LED照明投资有望加速
2013.1.25
电话：
肖超（高级分析师） 王聪（高级分析师） 何晨（助理研究员）
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邮箱：xiaoc@wangc@hec_a@
执业编号：A09A04
投资要点：
谨慎推荐(维持)
电子行业
行业指数走势
10.00%5.00%0.00%-5.00%
-10.00%-15.00%-20.00%-25.00%-30.00%
1600014000120001000080006000400020000
板块行情行情走势：本周沪深300下跌幅度为0.92%，电子行业板块下跌5.41%，被动电子
下跌1.84%，半导体下跌3.88%，显示器件下跌4.06%，印制电路板下跌4.35%
其他电子下跌4.55%，光学元件下跌7.17%，LED下跌8.26%，电子制造下
跌8.68%。
本周关注：
1、英特尔公布2012年四季度业绩，期内营收135亿美元，净利25亿美元， 上年同期净利为34亿美元，净利同比下降27%。
2012年全年，英特尔 营收533亿美元，同比下降1%，每股收益2.13美元。
2013年一季度， 英特尔预期营收122-132亿美元，略低于分析师一致预期的129亿美元。
预期毛利率58%，研发并购开支46亿美元。
2013年全年，英特尔预期 营收同比增长率为较低的个位数，华尔街预期增长1.7%。
2、到2013年底，东莞要完成20万盏LED路灯改造任务，而截止至2012 年12月，全市已累计安装完成52072盏LED路灯。
从全市节能减排暨 推广应用LED照明产品工作会议上了解到，东莞市正在加快LED照 明产品推广应用工作进度，目前20万盏LED路灯的改造任务已经分配 到各镇街以及相关改造单位。
本周观点： 半导体行业营收四季度普遍下滑，一季度预期也无起色，移动终端以及面板产业遭遇淡季。
本周我们维持上周观点，一季度移动终端产业链有可能在行业淡季经历短期休整；ＬＥＤ照明在海外的渗透速度正在提高，我国１２年政策密集出台后，１３年将是重要的落实窗口，ＬＥＤ照明投资将会提速。
本周我们关注超跌的强周期半导体、被动元器件品种，以及具有市场优势、毛利率较稳定的ＬＥＤ应用、电源厂商。
公司动态 风华高科公告子公司探矿结果；拓邦股份筹划二期股权激励； 春兴精工通过高新技术企业复审；兴森科技获政府补贴等。
投资日历：股东大会登记开始、限售股份上市流通、股东大会会议登记截止。
风险提示：终端出货不及预期；去库存过程缓慢。
成交金额沪深300 电子(申万) 指数表现 涨跌（％） 绝对表现 相对表现 １Ｍ ５．２５ ０．２２ ３Ｍ ６Ｍ ２．２７ ４．０６ －１２．１３ －５．４１ 行业估值走势 100806040200 行业估值(PE) 当前估值 ３０ 平均估值 ４６ 历史最高 ８７ 历史最低 １４ 相关报告 电子周报：移动终端淡季休整，LED照明投资有望加速（2013.1.18） 2007-10-192008-02-192008-06-192008-10-192009-02-192009-06-192009-10-192010-02-192010-06-192010-10-192011-02-192011-06-192011-10-192012-02-192012-06-192012-10-19 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第1页共31页 板块及推荐组合表现（％） 上证综指 －１．１１ 电子（申万） －５．４１ 沪深３００ 顺络电子 －９．５５ 瑞丰光电 －５．２９ 得润电子 资料来源：WIND，广证恒生 推荐组合相对指数走势 电子行业周报 －０．９２ －５．０７ 推荐组合 长盈精密 －７．３２ －９．３９ 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 -7.00 -8.00 2013-1-21 2013-1-22 2013-1-23 2013-1-24 2013-1-25 上证综指 电子(申万) 沪深300 推荐组合 资料来源：WIND，广证恒生
本周重点个股推荐 重点公司 股票代码 评级 顺络电子 瑞丰光电 得润电子 长盈精密 ００２１３８ ３００２４１ ００２０５５ ３００１１５ 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 变近１周涨近１月涨 本周跟踪 动 跌幅（％） 跌幅（％） →－９．５５２ －４．４９２ →－５．２８６ －０．２５９ 完成工商变更登记；发布２０１２年年度业绩预告 →－５．０７５ １０．８０１ →－９．３８６ －１２．３９７ 发布２０１２年年度业绩预告 资料来源：WIND，广证恒生 推荐个股盈利预测与估值： 重点公司 股票 代码 ２０１１Ａ ＥＰＳ ２０１２Ｅ ２０１３Ｅ 顺络电子 ００２１３８ ０．３８ ０．４２ ０．５８ 瑞丰光电 ３００２４１ ０．３１ ０．４８ ０．６８ 得润电子 ００２０５５ ０．５８ ０．３２ ０．４３ 长盈精密 ３００１１５ ０．９２ ０．８２ １．２２ ２０１４Ｅ ０．７８ ０．９５ ０．５５ １．６３ ２０１１Ａ ３１．８９ ４９．７１ １０．９７ ２５．５０ ＰＥ ２０１２Ｅ ２０１３Ｅ ２０１４Ｅ ２８．８６ ２０．９０ １５．５４ ３２．１０ ２２．６６ １６．２２ １９．８８ １４．７９ １１．５６ ２８．６１ １９．２３ １４．３９ ＰＢ ３．２６ ３．１４ ２．２８ ４．１９ 资料来源：WIND，广证恒生 股价 １２．１２ １５．４１ ６．３６ ２３．４６ 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第2页共31页 电子行业周报 目 录 一周行情 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ５
行业数据 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ６ 数据动态 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ６
核心数据 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ７行业动态 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １３半导体 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １３面板 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １５ＬＥＤ ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ２０ＰＣＢ ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ２４公司动态 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ２６投资日历 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ２９ 敬请参阅最后一页重要声明
证券研究报告第3页共31页 电子行业周报 图表目录 表１ 板块一周重要公告一览 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ２６表２ 广证恒生一周投资日历 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ２９ 图１ 一周板块涨跌幅排行 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ５图２ 一周子板块涨跌幅排行 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ５图３ 一周公司涨跌幅前十名 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ５图４ 北美半导体设备订单出货比 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ７图５ ＰＣＢ设备订单出货比 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ７图６ 台联电产能利用率 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ８图７ 中芯国际产能利用率 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ８图８ 北美半导体设备订单出货比 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ８图９ 全球ＰＣ出货量 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ９图１０ 国内个人电脑出货量 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ９图１１ 国内笔记本出货量 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ９图１２ 国内液晶电视出货量 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ９图１３ 国内手机出货量 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １０图１４ 国内智能手机出货量 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １０图１５ 工业增加值 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １０图１６ 全球半导体销售额 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １０图１７ 全球电视面板出货量 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １０图１８ 全球笔记本面板出货量 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １０图１９ 台积电、台联电总产能 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １１图２０ 全球半导体库存天数 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １１图２１ 国内集成电路出货量 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １１图２２ 北美半导体设备出货 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １１图２３ 华强北电子价格指数 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １２图２４ 华强北整机价格指数 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １２图２５ 显示器面板价格 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １２图２６ 电视面板价格 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １２图２７ 铜现货价格 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １２图２８ 锡现货价格 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １２ 敬请参阅最后一页重要声明
证券研究报告第4页共31页 电子行业周报 一周行情 本周沪深300下跌幅度为0.92%，电子行业板块下跌5.41%，被动电子下跌1.84%，半导体下跌3.88%，显示器件下跌4.06%，印制电路板下跌4.35%，光学元件下跌7.17%，LED下跌8.26%，电子制造下跌8.68%。
图１ 一周板块涨跌幅排行 2.00001.00000.0000-1.0000-2.0000-3.0000-4.0000-5.0000-6.0000-7.0000 资料来源：wind图２ 一周子板块涨跌幅排行 0.0000-2.0000-4.0000-6.0000-8.0000-10.0000 25.000020.000015.000010.00005.00000.0000-5.0000-10.0000-15.0000-20.0000 资料来源：wind图３ 一周公司涨跌幅前十名 资料来源：wind 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第5页共31页 电子行业周报 行业数据 数据动态 日本１２月晶片设备ＢＢ值连３升１１个月来首度升破１ 根据日本半导体制造装置协会（ＳＥＡＪ）２３日公布的初步统计显示，２０１２年１２月份日本制半导体（晶片）制造设备接单出货比（ｂｏｏｋ－ｔｏ－ｂｉｌｌｒａｔｉｏ；ＢＢ值）较前月上扬０．３４点至１．２３，连续第３个月呈现上扬，且为１１个月来首度突破１；ＢＢ值高于１显示晶片设备需求优于供给。
１．２３意味着当月每销售１００日圆的产品，就接获价值１２３日圆的新订单。
统计数据显示，１２月份日本晶片设备订单金额（３个月移动平均值；含出口）较２０１１年同月大减２８．３％至７２２．７７亿日圆，连续第１９个月呈现下滑，且已连续第７个月跌破１千亿日圆大关；和前月相比增加了１３．６％，连续第２个月呈现增长。
当月日本晶片设备销售额（３个月移动平均值）较２０１１年同月大减３０．１％至５８９．５３亿日圆，连续第８个月呈现下滑，且为连续第７个月跌破１千亿日圆；和前月相比下滑１７．４％，连续第３个月呈现下滑。
日本主要晶片设备厂商包括东京威力科创（ＴｏｋｙｏＥｌｅｃｔｒｏｎ）、ＡｄｖａｎｔｅｓｔＣｏｒｐ．、ＮｉｋｏｎＣｏｒｐ．与ＣａｎｏｎＩｎｃ．等。
ＡＭＤ第四财季净亏损４．７３亿美元同比扩大 ＡＭＤ今天发布了２０１２财年第四季度财报。
报告显示，ＡＭＤ第四季度营收为１１．６亿美元，比去年同期的１６．９亿美元下滑３２％，比上一季度的１２．７亿美元下滑９％；净亏损４．７３亿美元，去年同期净亏损为１．７７亿美元，上一季度净亏损为１．５７亿美元，ＡＭＤ第四季度业绩超出华尔街分析师预期。
在整个２０１２财年，ＡＭＤ的营收为５４．２２亿美元，低于２０１１财年的６５．６８亿美元；净亏损为１１．８３亿美元，２０１１财年净利润为４．９１亿美元；每股亏损为１．６０美元，２０１１财年每股收益为０．６６美元；运营亏损为１０．５６亿美元，２０１１财年运营利润为３．６８亿美元。
不按照美国通用会计准则，ＡＭＤ ２０１２财年净亏损为１．１４亿美元，每股亏损０．１６美元。
ＡＭＤ ２０１２财年毛利率为２３％，不按照美国通用会计准则为４１％。
ＡＭＤ预计，２０１３财年第一季度营收将比２０１２财年第四季度下滑９％，上下浮动３个百分点。
英特尔四季度净利２５亿美元 同比下降２７％ 英特尔公布２０１２年四季度业绩，期内营收１３５亿美元，净利２５亿美元，上年同期净利为３４亿美元，净利同比下降２７％。
英特尔四季度利润好于预期，主要是毛利率比公司指导数据高，且税率低于预期。
四季度，英特尔净营收１３５亿美元，同比下降３％，符合华尔街估计。
每股收益４８美分，高于华尔街预期的４５美分。
２０１２年全年，英特尔营收５３３亿美元，同比下降１％，每股收益２．１３美元。
具体而言：四季度ＰＣ客户集团营收８５亿美元，环比下降１．５％，同比下降６％，主要是因为ＰＣ销售不振造成的。
数据中心集团营收２８亿美元，环比增长７％，同比增长４％。
其它英特尔架构集团营收１０亿美元，环比下降１４％，同比下降７％。
四季度英特尔毛利率５８％，比公司指导数据高１个百分点。
研发与并购开支４６亿美元，高于指导数据４５亿美元。
税率为２３％，低于预期的２７％。
２０１３年一季度，英特尔预期营收１２２－１３２亿美元，略低于分析师一致预期的１２９亿美元。
预期毛利率５８％，研发并购开支４６亿美元。
２０１３年全年，英特尔预期营收同比增长率为较低的个位数，华尔街预期增长１．７％。
全年毛利率预期为６０％，研发与并购开支预期为１８９亿美元，资本开支１２５－１３５亿美元，比２０１２年增长２０亿美元，主要是因为英特尔开始建设４５０毫米研发厂。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第6页共31页 电子行业周报 四季度时，英特尔回购１０亿美元普通股。
在公布财报之后，英特尔股价上涨１３美分，涨０．６％，达２２．８１美元。
随后英特尔股价下跌３％，跌 ０．７０美元，达２１．９８美元。
之所以股价下跌，主要是因为四季度利润虽高于华尔街预期，但英特尔最大的业务营收下降，利润率收紧，英特尔在移动领域也处境困难。
淡季冲击１月下旬面板报价普遍下跌 １月下旬最新面板报价出炉，在淡季需求减弱的冲击之下，５５寸、４２寸电视面板再下跌１美元。
而ＩＴ面板需求持续走弱，显示器面板下跌０．５～１美元，至于ＮＢ面板也下跌０．１～０．２美元。
ＷｉｔｓＶｉｅｗ研究部协理刘陈宏表示，１、２月将维持缓跌走势，预期需求在３、４月回温。
１２月底面板厂压力陆续浮现，而由于电视面板半成品（ｏｐｅｎ ｃｅｌｌ）的面板出货就占了将近７成，加上过去面板半成品价格涨幅过高，因此降价压力沉重，预估本月３２？、３９？、４２？和５０？面板半成品跌幅约２～３美元。
而相对来说目前面板模块跌幅并不明显，其中５５寸在１月下旬下跌１美元，报价来到５１２美元；４２寸下跌１美元，均价约２７７美元。
尽管面板厂持续减少显示器面板供给，但终端需求仍然欲振乏力，ＷｉｔｓＶｉｅｗ估计２０１２年全球显示器（不含ＡＩＯ）出货量约１．５５亿台，较２０１１年衰退６％，２０１３年出货有可能下探１．５亿台。
第一季除了淡季因素外，还有库存攀升的风险，不仅液晶电视、显示器、笔电、甚至平板的面板需求都将呈现衰退，面板产线多余产能将释出，供过于求将连带拖累显示器面板价格走势。
液晶显示器市场需求疲软，刘陈宏指出，其中又以２３．６寸、２４寸、２７寸等面板价格压力最大，估计１月下旬会有０．５～１美元的跌幅；其他尺寸包括１８．５寸等，预期也将见到０．５美元的跌幅。
受到淡季和库存偏高的影响，预估第一季ＮＢ出货较前一季衰退１０％～１２％。
ＩＴ产能呈现供过于求，目前品牌客户手中面板库存偏高，即便面板跌价，品牌也未必会买单，因此面板价格持续走跌；不过ＮＢ面板价位已靠近面板厂生产现金成本，预期接下来跌幅将缩小，其中１３．３寸、１４寸、１７．３寸ＮＢ面板价格平均跌幅约０．１～０．２美元。
电视面板产能占ＴＦＴ面板产能近７成，其供需变化对整体产业供需有关键性影响。
虽然目前面板价格已面临转折点，接下来对于面板厂获利能力势必有所影响。
刘陈宏表示，韩国面板厂本季调降产能利用率达７％～１０％，预期友达也将下调产能利用率，只要库存与产能稼动率能谨慎控管，仍然乐观看待下半年的旺季表现。
核心数据 领先指标／订单出货比 图４ 北美半导体设备订单出货比 图５ ＰＣＢ设备订单出货比 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第7页共31页 140.00120.00100.00 80.0060.0040.0020.00 0.00 北美半导体设备制造商:BB值1.3 半导体:销售额:全球:当月值:百分比80.0060.001.2 40.00 1.1 20.00
1 0.00 0.9 -20.00 0.8 -40.00 0.7 -60.00 0.6 电子行业周报 PCBBB值:当月值柔性板BB值:当月值 刚性板BB值:当月值 2001-022002-012002-122003-112004-102005-092006-082007-072008-062009-052010-042011-032012-02 资料来源：ＳＥＭＩ，广证恒生 产能利用率 图６ 台联电产能利用率 120.00100.00 80.0060.0040.0020.00 0.00 联华电子:晶圆产能利用率% 资料来源：ＩＰＣ，广证恒生 120.00100.00 80.0060.0040.0020.00 0.00 图７ 中芯国际产能利用率 中芯国际:8英寸晶圆:利用率% 2008-122009-032009-062009-092009-122010-032010-062010-092010-122011-032011-062011-092011-122012-032012-062012-092008-122009-032009-062009-092009-122010-032010-062010-092010-122011-032011-062011-092011-122012-032012-062012-09 资料来源：公司公告，广证恒生 图８ 北美半导体设备订单出货比 资料来源：公司公告，广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第8页共31页 50.0040.00 联华电子:晶圆总产能同比增长 台积电:晶圆产能:总产能同比增长 30.00 20.00 10.00 0.00 2004-062005-012005-082006-032006-102007-052007-122008-072009-022009-092010-042010-112011-062012-012012-08 -10.00 资料来源：ＳＥＭＩ，广证恒生 下游需求 图９ 全球ＰＣ出货量 120,000.00100,000.00 80,000.0060,000.0040,000.0020,000.00 0.00 35.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00 4,500.004,000.003,500.003,000.002,500.002,000.001,500.001,000.00 500.000.00 电子行业周报 图１０ 国内个人电脑出货量 产量:微型电子计算机:当月值万台产量:微型电子计算机:当月同比% 100.0080.0060.0040.0020.000.00-20.00 2008-032008-062008-092008-122009-032009-062009-092009-122010-032010-062010-092010-122011-032011-062011-092011-122012-032012-062012-092012-122010-122011-022011-042011-062011-082011-102011-122012-022012-042012-062012-082012-102012-12 出货量:PC:全球:当季值 出货量:PC:全球:当季值:百分比 资料来源：Ｇａｒｔｎｅｒ，广证恒生 图１１ 国内笔记本出货量 资料来源：国家统计局，广证恒生 图１２ 国内液晶电视出货量 35,000,000.0030,000,000.0025,000,000.0020,000,000.0015,000,000.0010,000,000.00 5,000,000.000.00 产量:笔记本计算机:当月值台产量:笔记本计算机:当月同比% 100.0080.0060.0040.0020.000.00-20.00-40.00 20.0018.0016.0014.0012.0010.00 8.006.004.002.000.00 产量:液晶电视机:累计值万部产量:液晶电视机:累计同比% 12,000.0010,000.008,000.006,000.004,000.002,000.000.00 2010-112011-022011-052011-082011-112012-022012-052012-082012-11 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第9页共31页 电子行业周报 资料来源：国家统计局，广证恒生 图１３ 国内手机出货量 资料来源：国家统计局，广证恒生 图１４ 国内智能手机出货量 140,000,000.00120,000,000.00100,000,000.00 80,000,000.0060,000,000.0040,000,000.0020,000,000.00 0.00 产量:手机:当月值台 产量:手机:当月同比%40.0030.0020.0010.000.00-10.00-20.00-30.00 200.00150.00100.00 50.000.00 出货量:智能手机:全球:当季值 80.00 出货量:智能手机:全球:当季值:百分比 60.00 40.00 20.00 0.00 2010-112011-022011-052011-082011-112012-022012-052012-082012-11 2007-122008-042008-082008-122009-042009-082009-122010-042010-082010-122011-042011-082011-122012-042012-082012-12 2010…2010…2010…2010…2011…2011…2011…2011…2012…2012…2012…2012… 资料来源：国家统计局，广证恒生 生产供给 图１５ 工业增加值 30.0025.0020.0015.0010.00 5.000.00-5.00 资料来源：国家统计局，广证恒生 图１７ 全球电视面板出货量 27.0026.0025.0024.0023.0022.0021.0020.00 图１６ 全球半导体销售额 半导体:销售额:全球:当月值半导体:销售额:全球:当月值:百分比 70.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00-10.00-20.00 资料来源：ＳＩＡ，广证恒生 图１８ 全球笔记本面板出货量 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第10页共31页 25.0020.0015.0010.00 5.000.00 出货量:液晶电视面板:当月值百万片出货量:液晶电视面板:当月同比% 30.0025.0020.0015.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00 35.0030.0025.0020.0015.0010.00 5.000.00 电子行业周报 出货量:移动PC面板:当月值百万片出货量:移动PC面板:当月同比%50.00 40.0030.0020.0010.000.00-10.00 2010-112011-012011-032011-052011-072011-092011-112012-012012-032012-052012-072012-092012-112010-112011-012011-032011-052011-072011-092011-112012-012012-032012-052012-072012-092012-11 资料来源：Ｄｉｓｐｌａｙｓｅａｒｃｈ，广证恒生 图１９ 台积电、台联电总产能 4,000.003,000.002,000.001,000.00 0.00 台积电:晶圆产能:总产能:8英寸千片联华电子:晶圆总产能:8英寸千片 资料来源：Ｄｉｓｐｌａｙｓｅａｒｃｈ，广证恒生 图２０ 全球半导体库存天数 库存天数:半导体供应商:全球天 100.0080.0060.0040.0020.000.00 2012-092012-062012-032011-122011-092011-062011-032010-122010-092010-062010-032009-122009-092009-062009-032008-122008-092008-062008-062008-092008-122009-032009-062009-092009-122010-032010-062010-092010-122011-032011-062011-092011-122012-03 资料来源：公司公告，广证恒生 图２１ 国内集成电路出货量 1,000,000.00900,000.00800,000.00700,000.00600,000.00500,000.00400,000.00300,000.00200,000.00100,000.000.00 产量:集成电路:当月值万块 资料来源：Ｉｓｕｐｐｌｉ，广证恒生 40.0030.0020.0010.000.00-10.00-20.00 2,000.001,800.001,600.001,400.001,200.001,000.00 800.00600.00400.00200.00 0.00 图２２ 北美半导体设备出货 北美半导体设备制造商:出货额:当月值 300.00250.00200.00150.00100.0050.000.00-50.00-100.00 2010-112011-022011-052011-082011-112012-022012-052012-082012-112005-112006-062007-012007-082008-032008-102009-052009-122010-072011-022011-092012-042012-11 资料来源：国家统计局，广证恒生 资料来源：ＳＥＭＩ，广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第11页共31页 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第12页共31页 图２８ 锡现货价格 图２７ 铜现货价格 原材料价格 资料来源：Ｄｉｓｐｌａｙｓｅａｒｃｈ，广证恒生 资料来源：Ｄｉｓｐｌａｙｓｅａｒｃｈ，广证恒生 2010-09-202010-11-202011-01-202011-03-202011-05-202011-07-202011-09-202011-11-202012-01-202012-03-202012-05-202012-07-202012-09-202012-11-20 2010-09-202010-11-202011-01-202011-03-202011-05-202011-07-202011-09-202011-11-202012-01-202012-03-202012-05-202012-07-202012-09-202012-11-20 500.00400.00300.00200.00100.00 0.00 63.0062.0061.0060.0059.0058.0057.00 价格:液晶电视面板:32寸:WXGA美元价格:液晶电视面板:46寸:全高清美元 价格:液晶显示器面板:19寸宽屏:WXGA+美元 图２６ 电视面板价格 图２５ 显示器面板价格 资料来源：华强北电子市场网广证恒生 资料来源：华强北电子市场网，广证恒生 单位2012/12/312012/12/102012/11/192012/10/292012/10/012012/09/102012/08/202012/07/302012/07/092012/06/182012/05/282012/05/072012/04/162012/03/262012/03/052012/02/132012/01/092011/12/192011/11/28
0 20 40 110.00105.00100.00 95.0090.0085.0080.00 60 80 100 120 华强北指数:笔记本 华强北指数:手机产品 华强北指数:电子元件2007年8月11日-17日=100 图２４ 华强北整机价格指数 图２３ 华强北电子价格指数 产品价格 电子行业周报 80,000.0070,000.0060,000.0050,000.0040,000.0030,000.0020,000.0010,000.00 0.00 上海有色金属现货月平均价:电解铜:1#元… 电子行业周报 250,000.00200,000.00150,000.00100,000.00 50,000.000.00 上海有色金属现货月平均价:锡锭:1#元/吨 2010-112011-012011-032011-052011-072011-092011-112012-012012-032012-052012-072012-092012-112010-112011-012011-032011-052011-072011-092011-112012-012012-032012-052012-072012-092012-11 资料来源：上海有色金属网，广证恒生 资料来源：上海有色金属网，广证恒生 行业动态 半导体 Ｇａｒｔｎｅｒ：三星超越苹果成全球最大半导体客户 据国外媒体报道，据市场研究公司
Ｇａｒｔｎｅｒ称，三星电子和苹果２０１２年都是半导体需求最大的公司，而且三星已经超越苹果成为全球最大的半导体客户。
根据对设计总有效市场（ＴＡＭ）的分析，三星和苹果在２０１２年共计消费了价值４５３亿美元的半导体，比２０１１年的消费量增加了７９亿美元。
三星和苹果消费的半导体占到半导体总需求的１５％。
半导体市场２０１２年的总需求较２０１１年减少了３％。
Ｇａｒｔｎｅｒ首席研究分析师Ｍａｓａｔｓｕｎｅ Ｙａｍａｊｉ称：“虽然三星和苹果继续高歌猛进，但其他的领先半导体设备厂商发展得并不如意，１０大半导体设备厂商中有６家厂商减少了２０１２年的需求。
” Ｙａｍａｊｉ称：“除了宏观经济形势疲软之外，消费者需求发生巨大变化也是造成２０１２年半导体需求下降的原因之
一。
ＰＣ市场仍然是最大的芯片需求来源，但台式机电脑和移动ＰＣ销售得并不好，因为消费者的兴趣已经转向新的移动计算设备，比如智能手机和平板电脑。
这一变化造成了半导体需求的显著下滑，因为智能手机和平板电脑中的半导体组件比ＰＣ中的半导体组件要少得多。
” １０大半导体设备厂商的半导体需求总量达到１０６４亿美元，占半导体厂商全球总营收即２９７６亿美元的３６％左右。
在１０大厂商中，诺基亚的半导体需求下降得最多。
联发科Ｑ１营收 恐挫９％ 为了全力防堵联发科４核心芯片坐大，麦格理资本证券２２日指出，高通将扩大价格战，也就是「ＭＳＭ８２２５Ｑ绝对报价低于ＭＴ６５８９」的幅度将由原先的１美元拉高至３美元，影响所及，联发科今年第一季营收恐较去第四季下滑９％。
联发科股价在反应库存修正利空消息、极力守住３００元整数关卡后，就在３１０至３２０元之间区间盘整，静待公司于法说会的第一季营运展望。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第13页共31页 电子行业周报 高通与联发科大打价格战的传闻时有所闻，对于想布局联发科的国际机构投资人而言，「毛利率」的重要性将高于「出货量」，因此高通此波新价格战最后若真的伤到联发科毛利率，恐冲击国际资金后续回补联发科持股意愿。
麦格理资本证券亚太区科技产业研究部主管苏志凯指出，先前市场预期高通ＭＳＭ８２２５Ｑ订价将会低于联发科ＭＴ６５８９约１美元，但根据最新了解，「价差」将由１美元扩大至３美元，高通此举目的无疑是要箝制联发科将ＭＴ６５８９价格订在理想位置、进而压低４核心芯片产品毛利率。
苏志凯表示，市场高度预期４核心产品推出后将会带动联发科获利走扬，但从去年双核心产品轨迹来看，情况恐怕不能如此乐观，因为去年双核心芯片占联发科整体智能型手机出货比重由第二季的０％大举攀升至第三季的２０％至３０％与第四季的６０％至７０％，但整体毛利率却没有成长多少，仅由第二季的４０．８％略微攀升至第三季的４１．２％，第四季预估与第三季持平。
尽管苏志凯对今年联发科智能型手机出货预估值２．２９亿颗与外资圈ｓｅｌｌｓｉｄｅ平均值相去不远，但每股获利预估值１６．４４元却相对低了１５％至２０％，主因占整体出货仍逾５０％的双核心芯片，今年第一季ＡＳＰ恐跌破１０美元。
苏志凯提醒，高通以价格战逼战联发科绝非个案，而是全面性的「渗漏（ｔｒｉｃｋｌｅ－ｄｏｗｎ）」策略，目的除了稳固全球手机芯片龙头地位外，也要加快扩展中国市占率的脚步，去年１２月针对中国市场推出的ＭＳＭ８２２６／８６２６，就是下半年准备与联发科的ＭＴ６５８９全面开打。
根据苏志凯预估，联发科今年第一季营收将较去年第四季下滑９％、毛利率则为持平的４１．８％，至于第二季，营收虽可成长２０％，但仍低于外资圈ｓｅｌｌｓｉｄｅ平均值３０％至４０％。
中国ＩＣ设计新动向深耕手机、政府需求 根据ＤＩＧＩＴＩＭＥＳＲｅｓｅａｒｃｈ观察，中国大陆ＩＣ设计产业在高成长后，从业者已开始构思新延伸发展，大体可归纳出三大新动向。
首先，手机相关芯片业者多持续深耕手机需求用芯片。
因为手机内需要使用的芯片种类繁多，在自家的１、２款芯片获得手机厂青睐后，若能接续开发其它可用于手机内的芯片，有利于创造出交叉销售的综效。
其次是持续地呼应国家政府的政策指导。
中国大陆政府以国家安全为考量而采用本土ＩＣ设计业者供应的智能卡芯片；在视频监控领域，政府对芯片供应商的身分背景也有相同考量，故中国大陆政府自然倾向采用中国大陆ＩＣ设计业者供应的视频监控用的处理芯片。
因此，与政府政策偏向相呼应也成为业者的新发展目标。
第三个动向则是开始学仿台湾地区ＩＣ设计业者的发展模式。
除低价策略外，还提供较佳的销售服务、技术服务，例如提供少量供货、快速供货服务，或是提供完成度更高的公板设计（ＲｅｆｅｒｅｎｃｅＤｅｓｉｇｎ）、更快速完善的技术人力支持等。
苹果２０１４年或将采用台积电２０ｎｍ工艺芯片 台积电（ＴＳＭＣ）的高管对即将来临的２０ｎｍ芯片生产与销售信心满满，新工艺所寄予厚望的一笔大单在于２０１４年苹果新版ｉＰｈｏｎｅ和ｉＰａｄ可能采用他们的代工芯片。
对苹果来说，由三星向台积电的芯片制造转向，向来是业界数年来传言的事情，只不过一直没有成真而已。
台积电ＣＥＯ张忠谋上周就曾做过一个预测，他说最新的２０ｎｍ工艺芯片２０１４年的成绩会比先前２８ｎｍ芯片头两年卖得还要好。
来自纽约时报的消息，张忠谋拒绝对苹果与台积电合作的传言做出评论，但他也表示台积电本身就有足够的客户和足够的实力令２０ｎｍ工艺芯片销售成绩更出色。
外界的许多评论，以及台积电对２０ｎｍ芯片的信心，令许多市场投资者猜测，苹果明年就会采用台积电的芯片，ｉＰｈｏｎｅ和ｉＰａｄ处理器以后就由台积电生产。
当前苹果ｉＯＳ设备的所有自行研发设计的芯片，包括ｉＰｈｏｎｅ５之上的Ａ６以及ｉＰａｄ四代的Ａ６Ｘ均有三星制造。
外界普遍认为苹果要逐步解除与三星的合作关系，原因在于虽说三星过去一直都是为苹果ｉＯＳ设备制造显示屏、芯片和其他一系列配件的主要厂商，但三星同时也和苹果有着直接的竞争关系，在手机、平板、电脑等方面存在直接冲突。
并且三星和苹果现在由于各种专利权官司，关系处于绝对的剑拔弩张状态。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第14页共31页 电子行业周报 野村证券分析师ＰａｔｒｉｃｋＬｉａｏ谈到，三星热爱技术偷窃与反向工程的这一特色，决定了好多像是英伟达、ＡＭＤ之类的企业都让台积电为他们生产芯片，而不是三星。
台积电根据合同生产芯片，本身并没有面对消费市场的直接成品，这一点和三星具有本质区别。
如果说２０１４年苹果将和台积电合作的传言属实，那么本月早前关于台积电已经和苹果签下合同准备在本季度开始生产Ａ６Ｘ芯片的传言就应当不可信了。
上个月又有一项关于“Ａｚａｌｅａ”神秘计划传言，据称一家未具名的半导体制造公司决定在美国纽约、加利福尼亚、德克萨斯和俄勒冈四个州建立芯片代工厂，此项目的推动者似乎正是台积电。
传言中Ａｚａｌｅａ项目和苹果是有关系的，所以多方报道都表示这个神秘项目肯定就是台积电正在执行的，各州则限于签署的保密合约的关系不变透露详情。
看来台积电和苹果正被媒体日趋撮合到一起。
季度１０亿美元：２８ｎｍ已占台积电收入２２％ ２０１２年堪称台积电２８ｎｍ工艺腾飞的一年，客户订单如云，良品率和产能也终于大大完善，换来的自然就是滚滚财源。
根据最新公布的财报，台积电２０１２年第四季度取得收入１３１３．１亿新台币（４５．２７亿美元），净利润４１５．７亿新台币（１４．３３亿美元），摊薄每股收益１．６１新台币（０．２８美元），同比增幅分别为２５．４％、３１．６％、３１．８％。
看起来很傲人，但还是不如此前的第三季度，上述三项指标环比分别下滑了７．１％、１５．７％、１５．６％。
去年第三季度的时候，台积电最主力的收入来源是４０ｎｍ，占总收入的２７％，其次是１５０＋ｎｍ ２３％、６５／５５ｎｍ ２２％，最新的２８ｎｍ当时只有１３％。
一个季度过去后，２８ｎｍ的比例提高到了２２％，算下来就是几乎１０亿美元，环比增加了几乎６０％，同时４０ｎｍ的比例则降低到了２２％，１５０＋ｎｍ反倒是提高到了２５％。
２８ｎｍ也是台积电历史上普及速度非常快的一个，一年之内收入比例就提高了２０个百分点，相比之下上代４０ｎｍ一年时间才从０．３３％提高到１４％，又过了一年才达到２２％。
台积电ＣＥＯ兼董事长张忠谋表示：“２８ｎｍ取得了辉煌的成功。
２０１２年的产量比２０１１年提高了３０多倍。
……尽管有很多竞争对手，但全年下来，我们在２８ｎｍ代工市场上的份额几乎是１００％。
” 据台积电透露，２８ｎｍ工艺中最简单的版本ＣＬＮ２８ＬＰ ＳｉＯＮ是最受客户欢迎的，订单最多，不过台积电预计随着产品和技术的进步，高端的２８ｎｍ ＨＫＭＧ会在未来取得爆发，今年下半年就可能超越ＣＬＮ２８ＬＰ ＳｉＯＮ。
台积电高级副总裁、ＣＦＯ何丽梅指出，随着２８ｎｍ产能的扩充，台积电去年第四季度的总产能增加了４％，相当于大约４００万块２００毫米晶圆。
全年下来，３００毫米晶圆产能增加了２１％，年产能折合接近１５００万块２００毫米晶圆，相关收入也增加了１４％。
台积电预计２０１３年第一季度产能会继续扩充，但因为工时相对较短，再加上调度维护，增幅只会有１．２％。
面板 宸鸿砸１１６亿盖５．５代厂抢中大尺寸ＯＧＳ商机加强垂直整合 Ｆ－ＴＰＫ宸鸿２３日宣布，将砸下４亿美元（约新台币１１６亿元）兴建５．５代厂，迎接中大尺寸单片玻璃触控（ＯＧＳ）的强大需求，同时加强垂直整合，盖玻璃化学强化厂，降低零组件外包比重，冲击正达等玻璃强化厂。
展望今年，ＴＰＫ财务长刘诗亮表示，下半年旺季需求可期，第１季仍有淡季效应，需求较弱，营收将下滑，等到３、４月时，观察总体经济的状况，届时对今年景气，会有比较明确的看法。
ＴＰＫ预定２月２５日举行法说会，５月２２日举行股东会。
刘诗亮说，ＴＰＫ将投资４亿美元，在福建平潭设立５．５代厂，若以１４吋的触控面板计算，产能规模约１２０万片，计划在９、１０月投产，迎接今年耶诞节的旺季需求。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第15页共31页 电子行业周报 他说，选择在平潭设厂，除了税率比较低，加上平潭到ＴＰＫ 的厦门总部约３小时，平潭到台中的船运时间也是３小时，ＴＰＫ旗下的ＯＧＳ厂—达鸿，就是位在台中，这３个生产据点，正好形成金三角。
至于选择５．５代厂，他说，也是因为经济切割的考量，５．５代厂的母玻璃基板，若生产１０吋以上的触控感应器，可以切割？？成２０片，符合笔电等中大尺寸产品的经济切割效益。
除了平潭兴建新的５．５代厂外，达鸿新的４．５代厂产能，也将在７、８月投产。
刘诗亮说，各大笔电品牌厂对ＯＧＳ的需求相当大，该公司积极扩增新的产能，就是应付下半年旺季对ＯＧＳ的庞大需求。
ＴＰＫ也积极进行垂直整合，提高零组件自制比重。
他说，ＴＰＫ与达鸿将合资设立鸿大先进科技（暂定名称），资本额６亿元，从事化学玻璃强化，若以４．５代厂基板计算，约产能为４０万片。
此举将对专业玻璃强化厂正达，产生冲击。
同时，ＴＰＫ旗下专门生产大尺寸触控，例如一体成型电脑（ＡＩＯ）触控面板的展触科技，由于ＴＰＫ持股展触已达９７％，ＴＰＫ 也将简易合并展触。
ＬＧＤ砸３．８兆韩元 冲ＯＬＥＤ面板 韩国时报报导，ＬＣＤ面板大厂ＬＧ Ｄｉｓｐｌａｙ（ＬＧＤ）拟于今年投注３．８兆韩元（约３６亿美元）提升面板产线与技术，主力将发展ＯＬＥＤ面板。
据闻ＬＧＤ亦积极研发氧化物（Ｏｘｉｄｅ－ｂａｓｅｄ）ＬＣＤ技术，市场猜测可能供苹果下一代ｉＰａｄ使用。
此外，ＬＧＤ也透露，该公司也考虑将在中国大陆建造新厂房。
１位ＬＧＤ高层向韩国时报表示，「我们投下的预算，以ＯＬＥＤ占最大比重，其次为软性显示器和氧化物ＬＣＤ面板技术的研发。
」 该名高层并透露，今年的投资额基本上与去年相同。
去年ＬＧＤ投资额约３．７兆韩元。
ＬＧＤ计划提升厂房与技术，以强化ＯＬＥＤ面板生产力。
过去ＯＬＥＤ面板大多应用在智能型手机、平板计算机等较小型的装置，现今也开始应用在电视等较大产品上。
此外，ＬＧＤ对生产氧化物ＬＣＤ面板的投入亦格外引人注目，市场臆测来自于苹果等厂商的订单正在增加。
氧化物ＬＣＤ较目前的ＬＣＤ更加轻薄省电，产业观察人士认为，苹果最快可能会在下一代ｉＰａｄ采用这类屏幕。
ＬＧＤ亦致力于量产可弯曲显示器，可望今年内应用在行动装置上。
另１位ＬＧＤ内部人士指出，坡州厂可能作为氧化物ＬＣＤ面板的研发和生产的基地。
苹果与三星的专利诉讼案正打得不可开交，也影响到两方零组件的合作关系，ＬＧＤ盼藉此良机，巩固该公司成为苹果面板供应优先选择。
ＬＧＤ积极扩增市场需求，但目前没有扩增龟尾和坡州现有ＬＣＤ面板产线的计划。
针对外传该公司考虑２０１４年以前在中国大陆建立最新制造基地的消息，ＬＧＤ内部人士证实，该公司将建设厂房，目前正依照计划进行。
深纺织获华星偏光板订单 深纺织发布公告表示，根据公司董事会审议通过议案，全资子公司盛波光电向华星光电出售偏光片产品，预计２０１３年度销售产品总金额不超过４亿元（人民币，下同）。
公告显示，公司ＴＦＴ－ＬＣＤ用偏光片一期项目４号线目前已经结束爬坡期，实现全面量产，可以保证给华星光电量化供货。
华星光电为大陆国家「新型显示产业创新发展专项」的龙头企业，自２０１２年起大力推动平板显示材料的国产化配套。
据ＤｉｓｐｌａｙＳｅａｒｃｈ报告显示，２０１２年９月，华星光电产品出货量占全球市场规模的９．５％，超越夏普成为全球第
五，其中３２吋产品出货量全球第
一。
目前，盛波光电已成为华星光电、深超光电、京东方、龙腾光电、中华映管等客户的合格供应商，公司会根据客户不同产品规格型号要求，合理安排生产实现供货。
深纺织并表示，将努力做好偏光片二期项目的非公开发行工作。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第16页共31页 电子行业周报 深纺织２日股价挫低，早盘一度触及跌停，截至１１：０５左右报８．０７元，下跌８．９２％。
深纺织１月１０日曾公布年度业绩预报显示，２０１２年公司实现总营业收入８．４６亿元，年增１８．７４％；净利润为亏损９，６１５万元，而上年同期净利润为４，８９２万元；亏损原因主要由于深纺织ＴＦＴ－ＬＣＤ用偏光片一期产能项目处于爬坡期。
日本数字家电业惨淡 出货额创２０年新低 日本电子情报技术产业协会（ＪＥＩＴＡ）发表年度报告，２０１２年日本国内数字家电行业出货金额同比减少４３％，达１万６０５４亿日元，连续２年下滑，同时创下自１９９２年以来的最低记录。
受平板电视出货持续低迷影响，数字家电产业２０１３年出货金额可能仍将低于２万亿日元，这意味着２０１３年日本白色家电产业将继续反超数字家电产业。
报告指出，２０１２年包括平板电视在内的视频类家电产品出现２年连续下滑，２０１２年出货金额减少了５９％，仅为８５４４亿日元，不及前年度（２０１１年）的一半。
２０１２年，日本国内平板电视出货量减少６７．５％，达６４５．３万台，仅比２００６年的６２８．１万台稍高。
此外，蓝光刻录机的出货量也下滑了５１．９％，仅为３２６．５万台。
据悉，负责日本白色家电产业统计的日本电机工业协会（ＪＥＭＡ）此前发布的１－１１月份数据显示，１－１１月份，日本国内白电产业出货额已达１万９７９３亿日元，目前１２月份数据并未公布。
但从数据上看，日本国内白色家电产业前１１个月的出货额已经超过了数字家电产业全年金额，日本白电１０年间首次“逆袭”黑电已成定局。
ＪＥＩＴＡ表示，２０１１年７月份日本地面数字广播的转移对日本国内平板电视的销售带来了巨大冲击，致使电视销量持续创新低。
三星拟于２０１３年上半年停产ＬＣＤ电视 主打ＬＥＤ 据韩国《中央日报》１月２３日消息，三星电子相关人士２２日透露称，三星计划在上半年内把墨西哥和匈牙利等世界各地生产ＬＣＤ电视的电视工厂全部转换为ＬＥＤ（发光二极管）电视生产体系。
针对生产量巨大的墨西哥工厂，三星电子表示将在今年第１季度内转换为ＬＥＤ体系。
年产量达１０００万台的墨西哥工厂２０１２年生产的平板电视达到三星电子在全球市场销售量（５１３０万台）的２０％。
三星电子相关人士表示，“我们计划以规模大的墨西哥工厂打头阵，以此停止各国工厂的ＬＣＤ电视生产”。
三星电子已于去年将韩国国内的电视工厂全部转换为了ＬＥＤ电视生产体系。
报导称，三星电子将平板电视初期型号ＬＣＤ转换为ＬＥＤ是出于经济考虑。
ＬＣＤ无法自行发光，所以必须配置光源设施。
但自身可以发光的ＬＥＤ其电力消耗更小，画质和寿命也更优秀，同时对于平板轻薄化也很有利，所以取代了ＬＣＤ。
明基率先推５０、６５英寸液晶ＴＶ拼增长 明基ＢｅｎＱ开春率先推出５０英寸、６５英寸大尺英寸液晶电视，看好５０英寸可取代４２英寸、４６英寸液晶电视，而且价格到位，明基预期２０１３年５０英寸以上大型液晶目标要提升至整体销售１５％。
至于整体销售目标上看１２万台，随著产品线更齐全，可望较去年成长２０％。
ＢｅｎＱ明基亚太台湾区总经理董于震表示，画质更好、尺英寸更大的电视是促使消费者换机的主要动机。
在技术成熟、市场竞相推出大尺英寸液晶新品态势下，调查亦显示５０英寸以上电视占比预估将从２０１２年的３．５％，到２０１３年到达１０％以上。
而伴随著大尺英寸电视的普及，衍生出的是提升观赏视野的窄边框设计趋势，根据ＷｉｔｓＶｉｅｗ的观察，２０１３年搭载超窄边框电视比例将急遽拉高，６毫米到８毫米的产品比重来到约１７．８％，小于６毫米的机种更高达２２．２％。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第17页共31页 电子行业周报 明基推出最新的大尺英寸黑湛屏极窄系列６５英寸、５０英寸电视，采用友达的超窄边框技术，并可达到深邃黑、防眩光、高对比及画质的效果。
瞄准大尺英寸窄边框市场区隔，而明基也预估２０１３年ＢｅｎＱ品牌 ５０英寸以上大型液晶目标要提升至整体销售１５％。
去年整体台湾液晶电视市场规模约１１０万台，今年市场将是持平表现。
而明基去年液晶电视出货量约１０万台，市占约１０％；今年出货目标为１２万台、力拚成长２０％。
董于震指出，买气取决于价格，到价格甜蜜点市场就会起来。
明基的６５英寸、５０英寸大型窄边框液晶电视，售价分别为６．９９万元、３．４９万元，本周于渠道开卖，希望抢攻尾牙与春节旺季市场。
而今年备受关注的４Ｋ２Ｋ超高分辨率电视，明基计划在今年第３季推出，尺英寸为６５英寸、５５英寸；但是目前４Ｋ２Ｋ面板成本是一般面板的１￣２倍，消费者的接受度还有待观察。
董于震指出，今年、明年全球４Ｋ２Ｋ电视渗透率估计仅约３％￣５％的水平，主要是因为现在只有面板厂和品牌厂力拱，缺少相关内容。
成本控制得宜ＯＧＳ更具未来冠军相 触控面板技术孰劣孰优，产业中各自有一派专家支持不同触控技术。
支持ＯＧＳ技术的专家就认为，比起Ｉｎ－ｃｅｌｌ技术，ＯＧＳ的技术开发更为成熟，在短期内要胜过Ｉｎ－ｃｅｌｌ的机会将更高。
例如其驱动ＩＣ更便宜、客制化也较容易，品牌大厂对于芯片的掌控权将更为完整等。
富创得科技董事长吴明发表示，在所有投射式触控面板中，以ＯＧＳ为公认成本最低，且触控质量最好的技术，许多人看好其将成为未来的主流触控技术。
例如微软便于去年并购了一家ＯＧＳ厂，韩国政府更是直接投入７００亿韩圜发展ＯＧＳ，显见市场对其未来发展性十分乐观。
吴明发说，ＯＧＳ比Ｉｎ－ｃｅｌｌ更具有冠军相，理由很简单：ＯＧＳ的成本能控制得比Ｉｎ－ｃｅｌｌ来得低。
仔细检视这两者的架构，会发现两者其实差异不大，所使用的材料相同，都只需使用一片玻璃。
然而就制程上，Ｉｎ－ｃｅｌｌ的感测层位于ＬＣＤ外，因此从表层玻璃、感测层到ＬＣＤ必须全面贴合，这就是成本昂贵的关键处，而且也会导致良率下降。
反观ＯＧＳ的结构，由于感测层已经与玻璃一体化，和ＬＣＤ间不会有空气问题，制程上不需全面贴合，成本自然可以降低很多，更能让良率提高，以及做出更大尺寸的面板。
因此说这是未来触控面板的主流，决不是空穴来风，而是有凭有据。
群创１９．５吋面板月供应量破１０万片 ２０１２年群创３９吋、５０吋电视面板销售告捷，２０１３年计划推出更多新尺寸产品抢市，今年第一个新尺寸就是１９．５吋显示器面板。
群创１９．５吋显示器面板在去年１２月放量出货，单月供应量已经突破１０万片，下半年还将推出２８吋面板，锁定２０吋以上大尺寸市场。
根据供应链统计，群创去年１２月１９．５吋显示器面板出货量已经达到１０～１２万片，主要显示器组装厂则是冠捷和佳世达，其中华硕和ＡＯＣ订单数量各约３万台、宏碁也有２万台，而飞利浦则约有２．５万台、优派约１万台。
２０１３年第一季还有明基和联想加入战局，计划推出１９．５吋Ｗ的液晶显示产品线。
ＷｉｔｓＶｉｅｗ研究部协理刘陈宏表示，群创在去年１０月、１１月开始量产１９．５吋显示器面板，该尺寸在旗下６代线生产，切割片数约２４片，经济切割率在９成以上，相当具有成本竞争力，也是利润率不错的产品，在淡季抢市有助于维持获利率。
在１９．５吋的产品定位上，希望往上打２０吋显示器、往下吃１９吋、１８．５吋显示器。
从价格策略来看，刘陈宏分析，现在价格锁定在和１９吋面板相当（约６３美元）。
目前品牌对于１９．５吋终端零售价格订价与２０吋相仿，具有价格操作空间，各品牌一开始先在大陆市场先试水温。
目前１９．５吋面板供应量尚少，仅群创独家量产供货，看好市场接受度，ＬＧＤ计划在２月量产１９．５吋面板，而友达也将在今年第二季量产。
在显示器面积逐渐放大的趋势之下，根据ＷｉｔｓＶｉｅｗ调查，目前显示器平均尺寸也放大到２１．５吋。
考量市场平均尺寸拉升到２０吋之上，群创计划在６月份推出２８吋显示器面板抢市，在５．５代厂生产，切割片数约６片，价格则是瞄准２７吋面板（约１３７美元），希望再成功拉出一支新尺寸产品。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第18页共31页 电子行业周报 刘陈宏表示，现在２０吋以上的显示器面板有２２吋、２３吋、２３．６吋、２４吋、２７吋等等，随着平均尺寸往上放大，友达主力产品锁定在２４吋，ＬＧＤ则是计划将推出２３．８吋 友达ＡＭＯＬＥＤ量产宏达包３．５代线产能 友达ＡＭＯＬＥＤ面板良率突破六成，近期正式量产４．６５吋ＡＭＯＬＥＤ面板供货给宏达Ｍ７，成为独家供货商，并且搭配ＯＧＳ单片式触控面板出货。
由于Ｍ７是宏达旗舰机种，要求每月供货量约２００万台，因此计划包下友达华亚园区３．５代线的ＡＭＯＬＥＤ产能，而新加坡４．５代线则将供货给诺基亚和索尼。
友达在去年底发表４．６５吋ＯＬＥＤ面板技术，其采用友达特殊画素排列设计，分辨率高达３１７ｐｐｉ，不仅能够兼具细腻细致的图像画质，也能分辨锐利的文字表现，并能够降低功耗延长ＯＬＥＤ的使用寿命。
去年底宏达就开始验证这款ＡＭＯＬＥＤ面板，不过友达良率一直未达５成以上，因此一直迟迟未能量产。
不过友达日前量产技术有所突破，良率提升到６成以上，也在本月量产４．６５吋ＡＭＯＬＥＤ面板，并且搭配自家的ＯＧＳ面板，开始供货给宏达。
外传，宏达每月需求量高达２００万片，因此希望包下友达３．５代ＡＭＯＬＥＤ生产线的产能。
对此，友达表示，不对单一客户做评论，至于ＡＭＯＬＥＤ会按照进度量产。
友达目前的ＡＭＯＬＥＤ生产线主要在华亚园区的３．５代线，产能约７，０００片，另外在新加坡的４．５代线约有４．５万片的低温多晶硅（ＬＴＰＳ）产能，其中有部分已经转做ＡＭＯＬＥＤ面板。
由于先前包括宏达、索尼、诺基亚都曾经再推出搭配ＡＭＯＬＥＤ面板的手机之后，却被三星断料的问题，因此在友达积极投入ＡＭＯＬＥＤ之后，索尼和诺基亚也都下单给友达。
因为台湾的３．５代线产能已满，诺基亚要求的４．５吋ＡＭＯＬＥＤ面板则是计划在新加坡的４．５代线量产，预计最快在第２季投产，至于索尼ＡＭＯＬＥＤ面板也计划在第２季供货，并且都会搭配友达的ＯＧＳ面板一起出货。
友达触控面板布局锁定在ＯＧＳ技术，在克服贴合良率与强度的问题之后，小尺寸至大尺寸的ＯＧＳ触控方案已开始供货。
外传友达ＯＧＳ贴合良率已符合客户要求，达到８５％以上，强度已经达５００Ｍｐａ。
２０１４年４Ｋ ＬＣＤ面板出货近１０００万片 从２０１３ ＣＥＳ展览内容来看，琳琅满目的４Ｋ电视即将上市，因此２０１３年可说是４Ｋ电视元年。
从Ｐａｎａｓｏｎｉｃ １５０英寸全世界最大的４Ｋ等离子电视，到最小Ｓｈａｒｐ ３２英寸ＩＧＺＯ高精密液晶４Ｋ显示器，基本上日、韩大厂都有的ＬＣＤ ４Ｋ电视，连大陆ＴＣＬ及海信也展出８４及１１０英寸的４Ｋ ＬＣＤ电视，比较特别的是日厂中Ｓｏｎｙ及Ｐａｎａｓｏｎｉｃ展出４Ｋ ＯＬＥＤ电视的产品，所以说在大型家电品牌４Ｋ电视都到齐的情况来看，２０１３年可说是４Ｋ电视的元年。
由于视听市场这几年在电视的销售上已到瓶颈，除了在尺寸与价格上大作文章之外，基本上很少有性能上的突破，难以带动换机潮。
可是４Ｋ电视从解析度与画质表现上带来很大的突破，加上观赏３Ｄ影片也不怕解析度拆成两眼后减半，虽然目前价格仍高，但市场预期非常乐观，而且平价版应该很快就能出现，根据预估， ２０１４年全球４Ｋ ＬＣＤ电视面板的需求量颇有机会上看１０００万片。
至于ＯＬＥＤ ４Ｋ电视部分，因为受限８．５代生产线产能及良率问题，在２０１３年的市场成长性，将受到４Ｋ ＴＦＴ ＬＣＤ面板的牵制。
６５英寸液晶电视元旦跳出“阴霾” 大尺寸是既３Ｄ、智能化之后的又一个标签，主流整机厂商开始追求大尺寸单品附加值，弱化销售总量，以高额利润带动整体电视业务。
虽然先前各大整机厂商纷纷推出大尺寸及ＵＤ产品，但市场销售却不如人意，导致市场份额原地徘徊。
２０１３年元旦期间，５０＋尺寸继续保持上升趋势，与国庆周相比提升１个百分点，其中６５英寸跳出“阴霾”，表现不俗。
据奥维咨询（ＡＶＣ）周度监测数据显示，元旦周６５英寸液晶电视市场销量近３０００台，与去年同期相比增长７５２％，与上周相比增长１００％，市场份额上升明显。
其中，国产品牌销量环比增幅１１９％；日韩资品牌也不甘示弱，韩资品牌在元旦前期率先发力，抢占６５英寸市场，与国产品牌胶着竞争。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第19页共31页 电子行业周报 从上游面板来讲，折旧结束的６代线产出的６５英寸产品，相比其它尚未完成折旧的世代线来讲，具有较高的竞争力，这也将会给６５英寸带来一定的成本优势。
从价格方面来讲，６５英寸元旦周平均单价２１４９０元，环比下降０．２％；其中国产品牌均价低于行业平均价格，环比下降２．２个百分点，日韩资品牌均价高于行业平均价格，日资品牌均价环比上升５．１％。
预计２０１３年大尺寸将作为液晶电视发展的一种趋势，为彩电行业开启新的辉煌。
面板报价恐跌到下月 面板出货进入淡季，除了平板电脑用面板报价持平外，根据市调机构ＤｉｓｐｌａｙＳｅａｒｃｈ公布的最新元月底面板报价，从小尺寸的手机用面板、到大尺寸的笔记型电脑、监视器及液晶电视用面板，均呈１％至２％不等的跌幅。
预料这波面板跌势，将维持到２月。
ＷｉｔｓＶｉｅｗ估计第１季除淡季因素外，还有库存攀升的风险，不仅液晶电视、监视器 、笔电、甚至平板的面板需求都将衰退，面板产线多余产能将释出，供过于求将连带拖累监视器面板价格走势。
７吋及１０吋的广视角平板电脑用面板，虽然受到季节性因素走缓，但价格仍稳定维持。
主要是看好，各厂商积极准备推出新款的平板电脑产品抢市，有助平板电脑用面板未来报价持稳。
受到中国大陆预估今年农历春节假期，液晶电视销售量将成长７％至８％，略低于原先预期。
为避免通路上屯积的库存过多，大陆品牌电视向面板厂拉货的力道也已放缓。
在季节因素的影响下，电视用面板报价从３２吋、３９吋、４２吋到４６吋，跌１美元到４美元不等，跌幅均为１％。
笔记型电脑和监视器用面板，平均报价也因淡季效应走跌１％至２％。
随着智慧型手机用面板朝向５吋较大型化发展，３．５吋以下小尺吋面板跌势未止，跌幅维持在１％。
夏普或削减９．７英寸面板产量 需求转向ｉＰａｄ ｍｉｎｉ 据国外媒体报道，据说夏普已经将苹果ｉＰａｄ所用的９．７英寸显示屏面板的产量减少了将近一半，而且它很可能将那部分产量转去生产ｉＰａｄ ｍｉｎｉ所用的７．９英寸显示屏面板。
据两位知情人士透露，夏普设在日本龟山的生产厂的９．７英寸液晶显示屏产量已经降到了最低水平。
据有关媒体报道称，这一减产计划是从２０１２年底开始进行的。
报道称，知情人士没有透露减产计划受到了产品需求的季节性变化因素或消费者兴趣转向ｉＰａｄ ｍｉｎｉ的多大影响，也无法确定苹果平板电脑的整体销售情况。
虽然知情人士声称这一变化体现出苹果对存货管理进行了一些改变，但某些市场分析师相信，ｉＰａｄ ｍｉｎｉ确实对ｉＰａｄ的销售造成了巨大的影响。
据市场研究公司ＮＰＤ ＤｉｓｐｌａｙＳｅａｒｃｈ在去年１２月发布的数据显示，ｉＰａｄ ｍｉｎｉ的销量已经快超过ｉＰａｄ了。
然而，苹果可能不会公布ｉＰａｄ与ｉＰａｄ ｍｉｎｉ在圣诞节购物旺季的销量对比情况，因为它从不公布某一款产品的具体销量数据。
苹果将在下周三发布最新季度财报。
在此之前，有传言称苹果因为产品需求疲软而大幅削减了ｉＰｈｏｎｅ ５组件的订单。
但也有很多分析师力挺苹果，认为它削减组件订单的原因是季节性因素和更换供应商。
也有分析师认为，苹果削减ｉＰａｄ组件订单还可能意味着苹果准备发布一款新机型。
本月早些时候有消息称，苹果计划在今年３月发布其第五代ｉＰａｄ。
ＫＧＩ Ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ的分析师郭明池本周称，他从知情人士处获悉，苹果的下一款ｉＰａｄ将比前两代ｉＰａｄ更轻更薄，而在外观设计上将借鉴ｉＰａｄ ｍｉｎｉ的边框设计。
ＬＥＤ 开发晶增订多台Ｖｅｅｃｏ ＭＯＣＶＤ机台 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第20页共31页 电子行业周报 Ｖｅｅｃｏ公司日前宣布收到开发晶照明（厦门）有限公司的订单，订购了多台多反映腔和单反应腔的ＴｕｒｂｏＤｉｓｃ金属有机化学气象沉积设备ＭＯＣＶＤ机台，其中包括新的机型ＭａｘＢｒｉｇｈｔ Ｍ。
开发晶由晶元光电及深圳长城开发共同合资组件，于２０１２年开始生产ＬＥＤ，新购入设备将加入现有Ｖｅｅｃｏ ＭＯＣＶＤ机群中，成为该公司２０１３年扩产计划的一部分。
晶元光电总经理周铭俊博世表示，开发晶的扩展可以使其达到在中国ＬＥＤ背光、汽车及通用照明市场中市场份额最大化的目标。
ＴｕｒｂｏＤｉｓｃ技术所提供的低生产成本使公司决定今年为开发晶多增订设备。
国际防治汞污染公约发布 促进ＬＥＤ照明发展 １月１９日，联合国环境规划署正式宣布，超过１４０个国家就全球第一部限制汞排放的国际公约《水俣汞防治公约》达成一致。
将在全球范围内监控和限制含汞产品的生产和贸易，以减少汞污染对环境的破坏和对人类健康的影响。
公约规定２０２０年前禁止生产和进出口的含汞类产品有：电池，植入性医疗器械所使用的钮扣电池除外；开关和继电器；某些类型的荧光灯；肥皂和化妆品。
２０２０年前应逐步淘汰某些非电子医疗设备，如温度计、血压计。
在联合国框架下，１４０多个国家经过４年多谈判，终于达成所谓的《水俣汞防治公约》，将在全球范围内监控和限制含汞产品的生产和贸易，以减少汞污染对环境的破坏和对人类健康的影响。
各方同意，在２０２０年之前，逐渐减少含汞产品的生产和贸易，包括含汞电池、开关、节能灯以及化妆品，使用汞的体温计和血压仪也应在２０２０年之前被取代。
汞俗称“水银”，属于有毒物质。
目前，每年有两千吨不可降解的金属汞被排放到大自然中。
联合国环境规划署特别指出，从２００５年到２０１０年，由非法小作坊和小金矿排放的金属汞翻了一番，达７２７吨，成为汞污染的第一大源头。
联合国副秘书长、环境规划署署长施泰纳表示，目前全球近一半的汞污染来自亚洲地区，因此那里很多发展中国家应在控制和减少汞排放的工作中贡献自己的力量。
各方将从今年１０月起签署这项公约，５０个国家签署后开始生效。
在节能灯逐步替代白炽灯成为趋势之际，节能灯汞污染引发社会各方关注。
业内资深人士透露，细管径的Ｔ５、Ｔ８等直管荧光灯和环形荧光灯由于使用手工注汞工艺，更容易出现汞含量超标。
环保部相关专家表示，环保部正在筹划制定加强添汞产品及相关行业汞污染防治工作的政策，拟禁止批复使用液态汞和手动注汞的荧光灯生产新建、改建、扩建项目。
含汞节能灯的禁产以及先前国家发改委发布的普通照明白炽灯的淘汰，都为ＬＥＤ照明的发展提供了有利条件。
业内人士指出，为减少荧光灯的总用汞量，应该逐步寻求ＬＥＤ灯作为替代性光源，“过去ＬＥＤ灯的显示指数不太好，再加上价格普遍高于荧光灯，只能通过技术攻关才能赢得相对于荧光灯的市场优势”，ＬＥＤ技术及价格仍待完善。
科锐２０１３财年第二季度收入３．４６３亿美元 ＬＥＤ照明领域的市场领先者科锐公司（Ｎａｓｄａｑ： ＣＲＥＥ）宣布，截至２０１２年１２月３０日，公司２０１３财年第二季度收入为３．４６３亿美元，与２０１２财年第二季度３．０４１亿美元的收入相比，增长了１４％，与２０１３财年第一季度相比，增长了１０％。
２０１３财年第二季度 ＧＡＡＰ 净收入为２，０４０万美元（或稀释后每股收益０．１８美元），与２０１２财年第二季度的 ＧＡＡＰ 净收入１，２１０万美元（或稀释后每股收益０．１０美元）相比，增长了６９％。
按非 ＧＡＡＰ 计算，２０１３财年第二季度的净收入为３，６９０万美元（或稀释后每股收益０．３２美元），与２０１２财年第二季度２，８７０万美元的非 ＧＡＡＰ 净收入（或稀释后每股收益０．２５美元）相比，增长了２９％。
科锐董事长兼首席执行官 Ｃｈｕｃｋ Ｓｗｏｂｏｄａ 表示：“财政第二季度又有一个强劲的表现。
创纪录的收入和每股收益都超过了我们的目标范围上限，这得益于ＬＥＤ和照明业务结合所带来的毛利润增长。
公司目前总体待结订单的数量与财政第三季度的季节性趋势需求相匹配。
长期来看，我们从材料到系统整个技术层面都有广泛而 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第21页共31页 电子行业周报 充分的认知，我们将继续致力于通过创新推动普及。
我们预见未来市场将有更多的机遇和更加快速的增长，并将超过以往的发展速度。
” 按 ＧＡＡＰ 计算，毛利比２０１３财年第一季度增长了１７０个基本点至３８．５％，按非 ＧＡＡＰ 计算，毛利比２０１３财年第一季度增长了１７０个基本点至３９．２％。
现金与投资总额为８．８５８亿美元，比２０１３财年第一季度增加６９５０万美元。
应收账款净额为１．４４６亿美元，比２０１３财年第一季度下降１，７７０万美元，应收账款周转期为３８天。
库存为１．８５０亿美元，比２０１３财年第一季度增加５３０万美元，相当于降低至７８天的库存量。
２０１３年底东莞改造２０万盏ＬＥＤ路灯 到２０１３年底，东莞要完成２０万盏ＬＥＤ路灯改造任务，而截止至２０１２年１２月，全市已累计安装完成５２０７２盏ＬＥＤ路灯。
昨日从全市节能减排暨推广应用ＬＥＤ照明产品工作会议上了解到，东莞市正在加快ＬＥＤ照明产品推广应用工作进度，目前２０万盏ＬＥＤ路灯的改造任务已经分配到各镇街以及相关改造单位。
市委副书记、市长袁宝成出席会议并指出，要把推广应用ＬＥＤ照明产品作为节能减排工作的重要抓手，积极主动地完成省下达的目标任务。
“ＬＥＤ照明产品推广应用做得好，将大大减少东莞节能减排的压力。
” 袁宝成说。
据初步测算，东莞市２０万盏ＬＥＤ路灯改造项目总投资约４．８９亿元，如按ＬＥＤ路灯总寿命９年（３万５千小时）计算，财政将获得节能收益７．４亿元，共节约电量１０．８亿千瓦时，相当于节约标准煤３７．９万吨，减少二氧化硫排放７０００吨，减少二氧化碳排放２６．８万吨，减少烟尘排放７０００吨。
截止至２０１２年１２月，全市已累计安装完成ＬＥＤ路灯５２０７２盏。
石排、万江、大朗三镇已基本完成了辖区的路灯改造任务，莞城已完成路灯改造项目的公开招标程序。
袁宝成说，现在离省里２０万的指标还差１５万盏左右，完成情况总体不够理想。
由于采购成本较高等原因，不少单位的积极性不高。
省下达任务已经半年多，时间过去了三分之
一，而我市ＬＥＤ路灯改造任务仅完成２６％，涉及的３９个单位中，有２１个的进度低于１５％。
东莞市科技局局长何跃沛在会上作报告表示，部分镇街原有节能灯合同管理方式与现有政策的衔接也存在问题，也影响了改造进度。
袁宝成指出，要加快ＬＥＤ照明产品推广应用工作进度，同时确保ＬＥＤ照明产品推广应用的质量。
优先采用性价比高的ＬＥＤ照明产品，严格把好产品准入条件，招标上同等条件下优先考虑本市ＬＥＤ企业，但一定要是质量比较高的企业。
首尔半导体开发出利用ＧａＮ晶体非极性面的白色ＬＥＤ 韩国首尔半导体（Ｓｅｏｕｌ Ｓｅｍｉｃｏｎｄｕｃｔｏｒ）开发出了在１ｍｍ见方蓝色ＬＥＤ芯片上组合荧光材料，实现了光通量为５００ｌｍ左右的白色ＬＥＤ，并在“日本第５届新一代照明技术展”（２０１３年１月１６～１８日于东京有明国际会展中心举行）上展出。
该开发品的特点是比以前的产品更容易提高亮度。
目前，三菱化学媒体公司（Ｍｉｔｓｕｂｉｓｈｉ Ｋａｇａｋｕ Ｍｅｄｉａ）已决定在ＬＥＤ灯泡产品（品牌名称为“Ｖｅｒｂａｔｉｍ”）上采用此次的开发品，预定从２０１３年３月开始量产。
可轻松提高光输出功率是因为利用了ＧａＮ晶体的“非极性面”，并且抑制了晶体缺陷。
此次开发品使用的蓝色ＬＥＤ芯片是在三菱化学制造的ＧａＮ基板的非极性面上、生长出ＧａＮ类半导体晶体而成。
普通的蓝色ＬＥＤ芯片是使ＧａＮ类半导体在蓝宝石基板上生长而成的，此时利用的是ＧａＮ晶体的ｃ面（极性面）。
非极性面是与极性面垂直的面。
以极性面为生长面时会产生压电电场，使注入发光层的电子与空穴分离，导致促成发光的再结合概率降低。
而以非极面为生长面则不易受到压电电场的影响，因此可轻松提高发光效率。
此次开发品的晶体缺陷最少时仅为１×１０４ｃｍ－２。
普通的蓝色ＬＥＤ芯片由于蓝宝石基板与蓝宝石基板上的ＧａＮ类半导体的晶格常数有很大差异，因此晶体缺陷密度达到５×１０８ｃｍ－２。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第22页共31页 电子行业周报 凭借上述手段，开发品即使在高电流密度下，光输出功率也不易降低，从而提高了单个白色ＬＥＤ的光输出功率。
今后的目标是通过１ｍｍ见方的蓝色ＬＥＤ芯片与荧光体的组合，实现１０００ｌｍ的光通量。
首尔半导体在展区介绍称，该公司正在开发利用ＧａＮ晶体非极性面的紫外ＬＥＤ芯片。
将紫外ＬＥＤ芯片与红、绿、蓝色荧光材料组合后，便可轻松实现显色性高的照明及色彩表现范围大的液晶面板用背照灯。
不过，紫外ＬＥＤ目前还存在发光效率比蓝色ＬＥＤ低的课题。
因此，该公司打算利用非极性面来实现高发光效率的紫外ＬＥＤ。
台湾ＬＥＤ大厂亿光Ｑ１营收有望环比增长 台湾ＬＥＤ封装龙头厂亿光董事长叶寅夫表示看好今年ＬＥＤ景气将优于去年，继去年第４季营收表现呈淡季不淡后，今年第１季在工作天数偏少的情况下，该季营收仍有机会较上季成长。
亿光于台湾路灯标案市场气势如虹，于去年底取得台北市２区标案后，近期在高雄市再取得２区标案，今年上半年路灯出货量就已经掌握４￣ ５万盏；此外，亿光今年也新增中国大陆品牌电视厂客户，也估计将于第１季开始陆续出货挹注营收表现。
亿光去年第４季虽然为产业淡季，但受惠于背光订单延续、全系列照明产品于零售通路上架、金门暖色系路灯标案等挹注，该季非合并营收达４３．０６亿元，仅较前季衰退３．６４％，属于淡季不淡表现。
亿光持续看好第１季订单表现，叶寅夫表示，估计第１季营收仍有机会较去年第４季成长。
松下布局ＬＥＤ下游产品线 光宝科、隆达、晶电受惠 日本最大照明厂松下株式会社（Ｐａｎａｓｏｎｉｃ）今年主推高品质ＬＥＤ照明，偏重于ＬＥＤ下游产品线布局，台湾的光宝科、隆达、晶电等可望受惠，今年也开始推出ＯＬＥＤ照明。
松下ＬＥＤ照明事业国际部部长佐藤胜己表示，目前全球照明市场规模逾６兆日圆（约新台币１．９兆元），ＬＥＤ照明将快速渗透，２０１５年时，ＬＥＤ照明将成长４倍；日本ＬＥＤ照明渗透率全球最高，目前达四成。
据了解，日本照明大厂中，松下偏重布局在ＬＥＤ下游产品线，预估今年在日本的市占将达３７．５％。
考量未来几年日本ＬＥＤ照明将达饱和，松下将朝海外发展，以中国大陆、欧洲为重点区域。
目前台湾光宝科、隆达等大厂都为松下代工，而光宝科的晶粒来源则是晶电。
此次日本照明展中，有少数厂商展出ＯＬＥＤ，松下旗下松下出光ＯＬＥＤ照明株式会社是其中之
一，该会社董事兼事业企业部部长黑泽启二表示，松下集团看好ＯＬＥＤ在面光源的应用，该会社于２０１０年４月成立，今年开始量产。
上海首个ＬＥＤ“植物工厂”将落户孙桥 用无土栽培技术，植物可在ＬＥＤ灯光照下生长。
上海孙桥现代农业开发区近日证实，该开发区将在今年内从荷兰引进国际上最先进的“植物工厂”。
试点建设的“植物工厂”总面积５０００平方米左右，将采用ＬＥＤ灯光照进行光合作用，采用“天敌”生物防治技术防虫害。
建成后的“植物工厂”主要用来生产蔬菜和花卉。
据悉，这是上海首个真正意义上的“植物工厂”。
孙桥“植物工厂”采用ＬＥＤ灯光照，可以使植物最大限度地进行光合作用。
“ＬＥＤ灯的波长可以调节，可以适合不同植物的生长需要，使光合作用达到最佳效果。
”上海孙桥一位工作人员介绍说，“植物工厂”同时采用“天敌”生物防治技术防虫害。
用“天敌”生物可以“吃掉”很多有害生物，以达到防治虫害的目的，这在荷兰、法国等农业发达国家使用非常广泛，这样可以防止植物污染，让市民吃上真正的无公害蔬菜。
据介绍，孙桥“植物工厂”厂区的能源部分来自太阳能，并用地源热泵进行温控。
“采用太阳能等能源，
可以节约能源，做到环保、节能、绿色。
”工作人员还透露，孙桥“植物工厂”建设项目目前正在进行进一步规划论证。
“植物工厂”具有高产、可控、受气候环境影响小等特点。
由于有计算机系统的智能化控制，实现了产品的标准化和商品化，附加值高。
其产期稳定，市场前景广阔。
近年来，农产品的化学残留和频频曝光的食品安全问题加剧了人们对食品卫生的担忧。
上海孙桥现代农业开发区相关人士认为，上海作为国际大都市，高端消 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第23页共31页 电子行业周报 费群体注重生活品质，愿意花费更多支出去购买放心蔬菜，所以无论是高端社区、家庭还是餐饮、酒店都对绿色有机类果蔬有巨大需求。
而“植物工厂”独特的净化生产模式决定了相关品牌产品具备天然的市场认可度。
ＰＣＢ 欣兴精成科强攻汽车用ＰＣＢ市场 汽车电子应用日益广泛，已被印刷电路板（ＰＣＢ）厂视为极具开发潜力的处女地并广为布局，全球龙头欣兴电子（３０３７）、精成科技各自规划在中国大陆山东、江苏昆山另辟战场。
ＰＣＢ厂欣兴产品兼具传统ＰＣＢ、高密度连接（ＨＤＩ）板、积体电路（ＩＣ）基板、软性印刷电路板（ＦＰＣ），近几年在应用领域逐渐将目光转向汽车电子所须ＰＣＢ，去年８月取得山东联相股权及土地，如今规划方向逐渐明朗，目标就是汽车ＰＣＢ。
ＰＣＢ厂欣兴表示，山东厂房目前仅有设施，最快将在今年兴建厂房，成为继大陆江苏省昆山及德国ＲＵＷＥＬ第３个生产汽车电子ＰＣＢ的生产基地。
台湾ＰＣＢ厂多视汽车ＰＣＢ为极具潜力的市场，欣兴认为汽车未来几年平均复合成长率达８％，是ＰＣＢ应用端看好的产业；全台第３大ＰＣＢ厂健鼎也指出，近２年已把部分ＰＣＢ产能转移到汽车领域，汽车要用到愈来愈多的电子零组件，未来不是个位数字成长，而是几倍成长。
近年台湾ＰＣＢ厂为争食汽车电子商机，除自建生产基地或产能，也朝国外并购，除欣兴转投资ＲＵＷＥＬ，定颖电子也在德国布局分公司，竞国也拿下泰国１家专攻汽车电子的ＰＣＢ厂。
精成科技汽车ＰＣＢ出货在台仅次于敬鹏，主要生产基地在大陆广东省东莞，月产能约１３０万平方呎，达全产能的２３％，如今也布局华东。
精成科技汽车ＰＣＢ出货在台仅次于敬鹏，主要生产基地在大陆广东省东莞，月产能约１３０万平方呎，达全产能的２３％，如今也布局华东。
紫翔新增ｉｐｈｏｎｅ５生产订单 年产值将增加１０亿 当苹果ｉｐｈｏｎｅ产品风靡全球之际，珠海企业也有幸分得一杯羹。
会议上发放的“各区２０１３年经济工作主要安排”书面材料中，香洲区披露珠海紫翔电子科技有限公司“新增ｉｐｈｏｎｅ５生产订单，预计年产值将增加１０亿元”。
据市投资促进局２０１１年信息显示，珠海紫翔电子科技有限公司成立于１９９８年８月。
珠海紫翔电子专门从事柔性印刷线路板（ＦＰＣ）的设计、生产和销售。
ＦＰＣ被广泛应用于计算机、打印机、 照相机、摄像机及汽车等高新电子产品中。
当前，珠海紫翔电子拥有南屏工场和龙山工场两间制造分厂，占地分别为３．５万平方米和１３．３万平方米，员工共８０００余名，年产值达３６亿元人民币。
ＭＥＫＴＲＯＮ集团的产品市场占有率及各项指标均位列同行业世界第
一，大约占有全球３０％的市场份额，而其中珠海紫翔电子的销售额占到了整个集团的六分之
一。
在２００８年第八届中国印制电路ＰＣＢ行业百强排行榜中，珠海紫翔电子成为ＦＰＣ最大的企业，产值达到了２０．４９亿元，与第一年比翻了约８０倍。
联茂电子砸４０亿攻高阶ＣＣＬ产能 看好智慧型手机、平板电脑及云端概念产品需求，全台第２大铜箔基板厂联茂电子（６２１３）２１日证实，决定斥资４０亿元布局台湾高阶铜箔基板产能，未来还将瞄准软性铜箔基板商机。
联茂表示，传统铜箔基板（ＣＣＬ）虽仍有市场，但近年手持式装置成为消费性电子产品主流，带动下游印刷电路板（ＰＣＢ）厂在高密度连接（ＨＤＩ）制程明显需求；加上云端概念兴起，伺服器、基地台等应用产品也被ＰＣＢ厂视为极具潜力商机。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第24页共31页 电子行业周报ＰＣＢ厂华通电脑、楠梓电子、耀华电子、欣兴电子近两年在国内扩增ＨＤＩ产能，尤其是高阶任意层（Ａｎｙ Ｌａｙｅｒ）ＨＤＩ制程；在伺服器相关ＰＣＢ需求增加，华通、先丰通讯、博智电子也在台扩增产能。
因应主流市场需求，联茂指出，近年发展重点放在ＨＤＩ相关无卤ＣＣＬ，还有高阶伺服器、ＬＴＥ （Ｌｏｎｇ Ｔｅｒｍ Ｅｖｏｌｕｔｉｏｎ）４Ｇ系统带来的高耐热（ｈｉｇｈ ｔｇ）及低诱电率（Ｌｏｗ ｌｏｓｓ ）高频等ＣＣＬ，并返台布局，预期今年投产，加上营运资金估计投资约４０亿元。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第25页共31页 电子行业周报 公司动态 表１ 板块一周重要公告一览 时间 １．２５ １．２５ １．２５ １．２４ １．２４ １．２３ １．２３ １．２３ 公司 提要 风华高科子公司金矿勘探结果 （０００６３６） 沪电股份全资子公司竞得土地使（００２４６３） 用权 超华科技部分股权质押 （００２２８８） 英唐智控减资公告 （３００１３１） 拓邦股份重大事项停牌 （００２１３９） 鸿利光电项目进展 （３００２１９） 金安国纪股东减持公司股份 （００２６３６） 中航光电发行债券 （００２１７９） 内容 公司是ＨＡＷ公司的第一大股东。
根据ＨＡＷ公司公开披露的最新勘探数据，其于２０１２年１２月在Ａｎｇｌｏ Ｓａｘｏｎ矿区（ＨＡＷ公司控股７０％，ＧＥＬ Ｒｅｓｏｕｒｃｅｓ控股３０％，是ＨＡＷ公司在卡尔古利金矿区重点勘探的５个金矿之一）进行的资源扩展钻探获得高品位黄金勘探结果，钻探中发现或扩展了一些高品位黄金成矿带，钻探目标已达成，有几个是该项目区钻探以来得到的最好结果。
下属全资子公司黄石沪士电子有限公司以人民币５９５万元竞得宗地编号为Ｇ１２０８９地块的国有建设用地使用权；黄石供应链以人民币３，１４９万元、３，５００万元分别竞得宗地编号为Ｇ１２０９７、Ｇ１２０９８地块的国有建设用地使用权。
并于２０１３年１月２４日取得了成交确认书，上述交易未构成关联交易。
超华科技于近日接到公司控股股东梁健锋先生（占公司总股本的２１．５７％）的通知，梁健锋先生因向吉林省信托有限责任公司申请借款，将其所持有的公司Ａ股２４，８００，０００股（占公司总股本的７．５２％）进行质押，并于２０１３年１月２３日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了上述股权的质押手续。
公司原限制性股票激励对象彭洪芳因离职已不符合激励条件，公司拟回购注销其已获授但尚未解锁的限制性股票共计１０，０００股，现拟将注册资本从１０３，０３０，０００元人民币减至 １０２，９９０，０００元人民币。
拓邦股份正在筹划二期股票期权激励计划事宜，为维护广大投资者利益，避免引起公司股价异常波动，经公司申请，公司股票自２０１３年１月２４日开市起停牌，预计不迟于２０１３年１月２５日公告相关事宜，并于当日开市起复牌。
近日公司与联合体成员广东省水利水电第三工程局同项目建设方珠海城建节能科技有限公司签订了合同书。
合同总价为人民币４２，９３３，１３６．００ 元。
广东省水利水电第三工程局享有合同总额百分之四的工程款，公司享有合同总额百分之九十六的工程款。
金安国纪于２０１３年１月２１日收到公司持股５％以上股东宁波杉杉创业投资有限公司的告知函，杉杉创投分别于１月１７日、１８日及２１日通过竞价交易方式减持了公司股份共计７１２，９８９股，占公司总股本的０．２５５％。
本次减持后，杉杉创投持有公司股份１３，９８７，０１１股，占公司总股本的４．９９５％。
中航光电总发行规模不超过５亿元的公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可［２０１２］１７１１号文核准。
中航光电本次总发行规模不超过５亿元，本期债券发行规模为５亿元。
本期一次公开发行面值５０，０００万元公司债券，每张面值为人民币１００元，共５００万张，发行价格为１００元／张。
本期债券评级为ＡＡ＋。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第26页共31页 电子行业周报 １．２３ １．２３ １．２２ １．２２ １．２２ １．２２ １．２２ １．２１ 欧比特（３０００５３） 春兴精工（００２５４７） 星星科技（３００２５６） 江海股份（００２４８４） 兴森科技（００２４３６） 兴森科技（００２４３６） 中瑞思创（３０００７８） 安洁科技（００２６３５） 延期复牌 通过高新技术企业复审 通过国家高新技术企业复审 股份解除质押及部分股份再次质押 子公司获得政府补贴 股权解押再质押 申报课题进展 被评省电子研究中心 鉴于本次重大资产重组事项涉及程序较复杂，方案的商讨、论证、完善所需时间较长及相关准备工作尚未全部完成，为了维护投资者利益，避免公司股价异常波动，公司已向深交所申请延长公司股票停牌时间，预计于２０１３年２月２２日前公告重组相关内容，公司股票恢复交易。
春兴精工于２００９年被认定为高新技术企业，并取得相关主管部门发放的《高新技术企业证书》，有效期为三年。
根据相关规定，通过高新技术企业复审后，公司将连续三年（即２０１２年、２０１３年和２０１４年）继续享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，按１５％的税率征收企业所得税。
星星科技收到浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局、浙江省地方税务局联合下发的文件通知，公司已经通过高新技术企业复审，资格有效期３年，企业所得税优惠期为２０１２年１月１日至２０１４年１２月３１日，公司在优惠期内享受１５％的企业所得税优惠税率。
近日江海股份接到股东朱祥的通知，朱祥先生于２０１１年１月１１日质押给方剑峰的公司限售股３，９００，０００股已于２０１３年１月１８日解除质押。
此次解除质押的股份占公司股份总数的１．８７５％。
２０１３年１月１８日，朱祥先生将其持有的公司限售股６，５００，０００股质押给浙商银行股份有限公司南京分行，并在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了股份质押登记手续。
２０１３年１月１８日，兴森科技子公司广州兴森快捷电路科技有限公司接到“极大规模集成电路制造装备及成套工艺”专项实施管理办公室签发的《关于０２专项２０１３年度项目立项批复的通知》（ＺＸ０２［２０１２］０２０号）”，子公司广州科技获得中央财政补贴共计２８１０万元，其中２０１３年获得９９０万元。
２０１３年１月１７日邱醒亚先生，２０１３年１月１７日和１８日柳敏先生在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司分别办理了３００万首发前个人类限售股、９８０万高管锁定股及无限售流通股解除证券质押登记手续，该部分股份各占公司总股本１．３５％，４．３９％。
２０１３年１月１８日邱醒亚先生将其持有的公司首发前个人类限售股３９３万股（占公司总股本的１．７６％），柳敏先生将其持有的公司高管锁定股８００万股（占公司总股本的３．５９％）均质押给深圳市高新投集团有限公司。
２０１３年１月２１日，公司接到科技部“极大规模集成电路制造装备及成套工艺”专项实施管理办公室下发的《关于０２专项２０１３年度项目立项批复的通知，公司申报的国家科技重大专项之子课题“智能识别传感器产品集成一体化技术”已获立项批准。
根据该通知的清单，公司作为该项目子课题的承担方，中央财政给予核定的资金预算，中央财政核定资金总额３０９．００万元。
近日，安洁科技收到苏州市吴中区科技局文件《关于下达２０１２年省工程技术研究中心项目的通知》，该文件称，根据江苏省科技厅文件 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第27页共31页 １．２１ １．２１ １．１４ 电子行业周报 实益达（００２１３７） 新纶科技（００２３４１） 水晶光电（００２２７３） 股东减持股份 精神，公司的工程技术研究中心被评为“江苏省（安洁）电子产品新材料工程技术研究中心”。
２０１３年１月１８日接到第二大股东拉萨市冠德成科技发展有限公司通知，冠德成公司于２０１２年１１月５日至２０１３年１月１８日期间通过深圳证券交易所集中竞价交易系统和大宗交易系统累计减持公司无限售条件流通股８，０７４，５０１股，合计达到公司总股本的２．５９％，本次减持后，冠德成公司尚持有公司股份３６，２１４，９０８股，占公司总股本的１１．６０％。
解除限售股份 解除限售的股份数量为１１，８００万股，占公司总股本的４０．３０％。
本次预留限制性股票上市日期为２０１３年１月１５日，授予股份自授 限制性股票激励计划预留股份授予完成 予日起１２个月为标的股票锁定期，锁定期后的２４个月为解锁期，在解锁期内，若达到激励计划规定的预留限制性股票的解锁条件，激励对象可在授予日起１２个月后、２４个月后分两期分别申请解锁 所获授预留限制性股票总量的５０％和５０％。
资料来源：WIND，广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第28页共31页 电子行业周报 投资日历 表２ 广证恒生一周投资日历 星期
一 星期
二 星期
三 星期
四 星期
五 1.28 1.29 1.30 1.31 2.1 蓉胜超微（００２１４１）： 股东大会股权登记 华映科技（０００５３６）： 股东大会召开 蓉胜超微（００２１４１）： 德赛电池（００００４９）： 蓉胜超微（００２１４１）： 股东大会会议登记截股东大会召开 股东大会召开 止 水晶光电（００２２７３）： 雪莱特（００２０７６）： 股股东大会会议登记起东大会召开 始 利达光电（００２１８９）： 股东大会召开 水晶光电（００２２７３）： 德赛电池（００００４９）： 利达光电（００２１８９）： 股东大会股权登记 股东大会会议登记截股东大会会议登记起 止 始 蓉胜超微（００２１４１）： 顺络电子（００２１３８）： 利达光电（００２１８９）： 股东大会会议登记起股东大会会议登记起股东大会会议登记截 始 始 止 顺络电子（００２１３８）： 顺络电子（００２１３８）： 股东大会会议登记截 股东大会股权登记 止 数据来源：WIND，广证恒生 中环股份（００２１２９）： 股东大会股权登记 水晶光电（００２２７３）： 股东大会会议登记截止 顺络电子（００２１３８）： 股东大会召开 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第29页共31页 电子行业周报 装备制造团队——“广证恒生装备组，装备您的投资路” 姚玮 电力设备与通信行业，首席分析师 浙江大学电气工程博士，５年国内外新能源及电力电子设备研发经历，３年证券研究经 验，２０１１年中国证券报“金牛分析师”团队核心成员。
２０１２年９月加入广证恒生，主要研究 方向电力设备与新能源、高端装备等。
周娅 机械及汽车行业，高级分析师 ＣＰＡ，四川大学管理科学与工程硕士，具备工科、生产管理和财务金融复合背景，３
年 机械行业研究经验。
主要研究方向机械、汽车及零部件等。
戎毅仁 机械及汽车行业，高级分析师 中南大学机械工程专业硕士，２年机械行业上市公司工作经验，２年机械行业研究经验。
主要研究方向机械、汽车及零部件等。
王聪 ＴＭＴ行业，高级分析师 西安交通大学网络与体系结构方向硕士。
４年中国电信工作经验，对通信行业有着较为 丰富的实务经历及深刻见解。
主要研究方向通信服务、互联网及传媒等。
肖超 ＴＭＴ行业，高级分析师， 荷兰代尔夫特理工大学嵌入式系统方向硕士，曾就职比利时ＩＭＥＣ研究所。
拥有５年国 内外计算机、电子行业工作经验，３年证券研究经验， 对电子行业发展趋势及上市公司投资 机会研究有独到心得与积累。
主要研究方向消费电子及电子元器件等。
何晨 ＴＭＴ行业，高级研究员 浙江大学工学硕士，５年大型移动运营商工作经验，对行业发展和公司运作各方面具备 实务经验。
２０１１年加入广州证券，主要研究方向通信设备、计算机软件等。
姬浩 电力设备与通信行业，研究员 北京大学金融信息工程硕士，具备扎实的数理分析和财务分析基础，２年证券行业研究 经验，主要研究方向新能源及能源装备行业研究。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第30页共31页 电子行业周报 广证恒生： 地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心63楼电话：020-88836132，020-88836133邮编：510623 股票评级标准： 强烈推荐：6个月内相对强于市场表现15%以上；谨慎推荐：6个月内相对强于市场表现5%—15%；中性：6个月内相对市场表现在-5%—5%之间波动；回避：6个月内相对弱于市场表现5%以上。
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敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第31页共31页
本周关注：
1、英特尔公布2012年四季度业绩，期内营收135亿美元，净利25亿美元， 上年同期净利为34亿美元，净利同比下降27%。
2012年全年，英特尔 营收533亿美元，同比下降1%，每股收益2.13美元。
2013年一季度， 英特尔预期营收122-132亿美元，略低于分析师一致预期的129亿美元。
预期毛利率58%，研发并购开支46亿美元。
2013年全年，英特尔预期 营收同比增长率为较低的个位数，华尔街预期增长1.7%。
2、到2013年底，东莞要完成20万盏LED路灯改造任务，而截止至2012 年12月，全市已累计安装完成52072盏LED路灯。
从全市节能减排暨 推广应用LED照明产品工作会议上了解到，东莞市正在加快LED照 明产品推广应用工作进度，目前20万盏LED路灯的改造任务已经分配 到各镇街以及相关改造单位。
本周观点： 半导体行业营收四季度普遍下滑，一季度预期也无起色，移动终端以及面板产业遭遇淡季。
本周我们维持上周观点，一季度移动终端产业链有可能在行业淡季经历短期休整；ＬＥＤ照明在海外的渗透速度正在提高，我国１２年政策密集出台后，１３年将是重要的落实窗口，ＬＥＤ照明投资将会提速。
本周我们关注超跌的强周期半导体、被动元器件品种，以及具有市场优势、毛利率较稳定的ＬＥＤ应用、电源厂商。
公司动态 风华高科公告子公司探矿结果；拓邦股份筹划二期股权激励； 春兴精工通过高新技术企业复审；兴森科技获政府补贴等。
投资日历：股东大会登记开始、限售股份上市流通、股东大会会议登记截止。
风险提示：终端出货不及预期；去库存过程缓慢。
成交金额沪深300 电子(申万) 指数表现 涨跌（％） 绝对表现 相对表现 １Ｍ ５．２５ ０．２２ ３Ｍ ６Ｍ ２．２７ ４．０６ －１２．１３ －５．４１ 行业估值走势 100806040200 行业估值(PE) 当前估值 ３０ 平均估值 ４６ 历史最高 ８７ 历史最低 １４ 相关报告 电子周报：移动终端淡季休整，LED照明投资有望加速（2013.1.18） 2007-10-192008-02-192008-06-192008-10-192009-02-192009-06-192009-10-192010-02-192010-06-192010-10-192011-02-192011-06-192011-10-192012-02-192012-06-192012-10-19 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第1页共31页 板块及推荐组合表现（％） 上证综指 －１．１１ 电子（申万） －５．４１ 沪深３００ 顺络电子 －９．５５ 瑞丰光电 －５．２９ 得润电子 资料来源：WIND，广证恒生 推荐组合相对指数走势 电子行业周报 －０．９２ －５．０７ 推荐组合 长盈精密 －７．３２ －９．３９ 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 -7.00 -8.00 2013-1-21 2013-1-22 2013-1-23 2013-1-24 2013-1-25 上证综指 电子(申万) 沪深300 推荐组合 资料来源：WIND，广证恒生
本周重点个股推荐 重点公司 股票代码 评级 顺络电子 瑞丰光电 得润电子 长盈精密 ００２１３８ ３００２４１ ００２０５５ ３００１１５ 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 变近１周涨近１月涨 本周跟踪 动 跌幅（％） 跌幅（％） →－９．５５２ －４．４９２ →－５．２８６ －０．２５９ 完成工商变更登记；发布２０１２年年度业绩预告 →－５．０７５ １０．８０１ →－９．３８６ －１２．３９７ 发布２０１２年年度业绩预告 资料来源：WIND，广证恒生 推荐个股盈利预测与估值： 重点公司 股票 代码 ２０１１Ａ ＥＰＳ ２０１２Ｅ ２０１３Ｅ 顺络电子 ００２１３８ ０．３８ ０．４２ ０．５８ 瑞丰光电 ３００２４１ ０．３１ ０．４８ ０．６８ 得润电子 ００２０５５ ０．５８ ０．３２ ０．４３ 长盈精密 ３００１１５ ０．９２ ０．８２ １．２２ ２０１４Ｅ ０．７８ ０．９５ ０．５５ １．６３ ２０１１Ａ ３１．８９ ４９．７１ １０．９７ ２５．５０ ＰＥ ２０１２Ｅ ２０１３Ｅ ２０１４Ｅ ２８．８６ ２０．９０ １５．５４ ３２．１０ ２２．６６ １６．２２ １９．８８ １４．７９ １１．５６ ２８．６１ １９．２３ １４．３９ ＰＢ ３．２６ ３．１４ ２．２８ ４．１９ 资料来源：WIND，广证恒生 股价 １２．１２ １５．４１ ６．３６ ２３．４６ 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第2页共31页 电子行业周报 目 录 一周行情 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ５
行业数据 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ６ 数据动态 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ６
核心数据 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ７行业动态 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １３半导体 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １３面板 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １５ＬＥＤ ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ２０ＰＣＢ ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ２４公司动态 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ２６投资日历 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ２９ 敬请参阅最后一页重要声明
证券研究报告第3页共31页 电子行业周报 图表目录 表１ 板块一周重要公告一览 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ２６表２ 广证恒生一周投资日历 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ２９ 图１ 一周板块涨跌幅排行 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ５图２ 一周子板块涨跌幅排行 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ５图３ 一周公司涨跌幅前十名 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ５图４ 北美半导体设备订单出货比 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ７图５ ＰＣＢ设备订单出货比 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ７图６ 台联电产能利用率 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ８图７ 中芯国际产能利用率 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ８图８ 北美半导体设备订单出货比 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ８图９ 全球ＰＣ出货量 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ９图１０ 国内个人电脑出货量 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ９图１１ 国内笔记本出货量 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ９图１２ 国内液晶电视出货量 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ９图１３ 国内手机出货量 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １０图１４ 国内智能手机出货量 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １０图１５ 工业增加值 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １０图１６ 全球半导体销售额 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １０图１７ 全球电视面板出货量 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １０图１８ 全球笔记本面板出货量 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １０图１９ 台积电、台联电总产能 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １１图２０ 全球半导体库存天数 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １１图２１ 国内集成电路出货量 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １１图２２ 北美半导体设备出货 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １１图２３ 华强北电子价格指数 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １２图２４ 华强北整机价格指数 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １２图２５ 显示器面板价格 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １２图２６ 电视面板价格 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １２图２７ 铜现货价格 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １２图２８ 锡现货价格 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． １２ 敬请参阅最后一页重要声明
证券研究报告第4页共31页 电子行业周报 一周行情 本周沪深300下跌幅度为0.92%，电子行业板块下跌5.41%，被动电子下跌1.84%，半导体下跌3.88%，显示器件下跌4.06%，印制电路板下跌4.35%，光学元件下跌7.17%，LED下跌8.26%，电子制造下跌8.68%。
图１ 一周板块涨跌幅排行 2.00001.00000.0000-1.0000-2.0000-3.0000-4.0000-5.0000-6.0000-7.0000 资料来源：wind图２ 一周子板块涨跌幅排行 0.0000-2.0000-4.0000-6.0000-8.0000-10.0000 25.000020.000015.000010.00005.00000.0000-5.0000-10.0000-15.0000-20.0000 资料来源：wind图３ 一周公司涨跌幅前十名 资料来源：wind 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第5页共31页 电子行业周报 行业数据 数据动态 日本１２月晶片设备ＢＢ值连３升１１个月来首度升破１ 根据日本半导体制造装置协会（ＳＥＡＪ）２３日公布的初步统计显示，２０１２年１２月份日本制半导体（晶片）制造设备接单出货比（ｂｏｏｋ－ｔｏ－ｂｉｌｌｒａｔｉｏ；ＢＢ值）较前月上扬０．３４点至１．２３，连续第３个月呈现上扬，且为１１个月来首度突破１；ＢＢ值高于１显示晶片设备需求优于供给。
１．２３意味着当月每销售１００日圆的产品，就接获价值１２３日圆的新订单。
统计数据显示，１２月份日本晶片设备订单金额（３个月移动平均值；含出口）较２０１１年同月大减２８．３％至７２２．７７亿日圆，连续第１９个月呈现下滑，且已连续第７个月跌破１千亿日圆大关；和前月相比增加了１３．６％，连续第２个月呈现增长。
当月日本晶片设备销售额（３个月移动平均值）较２０１１年同月大减３０．１％至５８９．５３亿日圆，连续第８个月呈现下滑，且为连续第７个月跌破１千亿日圆；和前月相比下滑１７．４％，连续第３个月呈现下滑。
日本主要晶片设备厂商包括东京威力科创（ＴｏｋｙｏＥｌｅｃｔｒｏｎ）、ＡｄｖａｎｔｅｓｔＣｏｒｐ．、ＮｉｋｏｎＣｏｒｐ．与ＣａｎｏｎＩｎｃ．等。
ＡＭＤ第四财季净亏损４．７３亿美元同比扩大 ＡＭＤ今天发布了２０１２财年第四季度财报。
报告显示，ＡＭＤ第四季度营收为１１．６亿美元，比去年同期的１６．９亿美元下滑３２％，比上一季度的１２．７亿美元下滑９％；净亏损４．７３亿美元，去年同期净亏损为１．７７亿美元，上一季度净亏损为１．５７亿美元，ＡＭＤ第四季度业绩超出华尔街分析师预期。
在整个２０１２财年，ＡＭＤ的营收为５４．２２亿美元，低于２０１１财年的６５．６８亿美元；净亏损为１１．８３亿美元，２０１１财年净利润为４．９１亿美元；每股亏损为１．６０美元，２０１１财年每股收益为０．６６美元；运营亏损为１０．５６亿美元，２０１１财年运营利润为３．６８亿美元。
不按照美国通用会计准则，ＡＭＤ ２０１２财年净亏损为１．１４亿美元，每股亏损０．１６美元。
ＡＭＤ ２０１２财年毛利率为２３％，不按照美国通用会计准则为４１％。
ＡＭＤ预计，２０１３财年第一季度营收将比２０１２财年第四季度下滑９％，上下浮动３个百分点。
英特尔四季度净利２５亿美元 同比下降２７％ 英特尔公布２０１２年四季度业绩，期内营收１３５亿美元，净利２５亿美元，上年同期净利为３４亿美元，净利同比下降２７％。
英特尔四季度利润好于预期，主要是毛利率比公司指导数据高，且税率低于预期。
四季度，英特尔净营收１３５亿美元，同比下降３％，符合华尔街估计。
每股收益４８美分，高于华尔街预期的４５美分。
２０１２年全年，英特尔营收５３３亿美元，同比下降１％，每股收益２．１３美元。
具体而言：四季度ＰＣ客户集团营收８５亿美元，环比下降１．５％，同比下降６％，主要是因为ＰＣ销售不振造成的。
数据中心集团营收２８亿美元，环比增长７％，同比增长４％。
其它英特尔架构集团营收１０亿美元，环比下降１４％，同比下降７％。
四季度英特尔毛利率５８％，比公司指导数据高１个百分点。
研发与并购开支４６亿美元，高于指导数据４５亿美元。
税率为２３％，低于预期的２７％。
２０１３年一季度，英特尔预期营收１２２－１３２亿美元，略低于分析师一致预期的１２９亿美元。
预期毛利率５８％，研发并购开支４６亿美元。
２０１３年全年，英特尔预期营收同比增长率为较低的个位数，华尔街预期增长１．７％。
全年毛利率预期为６０％，研发与并购开支预期为１８９亿美元，资本开支１２５－１３５亿美元，比２０１２年增长２０亿美元，主要是因为英特尔开始建设４５０毫米研发厂。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第6页共31页 电子行业周报 四季度时，英特尔回购１０亿美元普通股。
在公布财报之后，英特尔股价上涨１３美分，涨０．６％，达２２．８１美元。
随后英特尔股价下跌３％，跌 ０．７０美元，达２１．９８美元。
之所以股价下跌，主要是因为四季度利润虽高于华尔街预期，但英特尔最大的业务营收下降，利润率收紧，英特尔在移动领域也处境困难。
淡季冲击１月下旬面板报价普遍下跌 １月下旬最新面板报价出炉，在淡季需求减弱的冲击之下，５５寸、４２寸电视面板再下跌１美元。
而ＩＴ面板需求持续走弱，显示器面板下跌０．５～１美元，至于ＮＢ面板也下跌０．１～０．２美元。
ＷｉｔｓＶｉｅｗ研究部协理刘陈宏表示，１、２月将维持缓跌走势，预期需求在３、４月回温。
１２月底面板厂压力陆续浮现，而由于电视面板半成品（ｏｐｅｎ ｃｅｌｌ）的面板出货就占了将近７成，加上过去面板半成品价格涨幅过高，因此降价压力沉重，预估本月３２？、３９？、４２？和５０？面板半成品跌幅约２～３美元。
而相对来说目前面板模块跌幅并不明显，其中５５寸在１月下旬下跌１美元，报价来到５１２美元；４２寸下跌１美元，均价约２７７美元。
尽管面板厂持续减少显示器面板供给，但终端需求仍然欲振乏力，ＷｉｔｓＶｉｅｗ估计２０１２年全球显示器（不含ＡＩＯ）出货量约１．５５亿台，较２０１１年衰退６％，２０１３年出货有可能下探１．５亿台。
第一季除了淡季因素外，还有库存攀升的风险，不仅液晶电视、显示器、笔电、甚至平板的面板需求都将呈现衰退，面板产线多余产能将释出，供过于求将连带拖累显示器面板价格走势。
液晶显示器市场需求疲软，刘陈宏指出，其中又以２３．６寸、２４寸、２７寸等面板价格压力最大，估计１月下旬会有０．５～１美元的跌幅；其他尺寸包括１８．５寸等，预期也将见到０．５美元的跌幅。
受到淡季和库存偏高的影响，预估第一季ＮＢ出货较前一季衰退１０％～１２％。
ＩＴ产能呈现供过于求，目前品牌客户手中面板库存偏高，即便面板跌价，品牌也未必会买单，因此面板价格持续走跌；不过ＮＢ面板价位已靠近面板厂生产现金成本，预期接下来跌幅将缩小，其中１３．３寸、１４寸、１７．３寸ＮＢ面板价格平均跌幅约０．１～０．２美元。
电视面板产能占ＴＦＴ面板产能近７成，其供需变化对整体产业供需有关键性影响。
虽然目前面板价格已面临转折点，接下来对于面板厂获利能力势必有所影响。
刘陈宏表示，韩国面板厂本季调降产能利用率达７％～１０％，预期友达也将下调产能利用率，只要库存与产能稼动率能谨慎控管，仍然乐观看待下半年的旺季表现。
核心数据 领先指标／订单出货比 图４ 北美半导体设备订单出货比 图５ ＰＣＢ设备订单出货比 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第7页共31页 140.00120.00100.00 80.0060.0040.0020.00 0.00 北美半导体设备制造商:BB值1.3 半导体:销售额:全球:当月值:百分比80.0060.001.2 40.00 1.1 20.00
1 0.00 0.9 -20.00 0.8 -40.00 0.7 -60.00 0.6 电子行业周报 PCBBB值:当月值柔性板BB值:当月值 刚性板BB值:当月值 2001-022002-012002-122003-112004-102005-092006-082007-072008-062009-052010-042011-032012-02 资料来源：ＳＥＭＩ，广证恒生 产能利用率 图６ 台联电产能利用率 120.00100.00 80.0060.0040.0020.00 0.00 联华电子:晶圆产能利用率% 资料来源：ＩＰＣ，广证恒生 120.00100.00 80.0060.0040.0020.00 0.00 图７ 中芯国际产能利用率 中芯国际:8英寸晶圆:利用率% 2008-122009-032009-062009-092009-122010-032010-062010-092010-122011-032011-062011-092011-122012-032012-062012-092008-122009-032009-062009-092009-122010-032010-062010-092010-122011-032011-062011-092011-122012-032012-062012-09 资料来源：公司公告，广证恒生 图８ 北美半导体设备订单出货比 资料来源：公司公告，广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第8页共31页 50.0040.00 联华电子:晶圆总产能同比增长 台积电:晶圆产能:总产能同比增长 30.00 20.00 10.00 0.00 2004-062005-012005-082006-032006-102007-052007-122008-072009-022009-092010-042010-112011-062012-012012-08 -10.00 资料来源：ＳＥＭＩ，广证恒生 下游需求 图９ 全球ＰＣ出货量 120,000.00100,000.00 80,000.0060,000.0040,000.0020,000.00 0.00 35.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00 4,500.004,000.003,500.003,000.002,500.002,000.001,500.001,000.00 500.000.00 电子行业周报 图１０ 国内个人电脑出货量 产量:微型电子计算机:当月值万台产量:微型电子计算机:当月同比% 100.0080.0060.0040.0020.000.00-20.00 2008-032008-062008-092008-122009-032009-062009-092009-122010-032010-062010-092010-122011-032011-062011-092011-122012-032012-062012-092012-122010-122011-022011-042011-062011-082011-102011-122012-022012-042012-062012-082012-102012-12 出货量:PC:全球:当季值 出货量:PC:全球:当季值:百分比 资料来源：Ｇａｒｔｎｅｒ，广证恒生 图１１ 国内笔记本出货量 资料来源：国家统计局，广证恒生 图１２ 国内液晶电视出货量 35,000,000.0030,000,000.0025,000,000.0020,000,000.0015,000,000.0010,000,000.00 5,000,000.000.00 产量:笔记本计算机:当月值台产量:笔记本计算机:当月同比% 100.0080.0060.0040.0020.000.00-20.00-40.00 20.0018.0016.0014.0012.0010.00 8.006.004.002.000.00 产量:液晶电视机:累计值万部产量:液晶电视机:累计同比% 12,000.0010,000.008,000.006,000.004,000.002,000.000.00 2010-112011-022011-052011-082011-112012-022012-052012-082012-11 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第9页共31页 电子行业周报 资料来源：国家统计局，广证恒生 图１３ 国内手机出货量 资料来源：国家统计局，广证恒生 图１４ 国内智能手机出货量 140,000,000.00120,000,000.00100,000,000.00 80,000,000.0060,000,000.0040,000,000.0020,000,000.00 0.00 产量:手机:当月值台 产量:手机:当月同比%40.0030.0020.0010.000.00-10.00-20.00-30.00 200.00150.00100.00 50.000.00 出货量:智能手机:全球:当季值 80.00 出货量:智能手机:全球:当季值:百分比 60.00 40.00 20.00 0.00 2010-112011-022011-052011-082011-112012-022012-052012-082012-11 2007-122008-042008-082008-122009-042009-082009-122010-042010-082010-122011-042011-082011-122012-042012-082012-12 2010…2010…2010…2010…2011…2011…2011…2011…2012…2012…2012…2012… 资料来源：国家统计局，广证恒生 生产供给 图１５ 工业增加值 30.0025.0020.0015.0010.00 5.000.00-5.00 资料来源：国家统计局，广证恒生 图１７ 全球电视面板出货量 27.0026.0025.0024.0023.0022.0021.0020.00 图１６ 全球半导体销售额 半导体:销售额:全球:当月值半导体:销售额:全球:当月值:百分比 70.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00-10.00-20.00 资料来源：ＳＩＡ，广证恒生 图１８ 全球笔记本面板出货量 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第10页共31页 25.0020.0015.0010.00 5.000.00 出货量:液晶电视面板:当月值百万片出货量:液晶电视面板:当月同比% 30.0025.0020.0015.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00 35.0030.0025.0020.0015.0010.00 5.000.00 电子行业周报 出货量:移动PC面板:当月值百万片出货量:移动PC面板:当月同比%50.00 40.0030.0020.0010.000.00-10.00 2010-112011-012011-032011-052011-072011-092011-112012-012012-032012-052012-072012-092012-112010-112011-012011-032011-052011-072011-092011-112012-012012-032012-052012-072012-092012-11 资料来源：Ｄｉｓｐｌａｙｓｅａｒｃｈ，广证恒生 图１９ 台积电、台联电总产能 4,000.003,000.002,000.001,000.00 0.00 台积电:晶圆产能:总产能:8英寸千片联华电子:晶圆总产能:8英寸千片 资料来源：Ｄｉｓｐｌａｙｓｅａｒｃｈ，广证恒生 图２０ 全球半导体库存天数 库存天数:半导体供应商:全球天 100.0080.0060.0040.0020.000.00 2012-092012-062012-032011-122011-092011-062011-032010-122010-092010-062010-032009-122009-092009-062009-032008-122008-092008-062008-062008-092008-122009-032009-062009-092009-122010-032010-062010-092010-122011-032011-062011-092011-122012-03 资料来源：公司公告，广证恒生 图２１ 国内集成电路出货量 1,000,000.00900,000.00800,000.00700,000.00600,000.00500,000.00400,000.00300,000.00200,000.00100,000.000.00 产量:集成电路:当月值万块 资料来源：Ｉｓｕｐｐｌｉ，广证恒生 40.0030.0020.0010.000.00-10.00-20.00 2,000.001,800.001,600.001,400.001,200.001,000.00 800.00600.00400.00200.00 0.00 图２２ 北美半导体设备出货 北美半导体设备制造商:出货额:当月值 300.00250.00200.00150.00100.0050.000.00-50.00-100.00 2010-112011-022011-052011-082011-112012-022012-052012-082012-112005-112006-062007-012007-082008-032008-102009-052009-122010-072011-022011-092012-042012-11 资料来源：国家统计局，广证恒生 资料来源：ＳＥＭＩ，广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第11页共31页 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第12页共31页 图２８ 锡现货价格 图２７ 铜现货价格 原材料价格 资料来源：Ｄｉｓｐｌａｙｓｅａｒｃｈ，广证恒生 资料来源：Ｄｉｓｐｌａｙｓｅａｒｃｈ，广证恒生 2010-09-202010-11-202011-01-202011-03-202011-05-202011-07-202011-09-202011-11-202012-01-202012-03-202012-05-202012-07-202012-09-202012-11-20 2010-09-202010-11-202011-01-202011-03-202011-05-202011-07-202011-09-202011-11-202012-01-202012-03-202012-05-202012-07-202012-09-202012-11-20 500.00400.00300.00200.00100.00 0.00 63.0062.0061.0060.0059.0058.0057.00 价格:液晶电视面板:32寸:WXGA美元价格:液晶电视面板:46寸:全高清美元 价格:液晶显示器面板:19寸宽屏:WXGA+美元 图２６ 电视面板价格 图２５ 显示器面板价格 资料来源：华强北电子市场网广证恒生 资料来源：华强北电子市场网，广证恒生 单位2012/12/312012/12/102012/11/192012/10/292012/10/012012/09/102012/08/202012/07/302012/07/092012/06/182012/05/282012/05/072012/04/162012/03/262012/03/052012/02/132012/01/092011/12/192011/11/28
0 20 40 110.00105.00100.00 95.0090.0085.0080.00 60 80 100 120 华强北指数:笔记本 华强北指数:手机产品 华强北指数:电子元件2007年8月11日-17日=100 图２４ 华强北整机价格指数 图２３ 华强北电子价格指数 产品价格 电子行业周报 80,000.0070,000.0060,000.0050,000.0040,000.0030,000.0020,000.0010,000.00 0.00 上海有色金属现货月平均价:电解铜:1#元… 电子行业周报 250,000.00200,000.00150,000.00100,000.00 50,000.000.00 上海有色金属现货月平均价:锡锭:1#元/吨 2010-112011-012011-032011-052011-072011-092011-112012-012012-032012-052012-072012-092012-112010-112011-012011-032011-052011-072011-092011-112012-012012-032012-052012-072012-092012-11 资料来源：上海有色金属网，广证恒生 资料来源：上海有色金属网，广证恒生 行业动态 半导体 Ｇａｒｔｎｅｒ：三星超越苹果成全球最大半导体客户 据国外媒体报道，据市场研究公司
Ｇａｒｔｎｅｒ称，三星电子和苹果２０１２年都是半导体需求最大的公司，而且三星已经超越苹果成为全球最大的半导体客户。
根据对设计总有效市场（ＴＡＭ）的分析，三星和苹果在２０１２年共计消费了价值４５３亿美元的半导体，比２０１１年的消费量增加了７９亿美元。
三星和苹果消费的半导体占到半导体总需求的１５％。
半导体市场２０１２年的总需求较２０１１年减少了３％。
Ｇａｒｔｎｅｒ首席研究分析师Ｍａｓａｔｓｕｎｅ Ｙａｍａｊｉ称：“虽然三星和苹果继续高歌猛进，但其他的领先半导体设备厂商发展得并不如意，１０大半导体设备厂商中有６家厂商减少了２０１２年的需求。
” Ｙａｍａｊｉ称：“除了宏观经济形势疲软之外，消费者需求发生巨大变化也是造成２０１２年半导体需求下降的原因之
一。
ＰＣ市场仍然是最大的芯片需求来源，但台式机电脑和移动ＰＣ销售得并不好，因为消费者的兴趣已经转向新的移动计算设备，比如智能手机和平板电脑。
这一变化造成了半导体需求的显著下滑，因为智能手机和平板电脑中的半导体组件比ＰＣ中的半导体组件要少得多。
” １０大半导体设备厂商的半导体需求总量达到１０６４亿美元，占半导体厂商全球总营收即２９７６亿美元的３６％左右。
在１０大厂商中，诺基亚的半导体需求下降得最多。
联发科Ｑ１营收 恐挫９％ 为了全力防堵联发科４核心芯片坐大，麦格理资本证券２２日指出，高通将扩大价格战，也就是「ＭＳＭ８２２５Ｑ绝对报价低于ＭＴ６５８９」的幅度将由原先的１美元拉高至３美元，影响所及，联发科今年第一季营收恐较去第四季下滑９％。
联发科股价在反应库存修正利空消息、极力守住３００元整数关卡后，就在３１０至３２０元之间区间盘整，静待公司于法说会的第一季营运展望。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第13页共31页 电子行业周报 高通与联发科大打价格战的传闻时有所闻，对于想布局联发科的国际机构投资人而言，「毛利率」的重要性将高于「出货量」，因此高通此波新价格战最后若真的伤到联发科毛利率，恐冲击国际资金后续回补联发科持股意愿。
麦格理资本证券亚太区科技产业研究部主管苏志凯指出，先前市场预期高通ＭＳＭ８２２５Ｑ订价将会低于联发科ＭＴ６５８９约１美元，但根据最新了解，「价差」将由１美元扩大至３美元，高通此举目的无疑是要箝制联发科将ＭＴ６５８９价格订在理想位置、进而压低４核心芯片产品毛利率。
苏志凯表示，市场高度预期４核心产品推出后将会带动联发科获利走扬，但从去年双核心产品轨迹来看，情况恐怕不能如此乐观，因为去年双核心芯片占联发科整体智能型手机出货比重由第二季的０％大举攀升至第三季的２０％至３０％与第四季的６０％至７０％，但整体毛利率却没有成长多少，仅由第二季的４０．８％略微攀升至第三季的４１．２％，第四季预估与第三季持平。
尽管苏志凯对今年联发科智能型手机出货预估值２．２９亿颗与外资圈ｓｅｌｌｓｉｄｅ平均值相去不远，但每股获利预估值１６．４４元却相对低了１５％至２０％，主因占整体出货仍逾５０％的双核心芯片，今年第一季ＡＳＰ恐跌破１０美元。
苏志凯提醒，高通以价格战逼战联发科绝非个案，而是全面性的「渗漏（ｔｒｉｃｋｌｅ－ｄｏｗｎ）」策略，目的除了稳固全球手机芯片龙头地位外，也要加快扩展中国市占率的脚步，去年１２月针对中国市场推出的ＭＳＭ８２２６／８６２６，就是下半年准备与联发科的ＭＴ６５８９全面开打。
根据苏志凯预估，联发科今年第一季营收将较去年第四季下滑９％、毛利率则为持平的４１．８％，至于第二季，营收虽可成长２０％，但仍低于外资圈ｓｅｌｌｓｉｄｅ平均值３０％至４０％。
中国ＩＣ设计新动向深耕手机、政府需求 根据ＤＩＧＩＴＩＭＥＳＲｅｓｅａｒｃｈ观察，中国大陆ＩＣ设计产业在高成长后，从业者已开始构思新延伸发展，大体可归纳出三大新动向。
首先，手机相关芯片业者多持续深耕手机需求用芯片。
因为手机内需要使用的芯片种类繁多，在自家的１、２款芯片获得手机厂青睐后，若能接续开发其它可用于手机内的芯片，有利于创造出交叉销售的综效。
其次是持续地呼应国家政府的政策指导。
中国大陆政府以国家安全为考量而采用本土ＩＣ设计业者供应的智能卡芯片；在视频监控领域，政府对芯片供应商的身分背景也有相同考量，故中国大陆政府自然倾向采用中国大陆ＩＣ设计业者供应的视频监控用的处理芯片。
因此，与政府政策偏向相呼应也成为业者的新发展目标。
第三个动向则是开始学仿台湾地区ＩＣ设计业者的发展模式。
除低价策略外，还提供较佳的销售服务、技术服务，例如提供少量供货、快速供货服务，或是提供完成度更高的公板设计（ＲｅｆｅｒｅｎｃｅＤｅｓｉｇｎ）、更快速完善的技术人力支持等。
苹果２０１４年或将采用台积电２０ｎｍ工艺芯片 台积电（ＴＳＭＣ）的高管对即将来临的２０ｎｍ芯片生产与销售信心满满，新工艺所寄予厚望的一笔大单在于２０１４年苹果新版ｉＰｈｏｎｅ和ｉＰａｄ可能采用他们的代工芯片。
对苹果来说，由三星向台积电的芯片制造转向，向来是业界数年来传言的事情，只不过一直没有成真而已。
台积电ＣＥＯ张忠谋上周就曾做过一个预测，他说最新的２０ｎｍ工艺芯片２０１４年的成绩会比先前２８ｎｍ芯片头两年卖得还要好。
来自纽约时报的消息，张忠谋拒绝对苹果与台积电合作的传言做出评论，但他也表示台积电本身就有足够的客户和足够的实力令２０ｎｍ工艺芯片销售成绩更出色。
外界的许多评论，以及台积电对２０ｎｍ芯片的信心，令许多市场投资者猜测，苹果明年就会采用台积电的芯片，ｉＰｈｏｎｅ和ｉＰａｄ处理器以后就由台积电生产。
当前苹果ｉＯＳ设备的所有自行研发设计的芯片，包括ｉＰｈｏｎｅ５之上的Ａ６以及ｉＰａｄ四代的Ａ６Ｘ均有三星制造。
外界普遍认为苹果要逐步解除与三星的合作关系，原因在于虽说三星过去一直都是为苹果ｉＯＳ设备制造显示屏、芯片和其他一系列配件的主要厂商，但三星同时也和苹果有着直接的竞争关系，在手机、平板、电脑等方面存在直接冲突。
并且三星和苹果现在由于各种专利权官司，关系处于绝对的剑拔弩张状态。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第14页共31页 电子行业周报 野村证券分析师ＰａｔｒｉｃｋＬｉａｏ谈到，三星热爱技术偷窃与反向工程的这一特色，决定了好多像是英伟达、ＡＭＤ之类的企业都让台积电为他们生产芯片，而不是三星。
台积电根据合同生产芯片，本身并没有面对消费市场的直接成品，这一点和三星具有本质区别。
如果说２０１４年苹果将和台积电合作的传言属实，那么本月早前关于台积电已经和苹果签下合同准备在本季度开始生产Ａ６Ｘ芯片的传言就应当不可信了。
上个月又有一项关于“Ａｚａｌｅａ”神秘计划传言，据称一家未具名的半导体制造公司决定在美国纽约、加利福尼亚、德克萨斯和俄勒冈四个州建立芯片代工厂，此项目的推动者似乎正是台积电。
传言中Ａｚａｌｅａ项目和苹果是有关系的，所以多方报道都表示这个神秘项目肯定就是台积电正在执行的，各州则限于签署的保密合约的关系不变透露详情。
看来台积电和苹果正被媒体日趋撮合到一起。
季度１０亿美元：２８ｎｍ已占台积电收入２２％ ２０１２年堪称台积电２８ｎｍ工艺腾飞的一年，客户订单如云，良品率和产能也终于大大完善，换来的自然就是滚滚财源。
根据最新公布的财报，台积电２０１２年第四季度取得收入１３１３．１亿新台币（４５．２７亿美元），净利润４１５．７亿新台币（１４．３３亿美元），摊薄每股收益１．６１新台币（０．２８美元），同比增幅分别为２５．４％、３１．６％、３１．８％。
看起来很傲人，但还是不如此前的第三季度，上述三项指标环比分别下滑了７．１％、１５．７％、１５．６％。
去年第三季度的时候，台积电最主力的收入来源是４０ｎｍ，占总收入的２７％，其次是１５０＋ｎｍ ２３％、６５／５５ｎｍ ２２％，最新的２８ｎｍ当时只有１３％。
一个季度过去后，２８ｎｍ的比例提高到了２２％，算下来就是几乎１０亿美元，环比增加了几乎６０％，同时４０ｎｍ的比例则降低到了２２％，１５０＋ｎｍ反倒是提高到了２５％。
２８ｎｍ也是台积电历史上普及速度非常快的一个，一年之内收入比例就提高了２０个百分点，相比之下上代４０ｎｍ一年时间才从０．３３％提高到１４％，又过了一年才达到２２％。
台积电ＣＥＯ兼董事长张忠谋表示：“２８ｎｍ取得了辉煌的成功。
２０１２年的产量比２０１１年提高了３０多倍。
……尽管有很多竞争对手，但全年下来，我们在２８ｎｍ代工市场上的份额几乎是１００％。
” 据台积电透露，２８ｎｍ工艺中最简单的版本ＣＬＮ２８ＬＰ ＳｉＯＮ是最受客户欢迎的，订单最多，不过台积电预计随着产品和技术的进步，高端的２８ｎｍ ＨＫＭＧ会在未来取得爆发，今年下半年就可能超越ＣＬＮ２８ＬＰ ＳｉＯＮ。
台积电高级副总裁、ＣＦＯ何丽梅指出，随着２８ｎｍ产能的扩充，台积电去年第四季度的总产能增加了４％，相当于大约４００万块２００毫米晶圆。
全年下来，３００毫米晶圆产能增加了２１％，年产能折合接近１５００万块２００毫米晶圆，相关收入也增加了１４％。
台积电预计２０１３年第一季度产能会继续扩充，但因为工时相对较短，再加上调度维护，增幅只会有１．２％。
面板 宸鸿砸１１６亿盖５．５代厂抢中大尺寸ＯＧＳ商机加强垂直整合 Ｆ－ＴＰＫ宸鸿２３日宣布，将砸下４亿美元（约新台币１１６亿元）兴建５．５代厂，迎接中大尺寸单片玻璃触控（ＯＧＳ）的强大需求，同时加强垂直整合，盖玻璃化学强化厂，降低零组件外包比重，冲击正达等玻璃强化厂。
展望今年，ＴＰＫ财务长刘诗亮表示，下半年旺季需求可期，第１季仍有淡季效应，需求较弱，营收将下滑，等到３、４月时，观察总体经济的状况，届时对今年景气，会有比较明确的看法。
ＴＰＫ预定２月２５日举行法说会，５月２２日举行股东会。
刘诗亮说，ＴＰＫ将投资４亿美元，在福建平潭设立５．５代厂，若以１４吋的触控面板计算，产能规模约１２０万片，计划在９、１０月投产，迎接今年耶诞节的旺季需求。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第15页共31页 电子行业周报 他说，选择在平潭设厂，除了税率比较低，加上平潭到ＴＰＫ 的厦门总部约３小时，平潭到台中的船运时间也是３小时，ＴＰＫ旗下的ＯＧＳ厂—达鸿，就是位在台中，这３个生产据点，正好形成金三角。
至于选择５．５代厂，他说，也是因为经济切割的考量，５．５代厂的母玻璃基板，若生产１０吋以上的触控感应器，可以切割？？成２０片，符合笔电等中大尺寸产品的经济切割效益。
除了平潭兴建新的５．５代厂外，达鸿新的４．５代厂产能，也将在７、８月投产。
刘诗亮说，各大笔电品牌厂对ＯＧＳ的需求相当大，该公司积极扩增新的产能，就是应付下半年旺季对ＯＧＳ的庞大需求。
ＴＰＫ也积极进行垂直整合，提高零组件自制比重。
他说，ＴＰＫ与达鸿将合资设立鸿大先进科技（暂定名称），资本额６亿元，从事化学玻璃强化，若以４．５代厂基板计算，约产能为４０万片。
此举将对专业玻璃强化厂正达，产生冲击。
同时，ＴＰＫ旗下专门生产大尺寸触控，例如一体成型电脑（ＡＩＯ）触控面板的展触科技，由于ＴＰＫ持股展触已达９７％，ＴＰＫ 也将简易合并展触。
ＬＧＤ砸３．８兆韩元 冲ＯＬＥＤ面板 韩国时报报导，ＬＣＤ面板大厂ＬＧ Ｄｉｓｐｌａｙ（ＬＧＤ）拟于今年投注３．８兆韩元（约３６亿美元）提升面板产线与技术，主力将发展ＯＬＥＤ面板。
据闻ＬＧＤ亦积极研发氧化物（Ｏｘｉｄｅ－ｂａｓｅｄ）ＬＣＤ技术，市场猜测可能供苹果下一代ｉＰａｄ使用。
此外，ＬＧＤ也透露，该公司也考虑将在中国大陆建造新厂房。
１位ＬＧＤ高层向韩国时报表示，「我们投下的预算，以ＯＬＥＤ占最大比重，其次为软性显示器和氧化物ＬＣＤ面板技术的研发。
」 该名高层并透露，今年的投资额基本上与去年相同。
去年ＬＧＤ投资额约３．７兆韩元。
ＬＧＤ计划提升厂房与技术，以强化ＯＬＥＤ面板生产力。
过去ＯＬＥＤ面板大多应用在智能型手机、平板计算机等较小型的装置，现今也开始应用在电视等较大产品上。
此外，ＬＧＤ对生产氧化物ＬＣＤ面板的投入亦格外引人注目，市场臆测来自于苹果等厂商的订单正在增加。
氧化物ＬＣＤ较目前的ＬＣＤ更加轻薄省电，产业观察人士认为，苹果最快可能会在下一代ｉＰａｄ采用这类屏幕。
ＬＧＤ亦致力于量产可弯曲显示器，可望今年内应用在行动装置上。
另１位ＬＧＤ内部人士指出，坡州厂可能作为氧化物ＬＣＤ面板的研发和生产的基地。
苹果与三星的专利诉讼案正打得不可开交，也影响到两方零组件的合作关系，ＬＧＤ盼藉此良机，巩固该公司成为苹果面板供应优先选择。
ＬＧＤ积极扩增市场需求，但目前没有扩增龟尾和坡州现有ＬＣＤ面板产线的计划。
针对外传该公司考虑２０１４年以前在中国大陆建立最新制造基地的消息，ＬＧＤ内部人士证实，该公司将建设厂房，目前正依照计划进行。
深纺织获华星偏光板订单 深纺织发布公告表示，根据公司董事会审议通过议案，全资子公司盛波光电向华星光电出售偏光片产品，预计２０１３年度销售产品总金额不超过４亿元（人民币，下同）。
公告显示，公司ＴＦＴ－ＬＣＤ用偏光片一期项目４号线目前已经结束爬坡期，实现全面量产，可以保证给华星光电量化供货。
华星光电为大陆国家「新型显示产业创新发展专项」的龙头企业，自２０１２年起大力推动平板显示材料的国产化配套。
据ＤｉｓｐｌａｙＳｅａｒｃｈ报告显示，２０１２年９月，华星光电产品出货量占全球市场规模的９．５％，超越夏普成为全球第
五，其中３２吋产品出货量全球第
一。
目前，盛波光电已成为华星光电、深超光电、京东方、龙腾光电、中华映管等客户的合格供应商，公司会根据客户不同产品规格型号要求，合理安排生产实现供货。
深纺织并表示，将努力做好偏光片二期项目的非公开发行工作。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第16页共31页 电子行业周报 深纺织２日股价挫低，早盘一度触及跌停，截至１１：０５左右报８．０７元，下跌８．９２％。
深纺织１月１０日曾公布年度业绩预报显示，２０１２年公司实现总营业收入８．４６亿元，年增１８．７４％；净利润为亏损９，６１５万元，而上年同期净利润为４，８９２万元；亏损原因主要由于深纺织ＴＦＴ－ＬＣＤ用偏光片一期产能项目处于爬坡期。
日本数字家电业惨淡 出货额创２０年新低 日本电子情报技术产业协会（ＪＥＩＴＡ）发表年度报告，２０１２年日本国内数字家电行业出货金额同比减少４３％，达１万６０５４亿日元，连续２年下滑，同时创下自１９９２年以来的最低记录。
受平板电视出货持续低迷影响，数字家电产业２０１３年出货金额可能仍将低于２万亿日元，这意味着２０１３年日本白色家电产业将继续反超数字家电产业。
报告指出，２０１２年包括平板电视在内的视频类家电产品出现２年连续下滑，２０１２年出货金额减少了５９％，仅为８５４４亿日元，不及前年度（２０１１年）的一半。
２０１２年，日本国内平板电视出货量减少６７．５％，达６４５．３万台，仅比２００６年的６２８．１万台稍高。
此外，蓝光刻录机的出货量也下滑了５１．９％，仅为３２６．５万台。
据悉，负责日本白色家电产业统计的日本电机工业协会（ＪＥＭＡ）此前发布的１－１１月份数据显示，１－１１月份，日本国内白电产业出货额已达１万９７９３亿日元，目前１２月份数据并未公布。
但从数据上看，日本国内白色家电产业前１１个月的出货额已经超过了数字家电产业全年金额，日本白电１０年间首次“逆袭”黑电已成定局。
ＪＥＩＴＡ表示，２０１１年７月份日本地面数字广播的转移对日本国内平板电视的销售带来了巨大冲击，致使电视销量持续创新低。
三星拟于２０１３年上半年停产ＬＣＤ电视 主打ＬＥＤ 据韩国《中央日报》１月２３日消息，三星电子相关人士２２日透露称，三星计划在上半年内把墨西哥和匈牙利等世界各地生产ＬＣＤ电视的电视工厂全部转换为ＬＥＤ（发光二极管）电视生产体系。
针对生产量巨大的墨西哥工厂，三星电子表示将在今年第１季度内转换为ＬＥＤ体系。
年产量达１０００万台的墨西哥工厂２０１２年生产的平板电视达到三星电子在全球市场销售量（５１３０万台）的２０％。
三星电子相关人士表示，“我们计划以规模大的墨西哥工厂打头阵，以此停止各国工厂的ＬＣＤ电视生产”。
三星电子已于去年将韩国国内的电视工厂全部转换为了ＬＥＤ电视生产体系。
报导称，三星电子将平板电视初期型号ＬＣＤ转换为ＬＥＤ是出于经济考虑。
ＬＣＤ无法自行发光，所以必须配置光源设施。
但自身可以发光的ＬＥＤ其电力消耗更小，画质和寿命也更优秀，同时对于平板轻薄化也很有利，所以取代了ＬＣＤ。
明基率先推５０、６５英寸液晶ＴＶ拼增长 明基ＢｅｎＱ开春率先推出５０英寸、６５英寸大尺英寸液晶电视，看好５０英寸可取代４２英寸、４６英寸液晶电视，而且价格到位，明基预期２０１３年５０英寸以上大型液晶目标要提升至整体销售１５％。
至于整体销售目标上看１２万台，随著产品线更齐全，可望较去年成长２０％。
ＢｅｎＱ明基亚太台湾区总经理董于震表示，画质更好、尺英寸更大的电视是促使消费者换机的主要动机。
在技术成熟、市场竞相推出大尺英寸液晶新品态势下，调查亦显示５０英寸以上电视占比预估将从２０１２年的３．５％，到２０１３年到达１０％以上。
而伴随著大尺英寸电视的普及，衍生出的是提升观赏视野的窄边框设计趋势，根据ＷｉｔｓＶｉｅｗ的观察，２０１３年搭载超窄边框电视比例将急遽拉高，６毫米到８毫米的产品比重来到约１７．８％，小于６毫米的机种更高达２２．２％。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第17页共31页 电子行业周报 明基推出最新的大尺英寸黑湛屏极窄系列６５英寸、５０英寸电视，采用友达的超窄边框技术，并可达到深邃黑、防眩光、高对比及画质的效果。
瞄准大尺英寸窄边框市场区隔，而明基也预估２０１３年ＢｅｎＱ品牌 ５０英寸以上大型液晶目标要提升至整体销售１５％。
去年整体台湾液晶电视市场规模约１１０万台，今年市场将是持平表现。
而明基去年液晶电视出货量约１０万台，市占约１０％；今年出货目标为１２万台、力拚成长２０％。
董于震指出，买气取决于价格，到价格甜蜜点市场就会起来。
明基的６５英寸、５０英寸大型窄边框液晶电视，售价分别为６．９９万元、３．４９万元，本周于渠道开卖，希望抢攻尾牙与春节旺季市场。
而今年备受关注的４Ｋ２Ｋ超高分辨率电视，明基计划在今年第３季推出，尺英寸为６５英寸、５５英寸；但是目前４Ｋ２Ｋ面板成本是一般面板的１￣２倍，消费者的接受度还有待观察。
董于震指出，今年、明年全球４Ｋ２Ｋ电视渗透率估计仅约３％￣５％的水平，主要是因为现在只有面板厂和品牌厂力拱，缺少相关内容。
成本控制得宜ＯＧＳ更具未来冠军相 触控面板技术孰劣孰优，产业中各自有一派专家支持不同触控技术。
支持ＯＧＳ技术的专家就认为，比起Ｉｎ－ｃｅｌｌ技术，ＯＧＳ的技术开发更为成熟，在短期内要胜过Ｉｎ－ｃｅｌｌ的机会将更高。
例如其驱动ＩＣ更便宜、客制化也较容易，品牌大厂对于芯片的掌控权将更为完整等。
富创得科技董事长吴明发表示，在所有投射式触控面板中，以ＯＧＳ为公认成本最低，且触控质量最好的技术，许多人看好其将成为未来的主流触控技术。
例如微软便于去年并购了一家ＯＧＳ厂，韩国政府更是直接投入７００亿韩圜发展ＯＧＳ，显见市场对其未来发展性十分乐观。
吴明发说，ＯＧＳ比Ｉｎ－ｃｅｌｌ更具有冠军相，理由很简单：ＯＧＳ的成本能控制得比Ｉｎ－ｃｅｌｌ来得低。
仔细检视这两者的架构，会发现两者其实差异不大，所使用的材料相同，都只需使用一片玻璃。
然而就制程上，Ｉｎ－ｃｅｌｌ的感测层位于ＬＣＤ外，因此从表层玻璃、感测层到ＬＣＤ必须全面贴合，这就是成本昂贵的关键处，而且也会导致良率下降。
反观ＯＧＳ的结构，由于感测层已经与玻璃一体化，和ＬＣＤ间不会有空气问题，制程上不需全面贴合，成本自然可以降低很多，更能让良率提高，以及做出更大尺寸的面板。
因此说这是未来触控面板的主流，决不是空穴来风，而是有凭有据。
群创１９．５吋面板月供应量破１０万片 ２０１２年群创３９吋、５０吋电视面板销售告捷，２０１３年计划推出更多新尺寸产品抢市，今年第一个新尺寸就是１９．５吋显示器面板。
群创１９．５吋显示器面板在去年１２月放量出货，单月供应量已经突破１０万片，下半年还将推出２８吋面板，锁定２０吋以上大尺寸市场。
根据供应链统计，群创去年１２月１９．５吋显示器面板出货量已经达到１０～１２万片，主要显示器组装厂则是冠捷和佳世达，其中华硕和ＡＯＣ订单数量各约３万台、宏碁也有２万台，而飞利浦则约有２．５万台、优派约１万台。
２０１３年第一季还有明基和联想加入战局，计划推出１９．５吋Ｗ的液晶显示产品线。
ＷｉｔｓＶｉｅｗ研究部协理刘陈宏表示，群创在去年１０月、１１月开始量产１９．５吋显示器面板，该尺寸在旗下６代线生产，切割片数约２４片，经济切割率在９成以上，相当具有成本竞争力，也是利润率不错的产品，在淡季抢市有助于维持获利率。
在１９．５吋的产品定位上，希望往上打２０吋显示器、往下吃１９吋、１８．５吋显示器。
从价格策略来看，刘陈宏分析，现在价格锁定在和１９吋面板相当（约６３美元）。
目前品牌对于１９．５吋终端零售价格订价与２０吋相仿，具有价格操作空间，各品牌一开始先在大陆市场先试水温。
目前１９．５吋面板供应量尚少，仅群创独家量产供货，看好市场接受度，ＬＧＤ计划在２月量产１９．５吋面板，而友达也将在今年第二季量产。
在显示器面积逐渐放大的趋势之下，根据ＷｉｔｓＶｉｅｗ调查，目前显示器平均尺寸也放大到２１．５吋。
考量市场平均尺寸拉升到２０吋之上，群创计划在６月份推出２８吋显示器面板抢市，在５．５代厂生产，切割片数约６片，价格则是瞄准２７吋面板（约１３７美元），希望再成功拉出一支新尺寸产品。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第18页共31页 电子行业周报 刘陈宏表示，现在２０吋以上的显示器面板有２２吋、２３吋、２３．６吋、２４吋、２７吋等等，随着平均尺寸往上放大，友达主力产品锁定在２４吋，ＬＧＤ则是计划将推出２３．８吋 友达ＡＭＯＬＥＤ量产宏达包３．５代线产能 友达ＡＭＯＬＥＤ面板良率突破六成，近期正式量产４．６５吋ＡＭＯＬＥＤ面板供货给宏达Ｍ７，成为独家供货商，并且搭配ＯＧＳ单片式触控面板出货。
由于Ｍ７是宏达旗舰机种，要求每月供货量约２００万台，因此计划包下友达华亚园区３．５代线的ＡＭＯＬＥＤ产能，而新加坡４．５代线则将供货给诺基亚和索尼。
友达在去年底发表４．６５吋ＯＬＥＤ面板技术，其采用友达特殊画素排列设计，分辨率高达３１７ｐｐｉ，不仅能够兼具细腻细致的图像画质，也能分辨锐利的文字表现，并能够降低功耗延长ＯＬＥＤ的使用寿命。
去年底宏达就开始验证这款ＡＭＯＬＥＤ面板，不过友达良率一直未达５成以上，因此一直迟迟未能量产。
不过友达日前量产技术有所突破，良率提升到６成以上，也在本月量产４．６５吋ＡＭＯＬＥＤ面板，并且搭配自家的ＯＧＳ面板，开始供货给宏达。
外传，宏达每月需求量高达２００万片，因此希望包下友达３．５代ＡＭＯＬＥＤ生产线的产能。
对此，友达表示，不对单一客户做评论，至于ＡＭＯＬＥＤ会按照进度量产。
友达目前的ＡＭＯＬＥＤ生产线主要在华亚园区的３．５代线，产能约７，０００片，另外在新加坡的４．５代线约有４．５万片的低温多晶硅（ＬＴＰＳ）产能，其中有部分已经转做ＡＭＯＬＥＤ面板。
由于先前包括宏达、索尼、诺基亚都曾经再推出搭配ＡＭＯＬＥＤ面板的手机之后，却被三星断料的问题，因此在友达积极投入ＡＭＯＬＥＤ之后，索尼和诺基亚也都下单给友达。
因为台湾的３．５代线产能已满，诺基亚要求的４．５吋ＡＭＯＬＥＤ面板则是计划在新加坡的４．５代线量产，预计最快在第２季投产，至于索尼ＡＭＯＬＥＤ面板也计划在第２季供货，并且都会搭配友达的ＯＧＳ面板一起出货。
友达触控面板布局锁定在ＯＧＳ技术，在克服贴合良率与强度的问题之后，小尺寸至大尺寸的ＯＧＳ触控方案已开始供货。
外传友达ＯＧＳ贴合良率已符合客户要求，达到８５％以上，强度已经达５００Ｍｐａ。
２０１４年４Ｋ ＬＣＤ面板出货近１０００万片 从２０１３ ＣＥＳ展览内容来看，琳琅满目的４Ｋ电视即将上市，因此２０１３年可说是４Ｋ电视元年。
从Ｐａｎａｓｏｎｉｃ １５０英寸全世界最大的４Ｋ等离子电视，到最小Ｓｈａｒｐ ３２英寸ＩＧＺＯ高精密液晶４Ｋ显示器，基本上日、韩大厂都有的ＬＣＤ ４Ｋ电视，连大陆ＴＣＬ及海信也展出８４及１１０英寸的４Ｋ ＬＣＤ电视，比较特别的是日厂中Ｓｏｎｙ及Ｐａｎａｓｏｎｉｃ展出４Ｋ ＯＬＥＤ电视的产品，所以说在大型家电品牌４Ｋ电视都到齐的情况来看，２０１３年可说是４Ｋ电视的元年。
由于视听市场这几年在电视的销售上已到瓶颈，除了在尺寸与价格上大作文章之外，基本上很少有性能上的突破，难以带动换机潮。
可是４Ｋ电视从解析度与画质表现上带来很大的突破，加上观赏３Ｄ影片也不怕解析度拆成两眼后减半，虽然目前价格仍高，但市场预期非常乐观，而且平价版应该很快就能出现，根据预估， ２０１４年全球４Ｋ ＬＣＤ电视面板的需求量颇有机会上看１０００万片。
至于ＯＬＥＤ ４Ｋ电视部分，因为受限８．５代生产线产能及良率问题，在２０１３年的市场成长性，将受到４Ｋ ＴＦＴ ＬＣＤ面板的牵制。
６５英寸液晶电视元旦跳出“阴霾” 大尺寸是既３Ｄ、智能化之后的又一个标签，主流整机厂商开始追求大尺寸单品附加值，弱化销售总量，以高额利润带动整体电视业务。
虽然先前各大整机厂商纷纷推出大尺寸及ＵＤ产品，但市场销售却不如人意，导致市场份额原地徘徊。
２０１３年元旦期间，５０＋尺寸继续保持上升趋势，与国庆周相比提升１个百分点，其中６５英寸跳出“阴霾”，表现不俗。
据奥维咨询（ＡＶＣ）周度监测数据显示，元旦周６５英寸液晶电视市场销量近３０００台，与去年同期相比增长７５２％，与上周相比增长１００％，市场份额上升明显。
其中，国产品牌销量环比增幅１１９％；日韩资品牌也不甘示弱，韩资品牌在元旦前期率先发力，抢占６５英寸市场，与国产品牌胶着竞争。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第19页共31页 电子行业周报 从上游面板来讲，折旧结束的６代线产出的６５英寸产品，相比其它尚未完成折旧的世代线来讲，具有较高的竞争力，这也将会给６５英寸带来一定的成本优势。
从价格方面来讲，６５英寸元旦周平均单价２１４９０元，环比下降０．２％；其中国产品牌均价低于行业平均价格，环比下降２．２个百分点，日韩资品牌均价高于行业平均价格，日资品牌均价环比上升５．１％。
预计２０１３年大尺寸将作为液晶电视发展的一种趋势，为彩电行业开启新的辉煌。
面板报价恐跌到下月 面板出货进入淡季，除了平板电脑用面板报价持平外，根据市调机构ＤｉｓｐｌａｙＳｅａｒｃｈ公布的最新元月底面板报价，从小尺寸的手机用面板、到大尺寸的笔记型电脑、监视器及液晶电视用面板，均呈１％至２％不等的跌幅。
预料这波面板跌势，将维持到２月。
ＷｉｔｓＶｉｅｗ估计第１季除淡季因素外，还有库存攀升的风险，不仅液晶电视、监视器 、笔电、甚至平板的面板需求都将衰退，面板产线多余产能将释出，供过于求将连带拖累监视器面板价格走势。
７吋及１０吋的广视角平板电脑用面板，虽然受到季节性因素走缓，但价格仍稳定维持。
主要是看好，各厂商积极准备推出新款的平板电脑产品抢市，有助平板电脑用面板未来报价持稳。
受到中国大陆预估今年农历春节假期，液晶电视销售量将成长７％至８％，略低于原先预期。
为避免通路上屯积的库存过多，大陆品牌电视向面板厂拉货的力道也已放缓。
在季节因素的影响下，电视用面板报价从３２吋、３９吋、４２吋到４６吋，跌１美元到４美元不等，跌幅均为１％。
笔记型电脑和监视器用面板，平均报价也因淡季效应走跌１％至２％。
随着智慧型手机用面板朝向５吋较大型化发展，３．５吋以下小尺吋面板跌势未止，跌幅维持在１％。
夏普或削减９．７英寸面板产量 需求转向ｉＰａｄ ｍｉｎｉ 据国外媒体报道，据说夏普已经将苹果ｉＰａｄ所用的９．７英寸显示屏面板的产量减少了将近一半，而且它很可能将那部分产量转去生产ｉＰａｄ ｍｉｎｉ所用的７．９英寸显示屏面板。
据两位知情人士透露，夏普设在日本龟山的生产厂的９．７英寸液晶显示屏产量已经降到了最低水平。
据有关媒体报道称，这一减产计划是从２０１２年底开始进行的。
报道称，知情人士没有透露减产计划受到了产品需求的季节性变化因素或消费者兴趣转向ｉＰａｄ ｍｉｎｉ的多大影响，也无法确定苹果平板电脑的整体销售情况。
虽然知情人士声称这一变化体现出苹果对存货管理进行了一些改变，但某些市场分析师相信，ｉＰａｄ ｍｉｎｉ确实对ｉＰａｄ的销售造成了巨大的影响。
据市场研究公司ＮＰＤ ＤｉｓｐｌａｙＳｅａｒｃｈ在去年１２月发布的数据显示，ｉＰａｄ ｍｉｎｉ的销量已经快超过ｉＰａｄ了。
然而，苹果可能不会公布ｉＰａｄ与ｉＰａｄ ｍｉｎｉ在圣诞节购物旺季的销量对比情况，因为它从不公布某一款产品的具体销量数据。
苹果将在下周三发布最新季度财报。
在此之前，有传言称苹果因为产品需求疲软而大幅削减了ｉＰｈｏｎｅ ５组件的订单。
但也有很多分析师力挺苹果，认为它削减组件订单的原因是季节性因素和更换供应商。
也有分析师认为，苹果削减ｉＰａｄ组件订单还可能意味着苹果准备发布一款新机型。
本月早些时候有消息称，苹果计划在今年３月发布其第五代ｉＰａｄ。
ＫＧＩ Ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ的分析师郭明池本周称，他从知情人士处获悉，苹果的下一款ｉＰａｄ将比前两代ｉＰａｄ更轻更薄，而在外观设计上将借鉴ｉＰａｄ ｍｉｎｉ的边框设计。
ＬＥＤ 开发晶增订多台Ｖｅｅｃｏ ＭＯＣＶＤ机台 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第20页共31页 电子行业周报 Ｖｅｅｃｏ公司日前宣布收到开发晶照明（厦门）有限公司的订单，订购了多台多反映腔和单反应腔的ＴｕｒｂｏＤｉｓｃ金属有机化学气象沉积设备ＭＯＣＶＤ机台，其中包括新的机型ＭａｘＢｒｉｇｈｔ Ｍ。
开发晶由晶元光电及深圳长城开发共同合资组件，于２０１２年开始生产ＬＥＤ，新购入设备将加入现有Ｖｅｅｃｏ ＭＯＣＶＤ机群中，成为该公司２０１３年扩产计划的一部分。
晶元光电总经理周铭俊博世表示，开发晶的扩展可以使其达到在中国ＬＥＤ背光、汽车及通用照明市场中市场份额最大化的目标。
ＴｕｒｂｏＤｉｓｃ技术所提供的低生产成本使公司决定今年为开发晶多增订设备。
国际防治汞污染公约发布 促进ＬＥＤ照明发展 １月１９日，联合国环境规划署正式宣布，超过１４０个国家就全球第一部限制汞排放的国际公约《水俣汞防治公约》达成一致。
将在全球范围内监控和限制含汞产品的生产和贸易，以减少汞污染对环境的破坏和对人类健康的影响。
公约规定２０２０年前禁止生产和进出口的含汞类产品有：电池，植入性医疗器械所使用的钮扣电池除外；开关和继电器；某些类型的荧光灯；肥皂和化妆品。
２０２０年前应逐步淘汰某些非电子医疗设备，如温度计、血压计。
在联合国框架下，１４０多个国家经过４年多谈判，终于达成所谓的《水俣汞防治公约》，将在全球范围内监控和限制含汞产品的生产和贸易，以减少汞污染对环境的破坏和对人类健康的影响。
各方同意，在２０２０年之前，逐渐减少含汞产品的生产和贸易，包括含汞电池、开关、节能灯以及化妆品，使用汞的体温计和血压仪也应在２０２０年之前被取代。
汞俗称“水银”，属于有毒物质。
目前，每年有两千吨不可降解的金属汞被排放到大自然中。
联合国环境规划署特别指出，从２００５年到２０１０年，由非法小作坊和小金矿排放的金属汞翻了一番，达７２７吨，成为汞污染的第一大源头。
联合国副秘书长、环境规划署署长施泰纳表示，目前全球近一半的汞污染来自亚洲地区，因此那里很多发展中国家应在控制和减少汞排放的工作中贡献自己的力量。
各方将从今年１０月起签署这项公约，５０个国家签署后开始生效。
在节能灯逐步替代白炽灯成为趋势之际，节能灯汞污染引发社会各方关注。
业内资深人士透露，细管径的Ｔ５、Ｔ８等直管荧光灯和环形荧光灯由于使用手工注汞工艺，更容易出现汞含量超标。
环保部相关专家表示，环保部正在筹划制定加强添汞产品及相关行业汞污染防治工作的政策，拟禁止批复使用液态汞和手动注汞的荧光灯生产新建、改建、扩建项目。
含汞节能灯的禁产以及先前国家发改委发布的普通照明白炽灯的淘汰，都为ＬＥＤ照明的发展提供了有利条件。
业内人士指出，为减少荧光灯的总用汞量，应该逐步寻求ＬＥＤ灯作为替代性光源，“过去ＬＥＤ灯的显示指数不太好，再加上价格普遍高于荧光灯，只能通过技术攻关才能赢得相对于荧光灯的市场优势”，ＬＥＤ技术及价格仍待完善。
科锐２０１３财年第二季度收入３．４６３亿美元 ＬＥＤ照明领域的市场领先者科锐公司（Ｎａｓｄａｑ： ＣＲＥＥ）宣布，截至２０１２年１２月３０日，公司２０１３财年第二季度收入为３．４６３亿美元，与２０１２财年第二季度３．０４１亿美元的收入相比，增长了１４％，与２０１３财年第一季度相比，增长了１０％。
２０１３财年第二季度 ＧＡＡＰ 净收入为２，０４０万美元（或稀释后每股收益０．１８美元），与２０１２财年第二季度的 ＧＡＡＰ 净收入１，２１０万美元（或稀释后每股收益０．１０美元）相比，增长了６９％。
按非 ＧＡＡＰ 计算，２０１３财年第二季度的净收入为３，６９０万美元（或稀释后每股收益０．３２美元），与２０１２财年第二季度２，８７０万美元的非 ＧＡＡＰ 净收入（或稀释后每股收益０．２５美元）相比，增长了２９％。
科锐董事长兼首席执行官 Ｃｈｕｃｋ Ｓｗｏｂｏｄａ 表示：“财政第二季度又有一个强劲的表现。
创纪录的收入和每股收益都超过了我们的目标范围上限，这得益于ＬＥＤ和照明业务结合所带来的毛利润增长。
公司目前总体待结订单的数量与财政第三季度的季节性趋势需求相匹配。
长期来看，我们从材料到系统整个技术层面都有广泛而 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第21页共31页 电子行业周报 充分的认知，我们将继续致力于通过创新推动普及。
我们预见未来市场将有更多的机遇和更加快速的增长，并将超过以往的发展速度。
” 按 ＧＡＡＰ 计算，毛利比２０１３财年第一季度增长了１７０个基本点至３８．５％，按非 ＧＡＡＰ 计算，毛利比２０１３财年第一季度增长了１７０个基本点至３９．２％。
现金与投资总额为８．８５８亿美元，比２０１３财年第一季度增加６９５０万美元。
应收账款净额为１．４４６亿美元，比２０１３财年第一季度下降１，７７０万美元，应收账款周转期为３８天。
库存为１．８５０亿美元，比２０１３财年第一季度增加５３０万美元，相当于降低至７８天的库存量。
２０１３年底东莞改造２０万盏ＬＥＤ路灯 到２０１３年底，东莞要完成２０万盏ＬＥＤ路灯改造任务，而截止至２０１２年１２月，全市已累计安装完成５２０７２盏ＬＥＤ路灯。
昨日从全市节能减排暨推广应用ＬＥＤ照明产品工作会议上了解到，东莞市正在加快ＬＥＤ照明产品推广应用工作进度，目前２０万盏ＬＥＤ路灯的改造任务已经分配到各镇街以及相关改造单位。
市委副书记、市长袁宝成出席会议并指出，要把推广应用ＬＥＤ照明产品作为节能减排工作的重要抓手，积极主动地完成省下达的目标任务。
“ＬＥＤ照明产品推广应用做得好，将大大减少东莞节能减排的压力。
” 袁宝成说。
据初步测算，东莞市２０万盏ＬＥＤ路灯改造项目总投资约４．８９亿元，如按ＬＥＤ路灯总寿命９年（３万５千小时）计算，财政将获得节能收益７．４亿元，共节约电量１０．８亿千瓦时，相当于节约标准煤３７．９万吨，减少二氧化硫排放７０００吨，减少二氧化碳排放２６．８万吨，减少烟尘排放７０００吨。
截止至２０１２年１２月，全市已累计安装完成ＬＥＤ路灯５２０７２盏。
石排、万江、大朗三镇已基本完成了辖区的路灯改造任务，莞城已完成路灯改造项目的公开招标程序。
袁宝成说，现在离省里２０万的指标还差１５万盏左右，完成情况总体不够理想。
由于采购成本较高等原因，不少单位的积极性不高。
省下达任务已经半年多，时间过去了三分之
一，而我市ＬＥＤ路灯改造任务仅完成２６％，涉及的３９个单位中，有２１个的进度低于１５％。
东莞市科技局局长何跃沛在会上作报告表示，部分镇街原有节能灯合同管理方式与现有政策的衔接也存在问题，也影响了改造进度。
袁宝成指出，要加快ＬＥＤ照明产品推广应用工作进度，同时确保ＬＥＤ照明产品推广应用的质量。
优先采用性价比高的ＬＥＤ照明产品，严格把好产品准入条件，招标上同等条件下优先考虑本市ＬＥＤ企业，但一定要是质量比较高的企业。
首尔半导体开发出利用ＧａＮ晶体非极性面的白色ＬＥＤ 韩国首尔半导体（Ｓｅｏｕｌ Ｓｅｍｉｃｏｎｄｕｃｔｏｒ）开发出了在１ｍｍ见方蓝色ＬＥＤ芯片上组合荧光材料，实现了光通量为５００ｌｍ左右的白色ＬＥＤ，并在“日本第５届新一代照明技术展”（２０１３年１月１６～１８日于东京有明国际会展中心举行）上展出。
该开发品的特点是比以前的产品更容易提高亮度。
目前，三菱化学媒体公司（Ｍｉｔｓｕｂｉｓｈｉ Ｋａｇａｋｕ Ｍｅｄｉａ）已决定在ＬＥＤ灯泡产品（品牌名称为“Ｖｅｒｂａｔｉｍ”）上采用此次的开发品，预定从２０１３年３月开始量产。
可轻松提高光输出功率是因为利用了ＧａＮ晶体的“非极性面”，并且抑制了晶体缺陷。
此次开发品使用的蓝色ＬＥＤ芯片是在三菱化学制造的ＧａＮ基板的非极性面上、生长出ＧａＮ类半导体晶体而成。
普通的蓝色ＬＥＤ芯片是使ＧａＮ类半导体在蓝宝石基板上生长而成的，此时利用的是ＧａＮ晶体的ｃ面（极性面）。
非极性面是与极性面垂直的面。
以极性面为生长面时会产生压电电场，使注入发光层的电子与空穴分离，导致促成发光的再结合概率降低。
而以非极面为生长面则不易受到压电电场的影响，因此可轻松提高发光效率。
此次开发品的晶体缺陷最少时仅为１×１０４ｃｍ－２。
普通的蓝色ＬＥＤ芯片由于蓝宝石基板与蓝宝石基板上的ＧａＮ类半导体的晶格常数有很大差异，因此晶体缺陷密度达到５×１０８ｃｍ－２。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第22页共31页 电子行业周报 凭借上述手段，开发品即使在高电流密度下，光输出功率也不易降低，从而提高了单个白色ＬＥＤ的光输出功率。
今后的目标是通过１ｍｍ见方的蓝色ＬＥＤ芯片与荧光体的组合，实现１０００ｌｍ的光通量。
首尔半导体在展区介绍称，该公司正在开发利用ＧａＮ晶体非极性面的紫外ＬＥＤ芯片。
将紫外ＬＥＤ芯片与红、绿、蓝色荧光材料组合后，便可轻松实现显色性高的照明及色彩表现范围大的液晶面板用背照灯。
不过，紫外ＬＥＤ目前还存在发光效率比蓝色ＬＥＤ低的课题。
因此，该公司打算利用非极性面来实现高发光效率的紫外ＬＥＤ。
台湾ＬＥＤ大厂亿光Ｑ１营收有望环比增长 台湾ＬＥＤ封装龙头厂亿光董事长叶寅夫表示看好今年ＬＥＤ景气将优于去年，继去年第４季营收表现呈淡季不淡后，今年第１季在工作天数偏少的情况下，该季营收仍有机会较上季成长。
亿光于台湾路灯标案市场气势如虹，于去年底取得台北市２区标案后，近期在高雄市再取得２区标案，今年上半年路灯出货量就已经掌握４￣ ５万盏；此外，亿光今年也新增中国大陆品牌电视厂客户，也估计将于第１季开始陆续出货挹注营收表现。
亿光去年第４季虽然为产业淡季，但受惠于背光订单延续、全系列照明产品于零售通路上架、金门暖色系路灯标案等挹注，该季非合并营收达４３．０６亿元，仅较前季衰退３．６４％，属于淡季不淡表现。
亿光持续看好第１季订单表现，叶寅夫表示，估计第１季营收仍有机会较去年第４季成长。
松下布局ＬＥＤ下游产品线 光宝科、隆达、晶电受惠 日本最大照明厂松下株式会社（Ｐａｎａｓｏｎｉｃ）今年主推高品质ＬＥＤ照明，偏重于ＬＥＤ下游产品线布局，台湾的光宝科、隆达、晶电等可望受惠，今年也开始推出ＯＬＥＤ照明。
松下ＬＥＤ照明事业国际部部长佐藤胜己表示，目前全球照明市场规模逾６兆日圆（约新台币１．９兆元），ＬＥＤ照明将快速渗透，２０１５年时，ＬＥＤ照明将成长４倍；日本ＬＥＤ照明渗透率全球最高，目前达四成。
据了解，日本照明大厂中，松下偏重布局在ＬＥＤ下游产品线，预估今年在日本的市占将达３７．５％。
考量未来几年日本ＬＥＤ照明将达饱和，松下将朝海外发展，以中国大陆、欧洲为重点区域。
目前台湾光宝科、隆达等大厂都为松下代工，而光宝科的晶粒来源则是晶电。
此次日本照明展中，有少数厂商展出ＯＬＥＤ，松下旗下松下出光ＯＬＥＤ照明株式会社是其中之
一，该会社董事兼事业企业部部长黑泽启二表示，松下集团看好ＯＬＥＤ在面光源的应用，该会社于２０１０年４月成立，今年开始量产。
上海首个ＬＥＤ“植物工厂”将落户孙桥 用无土栽培技术，植物可在ＬＥＤ灯光照下生长。
上海孙桥现代农业开发区近日证实，该开发区将在今年内从荷兰引进国际上最先进的“植物工厂”。
试点建设的“植物工厂”总面积５０００平方米左右，将采用ＬＥＤ灯光照进行光合作用，采用“天敌”生物防治技术防虫害。
建成后的“植物工厂”主要用来生产蔬菜和花卉。
据悉，这是上海首个真正意义上的“植物工厂”。
孙桥“植物工厂”采用ＬＥＤ灯光照，可以使植物最大限度地进行光合作用。
“ＬＥＤ灯的波长可以调节，可以适合不同植物的生长需要，使光合作用达到最佳效果。
”上海孙桥一位工作人员介绍说，“植物工厂”同时采用“天敌”生物防治技术防虫害。
用“天敌”生物可以“吃掉”很多有害生物，以达到防治虫害的目的，这在荷兰、法国等农业发达国家使用非常广泛，这样可以防止植物污染，让市民吃上真正的无公害蔬菜。
据介绍，孙桥“植物工厂”厂区的能源部分来自太阳能，并用地源热泵进行温控。
“采用太阳能等能源，
可以节约能源，做到环保、节能、绿色。
”工作人员还透露，孙桥“植物工厂”建设项目目前正在进行进一步规划论证。
“植物工厂”具有高产、可控、受气候环境影响小等特点。
由于有计算机系统的智能化控制，实现了产品的标准化和商品化，附加值高。
其产期稳定，市场前景广阔。
近年来，农产品的化学残留和频频曝光的食品安全问题加剧了人们对食品卫生的担忧。
上海孙桥现代农业开发区相关人士认为，上海作为国际大都市，高端消 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第23页共31页 电子行业周报 费群体注重生活品质，愿意花费更多支出去购买放心蔬菜，所以无论是高端社区、家庭还是餐饮、酒店都对绿色有机类果蔬有巨大需求。
而“植物工厂”独特的净化生产模式决定了相关品牌产品具备天然的市场认可度。
ＰＣＢ 欣兴精成科强攻汽车用ＰＣＢ市场 汽车电子应用日益广泛，已被印刷电路板（ＰＣＢ）厂视为极具开发潜力的处女地并广为布局，全球龙头欣兴电子（３０３７）、精成科技各自规划在中国大陆山东、江苏昆山另辟战场。
ＰＣＢ厂欣兴产品兼具传统ＰＣＢ、高密度连接（ＨＤＩ）板、积体电路（ＩＣ）基板、软性印刷电路板（ＦＰＣ），近几年在应用领域逐渐将目光转向汽车电子所须ＰＣＢ，去年８月取得山东联相股权及土地，如今规划方向逐渐明朗，目标就是汽车ＰＣＢ。
ＰＣＢ厂欣兴表示，山东厂房目前仅有设施，最快将在今年兴建厂房，成为继大陆江苏省昆山及德国ＲＵＷＥＬ第３个生产汽车电子ＰＣＢ的生产基地。
台湾ＰＣＢ厂多视汽车ＰＣＢ为极具潜力的市场，欣兴认为汽车未来几年平均复合成长率达８％，是ＰＣＢ应用端看好的产业；全台第３大ＰＣＢ厂健鼎也指出，近２年已把部分ＰＣＢ产能转移到汽车领域，汽车要用到愈来愈多的电子零组件，未来不是个位数字成长，而是几倍成长。
近年台湾ＰＣＢ厂为争食汽车电子商机，除自建生产基地或产能，也朝国外并购，除欣兴转投资ＲＵＷＥＬ，定颖电子也在德国布局分公司，竞国也拿下泰国１家专攻汽车电子的ＰＣＢ厂。
精成科技汽车ＰＣＢ出货在台仅次于敬鹏，主要生产基地在大陆广东省东莞，月产能约１３０万平方呎，达全产能的２３％，如今也布局华东。
精成科技汽车ＰＣＢ出货在台仅次于敬鹏，主要生产基地在大陆广东省东莞，月产能约１３０万平方呎，达全产能的２３％，如今也布局华东。
紫翔新增ｉｐｈｏｎｅ５生产订单 年产值将增加１０亿 当苹果ｉｐｈｏｎｅ产品风靡全球之际，珠海企业也有幸分得一杯羹。
会议上发放的“各区２０１３年经济工作主要安排”书面材料中，香洲区披露珠海紫翔电子科技有限公司“新增ｉｐｈｏｎｅ５生产订单，预计年产值将增加１０亿元”。
据市投资促进局２０１１年信息显示，珠海紫翔电子科技有限公司成立于１９９８年８月。
珠海紫翔电子专门从事柔性印刷线路板（ＦＰＣ）的设计、生产和销售。
ＦＰＣ被广泛应用于计算机、打印机、 照相机、摄像机及汽车等高新电子产品中。
当前，珠海紫翔电子拥有南屏工场和龙山工场两间制造分厂，占地分别为３．５万平方米和１３．３万平方米，员工共８０００余名，年产值达３６亿元人民币。
ＭＥＫＴＲＯＮ集团的产品市场占有率及各项指标均位列同行业世界第
一，大约占有全球３０％的市场份额，而其中珠海紫翔电子的销售额占到了整个集团的六分之
一。
在２００８年第八届中国印制电路ＰＣＢ行业百强排行榜中，珠海紫翔电子成为ＦＰＣ最大的企业，产值达到了２０．４９亿元，与第一年比翻了约８０倍。
联茂电子砸４０亿攻高阶ＣＣＬ产能 看好智慧型手机、平板电脑及云端概念产品需求，全台第２大铜箔基板厂联茂电子（６２１３）２１日证实，决定斥资４０亿元布局台湾高阶铜箔基板产能，未来还将瞄准软性铜箔基板商机。
联茂表示，传统铜箔基板（ＣＣＬ）虽仍有市场，但近年手持式装置成为消费性电子产品主流，带动下游印刷电路板（ＰＣＢ）厂在高密度连接（ＨＤＩ）制程明显需求；加上云端概念兴起，伺服器、基地台等应用产品也被ＰＣＢ厂视为极具潜力商机。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第24页共31页 电子行业周报ＰＣＢ厂华通电脑、楠梓电子、耀华电子、欣兴电子近两年在国内扩增ＨＤＩ产能，尤其是高阶任意层（Ａｎｙ Ｌａｙｅｒ）ＨＤＩ制程；在伺服器相关ＰＣＢ需求增加，华通、先丰通讯、博智电子也在台扩增产能。
因应主流市场需求，联茂指出，近年发展重点放在ＨＤＩ相关无卤ＣＣＬ，还有高阶伺服器、ＬＴＥ （Ｌｏｎｇ Ｔｅｒｍ Ｅｖｏｌｕｔｉｏｎ）４Ｇ系统带来的高耐热（ｈｉｇｈ ｔｇ）及低诱电率（Ｌｏｗ ｌｏｓｓ ）高频等ＣＣＬ，并返台布局，预期今年投产，加上营运资金估计投资约４０亿元。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第25页共31页 电子行业周报 公司动态 表１ 板块一周重要公告一览 时间 １．２５ １．２５ １．２５ １．２４ １．２４ １．２３ １．２３ １．２３ 公司 提要 风华高科子公司金矿勘探结果 （０００６３６） 沪电股份全资子公司竞得土地使（００２４６３） 用权 超华科技部分股权质押 （００２２８８） 英唐智控减资公告 （３００１３１） 拓邦股份重大事项停牌 （００２１３９） 鸿利光电项目进展 （３００２１９） 金安国纪股东减持公司股份 （００２６３６） 中航光电发行债券 （００２１７９） 内容 公司是ＨＡＷ公司的第一大股东。
根据ＨＡＷ公司公开披露的最新勘探数据，其于２０１２年１２月在Ａｎｇｌｏ Ｓａｘｏｎ矿区（ＨＡＷ公司控股７０％，ＧＥＬ Ｒｅｓｏｕｒｃｅｓ控股３０％，是ＨＡＷ公司在卡尔古利金矿区重点勘探的５个金矿之一）进行的资源扩展钻探获得高品位黄金勘探结果，钻探中发现或扩展了一些高品位黄金成矿带，钻探目标已达成，有几个是该项目区钻探以来得到的最好结果。
下属全资子公司黄石沪士电子有限公司以人民币５９５万元竞得宗地编号为Ｇ１２０８９地块的国有建设用地使用权；黄石供应链以人民币３，１４９万元、３，５００万元分别竞得宗地编号为Ｇ１２０９７、Ｇ１２０９８地块的国有建设用地使用权。
并于２０１３年１月２４日取得了成交确认书，上述交易未构成关联交易。
超华科技于近日接到公司控股股东梁健锋先生（占公司总股本的２１．５７％）的通知，梁健锋先生因向吉林省信托有限责任公司申请借款，将其所持有的公司Ａ股２４，８００，０００股（占公司总股本的７．５２％）进行质押，并于２０１３年１月２３日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了上述股权的质押手续。
公司原限制性股票激励对象彭洪芳因离职已不符合激励条件，公司拟回购注销其已获授但尚未解锁的限制性股票共计１０，０００股，现拟将注册资本从１０３，０３０，０００元人民币减至 １０２，９９０，０００元人民币。
拓邦股份正在筹划二期股票期权激励计划事宜，为维护广大投资者利益，避免引起公司股价异常波动，经公司申请，公司股票自２０１３年１月２４日开市起停牌，预计不迟于２０１３年１月２５日公告相关事宜，并于当日开市起复牌。
近日公司与联合体成员广东省水利水电第三工程局同项目建设方珠海城建节能科技有限公司签订了合同书。
合同总价为人民币４２，９３３，１３６．００ 元。
广东省水利水电第三工程局享有合同总额百分之四的工程款，公司享有合同总额百分之九十六的工程款。
金安国纪于２０１３年１月２１日收到公司持股５％以上股东宁波杉杉创业投资有限公司的告知函，杉杉创投分别于１月１７日、１８日及２１日通过竞价交易方式减持了公司股份共计７１２，９８９股，占公司总股本的０．２５５％。
本次减持后，杉杉创投持有公司股份１３，９８７，０１１股，占公司总股本的４．９９５％。
中航光电总发行规模不超过５亿元的公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可［２０１２］１７１１号文核准。
中航光电本次总发行规模不超过５亿元，本期债券发行规模为５亿元。
本期一次公开发行面值５０，０００万元公司债券，每张面值为人民币１００元，共５００万张，发行价格为１００元／张。
本期债券评级为ＡＡ＋。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第26页共31页 电子行业周报 １．２３ １．２３ １．２２ １．２２ １．２２ １．２２ １．２２ １．２１ 欧比特（３０００５３） 春兴精工（００２５４７） 星星科技（３００２５６） 江海股份（００２４８４） 兴森科技（００２４３６） 兴森科技（００２４３６） 中瑞思创（３０００７８） 安洁科技（００２６３５） 延期复牌 通过高新技术企业复审 通过国家高新技术企业复审 股份解除质押及部分股份再次质押 子公司获得政府补贴 股权解押再质押 申报课题进展 被评省电子研究中心 鉴于本次重大资产重组事项涉及程序较复杂，方案的商讨、论证、完善所需时间较长及相关准备工作尚未全部完成，为了维护投资者利益，避免公司股价异常波动，公司已向深交所申请延长公司股票停牌时间，预计于２０１３年２月２２日前公告重组相关内容，公司股票恢复交易。
春兴精工于２００９年被认定为高新技术企业，并取得相关主管部门发放的《高新技术企业证书》，有效期为三年。
根据相关规定，通过高新技术企业复审后，公司将连续三年（即２０１２年、２０１３年和２０１４年）继续享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，按１５％的税率征收企业所得税。
星星科技收到浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局、浙江省地方税务局联合下发的文件通知，公司已经通过高新技术企业复审，资格有效期３年，企业所得税优惠期为２０１２年１月１日至２０１４年１２月３１日，公司在优惠期内享受１５％的企业所得税优惠税率。
近日江海股份接到股东朱祥的通知，朱祥先生于２０１１年１月１１日质押给方剑峰的公司限售股３，９００，０００股已于２０１３年１月１８日解除质押。
此次解除质押的股份占公司股份总数的１．８７５％。
２０１３年１月１８日，朱祥先生将其持有的公司限售股６，５００，０００股质押给浙商银行股份有限公司南京分行，并在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了股份质押登记手续。
２０１３年１月１８日，兴森科技子公司广州兴森快捷电路科技有限公司接到“极大规模集成电路制造装备及成套工艺”专项实施管理办公室签发的《关于０２专项２０１３年度项目立项批复的通知》（ＺＸ０２［２０１２］０２０号）”，子公司广州科技获得中央财政补贴共计２８１０万元，其中２０１３年获得９９０万元。
２０１３年１月１７日邱醒亚先生，２０１３年１月１７日和１８日柳敏先生在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司分别办理了３００万首发前个人类限售股、９８０万高管锁定股及无限售流通股解除证券质押登记手续，该部分股份各占公司总股本１．３５％，４．３９％。
２０１３年１月１８日邱醒亚先生将其持有的公司首发前个人类限售股３９３万股（占公司总股本的１．７６％），柳敏先生将其持有的公司高管锁定股８００万股（占公司总股本的３．５９％）均质押给深圳市高新投集团有限公司。
２０１３年１月２１日，公司接到科技部“极大规模集成电路制造装备及成套工艺”专项实施管理办公室下发的《关于０２专项２０１３年度项目立项批复的通知，公司申报的国家科技重大专项之子课题“智能识别传感器产品集成一体化技术”已获立项批准。
根据该通知的清单，公司作为该项目子课题的承担方，中央财政给予核定的资金预算，中央财政核定资金总额３０９．００万元。
近日，安洁科技收到苏州市吴中区科技局文件《关于下达２０１２年省工程技术研究中心项目的通知》，该文件称，根据江苏省科技厅文件 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第27页共31页 １．２１ １．２１ １．１４ 电子行业周报 实益达（００２１３７） 新纶科技（００２３４１） 水晶光电（００２２７３） 股东减持股份 精神，公司的工程技术研究中心被评为“江苏省（安洁）电子产品新材料工程技术研究中心”。
２０１３年１月１８日接到第二大股东拉萨市冠德成科技发展有限公司通知，冠德成公司于２０１２年１１月５日至２０１３年１月１８日期间通过深圳证券交易所集中竞价交易系统和大宗交易系统累计减持公司无限售条件流通股８，０７４，５０１股，合计达到公司总股本的２．５９％，本次减持后，冠德成公司尚持有公司股份３６，２１４，９０８股，占公司总股本的１１．６０％。
解除限售股份 解除限售的股份数量为１１，８００万股，占公司总股本的４０．３０％。
本次预留限制性股票上市日期为２０１３年１月１５日，授予股份自授 限制性股票激励计划预留股份授予完成 予日起１２个月为标的股票锁定期，锁定期后的２４个月为解锁期，在解锁期内，若达到激励计划规定的预留限制性股票的解锁条件，激励对象可在授予日起１２个月后、２４个月后分两期分别申请解锁 所获授预留限制性股票总量的５０％和５０％。
资料来源：WIND，广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第28页共31页 电子行业周报 投资日历 表２ 广证恒生一周投资日历 星期
一 星期
二 星期
三 星期
四 星期
五 1.28 1.29 1.30 1.31 2.1 蓉胜超微（００２１４１）： 股东大会股权登记 华映科技（０００５３６）： 股东大会召开 蓉胜超微（００２１４１）： 德赛电池（００００４９）： 蓉胜超微（００２１４１）： 股东大会会议登记截股东大会召开 股东大会召开 止 水晶光电（００２２７３）： 雪莱特（００２０７６）： 股股东大会会议登记起东大会召开 始 利达光电（００２１８９）： 股东大会召开 水晶光电（００２２７３）： 德赛电池（００００４９）： 利达光电（００２１８９）： 股东大会股权登记 股东大会会议登记截股东大会会议登记起 止 始 蓉胜超微（００２１４１）： 顺络电子（００２１３８）： 利达光电（００２１８９）： 股东大会会议登记起股东大会会议登记起股东大会会议登记截 始 始 止 顺络电子（００２１３８）： 顺络电子（００２１３８）： 股东大会会议登记截 股东大会股权登记 止 数据来源：WIND，广证恒生 中环股份（００２１２９）： 股东大会股权登记 水晶光电（００２２７３）： 股东大会会议登记截止 顺络电子（００２１３８）： 股东大会召开 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第29页共31页 电子行业周报 装备制造团队——“广证恒生装备组，装备您的投资路” 姚玮 电力设备与通信行业，首席分析师 浙江大学电气工程博士，５年国内外新能源及电力电子设备研发经历，３年证券研究经 验，２０１１年中国证券报“金牛分析师”团队核心成员。
２０１２年９月加入广证恒生，主要研究 方向电力设备与新能源、高端装备等。
周娅 机械及汽车行业，高级分析师 ＣＰＡ，四川大学管理科学与工程硕士，具备工科、生产管理和财务金融复合背景，３
年 机械行业研究经验。
主要研究方向机械、汽车及零部件等。
戎毅仁 机械及汽车行业，高级分析师 中南大学机械工程专业硕士，２年机械行业上市公司工作经验，２年机械行业研究经验。
主要研究方向机械、汽车及零部件等。
王聪 ＴＭＴ行业，高级分析师 西安交通大学网络与体系结构方向硕士。
４年中国电信工作经验，对通信行业有着较为 丰富的实务经历及深刻见解。
主要研究方向通信服务、互联网及传媒等。
肖超 ＴＭＴ行业，高级分析师， 荷兰代尔夫特理工大学嵌入式系统方向硕士，曾就职比利时ＩＭＥＣ研究所。
拥有５年国 内外计算机、电子行业工作经验，３年证券研究经验， 对电子行业发展趋势及上市公司投资 机会研究有独到心得与积累。
主要研究方向消费电子及电子元器件等。
何晨 ＴＭＴ行业，高级研究员 浙江大学工学硕士，５年大型移动运营商工作经验，对行业发展和公司运作各方面具备 实务经验。
２０１１年加入广州证券，主要研究方向通信设备、计算机软件等。
姬浩 电力设备与通信行业，研究员 北京大学金融信息工程硕士，具备扎实的数理分析和财务分析基础，２年证券行业研究 经验，主要研究方向新能源及能源装备行业研究。
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第30页共31页 电子行业周报 广证恒生： 地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心63楼电话：020-88836132，020-88836133邮编：510623 股票评级标准： 强烈推荐：6个月内相对强于市场表现15%以上；谨慎推荐：6个月内相对强于市场表现5%—15%；中性：6个月内相对市场表现在-5%—5%之间波动；回避：6个月内相对弱于市场表现5%以上。
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