首次公开发行股票并在科创板上市申请文件
第二轮审核问询函的回复
保荐人（主承销商）
二〇二〇年九月
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1 上海证券交易所： 根据贵所2020年8月7日下发的《关于福立旺精密机电（中国）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函》（上证科审（审核）〔2020〕555号）（以下简称“第二轮审核问询函”）的要求，福立旺精密机电（中国）股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”、“福立旺”）、东吴证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”、“东吴证券”）会同国浩律师（苏州）事务所（以下简称“发行人律师”）、中汇会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”），就贵所提出的问题进行了认真讨论、核查，对《第二轮审核问询函》中所有提到的问题逐项予以落实并进行了书面说明，并对福立旺精密机电（中国）股份有限公司申请文件有关内容进行了必要的修改、补充说明或解释。
如无特别说明，相关用语释义与《福立旺精密机电（中国）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）》（以下简称“招股说明书”）一致。
涉及对申请文件修改的内容已用楷体加粗方式列示。
宋体（加粗）宋体（不加粗）楷体（加粗） 问询函所列问题对问询函所列问题的回复涉及申请文件补充披露或修改的内容 本回复中若出现总计数尾与所列值和不符的情况，均为四舍五入所致。
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2 目录 第一部分关于审核问询函相关回复..............................................4问题1关于主营业务产品........................................................4问题2关于行业定位...........................................................13问题3关于业务模式...........................................................16问题4关于核心技术...........................................................24问题5关于业绩增长...........................................................38问题6关于收购...............................................................50问题7关于定制产品...........................................................58问题8关于收入...............................................................65问题9关于存货...............................................................71问题10关于研发费用..........................................................77问题11关于关联交易..........................................................81问题12其他.................................................................83 第二部分保荐机构的总体意见.................................................88 8-1-2-
3 第一部分关于审核问询函相关回复 问题1关于主营业务产品 根据首轮问询回复
2，新三板公开披露文件按照产品品种分类披露公司主要产品为弹簧、汽车天窗件、连接器等产品，而本次招股说明书按照产品下游应用领域分类，公司产品包括3C类精密金属零部件、汽车类精密金属零部件、电动工具类精密金属零部件等。
根据招股说明书，公司3C类产品包括如POGOPIN、精密异型卡簧、异型螺母、记忆合金耳机线、卡托、转轴等产品；汽车类产品具体包括挡风网弹片、卷帘簧、汽车天窗驱动管及组合部件、天窗横梁等汽车天窗用零部件以及启动马达卷簧、车灯车饰用异型弹簧等产品；电动工具类精密金属零部件包括压簧、扭簧、波形簧、涡卷簧、异型弹簧、精密弹片、轴销件、车削件和结构件等。
根据首轮问询回复9.1，3C类精密金属零部件主要为精密车削零件、连接器、精密异型簧、MIM产品；汽车类精密金属零部件主要为天窗驱动管、冲压件、汽车用卷簧等；电动工具类精密金属零部件主要为精密弹簧、组装部件、异型簧等。
根据首轮问询回复10.2，公司选取公司主要产品为弹簧、异型簧、卷簧、冲压件、MIM件、车削件等与行业水平、同行业可比公司在主要产品的性能指标、技术参数等方面进行比较。
请发行人说明：
（1）申请及回复文件对按照产品下游应用领域分类的细分产品说明（披露）存在差异的原因；
（2）与行业水平、同行业可比公司在主要产品的性能指标、技术参数等方面进行比较的选取标准，选取的产品占主营业务收入比重情况，是否能够准确反映公司主要产品；
（3）重新梳理主营业务中主要产品的内容，细化说明对应的主营业务收入情况，主要产品的性能指标、技术参数等方面比较情况：（4）3C类产品、汽车类产品、电动工具类产品在业务、技术、生产制备工艺、采购等方面的关联性，是否存在协同效应；
（5）主要产品与核心技术、发明专利的对应关系。
请发行人重新完善招股说明书主营业务产品章节，突出主要产品，避免申请 8-1-2-
4 文件前后不清晰或者矛盾。
回复：
一、请发行人说明： （一）申请及回复文件对按照产品下游应用领域分类的细分产品说明（披露）
存在差异的原因； 申请及回复文件对细分产品说明（披露）存在差异的原因主要是产品的涵盖范围存在差异。
招股说明书中为不同应用领域部分具体产品的名称，旨在投资者直观的了解发行人的具体产品；首轮问询回复9.1及10.2要求结合主要产品说明发行人的核心技术及相关技术指标的同行业比较情况，因此发行人按照生产工艺将产品归类。
申请及回复文件中具体产品及对应的产品种类情况如下： 应用领域对应产品类别 3C类精密金属零部件 生产工艺对应产品类别（对应首轮问询回复9.1）精密车削件连接器 精密异型簧MIM产品 具体产品（对应招股说明书） 异型螺母、转轴 POGOPIN、PIN针类连接器卡簧、记忆合金耳机线、线簧 充电头、卡托、按键等 天窗驱动管 天窗驱动管件 汽车类精密金属零部件 冲压件汽车用卷簧汽车用弹簧 天窗横梁卷帘簧、启动马达卷簧- 天窗用紧固件等车削件 - 精密弹簧 压簧、扭簧、波形簧 电动工具类精密金属零部件 组装部件异型簧 异型弹簧 卷簧 涡卷簧 其他行业精精密弹簧 - 密金属零部 件 异型簧 - 生产工艺对应产品类别（对应首轮问询回复10.2）车削件- 异型簧MIM件冲压件卷簧弹簧车削件弹簧异型簧卷簧弹簧异型簧 8-1-2-
5 MIM产品 - MIM件 为避免申请文件前后不清晰或者矛盾，申请文件及回复文件已按照生产工艺对应产品类型进行统
一，具体为精密弹簧、异型簧、卷簧、冲压件、MIM件、车削件、连接器、天窗驱动管、组装部件。
（二）与行业水平、同行业可比公司在主要产品的性能指标、技术参数等方面进行比较的选取标准，选取的产品占主营业务收入比重情况，是否能够准确反映公司主要产品；
1、与行业水平、同行业可比公司在主要产品的性能指标、技术参数等方面进行比较的选取标准 公司主要产品性能指标、技术参数等的选取标准包括客户关注的性能指标、行业标准、同行业可比公司公开披露的技术指标信息，具体如下： 名称精密弹簧异型簧 性能指标、技术参数 线材直径最小旋绕比外径极限偏差弹力值最小折弯内弧半径角度极限偏差线段长度偏差弹力值宽度、厚度 客户关注指标（是/否）是是是是是是是是是 行业存在标准（是/否）是是是是是是否否否 同行业可比公司披露相关指标（是/否）否否否否否否否否否 卷簧 外径 是 否 否 钩部长度偏差 否 是 否 内径偏差 否 是 否 材质硬度 是 是 否 冲压件 毛刺高度 是 是 否 冲裁件尺寸公差 是 是 否 8-1-2-
6 成型件尺寸公差 是 是 否 烧结密度 是 是 否 MIM
件 尺寸精度公差 是 否 是 表面粗糙度 是 否 是 车削件 产品精度公差 是 是 否 由于连接器、天窗驱动管及组装部件无法找到行业标准，同行业可比公司也
未公开披露相关技术指标信息，因此发行人未列示这三类核心技术产品的性能指标、技术参数及与行业标准、同行业可比公司的对比情况。
2、选取的主要产品占主营业务收入比重情况 报告期内，发行人选取的主要产品占主营业务收入比重具体如下： 产品类别 2020
年1～6月 2019年度 2018年度 单位：万元 2017年度 精密弹簧 2,458.47 5,203.00 5,603.13 5,245.20 异型簧 3,380.14 4,949.55 3,426.43 4,864.04 卷簧 837.33 2,329.84 2,288.04 1,962.09 冲压件 1,533.94 2,999.05 3,149.97 1,896.59 MIM
件 2,806.94 3,926.50 1,025.20 926.76 车削件 2,598.33 10,360.71 2,172.49 1,762.25 合计 13,615.15 29,768.65 17,665.25 16,656.94 主营业务收入 19,535.64 44,021.31 28,621.68 26,983.45 占比 69.69% 67.62% 61.72% 61.73% 报告期内，公司选取的主要产品的销售收入占主营业务收入的比重分别为
61.73%、61.72%、67.62%及69.69%，占比较高，能够代表公司主要产品。
（三）重新梳理主营业务中主要产品的内容，细化说明对应的主营业务收入情况，主要产品的性能指标、技术参数等方面比较情况：
1、重新梳理主营业务中主要产品的内容，细化说明对应的主营业务收入情况 8-1-2-
7 主营业务收入按不同应用领域内各生产工艺对应的产品类型分类情况如下： 项目 3C类精密金属零部件其中：异型簧 MIM件 2020年1～6月 收入 占比（%） 2019年度 收入 占比（%） 9,436.7048.3122,312.2750.69 2,941.862,698.13 15.0613.81 4,002.293,693.90 9.098.39 2018年度 收入 占比（%） 单位：万元 2017年度 收入 占比（%） 8,551.6629.8810,472.7038.81 2,393.81805.68 8.362.81 3,607.64746.09 13.372.76 连接器 1,575.65 8.074,780.5510.863,982.1513.914,903.3218.17 车削件 汽车类精密金属零部件其中：天窗驱动管 车削件 1,509.545,390.742,101.66 961.27 7.738,477.90 27.5912,650.16 10.764.92 5,046.451,692.32 19.26 621.79 28.7412,141.93 11.463.84 4,710.461,292.53 2.1742.4216.46 4.52 156.120.58 9,791.6836.29 4,477.111,225.19 16.594.54 冲压件 937.76 4.802,229.29 5.062,626.06 9.181,189.164.41 卷簧 637.39 3.261,878.34 4.271,773.43 6.201,464.245.43 精密弹簧 电动工具类精密金属零部件其中：精密弹簧 组装部件 511.752,320.621,247.74 406.35 2.6211.88 6.392.08 1,475.773.35 4,546.0710.33 2,372.10849.11 5.391.93 1,610.544,044.652,233.56 548.39 5.6314.13 7.801.92 1,264.694.69 4,064.6715.06 2,277.50498.31 8.441.85 异型簧 224.52 1.15 422.740.96 472.171.65 557.812.07 卷簧 其他行业精密金属零部件其中：精密弹簧 异型簧 182.61922.78478.23207.51 0.93 449.33 4.721,995.47 2.451.06 1,037.66507.10 1.02 511.75 4.532,484.67 2.361.15 1,381.73541.64 1.79 496.511.84 8.682,654.419.84 4.831.89 1,382.27687.86 5.122.55 MIM件 金刚线母线 合计 108.821,464.8019,535.64 0.567.50100.00 232.600.532,517.345.7244,021.31100.00 219.391,398.7728,621.68 0.774.89100.00 179.930.67 - - 26,983.45100.00 报告期内，3C类精密金属零部件主要包括异型簧、MIM件、连接器及车削件； 8-1-2-
8 汽车类精密金属零部件主要包括天窗驱动管、车削件、冲压件、卷簧及精密弹簧；电动工具类精密金属零部件主要包括精密弹簧、组装部件、异型簧及卷簧；其他行业精密金属零部件主要包括精密弹簧、异型簧及MIM件。
2019年度3C类精密金属零部件中车削件的销售收入较高，占当年度主营业务收入的19.26%，主要系发行人当年度新增多款车削件产品，如PowerBeatsPro耳机导电结构件及耳机盒用螺母、iPhone用异型螺母，三款产品收入分别为2,407.76万元、1,482.09万元及2,123.91万元，占3C类车削件的比例分别为28.40%、17.49%及25.05%。
2、主要产品的性能指标、技术参数等方面比较情况 公司在主要产品中选取了精密弹簧、异型簧、卷簧、冲压件、MIM件、车削件分别与行业标准或同行业可比公司技术指标进行比较，所选取的产品占主营业务收入比重较高，能够反映公司主要产品性能及技术水平。
主要产品的性能指标、技术参数等方面的比较情况具体如下： 细分主要产品精密弹簧 异型簧卷簧 冲压件 公司
1、公司可制造出线材直径为40μm的精细弹簧；
2、弹簧最小旋绕比制作能力可达2.0倍；
3、弹簧外径可控极限偏差为±50μm；
4、弹力最小可控制波动范围为±2%。
1、高弹性材料最小折弯内弧半径1/2倍线径；
2、高弹性钢丝角度极限偏差可控制在±1°。
1、公司卷簧弯钩钩部最小长度极限偏差为±0.1㎜；
2、最小卷簧内径极限偏差为±100μm。
1、公司可以对硬度为HV580～HV620的弹簧用不锈钢进行冲压；
2、公司冲压件材料抗拉强度在400-630MPa区间、冲压件材料厚度在0.7-1㎜区间，毛刺高度可控制在料厚的5-6%；
3、尺寸在3～6㎜、材料厚度在1～4mm的冲裁件的未注尺寸公差可以控制在±0.03㎜；
4、尺寸在3～6㎜、材料厚度在1～4mm的成型件的未注尺寸公差可以控制在±0.2㎜。
行业平均水平/行业标准
1、行业用于制造弹簧的线径最小为80μm；
2、同行业弹簧一般最小旋绕比制作能力为3倍以上；
3、行业可控极限偏差为±150μm；
4、行业可控力值最小为±4%。
1、同行业最小折弯内弧半径为线径；
2、同行业高弹性钢丝角度极限偏差为±5°。
1、行业卷簧弯钩钩部最小长度极限偏差为±1㎜；
2、同行卷簧最小内径极限偏差为±300μm。
1、行业标准为HV420～HV450；
2、冲压件材料抗拉强度在400630MPa区间、材料厚度在0.7-1㎜区间，毛刺高度行业极限值为料厚的10%；
3、尺寸在3～6㎜、材料厚度在1～4mm的冲裁件的未注尺寸公差行业标准为±0.2㎜；
4、尺寸在3～6㎜、材料厚度在1～4mm的成型件的未注尺寸公差行业标准为±0.4㎜。
同行业可比公司未公开披露未公开披露未公开披露 未公开披露 8-1-2-
9 MIM件
1、公司软磁合金MIM材料烧结密度为7.6～7.7g/cm3；
2、公司利用高精密金属射出成型控制技术可以控制尺寸精度公差在±0.3%以内；
3、公司MIM件烧结胚表面粗糙度（Ra）可以达到1μm。
软磁合金MIM材料FS-0300，行业标准密度6.8～7.4g/cm3；
1、精研科技MIM件的尺寸精度公差在±0.5%；
2、精研科技MIM件烧结胚表面粗糙度（Ra）可以达到1μm； 车削件 公司在西铁城数控机床上增加了‘热变位补偿系统’或增加光栅尺，使车削产品精度为±0.01mm。
行业西铁城数控车床车削精度水平为±0.02mm。
未公开披露 注1：弹簧、异型簧及卷簧的行业标准来源于冷卷圆柱螺旋弹簧技术条件GB/T1239.1、GB/T1239.2或GB/T1239.3；注2：冲压件行业标准数据来源于冲压件未注公差尺寸极限偏差GB/T15055-2007与冲压件毛刺高度标准JB/T4129-1999；注3：软磁合金MIM材料行业标准数据来源于美国MPIF“粉末冶金结构零件材料标准”；注4：精研科技MIM件产品公差及表面粗糙度数据来源其官网。
由上表可知，公司MIM件产品的表面粗糙度指标与精研科技相同，尺寸精度 公差指标超过精研科技。
针对公司其他主要产品，由于同行业可比公司未就公司 选取的主要产品所涉及的产品性能、技术参数等信息进行公开披露，因而公司仅 就上述主要产品的关键指标及技术表征与行业平均水平或行业标准进行对比，无 法与同行业可比公司进行直接比较。
由上表可知，公司主要细分产品的技术参数 指标优于行业平均水平或行业标准。
由于精密金属零部件行业具有定制化程度高的特点，公司产品的研发与制造
以满足客户定制化需求为出发点。
在3C消费电子领域，公司2019年度产品多数最终应用于苹果笔记本电脑、iPhone手机、AirPodsPro耳机以及Beats耳机中。
苹果、Beats等终端品牌商对精密金属零部件产品的功能、尺寸及外观要求较为苛刻，对产品质量要求属于行业标杆。
在汽车天窗及电动工具领域，公司与全球汽车天窗制造商龙头伟巴斯特、英纳法以及全球知名电动工具品牌商百得、牧田保持密切合作，并为其在全球多个地区的公司提供产品制造服务。
公司产品能够得到上述三大领域全球知名品牌商或制造商的认可，一定程度上说明公司的技术水平及制造工艺处于行业前列。
（四）3C类产品、汽车类产品、电动工具类产品在业务、技术、生产制备工艺、采购等方面的关联性，是否存在协同效应； 3C类产品、汽车类产品、电动工具类产品在业务方面关联性较弱，通常情况下，同一客户向发行人采购的产品应用领域相同。
有关联性的客户主要是莫仕，2019年公司与莫仕的3C类精密金属零部件交易金额为2,776.73万元，汽车类 8-1-2-10 精密金属零部件交易金额为265.50万元。
3C类产品、汽车类产品、电动工具类产品在技术、生产制备工艺等方面具有关联性，存在协同效应。
公司的高精密性异型簧成型技术、耐疲劳卷簧高效成型及检测技术、高稳定性精密拉簧、压簧、扭簧成型及检测技术、高精密大吨位连续冲压成型技术、高精密车铣复合加工技术、高性能弹性连接器生产及检测技术、多工艺组合连线生产技术等核心技术均可以应用于不同应用领域的产品的生产制造过程，并能够相互借鉴，从而提高产品的精度和良率。
公司的精细线成型、高精密车铣复合成型、高速连续冲压成型、铆合/组装等工艺均是不同应用领域的产品的生产制备工艺，生产制备工艺具有较高的相通性。
3C类产品、汽车类产品、电动工具类产品在采购方面具有关联性，不同应用领域的产品使用的基础原材料均为钢材、铜材或合金等，仅型号规格等存在差异，公司在采购原材料时可以批量采购，降低产品的材料成本。
（五）主要产品与核心技术、发明专利的对应关系。
主要产品与核心技术、发明专利的对应关系如下： 主要产品类别精密弹簧异型簧卷簧冲压件MIM件车削件 连接器 天窗驱动管组装部件金刚线母线 核心技术高稳定性精密拉簧、压簧、扭簧成型及检测技术高精密性异型簧成型技术 耐疲劳卷簧高效成型及检测技术 高精密大吨位连续冲压成型技术 高精密金属射出成型控制技术 高精密车铣复合加工技术 高性能弹性连接器生产及检测技术 异型金属驱动管总成生产及检测技术多工艺组合连线生产技术高精密金刚石微细母线拉拔技术高精密微细钢丝扭转性能检测技术 发明专利成型波形弹簧的弹簧机及工艺成型带节距德式拉伸弹簧的弹簧机及方法 成型汽车天窗压条弹簧的弹簧机及工艺一种涡卷簧模具一种全自动涡卷弹簧预扭及选别分离机器- 一种金属注射成型催化脱脂方法以及催化脱脂炉 探针式连接器（注）一种一体式连接器端头结构及其制备方法一种合体式连接器端头结构及其制备方法一种整体式连接器端头结构及其制备方法可360旋转的转轴 一种管材自动化冲压设备 - - 8-1-2-11 注：探针式连接器的发明专利有两个，专利号分别为ZL201210545667.0及ZL201210545796.X。
二、请发行人重新完善招股说明书主营业务产品章节，突出主要产品，避免申请文件前后不清晰或者矛盾。
公司已重新梳理完善招股说明书主营业务产品章节，详见招股说明书第六节“业务与技术”之“
一、（二）公司主要产品”。
8-1-2-12 问题2关于行业定位 根据首轮问询回复7，2019年，发行人的3C类精密金属零部件销售收入占主营业务收入的比例最高，达到50.69%，3C类精密金属零部件的研发、制造和销售已成为发行人最主要业务。
发行人的3C类精密金属零部件属于定制化产品，主要应用于智能手机、可穿戴设备及笔记本电脑等信息终端设备的生产，属于上述信息终端设备制造产业链前端的关键零部件制造。
请发行人说明公司属于新一代信息技术领域中的信息终端设备制造行业的依据是否充分，行业定位是否准确。
请保荐机构根据《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》、《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》等规定论证发行人属于新一代信息技术领域中的信息终端设备制造行业的依据是否充分，并发表明确核查意见。
回复：
一、请发行人说明公司属于新一代信息技术领域中的信息终端设备制造行业的依据是否充分，行业定位是否准确。
公司专注于精密金属零部件的研发、制造和销售，主要为3C、汽车、电动工具、光伏等下游应用行业的客户提供精密金属零部件产品。
报告期内，公司的产品结构及其产生的营业收入占比具有一定的波动性。
其中，公司在3C领域的营业收入占主营业务收入比例分别为38.81%、29.88%、50.69%及48.31%，在汽车领域的营业收入占主营业务收入比例分别为36.29%、42.42%、28.74%及27.59%，在电动工具领域的营业收入占主营业务收入比例分别为15.06%、14.13%、10.33%及11.88%，在光伏领域的营业收入占主营业务收入比例分别为0%、4.89%、5.72%及7.50%。
公司产品主要属于新一代信息技术、新能源等产业链的基础零部件，应用于通讯终端设备、新型计算机、可穿戴设备、新能源汽车及光伏产品生产等。
公司产品具有品类多样、应用领域广等特点，将公司的行业定位于单一应用领域不能全面反映公司产品的行业特点，因此，公司将所属行业重新定位于《上海证券交 8-1-2-13 易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》“第三条申报科创板发行上市的发行人，应当属于下列行业领域的高新技术产业和战略性新兴产业：（七）符合科创板定位的其他领域”。
二、请保荐机构根据《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》、《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》等规定论证发行人属于新一代信息技术领域中的信息终端设备制造行业的依据是否充分，并发表明确核查意见。
发行人自成立以来一直专注于精密金属零部件的研发、制造和销售，主要为3C、汽车、电动工具等下游应用行业的客户提供精密金属零部件产品。
发行人产品包括3C类精密金属零部件、汽车类精密金属零部件、电动工具类精密金属零部件、其他行业精密金属零部件及金刚线母线，产品具有多品类、多规格、定制化的特征。
按产品用途分类，发行人所属行业分别为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）中的计算机零部件制造（C3912）、通信终端设备制造（C3922）、可穿戴智能设备制造（C3961）；汽车制造业（C36）中的汽车零部件及配件制造（C3670）；通用设备制造业（C34）中的风动和电动工具制造（C3465）。
强芯科技所属行业为金属制品业（C33）的金属丝绳及其制品制造（C3340）。
公司产品主要属于新一代信息技术、新能源等产业链的基础零部件，应用于通讯终端设备制造、新型计算机制造、可穿戴设备制造、新能源汽车制造及光伏产品生产等。
报告期内，发行人主要产品的销售收入及占比情况如下： 项目 3C类精密金属零部件汽车类精密金属零部件电动工具类精密金属零部件 2020年1～6月 收入 占比（%） 9,436.7048.31 2019年度 收入 占比（%） 22,312.2750.69 2018年度 收入 占比（%） 单位：万元 2017年度 收入 占比（%） 8,551.6629.8810,472.7038.81 5,390.7427.5912,650.1628.7412,141.9342.429,791.6836.29 2,320.6211.884,546.0710.334,044.6514.134,064.6715.06 8-1-2-14 其他行业精密金属零部件金刚线母线 合计 922.781,464.8019,535.64 4.727.50100.00 1,995.474.532,517.345.7244,021.31100.00 2,484.671,398.7728,621.68 8.682,654.419.84 4.89 - - 100.0026,983.45100.00 如上表所示，2019年公司产品主要应用于新一代信息技术领域，但报告期各期不同应用领域的收入结构存在一定的波动，按产品应用领域划分，将公司行业定位于单一应用领域不能全面反映公司产品的行业特征。
经核查，保荐机构认为：发行人产品具有品类多样、应用领域广的特点，且报告期内收入结构存在一定的波动性，按产品应用领域划分，将发行人所属行业定位于单一应用领域不能全面反映公司产品的行业特点，因此，发行人所处行业属于《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》“第三条申报科创板发行上市的发行人，应当属于下列行业领域的高新技术产业和战略性新兴产业：（七）符合科创板定位的其他领域”。
8-1-2-15 问题3关于业务模式 根据首轮问询回复10.3，在3C行业，公司为富士康、正崴、莫仕、易力声等行业内知名企业提供连接器零部件、精密弹簧、精密金属结构件等产品；在汽车零部件行业，公司为全球汽车天窗龙头企业伟巴斯特、英纳法等提供汽车天窗驱动管件及部件、挡风网弹片、卷帘簧等产品；在电动工具行业，公司为全球电动工具龙头企业百得、牧田等提供各类精密弹簧、弹片、轴销件、车削件和结构件等产品。
公司不同应用领域的重要客户均为公司的直接客户。
公司已获得下游客户的广泛认可，进入了行业一流企业的供应链体系，并与之形成了长期稳定的合作关系。
报告期内，公司产品最终应用于Apple产品的情况占营业收入的比例分别为27.14%、18.98%及37.87%，占比较高。
同时，根据首轮问询回复13，科森科技为3C类精密金属零部件前五大客户，申报文件将科森科技作为发行人同行业可比公司。
请发行人说明：
（1）发行人的市场定位，与上下游的产业链关系，存在同行业可比公司为发行人客户的情形及原因：
（2）公司与主要的直接客户、终端客户的合作历史及合作模式，产品是否需要终端客户指定或者认证，产品进入终端客户的途径；
（3）产品最终应用于Apple产品的情况，销售给Apple的产品占Apple的全球采购比例，Apple其他供应商的有关情况，是否存在被替代风险；（4）3C类产品是否进入3C类终端客户（例如华为等）的供应商体系，若无请说明原因。
请发行人律师核查并发表明确意见。
回复：
一、请发行人说明： （一）发行人的市场定位，与上下游的产业链关系，存在同行业可比公司为
发行人客户的情形及原因：
1、发行人的市场定位及上下游产业链关系 发行人根据客户的需求，向上游供应商采购金属原材料、外购件及定制成品等，主要为电子制造服务商、汽车一级供应商及电动工具生产厂商等提供精密金属零部件产品,电子制造服务商及汽车一级供应商则将零部件装配成系统产品销 8-1-2-16 售给3C终端品牌商及整车厂商，而电动工具生产厂商本身就是终端产品的生产厂商，直接采购发行人的产品用于终端产品的生产。
综上所述，公司所处的精密金属零部件制造行业处于产业链的中游，具体上下游产业链关系如下图所示：
2、存在同行业可比公司为发行人客户情形的原因及合理性
（1）发行人选取科森科技作为同行业可比公司具有合理性 项目主营业务主要下游应用领域 主要产品工艺 科森科技 发行人 精密金属结构件的研发、设计、生产和销售 消费电子、医疗器械、汽车（含新能源汽车）、液晶面板、电子烟 精密压铸、锻压、冲压、CNC、激光切割、激光焊接、注射成型、智能制造等 精密金属零部件的研发、制造和销售 3C、汽车、电动工具等 精细线成型、高精密车铣复合成型、金属嵌件注塑成型、金属粉末注射成型、高速连续冲压成型、管件3D折弯成型等 比较情况 主营业务相似，具有可比性下游应用领域在消费电子、汽车等领域有重合，具有一定的可比性 主要工艺技术有重合，具有一定的可比性 科森科技与发行人在主营业务、主要下游应用领域及主要工艺技术方面具有 一定的可比性，发行人选取科森科技作为同行业公司具有合理性。
（2）存在同行业公司成为发行人客户的原因及合理性 由于发行人和行业可比公司在供应链体系中的产品定位存在差异，核心技术
及工艺能力各异，行业内存在向其他零部件厂商直接购买定制成品用于组装或对外销售的情形。
报告期内，既是发行人同行业公司又成为发行人客户的公司主要有科森科技、精研科技及宾科精密部件（中国）有限公司（以下简称“宾科精密”）。
8-1-2-17 报告期内，发行人与上述三家公司的交易金额具体如下： 公司科森科技精研科技 交易内容 笔记本电脑转轴等 多种车削件 2020年1～6月622.02205.02 宾科精密异型螺母等 161.90 合计 988.94 2019年度700.89115.30405.08 1,221.27 2018年度409.651.27410.92 单位：万元 2017年度- 1.601.60 发行人向科森科技、精研科技及宾科精密销售的产品主要应用了高精密车铣复合加工技术，发行人在与其交易的产品的良品率及生产效率方面具有优势，因此上述同行业公司综合考虑生产成本及良品率等因素后，向发行人直接采购定制成品。
综上所述，发行人存在同行业公司成为客户具有合理性。
（二）公司与主要的直接客户、终端客户的合作历史及合作模式，产品是否需要终端客户指定或者认证，产品进入终端客户的途径；
1、发行人与主要直接客户、终端客户的合作历史及合作模式 类别 主要客户（直接客户）富士康 合作历史2012年至今 正崴3C类精密金属零部件 莫仕 2015年至今2013年至今 易力声 2017年至今 汽车类精密金属零部件 伟巴斯特英纳法 电动工具类精密金属百得 零部件 牧田 2012年至今2013年至今2012年至今2012年至今 合作模式 自主向发行人采购自主向发行人采购、终端客户指定采购自主向发行人采购自主向发行人采购、终端客户指定采购自主向发行人采购 自主向发行人采购 自主向发行人采购 自主向发行人采购 如上表所示，3C类精密金属零部件产品存在终端客户指定采购的情形，终端客户为Apple、Beats，不存在其他终端客户指定采购情形。
公司于2017年度获得Apple的供应商资格认证，并合作至今。
8-1-2-18 报告期内，发行人与主要直接客户具体交易情况如下： 单位：万元 主要直接客户 合作模式 主要交易内容 2020年1～6月 交易金额2019年度2018年度 富士康 自主向发行人采购 PowerBeatsPro导电结构件、笔记本电脑用连接器、笔记本电源配件 1,128.47 5,914.66 4,099.06 自主向发行Beats耳机用记忆 人采购 合金耳机线等 正崴 终端客户指Beats耳机用螺母 定采购 等 184.4640.53 878.711,548.23 735.5617.74 莫仕（注） 自主向发行人采购 AirPodsPro用精密异型卡簧、电子烟用连接器 2,986.96 2,776.73 794.49 易力声 自主向发行人采购 终端客户指定采购 Beats耳机用记忆合金耳机线等 Beats耳机用球头PIN、螺母等 125.91363.22 1,586.331,421.39 1,695.479.42 伟巴斯自主向发行各类汽车天窗用精 特 人采购 密金属零部件 1,700.98 3,264.96 2,104.82 英纳法 自主向发行各类汽车天窗用精 人采购 密金属零部件 827.14 1,362.76 596.91 百得 自主向发行各类电动工具用精1,468.34 2,779.88 2,229.16 人采购 密金属零部件 牧田自主向发行各类电动工具用精 人采购 密金属零部件 379.77 771.16 814.75 注：交易金额仅为发行人与莫仕3C类精密金属零部件产品的交易金额 2017年度 5,583.54 4,087.23- 213.5249.40 1,738.95 178.512,126.10 825.82
2、产品是否需要终端客户指定或者认证，产品进入终端客户的途径 发行人各领域的产品大部分需经过多轮交样得到下游客户的产品认证后，正式转入量产。
发行人的产品进入终端客户的途径具体如下： 产品应用领域3C领域汽车领域电动工具领域 进入终端客户的途径
（1）电子制造服务商自行向发行人采购零部件后，组装为系统产品交付给终端客户。
（2）终端客户指定其电子制造服务商向发行人采购汽车一级供应商向发行人采购零部件，其组装成系统产品交付给整车厂商电动工具厂商向发行人采购零部件，用于其自身的生产 是否需要终端客户指定或认证 终端客户不直接指定或认证 终端客户直接指定发行人需要通过直接客户的产品认证，终端客户不直接指定或认证发行人的直接客户即为终端客户，产品需要经过终端客户的认证。
8-1-2-19 （三）产品最终应用于Apple产品的情况，销售给Apple的产品占Apple的全球采购比例，Apple其他供应商的有关情况，是否存在被替代风险； 报告期内，发行人产品最终应用于Apple的情况具体如下： 项目 2020年1～6月 2019年度 2018年度 单位：万元 2017年度 Apple 其中：独家供应产品形成收入 Beats 6,138.103,112.58 646.74 8,134.402,535.318,653.66 3,415.48784.94 2,111.16 4,035.111,015.973,300.14 其中：独家供应产品形成收入 621.45 8,046.97 注1：Beats于2014年度被Apple收购，因此在此处列示；注2：上述销售金额以截至2020年6月末为独家供应产品统计。
2,095.81 3,300.14 报告期内，发行人的零部件产品最终应用于Apple，且该零部件系发行人独 家供应形成的销售收入分别为1,015.97万元、784.94万元、2,535.31万元及 3,112.58万元，占各期发行人产品应用于Apple形成的销售收入的比例分别为 25.18%、22.98%、31.17%及50.71%。
报告期内，发行人的零部件产品最终应用于Beats,且该零部件系发行人独家供应形成的销售收入分别为3,300.14万元、2,095.81万元、8,046.97万元及621.45万元,占各期发行人产品应用于Beats形成的销售收入的比例分别为100.00%、99.27%、92.99%及96.09%，发行人独家供应的产品销售收入及销售占比均较高。
发行人产品应用于Apple产品的主要途径包括：
（1）Apple的电子制造服务商自主向发行人采购；
（2）Apple指定其电子制造服务商向发行人采购。
根据Apple最新公布的前200名供应商名单，截至2020年6月末，与发行人存在交易的Apple电子制造服务商主要包括富士康、莫仕、正崴、瑞声科技、安费诺、比亚迪、捷普投资（JBL）等。
由于Apple的同一产品可能由多家电子制造服务商制造，发行人较难获取不是自身客户的电子制造服务商的供应商情况；对于发行人自身客户，如富士康、莫仕、正崴等电子制造服务商，这些客户的精密金属零部件供应商还包括精研科技、科森科技及台耀科技股份有限公司等。
Apple的电子制造服务商自主向发行人采购时，在询价阶段，其金属零部件产品 8-1-2-20 的合格供应商均独立进行报价，发行人较难获得具体产品的其他同类供应商的供货情况。
因此，除发行人独家供应的产品外，发行人难以准确了解其产品占Apple全球采购的比例及非独家供应产品的其他同类供应商情况。
发行人于2017年度获得终端品牌Apple的供应商资格认证，为其提供精密金属零部件的开发与制造，并获得了多个零部件产品的独家供应订单（包括Apple指定及电子服务制造商自行采购），发行人在工艺开发和生产制造方面的能力获得Apple的认可。
发行人独家供应的零部件产品短期内不存在被替代风险，其他非独家供应的零部件产品可能存在被其他供应商替代的风险。
（四）3C类产品是否进入3C类终端客户（例如华为等）的供应商体系，若无请说明原因。
除Apple外，发行人未获得其他3C类终端客户的合格供应商资格认证，但发行人存在部分零部件产品通过电子制造服务商进入到其他3C终端客户供应商体系的情形，如微软、华为等。
发行人的产品进入其他3C类终端客户的供应链体系相对较少，主要与发行人所处的供应链体系相关。
发行人3C行业的主要客户，如富士康、莫仕、正崴等为Apple产品链的重要供应商，因此发行人3C类产品进入Apple终端产品较多。
二、请发行人律师核查并发表明确意见。
1、核查过程
（1）访谈发行人管理层及主要客户，了解发行人与直接客户、终端客户的合作历史、合作模式、产品是否需要终端客户指定或者认证及产品进入终端客户的途径；
（2）查阅苹果公司官网，了解其主要供应商，核查其主要供应商与发行人的交易情况；访谈发行人管理层，了解同类产品其他精密金属零部件厂商的情况；
（3）获取发行人3C类产品清单，了解发行人主要产品的终端产品，核查是否存在除苹果外其他3C类终端客户；
（4）访谈发行人管理层，了解发行人未进入3C类终端客户（例如华为等）的供应商体系的原因。
8-1-2-21
2、核查结论 经核查，发行人律师认为：
（1）发行人主要从事精密金属零部件的研发、制造和销售，属于产业链的中游，其上游为金属原材料供应商，下游直接客户为电子制造服务商、汽车一级供应商及电动工具厂商等，终端客户为3C终端品牌商、整车厂商及电动工具厂商；部分同行业公司考虑自身的产品良率、生产成本等因素后，向发行人直接购买定制成品用于产品组装或对外销售具有合理性。
（2）发行人各领域的产品大多需经过多轮交样得到下游客户的产品认证后，正式转入量产。
发行人的产品进入终端客户的途径及产品认证情况具体如下： 产品应用领域3C领域汽车领域电动工具领域 进入终端客户的途径
（1）电子制造服务商自行向发行人采购零部件后，组装为系统产品交付给终端客户。
（2）终端客户指定其电子制造服务商向发行人采购 汽车一级供应商向发行人采购零部件，组装成系统产品交付给整车厂商 电动工具厂商向发行人采购零部件，用于其自身的生产 是否需要终端客户指定或认证 终端客户不直接指定或认证 终端客户直接指定 发行人需要通过直接客户的产品认证，终端客户不直接指定或认证发行人的直接客户即为终端客户，产品需要经过终端客户的认证。
（3）发行人的精密金属零部件产品用于Apple的终端产品主要包括耳机、笔记本电脑及智能手机。
发行人的产品需经过电子制造服务商的组装等工序，应用到终端产品中，而Apple的同一产品可能存在多个电子制造服务商，对于不是发行人客户的Apple电子制造服务商，发行人难以了解其零部件供应商情况；对于富士康、正崴、莫仕等是发行人客户的电子制造服务商，其零部件供应商还包括科森科技、精研科技及精研科技、科森科技及台耀科技股份有限公司等，但在电子制造服务商自主采购并询价时，发行人亦难以了解其他零部件供应商的供货情况。
综上所述，除发行人独家供应的产品外，发行人难以准确了解其产品占Apple全球采购的比例及非独家供应产品的其他同类供应商情况。
对于独家供应的产品，发行人短期内不存在被替代的风险；对于其他产品，发行人可能存在被替代的风险。
（4）发行人存在3C类产品通过电子制造服务商进入到其他3C终端客户的 8-1-2-22 情形，但发行人本身并未进入到除Apple外的其他3C终端客户，这与发行人所处的供应链体系相关，发行人的主要客户为Apple的重要供应商，因此发行人产品最终应用于苹果终端产品较多。
8-1-2-23 问题4关于核心技术 4.1根据首轮问询回复9.2，发行人的核心技术产品认定依据为：在研发、生产或检测等环节使用了核心技术形成的产品。
核心技术产品收入占公司营业收入的比例分为97.56%、97.21%、93.11%。
请发行人充分披露：
（1）发行人现有核心技术中能够衡量发行人核心竞争力或技术实力的关键指标、具体表征及与可比公司的比较情况等：
（2）发行人核心技术的先进性，在境内与境外发展水平中所处的位置；
（3）结合与同行业可比公司的产品技术特点和产品结构的差异，充分披露公司产品的技术水准。
请发行人说明：
（1）发行人核心技术是否属于行业通用技术，将其对应产品产生的收入认定为核心技术是否合理，是否符合实际情况，发行人核心技术是否为工艺创新，是否存在技术迭代风险；
（2）主要竞争对手的技术路线，与同行业可比公司相比，公司核心技术竞争力的具体体现；
（3）发行人技术水平相较行业主要竞争对手的优势，是否为行业内主要竞争企业均能够实现；
（4）检测等环节作为核心技术产品的认定依据的原因，认定是否充分、合理。
回复：
一、请发行人充分披露： （一）发行人现有核心技术中能够衡量发行人核心竞争力或技术实力的关键指标、具体表征及与可比公司的比较情况等： 发行人现有核心技术中能够衡量发行人核心竞争力或技术实力的关键指标、具体表征有：
1、高精密性异型簧成型技术
（1）公司可以控制多次折弯后各折角公差在1°以内，产品合格直通率在99%以上；公司生产的精密异型卡簧产品，品质稳定性得到下游知名客户的认可，并成功应用在AirPodsPro耳机中；
（2）公司实现镍钛记忆合金线的相变温度控制在±4℃，并成功应用于Beats等知名耳机品牌的颈挂式无线蓝牙耳机中，有效地起到支撑回弹作用。
8-1-2-24
2、耐疲劳卷簧高效成型及检测技术
（1）公司生产的卷簧耐疲劳极限超过3万次，汽车马达弹簧、天窗卷阳帘弹簧已在奔驰、宝马、奥迪、大众、通用等中高端车型中得到批量应用；（2）2017年，公司获得江苏省科学技术厅认定的“江苏省汽车天窗用涡卷弹簧工程技术研究中心”资质。
3、高稳定性精密拉簧、压簧、扭簧成型及检测技术
（1）公司可以对40微米～16毫米线径范围内的金属丝进行一次冷成形，成型能力范围优于行业正常线径水平的200微米～8毫米；
（2）汽车用长拉簧产品的总长公差控制在1%以内；扭簧可以控制平行度公差小于3°，扭力差值小于5%，尺寸精密度最小可达20微米；
（3）电动工具用波形簧品质稳定，不良率低于0.01%；公司生产的55铬硅合金精密压簧产品在保持成本不变的前提下，使用寿命提高了50万次，在百得的手持电机钻和手动电锤等工具中得到批量应用；（4）2016年，公司获得苏州市科学技术局认定的“苏州市精密弹簧工程技术研究中心”。
4、高精密大吨位连续冲压成型技术
（1）公司通过应用高精密大吨位连续冲压成型技术能对高硬度材料（HV580～HV620）的不锈钢进行连续性冲压成型，高于行业的平均水平（HV420～HV450）；
（2）由于金属被冲压折弯后会产生内应力，公司通过设计专用模具进行强定型处理，减少弹性变形量，产品变形量可以控制在0.3%以内。
5、异型金属驱动管总成生产及检测技术
（1）公司利用异型金属驱动管总成生产及检测技术通过控制折弯顺序实现汽车天窗驱动管的多个不同折弯半径的立体折弯成型，轮廓度最小可达0.5毫米以内； 8-1-2-25
（2）公司对折弯模具进行改良，改善了折弯成型过程中内径截面变形量大的缺陷，内径变形量可以控制在3%以内，使得产品在使用过程中无内壁变形导致的异响产生；
（3）“高密封性低噪音汽车天窗用导管管材”获得高新技术产品认定。
6、高精密金属射出成型控制技术 1）公司利用快速烧结技术可以控制烧结产品色泽均匀，变形量差异小，尺寸波动小，可以控制在0.3%以内，烧结周期较短，平均烧结周期可以控制在18小时以内； 2）公司利用高精密技术射出成型控制技术生产的产品密度较高，接近相同材质铸造产品密度，如不锈钢件，成品密度可达7.65g/cm3。
7、高精密车铣复合加工技术
（1）公司利用高精密车铣复合加工技术通过设计改良车削加工刀具，验证优化进刀量、切削力等工艺参数，提高车削产品的加工精度，可以使得产品加工精度达到IT10～
7,表面粗糙度可达Ra0.1微米；
（2）公司利用高精密车铣复合加工技术生产出来的磁吸式充电端头PIN针、异型螺母等产品，得到知名品牌客户的认可，应用于苹果笔记本电脑、iPhone智能手机等多款产品中。
8、高性能弹性连接器生产及检测技术与多工艺组合连线生产技术
（1）公司通过自行开发设计POGOPIN内的弹簧并对PIN针进行高精度控制（PIN针精度公差控制在10μm以内），从而可以使得POGOPIN的弹力值精度控制在10%以内，力值的工艺能力可以满足过程能力指数≥1.33；
（2）公司通过对复合铆头的性能化设计，可以确保在铆合过程中PIN针管的铆口均匀缩口，PIN针头伸缩顺畅，不会产生卡PIN针情形，铆合出的产品一次成型良率在98%以上；
（3）公司通过对铆合工序的自动化设计以及开发高精度铆合夹具（铆合夹具精度控制在10μm以内），可以确保针轴PIN组装长度公差控制在50μm以内， 8-1-2-26 尺寸的工艺能力可以满足过程能力指数≥1.33。
9、高精密金刚石微细母线拉拔技术与高精密微细钢丝扭转性能检测技术
（1）公司已可以稳定量产45μm及以上线径的金刚线母线，并不断试产43μm、42μm等线径的金刚线母线；
（2）公司自主研发的高精密母线扭转检测设备，利用高精度传感器、伺服螺杆、弹性钢珠感应及力量感应器控制钢丝承载力，被测试物体长度位移误差在20微米以内、承载力波动在0.1N以内，旋转同心度圆跳动200微米以内，对于母线的扭转韧性性能指标判定的错误率近于零；
（3）公司对金刚线微细母线的破断力、扭转性能、延伸率等指标正在申请行业标准。
公司现有核心技术中能够衡量发行人核心竞争力或技术实力的关键指标、具体表征及与可比公司或行业标准的比较情况如下： 核心技术 高稳定性精密拉簧、压 簧、扭簧成型及检 测技术 高精密性异型簧成 型技术耐疲劳卷簧高效成型及检测 技术 高精密大吨位连续冲压成型 技术 高精密金属射出成 发行人关键指标 行业平均水平/行业标准
1、公司可制造出线材直径为40μm的精细弹簧；
2、弹簧最小旋绕比制作能力可达2.0倍；
3、弹簧外径可控极限偏差为±50μm；
4、弹力最小可控制波动范围为±2%。
1、高弹性材料最小折弯内弧半径1/2倍线径；
2、高弹性钢丝角度极限偏差可控制在±1°。
1、公司卷簧弯钩钩部最小长度极限偏差为±0.1㎜；
2、最小卷簧内径极限偏差为±100μm。
1、公司可以对硬度为HV580～HV620的弹簧用不锈钢进行冲压；
2、公司冲压件材料抗拉强度在400-630MPa区间、冲压件材料厚度在0.7-1㎜区间，毛刺高度可控制在料厚的5-6%；
3、尺寸在3～6㎜、材料厚度在1～4mm的冲裁件的未注尺寸公差可以控制在±0.03㎜；
4、尺寸在3～6㎜、材料厚度在1～4mm的成型件的未注尺寸公差可以控制在±0.2㎜。
1、公司软磁合金MIM材料烧结密度为7.6～7.7g/cm3；
1、行业用于制造弹簧的线径最小为80μm；
2、同行业弹簧一般最小旋绕比制作能力为3倍以上；
3、行业可控极限偏差为±150μm；
4、行业可控力值最小为±4%。
1、同行业最小折弯内弧半径为线径；
2、同行业高弹性钢丝角度极限偏差为±5°。
1、行业卷簧弯钩钩部最小长度极限偏差为±1㎜；
2、同行卷簧最小内径极限偏差为±300μm。
1、行业标准为HV420～HV450；
2、冲压件材料抗拉强度在400630MPa区间、材料厚度在0.71㎜区间，毛刺高度行业极限值为料厚的10%；
3、尺寸在3～6㎜、材料厚度在1～4mm的冲裁件的未注尺寸公差行业标准为±0.2㎜；
4、尺寸在3～6㎜、材料厚度在1～4mm的成型件的未注尺寸公差行业标准为±0.4㎜。
软磁合金MIM材料FS-0300，行业标准密度6.8～7.4g/cm3； 同行业可比公司未公开披露未公开披露未公开披露 未公开披露
1、精研科技MIM件的尺寸精度公 8-1-2-27 型控制技
2、公司利用高精密金属射出成型控 差在±0.5%； 术 制技术可以控制尺寸精度公差在±
2、精研科技MIM 0.3%以内； 件烧结胚表面粗
3、公司MIM件烧结胚表面粗糙度 糙度（Ra）可以 （Ra）可以达到1μm。
达到1μm； 高精密车铣复合加 工技术 公司在西铁城数控机床上增加了‘热变位补偿系统’或增加光栅尺，使车削产品精度为±0.01mm。
行业西铁城数控车床车削精度水平为±0.02mm。
未公开披露 注1：弹簧、异型簧及卷簧的行业标准来源于冷卷圆柱螺旋弹簧技术条件GB/T1239.1、GB/T1239.2或 GB/T1239.3； 注2：冲压件行业标准数据来源于冲压件未注公差尺寸极限偏差GB/T15055-2007与冲压件毛刺高度标准 JB/T4129-1999； 注3：软磁合金MIM材料行业标准数据来源于美国MPIF“粉末冶金结构零件材料标准”； 注4：精研科技MIM件产品公差及表面粗糙度数据来源其官网。
发行人已在招股说明书第六节“业务与技术”之“
七、（一）核心技术及其 先进性情况”中补充披露以上楷体加粗内容。
（二）发行人核心技术的先进性，在境内与境外发展水平中所处的位置； 公司通过持续创新形成多项核心技术及技术储备，通过自主工艺开发为客
户提供多个创新类产品，实现了部分产品的进口替代，满足了客户对产品质量与品质的严苛要求。
在3C领域，2017年，公司生产的记忆合金耳机线独家应用于Beats脖挂式蓝牙耳机中；2019年，公司生产的精密异型卡簧得到下游知名品牌商的认可，独家应用于苹果AirPodsPro耳机中；2019年，公司生产的精密线簧和导电结构件，开始大批量应用于PowerbeatsPro耳机中。
在汽车天窗领域，2013年开始，公司自主开发的汽车天窗驱动管和遮阳帘弹簧在奔驰E级、宝马3系、5系等高端车型中得到应用，实现了该类产品的进口替代；2018年，公司自主开发的遮阳帘金属管在奥迪A6和奔驰C级轿车的汽车天窗中得到应用，实现了该类产品的国产化；2019年，公司自主开发的汽车天窗结构件内滑槽在奥迪A6轿车中得到应用，不仅实现了该类产品的国产化，还实现了欧洲出口，得到客户的广泛认可。
在电动工具领域，公司自主开发的多款产品均独家应用于百得、牧田、博世等电动工具中，如独家应用于博世的电动工具电池包中的冲压件，有效地延长电动工具单次充电使用时间；如独家应用于百得的手持电机钻和手动电锤工具中的精密弹簧，有效地延长了该类电动工具的总体使用寿命。
公司的研发水平及技术指标能够满足电动工具领域全球知名企业对产品质量与品质的严苛要求。
8-1-2-28 在光伏领域，公司已可以稳定量产45μm及以上线径的金刚线母线，并不断试产线径43μm、42μm的金刚线母线。
公司作为主要起草单位之一正在制定“金刚石线微细母线钢丝”产品标准。
公司多年来不断加大研发投入，提高自主核心技术的掌握水平，为国际知名客户提供产品制造服务。
在3C领域，公司服务于富士康、正崴、莫仕、易力声等行业知名企业，间接服务于苹果、Beats等国际知名品牌商。
苹果、Beats等国际知名品牌商对精密金属零部件产品的功能、尺寸及外观要求较为苛刻，对产品质量要求属于行业标杆。
国际知名品牌商对发行人的认可是发行人研发及技术实力位居国内行业前列地位的反映。
在汽车天窗及电动工具领域，公司与全球汽车天窗龙头企业伟巴斯特、英纳法以及全球知名电动工具品牌商百得、牧田保持密切合作，并为其在全球多个地区的公司提供产品制造服务。
公司已开始为全球汽车天窗龙头企业及全球知名电动工具品牌商的境外子公司提供产品制造服务，反映公司的技术实力在境内处于行业前列，并可以与境外同类竞争对手开展技术、产品与服务的竞争。
发行人已在招股说明书第六节“业务与技术”之“
七、（一）核心技术及其先进性情况”中补充披露以上楷体加粗内容。
（三）结合与同行业可比公司的产品技术特点和产品结构的差异，充分披露公司产品的技术水准。
在精细线成型工艺与高精密车铣复合成型工艺方面，公司拥有丰富的研发经验与较强的技术实力，产品成功应用于下游知名品牌商的潮流产品中，如AirPodsPro耳机、PowerbeatsPro耳机、Beats脖挂式蓝牙耳机、iPhone手机以及多款笔记本电脑等，技术水平处于行业前列。
在金属嵌件注塑成型工艺与管件3D折弯成型工艺方面，公司服务于全球知名汽车天窗制造商伟巴斯特、英纳法，以及国内优秀的汽车天窗制造企业毓恬冠佳、铁锚，公司利用上述两种成型工艺生产的以汽车天窗驱动管为代表的相关产品占据市场一定份额，相关产品的技术水平处于行业前列。
8-1-2-29 在高速连续冲压成型工艺方面，科森科技以精密压铸、锻压、冲压等为产品主要成型工艺，瑞玛工业以精密冲压、冷镦、机加工等为产品主要成型工艺，公司在高速连续冲压成型工艺方面的技术实力要弱于科森科技和瑞玛工业，相关产品的整体技术实力处于行业中等水平。
在金属粉末注射成型（MIM）工艺方面，精研科技与米莫金属均是以MIM为产品主要成型工艺，公司在MIM成型工艺方面的技术实力要弱于精研科技，与米莫金属相当，相关产品的整体技术实力处于行业中等水平。
在铆合/组装工艺方面，公司在高性能弹性连接器生产及检测技术拥有6项发明专利，占据了一定的产品市场份额，且具有加工工艺全面、加工精度高、自动化程度高等优势，弹性连接器产品的铆合/组装技术水平处于行业前列。
在金属湿拉工艺方面，公司已可以稳定量产45μm及以上线径的金刚线母线，并不断试产线径43μm、42μm的金刚线母线，金刚线母线的整体技术实力处于行业前列。
发行人已在招股说明书第六节“业务与技术”之“
二、（五）行业内主要企业及比较情况”中补充披露以上楷体加粗内容。
二、请发行人说明： （一）发行人核心技术是否属于行业通用技术，将其对应产品产生的收入认定为核心技术是否合理，是否符合实际情况，发行人核心技术是否为工艺创新，是否存在技术迭代风险；
1、发行人核心技术是在行业通用技术的基础上进行工艺创新与工艺改进 公司自主研发的11项核心技术是公司在行业通用技术的基础上，经过大量的定制化产品开发与生产，积累了丰富的研发及制造经验，逐渐形成的核心技术，是公司核心竞争力的主要来源。
线成型、车削/车铣成型、注塑成型、金属粉末注射成型、冲压成型、管件折弯成型、铆合/组装、金属湿拉等成型技术均属于行业通用技术，公司在上述行业通用技术的基础上，进行了工艺创新与工艺改进，形成了特有的核心技术，用于生产定制化的产品，提高了产品的加工效率、产品精度及良率，降低了产品 8-1-2-30 的加工成本。
以新产品的开发与生产为例，公司会对新产品进行工艺开发、专用生产设备或专用生产模具的设计开发、专用检验方法以及量产中质量控制方法的设计开发与验证、专用试验设备或检具的设计开发、量产制造过程中的工艺优化与验证、工序设计及产线布局设计等。
因此，公司的核心技术是在行业通用技术的基础上进行工艺创新与工艺改进，有别于行业通用技术，将其对应产品产生的收入认定为核心技术收入具有合理性，符合实际情况。
2、发行人核心技术在工艺创新及工艺改进的具体表现 在设计产品的工艺路线及成型方式的过程中，公司会依据产品的结构特征及原有的成型工艺特点进行工艺创新与工艺改进。
工艺创新方面，如一款充电用外壳车削件，其常规成型方法为车削成型，公司利用多工艺组合连线生产技术对成型工艺进行创新，通过将冲压成型、旋压成型以及车削成型相结合，形成了一种新的制备工艺，既达到了客户要求的内、外壁精度，又提高了材料利用率，降低了生产成本。
工艺改进方面，如花齿零件加工，公司利用高精密车铣复合加工技术对车铣工艺进行改进，通过开发一种交替设置刀刃方法，实现一把刀具同时加工外形和去毛刺，加工效率较之前使用两把刀具的工艺方法提升了2～3倍。
因此，公司的核心技术既包含工艺创新，又包含工艺改进。
3、发行人核心技术的迭代风险较低 精密金属零部件行业的制造技术较为稳定，短期内出现颠覆行业现有技术的可能性较小，发行人核心技术能够适应行业发展水平，技术迭代的风险较低。
（1）行业制造技术较为稳定 精密金属零部件行业的制造技术如线成型技术、车铣成型技术、冲压成型技术、注塑成型技术、折弯成型技术、铆合/组装技术均较为稳定，金属注射成型技术、金属湿拉技术经过数年发展，已逐渐进入稳定发展阶段，短期内出现颠覆行业现有技术的金属加工技术的可能性较小。
（2）发行人技术适应行业发展水平 8-1-2-31 发行人现有的技术及产品能够较好地满足下游客户的需求，随着精密金属零部件智能制造中心项目和研发中心项目在未来建成投产，公司将进一步扩大产能，提高技术研发水平。
公司目前已储备了相关技术，能够较好地实现研发到量产落地的成果转化，因此，发行人目前不存在短期内因技术迭代丧失竞争优势的风险。
发行人也将视下游行业的具体需求不断改进与创新核心技术，提升技术水平的核心竞争力。
（二）主要竞争对手的技术路线，与同行业可比公司相比，公司核心技术竞争力的具体体现； 根据精密金属零部件的行业特点，公司与主要竞争对手的生产流程及采用的工艺方法相差不大。
具备较强技术研发实力的企业，可以根据产品的技术要求和性能特点，开发、设计符合不同产品特点的相关工艺技术、工艺路线、工艺设备及模具，并生产出符合客户要求的产品。
因涉及竞争关系和技术保密，公司无法得知竞争对手的具体的技术路线。
公司与同行业可比公司的技术水平可以通过产品的加工精度、客户的认可、市场地位等方面得到体现。
公司经过多年的技术和研发经验积累，在行业内已经具有了一定的品牌知名度与市场竞争力，技术水平处于行业前列。
公司核心技术竞争力的具体体现，详见本反馈回复问题4.1之“（一）发行人现有核心技术中能够衡量发行人核心竞争力或技术实力的关键指标、具体表征及与可比公司的比较情况等”。
（三）发行人技术水平相较行业主要竞争对手的优势，是否为行业内主要竞争企业均能够实现； 根据精密金属零部件的行业特点，公司与行业内主要竞争企业的生产流程及采用的工艺方法相差不大，因涉及竞争关系和技术保密，公司无法得知竞争对手的具体工艺路线或者关键核心技术。
公司拥有深厚的研发设计能力和特有的核心技术，多款结构复杂、性能要求较高的定制化产品均为下游客户的独家供应商，行业内主要竞争企业未在上述同类产品中与公司产生竞争。
在3C领域，公司生产的精密异型卡簧、精密线簧、导电结构件、螺母等产品均独家应用于AirPodsPro耳机与PowerbeatsPro耳机中；在汽车天窗领域，公司生产的多款驱动管 8-1-2-32 及卷阳帘弹簧均独家供应于伟巴斯特、英纳法等汽车天窗龙头企业，应用于奔驰、宝马、奥迪等中高端车型；在电动工具领域，公司生产的多款精密弹簧、弹片均独家供应于百得及牧田等品牌电动工具中。
（四）检测等环节作为核心技术产品的认定依据的原因，认定是否充分、合理
1、检测技术是新产品开发过程的重要环节 发行人的客户对于产品的质量要求严苛，只有能够批量稳定生产出符合技术规格要求的产品才能通过其产品认证，因此产品检验方法的设计及验证也是新产品开发过程中的重要环节。
一个精准的产品检测方法能够有效帮助发行人发现制造工艺的问题，促进发行人对制造工艺进行创新及改进，从来进一步提升产品的加工精度及良率。
以公司自主开发的AirPodsPro用精密异型卡簧为例，在研发初期公司为其设计了一套专门的检测治具，有效地发现产品的工艺设计缺陷，促使研发人员不断进行工艺改进，逐渐提升试生产过程中的产品良率。
2、公司定制开发多个检测设备及检测治具，有效地提升检测效率、节约检测成本 公司定制开发了玻璃盘影像筛选机、全自动精密型扭簧试验机、涡卷簧寿命测试仪、涡卷簧寿命测试仪、单工位自动扭矩测试仪、弹簧扭簧寿命试验机、全自动弹簧拉压试验机等各种检测设备以及多种CCD检测治具、夹具等。
公司定制开发的检测设备及检测治具，有效地提高了公司检测效率和检测精准度。
如卷阳帘弹簧结构比较特殊，市场上没有标准检测设备，公司通过定制开发新的检测设备而且设计一机多组，提升了生产过程中的测试效率和检测精准度；弹簧耐久试验机通过设计一机多组同时检测过程中监控扭力，有效地提升检测效率。
针对汽车驱动管，公司根据驱动管的结构设计的检具实现了产品快速测量，提升检测效率，节约检测成本。
3.公司检测的自动化率较高，能够降低产品成本 公司产品主要应用于3C、汽车及电动工具领域，上述领域行业客户对公司产品的使用寿命、尺寸精度及各项性能指标稳定性等要求较为苛刻，公司多数产 8-1-2-33 品需要通过全检才能保证产品良率，满足客户需求。
在人工成本日益提高的趋势下，公司逐渐增多的自动化全检可以降低人员疲劳导致的检测失效，保证产品良率，同时降低检测成本，降低产品成本。
综上所述，检测等环节对公司新产品的工艺研发、产品的精度及良率提升以及产品成本控制具有重要意义，因此将检测等环节作为核心技术的认定具有充分性与合理性。
8-1-2-34 4.2根据首轮问询回复27，发行人核心技术对应的发明专利较少、申请时间较早，核心技术多受实用新型专利保护，但发行人的核心技术对应的技术水平与近年来行业相关技术发展水平相适应，核心技术应用于产品后，产品具备较高的技术水平，故发行人核心技术相关专利仍具有先进性。
请发行人说明：
（1）“产品具备较高的技术水平，故发行人核心技术相关专利仍具有先进性”和“发行人的核心技术对应的技术水平与近年来行业相关技术发展水平相适应”是否具有充分依据；
（2）发行人关于其技术先进性的表述与招股书中关于行业的整体技术水平披露是否存在矛盾。
回复：
一、请发行人说明： （一）“产品具备较高的技术水平，故发行人核心技术相关专利仍具有先进性”和“发行人的核心技术对应的技术水平与近年来行业相关技术发展水平相适应”是否具有充分依据；
1、“发行人的核心技术对应的技术水平与近年来行业相关技术发展水平相适应”的依据 精密金属零部件制造行业作为下游行业供应链体系的重要环节，其技术水平很大程度上受到下游应用行业发展的影响。
3C产品的轻薄化、高速传输、时尚化等逐渐成为主流趋势，发行人的多个核心技术均呈现出高精密性及高性能，如公司利用高精密性异型簧成型技术对长度为3㎝的钢丝进行折弯20次，并可以控制单个折角公差在1°以内，实现产品的精细化和轻量化；公司利用高性能弹性连接器生产及检测技术制造的磁吸式充电端头PIN针，用于苹果笔记本电脑进行磁吸式充电，实现电流稳定传输；公司利用高精密车铣复合加工技术生产的导电结构件，加工精度要求极高，用于PowerbeatsPro耳机中，使得时尚与便捷充电相结合。
随着节能减排的推进，汽车行业在保证产品质量的同时对产品轻量化提出了更高的要求。
发行人在汽车天窗驱动管3D折弯及嵌件注射成型过程中拥有丰富的技术经验，自主开发了异型金属驱动管总成生产及检测技术，能够有效地控制 8-1-2-35 驱动管在折弯及注塑过程的内径变形量和嵌件位置，持续满足汽车天窗采用驱动管降低产品重量的需求。
电动工具对产品的稳定性及耐久性要求较高。
公司利用高稳定性精密拉簧、压簧、扭簧成型及检测技术，通过使用55铬硅合金替换琴钢丝开发生产出的精密压簧用于手持电机钻和手动电锤工具中，抗衰老性能及稳定性能增强，有效地延长了该类电动工具的总体使用寿命。
随着光伏行业降本增效的需求越来越大，下游客户对金刚线母线的细线化程度要求越来越高。
公司通过持续研发，已从2018年可以稳定量产70μm、65μm线径的金刚线母线，发展到目前可以稳定量产45μm线径的金刚线母线，细线化进程符合下游光伏行业的发展水平。
因此，发行人的核心技术对应的技术水平与近年来行业相关技术发展水平相适应的依据充分、合理。
2、“产品具备较高的技术水平，故发行人核心技术相关专利仍具有先进性”的依据 为避免引起投资者误解，发行人将首轮问询回复27修改如下： “
四、近4年未有发明专利获批 发行人的技术工艺体系是保障公司长期高质量发展的关键，该技术工艺体系是由关键核心技术、专利等共同组成。
虽然发行人近4年未有发明专利获批，但发行人的核心技术对应的技术水平与近年来行业相关技术发展水平相适应，生产的产品具备较高的技术水平，能够满足下游应用领域的轻薄化、时尚化、稳定性及高性能等发展趋势，有效地保证发行人的市场竞争力。
发行人的主要研发人员深耕精密金属零部件制造行业多年，对各项生产工艺及主要材料性能有较为深刻地理解，属于经验范畴，跟从业人员在此行业的多年经验相关联，很难与发明专利的数量相匹配。
发行人已在招股说明书第六节“业务与技术”之“
七、（一）核心技术及其先进性情况”中充分披露了发行人拥有的核心技术情况以及核心技术与专利对应情况。
” 8-1-2-36 （二）发行人关于其技术先进性的表述与招股书中关于行业的整体技术水平披露是否存在矛盾。
精密金属零部件制造行业的整体技术进步促进了下游应用领域的快速发展，而下游应用产品的不断创新，又加速了精密金属零部件行业整体技术的不断革新。
公司通过持续创新形成多项核心技术及技术储备，通过自主工艺开发为客户提供多个创新类产品，满足了下游行业内知名企业及国际知名品牌商对产品质量与品质的严苛要求。
同时，公司在汽车天窗及电动工具领域实现了部分产品的进口替代，并开始为行业龙头企业全球多个地区的公司提供产品制造服务，与境内外竞争对手开展技术与产品竞争。
发行人属于精密金属零部件制造行业的主要厂商之
一，其核心技术水平处于行业发展前列。
因此，发行人关于其技术先进性的表述与招股说明书中关于行业的整体技术水平披露不存在矛盾。
8-1-2-37 问题5关于业绩增长 根据申报材料，3C行业因用户渗透率趋于饱和导致产品出货速度放缓甚至小幅下降，汽车行业则受销量基数及宏观经济环境等因素的影响产销量出现下滑，电动工具行业整体发展缓慢。
根据首轮问询回复19.2，2019年度3C类精密金属零部件收入较上年同期增幅达160.91%，主要为：
（1）发行人新增AirPodsPro用精密异型卡簧及PowerbeatsPro耳机导电结构件产品；（2）2019年度发行人新增iPhone用异型螺母。
报告期内，发行人汽车类产品、电动工具类产品收入增长较慢。
请发行人说明：
（1）发行人业绩变动是否与招股说明书行业发展趋势章节披露内容一致，下游行业未来发展是否速度放缓甚至下降，招股说明书行业发展趋势章节披露的内容依据是否充分、准确、客观；
（2）发行人与苹果公司的合作历史，2019年3C类精密金属零部件收入中新增产品是否为终端客户新推出产品，该类产品的研发过程；
（3）报告期内发行人汽车类产品、电动工具产品收入增长较慢的原因；
（4）发行人下游行业是否有行业周期，发行人目前收入增长是否为周期性增长，结合终端用户的产品迭代说明未来各领域收入是否具有稳定性及可持续性；
（5）结合在研项目的研发进展、在研项目对应产品说明发行人技术储备、产品迭代情况，是否与终端客户存在合作研发项目或者计划，是否持续有新产品推出；
（6）结合报告期内各类产品收入变化，完善“下游行业市场需求减少的风险”的重大事项提示。
请保荐机构和注册会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、请发行人说明： （一）发行人业绩变动是否与招股说明书行业发展趋势章节披露内容一致，下游行业未来发展是否速度放缓甚至下降，招股说明书行业发展趋势章节披露的内容依据是否充分、准确、客观； 报告期内，公司主要的业绩变动情况如下： 8-1-2-38 单位：万元 项目 202年1～6月金额 2019年度 金额 增幅 2018年度 金额 增幅 2017年度金额 营业收入 20,030.3344,322.24 52.19%29,122.767.79%27,018.71 营业利润 5,095.5312,253.05120.82%5,548.973.30% 5,371.86 利润总额 归属于母公司所有者的净利润 5,133.554,451.04 12,461.8210,735.88 118.85%117.87% 5,694.334,927.63 2.17%3.19% 5,573.154,775.26 如上表所示，报告期内，公司营业收入分别为27,018.71万元、29,122.76万元、44,322.24万元及20,030.33万元，公司归属于母公司所有者的净利润分别为4,775.26万元、4,927.63万元、10,735.88万元及4,451.04万元，2017年度～2019年度公司营业收入及归属于母公司所有者的净利润呈增长态势。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下： 项目 3C类精密金属零部件汽车类精密金属零部件电动工具类精密金属零部件其他行业精密金属零部件金刚线母线 合计 2020年1～6月 收入 占比（%） 9,436.7048.31 5,390.7427.59 2,320.6211.88 922.78 4.72 1,464.80 7.50 19,535.64100.00 2019年度 收入 占比（%） 22,312.2750.69 12,650.1628.74 4,546.0710.33 1,995.474.532,517.345.7244,021.31100.00 2018年度 收入 占比（%） 8,551.6629.88 12,141.9342.42 4,044.6514.13 2,484.678.681,398.774.8928,621.68100.00 单位：万元 2017年度 收入 占比（%） 10,472.7038.81 9,791.6836.29 4,064.6715.06 2,654.419.84 - - 26,983.45100.00 1、3C类精密金属零部件产品的收入增长与行业发展趋势一致 （1）3C行业发展状况 近年来，随着3C产品制造技术的迭代发展以及移动互联网应用的普及，智能手机、平板电脑、PC为主的3C产品，呈现在高基数基础上平稳发展的态势。
8-1-2-39 2015-2019全球主要3C产品出货量及增速（亿台） 16141210 86420 2015年 2016年 2017年 2018 2019 15%10%5%0%-5%-10%-15%-20% 平板电脑平板电脑增速 PCPC增速 智能手机智能手机增速 数据来源：IDC数据综合分析 随着用户渗透率趋于饱和，出货速度逐步放缓，全球智能手机处于存量创新阶段；平板电脑、PC产品由于应用程度与功能分化，近年来全球出货量呈小幅下降趋势。
受5G趋势、移动互联网、物联网、云计算等新兴技术高速发展，近年来，智能穿戴设备需求大幅增长。
2014-2019全球智能可穿戴设备出货量（亿台） 300250200150100 5002014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 200%150%100%50%0% 全球智能可穿戴设备出货量 同比增长 数据来源：同花顺
（2）公司3C类精密金属零部件产品的收入增长情况 报告期内，公司3C类精密金属零部件产品终端应用包括智能手机、计算机等3C产品以及耳机等可穿戴设备。
2019年度3C类精密金属零部件收入的增加，主要系2019年度可穿戴设备爆发式增长，发行人多款产品应用于AirPodsPro、 8-1-2-40 PowerBeatsPro及Beats头戴式降噪耳机等终端产品，销售收入大幅增加。
由此可见，发行人2019年3C类精密金属零部件产品收入大幅上涨得益于全球智能可穿戴设备的出货量大幅增长，公司的收入增长与行业发展趋势保持一致。
2、汽车类精密金属零部件产品的收入增长与行业发展趋势一致 近年来，我国汽车制造业规模不断扩张，带动汽车零部件行业稳步增长。
我
国汽车零部件制造行业销售规模从2011年的1.98万亿元增长至2019年的3.58万亿元，复合增长率高达7.68%，平均增速整体高于汽车销量增速。
从长期来看，我国汽车行业市场需求潜力巨大，汽车零部件制造行业具备增长潜力。
50,00040,00030,00020,00010,000
0 2011-2019年汽车零部件制造收入及增速对比（亿元）2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年 25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15% 汽车零部件制造收入 汽车零部件收入增速 汽车销量增速 数据来源：万得资讯 2017年度～2019年度，公司汽车类精密金属零部件的收入分别为9,791.68 万元、12,141.93万元和12,650.16万元，2018年、2019年较上年分别增长24.00%、 4.19%。
报告期内，公司汽车类精密金属零部件的收入占汽车零部件制造全行业 收入的比例极低，公司的收入增长率与行业增长率存在一定差异，主要系新产品 批量出货所致，2018
年汽车天窗遮阳帘弹簧产品大批量出货，导致汽车类精密 金属零部件的收入大幅增长24.00%，发行人2019年的增长率与行业增长率水平 接近。
因此，报告期内，公司汽车类精密金属零部件产品的收入增长率与行业增 长率存在一定差异，但与行业发展趋势保持一致。
3、电动工具类精密金属零部件产品的收入增长与全球整体发展趋势一致 8-1-2-41 中国电动工具行业在承接国际分工转移的过程中不断发展，整体保持平稳，
2019年，受中美贸易摩擦影响，我国手提式电动工具的产量为20,224.5万台，较2018年下滑5,330.30万台，下降比例达到20.86%。
我国电动工具行业虽暂时出现回落，但全球需求仍将保持稳定，根据德国莱茵TÜV《2016年中国电动工具市场白皮书》，2015年全球动力工具市场规模为275.80亿美元，预计到2025年可达464.70亿美元，年复合增长率为5.40%。
30,00025,00020,00015,00010,000 5,0000 2011-2019年国内电动手提式工具产量及增速（万台）2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年 10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25% 电动手提式工具产量 同比增速 数据来源：国家统计局 2017年度～2019年度，公司电动工具类精密金属零部件的收入分别为 4,064.67万元4,044.65万元和4,546.07万元，2018年、2019年较上年分别增 长-0.49%、12.40%，稳中有所增长。
2019年，我国电动工具产量受贸易摩擦影响 出现大幅下滑，国内中小电动工具制造厂商的产销量大幅下滑，而发行人电动工 具类精密金属零部件最主要的客户为全球500强企业百得集团，2019年公司对 百得集团的销售收入为2,779.88万元，占电动工具类精密金属零部件收入的 61.15%，根据百得集团发布的2019年度报告显示，Tools&Storage业务分部（电 动工具属于该业务分部）2019年度实现销售收入100.62亿美元，较上年同期增 长2.53%。
2019年，公司对百得集团的销售仍保持增长，国内行业下行主要受国 际贸易摩擦影响，公司面向全球领先的国际客户，收入增长与电动工具全球需要 趋势相一致。
综上所述，全球智能手机出货速度逐步放缓，平板电脑、PC
产品近年来全球出货量呈小幅下降，可穿戴设备快速增长；汽车零部件制造行业从2011年至2019 8-1-2-42 年的销售复合增长率高达7.68%，仍具备增长潜力；2015年至2025年，预计电动工具全球市场规模复合增长率为5.40%。
行业数据来源于国家统计局、IDC、万得资讯、同花顺等行业统计数据或行业研究报告，招股说明书行业发展趋势章节披露的内容依据充分、准确、客观。
由于发行人是精密金属零部件制造企业，收入规模占行业产值规模极小，发行人的收入增长率与行业增长情况存在差异，但发行人业绩变动与招股说明书行业发展趋势章节披露的整体行业状况基本一致。
（二）发行人与苹果公司的合作历史，2019年3C类精密金属零部件收入中新增产品是否为终端客户新推出产品，该类产品的研发过程； 发行人在2016年度进行Beats脖挂式蓝牙耳机用记忆合金耳机线的开发，开始与Apple接洽，于2016年底开发出符合客户需求的产品，得到了Apple的认可，并于2017年度正式获得Apple的供应商资格认证。
2019年度3C类精密金属零部件收入中新增产品主要包括PowerBeatsPro导电结构件，AirPodsPro用精密异型卡簧以及iPhone用异型螺母，这些产品均应用于2019年Apple新推出的终端产品，具体终端产品及发行人的研发过程如下： 发行人的产品PowerBeatsPro导电结构件AirPodsPro用精密异型卡簧iPhone用异型螺母 终端产品及上市时间PowerBeatsPro：2019年5月 AirPodsPro：2019年10月 iPhone11Pro及ProMax：2019年9月 研发过程
（1）方案设计：2018年10月
（2）方案验证：2018年10月
（3）小批量试制：2018年11月
（4）结案阶段：2019年1月
（1）方案设计：2019年1月
（2）方案验证：2019年3月
（3）小批量试制：2019年4月
（4）结案阶段：2019年7月
（1）方案设计：2019年3月
（2）方案验证：2019年4月
（3）小批量试制：2019年5月
（4）结案阶段：2019年6月 发行人的产品研发通常要经过方案设计、方案验证、小批量试制及结案四个阶段，不同产品客户需求不同，研发周期也不尽相同。
（三）报告期内发行人汽车类产品、电动工具产品收入增长较慢的原因； 报告期内，发行人汽车类及电动工具类产品收入变动具体如下： 8-1-2-43 项目 汽车类精密
金属零部件电动工具类精密金属零部件 2020年1～6月 收入 5,390.74 2,320.62 2019年度 收入 变动幅度（%） 12,650.16 4.19 4,546.07 12.40 2018年度 收入 变动幅度（%） 12,141.93 24.00 单位：万元 2017年度收入9,791.68 4,044.65 -0.49 4,064.67 2017年度～2019年度，发行人汽车类产品收入复合增长率为13.66%，电动 工具类产品收入复合增长率为5.76%，相较于3C类产品复合增长率45.96%，汽 车类与电动工具类产品增长较为缓慢，主要原因具体如下：
1、汽车类及电动工具类产品的增长与下游主要客户的收入增长率保持一致 汽车和电动工具行业的发展已进入成熟期，行业发展较为平稳，产业的供应
链关系相对稳定，产业上下游的增长主要受行业整体增长率影响。
根据汽车类产品主要客户之一伟巴斯特官网数据测算，2017年度～2019年度其汽车天窗业务销售收入分别为26.25亿欧元、27.88亿欧元及31.08亿欧元，复合增长率为8.81%；根据电动工具类产品主要客户百得的年报显示，2017年度～2019年度其Tools&Storage业务分部（电动工具属于该业务分部）销售收入分别为90.45亿美元、98.14亿美元及100.62亿美元，复合增长率为5.47%。
总体来看，发行人汽车类及电动工具类产品的增长与下游行业发展水平相适应。
2、汽车类及电动工具类产品安全性及稳定性要求较高，认证周期及市场销售周期相对较长 汽车及电动工具对于产品的安全性及稳定性要求较高，产品认证周期及市场销售周期均较长，市场销售周期通常超过5年。
汽车及电动工具成功推出后，产品供应链保持稳定，零部件厂商在终端产品市场销售周期内稳定供货，零部件收入相对稳定。
（四）发行人下游行业是否有行业周期，发行人目前收入增长是否为周期性增长，结合终端用户的产品迭代说明未来各领域收入是否具有稳定性及可持续性； 根据行业生命周期理论，行业的发展周期主要包括四个发展阶段：导入期， 8-1-2-44 成长期，成熟期，衰退期。
经过多年的发展，发行人的下游行业3C、汽车、电动工具均达到了行业成熟期，处于稳定发展阶段。
报告期内，发行人的收入增长不是由于下游行业周期性增长所致。
2019年度发行人的营业收入较上年同期大幅增长，主要系3C类精密金属零部件营业收入增加所致。
3C行业虽然进入了成熟期，但由于细分市场较多，仍存在一定结构性机会，2019年发行人3C类精密金属零部件营业收入的增加主要来源于可穿戴设备（耳机）的爆发式增长。
发行人汽车类精密金属零部件产品主要应用于汽车天窗，最终应用于整车。
以2019年度汽车类精密金属零部件主要产品遮阳帘支撑钢条和遮阳帘卷簧为例，主要应用于奥迪A4系列，该款车型通常为每六年进行换代，中期会进行改款，总体来看，更新换代时间较长，发行人汽车领域收入具有持续性，此外发行人主要汽车类精密金属零部件的主要客户包括伟巴斯特及英纳法等，为全球汽车天窗行业龙头，销售收入具有稳定性。
发行人电动工具类精密金属零部件产品的生命周期较长，如2019年度出货量最大的皮带扣产品，从2013年10月起稳定量产交付，已持续交付多年，这与电动工具产品更新换代速度较慢有关，发行人电动工具领域收入具有持续性，此外发行人主要电动工具类精密金属零部件的主要客户为百得，该客户为全球电动工具行业龙头企业，销售收入具有稳定性。
发行人3C类精密金属零部件产品的终端产品更新换代较快，2017年度～2019年度3C类精密金属零部件的主要终端产品由BeatsX、Macbook等转变为AirPodsPro、PowerBeatsPro及iPhone11Pro及ProMax。
虽然终端产品更新换代较快，但发行人凭借丰富的产品开发经验及优质的客户资源，可以抓住新产品的开发机会，持续获得新产品订单，2017年度～2019年度3C类精密金属零部件收入复合增长率达45.96%。
近年来随着产业链地位的提升，发行人与终端品牌商Apple建立了新产品专案工艺开发机制，通过与终端品牌商密切的交流，发行人能够紧跟市场需求，敏锐感知市场变化，同时积极进行技术水平提升及技术储备，未来3C领域收入具有稳定性及可持续性。
8-1-2-45 （五）结合在研项目的研发进展、在研项目对应产品说明发行人技术储备、产品迭代情况，是否与终端客户存在合作研发项目或者计划，是否持续有新产品推出； 公司的技术储备丰富，目前公司共有382个在研产品，其中3C领域的在研产品有147个，汽车领域的在研产品有139个，电动工具领域的在研产品80个。
主要的在研项目的研发进展及对应产品情况如下： 序号 项目名称 所处阶段及进展情况 对应产品情况
（1）阶段：小批量试制 3C领域的在研产品15个 1多段力卷簧成型研
（2）进展：正在进一步解决过程中出汽车领域的在研产品18个 发 现的问题，完善多段力弹簧加工的技术电动工具领域的在研产品24个 其他领域的在研产品2个 异型簧微型化加工
（1）阶段：小批量试制 3C领域的在研产品17个 2技术的研发
（2）进展：以预期目标及技术手段进汽车领域的在研产品13个 行开发，得到部分项目成果 电动工具领域的在研产品5个 连续冲压模具的精
（1）阶段：小批量试制 汽车领域的在研产品19个 3密度提升
（2）进展：正进一步解决过程中出现3C领域的在研产品4个 的问题，以完善技术 驱动管总成的生产
（1）阶段：小批量试制 4工艺改进及检测技
（2）进度：正进一步解决过程中出现汽车领域的在研产品39个 术研发 的问题，完善技术 金属射出成型过程
（1）阶段：小批量试制 3C领域的在研产品16个 5自动化及脱脂工艺
（2）进度：以项目预期目标及技术手其他领域的在研产品3个 环保化的研发 段进行开发，得到部分项目成果 PIN类产品专用铆
（1）阶段：小批量试制 电动工具领域的在研产品8个 6合机及其铆合组件
（2）进度：以项目的预期目标及技术汽车领域的在研产品1个 的研发 手段进行开发，得到部分项目成果
（1）阶段：小批量试制 3C领域的在研产品22个 7工序流转流程优化
（2）进度：正进一步解决过程中出现汽车领域的在研产品21个 及相关工具开发的问题，完善技术 电动工具领域的在研产品6个 其他领域的在研产品3个 拉簧、压簧、扭簧
（1）阶段：小批量试制 3C领域的在研产品6个 8的自动化成型技术
（2）进度：确定项目可行性，开始项汽车领域的在研产品14个 的研发 目开发和研究 电动工具领域的在研产品37个 其他领域的在研产3个 车铣复合加工稳定
（1）阶段：小批量试制 3C领域的在研产品67个 9性提高的研发
（2）进度：确定项目可行性，开始项汽车领域的在研产品14个 目开发和研究 其他领域的在研产品1个
（1）阶段：小批量试制 92C以上含量的高
（2）进展：已经小批量炼钢实验，4月此项在研项目主要是对金刚线母线 10碳钢盘条性能测试份试拉拔50μm下规格母线，收集拉拔用原材料的研发，不涉及在研产品 的开发 钢丝性能数据，进一步完善盘条炼钢工 艺
（1）阶段：方案验证 11单股50μm的多股
（2）进展：设计设备图纸，模拟测在研产品1个 钢丝研发 试，收集潜在发生的设备问题点和数 据，优化设计方案 45μm及以下金刚
（1）阶段：小批量试制 涉及42μm、40μm与37μm线径 12石线微细母线钢丝
（2）进展：上机小批量试生产，收集的金刚线母线在研产品3个 拉拔工艺的研发断丝及不稳定数据，完善拉拔工艺 8-1-2-46 公司存在直接为3C领域及电动工具领域终端品牌客户提供新产品开发的情形，其中3C领域终端品牌为Apple及Beats，电动工具领域终端品牌主要包括百得、牧田及东成。
公司为终端品牌客户开发新产品的具体业务流程为：终端品牌客户向公司提出产品需求，如外观尺寸、功能、精密度等，公司根据客户的需求进行工艺开发及样品试制。
通常情况下，公司需进行多阶段的样品交付，根据每阶段客户的测试结果与反馈进行修正，并及时与客户进行讨论，最终产品得到客户认证，新产品开发完结。
综上所述，发行人为终端品牌提供的新产品开发服务不属于与终端客户合作研发项目。
目前，公司为终端品牌定制开发的在研产品具体如下： 应用领域3C领域电动工具领域 终端客户 Apple Beas百得牧田东成 研发具体内容车削件异型簧卷簧组装部件冲压件MIM件精密弹簧小计异型簧车削件小计精密弹簧、卷簧等精密弹簧、卷簧等精密弹簧、卷簧等 在研产品数量279983326141418252412 公司在研项目储备丰富，在研产品数量较多，能够保证持续地有新产品面向市场，保持公司的市场地位与业绩增长。
8-1-2-47 （六）结合报告期内各类产品收入变化，完善“下游行业市场需求减少的风险”的重大事项提示。
（一）公司产品需求下滑的风险 公司的精密金属零部件产品大多根据终端应用产品需求定制化开发、生产，涉及应用领域主要包括3C、汽车和电动工具等，公司营业收入的增长与下游行业的市场需求、终端应用产品销量以及新产品的开发能力等密切相关。
近年来，3C行业因用户渗透率趋于饱和导致产品出货速度放缓甚至小幅下降，汽车行业则受销量基数及宏观经济环境等因素的影响产销量出现下滑，电动工具行业整体发展缓慢。
若未来下游行业的市场需求持续下降或终端应用产品的销量不及预期，公司的精密金属零部件产品的市场需求将下滑，从而对公司经营业绩产生不利影响。
3C行业的产品更新速度较快，汽车及电动工具亦存在换代周期，若未来公司新产品的开发不及预期，未能及时生产出满足终端应用市场更新换代需求的精密金属零部件产品，公司产品的售价或销量将出现下滑，从而导致公司业绩受到不利影响。
二、请保荐机构和注册会计师核查并发表明确意见。
1、核查过程
（1）获取招股说明书行业发展趋势章节披露内容的依据，核查依据来源，分析依据的充分性、准确性、客观性；分析发行人的业绩变动情况，核查与招股说明书行业发展趋势章节披露内容是否一致；
（2）访谈发行人的管理层，了解与苹果公司的合作历史；访谈研发部门人员，了解2019年3C类精密金属零部件新增产品的研发过程；
（3）访谈发行人的管理层，了解汽车类产品、电动工具类产品收入增长较慢的原因，结合汽车及电动工具主要客户的收入情况及下游行业整体发展情况，分析收入增长较慢的合理性；
（4）查阅下游行业的行业研究报告，了解下游行业的行业周期，分析发行 8-1-2-48 人收入增长的原因；了解发行人主要产品对应的终端产品更新换代时间，分析发
行人各领域收入稳定性及可持续性；
（5）取得发行人的在研产品统计表，核查其在研产品的进展情况；
（6）访谈发行人研发部门人员，了解发行人的在研项目、研发进展及对应的技术储备及新产品情况，了解是否存在合作研发项目或者计划。
2、核查结论经核查，保荐机构及申报会计师认为：
（1）发行人的业绩变动与行业发展趋势想适应，招股说明书行业发展趋势章节披露的内容依据充分、准确、客观；
（2）发行人于2017年度取得苹果的供应商资格认证，2019年3C类精密金属零部件收入中新增产品为终端客户新推出的产品，这些产品的推出均经过了方案设计、方案验证、小批量试制及结案这一研发过程；
（3）报告期内，发行人汽车类产品、电动工具类产品收入增长较慢主要系汽车和电动工具行业的发展已进入成熟期，行业发展较为平稳所致；
（4）发行人的下游行业均已进入成熟期，发行人收入的增长主要系抓住3C行业可穿戴设备的爆发式增长的机遇，推出多款新产品所致。
汽车类及电动工具类产品更新换代速度较慢，且发行人主要客户均为行业龙头，发行人汽车领域及电动工具领域销售收入具有稳定性及可持续性，3C类产品更新换代速度较快，但发行人能够紧跟市场需求，敏锐感知市场变化，积极进行技术水平提升及技术储备，3C领域收入也具有稳定性及可持续性。
（5）根据发行人的在研项目、研发进展及对应的技术储备及新产品情况，公司不存在与终端客户合作研发项目或者计划。
公司在研项目储备丰富，在研产品数量较多，能够保证持续地有新产品面向市场，保持公司的市场地位与业绩增长。
8-1-2-49 问题6关于收购 根据问询回复，发行人于2018年5月收购强芯科技，截至评估基准日2018年3月31日，强芯科技100%股权的评估值为7,017.36万元。
强芯科技于2017年8月成立，2017年度、2018年1-3月营业收入分别为114.34万元、503.21万元，净利润分别为-92.82万元、105.98万元。
2019年，强芯科技的营业收入、净利润分别为2,677.16万元、193.80万元。
请发行人说明：
（1）收购时点，对强芯科技进行估值时，结合相关产能情况，说明预测期营业收入的确认依据，在强芯科技仅成立1年的情况下，其2018、2019年的预测收入是否具有商业合理性；2018、2019实际数与预测数存在较大差异的原因及合理性；（2）2019年强芯科技商誉减值测试过程中收入增长率的确定依据，与金刚线母线需求增长率存在差异的原因，并根据金刚线母线需求增长率重新测算商誉减值情况；2020年上半年，强芯科技利润率为16.18%的原因，2020年预计是否能达到预测的利润率24.45%，其对商誉减值金额的影响；
（3）强芯科技49μm、48μm及47μm线径的细线已经实现量产，获得客户订单情况；
（4）收购好岩石3C业务的估值依据及公允性。
请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
回复：
一、请发行人说明： （一）收购时点，对强芯科技进行估值时，结合相关产能情况，说明预测期营业收入的确认依据，在强芯科技仅成立1年的情况下，其2018、2019年的预测收入是否具有商业合理性；2018、2019实际数与预测数存在较大差异的原因及合理性；
1、收购时预测收入的合理性及确认依据
（1）强芯科技已可生产当时的主流线径，具备未来业绩实现的基础 收购强芯科技时，虽然强芯科技仅成立一年，但强芯科技已可以稳定交付70μm～65μm线径的金刚线母线，并具备量产60μm线径的能力，强芯科技的技术水平已达到当时主流线径水平。
此外，当时强芯科技的客户有三超新材、美畅 8-1-2-50 股份及常熟华融太阳能新型材料有限公司，均为金刚线行业主要厂商。
因此在收购强芯科技时，强芯科技具备未来业绩实现的基础。
（2）收入预测的合理性及依据 发行人收购强芯科技时，当时的主流线径为70μm～65μm线径的金刚线母线。
当时预测2018年度金刚线母线将65μm线径为主，60μm线径加速普及，而2019年度金刚线母线将以60μm～55μm线径加速普及。
发行人结合收购时点各规格金刚线母线的销售价格及客户、市场需求等情况对2018年度及2019年度的收入进行预测，具体情况如下： 线径70μm 预计销售数量 （万公里） 2018年4～12月 2019年度 50.00 10.00 预计售价 （元/公里） 2018年4～12月 2019年度 12.00 6.00 收入（万元） 2018年4～12月 2019年度 600.00 60.00 65μm 100.00 45.00 16.00 12.80 1,600.00 576.00 60μm 60μm（不含）
及以下 合计 20.0016.00186.00 105.0050.00210.00 20.0025.00 - 18.0025.00 - 400.00400.003,000.00 1,890.001,250.003,776.00 强芯科技的产能可以满足预计销售量的生产需求，预计销售量合理。
2018年3月末70μm线径的含税售价约为14元/公里，65μm线径含税售价约为19元/公里，60μm及以下线径含税售价约为30元/公里，考虑增值税税率因素后，公司的预计售价较为合理。
2、2018年及2019年实际收入与预测数字差异较大的原因 （1）2018年度实际收入未达预期主要受“531光伏新政”的影响 发行人收购强芯科技分别于2018年5月11日经第一届董事会十八次会议、
2018年5月28日经2018年第一次临时股东大会审议通过，并于2018年5月31日完成相关工商变更登记手续，取得昆山市市场监督管理局核发的营业执照。
收购完成后，受“531光伏新政”的影响，国内光伏短期需求受到了一定的冲击，光伏装机量较预期大幅下降，光伏产品市场需求大幅下滑，2018年6～8月，强芯科技仅实现营业收入6.32万元；“531光伏新政”后光伏产业链各环节均存 8-1-2-51 在降本增效的压力，产业链各环节价格下滑显著。
综上所述，受“531光伏新政”的影响，在市场需求及产品价格下降的双重
压力下，收购后，强芯科技2018年的收入未达预期。
（2）2019年度实际收入未达预期主要受细线化进程加快及市场开拓不及预期的影响 1）金刚线细线化进程加速，大线径母线产品市场需求下降 收购时预测2019年度将以60μm线径为主，60μm（不含）～55μm线径加速普及，“531光伏新政”后细线化进程加速，2019年行业的主流线径为60μm～50μm，随着大线径母线产品市场需求下降，实际销售量不及预期。
2）金刚线母线市场供需改变，公司市场开拓不及预期 2018年1～3月，强芯科技的主要客户包括三超新材及常熟华融太阳能新型材料有限公司，并少量向美畅股份交付产品。
“531光伏新政”实施后，光伏全产业链面临降本增效的压力，硅片厂商对细线要求、产品稳定性要求越发提高，金刚线厂商集中向技术和产品品质稳定的母线厂商进行采购。
上述变化导致强芯科技一方面需要加快细线化的研发，增加产能规模，提升技术水平及细线产品质量的稳定性；另一方面需要与金刚线企业开展全方面合作，开拓新的重点客户。
强芯科技自2018年度开始与高测股份接洽，为其提供金刚线母线。
由于强芯科技的原材料线径较大，需要经过二次拉拔工艺才能生产出更细规格的金刚线母线，但是二次拉拔后的母线材料在经过高测股份的生产工艺后，硬脆度较高，容易断裂。
2019年度，强芯科技进行大量的研发、试制，与高测股份的工艺进行磨合，2019年度强芯科技对高测股份的销售收入仅为156.34万元，对重点客户的开拓不及预期。
（二）2019年强芯科技商誉减值测试过程中收入增长率的确定依据，与金刚线母线需求增长率存在差异的原因，并根据金刚线母线需求增长率重新测算商誉减值情况；2020年上半年，强芯科技利润率为16.18%的原因，2020年预计是否能达到预测的利润率24.45%，其对商誉减值金额的影响；
1、收入增长率的确定依据 8-1-2-52 强芯科技预测收入是根据各规格金刚线母线的预计售价及预计销售量确定，其中预计售价以2019年度各规格金刚线母线的价格为基础预计，预计销售量根据主要客户的预计需求及强芯科技占客户的预计采购比例确定。
预测收入增长率系根据预测收入计算得出。
强芯科技收入预测的增长率并非根据金刚线母线需求预测增长率确定，因此两者存在差异。
预测的收入增长率与金刚线母线市场需求增长率对比如下： 项目 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2025年度 保守情形（GW） 130.00 140.00 145.00 155.00 165.00 乐观情形（GW） 140.00 155.00 165.00 175.00 200.00 平均值（GW） 135.00 147.50 155.00 165.00 182.50 金刚线母线需求
量（万公里）（注1） 5,062.50 5,531.25 5,812.50 6,187.50 6,843.75 金刚线母线需求增长率 12.50% 9.26% 5.08% 6.45% 5.17% 强芯科技预测收入增长率 12.46% 15.23% 9.18% 6.78% 4.38% 注1：金刚线母线需求量系根据2020年～2025年度预测的保守情形及乐观情形的平均值推算。
注2：2025年的增长率系测算的复合增长率。
强芯科技预测2020年收入增长率与金刚线母线需求增长率较为一致，2021 年度及2022年度的预测收入增长率高于金刚线母线需求增长率，2023年及以后 年度逐步与金刚线母线的行业需求趋同。
经过金刚线细线化进程的加快，部分技 术落后、市场开拓不力的企业将逐步退出竞争，金刚线母线行业的集中度也进
一 步提高，强芯科技在细线湿法拉拔技术方面具有领先性，并作为主要起草单位之 一正在制定“金刚石线微细母线钢丝”产品标准，在行业集中度提高的过程中， 可以进一步提高市场占有率，因此
2021年度及2022年度收入预测增长率高于金 刚线母线需求增长率，此后与行业需求增长率趋同。
若按照金刚线母线需求的预测增长率，重新测算2019年末的商誉减值情况，2019年末发行人商誉减值金额为580.83万元，与按强芯科技2019年实际计提的商誉减值金额223.33万元，差额为357.50万元。
2、2020年上半年实际利润率与预测数的差异 2020年上半年商誉减值测试中的预测数与强芯科技的历史业绩的比较情况 8-1-2-53 如下： 项目营业收入 实际数（注2）2020年1～6月 1,464.80 2020年度3,010.62 2021年度3,469.03 预测数2022年度 3,787.61 单位：万元 2023年度4,044.25 2024年度4,221.24 毛利率 37.06% 37.37% 42.30% 45.08% 47.89% 48.68% 期间费用率 22.05% 19.41% 17.15% 16.09% 利润率（注
1） 15.70% 17.33% 24.45% 28.38% 注1：利润率=利润总额/营业收入。
注2：实际数已经审计，已根据审定数对首轮问询回复相关未审数字进行修订。
15.14%32.00% 14.48%33.09% 由于首轮问询函回复中的表格数字的错位（2021年数据错位至2020年）， 2020年的预测利润率应当为17.33%，与2020年上半年实际利润率差异不大。
若 根据2020年预测利润率为15.70%，其他年度的预测数字保持不变，则2019年 末发行人商誉减值金额为258.96万元，与强芯科技2019年末实际计提的商誉减 值金额223.33万元，差额为35.63万元。
（三）强芯科技49μm、48μm及47μm线径的细线已经实现量产，获得客户订单情况； 2020年上半年，49μm、48μm及47μm线径的销售收入具体如下： 47μm48μm49μm 线径合计 单位：万元 收入 占2020年1～6月营业收入的比例（%） 428.97 29.29 253.40 17.30 196.64 13.42 879.01 60.01 2020年上半年，强芯科技49μm、48μm及47μm线径的销售收入合计占金刚线母线销售收入的比例达60.01%，主要客户包括苏州万昱新材料科技有限公司及张家口原轼新型材料有限公司。
（四）收购好岩石3C业务的估值依据及公允性。
发行人根据江苏中企华中天资产评估有限公司出具评估报告（苏中资评报字 8-1-2-54 (2019)第1006号），截至评估基准日2018年12月31日，好岩石智能3C业务相关资产组市场价值为1,500.00万元。
在评估结果的基础上，交易各方协商确定好岩石智能3C业务定价1,500.00万元。
收购时预测情况具体如下： 单位：万元 项目 实际数2018年度 2019年度 2020年度 预测数2021年度 2022年度 2023年度 营业收入 3,086.52 3,200.00 3,300.00 3,400.00 3,500.00 3,500.00 收入增长率 / 3.68% 3.13% 3.03% 2.94% / 毛利率 34.73% 34.09% 33.28% 33.38% 31.28% 29.53% 利润率 16.86% 17.21% 15.83% 14.30% 12.48% 9.53% 现金流情况 295.76 -63.26 423.64 345.61 325.97 215.06 注：实际现金流情况为各年度经营活动现金流量净额；预测现金流情况为与商誉相关资产组的现金流。
由上表可见，好岩石预测营业收入总体较为稳定，与历史数据差异较小。
随 着产品生命周期的变动，毛利率和利润率略有所下滑，但亦处于合理水平。
2019 年度好岩石实际销售收入为
2,764.13万元,毛利率为39.09%，利润率达21.25%， 毛利率与利润率水平较收购时的评估预测均有所提升，2019年的实际销售收入 未达预期，主要系部分销售规模小、毛利率低的产品不再生产，营业收入有所降 低，但同时也提升了毛利率，增强了经营能力。
综上所述，发行人收购强芯科技的估值依据具有合理性。
二、请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
1、核查过程
（1）获取收购时强芯科技全部股权价值的评估报告（苏中资评报字(2018)
第3020号），访谈评估师及强芯科技管理层，了解收购时强芯科技的技术水平、主要客户，了解预测期收入依据，了解2018、2019年度实际收入与预测数差异较大的原因；
（2）查阅光伏行业及金刚线行业的行业研究报告、行业权威机构预测数据等，分析预测期收入的商业合理性，并结合2018年及2019年行业实际情况，分析实际收入与预测数差异较大的原因； 8-1-2-55
（3）结合收购时各规格型号的市场价格及市场需求，分析预测期收入的合理性，并对收入增长率进行重新测算。
访谈强芯科技管理层，了解收入增长率与金刚线母线需求增长率存在差异的原因，并由评估机构根据金刚线母线需求增长率模拟测算对商誉减值测试的影响；
（4）获取2019年末商誉减值测试时《商誉及相关资产组预计未来现金流量现值资产评估报告》（苏中资评报字（2020）第2001号），重新测算2020年强芯科技的预计利润率，分析预测数与2020年上半年实际数的差异情况；
（5）获取2020年上半年强芯科技的收入明细表，了解49μm、48μm及47μm线径的细线的销售收入、销售占比及主要客户；
（6）查阅收购时好岩石智能3C类业务相关资产组的评估报告（苏中资评报字(2019)第1006号），并访谈评估师，了解评估依据、评估方法及评估结论，分析定价的合理性及公允性。
2、核查结论 经核查，申报会计师认为：
（1）收购时点预测期的收入确认依据：结合当时的市场情况及产品价格，预测销售量及平均单价测算得出。
预测期收入具有商业合理性。
2018年实际收入与收购时预测收入差异较大主要受“531光伏新政”的短期影响；2019年实际收入与收购时预测收入差异较大主要受细线化进程加快，产品平均单价大幅下降，且重点客户开拓不及预期的影响； （2）2019年度强芯科技商誉减值测试过程中收入确认依据为结合当时的市场情况及产品价格，预测销售量及平均单价测算得出，并非根据金刚线母线需求增长率确定。
预测收入增长率与金刚线母线需求增长率存在差异，主要系随着金刚线细线化进程的加快，部分技术落后、市场开拓不力的企业将逐步退出竞争，金刚线母线行业的集中度将进一步提高，强芯科技在细线湿法拉升技术方面具有领先性，并作为主要起草单位之一正在制定“金刚石线微细母线钢丝”产品标准，因此在行业集中度提高的过程中，可以进一步提高市场占有率。
如果根据金刚线母线需求增长率模拟测算商誉减值，2019年末强芯科技商誉及相关资产组可回 8-1-2-56 收价值为4,500万元,合并报表商誉减值金额为580.83万元，与2019年末合并报表实际商誉减值的差额为357.50万元。
2020年上半年强芯科技实际利润率为15.70%，与2019年末预测2020年全年的利润率17.33%差异不大，若按照2020年的实际利润率15.70%模拟测算商誉减值，2019年末强芯科技商誉及相关资产组可回收价值为4,950万元,合并报表商誉减值金额为258.96万元，与2019年末合并报表实际商誉减值的差额为35.63万元。
（3）2020年上半年，强芯科技49μm、48μm及47μm线径的销售收入合计为879.01万元，占金刚线母线销售收入的比例达60.01%，主要客户包括苏州万昱新材料科技有限公司及张家口原轼新型材料有限公司。
（4）收购好岩石3C业务是根据好岩石的历史数据，结合市场发展，估值依据具有合理性及公允性，2019年实际经营情况与预测数据差异不大。
8-1-2-57 问题7关于定制产品 报告期内，公司对外采购主要原材料分为金属原材料、外购件及定制成品，定制成品主要包括连接器及其零件、其他结构件等，定制成品的采购金额分别为1,833.58万元、1,659.83万元和3,713.64万元。
请发行人说明：
（1）定制成品的主要供应商、采购项目、金额及占比情况；
（2）定制成品中连接器及其零件的销售收入类型、金额及占比、毛利率、对应的客户情况；销售定制成品毛利率较高的原因，客户未直接向定制成品的供应商进行采购的原因及合理性；
（3）定制成品收入是否纳入核心技术收入，如是，请说明具体金额，使用核心技术的具体环节，所使用核心技术的内容，核心技术的具体体现，是否为行业通用技术。
请申报会计师对
（1）（2）事项进行核查并发表明确意见。
回复：
一、请发行人说明： （一）定制成品的主要供应商、采购项目、金额及占比情况； 报告期内，公司定制成品的主要供应商、采购项目、金额及占比情况如下： 期间 供应商
中探探针 采购的主要定制成品项目 连接器及其零件 2020年1～6月 盛恒昌 连接器及其零件 太仓鸿添紧固件制造有限公司苏州天勤机械制造有限公司大仓尚品五金制品有限公司 其他结构件其他结构件其他结构件 合计 2019年度 中探探针 昆山明新迪精密五金制造有限公司惠州市友仁五金制品有限公司苏州普利格精密科技有限公司 连接器及其零件其他结构件其他结构件其他结构件 金额（万元）448.43 占定制成品采购总额比例（%） 44.96 124.04 12.44 64.51 6.47 58.89 5.91 42.29 4.24 738.16 74.01 1,057.19 28.47 695.16 18.72 330.71 8.91 183.22 4.93 8-1-2-58 深圳市鑫兆精密五金有
其他结构件限公司 合计 156.912,423.19 4.2365.25 2018年度中探探针 连接器及其零件合计 1,062.861,062.86 64.0364.03 2017年度中探探针 连接器及其零件合计 1,299.541,299.54 70.8770.87 注：中探探针的采购金额仅为向中探探针采购定制成品金额，并非发行人当期向中探探针采购的全部金额。
2017年度及2018年度，发行人主要定制成品供应商为中探探针，向其采购连 接器及其零件。
2019年度，发行人新增昆山明新迪精密五金制造有限公司等定制 成品主要供应商，主要向其采购精密螺母，2019年度发行人承接了较多可穿戴设 备（如耳机）项目订单，出于产能及优化成本结构的考虑，发行人直接外购定制 成品。
2020年上半年发行人主要定制产品供应商为中探探针及盛恒昌，向其采购 连接器及其零件。
（二）定制成品中连接器及其零件的销售收入类型、金额及占比、毛利率、
对应的客户情况；销售定制成品毛利率较高的原因，客户未直接向定制成品的供应商进行采购的原因及合理性；
1、连接器及其零件的销售情况 报告期内，定制成品中连接器及其零件销售情况具体如下： 期间2020年1～
6 月 2019年度 2018年度 类型 客户 3C类精密金属零部件其他行业精密金属零部件 富士康 科蒂斯仪器(中
1 上海证券交易所： 根据贵所2020年8月7日下发的《关于福立旺精密机电（中国）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函》（上证科审（审核）〔2020〕555号）（以下简称“第二轮审核问询函”）的要求，福立旺精密机电（中国）股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”、“福立旺”）、东吴证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”、“东吴证券”）会同国浩律师（苏州）事务所（以下简称“发行人律师”）、中汇会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”），就贵所提出的问题进行了认真讨论、核查，对《第二轮审核问询函》中所有提到的问题逐项予以落实并进行了书面说明，并对福立旺精密机电（中国）股份有限公司申请文件有关内容进行了必要的修改、补充说明或解释。
如无特别说明，相关用语释义与《福立旺精密机电（中国）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）》（以下简称“招股说明书”）一致。
涉及对申请文件修改的内容已用楷体加粗方式列示。
宋体（加粗）宋体（不加粗）楷体（加粗） 问询函所列问题对问询函所列问题的回复涉及申请文件补充披露或修改的内容 本回复中若出现总计数尾与所列值和不符的情况，均为四舍五入所致。
8-1-2-
2 目录 第一部分关于审核问询函相关回复..............................................4问题1关于主营业务产品........................................................4问题2关于行业定位...........................................................13问题3关于业务模式...........................................................16问题4关于核心技术...........................................................24问题5关于业绩增长...........................................................38问题6关于收购...............................................................50问题7关于定制产品...........................................................58问题8关于收入...............................................................65问题9关于存货...............................................................71问题10关于研发费用..........................................................77问题11关于关联交易..........................................................81问题12其他.................................................................83 第二部分保荐机构的总体意见.................................................88 8-1-2-
3 第一部分关于审核问询函相关回复 问题1关于主营业务产品 根据首轮问询回复
2，新三板公开披露文件按照产品品种分类披露公司主要产品为弹簧、汽车天窗件、连接器等产品，而本次招股说明书按照产品下游应用领域分类，公司产品包括3C类精密金属零部件、汽车类精密金属零部件、电动工具类精密金属零部件等。
根据招股说明书，公司3C类产品包括如POGOPIN、精密异型卡簧、异型螺母、记忆合金耳机线、卡托、转轴等产品；汽车类产品具体包括挡风网弹片、卷帘簧、汽车天窗驱动管及组合部件、天窗横梁等汽车天窗用零部件以及启动马达卷簧、车灯车饰用异型弹簧等产品；电动工具类精密金属零部件包括压簧、扭簧、波形簧、涡卷簧、异型弹簧、精密弹片、轴销件、车削件和结构件等。
根据首轮问询回复9.1，3C类精密金属零部件主要为精密车削零件、连接器、精密异型簧、MIM产品；汽车类精密金属零部件主要为天窗驱动管、冲压件、汽车用卷簧等；电动工具类精密金属零部件主要为精密弹簧、组装部件、异型簧等。
根据首轮问询回复10.2，公司选取公司主要产品为弹簧、异型簧、卷簧、冲压件、MIM件、车削件等与行业水平、同行业可比公司在主要产品的性能指标、技术参数等方面进行比较。
请发行人说明：
（1）申请及回复文件对按照产品下游应用领域分类的细分产品说明（披露）存在差异的原因；
（2）与行业水平、同行业可比公司在主要产品的性能指标、技术参数等方面进行比较的选取标准，选取的产品占主营业务收入比重情况，是否能够准确反映公司主要产品；
（3）重新梳理主营业务中主要产品的内容，细化说明对应的主营业务收入情况，主要产品的性能指标、技术参数等方面比较情况：（4）3C类产品、汽车类产品、电动工具类产品在业务、技术、生产制备工艺、采购等方面的关联性，是否存在协同效应；
（5）主要产品与核心技术、发明专利的对应关系。
请发行人重新完善招股说明书主营业务产品章节，突出主要产品，避免申请 8-1-2-
4 文件前后不清晰或者矛盾。
回复：
一、请发行人说明： （一）申请及回复文件对按照产品下游应用领域分类的细分产品说明（披露）
存在差异的原因； 申请及回复文件对细分产品说明（披露）存在差异的原因主要是产品的涵盖范围存在差异。
招股说明书中为不同应用领域部分具体产品的名称，旨在投资者直观的了解发行人的具体产品；首轮问询回复9.1及10.2要求结合主要产品说明发行人的核心技术及相关技术指标的同行业比较情况，因此发行人按照生产工艺将产品归类。
申请及回复文件中具体产品及对应的产品种类情况如下： 应用领域对应产品类别 3C类精密金属零部件 生产工艺对应产品类别（对应首轮问询回复9.1）精密车削件连接器 精密异型簧MIM产品 具体产品（对应招股说明书） 异型螺母、转轴 POGOPIN、PIN针类连接器卡簧、记忆合金耳机线、线簧 充电头、卡托、按键等 天窗驱动管 天窗驱动管件 汽车类精密金属零部件 冲压件汽车用卷簧汽车用弹簧 天窗横梁卷帘簧、启动马达卷簧- 天窗用紧固件等车削件 - 精密弹簧 压簧、扭簧、波形簧 电动工具类精密金属零部件 组装部件异型簧 异型弹簧 卷簧 涡卷簧 其他行业精精密弹簧 - 密金属零部 件 异型簧 - 生产工艺对应产品类别（对应首轮问询回复10.2）车削件- 异型簧MIM件冲压件卷簧弹簧车削件弹簧异型簧卷簧弹簧异型簧 8-1-2-
5 MIM产品 - MIM件 为避免申请文件前后不清晰或者矛盾，申请文件及回复文件已按照生产工艺对应产品类型进行统
一，具体为精密弹簧、异型簧、卷簧、冲压件、MIM件、车削件、连接器、天窗驱动管、组装部件。
（二）与行业水平、同行业可比公司在主要产品的性能指标、技术参数等方面进行比较的选取标准，选取的产品占主营业务收入比重情况，是否能够准确反映公司主要产品；
1、与行业水平、同行业可比公司在主要产品的性能指标、技术参数等方面进行比较的选取标准 公司主要产品性能指标、技术参数等的选取标准包括客户关注的性能指标、行业标准、同行业可比公司公开披露的技术指标信息，具体如下： 名称精密弹簧异型簧 性能指标、技术参数 线材直径最小旋绕比外径极限偏差弹力值最小折弯内弧半径角度极限偏差线段长度偏差弹力值宽度、厚度 客户关注指标（是/否）是是是是是是是是是 行业存在标准（是/否）是是是是是是否否否 同行业可比公司披露相关指标（是/否）否否否否否否否否否 卷簧 外径 是 否 否 钩部长度偏差 否 是 否 内径偏差 否 是 否 材质硬度 是 是 否 冲压件 毛刺高度 是 是 否 冲裁件尺寸公差 是 是 否 8-1-2-
6 成型件尺寸公差 是 是 否 烧结密度 是 是 否 MIM
件 尺寸精度公差 是 否 是 表面粗糙度 是 否 是 车削件 产品精度公差 是 是 否 由于连接器、天窗驱动管及组装部件无法找到行业标准，同行业可比公司也
未公开披露相关技术指标信息，因此发行人未列示这三类核心技术产品的性能指标、技术参数及与行业标准、同行业可比公司的对比情况。
2、选取的主要产品占主营业务收入比重情况 报告期内，发行人选取的主要产品占主营业务收入比重具体如下： 产品类别 2020
年1～6月 2019年度 2018年度 单位：万元 2017年度 精密弹簧 2,458.47 5,203.00 5,603.13 5,245.20 异型簧 3,380.14 4,949.55 3,426.43 4,864.04 卷簧 837.33 2,329.84 2,288.04 1,962.09 冲压件 1,533.94 2,999.05 3,149.97 1,896.59 MIM
件 2,806.94 3,926.50 1,025.20 926.76 车削件 2,598.33 10,360.71 2,172.49 1,762.25 合计 13,615.15 29,768.65 17,665.25 16,656.94 主营业务收入 19,535.64 44,021.31 28,621.68 26,983.45 占比 69.69% 67.62% 61.72% 61.73% 报告期内，公司选取的主要产品的销售收入占主营业务收入的比重分别为
61.73%、61.72%、67.62%及69.69%，占比较高，能够代表公司主要产品。
（三）重新梳理主营业务中主要产品的内容，细化说明对应的主营业务收入情况，主要产品的性能指标、技术参数等方面比较情况：
1、重新梳理主营业务中主要产品的内容，细化说明对应的主营业务收入情况 8-1-2-
7 主营业务收入按不同应用领域内各生产工艺对应的产品类型分类情况如下： 项目 3C类精密金属零部件其中：异型簧 MIM件 2020年1～6月 收入 占比（%） 2019年度 收入 占比（%） 9,436.7048.3122,312.2750.69 2,941.862,698.13 15.0613.81 4,002.293,693.90 9.098.39 2018年度 收入 占比（%） 单位：万元 2017年度 收入 占比（%） 8,551.6629.8810,472.7038.81 2,393.81805.68 8.362.81 3,607.64746.09 13.372.76 连接器 1,575.65 8.074,780.5510.863,982.1513.914,903.3218.17 车削件 汽车类精密金属零部件其中：天窗驱动管 车削件 1,509.545,390.742,101.66 961.27 7.738,477.90 27.5912,650.16 10.764.92 5,046.451,692.32 19.26 621.79 28.7412,141.93 11.463.84 4,710.461,292.53 2.1742.4216.46 4.52 156.120.58 9,791.6836.29 4,477.111,225.19 16.594.54 冲压件 937.76 4.802,229.29 5.062,626.06 9.181,189.164.41 卷簧 637.39 3.261,878.34 4.271,773.43 6.201,464.245.43 精密弹簧 电动工具类精密金属零部件其中：精密弹簧 组装部件 511.752,320.621,247.74 406.35 2.6211.88 6.392.08 1,475.773.35 4,546.0710.33 2,372.10849.11 5.391.93 1,610.544,044.652,233.56 548.39 5.6314.13 7.801.92 1,264.694.69 4,064.6715.06 2,277.50498.31 8.441.85 异型簧 224.52 1.15 422.740.96 472.171.65 557.812.07 卷簧 其他行业精密金属零部件其中：精密弹簧 异型簧 182.61922.78478.23207.51 0.93 449.33 4.721,995.47 2.451.06 1,037.66507.10 1.02 511.75 4.532,484.67 2.361.15 1,381.73541.64 1.79 496.511.84 8.682,654.419.84 4.831.89 1,382.27687.86 5.122.55 MIM件 金刚线母线 合计 108.821,464.8019,535.64 0.567.50100.00 232.600.532,517.345.7244,021.31100.00 219.391,398.7728,621.68 0.774.89100.00 179.930.67 - - 26,983.45100.00 报告期内，3C类精密金属零部件主要包括异型簧、MIM件、连接器及车削件； 8-1-2-
8 汽车类精密金属零部件主要包括天窗驱动管、车削件、冲压件、卷簧及精密弹簧；电动工具类精密金属零部件主要包括精密弹簧、组装部件、异型簧及卷簧；其他行业精密金属零部件主要包括精密弹簧、异型簧及MIM件。
2019年度3C类精密金属零部件中车削件的销售收入较高，占当年度主营业务收入的19.26%，主要系发行人当年度新增多款车削件产品，如PowerBeatsPro耳机导电结构件及耳机盒用螺母、iPhone用异型螺母，三款产品收入分别为2,407.76万元、1,482.09万元及2,123.91万元，占3C类车削件的比例分别为28.40%、17.49%及25.05%。
2、主要产品的性能指标、技术参数等方面比较情况 公司在主要产品中选取了精密弹簧、异型簧、卷簧、冲压件、MIM件、车削件分别与行业标准或同行业可比公司技术指标进行比较，所选取的产品占主营业务收入比重较高，能够反映公司主要产品性能及技术水平。
主要产品的性能指标、技术参数等方面的比较情况具体如下： 细分主要产品精密弹簧 异型簧卷簧 冲压件 公司
1、公司可制造出线材直径为40μm的精细弹簧；
2、弹簧最小旋绕比制作能力可达2.0倍；
3、弹簧外径可控极限偏差为±50μm；
4、弹力最小可控制波动范围为±2%。
1、高弹性材料最小折弯内弧半径1/2倍线径；
2、高弹性钢丝角度极限偏差可控制在±1°。
1、公司卷簧弯钩钩部最小长度极限偏差为±0.1㎜；
2、最小卷簧内径极限偏差为±100μm。
1、公司可以对硬度为HV580～HV620的弹簧用不锈钢进行冲压；
2、公司冲压件材料抗拉强度在400-630MPa区间、冲压件材料厚度在0.7-1㎜区间，毛刺高度可控制在料厚的5-6%；
3、尺寸在3～6㎜、材料厚度在1～4mm的冲裁件的未注尺寸公差可以控制在±0.03㎜；
4、尺寸在3～6㎜、材料厚度在1～4mm的成型件的未注尺寸公差可以控制在±0.2㎜。
行业平均水平/行业标准
1、行业用于制造弹簧的线径最小为80μm；
2、同行业弹簧一般最小旋绕比制作能力为3倍以上；
3、行业可控极限偏差为±150μm；
4、行业可控力值最小为±4%。
1、同行业最小折弯内弧半径为线径；
2、同行业高弹性钢丝角度极限偏差为±5°。
1、行业卷簧弯钩钩部最小长度极限偏差为±1㎜；
2、同行卷簧最小内径极限偏差为±300μm。
1、行业标准为HV420～HV450；
2、冲压件材料抗拉强度在400630MPa区间、材料厚度在0.7-1㎜区间，毛刺高度行业极限值为料厚的10%；
3、尺寸在3～6㎜、材料厚度在1～4mm的冲裁件的未注尺寸公差行业标准为±0.2㎜；
4、尺寸在3～6㎜、材料厚度在1～4mm的成型件的未注尺寸公差行业标准为±0.4㎜。
同行业可比公司未公开披露未公开披露未公开披露 未公开披露 8-1-2-
9 MIM件
1、公司软磁合金MIM材料烧结密度为7.6～7.7g/cm3；
2、公司利用高精密金属射出成型控制技术可以控制尺寸精度公差在±0.3%以内；
3、公司MIM件烧结胚表面粗糙度（Ra）可以达到1μm。
软磁合金MIM材料FS-0300，行业标准密度6.8～7.4g/cm3；
1、精研科技MIM件的尺寸精度公差在±0.5%；
2、精研科技MIM件烧结胚表面粗糙度（Ra）可以达到1μm； 车削件 公司在西铁城数控机床上增加了‘热变位补偿系统’或增加光栅尺，使车削产品精度为±0.01mm。
行业西铁城数控车床车削精度水平为±0.02mm。
未公开披露 注1：弹簧、异型簧及卷簧的行业标准来源于冷卷圆柱螺旋弹簧技术条件GB/T1239.1、GB/T1239.2或GB/T1239.3；注2：冲压件行业标准数据来源于冲压件未注公差尺寸极限偏差GB/T15055-2007与冲压件毛刺高度标准JB/T4129-1999；注3：软磁合金MIM材料行业标准数据来源于美国MPIF“粉末冶金结构零件材料标准”；注4：精研科技MIM件产品公差及表面粗糙度数据来源其官网。
由上表可知，公司MIM件产品的表面粗糙度指标与精研科技相同，尺寸精度 公差指标超过精研科技。
针对公司其他主要产品，由于同行业可比公司未就公司 选取的主要产品所涉及的产品性能、技术参数等信息进行公开披露，因而公司仅 就上述主要产品的关键指标及技术表征与行业平均水平或行业标准进行对比，无 法与同行业可比公司进行直接比较。
由上表可知，公司主要细分产品的技术参数 指标优于行业平均水平或行业标准。
由于精密金属零部件行业具有定制化程度高的特点，公司产品的研发与制造
以满足客户定制化需求为出发点。
在3C消费电子领域，公司2019年度产品多数最终应用于苹果笔记本电脑、iPhone手机、AirPodsPro耳机以及Beats耳机中。
苹果、Beats等终端品牌商对精密金属零部件产品的功能、尺寸及外观要求较为苛刻，对产品质量要求属于行业标杆。
在汽车天窗及电动工具领域，公司与全球汽车天窗制造商龙头伟巴斯特、英纳法以及全球知名电动工具品牌商百得、牧田保持密切合作，并为其在全球多个地区的公司提供产品制造服务。
公司产品能够得到上述三大领域全球知名品牌商或制造商的认可，一定程度上说明公司的技术水平及制造工艺处于行业前列。
（四）3C类产品、汽车类产品、电动工具类产品在业务、技术、生产制备工艺、采购等方面的关联性，是否存在协同效应； 3C类产品、汽车类产品、电动工具类产品在业务方面关联性较弱，通常情况下，同一客户向发行人采购的产品应用领域相同。
有关联性的客户主要是莫仕，2019年公司与莫仕的3C类精密金属零部件交易金额为2,776.73万元，汽车类 8-1-2-10 精密金属零部件交易金额为265.50万元。
3C类产品、汽车类产品、电动工具类产品在技术、生产制备工艺等方面具有关联性，存在协同效应。
公司的高精密性异型簧成型技术、耐疲劳卷簧高效成型及检测技术、高稳定性精密拉簧、压簧、扭簧成型及检测技术、高精密大吨位连续冲压成型技术、高精密车铣复合加工技术、高性能弹性连接器生产及检测技术、多工艺组合连线生产技术等核心技术均可以应用于不同应用领域的产品的生产制造过程，并能够相互借鉴，从而提高产品的精度和良率。
公司的精细线成型、高精密车铣复合成型、高速连续冲压成型、铆合/组装等工艺均是不同应用领域的产品的生产制备工艺，生产制备工艺具有较高的相通性。
3C类产品、汽车类产品、电动工具类产品在采购方面具有关联性，不同应用领域的产品使用的基础原材料均为钢材、铜材或合金等，仅型号规格等存在差异，公司在采购原材料时可以批量采购，降低产品的材料成本。
（五）主要产品与核心技术、发明专利的对应关系。
主要产品与核心技术、发明专利的对应关系如下： 主要产品类别精密弹簧异型簧卷簧冲压件MIM件车削件 连接器 天窗驱动管组装部件金刚线母线 核心技术高稳定性精密拉簧、压簧、扭簧成型及检测技术高精密性异型簧成型技术 耐疲劳卷簧高效成型及检测技术 高精密大吨位连续冲压成型技术 高精密金属射出成型控制技术 高精密车铣复合加工技术 高性能弹性连接器生产及检测技术 异型金属驱动管总成生产及检测技术多工艺组合连线生产技术高精密金刚石微细母线拉拔技术高精密微细钢丝扭转性能检测技术 发明专利成型波形弹簧的弹簧机及工艺成型带节距德式拉伸弹簧的弹簧机及方法 成型汽车天窗压条弹簧的弹簧机及工艺一种涡卷簧模具一种全自动涡卷弹簧预扭及选别分离机器- 一种金属注射成型催化脱脂方法以及催化脱脂炉 探针式连接器（注）一种一体式连接器端头结构及其制备方法一种合体式连接器端头结构及其制备方法一种整体式连接器端头结构及其制备方法可360旋转的转轴 一种管材自动化冲压设备 - - 8-1-2-11 注：探针式连接器的发明专利有两个，专利号分别为ZL201210545667.0及ZL201210545796.X。
二、请发行人重新完善招股说明书主营业务产品章节，突出主要产品，避免申请文件前后不清晰或者矛盾。
公司已重新梳理完善招股说明书主营业务产品章节，详见招股说明书第六节“业务与技术”之“
一、（二）公司主要产品”。
8-1-2-12 问题2关于行业定位 根据首轮问询回复7，2019年，发行人的3C类精密金属零部件销售收入占主营业务收入的比例最高，达到50.69%，3C类精密金属零部件的研发、制造和销售已成为发行人最主要业务。
发行人的3C类精密金属零部件属于定制化产品，主要应用于智能手机、可穿戴设备及笔记本电脑等信息终端设备的生产，属于上述信息终端设备制造产业链前端的关键零部件制造。
请发行人说明公司属于新一代信息技术领域中的信息终端设备制造行业的依据是否充分，行业定位是否准确。
请保荐机构根据《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》、《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》等规定论证发行人属于新一代信息技术领域中的信息终端设备制造行业的依据是否充分，并发表明确核查意见。
回复：
一、请发行人说明公司属于新一代信息技术领域中的信息终端设备制造行业的依据是否充分，行业定位是否准确。
公司专注于精密金属零部件的研发、制造和销售，主要为3C、汽车、电动工具、光伏等下游应用行业的客户提供精密金属零部件产品。
报告期内，公司的产品结构及其产生的营业收入占比具有一定的波动性。
其中，公司在3C领域的营业收入占主营业务收入比例分别为38.81%、29.88%、50.69%及48.31%，在汽车领域的营业收入占主营业务收入比例分别为36.29%、42.42%、28.74%及27.59%，在电动工具领域的营业收入占主营业务收入比例分别为15.06%、14.13%、10.33%及11.88%，在光伏领域的营业收入占主营业务收入比例分别为0%、4.89%、5.72%及7.50%。
公司产品主要属于新一代信息技术、新能源等产业链的基础零部件，应用于通讯终端设备、新型计算机、可穿戴设备、新能源汽车及光伏产品生产等。
公司产品具有品类多样、应用领域广等特点，将公司的行业定位于单一应用领域不能全面反映公司产品的行业特点，因此，公司将所属行业重新定位于《上海证券交 8-1-2-13 易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》“第三条申报科创板发行上市的发行人，应当属于下列行业领域的高新技术产业和战略性新兴产业：（七）符合科创板定位的其他领域”。
二、请保荐机构根据《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》、《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》等规定论证发行人属于新一代信息技术领域中的信息终端设备制造行业的依据是否充分，并发表明确核查意见。
发行人自成立以来一直专注于精密金属零部件的研发、制造和销售，主要为3C、汽车、电动工具等下游应用行业的客户提供精密金属零部件产品。
发行人产品包括3C类精密金属零部件、汽车类精密金属零部件、电动工具类精密金属零部件、其他行业精密金属零部件及金刚线母线，产品具有多品类、多规格、定制化的特征。
按产品用途分类，发行人所属行业分别为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）中的计算机零部件制造（C3912）、通信终端设备制造（C3922）、可穿戴智能设备制造（C3961）；汽车制造业（C36）中的汽车零部件及配件制造（C3670）；通用设备制造业（C34）中的风动和电动工具制造（C3465）。
强芯科技所属行业为金属制品业（C33）的金属丝绳及其制品制造（C3340）。
公司产品主要属于新一代信息技术、新能源等产业链的基础零部件，应用于通讯终端设备制造、新型计算机制造、可穿戴设备制造、新能源汽车制造及光伏产品生产等。
报告期内，发行人主要产品的销售收入及占比情况如下： 项目 3C类精密金属零部件汽车类精密金属零部件电动工具类精密金属零部件 2020年1～6月 收入 占比（%） 9,436.7048.31 2019年度 收入 占比（%） 22,312.2750.69 2018年度 收入 占比（%） 单位：万元 2017年度 收入 占比（%） 8,551.6629.8810,472.7038.81 5,390.7427.5912,650.1628.7412,141.9342.429,791.6836.29 2,320.6211.884,546.0710.334,044.6514.134,064.6715.06 8-1-2-14 其他行业精密金属零部件金刚线母线 合计 922.781,464.8019,535.64 4.727.50100.00 1,995.474.532,517.345.7244,021.31100.00 2,484.671,398.7728,621.68 8.682,654.419.84 4.89 - - 100.0026,983.45100.00 如上表所示，2019年公司产品主要应用于新一代信息技术领域，但报告期各期不同应用领域的收入结构存在一定的波动，按产品应用领域划分，将公司行业定位于单一应用领域不能全面反映公司产品的行业特征。
经核查，保荐机构认为：发行人产品具有品类多样、应用领域广的特点，且报告期内收入结构存在一定的波动性，按产品应用领域划分，将发行人所属行业定位于单一应用领域不能全面反映公司产品的行业特点，因此，发行人所处行业属于《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》“第三条申报科创板发行上市的发行人，应当属于下列行业领域的高新技术产业和战略性新兴产业：（七）符合科创板定位的其他领域”。
8-1-2-15 问题3关于业务模式 根据首轮问询回复10.3，在3C行业，公司为富士康、正崴、莫仕、易力声等行业内知名企业提供连接器零部件、精密弹簧、精密金属结构件等产品；在汽车零部件行业，公司为全球汽车天窗龙头企业伟巴斯特、英纳法等提供汽车天窗驱动管件及部件、挡风网弹片、卷帘簧等产品；在电动工具行业，公司为全球电动工具龙头企业百得、牧田等提供各类精密弹簧、弹片、轴销件、车削件和结构件等产品。
公司不同应用领域的重要客户均为公司的直接客户。
公司已获得下游客户的广泛认可，进入了行业一流企业的供应链体系，并与之形成了长期稳定的合作关系。
报告期内，公司产品最终应用于Apple产品的情况占营业收入的比例分别为27.14%、18.98%及37.87%，占比较高。
同时，根据首轮问询回复13，科森科技为3C类精密金属零部件前五大客户，申报文件将科森科技作为发行人同行业可比公司。
请发行人说明：
（1）发行人的市场定位，与上下游的产业链关系，存在同行业可比公司为发行人客户的情形及原因：
（2）公司与主要的直接客户、终端客户的合作历史及合作模式，产品是否需要终端客户指定或者认证，产品进入终端客户的途径；
（3）产品最终应用于Apple产品的情况，销售给Apple的产品占Apple的全球采购比例，Apple其他供应商的有关情况，是否存在被替代风险；（4）3C类产品是否进入3C类终端客户（例如华为等）的供应商体系，若无请说明原因。
请发行人律师核查并发表明确意见。
回复：
一、请发行人说明： （一）发行人的市场定位，与上下游的产业链关系，存在同行业可比公司为
发行人客户的情形及原因：
1、发行人的市场定位及上下游产业链关系 发行人根据客户的需求，向上游供应商采购金属原材料、外购件及定制成品等，主要为电子制造服务商、汽车一级供应商及电动工具生产厂商等提供精密金属零部件产品,电子制造服务商及汽车一级供应商则将零部件装配成系统产品销 8-1-2-16 售给3C终端品牌商及整车厂商，而电动工具生产厂商本身就是终端产品的生产厂商，直接采购发行人的产品用于终端产品的生产。
综上所述，公司所处的精密金属零部件制造行业处于产业链的中游，具体上下游产业链关系如下图所示：
2、存在同行业可比公司为发行人客户情形的原因及合理性
（1）发行人选取科森科技作为同行业可比公司具有合理性 项目主营业务主要下游应用领域 主要产品工艺 科森科技 发行人 精密金属结构件的研发、设计、生产和销售 消费电子、医疗器械、汽车（含新能源汽车）、液晶面板、电子烟 精密压铸、锻压、冲压、CNC、激光切割、激光焊接、注射成型、智能制造等 精密金属零部件的研发、制造和销售 3C、汽车、电动工具等 精细线成型、高精密车铣复合成型、金属嵌件注塑成型、金属粉末注射成型、高速连续冲压成型、管件3D折弯成型等 比较情况 主营业务相似，具有可比性下游应用领域在消费电子、汽车等领域有重合，具有一定的可比性 主要工艺技术有重合，具有一定的可比性 科森科技与发行人在主营业务、主要下游应用领域及主要工艺技术方面具有 一定的可比性，发行人选取科森科技作为同行业公司具有合理性。
（2）存在同行业公司成为发行人客户的原因及合理性 由于发行人和行业可比公司在供应链体系中的产品定位存在差异，核心技术
及工艺能力各异，行业内存在向其他零部件厂商直接购买定制成品用于组装或对外销售的情形。
报告期内，既是发行人同行业公司又成为发行人客户的公司主要有科森科技、精研科技及宾科精密部件（中国）有限公司（以下简称“宾科精密”）。
8-1-2-17 报告期内，发行人与上述三家公司的交易金额具体如下： 公司科森科技精研科技 交易内容 笔记本电脑转轴等 多种车削件 2020年1～6月622.02205.02 宾科精密异型螺母等 161.90 合计 988.94 2019年度700.89115.30405.08 1,221.27 2018年度409.651.27410.92 单位：万元 2017年度- 1.601.60 发行人向科森科技、精研科技及宾科精密销售的产品主要应用了高精密车铣复合加工技术，发行人在与其交易的产品的良品率及生产效率方面具有优势，因此上述同行业公司综合考虑生产成本及良品率等因素后，向发行人直接采购定制成品。
综上所述，发行人存在同行业公司成为客户具有合理性。
（二）公司与主要的直接客户、终端客户的合作历史及合作模式，产品是否需要终端客户指定或者认证，产品进入终端客户的途径；
1、发行人与主要直接客户、终端客户的合作历史及合作模式 类别 主要客户（直接客户）富士康 合作历史2012年至今 正崴3C类精密金属零部件 莫仕 2015年至今2013年至今 易力声 2017年至今 汽车类精密金属零部件 伟巴斯特英纳法 电动工具类精密金属百得 零部件 牧田 2012年至今2013年至今2012年至今2012年至今 合作模式 自主向发行人采购自主向发行人采购、终端客户指定采购自主向发行人采购自主向发行人采购、终端客户指定采购自主向发行人采购 自主向发行人采购 自主向发行人采购 自主向发行人采购 如上表所示，3C类精密金属零部件产品存在终端客户指定采购的情形，终端客户为Apple、Beats，不存在其他终端客户指定采购情形。
公司于2017年度获得Apple的供应商资格认证，并合作至今。
8-1-2-18 报告期内，发行人与主要直接客户具体交易情况如下： 单位：万元 主要直接客户 合作模式 主要交易内容 2020年1～6月 交易金额2019年度2018年度 富士康 自主向发行人采购 PowerBeatsPro导电结构件、笔记本电脑用连接器、笔记本电源配件 1,128.47 5,914.66 4,099.06 自主向发行Beats耳机用记忆 人采购 合金耳机线等 正崴 终端客户指Beats耳机用螺母 定采购 等 184.4640.53 878.711,548.23 735.5617.74 莫仕（注） 自主向发行人采购 AirPodsPro用精密异型卡簧、电子烟用连接器 2,986.96 2,776.73 794.49 易力声 自主向发行人采购 终端客户指定采购 Beats耳机用记忆合金耳机线等 Beats耳机用球头PIN、螺母等 125.91363.22 1,586.331,421.39 1,695.479.42 伟巴斯自主向发行各类汽车天窗用精 特 人采购 密金属零部件 1,700.98 3,264.96 2,104.82 英纳法 自主向发行各类汽车天窗用精 人采购 密金属零部件 827.14 1,362.76 596.91 百得 自主向发行各类电动工具用精1,468.34 2,779.88 2,229.16 人采购 密金属零部件 牧田自主向发行各类电动工具用精 人采购 密金属零部件 379.77 771.16 814.75 注：交易金额仅为发行人与莫仕3C类精密金属零部件产品的交易金额 2017年度 5,583.54 4,087.23- 213.5249.40 1,738.95 178.512,126.10 825.82
2、产品是否需要终端客户指定或者认证，产品进入终端客户的途径 发行人各领域的产品大部分需经过多轮交样得到下游客户的产品认证后，正式转入量产。
发行人的产品进入终端客户的途径具体如下： 产品应用领域3C领域汽车领域电动工具领域 进入终端客户的途径
（1）电子制造服务商自行向发行人采购零部件后，组装为系统产品交付给终端客户。
（2）终端客户指定其电子制造服务商向发行人采购汽车一级供应商向发行人采购零部件，其组装成系统产品交付给整车厂商电动工具厂商向发行人采购零部件，用于其自身的生产 是否需要终端客户指定或认证 终端客户不直接指定或认证 终端客户直接指定发行人需要通过直接客户的产品认证，终端客户不直接指定或认证发行人的直接客户即为终端客户，产品需要经过终端客户的认证。
8-1-2-19 （三）产品最终应用于Apple产品的情况，销售给Apple的产品占Apple的全球采购比例，Apple其他供应商的有关情况，是否存在被替代风险； 报告期内，发行人产品最终应用于Apple的情况具体如下： 项目 2020年1～6月 2019年度 2018年度 单位：万元 2017年度 Apple 其中：独家供应产品形成收入 Beats 6,138.103,112.58 646.74 8,134.402,535.318,653.66 3,415.48784.94 2,111.16 4,035.111,015.973,300.14 其中：独家供应产品形成收入 621.45 8,046.97 注1：Beats于2014年度被Apple收购，因此在此处列示；注2：上述销售金额以截至2020年6月末为独家供应产品统计。
2,095.81 3,300.14 报告期内，发行人的零部件产品最终应用于Apple，且该零部件系发行人独 家供应形成的销售收入分别为1,015.97万元、784.94万元、2,535.31万元及 3,112.58万元，占各期发行人产品应用于Apple形成的销售收入的比例分别为 25.18%、22.98%、31.17%及50.71%。
报告期内，发行人的零部件产品最终应用于Beats,且该零部件系发行人独家供应形成的销售收入分别为3,300.14万元、2,095.81万元、8,046.97万元及621.45万元,占各期发行人产品应用于Beats形成的销售收入的比例分别为100.00%、99.27%、92.99%及96.09%，发行人独家供应的产品销售收入及销售占比均较高。
发行人产品应用于Apple产品的主要途径包括：
（1）Apple的电子制造服务商自主向发行人采购；
（2）Apple指定其电子制造服务商向发行人采购。
根据Apple最新公布的前200名供应商名单，截至2020年6月末，与发行人存在交易的Apple电子制造服务商主要包括富士康、莫仕、正崴、瑞声科技、安费诺、比亚迪、捷普投资（JBL）等。
由于Apple的同一产品可能由多家电子制造服务商制造，发行人较难获取不是自身客户的电子制造服务商的供应商情况；对于发行人自身客户，如富士康、莫仕、正崴等电子制造服务商，这些客户的精密金属零部件供应商还包括精研科技、科森科技及台耀科技股份有限公司等。
Apple的电子制造服务商自主向发行人采购时，在询价阶段，其金属零部件产品 8-1-2-20 的合格供应商均独立进行报价，发行人较难获得具体产品的其他同类供应商的供货情况。
因此，除发行人独家供应的产品外，发行人难以准确了解其产品占Apple全球采购的比例及非独家供应产品的其他同类供应商情况。
发行人于2017年度获得终端品牌Apple的供应商资格认证，为其提供精密金属零部件的开发与制造，并获得了多个零部件产品的独家供应订单（包括Apple指定及电子服务制造商自行采购），发行人在工艺开发和生产制造方面的能力获得Apple的认可。
发行人独家供应的零部件产品短期内不存在被替代风险，其他非独家供应的零部件产品可能存在被其他供应商替代的风险。
（四）3C类产品是否进入3C类终端客户（例如华为等）的供应商体系，若无请说明原因。
除Apple外，发行人未获得其他3C类终端客户的合格供应商资格认证，但发行人存在部分零部件产品通过电子制造服务商进入到其他3C终端客户供应商体系的情形，如微软、华为等。
发行人的产品进入其他3C类终端客户的供应链体系相对较少，主要与发行人所处的供应链体系相关。
发行人3C行业的主要客户，如富士康、莫仕、正崴等为Apple产品链的重要供应商，因此发行人3C类产品进入Apple终端产品较多。
二、请发行人律师核查并发表明确意见。
1、核查过程
（1）访谈发行人管理层及主要客户，了解发行人与直接客户、终端客户的合作历史、合作模式、产品是否需要终端客户指定或者认证及产品进入终端客户的途径；
（2）查阅苹果公司官网，了解其主要供应商，核查其主要供应商与发行人的交易情况；访谈发行人管理层，了解同类产品其他精密金属零部件厂商的情况；
（3）获取发行人3C类产品清单，了解发行人主要产品的终端产品，核查是否存在除苹果外其他3C类终端客户；
（4）访谈发行人管理层，了解发行人未进入3C类终端客户（例如华为等）的供应商体系的原因。
8-1-2-21
2、核查结论 经核查，发行人律师认为：
（1）发行人主要从事精密金属零部件的研发、制造和销售，属于产业链的中游，其上游为金属原材料供应商，下游直接客户为电子制造服务商、汽车一级供应商及电动工具厂商等，终端客户为3C终端品牌商、整车厂商及电动工具厂商；部分同行业公司考虑自身的产品良率、生产成本等因素后，向发行人直接购买定制成品用于产品组装或对外销售具有合理性。
（2）发行人各领域的产品大多需经过多轮交样得到下游客户的产品认证后，正式转入量产。
发行人的产品进入终端客户的途径及产品认证情况具体如下： 产品应用领域3C领域汽车领域电动工具领域 进入终端客户的途径
（1）电子制造服务商自行向发行人采购零部件后，组装为系统产品交付给终端客户。
（2）终端客户指定其电子制造服务商向发行人采购 汽车一级供应商向发行人采购零部件，组装成系统产品交付给整车厂商 电动工具厂商向发行人采购零部件，用于其自身的生产 是否需要终端客户指定或认证 终端客户不直接指定或认证 终端客户直接指定 发行人需要通过直接客户的产品认证，终端客户不直接指定或认证发行人的直接客户即为终端客户，产品需要经过终端客户的认证。
（3）发行人的精密金属零部件产品用于Apple的终端产品主要包括耳机、笔记本电脑及智能手机。
发行人的产品需经过电子制造服务商的组装等工序，应用到终端产品中，而Apple的同一产品可能存在多个电子制造服务商，对于不是发行人客户的Apple电子制造服务商，发行人难以了解其零部件供应商情况；对于富士康、正崴、莫仕等是发行人客户的电子制造服务商，其零部件供应商还包括科森科技、精研科技及精研科技、科森科技及台耀科技股份有限公司等，但在电子制造服务商自主采购并询价时，发行人亦难以了解其他零部件供应商的供货情况。
综上所述，除发行人独家供应的产品外，发行人难以准确了解其产品占Apple全球采购的比例及非独家供应产品的其他同类供应商情况。
对于独家供应的产品，发行人短期内不存在被替代的风险；对于其他产品，发行人可能存在被替代的风险。
（4）发行人存在3C类产品通过电子制造服务商进入到其他3C终端客户的 8-1-2-22 情形，但发行人本身并未进入到除Apple外的其他3C终端客户，这与发行人所处的供应链体系相关，发行人的主要客户为Apple的重要供应商，因此发行人产品最终应用于苹果终端产品较多。
8-1-2-23 问题4关于核心技术 4.1根据首轮问询回复9.2，发行人的核心技术产品认定依据为：在研发、生产或检测等环节使用了核心技术形成的产品。
核心技术产品收入占公司营业收入的比例分为97.56%、97.21%、93.11%。
请发行人充分披露：
（1）发行人现有核心技术中能够衡量发行人核心竞争力或技术实力的关键指标、具体表征及与可比公司的比较情况等：
（2）发行人核心技术的先进性，在境内与境外发展水平中所处的位置；
（3）结合与同行业可比公司的产品技术特点和产品结构的差异，充分披露公司产品的技术水准。
请发行人说明：
（1）发行人核心技术是否属于行业通用技术，将其对应产品产生的收入认定为核心技术是否合理，是否符合实际情况，发行人核心技术是否为工艺创新，是否存在技术迭代风险；
（2）主要竞争对手的技术路线，与同行业可比公司相比，公司核心技术竞争力的具体体现；
（3）发行人技术水平相较行业主要竞争对手的优势，是否为行业内主要竞争企业均能够实现；
（4）检测等环节作为核心技术产品的认定依据的原因，认定是否充分、合理。
回复：
一、请发行人充分披露： （一）发行人现有核心技术中能够衡量发行人核心竞争力或技术实力的关键指标、具体表征及与可比公司的比较情况等： 发行人现有核心技术中能够衡量发行人核心竞争力或技术实力的关键指标、具体表征有：
1、高精密性异型簧成型技术
（1）公司可以控制多次折弯后各折角公差在1°以内，产品合格直通率在99%以上；公司生产的精密异型卡簧产品，品质稳定性得到下游知名客户的认可，并成功应用在AirPodsPro耳机中；
（2）公司实现镍钛记忆合金线的相变温度控制在±4℃，并成功应用于Beats等知名耳机品牌的颈挂式无线蓝牙耳机中，有效地起到支撑回弹作用。
8-1-2-24
2、耐疲劳卷簧高效成型及检测技术
（1）公司生产的卷簧耐疲劳极限超过3万次，汽车马达弹簧、天窗卷阳帘弹簧已在奔驰、宝马、奥迪、大众、通用等中高端车型中得到批量应用；（2）2017年，公司获得江苏省科学技术厅认定的“江苏省汽车天窗用涡卷弹簧工程技术研究中心”资质。
3、高稳定性精密拉簧、压簧、扭簧成型及检测技术
（1）公司可以对40微米～16毫米线径范围内的金属丝进行一次冷成形，成型能力范围优于行业正常线径水平的200微米～8毫米；
（2）汽车用长拉簧产品的总长公差控制在1%以内；扭簧可以控制平行度公差小于3°，扭力差值小于5%，尺寸精密度最小可达20微米；
（3）电动工具用波形簧品质稳定，不良率低于0.01%；公司生产的55铬硅合金精密压簧产品在保持成本不变的前提下，使用寿命提高了50万次，在百得的手持电机钻和手动电锤等工具中得到批量应用；（4）2016年，公司获得苏州市科学技术局认定的“苏州市精密弹簧工程技术研究中心”。
4、高精密大吨位连续冲压成型技术
（1）公司通过应用高精密大吨位连续冲压成型技术能对高硬度材料（HV580～HV620）的不锈钢进行连续性冲压成型，高于行业的平均水平（HV420～HV450）；
（2）由于金属被冲压折弯后会产生内应力，公司通过设计专用模具进行强定型处理，减少弹性变形量，产品变形量可以控制在0.3%以内。
5、异型金属驱动管总成生产及检测技术
（1）公司利用异型金属驱动管总成生产及检测技术通过控制折弯顺序实现汽车天窗驱动管的多个不同折弯半径的立体折弯成型，轮廓度最小可达0.5毫米以内； 8-1-2-25
（2）公司对折弯模具进行改良，改善了折弯成型过程中内径截面变形量大的缺陷，内径变形量可以控制在3%以内，使得产品在使用过程中无内壁变形导致的异响产生；
（3）“高密封性低噪音汽车天窗用导管管材”获得高新技术产品认定。
6、高精密金属射出成型控制技术 1）公司利用快速烧结技术可以控制烧结产品色泽均匀，变形量差异小，尺寸波动小，可以控制在0.3%以内，烧结周期较短，平均烧结周期可以控制在18小时以内； 2）公司利用高精密技术射出成型控制技术生产的产品密度较高，接近相同材质铸造产品密度，如不锈钢件，成品密度可达7.65g/cm3。
7、高精密车铣复合加工技术
（1）公司利用高精密车铣复合加工技术通过设计改良车削加工刀具，验证优化进刀量、切削力等工艺参数，提高车削产品的加工精度，可以使得产品加工精度达到IT10～
7,表面粗糙度可达Ra0.1微米；
（2）公司利用高精密车铣复合加工技术生产出来的磁吸式充电端头PIN针、异型螺母等产品，得到知名品牌客户的认可，应用于苹果笔记本电脑、iPhone智能手机等多款产品中。
8、高性能弹性连接器生产及检测技术与多工艺组合连线生产技术
（1）公司通过自行开发设计POGOPIN内的弹簧并对PIN针进行高精度控制（PIN针精度公差控制在10μm以内），从而可以使得POGOPIN的弹力值精度控制在10%以内，力值的工艺能力可以满足过程能力指数≥1.33；
（2）公司通过对复合铆头的性能化设计，可以确保在铆合过程中PIN针管的铆口均匀缩口，PIN针头伸缩顺畅，不会产生卡PIN针情形，铆合出的产品一次成型良率在98%以上；
（3）公司通过对铆合工序的自动化设计以及开发高精度铆合夹具（铆合夹具精度控制在10μm以内），可以确保针轴PIN组装长度公差控制在50μm以内， 8-1-2-26 尺寸的工艺能力可以满足过程能力指数≥1.33。
9、高精密金刚石微细母线拉拔技术与高精密微细钢丝扭转性能检测技术
（1）公司已可以稳定量产45μm及以上线径的金刚线母线，并不断试产43μm、42μm等线径的金刚线母线；
（2）公司自主研发的高精密母线扭转检测设备，利用高精度传感器、伺服螺杆、弹性钢珠感应及力量感应器控制钢丝承载力，被测试物体长度位移误差在20微米以内、承载力波动在0.1N以内，旋转同心度圆跳动200微米以内，对于母线的扭转韧性性能指标判定的错误率近于零；
（3）公司对金刚线微细母线的破断力、扭转性能、延伸率等指标正在申请行业标准。
公司现有核心技术中能够衡量发行人核心竞争力或技术实力的关键指标、具体表征及与可比公司或行业标准的比较情况如下： 核心技术 高稳定性精密拉簧、压 簧、扭簧成型及检 测技术 高精密性异型簧成 型技术耐疲劳卷簧高效成型及检测 技术 高精密大吨位连续冲压成型 技术 高精密金属射出成 发行人关键指标 行业平均水平/行业标准
1、公司可制造出线材直径为40μm的精细弹簧；
2、弹簧最小旋绕比制作能力可达2.0倍；
3、弹簧外径可控极限偏差为±50μm；
4、弹力最小可控制波动范围为±2%。
1、高弹性材料最小折弯内弧半径1/2倍线径；
2、高弹性钢丝角度极限偏差可控制在±1°。
1、公司卷簧弯钩钩部最小长度极限偏差为±0.1㎜；
2、最小卷簧内径极限偏差为±100μm。
1、公司可以对硬度为HV580～HV620的弹簧用不锈钢进行冲压；
2、公司冲压件材料抗拉强度在400-630MPa区间、冲压件材料厚度在0.7-1㎜区间，毛刺高度可控制在料厚的5-6%；
3、尺寸在3～6㎜、材料厚度在1～4mm的冲裁件的未注尺寸公差可以控制在±0.03㎜；
4、尺寸在3～6㎜、材料厚度在1～4mm的成型件的未注尺寸公差可以控制在±0.2㎜。
1、公司软磁合金MIM材料烧结密度为7.6～7.7g/cm3；
1、行业用于制造弹簧的线径最小为80μm；
2、同行业弹簧一般最小旋绕比制作能力为3倍以上；
3、行业可控极限偏差为±150μm；
4、行业可控力值最小为±4%。
1、同行业最小折弯内弧半径为线径；
2、同行业高弹性钢丝角度极限偏差为±5°。
1、行业卷簧弯钩钩部最小长度极限偏差为±1㎜；
2、同行卷簧最小内径极限偏差为±300μm。
1、行业标准为HV420～HV450；
2、冲压件材料抗拉强度在400630MPa区间、材料厚度在0.71㎜区间，毛刺高度行业极限值为料厚的10%；
3、尺寸在3～6㎜、材料厚度在1～4mm的冲裁件的未注尺寸公差行业标准为±0.2㎜；
4、尺寸在3～6㎜、材料厚度在1～4mm的成型件的未注尺寸公差行业标准为±0.4㎜。
软磁合金MIM材料FS-0300，行业标准密度6.8～7.4g/cm3； 同行业可比公司未公开披露未公开披露未公开披露 未公开披露
1、精研科技MIM件的尺寸精度公 8-1-2-27 型控制技
2、公司利用高精密金属射出成型控 差在±0.5%； 术 制技术可以控制尺寸精度公差在±
2、精研科技MIM 0.3%以内； 件烧结胚表面粗
3、公司MIM件烧结胚表面粗糙度 糙度（Ra）可以 （Ra）可以达到1μm。
达到1μm； 高精密车铣复合加 工技术 公司在西铁城数控机床上增加了‘热变位补偿系统’或增加光栅尺，使车削产品精度为±0.01mm。
行业西铁城数控车床车削精度水平为±0.02mm。
未公开披露 注1：弹簧、异型簧及卷簧的行业标准来源于冷卷圆柱螺旋弹簧技术条件GB/T1239.1、GB/T1239.2或 GB/T1239.3； 注2：冲压件行业标准数据来源于冲压件未注公差尺寸极限偏差GB/T15055-2007与冲压件毛刺高度标准 JB/T4129-1999； 注3：软磁合金MIM材料行业标准数据来源于美国MPIF“粉末冶金结构零件材料标准”； 注4：精研科技MIM件产品公差及表面粗糙度数据来源其官网。
发行人已在招股说明书第六节“业务与技术”之“
七、（一）核心技术及其 先进性情况”中补充披露以上楷体加粗内容。
（二）发行人核心技术的先进性，在境内与境外发展水平中所处的位置； 公司通过持续创新形成多项核心技术及技术储备，通过自主工艺开发为客
户提供多个创新类产品，实现了部分产品的进口替代，满足了客户对产品质量与品质的严苛要求。
在3C领域，2017年，公司生产的记忆合金耳机线独家应用于Beats脖挂式蓝牙耳机中；2019年，公司生产的精密异型卡簧得到下游知名品牌商的认可，独家应用于苹果AirPodsPro耳机中；2019年，公司生产的精密线簧和导电结构件，开始大批量应用于PowerbeatsPro耳机中。
在汽车天窗领域，2013年开始，公司自主开发的汽车天窗驱动管和遮阳帘弹簧在奔驰E级、宝马3系、5系等高端车型中得到应用，实现了该类产品的进口替代；2018年，公司自主开发的遮阳帘金属管在奥迪A6和奔驰C级轿车的汽车天窗中得到应用，实现了该类产品的国产化；2019年，公司自主开发的汽车天窗结构件内滑槽在奥迪A6轿车中得到应用，不仅实现了该类产品的国产化，还实现了欧洲出口，得到客户的广泛认可。
在电动工具领域，公司自主开发的多款产品均独家应用于百得、牧田、博世等电动工具中，如独家应用于博世的电动工具电池包中的冲压件，有效地延长电动工具单次充电使用时间；如独家应用于百得的手持电机钻和手动电锤工具中的精密弹簧，有效地延长了该类电动工具的总体使用寿命。
公司的研发水平及技术指标能够满足电动工具领域全球知名企业对产品质量与品质的严苛要求。
8-1-2-28 在光伏领域，公司已可以稳定量产45μm及以上线径的金刚线母线，并不断试产线径43μm、42μm的金刚线母线。
公司作为主要起草单位之一正在制定“金刚石线微细母线钢丝”产品标准。
公司多年来不断加大研发投入，提高自主核心技术的掌握水平，为国际知名客户提供产品制造服务。
在3C领域，公司服务于富士康、正崴、莫仕、易力声等行业知名企业，间接服务于苹果、Beats等国际知名品牌商。
苹果、Beats等国际知名品牌商对精密金属零部件产品的功能、尺寸及外观要求较为苛刻，对产品质量要求属于行业标杆。
国际知名品牌商对发行人的认可是发行人研发及技术实力位居国内行业前列地位的反映。
在汽车天窗及电动工具领域，公司与全球汽车天窗龙头企业伟巴斯特、英纳法以及全球知名电动工具品牌商百得、牧田保持密切合作，并为其在全球多个地区的公司提供产品制造服务。
公司已开始为全球汽车天窗龙头企业及全球知名电动工具品牌商的境外子公司提供产品制造服务，反映公司的技术实力在境内处于行业前列，并可以与境外同类竞争对手开展技术、产品与服务的竞争。
发行人已在招股说明书第六节“业务与技术”之“
七、（一）核心技术及其先进性情况”中补充披露以上楷体加粗内容。
（三）结合与同行业可比公司的产品技术特点和产品结构的差异，充分披露公司产品的技术水准。
在精细线成型工艺与高精密车铣复合成型工艺方面，公司拥有丰富的研发经验与较强的技术实力，产品成功应用于下游知名品牌商的潮流产品中，如AirPodsPro耳机、PowerbeatsPro耳机、Beats脖挂式蓝牙耳机、iPhone手机以及多款笔记本电脑等，技术水平处于行业前列。
在金属嵌件注塑成型工艺与管件3D折弯成型工艺方面，公司服务于全球知名汽车天窗制造商伟巴斯特、英纳法，以及国内优秀的汽车天窗制造企业毓恬冠佳、铁锚，公司利用上述两种成型工艺生产的以汽车天窗驱动管为代表的相关产品占据市场一定份额，相关产品的技术水平处于行业前列。
8-1-2-29 在高速连续冲压成型工艺方面，科森科技以精密压铸、锻压、冲压等为产品主要成型工艺，瑞玛工业以精密冲压、冷镦、机加工等为产品主要成型工艺，公司在高速连续冲压成型工艺方面的技术实力要弱于科森科技和瑞玛工业，相关产品的整体技术实力处于行业中等水平。
在金属粉末注射成型（MIM）工艺方面，精研科技与米莫金属均是以MIM为产品主要成型工艺，公司在MIM成型工艺方面的技术实力要弱于精研科技，与米莫金属相当，相关产品的整体技术实力处于行业中等水平。
在铆合/组装工艺方面，公司在高性能弹性连接器生产及检测技术拥有6项发明专利，占据了一定的产品市场份额，且具有加工工艺全面、加工精度高、自动化程度高等优势，弹性连接器产品的铆合/组装技术水平处于行业前列。
在金属湿拉工艺方面，公司已可以稳定量产45μm及以上线径的金刚线母线，并不断试产线径43μm、42μm的金刚线母线，金刚线母线的整体技术实力处于行业前列。
发行人已在招股说明书第六节“业务与技术”之“
二、（五）行业内主要企业及比较情况”中补充披露以上楷体加粗内容。
二、请发行人说明： （一）发行人核心技术是否属于行业通用技术，将其对应产品产生的收入认定为核心技术是否合理，是否符合实际情况，发行人核心技术是否为工艺创新，是否存在技术迭代风险；
1、发行人核心技术是在行业通用技术的基础上进行工艺创新与工艺改进 公司自主研发的11项核心技术是公司在行业通用技术的基础上，经过大量的定制化产品开发与生产，积累了丰富的研发及制造经验，逐渐形成的核心技术，是公司核心竞争力的主要来源。
线成型、车削/车铣成型、注塑成型、金属粉末注射成型、冲压成型、管件折弯成型、铆合/组装、金属湿拉等成型技术均属于行业通用技术，公司在上述行业通用技术的基础上，进行了工艺创新与工艺改进，形成了特有的核心技术，用于生产定制化的产品，提高了产品的加工效率、产品精度及良率，降低了产品 8-1-2-30 的加工成本。
以新产品的开发与生产为例，公司会对新产品进行工艺开发、专用生产设备或专用生产模具的设计开发、专用检验方法以及量产中质量控制方法的设计开发与验证、专用试验设备或检具的设计开发、量产制造过程中的工艺优化与验证、工序设计及产线布局设计等。
因此，公司的核心技术是在行业通用技术的基础上进行工艺创新与工艺改进，有别于行业通用技术，将其对应产品产生的收入认定为核心技术收入具有合理性，符合实际情况。
2、发行人核心技术在工艺创新及工艺改进的具体表现 在设计产品的工艺路线及成型方式的过程中，公司会依据产品的结构特征及原有的成型工艺特点进行工艺创新与工艺改进。
工艺创新方面，如一款充电用外壳车削件，其常规成型方法为车削成型，公司利用多工艺组合连线生产技术对成型工艺进行创新，通过将冲压成型、旋压成型以及车削成型相结合，形成了一种新的制备工艺，既达到了客户要求的内、外壁精度，又提高了材料利用率，降低了生产成本。
工艺改进方面，如花齿零件加工，公司利用高精密车铣复合加工技术对车铣工艺进行改进，通过开发一种交替设置刀刃方法，实现一把刀具同时加工外形和去毛刺，加工效率较之前使用两把刀具的工艺方法提升了2～3倍。
因此，公司的核心技术既包含工艺创新，又包含工艺改进。
3、发行人核心技术的迭代风险较低 精密金属零部件行业的制造技术较为稳定，短期内出现颠覆行业现有技术的可能性较小，发行人核心技术能够适应行业发展水平，技术迭代的风险较低。
（1）行业制造技术较为稳定 精密金属零部件行业的制造技术如线成型技术、车铣成型技术、冲压成型技术、注塑成型技术、折弯成型技术、铆合/组装技术均较为稳定，金属注射成型技术、金属湿拉技术经过数年发展，已逐渐进入稳定发展阶段，短期内出现颠覆行业现有技术的金属加工技术的可能性较小。
（2）发行人技术适应行业发展水平 8-1-2-31 发行人现有的技术及产品能够较好地满足下游客户的需求，随着精密金属零部件智能制造中心项目和研发中心项目在未来建成投产，公司将进一步扩大产能，提高技术研发水平。
公司目前已储备了相关技术，能够较好地实现研发到量产落地的成果转化，因此，发行人目前不存在短期内因技术迭代丧失竞争优势的风险。
发行人也将视下游行业的具体需求不断改进与创新核心技术，提升技术水平的核心竞争力。
（二）主要竞争对手的技术路线，与同行业可比公司相比，公司核心技术竞争力的具体体现； 根据精密金属零部件的行业特点，公司与主要竞争对手的生产流程及采用的工艺方法相差不大。
具备较强技术研发实力的企业，可以根据产品的技术要求和性能特点，开发、设计符合不同产品特点的相关工艺技术、工艺路线、工艺设备及模具，并生产出符合客户要求的产品。
因涉及竞争关系和技术保密，公司无法得知竞争对手的具体的技术路线。
公司与同行业可比公司的技术水平可以通过产品的加工精度、客户的认可、市场地位等方面得到体现。
公司经过多年的技术和研发经验积累，在行业内已经具有了一定的品牌知名度与市场竞争力，技术水平处于行业前列。
公司核心技术竞争力的具体体现，详见本反馈回复问题4.1之“（一）发行人现有核心技术中能够衡量发行人核心竞争力或技术实力的关键指标、具体表征及与可比公司的比较情况等”。
（三）发行人技术水平相较行业主要竞争对手的优势，是否为行业内主要竞争企业均能够实现； 根据精密金属零部件的行业特点，公司与行业内主要竞争企业的生产流程及采用的工艺方法相差不大，因涉及竞争关系和技术保密，公司无法得知竞争对手的具体工艺路线或者关键核心技术。
公司拥有深厚的研发设计能力和特有的核心技术，多款结构复杂、性能要求较高的定制化产品均为下游客户的独家供应商，行业内主要竞争企业未在上述同类产品中与公司产生竞争。
在3C领域，公司生产的精密异型卡簧、精密线簧、导电结构件、螺母等产品均独家应用于AirPodsPro耳机与PowerbeatsPro耳机中；在汽车天窗领域，公司生产的多款驱动管 8-1-2-32 及卷阳帘弹簧均独家供应于伟巴斯特、英纳法等汽车天窗龙头企业，应用于奔驰、宝马、奥迪等中高端车型；在电动工具领域，公司生产的多款精密弹簧、弹片均独家供应于百得及牧田等品牌电动工具中。
（四）检测等环节作为核心技术产品的认定依据的原因，认定是否充分、合理
1、检测技术是新产品开发过程的重要环节 发行人的客户对于产品的质量要求严苛，只有能够批量稳定生产出符合技术规格要求的产品才能通过其产品认证，因此产品检验方法的设计及验证也是新产品开发过程中的重要环节。
一个精准的产品检测方法能够有效帮助发行人发现制造工艺的问题，促进发行人对制造工艺进行创新及改进，从来进一步提升产品的加工精度及良率。
以公司自主开发的AirPodsPro用精密异型卡簧为例，在研发初期公司为其设计了一套专门的检测治具，有效地发现产品的工艺设计缺陷，促使研发人员不断进行工艺改进，逐渐提升试生产过程中的产品良率。
2、公司定制开发多个检测设备及检测治具，有效地提升检测效率、节约检测成本 公司定制开发了玻璃盘影像筛选机、全自动精密型扭簧试验机、涡卷簧寿命测试仪、涡卷簧寿命测试仪、单工位自动扭矩测试仪、弹簧扭簧寿命试验机、全自动弹簧拉压试验机等各种检测设备以及多种CCD检测治具、夹具等。
公司定制开发的检测设备及检测治具，有效地提高了公司检测效率和检测精准度。
如卷阳帘弹簧结构比较特殊，市场上没有标准检测设备，公司通过定制开发新的检测设备而且设计一机多组，提升了生产过程中的测试效率和检测精准度；弹簧耐久试验机通过设计一机多组同时检测过程中监控扭力，有效地提升检测效率。
针对汽车驱动管，公司根据驱动管的结构设计的检具实现了产品快速测量，提升检测效率，节约检测成本。
3.公司检测的自动化率较高，能够降低产品成本 公司产品主要应用于3C、汽车及电动工具领域，上述领域行业客户对公司产品的使用寿命、尺寸精度及各项性能指标稳定性等要求较为苛刻，公司多数产 8-1-2-33 品需要通过全检才能保证产品良率，满足客户需求。
在人工成本日益提高的趋势下，公司逐渐增多的自动化全检可以降低人员疲劳导致的检测失效，保证产品良率，同时降低检测成本，降低产品成本。
综上所述，检测等环节对公司新产品的工艺研发、产品的精度及良率提升以及产品成本控制具有重要意义，因此将检测等环节作为核心技术的认定具有充分性与合理性。
8-1-2-34 4.2根据首轮问询回复27，发行人核心技术对应的发明专利较少、申请时间较早，核心技术多受实用新型专利保护，但发行人的核心技术对应的技术水平与近年来行业相关技术发展水平相适应，核心技术应用于产品后，产品具备较高的技术水平，故发行人核心技术相关专利仍具有先进性。
请发行人说明：
（1）“产品具备较高的技术水平，故发行人核心技术相关专利仍具有先进性”和“发行人的核心技术对应的技术水平与近年来行业相关技术发展水平相适应”是否具有充分依据；
（2）发行人关于其技术先进性的表述与招股书中关于行业的整体技术水平披露是否存在矛盾。
回复：
一、请发行人说明： （一）“产品具备较高的技术水平，故发行人核心技术相关专利仍具有先进性”和“发行人的核心技术对应的技术水平与近年来行业相关技术发展水平相适应”是否具有充分依据；
1、“发行人的核心技术对应的技术水平与近年来行业相关技术发展水平相适应”的依据 精密金属零部件制造行业作为下游行业供应链体系的重要环节，其技术水平很大程度上受到下游应用行业发展的影响。
3C产品的轻薄化、高速传输、时尚化等逐渐成为主流趋势，发行人的多个核心技术均呈现出高精密性及高性能，如公司利用高精密性异型簧成型技术对长度为3㎝的钢丝进行折弯20次，并可以控制单个折角公差在1°以内，实现产品的精细化和轻量化；公司利用高性能弹性连接器生产及检测技术制造的磁吸式充电端头PIN针，用于苹果笔记本电脑进行磁吸式充电，实现电流稳定传输；公司利用高精密车铣复合加工技术生产的导电结构件，加工精度要求极高，用于PowerbeatsPro耳机中，使得时尚与便捷充电相结合。
随着节能减排的推进，汽车行业在保证产品质量的同时对产品轻量化提出了更高的要求。
发行人在汽车天窗驱动管3D折弯及嵌件注射成型过程中拥有丰富的技术经验，自主开发了异型金属驱动管总成生产及检测技术，能够有效地控制 8-1-2-35 驱动管在折弯及注塑过程的内径变形量和嵌件位置，持续满足汽车天窗采用驱动管降低产品重量的需求。
电动工具对产品的稳定性及耐久性要求较高。
公司利用高稳定性精密拉簧、压簧、扭簧成型及检测技术，通过使用55铬硅合金替换琴钢丝开发生产出的精密压簧用于手持电机钻和手动电锤工具中，抗衰老性能及稳定性能增强，有效地延长了该类电动工具的总体使用寿命。
随着光伏行业降本增效的需求越来越大，下游客户对金刚线母线的细线化程度要求越来越高。
公司通过持续研发，已从2018年可以稳定量产70μm、65μm线径的金刚线母线，发展到目前可以稳定量产45μm线径的金刚线母线，细线化进程符合下游光伏行业的发展水平。
因此，发行人的核心技术对应的技术水平与近年来行业相关技术发展水平相适应的依据充分、合理。
2、“产品具备较高的技术水平，故发行人核心技术相关专利仍具有先进性”的依据 为避免引起投资者误解，发行人将首轮问询回复27修改如下： “
四、近4年未有发明专利获批 发行人的技术工艺体系是保障公司长期高质量发展的关键，该技术工艺体系是由关键核心技术、专利等共同组成。
虽然发行人近4年未有发明专利获批，但发行人的核心技术对应的技术水平与近年来行业相关技术发展水平相适应，生产的产品具备较高的技术水平，能够满足下游应用领域的轻薄化、时尚化、稳定性及高性能等发展趋势，有效地保证发行人的市场竞争力。
发行人的主要研发人员深耕精密金属零部件制造行业多年，对各项生产工艺及主要材料性能有较为深刻地理解，属于经验范畴，跟从业人员在此行业的多年经验相关联，很难与发明专利的数量相匹配。
发行人已在招股说明书第六节“业务与技术”之“
七、（一）核心技术及其先进性情况”中充分披露了发行人拥有的核心技术情况以及核心技术与专利对应情况。
” 8-1-2-36 （二）发行人关于其技术先进性的表述与招股书中关于行业的整体技术水平披露是否存在矛盾。
精密金属零部件制造行业的整体技术进步促进了下游应用领域的快速发展，而下游应用产品的不断创新，又加速了精密金属零部件行业整体技术的不断革新。
公司通过持续创新形成多项核心技术及技术储备，通过自主工艺开发为客户提供多个创新类产品，满足了下游行业内知名企业及国际知名品牌商对产品质量与品质的严苛要求。
同时，公司在汽车天窗及电动工具领域实现了部分产品的进口替代，并开始为行业龙头企业全球多个地区的公司提供产品制造服务，与境内外竞争对手开展技术与产品竞争。
发行人属于精密金属零部件制造行业的主要厂商之
一，其核心技术水平处于行业发展前列。
因此，发行人关于其技术先进性的表述与招股说明书中关于行业的整体技术水平披露不存在矛盾。
8-1-2-37 问题5关于业绩增长 根据申报材料，3C行业因用户渗透率趋于饱和导致产品出货速度放缓甚至小幅下降，汽车行业则受销量基数及宏观经济环境等因素的影响产销量出现下滑，电动工具行业整体发展缓慢。
根据首轮问询回复19.2，2019年度3C类精密金属零部件收入较上年同期增幅达160.91%，主要为：
（1）发行人新增AirPodsPro用精密异型卡簧及PowerbeatsPro耳机导电结构件产品；（2）2019年度发行人新增iPhone用异型螺母。
报告期内，发行人汽车类产品、电动工具类产品收入增长较慢。
请发行人说明：
（1）发行人业绩变动是否与招股说明书行业发展趋势章节披露内容一致，下游行业未来发展是否速度放缓甚至下降，招股说明书行业发展趋势章节披露的内容依据是否充分、准确、客观；
（2）发行人与苹果公司的合作历史，2019年3C类精密金属零部件收入中新增产品是否为终端客户新推出产品，该类产品的研发过程；
（3）报告期内发行人汽车类产品、电动工具产品收入增长较慢的原因；
（4）发行人下游行业是否有行业周期，发行人目前收入增长是否为周期性增长，结合终端用户的产品迭代说明未来各领域收入是否具有稳定性及可持续性；
（5）结合在研项目的研发进展、在研项目对应产品说明发行人技术储备、产品迭代情况，是否与终端客户存在合作研发项目或者计划，是否持续有新产品推出；
（6）结合报告期内各类产品收入变化，完善“下游行业市场需求减少的风险”的重大事项提示。
请保荐机构和注册会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、请发行人说明： （一）发行人业绩变动是否与招股说明书行业发展趋势章节披露内容一致，下游行业未来发展是否速度放缓甚至下降，招股说明书行业发展趋势章节披露的内容依据是否充分、准确、客观； 报告期内，公司主要的业绩变动情况如下： 8-1-2-38 单位：万元 项目 202年1～6月金额 2019年度 金额 增幅 2018年度 金额 增幅 2017年度金额 营业收入 20,030.3344,322.24 52.19%29,122.767.79%27,018.71 营业利润 5,095.5312,253.05120.82%5,548.973.30% 5,371.86 利润总额 归属于母公司所有者的净利润 5,133.554,451.04 12,461.8210,735.88 118.85%117.87% 5,694.334,927.63 2.17%3.19% 5,573.154,775.26 如上表所示，报告期内，公司营业收入分别为27,018.71万元、29,122.76万元、44,322.24万元及20,030.33万元，公司归属于母公司所有者的净利润分别为4,775.26万元、4,927.63万元、10,735.88万元及4,451.04万元，2017年度～2019年度公司营业收入及归属于母公司所有者的净利润呈增长态势。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下： 项目 3C类精密金属零部件汽车类精密金属零部件电动工具类精密金属零部件其他行业精密金属零部件金刚线母线 合计 2020年1～6月 收入 占比（%） 9,436.7048.31 5,390.7427.59 2,320.6211.88 922.78 4.72 1,464.80 7.50 19,535.64100.00 2019年度 收入 占比（%） 22,312.2750.69 12,650.1628.74 4,546.0710.33 1,995.474.532,517.345.7244,021.31100.00 2018年度 收入 占比（%） 8,551.6629.88 12,141.9342.42 4,044.6514.13 2,484.678.681,398.774.8928,621.68100.00 单位：万元 2017年度 收入 占比（%） 10,472.7038.81 9,791.6836.29 4,064.6715.06 2,654.419.84 - - 26,983.45100.00 1、3C类精密金属零部件产品的收入增长与行业发展趋势一致 （1）3C行业发展状况 近年来，随着3C产品制造技术的迭代发展以及移动互联网应用的普及，智能手机、平板电脑、PC为主的3C产品，呈现在高基数基础上平稳发展的态势。
8-1-2-39 2015-2019全球主要3C产品出货量及增速（亿台） 16141210 86420 2015年 2016年 2017年 2018 2019 15%10%5%0%-5%-10%-15%-20% 平板电脑平板电脑增速 PCPC增速 智能手机智能手机增速 数据来源：IDC数据综合分析 随着用户渗透率趋于饱和，出货速度逐步放缓，全球智能手机处于存量创新阶段；平板电脑、PC产品由于应用程度与功能分化，近年来全球出货量呈小幅下降趋势。
受5G趋势、移动互联网、物联网、云计算等新兴技术高速发展，近年来，智能穿戴设备需求大幅增长。
2014-2019全球智能可穿戴设备出货量（亿台） 300250200150100 5002014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 200%150%100%50%0% 全球智能可穿戴设备出货量 同比增长 数据来源：同花顺
（2）公司3C类精密金属零部件产品的收入增长情况 报告期内，公司3C类精密金属零部件产品终端应用包括智能手机、计算机等3C产品以及耳机等可穿戴设备。
2019年度3C类精密金属零部件收入的增加，主要系2019年度可穿戴设备爆发式增长，发行人多款产品应用于AirPodsPro、 8-1-2-40 PowerBeatsPro及Beats头戴式降噪耳机等终端产品，销售收入大幅增加。
由此可见，发行人2019年3C类精密金属零部件产品收入大幅上涨得益于全球智能可穿戴设备的出货量大幅增长，公司的收入增长与行业发展趋势保持一致。
2、汽车类精密金属零部件产品的收入增长与行业发展趋势一致 近年来，我国汽车制造业规模不断扩张，带动汽车零部件行业稳步增长。
我
国汽车零部件制造行业销售规模从2011年的1.98万亿元增长至2019年的3.58万亿元，复合增长率高达7.68%，平均增速整体高于汽车销量增速。
从长期来看，我国汽车行业市场需求潜力巨大，汽车零部件制造行业具备增长潜力。
50,00040,00030,00020,00010,000
0 2011-2019年汽车零部件制造收入及增速对比（亿元）2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年 25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15% 汽车零部件制造收入 汽车零部件收入增速 汽车销量增速 数据来源：万得资讯 2017年度～2019年度，公司汽车类精密金属零部件的收入分别为9,791.68 万元、12,141.93万元和12,650.16万元，2018年、2019年较上年分别增长24.00%、 4.19%。
报告期内，公司汽车类精密金属零部件的收入占汽车零部件制造全行业 收入的比例极低，公司的收入增长率与行业增长率存在一定差异，主要系新产品 批量出货所致，2018
年汽车天窗遮阳帘弹簧产品大批量出货，导致汽车类精密 金属零部件的收入大幅增长24.00%，发行人2019年的增长率与行业增长率水平 接近。
因此，报告期内，公司汽车类精密金属零部件产品的收入增长率与行业增 长率存在一定差异，但与行业发展趋势保持一致。
3、电动工具类精密金属零部件产品的收入增长与全球整体发展趋势一致 8-1-2-41 中国电动工具行业在承接国际分工转移的过程中不断发展，整体保持平稳，
2019年，受中美贸易摩擦影响，我国手提式电动工具的产量为20,224.5万台，较2018年下滑5,330.30万台，下降比例达到20.86%。
我国电动工具行业虽暂时出现回落，但全球需求仍将保持稳定，根据德国莱茵TÜV《2016年中国电动工具市场白皮书》，2015年全球动力工具市场规模为275.80亿美元，预计到2025年可达464.70亿美元，年复合增长率为5.40%。
30,00025,00020,00015,00010,000 5,0000 2011-2019年国内电动手提式工具产量及增速（万台）2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年 10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25% 电动手提式工具产量 同比增速 数据来源：国家统计局 2017年度～2019年度，公司电动工具类精密金属零部件的收入分别为 4,064.67万元4,044.65万元和4,546.07万元，2018年、2019年较上年分别增 长-0.49%、12.40%，稳中有所增长。
2019年，我国电动工具产量受贸易摩擦影响 出现大幅下滑，国内中小电动工具制造厂商的产销量大幅下滑，而发行人电动工 具类精密金属零部件最主要的客户为全球500强企业百得集团，2019年公司对 百得集团的销售收入为2,779.88万元，占电动工具类精密金属零部件收入的 61.15%，根据百得集团发布的2019年度报告显示，Tools&Storage业务分部（电 动工具属于该业务分部）2019年度实现销售收入100.62亿美元，较上年同期增 长2.53%。
2019年，公司对百得集团的销售仍保持增长，国内行业下行主要受国 际贸易摩擦影响，公司面向全球领先的国际客户，收入增长与电动工具全球需要 趋势相一致。
综上所述，全球智能手机出货速度逐步放缓，平板电脑、PC
产品近年来全球出货量呈小幅下降，可穿戴设备快速增长；汽车零部件制造行业从2011年至2019 8-1-2-42 年的销售复合增长率高达7.68%，仍具备增长潜力；2015年至2025年，预计电动工具全球市场规模复合增长率为5.40%。
行业数据来源于国家统计局、IDC、万得资讯、同花顺等行业统计数据或行业研究报告，招股说明书行业发展趋势章节披露的内容依据充分、准确、客观。
由于发行人是精密金属零部件制造企业，收入规模占行业产值规模极小，发行人的收入增长率与行业增长情况存在差异，但发行人业绩变动与招股说明书行业发展趋势章节披露的整体行业状况基本一致。
（二）发行人与苹果公司的合作历史，2019年3C类精密金属零部件收入中新增产品是否为终端客户新推出产品，该类产品的研发过程； 发行人在2016年度进行Beats脖挂式蓝牙耳机用记忆合金耳机线的开发，开始与Apple接洽，于2016年底开发出符合客户需求的产品，得到了Apple的认可，并于2017年度正式获得Apple的供应商资格认证。
2019年度3C类精密金属零部件收入中新增产品主要包括PowerBeatsPro导电结构件，AirPodsPro用精密异型卡簧以及iPhone用异型螺母，这些产品均应用于2019年Apple新推出的终端产品，具体终端产品及发行人的研发过程如下： 发行人的产品PowerBeatsPro导电结构件AirPodsPro用精密异型卡簧iPhone用异型螺母 终端产品及上市时间PowerBeatsPro：2019年5月 AirPodsPro：2019年10月 iPhone11Pro及ProMax：2019年9月 研发过程
（1）方案设计：2018年10月
（2）方案验证：2018年10月
（3）小批量试制：2018年11月
（4）结案阶段：2019年1月
（1）方案设计：2019年1月
（2）方案验证：2019年3月
（3）小批量试制：2019年4月
（4）结案阶段：2019年7月
（1）方案设计：2019年3月
（2）方案验证：2019年4月
（3）小批量试制：2019年5月
（4）结案阶段：2019年6月 发行人的产品研发通常要经过方案设计、方案验证、小批量试制及结案四个阶段，不同产品客户需求不同，研发周期也不尽相同。
（三）报告期内发行人汽车类产品、电动工具产品收入增长较慢的原因； 报告期内，发行人汽车类及电动工具类产品收入变动具体如下： 8-1-2-43 项目 汽车类精密
金属零部件电动工具类精密金属零部件 2020年1～6月 收入 5,390.74 2,320.62 2019年度 收入 变动幅度（%） 12,650.16 4.19 4,546.07 12.40 2018年度 收入 变动幅度（%） 12,141.93 24.00 单位：万元 2017年度收入9,791.68 4,044.65 -0.49 4,064.67 2017年度～2019年度，发行人汽车类产品收入复合增长率为13.66%，电动 工具类产品收入复合增长率为5.76%，相较于3C类产品复合增长率45.96%，汽 车类与电动工具类产品增长较为缓慢，主要原因具体如下：
1、汽车类及电动工具类产品的增长与下游主要客户的收入增长率保持一致 汽车和电动工具行业的发展已进入成熟期，行业发展较为平稳，产业的供应
链关系相对稳定，产业上下游的增长主要受行业整体增长率影响。
根据汽车类产品主要客户之一伟巴斯特官网数据测算，2017年度～2019年度其汽车天窗业务销售收入分别为26.25亿欧元、27.88亿欧元及31.08亿欧元，复合增长率为8.81%；根据电动工具类产品主要客户百得的年报显示，2017年度～2019年度其Tools&Storage业务分部（电动工具属于该业务分部）销售收入分别为90.45亿美元、98.14亿美元及100.62亿美元，复合增长率为5.47%。
总体来看，发行人汽车类及电动工具类产品的增长与下游行业发展水平相适应。
2、汽车类及电动工具类产品安全性及稳定性要求较高，认证周期及市场销售周期相对较长 汽车及电动工具对于产品的安全性及稳定性要求较高，产品认证周期及市场销售周期均较长，市场销售周期通常超过5年。
汽车及电动工具成功推出后，产品供应链保持稳定，零部件厂商在终端产品市场销售周期内稳定供货，零部件收入相对稳定。
（四）发行人下游行业是否有行业周期，发行人目前收入增长是否为周期性增长，结合终端用户的产品迭代说明未来各领域收入是否具有稳定性及可持续性； 根据行业生命周期理论，行业的发展周期主要包括四个发展阶段：导入期， 8-1-2-44 成长期，成熟期，衰退期。
经过多年的发展，发行人的下游行业3C、汽车、电动工具均达到了行业成熟期，处于稳定发展阶段。
报告期内，发行人的收入增长不是由于下游行业周期性增长所致。
2019年度发行人的营业收入较上年同期大幅增长，主要系3C类精密金属零部件营业收入增加所致。
3C行业虽然进入了成熟期，但由于细分市场较多，仍存在一定结构性机会，2019年发行人3C类精密金属零部件营业收入的增加主要来源于可穿戴设备（耳机）的爆发式增长。
发行人汽车类精密金属零部件产品主要应用于汽车天窗，最终应用于整车。
以2019年度汽车类精密金属零部件主要产品遮阳帘支撑钢条和遮阳帘卷簧为例，主要应用于奥迪A4系列，该款车型通常为每六年进行换代，中期会进行改款，总体来看，更新换代时间较长，发行人汽车领域收入具有持续性，此外发行人主要汽车类精密金属零部件的主要客户包括伟巴斯特及英纳法等，为全球汽车天窗行业龙头，销售收入具有稳定性。
发行人电动工具类精密金属零部件产品的生命周期较长，如2019年度出货量最大的皮带扣产品，从2013年10月起稳定量产交付，已持续交付多年，这与电动工具产品更新换代速度较慢有关，发行人电动工具领域收入具有持续性，此外发行人主要电动工具类精密金属零部件的主要客户为百得，该客户为全球电动工具行业龙头企业，销售收入具有稳定性。
发行人3C类精密金属零部件产品的终端产品更新换代较快，2017年度～2019年度3C类精密金属零部件的主要终端产品由BeatsX、Macbook等转变为AirPodsPro、PowerBeatsPro及iPhone11Pro及ProMax。
虽然终端产品更新换代较快，但发行人凭借丰富的产品开发经验及优质的客户资源，可以抓住新产品的开发机会，持续获得新产品订单，2017年度～2019年度3C类精密金属零部件收入复合增长率达45.96%。
近年来随着产业链地位的提升，发行人与终端品牌商Apple建立了新产品专案工艺开发机制，通过与终端品牌商密切的交流，发行人能够紧跟市场需求，敏锐感知市场变化，同时积极进行技术水平提升及技术储备，未来3C领域收入具有稳定性及可持续性。
8-1-2-45 （五）结合在研项目的研发进展、在研项目对应产品说明发行人技术储备、产品迭代情况，是否与终端客户存在合作研发项目或者计划，是否持续有新产品推出； 公司的技术储备丰富，目前公司共有382个在研产品，其中3C领域的在研产品有147个，汽车领域的在研产品有139个，电动工具领域的在研产品80个。
主要的在研项目的研发进展及对应产品情况如下： 序号 项目名称 所处阶段及进展情况 对应产品情况
（1）阶段：小批量试制 3C领域的在研产品15个 1多段力卷簧成型研
（2）进展：正在进一步解决过程中出汽车领域的在研产品18个 发 现的问题，完善多段力弹簧加工的技术电动工具领域的在研产品24个 其他领域的在研产品2个 异型簧微型化加工
（1）阶段：小批量试制 3C领域的在研产品17个 2技术的研发
（2）进展：以预期目标及技术手段进汽车领域的在研产品13个 行开发，得到部分项目成果 电动工具领域的在研产品5个 连续冲压模具的精
（1）阶段：小批量试制 汽车领域的在研产品19个 3密度提升
（2）进展：正进一步解决过程中出现3C领域的在研产品4个 的问题，以完善技术 驱动管总成的生产
（1）阶段：小批量试制 4工艺改进及检测技
（2）进度：正进一步解决过程中出现汽车领域的在研产品39个 术研发 的问题，完善技术 金属射出成型过程
（1）阶段：小批量试制 3C领域的在研产品16个 5自动化及脱脂工艺
（2）进度：以项目预期目标及技术手其他领域的在研产品3个 环保化的研发 段进行开发，得到部分项目成果 PIN类产品专用铆
（1）阶段：小批量试制 电动工具领域的在研产品8个 6合机及其铆合组件
（2）进度：以项目的预期目标及技术汽车领域的在研产品1个 的研发 手段进行开发，得到部分项目成果
（1）阶段：小批量试制 3C领域的在研产品22个 7工序流转流程优化
（2）进度：正进一步解决过程中出现汽车领域的在研产品21个 及相关工具开发的问题，完善技术 电动工具领域的在研产品6个 其他领域的在研产品3个 拉簧、压簧、扭簧
（1）阶段：小批量试制 3C领域的在研产品6个 8的自动化成型技术
（2）进度：确定项目可行性，开始项汽车领域的在研产品14个 的研发 目开发和研究 电动工具领域的在研产品37个 其他领域的在研产3个 车铣复合加工稳定
（1）阶段：小批量试制 3C领域的在研产品67个 9性提高的研发
（2）进度：确定项目可行性，开始项汽车领域的在研产品14个 目开发和研究 其他领域的在研产品1个
（1）阶段：小批量试制 92C以上含量的高
（2）进展：已经小批量炼钢实验，4月此项在研项目主要是对金刚线母线 10碳钢盘条性能测试份试拉拔50μm下规格母线，收集拉拔用原材料的研发，不涉及在研产品 的开发 钢丝性能数据，进一步完善盘条炼钢工 艺
（1）阶段：方案验证 11单股50μm的多股
（2）进展：设计设备图纸，模拟测在研产品1个 钢丝研发 试，收集潜在发生的设备问题点和数 据，优化设计方案 45μm及以下金刚
（1）阶段：小批量试制 涉及42μm、40μm与37μm线径 12石线微细母线钢丝
（2）进展：上机小批量试生产，收集的金刚线母线在研产品3个 拉拔工艺的研发断丝及不稳定数据，完善拉拔工艺 8-1-2-46 公司存在直接为3C领域及电动工具领域终端品牌客户提供新产品开发的情形，其中3C领域终端品牌为Apple及Beats，电动工具领域终端品牌主要包括百得、牧田及东成。
公司为终端品牌客户开发新产品的具体业务流程为：终端品牌客户向公司提出产品需求，如外观尺寸、功能、精密度等，公司根据客户的需求进行工艺开发及样品试制。
通常情况下，公司需进行多阶段的样品交付，根据每阶段客户的测试结果与反馈进行修正，并及时与客户进行讨论，最终产品得到客户认证，新产品开发完结。
综上所述，发行人为终端品牌提供的新产品开发服务不属于与终端客户合作研发项目。
目前，公司为终端品牌定制开发的在研产品具体如下： 应用领域3C领域电动工具领域 终端客户 Apple Beas百得牧田东成 研发具体内容车削件异型簧卷簧组装部件冲压件MIM件精密弹簧小计异型簧车削件小计精密弹簧、卷簧等精密弹簧、卷簧等精密弹簧、卷簧等 在研产品数量279983326141418252412 公司在研项目储备丰富，在研产品数量较多，能够保证持续地有新产品面向市场，保持公司的市场地位与业绩增长。
8-1-2-47 （六）结合报告期内各类产品收入变化，完善“下游行业市场需求减少的风险”的重大事项提示。
（一）公司产品需求下滑的风险 公司的精密金属零部件产品大多根据终端应用产品需求定制化开发、生产，涉及应用领域主要包括3C、汽车和电动工具等，公司营业收入的增长与下游行业的市场需求、终端应用产品销量以及新产品的开发能力等密切相关。
近年来，3C行业因用户渗透率趋于饱和导致产品出货速度放缓甚至小幅下降，汽车行业则受销量基数及宏观经济环境等因素的影响产销量出现下滑，电动工具行业整体发展缓慢。
若未来下游行业的市场需求持续下降或终端应用产品的销量不及预期，公司的精密金属零部件产品的市场需求将下滑，从而对公司经营业绩产生不利影响。
3C行业的产品更新速度较快，汽车及电动工具亦存在换代周期，若未来公司新产品的开发不及预期，未能及时生产出满足终端应用市场更新换代需求的精密金属零部件产品，公司产品的售价或销量将出现下滑，从而导致公司业绩受到不利影响。
二、请保荐机构和注册会计师核查并发表明确意见。
1、核查过程
（1）获取招股说明书行业发展趋势章节披露内容的依据，核查依据来源，分析依据的充分性、准确性、客观性；分析发行人的业绩变动情况，核查与招股说明书行业发展趋势章节披露内容是否一致；
（2）访谈发行人的管理层，了解与苹果公司的合作历史；访谈研发部门人员，了解2019年3C类精密金属零部件新增产品的研发过程；
（3）访谈发行人的管理层，了解汽车类产品、电动工具类产品收入增长较慢的原因，结合汽车及电动工具主要客户的收入情况及下游行业整体发展情况，分析收入增长较慢的合理性；
（4）查阅下游行业的行业研究报告，了解下游行业的行业周期，分析发行 8-1-2-48 人收入增长的原因；了解发行人主要产品对应的终端产品更新换代时间，分析发
行人各领域收入稳定性及可持续性；
（5）取得发行人的在研产品统计表，核查其在研产品的进展情况；
（6）访谈发行人研发部门人员，了解发行人的在研项目、研发进展及对应的技术储备及新产品情况，了解是否存在合作研发项目或者计划。
2、核查结论经核查，保荐机构及申报会计师认为：
（1）发行人的业绩变动与行业发展趋势想适应，招股说明书行业发展趋势章节披露的内容依据充分、准确、客观；
（2）发行人于2017年度取得苹果的供应商资格认证，2019年3C类精密金属零部件收入中新增产品为终端客户新推出的产品，这些产品的推出均经过了方案设计、方案验证、小批量试制及结案这一研发过程；
（3）报告期内，发行人汽车类产品、电动工具类产品收入增长较慢主要系汽车和电动工具行业的发展已进入成熟期，行业发展较为平稳所致；
（4）发行人的下游行业均已进入成熟期，发行人收入的增长主要系抓住3C行业可穿戴设备的爆发式增长的机遇，推出多款新产品所致。
汽车类及电动工具类产品更新换代速度较慢，且发行人主要客户均为行业龙头，发行人汽车领域及电动工具领域销售收入具有稳定性及可持续性，3C类产品更新换代速度较快，但发行人能够紧跟市场需求，敏锐感知市场变化，积极进行技术水平提升及技术储备，3C领域收入也具有稳定性及可持续性。
（5）根据发行人的在研项目、研发进展及对应的技术储备及新产品情况，公司不存在与终端客户合作研发项目或者计划。
公司在研项目储备丰富，在研产品数量较多，能够保证持续地有新产品面向市场，保持公司的市场地位与业绩增长。
8-1-2-49 问题6关于收购 根据问询回复，发行人于2018年5月收购强芯科技，截至评估基准日2018年3月31日，强芯科技100%股权的评估值为7,017.36万元。
强芯科技于2017年8月成立，2017年度、2018年1-3月营业收入分别为114.34万元、503.21万元，净利润分别为-92.82万元、105.98万元。
2019年，强芯科技的营业收入、净利润分别为2,677.16万元、193.80万元。
请发行人说明：
（1）收购时点，对强芯科技进行估值时，结合相关产能情况，说明预测期营业收入的确认依据，在强芯科技仅成立1年的情况下，其2018、2019年的预测收入是否具有商业合理性；2018、2019实际数与预测数存在较大差异的原因及合理性；（2）2019年强芯科技商誉减值测试过程中收入增长率的确定依据，与金刚线母线需求增长率存在差异的原因，并根据金刚线母线需求增长率重新测算商誉减值情况；2020年上半年，强芯科技利润率为16.18%的原因，2020年预计是否能达到预测的利润率24.45%，其对商誉减值金额的影响；
（3）强芯科技49μm、48μm及47μm线径的细线已经实现量产，获得客户订单情况；
（4）收购好岩石3C业务的估值依据及公允性。
请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
回复：
一、请发行人说明： （一）收购时点，对强芯科技进行估值时，结合相关产能情况，说明预测期营业收入的确认依据，在强芯科技仅成立1年的情况下，其2018、2019年的预测收入是否具有商业合理性；2018、2019实际数与预测数存在较大差异的原因及合理性；
1、收购时预测收入的合理性及确认依据
（1）强芯科技已可生产当时的主流线径，具备未来业绩实现的基础 收购强芯科技时，虽然强芯科技仅成立一年，但强芯科技已可以稳定交付70μm～65μm线径的金刚线母线，并具备量产60μm线径的能力，强芯科技的技术水平已达到当时主流线径水平。
此外，当时强芯科技的客户有三超新材、美畅 8-1-2-50 股份及常熟华融太阳能新型材料有限公司，均为金刚线行业主要厂商。
因此在收购强芯科技时，强芯科技具备未来业绩实现的基础。
（2）收入预测的合理性及依据 发行人收购强芯科技时，当时的主流线径为70μm～65μm线径的金刚线母线。
当时预测2018年度金刚线母线将65μm线径为主，60μm线径加速普及，而2019年度金刚线母线将以60μm～55μm线径加速普及。
发行人结合收购时点各规格金刚线母线的销售价格及客户、市场需求等情况对2018年度及2019年度的收入进行预测，具体情况如下： 线径70μm 预计销售数量 （万公里） 2018年4～12月 2019年度 50.00 10.00 预计售价 （元/公里） 2018年4～12月 2019年度 12.00 6.00 收入（万元） 2018年4～12月 2019年度 600.00 60.00 65μm 100.00 45.00 16.00 12.80 1,600.00 576.00 60μm 60μm（不含）
及以下 合计 20.0016.00186.00 105.0050.00210.00 20.0025.00 - 18.0025.00 - 400.00400.003,000.00 1,890.001,250.003,776.00 强芯科技的产能可以满足预计销售量的生产需求，预计销售量合理。
2018年3月末70μm线径的含税售价约为14元/公里，65μm线径含税售价约为19元/公里，60μm及以下线径含税售价约为30元/公里，考虑增值税税率因素后，公司的预计售价较为合理。
2、2018年及2019年实际收入与预测数字差异较大的原因 （1）2018年度实际收入未达预期主要受“531光伏新政”的影响 发行人收购强芯科技分别于2018年5月11日经第一届董事会十八次会议、
2018年5月28日经2018年第一次临时股东大会审议通过，并于2018年5月31日完成相关工商变更登记手续，取得昆山市市场监督管理局核发的营业执照。
收购完成后，受“531光伏新政”的影响，国内光伏短期需求受到了一定的冲击，光伏装机量较预期大幅下降，光伏产品市场需求大幅下滑，2018年6～8月，强芯科技仅实现营业收入6.32万元；“531光伏新政”后光伏产业链各环节均存 8-1-2-51 在降本增效的压力，产业链各环节价格下滑显著。
综上所述，受“531光伏新政”的影响，在市场需求及产品价格下降的双重
压力下，收购后，强芯科技2018年的收入未达预期。
（2）2019年度实际收入未达预期主要受细线化进程加快及市场开拓不及预期的影响 1）金刚线细线化进程加速，大线径母线产品市场需求下降 收购时预测2019年度将以60μm线径为主，60μm（不含）～55μm线径加速普及，“531光伏新政”后细线化进程加速，2019年行业的主流线径为60μm～50μm，随着大线径母线产品市场需求下降，实际销售量不及预期。
2）金刚线母线市场供需改变，公司市场开拓不及预期 2018年1～3月，强芯科技的主要客户包括三超新材及常熟华融太阳能新型材料有限公司，并少量向美畅股份交付产品。
“531光伏新政”实施后，光伏全产业链面临降本增效的压力，硅片厂商对细线要求、产品稳定性要求越发提高，金刚线厂商集中向技术和产品品质稳定的母线厂商进行采购。
上述变化导致强芯科技一方面需要加快细线化的研发，增加产能规模，提升技术水平及细线产品质量的稳定性；另一方面需要与金刚线企业开展全方面合作，开拓新的重点客户。
强芯科技自2018年度开始与高测股份接洽，为其提供金刚线母线。
由于强芯科技的原材料线径较大，需要经过二次拉拔工艺才能生产出更细规格的金刚线母线，但是二次拉拔后的母线材料在经过高测股份的生产工艺后，硬脆度较高，容易断裂。
2019年度，强芯科技进行大量的研发、试制，与高测股份的工艺进行磨合，2019年度强芯科技对高测股份的销售收入仅为156.34万元，对重点客户的开拓不及预期。
（二）2019年强芯科技商誉减值测试过程中收入增长率的确定依据，与金刚线母线需求增长率存在差异的原因，并根据金刚线母线需求增长率重新测算商誉减值情况；2020年上半年，强芯科技利润率为16.18%的原因，2020年预计是否能达到预测的利润率24.45%，其对商誉减值金额的影响；
1、收入增长率的确定依据 8-1-2-52 强芯科技预测收入是根据各规格金刚线母线的预计售价及预计销售量确定，其中预计售价以2019年度各规格金刚线母线的价格为基础预计，预计销售量根据主要客户的预计需求及强芯科技占客户的预计采购比例确定。
预测收入增长率系根据预测收入计算得出。
强芯科技收入预测的增长率并非根据金刚线母线需求预测增长率确定，因此两者存在差异。
预测的收入增长率与金刚线母线市场需求增长率对比如下： 项目 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2025年度 保守情形（GW） 130.00 140.00 145.00 155.00 165.00 乐观情形（GW） 140.00 155.00 165.00 175.00 200.00 平均值（GW） 135.00 147.50 155.00 165.00 182.50 金刚线母线需求
量（万公里）（注1） 5,062.50 5,531.25 5,812.50 6,187.50 6,843.75 金刚线母线需求增长率 12.50% 9.26% 5.08% 6.45% 5.17% 强芯科技预测收入增长率 12.46% 15.23% 9.18% 6.78% 4.38% 注1：金刚线母线需求量系根据2020年～2025年度预测的保守情形及乐观情形的平均值推算。
注2：2025年的增长率系测算的复合增长率。
强芯科技预测2020年收入增长率与金刚线母线需求增长率较为一致，2021 年度及2022年度的预测收入增长率高于金刚线母线需求增长率，2023年及以后 年度逐步与金刚线母线的行业需求趋同。
经过金刚线细线化进程的加快，部分技 术落后、市场开拓不力的企业将逐步退出竞争，金刚线母线行业的集中度也进
一 步提高，强芯科技在细线湿法拉拔技术方面具有领先性，并作为主要起草单位之 一正在制定“金刚石线微细母线钢丝”产品标准，在行业集中度提高的过程中， 可以进一步提高市场占有率，因此
2021年度及2022年度收入预测增长率高于金 刚线母线需求增长率，此后与行业需求增长率趋同。
若按照金刚线母线需求的预测增长率，重新测算2019年末的商誉减值情况，2019年末发行人商誉减值金额为580.83万元，与按强芯科技2019年实际计提的商誉减值金额223.33万元，差额为357.50万元。
2、2020年上半年实际利润率与预测数的差异 2020年上半年商誉减值测试中的预测数与强芯科技的历史业绩的比较情况 8-1-2-53 如下： 项目营业收入 实际数（注2）2020年1～6月 1,464.80 2020年度3,010.62 2021年度3,469.03 预测数2022年度 3,787.61 单位：万元 2023年度4,044.25 2024年度4,221.24 毛利率 37.06% 37.37% 42.30% 45.08% 47.89% 48.68% 期间费用率 22.05% 19.41% 17.15% 16.09% 利润率（注
1） 15.70% 17.33% 24.45% 28.38% 注1：利润率=利润总额/营业收入。
注2：实际数已经审计，已根据审定数对首轮问询回复相关未审数字进行修订。
15.14%32.00% 14.48%33.09% 由于首轮问询函回复中的表格数字的错位（2021年数据错位至2020年）， 2020年的预测利润率应当为17.33%，与2020年上半年实际利润率差异不大。
若 根据2020年预测利润率为15.70%，其他年度的预测数字保持不变，则2019年 末发行人商誉减值金额为258.96万元，与强芯科技2019年末实际计提的商誉减 值金额223.33万元，差额为35.63万元。
（三）强芯科技49μm、48μm及47μm线径的细线已经实现量产，获得客户订单情况； 2020年上半年，49μm、48μm及47μm线径的销售收入具体如下： 47μm48μm49μm 线径合计 单位：万元 收入 占2020年1～6月营业收入的比例（%） 428.97 29.29 253.40 17.30 196.64 13.42 879.01 60.01 2020年上半年，强芯科技49μm、48μm及47μm线径的销售收入合计占金刚线母线销售收入的比例达60.01%，主要客户包括苏州万昱新材料科技有限公司及张家口原轼新型材料有限公司。
（四）收购好岩石3C业务的估值依据及公允性。
发行人根据江苏中企华中天资产评估有限公司出具评估报告（苏中资评报字 8-1-2-54 (2019)第1006号），截至评估基准日2018年12月31日，好岩石智能3C业务相关资产组市场价值为1,500.00万元。
在评估结果的基础上，交易各方协商确定好岩石智能3C业务定价1,500.00万元。
收购时预测情况具体如下： 单位：万元 项目 实际数2018年度 2019年度 2020年度 预测数2021年度 2022年度 2023年度 营业收入 3,086.52 3,200.00 3,300.00 3,400.00 3,500.00 3,500.00 收入增长率 / 3.68% 3.13% 3.03% 2.94% / 毛利率 34.73% 34.09% 33.28% 33.38% 31.28% 29.53% 利润率 16.86% 17.21% 15.83% 14.30% 12.48% 9.53% 现金流情况 295.76 -63.26 423.64 345.61 325.97 215.06 注：实际现金流情况为各年度经营活动现金流量净额；预测现金流情况为与商誉相关资产组的现金流。
由上表可见，好岩石预测营业收入总体较为稳定，与历史数据差异较小。
随 着产品生命周期的变动，毛利率和利润率略有所下滑，但亦处于合理水平。
2019 年度好岩石实际销售收入为
2,764.13万元,毛利率为39.09%，利润率达21.25%， 毛利率与利润率水平较收购时的评估预测均有所提升，2019年的实际销售收入 未达预期，主要系部分销售规模小、毛利率低的产品不再生产，营业收入有所降 低，但同时也提升了毛利率，增强了经营能力。
综上所述，发行人收购强芯科技的估值依据具有合理性。
二、请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
1、核查过程
（1）获取收购时强芯科技全部股权价值的评估报告（苏中资评报字(2018)
第3020号），访谈评估师及强芯科技管理层，了解收购时强芯科技的技术水平、主要客户，了解预测期收入依据，了解2018、2019年度实际收入与预测数差异较大的原因；
（2）查阅光伏行业及金刚线行业的行业研究报告、行业权威机构预测数据等，分析预测期收入的商业合理性，并结合2018年及2019年行业实际情况，分析实际收入与预测数差异较大的原因； 8-1-2-55
（3）结合收购时各规格型号的市场价格及市场需求，分析预测期收入的合理性，并对收入增长率进行重新测算。
访谈强芯科技管理层，了解收入增长率与金刚线母线需求增长率存在差异的原因，并由评估机构根据金刚线母线需求增长率模拟测算对商誉减值测试的影响；
（4）获取2019年末商誉减值测试时《商誉及相关资产组预计未来现金流量现值资产评估报告》（苏中资评报字（2020）第2001号），重新测算2020年强芯科技的预计利润率，分析预测数与2020年上半年实际数的差异情况；
（5）获取2020年上半年强芯科技的收入明细表，了解49μm、48μm及47μm线径的细线的销售收入、销售占比及主要客户；
（6）查阅收购时好岩石智能3C类业务相关资产组的评估报告（苏中资评报字(2019)第1006号），并访谈评估师，了解评估依据、评估方法及评估结论，分析定价的合理性及公允性。
2、核查结论 经核查，申报会计师认为：
（1）收购时点预测期的收入确认依据：结合当时的市场情况及产品价格，预测销售量及平均单价测算得出。
预测期收入具有商业合理性。
2018年实际收入与收购时预测收入差异较大主要受“531光伏新政”的短期影响；2019年实际收入与收购时预测收入差异较大主要受细线化进程加快，产品平均单价大幅下降，且重点客户开拓不及预期的影响； （2）2019年度强芯科技商誉减值测试过程中收入确认依据为结合当时的市场情况及产品价格，预测销售量及平均单价测算得出，并非根据金刚线母线需求增长率确定。
预测收入增长率与金刚线母线需求增长率存在差异，主要系随着金刚线细线化进程的加快，部分技术落后、市场开拓不力的企业将逐步退出竞争，金刚线母线行业的集中度将进一步提高，强芯科技在细线湿法拉升技术方面具有领先性，并作为主要起草单位之一正在制定“金刚石线微细母线钢丝”产品标准，因此在行业集中度提高的过程中，可以进一步提高市场占有率。
如果根据金刚线母线需求增长率模拟测算商誉减值，2019年末强芯科技商誉及相关资产组可回 8-1-2-56 收价值为4,500万元,合并报表商誉减值金额为580.83万元，与2019年末合并报表实际商誉减值的差额为357.50万元。
2020年上半年强芯科技实际利润率为15.70%，与2019年末预测2020年全年的利润率17.33%差异不大，若按照2020年的实际利润率15.70%模拟测算商誉减值，2019年末强芯科技商誉及相关资产组可回收价值为4,950万元,合并报表商誉减值金额为258.96万元，与2019年末合并报表实际商誉减值的差额为35.63万元。
（3）2020年上半年，强芯科技49μm、48μm及47μm线径的销售收入合计为879.01万元，占金刚线母线销售收入的比例达60.01%，主要客户包括苏州万昱新材料科技有限公司及张家口原轼新型材料有限公司。
（4）收购好岩石3C业务是根据好岩石的历史数据，结合市场发展，估值依据具有合理性及公允性，2019年实际经营情况与预测数据差异不大。
8-1-2-57 问题7关于定制产品 报告期内，公司对外采购主要原材料分为金属原材料、外购件及定制成品，定制成品主要包括连接器及其零件、其他结构件等，定制成品的采购金额分别为1,833.58万元、1,659.83万元和3,713.64万元。
请发行人说明：
（1）定制成品的主要供应商、采购项目、金额及占比情况；
（2）定制成品中连接器及其零件的销售收入类型、金额及占比、毛利率、对应的客户情况；销售定制成品毛利率较高的原因，客户未直接向定制成品的供应商进行采购的原因及合理性；
（3）定制成品收入是否纳入核心技术收入，如是，请说明具体金额，使用核心技术的具体环节，所使用核心技术的内容，核心技术的具体体现，是否为行业通用技术。
请申报会计师对
（1）（2）事项进行核查并发表明确意见。
回复：
一、请发行人说明： （一）定制成品的主要供应商、采购项目、金额及占比情况； 报告期内，公司定制成品的主要供应商、采购项目、金额及占比情况如下： 期间 供应商
中探探针 采购的主要定制成品项目 连接器及其零件 2020年1～6月 盛恒昌 连接器及其零件 太仓鸿添紧固件制造有限公司苏州天勤机械制造有限公司大仓尚品五金制品有限公司 其他结构件其他结构件其他结构件 合计 2019年度 中探探针 昆山明新迪精密五金制造有限公司惠州市友仁五金制品有限公司苏州普利格精密科技有限公司 连接器及其零件其他结构件其他结构件其他结构件 金额（万元）448.43 占定制成品采购总额比例（%） 44.96 124.04 12.44 64.51 6.47 58.89 5.91 42.29 4.24 738.16 74.01 1,057.19 28.47 695.16 18.72 330.71 8.91 183.22 4.93 8-1-2-58 深圳市鑫兆精密五金有
其他结构件限公司 合计 156.912,423.19 4.2365.25 2018年度中探探针 连接器及其零件合计 1,062.861,062.86 64.0364.03 2017年度中探探针 连接器及其零件合计 1,299.541,299.54 70.8770.87 注：中探探针的采购金额仅为向中探探针采购定制成品金额，并非发行人当期向中探探针采购的全部金额。
2017年度及2018年度，发行人主要定制成品供应商为中探探针，向其采购连 接器及其零件。
2019年度，发行人新增昆山明新迪精密五金制造有限公司等定制 成品主要供应商，主要向其采购精密螺母，2019年度发行人承接了较多可穿戴设 备（如耳机）项目订单，出于产能及优化成本结构的考虑，发行人直接外购定制 成品。
2020年上半年发行人主要定制产品供应商为中探探针及盛恒昌，向其采购 连接器及其零件。
（二）定制成品中连接器及其零件的销售收入类型、金额及占比、毛利率、
对应的客户情况；销售定制成品毛利率较高的原因，客户未直接向定制成品的供应商进行采购的原因及合理性；
1、连接器及其零件的销售情况 报告期内，定制成品中连接器及其零件销售情况具体如下： 期间2020年1～
6 月 2019年度 2018年度 类型 客户 3C类精密金属零部件其他行业精密金属零部件 富士康 科蒂斯仪器(中
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