
(3).成本分析表 分行业工业 分产品 分行业情况 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例 (%) 上年同期金额 材料成本人工成本制造费用 合计 成本构成项目 119,011,137.6313,921,562.58 21,335,854.80154,268,555.01 本期金额 77.1588,391,604.19 9.0212,840,981.09 13.8318,240,236.58 100.00119,472,821.86 分产品情况 本期占总成本比例 上年同期金额 19/128 单位：元 本期金 上年同期额较上情况占总成本年同期说明比例(%)变动比 例(%) 73.9834.64 10.75 8.42 15.2716.97 100.00 上年同期本期金情况占总成本额较上说明 扣件系统用尼龙件 扣件系统用塑料件 扣件系统用橡胶件 WJ8铁垫板下弹性垫板 材料成本人工成本制造费用 合计材料成本人工成本制造费用合计材料成本人工成本制造费用合计材料成本人工成本制造费用 65,156,564.026,909,026.168,374,612.31 80,440,202.491,004,344.27106,497.95129,088.981,239,931.20 18,519,443.602,158,423.262,764,466.81 23,442,333.6721,185,573.39 346,124.211,749,152.28 橡胶塞底座 合计材料成本人工成本制造费用合计材料成本人工成本制造费用合计 23,280,849.886,642,871.342,687,202.333,955,669.00 13,285,742.676,502,341.021,714,288.664,362,865.42 12,579,495.10 成本分析其他情况说明□适用√不适用 2017年年度报告 (%) 81.008.5910.41 100.0081.008.5910.41 100.0079.009.2111.79 100.0091.001.497.51 100.0050.0020.2329.77 100.0051.6913.6334.68 100.00 51,884,945.035,750,635.256,978,298.96 64,613,879.241,973,861.48218,771.70265,475.772,458,108.94 15,847,998.012,166,498.342,857,356.68 20,871,853.037,919,108.92143,267.46891,839.95 8,954,216.335,586,354.253,058,980.504,164,466.3312,809,801.075,179,336.511,502,827.843,082,798.909,764,963.25 比例(%) 80.308.9010.80 年同期变动比例(%) 25.5820.1420.01 100.0080.308.9010.80100.0075.9310.3813.69100.0088.441.609.96 -49.12-51.32-51.37 16.86-0.37-3.25 167.52141.5996.13 100.0043.6123.8832.51100.0053.0415.3931.57100.00 18.91-12.15-5.01 25.5414.0741.52
(4).主要销售客户及主要供应商情况 √适用□不适用前五名客户销售额25,726.26万元，占年度销售总额85.84%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。
前五名供应商采购额9,556.89万元，占年度采购总额76.45%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。
其他说明无
2.费用√适用□不适用 项目销售费用管理费用财务费用 本期数13,530,880.2535,742,570.07 1,825,190.95 上年同期数14,023,931.3037,598,964.68 2,977,249.09 20/128 变动比例（%）-3.52-4.94-38.70 单位：元原因分析 本期银行贷款减少所致 资产减值损失所得税费用 2,031,596.1013,610,686.45 2017年年度报告 -1,116,248.37 12,851,892.73 282.005.90 本期计提资产减值损失增加所致
3.研发投入研发投入情况表√适用□不适用 本期费用化研发投入本期资本化研发投入研发投入合计研发投入总额占营业收入比例（%）公司研发人员的数量研发人员数量占公司总人数的比例（%）研发投入资本化的比重（%） 单位：元11,438,223.99 011,438,223.99 3.8252 13.650 情况说明√适用□不适用研发人员数量占公司总人数的比例是指报告期末公司研发人员的数量与报告期末公司总人数的比例。
4.现金流√适用□不适用 项目 本期金额 上期金额 增减额 增减变动 经营活动现金流250,558,008.68316,322,240.09-65,764,231.41 -20.79 入小计 经营活动现金流217,977,452.47239,763,489.43-21,786,036.96 -9.09 出小计 经营活动产生的32,580,556.2176,558,750.66-43,978,194.45 -57.44 现金流量净额 投资活动现金流22,000,868.0110,017,475.7311,983,392.28 119.62 入小计 投资活动现金流306,528,307.7735,761,901.23270,766,406.54 757.14 出小计 投资活动产生的-284,527,439.76-25,744,425.50-258,783,014.26 1,005.20 现金流量净额 筹资活动现金流420,053,113.21112,407,600.00307,645,513.21 273.69 入小计 筹资活动现金流152,919,516.45171,737,675.68-18,818,159.23 -10.69 出小计 筹资活动产生的267,133,596.76-59,330,075.68326,463,672.44 550.25 现金流量净额
（1）本期经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少57.44%的主要原因：系本期销售货款收回较上 年减少所致。
（2）本期投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少1,005.20%的主要原因是：本期股票募集资金到 位购买银行理财产品所致。
（3）本期筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加550.25%的主要原因是：本期股票募集资金到位 所致。
21/128 2017年年度报告 (二)非主营业务导致利润重大变化的说明□适用√不适用 (三)资产、负债情况分析√适用□不适用
1.资产及负债状况 项目名称货币资金 本期期末数101,675,196.93 本期期末数占总资产的比例（%） 11.72 应收票据29,516,256.38 3.40 预付款项 698,373.49 0.08 存货 40,961,657.93 4.72 短期借款
0 0 应付票据46,400,000.00 5.35 应付账款20,836,174.92 应交税费应付利息 6,577,956.360 其他应付款实收资本 1,046,351.00126,000,000.00 资本公积500,899,291.01 盈余公积19,042,227.07 未分配利润其他说明无 139,484,903.90 2.400.76 00.1214.5257.732.1916.08 上期期末数 70,757,272.515,207,357.66143,926.89 30,047,899.1576,500,000.0014,850,000.00 12,731,984.269,585,506.97104,707.64313,017.57 94,500,000.00160,981,272.21 11,250,093.9494,355,705.70 上期期末数占总资产的比例（%） 14.67 1.08 0.03 6.23 15.86 3.08 2.64 1.990.02 0.06 19.60 33.38 2.33 19.57 本期期末金额较上期期末变动比例 （%）43.70 466.82385.23 36.32-100.00212.46 63.65-31.38-100.00234.28 33.33211.15 69.2647.83 单位：元 情况说明 主要系公司发行股票募集资金到位主要系期末收到应收票据增加主要系期末预付款增加所致主要系期末增加备货所致主要系公司归还了银行借款所致主要系公司增加开具银行承兑汇票业务用于支付原材料货款主要系公司采购增加所致进项税额增加所致主要系期末已全部偿还银行借款所致。
主要系期末应付费用增加主要系公司发行股票增加了股本主要系公司溢价发行股票所致主要系本期计提盈余公积主要系公司本年利润增加所致
2.截至报告期末主要资产受限情况√适用□不适用 项目 期末账面价值 受限原因 22/128 货币资金固定资产无形资产 合计 2017年年度报告 23,200,000.00用于开立银行承兑汇票的保证金4,403,904.91用于银行承兑汇票抵押 4,440,550.88用于银行承兑汇票抵押 32,044,455.79
3.其他说明□适用√不适用 (四)行业经营性信息分析√适用□不适用 五年来我国铁路建设完成投资3.9万亿元，投产新线2.94万km、其中高铁1.57万km，投资强度和投产规模创历史新高，同比分别增长21%、47%。
至2017年底，全国铁路营业里程达至12.7万km，其中高铁2.5万km，占世界高铁的66.3%，“四纵四横”高铁提前建成运营，我国已拥有世界上最现代化的铁路网和最发达的高铁网。
2017年全国铁路固定资产投资完成8010亿元，与2016年的8015亿元基本持平。
根据2017年发布的《铁路“十三五”发展规划》，到2020年，全国铁路营运里程达到15万km，其中高速铁路3万km。
城际和市域（郊）铁路规模达到2,000km左右，建设支线铁路约3,000km。
由此可见，未来几年我国铁路轨道扣件的市场需求量仍将保持较高水平。
（注:数据来源于《中国铁路》（CN11-2702/U）及《铁路“十三五”发展规划》） (五)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析√适用□不适用 截至2017年12月31日，公司仅拥有银信小贷一家参股公司，公司出资1,300万元，持有银信小贷10%的股份。
(1)重大的股权投资□适用√不适用
(2)重大的非股权投资√适用□不适用 2017年度，公司IPO募投项目轨道扣件生产基地建设项目共投入资金3158.53万元，截至2017年末，该项目共投入3158.53万元。
IPO募投项目研发中心建设项目共投入资金821.17万元，截至2017年末，该项目共投入821.17万元。
项目资金来源为公司首次公开发行股票募集资金，报告期内项目建设符合计划进度。
(3)以公允价值计量的金融资产□适用√不适用 (六)重大资产和股权出售□适用√不适用 (七)主要控股参股公司分析√适用□不适用
1、公司持有天台县银信小额贷款股份有限公司10%的股份。
天台县银信小额贷款股份有限公司注册资本13,000万元，经营范围：许可经营项目：办理各项小额贷款，办理小企业发展、管理、财务等咨询业务，经省金融办批准的其他业务。
报告期内，公司获得该公司1,950,000.00元现金分红。
23/128 (八)公司控制的结构化主体情况□适用√不适用 2017年年度报告
三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 √适用□不适用根据2017年发布的《铁路“十三五”发展规划》，到2020年，全国铁路营运里程达到15万km，其 中高速铁路3万km。
城际和市域（郊）铁路规模达到2,000km左右，建设支线铁路约3,000km。
由此可见，未来几年我国铁路轨道扣件的市场需求量仍将保持较高水平。
另请详见“第三节公司业务概要”之“
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明”和“
三、报告期内核心竞争力分析”。
(二)公司发展战略 √适用□不适用近年来公司的轨道扣件业务、电子元器件配件业务良好发展，公司依靠稳固的行业地位、较强的研发 能力和良好的合作渠道，已成为国内轨道扣件行业和电子元器件配件行业的知名龙头企业。
基于公司的发
展状况、长期战略和国内经济调整以及国家大力投资高速铁路建设的大好形势，公司结合“以稳求进，铸宏基伟业。
以诚待人，创百年昌盛”的发展宗旨，以及“百年祥和世界祥和”的发展目标，作出了总体战略规划： 以轨道扣件和电子元器件配件为主业，努力开创国内外两大市场，把公司做大做强，做专做精，使公司又好又快的发展，形成公司特有核心竞争力，成为行业中最具竞争力的企业。
(三)经营计划 √适用□不适用2018年，公司力争实现营业收入和净利润比去年各增长5%以上。
1、技术研发计划公司自成立之初就将技术研发视为整体业务发展之根本，产品、市场、品牌无不以技术研发为其持续 稳定发展的源动力。
公司一直致力于新技术、新工艺和新产品的研发。
为了适应客户不断提升的质量技术
要求、保持行业内的领先地位。
公司将依托省级企业研究院、省级企业技术中心、省级高新技术企业研究开发中心三个平台，不断加大技术和工艺的研发投入。
公司将进一步完善研发体系，建设以产品设计、工艺技术、研发检测为主要内容的研发体系，以高新技术手段来研究、开发、检测轨道扣件和电子元器件配件产品，从而达到提升公司整体研发水平和设计能力、制造能力和综合服务能力，增强核心竞争能力的目的。
另外，公司将继续加强与铁科院等科研院所的合作，增强技术创新能力，采用国内先进的生产检测设备，研制开发出更多优质、具有竞争力的产品。
2、市场营销计划公司将进一步加强营销网络建设，拓展新的营销渠道，逐渐形成一个完善高效的服务网络，进一步增强营销力量，提升公司品牌形象的辐射与渗透力，持续保证公司在轨道扣件、电子元器件配件行业的龙头地位。
未来两年，公司的营销服务计划如下：
（1）、公司将加强营销队伍建设，一方面加强对现有营销人员的培训工作，提高专业素质，加强服务意识；另一方面进一步完善营销人员的激励和约束机制，充分调动营销人员的积极性。
（2）、为提升市场开拓效果，公司将强化市场部门的纽带作用，通过充分的市场调研，加大对市场的了解力度，孵化壮大公司未来发展的支撑项目，成为承接销售部门与技术部门的桥梁，实现产品资源、技术资源、市场资源、社会资源有效整合，并据此提升研、产、销的工作效率。
（3）、随着公司新产品的不断推出，公司会在市场拓展方面加大宣传与投入。
目前，公司新产品开拓策略为从重点客户出发，以达到以点带面、以强带弱的拓展效果。
公司将遵循循序渐进、稳打稳扎的市场开拓理念，以实现客户认可度不断提高、销售规模不断增长的良好局面。
3、人力资源计划公司将根据业务需要，进一步建立健全人力资源管理体系，实现公司的可持续发展。
24/128 2017年年度报告
（1）、优化人才结构。
公司将一如既往地坚持重视人才引进的传统，根据业务发展的需要，引进各类人才，优化人才结构，重点是引进铁路扣件产品及电子元器件配件产品的技术研发、营销、管理等方面的专业人才。
（2）、加强内部培训。
公司将继续完善内部人才培养机制，加快培育出一批素质高、业务强的专业技术人才、营销人才和复合型管理人才，将公司整体目标的实现与员工个人职业生涯目标的实现有机结合，促使公司员工迅速提升在各自领域的技能，成长为专业人才。
（3）、完善激励机制。
公司还将致力于加强企业文化建设，引进先进的人力资源管理模式，制定有效的绩效评价体系和相应的激励机制，保持公司人才资源的稳定，实现人力资源的可持续发展和公司竞争实力的不断增强。
4、收购兼并计划根据公司的整体发展战略与目标规划，围绕公司核心业务，公司将在条件成熟的适当时机考虑通过收购、参股或合作生产的方式，向上下游产业链条进行延伸，提升公司的技术整合水平。
通过收购兼并行为，可以减少行业中间环节，改善行业技术结构，能够更加凸显企业的优势。
(四)可能面对的风险 √适用□不适用
1、因铁路建设施工进度不同所引致的收入波动风险报告期内，轨道扣件业务在公司主营业务收入中占比在85%以上。
目前轨道扣件产品的最终用户为各 铁路专线项目公司。
因此，公司主营业务发展受铁路行业（尤其是高铁行业）建设投资规模和速度的影响较大。
现阶段，我国轨道交通领域的投资资金主要来自于政府预算。
如果高铁建设自然地质条件、沿线搬迁影响项目建设工期，或者国内外宏观经济形势、国家宏观调控政策波动，或国家产业政策出现重大变动，导致政府缩减轨道交通投资规模，将使得轨道交通领域的市场需求受到较大影响，从而可能导致客户对公司轨道扣件非金属部件的采购额下降。
另外，经过多年的快速发展，目前我国已经基本建成了高铁运营主骨干网络，高铁里程位居世界第
一。
未来，随着国内高铁网络日渐完善，高铁新建线路或将减少，虽然我国正在积极地寻求海外市场，但是考虑到政治、经济、文化、资质、技术和贸易壁垒等不确定因素的存在，我国高铁“走出去”还存在诸多不确定因素。
因此，如果受铁路专线项目自然地质和搬迁等客观条件、宏观经济、政策波动等因素影响，铁路（特别是高铁）建设步伐放缓，将直接导致公司营业收入出现下滑。
公司存在因各期所中标的专线公司施工进展不均衡所导致的收入波动风险。
2、对中原利达的大客户依赖风险报告期内，来自主要客户中原利达（轨道扣件集成供应商）的采购额占公司收入比例在60%以上，客户集中度较高。
如果未来中原利达与公司的合作模式发生变化，选择其他非金属部件配套供应商，或者中原利达自身经营发生不利变化，减少对公司的采购，都将对公司生产经营和盈利产生不利影响。
公司主营业务存在对中原利达重大依赖的风险。
3、业绩波动的风险公司主营业务主要为轨道扣件非金属部件的生产和销售，其经营业绩受多种因素叠加影响。
如果未来高铁行业投资放缓，或者来自中原利达的订单减少，或者公司自身产品或经营情况发生不利变化，将直接导致公司营业收入出现下滑。
另外，由于公司扣件产品的销售与工程施工进度密切相关。
轨道交通施工工程往往工期较长，且受气候天气、地质地形、区域经济发展水平、自然灾害等因素的影响，工程施工进度放缓将延迟对扣件产品的需求，进而对公司业绩产生不利影响。
4、高毛利率能否持续的风险公司所在的轨道扣件行业存在一定的生产技术、业务规模、供应资质等方面的准入壁垒，市场参与者较少，产品毛利率较高。
报告期内，公司轨道扣件产品毛利率为50.78%。
如果未来技术壁垒被打破，市场准入门槛放宽，导致其他有实力的潜在竞争对手进入该领域，则市场竞争加剧将使得公司面临毛利率水平下降的风险。
5、原材料价格上涨风险公司的主要原材料包括改性尼龙、天然橡胶、聚氨酯组合料等，其价格受宏观经济、供需状况、气候变化及突发性事件等诸多因素影响。
未来如果上述原材料价格大幅上升，将导致生产成本增加，毛利率下降。
公司存在因主要原材料价格大幅上涨导致盈利能力下降的风险。
6、人力成本上升的风险 25/128 2017年年度报告 近年来我国由于劳动力短缺导致用工成本持续上升，尤其在制造业发达的江浙地区较为明显。
目前劳动力成本上升已成为中国经济发展的重要趋势，这也是我国许多企业面临的共性问题。
对本公司而言，人力成本在生产成本中占比平均在10%左右。
如果未来用工成本持续上升，会对公司生产成本形成一定压力，进而降低盈利水平。
7、应收账款较高的风险报告期内，公司应收账款账面价值为23105.26万元，占期末流动资产的比例在30%以上。
公司应收账款80%以上为应收轨道扣件集成供应商中原利达的货款。
根据双方协议约定，各批次货款在中原利达收到铁路专线项目公司回款后5-7个工作日内支付。
虽然各铁路专线项目公司均由中国铁路总公司投资设立，股东背景实力雄厚，且公司产品属于甲供物资，发生坏账风险较低，但如果款项回收时间过长或无法收回，则较高的应收账款会增加公司资金压力，降低资产运营效率，给公司生产经营带来不利影响。
8、安全生产风险公司属于工业企业，存在因安全生产管理疏漏或员工操作失误而导致发生人身伤害、财产损失的潜在安全生产风险。
9、质量控制风险公司的轨道扣件产品主要应用于高速铁路，该领域的客户对产品质量有极高的要求。
公司始终重视质量控制工作，制订了一套完善的质量控制制度。
报告期内公司未发生重大质量事故，但若公司产品未来在使用过程中出现质量问题，威胁到铁路运行安全，可能会对公司经营产生重大不利影响。
10、净资产收益率下降的风险2017年，公司加权平均净资产收益率为16.43%。
本次发行后公司的净资产将大幅提高，同时由于募集资金投资项目仍处于建设期，净利润可能难以实现同步大幅增长，因而公司在短期内存在净资产收益率下降的风险。
11、募集资金投资项目风险公司对本次募集资金投资项目的建设规模、设备购置、人员、技术的配置方案等进行了反复论证，认为募集资金项目将进一步提升公司的核心竞争力、保证公司持续稳定发展，有助于扩大公司的业务规模，提高公司的盈利能力，且符合目前国家的产业政策和市场环境。
募集资金到位后，公司净资产迅速增加，固定资产投资加大并导致折旧费用上升，而投资项目的收益存在滞后性。
因此，募集资金到位并使用后，将导致公司短期内费用上升、净资产收益率下降。
此外，本次募集资金投资项目的建设计划能否按时完成、项目的实施过程和实施效果等存在着一定不确定性。
公司在项目实施过程中，存在因项目进度、项目质量、投资成本发生变化等引致的风险；同时，竞争对手的发展、原材料价格的变动、市场容量的增减、宏观经济形势的变化等因素也会对项目的投资回报和本公司的预期收益产生影响。
12、公司规模扩张导致的管理风险公司通过近几年持续快速的市场化发展，建立了健全的管理体系和组织架构，培养了具有先进理念、开阔视野和丰富经验的管理团队，但是随着公司发行上市和募集资金投资项目的逐步实施，公司的资产规模和销售规模都将大幅提升，这对公司的管理模式、人力资源、市场营销、内部控制等各方面均提出更高要求。
倘若公司不能及时提高管理应对能力，将给公司带来一定的管理风险。
13、实际控制人家族控制风险汤友钱家族系公司实际控制人，对公司发展战略、生产经营决策、利润分配等重大事项产生决定性影响。
虽然本公司已通过建立《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》、《独立董事工作制度》、《关联交易决策制度》、《防止大股东及关联方占用公司资金管理制度》等各项内控制度，来避免实际控制人利用控股地位损害公司和其他股东利益，但仍不能完全排除汤友钱家族凭借其控股地位针对公司经营管理、人事决策等施加不利影响而损害公司和其他股东利益的可能。
14、股市波动风险公司股票价格不仅取决于公司的经营业绩，同时也受到国家政治经济环境、宏观政策、社会安定、市场利率以及证券市场供求等众多因素影响。
另外，股票市场中存在的投机行为、投资者心理不稳定以及不可预测事件的发生都可能导致公司股票价格发生异常波动，给投资者带来损失。
因此，投资者必须对股票价格波动及今后股市中可能涉及的风险有充分的认识。
15、轨道扣件产品供货资质复审不能通过的风险根据《中国铁路总公司铁路专用产品认证管理办法》（铁总科技[2014]135号）的规定，中国铁路总公司对铁路专用产品实行采信认证管理，相关认证工作由中铁检验认证中心（简称“CRCC”）组织进行，并负责对通过认证的企业颁发《铁路产品认证证书》（即CRCC证书）。
26/128 2017年年度报告 报告期末，公司已取得涵盖尼龙件、橡胶件、塑料件和WJ8铁垫板下弹性垫板等4大类轨道扣件非金属零部件的认证证书，产品可应用于弹条IV型、弹条V型、WJ7型、WJ8型等各类高铁扣件系统。
公司上述CRCC证书的有效期至2018年6月。
到期后，根据《CRCC产品认证实施规则-铁路产品认证通用要求》等相关规定，CRCC将对公司的轨道扣件产品供货资质进行复审。
若未来CRCC产品认证规则发生改变，或者公司自身原因等导致不能顺利通过CRCC复审，该情况将会对公司生产经营产生不利影响。
(五)其他□适用√不适用
四、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明□适用√不适用 第五节重要事项
一、普通股利润分配或资本公积金转增预案 (一)现金分红政策的制定、执行或调整情况 √适用□不适用
1、公司2016年度第二次临时股东大会审议决议，公司首次公开发行股票时滚存的未分配利润由公开 发行股票后的新老股东按持股比例共同享有。
2、2016年3月16日召开的2016年第二次临时股东大会，审议通过了《公司章程（草案）》，在章 程中对发行上市后的股利分配政策作了规定，详见公司在上交所网站披露的《公司章程》。
3、为了明确发行后对新老股东权益分红的回报，进一步细化《公司章程（草案）》中关于股利分配 原则的条款，增加政策透明度和可操作性，便于股东对公司经营和利润分配进行监督，根据《上市公司监
管指引第3号——上市公司现金分红》，结合实际情况董事会制订了《关于公司上市后未来三年股东分红回报规划及约束措施的议案》，并由公司2016年第二次临时股东大会审议批准。
公司上市的当年度的下一个年度起三年内，股东分红回报规划如下：
（1）公司足额预留法定公积金后，每年向股东以现金方式分配利润不低于当年实现的可供分配利润的20%。
（2）公司在进行利润分配时，现金分红在该次利润分配中所占比例最低应达到20%，最终比例由董事会根据公司实际情况制定后提交股东大会审议。
4、根据《公司章程》、《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等相关规定，公司董事会拟定2017年利润分配方案如下：以公司总股本126,000,000股为基数，每10股派发现金红利2.00元（含税），共计派发现金红利25,200,000.00元(含税)，占经审计的公司2017年度实现的归属于母公司股东净利润的32.34%。
同时以资本公积转增股本，每10股转增4股。
本方案尚需提交公司2017年年度股东大会审议。
(二)公司近三年（含报告期）的普通股股利分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案 单位：元币种：人民币 分红年度 每10股送红股数（股） 每10股派息数(元)（含税） 每10股转增数（股） 现金分红的数额 （含税） 分红年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利 润 占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比 率(%) 2017年
0 2.00 425,200,000.0077,921,331.33 32.34 2016年
0 2.65 025,000,000.0074,123,155.27 33.73 2015年
0 0.53 05,000,000.0089,284,930.71 5.60 27/128 2017年年度报告 (三)以现金方式要约回购股份计入现金分红的情况 □适用√不适用 (四)报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正，但未提出普通股现金利润分配方案预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划 □适用√不适用
二、承诺事项履行情况 (一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 √适用□不适用 如未 是是能及如未 否否时履能及 承承 承诺有及行应时履 诺诺承诺 承诺 时间履时说明行应 背类方 内容 及期行严未完说明 景型 限期格成履下
一 限履行的步计 行具体划 原因 股控股“本人自公司股票上市之日起三十六个月内不转让或者2017是是 份股东委托他人管理本次发行前本人持有的公司股份，也不由公年
9 限汤友司回购本人持有的该部分股份。
月
4 售钱、如果公司股票上市之日起六个月内连续二十个交易日的日 实际收盘价均低于首次公开发行价格或者上市后六个月期末起， 控制收盘价（指复权后价格）低于首次公开发行价格，则本人36 人汤直接及间接持有公司股份的限售期限在三十六个月基础个月 友钱上自动延长六个月。
家族本人如果在锁定期满后的二十四个月内进行减持的，减持 股票的价格（如果公司在该期限内存在派息、送股、资本 与 公积金转增股本、配股、增发等除权除息事项，则减持价 首 进行相应调整）不得低于首次公开发行价格。
” 次
股天台“自公司股票上市之日起三十六个月内本企业不转让或2017是是 公份祥和者委托他人管理本次发行前本企业持有的公司股份，也不年
9 开限投资由公司回购本企业持有的该部分股份。
” 月
4 发售中心 日起 行 36 相 个月 关 的股天堂“自公司股票上市之日起十二个月内不转让或者委托他2017是是 承份硅谷人管理本次发行前本企业持有的公司股份，也不由公司回年
9 诺限时购本企业持有的该部分股份。
” 月
4 售顺、 日起 方向 12 投资 个月 股直接“自公司股票上市之日起三十六个月内不转让或者委托2017是是 份或间他人管理本次发行前本人直接或间接持有的公司股份，也年
9 限接持不由公司回购本人直接或间接持有的该部分股份。
月
4 售有本如果公司股票上市之日起六个月内连续二十个交易日的日起 公司收盘价均低于首次公开发行价格或者上市后六个月期末36 股份收盘价（指复权后的价格指复权后价格）低于首次公开发个月 的董行价格，则本人直接或间接持有的公司股份的限售期限在 28/128 2017年年度报告 事及十二个月基础上自动延长六个月。
所持股票在锁定期满后 高级两年内减持的，减持价格（指复权后的价格）不低于发行 管理价。
人员在本人任职期间每年转让的股份不超过本人直接或间接 汤友持有的公司股份总数的25%；在本人离职后半年内，不转 钱、让本人持有的公司股份。
汤上述锁定及流通限制承诺不因本人职务变更或离职等原 啸、因而放弃履行。
” 汤文 鸣、 汤 娇、 汤克 满、 郑远 飞、 赖金 广 股直接“自公司股票上市之日起十二个月内不转让或者委托他2017是是 份或间人管理本次发行前本人直接或间接持有的公司股份，也不年
9 限接持由公司回购本人直接或间接持有的该部分股份。
月
4 售有本如果公司股票上市之日起六个月内连续二十个交易日的日起 公司收盘价均低于首次公开发行价格或者上市后六个月期末12 股份收盘价（指复权后的价格指复权后价格）低于首次公开发个月 的董行价格，则本人直接或间接持有的公司股份的限售期限在 事王十二个月基础上自动延长六个月。
所持股票在锁定期满后 洪斌两年内减持的，减持价格（指复权后的价格）不低于发行 价。
在本人任职期间每年转让的股份不超过本人直接或间接 持有的公司股份总数的25%；在本人离职后半年内，不转 让本人持有的公司股份。
上述锁定及流通限制承诺不因本人职务变更或离职等原 因而放弃履行。
” 股直接“自公司股票上市之日起三十六个月内不转让或者委托2017是是 份或间他人管理本次发行前本人持有的公司股份，也不由公司回年
9 限接持购本人间接持有的该部分股份。
月
4 售有本在本人任职期间每年转让的股份不超过本人所持有的公日起 公司司股份总数的25%；在本人离职后半年内，不转让本人持36 股份有的公司股份。
” 个月 的监 事汤 克 红、 杨君 平、 汤超 琴 解控股
1、本人现时没有直接或间接经营或者为他人经营任何与206是是 决股东公司或其控股子公司经营的业务相同、相似或在任何方面年
5 同汤友构成竞争的业务。
月
6 业钱和
2、自本承诺函出具之日起，本人及本人控制的企业将不日， 竞实际会以任何方式从事，包括但不限于单独与他人合作直接或长期 29/128 2017年年度报告 争控制间接从事与公司或其控股子公司相同、相似或在任何方面 人汤构成竞争的业务。
友钱
3、本人保证不直接或间接投资并控股于业务与公司或其 家族控股子公司相同、类似或在任何方面构成竞争的任何经济 实体、机构、经济组织的权益，或以其他任何形式取得该 经济实体、机构、经济组织的控制权，或在该经济实体、 机构、经济组织中担任高级管理人员或核心技术人员。
4、若本人直接或间接参股的公司、企业从事的业务与公 司或其控股子公司有竞争，则本人将作为参股股东或促使 本人控制的参股股东对此等事项行使否决权。
5、本人不向其他业务与公司或其控股子公司相同、类似 或在任何方面构成竞争的公司、企业或其他机构、组织或 个人提供公司或其控股子公司的专有技术或销售渠道、客 户信息等商业秘密。
6、若未来本人或本人控制的其他企业拟从事的新业务可 能与公司或其控股子公司存在同业竞争，本人将本着公司 或其控股子公司优先的原则与公司或其控股子公司协商 解决。
7、若本人或本人所控制的其他企业获得的商业机会与公 司或其控股子公司主营业务发生同业竞争或可能发生同 业竞争的，本人承诺将上述商业机会通知公司或其控股子 公司，在通知中所指定的合理期间内，如公司或其控股子 公司作出愿意利用该商业机会的肯定答复，则本人及本人 控制的其他企业将放弃该商业机会，以确保公司或其控股 子公司及其全体股东利益不受损害；如果公司或其控股子 公司在通知中所指定的合理期间内不予答复或者给予否 定的答复，则视为放弃该商业机会。
8、若公司或其控股子公司今后从事新的业务领域，则本 人及本人控制的其他公司或其他组织将不以控股方式或 以参股但拥有实质控制权的方式从事与公司或其控股子 公司新的业务领域有直接竞争的业务活动，包括但不限于 投资、收购、兼并与公司或其控股子公司今后从事的新业 务有直接竞争的公司或者其他经济组织。
9、本人保证促使各自的直系亲属遵守本承诺，并愿意承 担因本人及本人的直系亲属违反上述承诺而给公司或其 控股子公司造成的全部经济损失。
” 解
公司
1、不利用控股股东和实际控制人地位及与公司之间的关2016是是 决实际联关系损害公司利益和其他股东的合法权益； 年
5 关控制
2、自本承诺函出具日起本人及本人控制的其他企业将不月
6 联人汤会以任何理由和方式占用公司的资金或其他资产； 日 交友钱
3、尽量减少与公司发生关联交易，如关联交易无法避免， 易家族将按照公平合理和正常的商业交易条件进行，将不会要求 或接受公司给予比在任何一项市场公平交易中第三者更 优惠的条件；
4、将严格和善意地履行与公司签订的各种关联交易协议， 不会向公司谋求任何超出上述规定以外的利益或收益；
5、本人将通过对所控制的其他企业的控制权，促使该等 企业按照同样的标准遵守上述承诺。
其
控股若经有关主管部门认定公司需为员工补缴历史上未缴纳2016是是 他股东的社会保险费、住房公积金，或因未缴纳上述费用而导致年
5 汤友发行人受到处罚或被任何利益相关方以任何方式提出权月
6 钱和利要求且司法机关认定合理时，本人将无条件全额承担公日； 30/128 2017年年度报告 实际司应补缴的全部社会保险、住房公积金款项及处罚款项，长期 控制并全额承担利益相关方提出的赔偿、补偿款项，以及由上 人汤述事项产生的应由公司负担的其他所有相关费用。
友钱 家族 其控股本人不以下列任何方式占用公司及控股子公司的资金：2016是是 他股东
1、有偿或无偿地拆借公司的资金给本人或其他关联方使年
5 汤友用； 月
6 钱和
2、通过银行或非银行金融机构向本人或关联方提供委托日； 实际贷款； 长期 控制
3、委托本人或其他关联方进行投资活动； 人汤
4、为本人或他关联方开具没有真实交易背景的商业承兑 友钱汇票； 家族
5、代本人或其他关联方偿还债务；
6、中国证监会认定的其他方式。
其控股
1、任何情形下，本人均不会滥用控股股东地位，均不会2016是是 他股东越权干预公司经营管理活动，不会侵占公司利益； 年
5 汤友
2、本人将切实履行作为控股股东的义务，维护公司和全月
6 钱和体股东的合法权益； 日； 实际
3、本人不会无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输长期 控制送利益，也不采用其他方式损害公司利益； 人汤
4、本人将严格遵守公司的预算管理，本人的任何职务消 友钱费行为均将在为履行本人职责之必须的范围内发生，并严 家族格接受公司监督管理，避免浪费或超前消费；
5、本人不会动用公司资产从事与履行本人职责无关的投 资、消费活动；
6、本人将审慎对公司未来的薪酬制度、拟公布的公司股 权激励的行权条件(如有)等事宜进行审议，促使相关事项 与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
本承诺出具日后，如监管机构关于填补回报措施及其承诺 的相关规定有其他要求的，且上述承诺不能满足监管机构 的相关要求时，本人承诺届时将按照相关规定出具补充承 诺。
其
祥和
1、公司股票自挂牌上市之日起三年内，每年首次出现连2017是是 他实业续20个交易日公司股票收盘价均低于公司上一个会计年年
9 度末经审计的每股净资产情形时，启动稳定股价措施。
自月
4 上一个会计年度末后，因利润分配、资本公积金转增股本、日起 增发、配股等情况导致公司净资产或股份总数发生变化36 的，每股净资产相应进行调整。
个月
2、公司应在符合《上市公司回购社会公众股份管理办法 （试行）》及《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股 份的补充规定》等相关法律、法规的规定且不应导致公司 股权分布不符合上市条件的前提下，向社会公众股东回购 股份。
3、公司股东大会对回购股份做出决议，须经出席会议的 股东所持表决权的三分之二以上通过，公司控股股东承诺 就该等回购事宜在股东大会中投赞成票。
4、公司为稳定股价之目的进行股份回购的，除应符合相 关法律法规之要求之外，公司单次用于回购股份的资金不 得低于上一年度经审计的可供分配利润的
10%。
5、公司董事会公告回购股份预案后，公司股票收盘价格 连续10个交易日超过上一个会计年度末经审计的每股净 31/128 2017年年度报告 资产（调整后）时，公司董事会应作出决议终止回购股份 事宜。
对于未来新选聘的董事、高级管理人员，公司将要求其签 署并履行首次公开发行股票时董事、高级管理人员已作出 的相应承诺。
其
祥和本次公开发行完成后，公司每股收益和净资产收益率等指2017是是 他实业标在短期内可能出现一定幅度的下降。
为降低本次公开发年
9 行摊薄即期回报的影响，充分保护中小股东的利益，公司月
4 制定了如下措施： 日起 （一）加强对募投项目监管，保证募集资金合理合法使用 为规范公司募集资金的使用与管理，确保募集资金的使用 规范、安全、高效，公司制定了《募集资金使用管理办法》 等制度。
公司募集资金实施专项存储制度，募集资金存放于董事会 决定的专项账户集中管理。
公司将在募集资金到位后
1个 月内与保荐机构、存放募集资金的商业银行签订三方监管 协议。
公司将严格按照募集资金使用计划确保专款专用， 同时严格执行上海证券交易所及中国证监会有关募集资 金使用的规定。
本次发行募集资金到位后，公司将加快推进募投项目建 其 设，实现预期效益。
同时，公司将根据相关法律、法规和 他 《募集资金使用管理办法》的要求，严格管理募集资金使 承 用，并积极配合监管机构对募集资金使用的检查和监督， 诺 防范募集资金使用风险。
（二）加快募投项目投资进度，争取早日实现项目预期效 益 在本次公开发行股票募集资金到位前，为尽快实现募投项 目预期利益，公司拟根据项目进度的实际情况，通过多种 渠道积极筹措资金先行投入，争取尽早实现项目预期收 益，增强未来年度的股东回报，降低本次公开发行导致的 即期回报摊薄的风险。
（三）加强经营管理和内部控制，提升经营效率和盈利能 力 公司将努力提高资金的使用效率，完善并强化投资决策程 序，设计更合理的资金使用方案，合理运用各种融资工具 和渠道，控制资金成本，提升资金使用效率。
公司将加强企业内部控制，发挥企业管控效能。
推进预算 规划，优化预算管理流程，加强成本管理，强化预算执行 监督，全面有效地控制公司经营和管控风险。
(二)
公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原盈利预测及其原因作出说明□已达到□未达到√不适用
三、报告期内资金被占用情况及清欠进展情况□适用√不适用
四、公司对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明□适用√不适用 32/128 2017年年度报告
五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明 （一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明 √适用□不适用
1.企业会计准则变化引起的会计政策变更
（1）本公司自2017年5月28日起执行财政部制定的《企业会计准则第42号——持有待售的非流动 资产、处置组和终止经营》，自2017年6月12日起执行经修订的《企业会计准则第16号——政府补助》。
本次会计政策变更采用未来适用法处理。
（2）本公司编制2017年度报表执行《财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会〔2017〕30号)，将原列报于“营业外收入”和“营业外支出”的非流动资产处置利得和损失和非货币性资产交换利得和损失变更为列报于“资产处置收益”。
此项会计政策变更采用追溯调整法，调减2016年度营业外收入3,475.73元，营业外支出555,497.83元，调减资产处置收益552,022.10元。
（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明□适用√不适用 （三）与前任会计师事务所进行的沟通情况□适用√不适用 （四）其他说明□适用√不适用
六、聘任、解聘会计师事务所情况 境内会计师事务所名称境内会计师事务所报酬境内会计师事务所审计年限 单位：元币种：人民币现聘任天健会计师事务所（特殊普通合伙） 600,000.004 保荐人 名称中信建投证券股份有限公司 聘任、解聘会计师事务所的情况说明□适用√不适用 审计期间改聘会计师事务所的情况说明□适用√不适用 报酬
0 七、面临暂停上市风险的情况(一)导致暂停上市的原因□适用√不适用 (二)公司拟采取的应对措施□适用√不适用
八、面临终止上市的情况和原因□适用√不适用 33/128
九、破产重整相关事项□适用√不适用 2017年年度报告
十、重大诉讼、仲裁事项□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项√本年度公司无重大诉讼、仲裁事项 十
一、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、收购人处罚及整改情况□适用√不适用 十
二、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明 √适用□不适用报告期内，公司及其控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未 清偿等情况。
十
三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的□适用√不适用(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况□适用√不适用 其他说明□适用√不适用 员工持股计划情况□适用√不适用 其他激励措施□适用√不适用 十
四、重大关联交易(一)与日常经营相关的关联交易
1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项□适用√不适用
2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项□适用√不适用
3、临时公告未披露的事项□适用√不适用(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易
1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项□适用√不适用
2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项□适用√不适用 34/128
3、临时公告未披露的事项□适用√不适用 2017年年度报告
4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况□适用√不适用 (三)共同对外投资的重大关联交易
1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项□适用√不适用
2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项□适用√不适用
3、临时公告未披露的事项□适用√不适用 (四)关联债权债务往来
1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项□适用√不适用
2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项□适用√不适用
3、临时公告未披露的事项□适用√不适用(五)其他□适用√不适用 十
五、重大合同及其履行情况(一)托管、承包、租赁事项
1、托管情况□适用√不适用
2、承包情况□适用√不适用
3、租赁情况□适用√不适用 (二)担保情况□适用√不适用 35/128 (三)委托他人进行现金资产管理的情况
1、委托理财情况
(1).委托理财总体情况√适用□不适用 2017年年度报告 类型银行理财产品银行理财产品 资金来源自有资金暂时闲置募集资金 发生额240,000,000.00 未到期余额30,000,000.00240,000,000.00 单位：元币种：人民币逾期未收回金额00 其他情况□适用√不适用
(2).单项委托理财情况√适用□不适用 单位：元币种：人民币 36/128 受托人 上海浦东发展银行台州天台支行中国银行股份有限公司天台县支行中国银行股份有限公司天台县支行中国工商银行股份有限公司天台支行中国银行股份有限公司天台县支行 上海浦东发展银行台州天台支行 委托理财类型 保证收益型 保证收益型 保证收益型 保本浮动收益类保证收益型 保证收益型 委托理财金额30,000,000.00 委托理财起始 日期 2017年11月29日 委托理财终止 日期 2018年5月28日 资金来源 自有资金 70,000,000.0050,000,000.00120,000,000.0010,000,000.00 2017年9月12日 2017年9月12日 2017年9月20日 2017年3月28日 2018年8月31日 2018年5月28日 2018年6月20日 2017年5月31日 暂时闲置募集资金暂时闲置募集资金暂时闲置募集资金自有资金 9,900,000.00 2017年4月1日 2017年6月30日 自有资金 2017年年度报告 资金投向 报酬确定方式 年化收益率 国债、央票、同业拆借、中期票据等国债、央票、同业拆借、中期票据等国债、央票、同业拆借、中期票据等债券、同业存款等高流动性资产等国债、央票、同业拆借、中期票据等 协议约定 协议约定 协议约定 协议约定 协议约定 4.60%4.00%4.00%4.00%3.30% 预期收益(如有) 国债、央票、同业拆借、中期票据等 协议约定 3.80% 实际收益或损失 实际收回情况 57,863.01已按期收回本金和收益 93,005.00已按期收回本金和收益 是否经过法定程序是 是 是 是 是 是 未来是否有委托理财计划 减值准备计提金额(如有) 37/128 2017年年度报告 其他情况□适用√不适用
(3).委托理财减值准备□适用√不适用
2、委托贷款情况
(1).委托贷款总体情况□适用√不适用其他情况□适用√不适用
(2).单项委托贷款情况□适用√不适用其他情况□适用√不适用
(3).委托贷款减值准备□适用√不适用
3、其他情况□适用√不适用 (四)其他重大合同□适用√不适用 十
六、其他重大事项的说明□适用√不适用 十
七、积极履行社会责任的工作情况(一)上市公司扶贫工作情况□适用√不适用 (二)社会责任工作情况□适用√不适用 (三)环境信息情况
1.属于环境保护部门公布的重点排污单位的公司及其重要子公司的环保情况说明□适用√不适用
2.重点排污单位之外的公司√适用□不适用公司不属于重点排污单位，各项生产经营活动符合国家环境保护相关法律法规的规定要求。
38/128
3.其他说明□适用√不适用 2017年年度报告 (四)其他说明□适用√不适用 十
八、可转换公司债券情况(一)转债发行情况□适用√不适用 (二)报告期转债持有人及担保人情况□适用√不适用(三)报告期转债变动情况□适用√不适用报告期转债累计转股情况□适用√不适用(四)转股价格历次调整情况□适用√不适用(五)公司的负债情况、资信变化情况及在未来年度还债的现金安排□适用√不适用(六)转债其他情况说明□适用√不适用 第六节
一、普通股股本变动情况(一)普通股股份变动情况表
1、普通股股份变动情况表 普通股股份变动及股东情况 本次变动前 数量 比例(%)
一、有限售条件股份
1、国家持股
2、国有法人持股
3、其他内资持股其中：境内非国有法人持股 境内自然人持股
4、外资持股其中：境外法人 94,500,000 94,500,0009,903,275 84,596,725 100 10010.4889.52 本次变动增减（＋，－） 公 送积其发行新股股金他 转 小计 股 39/128 单位：股本次变动后 数量 比例 (%) 94,500,00075.00 94,500,00075.009,903,2757.86 84,596,72567.14
0 0
0 0 持股境外自然 人持股
二、无限售条件流通股份
1、人民币普通股
2、境内上市的外资股
3、境外上市的外资股
4、其他
三、普通股股份94,500,000100总数 2017年年度报告 31,500,00031,500,000 31,500,000
0 0 31,500,00031,500,00025.00 31,500,00031,500,00025.00 31,500,000126,000,000100
2、普通股股份变动情况说明 √适用□不适用经中国证监会核准（证监许可［2017］1496号），公司首次向社会公众公开发行人民币普通股（A股） 3,150万股并在上海证券交易所上市。
相关股份工商登记手续已在报告期内办理完毕，公司总股本由9,450万股变更为12,600万股。
3、普通股股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有） √适用□不适用报告期内，由于公司首次公开发行股票3,150万股并2017年9月4日在上海证券交易所上市，公司 总股本由9,450万股变更12,600万股，公司2017年度每股收益摊薄，每股净资产增加。
4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容□适用√不适用(二)限售股份变动情况□适用√不适用
二、证券发行与上市情况(一)截至报告期内证券发行情况√适用□不适用 股票及其衍生证券的种类 普通股股票类首次公开发行 发行日期 发行价格（或利率） 发行数量 2017-8-2313.1731,500,000 上市日期 单位：股币种：人民币 获准上市交易数量 交易终止日期 2017-9-431,500,000 截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：√适用□不适用 经中国证券监督管理委员会核准（证监许可［2017］1496号文），公司于2017年8月23日首次公开发行新股31,500,000股，并于2017年9月4日在上海证券交易所上市。
(二)公司普通股股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况√适用□不适用 公司首次公开发行股票前总股本为94,500,000股，首次公开发行股票31,500,000股，发行后总股本为126,000,000股。
本次发行前后公司股本结构变动情况如下： 40/128 2017年年度报告 股份性质 本次发行前 本次发行后 数量（股） 比例（%） 数量（股） 比例（%）
一、有限售条件的 94,500,000 100.00 94,500,000 75.00 流通股
二、无限售条件的
0 0 31,500,000 25.00 流通股
三、股份总数 94,500,000 100.00 126,000,000 100.00 本次发行前后公司股本总数、资产和负债结构变化情况如下： 科目 2017
年末 2016年末 本期末比上年同期末增减 总股本（股） 126,000,000.00 94,500,000.00 +31,500,000.00 归属于上市公司股东的 785,426,421.98
361,087,071.85 +424,339,350.13 净资产（元） 总资产（元） 867,614,445.60482,242,652.39 +385,371,793.21 资产负债率(%) 9.47 25.12 -15.65 (三)现存的内部职工股情况□适用√不适用
三、股东和实际控制人情况(一)股东总数截止报告期末普通股股东总数(户)年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户) 18,46916,368 (二)截止报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表 单位:股 前十名股东持股情况 质押或冻结 股东名称 报告期期末持股数比例持有有限售条情况 股东 （全称） 内增减 量 (%)件股份数量股份数量 性质 状态 汤友钱 043,144,33034.2443,144,330无 0境内自然人 汤文鸣 010,997,5748.7310,997,574无 0境内自然人 汤娇 010,997,5748.7310,997,574无 0境内自然人 汤啸 010,997,5748.7310,997,574无 0境内自然人 汤秋娟 08,459,6736.71 8,459,673无 0境内自然人 天台祥和投资 中心（有限合 05,403,2754.29 5,403,275无 0境内非国有法人 伙） 浙江天堂硅谷 时顺股权投资合伙企业（有限 03,240,0002.57 3,240,000无 0境内非国有法人 合伙） 浙江方向投资有限公司 01,260,0001.00 1,260,000无 0境内非国有法人 陈政 280,400 280,
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、公司全体董事出席董事会会议。
三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、公司负责人汤友钱、主管会计工作负责人郑远飞及会计机构负责人（会计主管人员）胡锦萍声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案以公司总股本126,000,000股为基数，每10股派发现金红利2.00元（含税），共计派发现金红 利25,200,000.00元(含税)，占经审计的公司2017年度实现的归属于母公司股东净利润的32.34%
。
同时以资本公积转增股本，每10股转增4股。
本预案尚需提交公司2017年年度股东大会审议。
六、前瞻性陈述的风险声明√适用□不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。
七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况否
八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否
九、重大风险提示 敬请查阅第四节“经营情况讨论与分析”中“公司关于公司未来发展的讨论与分析”中可能面对的风险。
十、其他 □适用√不适用 2/128 2017年年度报告 目录 第一节第二节第三节第四节第五节第六节第七节第八节第九节第十节第十一节第十二节 释义
.....................................................................................................................................
4公司简介和主要财务指标.................................................................................................
5公司业务概要.....................................................................................................................
8经营情况讨论与分析.......................................................................................................
17重要事项...........................................................................................................................
27普通股股份变动及股东情况...........................................................................................
39优先股相关情况...............................................................................................................
45董事、监事、高级管理人员和员工情况.......................................................................46公司治理...........................................................................................................................
53公司债券相关情况...........................................................................................................
55财务报告...........................................................................................................................
56备查文件目录.................................................................................................................
128 3/128 2017年年度报告 第一节释义一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 祥和实业、本公司、公司 指浙江天台祥和实业股份有限公司 祥和投资 指天台祥和投资中心（有限合伙） 和致祥 指浙江天台和致祥投资有限公司 银信小贷 指天台县银信小额贷款股份有限公司 天堂硅谷时顺 指浙江天堂硅谷时顺股权投资合伙企业（有限合伙） 方向投资 指浙江方向投资有限公司 华泰橡胶 指浙江省天台县华泰橡胶有限公司 恒泰橡胶 指浙江省天台县恒泰橡胶有限公司 三鑫胶管 指天台县三鑫胶管厂 铁科院 指中国铁道科学研究院，成立于1950年，系中国铁路总公 司下属的科研机构，主要职能为铁路技术成果转化 中国铁路总公司 指前身为中华人民共和国铁道部，承担铁道部的企业职责 三和公司 指韩国三和电机股份公司 三莹公司 指韩国三莹电子工业股份公司 松下 指日本松下电器产业株式会社 尼吉康 指日本尼吉康株式会社 福斯罗 指福斯罗扣件系统（中国）有限公司 中原利达 指中原利达铁路轨道技术发展有限公司 中铁隆昌 指中铁隆昌铁路器材有限公司 晋亿实业 指晋亿实业股份有限公司 安徽巢湖 指安徽省巢湖铸造厂有限责任公司 铁科首钢 指北京铁科首钢轨道技术股份有限公司 河北翼辰 指河北翼辰实业集团股份有限公司 时代新材 指株洲时代新材料科技股份有限公司 海达股份 指江阴海达橡塑股份有限公司 宜宾普什 指四川省宜宾普什驱动有限责任公司 铁科翼辰 指河北铁科翼辰新材科技有限公司 天津天拓 指天津天拓铁路橡胶制品有限责任公司 艾华集团 指湖南艾华集团股份有限公司 金烜达 指天台县金烜达橡胶有限公司 中国证监会、证监会 指中国证券监督管理委员会 上交所 指上海证券交易所 董事会 指浙江天台祥和实业股份有限公司董事会 监事会 指浙江天台祥和实业股份有限公司监事会 公司章程 指现行《浙江天台祥和实业股份有限公司章程》 元、万元 指人民币元、人民币万元 报告期 指2017年1-12月 4/128
一、公司信息 公司的中文名称公司的中文简称公司的外文名称公司的外文名称缩写公司的法定代表人 第二节 2017年年度报告 公司简介和主要财务指标 浙江天台祥和实业股份有限公司祥和实业ZhejiangTiantaiXiangheIndustrialCo.,Ltd.XH汤友钱
二、联系人和联系方式 姓名联系地址电话传真电子信箱 董事会秘书汤娇天台县赤城街道人民东路799号0576-839661280576-83966678ttxhsy@ 证券事务代表
三、基本情况简介 公司注册地址公司注册地址的邮政编码公司办公地址公司办公地址的邮政编码公司网址电子信箱 天台县赤城街道人民东路799号317200天台县赤城街道人民东路799号317200/ttxhsy@
四、信息披露及备置地点公司选定的信息披露媒体名称 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址公司年度报告备置地点 《中国证券报》、《证券日报》、《证券时报》、《上海证券报》/公司董事会办公室
五、公司股票简况 股票种类A股 股票上市交易所上海证券交易所 公司股票简况股票简称祥和实业 股票代码603500 变更前股票简称无
六、其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称办公地址签字会计师姓名名称办公地址签字的保荐代表人姓名持续督导的期间 天健会计师事务所（特殊普通合伙）杭州市江干区钱江路1366号华润大厦B座毛晓东宁一锋中信建投证券股份有限公司上海市浦东南路528号上海证券大厦2203室朱明强李彦斌 2017年9月4日至2017年12月31日 5/128
七、近三年主要会计数据和财务指标(一)主要会计数据 2017年年度报告 主要会计数据 2017年 2016年 营业收入归属于上市公司股东的净利润归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润经营活动产生的现金流量净额 299,683,043.1877,921,331.3376,180,823.82 32,580,556.21 262,352,250.3374,123,155.2772,213,845.77 76,558,750.66 2017年末 2016年末 归属于上市公司股东的净资产总资产期末总股本 785,426,421.98867,614,445.60126,000,000.00 361,087,071.85482,242,652.3994,500,000.00 单位：元币种：人民币 本期比上年同期增减(%) 2015年 14.23315,103,092.49 5.1289,284,930.71 5.4994,460,932.22 -57.44本期末比上年同期末增 减（%）117.5279.9133.33 10,750,091.57 2015年末 291,963,916.58508,181,970.80 94,500,000.00 (二)主要财务指标 主要财务指标 基本每股收益（元／股）稀释每股收益（元／股）扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）加权平均净资产收益率（%） 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 2017年0.760.760.74 16.43 16.07 2016年 0.780.780.76 本期比上年同期增减(%)-2.56-2.56-2.63 22.7922.20 减少6.36个百分点 减少6.13个百分点 2015年0.990.991.05 40.95 43.32 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明√适用□不适用 2017年9月，公司经中国证监会批准公开发行A股3,150万股,总股本从9,450万股增加到12,600万股。
八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明：□适用√不适用 九、2017年分季度主要财务数据 营业收入 第一季度（1-3月份）45,462,913.22 第二季度（4-6月份）84,025,068.45 6/128 单位：元币种：人民币 第三季度 第四季度 （7-9月份）（10-12月份） 74,046,524.7196,148,536.80 归属于上市公司股东的净利润归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润经营活动产生的现金流量净额 2017年年度报告 11,047,554.2825,522,715.7910,942,441.2224,680,452.3437,756,071.069,881,752.01 20,158,516.1419,554,192.69-9,706,326.46 季度数据与已披露定期报告数据差异说明□适用√不适用 21,192,545.1221,003,737.57-5,350,940.40
十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 非经常性损益项目 非流动资产处置损益越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益非货币性资产交换损益委托他人投资或管理资产的损益因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备债务重组损益企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益单独进行减值测试的应收款项减值准备转回对外委托贷款取得的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益根据税收、会计等法律、法规的要求对 2017年金额-25,648.88 1,939,848.33 7/128 附注（如适用） 单位:元币种:人民币 2016年金额2015年金额 -552,022.10516,000.00 30,454,856.1242,470.10 1,978,028.57 370,174.00 当期损益进行一次性调整对当期损益的影响受托经营取得的托管费收入除上述各项之外的其他营业外收入和支出其他符合非经常性损益定义的损益项目少数股东权益影响额所得税影响额 合计 2017年年度报告 -17,411.56 304,240.00 -64,903.96 150,868.01系理财产品收益 -31,358,208.33 -307,148.391,740,507.51 -336,936.971,909,309.50 -4,620,389.44-5,176,001.51 十
一、采用公允价值计量的项目□适用√不适用十
二、其他□适用√不适用 第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品及其用途
1、报告期内，公司的主营业务为轨道扣件非金属部件和电子元器件配件的研发、生产和销售。
2、轨道扣件非金属部件产品以高速铁路轨道扣件非金属部件为主，向高速重载铁路轨道扣件、客货共线铁路扣件、既有线改造用轨道扣件等方向拓展。
高速铁路轨道扣件非金属部件包括弹条Ⅳ型、弹条Ⅴ型、WJ-7型、WJ-8型产品。
重载铁路轨道扣件主要包括弹条Ⅵ型、弹条Ⅶ型、WJ-12型等扣件。
电子元器件配件产品以铝电解电容器用橡胶塞、片式电容器用底座、空调压缩机保护器用电子底座为主，向汽车贴片电容底座等方向拓展。
3、轨道扣件是将轨道上的钢轨和轨枕（或其他类型轨下基础）联结的零件，又称中间联结零件，其作用是将钢轨固定在轨枕上，保持轨距和阻止钢轨相对于轨枕纵向移动，给整个轨道结构提供弹性，同时起绝缘作用。
整个轨道扣件系统主要由金属部件和非金属部件两部分组成。
金属部件包括：螺旋道钉、弹条、铁垫板、螺栓、螺母和平垫块等；非金属部件包括：轨下垫板、轨距挡板、弹性垫板、绝缘轨距块、尼龙挡板座、预埋套管和塑料垫板等。
其中轨道扣件非金属部件是保证轨道精度和平顺性的核心部件，对整体扣件的绝缘性能和使用寿命起决定性作用。
4、本公司生产的橡胶塞和底座，主要用于铝电解电容器和空调压缩机保护器。
电容器是一种储能元件，在电路中用于调谐、滤波、耦合、旁路、能量转换和延时。
按照电介质的不同分类，电容器可以分为铝电解电容器、钽电解电容器、陶瓷电容器和薄膜电容器。
铝电解电容器是使用铝外壳、正极铝箔、负极铝箔、电解纸、电解液、橡胶塞、引出线等材料，经自动化生产设备制造而成的电容器，根据国泰君安证券的统计，铝电解电容器占据了30%以上的电容器市场份额。
橡胶塞是铝电解电容器的主要密封和绝缘材料。
由于铝电解电容器采用液体电解液作为阴极，在高温和大纹波线路中工作时会使电解液蒸发，故而需要依靠具有良好弹性和绝缘性的橡胶塞来防止电解液蒸发和泄露，以保证铝壳的密封、绝缘和电容器的电性能。
橡胶塞的质量和耐热老化性能、耐溶剂性能相关度较高，因为电容器热老化后会使橡胶塞的弹性和密封性下降，电化学损耗增加，而如果耐溶剂性能差的话会使橡胶塞与电解液的有机溶剂或溶质发生相互作用，从而影响电容器的寿命和可靠性。
目前，铝电解电容器的橡胶塞一般使用三元乙丙胶和丁基橡胶制成。
按照封装的方式分类，铝电解电容器可以分为贴片式和直插式。
两者的电容都直立于PCB板，其根本区别在于使用表面贴装技术（SurfaceMountTechnology）的片式电容器底部有一个黑色底座。
相比直插式，贴片式的好处主要在于生产自动化程度和精度更高，在运输途中也不易受损，但贴片工艺安装需要波峰焊工艺处理，电容经过高温之后可能会影响性能。
和橡胶塞类似，对于片式电解电容器的橡胶底座而言其质量的好坏取决于密封效果、耐热性能和耐化学性。
（二）报告期内公司经营模式
1、研发模式公司的研发模式主要有两种：内部自主研发、与其他科研院所联合研发。
8/128 2017年年度报告 内部自主研发方面，公司在多年积累的研发管理经验的基础上，已经形成了一套系统的自主研发管理标准，即公司根据市场需求并结合自身的技术优势组织研发工作，形成了以下游客户需求为导向，以研发部为主导，品质部、市场部相互配合的协同研发体系。
由研发部拟制新产品项目研发计划，经各部门评审，由总经理批准后实施。
在推进研发工作的过程中，研发部是组织产品设计、开发、控制的归口管理部门，负责对新产品研发的可行性进行论证以及新产品的设计和技术开发的实施；品质部负责对设计和开发的产品进行验证；市场部负责组织顾客、第三方确认。
公司的自主研发流程主要分为以下几个阶段：
（1）开发计划的提出。
研发部根据生产部和市场部提出的研发项目需求，拟制开发计划，经总经理批准后交由研发小组论证分析，明确划分计划和开发过程的各个阶段，规定每个阶段的工作内容和要求。
（2）设计开发的输入。
研发人员应明确产品各项参数，并对生产率、过程能力及成本目标进行文件化和评审，以确保开发工作目标的最后达成。
（3）设计开发的输出。
设计输出包括新产品图纸、产品试制工艺和新产品的验收技术要求等。
（4）设计开发的评审。
研发部组织有关人员对图纸与样品的符合性、设计的先进性、产品试制的可行性、工艺可操作性进行识别和发现设计和开发中存在的问题和不足，并采取适当措施加以解决。
（5）设计开发的验证。
研发部对生产样品的重要性能参数进行测试、记录，并与开发输入的原始记录进行对照，以确保产品满足要求。
（6）设计开发的确认。
产品研发的确认一般分为本工厂确认、顾客确认和第三方确认三种。
（7）设计开发的更改。
对任何更改的影响，包括供方提出的更改，必须经评定和验证，以确保与顾客要求相一致。
（8）经评定、验证、更改后，最终形成可指导生产的产品标准、图纸、材料标准、工艺标准、检验标准等文件。
联合研发方面，公司与铁科院等科研院所积极展开合作。
公司与铁科院合作紧密，实现产研无缝对接，充分利用公司技术力量雄厚、开发迅捷、试产能力强、检测设备齐全等方面的优势，积极参与铁科院各类研发课题，并积累了技术创新和技术管理方面的丰富经验，取得了显著的成果。
2005年起，公司作为课题组成员加入了原铁道部委托铁道科学研究院牵头组成的“中国客运专线扣件系统联合研发组”，承担了“客运专线扣件系统尼龙橡胶件试制及其工艺研究”子课题的研发、高速重载铁路用弹条Ⅵ型、弹条Ⅶ型和WJ12型扣件系统的非金属部件的研发试制任务、既有铁路升级改造及优化的课题研究。
2、采购模式根据公司的产品特性与质量要求，为了规范管理，控制质量和成本，公司制定了严格的采购管理制度，从供应商选择、物料计划编制、采购计划编制和具体采购方式等方面对采购工作进行了规范。
针对供应商认定，公司根据品质、技术、交货能力、成本和服务等因素筛选出优质的供应商并建立合格供应商名录。
原则上规定每种采购品的备选供应商不少于3个。
同时，公司也建立了完善的供应商评价体系，从供应商等级、产品质量、交付准时与否、采购价格等方面对供应商进行综合评价。
对于质量可靠、信誉良好、有长期的业务积累的供应商，为加强物料供货渠道的稳定性，公司通常与之建立良好的长期合作关系。
公司采用“以销定采为主，适量储备为辅”的采购模式，原材料采购主要是以产品订单情况和基础库存情况为参考依据，根据产品订单的实际情况确定采购量和采购日期，保证为客户按时供货。
为避免存货不足，一般都会预备一定的安全库存量，库存量不足时需要进行原材料的采购。
公司采购业务流程主要包括确定采购需求、通过询价及对比筛选原材料供应商、进行采购审批、与供应商签订合同、原材料检验入库、结算等步骤。
3、生产模式公司的轨道扣件产品和电子元器件配件产品均采取“接单生产为主，适量备货为辅”的生产模式。
公司现有轨道扣件生产线、橡胶塞生产线和底座生产线，各生产线承担不同的生产工序和生产任务。
公司严格控制各生产环节的配合情况及衔接进度，在生产过程中严格执行质量、工艺及岗位操作等管理制度，保证订单产品的质量与交货期。
公司轨道扣件产品的生产过程中须接受扣件集成供应商的驻厂监造，监造过程包括产品从原材料进厂到产品出厂的全部环节，监造内容包括对采购的原材料品类、生产使用的设备设施、生产工艺及参数、产品检测、包装与储存等项目的验证和监督。
4、销售模式
（1）轨道扣件产品轨道扣件系统由金属部件和非金属部件构成，各类零部件企业通过协作方式组成联合体，并提供各自产品来组成整套扣件系统，由一家企业作为轨道扣件集成供应商代表联合体参与投标。
以公司所在中原利 9/128 2017年年度报告 达联合体为例，公司对其销售模式为：中国铁路总公司设立铁路专线项目公司，铁路专线项目公司根据中国铁路总公司的甲供物资目录进行招标采购。
轨道扣件集成供应商中原利达提交投标文件，并在中标后与铁路专线项目公司签订轨道扣件供货合同，与公司签订轨道扣件非金属部件采购合同。
中原利达根据铁路专线项目公司的订单要求向公司发出轨道扣件非金属部件订单，公司生产备货后将产品直接发往铁路建设项目现场，在铁路专线项目公司签收后确认销售收入。
（2）电子元器件配件产品公司电子元器件配件产品与品牌在业内具有良好的口碑，产品市场定位于中高端客户。
为保证对下游客户的需求反应迅速，公司采用直销方式。
在业务拓展阶段，由电子产品业务负责人选择、确定潜在客户，委派业务人员对意向客户进行调研，分析客户对产品的核心需求及服务诉求。
入选客户合格供应商名录后，与对方签订供货合同或订单。
对于多年合作的客户，在保证产品质量与交货周期的前提下，公司根据订单要求直接进行生产、出货。
（三）报告期内公司主要业绩驱动因素公司主营业务主要为轨道扣件非金属部件的研发、生产和销售。
报告期内，公司轨道扣件非金属部件所实现的收入占主营业务收入的比例为87.34%。
同时，公司还生产橡胶塞和底座等电子元器件配件，该类产品占主营业务收入的比例为12.66%。
报告期内，公司的主营业务和主要产品没有发生变更。
公司利润主要来源于主营业务，主营业务毛利主要源于轨道扣件非金属部件、橡胶塞和底座的销售。
2018年，公司在继续巩固提高上述产品现有市场地位的情况下，拓宽销售渠道，展开与所有扣件集成供应商合作。
重点拓展重载铁路扣件以及汽车贴片电容底座的销售，使其成为公司收入增长点。
（四）报告期内公司所属行业的情况说明
1、轨道扣件行业基本情况
（1）所属行业。
公司主营业务主要为轨道扣件非金属部件的研发、生产和销售。
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”中的“C371铁路运输设备制造”。
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。
（2）轨道扣件行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策（a）轨道扣件行业主管部门、监管体制轨道扣件行业的政府主管部门是交通运输部，其下设国家铁路局具体负责起草铁路监督管理的法律法规和规章草案，参与研究铁路发展规划、政策和体制改革，组织拟订铁路技术标准并监督实施，以及组织或参与铁路生产安全事故调查处理等工作。
中国铁路总公司是以铁路客货运输服务为主业的全民所有制企业。
中国铁路总公司的主要职能有：负责铁路运输统一调度指挥、国家铁路客货运输经营管理，负责拟订铁路投资建设计划，提出国家铁路网建设和筹资方案建议，并负责建设项目前期工作、管理建设项目等工作。
中国铁路总公司是承担铁路安全生产的责任主体。
中铁检验认证中心（CRCC）作为经国家认证认可监督管理委员会批准设立并受其领导的国有独资企业，是实施包括轨道扣件在内的铁路产品和装备认证的第三方检验、认证机构。
（b）轨道扣件行业主要法律法规及政策 序号 法律法规名称
1 《中华人民共和国铁路法》
2 《铁路技术管理规程》（中华人民共和国铁道部令第29号）
3 《铁道行业技术标准管理办法》（国铁科法〔2,014〕23号）
4 《铁路建设项目物资设备管理办法》（铁建设〔2,012〕216号）
5 《铁路产品认证管理办法》（铁科技〔2,012〕95号）
6 《CRCC产品认证实施规则——铁路产品认证通用要求》（V1.3）（中铁认函[2017]113号）
7 《CRCC产品认证实施规则——特定要求—扣件系统》（V2.1）（中铁认函[2017]163号） 《CRCC产品认证实施规则——特定要求—扣件—非金属类部件》（V1.2）（中铁认函[2016]391
8 号） 10/128 2017年年度报告 注：《CRCC产品认证实施规则——特定要求—扣件系统》（V2.1）（中铁认函[2017]163号）主要为高铁相关的轨道扣件及其零部件的认证规则；《CRCC产品认证实施规则——特定要求—扣件—非金属类部件》（V1.2）（中铁认函[2016]391号）主要为普通铁路相关的轨道扣件及其零部件的认证规则。
（c）轨道扣件行业政策 序号 时间 产业政策 主要内容 到2020年，全国铁路营运里程达到15万公里，其中高速铁 路3万公里，复线率和电气化率分别达到60%和70%左右， 基本形成布局合理、覆盖广泛、层次分明、安全高效的铁路 《铁路“十三五”发网络。
在建成“四纵四横”主骨架的基础上，高速铁路建设
1 2017年 展规划》 有序推进，高速铁路服务范围进一步扩大，基本形成高速铁 路网络。
城际和市域（郊）铁路规模达到2,000公里左右。
建成一批设施设备配套完善、现代高效的综合交通枢纽，建 设支线铁路约3,000公里。
全国铁路网基本覆盖城区常住人 口20万以上城市，高速铁路网覆盖80%以上的大城市。
到2020年，基本建成安全、便捷、高效、绿色的现代综合 《“十三五”现代综合交通运输体系，部分地区和领域率先基本实现交通运输现代
2 2017交通运输体系发展规化。
高速铁路网覆盖80%以上的城区常住人口100万以上的 划》 城市。
铁路、高速公路、民航运输机场基本覆盖城区常住人 口20万以上城市。
到2020年，一批重大标志性项目建成投产，铁路网规模达 到15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上的大
3 2016年《中长期铁路网规城市；到2025年，铁路网规模达到17.5万公里左右，其中 划》 高速铁路3.8万公里左右；展望到2030年，基本实现内外互 联互通、区际多路畅通、省会高铁连通、地市快速通达、县 域基本覆盖 完善现代综合交通运输体系。
坚持网络化布局、智能化管理、 《国民经济和社会发一体化服务、绿色化发展，建设国内国际通道联通、区域城
4 2016年展第十三个五年规划乡覆盖广泛、枢纽节点功能完善、运输服务一体高效的综合 纲要》 交通运输体系。
构建内通外联的运输通道网络，建设现代高 效的城际城市交通，打造一体衔接的综合交通枢纽，推动运 输服务低碳智能安全发展 推进投融资方式多样化，支持社会资本以独资、合资等多种 《关于进一步鼓励和
投资方式建设和运营铁路，向社会资本开放铁路所有权和经
5 2015年扩大社会资本投资建营权；支持铁路总公司以股权转让、股权置换、资产并购和 设铁路的实施意见》重组改制等资本运作方式盘活铁路资产；拓宽铁路发展基金 吸引社会资本的渠道，支持通过设立专项信托计划和公募基 金产品募集铁路发展基金 铁路发展基金是中央政府支持的、以财政性资金为引导的多 《铁路发展基金管理
元化铁路投融资市场主体。
基金的设立和运作要按照加快完
6 2014年 办法》 善现代市场体系和加快转变政府职能的要求，充分考虑铁路 行业特点和发展实际，发挥市场配置资源的决定性作用，发 挥政府的积极引导和监督管理作用，保护投资人合法权益 完善综合运输通道和区际交通骨干网络，强化城市群之间交 通联系，加快城市群交通一体化规划建设，发挥综合交通运 《国家新型城镇化规
输网络对城镇化格局的支撑和引导作用；到2020年，快速
7 2014年划（2,014－2020年）》铁路网基本覆盖50万以上人口城市；提升东部地区城市群 综合交通运输一体化水平，建成以城际铁路、高速公路为主 体的快速客运和大能力货运网络；推进中西部地区城市群内 主要城市之间的快速铁路、高速公路建设，逐步形成城市群 11
/128 2017年年度报告 内快速交通运输网络 《国务院关于改革铁向地方政府和社会资本放开城际铁路、市域（郊）铁路、资
8 2013年路投融资体制和加快源开发性铁路和支线铁路的所有权、经营权，鼓励社会资本 推进铁路建设的意投资建设铁路 见》 《“十二五”国家战实施先进轨道交通装备及关键部件创新发展工程，加强牵引 92012年略性新兴产业发展规传成动等、轨走道行交、通制装动备、研通发信平信台号建、设安；全完保善障试关验键验技证术条及件系；推统集进 划》 轨道交通装备标准体系建设；加快培育第三方认证机构 到2020年，全国铁路营业里程达到12万公里以上，复线率102008年《（中2长00期8年铁调路整网）规》划和运电专化线率以分及别经达济到发达50和%人和口60稠%密以地上区；规城划际“客四运纵系四统横。
”建等设客客 运专线1.6万公里以上 《国家中长期科技发重点研究开发高速轨道交通控制和调速系统、车辆制造、线112006年展规划纲要（2,006～路建设和系统集成等关键技术，形成系统成套技术 2,020年）》
（3）轨道扣件行业技术水平及发展趋势国内轨道扣件生产企业根据铁科院授权进行自主技术研发，拥有自主知识产权，具有自身的竞争优势。
近年来我国大力开展铁路和城市轨道交通建设，技术水平得到快速提升。
从全球范围来看，在众多的轨道扣件产品和技术中，以中国、德国和日本等国家较具代表性。
国内轨道扣件行业的技术发展趋势情况如下：（a）行业技术水平稳步提升轨道扣件的作用是将钢轨固定在轨枕上，保持轨距和阻止钢轨相对于轨枕纵向移动，给整个轨结构提供弹性，同时起绝缘作用。
其中轨道扣件非金属部件是保证铁路轨道精度和平顺性的核心部件，对整体扣件的绝缘性能和使用寿命起决定性作用，其生产过程中的工艺设计、配方设计和模具设计开发等方面的技术水平至关重要。
近年来，国内轨道扣件生产企业不断加强自主研发，行业水平大幅提升。
（b）新材料、新工艺的研发和应用成为竞争核心轨道扣件非金属部件以改性尼龙、天然橡胶、聚氨酯组合料等为主要原材料，辅以不同品种和剂量的添加剂来满足各种性能指标的要求，并以相应的工艺完成产品制造，进而生产出各种轨道扣件非金属部件产品。
因此，原材料的配方及相应的加工工艺成为行业竞争的核心，优质的配方和工艺可以在同等条件下使产品具备更卓越的性能，或在同等性能指标基础上降低产品的生产成本。
由于轨道扣件非金属部件种类繁多，各类产品的性能存在着较大的差异，因此生产制造的技术难度也存在较大差异。
部分产品的各项性能要求较高，其配方和工艺相对比较复杂，生产时通常需要长期反复的实验积累才能得到适当的配方与工艺。
随着铁路、城市轨道交通行业技术的革新，轨道扣件的技术要求也会不断提高，企业只有掌握了原材料配方和工艺的核心技术才能在市场竞争中立于不败之地。
（c）产品种类增多，升级换代加快轨道扣件的客户群体主要包括：铁路系统和城市轨道交通系统。
铁路系统又分为高速铁路、重载铁路和普通铁路等；城市轨道交通系统又分为地铁、轻轨、单轨、有轨电车、磁悬浮和市域快轨等。
各种轨道系统对轨道扣件产品的类型需求不同，这对企业研发、生产的快速反应能力提出了较高要求，应用型研发能力强、生产组织和配套协调能力强的企业方能更好的满足市场需求。
(4)轨道扣件行业壁垒（a）市场准入壁垒铁路运输的安全性关系重大，目前国家对涉及铁路、城市轨道交通建设的重要零部件产品及专用设备实行较为严格的产品认证制度。
轨道扣件生产企业需要获得由中铁检验认证中心（CRCC）出具的铁路产品认证证书，方可向铁路建设业主方供货。
轨道扣件非金属部件的认证需集成商的集成证明文件及授权证明文件原件、中国铁路总公司产品鉴定或技术评审文件，以及由铁路总公司、铁路局（集团）或铁路建设方出具的近年内的供货业绩证明；当申证企业需办理产品试用证书时，应同时提供试用考核试验大纲（考核试验大纲须报铁路总公司运输局核备） 12/128 2017年年度报告 及考核期间的质量承诺。
试用考核试验大纲内容至少应包含考核目的、考核项目及内容、数量、职责分工、考核跟踪和检查记录要求、试用评审、合格评价标准等内容，试用期为三年。
此外，生产铁路重要零部件的企业应当符合下列条件并经国务院铁路主管部门许可和授权：有按照国家规定标准检测、检验合格的专业生产、检测设备；有相应的专业技术人员；有完善的产品质量保证体系和安全管理制度；符合法律、行政法规规定的其他条件。
因此，轨道扣件行业具有较高的市场准入壁垒。
（b）技术壁垒轨道扣件是铁路、城市轨道交通建设所需的关键零部件，一般为适应不同类型轨道的使用要求及使用环境进行定制生产，对原材料、生产工艺和产品质量等多项指标都有很高的要求，具有很强的专业性及技术性，属于技术密集型产品。
目前，该行业已经形成了一套相对完整的研发体系，轨道扣件生产企业依据国家铁路局制定的技术标准及铁科院专项授权的技术图纸进行各类零部件的研发生产和成套扣件系统的配套组装，业内相关科研成果专业性较高、获取难度较大。
同时，随着我国轨道扣件行业的技术水平不断提升，铁科院对扣件产品的质量指标参数等要求也随之提高，这就需要轨道扣件生产企业不断加大自主研发及高端装备投入，以满足更高的技术要求。
因此行业内技术的专业性会越来越强，形成更高的技术壁垒。
（c）信誉壁垒铁路和城市轨道交通的建设和运营与社会大众的生命安全和日常生活息息相关，轨道扣件在保证列车安全运行过程中起着关键作用，也为政府铁路主管部门和中国铁路总公司所高度重视。
中国铁路总公司物资管理部除了指导其所属企业规范开展物资管理和招标采购工作外，也承担了建立铁路物资质量监控体系和供应商信用评价体系的职责，对零部件供应商产品的稳定性和安全性进行长期的系统考核和监督。
目前，行业内大多数供应商均与铁路建设业主方建立了长期稳定的业务关系，并积累了良好的信誉，先发优势比较明显。
对新进入者而言，树立企业和产品信誉不仅需要漫长的时间积累，也需要大量的人力、物力、财力和研发等资源的持续保障，很难在短期内建立和铁路建设业主方之间的互信关系。
（d）合作壁垒一个完整的轨道扣件系统由金属部件和非金属部件构成，各类零部件企业一般通过协作方式组成经营联合体并提供各自产品来组装成完整扣件系统，负责最后装配的企业作为轨道扣件集成供应商代表整个联合体参与竞标。
通过长期的协作，目前联合体内各家企业之间已经建立了较为紧密和稳定的互利合作关系，除非发生重大质量问题或产生重大纠纷，行业外单个零部件制造企业很难进入现有联合体体系内。
同时，由于组装后的轨道扣件需要经过上道使用、技术审查、测试合格后，方可用于铁路建设施工现场。
金属部件和非金属部件配合精度要求极高，故轨道扣件集成供应商一般不会寻求外来新的零部件制造商。
(5)轨道扣件行业的周期性、季节性和区域性特征（a）周期性本行业发展具有顺应铁路、城市轨道交通投资的周期性特征。
目前我国铁路、城市轨道交通投资主要来自于政府预算，因此受国内宏观经济波动、国家产业政策及固定资产投资情况影响较大，同时铁路安全事故对铁路投资也会有较大冲击，如2011年甬温线铁路交通事故导致我国铁路投资跌入低谷，轨道扣件市场需求量同样受到严重影响。
近年来，随着我国轨道交通安全技术的进步以及城市化进程的加快，铁路、城市轨道交通建设需求不断扩大，轨道扣件行业也随之进入到了新一轮的快速发展时期。
（b）季节性和区域性轨道扣件行业没有明显的季节性和区域性特征。
(6)轨道扣件业务与上下游行业的关系轨道扣件主要由金属部件和非金属部件两部分组成，金属部件主要原材料是钢材，非金属部件的主要原材料是改性尼龙、天然橡胶、聚氨酯组合料。
公司所处的轨道扣件行业上下游产业链条如下： 13/128 2017年年度报告 （a）与上游行业的关系轨道扣件上游行业主要为轨道扣件生产提供钢铁、改性尼龙、天然橡胶、聚氨酯组合料等原材料。
轨道扣件金属部件的原材料主要是钢材，用于生产道钉、弹条、螺栓和螺母等金属部件。
上游行业对于轨道扣件企业的影响主要表现在原材料的价格上，原材料价格变化会影响轨道扣件生产企业的生产成本和销售毛利。
（b）与下游行业的关系轨道扣件生产企业主要向铁路、城市轨道交通建设方提供轨道铺设所需要的轨道扣件产品。
铁路、城市轨道交通行业的发展状况直接影响到轨道扣件生产企业的经营状况。
随着我国进入铁路、城市轨道交通建设的高峰期，铁路、城市轨道交通固定资产投资和线路新增里程屡创新高。
下游行业的高速发展将带动整个产业链的发展，为轨道扣件行业提供广阔的市场空间。
(7)公司所处行业地位公司所处行业地位请参见本报告“第三节公司业务概要”之“
三、报告期内核心竞争力分析”相关内容。
2、电子元器件配件行业基本情况
（1）所属行业。
公司生产的电子元器件配件产品主要为橡胶塞和底座，属于电子元件制造行业。
（2）电子元器件配件行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策（a）电子元器件配件行业主管部门、监管体制工业和信息化部（原国家信息产业部）是电子元器件配件行业行政主管部门，主要负责制订我国电子元器件配件行业的中长期发展规划、政策和措施，指导产品结构调整，对行业的发展方向进行宏观调控。
目前，电子元器件配件行业已充分实现市场化竞争，各企业面向市场自主经营，政府职能部门进行产业宏观调控，行业协会进行自律规范。
（b）电子元器件配件行业主要法律法规及政策政策 序号 时间 产业政策 主要内容 支持新一代信息技术、新能源汽车、生物技术、绿色低碳、 高端装备与材料、数字创意等领域的产业发展壮大。
大力推 《国民经济和社会发
进先进半导体、机器人、增材制造、智能系统、新一代航空
1 2016年展第十三个五年规划装备、空间技术综合服务系统、智能交通、精准医疗、高效 纲要》 储能与分布式能源系统、智能材料、高效节能环保、虚拟现 实与互动影视等新兴前沿领域创新和产业化，形成一批新增 长点 《“十二五”国家战
加强新一代半导体材料和器件工艺技术研发，培育集成电路 22012年略性新兴产业发展规产统业的竞核争心新技优术势，。
提掌高握新智兴能领传域感专器用和设新备型仪电器力保电证子和器支件撑及能系 划》 力，发展片式化、微型化、绿色化的新型元器件 《电子基础材料和关重点开发为太阳能光伏、风力发电等新能源产业配套的新型
3 2012年键元器件“十二五”储能电池、超级电容器、功率型电容器、特种功率电阻器以 规划》 及电力电子用关键电子元件 42011年目《录外（商2投,01资1产年业修指订导）》片器式等元新器型件电、子电元力器电件子的器制件造、列高入分鼓子励固外体商电投容资器产和业超目级录电容 《国家中长期科学和纲要提出要用高新技术改造和提升制造业，积极发展关键材
5 2006年 技术发展规划纲要料与关键部件，大幅度提高产品档次、技术含量和附加值， （2,006-2,020年）》全面提升制造业整体技术水平
（3）电子元器件配件行业技术水平及发展趋势影响橡胶塞和底座性能的主要因素是原材料的配方和生产工艺。
我国近几年铝电解电容器产业发展迅 速，相关配件技术水平也有较大进步。
（4）电子元器件配件行业壁垒 （a）质量和品牌壁垒橡胶塞的密封性能和耐高温、耐腐蚀性能直接影响电容器的整体性能和使用寿命。
鉴于橡胶塞地位的 特殊性，下游电容器厂家在选择供应商时需要进行长时间的实验检测和反复的质量测试，并建立完善的供 14
/128 2017年年度报告 应商产品质量保证体系，在供应商选择上慎重而稳定。
新进入企业要在质量和品牌上得到客户认可需要较长时间人力、物力和财力的投入及保障，因此形成质量和品牌壁垒。
（b）技术和工艺壁垒随着电子元器件行业的高速发展和快速的更新换代，行业下游对橡胶塞和底座的使用寿命、密封性、耐高温性、耐腐蚀性提出了更高要求。
橡胶塞和底座的品质来源于原材料配方的选择、制作模具的精度、生产线设备的质量和生产工艺的要求。
包括发行人在内的国内该领域的领先者，都具有技术和工艺上的竞争优势。
新进入者要在短时间内获取生产配方并同时保证产品精密性具有较大难度，因此形成了技术和工艺壁垒。
（c）规模化生产壁垒电子元器件配件行业是规模效应较为明显的行业，随着产业集中度逐渐提高，生产规模成为企业的重要竞争力。
橡胶塞和底座成品根据原材料配比和尺寸的不同形成了多规格、多品种的产品，因其使用量较大，标准化程度高，因而，电子元器件配件生产企业需要具有大规模和自动化生产的特点与之相匹配。
(5)电子元器件配件行业的周期性、季节性和区域性特征（a）行业的周期性橡胶塞和底座需求受铝电解电容器市场需求的影响，而铝电解电容器又受到下游消费类电子行业和工业相关行业影响。
相对而言，铝电解电容器因不同的类型、规格和技术运用于不同行业，用途广泛，周期性主要表现在伴随宏观经济环境波动，但对波动的敏感性相对较小。
（b）行业的区域性国际市场上，铝电解电容器生产主要集中在中国、日本、韩国等地，三者占有较大市场规模，但近年已逐步向东南亚国家转移。
国内大型铝电解电容器厂商主要分布在珠三角、长三角及环渤海地区。
随着人力资源成本的上升，国内电子制造业已有逐渐向中西部地区迁移的趋势。
（c）行业的季节性由于铝电解电容器行业主要受下游行业需求影响，因此橡胶塞和底座行业的季节性特征并不明显。
(6)发行人电子元器件配件业务与上下游行业的关系公司电子元器件配件业务的上下游产业链情况如下图所示： （a）与上游行业的关系橡胶塞和底座产品的主要原材料为尼龙和橡胶，其他材料占比较小。
目前上游原材料市场竞争充分，供应较为充足，采购价格随市场行情正常波动。
（b）与下游行业的关系橡胶塞和底座主要用于铝电解电容器，因此，下游铝电解电容器行业发展状况直接影响到橡胶塞和底座产品的市场需求量。
(7)公司所处行业地位公司所处行业地位请参见本报告“第三节公司业务概要”之“
三、报告期内核心竞争力分析”相关内容。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用□不适用 2017年8月，公司完成首次公开发行股票，募集资金净额为371,418,018.80元。
单位：元 资产 期末数 期初数 变动比例（%）说明 货币资金 101,675,196.9370,757,272.51 43.70主要系公司发行股票募 15/128 其他流动资产在建工程 2017年年度报告 270,000,000.0011,175,931.47 02,679,393.39 317.11 集资金到位，使货币资金增加主要系公司用募集资金购买银行理财产品主要系公司募投项目工程实施所致 其中：境外资产0（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为0%。
三、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 （一）轨道扣件行业竞争格局及公司所处地位
1、行业竞争格局 目前，国内高铁扣件行业的主要参与者为7家规模较大的轨道扣件联合体，具体如下： 轨道扣件集成供应商 企业性质 非金属部件主要供货商 福斯罗 德资 自产 中原利达 内资 本公司 中铁隆昌 内资 时代新材、武威橡胶制品厂 晋亿实业 台资 自产、本公司 安徽巢湖 内资 海达股份、天津天拓、本公司 铁科首钢 内资 宜宾普什、铁科翼辰、天津天拓、本公司 河北翼辰 内资 铁科翼辰、唐山康华、本公司
2、公司在行业中的竞争地位 自涉足轨道扣件领域后，公司一直和轨道扣件集成供应商保持合作关系，报告期内中原利达生产的成 套扣件系统所需的全部尼龙件、橡胶件、塑料件及部分的
WJ8铁垫板下弹性垫板由公司配套提供。
中原利 达自身生产包括弹条、锚固螺栓、T型螺栓和螺旋道钉在内的轨道扣件金属部件。
目前，在国内轨道扣件市场中，公司是行业中较早通过尼龙件、橡胶件、WJ8铁垫板下弹性垫板和塑 料件的CRCC认证的企业，公司具有轨道扣件非金属部件种类完整、工艺先进、生产历史悠久、前期供货 量大等诸多优势，在同行业中处于领先地位。
报告期内，公司逐步与晋亿实业、安徽巢湖、铁科首钢、河 北翼辰、福斯罗等轨道扣件集成供应商深化合作。
（二）电子元器件配件行业竞争格局及公司所处地位
1、行业竞争格局 橡胶塞和底座为铝电解电容器上游配套行业。
目前国内该产业分布分散，行业内中小型企业数量众多， 技术水平和自主创新能力相对较弱，以生产中低档次产品为主，且产品同质化现象严重，主要依赖成本控 制和价格竞争获得一定的市场份额，大都处于产业链的底端，市场竞争较为激烈。
2、公司在行业中的竞争地位 公司是国内研发生产铝电解电容器橡胶密封塞最早的企业之
一，是《SJ/T
10242-91铝电解电容器用 橡胶密封塞技术条件》行业标准的起草单位。
公司所产铝电解电容器用橡胶密封塞自1987年经省级鉴定定型生产，1990年通过国产化替代进口认 证，1991年承担国家对该项产品的标准起草工作。
同时，公司与日本尼吉康、贵弥功，韩国三莹公司、
三 和公司，台湾立隆电子，江海股份、三水日明、艾华集团等知名电容器厂家形成了长期而稳定的合作关系， 并广泛应用到航天、军工、汽车、智能电子等领域。
（三）公司的核心竞争力 公司的核心竞争力主要表现为：
1、悠久的从业历史和稳固的行业地位。
在轨道扣件领域，公司从业历史悠久、资质过硬。
在
20世纪90年代就开始采用原铁道部技术图纸生 产用于普通轨道扣件的非金属类部件。
2005年起，公司作为课题组成员加入了原铁道部委托铁道科学研究 院牵头组成的“中国客运专线扣件系统联合研发组”，承担了“客运专线扣件系统橡胶、尼龙件设计、试 制、工艺研究和标准制定”子课题的研发，并参与了国家标准
GB/T21527-2008《轨道交通扣件系统弹性 垫板》以及原铁道部“客运专线弹条IV型、弹条V型、WJ7型、WJ8型扣件暂行技术条件”的起草工作。
2010年，中原利达同包括本公司在内的外协厂商通过了原铁道部运输局对中原利达供应的弹条IV型、弹 条V型、WJ7型、WJ8型扣件系统的上道技术审查，同年原铁道部运输局下发了文件《关于印发<中原利达 16/128 2017年年度报告 铁路轨道技术发展有限公司弹条IV型、V型、WJ-7型、WJ-8型扣件系统上道技术审查意见>的通知》（运基线路[2010]272号）。
目前，公司已成为国内轨道扣件非金属部件领域具有较高知名度的企业，持续获得原《铁路工业产品制造特许证》和现《铁路产品认证证书》（即CRCC证书），具有稳固的行业地位。
对于橡胶塞和底座行业而言，公司橡胶塞产品早在1987年就经省级鉴定而定型生产。
通过对产品材料选用和工艺改良等方面进行开发创新，以及长时间的技术积累和生产实践，公司的产品质量得到了客户的较高认可。
2、较强的研发能力和良好的合作渠道。
公司自成立以来一直注重技术研发和积累，持续加大研发投入。
公司目前是国家级高新技术企业、国家火炬计划项目企业、省级科技型中小企业，所建立的企业技术中心先后被评为“省级企业技术中心”、“高新技术企业研究开发中心”和“浙江省轨道扣件研究院”。
截至报告期末，公司拥有研发人员52人，共承担国家级科研项目3项，省市级科研项目9项；已获授权专利24项，其中：发明专利9项，实用新型专利15项。
除自主研发外，公司与铁科院等科研院所展开紧密合作，实现产学研无缝对接，反应迅速、检测设备先进齐全，积极完成各类研发任务，获得了合作研发单位的一致好评和大力支持，并积累了技术创新和研发合作方面的丰富经验，取得了显著的成果。
3、过硬的产品质量与良好的企业信誉。
对于轨道扣件非金属部件产品而言，公司为国内轨道扣件集成供应商中原利达的主要供货商。
自中原利达2006年成立以来，近十年来其所中标的铁路扣件项目的非金属部件主要由本公司提供。
公司长期以来按质量管理体系的要求生产，对生产的全过程进行严格的质量控制，至今未发生过质量安全事故，产品质量在业内享有较高声誉。
目前，公司产品已经在甬台温客运专线、福厦客运专线、哈大客运专线、石武客运专线、宁安城际铁路、沪昆客运专线、大西客运专线、吉图珲城际、广西沿海铁路、湘桂扩能改造、成绵乐客运专线、河南城际铁路、郑徐客运专线、金丽温扩能改造、津保客运专线、长株潭城际、渝黔扩能改造、晋豫鲁重载铁路和张唐重载铁路等30多项国家重点铁路工程使用或供货。
最早供应于甬台温客运专线的产品已应用十年以上，目前使用状态良好，满足了列车运行安全性、舒适性和可靠性的要求。
另外，公司在橡胶塞和底座行业内通过持续的技术积累和生产实践，其产品质量得到了供应商的高度认可。
公司与青岛三莹、天津三和、苏州立隆、惠州立隆、江海股份、三水日明、艾华集团等知名电容器厂家形成了长期稳定的合作关系，为公司带来了持久的声誉优势。
4、完善的人才培养体系和激励机制。
公司在发展过程中始终注重技术及管理人才的培养。
通过多种培训形式，长期以来公司培育了一大批技术型、管理型的人才。
截至2017年12月末，公司拥有专业人才79人。
为了培育一支过硬的人才队伍，公司不定期组织员工培训，并加强员工与客户单位的学习和沟通，不断地提升员工素质和技能。
同时，公司制定了比较完善的人才激励制度，保证了公司技术上的创新能力，巩固了公司在行业中的技术领先地位。
报告期内公司的核心竞争力未发生重大变化。
第四节经营情况讨论与分析
一、经营情况讨论与分析 根据《铁路“十三五”发展规划》和《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》，未来几年国内铁路、城市轨道交通新建及线路改造项目投资仍保持稳增长，以及高铁“走出去”步伐不断加快，给轨道扣件行业提供了广阔的发展空间，从而为公司带来良好的发展机遇。
随着电子信息行业的跨越式发展，电子元器件产业拥有巨大的国内外市场空间，进而扩大橡胶塞和底座的市场规模，以及延伸产品的开发。
公司目前财务状况良好，主营业务基础扎实，盈利能力较强，预计公司财务状况和盈利能力将持续向好趋势。
2017年，公司经营情况总体稳健，销售收入和净利润较2016年度分别增长14.23%和5.12%。
报告期内，公司逐步建设内控体系，加强和完善各项管理和考核制度，公司的经营管理更加规范、有效。
报告期内，除中原利达以外，公司逐步与安徽巢湖、铁科首钢、河北翼辰、晋亿实业等其他轨道扣件集成供应商深化合作。
现已进入了安徽巢湖、河北翼辰、晋亿实业四大扣件系统的CRCC认证供应商范围，并已经实现了销售。
应用于高速重载铁路的WJ12型、弹条VI和弹条VII等扣件也取得成效。
报告期内，新授权专利4项，浙江省祥和轨道扣件研究院获浙江省科学技术厅等部门发文建设，公司科研项目有效推进，技术力量得到提高。
17/128 2017年年度报告
二、报告期内主要经营情况 2017年，公司营业总收入为299,683,043.18元，同比增长14.23%，其中主营业务收入298,677,036.62元，同比增长14.44%；实现归属于上市公司股东的净利润77,921,331.33元，同比增长5.12%。
经营活动产生的现金流量净额为32,580,556.21元，同比下降57.44%。
(一)主营业务分析 科目营业收入营业成本销售费用管理费用财务费用经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额研发支出 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 本期数299,683,043.18154,484,010.78 13,530,880.2535,742,570.071,825,190.9532,580,556.21-284,527,439.76267,133,596.7611,438,223.99 上年同期数262,352,250.33120,154,571.74 14,023,931.3037,598,964.682,977,249.0976,558,750.66-25,744,425.50-59,330,075.6812,036,775.29 单位:元币种:人民币变动比例（%）14.2328.57-3.52-4.94-38.70-57.44-1,005.20550.25-4.97
1.收入和成本分析 √适用□不适用2017年度，公司主要产品轨道扣件非金属部件和电子元器件配件的营业收入较2016年度分别增加 3,065.79万元和703.62万元，实现了营业收入同比增长14.23%。
(1).主营业务分行业、分产品、分地区情况 分行业工业 营业收入298,677,036.62 主营业务分行业情况 营业成本毛利率（%） 154,268,555.01 48.35 营业收入比上年增减 （%）14.44 分产品 营业收入 扣件系统用尼龙件扣件系统用塑料件扣件系统用橡胶件WJ8铁垫板下弹性垫板橡胶塞 190,626,896.584,197,032.3830,974,348.8835,055,937.1020,733,110.51 主营业务分产品情况 营业成本毛利率（%） 80,440,202.49 57.80 营业收入比上年增减 （%）8.97 1,239,931.20 70.46 -56.02 23,442,333.67 24.32 -8.89 23,280,849.88 33.59 199.01 13,285,742.67 35.92 18.40 底座 17,089,711.17
12,579,495.10 26.39 28.73 单位:元币种:人民币 营业成本比上年增减 （%）29.12 毛利率比上年增减（%） 减少5.87个百分点 营业成本比上年增减 （%）24.49 -49.56 12.32 160 3.72 28.82 毛利率比上年增减（%） 减少5.26个百分点减少3.79个百分点减少14.29个百分点增加9.96个百分点增加9.07个百分点减少0.05个百分点 18/128 分地区国内国外 营业收入296,770,079.01 1,906,957.61 2017年年度报告 主营业务分地区情况 营业成本毛利率（%） 152,789,402.48 48.52 营业收入比上年增减 （%）14.83 1,479,152.53 22.43 -24.68 营业成本比上年增减 （%）30.11 -27.55 毛利率比上年增减（%） 减少6.05个百分点增加3.07个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明√适用□不适用 报告期内，公司以研发、生产和销售轨道扣件非金属部件以及电子元器件配件为主业，主营业务收入占公司营业总收入的99.66%；轨道扣件非金属部件、电子元器件配件实现的营业收入分别占报告期公司主营业务收入的87.34%和12.66%。
公司产品以国内销售为主，国内销售实现的营业收入占报告期公司主营业务收入的99.36%。
(2).产销量情况分析表√适用□不适用 主要产品 生产量 扣件系统用尼龙件扣件系统用塑料件扣件系统用橡胶件WJ8铁垫板下弹性垫板橡胶塞底座 2,693.8386.38388.06159.05 282,248.82165,386.77 销售量 2,612.66127.45399.30148.97 237,094.65143,165.96 库存量 573.0171.1195.0513.27 生产量比上年增减（%） -10.49-79.20-18.88478.78 销售量比上年增减（%） -19.62-70.20-15.45191.93 库存量比上年增减（%） 23.80-50.53 -6.15129.19 55,540.1219,191.43 39.2961.53 19.3546.53 38.05439.34 产销量情况说明：
1、生产量、销售量、库存量单位为：万只（万片）。
2、报告期内扣件系统塑料件产品因工期延后，故生产量、销售量、库存量都相应减少。
3、报告期内WJ8铁垫板下弹性垫板所供订单量增加，故生产量、销售量、库存量相应增加。
4、报告期内橡胶塞和底座产品因市场订单需求量增加，增加了相应生产设备，故生产量、销售量、库存量相应增加。
(3).成本分析表 分行业工业 分产品 分行业情况 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例 (%) 上年同期金额 材料成本人工成本制造费用 合计 成本构成项目 119,011,137.6313,921,562.58 21,335,854.80154,268,555.01 本期金额 77.1588,391,604.19 9.0212,840,981.09 13.8318,240,236.58 100.00119,472,821.86 分产品情况 本期占总成本比例 上年同期金额 19/128 单位：元 本期金 上年同期额较上情况占总成本年同期说明比例(%)变动比 例(%) 73.9834.64 10.75 8.42 15.2716.97 100.00 上年同期本期金情况占总成本额较上说明 扣件系统用尼龙件 扣件系统用塑料件 扣件系统用橡胶件 WJ8铁垫板下弹性垫板 材料成本人工成本制造费用 合计材料成本人工成本制造费用合计材料成本人工成本制造费用合计材料成本人工成本制造费用 65,156,564.026,909,026.168,374,612.31 80,440,202.491,004,344.27106,497.95129,088.981,239,931.20 18,519,443.602,158,423.262,764,466.81 23,442,333.6721,185,573.39 346,124.211,749,152.28 橡胶塞底座 合计材料成本人工成本制造费用合计材料成本人工成本制造费用合计 23,280,849.886,642,871.342,687,202.333,955,669.00 13,285,742.676,502,341.021,714,288.664,362,865.42 12,579,495.10 成本分析其他情况说明□适用√不适用 2017年年度报告 (%) 81.008.5910.41 100.0081.008.5910.41 100.0079.009.2111.79 100.0091.001.497.51 100.0050.0020.2329.77 100.0051.6913.6334.68 100.00 51,884,945.035,750,635.256,978,298.96 64,613,879.241,973,861.48218,771.70265,475.772,458,108.94 15,847,998.012,166,498.342,857,356.68 20,871,853.037,919,108.92143,267.46891,839.95 8,954,216.335,586,354.253,058,980.504,164,466.3312,809,801.075,179,336.511,502,827.843,082,798.909,764,963.25 比例(%) 80.308.9010.80 年同期变动比例(%) 25.5820.1420.01 100.0080.308.9010.80100.0075.9310.3813.69100.0088.441.609.96 -49.12-51.32-51.37 16.86-0.37-3.25 167.52141.5996.13 100.0043.6123.8832.51100.0053.0415.3931.57100.00 18.91-12.15-5.01 25.5414.0741.52
(4).主要销售客户及主要供应商情况 √适用□不适用前五名客户销售额25,726.26万元，占年度销售总额85.84%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。
前五名供应商采购额9,556.89万元，占年度采购总额76.45%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。
其他说明无
2.费用√适用□不适用 项目销售费用管理费用财务费用 本期数13,530,880.2535,742,570.07 1,825,190.95 上年同期数14,023,931.3037,598,964.68 2,977,249.09 20/128 变动比例（%）-3.52-4.94-38.70 单位：元原因分析 本期银行贷款减少所致 资产减值损失所得税费用 2,031,596.1013,610,686.45 2017年年度报告 -1,116,248.37 12,851,892.73 282.005.90 本期计提资产减值损失增加所致
3.研发投入研发投入情况表√适用□不适用 本期费用化研发投入本期资本化研发投入研发投入合计研发投入总额占营业收入比例（%）公司研发人员的数量研发人员数量占公司总人数的比例（%）研发投入资本化的比重（%） 单位：元11,438,223.99 011,438,223.99 3.8252 13.650 情况说明√适用□不适用研发人员数量占公司总人数的比例是指报告期末公司研发人员的数量与报告期末公司总人数的比例。
4.现金流√适用□不适用 项目 本期金额 上期金额 增减额 增减变动 经营活动现金流250,558,008.68316,322,240.09-65,764,231.41 -20.79 入小计 经营活动现金流217,977,452.47239,763,489.43-21,786,036.96 -9.09 出小计 经营活动产生的32,580,556.2176,558,750.66-43,978,194.45 -57.44 现金流量净额 投资活动现金流22,000,868.0110,017,475.7311,983,392.28 119.62 入小计 投资活动现金流306,528,307.7735,761,901.23270,766,406.54 757.14 出小计 投资活动产生的-284,527,439.76-25,744,425.50-258,783,014.26 1,005.20 现金流量净额 筹资活动现金流420,053,113.21112,407,600.00307,645,513.21 273.69 入小计 筹资活动现金流152,919,516.45171,737,675.68-18,818,159.23 -10.69 出小计 筹资活动产生的267,133,596.76-59,330,075.68326,463,672.44 550.25 现金流量净额
（1）本期经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少57.44%的主要原因：系本期销售货款收回较上 年减少所致。
（2）本期投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少1,005.20%的主要原因是：本期股票募集资金到 位购买银行理财产品所致。
（3）本期筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加550.25%的主要原因是：本期股票募集资金到位 所致。
21/128 2017年年度报告 (二)非主营业务导致利润重大变化的说明□适用√不适用 (三)资产、负债情况分析√适用□不适用
1.资产及负债状况 项目名称货币资金 本期期末数101,675,196.93 本期期末数占总资产的比例（%） 11.72 应收票据29,516,256.38 3.40 预付款项 698,373.49 0.08 存货 40,961,657.93 4.72 短期借款
0 0 应付票据46,400,000.00 5.35 应付账款20,836,174.92 应交税费应付利息 6,577,956.360 其他应付款实收资本 1,046,351.00126,000,000.00 资本公积500,899,291.01 盈余公积19,042,227.07 未分配利润其他说明无 139,484,903.90 2.400.76 00.1214.5257.732.1916.08 上期期末数 70,757,272.515,207,357.66143,926.89 30,047,899.1576,500,000.0014,850,000.00 12,731,984.269,585,506.97104,707.64313,017.57 94,500,000.00160,981,272.21 11,250,093.9494,355,705.70 上期期末数占总资产的比例（%） 14.67 1.08 0.03 6.23 15.86 3.08 2.64 1.990.02 0.06 19.60 33.38 2.33 19.57 本期期末金额较上期期末变动比例 （%）43.70 466.82385.23 36.32-100.00212.46 63.65-31.38-100.00234.28 33.33211.15 69.2647.83 单位：元 情况说明 主要系公司发行股票募集资金到位主要系期末收到应收票据增加主要系期末预付款增加所致主要系期末增加备货所致主要系公司归还了银行借款所致主要系公司增加开具银行承兑汇票业务用于支付原材料货款主要系公司采购增加所致进项税额增加所致主要系期末已全部偿还银行借款所致。
主要系期末应付费用增加主要系公司发行股票增加了股本主要系公司溢价发行股票所致主要系本期计提盈余公积主要系公司本年利润增加所致
2.截至报告期末主要资产受限情况√适用□不适用 项目 期末账面价值 受限原因 22/128 货币资金固定资产无形资产 合计 2017年年度报告 23,200,000.00用于开立银行承兑汇票的保证金4,403,904.91用于银行承兑汇票抵押 4,440,550.88用于银行承兑汇票抵押 32,044,455.79
3.其他说明□适用√不适用 (四)行业经营性信息分析√适用□不适用 五年来我国铁路建设完成投资3.9万亿元，投产新线2.94万km、其中高铁1.57万km，投资强度和投产规模创历史新高，同比分别增长21%、47%。
至2017年底，全国铁路营业里程达至12.7万km，其中高铁2.5万km，占世界高铁的66.3%，“四纵四横”高铁提前建成运营，我国已拥有世界上最现代化的铁路网和最发达的高铁网。
2017年全国铁路固定资产投资完成8010亿元，与2016年的8015亿元基本持平。
根据2017年发布的《铁路“十三五”发展规划》，到2020年，全国铁路营运里程达到15万km，其中高速铁路3万km。
城际和市域（郊）铁路规模达到2,000km左右，建设支线铁路约3,000km。
由此可见，未来几年我国铁路轨道扣件的市场需求量仍将保持较高水平。
（注:数据来源于《中国铁路》（CN11-2702/U）及《铁路“十三五”发展规划》） (五)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析√适用□不适用 截至2017年12月31日，公司仅拥有银信小贷一家参股公司，公司出资1,300万元，持有银信小贷10%的股份。
(1)重大的股权投资□适用√不适用
(2)重大的非股权投资√适用□不适用 2017年度，公司IPO募投项目轨道扣件生产基地建设项目共投入资金3158.53万元，截至2017年末，该项目共投入3158.53万元。
IPO募投项目研发中心建设项目共投入资金821.17万元，截至2017年末，该项目共投入821.17万元。
项目资金来源为公司首次公开发行股票募集资金，报告期内项目建设符合计划进度。
(3)以公允价值计量的金融资产□适用√不适用 (六)重大资产和股权出售□适用√不适用 (七)主要控股参股公司分析√适用□不适用
1、公司持有天台县银信小额贷款股份有限公司10%的股份。
天台县银信小额贷款股份有限公司注册资本13,000万元，经营范围：许可经营项目：办理各项小额贷款，办理小企业发展、管理、财务等咨询业务，经省金融办批准的其他业务。
报告期内，公司获得该公司1,950,000.00元现金分红。
23/128 (八)公司控制的结构化主体情况□适用√不适用 2017年年度报告
三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 √适用□不适用根据2017年发布的《铁路“十三五”发展规划》，到2020年，全国铁路营运里程达到15万km，其 中高速铁路3万km。
城际和市域（郊）铁路规模达到2,000km左右，建设支线铁路约3,000km。
由此可见，未来几年我国铁路轨道扣件的市场需求量仍将保持较高水平。
另请详见“第三节公司业务概要”之“
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明”和“
三、报告期内核心竞争力分析”。
(二)公司发展战略 √适用□不适用近年来公司的轨道扣件业务、电子元器件配件业务良好发展，公司依靠稳固的行业地位、较强的研发 能力和良好的合作渠道，已成为国内轨道扣件行业和电子元器件配件行业的知名龙头企业。
基于公司的发
展状况、长期战略和国内经济调整以及国家大力投资高速铁路建设的大好形势，公司结合“以稳求进，铸宏基伟业。
以诚待人，创百年昌盛”的发展宗旨，以及“百年祥和世界祥和”的发展目标，作出了总体战略规划： 以轨道扣件和电子元器件配件为主业，努力开创国内外两大市场，把公司做大做强，做专做精，使公司又好又快的发展，形成公司特有核心竞争力，成为行业中最具竞争力的企业。
(三)经营计划 √适用□不适用2018年，公司力争实现营业收入和净利润比去年各增长5%以上。
1、技术研发计划公司自成立之初就将技术研发视为整体业务发展之根本，产品、市场、品牌无不以技术研发为其持续 稳定发展的源动力。
公司一直致力于新技术、新工艺和新产品的研发。
为了适应客户不断提升的质量技术
要求、保持行业内的领先地位。
公司将依托省级企业研究院、省级企业技术中心、省级高新技术企业研究开发中心三个平台，不断加大技术和工艺的研发投入。
公司将进一步完善研发体系，建设以产品设计、工艺技术、研发检测为主要内容的研发体系，以高新技术手段来研究、开发、检测轨道扣件和电子元器件配件产品，从而达到提升公司整体研发水平和设计能力、制造能力和综合服务能力，增强核心竞争能力的目的。
另外，公司将继续加强与铁科院等科研院所的合作，增强技术创新能力，采用国内先进的生产检测设备，研制开发出更多优质、具有竞争力的产品。
2、市场营销计划公司将进一步加强营销网络建设，拓展新的营销渠道，逐渐形成一个完善高效的服务网络，进一步增强营销力量，提升公司品牌形象的辐射与渗透力，持续保证公司在轨道扣件、电子元器件配件行业的龙头地位。
未来两年，公司的营销服务计划如下：
（1）、公司将加强营销队伍建设，一方面加强对现有营销人员的培训工作，提高专业素质，加强服务意识；另一方面进一步完善营销人员的激励和约束机制，充分调动营销人员的积极性。
（2）、为提升市场开拓效果，公司将强化市场部门的纽带作用，通过充分的市场调研，加大对市场的了解力度，孵化壮大公司未来发展的支撑项目，成为承接销售部门与技术部门的桥梁，实现产品资源、技术资源、市场资源、社会资源有效整合，并据此提升研、产、销的工作效率。
（3）、随着公司新产品的不断推出，公司会在市场拓展方面加大宣传与投入。
目前，公司新产品开拓策略为从重点客户出发，以达到以点带面、以强带弱的拓展效果。
公司将遵循循序渐进、稳打稳扎的市场开拓理念，以实现客户认可度不断提高、销售规模不断增长的良好局面。
3、人力资源计划公司将根据业务需要，进一步建立健全人力资源管理体系，实现公司的可持续发展。
24/128 2017年年度报告
（1）、优化人才结构。
公司将一如既往地坚持重视人才引进的传统，根据业务发展的需要，引进各类人才，优化人才结构，重点是引进铁路扣件产品及电子元器件配件产品的技术研发、营销、管理等方面的专业人才。
（2）、加强内部培训。
公司将继续完善内部人才培养机制，加快培育出一批素质高、业务强的专业技术人才、营销人才和复合型管理人才，将公司整体目标的实现与员工个人职业生涯目标的实现有机结合，促使公司员工迅速提升在各自领域的技能，成长为专业人才。
（3）、完善激励机制。
公司还将致力于加强企业文化建设，引进先进的人力资源管理模式，制定有效的绩效评价体系和相应的激励机制，保持公司人才资源的稳定，实现人力资源的可持续发展和公司竞争实力的不断增强。
4、收购兼并计划根据公司的整体发展战略与目标规划，围绕公司核心业务，公司将在条件成熟的适当时机考虑通过收购、参股或合作生产的方式，向上下游产业链条进行延伸，提升公司的技术整合水平。
通过收购兼并行为，可以减少行业中间环节，改善行业技术结构，能够更加凸显企业的优势。
(四)可能面对的风险 √适用□不适用
1、因铁路建设施工进度不同所引致的收入波动风险报告期内，轨道扣件业务在公司主营业务收入中占比在85%以上。
目前轨道扣件产品的最终用户为各 铁路专线项目公司。
因此，公司主营业务发展受铁路行业（尤其是高铁行业）建设投资规模和速度的影响较大。
现阶段，我国轨道交通领域的投资资金主要来自于政府预算。
如果高铁建设自然地质条件、沿线搬迁影响项目建设工期，或者国内外宏观经济形势、国家宏观调控政策波动，或国家产业政策出现重大变动，导致政府缩减轨道交通投资规模，将使得轨道交通领域的市场需求受到较大影响，从而可能导致客户对公司轨道扣件非金属部件的采购额下降。
另外，经过多年的快速发展，目前我国已经基本建成了高铁运营主骨干网络，高铁里程位居世界第
一。
未来，随着国内高铁网络日渐完善，高铁新建线路或将减少，虽然我国正在积极地寻求海外市场，但是考虑到政治、经济、文化、资质、技术和贸易壁垒等不确定因素的存在，我国高铁“走出去”还存在诸多不确定因素。
因此，如果受铁路专线项目自然地质和搬迁等客观条件、宏观经济、政策波动等因素影响，铁路（特别是高铁）建设步伐放缓，将直接导致公司营业收入出现下滑。
公司存在因各期所中标的专线公司施工进展不均衡所导致的收入波动风险。
2、对中原利达的大客户依赖风险报告期内，来自主要客户中原利达（轨道扣件集成供应商）的采购额占公司收入比例在60%以上，客户集中度较高。
如果未来中原利达与公司的合作模式发生变化，选择其他非金属部件配套供应商，或者中原利达自身经营发生不利变化，减少对公司的采购，都将对公司生产经营和盈利产生不利影响。
公司主营业务存在对中原利达重大依赖的风险。
3、业绩波动的风险公司主营业务主要为轨道扣件非金属部件的生产和销售，其经营业绩受多种因素叠加影响。
如果未来高铁行业投资放缓，或者来自中原利达的订单减少，或者公司自身产品或经营情况发生不利变化，将直接导致公司营业收入出现下滑。
另外，由于公司扣件产品的销售与工程施工进度密切相关。
轨道交通施工工程往往工期较长，且受气候天气、地质地形、区域经济发展水平、自然灾害等因素的影响，工程施工进度放缓将延迟对扣件产品的需求，进而对公司业绩产生不利影响。
4、高毛利率能否持续的风险公司所在的轨道扣件行业存在一定的生产技术、业务规模、供应资质等方面的准入壁垒，市场参与者较少，产品毛利率较高。
报告期内，公司轨道扣件产品毛利率为50.78%。
如果未来技术壁垒被打破，市场准入门槛放宽，导致其他有实力的潜在竞争对手进入该领域，则市场竞争加剧将使得公司面临毛利率水平下降的风险。
5、原材料价格上涨风险公司的主要原材料包括改性尼龙、天然橡胶、聚氨酯组合料等，其价格受宏观经济、供需状况、气候变化及突发性事件等诸多因素影响。
未来如果上述原材料价格大幅上升，将导致生产成本增加，毛利率下降。
公司存在因主要原材料价格大幅上涨导致盈利能力下降的风险。
6、人力成本上升的风险 25/128 2017年年度报告 近年来我国由于劳动力短缺导致用工成本持续上升，尤其在制造业发达的江浙地区较为明显。
目前劳动力成本上升已成为中国经济发展的重要趋势，这也是我国许多企业面临的共性问题。
对本公司而言，人力成本在生产成本中占比平均在10%左右。
如果未来用工成本持续上升，会对公司生产成本形成一定压力，进而降低盈利水平。
7、应收账款较高的风险报告期内，公司应收账款账面价值为23105.26万元，占期末流动资产的比例在30%以上。
公司应收账款80%以上为应收轨道扣件集成供应商中原利达的货款。
根据双方协议约定，各批次货款在中原利达收到铁路专线项目公司回款后5-7个工作日内支付。
虽然各铁路专线项目公司均由中国铁路总公司投资设立，股东背景实力雄厚，且公司产品属于甲供物资，发生坏账风险较低，但如果款项回收时间过长或无法收回，则较高的应收账款会增加公司资金压力，降低资产运营效率，给公司生产经营带来不利影响。
8、安全生产风险公司属于工业企业，存在因安全生产管理疏漏或员工操作失误而导致发生人身伤害、财产损失的潜在安全生产风险。
9、质量控制风险公司的轨道扣件产品主要应用于高速铁路，该领域的客户对产品质量有极高的要求。
公司始终重视质量控制工作，制订了一套完善的质量控制制度。
报告期内公司未发生重大质量事故，但若公司产品未来在使用过程中出现质量问题，威胁到铁路运行安全，可能会对公司经营产生重大不利影响。
10、净资产收益率下降的风险2017年，公司加权平均净资产收益率为16.43%。
本次发行后公司的净资产将大幅提高，同时由于募集资金投资项目仍处于建设期，净利润可能难以实现同步大幅增长，因而公司在短期内存在净资产收益率下降的风险。
11、募集资金投资项目风险公司对本次募集资金投资项目的建设规模、设备购置、人员、技术的配置方案等进行了反复论证，认为募集资金项目将进一步提升公司的核心竞争力、保证公司持续稳定发展，有助于扩大公司的业务规模，提高公司的盈利能力，且符合目前国家的产业政策和市场环境。
募集资金到位后，公司净资产迅速增加，固定资产投资加大并导致折旧费用上升，而投资项目的收益存在滞后性。
因此，募集资金到位并使用后，将导致公司短期内费用上升、净资产收益率下降。
此外，本次募集资金投资项目的建设计划能否按时完成、项目的实施过程和实施效果等存在着一定不确定性。
公司在项目实施过程中，存在因项目进度、项目质量、投资成本发生变化等引致的风险；同时，竞争对手的发展、原材料价格的变动、市场容量的增减、宏观经济形势的变化等因素也会对项目的投资回报和本公司的预期收益产生影响。
12、公司规模扩张导致的管理风险公司通过近几年持续快速的市场化发展，建立了健全的管理体系和组织架构，培养了具有先进理念、开阔视野和丰富经验的管理团队，但是随着公司发行上市和募集资金投资项目的逐步实施，公司的资产规模和销售规模都将大幅提升，这对公司的管理模式、人力资源、市场营销、内部控制等各方面均提出更高要求。
倘若公司不能及时提高管理应对能力，将给公司带来一定的管理风险。
13、实际控制人家族控制风险汤友钱家族系公司实际控制人，对公司发展战略、生产经营决策、利润分配等重大事项产生决定性影响。
虽然本公司已通过建立《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》、《独立董事工作制度》、《关联交易决策制度》、《防止大股东及关联方占用公司资金管理制度》等各项内控制度，来避免实际控制人利用控股地位损害公司和其他股东利益，但仍不能完全排除汤友钱家族凭借其控股地位针对公司经营管理、人事决策等施加不利影响而损害公司和其他股东利益的可能。
14、股市波动风险公司股票价格不仅取决于公司的经营业绩，同时也受到国家政治经济环境、宏观政策、社会安定、市场利率以及证券市场供求等众多因素影响。
另外，股票市场中存在的投机行为、投资者心理不稳定以及不可预测事件的发生都可能导致公司股票价格发生异常波动，给投资者带来损失。
因此，投资者必须对股票价格波动及今后股市中可能涉及的风险有充分的认识。
15、轨道扣件产品供货资质复审不能通过的风险根据《中国铁路总公司铁路专用产品认证管理办法》（铁总科技[2014]135号）的规定，中国铁路总公司对铁路专用产品实行采信认证管理，相关认证工作由中铁检验认证中心（简称“CRCC”）组织进行，并负责对通过认证的企业颁发《铁路产品认证证书》（即CRCC证书）。
26/128 2017年年度报告 报告期末，公司已取得涵盖尼龙件、橡胶件、塑料件和WJ8铁垫板下弹性垫板等4大类轨道扣件非金属零部件的认证证书，产品可应用于弹条IV型、弹条V型、WJ7型、WJ8型等各类高铁扣件系统。
公司上述CRCC证书的有效期至2018年6月。
到期后，根据《CRCC产品认证实施规则-铁路产品认证通用要求》等相关规定，CRCC将对公司的轨道扣件产品供货资质进行复审。
若未来CRCC产品认证规则发生改变，或者公司自身原因等导致不能顺利通过CRCC复审，该情况将会对公司生产经营产生不利影响。
(五)其他□适用√不适用
四、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明□适用√不适用 第五节重要事项
一、普通股利润分配或资本公积金转增预案 (一)现金分红政策的制定、执行或调整情况 √适用□不适用
1、公司2016年度第二次临时股东大会审议决议，公司首次公开发行股票时滚存的未分配利润由公开 发行股票后的新老股东按持股比例共同享有。
2、2016年3月16日召开的2016年第二次临时股东大会，审议通过了《公司章程（草案）》，在章 程中对发行上市后的股利分配政策作了规定，详见公司在上交所网站披露的《公司章程》。
3、为了明确发行后对新老股东权益分红的回报，进一步细化《公司章程（草案）》中关于股利分配 原则的条款，增加政策透明度和可操作性，便于股东对公司经营和利润分配进行监督，根据《上市公司监
管指引第3号——上市公司现金分红》，结合实际情况董事会制订了《关于公司上市后未来三年股东分红回报规划及约束措施的议案》，并由公司2016年第二次临时股东大会审议批准。
公司上市的当年度的下一个年度起三年内，股东分红回报规划如下：
（1）公司足额预留法定公积金后，每年向股东以现金方式分配利润不低于当年实现的可供分配利润的20%。
（2）公司在进行利润分配时，现金分红在该次利润分配中所占比例最低应达到20%，最终比例由董事会根据公司实际情况制定后提交股东大会审议。
4、根据《公司章程》、《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等相关规定，公司董事会拟定2017年利润分配方案如下：以公司总股本126,000,000股为基数，每10股派发现金红利2.00元（含税），共计派发现金红利25,200,000.00元(含税)，占经审计的公司2017年度实现的归属于母公司股东净利润的32.34%。
同时以资本公积转增股本，每10股转增4股。
本方案尚需提交公司2017年年度股东大会审议。
(二)公司近三年（含报告期）的普通股股利分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案 单位：元币种：人民币 分红年度 每10股送红股数（股） 每10股派息数(元)（含税） 每10股转增数（股） 现金分红的数额 （含税） 分红年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利 润 占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比 率(%) 2017年
0 2.00 425,200,000.0077,921,331.33 32.34 2016年
0 2.65 025,000,000.0074,123,155.27 33.73 2015年
0 0.53 05,000,000.0089,284,930.71 5.60 27/128 2017年年度报告 (三)以现金方式要约回购股份计入现金分红的情况 □适用√不适用 (四)报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正，但未提出普通股现金利润分配方案预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划 □适用√不适用
二、承诺事项履行情况 (一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 √适用□不适用 如未 是是能及如未 否否时履能及 承承 承诺有及行应时履 诺诺承诺 承诺 时间履时说明行应 背类方 内容 及期行严未完说明 景型 限期格成履下
一 限履行的步计 行具体划 原因 股控股“本人自公司股票上市之日起三十六个月内不转让或者2017是是 份股东委托他人管理本次发行前本人持有的公司股份，也不由公年
9 限汤友司回购本人持有的该部分股份。
月
4 售钱、如果公司股票上市之日起六个月内连续二十个交易日的日 实际收盘价均低于首次公开发行价格或者上市后六个月期末起， 控制收盘价（指复权后价格）低于首次公开发行价格，则本人36 人汤直接及间接持有公司股份的限售期限在三十六个月基础个月 友钱上自动延长六个月。
家族本人如果在锁定期满后的二十四个月内进行减持的，减持 股票的价格（如果公司在该期限内存在派息、送股、资本 与 公积金转增股本、配股、增发等除权除息事项，则减持价 首 进行相应调整）不得低于首次公开发行价格。
” 次
股天台“自公司股票上市之日起三十六个月内本企业不转让或2017是是 公份祥和者委托他人管理本次发行前本企业持有的公司股份，也不年
9 开限投资由公司回购本企业持有的该部分股份。
” 月
4 发售中心 日起 行 36 相 个月 关 的股天堂“自公司股票上市之日起十二个月内不转让或者委托他2017是是 承份硅谷人管理本次发行前本企业持有的公司股份，也不由公司回年
9 诺限时购本企业持有的该部分股份。
” 月
4 售顺、 日起 方向 12 投资 个月 股直接“自公司股票上市之日起三十六个月内不转让或者委托2017是是 份或间他人管理本次发行前本人直接或间接持有的公司股份，也年
9 限接持不由公司回购本人直接或间接持有的该部分股份。
月
4 售有本如果公司股票上市之日起六个月内连续二十个交易日的日起 公司收盘价均低于首次公开发行价格或者上市后六个月期末36 股份收盘价（指复权后的价格指复权后价格）低于首次公开发个月 的董行价格，则本人直接或间接持有的公司股份的限售期限在 28/128 2017年年度报告 事及十二个月基础上自动延长六个月。
所持股票在锁定期满后 高级两年内减持的，减持价格（指复权后的价格）不低于发行 管理价。
人员在本人任职期间每年转让的股份不超过本人直接或间接 汤友持有的公司股份总数的25%；在本人离职后半年内，不转 钱、让本人持有的公司股份。
汤上述锁定及流通限制承诺不因本人职务变更或离职等原 啸、因而放弃履行。
” 汤文 鸣、 汤 娇、 汤克 满、 郑远 飞、 赖金 广 股直接“自公司股票上市之日起十二个月内不转让或者委托他2017是是 份或间人管理本次发行前本人直接或间接持有的公司股份，也不年
9 限接持由公司回购本人直接或间接持有的该部分股份。
月
4 售有本如果公司股票上市之日起六个月内连续二十个交易日的日起 公司收盘价均低于首次公开发行价格或者上市后六个月期末12 股份收盘价（指复权后的价格指复权后价格）低于首次公开发个月 的董行价格，则本人直接或间接持有的公司股份的限售期限在 事王十二个月基础上自动延长六个月。
所持股票在锁定期满后 洪斌两年内减持的，减持价格（指复权后的价格）不低于发行 价。
在本人任职期间每年转让的股份不超过本人直接或间接 持有的公司股份总数的25%；在本人离职后半年内，不转 让本人持有的公司股份。
上述锁定及流通限制承诺不因本人职务变更或离职等原 因而放弃履行。
” 股直接“自公司股票上市之日起三十六个月内不转让或者委托2017是是 份或间他人管理本次发行前本人持有的公司股份，也不由公司回年
9 限接持购本人间接持有的该部分股份。
月
4 售有本在本人任职期间每年转让的股份不超过本人所持有的公日起 公司司股份总数的25%；在本人离职后半年内，不转让本人持36 股份有的公司股份。
” 个月 的监 事汤 克 红、 杨君 平、 汤超 琴 解控股
1、本人现时没有直接或间接经营或者为他人经营任何与206是是 决股东公司或其控股子公司经营的业务相同、相似或在任何方面年
5 同汤友构成竞争的业务。
月
6 业钱和
2、自本承诺函出具之日起，本人及本人控制的企业将不日， 竞实际会以任何方式从事，包括但不限于单独与他人合作直接或长期 29/128 2017年年度报告 争控制间接从事与公司或其控股子公司相同、相似或在任何方面 人汤构成竞争的业务。
友钱
3、本人保证不直接或间接投资并控股于业务与公司或其 家族控股子公司相同、类似或在任何方面构成竞争的任何经济 实体、机构、经济组织的权益，或以其他任何形式取得该 经济实体、机构、经济组织的控制权，或在该经济实体、 机构、经济组织中担任高级管理人员或核心技术人员。
4、若本人直接或间接参股的公司、企业从事的业务与公 司或其控股子公司有竞争，则本人将作为参股股东或促使 本人控制的参股股东对此等事项行使否决权。
5、本人不向其他业务与公司或其控股子公司相同、类似 或在任何方面构成竞争的公司、企业或其他机构、组织或 个人提供公司或其控股子公司的专有技术或销售渠道、客 户信息等商业秘密。
6、若未来本人或本人控制的其他企业拟从事的新业务可 能与公司或其控股子公司存在同业竞争，本人将本着公司 或其控股子公司优先的原则与公司或其控股子公司协商 解决。
7、若本人或本人所控制的其他企业获得的商业机会与公 司或其控股子公司主营业务发生同业竞争或可能发生同 业竞争的，本人承诺将上述商业机会通知公司或其控股子 公司，在通知中所指定的合理期间内，如公司或其控股子 公司作出愿意利用该商业机会的肯定答复，则本人及本人 控制的其他企业将放弃该商业机会，以确保公司或其控股 子公司及其全体股东利益不受损害；如果公司或其控股子 公司在通知中所指定的合理期间内不予答复或者给予否 定的答复，则视为放弃该商业机会。
8、若公司或其控股子公司今后从事新的业务领域，则本 人及本人控制的其他公司或其他组织将不以控股方式或 以参股但拥有实质控制权的方式从事与公司或其控股子 公司新的业务领域有直接竞争的业务活动，包括但不限于 投资、收购、兼并与公司或其控股子公司今后从事的新业 务有直接竞争的公司或者其他经济组织。
9、本人保证促使各自的直系亲属遵守本承诺，并愿意承 担因本人及本人的直系亲属违反上述承诺而给公司或其 控股子公司造成的全部经济损失。
” 解
公司
1、不利用控股股东和实际控制人地位及与公司之间的关2016是是 决实际联关系损害公司利益和其他股东的合法权益； 年
5 关控制
2、自本承诺函出具日起本人及本人控制的其他企业将不月
6 联人汤会以任何理由和方式占用公司的资金或其他资产； 日 交友钱
3、尽量减少与公司发生关联交易，如关联交易无法避免， 易家族将按照公平合理和正常的商业交易条件进行，将不会要求 或接受公司给予比在任何一项市场公平交易中第三者更 优惠的条件；
4、将严格和善意地履行与公司签订的各种关联交易协议， 不会向公司谋求任何超出上述规定以外的利益或收益；
5、本人将通过对所控制的其他企业的控制权，促使该等 企业按照同样的标准遵守上述承诺。
其
控股若经有关主管部门认定公司需为员工补缴历史上未缴纳2016是是 他股东的社会保险费、住房公积金，或因未缴纳上述费用而导致年
5 汤友发行人受到处罚或被任何利益相关方以任何方式提出权月
6 钱和利要求且司法机关认定合理时，本人将无条件全额承担公日； 30/128 2017年年度报告 实际司应补缴的全部社会保险、住房公积金款项及处罚款项，长期 控制并全额承担利益相关方提出的赔偿、补偿款项，以及由上 人汤述事项产生的应由公司负担的其他所有相关费用。
友钱 家族 其控股本人不以下列任何方式占用公司及控股子公司的资金：2016是是 他股东
1、有偿或无偿地拆借公司的资金给本人或其他关联方使年
5 汤友用； 月
6 钱和
2、通过银行或非银行金融机构向本人或关联方提供委托日； 实际贷款； 长期 控制
3、委托本人或其他关联方进行投资活动； 人汤
4、为本人或他关联方开具没有真实交易背景的商业承兑 友钱汇票； 家族
5、代本人或其他关联方偿还债务；
6、中国证监会认定的其他方式。
其控股
1、任何情形下，本人均不会滥用控股股东地位，均不会2016是是 他股东越权干预公司经营管理活动，不会侵占公司利益； 年
5 汤友
2、本人将切实履行作为控股股东的义务，维护公司和全月
6 钱和体股东的合法权益； 日； 实际
3、本人不会无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输长期 控制送利益，也不采用其他方式损害公司利益； 人汤
4、本人将严格遵守公司的预算管理，本人的任何职务消 友钱费行为均将在为履行本人职责之必须的范围内发生，并严 家族格接受公司监督管理，避免浪费或超前消费；
5、本人不会动用公司资产从事与履行本人职责无关的投 资、消费活动；
6、本人将审慎对公司未来的薪酬制度、拟公布的公司股 权激励的行权条件(如有)等事宜进行审议，促使相关事项 与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
本承诺出具日后，如监管机构关于填补回报措施及其承诺 的相关规定有其他要求的，且上述承诺不能满足监管机构 的相关要求时，本人承诺届时将按照相关规定出具补充承 诺。
其
祥和
1、公司股票自挂牌上市之日起三年内，每年首次出现连2017是是 他实业续20个交易日公司股票收盘价均低于公司上一个会计年年
9 度末经审计的每股净资产情形时，启动稳定股价措施。
自月
4 上一个会计年度末后，因利润分配、资本公积金转增股本、日起 增发、配股等情况导致公司净资产或股份总数发生变化36 的，每股净资产相应进行调整。
个月
2、公司应在符合《上市公司回购社会公众股份管理办法 （试行）》及《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股 份的补充规定》等相关法律、法规的规定且不应导致公司 股权分布不符合上市条件的前提下，向社会公众股东回购 股份。
3、公司股东大会对回购股份做出决议，须经出席会议的 股东所持表决权的三分之二以上通过，公司控股股东承诺 就该等回购事宜在股东大会中投赞成票。
4、公司为稳定股价之目的进行股份回购的，除应符合相 关法律法规之要求之外，公司单次用于回购股份的资金不 得低于上一年度经审计的可供分配利润的
10%。
5、公司董事会公告回购股份预案后，公司股票收盘价格 连续10个交易日超过上一个会计年度末经审计的每股净 31/128 2017年年度报告 资产（调整后）时，公司董事会应作出决议终止回购股份 事宜。
对于未来新选聘的董事、高级管理人员，公司将要求其签 署并履行首次公开发行股票时董事、高级管理人员已作出 的相应承诺。
其
祥和本次公开发行完成后，公司每股收益和净资产收益率等指2017是是 他实业标在短期内可能出现一定幅度的下降。
为降低本次公开发年
9 行摊薄即期回报的影响，充分保护中小股东的利益，公司月
4 制定了如下措施： 日起 （一）加强对募投项目监管，保证募集资金合理合法使用 为规范公司募集资金的使用与管理，确保募集资金的使用 规范、安全、高效，公司制定了《募集资金使用管理办法》 等制度。
公司募集资金实施专项存储制度，募集资金存放于董事会 决定的专项账户集中管理。
公司将在募集资金到位后
1个 月内与保荐机构、存放募集资金的商业银行签订三方监管 协议。
公司将严格按照募集资金使用计划确保专款专用， 同时严格执行上海证券交易所及中国证监会有关募集资 金使用的规定。
本次发行募集资金到位后，公司将加快推进募投项目建 其 设，实现预期效益。
同时，公司将根据相关法律、法规和 他 《募集资金使用管理办法》的要求，严格管理募集资金使 承 用，并积极配合监管机构对募集资金使用的检查和监督， 诺 防范募集资金使用风险。
（二）加快募投项目投资进度，争取早日实现项目预期效 益 在本次公开发行股票募集资金到位前，为尽快实现募投项 目预期利益，公司拟根据项目进度的实际情况，通过多种 渠道积极筹措资金先行投入，争取尽早实现项目预期收 益，增强未来年度的股东回报，降低本次公开发行导致的 即期回报摊薄的风险。
（三）加强经营管理和内部控制，提升经营效率和盈利能 力 公司将努力提高资金的使用效率，完善并强化投资决策程 序，设计更合理的资金使用方案，合理运用各种融资工具 和渠道，控制资金成本，提升资金使用效率。
公司将加强企业内部控制，发挥企业管控效能。
推进预算 规划，优化预算管理流程，加强成本管理，强化预算执行 监督，全面有效地控制公司经营和管控风险。
(二)
公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原盈利预测及其原因作出说明□已达到□未达到√不适用
三、报告期内资金被占用情况及清欠进展情况□适用√不适用
四、公司对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明□适用√不适用 32/128 2017年年度报告
五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明 （一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明 √适用□不适用
1.企业会计准则变化引起的会计政策变更
（1）本公司自2017年5月28日起执行财政部制定的《企业会计准则第42号——持有待售的非流动 资产、处置组和终止经营》，自2017年6月12日起执行经修订的《企业会计准则第16号——政府补助》。
本次会计政策变更采用未来适用法处理。
（2）本公司编制2017年度报表执行《财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会〔2017〕30号)，将原列报于“营业外收入”和“营业外支出”的非流动资产处置利得和损失和非货币性资产交换利得和损失变更为列报于“资产处置收益”。
此项会计政策变更采用追溯调整法，调减2016年度营业外收入3,475.73元，营业外支出555,497.83元，调减资产处置收益552,022.10元。
（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明□适用√不适用 （三）与前任会计师事务所进行的沟通情况□适用√不适用 （四）其他说明□适用√不适用
六、聘任、解聘会计师事务所情况 境内会计师事务所名称境内会计师事务所报酬境内会计师事务所审计年限 单位：元币种：人民币现聘任天健会计师事务所（特殊普通合伙） 600,000.004 保荐人 名称中信建投证券股份有限公司 聘任、解聘会计师事务所的情况说明□适用√不适用 审计期间改聘会计师事务所的情况说明□适用√不适用 报酬
0 七、面临暂停上市风险的情况(一)导致暂停上市的原因□适用√不适用 (二)公司拟采取的应对措施□适用√不适用
八、面临终止上市的情况和原因□适用√不适用 33/128
九、破产重整相关事项□适用√不适用 2017年年度报告
十、重大诉讼、仲裁事项□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项√本年度公司无重大诉讼、仲裁事项 十
一、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、收购人处罚及整改情况□适用√不适用 十
二、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明 √适用□不适用报告期内，公司及其控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未 清偿等情况。
十
三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的□适用√不适用(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况□适用√不适用 其他说明□适用√不适用 员工持股计划情况□适用√不适用 其他激励措施□适用√不适用 十
四、重大关联交易(一)与日常经营相关的关联交易
1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项□适用√不适用
2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项□适用√不适用
3、临时公告未披露的事项□适用√不适用(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易
1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项□适用√不适用
2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项□适用√不适用 34/128
3、临时公告未披露的事项□适用√不适用 2017年年度报告
4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况□适用√不适用 (三)共同对外投资的重大关联交易
1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项□适用√不适用
2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项□适用√不适用
3、临时公告未披露的事项□适用√不适用 (四)关联债权债务往来
1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项□适用√不适用
2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项□适用√不适用
3、临时公告未披露的事项□适用√不适用(五)其他□适用√不适用 十
五、重大合同及其履行情况(一)托管、承包、租赁事项
1、托管情况□适用√不适用
2、承包情况□适用√不适用
3、租赁情况□适用√不适用 (二)担保情况□适用√不适用 35/128 (三)委托他人进行现金资产管理的情况
1、委托理财情况
(1).委托理财总体情况√适用□不适用 2017年年度报告 类型银行理财产品银行理财产品 资金来源自有资金暂时闲置募集资金 发生额240,000,000.00 未到期余额30,000,000.00240,000,000.00 单位：元币种：人民币逾期未收回金额00 其他情况□适用√不适用
(2).单项委托理财情况√适用□不适用 单位：元币种：人民币 36/128 受托人 上海浦东发展银行台州天台支行中国银行股份有限公司天台县支行中国银行股份有限公司天台县支行中国工商银行股份有限公司天台支行中国银行股份有限公司天台县支行 上海浦东发展银行台州天台支行 委托理财类型 保证收益型 保证收益型 保证收益型 保本浮动收益类保证收益型 保证收益型 委托理财金额30,000,000.00 委托理财起始 日期 2017年11月29日 委托理财终止 日期 2018年5月28日 资金来源 自有资金 70,000,000.0050,000,000.00120,000,000.0010,000,000.00 2017年9月12日 2017年9月12日 2017年9月20日 2017年3月28日 2018年8月31日 2018年5月28日 2018年6月20日 2017年5月31日 暂时闲置募集资金暂时闲置募集资金暂时闲置募集资金自有资金 9,900,000.00 2017年4月1日 2017年6月30日 自有资金 2017年年度报告 资金投向 报酬确定方式 年化收益率 国债、央票、同业拆借、中期票据等国债、央票、同业拆借、中期票据等国债、央票、同业拆借、中期票据等债券、同业存款等高流动性资产等国债、央票、同业拆借、中期票据等 协议约定 协议约定 协议约定 协议约定 协议约定 4.60%4.00%4.00%4.00%3.30% 预期收益(如有) 国债、央票、同业拆借、中期票据等 协议约定 3.80% 实际收益或损失 实际收回情况 57,863.01已按期收回本金和收益 93,005.00已按期收回本金和收益 是否经过法定程序是 是 是 是 是 是 未来是否有委托理财计划 减值准备计提金额(如有) 37/128 2017年年度报告 其他情况□适用√不适用
(3).委托理财减值准备□适用√不适用
2、委托贷款情况
(1).委托贷款总体情况□适用√不适用其他情况□适用√不适用
(2).单项委托贷款情况□适用√不适用其他情况□适用√不适用
(3).委托贷款减值准备□适用√不适用
3、其他情况□适用√不适用 (四)其他重大合同□适用√不适用 十
六、其他重大事项的说明□适用√不适用 十
七、积极履行社会责任的工作情况(一)上市公司扶贫工作情况□适用√不适用 (二)社会责任工作情况□适用√不适用 (三)环境信息情况
1.属于环境保护部门公布的重点排污单位的公司及其重要子公司的环保情况说明□适用√不适用
2.重点排污单位之外的公司√适用□不适用公司不属于重点排污单位，各项生产经营活动符合国家环境保护相关法律法规的规定要求。
38/128
3.其他说明□适用√不适用 2017年年度报告 (四)其他说明□适用√不适用 十
八、可转换公司债券情况(一)转债发行情况□适用√不适用 (二)报告期转债持有人及担保人情况□适用√不适用(三)报告期转债变动情况□适用√不适用报告期转债累计转股情况□适用√不适用(四)转股价格历次调整情况□适用√不适用(五)公司的负债情况、资信变化情况及在未来年度还债的现金安排□适用√不适用(六)转债其他情况说明□适用√不适用 第六节
一、普通股股本变动情况(一)普通股股份变动情况表
1、普通股股份变动情况表 普通股股份变动及股东情况 本次变动前 数量 比例(%)
一、有限售条件股份
1、国家持股
2、国有法人持股
3、其他内资持股其中：境内非国有法人持股 境内自然人持股
4、外资持股其中：境外法人 94,500,000 94,500,0009,903,275 84,596,725 100 10010.4889.52 本次变动增减（＋，－） 公 送积其发行新股股金他 转 小计 股 39/128 单位：股本次变动后 数量 比例 (%) 94,500,00075.00 94,500,00075.009,903,2757.86 84,596,72567.14
0 0
0 0 持股境外自然 人持股
二、无限售条件流通股份
1、人民币普通股
2、境内上市的外资股
3、境外上市的外资股
4、其他
三、普通股股份94,500,000100总数 2017年年度报告 31,500,00031,500,000 31,500,000
0 0 31,500,00031,500,00025.00 31,500,00031,500,00025.00 31,500,000126,000,000100
2、普通股股份变动情况说明 √适用□不适用经中国证监会核准（证监许可［2017］1496号），公司首次向社会公众公开发行人民币普通股（A股） 3,150万股并在上海证券交易所上市。
相关股份工商登记手续已在报告期内办理完毕，公司总股本由9,450万股变更为12,600万股。
3、普通股股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有） √适用□不适用报告期内，由于公司首次公开发行股票3,150万股并2017年9月4日在上海证券交易所上市，公司 总股本由9,450万股变更12,600万股，公司2017年度每股收益摊薄，每股净资产增加。
4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容□适用√不适用(二)限售股份变动情况□适用√不适用
二、证券发行与上市情况(一)截至报告期内证券发行情况√适用□不适用 股票及其衍生证券的种类 普通股股票类首次公开发行 发行日期 发行价格（或利率） 发行数量 2017-8-2313.1731,500,000 上市日期 单位：股币种：人民币 获准上市交易数量 交易终止日期 2017-9-431,500,000 截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：√适用□不适用 经中国证券监督管理委员会核准（证监许可［2017］1496号文），公司于2017年8月23日首次公开发行新股31,500,000股，并于2017年9月4日在上海证券交易所上市。
(二)公司普通股股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况√适用□不适用 公司首次公开发行股票前总股本为94,500,000股，首次公开发行股票31,500,000股，发行后总股本为126,000,000股。
本次发行前后公司股本结构变动情况如下： 40/128 2017年年度报告 股份性质 本次发行前 本次发行后 数量（股） 比例（%） 数量（股） 比例（%）
一、有限售条件的 94,500,000 100.00 94,500,000 75.00 流通股
二、无限售条件的
0 0 31,500,000 25.00 流通股
三、股份总数 94,500,000 100.00 126,000,000 100.00 本次发行前后公司股本总数、资产和负债结构变化情况如下： 科目 2017
年末 2016年末 本期末比上年同期末增减 总股本（股） 126,000,000.00 94,500,000.00 +31,500,000.00 归属于上市公司股东的 785,426,421.98
361,087,071.85 +424,339,350.13 净资产（元） 总资产（元） 867,614,445.60482,242,652.39 +385,371,793.21 资产负债率(%) 9.47 25.12 -15.65 (三)现存的内部职工股情况□适用√不适用
三、股东和实际控制人情况(一)股东总数截止报告期末普通股股东总数(户)年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户) 18,46916,368 (二)截止报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表 单位:股 前十名股东持股情况 质押或冻结 股东名称 报告期期末持股数比例持有有限售条情况 股东 （全称） 内增减 量 (%)件股份数量股份数量 性质 状态 汤友钱 043,144,33034.2443,144,330无 0境内自然人 汤文鸣 010,997,5748.7310,997,574无 0境内自然人 汤娇 010,997,5748.7310,997,574无 0境内自然人 汤啸 010,997,5748.7310,997,574无 0境内自然人 汤秋娟 08,459,6736.71 8,459,673无 0境内自然人 天台祥和投资 中心（有限合 05,403,2754.29 5,403,275无 0境内非国有法人 伙） 浙江天堂硅谷 时顺股权投资合伙企业（有限 03,240,0002.57 3,240,000无 0境内非国有法人 合伙） 浙江方向投资有限公司 01,260,0001.00 1,260,000无 0境内非国有法人 陈政 280,400 280,
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