2020年4月11日星期
六 制作董春云电话：010-83251716Ｅ－ｍａｉｌ押zqrb9@ 信息披露DISCLOSURE C59 （上接C60版）§8投资策略 本基金以MSCI中国A股国际通指数为标的指数，采用完全复制法，按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，进行被动式指数化投资。
股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及其权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。
本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。
当预期成份股发生调整，成份股发生配股、增发、分红等行为，以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响，导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，力求降低跟踪误差。
基金管理人将对成份股的流动性进行分析，如发现流动性欠佳的个股将可能采用合理方法寻求替代。
（1）基本面替代：按照与被替代股票所属行业，基本面及规模相似的原则，选取一揽子标的指数成份股票作为替代股备选库；
（2）相关性检验：计算备选库中各股票与被替代股票日收益率的相关系数并选取与被替代股票相关性较高的股票组成模拟组合，以组合与被替代股票的日收益率序列的相关系数最大化为优化目标，求解组合中替代股票的权重，并构建替代股组合。
本基金管理人每日跟踪基金组合与标的指数表现的偏离度，每月末、季度末定期分析基金的实际组合与标的指数表现的累计偏离度、跟踪误差变化情况及其原因，并优化跟踪偏离度管理方案。
本基金投资港股通标的股票还需关注：
（1）香港股票市场制度与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响，比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面；
（2）人民币与港币之间的汇兑比率变化情况。
本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。
本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货的投资，以改善组合的风险收益特性。
本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平，采用流动性好、交易活跃的期货合约，达到有效跟踪标的指数的目的。
此外，本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理，如预期大额申购赎回、大量分红等，以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。
基于基金流动性管理和有效利用基金资产的需要，本基金将投资于流动性较好的国债、央行票据等债券，保证基金资产流动性，提高基金资产的投资收益。
本基金将根据宏观经济形势、货币政策、证券市场变化等分析判断未来利率变化，结合债券定价技术，进行个券选择。
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。
权证为本基金辅助性投资工具，投资原则为有利于加强基金风险控制，有利于提高基金资产的投资效率，控制基金投资组合风险水平，更好地实现本基金的投资目标。
若未来法律法规或监管部门有新规定的，本基金将按最新规定执行。
§9投资决策程序本基金采用投资决策委员会领导下的团队式投资管理模式。
投资决策委员会定期就投资管理业务的重大问题进行讨论。
基金经理、研究员、交易员在投资管理过程中责任明确、密切合作，在各自职责内按照业务程序独立工作并合理地相互制衡。
具体的投资管理程序如下：
（1）投资决策委员会审议投资策略、资产配置和其它重大事项；
（2）投资部门通过投资例会等方式讨论拟投资的个券，研究员提供研究分析与支持；
（3）基金经理根据所管基金的特点，确定基金投资组合；
（4）基金经理发送投资指令；
（5）交易部审核与执行投资指令；
（6）数量分析人员对投资组合的分析与评估；
（7）基金经理对组合的检讨与调整。
在投资决策过程中，风险管理部门负责对各决策环节的事前及事后风险、操作风险等投资风险进行监控，并在整个投资流程完成后，对投资风险及绩效做出评估，提供给投资决策委员会、投资总监、基金经理等相关人员，以供决策参考。
§10标的指数与业绩比较基准
1、标的指数本基金股票资产的标的指数为MSCI中国A股国际通指数（MSCIChinaAInclusionRMBIndex）。
MSCI中国A股国际通指数旨在跟踪MSCI新兴市场指数关于中国A股的逐步纳入进程，指数使用基于在岸人民币汇率的中国A股计算。
如果指数编制单位变更或停止MSCI中国A股国际通指数的编制、发布或授权，或MSCI中国A股国际通指数由其他指数替代、或由于指数编制方法的重大变更等事项导致MSCI中国A股国际通指数不宜继续作为标的指数，或证券市场有其他代表性更强、更适合投资的指数推出，基金管理人认为有必要作相应调整时，本基金管理人可以依据维护投资者合法权益的原则，在履行适当程序后变更本基金的标的指数、业绩比较基准和基金名称。
其中，若变更标的指数涉及本基金投资范围或投资策略的实质性变更，则基金管理人应就变更标的指数召开基金份额持有人大会，并报中国证监会备案且在指定媒介公告。
若变更标的指数对基金投资范围和投资策略无实质性影响（包括但不限于指数编制单位变更、指数更名等事项），则无需召开基金份额持有人大会，基金管理人应与基金托管人协商一致后，报中国证监会备案并及时公告。
2、业绩比较基准本基金业绩比较基准：95%×MSCI中国A股国际通指数收益率＋5%×银行人民币活期存款利率（税后）由于本基金投资标的指数为MSCI中国A股国际通指数，且每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，因此，本基金将业绩比较基准定为95%×MSCI中国A股国际通指数收益率＋5%×银行人民币活期存款利率（税后）。
§11风险收益特征本基金是股票型基金，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。
本基金为指数型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。
若本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。
§12基金投资组合报告招商MSCI中国A股国际通指数型证券投资基金管理人－招商基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及 连带责任。
本投资组合报告所载数据截至2019年12月31日，来源于《招商 MSCI中国A股国际通指数型证券投资基金2019年第4季度报告》。
1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比 例（%）
1 权益投资 1,791,334,899.10 92.63 其中：股票 1,791,334,899.10 92.63
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 100,130,000.00 5.18 其中：债券 100,130,000.00 5.18 资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购 的买入返售金融资 - - 产
7 银行存款和结算备 26,131,267.85 1.35 付金合计
8 其他资产 16,185,486.80 0.84
9 合计 1,933,781,653.75 100.00 2
报告期末按行业分类的股票投资组合2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比 例(%)
A 农、林、牧、渔业 24,471,382.80 1.29
B 采矿业 51,614,321.41 2.71
C 制造业 830,676,144.85 43.68
D 电力、热力、燃气及 49,052,352.86 2.58 水生产和供应业
E 建筑业 45,325,248.80 2.38
F 批发和零售业 30,739,839.22 1.62
G 交通运输、仓储和 53,047,680.52 2.79 邮政业
H 住宿和餐饮业 2,454,858.00 0.13
I 信息传输、软件和 77,765,720.19 4.09 信息技术服务业
J 金融业 470,821,580.11 24.76
K 房地产业 85,393,019.49 4.49
L 租赁和商务服务业 19,556,028.40 1.03
M 科学研究和技术服 11,623,112.80 0.61 务业
N 水利、环境和公共 2,308,584.00 0.12 设施管理业
O 居民服务、修理和 其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 17,504,433.90 0.92
R 文化、体育和娱乐 15,209,638.60 0.80 业
S 综合 2,799,426.00 0.15 合计 1,790,363,371.95 94.15 2.2
报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比 例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 39,637.73 0.00
D 电力、热力、燃气及 - - 水生产和供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和 邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和 - - 信息技术服务业
J 金融业 925,311.38 0.05
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服 - - 务业
N 水利、环境和公共 6,578.04 0.00 设施管理业
O 居民服务、修理和 其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐 业 - -
S 综合 - - 合计 971,527.15 0.05 2.3
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 数量 占基金资产 序号 股票代码股票名称（股）公允价值（元）净值比例 （％）
1 600519 贵州茅台 77,96492,231,412.00 4.85
2 601318 中国平安672,30057,454,758.00 3.02
3 600036 招商银行1,280,24048,111,419.20 2.53
4 000858 五粮液 240,89332,041,177.93 1.69
5 601166 兴业银行1,289,20025,526,160.00 1.34
6 600900 长江电力1,365,26925,093,644.22 1.32
7 600276 恒瑞医药274,46424,021,089.28 1.26
8 600000 浦发银行1,821,56622,532,771.42 1.18
9 601398 工商银行3,346,40019,676,832.00 1.03 10 000002 万科Ａ 603,50019,420,630.00 1.02 3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细 公允价值占基金资产 序号 股票代码股票名称数量（股）（元） 净值比例 （％）
1 601077 渝农商行 147,811925,311.38 0.05
2 002972 科安达 1,07521,532.25 0.00
3 603109 神驰机电 68418,105.48 0.00
4 002973 侨银环保 1,1466,578.04 0.00 4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元）占基金资产净值比 例（％）
1 国家债券 100,130,000.00 5.27
2 央行票据 - -
3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - - 10 合计 100,130,000.00 5.27 5
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 公允价值占基金资产 序号 债券代码债券名称数量（张）（元） 净值比例 （％）
1 190005 19附息国1,000,000100,130,000.0 5.27 债05
0 6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。
8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有股指期货合约。
9.2本基金投资股指期货的投资政策本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。
本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货的投资，以改善组合的风险收益特性。
本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平，采用流动性好、交易活跃的期货合约，达到有效跟踪标的指数的目的。
此外，本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理，如预期大额申购赎回、大量分红等，以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。
10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明10.1本期国债期货投资政策根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
10.3本期国债期货投资评价根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
11投资组合报告附注11.1报告期内基金投资的前十名证券除工商银行（证券代码601398）、浦发银行（证券代码600000）、兴业银行（证券代码601166）、招商银行（证券代码600036）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1、工商银行（证券代码601398）根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反反洗钱法、未依法履行职责等原因，多次受到监管机构的处罚。
2、浦发银行（证券代码600000）根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责、违反反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。
3、兴业银行（证券代码601166）根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责多次受到监管机构的处罚。
4、招商银行（证券代码600036）根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、未依法履行职责、财务会计报告违规等原因，多次受到监管机构的处罚。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金为指数型基金，因复制指数被动持有，上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 371,955.99
2 应收证券清算款 12,150,145.15
3 应收股利 -
4 应收利息 1,623,098.46
5 应收申购款 2,040,287.20
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 16,185,486.80 11.4
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 11.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部占基金资产流通受限情 序号 股票代码股票名称分的公允价净值比例况说明 值（元） （%）
1 601077 渝农商行925,090.28 0.05新股锁定
2 002973 侨银环保 6,578.04 0.00新股锁定 §13基金的业绩基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基 金财产，但投资者购买本基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构，本基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本基金合同生效以来的投资业绩及与同期基准的比较如下表所示：招商MSCI中国A股国际通指数A： 业绩比业绩比 净值增净值增较基准较基准 阶段 长率①长率标收益率收益率①-③②-④ 准差②③标准差 ④ 2018.04.13-2018.12.31-13.1.18%-27.57%1.45%13.95-
0. 62% %27% 2019.01.01-2019.12.3134.29%1.14%33.36% 1.15%0.93%-0.01% 自基金成立起至2019.12.31 16.00%1.16% 招商MSCI中国A股国际通指数C： 5.09% 1.23%10.91-
0.%07% 业绩比业绩比 净值增净值增较基准较基准 阶段 长率①长率标收益率收益率①-③②-④ 准差②③标准差 ④ 2018.04.13-2018.12.31-13.1.18%-27.57%1.45%13.64-
0. 93% %27% 2019.01.01-2019.12.3133.62%1.14%33.36% 1.15%0.26%-0.01% 自基金成立起至2019.12.31 15.01%1.16% 5.09% 1.23%9.92%-0.07% 注：本基金合同生效日为2018年4月13日。
§14基金的费用概览 14.1基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、C类基金份额的基金销售服务费；
4、基金的指数使用费；
5、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
6、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、诉讼费和仲裁费；
7、基金份额持有人大会费用；
8、基金的证券、期货交易费用；
9、基金的银行汇划费用；10、基金相关账户的开户及维护费用；11、因投资港股通标的股票而产生的各项费用；12、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
14.2基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.6%年费率计提。
管理费的计算方法如下：H＝E×0.6%÷当年天数H为每日应计提的基金管理费E为前一日的基金资产净值基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起2-5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。
若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.1%的年费率计提。
托管费的计算方法如下：H＝E×0.1%÷当年天数H为每日应计提的基金托管费E为前一日的基金资产净值基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起2-5个工作日内从基金财产中一次性支取。
若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
3、C类基金份额的基金销售服务费销售服务费可用于本基金市场推广、销售以及基金份额持有人服务等各项费用。
本基金份额分为不同的类别，其中，A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额销售服务费年费率为0.5%。
销售服务费计算方法如下：H＝E×R÷当年天数H为C类基金份额每日应计提的销售服务费E为C类基金份额前一日基金资产净值R为C类基金份额适用的销售服务费率销售服务费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付。
经基金管理人与基金托管人核对一致后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月首日起第2-5个工作日内从基金财产中划出，经登记机构分别支付给各个基金销售机构。
若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
4、基金的指数使用费本基金按照基金管理人与标的指数许可方所签订的指数使用协议中所规定的指数使用费计提方法支付指数使用费。
通常情况下，指数使用费按照前一日基金资产净值的0.02%的年费率进行计提，且收取下限为每季1000美元等额人民币（即不足1000美元等额人民币部分按照1000美元等额人民币收取，汇率为每季度末当天的汇率）。
计费期间不足一季度的，根据实际天数按比例计算。
计算方法如下：H＝E×0.02%÷当年天数H为每日应计提的指数使用费E为前一日的基金资产净值 标的指数使用费每日计算，按季支付。
计费期间不足一季度的，根据 实际天数按比例计算。
如果指数使用许可协议约定的指数使用费的计算方法、费率和支付方 式等发生调整，本基金将采用调整后的方法或费率计算指数使用费。
基金 管理人将在招募说明书更新或其他公告中披露基金最新适用的方法。
上述“14.1基金费用的种类”中第5－12项费用，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
14.3不列入基金费用的项目下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
14.4基金税收本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。
14.5费用调整 基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管费率、销售服务费率等相关费率。
调整基金管理费率、基金托管费率等费率，须召开基金份额持有人大会审议（法律法规或中国证监会另有规定的除外）；调低销售服务费费率，无须召开基金份额持有人大会。
基金管理人应于新的费率实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介和基金管理人网站上公告。
14.6与基金销售有关的费用
1、申购费用本基金A类基金份额在申购时收取前端申购费用，C类基金份额不收取申购费用。
本基金A类基金份额的申购费率按申购金额进行分档。
投资人在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。
本基金A类基金份额的申购费率如下表： 申购确认金额M（元） 申购费率 M＜100万 1.2% 100万≤M＜500万 0.8% 500万≤M＜1000万 0.4% M≥1000万 每笔1000元 本基金的A类基金份额申购费用由申购A类基金份额的投资人承担，不列入基金资产，用于基金的市场推广、销售、登记等各项费用。
A类基金份额申购费用的计算方法：净申购金额=申购金额/（1＋申购费率），或净申购金额=申购金额-固定申购费金额申购费用=申购金额－净申购金额，或申购费用=固定申购费金额申购费用以人民币元为单位，计算结果保留到小数点后第2位，小数点后第3位开始舍去，舍去部分归基金财产。
2、赎回费用A类基金份额赎回费率如下表所示： 连续持有时间（N） 赎回费率 N＜7日 1.5% 7日≤N＜30日 0.75% 30日≤N＜6个月 0.5% N≥6个月 0% A类基金份额的赎回费用由赎回A类基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回A类基金份额时收取。
对持续持有期少于7日的投资人收取1.5%的赎回费，对持续持有期少于30日且不少于7日的投资人收取0.75%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产；对持续持有期少于3个月且不少于30日的投资人收取0.5%的赎回费，并将赎回费总额的75%计入基金财产；对持续持有期长于3个月但少于6个月的投资人收取0.5%的赎回费，并将赎回费总额的50%计入基金财产；对持续持有期长于6个月的投资人，应当将赎回费总额的25%计入基金财产。
如法律法规对赎回费的强制性规定发生变动，本基金将依新法规进行修改，不需召开持有人大会。
C类基金份额赎回费率如下表所示： 连续持有时间（N） 赎回费率 N＜7日 1.5% 7≤N＜30日 0.1% 30日≤
N 0 C类基金份额的赎回费用由赎回C类基金份额的基金份额持有人承担，在C类基金份额持有人赎回C类基金份额时收取，并全部归入基金财产。
赎回费用的计算方法：赎回费用＝赎回份额×T日基金份额净值×赎回费率 赎回费用以人民币元为单位，计算结果保留到小数点后第2位，小数点后第3位开始舍去，舍去部分归基金财产。
如法律法规对赎回费的强制性规定发生变动，本基金将依新法规进行修改，不需召开持有人大会。
3、转换费用
（1）各基金间转换的总费用包括转出基金的赎回费和申购补差费两部分。
（2）每笔转换申请的转出基金端，收取转出基金的赎回费，赎回费根据相关法律法规及基金合同、招募说明书的规定收取。
（3）每笔转换申请的转入基金端，从申购费率（费用）低向高的基金转换时，收取转入基金与转出基金的申购费用差额；申购补差费用按照转入基金金额所对应的申购费率（费用）档次进行补差计算。
从申购费率（费用）高向低的基金转换时，不收取申购补差费用。
（4）基金转换采取单笔计算法，投资者当日多次转换的，单笔计算转换费用。
4、基金管理人官网交易平台交易网上交易，详细费率标准或费率标准的调整请查阅官网交易平台及基金管理人公告。
5、基金管理人可以在基金合同约定的范围内且对基金份额持有人无实质不利影响的前提下调整费率或收费方式，并最迟应于新的费率或收费方式实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。
6、基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定且对基金份额持有人无实质不利影响的前提下根据市场情况制定基金促销计划，定期或不定期地开展基金促销活动。
在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行必要手续后，基金管理人可以适当调低本基金的申购费率和赎回费率。
7、基金管理人可以针对特定投资人（如养老金客户等）开展费率优惠活动，届时将提前公告。
§15对招募说明书更新部分的说明本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求，对本基金管理人于2019年5月24日刊登的本基金招募说明书进行了更新，并根据本基金管理人在前次招募说明书刊登后本基金的投资经营活动进行了内容补充和数据更新。
1、更新了“重要提示”。
2、在“基金管理人”部分，更新了“基金管理人”，更新了“主要人员情况”。
3、在“基金托管人”部分，更新了“基金托管人基本情况”，更新了“证券投资基金托管情况”。
4、在“相关服务机构”部分，更新了“基金份额销售机构”,更新了“注册登记机构”，更新了“律师事务所和经办律师”。
5、在“基金份额的申购与赎回部分，更新了“申购、赎回及转换的有关限制”。
6、在“基金的投资”部分，更新了“投资组合报告”。
7、更新了“基金的业绩”。
8、在“基金合同的内容摘要”部分，更新了“基金合同当事人及其权利义务”。
9、在“基金托管协议的内容摘要部分，更新了“托管协议当事人”。
10、更新了“其他应披露事项”。
招商基金管理有限公司2020年4月11日 （上接C58版）
7.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金 属投资明细无。
8.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证 投资明细无。
9.报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细无。
9.2本基金投资股指期货的投资政策无。
10.报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明10.1本期国债期货投资政策无。
10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细无。
10.3本期国债期货投资评价无。
11.投资组合报告附注11.1本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门 立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
11.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1存出保证金 698,846.81 2应收证券清算款 - 3应收股利 - 4应收利息 61,402.67 5应收申购款 56,885.48 6其他应收款 - 7待摊费用 - 8其他 - 9合计 817,134.96 11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。
11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。
十
三、基金的业绩基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
基金合同生效日为2015年4月16日。
基金业绩截止日为2019年12月31日，本基金基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较如下： 净值增长 业绩比较 阶段 净值增长率标准差业绩比较基基准收益①-③②- 率① ②准收益率③率标准差 ④ ④ 2015年4月16日至2015年12月31日 -17.30% 2016年度 -28.66% 2017年度 6.78% 2018年度 -24.60% 3.26% -4.40% 1.99% -6.01% 0.96% 8.60% 1.56%-11.03% 1.35% -12.1.91%90% 0.70%0.32%0.66% -22.1.29%65%-1.0.64%82%-13.0.90%57% 2019年度 30.74% 1.22% 17.99%0.62%12.75%0.60% 十
四、费用概览(一)基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；
5、基金份额持有人大会费用；
6、基金的证券、期货交易费用或结算而产生的费用；
7、基金的银行汇划费用；
8、证券账户开户费用、银行账户维护费用；
9、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
(二)基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。
管理费 的计算方法如下：H＝E×1.5%÷当年天数H为每日应计提的基金管理费E为前一日的基金资产净值基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金托管 人根据与基金管理人核对一致的财务数据，自动在月初5个工作日内、按照指定的帐户路径进行资金支付，基金管理人无需再出具资金划拨指令。
若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
费用自动扣划后，基金管理人应进行核对，如发现数据不符，及时联系基金托管人协商解决。
2、基金托管人的托管费本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。
托管费的计算方法如下：H＝E×0.25%÷当年天数H为每日应计提的基金托管费E为前一日的基金资产净值基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付。
由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，自动在月初5个工作日内、按照指定的帐户路径进行资金支付，基金管理人无需再出具资金划拨指令。
若遇法定节假日、休息日或不可抗力等，支付日期顺延。
费用自动扣划后，基金管理人应进行核对，如发现数据不符，及时联系基金托管人协商解决。
上述“（一）基金费用的种类中第3－8项费用”，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
(三)不列入基金费用的项目下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
(四)费用调整基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管费率等相关费率。
调高基金管理费率、基金托管费率等费率，须召开基金份额持有人大会审议；调低基金管理费率、基金托管费率等费率，无须召开基金份额持有人大会。
基金管理人必须最迟于新的费率实施日2日前按照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。
(五)与基金销售有关的费用
1、申购费率
（1）本基金对申购设置级差费率，同时区分普通客户申购和通过直销柜台前端申购的养老金客户。
上述养老金客户包括基本养老基金与依法成立的养老计划筹集的资金及其投资运营收益形成的补充养老基金等，具体包括：1）全国社会保障基金；2）可以投资基金的地方社会保障基金；3）企业年金单一计划以及集合计划；4）企业年金理事会委托的特定客户资产管理计划。
如将来出现经养老基金监管部门认可的新的养老基金类型，本公司将在招募说明书更新时或发布临时公告将其纳入养老金客户范围。
普通客户指除直销柜台申购的养老金客户以外的其他客户。
投资者可选择在申购本基金或赎回本基金时交纳申购费用。
投资人选择在申购时交纳的称为前端申购费用，投资人选择在赎回时交纳的称为后端申购费用。
如果投资者多次申购本基金，申购费适用单笔申购金额所对应的费率。
普通客户前端申购的具体费率如下表： 申购金额（M） 前端申购费率 M＜100万元 1.50% 100万元≤M＜200万元 1.00% 200万元≤M＜500万元 0.50% M≥500万元 单笔1000元 通过基金管理人的直销柜台前端申购本基金份额的养老金客户的申购费为每笔100元。
投资者后端申购的具体费率如下表： 持有期限（T） 后端申购费率 T＜1年 1.8% 1年≤T＜2年 1.35% 2年≤T＜3年 0.9% 3年≤T＜4年 0.45% T≥4年
0 注：1年指365天
（2）本基金的申购费用由申购基金份额的投资者承担，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用。
（3）基金管理人对部分基金持有人费用的减免不构成对其他投资者的同等义务。
2、本基金申购份额的计算基金申购采用金额申购的方式。
基金的申购金额包括申购费用和净申购金额。
（1）投资者选取前端费用方式申购的，前端费用类别下的申购份额的计算方法如下：净申购金额＝申购金额/（1＋申购费率）或：净申购金额＝申购金额－固定申购费金额申购费用＝申购金额－净申购金额申购份额=净申购金额/T日基金份额净值
（2）投资者选取后端费用方式申购的，后端费用类别下的申购份额的计算方法如下：申购份额＝申购金额/T日基金份额净值例1：某投资者（普通客户）投资100,000元申购本基金，假设申购当日基金份额净值为1.050元且该笔申购按照100%比例全部予以确认，如其选择交纳前端申购费用，其对应申购费率为1.50%，则可得到的申购份额为：净申购金额＝100,000/(1+1.50%)＝98,522.17元申购费用＝100,000－98,522.17＝1,477.83元申购份额＝9,8522.17/1.050＝93,830.64份即：投资者投资100,000元申购本基金，对应前端申购费率为1.5%，假设申购当日基金份额净值为1.050元，则可得到93,830.64份基金份额。
例2：某养老金客户通过直销柜台投资100,000元申购本基金，如其选择交纳前端申购费用，则申购费用为100元，假设申购当日基金份额净值为1.050元且该笔申购按照100%比例全部予以确认，则其可得到的申购份额计算如下：净申购金额＝100,000－100＝99,900元申购份额＝99,900/1.050＝95,142.86份即：养老金客户通过直销柜台投资100,000元申购本基金，对应前端申购费为100元，假设申购当日基金份额净值为1.050元，则可得到95,142.86份基金份额。
例3：某投资者投资100,000元申购本基金，假设申购当日基金份额净值为1.050元且该笔申购按照100%比例全部予以确认，如其选择交纳后端申购费用，则其可得到的申购份额为：申购份额＝100,000/1.050＝95,238.10份即：投资者投资100,000元申购本基金，选择交纳后端申购费用，则可得到95,238.10份基金份额。
3、赎回费率本基金的赎回费率随赎回基金份额持有期限的增加而递减，同时区分普通客户赎回和通过直销柜台赎回的养老金客户。
上述养老金客户包括基本养老基金与依法成立的养老计划筹集的资金及其投资运营收益形成的补充养老基金等，包括：1）全国社会保障基金；2）可以投资基金的地方社会保障基金；3）企业年金单一计划以及集合计划；4）企业年金理事会委托的特定客户资产管理计划。
如将来出现经养老基金监管部门认可的新的养老基金类型，基金管理人届时将发布临时公告将其纳入养老金客户范围，在招募说明书更新时对其进行更新。
普通客户指除通过直销柜台赎回的养老金客户以外的其他客户。
普通客户赎回的具体费率如下： 持有期限（N） 赎回费率 N＜7日 1.50% 7日≤N＜30日 0.75% 30日≤N＜1年 0.50% 1年≤N＜2年 0.25% N≥2年 注：1年指365天养老金客户特定赎回费率如下： 持有时间 原赎回费计入基金特定赎回费折扣@财产的比例（即在原赎回费率的基础上优惠程度）
0 特定赎回费计入基金财产的比例 30天以内 100% 0% 100% 30天-90天 75% 25% 100% 90天-180 50% 天 50% 100% 180天以上 25% 75% 100% 赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回基金份额时收取。
对持续持有期少于7日的投资人收取1.5%的赎回费，对持续持有期长于7日（含）但少于30日的投资人收取0.75%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产；对持续持有期长于30日（含）但 少于3个月的投资人收取0.5%的赎回费，并将赎回费总额的75%计入基金财产；对持续持有期长于3个月但少于6个月的投资人收取0.5%的赎回费，并将赎回费总额的50%计入基金财产；对持续持有期长于6个月的投资人，应当将赎回费总额的25%计入基金财产。
上述未纳入基金财产的赎回费用于支付登记费和其他必要的手续费。
就赎回费的计算而言，3个月指90日，6个月180日，1年指365日，2年指730日，以此类推。
赎回份额持有时间的计算，以该份额在登记机构的登记日开始计算。
基金管理人可以在法律法规和基金合同规定范围内调整费率。
费率如发生变更，基金管理人应在调整实施日前2个工作日在指定媒介及基金管理人网站上刊登公告。
4、赎回金额的计算采用“份额赎回”方式，赎回价格以T日的基金份额净值为基准进行计算.
（1）投资者在认购（或申购）本基金时选择前端费用方式的，则赎回金额计算方法如下：赎回总金额＝赎回份额×T日基金份额净值赎回费用＝赎回总金额×赎回费率净赎回金额＝赎回总金额－赎回费用例4：假定T日本基金的基金份额净值为1.213元，投资者赎回100,000份选择缴纳前端认购费用的基金份额，持有期限为100天，对应的赎回费率为0.5%，则其可得到的赎回金额为：赎回总金额＝100,000×1.213＝121,300.00元赎回费用＝121,300.00×0.5%＝606.50元净赎回金额＝121,300.00－606.50＝120,693.50元即：投资者赎回本基金100,000份基金份额，份额持有期限100天，假设赎回当日基金份额净值是1.213元，则其可得到的净赎回金额为120,693.50元。
（2）投资者在认购本基金时选择交纳后端认购费用，则赎回金额的计算方法如下：赎回总金额＝赎回份额×T日基金份额净值后端认购费用＝赎回份额×最小值（认购日基金份额净值，赎回日基金份额净值）×对应的后端认购费率赎回费用＝赎回总金额×赎回费率净赎回金额＝赎回总金额－后端认购费用－赎回费用例5：假定T日本基金的基金份额净值为1.213元，某投资者（普通客户）赎回100,000份选择缴纳后端认购费用的基金份额，持有期为1.5年，对应的后端认购费率为1.20%，赎回费率为0.25%，其可得到的赎回金额为：赎回总金额＝100,000×1.213＝121,300元后端认购费用＝100,000×1.000×1.20%＝1200元赎回费用＝121,300×0.25%＝303.25元净赎回金额＝121,300－1200－303.25＝119,796.75元即：该投资者（普通客户）赎回本基金100,000份基金份额，份额持有期限1.5年，假设赎回当日基金份额净值是1.213元，则其可得到的净赎回金额为119,796.75元。
例6：假定T日本基金的基金份额净值为1.213元，某养老金客户赎回100,000份选择缴纳前端申购费用的基金份额，持有期限为30天，对应的赎回费率为0.375%，则其可得到的赎回金额为：赎回总金额＝100,000×1.213＝121,300.00元赎回费用＝121,300.00×0.375%＝454.88元净赎回金额＝121,300.00－454.88＝120,845.12元即：该养老金客户赎回本基金100,000份基金份额，份额持有期限30天，假设赎回当日基金份额净值是1.213元，则其可得到的净赎回金额为120,845.12元。
（3）如果投资者在申购时选择交纳后端申购费用，则赎回金额的计算方法如下：赎回总金额＝赎回份额×T日基金份额净值后端申购费用＝赎回份额×最小值（申购日基金份额净值，赎回日基金份额净值）×对应的后端申购费率赎回费用＝赎回总金额×赎回费率净赎回金额＝赎回总金额－后端申购费用－赎回费用例7：某投资者选择以后端收费方式申请申购，经确认，获得后端费用类别下的基金份额100,000份，申购申请当日的基金份额净值为1.213元。
1.5年后该投资人申请赎回100,000份，赎回当日（T日）的基金份额值为 1.400元，该笔赎回扣除的赎回费用、后端申购费用和获得的赎回金额计 算如下： 赎回总金额＝100,000×1.400＝140,000元 后端申购费用＝100,000×1.213×1.35%＝1637.55元 赎回费用＝140,000×0.25%=350元净赎回金额＝140,000－1637.55－350=138,012.45元即：投资者赎回本基金100,000份基金份额，份额持有期限1.5年，假设申购当日基金份额净值是1.213元，赎回当日基金份额净值是1.400元，则其可得到的净赎回金额为138,012.45元。
5、转换费率
（1）基金转换费用包括转换费和补差费；
（2）转换费：按转出基金正常赎回时的赎回费率收取费用；
（3）对于缴纳前端认购（申购）费用的基金份额，转出基金的申购（或认购）费率高于转入基金的申购（或认购）费率时，补差费为0；转出基金的申购（或认购）费率低于转入基金的申购（或认购）费率时，按申购（或认购）费率的差额收取补差费；
（4）对于缴纳后端认购（申购）费用的基金份额，在基金转换时，不收取补差费；对于缴纳后端认购（申购）费用的基金份额，在基金转换至货币型基金时，补差费按照转出基金正常赎回时的后端费用收取；
（5）基金补差费的收取以该基金份额曾经有过的最高申（认）购费率为基础计算，累计不超过最高认购（申购）费率与最低认购（申购）费率的差额；
（6）基金转换费由转换申请人承担，在扣除归转出基金基金财产部分后，其余作为注册登记费和相关的手续费。
基金补差费由转换申请人承担，作为相关的手续费。
目前参与本基金的转换业务的其他开放式基金的费率详见各相关基金最新招募说明书或公告的约定。
6、转换份额的计算转换份额计算方法如下：转换金额＝转出份数×T日转出基金份额净值转换费＝转换金额×转换费率补差费＝[（转换金额－转换费）/（1＋补差费率）]×补差费率转入份数＝（转换金额－转换费－补差费）/T日转入基金份额净值
（1）转入情况的计算例：投资者转换1万份基金X至本基金，则其可得到转换入的本基金份额为：基金X转换份额10,000份；基金X转换申请日份额净值（NAV）1.20元；本基金的份额净值（NAV）1.000元；假设基金X转换至本基金份额的转换费率0.3%，补差费率为0.2%；转换金额＝10,000×1.20＝12,000元；转换费＝12,000×0.3%＝36元；补差费＝[（12,000－36）/（1＋0.2%）]×0.2%=23.88元；转入份数＝（12,000－36－23.88）/1=11,940.12份。
即投资者转换1万份基金X至本基金，获得本基金份额为11,940.12份。
注：由于转换基金所对应的费率不相同，上述示例仅作参考。
（2）转出情况的计算例：投资者转换1万份本基金份额至基金
X，则其可得到的转换入的基金X份额为：本基金份额转换份额10,000份；基金X转换申请日份额净值（NAV）1.20元；本基金份额净值（NAV）1.000元；假设本基金份额转换至基金X的转换费率0.5%，补差费率为0.2%；转换金额＝10,000×1＝10,000元；转换费＝10,000×0.5%＝50元；补差费＝[（10,000－50）/（1＋0.2%）]×0.2%=19.86元；转入基金X的份数＝（10,000－50－19.86）/1.20＝8,275.12份。
即投资者转换1万份本基金份额至基金
X，获得基金X份额为8,275.12份。
注：由于转换基金所对应的费率不相同，上述示例仅作参考。
7、基金份额净值的计算公式本基金份额净值的计算，保留到小数点后3位，小数点后第4位四舍五入，由此产生的收益或损失由基金财产承担。
《基金合同》生效后，基金管理人应当在每个交易日的次日，通过网站、基金份额发售网点以及其他媒介，披露交易日的基金份额净值和基金份额累计净值。
本基金的基金份额净值计算公式如下：T日基金份额净值＝T日的基金资产净值/T日基金份额的总额T日的基金份额净值在当天收市后计算，并在T+1日内公告。
遇特殊情况，经中国证监会同意，可以适当延迟计算或公告。
8、申购份额、余额的处理方式申购的有效份额为按实际确认的申购金额在扣除相应的费用后，净申购金额除以当日的基金份额净值，有效份额单位为份，上述计算结果均按四舍五入方法，保留到小数点后2位，由此产生的收益或损失由基金财产承担。
9、赎回金额的处理方式赎回金额为按实际确认的有效赎回份额乘以当日基金份额净值并扣除相应的费用，赎回金额单位为元。
上述计算结果均按四舍五入，保留到小数点后2位，由此产生的收益或损失由基金财产承担。
10、基金管理人可以在基金合同约定的范围内调整费率或收费方式，并最迟应于新的费率或收费方式实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。
11、基金管理人可以在不违背法律法规规定及《基金合同》约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划，针对特定地域范围、特定行业、特定职业的投资者以及以特定交易方式（如网上交易、电话交易等）等进行基金交易的投资者定期或不定期地开展基金促销活动。
在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行相关手续后基金管理人可以适当调低基金申购费率和基金赎回费率。
十
五、对招募说明书更新部分的说明本招募说明书依据《基金法》、《运作管理办法》、《销售管理办法》、《信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求,对本基金管理人于2019年12月13日刊登的本基金更新招募说明书进行了更新,主要更新的内容如下：更新招募说明书的“重要提示”、“
三、基金管理人”、“
四、基金托管人”、“
五、相关服务机构”、“
八、基金份额的申购、赎回与转换”、“
九、基金的投资”、“
十、基金的业绩”、“十
七、风险揭示”、“二
十、基金托管协议的内容摘要”、“二十
一、基金份额持有人服务”、“二十
二、其他应披露事项”等章节内容。
融通基金管理有限公司2020年4月11日
六 制作董春云电话：010-83251716Ｅ－ｍａｉｌ押zqrb9@ 信息披露DISCLOSURE C59 （上接C60版）§8投资策略 本基金以MSCI中国A股国际通指数为标的指数，采用完全复制法，按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，进行被动式指数化投资。
股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及其权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。
本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。
当预期成份股发生调整，成份股发生配股、增发、分红等行为，以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响，导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，力求降低跟踪误差。
基金管理人将对成份股的流动性进行分析，如发现流动性欠佳的个股将可能采用合理方法寻求替代。
（1）基本面替代：按照与被替代股票所属行业，基本面及规模相似的原则，选取一揽子标的指数成份股票作为替代股备选库；
（2）相关性检验：计算备选库中各股票与被替代股票日收益率的相关系数并选取与被替代股票相关性较高的股票组成模拟组合，以组合与被替代股票的日收益率序列的相关系数最大化为优化目标，求解组合中替代股票的权重，并构建替代股组合。
本基金管理人每日跟踪基金组合与标的指数表现的偏离度，每月末、季度末定期分析基金的实际组合与标的指数表现的累计偏离度、跟踪误差变化情况及其原因，并优化跟踪偏离度管理方案。
本基金投资港股通标的股票还需关注：
（1）香港股票市场制度与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响，比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面；
（2）人民币与港币之间的汇兑比率变化情况。
本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。
本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货的投资，以改善组合的风险收益特性。
本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平，采用流动性好、交易活跃的期货合约，达到有效跟踪标的指数的目的。
此外，本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理，如预期大额申购赎回、大量分红等，以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。
基于基金流动性管理和有效利用基金资产的需要，本基金将投资于流动性较好的国债、央行票据等债券，保证基金资产流动性，提高基金资产的投资收益。
本基金将根据宏观经济形势、货币政策、证券市场变化等分析判断未来利率变化，结合债券定价技术，进行个券选择。
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。
权证为本基金辅助性投资工具，投资原则为有利于加强基金风险控制，有利于提高基金资产的投资效率，控制基金投资组合风险水平，更好地实现本基金的投资目标。
若未来法律法规或监管部门有新规定的，本基金将按最新规定执行。
§9投资决策程序本基金采用投资决策委员会领导下的团队式投资管理模式。
投资决策委员会定期就投资管理业务的重大问题进行讨论。
基金经理、研究员、交易员在投资管理过程中责任明确、密切合作，在各自职责内按照业务程序独立工作并合理地相互制衡。
具体的投资管理程序如下：
（1）投资决策委员会审议投资策略、资产配置和其它重大事项；
（2）投资部门通过投资例会等方式讨论拟投资的个券，研究员提供研究分析与支持；
（3）基金经理根据所管基金的特点，确定基金投资组合；
（4）基金经理发送投资指令；
（5）交易部审核与执行投资指令；
（6）数量分析人员对投资组合的分析与评估；
（7）基金经理对组合的检讨与调整。
在投资决策过程中，风险管理部门负责对各决策环节的事前及事后风险、操作风险等投资风险进行监控，并在整个投资流程完成后，对投资风险及绩效做出评估，提供给投资决策委员会、投资总监、基金经理等相关人员，以供决策参考。
§10标的指数与业绩比较基准
1、标的指数本基金股票资产的标的指数为MSCI中国A股国际通指数（MSCIChinaAInclusionRMBIndex）。
MSCI中国A股国际通指数旨在跟踪MSCI新兴市场指数关于中国A股的逐步纳入进程，指数使用基于在岸人民币汇率的中国A股计算。
如果指数编制单位变更或停止MSCI中国A股国际通指数的编制、发布或授权，或MSCI中国A股国际通指数由其他指数替代、或由于指数编制方法的重大变更等事项导致MSCI中国A股国际通指数不宜继续作为标的指数，或证券市场有其他代表性更强、更适合投资的指数推出，基金管理人认为有必要作相应调整时，本基金管理人可以依据维护投资者合法权益的原则，在履行适当程序后变更本基金的标的指数、业绩比较基准和基金名称。
其中，若变更标的指数涉及本基金投资范围或投资策略的实质性变更，则基金管理人应就变更标的指数召开基金份额持有人大会，并报中国证监会备案且在指定媒介公告。
若变更标的指数对基金投资范围和投资策略无实质性影响（包括但不限于指数编制单位变更、指数更名等事项），则无需召开基金份额持有人大会，基金管理人应与基金托管人协商一致后，报中国证监会备案并及时公告。
2、业绩比较基准本基金业绩比较基准：95%×MSCI中国A股国际通指数收益率＋5%×银行人民币活期存款利率（税后）由于本基金投资标的指数为MSCI中国A股国际通指数，且每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，因此，本基金将业绩比较基准定为95%×MSCI中国A股国际通指数收益率＋5%×银行人民币活期存款利率（税后）。
§11风险收益特征本基金是股票型基金，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。
本基金为指数型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。
若本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。
§12基金投资组合报告招商MSCI中国A股国际通指数型证券投资基金管理人－招商基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及 连带责任。
本投资组合报告所载数据截至2019年12月31日，来源于《招商 MSCI中国A股国际通指数型证券投资基金2019年第4季度报告》。
1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比 例（%）
1 权益投资 1,791,334,899.10 92.63 其中：股票 1,791,334,899.10 92.63
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 100,130,000.00 5.18 其中：债券 100,130,000.00 5.18 资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购 的买入返售金融资 - - 产
7 银行存款和结算备 26,131,267.85 1.35 付金合计
8 其他资产 16,185,486.80 0.84
9 合计 1,933,781,653.75 100.00 2
报告期末按行业分类的股票投资组合2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比 例(%)
A 农、林、牧、渔业 24,471,382.80 1.29
B 采矿业 51,614,321.41 2.71
C 制造业 830,676,144.85 43.68
D 电力、热力、燃气及 49,052,352.86 2.58 水生产和供应业
E 建筑业 45,325,248.80 2.38
F 批发和零售业 30,739,839.22 1.62
G 交通运输、仓储和 53,047,680.52 2.79 邮政业
H 住宿和餐饮业 2,454,858.00 0.13
I 信息传输、软件和 77,765,720.19 4.09 信息技术服务业
J 金融业 470,821,580.11 24.76
K 房地产业 85,393,019.49 4.49
L 租赁和商务服务业 19,556,028.40 1.03
M 科学研究和技术服 11,623,112.80 0.61 务业
N 水利、环境和公共 2,308,584.00 0.12 设施管理业
O 居民服务、修理和 其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 17,504,433.90 0.92
R 文化、体育和娱乐 15,209,638.60 0.80 业
S 综合 2,799,426.00 0.15 合计 1,790,363,371.95 94.15 2.2
报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比 例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 39,637.73 0.00
D 电力、热力、燃气及 - - 水生产和供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和 邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和 - - 信息技术服务业
J 金融业 925,311.38 0.05
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服 - - 务业
N 水利、环境和公共 6,578.04 0.00 设施管理业
O 居民服务、修理和 其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐 业 - -
S 综合 - - 合计 971,527.15 0.05 2.3
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 数量 占基金资产 序号 股票代码股票名称（股）公允价值（元）净值比例 （％）
1 600519 贵州茅台 77,96492,231,412.00 4.85
2 601318 中国平安672,30057,454,758.00 3.02
3 600036 招商银行1,280,24048,111,419.20 2.53
4 000858 五粮液 240,89332,041,177.93 1.69
5 601166 兴业银行1,289,20025,526,160.00 1.34
6 600900 长江电力1,365,26925,093,644.22 1.32
7 600276 恒瑞医药274,46424,021,089.28 1.26
8 600000 浦发银行1,821,56622,532,771.42 1.18
9 601398 工商银行3,346,40019,676,832.00 1.03 10 000002 万科Ａ 603,50019,420,630.00 1.02 3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细 公允价值占基金资产 序号 股票代码股票名称数量（股）（元） 净值比例 （％）
1 601077 渝农商行 147,811925,311.38 0.05
2 002972 科安达 1,07521,532.25 0.00
3 603109 神驰机电 68418,105.48 0.00
4 002973 侨银环保 1,1466,578.04 0.00 4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元）占基金资产净值比 例（％）
1 国家债券 100,130,000.00 5.27
2 央行票据 - -
3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - - 10 合计 100,130,000.00 5.27 5
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 公允价值占基金资产 序号 债券代码债券名称数量（张）（元） 净值比例 （％）
1 190005 19附息国1,000,000100,130,000.0 5.27 债05
0 6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。
8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有股指期货合约。
9.2本基金投资股指期货的投资政策本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。
本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货的投资，以改善组合的风险收益特性。
本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平，采用流动性好、交易活跃的期货合约，达到有效跟踪标的指数的目的。
此外，本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理，如预期大额申购赎回、大量分红等，以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。
10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明10.1本期国债期货投资政策根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
10.3本期国债期货投资评价根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
11投资组合报告附注11.1报告期内基金投资的前十名证券除工商银行（证券代码601398）、浦发银行（证券代码600000）、兴业银行（证券代码601166）、招商银行（证券代码600036）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1、工商银行（证券代码601398）根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反反洗钱法、未依法履行职责等原因，多次受到监管机构的处罚。
2、浦发银行（证券代码600000）根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责、违反反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。
3、兴业银行（证券代码601166）根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责多次受到监管机构的处罚。
4、招商银行（证券代码600036）根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、未依法履行职责、财务会计报告违规等原因，多次受到监管机构的处罚。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金为指数型基金，因复制指数被动持有，上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 371,955.99
2 应收证券清算款 12,150,145.15
3 应收股利 -
4 应收利息 1,623,098.46
5 应收申购款 2,040,287.20
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 16,185,486.80 11.4
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 11.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部占基金资产流通受限情 序号 股票代码股票名称分的公允价净值比例况说明 值（元） （%）
1 601077 渝农商行925,090.28 0.05新股锁定
2 002973 侨银环保 6,578.04 0.00新股锁定 §13基金的业绩基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基 金财产，但投资者购买本基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构，本基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本基金合同生效以来的投资业绩及与同期基准的比较如下表所示：招商MSCI中国A股国际通指数A： 业绩比业绩比 净值增净值增较基准较基准 阶段 长率①长率标收益率收益率①-③②-④ 准差②③标准差 ④ 2018.04.13-2018.12.31-13.1.18%-27.57%1.45%13.95-
0. 62% %27% 2019.01.01-2019.12.3134.29%1.14%33.36% 1.15%0.93%-0.01% 自基金成立起至2019.12.31 16.00%1.16% 招商MSCI中国A股国际通指数C： 5.09% 1.23%10.91-
0.%07% 业绩比业绩比 净值增净值增较基准较基准 阶段 长率①长率标收益率收益率①-③②-④ 准差②③标准差 ④ 2018.04.13-2018.12.31-13.1.18%-27.57%1.45%13.64-
0. 93% %27% 2019.01.01-2019.12.3133.62%1.14%33.36% 1.15%0.26%-0.01% 自基金成立起至2019.12.31 15.01%1.16% 5.09% 1.23%9.92%-0.07% 注：本基金合同生效日为2018年4月13日。
§14基金的费用概览 14.1基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、C类基金份额的基金销售服务费；
4、基金的指数使用费；
5、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
6、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、诉讼费和仲裁费；
7、基金份额持有人大会费用；
8、基金的证券、期货交易费用；
9、基金的银行汇划费用；10、基金相关账户的开户及维护费用；11、因投资港股通标的股票而产生的各项费用；12、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
14.2基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.6%年费率计提。
管理费的计算方法如下：H＝E×0.6%÷当年天数H为每日应计提的基金管理费E为前一日的基金资产净值基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起2-5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。
若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.1%的年费率计提。
托管费的计算方法如下：H＝E×0.1%÷当年天数H为每日应计提的基金托管费E为前一日的基金资产净值基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起2-5个工作日内从基金财产中一次性支取。
若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
3、C类基金份额的基金销售服务费销售服务费可用于本基金市场推广、销售以及基金份额持有人服务等各项费用。
本基金份额分为不同的类别，其中，A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额销售服务费年费率为0.5%。
销售服务费计算方法如下：H＝E×R÷当年天数H为C类基金份额每日应计提的销售服务费E为C类基金份额前一日基金资产净值R为C类基金份额适用的销售服务费率销售服务费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付。
经基金管理人与基金托管人核对一致后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月首日起第2-5个工作日内从基金财产中划出，经登记机构分别支付给各个基金销售机构。
若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
4、基金的指数使用费本基金按照基金管理人与标的指数许可方所签订的指数使用协议中所规定的指数使用费计提方法支付指数使用费。
通常情况下，指数使用费按照前一日基金资产净值的0.02%的年费率进行计提，且收取下限为每季1000美元等额人民币（即不足1000美元等额人民币部分按照1000美元等额人民币收取，汇率为每季度末当天的汇率）。
计费期间不足一季度的，根据实际天数按比例计算。
计算方法如下：H＝E×0.02%÷当年天数H为每日应计提的指数使用费E为前一日的基金资产净值 标的指数使用费每日计算，按季支付。
计费期间不足一季度的，根据 实际天数按比例计算。
如果指数使用许可协议约定的指数使用费的计算方法、费率和支付方 式等发生调整，本基金将采用调整后的方法或费率计算指数使用费。
基金 管理人将在招募说明书更新或其他公告中披露基金最新适用的方法。
上述“14.1基金费用的种类”中第5－12项费用，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
14.3不列入基金费用的项目下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
14.4基金税收本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。
14.5费用调整 基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管费率、销售服务费率等相关费率。
调整基金管理费率、基金托管费率等费率，须召开基金份额持有人大会审议（法律法规或中国证监会另有规定的除外）；调低销售服务费费率，无须召开基金份额持有人大会。
基金管理人应于新的费率实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介和基金管理人网站上公告。
14.6与基金销售有关的费用
1、申购费用本基金A类基金份额在申购时收取前端申购费用，C类基金份额不收取申购费用。
本基金A类基金份额的申购费率按申购金额进行分档。
投资人在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。
本基金A类基金份额的申购费率如下表： 申购确认金额M（元） 申购费率 M＜100万 1.2% 100万≤M＜500万 0.8% 500万≤M＜1000万 0.4% M≥1000万 每笔1000元 本基金的A类基金份额申购费用由申购A类基金份额的投资人承担，不列入基金资产，用于基金的市场推广、销售、登记等各项费用。
A类基金份额申购费用的计算方法：净申购金额=申购金额/（1＋申购费率），或净申购金额=申购金额-固定申购费金额申购费用=申购金额－净申购金额，或申购费用=固定申购费金额申购费用以人民币元为单位，计算结果保留到小数点后第2位，小数点后第3位开始舍去，舍去部分归基金财产。
2、赎回费用A类基金份额赎回费率如下表所示： 连续持有时间（N） 赎回费率 N＜7日 1.5% 7日≤N＜30日 0.75% 30日≤N＜6个月 0.5% N≥6个月 0% A类基金份额的赎回费用由赎回A类基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回A类基金份额时收取。
对持续持有期少于7日的投资人收取1.5%的赎回费，对持续持有期少于30日且不少于7日的投资人收取0.75%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产；对持续持有期少于3个月且不少于30日的投资人收取0.5%的赎回费，并将赎回费总额的75%计入基金财产；对持续持有期长于3个月但少于6个月的投资人收取0.5%的赎回费，并将赎回费总额的50%计入基金财产；对持续持有期长于6个月的投资人，应当将赎回费总额的25%计入基金财产。
如法律法规对赎回费的强制性规定发生变动，本基金将依新法规进行修改，不需召开持有人大会。
C类基金份额赎回费率如下表所示： 连续持有时间（N） 赎回费率 N＜7日 1.5% 7≤N＜30日 0.1% 30日≤
N 0 C类基金份额的赎回费用由赎回C类基金份额的基金份额持有人承担，在C类基金份额持有人赎回C类基金份额时收取，并全部归入基金财产。
赎回费用的计算方法：赎回费用＝赎回份额×T日基金份额净值×赎回费率 赎回费用以人民币元为单位，计算结果保留到小数点后第2位，小数点后第3位开始舍去，舍去部分归基金财产。
如法律法规对赎回费的强制性规定发生变动，本基金将依新法规进行修改，不需召开持有人大会。
3、转换费用
（1）各基金间转换的总费用包括转出基金的赎回费和申购补差费两部分。
（2）每笔转换申请的转出基金端，收取转出基金的赎回费，赎回费根据相关法律法规及基金合同、招募说明书的规定收取。
（3）每笔转换申请的转入基金端，从申购费率（费用）低向高的基金转换时，收取转入基金与转出基金的申购费用差额；申购补差费用按照转入基金金额所对应的申购费率（费用）档次进行补差计算。
从申购费率（费用）高向低的基金转换时，不收取申购补差费用。
（4）基金转换采取单笔计算法，投资者当日多次转换的，单笔计算转换费用。
4、基金管理人官网交易平台交易网上交易，详细费率标准或费率标准的调整请查阅官网交易平台及基金管理人公告。
5、基金管理人可以在基金合同约定的范围内且对基金份额持有人无实质不利影响的前提下调整费率或收费方式，并最迟应于新的费率或收费方式实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。
6、基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定且对基金份额持有人无实质不利影响的前提下根据市场情况制定基金促销计划，定期或不定期地开展基金促销活动。
在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行必要手续后，基金管理人可以适当调低本基金的申购费率和赎回费率。
7、基金管理人可以针对特定投资人（如养老金客户等）开展费率优惠活动，届时将提前公告。
§15对招募说明书更新部分的说明本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求，对本基金管理人于2019年5月24日刊登的本基金招募说明书进行了更新，并根据本基金管理人在前次招募说明书刊登后本基金的投资经营活动进行了内容补充和数据更新。
1、更新了“重要提示”。
2、在“基金管理人”部分，更新了“基金管理人”，更新了“主要人员情况”。
3、在“基金托管人”部分，更新了“基金托管人基本情况”，更新了“证券投资基金托管情况”。
4、在“相关服务机构”部分，更新了“基金份额销售机构”,更新了“注册登记机构”，更新了“律师事务所和经办律师”。
5、在“基金份额的申购与赎回部分，更新了“申购、赎回及转换的有关限制”。
6、在“基金的投资”部分，更新了“投资组合报告”。
7、更新了“基金的业绩”。
8、在“基金合同的内容摘要”部分，更新了“基金合同当事人及其权利义务”。
9、在“基金托管协议的内容摘要部分，更新了“托管协议当事人”。
10、更新了“其他应披露事项”。
招商基金管理有限公司2020年4月11日 （上接C58版）
7.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金 属投资明细无。
8.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证 投资明细无。
9.报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细无。
9.2本基金投资股指期货的投资政策无。
10.报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明10.1本期国债期货投资政策无。
10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细无。
10.3本期国债期货投资评价无。
11.投资组合报告附注11.1本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门 立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
11.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1存出保证金 698,846.81 2应收证券清算款 - 3应收股利 - 4应收利息 61,402.67 5应收申购款 56,885.48 6其他应收款 - 7待摊费用 - 8其他 - 9合计 817,134.96 11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。
11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。
十
三、基金的业绩基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
基金合同生效日为2015年4月16日。
基金业绩截止日为2019年12月31日，本基金基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较如下： 净值增长 业绩比较 阶段 净值增长率标准差业绩比较基基准收益①-③②- 率① ②准收益率③率标准差 ④ ④ 2015年4月16日至2015年12月31日 -17.30% 2016年度 -28.66% 2017年度 6.78% 2018年度 -24.60% 3.26% -4.40% 1.99% -6.01% 0.96% 8.60% 1.56%-11.03% 1.35% -12.1.91%90% 0.70%0.32%0.66% -22.1.29%65%-1.0.64%82%-13.0.90%57% 2019年度 30.74% 1.22% 17.99%0.62%12.75%0.60% 十
四、费用概览(一)基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；
5、基金份额持有人大会费用；
6、基金的证券、期货交易费用或结算而产生的费用；
7、基金的银行汇划费用；
8、证券账户开户费用、银行账户维护费用；
9、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
(二)基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。
管理费 的计算方法如下：H＝E×1.5%÷当年天数H为每日应计提的基金管理费E为前一日的基金资产净值基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金托管 人根据与基金管理人核对一致的财务数据，自动在月初5个工作日内、按照指定的帐户路径进行资金支付，基金管理人无需再出具资金划拨指令。
若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
费用自动扣划后，基金管理人应进行核对，如发现数据不符，及时联系基金托管人协商解决。
2、基金托管人的托管费本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。
托管费的计算方法如下：H＝E×0.25%÷当年天数H为每日应计提的基金托管费E为前一日的基金资产净值基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付。
由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，自动在月初5个工作日内、按照指定的帐户路径进行资金支付，基金管理人无需再出具资金划拨指令。
若遇法定节假日、休息日或不可抗力等，支付日期顺延。
费用自动扣划后，基金管理人应进行核对，如发现数据不符，及时联系基金托管人协商解决。
上述“（一）基金费用的种类中第3－8项费用”，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
(三)不列入基金费用的项目下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
(四)费用调整基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管费率等相关费率。
调高基金管理费率、基金托管费率等费率，须召开基金份额持有人大会审议；调低基金管理费率、基金托管费率等费率，无须召开基金份额持有人大会。
基金管理人必须最迟于新的费率实施日2日前按照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。
(五)与基金销售有关的费用
1、申购费率
（1）本基金对申购设置级差费率，同时区分普通客户申购和通过直销柜台前端申购的养老金客户。
上述养老金客户包括基本养老基金与依法成立的养老计划筹集的资金及其投资运营收益形成的补充养老基金等，具体包括：1）全国社会保障基金；2）可以投资基金的地方社会保障基金；3）企业年金单一计划以及集合计划；4）企业年金理事会委托的特定客户资产管理计划。
如将来出现经养老基金监管部门认可的新的养老基金类型，本公司将在招募说明书更新时或发布临时公告将其纳入养老金客户范围。
普通客户指除直销柜台申购的养老金客户以外的其他客户。
投资者可选择在申购本基金或赎回本基金时交纳申购费用。
投资人选择在申购时交纳的称为前端申购费用，投资人选择在赎回时交纳的称为后端申购费用。
如果投资者多次申购本基金，申购费适用单笔申购金额所对应的费率。
普通客户前端申购的具体费率如下表： 申购金额（M） 前端申购费率 M＜100万元 1.50% 100万元≤M＜200万元 1.00% 200万元≤M＜500万元 0.50% M≥500万元 单笔1000元 通过基金管理人的直销柜台前端申购本基金份额的养老金客户的申购费为每笔100元。
投资者后端申购的具体费率如下表： 持有期限（T） 后端申购费率 T＜1年 1.8% 1年≤T＜2年 1.35% 2年≤T＜3年 0.9% 3年≤T＜4年 0.45% T≥4年
0 注：1年指365天
（2）本基金的申购费用由申购基金份额的投资者承担，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用。
（3）基金管理人对部分基金持有人费用的减免不构成对其他投资者的同等义务。
2、本基金申购份额的计算基金申购采用金额申购的方式。
基金的申购金额包括申购费用和净申购金额。
（1）投资者选取前端费用方式申购的，前端费用类别下的申购份额的计算方法如下：净申购金额＝申购金额/（1＋申购费率）或：净申购金额＝申购金额－固定申购费金额申购费用＝申购金额－净申购金额申购份额=净申购金额/T日基金份额净值
（2）投资者选取后端费用方式申购的，后端费用类别下的申购份额的计算方法如下：申购份额＝申购金额/T日基金份额净值例1：某投资者（普通客户）投资100,000元申购本基金，假设申购当日基金份额净值为1.050元且该笔申购按照100%比例全部予以确认，如其选择交纳前端申购费用，其对应申购费率为1.50%，则可得到的申购份额为：净申购金额＝100,000/(1+1.50%)＝98,522.17元申购费用＝100,000－98,522.17＝1,477.83元申购份额＝9,8522.17/1.050＝93,830.64份即：投资者投资100,000元申购本基金，对应前端申购费率为1.5%，假设申购当日基金份额净值为1.050元，则可得到93,830.64份基金份额。
例2：某养老金客户通过直销柜台投资100,000元申购本基金，如其选择交纳前端申购费用，则申购费用为100元，假设申购当日基金份额净值为1.050元且该笔申购按照100%比例全部予以确认，则其可得到的申购份额计算如下：净申购金额＝100,000－100＝99,900元申购份额＝99,900/1.050＝95,142.86份即：养老金客户通过直销柜台投资100,000元申购本基金，对应前端申购费为100元，假设申购当日基金份额净值为1.050元，则可得到95,142.86份基金份额。
例3：某投资者投资100,000元申购本基金，假设申购当日基金份额净值为1.050元且该笔申购按照100%比例全部予以确认，如其选择交纳后端申购费用，则其可得到的申购份额为：申购份额＝100,000/1.050＝95,238.10份即：投资者投资100,000元申购本基金，选择交纳后端申购费用，则可得到95,238.10份基金份额。
3、赎回费率本基金的赎回费率随赎回基金份额持有期限的增加而递减，同时区分普通客户赎回和通过直销柜台赎回的养老金客户。
上述养老金客户包括基本养老基金与依法成立的养老计划筹集的资金及其投资运营收益形成的补充养老基金等，包括：1）全国社会保障基金；2）可以投资基金的地方社会保障基金；3）企业年金单一计划以及集合计划；4）企业年金理事会委托的特定客户资产管理计划。
如将来出现经养老基金监管部门认可的新的养老基金类型，基金管理人届时将发布临时公告将其纳入养老金客户范围，在招募说明书更新时对其进行更新。
普通客户指除通过直销柜台赎回的养老金客户以外的其他客户。
普通客户赎回的具体费率如下： 持有期限（N） 赎回费率 N＜7日 1.50% 7日≤N＜30日 0.75% 30日≤N＜1年 0.50% 1年≤N＜2年 0.25% N≥2年 注：1年指365天养老金客户特定赎回费率如下： 持有时间 原赎回费计入基金特定赎回费折扣@财产的比例（即在原赎回费率的基础上优惠程度）
0 特定赎回费计入基金财产的比例 30天以内 100% 0% 100% 30天-90天 75% 25% 100% 90天-180 50% 天 50% 100% 180天以上 25% 75% 100% 赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回基金份额时收取。
对持续持有期少于7日的投资人收取1.5%的赎回费，对持续持有期长于7日（含）但少于30日的投资人收取0.75%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产；对持续持有期长于30日（含）但 少于3个月的投资人收取0.5%的赎回费，并将赎回费总额的75%计入基金财产；对持续持有期长于3个月但少于6个月的投资人收取0.5%的赎回费，并将赎回费总额的50%计入基金财产；对持续持有期长于6个月的投资人，应当将赎回费总额的25%计入基金财产。
上述未纳入基金财产的赎回费用于支付登记费和其他必要的手续费。
就赎回费的计算而言，3个月指90日，6个月180日，1年指365日，2年指730日，以此类推。
赎回份额持有时间的计算，以该份额在登记机构的登记日开始计算。
基金管理人可以在法律法规和基金合同规定范围内调整费率。
费率如发生变更，基金管理人应在调整实施日前2个工作日在指定媒介及基金管理人网站上刊登公告。
4、赎回金额的计算采用“份额赎回”方式，赎回价格以T日的基金份额净值为基准进行计算.
（1）投资者在认购（或申购）本基金时选择前端费用方式的，则赎回金额计算方法如下：赎回总金额＝赎回份额×T日基金份额净值赎回费用＝赎回总金额×赎回费率净赎回金额＝赎回总金额－赎回费用例4：假定T日本基金的基金份额净值为1.213元，投资者赎回100,000份选择缴纳前端认购费用的基金份额，持有期限为100天，对应的赎回费率为0.5%，则其可得到的赎回金额为：赎回总金额＝100,000×1.213＝121,300.00元赎回费用＝121,300.00×0.5%＝606.50元净赎回金额＝121,300.00－606.50＝120,693.50元即：投资者赎回本基金100,000份基金份额，份额持有期限100天，假设赎回当日基金份额净值是1.213元，则其可得到的净赎回金额为120,693.50元。
（2）投资者在认购本基金时选择交纳后端认购费用，则赎回金额的计算方法如下：赎回总金额＝赎回份额×T日基金份额净值后端认购费用＝赎回份额×最小值（认购日基金份额净值，赎回日基金份额净值）×对应的后端认购费率赎回费用＝赎回总金额×赎回费率净赎回金额＝赎回总金额－后端认购费用－赎回费用例5：假定T日本基金的基金份额净值为1.213元，某投资者（普通客户）赎回100,000份选择缴纳后端认购费用的基金份额，持有期为1.5年，对应的后端认购费率为1.20%，赎回费率为0.25%，其可得到的赎回金额为：赎回总金额＝100,000×1.213＝121,300元后端认购费用＝100,000×1.000×1.20%＝1200元赎回费用＝121,300×0.25%＝303.25元净赎回金额＝121,300－1200－303.25＝119,796.75元即：该投资者（普通客户）赎回本基金100,000份基金份额，份额持有期限1.5年，假设赎回当日基金份额净值是1.213元，则其可得到的净赎回金额为119,796.75元。
例6：假定T日本基金的基金份额净值为1.213元，某养老金客户赎回100,000份选择缴纳前端申购费用的基金份额，持有期限为30天，对应的赎回费率为0.375%，则其可得到的赎回金额为：赎回总金额＝100,000×1.213＝121,300.00元赎回费用＝121,300.00×0.375%＝454.88元净赎回金额＝121,300.00－454.88＝120,845.12元即：该养老金客户赎回本基金100,000份基金份额，份额持有期限30天，假设赎回当日基金份额净值是1.213元，则其可得到的净赎回金额为120,845.12元。
（3）如果投资者在申购时选择交纳后端申购费用，则赎回金额的计算方法如下：赎回总金额＝赎回份额×T日基金份额净值后端申购费用＝赎回份额×最小值（申购日基金份额净值，赎回日基金份额净值）×对应的后端申购费率赎回费用＝赎回总金额×赎回费率净赎回金额＝赎回总金额－后端申购费用－赎回费用例7：某投资者选择以后端收费方式申请申购，经确认，获得后端费用类别下的基金份额100,000份，申购申请当日的基金份额净值为1.213元。
1.5年后该投资人申请赎回100,000份，赎回当日（T日）的基金份额值为 1.400元，该笔赎回扣除的赎回费用、后端申购费用和获得的赎回金额计 算如下： 赎回总金额＝100,000×1.400＝140,000元 后端申购费用＝100,000×1.213×1.35%＝1637.55元 赎回费用＝140,000×0.25%=350元净赎回金额＝140,000－1637.55－350=138,012.45元即：投资者赎回本基金100,000份基金份额，份额持有期限1.5年，假设申购当日基金份额净值是1.213元，赎回当日基金份额净值是1.400元，则其可得到的净赎回金额为138,012.45元。
5、转换费率
（1）基金转换费用包括转换费和补差费；
（2）转换费：按转出基金正常赎回时的赎回费率收取费用；
（3）对于缴纳前端认购（申购）费用的基金份额，转出基金的申购（或认购）费率高于转入基金的申购（或认购）费率时，补差费为0；转出基金的申购（或认购）费率低于转入基金的申购（或认购）费率时，按申购（或认购）费率的差额收取补差费；
（4）对于缴纳后端认购（申购）费用的基金份额，在基金转换时，不收取补差费；对于缴纳后端认购（申购）费用的基金份额，在基金转换至货币型基金时，补差费按照转出基金正常赎回时的后端费用收取；
（5）基金补差费的收取以该基金份额曾经有过的最高申（认）购费率为基础计算，累计不超过最高认购（申购）费率与最低认购（申购）费率的差额；
（6）基金转换费由转换申请人承担，在扣除归转出基金基金财产部分后，其余作为注册登记费和相关的手续费。
基金补差费由转换申请人承担，作为相关的手续费。
目前参与本基金的转换业务的其他开放式基金的费率详见各相关基金最新招募说明书或公告的约定。
6、转换份额的计算转换份额计算方法如下：转换金额＝转出份数×T日转出基金份额净值转换费＝转换金额×转换费率补差费＝[（转换金额－转换费）/（1＋补差费率）]×补差费率转入份数＝（转换金额－转换费－补差费）/T日转入基金份额净值
（1）转入情况的计算例：投资者转换1万份基金X至本基金，则其可得到转换入的本基金份额为：基金X转换份额10,000份；基金X转换申请日份额净值（NAV）1.20元；本基金的份额净值（NAV）1.000元；假设基金X转换至本基金份额的转换费率0.3%，补差费率为0.2%；转换金额＝10,000×1.20＝12,000元；转换费＝12,000×0.3%＝36元；补差费＝[（12,000－36）/（1＋0.2%）]×0.2%=23.88元；转入份数＝（12,000－36－23.88）/1=11,940.12份。
即投资者转换1万份基金X至本基金，获得本基金份额为11,940.12份。
注：由于转换基金所对应的费率不相同，上述示例仅作参考。
（2）转出情况的计算例：投资者转换1万份本基金份额至基金
X，则其可得到的转换入的基金X份额为：本基金份额转换份额10,000份；基金X转换申请日份额净值（NAV）1.20元；本基金份额净值（NAV）1.000元；假设本基金份额转换至基金X的转换费率0.5%，补差费率为0.2%；转换金额＝10,000×1＝10,000元；转换费＝10,000×0.5%＝50元；补差费＝[（10,000－50）/（1＋0.2%）]×0.2%=19.86元；转入基金X的份数＝（10,000－50－19.86）/1.20＝8,275.12份。
即投资者转换1万份本基金份额至基金
X，获得基金X份额为8,275.12份。
注：由于转换基金所对应的费率不相同，上述示例仅作参考。
7、基金份额净值的计算公式本基金份额净值的计算，保留到小数点后3位，小数点后第4位四舍五入，由此产生的收益或损失由基金财产承担。
《基金合同》生效后，基金管理人应当在每个交易日的次日，通过网站、基金份额发售网点以及其他媒介，披露交易日的基金份额净值和基金份额累计净值。
本基金的基金份额净值计算公式如下：T日基金份额净值＝T日的基金资产净值/T日基金份额的总额T日的基金份额净值在当天收市后计算，并在T+1日内公告。
遇特殊情况，经中国证监会同意，可以适当延迟计算或公告。
8、申购份额、余额的处理方式申购的有效份额为按实际确认的申购金额在扣除相应的费用后，净申购金额除以当日的基金份额净值，有效份额单位为份，上述计算结果均按四舍五入方法，保留到小数点后2位，由此产生的收益或损失由基金财产承担。
9、赎回金额的处理方式赎回金额为按实际确认的有效赎回份额乘以当日基金份额净值并扣除相应的费用，赎回金额单位为元。
上述计算结果均按四舍五入，保留到小数点后2位，由此产生的收益或损失由基金财产承担。
10、基金管理人可以在基金合同约定的范围内调整费率或收费方式，并最迟应于新的费率或收费方式实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。
11、基金管理人可以在不违背法律法规规定及《基金合同》约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划，针对特定地域范围、特定行业、特定职业的投资者以及以特定交易方式（如网上交易、电话交易等）等进行基金交易的投资者定期或不定期地开展基金促销活动。
在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行相关手续后基金管理人可以适当调低基金申购费率和基金赎回费率。
十
五、对招募说明书更新部分的说明本招募说明书依据《基金法》、《运作管理办法》、《销售管理办法》、《信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求,对本基金管理人于2019年12月13日刊登的本基金更新招募说明书进行了更新,主要更新的内容如下：更新招募说明书的“重要提示”、“
三、基金管理人”、“
四、基金托管人”、“
五、相关服务机构”、“
八、基金份额的申购、赎回与转换”、“
九、基金的投资”、“
十、基金的业绩”、“十
七、风险揭示”、“二
十、基金托管协议的内容摘要”、“二十
一、基金份额持有人服务”、“二十
二、其他应披露事项”等章节内容。
融通基金管理有限公司2020年4月11日
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