[行tab业le_周rese报arc●h]传媒行业 2016年12月25日 2015-12-222016-3-12016-5-42016-7-72016-9-7 2016-11-17 [新tab媒le_m体ain已]全方位纳入了监管范畴网络视听产 行业点评报告模板 传媒行业 品将实行备案登记制； 核心观点： 推荐 市场行情回顾： 12月以来股指不断下行，临近年末，资金面较为紧张，本周A股进入盘整格局，截止到12月23日周五收市，本周创业板指下降1.68%，报1964.54点；上证综指下降0.41%，报3110.15点；传媒行业指数下降1.31%，报1226.81点，跑赢创业板指0.37个百分点。
五涨四美中，6只股票下跌，光线传媒周跌幅最大，跌幅为2.92%。
所有传媒公司中，博瑞传播周涨幅最大，为11.75%，其次为当代东方，周涨幅5.92%，中南重工排名靠前；本周下降的有55只股票，天神娱乐降幅最大，周降幅为6.78%。
票房日期：2016-12-12至2016-12-18单周票房：89406万；单周场次：1544030场；单周人次：2742万。
行业动态：现象“大IP”收视率高开低走，流量明星不再是良药；网络视听产品将全面实行备案制，与电视剧标准一致；2016年网络剧盘点：由数量到质量转型，高品质不只看IP; 公司公告：【东方网络】公司与国广东方网络（北京）有限公司签署战略合作协议【广电网络】确定公司为陕西省2016年第二批电信普遍服务补助项目成交供应商。
； 重点数据：2016-12-12至2016-12-18这一周，中国电影市场周总票房约8.9 亿，环比上涨24%；单周场次约为154万场，环比上涨1%；单周观影人次2742万，环比上涨15%。
《长城》以4.7亿单周票房位居第一；《血战钢锯岭》以1.23亿票房位居第二；《罗曼蒂克消亡史》以6584万票房位居第三；《你的名字》4985万票房位居第四；《28岁未成年》以4542万票房位居第
五。
投资建议：维持推荐 新媒体已经全方位纳入了监管范畴，网大、网剧以及网综将实行备案登记制，由播出平台统一盖章报送省局备案，并与传统的电视剧采取同样报审标准，网络视听节目和电视剧的标准已经完全统
一。
传媒板块12月以及一月份有一定的解禁压力，着重考虑安全性，建议布局业绩稳定增长，低估值有安全边际的个股，关注年报高送转预期个股；建议关注娱乐需求的持续释放。
建议关注浙报传媒，以及在教育板块不断发力的勤上光电 银河传媒本周推荐股票为：联建光电、浙报传媒、光线传媒、勤上光电、中文传媒 分析师胡皓 021-20252665huhao_yj@执业证书编号：S05 特此鸣谢邱懿峰0755-23824345qiuyifeng@对本报告的编制提供信息。
相对创业板指P表现图 0%-10%-20%-30%-40% 传媒 创业板指
P 资料来源：中国银河证券研究部 相关研究[相ta关b研le_究report] 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报/传媒行业 目录
一、市场行情回顾..............................................................................................................................................................3
(一)银河五涨四美及传媒板块行情.......................................................................................................................................3
(二)市场行情回顾...................................................................................................................................................................4

二、重点数据......................................................................................................................................................................5
（一）电影票房............................................................................................................................................................................6
（二）电视剧

................................................................................................................................................................................

6三、公司公告....................................................................................................................................................................10

四、行业动态....................................................................................................................................................................17

五、投资建议....................................................................................................................................................................23 图表
图表图表图表图表

图表 图表目录 1：市场各行业板块周涨跌幅................................................................................................................................

52：传媒子行业周涨跌幅.......................................................................................................................................5
3：电视剧网络播放排行榜...................................................................................................................................6
4：CSM52城一周电视台收视率排行榜...............................................................................................................7
5：CSM52城一周电视剧排行榜..........................................................................................................................8
6：CSM52城一周综艺节目收视率排行榜...........................................................................................................9 表格
1：五涨四美行情回顾..........................................................................................................................................3
表格2：2016年传媒行业公司行情回顾.......................................................................................................................3
表格3：2016年A股指数行情回顾.............................................................................................................................4
表格4：2016-12-12至2016-12-18单周票房详情......................................................................................................6 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。

2 行业周报/传媒行业
一、市场行情回顾 (一)
银河五涨四美及传媒板块行情 12月以来股指不断下行，临近年末，资金面较为紧张，本周A股进入盘整格局，截止到12月23日周五收市，本周创业板指下降1.68%，报1964.54点；上证综指下降0.41%，报3110.15点；传媒行业指数下降1.31%，报1226.81点，跑赢创业板指0.37个百分点。
五涨四美中，6只股票下跌，光线传媒周跌幅最大，跌幅为2.92%。
所有传媒公司中，博瑞传播周涨幅最大，为11.75%，其次为当代东方，周涨幅5.92%，中南重工排名靠前；本周下降的有55只股票，天神娱乐降幅最大，周降幅为6.78%。
表格1：五涨四美行情回顾 证券代码 证券简称最新股价(元) 000673.SZ当代东方 13.60 002655.SZ共达电声 14.63 300299.SZ富春通信 20.61 002235.SZ安妮股份 16.06 300269.SZ联建光电 22.88 000802.SZ北京文化 19.90 300182.SZ捷成股份 10.79 600136.SH道博股份 17.67 300251.SZ光线传媒 9.97 资料来源：wind，中国银河证券研究部 本周涨幅(%)5.923.470.10-0.99-1.42-1.68-1.91-2.05-2.92 本月涨幅(%)3.82-10.41-18.67-12.43-1.34-3.86-3.66-14.22-12.62 总市值(亿元)0.000.000.000.000.000.000.000.000.00 表格2：2016年传媒行业公司行情回顾 证券代码600880.SH000673.SZ002445.SZ300148.SZ000793.SZ000835.SZ601801.SH002238.SZ300291.SZ002174.SZ002148.SZ603598.SH603729.SH 证券简称博瑞传播当代东方中南重工天舟文化华闻传媒长城动漫皖新传媒天威视讯华录百纳游族网络北纬通信引力传媒龙韵股份 本周涨幅(%)11.755.925.725.273.693.383.192.192.091.571.120.840.71 证券代码600757.SH600831.SH000607.SZ000681.SZ000156.SZ601098.SH300295.SZ300288.SZ002095.SZ600373.SH600804.SH300426.SZ300392.SZ 证券简称长江传媒广电网络华媒控股视觉中国华数传媒中南传媒三六五网朗玛信息 生意宝中文传媒 鹏博士唐德影视腾信股份 本周涨幅(%)-1.44-1.44-1.49-1.65-1.67-1.91-1.99-2.02-2.08-2.30-2.37-2.62-2.76 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。

3 行业周报/传媒行业 600661.SH新南洋 0.63 000504.SZ南华生物 0.49 300069.SZ金利华电 0.37 600633.SH浙报传媒 0.11 600088.SH中视传媒 0.09 300104.SZ乐视网 0.00 002400.SZ省广股份 0.00 600551.SH时代出版 0.00 002292.SZ奥飞动漫 -0.21 601929.SH吉视传媒 -0.24 002181.SZ粤传媒 -0.25 000665.SZ湖北广电 -0.28 600386.SH北巴传媒 -0.44 601999.SH出版传媒 -0.87 600959.SH江苏有线 -0.89 600825.SH新华传媒 -0.92 000892.SZ*ST星美 -1.00 000719.SZ大地传媒 -1.07 300043.SZ互动娱乐 -1.14 600652.SH游久游戏 -1.16 603000.SH人民网 -1.22 002315.SZ焦点科技 -1.23 300431.SZ暴风科技 -1.30 600637.SH东方明珠 -1.37 601928.SH凤凰传媒 -1.40 资料来源：wind，中国银河证券研究部 002555.SZ300251.SZ000917.SZ600037.SH300071.SZ300052.SZ300226.SZ300494.SZ002261.SZ300383.SZ300133.SZ300113.SZ300058.SZ002712.SZ300027.SZ000503.SZ300336.SZ300418.SZ300315.SZ300359.SZ002739.SZ603999.SH300364.SZ300059.SZ002354.SZ 三七互娱光线传媒电广传媒歌华有线华谊嘉信 中青宝上海钢联盛天网络拓维信息光环新网华策影视顺网科技蓝色光标思美传媒华谊兄弟海虹控股 新文化昆仑万维掌趣科技全通教育万达院线读者传媒中文在线东方财富天神娱乐 -2.78-2.92-3.02-3.05-3.07-3.12-3.14-3.27-3.29-3.39-3.75-3.78-3.83-3.92-4.00-4.16-4.63-4.86-4.97-5.68-5.71-5.91-5.96-6.48-6.78 (二)市场行情回顾 本周创业板指下降1.68%，报1964.54点；上证综指下降0.41%，报3110.15点；传媒行业指数下降1.31%，报1226.81点，跑赢创业板指0.37个百分点。
2016年以来，传媒板块下跌30.41%，同期创业板指下跌31.32%，上证综指下跌12.12%，沪深300下跌11.35%。
表格3：2016年A股指数行情回顾 证券代码801760.SI000300.SH000001.SH399001.SZ 证券简称传媒(申万) 沪深300上证综指深圳成指 最新股价1226.813307.603110.1510199.86 本周涨幅(%)-1.31-1.15-0.41-1.31 本月涨幅(%)-8.97-6.51-4.30-7.38 本季涨幅(%)-5.261.673.51-3.48 年初至今涨跌幅(%)-31.32-11.35-12.12-19.46 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。

4 行业周报/传媒行业 399006.SZ 创业板指 1964.54 资料来源：wind，中国银河证券研究部 -1.68 -10.01 -8.62 在各个行业中，本周传媒板块下降
1.31%，涨跌幅排名第17名。
分子行业来看，子行业中仅平面媒体上涨，涨幅0.38%；营销传播一周跌幅最小，为0.13%，其次是有线电视网络，跌幅为1.68%，影视动漫跌幅为2.34%，互联网传媒下跌2.78%。
图表1：市场各行业板块周涨跌幅 2%2%1%1%0%-1%-1%-2%-2%-3%-3% -27.62 交通运输建筑装饰国防军工 通信公用事业 化工电气设备 汽车医药生物 电子休闲服务农林牧渔机械设备轻工制造商业贸易 计算机传媒综合 纺织服装采掘 有色金属建筑材料 钢铁家用电器非银金融食品饮料 银行房地产 资料来源：wind，中国银河证券研究部 图表2：传媒子行业周涨跌幅 1% 1% 0.38% 0% -1% -1% -2% -2% -3% -3%平面媒体 -0.13%营销传播 资料来源：wind，中国银河证券研究部
二、重点数据 -1.68%有线电视网络 -2.34%影视动漫 -2.78%互联网传媒 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。

5 行业周报/传媒行业 （一）电影票房 票房日期：2016-12-12至2016-12-18单周票房：89406万；单周场次：1544030场；单周人次：2742万。
2016-12-12至2016-12-18这一周，中国电影市场周总票房约8.9亿，环比上涨24%；单周场次约为154万场，环比上涨1%；单周观影人次2742万，环比上涨15%。
《长城》以4.7亿单周票房位居第一；《血战钢锯岭》以1.23亿票房位居第二；《罗曼蒂克消亡史》以6584万票房位居第三；《你的名字》4985万票房位居第四；《28岁未成年》以4542万票房位居第
五。
表格4：2016-12-12至2016-12-18单周票房详情 排名.影片名
1.长城
2.血战钢锯岭
3.罗曼蒂克消亡史
4.你的名字5.28岁未成年
6.我不是潘金莲
7.萨利机长
8.海洋奇缘
9.神奇动物在哪里 10.少年 单周票房(万)47124123186584498545423734184416281451861 环比变化 -5%--76%-38%3%-52%-45%-79%-- 累计票房（万）4713024100658454254120334573256501960558383888 平均票价35293028275432303526 场均人次 391715995571477 口碑指数 0.008.820.008.707.627.488.418.358.370.00 资料来源：EBOT艺恩票房智库，中国银河证券研究部 （二）电视剧
1.电视剧网络播放量电视剧方面，截至2016年12月23日，根据寻艺网7日榜数据《，放弃我抓紧我》以232333万播放量排名第
一，《锦绣未央》播放量104522万，排名第
二，《北上广依然相信爱情》播放量67715万，排名第
三，《极品家丁》播放量53478万，排名第
四。
图表3：电视剧网络播放排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。

6 行业周报/传媒行业 资料来源：寻艺网，中国银河证券研究部
2.电视台收视率根据收视率排行数据可知，2016年12月12日-12月18日一周电视台收视率排行榜，上海东方卫视霸气连续登顶，第二名湖南卫视紧随其后。
上海东方卫视0.286%位居榜首，湖南卫视0.279%位居第
二，浙江卫视0.270%排名第
三。
图表4：CSM52城一周电视台收视率排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。

7 行业周报/传媒行业 资料来源：收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部
3.电视剧收视率根据收视率排行数据可知，CSM52城，2016年12月12日-12月18日一周电视剧收视率排行榜；电视剧《放弃我抓紧我》位列第
一。
湖南卫视电视剧《放弃我抓紧我》1.379%收视率排名第一；江苏卫视《老公们的私房钱》收视亮眼，1.120%，排名第二；山东卫视《木兰妈妈》1.111%表现不俗，排名第三；上海东方卫视《如果蜗牛有爱情》0.888%排名第
四。
图表5：CSM52城一周电视剧排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。

8 行业周报/传媒行业 资料来源：收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部
4.综艺节目收视率根据收视率排行数据可知，CSM52城，2016年12月12日-12月18日一周综艺节目排行榜：《天籁之战》一枝独秀2.2+，排名第二的《梦想的声音》1.59+，老牌节目《快乐大本营》排名第
三，收视可圈可点。
图表6：CSM52城一周综艺节目收视率排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。

9 行业周报/传媒行业 资料来源：收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部
三、公司公告 12
月19日【昆仑万维】核准公司非公开发行不超过1亿股新股公司于今日收到中国证券监督管理委员会于2016年12月14日出具的《关于核准北京昆仑万维科技股份有限公司非公开发行股票的批复》，批复的具体内容如下：
1，核准公司非公开发行不超过1亿股新股,；
2，本次发行股票应严格按照报送中国证券监督管理委员会的申请文件实施；
3，批复自核准发行之日起6个月内有效。
【东方网络】公司与国广东方网络（北京）有限公司签署战略合作协议东方时代网络传媒股份有限公司与国广东方网络（北京）有限公司于2016年12月19日签订了《战略合作合作协议》。
双方整合各自优势，实现在互联网电视、手机电视业务中关于内容、牌照、数据运营等方面的深度合作。
请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
10 行业周报/传媒行业 【盛通股份】北京市发展和改革委员会对公司给予补助资金
1703万元支持根据北京市发展和改革委员会文件，北京市发展和改革委员会对公司实施的绿色节能印刷技术改造项目给予补助资金支持，共计财政补助资金1703万元。
该笔财政补助资金分两次拨付，2015年6月公司收到第一次拨付的补助资金1,192.1万元。
近期项目完工并已完成验收工作，公司已收到北京市发展和改革委员会的第二笔补贴资金，补助资金额度为341万元。
【中文传媒】公司为全资子公司蓝海国贸提供的银行授信担保1.54亿元。
公司本次为“蓝海国贸”提供的银行授信担保为1.54亿元。
本次担保后，公司已为“蓝海国贸”提供的担保合同累计余额为19.94亿元。
其中实际发生的对外担保累计余额为10.69亿元。
本次担保后，公司为所属子公司银行授信提供担保合同累计余额为20.76亿元（含2015年度担保余额），其中实际发生的对外担保累计余额为11.31亿元。
【广电网络】确定公司为陕西省2016年第二批电信普遍服务补助项目成交供应商。
近日，公司收到中招国际招标有限公司《成交通知书》，在中招国际招标有限公司组织的陕西省2016年第二批电信普遍服务补助项目（榆林市绥德县、榆阳区）（项目编号：TC169C6S0-04）单一来源采购中，经采购小组评审，确定本公司为成交供应商，成交金额为7,672.218万元人民币。
【唐德影视】
1.召开第二届董事会第三十一次会议并通过6项议案通过了《关于调整公司非公开发行A股股票方案的议案》公司董事会同意对本次非公开发行股票的发行数量、募集资金总额进行调整：本次非公开发行股票数量不超过6,133.50万股。
若公司股票在本次发行的董事会决议公告日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，本次发行数量上限将作相应调整。
通过了《关于公司与发行对象吴宏亮签署<附生效条件的股份认购协议之补充协议>的议案》通过了《关于公司非公开发行A股股票预案（第三次修订稿）的议案》通过了《关于公司本次非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告（第三次修订稿）的议案》通过了《关于公司本次非公开发行股票方案论证分析报告（第二次修订稿）的议案》通过了《关于公司非公开发行股份摊薄即期回报及采取填补措施（第二次修订稿）的议案》
2.关于非公开发行股票摊薄即期回报及采取填补措施 【大地传媒】
1.召开2016年第一次临时股东大会并通过了4项决议召开2016年第一次临时股东大会并通过了了《关于为河南出版对外贸易有限公司提供银行综合授信担保的议案》、《关于为河南新华物资集团有限公司及其全资子公司提供银 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
11 行业周报/传媒行业 行综合授信担保的议案》、《关于修改公司章程部分条款的议案》以及《关于提名增补
郭元军先生为公司六届董事会董事的议案》四项议案。

2.召开六届二十三次董事会会议并通过了《关于选举公司六届董事会副董事长的议案》 【三七互娱】第三届董事会第三十八次会议决议
1.通过《关于修订〈公司章程〉的议案》
2.通过《关于董事会换届选举暨提名第四届董事会非独立董事候选人的议案》提名吴卫东、李卫伟、吴卫红、杨军、张云为公司非独立懂事。

3.通过《关于董事会换届选举暨提名第四届董事会独立董事候选人的议案》提名倪宁、朱宁、尹斌、陈建林为公司独立董事。

4.审议通过《关于第四届董事会董事薪酬计划的议案》
5.审议通过《关于召开公司2017年第一次临时股东大会的议案》公司将于2017年1月5日（星期四）召开公司2017年第一次临时股东大会。
【全通教育】2016年12月18日，公司与上海闻曦股东陈文彬、宋建勇签署《股权转让协议》2016年12月18日，公司与上海闻曦股东陈文彬、宋建勇签署《股权转让协议》，同意受让宋建勇持有的上海闻曦29%股权，股权转让价格为7,018.00万元；同意受让陈文彬先生持有的上海闻曦18.33%股权，股权转让价格为4,435.86万元。
上海闻曦为全通教育的参股公司，全通教育现持有上海闻曦27.67%股权。
本次交易完成后，公司将持有上海闻曦75%股权，上海闻曦将成为全通教育的控股子公司。
【思美传媒】第三届董事会第三十七次会议
1.思美传媒将投资设立孙公司同意公司持股比例为75%的子公司浙江创识灵锐网络传媒技术有限公司以自有资金人民币500万元在新疆博州阿拉山口市设立全资子公司。
企业名称：阿拉山口市创识灵锐网络传媒技术有限公司。

2.公司董事会将回购注销原激励对象张琴已获授但尚未解锁的限制性股票8.4万股根据公司限制性股票激励计划的规定，原激励对象张琴因个人原因离职，已不符合激励条件，公司董事会将回购注销其已获授但尚未解锁的限制性股票8.4万股，回购价格为9.26元/股。

3.董事会拟对公司注册资本和章程进行修订 【游族网络】第四届董事会第二十七次会议决议
1.公司非公开发行股票的募集资金总额不超过125,200万元审议并通过《关于确定非公开发行股票募投项目实施主体的议案》，本次公司非公开发行股票的募集资金总额不超过125,200万元，，扣除发行费用后将全部用于以下项目：网络游戏研发及发行运营建设项目，大数据分析与运营建设项目，偿还银行贷款。

2.通过《关于全资子公司向银行申请综合授信的议案》公司全资子公司上海游家信息技术有限公司及上海驰游信息技术有限公司因经营需要，结合当前企业生产经营状况，为满足自身经营所需流动资金需求，分别向上海银行漕河 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
12 行业周报/传媒行业 泾支行和宁波银行上海分行申请不超过
3,000万元人民币、20,000万元人民币的综合授信。
授信期限为相关借款合同生效之日起1年。

3.通过《关于公司为全资子公司向银行申请贷款提供担保的议案》
4.通过《关于提请召开游族网络股份有限公司临时股东大会的议案》本次董事会审议通过的《关于全资子公司向银行申请综合授信的议案》、《关于公司为全资子公司向银行申请综合授信提供担保的议案》尚需股东大会审议表决
5.通过《关于全资子公司与关联方共同投资暨关联交易的议案》公司全资子公司上海游族信息技术有限公司与公司实际控制人林奇先生控股的上海游族文化传媒有限公司于2015年共同投资建设“影游联动生态发展平台”项目的行为构成共同投资的关联交易。

6.通过《关于对福建证监局行政监管措施决定书的整改报告》
7.通过《关于签订重大合同的议案》 【中青宝】
1.关于与凤凰县人民政府签署战略合作框架协议的进展
2.公布了使用闲置自有资金购买理财产品的进展 【东方明珠】第八届董事会第十七次（临时）会议
1.通过了《关于首次向激励对象授予限制性股票的议案》
2.通过了《关于调整限制性股票激励计划首次授予对象、授予数量的议案》 【丰东股份】东润投资所持有公司的部分股份2400万股被质押及部分股份3200万股解除质押 【奥飞动漫】关于以公司自有资金3000万元投资苏州奥银湖杉投资合伙企业（有限合伙）的进展 【*ST生物】公司将于2016年12月21日召开第五次临时股东大会并审议关于债务重组的议案 【天神娱乐】关于对深圳证券交易所关注函回复 【盛迅达】继续停牌 12月20日【华闻传媒】国广资产计划增持华闻传媒股份数量不少于1,000万股国广资产计划自2016年12月21日起6个月内，在遵守中国证监会和深圳证券交易所的相关规定前提下，增持华闻传媒股份数量不少于1,000万股。
【奥飞娱乐】
1.公司控股股东蔡东青持有的部分股份230万股解除质押 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
13 行业周报/传媒行业
2.第四届董事会第六次会议并通过8项议案
3.公司决定于2017年1月6日召开2017年第一次临时股东大会 【电广传媒】
1．电广传媒与广东广电网络在广州签署了战略合作协议湖南电广传媒股份有限公司（下简称“公司”或“电广传媒”）与广东省广播电视网络股份有限公司（下称“广东广电网络”）在广州签署了战略合作协议，双方的主要合作内容包括资本合作，人才交流合作，经营管理合作等，具体的项目合作包括但不限于网络整合、互联互通、网建集采、内容运营、广告业务合作等。

2．第五届董事会第八次会议并通过两项议案通过了《关于深圳市达晨财智创业投资管理有限公司增资扩股的议案》公司对深圳市达晨财智创业投资管理有限公司（简称“达晨财智”）核心管理团队进行定向增资扩股。
本次增资扩股完成后，达晨财智管理团队所占股权比例为65%，达晨创投在达晨财智中所占股权比例为35%。
通过了《关于<深圳市达晨财智创业投资管理有限公司创业投资业务奖惩办法>的议案》 【浙报传媒】
1.关于对华数传媒控股股份有限公司股权投资的会计处理转换
2.公布了非公开发行股票发行结果暨股本变动
3.召开2016年第三次临时股东大会并通过了修订《公司章程》的议案
4.第七届董事会第二十一次会议通过《关于增加公司注册资本并相应修订<公司章程>的议案》公司股份总数增加至1,301,923,953股，公司注册资本拟相应增加至人民币1,301,923,953元，同时修订《公司章程》相应条款。
通过《关于签订募集资金三方监管协议和四方监管协议的议案》通过《关于使用募集资金置换预先投入的自筹资金的议案》公司募集资金已于2016年12月9日到账，本次使用募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金的金额为人民币19,637,721元，符合募集资金到账后6个月内进行置换的规定。
通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》公司拟使用闲置募集资金80,000万元暂时补充流动资金，使用期限为自公司董事会审批通过之日起不超过12个月，到期归还至公司募集资金专户。
通过《关于将部分闲置募集资金转为定期存款方式存放的议案》公司将不超过85,000万元闲置募集资金转为定期存款的方式进行存放，存放期限为自董事会审议通过之日起不超过12个月，公司可根据需要提前支取。
通过《关于使用募集资金对杭州富春云科技有限公司增资的议案》同意公司使用募集资金分期向本次募投项目浙报传媒互联网数据中心项目的实施主体杭州富春云科技有限公司增资并首期增资2.5亿元。
本次增资完成后，富春云科技注册资本拟变更为3亿元，股权结构保持不变，公司仍然持有富春云科技100%股权。
通过《关于子公司杭州富春云科技有限公司与世源科技工程有限公司签署EPC总承包合同的议案》 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
14 行业周报/传媒行业 【华数传媒】董事李庆先生辞去公司第九届董事会董事职务。
【顺网科技】第三届董事会第十次会议决议并通过
4项议案 【三七互娱】公司股东李卫伟、曾开天所持有的公司部分股份被质押 【光线传媒】关于国信龙沐湾拖欠合作款项纠纷诉讼判决执行进展情况 【印纪传媒】股东肖文革将所持有公司的部分股份3450万股解除质押 【长城动漫】公布了重大资产出售实施进展 【博瑞传播】公布了成都博瑞传播股份有限公司收购报告书摘要 【华谊兄弟】关于追加承诺限售股份上市流通 【长城影视】继续停牌 12月21日【焦点科技】参与发起设立江苏苏宁银行股份有限公司暨获得筹建批复焦点科技股份有限公司拟参与发起设立江苏苏宁银行股份有限公司。
江苏苏宁银行拟定注册资本为40亿元，其中，公司拟出资人民币3.98亿元，认购江苏苏宁银行9.95%的股份（前述江苏苏宁银行名称、投资总额和持股比例仍需有关主管部门审批）。
【光线传媒】公布了对外投资的进展2016年12月21日，公司收到北京中关村银行筹备工作组转发的《中国银监会关于筹建北京中关村银行股份有限公司的批复》及《北京银监局关于北京中关村银行股份有限公司有关股东资格的批复》。
【当代东方】
1.公司股东嘉兴微票投资管理合伙企业（有限合伙）于2016年12月19日通过深圳证 券交易所集中竞价交易减持公司股票500,000股
2.公布了简式权益变动报告书 【华谊嘉信】
1.公布了关于产业并购基金对外投资进展
2.控股股东刘伟所持有本公司的部分股份89.8万股已解除质押 【*ST生物】
1.第五次临时股东大会决议并通过了关于债务重组的议案
2.第九届董事会第二十一次临时会议决议并审议并通过了《关于会计估计变更的议案》 【华闻传媒】更正了《关于控股股东拟增持公司股份情况的公告》日期纰漏。
请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
15 行业周报/传媒行业 【中南文化】关于中国证监会上市公司并购重组委员会审核公司重大资产重组事项的进
展。
【游久游戏】第三大股东代琳将所持公司无限售条件流通股股份1,800,000股和有限售条件流通股股份5,400,000股质押给了方正证券股份有限公司。
【吉视传媒】公司股东吉视投资于2016年12月19日将其持有的12,000,000股无限售流通股股份质押给中信建投证券股份有限公司 【盛迅达】马嘉霖女士将其所持有公司的部分股份12,999,960股质押给五矿国际信托有限公司【盛通股份】栗延秋、贾春琳将其所持有本公司的部分股份质押【新南洋】非公开发行股票申请获得中国证监会发审委审核通过【南方传媒】2016年第四次临时股东大会决议并通过10项议案【世纪游轮】重庆新世纪游轮股份有限公司股价异动公告【乐视网】继续停牌 12月22日【中南文化】
1.公司股票将于2016年12月23日开市起复牌
2.控股股东中南重工集团所持有的公司的部分股份解除质押和重新质押。
【掌趣科技】关于限售股份上市流通本次解除限售股份数量为83,993,169股，占公司总股本的3.03%；实际可上市流通数量为78,793,169股，占公司总股本的2.84%。
【印纪传媒】
1.公司将于2016年12月28日召开2016年第三次临时股东大会
2.股东肖文革将所持有公司的部分股份34，850，000股进行质押 【奥飞娱乐】蔡东青先生持有的本公司部分股份被质押、部分股份已解除质押 【利欧股份】股东王壮利先生将其持有的本公司部分股份16,153,847股质押。
【顺网科技】公司控股股东、实际控制人华勇将持有公司的部分股权办理了股票质押式回购交易业务及部分股权解除质押的业务 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
16 行业周报/传媒行业 【三七互娱】公司股东李卫伟、曾开天所持有的公司部分股份（合计81,560,000股）被质押 【东方网络】收到中国证券监督管理委员会出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》。
【讯游科技】公司部分首次公开发行前已发行股份673,332股解除限售 12月23日【当代东方】
1、公司股东解除股份质押当代集团于2016年12月22日将其持有的原质押于平安证券股份有限公司的本公司2364万股无限售条件流通股股份进行了股票解除质押式购回交易业务。

2、决定与自然人王飞共同投资设立霍尔果斯当代影院投资管理有限公司当代东方于2016年12月23日与自然人王飞签署《投资合作协议》，双方决定共同投资设立霍尔果斯当代影院投资管理有限公司，拟就影院的投资运营开展合作；与自然人胡超、陈颖、朱里签署《投资合作协议》，各方决定共同投资设立霍尔果斯当代亚美娱乐传媒有限公司，拟就大型商业演唱会、艺人经纪等业务展开合作。
【皖新传媒】以部分自有门店物业为标的资产开展创新型资产运作模式，首发部分募集资金投资项目相关资产转让皖新传媒第三届董事会第二十次（临时）会议审议通过了《关于公司内部资产重组的议案》和《公司关于以部分自有门店物业为标的资产开展创新型资产运作模式暨涉及首发部分募集资金投资项目相关资产转让的议案》，同意公司以部分下属一级、二级公司持有的16处自有门店物业的房产权及对应的土地使用权分别出资设立13家“书店管理有限公司”，同时使用自有资金成立13家全资子公司“房地产投资有限公司）。
【读者传媒】拟出资设立并购基金，披露关联交易拟出资人民币3亿元与光大资本投资有限公司共同发起设立读者光大新兴产业并购基金（有限合伙）（暂定），作为基金的有限合伙人，公司承担的投资风险敞口不超过出资额。
光大资本投资有限公司是公司的关联法人，设立并购基金构成关联交易。
【暴风集团】25,440股将于2016年12月27日上市流通本次解锁的限制性股票数量为324,689股，占公司目前股本总额的0.12%；实际可上市流通数量为25,440股，占公司股本总额的0.0092%。
【印纪传媒】
3.公司将于2016年12月28日召开2016年第三次临时股东大会
4.股东肖文革将所持有公司的部分股份34，850，000股进行质押 【昆仑万维】2016年第十六次临时股东大会，审议《关于转让参股公司YANGQIANGUANLIMITED股权交易的议案》 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
17 行业周报/传媒行业 【思美传媒】2016年第四次临时股东大会审议并通过了《关于公司董事会换届选举暨第四届董事会董事候选人提名的议案》和《关于公司监事会换届选举暨第四届监事会非职工监事候选人提名的议案》 【歌华有线】第五届董事会第三十三次会议并通过了通过《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》 【东方财富】第三届董事会任期将于2017年1月22日届满，将举行董事会换届选举。
【时代出版】继续停牌 【省广股份】继续停牌
四、行业动态
1.影视 【电影产业】人才、制度、预算，中国特效与好莱坞相比到底差在哪里？纵观今年票房前十的电影，几乎都可以称为高新技术格式影片。
但相较于好莱坞，还是有很大差距，背后的原因包括低价恶性竞争、特效技术创新力不足，特效专业人才培养体制尚未成熟等。
政策在一定程度上推动了中国特效电影数量的快速增长。
中国特效电影产量大大增加，甚至已经达到剧情让位于特效的程度。
无论是对动画的补贴还是对特效电影的补贴，都代表了政府对电影发展方向的善意引导，可惜在执行过程中，少部分人只盯补贴，本末倒置，导致了这个市场出现一些畸形增长。
其次，影视后期制作周期短，预算不足也是一个主要因素。
此外，据统计，在2005年之前，国内做特效的公司数量较少，在2008年之后逐渐增多。
但是80%以上是只有几十人的小公司或小工作室，公司规模超过两三百人的仅有不到十家。
最后，国内导演少见技术控，特效公司前期参与不足。
说到底，观众需求才是特效电影盛行，特效技术发展的原因。
艺恩调研数据显示，23%的观众观看影片的首要原因是因为特效，59%的观众表示“特效是观看一部影片的重要当非首要原因”。
可以看出，在观众进行观影选择时，特效是一个重要的考量因素。
此外，95%的观众觉得特效对电影重要，其中59%的观众认为特效对电影“非常重要”。
（来源：） 【视频】视频网站“百亿剧乐部”大揭秘：无需高收视，也不用好口碑！随着传播环境的变化，视频网站在电视剧生产和排播过程中的话语权越来越大。
尤其是2016年，付费用户猛增，电视剧成功试水“先网后台”，慈文传媒坚定“以网为主”战略……，这些新现象、新举措都在冲击着整个电视剧制播行业，推动行业裂变。
电视剧网络点击量超百亿的16部电视剧的首播收视率表现可谓是相差悬殊。
点击量高的剧目收视率不一定高，反之亦然。
收视率与网络点击量之所以会出现一定程度的“倒挂现象”，主要与两个因素有关：一是电视观众与网络观众的构成情况存在差异，导致两者对电视剧的收视偏好也出现了较大的不同。
二是电视剧播出方式影响。
《青云志》、《幻城》、《老九门》等剧目均为卫视周播剧，同时都采用了“先网后台”的播出模式，在很大程度上影响了收视率的绝对值高低。
网络点击量百亿“剧乐部”成员首播频道平台最多的是上海东方卫视，高达8部。
演员中，电视剧网络点击量超百亿的16部电视剧中有3部剧由李易峰出演，女演员中，赵丽 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
18 行业周报/传媒行业 颖的3部剧《花千骨》《青云志》《老九门》，还有刘涛的3部剧《欢乐颂》《芈月传》《琅琊榜》，也均为百亿“剧乐部”成员，也堪称流量最强“担当”。
2016年是业界普遍认为的“转折点”，电视剧行业将会面临巨变。
可能两年之后，电视剧收视率排行榜已经不再重要，而点击量排行榜成为左右“悲喜”的关键。
因此，关注网络受众偏好，做好高收视元素与高点击量元素的对接与转换就变得非常重要。
（来源：微信公众号新剧观察） 【电视剧】现象“大IP”收视率高开低走，流量明星不再是良药2016年，电视剧收视率排行TOP10近一半是IP剧——口碑都很一般，但因为小鲜肉和流量明星的存在和本身的IP效应，依然是投资人的心头好；也有雷声大雨点小、收视口碑双双扑街的IP剧，给行业敲了一记警钟。
2017年待播出的《特工皇妃楚乔传》、《择天记》、《三生三世十里桃花》等剧集的成败必将对其他几十部正在路上的大IP大制作古偶剧产生重大影响。
成了，人气大剧依然是强势平台的追逐目标，但如果失败者居多，那么中等成本类型剧或将迎来机会，有的平台甚至会大胆尝试真正的美式周播模式，边拍边播模式因行业现状无法实现，但不排除单元性剧情剧集出现的可能性。
（来源：艺恩网） 【网络电影】网络视听产品将全面实行备案制，与电视剧标准一致近年来，快速发展的网生内容，一直都因准入门槛低、审查宽松、题材不受限等监管原因，频打擦边球，影响行业健康发展，由此引发了视频平台及相关部门由内至外的一系列监管措施。
12月20日，有导演发微博表示，从12月19日起，网络大电影、网剧、网综等几乎所有网生内容将一律实行备案登记制，都需填写重点网络原创节目信息登记表，实行备案登记制度，由播出平台统一盖章报送省局备案，并与传统的电视剧采取同样报审标准。
目前，各大视频网站已经照此执行。
按照这个标准，此次网络视听节目和电视剧的标准已经完全统
一，网络大电影甚至比传统院线电影的备案更加严格。
两项制度的重合也意味着今年2月广电总局提出的“电视不能播的网站也不能播”最终成为现实。
新媒体已经360度无死角地纳入了监管范畴。
（来源：艺恩网） 【电影】电影市场寒潮未退，5亿元成大片门槛截止到12月20日，2016年电影总票房收入达到438亿元，逼近去年总票房441亿元。
随着圣诞档和元旦档临近，票房收入超越去年已经没有悬念。
值得思考的是，今年第二季度以来，电影市场温度骤降，鲜有大片票房突破10亿元大关，热门影片票房收入的预期门槛也一再下调，现在5亿元就是第一道关卡。
有分析师认为，这种状况或将持续到2017年，成为行业新常态。
据《证券日报》记者不完全统计，12月份上映的电影共有41部，其中，票房超过5亿元的只有2部，分别是乐视影业发行的《长城》和光线传媒发行的《你的名字。
》，仍然没有票房突破10亿元的电影。
对于电影票房增速滑坡，万达集团董事长王健林曾公开表示：“中国电影市场看似下滑很大，其实今年才是真实的中国电影市场。
前几年是假象，我去年就说过，只要把票房造假去掉，泡沫就戳穿了。
电影连续三年40%多的增长，你觉得可能吗？经济增长6%，文化增长就算高一点，十几、二十的增长可能还是一个真实的水准。
” （来源：微信公众号中国电影票房吧） 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
19 行业周报/传媒行业 【网络剧】谁在左右视频网站内容口味数据告诉你年轻用户喜欢看什么 庞大的新生力量正在影响并改变整个互联网。
截止2016年6月，中国网民数已经超过7亿，其中，年轻用户占比70%以。
另一个数据，截至2015年底，国内主流几大视频网站付费用户达2200万，预计16年将超7000万。
可见，年轻网络用户不仅占比高，也更愿意为内容付费。
艺恩数据显示，付费用户中，只有1%的付费用户为35岁以上，其中男性更是占到三分之
二。
调查显示，明星、口碑、品质是年轻用户选择观看一部剧或综艺的主要因素。
年轻用户弃剧主要因为剧情不过关、其次是演员演技和个人时间问题。
从观看习惯来看，年轻用户希望是随时随地进行观看，无论躺在床上、地铁里、等公交车还是厕所，看视频已经成为年轻人的一种生活方式。
此外，边看边吃边玩边聊是年轻用户观看视频的常态。
（来源：艺恩网） 【自制剧】2016年网络剧盘点：由数量到质量转型，高品质不只看IP 网络剧在经过了两年的爆发式增长之后，2016年增速相对放缓，但一年来发展的脚步从未间断。
视频网站平台持续发力，投资、制作、营销、发行多个环节创新升级，量少质优的头部内容带来广泛影响、付费会员以及差异化排播促成全新观看习惯，新型商业模式推动“大自制”概念呼之欲出，“网台相同标准”加强行业监管及规范，网络剧行业正飞速发展。
2016年，网台联动发展得如火如荼，截止目前，《老九门》、《九州天空城》、《如果蜗牛有爱情》均实现了网络与电视台双平台同步播出，并取得了优异成绩。
网台联动项目主要集中在头部大IP、大明星、高投资项目，一方面此类级别网络剧投资规模较大，更需要多渠道回收成本，另一方面，由于其高知名度和影响力，也成为各类平台竞相争夺的资源。
（来源：艺恩网）
2.游戏直播 【移动直播】直播行业大变局：移动直播洗牌前夜，创业者如何杀出血路？经历了一年时间的疯狂，用户增长红利殆尽，移动直播行业更为艰难的下半场鏖战才刚刚开始，尤其对于创业公司而言，面临巨头竞争、成本和运营压力、用户流失、涉黄等多重风险，即将开启的2017年，无论是行业格局、还是模式生态，都会迎来新的转折点。
新老势力正在直播领域上演着博弈。
事实上，直播领域虽然变化频繁、竞争激烈，但到目前为止，并没有出现一个真正意义上的巨头——无论是映客还是斗鱼，仍处于造血能力有限的创业公司状态；YY、9158等少数上市公司，虽然财务状况良好，但体量有限，增幅亦有限。
这无疑为互联网巨头的进入提供了良好机会，包括BAT在内，早已在直播领域布局。
熊猫直播副总裁庄明浩把新的阶段形容为德州比赛的FT（FinalTable），“这时，在桌上的每个玩家都得至少有1亿美元现金的筹码，低于1亿美元现金的储备甚至无法参与竞争”。
一直播母公司一下科技CEO韩坤则认为，行业洗牌已经发生，“既有玩家的社群关系优势，已经形成了门槛，几乎很难被超越”。
（来源：艺恩网） 【游戏】韩国游戏产业凭啥火？政策支持+人才培养+产业个性化 自2001年开始，韩国文化产业振兴院每年发布“韩国游戏产业白皮书”，举办各种研究论坛，为游戏企业提供海内外游戏产业相关信息。
为帮助韩国企业走向海外，韩国政府每年都支持韩国中小游戏企业参加海外各种游戏展览，所有费用均由政府承担。
而韩国游戏人才的培养最早始于1996年，2000年以后逐步实现正规化。
经过10多年的发展，形成了从 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
20 行业周报/传媒行业 高中到研究生院的多层次游戏人才培养体系。
此外，近年来，韩国鼓励游戏产业创业及首
都圈外的地方游戏产业发展。
游戏产业领域，初创阶段的企业面临很多发展困境，为了保证产业后备力量的不断涌现，政府将为初创阶段的企业提供产品制作所需的基础，并为相关企业提供人员教育、业务咨询等服务。
韩国游戏产业自20世纪70年代起进入启蒙期，经历了外国产品进入及国产游戏开发、外国产品本土化、设立国产游戏公司，从开发国产单机游戏到网络游戏，再到国际化等不同阶段。
在国家政策支持、企业努力、国民认可的基础上，韩国企业短期内从美国、日本、欧洲等游戏发达国家主导的全球游戏产业市场中脱颖而出。
（来源：） 【移动直播】七大现象揭示2016直播产业多样生态，2017迎来产业大洗牌回顾即将过去的2016年，“直播”无疑是互联网行业里出现频次最高的一个关键词，而视频直播平台的大量兴起与激烈竞争，甚至对整个互联网乃至科技行业的发展都造成了广泛深远的影响。
而围绕着“直播”的崛起，从资本争夺到内容提供，从平台运营再到技术支撑，一个庞大的产业生态已经逐渐浮出水面。
而在2017年，直播行业的竞争很可能将进一步加剧，资本市场或将收紧对行业的投资，而由此导致其生态链上的网红、CDN厂商乃至直播服务商同样将陷入到红海竞争，而很可能整个产业生态都有一次大洗牌。
（来源：）
3.其他 【内容】中国软实力的文化输出，网络文学走到了前面 目前中国网络文学用户已达3亿。
经过近20年的迅猛发展，网络文学不但形成了自成一统的生产—分享—评论机制，也形成了有别于“五四”“新文学”精英传统的网络大众文学传统，这一切都对传统学院批评体系构成挑战。
中国作协书记处书记、副主席，著名文学评论家李敬泽称：网络文学深入进来看，非常复杂，其中包含着旧东西的复活，但旧东西不一定是坏东西，旧东西也许就像我们谈类型文学一样，它是人性中非常恒常的东西，是千锤百炼，你永远都得走这个套路的东西。
北京大学中文系副教授、“北京大学网络文学研究论坛”主持人邵燕君表示：近年来，美国出现了一批粉丝自发组织的以翻译和分享中国网络小说为主的网站和社区，其中最具代表性的是2014年创建的WuxiaWorld（武侠世界）。
它以翻译仙侠和玄幻等网络小说为主，第一部被翻译的小说就是“我吃西红柿”的《盘龙》（《COILINGDRAGON》）。
建站不到两年，WuxiaWorld已经发展成为北美Alexa排名前1500名的大型网站，目前日均来访人数已稳定在50万以上。
在漫长的追更与日常的陪伴中，中国的网络小说真正显示出了它的文化魅力，成为了中国文化输出的“软实力”。
（来源：微信公众号新剧观察） 【音乐产业】音乐产业化是双刃剑，行业规范发展需立法去年12月1日，《关于大力推进我国音乐产业发展的若干意见》出台，首次从国家层面对音乐产业作出指导和规划，同时也激发了音乐产业相关企业和社会资本的创造活力。
可以说，一年以来，音乐产业正迎来前所未有的发展机遇，但同时，其发展之路也并非坦途，版权保护、原创活力、商业模式探索等都充满了挑战。
值得注意的是，近年来，市场上出现了多个扶持原创音乐及独立音乐人的计划，各大音乐平台开始“深耕内容”。
对于这一现象，作曲家舒楠认为，这是因为大家明白过来了，“一开始我们都是埋头做 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
21 行业周报/传媒行业 音乐，现在大家发现音乐其实是一个巨大的产业链，里面会有巨大的收益。
当然，这样
做是有意义的，这个市场最终会变得很规范。
”更重要的是，大家开始往产业链的上游走，注重原生创作，这无疑是好事。
（来源：艺恩网） 【互联网】国产互联网电视市场份额首超外资品牌，占比达到20％国内互联网厂商跨界进军彩电业在影响传统彩电厂商的同时，更是加剧了外资品牌的萎缩。
12月22日消息，在中国电子商会、中国电子技术标准化研究院共同主办的“2016年（第十二届）中国平板电视行业大会”上，《2016年中国平板电视消费及2017年市场趋势预测报告》（以下简称报告）正式发布，报告显示，2016年零售量预计将突破4800万台，其中互联网电视品牌市场份额首超外资品牌，占比达到20%。
（来源：艺恩网） 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
22 行业周报/传媒行业
五、投资建议 本周传媒板块下降1.31%，涨跌幅排名第17名。
分子行业来看，子行业中仅平面媒体上涨，涨幅0.38%；营销传播一周跌幅最小，为0.13%，其次是有线电视网络，跌幅为1.68%，影视动漫跌幅为2.34%，互联网传媒下跌2.78%。
新媒体已经全方位纳入了监管范畴，网大、网剧以及网综将实行备案登记制，由播出平台统一盖章报送省局备案，并与传统的电视剧采取同样报审标准，网络视听节目和电视剧的标准已经完全统
一。
传媒板块12月以及一月份有一定的解禁压力，着重考虑安全性，建议布局业绩稳定增长，低估值有安全边际的个股，关注年报高送转预期个股；建议关注娱乐需求的持续释放。
建议关注浙报传媒，以及在教育板块不断发力的勤上光电 银河传媒本周推荐股票为：联建光电、浙报传媒、光线传媒、勤上光电、中文传媒推荐的子行业为：电影、教育、体育、数字户外,提示关注的子行业为：转型股、垂直营销。
请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
23 行业周报/传媒行业 评级标准 银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避 推荐：是指未来6－12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报20%及以上。
该评级由分析师给出。
谨慎推荐：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报。
该评级由分析师给出。
中性：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）与交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报相当。
该评级由分析师给出。
回避：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）低于交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报10%及以上。
该评级由分析师给出。
银河证券公司评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避 推荐：是指未来6－12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。
该评级由分析师给出。
谨慎推荐：是指未来6－12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。
该评级由分析师给出。
中性：是指未来6－12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。
该评级由分析师给出。
回避：是指未来6－12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。
该评级由分析师给出。
胡皓，证券分析师。
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。
本报告清晰准确地反映本人的研究观点。
本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。
本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。
请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
24 行业周报/传媒行业 免责声明 [本ta报ble告_a由vo中w]国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券，银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务
资格）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。
除非另有说明，所有本报告的版权属于银河证券。
未经银河证券事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。
本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。
银河证券认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。
客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。
本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断，银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。
银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。
银河证券不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。
银河证券建议客户如有任何疑问应当咨询证券投资顾问并独自进行投资判断。
本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。
本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接，银河证券不对其内容负责。
本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部份，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。
银河证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。
银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。
银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。
本报告是发送给银河证券客户的，属于机密材料，只有银河证券客户才能参考或使用，如接收人并非银河证券客户，请及时退回并删除。
所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为银河证券的商标、服务标识及标记。
银河证券版权所有并保留一切权利。
联系 中国银河证券股份有限公司研究部
[深ta圳ble市_c福on田ta区ct]福华一路中心商务大厦26层北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座上海浦东新区富城路99号震旦大厦15楼公司网址： 机构请致电：深广地区：詹璐0755-83453719zhanlu@海外机构：李笑裕010-83571359lixiaoyu@北京地区：王婷010-66568908wangting@海外机构：刘思瑶010-83571359liusiyao@上海地区：何婷婷021-20252612hetingting@ 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。
25